Денежно-кредитная, налоговая и бюджетная политика в условиях финансовой и экономической нестабильности (на примере Республики Беларусь)

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Финансовая политика и её инструменты

1.1 Теоретические основы денежно-кредитной политики, как составной части финансовой политики

Финансовая политика охватывает все направления деятельности государства. Главная задача финансовой политики - обеспечение соответствующими финансовыми ресурсами реализации той или иной государственной программы экономического и социального развития.

Финансовая политика - это совокупность государственных мероприятий, направленных на мобилизацию финансовых ресурсов, их распределение и использование для выполнения государством его функций.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис 1.1 - Принцип компенсационного регулирования

Денежно-кредитная политика является одной из составных частей финансовой политики государства и является важным инструментом в руках государства. Денежно-кредитная политика представляет собой комплекс мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса. Денежно-кредитная политика служит одним из важнейших методов вмешательства государства в процесс воспроизводства государства.

Основополагающей целью кредитно-денежной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующейся полной занятостью и отсутствием инфляции. Кредитно-денежная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен. Центральный банк главный, но не единственный орган регулирования. Существует целый комплекс регулирующих органов. Осуществляя кредитное регулирование, государство преследует следующие цели: воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики.

Кредитная политика осуществляется косвенными и прямыми методами воздействия. Различие между ними состоит в том, что центральный банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты кредитования экономики (т.е. количественные ограничения кредита).

В условиях высокоразвитой рыночной экономики в основе денежно-кредитной политики лежит принцип "компенсационного регулирования". Принцип компенсационного регулирования включает сочетание двух комплексов мероприятий:

· политики денежно-кредитной рестрикции (ограничения кредитных операций, повышения уровня процентных ставок, торможения темпов роста денежной массы в обращении);

· политики денежно-кредитной экспансии (стимулирование кредитных операций через снижение нормы процента и увеличение денежной массы в обращении).

Политика денежно-кредитной рестрикции применяется в условиях циклического оживления хозяйственной конъюнктуры.

Политика денежно-кредитной экспансии применяется в кризисной фазе цикла, в условиях падения производства и увеличения безработицы. Она заключается в стимулировании кредитных операций банков, введении более льготных условий кредитования в целях хозяйственного оживления.

Основные цели денежно - кредитной политики государства меняются в зависимости от уровня социально-экономического развития, на котором находится государство.

Основными целями денежно-кредитной политики государства являются:

- регулирование экономической активности агентов экономических отношений;

- устойчивые темпы роста национального производства;

- стабильные цены;

- достижение высокого уровня производства;

- высокий уровень занятости населения;

- равновесие платежного баланса;

- создание безинфляционной экономики.

Приоритет целей денежно-кредитной политики определяется состоянием государственных финансов, стабильностью экономики государства или ее отсутствием, наличием сбалансированности доходов и расходов государственного бюджета или его дисбалансом.

Государство должно активно вмешиваться в экономику для проведения своей социально-экономической политики, а так же замещения рыночного механизма там, где он дает сбой. Существует два основных способа:

· прямое административное вмешательство (установка цен, рационирование товаров),

· косвенное экономическое регулирование (выработка и осуществление государством денежно-кредитной политики).

Существуют различные инструменты денежно-кредитной политики, с помощью которой национальный банк осуществляет свою политику по отношению к коммерческим банкам. К ним относятся в первую очередь изменение ставки рефинансирования, изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке с ценными бумагами и иностранной валютой, а также некоторые иные меры, носящие жесткий административный характер.

Тремя основными наиболее эффективными средствами осуществления денежно-кредитной политики являются:

· операции на открытом рынке, т.е. на рынке казначейских ценных бумаг;

· политика учетной ставки (дисконтная политика), т.е. регулирование процента по займам коммерческих банков у национального банка;

· изменение норматива обязательных резервов.

В настоящее время в мировой экономической практике основным инструментом являются операции на открытом рынке. Путем покупки или продажи на открытом рынке государственных ценных бумаг центральный банк может осуществлять либо вливание резервов в кредитную систему государства, либо изымать их оттуда.

1.2 Особенности налоговой и бюджетной политики, их значение, цели и задачи

На ряду с денежно-кредитной политикой государством проводится бюджетно-налоговая политика.

Налоговая политика -- это система регулирования экономики посредством изменений государственных расходов и налогов. В налогообложении сталкиваются интересы государства и плательщика, по-разному оценивающих роль налогов. Поэтому естественно, что роль системы налогообложения не может быть в равной степени позитивной для обеих сторон налоговых отношений. Особенно полярны интересы государства и плательщиков в условиях кризиса. Власти должны внимательно следить за состоянием налогового регулирования и своевременно вносить необходимые коррективы в систему налогообложения.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис 1.2 - Классификация налоговой политики

Налоговая политика представляет собой систему правовых норм и организационно-экономических мероприятий регулирующего характера, принятых и осуществляемых органами государственной власти и органами местного самоуправления в сфере налоговых отношений с организациями и физическими лицами.

