Анализ кредитоспособности заемщика ОАО "Газпром"

140 978 687

124 834 185

53 456 195

-16 144 502

61,08

-11,45

1,83

2,78

2,23

0,95

-0,55

- финансовой

265 700 827

262 319 798

376 184 753

-3 381 029

113 864 955

-1,27

43,41

5,54

5,17

6,71

-0,37

1,54

3. Расходование денежных средств- всего

5 908 661 213

6 110 375 955

6 317 446 991

201 714 742

207 071 036

3,41

3,38

100

100

100

100

100

- текущей

3 010 222 013

3 347 815 363

3 394 697 697

337 593 350

46 882 334

11,21

1,40

50,95

56,66

57,45

5,71

0,79

- инвестиционной

1 300 858 910

1 028 162 752

1 123 280 505

-272 696 158

95 117 753

-20,96

9,25

22,02

17,40

19,01

-4,62

1,61

- финансовой

148 360 690

353 117 544

338 094 142

204 756 854

-15 023 402

138,01

-4,25

2,51

5,98

5,72

3,47

-0,25

4. Остаток денежных средств на конец отчетного года

187 778 183

120 666 566

380 231 778

- 67 111 617

259 565 212

-35,74

215

%

%

%

-

-

В законе «О несостоятельности (банкротстве)» (от 26.10.2002 №127-ФЗ) дано определение банкротства.

Несостоятельность (банкротство) -- признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее -- банкротство).

Оценим вероятность банкротства ОАО «Газпром» по моделям, представленным в таблице 12.

Таблица 12- Оценка вероятности банкротства по зарубежным и российским моделям

Модели	2011г.	2012г.	2013г.
ZА5М=0,717 x K1 + 0,847 x K2 + 3,107 x K3 + 0,42 x K4 + 0,998 x K5	2,83	2,61	2,53
К1 = Оборотные активы / Сумма активов	0,30	0,26	0,27
К2 = Нераспределенная (реинвестированная) прибыль / Сумма активов	0,32	0,34	0,36
К3 = Прибыль до налогообложения / Сумма активов	0,120	0,075	0,079
К4 = Балансовая стоимость собственного капитала / Заемный капитал	3,807	3,662	3,377
К5 = Выручка / Сумма активов	0,37	0,36	0,36
Оценка значений ZА5М: < 1,23, очень высокая вероятность банкротства;	Вероятность банкротства низкая
> 1,23, вероятность банкротства низкая
К4 = Собственный капитал / Заемный капитал	3,81	3,66	3,38
Четырехфакторная R-модель Иркутской государственной экономической академии	2,57	1,92	2,03
R = 8,38 х К1 + К2 + 0,054 х К3 + 0,63 х К4
К1 = Чистые оборотные активы / Сумма активов	0,26	0,20	0,21
К2 = Чистая прибыль / Собственный капитал	0,117	0,071	0,075
К3 = Выручка / Сумма активов	0,3712	0,3646	0,3626
К4 = Чистая прибыль / Интегральные затраты	0,37	0,21	0,21
Оценка значений R: < 0 - максимальная вероятность банкротства (90-100%);	Минимальная вероятность банкротства
0-0,18 - вероятность банкротства высокая (60-80%);
0,18-0,32 - вероятность банкротства средняя (35-50%);
0,32-0,42 - вероятность банкротства низкая (15-20%);
> 0,42 - минимальная вероятность банкротства (до 10%)



Исходя из анализа таблицы 11, можно сделать вывод, что в соответствии со всеми моделями, предприятие имеет низкий уровень банкротства.

2.4 Анализ эффективной деятельности ОАО «Газпром»

Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

Рассмотрим структуру и динамику показателей финансовых результатов в таблице 13.

В 2012 г. выручка организации составила 3,6 млрд.руб. и по сравнению с предыдущим увеличилась на 3,53%.

Наибольший удельный вес в составе выручки занимают прочие доходы 88,56%, которая уменьшились на 1,30 % или на 42 млн. руб.

Валовая прибыль уменьшилась на 6,29% или 131млн.руб.

Коммерческие, управленческие расходы увеличивались, что является отрицательным моментом. За счет этого чистая прибыль в 2012 году по сравнению с предыдущим годом снизилась на 323 млн.руб.

В 2013 г. выручка организации составила 3,9 млрд.руб. и по сравнению с предыдущим годом увеличилась на 7,49 %или на 274 млн.руб.

Наибольший удельный вес в составе выручки так же занимают прочие доходы, которые снизились на 3,19% или на 103 млн.руб. Ее удельный вес составил 79,76%.

Валовая прибыль увеличилась на 2,81% или 54 млн.руб.

Произошло увеличение управленческих, прочих расходов, что является отрицательным моментов. Чистая прибыль в 2013 году по сравнению с предыдущим годом увеличилась на 71 млн.руб,за счет увеличения процентов к получению - 73,77%.

