Анализ финансовой устойчивости предприятия по данным отчётности на примере ООО "Магнум"

Для определения типа финансовой устойчивости предприятия используют результаты расчетов, представленные в таблице 6, которые характеризуют состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Таблица 6 - Динамика обеспеченности запасов и затрат предприятия финансовыми источниками

Показатели	Условные обознач.	Значение, т. р.	Абсолют. откл.
		2010 год	2011 год
1	2	3	4	5
1. Собственные источники оборотных средств	СИ	5880	5102	-778
2. Внеоборотные активы	ВА	4951	4638	-313
3. Наличие собственных оборотных средств СОС=СИ?ВА	СОС	929	464	-465
4. Долгосрочные пассивы	ДП	-	-	-
5. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат СД=СОС+ДП	СД	929	464	-465
6. Краткосрочные заемные средства	КЗС	7071	7993	+922
7. Общая величина источников формирования запас и затрат	ОИ	8000	8457	+457
8. Запасы	З	4035	2369	-1666
9.Трехкомпонентный показатель	S	{0;0;1}	{0;0;1}	-

Рассчитав трехкомпонентный показатель видно, что и в предыдущем и в отчетном году у предприятия неустойчивое финансовое состояние, которое характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. Запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т. е. за счет всех основных источников формирования запасов.

В качестве улучшения финансового состояния, предприятию следует провести мероприятия, рассчитанные на краткосрочную и на долгосрочную перспективу. Рекомендуется осуществлять регулярный мониторинг и диагностику финансового состояния. Необходимо своевременно выявить и устранить причины, вызывающие снижение финансовой устойчивости, а именно: увеличить собственные оборотные средства, общую величину источников формирования запасов и затрат.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов рыночной устойчивости заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики.

Таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия. В связи с этим возникают сложности в общей оценке финансовой устойчивости. Кроме того, почти не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Их нормативный уровень зависит от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, условий кредитования и т.д.

Проанализировав достаточно большой набор имеющихся коэффициентов финансовой устойчивости, можно ограничиться следующими восемью показателями (хотя их может быть до 16):

1) коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

2) коэффициент долга;

3) коэффициент автономии;

4) коэффициент финансовой зависимости

5) коэффициент финансовой устойчивости;

6) коэффициент маневренности собственных средств;

7) коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;

8) коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.

Рассмотрим указанные показатели.

Коэффициент финансового риска (коэффициент задолженности, соотношения заемных и собственных средств, рычага) - это отношение заемных средств к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных. Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой - 0,5. Считается, что если значение его превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемого предприятия достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится предприятие.

Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) - это отношение заемных средств к валюте баланса. Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) - это отношение собственных средств к валюте баланса предприятия. По этому показателю судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала. Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой устойчивости предприятия. Нормативное значение данного коэффициента 0,5, кроме того, при малых значениях этого коэффициента невозможно рассчитывать на доверие к предприятию со стороны банков и других инвесторов.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту автономии. Рост этого коэффициента в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение приближается к 1, то это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие, если превышает - наоборот.

Коэффициент финансовой устойчивости - это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия (долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, так как по режиму их использования они похожи). Нормальное значение коэффициента равно около 0,9, критическим считается его снижение до 0,75.

Коэффициент маневренности собственных источников - это отношение его собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств. Коэффициент маневренности собственных источников, показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 рубль собственного капитала. Этот показатель по своей сути близок к показателям ликвидности. Однако он дополняет и существенно повышает информативность первого показателя. Коэффициент маневренности собственных источников указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственных средств, то есть, какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и дает возможность маневрировать средствами предприятия. Оптимальное значение этого показателя равно 0,5.

Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств - это отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу. Чистый оборотный капитал - это текущие активы, которыми располагает компания после погашения текущих обязательств. Стандарта по данному коэффициенту нет.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками - это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных.

Расчёт финансовых коэффициентов представлен в таблице 7.



Таблица 7 - Финансовые коэффициенты

Показатели	Расчет	Значение, т. р.	Норм. знач.	Отклонение
		2010	2011		Абс.	%
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициенты капитализации
1. Коэффициент финансового риска		1,43	1,83	0,5	+ 0,4	21,9
2. Коэффициент долга		0,59	0,65	? 0,4	+ 0,06	9,2
3. Коэффициент автономии		0,41	0,35	?0,5	- 0,06	- 17,1
4.Коэффициент финансовой зависимости		2,43	2,83	? 1	+ 0,4	114,3
5. Коэффициент финансовой устойчивости		0,41	0,35	0,9	- 0,06	- 17,1
6. Коэффициент манёвренности собственных источников		-0,21	-0,28	0,5	- 0,07	25
7. Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств		0,01	0,05	-	+ 0,4	800
8. Коэффициент задолженности		0,7	0,54	-	- 0,16	- 29,6
9. Доля дебиторской задолженности в стоимости Имущества		0,09	0,024	-	- 0,07	-291,7
Коэффициенты ликвидности
1. Коэффициент абсолютной ликвидности		0,003	0,002	>0,1	-0,001	-50
2. Коэффициент промежуточной ликвидности		0,63	0,8	>0,8	+ 0,17	21,25
3. Коэффициент покрытия (общей ликвидности)		1,11	1,05	>2	- 0,06	- 5,7
Показатели деловой активности
1. Коэффициент оборачиваемости (общий)		-0,15	- 0,2	-	- 0,05	+ 25
2. Оборачиваемость запасов		- 0,54	- 1,24	-	- 0,7	+ 56,5
3. Оборачиваемость собственных оборотных средств		- 2,33	- 6,35	-	- 4,02	63,3
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		0,16	0,05	? 0,1	- 0,11	-220