Цели налоговой политики:

1) обеспечивать полноценное формирование доходов бюджетной системы РБ, необходимых для финансирования деятельности органов государственной власти и местного самоуправления по осуществлению соответствующих функций и полномочий;

2) содействовать устойчивому развитию экономики, приоритетных отраслей и видов деятельности, отдельных территорий, малого предпринимательства;

3) обеспечивать социальную справедливость при налогообложении доходов физических лиц.

Налоговая политика относится к косвенным методам государственного регулирования. Ее содержание и цели зависят от объективных и субъективных факторов, политического строя, задач, стоящих перед государством. В силу этих причин представляется задачей первостепенной важности сформирование концепции налоговой политики с позиции экономической детерминированности, т.е. равновесия финансовых интересов государства и хозяйствующих субъектов. Отношения собственности на средства производства и предметы потреблении, обусловливая распределение ресурсов между хозяйствующими субъектами и ограничивая тем самым их производственное и личное потребление, становятся причиной возникновения противоречия между ограниченными размерами объекта собственности каждого отдельного хозяйствующего субъекта и изменчивым процессом налогообложения. Социально-экономический смысл налога -- смена формы собственности или переход права собственности на финансовые ресурсы налогоплательщиков в государственную бюджетную сферу.

Сложившиеся в государстве налоговые отношения отражаются в налоговой политике, задача которой состоит в обеспечении финансовыми ресурсами самого государства, создании благоприятных условий для увеличения эффективности национальной экономики и повышения уровня жизни населения.

Рис 1.3 - Функции налогов

Налоговая политика определяет роль налогов в обществе, которая может быть позитивна или негативна по отношению к субъектам хозяйствования. Для государства рост налоговых изъятий является положительным фактором, а для субъектов хозяйствования -- отрицательным. Проблема состоит в определении границ изъятия, оптимальном сочетании функций налогов, их влиянии на состояние экономической, социальной и политической системы в обществе.

Центральный вопрос налоговой политики -- необходимость научного обоснования предела налоговых изъятий, т.е. величины размера ставки налогов, не угнетающей производителей и воспроизводство рабочей силы. Вопрос о пределах налогообложения имеет два вектора. Первый связан с размером индивидуального налогообложения, т.е. размером налога, возлагаемого на конкретного плательщика, второй -- с размером налогового бремени на макроуровне, т.е. речь идет о том, какая доля созданного ВВП должна перейти к государству.

В силу различий организаций по фондоемкости, материалоемкости, трудоемкости, рентабельности продукции величина показателей налогового бремени различна.

Цели налоговой политики:

· фискальная -- основная, которая выражается в обеспечении государства финансовыми ресурсами путем мобилизации части созданного ВВП страны для финансирования его расходов;

· экономическая -- целенаправленное воздействие на экономику через налогообложение для регулирования спроса и предложения, проведения структурных изменений общественного воспроизводства;

· социальная -- сглаживание неравенства в уровнях доходов населения путем перераспределения национального дохода и ВВП;

· стимулирующая -- активизация инвестиционной и инновационной деятельности, создание условий для ускоренного накопления капитала в наиболее перспективных отраслях экономики;

· экологическая -- охрана окружающей среды и рациональное природопользование за счет введения экологических налогов и штрафных санкций;

· контрольная -- для принятия государством решений в области функционирования как отдельных видов налогов, так и всей налоговой системы;

· международная -- введение налогов в соответствии с требованиями международных соглашений для укрепления экономических связей с другими странами.

Методы осуществления налоговой политики зависят от целей, которых стремится достичь государство. В современной практике широкое распространение получили такие методы, как изменение налоговой нагрузки на налогоплательщика, введение дифференцированных налоговых ставок, установление или отмена налоговых льгот.

Субъект налоговой политики -- государство.

Объект налоговой политики -- налогообложение.

Налоговая политика многогранна и включает в себя:
выработку научно обоснованной концепции развития налоговой системы;
определение основных направлений и принципов налогообложения;
разработку мер, направленных на достижение поставленных конкретных целей в области социально-экономического развития общества, увеличения доходной части бюджета и т.д.

В зависимости от длительности периода и характера решаемых задач налоговая политика подразделяется на налоговую стратегию и налоговую тактику.

Налоговая стратегия предусматривает решение крупномасштабных задач, связанных с разработкой концепции развития налоговой системы страны.

Налоговая тактика предусматривает решение задач конкретного периода путем своевременного изменения налоговой системы.

Стратегические направления налоговой политики определяются высшими органами исполнительной и законодательной властей государства.

Можно выделить следующие стратегические направлении налоговой политики:

· построение стабильной налоговой системы;

· облегчение налогового бремени товаропроизводителей;

· сокращение налоговых льгот;

· развитие налогового федерализма.

В зависимости от масштаба и сферы влияния налоговая политика подразделяется на внутреннюю и внешнюю.

Внешняя налоговая политика направлена на избежание двойного налогообложения, сближение налоговых систем разных стран, усиление налогового контроля при совершении международных торговых операций.

Внутренняя налоговая политика проводится в рамках национальной экономики и предусматривает решение внутренних задач.

Существует три типа налоговой политики:

· политика максимальных налогов;

· политика разумных налогов;

· политика высоких налогов с высоким уровнем социальных гарантий.

При первом типе государство устанавливает высокие ставки налогов, сокращает налоговые льготы, преследуя только фискальную цель.