Таблица 13- Структурно-динамический анализ финансовых результатов

Показатели	2011г.	2012г.	2013г.	Абсолютное отклонение (+/-), тыс.руб.	Темп прироста,	Удельный вес,	Абсолютное отклонение, % (+/-)
	тыс.руб.	тыс.руб.	тыс.руб.		%	%
				2012/2011	2013/2012	2012/2011	2013/2012	2011г.	2012г.	2013г.	2012/2011	2013/2012
Выручка	3 534 341 431	3 659 150 757	3 933 335 313	124 809 326	274 184 556	3,53	7,49	100,00	100,00	100,00	0,00	0,00
Себестоимость продаж	-1 452 194 381	-1 708 052 596	-1 927 337 089	-255 858 215	-219 284 493	17,62	12,84	-41,09	-46,68	-49,00	-5,59	-2,32
Валовая прибыль	2 082 147 050	1 951 098 161	2 005 998 224	-131 048 889	54 900 063	-6,29	2,81	58,91	53,32	51,00	-5,59	-2,32
Коммерческие расходы	-832 682 728	-895 758 005	-978 592 795	-63 075 277	-82 834 790	7,57	9,25	-23,56	-24,48	-24,88	-0,92	-0,40
Управленческие расходы	-60 948 893	-62 191 727	-65 369 929	-1 242 834	-3 178 202	2,04	5,11	-1,72	-1,70	-1,66	0,02	0,04
Прибыль (убыток)от продаж	1 188 515 429	993 148 429	962 035 500	-195 367 000	-31 112 929	-16,44	-3,13	33,63	27,14	24,46	-6,49	-2,68
Доходы от участия в других организациях	78 657 115	110 415 078	110 443 031	31 757 963	27 953	40,38	0,03	2,23	3,02	2,81	0,79	-0,21
Проценты к получению	8 227 724	10 290 572	17 881 474	2 062 848	7 590 902	25,07	73,77	0,23	0,28	0,45	0,05	0,17
Проценты к уплате	-63 580 415	-76 671 447	-74 147 485	-13 091 032	2 523 962	20,59	-3,29	-1,80	-2,10	-1,89	-0,30	0,21
Прочие доходы	3 283 210 797	3 240 450 443	3 137 079 147	-42 760 354	-103 371 296	-1,30	-3,19	92,89	88,56	79,76	-4,34	-8,80
Прочие расходы	-3 353 016 047	-3 523 946 168	-3 298 514 899	-170 930 121	225 431 269	5,10	-6,40	-94,87	-96,31	-83,86	-1,44	12,44
Прибыль (убыток) до налогообложения	1 142 014 603	753 686 907	854 776 768	-388 327 696	101 089 861	-34,00	13,41	32,31	20,60	21,73	-11,71	1,13
Текущий налог на прибыль,	-241 497 924	-214 588 602	-118 903 415	26 909 322	95 685 187	-11,14	-44,59	-6,83	-5,86	-3,02	0,97	2,84
налог на прибыль прошлых лет	36 698 162	9 548 348	-3 575 664	-27 149 814	-13 124 012	-73,98	-137,45	1,04	0,26	-0,09	-0,78	-0,35
в т.ч. постоянные НО(А)	50 272 601	68 406 024	72 873 963	18 133 423	4 467 939	36,07	6,53	1,42	1,87	1,85	0,45	-0,02
Изменение ОНО	-64 032 966	-16 692 734	-74 810 106	47 340 232	-58 117 372	-73,93	348,16	-1,81	-0,46	-1,90	1,36	-1,45
Изменение ОНА	5 086 221	23 040 779	-25 019 624	17 954 558	-48 060 403	353,00	-208,59	0,14	0,63	-0,64	0,49	-1,27
Перераспределение налога на прибыль внутри КГН		1 523 527	4 101 516	1 523 527	2 577 989		169,21	0,00	0,04	0,10	0,04	0,06
Прочее	1 333 568	-177 871	-8 258 254	-1 511 439	-8 080 383	-113,34	4542,83	0,04	0,00	-0,21	-0,04	-0,21
Чистая прибыль (убыток)	879 601 664	556 340 354	628 311 221	-323 261 310	71 970 867	-36,75	12,94	24,89	15,20	15,97	-9,68	0,77

Большую роль в обосновании управленческих решений в бизнесе играет маржинальный анализ, который называют еще анализом безубыточности или содействия доходу.

Эта методика основана на делении затрат в зависимости от изменения объема деятельности предприятия на переменные и постоянные , и использовании категории маржинального дохода.

Проведем маржинальный анализ исследуемого предприятия, расчеты представлены в таблице 14.

Из таблицы 14 можем сделать следующие выводы, выручка в 2012 году, по сравнению с прошлым годом, увеличилась на 124 млн. руб. и составила 3,6 млрд. руб., в 2013 увеличилась на 274 млн.руб. и составила 3,9 млрд. руб.

Таблица 14- Маржинальный анализ

Показатель	Период	Абсолютное изменение, (+/-)
	2011г.	2012г.	2013г.	2012/2011	2013/2012
1. Выручка ,тыс.руб.	3 534 341 431	3 659 150 757	3 933 335 313	124 809 326	274 184 556
2. Себестоимость проданных товаров, работ, услуг (производственная) - переменные затраты, тыс.руб.	1 452 194 381	1 708 052 596	1 927 337 089	255 858 215	219 284 493
3. Валовая прибыль (маржинальный доход) ,тыс.руб. (п.1 - п.2)	2 082 147 050	1 951 098 161	2 005 998 224	-131 048 889	54 900 063
4. Доля маржинального дохода в выручке от продаж (п.3 : п.1)	0,58	0,53	0,51	-0,056	-0,023
5. Постоянные и условно-постоянные затраты (коммерческие и управленческие расходы), тыс.руб.	893 631 621	957 949 732	1 043 962 724	64 318 111	86 012 992
6. «Критическая точка» объема продаж (порог рентабельности) (п.5 : п.4)	1516895390	1796569008	2046988576	279 673 617,353	250 419 568,190
7. Запас финансовой прочности, тыс.руб. (п.1 -п.6)	2 017 446 041	1 862 581 749	1 886 346 737	-154 864 291,353	23 764 987,810
8. Запас финансовой прочности, % к объему продаж (п.7 : п.1)	0,57	0,51	0,48	-0,062	-0,029
9. Прибыль (убыток) от продаж, тыс.руб.	1 188 515 429	993 148 429	962 035 500	-195 367 000	-31 112 929
10. Прибыль от продаж, в % к ЗФП (п.9 : п.7)	58,91	53,32	51,00	-5,591	-2,321
11. Операционный рычаг, % (п.3 : п.9)	175,19	196,46	208,52	21,267	12,060

