Приведенная шкала штрафных санкций устанавливает фиксированную величину штрафов для каждого контрагента в зависимости от просрочки платежа.

Таблица 17 Шкала штрафных санкций, %

Неустойка начисляется в процентах от просроченной суммы за каждый день просрочки платежа (таким образом, по условиям договора, если контрагент, отнесенный к группе "C", производит задержку платежа на срок от 30 до 60 дней, он обязан уплатить неустойку в сумме 0,03% от просроченной суммы). После проведения ранжирования дебиторской задолженности по дате образования и величине целесообразно в соответствии методикой начисления штрафных санкций произвести начисление штрафов на задолженность контрагентов по тем договорам, по которым произведена задержка выполнения работ или оплаты.

В целях оптимизации применения штрафов на ООО "Кристалл" предлагается методика применения штрафных санкций, регламентирующая порядок шагов, при работе с контрагентами.

Шаг 1. На этапе заключения договора с контрагентом предприятие проводит комплекс мероприятий, необходимых для установления надежности и платежеспособности потенциального контрагента.

Шаг 2. На основании данных о надежности контрагента предприятию

присваивается кредитный рейтинг от А до Е (рейтинг А присваивается наиболее надежным, Е - наименее надежным).

Шаг 3. В зависимости от присвоенного контрагенту кредитного рейтинга, в текст договора включается пункт о применении штрафных санкций в случае задержки выполнения работ, поставки товаров. Размер штрафов определяется в соответствии со шкалой штрафных санкций, приведенной в таблице 1. Таким образом, например, для организации с кредитным рейтингом С, в тексте договора предусматриваются штрафы при задержке платежа или выполнении работ, поставки товаров следующим образом:

- при задержке от 0 до 30 дней - 0,02% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

- при задержке от 30 до 60 дней - 0,03% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

- при задержке от 60 до 90 дней - 0,04% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

- при задержке свыше 90 дней - 0,05% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

Шаг 4. В процессе текущей работы с контрагентами постоянно проводится мониторинг существующей дебиторской задолженности на предмет нарушения сроков исполнения обязательств.

Шаг 5. В случае выявления случаев задержки платежа, выполнения работ или поставки товаров на просроченную сумму производится расчет штрафных санкций. Так, например, в случае если контрагент с кредитным рейтингом С производит задержку поставки предоплаченного товара, суммой 1.000.000 рублей на срок 30 дней, размер штрафов рассчитывается следующим образом:

1.000.000 Ч 0,02% Ч 30 = 6.000 рублей.

Шаг 6. Производится уведомление контрагента о начислении штрафных санкций. В случае дальнейшего нарушения условий договора по истечении 60 дней производится пересчет штрафов, в соответствии со шкалой штрафных санкций. Так, например, в случае если тот же контрагент с кредитным рейтингом С производит задержку поставки предоплаченного товара, суммой 1.000.000 рублей на срок 60 дней, размер штрафов пересчитывается следующим образом:

1.000.000 Ч 0,03% Ч 60 = 18.000 рублей.

Шаг 7. Производится повторное уведомление контрагента о начислении штрафных санкций. В случае дальнейшего нарушения условий договора по истечении 90 дней производится пересчет штрафов, в соответствии со шкалой штрафных санкций. Так, например, в случае если тот же контрагент с кредитным рейтингом С производит задержку поставки предоплаченного товара, суммой 1.000.000 рублей на срок 90 дней, размер штрафов пересчитывается следующим образом:

1.000.000 Ч 0,04% Ч 90 = 36.000 рублей.

Аналогичным образом производится пересчет штрафов по истечении 90 дней.

Шаг 8. Контрагенту направляется претензия, проводится комплекс

мероприятий, направленных на предарбитражное урегулирование ситуации. В случае отказа дебитора погасить образовавшуюся задолженность направляется иск в Арбитражный суд о взыскании суммы основного долга и начисленных штрафных санкций.

Кроме вышеуказанных штрафных санкций приказом руководителя предприятия целесообразно ввести персональную ответственность должностных лиц, инициировавших заключение договора с "ненадежными" контрагентами, повлекшее возникновение просроченной или безнадежной для взыскания задолженности. Для этого необходимо закрепить ответственность сотрудников организации в системе взыскания дебиторской задолженности.