При втором типе государство не только учитывает фискальные интересы, но и создает максимально благоприятные условия для развития экономики и предпринимательской деятельности. Данная политика приводит к сокращению налоговых поступлений в бюджет, следовательно, к свертыванию социальных программ. Цель такой политики состоит в том, чтобы обеспечить приоритетное увеличение капитала, стимулирование инвестиционной активности за счет обеспечения наиболее благоприятного налогового климата.

Третий тип налоговой политики представляет собой нечто среднее между вторым и первым. Его суть заключается в установлении высокого уровня налогообложения и разработке значительного числа государственных программ.

Ведущую, определяющую роль в формировании и развитии экономической структуры любого современного общества играет государственное регулирование, осуществляемое в рамках избранной властью экономической политики. Одним из наиболее важных механизмов, позволяющих государству осуществлять экономическое и социальное регулирование, является финансовый механизм - финансовая система общества, главным звеном которой является государственный бюджет. Именно посредством финансовой системы государство образует централизованные и воздействует на формирование децентрализованных фондов денежных средств, обеспечивая возможность выполнения возложенных на государственные органы функций.

Бюджетная политика - важнейший элемент экономической политики государства. Она включает в себя меры, осуществляемые государством, направленные на формирование государственного фонда средств, необходимого для обеспечения нормальной жизнедеятельности общества. В рыночной экономике госбюджет выполняет важные макроэкономические функции: обеспечение создания общественных благ; создание материальной базы для управления рыночными процессами с помощью государственного фонда средств; формирование основы для решения задач роста благосостояния населения, для решения социальных вопросов.

Под бюджетной политикой понимают определение государством: источников формирования доходов государственного бюджета; приоритетных направлений расходов бюджета; допустимых пределов разбалансированности бюджета; источников и способов покрытия бюджетного дефицита; принципов взаимоотношений между отдельными звеньями бюджетной системы; форм и методов управления государственным долгом.

Бюджетная политика государства является важнейшим рычагом воздействия на социально-экономические процессы Особенно важно создание современных механизмов формирования и использования бюджетных ресурсов в нестабильных условиях экономики.

Бюджетная политика предполагает определение целей и задач в области государственных финансов, разработку механизма мобилизации денежных средств в бюджет, выбор направлений использования бюджетных средств, управление государственными финансами, налоговой и бюджетной системой, организацию с помощью фискальных инструментов регулирования экономических и социальных процессов.

В соответствии с намеченными целями, формируются задачи, которые определяют стратегические направления и ориентиры бюджетной политики. Как правило, это:

· концентрация финансовых ресурсов на решении приоритетных вопросов;

· снижение налоговой нагрузки на экономику;

· упорядочение государственных обязательств;

· создание эффективной системы межбюджетных отношений и управления государственными финансами.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис 1.4 - Задачи бюджетной политики

Бюджетная политика является ядром экономической политики государства и отражает все его финансовые взаимоотношения с общественными институтами и гражданами.

Основными инструментами проведения государственной бюджетной политики выступают, прежде всего, такие фискальные рычаги воздействия, как налоги, государственные расходы, трансферты, госзакупки и госзаймы.

Бюджетное устройство представляет собой совокупность таких элементов как организация и принципы построения бюджетной системы, бюджетного процесса, взаимоотношения между многочисленными видами бюджетов, совокупность бюджетных прав.

Функциональный аспект бюджетной политики включает:

- политику в области доходов бюджета (фискальную);

- политику в области расходов бюджета;

- политику в области расходов бюджета; политику в области обеспечения сбалансированности бюджета;

- политику эффективного управления государственным, муниципальным долгом;

- политику в области межбюджетных отношений. Временной аспект бюджетной политики состоит из бюджетной стратегии, рассчитанной на перспективу, и бюджетной тактики, ориентированной на проведение мероприятий в конкретном финансовом периоде.

Главной задачей в бюджетной политике было и остается укрепление государственных финансов, снижение бюджетного дефицита, создание благоприятных финансовых условий для развития отраслей народного хозяйства. При планировании бюджетной политики государство должно исходить из необходимости обеспечения экономической социальной стабильности. Острейшей проблемой, влияющей на социально-экономические отношения между государством и обществом, является несбалансированность обязательств государства и имеющихся у него финансовых ресурсов. Поэтому государство не в состоянии полностью профинансировать мероприятия, соответствующие этим обязательствам. В первую очередь это касается социальных гарантий, предусмотренных Конституцией.

Основные направления финансово-бюджетной политики государства:

1)снижение налоговой нагрузки на экономику;

2) упорядочение государственных обязательств;

3) концентрация финансовых ресурсов на решении приоритетных задач;

4) снижение зависимости бюджетных доходов от конъюнктуры мировых цен;

5) создание эффективной системы межбюджетных отношений и управления государственными финансами.

Таким образом, бюджетно-налоговая политика является одним из важнейших инструментов регулирования экономики государства, реализации своих функций и задач, стоящих перед обществом.

1.3 Дискуссионные вопросы финансовой политики

Существует много определений финансовой политики. Современные исследователи этой проблемы лишь видоизменяли подобные определения, не затрагивая сущности объекта исследования, т.е. совокупности денежных отношений, которая определяет специфику категории “финансовая политика”. За основу данного понятия ученые предложили принять распределение и использование финансовых ресурсов. Но этот сущностный признак имеет самый общий характер и никак не определяет специфику, особенность и место финансовой политике в целом.

