Анализ финансового состояния ЗАО "ЕвроБизнес"

Данные таблицы показывают, что рентабельность собственного капитала повысилась в 2009 году по сравнению с прошлым на 16,78 % и составила 26,12%, т.е. было получено 26,12 копейки чистой прибыли с 1 рубля собственного капитала.

Таблица 2.13 - Исходные данные для факторного анализа собственного капитала предприятия

Изменение рентабельности собственного капитала произошло в результате воздействия следующих факторов:

1) увеличение чистой прибыли на 1 рубль реализованной продукции (работ) привело к росту рентабельности собственных средств предприятия на 14,31 процентных пункта:

RСК1= RПРКИ0КФЗ0= 22,630,551,15=12,0;

2) повышение коэффициента оборачиваемости имущества привело к повышению уровня рентабельности собственных средств предприятия на 5,62%:

RСК2=КИ RПР1 КФЗ0=0,1337,571,15=4,26;

3) коэффициент финансовой зависимости на конец года увеличился, что привело к росту рентабельности собственного капитала предприятия на 0,77%:

RСК3= КИ1RПР1КФЗ=0,6837,570,03=0,52

Общая сумма влияния трех факторов составляет:

RСК= RСК1+RСК2+RСК =12,0+4,26+0,52=16,78

3. Оценка несостоятельности (банкротства) организации

3.1 Анализ вероятности банкротства ЗАО «ЕвроБизнес»

Преобладающим подходом оценки вероятности банкротства является использование ограниченного количества показателей (критериев), на основании которых банкротство можно прогнозировать.

В отечественной хозяйственной практике используется система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса и возможности восстановления или утраты платежеспособности предприятия.

Показателями для оценки структуры баланса являются коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами. На предприятии ЗАО «ЕвроБизнес» значения коэффициента текущей ликвидности на начало и конец отчетного года соответственно равны 1,93 и 2,46 (таблица 2.5), а коэффициента обеспеченности собственными средствами 0,475 и 0,590 соответственно (таблица 2.8).

Основанием для признания структуры баланса предприятия удовлетворительной является выполнение одного из следующих условий:

Ш коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение более 2;

Ш коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение более 0,1.

Оба коэффициента на момент оценки имеют значения выше рекомендуемого уровня, в связи с чем для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев по формуле:

КВ = (КТЛК+6/Т(КТЛК-КТЛН))/КТЛнорм (33)

где КТЛК - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности; КТЛН - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода; КТЛнорм=2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; Т - отчетный период в месяцах

На основе расчетных данных таблицы 2.5 рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности:

КВ= (2,46+6/12(2,46-1,93))/2 =1,363

Результаты расчетов оформляются в аналитической таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Оценка структуры бухгалтерского баланса ЗАО «ЕвроБизнс»

Данные таблицы позволяют сделать следующие выводы:

1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода больше 2, что показывает достаточность оборотных средств для покрытия краткосрочной задолженности предприятия.

2) Коэффициент обеспеченности собственными средствами на момент оценки структуры баланса больше 0,1.

Значения коэффициентов х1, х2, х4, х5 рассчитывались ранее (их значения на начало и конец анализируемого периода показаны в таблицах 8,9). Подставляя данные из формы №1 и формы №2, рассчитаем значения показателя х3: на начало периода: х3 = 9257/(1/2(83622 + 86403)) = 0,109;

на конец периода: х3 = 33635/(1/2(86403 + 115150)) = 0,334.

Данные для расчета показателя Z сведем в таблицу 3.2.

Таблица 3.2 - Данные для расчета Z

Используя показатели таблицы 3.2, оценим вероятность наступления банкротства с помощью модели Z:

на начало периода:

Z = 0,7170,475+0,8470,083+3,1070,109+0,426,819+0,9950,554=4,165;

на конец периода:

Z =0,7170,590+0,8470,254+3,1070,334+0,425,668+0,9950,675=4,728.

Как следует из расчетов, банкротство предприятию ЗАО «ЕвроБизнес» не грозит, поскольку и на начало, и на конец анализируемого периода значение показателя Z больше 1,23.

В американской практике для определения итогового показателя вероятности банкротства (Z2) используют показатель текущей ликвидности.

Список основных угроз и возможностей ЗАО «ЕвроБизнес» приводится в таблице 3.3

Таблица 3.3 - Список основных угроз и возможностей

Вывод: практически любая угроза ведет за собой цепь негативных факторов, конечным звеном которой всегда являются финансовые убытки, а вслед за этим и, возможно, падение репутации фирмы. И наоборот, любая возможность дает фирме шанс упрочить свое место на рынке, а также, по возможности, продвигаться дальше.

3.2 Пути улучшения финансового состояния ЗАО «ЕвроБизнес»

При проведении анализа баланса за 2009 год указывалось на достаточность собственных оборотных средств для покрытия материально-производственных запасов, высокий уровень маневренности собственного капитала, низкий удельный вес кредиторской задолженности.