3.4 Методика управления предприятием за счет оптимизации структуры дебиторской задолженности

По данным бухгалтерской отчётности составим таблицу 21. Для обеспечения сопоставимости данных выручку и прибыль возьмём не накопительным итогом, а по месяцам (табл. 21).

Таким образом, с февраля по май 2010 г. (т.е. за период использования факторинга) валюта баланса уменьшилась на 30,92% за счёт уменьшения суммы дебиторской задолженности благодаря эффективному управлению ею. Следует отметить, что несмотря на общее уменьшение валюты баланса, значительно увеличились оборотные активы, увеличилась доля денежных средств в структуре оборотных активов. Однако уменьшение валюты баланса говорит о частичном изъятии финансовых ресурсов из оборота предприятия.

Увеличение валовой прибыли составило почти 82%, что говорит о повышении рентабельности продаж и эффективности сделок. В то же время рост условно-постоянных расходов замедляет темп роста чистой прибыли (+51,60%).

Таблица 21 Динамика основных финансовых показателей ООО "Кристалл" за 2010 год

Для оценки эффективности факторинга как инструмента финансирования целесообразно сопоставить сумму дополнительной выручки с затратами по использованию факторинга. Рассчитаем затраты по факторингу в абсолютном выражении с 01.02.2010 по 01.05.2010. Средневзвешенная оборачиваемость составила 39,6 дней, количество финансируемых поставок - 68, средний объём финансирования - 89%, средняя сумма поставки - 341835 руб. Согласно тарифному плану на факторинговое обслуживание сумма комиссий за соответствующий период составила:

Зф = 50 Ч 68 + (0,103% + 0,413%) Ч 341835 Ч 68 + 0,041% Ч 40 Ч 341835 Ч 68 Ч 0,89 = 3400 + 119943,06 + 339280,8 = 462623,86 руб.

Эф = 2671043/462623,86 = 5,77 руб.

Таким образом, каждый рубль затрат по факторингу принёс организации 5,77 рублей валового дохода.

Как было отмечено ранее, применение факторинга целесообразно, когда у предприятия есть возможность использовать финансовые ресурсы с рентабельностью выше, чем ставка затрат по факторингу и когда потери от инфляции могут превысить расходы по факторингу. Рассчитаем финансовый результат каждой поставки с учётом использования факторинга и без него. Исходные данные: сумма поставки 100000 руб., отсрочка 30 календарных дней, инфляция- 1% в месяц (12% в год), средний процент за финансирование по факторингу 20,06% годовых или 1,67% в месяц, средняя рентабельность продаж - 11,75%, отношение валовой прибыли к себестоимости - 13,6%, размер финансирования - 89%.

Таблица 22 Расчёт финансового результата с учётом использования факторинга и без него

Согласно табл. 22 дополнительный доход по факторингу (12104 тыс. руб.) превышает сумму процентов (1671,67%). Применение факторинга было бы не эффективным, если рентабельность продаж ООО "Кристалл" составляла менее 1,8%. Ежемесячная ставка по факторингу (1,67%) превышает ставку инфляции (1%) и если бы компания не получала дополнительный доход за счёт финансирования по факторингу, его использование было бы не целесообразно. Таким образом, применение факторинга на предприятии ООО "Кристалл" является эффективным и экономически обоснованным.

Анализ эффективности факторинга в сравнении с альтернативными источниками финансирования и инструментами управления дебиторской задолженностью.

Возможными альтернативными инструментами управления дебиторской задолженности на ООО "Кристалл" является учёт векселей и использование краткосрочного коммерческого кредита или овердрафта. Проведём сравнение использования факторинга с этими инструментами.

Рассмотрим учёт векселя, как возможную форму финансирования. Схема выглядит следующим образом: после отгрузки товара дебитор выписывает вексель с номиналом, равным сумме поставки. Срок предъявления векселя - период отсрочки по договору. Поставщик предъявляет вексель к учёту банку, который удерживает свой дисконт и выплачивает поставщику сумму векселя за вычетом дисконта.