К числу дискуссионных относится также вопрос о типах финансовой политики. Большинство экономистов считают, что финансовой политике присущи три типа финансовой политики -- классическая, планово-директивная и регулирующая. В то же время в литературе можно най-ти утверждения, что финансовой политика может быть представлена и в другой форме: оперативная, стимулирующая, перераспределительная, воспроизводственная и др. денежный кредитный финансовый

Также к дискуссионным вопросам относится вопрос о классификации финансовой политики. Её можно классифицировать не только по содержательному признаку, но и по другим критериям:

· по территориальному критерию выделяют общегосударственную, региональную и местную финансовую политику;

· по временному критерию финансовая политика делится на финансовую стратегию и финансовую тактику. Финансовая стратегия - долговременный курс финансовой политики, рассчитанный на перспективу и предусматривающий решение крупномасштабных задач, определенных экономической и социальной стратегией.Финансовая тактика направлена на решение задач конкретного этапа развития общества путем своевременного изменения способов организации финансовых связей, перегруппировки финансовых ресурсов;

· в зависимости от объектов воздействия выделяют финансовую политику в сфере государственных и муниципальных финансов, в сфере функционирования субъектов хозяйствования.

Финансовая политика -- это намеченная государством на определенном этапе развития общества научная программа ис-пользования финансов в целях успешного выполнения планов экономического и социального развития.

Финансовая политика как составная часть экономической политики государства является одной из приоритетных сфер государственного регулирования экономики. В ней конкрети-зируются главные направления развития народного хозяйства, разрабатывается механизм регулирования и стимулирования социально-экономических процессов финансовыми методами.

2. Современные инструменты реализации кредитной политики в условиях финансовой нестабильности

2.1 Основные концепции денежно-кредитной политики Национального Банка

Денежно-кредитная политика представляет собой комплекс мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса. Денежно-кредитная политика служит одним из важнейших методов вмешательства государства в процесс воспроизводства.

Денежно-кредитная политика представляет собой одну из важнейших подсистем экономической политики государства. Это совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса.

Денежно-кредитная политика осуществляется Национальным банком в тесном контакте с Министерством финансов совместно с другими органами государства».

В текущем году в экономике страны наблюдается быстрая ста- билизация. Улучшились показатели внешнеэкономической деятельности, предложение иностранной валюты устойчиво превышает спрос на нее. Инфляция снизилась с гиперинфляционного уровня до умеренных размеров. В основе стабилизационных процессов лежат в том числе изме- нения стратегии и принципов денежно-кредитной политики, сформированные во второй половине 2011 г. Данные изменения были направлены на исправление сложившихся макроэкономических дисбалансов и создание условий для стабильного, сбалансированного экономического роста. Среди наиболее значимых мер можно отметить:

· отказ от эмиссионного кредитования государственных программ:

Национальный банк с 1 июня 2013 г. полностью прекратил кредитование госпрограмм за счет эмиссионных ресурсов. Соответствующее обязательство закреплено в соглашении с Антикризисным фондом ЕврАзЭС. Рефинансирование банков осуществляется исключительно на рыночных условиях, на короткие сроки и только в рамках стандартных инструментов регулирования ликвидности. При необходимости Национальный банк может осуществлять изъятие ликвидности для недопущения избыточного роста денег в экономике;

· поддержание положительного уровня реальных процентных ставок:

В частности, это потребовало понижения номинальных процентных ставок во второй половине 2014 г. Ставка рефинансирования Национального банка была понижена с 34,8% годовых на 1 января 2014 г. до 33,4% годовых на 1 января 2015 г.

· использование гибкого механизма курсообразования:

Система курсообразования, при которой на каждый год устанавливались жесткие границы колебаний обменного курса, сегодня, в условиях высокой мировой нестабильности, не позволяет адекватно реагировать на изменения внешних условий и сохранять сбалансированность экономики. В то же время гибкий режим курсообразования позволяет обменному курсу реагировать на изменение внешнеэкономической конъюнктуры, осуществляя автоматическую корректировку внешнеэкономических дисбалансов. Поэтому Национальный банк стремится постепенно повышать гибкость обменного курса. В 2014 г. был осуществлен переход к режиму “управляемого плавания”. В рамках данного режима обменный курс белорусского рубля формируется при минимальном непосредственном участии Национального банка исходя из спроса и предложения иностранной валюты под воздействием фундаментальных макроэкономических факторов. Валютные интервенции проводятся Национальным банком в ограниченном объеме и исключительно в целях сдерживания резких колебаний курса. При этом устойчивость обменного курса поддерживается не напрямую -- за счет валютных интервенций Национального банка, а косвенно -- за счет мер эмиссионной и процентной политики. В 2012 г. при проведении курсовой и денежно-кредитной политики Национальный банк сохраняет приверженность отмеченным принципам. Низкий уровень инфляции и устойчивость курса национальной валюты являются важнейшими условиями стабильного экономического развития страны в средне и долгосрочном периоде. Именно поэтому Национальный банк совместно с Правительством сосредоточил свои усилия на решении данной задачи.