Как показали расчёты, почти ни один из коэффициентов не соответствует нормативному значению, более того, имеют значительные разницы, что лишний раз свидетельствует, что организациия находится в затруднительном положении, т.к. её финансовое состояние является неустойчивым. Тенденция к улучшению будет заметна лишь в том случае, если организации реализует рекомендации, данные ранее, что и будет способствовать восстановлению финансовой устойчивости и возможно, повышению.



3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ АНАЛИЗА И ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «МАГНУМ»

3.1 Проблемы и направления совершенствования анализа финансовой устойчивости предприятия ООО «Магнум»

Главная цель анализа финансовой устойчивости - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. Основной целью анализа финансовой устойчивости является получение небольшого числа ключевых наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансовой устойчивости предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего менеджера может интересовать как текущая финансовая устойчивость предприятия, так и её проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансовой устойчивости.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей анализа финансовой устойчивости. Они зависят также от целей субъектов анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации. Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.

Основная проблема анализа финансовой устойчивости заключается в том, что основным информационным источником для проведения анализа является только бухгалтерская отчетность, поэтому динамическая оценка работы предприятия порой подменяется статистической оценкой [6]. В результате весь анализ сводится к расчету абсолютных и относительных показателей по данным бухгалтерского баланса.

Анализ баланса - универсальный метод, применимый с различной степенью успешности в любых ситуациях. Однако, надо представлять его ограничения. Анализ баланса неэффективен в следующих случаях:

1) общая неопределённость и неустойчивость. Особая неопределённость и неустойчивость характерны для периодов глубокого кризиса, сопровождаемого сверхвысокой инфляцией, политической нестабильностью;

2) фирма берёт кредиты в банке под проект. Выполнение проекта, вероятнее всего, значительно деформирует баланс предприятия. До окончания реализации проекта кредиторской задолженности противостоят незавершённые капитальные вложения;

3) малое предприятие имеет неразвитый баланс. В этом случае необходим анализ конкретных сделок, осуществляемых этим предприятием, его клиентов;

4) предприятие выполняет специфические функции. Предприятие может выполнять лишь функции расчётного счёта для других фирм и организаций, не заниматься своей основной деятельностью, а служить посредником в торговых операциях, сдавать имущество в аренду;

5) предприятие находится в специфических условиях. Анализ баланса даёт хорошие результаты для предприятий, работающих в конкурентной среде. Анализ баланса не определяет специфических факторов успеха, не связанных со структурой актива или пассива (например, наличие особых льгот и преимуществ, квот, лицензий, различных форм монополии). В этом случае необходим особый анализ устойчивости предприятия к резким изменениям;

6) анализ баланса не выявляет каких-либо отклонений. В этом случае необходим более глубокий анализ фирмы. Это может быть комплексный анализ от продукта до поставщиков либо более глубокий анализ баланса предприятия (построение прогнозного баланса). «Очень хороший» баланс порождает подозрения в его искусственности и, следовательно, наличии теневых операций на предприятии.

Возможные ошибки анализа финансовой устойчивости предприятия:

1) возможность начать анализ с известных узких мест в работе предприятия уже отмечалась. Однако типичной ошибкой анализа является его «зацикленность» только на узком месте. Так, например, движение средств на счетах предприятия, конечно, отслеживается финансистами и руководством. В связи с этим приходится следить за движением дебиторской и кредиторской задолженности. Тем не менее, если остаться в рамках названных счетов, предприятие не определит закономерностей движения наличных средств. В то же время в официальную отчётность наших предприятий не входят формы движения наличности, и анализ такого движения затрудняется. Если же попробовать проанализировать все возможные факторы, воздействующие на динамику наличных средств предприятия, то станет очевидной малая эффективность узкого подхода;

2) ошибки анализа могут объясняться не только отсутствием необходимой полноты, но и ошибками в данных, вызванными условиями их сбора и предварительной обработки. Ярким примером могут быть попытки анализировать сравнительную эффективность различных производств в рамках одного предприятия без учёта способов разложения накладных расходов, методов списания затрат материалов на себестоимость и т.д.;

3) другой важный источник ошибок анализа финансовой устойчивости (впрочем, и любого другого экономического анализа) - игнорирование возможного поведения участников рынка. Макроэкономический анализ сегодняшней российской экономики наводит на предположения о её специфическом характере как экономике банкротства. Это экономика, участники которой приспособились к неблагоприятным условиям сверхвысокой инфляции и спада отечественного производства, применяя определённые приёмы выживания. В своё время специалисты, исследовавшие крестьянские хозяйства слаборазвитых стран, натолкнулись на похожие модели хозяйствования, нацеленные только на выживание. Поведение таких хозяйств противоречит поведению капиталистических предприятий, нацеленных на производство прибыли, накопление. На странности в поведении предприятий наталкивались многие исследователи кризисных ситуаций в экономике. Так, например, слабые предприятия в кризисной ситуации оказываются более живучими, чем сильные. Объяснить это можно поведением банков, кредитующих слабые предприятия активнее, чем сильные, из-за опасений широкого распространения банкротств;

4) определённые корректировки расчётов необходимы также в связи с известными недостатками отчётных форм.