Что касается переменных затрат то в 2012 году они увеличились на 255 млн. руб., и в 2013 году увеличились на 219 млн. руб. В анализируемом периоде наблюдается отрицательная тенденция валовой прибыли, она уменьшилась на 131 млн. руб., в 2013 году увеличилась на 54 млн.руб.

Доля маржинального дохода в процентных соотношениях составляла в 2011 году 0,58 %; в 2012-0,53% и 2013 году-0,51%.Постоянные затраты в 2012 году увеличились на 64млн. руб., а в 2013 году на 84 млн. руб., что является положительным моментом в деятельности организации.

Точка безубыточности в 2012 году в сравнении с прошлым увеличилась на 279 млн. руб., а в 2013 году - на 250 млн. руб., что отражает затруднительное направление деятельности, т. к. С высоким порогом рентабельности сложнее пережить падение спроса на продукцию или услуги, отказаться от неоправданно высокой цены реализации.

Запас финансовой прочности показал, на сколько процентов может снизиться объем реализации, чтобы предприятию удалось избежать убытка, в процентном отношении в 2012 г. 51 %. Резкое увеличение запасов может свидетельствовать об увеличении объема производства в недалеком будущем.

Прибыль от продаж в 2012 году по сравнению с прошлым снизилась на 195 млн. руб., а в 2013 году снизилась незначительно на 31 млн. руб., что является отрицательным моментом для деятельности предприятия.

Операционный рычаг показывает, во сколько раз темпы изменения прибыли от продаж превышают темпы изменения выручки от продаж. Так в 2012 г. темпы изменения прибыли от продаж превышают в 138,6 % темпы изменения выручки от продаж; в 2013 г. в 196,46 %; в 2013г. в 208,52 %. Высокий удельный вес постоянных затрат в общей сумме свидетельствует об ослаблении финансовой гибкости предприятия и сложностях в случае диверсификации. Кроме того, повышенный удельный вес постоянных затрат усиливает действие операционного рычага, а снижение деловой активности выливается в потери прибыли.

Таким образом, сила воздействия операционного рычага указывает на степень предпринимательского риска, связанного с фирмой: чем больше сила воздействия операционного рычага, тем больше предпринимательский риск.

Таблица 15- Сравнение динамики активов и финансовых результатов

Показатель	Период	Темп роста, %
	2011г.	2012г.	2013г.	2012/2011	2013/2012
Средняя величина активов, тыс.руб.	8674381060	9778153319	10442035462	112,7245074	106,789443
Выручка, тыс.руб.	3 534 341 431	3 659 150 757	3 933 335 313	103,5313319	107,49312
Чистая прибыль (убыток), тыс.руб.	879 601 664	556 340 354	628 311 221	63,24912478	112,9364815

На основании данной таблицы 15, можно сделать вывод, что Тр прибыли >Тр выручки >Тр активов> 100%., не выполняется в 2012 году «золотое правило экономики», а в 2013 году данное равенство выполняется. Выручка с каждым последующим годом увеличивается, что является положительным фактором для предприятия. Более высокие темпы роста прибыли по сравнению с темпами роста выручки от продажи свидетельствуют об относительном снижении издержек обращения, что отражает повышение экономической эффективности предприятия. Более высокие темпы роста выручки от реализации товаров по сравнению с темпами роста активов организации свидетельствуют о повышении эффективности использования ресурсов предприятия. В целом экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обусловливается главным образом именно его деловой активностью.

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления.

Проведем анализ деловой активности исследуемого предприятия, расчеты представлены в таблице 16.

Из таблицы 16 можем сделать следующие выводы:

Выручка в 2012 году по сравнению с прошлым увеличилась на 124 млн. руб. и составила 3,6 млрд. руб., в 2013 увеличилась на 274 млн. руб. и составила 3,9 млрд. руб.

Среднегодовые остатки оборотных активов в 2012 году увеличились на 101млн. руб., а в 2013 году увеличились на 42 млн. руб.

Среднегодовые остатки запасов в 2012 году увеличились на 52 млн.руб., а в 2013 году - на 60 млн. руб.

Среднегодовая величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в 2013 году резко увеличилась на 100 млн. руб., среднегодовая величина кредиторской задолженности увеличивается с 2011 г. по 2013 гг.

Среднегодовая сумма всех активов, среднегодовая стоимость основных средств и нематериальных активов в анализируемый период имели положительную тенденцию увеличения.