Основополагающей целью кредитно-денежной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующейся полной занятостью и отсутствием инфляции. Кредитно-денежная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен. Национальный банк главный, но не единственный орган регулирования. Существует целый комплекс регулирующих органов. Осуществляя кредитное регулирование, государство преследует следующие цели: воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, оно, таким образом, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, поддержки национальных экспортеров на внешнем рынке. Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом. Например, недостаток у предприятий свободных денежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок, внутренних инвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса имеет свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае - на ее сокращение, переходу к политике "дорогих денег".

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис 2.1 - Типы и инструменты денежно-кредитной политики

С помощью кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли народного хозяйства.

Кредитная политика осуществляется косвенными и прямыми методами воздействия. Различие между ними состоит в том, что национальный банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты кредитования экономики (т.е. количественные ограничения кредита).

В условиях высокоразвитой рыночной экономики в основе денежно-кредитной политики лежит принцип "компенсационного регулирования". Принцип компенсационного регулирования включает сочетание двух комплексов мероприятий:

· политики денежно-кредитной рестрикции (ограничения кредитных операций, повышения уровня процентных ставок, торможения темпов роста денежной массы в обращении;

· политики денежно-кредитной экспансии (стимулирование кредитных операций через снижение нормы процента и увеличение денежной массы в обращении.

Политика денежно-кредитной рестрикции (политика "дорогих денег") применяется в условиях циклического оживления хозяйственной конъюнктуры. Политика денежно-кредитной экспансии (политика "дешевых денег") применяется в кризисной фазе цикла, в условиях падения производства и увеличения безработицы. Она заключается в стимулировании кредитных операций банков, введении более льготных условий кредитования в целях хозяйственного оживления.

Основные цели денежно - кредитной политики государства меняются в зависимости от уровня социально-экономического развития, на котором находится это государство.

Приоритет целей денежно-кредитной политики определяется состоянием государственных финансов, стабильностью экономики государства или ее отсутствием, наличием сбалансированности доходов и

Основными целями денежно-кредитной политики государства являются:

· регулирование экономической активности агентов экономических отношений;

· достижение уровня производства, характеризующегося минимальной безработицей;

· создание безинфляционной экономики.

Несмотря на снижение процентных ставок в экономике, их уровень остается положительным в реальном выражении. При этом уровень рублевых ставок сохранялся существенно выше уровня валютных ставок. Это определило динамику и валютную структуру депозитов и кредитов. В первом полугодии 2012 г. усилился приток средств населения в срочные банковские вклады. При этом опережающими темпами росли вклады в национальной валюте по сравнению с инвалютными вкладами: 48,6% и 22,9% соответственно. Прирост кредитования в первой половине 2012 г. существенно замедлился по сравнению с 2011 г.: 12,8% против 33,2%. Такой рост кредитования в целом со- ответствует темпам роста ВВП.

Таблица 2.1 - Основные показатели денежно-кредитной политики Республики Беларусь за 2010-2012

Cовременная политика Национального банка представляет собой синтез кейнсианства и монетаризма, в котором учтены рациональные моменты каждой из теорий. В долгосрочном периоде в денежно-кредитной политике на данный момент преобладает монетаристский подход. Вместе с тем, наше государство не отказывается в краткосрочном периоде от воздействия непосредственно на процентную ставку в целях быстрого экономического маневрирования.

2.2 Денежно-кредитное регулирование как инструмент стабилизации финансовой системы РБ

Денежно-кредитное регулирование -- это комплекс государственных мер в сфере денежного обращения и кредита, направленных на обеспечение неинфляционного экономического роста, полной занятости, а также на сглаживание конъюнктурных циклов деловой активности. Воздействуя на спрос и предложение на денежном рынке, государство обычно стремится достичь не только этих стратегических целей, но и решить тактические задачи, а именно: найти оптимальное сочетание денежной массы и процентных ставок, наилучшего размера, динамики и доступности кредита предприятиям реального сектора экономики, достижения валютного курса, равного паритета покупательной способности, структуры государственного долга и т. д. Указанные цели образуют сложную мпогофакторную структуру, в которой достижение тактических целей призвано содействовать реализации целей стратегических.

Основополагающей целью кредитно-денежной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующейся полной занятостью и отсутствием инфляции. Кредитно-денежная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства занятости и уровня цен. Национальный банк главный, но не единственный орган регулирования. Существует целый комплекс регулирующих органов.

Осуществляя кредитное регулирование, наше государство преследует следующие цели: воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, оно, таким образом, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, поддержки национальных экспертов на внешнем рынке. Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом. Например, недостаток у предприятий свободных денежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок, внутренних инвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса имеет свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае - на ее сокращение, переходу к политике "дорогих денег". Нужно отметить, что с помощью кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли народного хозяйства. Нужно отметить, что Кредитная политика осуществляется косвенными и прямыми методами воздействия. Различие между ними состоит в том, что центральный банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты кредитования экономики (т.е. количественные ограничения кредита).

Основными задачами Национального банка являются регулирование денежного обращения, проведение единой денежно-кредитной политики, защита интересов вкладчиков, банков, надзор за деятельностью коммерческих банков и других кредитных учреждений, осуществление операций по внешнеэкономической деятельности. Получение прибыли не является целью деятельности Национального банка Беларуси.