Таким образом, неудовлетворительные показатели финансовой устойчивости предприятия, перспектив его развития свидетельствуют о необходимости перейти к новой идеологии в управлении либо отказаться от прежнего профиля предприятия. В этом случае можно разрабатывать стратегические меры: миссию, мотивацию, стратегический и оперативный контроллинг. Первоначальная миссия предприятия, дающая импульс к разработке её основной концепции, цели и задач с учётом перспектив, открывающихся перед компанией, и их долгосрочных оценок, должна обеспечивать возможность поддержания определённого статуса фирмы и давать ей конкурентные преимущества продолжительное время.

Основным абсолютным показателем финансовой устойчивости является собственный оборотный капитал, при расчете которого принимают во внимание величину собственного капитала предприятия и размер его внеоборотных активов. Однако в расчет показателя собственного оборотного капитала ряд экономистов рекомендуют включать величину долгосрочных заемных обязательств, что является не всегда обоснованным, поскольку финансово устойчивое предприятие должно иметь достаточный размер собственного капитала для формирования своих активов.

Основные относительные показатели, применяющиеся в целях оценки финансовой устойчивости, характеризуют структуру источников средств и степень финансовой независимости предприятия от заемных источников финансирования.

Финансовую устойчивость предприятия отождествляют с наличием у него собственного капитала. Так, принято считать что, если удельный вес собственного капитала в общем объеме источников финансирования превышает 50 процентов, организация считается финансово устойчивой. Установление данной границы достаточно условно и исходит из того, что если в определенный момент кредиторы предъявят все долги к взысканию, то предприятие сможет их погасить, реализовав половину своего имущества, сформированного за счет собственных источников. Однако, не всегда значительная величина собственного капитала является показателем устойчивости предприятия, поскольку также может быть следствием неэффективного использования ресурсов. В то же время отсутствие собственных средств не является абсолютным показателем неустойчивости предприятия. Так, например, в последнее время многие российские предприниматели предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств и финансировать его в основном за счет долгосрочного привлечения капитала. Такая ситуация характерна и для предприятий, находящихся на стадии формирования и развития, не имеющих постоянного источника доходов и работающих в основном за счет привлечения заемных средств, что тем не менее не является показателем их неустойчивости. В этой связи, на наш взгляд, систему показателей, характеризующих финансовую устойчивость, следует разрабатывать для предприятия, исходя из цикла его развития, поскольку каждому этапу развития предприятия присущи свои особенности, которые необходимо учитывать при анализе и, соответственно, выбирать наиболее эффективные критерии оценки.

Предприятие, находящееся на стадиях формирования и интенсивного роста, следует считать финансово устойчивым при наличии у него достаточной величины постоянно действующего капитала, включающего в себя собственный и долгосрочный заемный капитал. Оценку финансовой устойчивости такого предприятия также следует проводить на основании абсолютных и относительных показателей. В качестве основного абсолютного показателя, характеризующего финансовую устойчивость предприятия, находящегося на первоначальных циклах развития, предлагается использовать показатель собственного оборотного капитала, в расчет которого должен включаться не только собственный капитал, но и долгосрочный капитал (собственный и заемный) и внеоборотные активы. В качестве относительных показателей финансовой устойчивости, по нашему мнению, нужно использовать коэффициенты, характеризующие структуру источников финансирования, а также показатели эффективности использования заемного капитала.

Предприятия на стадии стабильности для осуществления своей деятельности используют как собственный, так и заемный капитал. При этом необходимо отметить, что рентабельность собственного капитала может быть повышена за счет эффективного использования привлеченного заемного капитала.

Таким образом, в настоящее время основными трудностями проведения анализа финансовой устойчивости является:

1) отсутствие эффективной методики, учитывающей особенности предприятий и этапы их развития;

2) непрозрачность информации, представленной в отчетности;

3) недостаточная квалификация специалистов, осуществляющих анализ.

Все вышеперечисленные проблемы могут стать причинами неадекватной оценки финансовой устойчивости предприятия и, как следствие, возникновения риска банкротства.

Учитывая все тонкости сказанного ранее, можно выделить следующие направления совершенствования анализа финансовой устойчивости:

1) полученные состояния показателей, являясь основой для расчета средней интегральной оценки финансовой устойчивости предприятия, не позволяют оценить стратегию его развития. Они дают статическую оценку финансовой устойчивости, но не раскрывают ее динамику в долгосрочном периоде и не отражают ее взаимодействие с другими финансовыми характеристиками предприятия, характеризующими его развитие. Поэтому анализ финансовой устойчивости предприятия должен, превратиться из последовательного описания финансового состояния предприятия в активный инструмент обоснования стратегии его развития и стать средством регулирования процесса ее реализации. Данный подход усиливает управленческую направленность анализа, что в период посткризисного развития российской экономики и необходимости ее модернизации приобретает особую значимость;