Таблица 16- Анализ показателей деловой активности

Показатель	Период	Абсолютное изменение, (+/-)
	2011г.	2012г.	2013г.	2012/2011	2013/2012
1. Выручка ,тыс.руб.	3 534 341 431	3 659 150 757	3 933 335 313	124 809 326	274 184 556
2. Среднегодовая сумма всех активов, тыс.руб.	8674381060	9778153319	10442035462	1 103 772 260	663 882 143
3. Среднегодовая стоимость ОС и нематериальных активов, тыс.руб.	4334276536	5182331624	5624813700	848 055 088	442 482 076
4. Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс.руб.	2627476725	2729043228	2771516190	101 566 503	42 472 962
5. Среднегодовые остатки запасов, тыс.руб.	263073117	315867032	376495467	52 793 915	60 628 435
6. Среднегодовая величина ДЗ, тыс.руб.	2114591373	2194007806	2060683094	79 416 433	-133 324 712
7. Среднегодовая величина денежных средств и КФВ, тыс.руб.	215539643,5	174838799,5	275466476	-40 700 844	100 627 677
8. Среднегодовая величина кредиторской задолженности, тыс.руб.	514243085,5	519346399	534589844,5	5 103 314	15 243 446
9. Среднегодовая величина кредитов и займов, тыс.руб.	268483058	808348495,5	859499748	539 865 438	51 151 253
10. Оборачиваемость всех активов, обороты (п.1/п.2)	0,41	0,37	0,38	-0,03	0,01
11. Средний срок оборота всех активов в днях (360/п.10)	883,55	962,01	955,71	78	-6,30
12. Фондоотдача (п.1/п.3)	0,82	0,71	0,70	-0,11	-0,01
13. Оборачиваемость оборотных активов, обороты (п.1/п.4)	1,35	1,34	1,42	-0,004	0,08
14. Средний срок оборота оборотных активов в днях (360/п.13)	267,63	268,49	253,66	0,86	-14,83
15. Оборачиваемость запасов, обороты (п.1/п.5)	13,43	11,58	10,45	-1,85	-1,14
16. Средний срок оборота запасов в днях (360/п.15)	26,80	31,08	34,46	4,28	3,38
17. Оборачиваемость ДЗ, обороты (п.1/п.6)	1,67	1,67	1,91	0,00	0,24
18. Средний срок оборота ДЗ в днях (360/п.17)	215,39	215,85	188,60	0,47	-27,25
19. Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, обороты (п.1/п.7)	16,40	20,93	14,28	4,53	-6,65
20. Средний срок оборота ДС иКФВ в днях (360/п.19)	21,95	17,20	25,21	-4,75	8,01
21. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обороты (п.1/п.8)	6,87	7,05	7,36	0,17	0,31
22. Средний срок оборота кредиторской задолженности в днях (360/п.21)	52,38	51,10	48,93	-1,28	-2,17
23. Операционный цикл в днях (п.16 + п.18)	242,18	246,93	223,06	4,75	-23,87
24. Финансовый цикл в днях (п.23 - п.22)	189,80	195,84	174,14	6,03	-21,70

Среднегодовая величина дебиторской задолженности в 2012 году уменьшилась на 79 млн. руб., но в 2013 году она снова повысилась на 133 млн. руб., что является положительным моментом т. к. покупатели и заказчики вовремя рассчитываться по своим долгам с предприятием.

Оборачиваемость всех активов показывает, сколько раз за период (за год) оборачиваются активы или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль активов, в 2012 году коэффициент снизился, что говорит о том, что активы стали оборачиваться медленнее, но в 2013 году незначительно увеличился на 0,01.

Средний срок оборота оборотных активов в днях показывает, через сколько дней, средства, вложенные в оборотные активы или их составляющие, снова принимают денежную форму. Уменьшение этого показателя в динамике является положительным фактором. В 2012 году увеличился на 86 дней, а в 2013 году срок оборота снизился на 14 дней.

Фондоотдача показывает, как соотносится объем полученной от реализации продукции (т.е. выручки) со стоимостью имеющихся у организации средств труда. В 2013 году фондоотдача снизилась незначительно.

Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 2013 год, а средняя скорость оборота соответственно снизилась.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности имел увеличивался за анализируемый период, следовательно средний срок оборота кредиторской задолженности уменьшался.

Операционный цикл показывает время, на которое ресурсы компании, включая полученные в виде отсрочек платежа, коммерческих или товарных кредитов (кредиторской задолженности) замораживаются в запасах и дебиторской задолженности. В 2012 году цикл сократился на 4 дня и составил 246 дней, а в 2013 году снизился на 23 дня и составил 223 дней.

Финансовый цикл представляет собой период, в течение которого денежные средства вовлечены в оборот и не могут быть использованы предприятием произвольным образом. В 2012 году продолжительность цикла увеличилась и составила 195 дней, а в 2013 году снизиласьи составила174 дня.

Также для оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия необходимо проанализировать показатели рентабельности, расчеты которых представлены в таблице 17.

Из таблицы 17 можем сделать следующие выводы:

Выручка в 2013 году, по сравнению с прошлым годом, увеличилась на 274 млн. руб. и составила 3,9 млрд. руб.

Среднегодовая стоимость активов имеет положительную тенденцию и увеличивается во всем анализируемом периоде.

Прибыль от продаж с каждым годом снижается, что говорит о снижении объемов продаж.

Чистая прибыль в 2013 году значительно увеличилась на 71 млн. руб. и составила 629млн. руб., в связи с увеличением выручки от продаж.

Так же наблюдается снижение полной себестоимости продаж в 2013 году на 219 млн. руб.