Наиболее важным направлением является разработка мероприятий по повышению величины собственного капитала предприятия, и, в первую очередь, объема собственных оборотных средств, позволяющих оплатить свои краткосрочные обязательства.

Основным источником увеличения собственного капитала является прибыль. Необходимо значительную часть прибыли включать в оборот предприятия путем создания всевозможных резервов из валовой и чистой прибыли или прямого зачисления нераспределенной на дивиденды части чистой прибыли.

Прибыль как основная форма денежных накоплений представляет собой разницу между выручкой от реализации и полной себестоимостью. Отсюда рост прибыли зависит прежде всего от снижения затрат на производство продукции (работ), а также от увеличения объема реализации.

Взаимосвязь между прибылью и стоимостной оценкой затрат или фондов характеризуется с помощью показателя «леверидж» (рычаг), который трактуется как фактор, изменение которого может привести к более существенному изменению ряда результативных показателей. Уровень производственного (операционного) левериджа (УОЛ) принято измерять соотношением темпов изменения валового дохода (ТВД, %) к темпам изменения объема реализации в натуральных единицах (ТОР, %).

УОЛ = ТВД / ТОР (34)

Эффект операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от продаж всегда порождает более сильное изменение прибыли; причем чем больше удельный вес постоянных затрат в их общей сумме, тем сильнее изменяется прибыль. Чем сильнее действует операционный рычаг, тем выше предпринимательский риск.

В 2010 году ЗАО «ЕвроБизнес» запланировало увеличение выручки от продажи товаров, работ, услуг на 9%. Для прогнозирования прибыли необходимо определить эффект операционного рычага (ЭОР), который рассчитывается по формуле:

ЭОР = МД / Прн/обл (35)

где Прн/обл - прибыль до налогообложения

Для определения темпа прироста прибыли (Тпрпр) в прогнозном году необходимо перемножить эффект операционного рычага и предполагаемый темп прироста выручки (Тпрв):

Тпрпр =ЭОР Тпрв (36)

Тогда сумма планируемой прибыли (Ппл) можно рассчитать по формуле:

Ппл = П0 (100% + ЭОР Тпрв) / 100% (37)

где П0 - прибыль в базисном году.

Предприятие ЗАО «ЕвроБизнес» планирует ежегодное увеличение выручки на 9%. Такими же темпами будут увеличиваться и переменные затраты. Исходя из этого и данных формы №2, составим прогноз доходов, расходов и прибыли.

Первоначальные значения показателей и их ожидаемые величины представлены в таблице 3.4.

Таблица 3.4. - Данные для прогнозирования доходов, расходов и прибыли

Из расчетов видно, что темп прироста выручки превышает темп прироста прибыли. Соотношение между ними, или эффект операционного рычага, рассчитаем, подставив данные таблицы 16 в формулу (35):

ЭОР = (68048-37069,9)/15091 = 2,1

Перемножив полученное значение и темп прироста выручки, получим темп прироста прибыли:

Тпрпр = 2,19% = 19%

По данным 2010 прогнозного года (таблица 16) рассчитаем эффект операционного рычага, подставляя данные таблицы 16 в формулу (35):

ЭОР = (74172,32-40406,191)/16449,19=2,1.

Тогда плановая прибыль составит:

Ппл = 16449,19(100%+2,19%)/100%=16480,279 тыс.руб.

В рыночных условиях показатель выручки от реализации продукции (работ) становится одним из важнейших показателей деятельности предприятия. Увеличение объемов реализации продукции (работ) зависят от того, насколько производимая предприятием продукция отвечает требованиям потребителей и пользуется спросом.

Важное направление в повышении финансового состояния предприятия - обеспечение быстрой оборачиваемости капитала. Одна из распространенных причин, почему предприятия получают невысокую прибыль, состоит в том, что значительная сумма средств у них неподвижна. Избыток оборудования, нормативные запасы сырья, материалов и т.п. свидетельствуют о том, что часть капитала бездействует. Иногда бывает, что две трети «омертвело», и вся нагрузка ложится на оставшуюся треть. Нет никакой выгоды придерживать товар, кроме тех случаев, когда цены растут. Ценность оборудования или здания зависит от их использования, а не от того, сколько они стоят. Величина прибыли больше зависит от скорости продаж, чем от высокой цены товара. Поэтому, завышение цены - прямой путь к банкротству, а более высокая скорость оборачиваемости капитала поможет избежать краха.

Особое внимание необходимо уделить проблеме ускорения оборачиваемости оборотных средств. В перечень разрабатываемых мероприятий по улучшению финансового состояния должны быть включены:

1) на стадии производственных запасов:

Ш установление прогрессивных норм расхода сырья, материалов, топлива и т.п.;

Ш замену дорогостоящих видов материалов и топлива более дешевыми без снижения качества продукции (работ);

Ш разработку складских норм запасов сырья, материалов, полуфабрикатов и т.п.;

Ш осуществление контроля за состоянием складских запасов и продажа избыточных неликвидных запасов, а также реализация по любой цене или ликвидация запасов, не используемых в производстве.