Формы кредитного регулирования:

1) Политика обязательных резервов.

Этот метод кредитного регулирования представляет собой хранение части резервов коммерческих банков в национальном банке. Сумма хранения средств на специальных счетах устанавливается в определенном процентном соотношении от величины депозитов банка. Центральный банк периодически изменяет коэффициент, или норму, обязательных резервов в зависимости от складывающейся ситуации и проводимой ими политики. Повышение нормы означает замораживание большей чем раньше части ресурсов банка и приводит к ухудшению ликвидности последних, снижению их ликвидных возможностей, а снижение нормы обязательных резервов оказывает положительное воздействие на банковскую ликвидность, расширяет кредитные возможности учреждений и увеличивает денежную массу.

Изменение нормы обязательных резервов влияет на рентабельность кредитных учреждений. Так, в случае увеличения обязательных резервов происходит как бы недополучение прибыли. Поэтому, по мнению многих западных экономистов, данный метод служит наиболее эффективным антиинфляционным средством. К прямому ограничению страхования банки прибегают к этому методу обычно в период усиления инфляции.

Суть этого метода регулирования: коммерческий банк не может превышать норму выдачи кредитов, установленную национальным банком. На практике национальный банк определяет предельные темпы роста выдачи кредитов различным банкам страны. Нередко разным банкам устанавливаются неодинаковые темпы роста выдачи кредитов. Эффективность кредитной политики при этом повышается, так как государственные органы оказывают влияние не только на объем кредитов в целом, но и на их структуру.

Данный метод регулирования имеет ряд недостатков.

Происходит ухудшение функционирования банковской системы в целом банковские учреждения должны выполнять предписания эмиссионного института в сфере активных операций. Т.е. зная заранее предельные размеры своей деятельности, банки не стремятся их превысить, поскольку это запрещено административно. Рынок оказывается как бы заранее разделенным между отдельными кредиторами.

2) Политика количественных кредитных ограничений.

Этот метод кредитного регулирования представляет собой количественное ограничение суммы выданных кредитов. В отличие от рассмотренных выше методов регулирования, контингентирование кредита является прямым методом воздействия на деятельность банков. Также кредитные ограничения приводят к тому, что предприятия заемщики попадают в неодинаковое положение. Банки стремятся выдавать кредиты в первую очередь своим традиционным клиентам - как правило, крупным предприятиям. Мелкие и средние фирмы оказываются главными жертвами данной политики.

Нужно отметить, что добиваясь при помощи указанной политики сдерживания банковской деятельности и умеренного роста денежной массы, государство способствует снижению деловой активности. Поэтому метод количественных ограничений стал использоваться не так активно, как раньше.

Регулирование денежного кредитного обращения в РБ возложено на Национальный Банк. Основными инструментами и методами являются:

- процентные ставки по операциям Национального Банка;

- нормативы обязательных резервов;

- операции на открытом рынке;

- рефинансирование банков;

- депозитные операции;

- валютное регулирование;

- установление ориентиров роста денежной массы;

- прямые количественные ограничения.

Процентные ставки по операциям Банка России. Последний может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций. Процентные ставки Национального Банка - это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. Это ставки рефинансирования, ставки по депозитным операциям, ломбардные ставки, ставки "репо" и др.

Нормативы обязательных резервов - это беспроцентные обязательные вклады кредитных организаций в Национальном Банке. Размер обязательных резервов для физических лиц с 2011 года является 0%, для юридических лиц на 2015 год - 9%.

Рефинансирование банков - это кредитование Национальным Банком коммерческих банков. НБ устанавливает процентную ставку рефинансирования. Увеличение этой ставки приводит к удорожанию кредитов и уменьшению массы денег в обращении, снижение ставки - к удешевлению кредитов и росту массы денег. Ставка рефинансирования устанавливается на уровне ставок финансового рынка. На 2015 год ставка рефинансирования составляет 25%.

Депозитные операции. Это операции по привлечению в депозиты (вклады) средств банков. Они позволяют НБ привлекать временно свободные денежные средства банков и тем самым нейтрализовать их возможное давление на валютный рынок.

Таблица 2.2 - Основные показатели денежно-кредитной политики Республики Беларусь за 2010-2012 гг.

Валютное регулирование осуществлялось с помощью валютной интервенции, под которой понимается купля-продажа Нац. Банком иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля, суммарной спрос и предложение валюты. Если спрос на валюту был больше предложения, то НБ продавал валюту из своих золотовалютных резервов.

Таким образом, система государственного регулирования кредитной системы представляет собой сложный, эффективный и довольно противоречивый механизм. Однако он складывался длительное время, прошел этапы приспособления и структурных изменений. На современный механизм регулирования кредитной системы в значительной степени повлияли такие события, как кризис 2011 г.

2.3 Анализ рычагов бюджетного и налогового регулирования экономики

Бюджетное регулирование - это процесс распределения доходов и перераспределения средств между бюджетами разных уровней в целях' выравнивания доходной базы местных бюджетов, осуществляемый с учетом государственных минимальных социальных стандартов. Основой' бюджетного регулирования является закрепленное законом распределение источников доходов между бюджетами разного уровня. В составе бюджетов могут создаваться целевые и резервные бюджетные фонды, средства которых в целях осуществления социальных, экономических и других программ могут передаваться безвозмездно в бюджеты нижестоящих уровней.