Среднегодовая стоимость внеоборотных активов за анализируемый период увеличилась в 2013 году на 621 млн. руб.

Величина инвестиционного капитала и стоимость собственного капитала, в рассматриваемом периоде имели положительную тенденцию.

Произошло значительное увеличение стоимости заемного капитала в 2013 году.

Таблица 17 - Анализ показателей рентабельности

Показатель	Период	Абсолютное изменение, (+/-)
	2011г.	2012г.	2013г.	2012/2011	2013/2012
1. Выручка, тыс.руб.	3 534 341 431	3 659 150 757	3 933 335 313	124 809 326	274 184 556
2. Полная себестоимость продаж, тыс.руб.	-1 452 194 381	-1 708 052 596	-1 927 337 089	-255 858 215	-219 284 493
3. Прибыль от продаж, тыс.руб.	1 188 515 429	993 148 429	962 035 500	-195 367 000	-31 112 929
4. Чистая прибыль, тыс.руб.	879 601 664	556 340 354	628 311 221	-323 261 310	71 970 867
5. Среднегодовая стоимость активов, тыс.руб.	8674381060	9778153319	10442035462	1 103 772 260	663 882 143
6. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов, тыс.руб.	6046904335	7049110092	7670519272	1 002 205 757	621 409 181
7. Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс.руб.	2627476725	2729043228	2771516190	101 566 503	42 472 962
8. Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс.руб.	6863950939	7711554084	8126463727	847 603 145	414 909 643
9. Среднегодовая величина долгосрочного заемного капитала, тыс.руб.	1023823377	2066599236	2315571735	1 042 775 859	248 972 500
10. Среднегодовая величина краткосрочного заемного капитала, тыс.руб.	786606744	1048167009	1200805896	261 560 265	152 638 887
11. Среднегодовая величина заемного капитала, тыс.руб. (п.9 +п.10)	1810430121	3114766245	3516377631	1 304 336 124	401 611 387
12. Среднегодовая величина инвестированного капитала, тыс.руб. (п.8 +п.9)	7887774316	9778153319	10442035462	1 890 379 004	663 882 143
13. Рентабельность основной деятельности , % [(п.3 /п.2)*100%]	81,84	58,14	49,91	23,70	8,23
14. Рентабельность продаж по прибыли от продаж, % [(п.3 /п.1)*100%]	33,62	27,14	24,45	-6,49	-2,68
15. Рентабельность продаж по чистой прибыли, % [(п.4 /п.1)*100%]	24,88	15,2	15,97	-9,68	0,77
16. Рентабельность внеоборотных активов, % [(п.4 /п.6)*100%]	14,54	7,89	8,19	-6,65	0,30
17. Рентабельность оборотных активов, % [(п.4 /п.7)*100%]	33,47	20,38	22,67	-13,09	2,28
18. Рентабельность совокупных активов, % [(п.4 /п.5)*100%]	10,14	5,68	6,01	-4,45	0,33
19. Рентабельность собственного капитала, % [(п.4 /п.8)*100%]	12,81	7,21	7,73	-5,60	0,52
20. Рентабельность заемного капитала, % [(п.4 /п.11)*100%]	48,59	17,86	17,9	-30,72	0,01
21. Рентабельность инвестированного капитала, % [(п.4 /п.12)*100%]	11,15	5,68	6,02	-5,46	0,33

Рентабельность основной деятельности отражает, какое количество прибыли получает предприятие с каждой денежной единицы, инвестируемой в производство и реализацию выпускаемой продукции. За анализируемый период рентабельность имеет тенденцию к увеличению.

Рентабельность продаж по прибыли от продаж отражает, сколько процентов прибыль предприятия зарабатывает с каждого вложенного рубля. В анализируемый период наблюдалось снижение данного показателя, что является отрицательным моментом.

Рентабельность продаж показывает, какую долю, чистая прибыль занимает в общем объеме продаж, здесь наблюдается положительная тенденция. В 2013 году она составила 16%.

Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность использования внеоборотных активов предприятия и показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного во внеоборотные активы предприятия, в 2013 году составила8,2 %.

Рентабельность оборотных активов показывает, насколько прибыльно предприятие по отношению к своим активам. В 2013 году рентабельность незначительно увеличивается и составляет 22,7%.

Рентабельность собственного капитала показывает величину прибыли, которую получит предприятие (организация) на единицу стоимости собственного капитала. За анализируемый период рентабельность снижается, что является отрицательным моментом и к 2013 году составила 7,7%.

Рентабельность заемного капитала - показывает сколько прибыли приходится на заемный капитал, а также показывает полезность и целесообразность вложения средств сторонних участников. В 2013 году рентабельность заемного капитала составила 17,9 %, это говорит о том, что с каждого рубля предприятие получит прибыль около 18 копеек.

Рентабельность инвестированного капитала характеризует доходность, полученную на капитал, привлеченный из внешних источников. В 2012 году этот коэффициент был равен 5,9 %, а в 2013 году 6,02 %.