2) анализ действующей методологии анализа финансовой устойчивости предприятия показывает, что необходимо ее дальнейшее развитие, в первую очередь, путем совершенствования методов оценки, позволяющих анализировать эффективность использования его ресурсов. При этом следует иметь в виду, что финансовая устойчивость предприятия проявляется через финансовые отношения и выражается финансовыми ресурсами. Финансовая устойчивость в этом смысле представляется сложной комбинацией финансового равновесия и роста ценности капитала, которая обеспечивается рациональным использованием технических, материальных, людских ресурсов. Поэтому оценка финансовой устойчивости предприятия должна заключаться не только в расчете соответствующих показателей и взаимосвязей между ними, но и обязательно включать анализ процесса управления финансовой устойчивостью, так как повышение его эффективности оказывает непосредственное и существенное влияние на уровень устойчивости;

3) предприятия, обладающие хозяйственной самостоятельностью и правом свободного выбора финансовых стратегий, могут искать и использовать наиболее экономичные, по отношению к финансовым ресурсам, методы управления финансовой устойчивостью. Поэтому финансовая устойчивость предприятия во всех ее проявлениях является самостоятельным объектом управления. Важными результатами данного управления являются предложения по изменению финансовой политики предприятия. Совершенствование аналитической работы в процессе оценки финансовой устойчивости должно выражаться в придании ей более четкой управленческой направленности путем развития новых направлений анализа, уточнения сложившихся методик анализа и обеспечения более тесной увязки стратегического и тактического аспектов анализа. Требуется целостный, системный подход к совершенствованию анализа финансовой устойчивости предприятия с учетом всех его элементов, структуры, методов и т. д. Это обеспечит объективную оценку финансового состояния предприятия и возможность его дальнейшего развития, а также повышение экономической эффективности использования предприятием имеющихся финансовых ресурсов;

4) должны быть также усилены функциональная направленность анализа финансовой устойчивости предприятия и его перспективный характер. Это превратит анализ финансовой устойчивости предприятия в действенный инструмент обоснования управленческих решений, а процесс анализа получит более четкую направленность и конструктивный характер, так как будет непосредственно увязан с обеспечением экономической эффективности деятельности предприятия и разработкой стратегий его развития;

5) анализ финансовой устойчивости предприятия должен стать основным инструментом обоснования эффективных решений в области его стратегического инновационного развития, то есть он должен становиться все в большей степени перспективным. Ранее он был, в первую очередь, последующим, так как его результаты использовались в основном для оценки деятельности предприятия в прошедшие периоды. Изменение направленности анализа финансовой устойчивости предприятия предполагает ускоренное развитие таких его методов, как стратегический, функционально-стоимостной и др., а также изменение объектов анализа, эталонов сравнения полученных результатов. Такой подход к совершенствованию оценки финансовой устойчивости предприятия требует уточнения ее методов, так как: все в большой мере ее объектом становятся планы и стратегии развития предприятия; анализу подвергаются все основные финансовые связи предприятия; все более значительную роль при проведении анализа финансовой устойчивости играют методы финансового управления.

С целью совершенствования анализа финансовой устойчивости предприятия необходимо не только обосновать направления и приоритеты его развития, но и определить конкретные мероприятия, связанные с решением данной задачи [9]. В процессе совершенствования анализа финансовой устойчивости предприятия можно выделить два его основных направления: любой объект оценки финансовой устойчивости предприятия может рассматриваться как система со своими подсистемами, деление на которые не ограничено. Система и ее объекты характеризуются едиными параметрами, величина которых меняется. Формы взаимодействия объектов и их элементов раскрывают связи между ними. Системный подход к совершенствованию оценки финансовой устойчивости предприятия предполагает комплексный анализ его деятельности, определение конечной цели, которая выражает желаемое состояние объекта анализа и оформляется в виде стратегии развития предприятия. С помощью системного подхода можно осуществлять постепенное ступенчатое приближение к заданной цели при последовательной реализации необходимых условий.

Спецификой совершенствования анализа финансовой устойчивости предприятия является выделение в качестве самостоятельного объекта оценки соотношение ее элементов с главной целью - повышением финансовой устойчивости. База оценки - выбор эталонов анализа состояния и целей развития финансовой устойчивости и ее элементов, которые определяются общей направленностью стратегии предприятия. Следовательно, совершенствование механизма оценки финансовой устойчивости предприятия обеспечивает ориентация его на анализ эффективности достижения стратегических целей развития предприятия.

Системный подход к совершенствованию анализа финансовой устойчивости предприятия должен реализовываться путем упорядочения его этапов и процедур, а также повышения его эффективности. Принцип системности определяет финансовую устойчивость предприятия как самостоятельный объект исследования, включающий, мероприятия, которые различаются по своему внутреннему содержанию, определяются внешними и внутренними факторами и влияют на конечный результат деятельности предприятия. Анализ данных мероприятий должен осуществляться путем изучения разносторонней информации о производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Принцип системности требует всестороннего анализа всех видов воздействия на конечный результат по различным направлениям его проявления.

Выводы о возможности проведения санации собственными средствами, можно делать только после проведения комплексного и системного анализа всех показателей и факторов. Наиболее целесообразно установить критерии оценки на основе изучения структуры текущих активов предприятий и определения их средних значений. Несмотря на то, что этот процесс трудоемок, он основан на реальных данных, учитывающих специфику российской экономики.