Д = Н - В,

где Д - сумма дисконта; Н - номинал векселя; В - сумма выплаты банком клиенту.

Величина дисконта прямо пропорциональна числу дней, остающихся от дня учёта векселя до срока платежа по нему, номиналу векселя и размеру банковской учётной ставки: Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент.- М.: Издательство "Перспектива", 2008, с. 321.

Д = (Н Ч П Ч К)/100% Ч 360,

где Д - величина дисконта;

Н - номинал векселя;

П - число дней от даты учёта до платежа по векселю;

К - учётная ставка банка в %.

Чем больше номинальная стоимость векселя, тем большую сумму удержит банк в виде дисконта. Одновременно, чем меньше дней остаётся до срока платежа по векселю, тем меньший дисконт причитается банку.

Учётная ставка банка по векселю будет больше ставки по краткосрочной ссуде на этот срок, т.к. банк заложит риск невозврата денежных средств. Как правило, банки учитывают лишь высоколиквидные векселя крупных предприятий и сторонних финансовых учреждений, чья платёжеспособность и деловая репутация не вызывает сомнения. Поэтому учёт векселей, как метод финансирования дебиторской задолженности для клиента ООО "Кристалл" является маловероятным или слишком затратным (годовая учётная ставка может превысить 30% годовых).

Теперь рассмотрим возможность применения краткосрочного кредита или овердрафта, как метода финансирования дебиторской задолженности. В качестве параметров кредита воспользуемся текущими параметрами АКБ "Пробизнесбанк" по данным финансовым продуктам на 31.01.2010, полагая что они совпадали со среднерыночными.

Овердрафт предоставлялся компаниям в размере до 20% от среднемесячных поступлений по 51 счёту за 3 последних месяца, на срок до 22 рабочих дней или 30 календарных дней по ставке 14,5% годовых с возможностью очередного использования средств с момента погашения задолженности. Не предусматривает залогового обеспечения, заключения договора. Практически реализуется в виде текущего отрицательного остатка на расчётном счёте клиента в банке. Таким образом, согласно расчётной методике АКБ "Пробизнесбанк" в феврале 2010 года ООО "Кристалл" имел возможность получить в банке овердрафт в размере 113 500 тыс. рублей на срок до 22 рабочих дней или 30 календарных дней по ставке 14,5% годовых.

Условия по краткосрочному кредиту:

· сумма до 30 процентов от общей выручки за 3 последних месяца;

· срок до 30 календарных дней;

· ставка 17% годовых;

· предполагает наличие залогового обеспечения на сумму кредита;

· заключение кредитного договора.

Согласно данным актива баланса на 31.01.2010 сумма внеоборотных активов и товарно-материальных ценностей ООО "Гросс парк" составляла 55 023 тыс. руб. рублей, что позволяло рассчитывать на получение кредита лишь в размере 50 000 тыс. руб.

Согласно расчётной табл. 15 плановые потребности в финансировании дебиторской задолженности составляли не менее 65 000 тыс. руб. Кроме того, получение овердрафта не ликвидирует дефицит оборотных средств, т.к. срок гашения овердрафта менее среднего срока оборачиваемости дебиторской задолженности. Получение более длительных по срокам кредитных продуктов подразумевает наличие большего залогового обеспечения в виде товарно-материальных ценностей или основных средств. Поэтому получение кредита в банке на тот момент не являлось возможным.

Таким образом, сумма финансирования по факторингу является более гибкой и во много раз превышает расчётный лимит по кредиту. Кроме того, предприятие не испытывает трудностей и значительных потерь в связи с уплатой вознаграждения в размере 20% годовых. Поэтому получение кредита в качестве дополнительного источника финансирования не целесообразно в данной ситуации. Предприятию следует рассмотреть варианты оптимизации действующих условий факторинга: лимит финансирования по отношению к сумме дебиторской задолженности, количество и состав клиентов, передаваемых на факторинг, лимиты по конкретным дебиторам, комиссии за факторинговое обслуживание.

Таким образом, на 01.02.2010 года единственным возможным инструментом финансирования дебиторской задолженности предприятия являлся факторинг.

Заключение