Наличие закрепленных доходов присуще бюджетам субъек-тов РБ и муниципальных образований, однако их материаль-ный объем не всегда в достаточной мере покрывает затраты соответствующего публичного образования. В этой связи возни-кает необходимость ежегодного предоставления отчислений из бюджета одного уровня в бюджеты других уровней бюджетной системы в целях сбалансирования их доходов и расходов. Путем установления таких отчислений осуществляется регулирование бюджета каждого уровня.

За 2012 год в бюджет поступило 158,7 трлн. руб. налоговых доходов. По сравнению с 2011 годом поступления в реальном выражении возросли на 18%. Неналоговые доходы за 2012 год сложились в сумме 55,9 трлн. руб. и по сравнению с 2011 годом увеличились на 2,6% в реальном выражении.

Формирование налоговых доходов за 2012 год на 91,5% обеспечено поступлениями налога на добавленную стоимость (32,9%), налоговых доходов от внешнеэкономической деятельности (18,5%), налога на прибыль (14,2%), подоходного налога (14,0%), акцизов (8,1%), налогов на собственность (3,8%).

Таблица 2.3 - Государственный бюджет за 2011-2013 гг.

Основные задачи бюджетного регулирования:

· достижение соответствие между расходами и доходами местных бюджетов разных видов (сбалансирования)

· обеспечение равномерности в поступлении доходов для предотвращения удержание в финансовых расходов;

· создание заинтересованности органов самоуправления в полной мобилизации доходов на своей территории;

· обеспечение самостоятельного использования дополнительно полученных средств в процессе выполнения местных бюджетов;

· перераспределение бюджетных ресурсов финансово «богатыми» и «бедными» территориями;

· связь объемов полученной финансовой помощи;

· осуществления финансового выравнивания.

Цель бюджетного регулирования:

· вертикальное бюджетное регулирования - обеспечивает необходимыми доходными источниками бюджетов разных уровне соответственно действующего порядка разграничения полномочий между органами государственной власти и местных самоуправлений.

· горизонтальное бюджетное регулирование - ликвидирует отличия в бюджетной обеспеченности бюджетов местного самоуправления, финансовое выравнивание.

Рычаги бюджетного регулирования:

· метод процентных отчислений от общегосударственных налогов и доходов, которые поступают в местные бюджеты;

· предоставление финансовой помощи бюджетам в размере определенной установленной суммы.

Метод процентных отчислений поясняются тем, что регулирующие доходы традиционно используются и характеризуются:

- равномерность поступления по времени;

- достаточно большими размерами поступления;

- равномерность поступления по территории государства;

- защищенностью от влияний экономических и др. факторов.

Бюджетное регулирование - одна из важнейших хозяйственных функций государства. Цель его - поддержание стабильности экономики, обеспечение ее сбалансированности, структурных сдвигов, решение глобальных задач функционирования и развития общества. Бюджетное регулирование достаточно развито в различных экономических системах, В условиях рыночной экономики степень государственного вмешательства в движение финансовых ресурсов регионов и предприятий гораздо меньше, чем в экономике нерыночного типа, и носит, как правило, косвенный характер.

Налоги являются необходимым звеном экономических отношений в обществе с момента возникновения государства. Развитие и изменение форм государственного устройства всегда сопровождаются преобразованием налоговой системы. В современном обществе налоги - основная форма доходов государства. В условиях рыночных отношений налоговая система является одним из важнейших экономических регуляторов, основой финансово-кредитного механизма государственного регулирования экономики.

Основная задача налогового регулирования - создание благоприятных условий хозяйствования путем целенаправленного воздействия на качественные и количественные параметры воспроизводственного процесса с использованием рычагов, адекватных внутренней сущности налоговой системы. Иными словами, целью налогового регулирования является выявление связей между состоянием и перспективой системы налогообложения и воздействие на эти связи для достижения стратегических задач государственной налоговой политики. Налоговое регулирование основывается на принципе «обратной связи», которую обеспечивают налогоплательщики, корректируя свое экономическое поведение в ответ на изменения в налогообложении. Возможность получить адекватный ответ субъекта налоговых отношений на те или иные меры налоговой политики определяется налоговым сознанием общества.

Рис 2.2 - Бюджетная система РБ

Мировой практике известны следующие наиболее распространенные методы налогового регулирования:

- замена одних способов или форм налогообложения другими;

- дифференциация ставок налога;

- установление налоговых льгот (общих и специальных) и преференций, их переориентация по направлениям, объектам и плательщикам (в частности, полное или частичное освобождение от уплаты налогов, отсроч- ка платежа или аннулирование задолженности и возврат ранее уплаченных сумм);

- изменение субъектного состава налогов;

- применение налоговых каникул.