В целом, обобщая рассмотренные предложения по совершенствованию анализа финансовой устойчивости предприятий, можно сделать вывод, что их реализация позволяет повысить эффективность их деятельности.



3.2 Факторы, резервы и пути повышения финансовой устойчивости предприятия ООО «Магнум»

В рыночной экономике стабильное развитие предприятий во многом зависит от их финансовой устойчивости. Устойчивость позволяет выживать в условиях меняющейся внешней и внутренней среды, дает возможность осуществлять маневрирование денежными средствами, а также способствует бесперебойному процессу производства.

Для восстановления финансовой устойчивости необходимо провести быстрое и радикальное снижение неэффективных расходов. Необходимо помнить, что это возможно только после успешного проведения первого этапа программы стабилизации - устранения неплатежеспособности предприятия.

Угроза банкротства предприятия в долгосрочном периоде будет окончательно устранена только тогда, когда финансовая устойчивость предприятия будет восстановлена до безопасного уровня [21].

Рассмотрим способы восстановления финансовой устойчивости:

1) остановка нерентабельных производств. Если материальные активы нерентабельного производства не удалось продать на первом этапе программы стабилизации, такое производство нужно остановить, для того, чтобы остановить отток денег из оборота предприятия на его поддержание и тем самым исключить дальнейшие убытки;

2) выведение из состава предприятия затратных объектов. Все объекты, которые не удалось быстро продать, необходимо вывести из активов предприятия и снять все издержки, связанные с обслуживанием этих объектов. Лучше всего передать такие объекты в аренду или учредить дочерние предприятия на самоокупаемости, без какого-либо финансирования;

3) уменьшение текущей финансовой потребности, то есть реструктуризация долговых обязательств. С некоторыми кредиторами можно договориться об изменении схемы погашения долговых обязательств (увеличение сроков погашения, погашение долгов продукцией или активами). Уменьшение текущей финансовой потребности на практике осуществимо только через те или иные формы реструктуризации долговых обязательств, что зависит от доброй воли кредиторов предприятия. Сама по себе реструктуризация долгов не является специфическим инструментом антикризисного управления, так как может применяться и при относительно благополучном состоянии предприятия-должника. Однако кризисная ситуация, с одной стороны, несколько облегчает реструктуризацию долгов, а с другой - оправдывает такие его формы, которые в нормальном состоянии неудовлетворительны;

4) конвертация долгов в уставный капитал - крайне болезненный шаг. Она может быть осуществлена как путем расширения уставного фонда (при отсутствии формальных ограничений), так и через уступку собственниками предприятия части своей доли (пакета акций). Строго регламентированных методов принятия такого решения нет, все определяется во время переговоров с кредиторами;

5) совершенствование организации труда и оптимизация численности работников предприятии. В период кризиса при запуске стабилизационной программы, уменьшение затрат и экономия средств, становятся основной целью, поэтому сокращение персонала в таких условиях - острая необходимость. Если на основном производстве работников можно сокращать пропорционально объему выпускаемой продукции, то персонал вспомогательных подразделений и сферы управления менее пластичен (охранять предприятие, к примеру, необходимо независимо от объема выпускаемой продукции). Сокращение не может происходить одновременно. Нужна осторожность при увольнении персонала, отказе от выплаты доплат и надбавок, снятии социальных льгот. Прямолинейные действия в этой сфере нередко приводят к плачевным результатам: оставшийся персонал не в состоянии справится с резко увеличившимся объемом работ, падает заинтересованность в качественном исполнении функций. Происходит снижение мотивации персонала и связанное с этим ухудшение качества труда. Уже не интересы фирмы, а поиск другой работы стоят во главе угла поведения работника. Да, к тому же, работники зачастую просто начинают разворовывать предприятия, таким образом компенсируя снижение доходов. Вместе с тем экономия фонда зарплаты при ее умелом проведении может стать действенным фактором антикризисного управления. Многие внешние управляющие пользуются сейчас тем, что на большинстве предприятий существуют долги по заработной плате перед работниками и выплаты ее происходят не регулярно. Так, в первый же месяц объявляется, что всем рабочим уменьшается заработная плата, но с условием ее регулярной выплаты. Такая политика помогает избегать противостояния между трудовым коллективом и новым управляющим. Таким образом, на этом этапе мы стабилизируем деятельность предприятия, защищаем ее от любых негативных влияний, устраняем все угрозы и даем возможность предприятию возобновить полноценную деятельность и сосредоточиться на основном производстве и получении прибыли. Здесь важно не только возобновить полноценное производство, но и найти эффективную стратегию продаж для обеспечения постоянного притока денежной массы.