Рентабельность - это относительный показатель, характеризующий уровень прибыльности предприятия, эффективность его деятельности в целом, рациональность инвестиций и т.д., показатели рентабельности более глубоко анализируют конечные результаты хозяйственных операций, потому что их величина отражает отношение эффекта к существующим или к уже использованным ресурсам. Показатели применяются с целью оценки эффективности работы предприятия, а также в качестве инструмента в ценообразовании и инвестировании. В 2011 году наблюдался рост показателей рентабельности, а в 2012 году уменьшение этих показателей, это говорит о снижении эффективности деятельности и использования имущества предприятия, но 2013 году произошел незначительный рост показателей рентабельности.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Эффективное управление кредитоспособностью предприятия позволяет хозяйствующему субъекту оперативно решать задачи выживания в условиях конкурентной борьбы и иметь возможность своевременно и в необходимом объеме получения и погашения заемных средств. Высокий уровень платежеспособности и кредитоспособности предприятия дает возможность максимизировать его прибыль и рентабельность деятельности, за счет привлечения дополнительных источников финансирования. Все это повышает стоимость самого предприятия, обеспечивает его инвестиционную привлекательность и надежную перспективу.

В данной курсовой работе были рассчитаны и проанализированы типы и коэффициенты финансовой устойчивости, показатели рентабельности, ликвидности и платежеспособности предприятия ОАО «Газпром».

В целом, финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Газпром» является успешной - предприятие относится к абсолютному типу финансовой устойчивости.

Однако, для улучшения платежеспособности и кредитоспособности предприятия, необходимо основные силы направить на сокращение и эффективное управление дебиторской задолженностью. Управление дебиторской задолженностью должно включать в себя следующие обязательные процедуры:

? учет расчетов с дебиторами;

? анализ и ранжирование дебиторской задолженности (по дате возникновения, по сумме, по менеджерам, ответственным за работу с данным дебитором, и др.);

? регулярную работу с текущей дебиторской задолженностью;

? претензионную работу с просроченной дебиторской задолженностью;

? процедуру взыскания просроченной дебиторской задолженности через суд.

Для поддержания своей платежеспособности предприятие должно добиться сбалансированности денежных потоков, поскольку и дефицит, также как и избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности. Так, при дефицитном денежном потоке снижается ликвидность и уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда. А при избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных средств, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств в операционном или инвестиционном процессе.

Повышение кредитоспособности можно достигнуть путем:

? совершенствование организации расчетов с дебиторами и кредиторами с целью недопущения опережающего роста кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью;

? сокращение расходов на основные средства и увеличение расходов на формирование оборотных средств;

? сокращение размера оборотных средств в запасах и затратах;

? немедленное сокращение кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками;

? сбалансировать денежные потоки;

? поиска новых способов привлечения клиентов и стимулирования продаж, что поможет обрести новые рынки сбыта (новых покупателей);

Таким образом, выполнение указанных мероприятий поможет заемщику достичь более высоких финансовых показателей, что позволит ему в дальнейшем эффективнее пользоваться банковским кредитом, улучшить финансовое положение предприятия.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Андреев В.Д. Анализ финансово экономической деятельности предприятия[Текст]:учебное пособие. - М.: Дело и сервис, 2011.

2. Анущенко М.Р. Оценка кредитоспособности предприятия[Текст]: учебное пособие. - М.: Экономикс, 2013.

3. Балабанов И. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта [Текст] / И. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2012. - С. 48.

4. Баранов П., Лунева Ю. Принципы формирования методики оценки кредитования заёмщика [Текст] // Аудитор. - 2013. - № 9. - 48 с.

5. Глазов С.П. Банковское дело[Текст]: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2014.

6. Гиляровская, Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст] / Л.Т. Гиляровская - М.: ТК Велби, Проспект, 2011. - 360 с.;

7. Давыдова, Л. В. Политика управления оборотным капиталом как часть общей финансовой стратегии предприятия [Текст]: учеб.пособие / Л.В. Давыдова, С.А. Ильминская - М: Финансы и кредит. 20011. - № 15. С. 29

8. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности [Текс] / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - M.: Издательство «Дело и Сервис», 2011. - 144 с.;

9. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности [Текст] / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2011. - 368 с.;

10. Ермолович Л.Л. Анализ хозяйственной деятельности предприятия[Текст]: учебное пособие. - М.: Перспектива, 2013.

11. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова: Учебник. - M.: OOO «ТК Велби», 2014. - 424 с.;

12. Ковалев В.И. Финансовый менеджмент [Текст] / В.И. Ковалев. - Омск: «С - Принт», 2014. - 322 с.;

13. Ковалев В.И. Экономический анализ: Курс лекций для студентов экономических специальностей [Текст] / В.И. Ковалев. - Омск: Изд-во «Наследие», Диалог Сибирь, 2013. - 92 с.;

14. Козлов, В.П. Теоретические аспекты формирования механизма финансирования текущей деятельности предприятия / В.П. Козлов // Экономика организации управления. - 2012. - № 3. - С. 66-73;

15. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст] / А.И. Алексеева, и др. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 672с.;

16. Официальный сайт ОАО «Газпром» [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.gazprom.ru/;

ПРИЛОЖЕНИЕ

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2013 г.