Оптимизация налогообложения зависит от многих объективных и субъективных факторов, поскольку находится под воздействием развития как внутренних так и внешних факторов экономики и налоговой политики. Налогообложение в реальной экономической жизни отражает уровень экономической и политической зрелости общества. От того, насколько правильно построена система налогообложения, зависит эффективное функционирование. Именно налоговая система на сегодняшний день оказалась, пожалуй, главным предметом дискуссий о путях и методах реформирования, равно как и острой критики. Основными элементами налоговой системы являются: виды налогов, принципы их начисления и взимания, налоговые ставки и налоговая база, льготы, объекты налогообложения. Начало создания налоговой системы Республики Беларусь связано с образованием суверенного государства Республики Беларусь. С 1 января 1992 г. вступил в силу Закон Республики Беларусь «О налогах и сборах, взимаемых в бюджет Республики Беларусь», а позже и ряд других законов по каждому налогу, заложивших правовую базу налогообложения в стране. В настоящее время основы налогообложения закреплены в Налоговом кодексе Республики Беларусь, Особенной его части, а также в Законе Республики Беларусь от 15 октября 2010 г. № 174З «О внесении дополнений и изменений в Налоговый кодекс Республики Беларусь»

Одной из важных функций налогов является регулирующая, позволяющая воздействовать на экономические процессы. Особое место в реализации регулирующей функции налогов играют налоговые льготы и преференции. Применение налоговых льгот и преференций оправдано в том случае, если они направлены на решение следующих задач:

- снижение социального неравенства за счёт перераспределения и выравнивания доходов различных категорий населения;

- обеспечение точек экономического роста за счёт стимулирования определенных производств, сфер деятельности, экспорта-импорта, инновационной и инвестиционной деятельности;

- поощрение общественно необходимых и полезных видов деятельности (благотворительность, обеспечение образования, повышение уровня квалификации персонала и т.п.)

На данный момент построение налоговой системы в целом предполагает соблюдение ряда общепризнанных и доказавших свою эффективность принципов:

· обязательность уплаты налогов;

· соответствие величины взимаемых налогов возможностям плательщиков (принцип справедливости);

· точность установления налогов по сроку, сумме и способу платежа;

· удобство уплаты налогов и минимизация связанных с этим затрат.

Для преодоления спада производства, привлечения и оживления инвестиционной активности в экономике Республики Беларусь следует создать режим, при котором налоговая нагрузка для начинающегося бизнеса будет ниже, чем в других странах. Налоговые льготы должны работать на налогоплательщиков, обеспечивая им выгодные условия для ведения бизнеса, и на государство, стимулируя прирост иностранных и отечественных инвестиций, расширение налогооблагаемой базы, увеличение поступлений в бюджет. Целесообразность налоговых льгот должна оцениваться двусторонне, их результативность должна прогнозироваться на несколько лет вперед, так как бюджетный эффект от их предоставления не может быть немедленным. Таким образом, снижение налоговой нагрузки предполагается достигнуть не только за счёт сокращения количества налогов, но и за счёт рационализации структуры налогов, стимулирования приоритетных направлений деятельности и инвестиционной активности через предоставление налоговых льгот и оптимизацию налоговой базы.

3. Совершенствование механизма финансового регулирования в условиях нестабильной экономики

3.1 Особенности антиинфляционной политики Национального Банка

Проблема инфляции занимает важное место в нашей стране, поскольку ее показатели и социально-экономические последствия играют серьезную роль в оценке экономической безопасности страны и всемирного хозяйства.

В условиях инфляции происходит обесценение денег, проявляющееся по отношению к товарам, золоту, иностранной валюте. Таким образом, инфляция проявляется в сфере обращения, но ее первопричиной являются диспропорции в воспроизводственном процессе. Поэтому состояние денежного обращения в стране можно считать барометром ее экономической и политической жизни. Так если национальная валюта перестает выполнять или плохо выполняет свои функции, вытесняясь иностранной валютой, товарами, различными денежными суррогатами, то она наносит народному хозяйству значительный экономический урон: сдерживается развитие финансово-кредитных отношений в стране, средства из сферы производства уходят в сферу обращения, снижается эффективность государственного контроля за денежными потоками. Тяжелое бремя эмиссионного налога несет население, что ведет к дальнейшему спаду производства со всеми вытекающими из этого социально-экономическими последствиями.

Поэтому приоритетной задачей экономической политики правительства Беларуси на ближайшую перспективу является не только восстановление докризисного уровня реальных доходов населения, но и его превышение, которое возможно только при поступательном развитии экономики

Инфляция - это обесценение бумажных денег вследствие их чрезмерного выпуска. Однако эту трактовку нельзя считать полной. В то же время не все цены повышаются при инфляции. Даже в периоды довольно быстрого роста инфляции некоторые цены могут оставаться относительно стабильными, а другие падать. Действительно, одним из главных больных мест инфляции является то, что цены имеют тенденцию подниматься очень неравномерно.

Инфляция - сложное социально-экономическое явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства. Она представляет собой одну из наиболее острых проблем современного развития экономики во многих странах. Инфляция проявляется в обесценивании денег по отношению к товарам и иностранным валютам, сохраняющим стабильность. Некоторые прибавляют к этому еще и золото. Но это в том случае, когда золото считалось всеобщим эквивалентом, и любые деньги обеспечивались золотом, что сейчас уже не происходит. Когда повышается спрос над предложением на каком- то отдельном товарном рынке, цены начинают расти, но это еще нельзя назвать инфляцией.

...