2) на производственной стадии:

Ш сокращение производственного цикла и повышение его непрерывности;

Ш соблюдение рентабельности работы предприятия;

Ш комплексное использование сырья;

Ш использование отходов.

3) в сфере обращения:

Ш организация маркетинговых исследований, налаживание постоянных длительных связей с потребителями;

Ш уменьшение кредиторской и дебиторской задолженности.

Заключение

финансовый рентабельность оборотный бухгалтерский

В заключение дипломной работы необходимо отметить, что устойчивое финансовое положение организации является не подарком судьбы или счастливым случаем ее истории, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно- хозяйственной деятельности организации.

Основными источниками информации при анализе финансового состояния организации служат форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», а также бухгалтерский баланс организации (форма №1).

В первой части дипломной работы были рассмотрены теоретические основы оценки и анализа финансового состояния организации, на основании чего был сделан вывод о том, что анализ финансового состояния - обязательная составляющая финансового менеджмента любой компании.

Задача такого анализа - определить, каково состояние предприятия сегодня, какие параметры работы компании являются приемлемыми и их необходимо сохранять на сложившемся уровне, какие - являются неудовлетворительными и требуют оперативного вмешательства.

Иными словами, чтобы успешно двигаться дальше, компании необходимо знать, почему ее состояние ухудшилось и как исправить положение (какие рычаги задействовать эффективно).

Во второй главе дипломной работы был проведен анализ финансового состояния организации ЗАО «ЕвроБизнес», а именно оценка структуры и динамики статей бухгалтерского баланса, анализ ликвидности баланса и финансовой устойчивости предприятия, и анализ результатов работы ЗАО «ЕвроБизнес».

На основании полученных результатов об исследуемой организации ЗАО «ЕвроБизнес» можно сказать следующее:

Выручка от реализации продукции по отношению к предшествующему периоду увеличилась на 44,5% или 20964 тыс.руб.

Показатели рентабельности собственного капитала, активов, оборотных активов и продаж имеют тенденцию к повышению.

На основании проведенного во второй главе анализа в третьей главе работы были выдвинуты предложения по укреплению финансового состояния ЗАО «ЕвроБизнес», а именно необходимость управления финансовыми средствами и перспективный план развития организации.

В заключение следует отметить, что роль анализа в деятельности организации трудно переоценить, так как грамотный и своевременный проведенный анализ финансового состояния организации позволяет выявлять недостатки в работе и быстро их устранить.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 21.11.1996г. №129-ФЗ «О бухгалтерском учете» (в ред. От 03.11.2006г.).

2. Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/08, утвержденное приказом Минфина России от 06.10.2008г. № 106н (в ред. От 11.03.2009г.).

3. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99, утвержденное приказом Минфина России от 06.07.1999г. №43н (в ред. От 18.09.2006г.).

4. Положение по бухгалтерскому учету «Учет материально- производственных запасов» ПБУ 5/01, утвержденное приказом Минфина России от 09.06.2001г. №44н (в ред. От 26.03.2007г.).

5. Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01, утвержденное приказом Минфина России от 30.03.2001г. №26н (в ред. От 27.11.2006г.).

6. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99, утвержденное приказом Минфина России от 06.05.1999г. №32н (в ред. От 27.11.2006г.).

7. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99, утвержденное приказом Минфина России от 06.05.1999г. №33н (в ред. От 27.11.2006г.).

8. Положение по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль организаций» ПБУ 18/02, утвержденное приказом Минфина России от 19.11.2002г. №114н (в ред. От 11.02.2008г.).

9. Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02, утвержденное приказом Минфина России от 10.12.2002г. №126н.

10. Приказ Минфина России от 22.07.2003г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (в ред. От 18.09.2006г.).

11. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности и инструкция по его применению, утвержденные приказом Минфина России от 31.10.2000 г. №94н (в ред. От 18.09.2006г.).

12. Астринский Д. Экономический анализ финансового положения предприятия // Экономист. - 2008. - №12. - С.53-59.

13. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд. доп. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 208с.

14. Барышников Н.П. Бухгалтерский учет, отчетность и налогообложение / В 2т. - М: Информационный издательский дом «Филинь», 2006. - Т2. - с.351.

15. Артеменко В.Г. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие для студентов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»/В.Г. Артеменко; В.В. Остапова. - Москва: Издательство «Омега - Л», 2006 - 270с.

16. Бариленко В.И. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для вузов. М: КноРус, 2005 г.

17. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Учеб. пособие для вузов. М: ИНФРА-М, 2004 г.

18. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - 6-е изд., перераб. и доп.- М: Издательство «Дело и Сервис», 2008 - 368с.

19. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005 г.

20. Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации - М: Финансы и статистика, 2004 - 264с.

Размещено на Allbest.ru