	Коды
Форма № 1 по ОКУД	0710001
на 31 декабря 2013 г.	Дата (год, месяц, число)	31	12	13
Организация: ОАО "Газпром"	по ОКПО
Идентификационный номер налогоплательщика	ИНН
Вид деятельности:	по ОКВЭД
Организационно-правовая форма / форма собственности ____________________________________________________ по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: тыс. руб.	по ОКЕИ	384
Местонахождение (адрес): 117997, г. Москва, В-420, ГСП-7, ул. Наметкина, д.16

Показатель	2011	2012	2013	Показатель	2011	2012	2013
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	6 623 126 098	7 475 094 085	7 865 944 459	III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Нематериальные активы	371 494	523 393	277 132	Уставный капитал	118 367 564	118 367 564	118 367 564
Результаты исследований и разработок	3 079 812	1 957 582	2 155 015	Переоценка ВНА	4 331 266 961	4 328 879 078	4 326 532 592
Основные средства	4 794 146 790	5 569 621 570	5 679 205 304	Резервный капитал	8 636 001	8 636 001	8 636 001
Нематериальные поисковые активы		41 594 376	82 733 078	Нераспределённая прибыль	3 081 741 117	3 427 213 881	3 916 294 772
Материальные поисковые активы		22 758 926	52 007 458	Итого по разделу III	7 540 011 643	7 883 096 524	8 369 830 929
Финансовые вложения	1 717 983 114	1 769 588 382	2 006 056 074	IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Отложенные налоговые активы (ОНА)	16 477 826	40 512 953	15 490 136	Заемные средства	841 947 238	774 749 753	944 249 743
Прочие внеоборотные активы	91 067 062	28 536 903	28 020 262	ОНО	198 620 288	216 246 405	291 105 303
Итого по разделу I	6 623 126 098	7 475 094 085	7 865 944 459	Прочие обязательства	3 180 459	2 120 310	1 060 164
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	2 897 528 758	2 560 557 697	2 982 474 682	Итого по разделу IV	1 043 747 985	993 116 468	1 236 415 210
Запасы	281 000 069	350 733 995	402 256 939	V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
НДС	20 357 283	49 199 088	56 729 385	Краткосрочные обязательства	936 895 228	1 159 438 790	1 242 173 002
Дебиторская задолженность более 12 м	520 637 888	585 306 509	507 529 428	Заемные средства	407 074 990	526 648 116	655 966 239
Дебиторская задолженность до 12 м	1 854 550 327	1 427 520 887	1 601 009 363	Кредиторская задолженность	525 603 080	513 089 718	556 089 971
Финансовые вложения	23 102 447	21 046 052	30 642 250	Доходы будущих периодов		838 101	940 619
Денежные средства	187 778 183	120 666 566	380 231 778	Оценочные обязательства	4 217 158	118 862 855	29 176 173
Прочие ОА	10 102 561	6 084 600	4 075 539	Итого по разделу V	936 895 228	1 159 438 790	1 242 173 002
Итого по разделу II	2 897 528 758	2 560 557 697	2 982 474 682	Баланс	9 520 654 856	10 035 651 782	10 848 419 141
Баланс	9 520 654 856	10 035 651 782	10 848 419 141

Отчёт о финансовых результатах на 31 декабря 2013 г.

	Коды
Форма № 1 по ОКУД	0710001
на 31 декабря 2013 г.	Дата (год, месяц, число)	31	12	13
Организация: ОАО "Газпром"	по ОКПО
Идентификационный номер налогоплательщика	ИНН
Вид деятельности:	по ОКВЭД
Организационно-правовая форма / форма собственности ____________________________________________________ по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: тыс. руб.	по ОКЕИ	384
Местонахождение (адрес): 117997, г. Москва, В-420, ГСП-7, ул....

Подобные документы

• Совершенствование методов определения кредитоспособности заемщиков

  Теоретические аспекты оценки кредитоспособности предприятия-заемщика. Взаимоотношения банка с клиентами. Понятие и критерии кредитоспособности клиента. Методика оценки кредитоспособности заемщика, используемая банками экономически развитых стран.
  
  дипломная работа [142,5 K], добавлен 07.12.2008
  

• Анализ оценки финансового состояния заемщиков (на примере двух предприятий - ОАО "Акси" и ОАО "Эффект")

  Понятие кредитоспособности, цели и задачи кредитования, методики анализа кредитоспособности заемщика. Финансовый анализ, рейтинговая оценка предприятий ОАО "Эффект" и ОАО "Акси". Комплексная оптимальная методика оценки кредитоспособности заемщика.
  
  дипломная работа [140,8 K], добавлен 18.04.2012
  

• Оценка и анализ кредитоспособности организации-заемщика ЗАО "Сургутнефтегазбанк"

  Изучение основных показателей кредитоспособности заемщика, их документооборот. Экономическая характеристика предприятия по методике финансовых коэффициентов. Сравнение способов анализа и предложения по совершенствованию оценки кредитной организации.
  
  дипломная работа [140,4 K], добавлен 03.02.2014
  

• Анализ кредитоспособности предприятия

  Сущность кредитоспособности и её оценки. Методы анализа финансового состояния и результатов деятельности предприятия. Анализ финансового положения и эффективности деятельности ОАО "Газпром". Оценка заёмщика по методике Сбербанка Российской Федерации.
  
  курсовая работа [4,6 M], добавлен 27.09.2011
  

• Оценка кредитоспособности заемщика на примере СПК "Колхоз Восход"

  Цели и задачи оценки кредитоспособности потенциальных заёмщиков. Показатели финансового состояния как средства оценки кредитоспособности. Анализ структуры и оборачиваемости капитала, ликвидности и платежеспособности предприятия, составление рейтинга.
  
  курсовая работа [58,8 K], добавлен 16.12.2010
  

• Оценка кредитоспособности юридических лиц на примере ОАО "Сбербанк России"

  Экономическая сущность анализа кредитоспособности, его методы. Проблемы подходов к ее оценке. Информационная база анализа. Методика оценки финансового положения Банка ОАО "Сбербанк России" на примере заемщика ООО "Тав Ойл". Модель кредитного скоринга.
  