Основные факторы повышения финансовой устойчивости исследуемого предприятия, как правило, не отличаются от факторов, применяемых на других предприятиях, а, следовательно, можно предложить также следующие способы [10]:

1) решающим условием снижения себестоимости служит непрерывный технический прогресс. Внедрение новой техники, совершенствование технологии, замена устаревшего оборудования, позволяют значительно снизить себестоимость продукции;

2) снижение себестоимости продукции обеспечивается, прежде всего, за счет повышения производительности труда. С ростом производительности труда сокращаются затраты труда в расчете на единицу продукции, а следовательно, уменьшается и удельный вес заработной платы в структуре себестоимости;

3) важнейшее значение в борьбе за снижение себестоимости продукции имеет соблюдение строжайшего режима экономии на всех участках производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Последовательное осуществление на предприятиях режима экономии проявляется прежде всего в уменьшении затрат материальных ресурсов на единицу продукции, сокращении расходов по обслуживанию производства и управлению, в ликвидации потерь от брака и других непроизводительных расходов;

4) материальные затраты, как известно, в большинстве отраслей занимают большой удельный вес в структуре себестоимости продукции, поэтому даже незначительное сбережение сырья, материалов, топлива и энергии при производстве каждой единицы продукции в целом по предприятию дает крупный эффект. Предприятие имеет возможность влиять на величину затрат материальных ресурсов, начиная с их заготовки. Сырье и материалы входят в себестоимость по цене их приобретения с учетом расходов на перевозку, поэтому правильный выбор поставщиков материалов влияет на себестоимость продукции. Важно обеспечить поступление материалов от таких поставщиков, которые находятся на небольшом расстоянии от предприятия, а также перевозить грузы наиболее дешевым видом транспорта. При заключении договоров на поставку материальных ресурсов необходимо заказывать такие материалы, которые по своим размерам и качеству точно соответствуют плановой спецификации на материалы, стремиться использовать более дешевые материалы, не снижая в то же время качества продукции;

5) основным условием снижения затрат составляющих и компонентов на производство единицы продукции является улучшение состава изделий и совершенствование технологии производства, использование прогрессивных видов компонентов, внедрение технически обоснованных норм расходов материальных ценностей;

6) сокращение затрат на обслуживание производства и управление также снижает себестоимость продукции. Размер этих затрат на единицу продукции зависит не только от объема выпуска продукции, но и от их абсолютной суммы. Чем меньше сумма производственных и управленческих расходов в целом по предприятию, тем при прочих равных условиях ниже себестоимость каждого изделия. Резервы сокращения этих расходов заключаются, прежде всего, в упрощении и удешевлении аппарата управления, в экономии на управленческих расходах. В состав производственных и управленческих расходов в значительной степени включается также заработная плата вспомогательных и подсобных рабочих. Проведение мероприятий по механизации вспомогательных и подсобных работ приводит к сокращению численности рабочих, занятых на этих работах, а следовательно, и к экономии этих расходов. Важнейшее значение при этом имеют автоматизация и механизация производственных процессов, сокращение удельного веса затрат ручного труда в производстве. Автоматизация и механизация производственных процессов дают возможность сократить и численность вспомогательных и подсобных рабочих в промышленном производстве. Сокращению данных расходов способствует также экономное расходование вспомогательных материалов, используемых при эксплуатации оборудования и на другие хозяйственные нужды;

7) значительные резервы снижения себестоимости заключены в сокращении потерь от брака. Изучение причин брака, выявление его виновника дают возможность осуществить мероприятия по ликвидации потерь от брака, сокращению и наиболее рациональному использованию отходов производства.

Масштабы выявления и использования резервов снижения себестоимости продукции во многом зависят от того, как поставлена работа по изучению и внедрению опыта, имеющегося на других предприятиях.

В результате проведенного анализа финансовой устойчивости ООО «Магнум» можно сделать выводы, что администрации предприятия необходимо разработать и внедрить следующие мероприятия для повышения финансовой устойчивости:

1) усилить контроль и анализ дебиторской задолженности;

2) создать резерв по сомнительным долгам.

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо четко контролировать и управлять дебиторской задолженностью, следить за качеством и соотношением.

Дебиторская задолженность является источником погашения кредиторской задолженности предприятия. Если на предприятии будут заморожены суммы в расчетах с покупателями и заказчиками, то оно может почувствовать большой дефицит денежных средств, что приведет к образованию кредиторской задолженности, просрочкам платежей в бюджет, внебюджетные фонды, отчислениям по социальному страхованию и обеспечению, задолженности по заработной плате и прочим платежам. Это в свою очередь повлечет за собой уплату штрафов, пеней, неустоек.

Нарушение договорных обязательств и несвоевременная оплата продукции поставщикам приведут к потере деловой репутации фирмы и в конечном итоге к неплатежеспособности и неликвидности.

Поэтому каждому предприятию для улучшения финансового состояния необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, находить пути и способы, позволяющие сократить величину задолженности на предприятии.

Поэтому ООО «Магнум» должно, прежде всего, грамотно управлять дебиторской задолженностью.

Анализ и управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах.

Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается, как положительная тенденция.

В зависимости от размера дебиторской и кредиторской задолженности количество расчетных документов, дебиторов и кредиторов, анализ их уровня можно проводить как сплошным, так и выборочным методом. Общая схема контроля, как правило, включает в себя несколько этапов.

Этап 1. Задается критический уровень дебиторской или кредиторской задолженности; все расчетные документы, относящиеся к задолженности, превышающий критический уровень, подвергаются проверке в обязательном порядке.

Этап 2. Из оставшихся расчетных документов делается контрольная выборка. Для этого применяют различные способы.

Этап 3. Проверяется реальность сумм дебиторской и кредиторской задолженности в отобранных документах. В частности могут направляться письма контрагентам с просьбой подтвердить реальность проставленной в документе или проходящей в учете суммы.

Особое внимание следует уделять анализу данных о резервах по сомнительным долгам и фактических потерях, связанных с непогашением дебиторской задолженности.

Способы уменьшить срок погашения дебиторской задолженности.

Одной из ключевых проблем ООО «Магнум» на сегодняшний день является проблема дефицита оборотных средств. Это обусловлено не только кризисом неплатежей, но и неэффективным управлением оборотными активами, недостатками системы управления предприятием в целом. Снижение оборачиваемости и сокращение части реально работающих оборотных средств в первую очередь связаны с существованием просроченной дебиторской задолженности.

Поскольку доля денежных средств и финансовых вложений в балансе предприятия весьма незначительна, наиболее ликвидным активом, находящимся в распоряжении предприятия, должна быть дебиторская задолженность. Тем не менее, большая доля этого, казалось бы наиболее ликвидного (после денег), актива попадает в разряд просроченной безнадежной задолженности.

Но даже при такой ситуации существуют значительные внутренние резервы и механизмы, позволяющие управлять дебиторской задолженностью более эффективно и получить дополнительные оборотные средства.

Анализ дебиторской задолженности лучше всего начинать с составления реестра «старения» счетов дебиторов. Исходной информацией для составления такого реестра являются данные бухгалтерского учета по задолженности конкретных контрагентов, при этом важно получить информацию не только о сумме задолженности, но и о сроках ее возникновения. Для получения информации о просроченной задолженности следует провести анализ договоров с контрагентами.

Чтобы эффективно управлять дебиторской задолженностью, предприятию необходимо выполнять следующие рекомендации:

1) контролировать состояние расчетов с покупателями (по отсроченной задолженности) и своевременно предъявлять исковые заявления;

2) ориентироваться на возможно большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными потребителями;

3) следить за соответствием кредиторской и дебиторской задолженности.

Основные направления политики ускорения и повышения эффективности расчетов представлены в виде:

1) предоставления скидок дебиторам за сокращение сроков возврата платежей;

2) использования векселей в расчетах с дебиторами с учетом задолженности в банке для ускорения получения средств от дебиторов с уплатой процентов и комиссионных банку, факторинговые операции;

3) предоставления отсрочки платежей с получением процентов от использования коммерческого кредита дебиторами.

Создание резерва по сомнительным долгам. Организацией предусмотрено создавать резервы по сомнительным долгам по расчетам с другими организациями и гражданами за продукцию, товары, работы и услуги. Суммы создаваемых резервов относятся на финансовые результаты организации. Решение о создании резерва закрепляется организацией в учетной политике (п. 5 ПБУ 1/98 «Учетная политика организации»). Следовательно, по просроченным платежам ООО «Магнум» имеет право создавать резервы по сомнительным долгам.

Отсутствие на фирме резервов по сомнительным долгам приводит к тому, что ООО «Магнум» в отдельные периоды несет существенные непредвиденные расходы, что приводит к неблагоприятному финансовому состоянию, а также к увеличению риска потери платежеспособности.

Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность организации, которая не погашена в установленные договором сроки и не обеспечена соответствующими гарантиями. Сомнительные долги выявляются в результате проведенной инвентаризации дебиторской задолженности. Величина резерва определяется отдельно по каждому сомнительному долгу. Если до конца отчетного года, следующего за годом создания резерва по сомнительным долгам, этот резерв не будет использован, то при составлении бухгалтерского баланса на конец отчетного года неизрасходованные суммы присоединяются к финансовым результатам.

Инструкция по применению Плана счетов допускает корректировку за счет финансовых результатов резервов по сомнительным долгам, созданных в предыдущих месяцах.

По мнению специалистов, это позволяет сблизить бухгалтерский и налоговый учет и учетной политикой принять одинаковый порядок корректировки резерва.

В налоговом учете порядок формирования резервов по сомнительным долгам определен ст. 266 НК РФ. Согласно п. 1 ст. 266 НК РФ [1], имеющаяся дебиторская задолженность признается сомнительным долгом, если одновременно удовлетворяет следующим критериям:

1) возникла из договора реализации товаров (выполнения работ, оказания услуг);

2) не погашена в сроки, установленные договором;

3) не обеспечена залогом, поручительством, банковской гарантией.

Резерв по сомнительным долгам может быть использован лишь на покрытие убытков от безнадежных долгов (п. 4 ст. 266 НК РФ). В соответствии с п. 2 ст. 266 НК РФ [1] сомнительный долг можно считать безнадежным, если имеет место хотя бы одно из следующих оснований:

1) истек срок исковой давности;

2) обязательство должника прекращено:

а) ввиду невозможности его исполнения;

б) на основании акта государственного органа;

в) в связи с ликвидацией организации.

Если часть резерва осталась неиспользованной, то ее можно перенести на следующий отчетный (налоговый) период (п. 5 ст. 266 НК РФ) [1]. При этом сумма вновь создаваемого резерва должна быть скорректирована на сумму остатка резерва предыдущего отчетного (налогового) периода по следующим правилам:

1) если сумма вновь создаваемого резерва меньше, чем сумма остатка резерва, то разницу следует включить в состав внереализационных доходов текущего отчетного (налогового) периода;

2) если сумма вновь создаваемого резерва больше, чем сумма остатка резерва, то разницу нужно включить в состав внереализационных расходов текущего отчетного (налогового) периода.

Создание резерва смягчает отрицательные последствия списания безнадежных долгов, но не устраняет их, в связи этим основой управления дебиторской задолженностью ООО «Магнум» должны стать мероприятия по предупреждению возникновения долгов и организации их взыскания.

Помимо вышеперечисленного предлагаются следующие пути укрепления финансовой устойчивости ООО «Магнум»:

1) для получения максимальной прибыли предприятие должно наиболее полно использовать находящиеся в его распоряжении ресурсы, и в первую очередь оно должно использовать выявленный резерв по производству на имеющемся у него оборудовании дополнительной продукции. Увеличение выпуска снижает издержки на единицу продукции, т.е. затраты на ее изготовление в расчете на единицу продукции снижаются, а следовательно, снижается себестоимость, что в конечном итоге ведет к увеличению прибыли от реализации продукции. Ну а кроме этого, дополнительное производство рентабельной продукции уже само по себе дает дополнительную прибыль;

2) снизить себестоимость выпускаемой продукции;

3) пополнить собственный оборотный капитал;

4) в целях повышения эффективности использования основных средств необходимо продолжать повышение уровня фондоотдачи, обеспечивая более полную загрузку машин и оборудования;

5) принять меры по снижению кредиторской задолженности;

6) составлять прогнозный баланс;

7) провести реорганизацию структуры баланса;

8) регулярно проводить анализ финансовой деятельности;

9) сократить запасы до оптимального уровня;

10) управлять запасами, денежным потоком, дебиторской задолженностью;

11) повысить абсолютные показатели финансовой устойчивости;

12) провести маркетинговые исследования, анализ деятельности конкурентов;

13) рационально и более полно использовать оборудование предприятия;

14) повысить качество выпускаемой продукции;

15) рассмотреть и устранить причины возникновения перерасхода финансовых ресурсов на управленческие и коммерческие расходы;

16) усовершенствовать управление предприятием;

17) осуществлять эффективную ценовую политику, дифференцированную по отношению к отдельным категориям покупателей;

18) при вводе в эксплуатацию нового оборудования уделять достаточно внимания обучению и подготовке кадров, повышению их квалификации, для эффективного использования оборудования и недопущения его поломки из-за низкой квалификации;

19) повысить квалификацию работников, сопровождающуюся ростом производительности труда;

20) разработать и ввести эффективную систему материального стимулирования персонала, тесно увязанную с основными результатами хозяйственной деятельности предприятия и экономией ресурсов;

21) использовать системы депремирования работников при нарушении или трудовой или технологической дисциплины;

22) разработать и осуществить мероприятия, направленные на улучшение материального климата в коллективе, что в конечном итоге отразится на повышении производительности труда.

Таким образом, системный подход в управлении активами и пассивами очень важен для финансового состояния предприятия, так как именно системность обеспечит достижение оптимальных коэффициентов финансовой устойчивости с минимальными затратами.

По результатам проведенного анализа можно сделать вывод, что политика управления финансовой устойчивостью предприятия должна носить комплексный характер.

В целом, реализация предложенных мероприятий будет способствовать укреплению финансовой устойчивости предприятия.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это сбалансированное соотношение финансовых ресурсов предприятия и их источников в долгосрочном периоде, которое позволит достигать заданные владельцами предприятия бизнес - цели при поддержании приемлемого уровня платежеспособности и делового риска. Финансовая устойчивость направлена одновременно и на поддержание равновесия структуры финансов организации, и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов.

В рамках данной дипломной работы была изложена значимость такого важного для предприятия показателя, как финансовая устойчивость и раскрыта сущность и необходимость её анализа.

В первой главе были раскрыты значение анализа финансовой устойчивости, факторы и основные критерии оценки финансовой устойчивости предприятия, методы и информационная база анализа финансовой устойчивости;

Во второй главе представлена краткая характеристика ООО «Магнум», были проанализированы данные бухгалтерского баланса, проведены вертикальный и горизонтальный анализы, анализ имущественного положения предприятия и источников его формирования, рассчитана финансовая устойчивость и дана оценка основных показателей финансовой устойчивости предприятия;

В третьей главе дали характеристику проблемам анализа финансовой устойчивости предприятия и выявили направления его совершенствования, определили факторы и пути повышения финансовой устойчивости предприятия.

Переход к рыночной экономике сопровождается изменениями в деятельности всех хозяйствующих субъектов потребительского рынка, в том числе в общественном питании, укреплением финансовой самостоятельности предприятий, совершенствованием методов хозяйствования, направленных на повышение их эффективности. Деятельность предприятий общественного питания заключается в решении как экономических, так и социальных задач, направленных на удовлетворение потребности населения в организации внедомашнего питания и досуга.

Сфера общественного питания играет все возрастающую роль в жизни современного общества и каждого человека. Это обеспечивается, прежде всего, изменением технологий переработки продуктов питания, развитием коммуникаций, средств доставки продукции и сырья, интенсификацией многих производственных процессов. Общественное питание является одной из важнейших социально-экономических составляющих уровня развития общества.

...