  дипломная работа [492,0 K], добавлен 17.04.2014
  

• Оценка кредитоспособности заемщика юридического лица в ОАО "Международный банк Санкт-Петербурга"

  Формы и методы оценки кредитоспособности юридического лица-заемщика: теоретические аспекты. Кредит и его роль в деятельности коммерческой организации. Базовые методы анализа кредитоспособности промышленных предприятий в банке.
  
  реферат [529,3 K], добавлен 23.06.2007
  

• Анализ динамики финансового состояния предприятия ООО "Центр финансовых консультаций" с целью установления наличия признаков преднамеренного или фиктивного банкротства

  Правовое регулирование судебно-экспертной деятельности в РФ. Анализ показателей по отчету о прибылях и убытках. Анализ экономической эффективности деятельности предприятия. Оценка кредитоспособности заемщика. Определение преднамеренного банкротства.
  
  дипломная работа [216,1 K], добавлен 10.11.2014
  

• Методы оценки кредитоспособности предприятия

  Критерии оценки кредитоспособности заемщика банком. Понятие, цели и задачи оценки кредитоспособности банком. Подходы и методы оценки кредитоспособности заемщиков. Анализ оценки кредитоспособности ООО "Вагон-Комплект". Краткая характеристика предприятия.
  
  дипломная работа [184,2 K], добавлен 09.05.2009
  

• Анализ финансового положения клиента-заемщика на примере предприятия ООО "ЭЛЕКТРО Коннект"

  Классификация кредитов, этапы кредитования. Методика оценки кредитоспособности заемщика, используемая банками США, Франции и РФ. Методика анализа финансового положения клиента - юридического лица ООО "ЭЛЕКТРО Коннект", обеспечение возврата кредита.
  
  дипломная работа [213,4 K], добавлен 25.12.2010
  

• Оценка кредитоспособности ОАО "Надежда"

  Производственно-экономическая характеристика ОАО "Надежда". Основные виды деятельности, ресурсы предприятия и их использование. Теоретические основы определения кредитоспособности заемщика, оценка его финансовой устойчивости и платежеспособности.
  
  курсовая работа [61,0 K], добавлен 09.03.2009
  

• Основные направления совершенствования критериев оценки кредитоспособности предприятий

  Теоретические аспекты анализа кредитоспособности предприятия. Финансовая отчетность предприятия как информационная база для оценки его кредитоспособности. Расчет показателей ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности.
  
  дипломная работа [176,1 K], добавлен 25.03.2011
  

• Оценка кредитоспособности

  Определение рейтинга предприятия заемщика и выбор наилучшего варианта кредитования. Платежеспособность и эффективность использования оборотных активов. Оценка динамики финансового состояния предприятия. Расчет сверхнормативных расходов по кредитам.
  
  курсовая работа [215,4 K], добавлен 05.12.2013
  

• Определение кредитоспособности заемщика

  Расчет рейтинговой оценки заемщика "ООО Енисей". Оценка финансовой устойчивости. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Показатели платежеспособности, общий коэффициент покрытия. Коэффициенты рентабельности основной деятельности.
  
  контрольная работа [27,6 K], добавлен 21.11.2013
  

• Финансовый анализ в коммерческих организациях

  Необходимость и информационная база анализа финансового состояния предприятия. Характеристика предприятия ОАО "Челябинский цинковый завод". Анализ платёжеспособности, финансовой устойчивости, кредитоспособности организации и ликвидность её баланса.
  
  курсовая работа [99,0 K], добавлен 19.02.2014
  

• Финансовое состояние ЗАО "Витебский Центральный Универмаг"

  Анализ и оценка финансового состояния предприятия ЗАО "Витебский Центральный Универмаг", а также разработка рекомендаций по его оптимизации. Характеристика показателей имущественного потенциала, оценка вероятности банкротства исследуемого предприятия.
  
  отчет по практике [69,5 K], добавлен 04.10.2010
  

• Анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО "Форсаж"

  Теоретические основы, цель и задачи анализа и диагностики финансового состояния предприятия-должника. Информационная база, система показателей, методика анализа и оценки финансового состояния предприятия, рентабельности работ и услуг, платежеспособности.
  
  курсовая работа [132,3 K], добавлен 07.10.2010
  

• Анализ финансового состояния торговой организации (на примере ОАО "Торговый дом")

  Методика и практика анализа финансового состояния торговых организаций (на примере ОАО "Торговый дом"). Оценка финансовой устойчивости, платежеспособности, кредитоспособности, деловой активности, финансовых результатов. Оценка потенциального банкротства.
  
  курсовая работа [89,6 K], добавлен 25.05.2012
  

• Анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО "Черкесские краски"

  Понятие, принципы и виды анализа финансового состояния предприятия. Информационная база изучения. Методические основы анализа. Организационно-экономическая характеристика предприятия. Оценка эффективности мероприятий по оптимизации финансового состояния.
  
  дипломная работа [390,7 K], добавлен 07.09.2016
  

• Оценка финансово-экономического потенциала предприятия

  Анализ экономического потенциала и финансового положения предприятия. Характеристика общей направленности деятельности, экономический анализ. Оценка имущественного потенциала, финансового состояния, финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия.
  
  курсовая работа [44,1 K], добавлен 13.11.2010
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам