Пути повышения финансовой устойчивости

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические основы финансового анализа деятельности предприятий

1.1 Финансовая отчетность как информационная база финансового анализа

1.2 Виды финансовых отчетов на предприятиях, функционирующих в условиях рынка

1.3 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

2. Оценка финансового состояния ГКП «Енбек» за период с 2008-2010 года

2.1 Общая характеристика предприятия

2.2 Учетная политика ГКП «Енбек»

2.3 Анализ имущественного положения предприятия и источников его формирования

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

3. Пути улучшения финансовой устойчивости предприятия

Заключение

Список использованной литературы

Введение

В условиях современной рыночной экономики, предполагающей высокую степень финансово-хозяйственной самостоятельности организаций, острую конкурентную борьбу на товарных и финансовых рынках, необходимость принимать стратегические и оперативные управленческие решения при наличии неопределенности и риска, большое значение приобретает эффективное управление финансовой деятельностью организаций. Выработка грамотных управленческих решений в первую очередь зависит от финансового состояния хозяйствующего субъекта.

Стабильность экономики невозможна без предприятий имеющих устойчивое финансовое положение. Именно устойчивость служит залогом выживаемости и основой прочного положения предприятия. На устойчивость оказывают влияние различные факторы: положение предприятия на товарном рынке; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатёжеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Финансовая устойчивость является важнейшим показателем, находящимся в сфере внимания руководителя предприятия и финансовой службы. Он используется при оценке финансового состояния предприятия, его экономической надежности, кредитоспособности, конкурентоспособности, возможности банкротства и служит инструментом для выработки управленческих решений.

Одним из основных признаков устойчивого финансового состояния предприятия является возможность функционировать бесперебойно. Такая возможность обеспечивает предприятию непрерывный поток денежных средств от продажи произведенной продукции при наличии и эффективном использовании на предприятии оптимально сбалансированных финансовых ресурсов. Формирование ресурсов организаций может осуществляться за счет различных источников. Прежде всего - это собственный капитал, включающий средства, внесенные учредителями в уставный фонд, нераспределенная прибыль и фонды за счет нее сформированные. Существенную часть ресурсов предприятия составляют долгосрочные и краткосрочные обязательства, в состав которых входят краткосрочные обязательства и кредиты банков.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько эффективно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение определенного периода и на основе этих данных и их динамики позволяет разрабатывать дальнейшую стратегию своего развития, направленную на повышение эффективности ее деятельности.

Целью дипломного проекта является разработка путей укрепления финансовой устойчивости предприятии на основе финансового анализа.

В соответствии с заданной целью в исследовании ставятся следующие задачи:

- раскрыть сущность финансовой устойчивости предприятии как характеристики ее финансового состояния;

- охарактеризовать цели, задачи и информационную базу анализа финансовой устойчивости предприятии;

- рассмотреть методы и показатели анализа финансовой устойчивости предприятии;

- охарактеризовать хозяйственную деятельность предприятия;

- исследовать основные подходы к укреплению финансовой устойчивости предприятия.

Объектом исследования моей дипломной работы является хозяйственная деятельность ГКП «Енбек», находящееся в Северо-Казахстанской области района Габита Мусрепова, так как в 2011 году я именно там проходила преддипломную практику.

1. Финансовый анализ деятельности предприятий

1.1 Финансовая отчетность, и основные требования к составлению финансовой отчетности

Финансовая отчетность представляет собой совокупность информаций о средствах всех хозяйствующих субъектов, какой бы формы собственности они ни были, источниках этих средств и их движении. Основная цель финансовой отчетности - предоставление заинтересованным пользователям информации о финансовых возможностях предприятия, прибыльности (убыточности) хозяйственной деятельности, перспективах развития [1, c.27].

В законах о компаниях практически всех стран определяется порядок представления финансовой отчетности и аудиторской проверки этой отчетности, предписываются формы ведения финансовой отчетности.

В соответствии с Указом Президента Республики Казахстан, имеющим силу Закона, от 26.12.95 г. № 2732 «О бухгалтерском учете» финансовую отчетность составляют юридические лица независимо от форм собственности и видов деятельности, руководствуясь стандартами бухгалтерского учета.

Финансовая отчетность организации составляется в валюте Республики Казахстан (тыс. тенге). Отчетным периодом является календарный год с 1 января по 31 декабря.

Собственниками может быть установлена иная периодичность представления финансовой отчетности, но не реже одного раза в год и не позднее 30 апреля года, следующего за отчетным.

Финансовая отчетность включает в себя:

1. бухгалтерский баланс;

2. отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности;

3. отчет о движении денежных средств.

Обязательной составной частью финансовой отчетности являются примечания и пояснения, раскрывающие методы учета, применяемые стандарты учета (национальные или международные), суть и причины изменений применяемых методов учета.

Финансовая отчетность организации является открытой к публикации заинтересованных пользователей. Достоверность финансовой отчетности может быть подтверждена независимым аудиторским заключением.

При заполнении форм финансовой отчетности приводятся краткие сведения: наименование организации, местонахождение, вид деятельности, орган управления, организационно-правовая форма собственности.

Финансовая отчетность в условиях рыночной экономики представляет интерес для следующих категорий пользователей:

1. собственников, акционеров предприятия, для которых необходимо оценить результативность использования вкладываемых ресурсов;

2. кредиторов, которых интересует способность предприятия оплачивать долговые обязательства, оценить целесообразность предоставления или продления срока кредита, определить условия кредитования и предоставления гарантий по кредитам;

3. инвесторы заинтересованы в определении структуры капитала предприятия и в оценке эффективности использования ею ресурсов, доверия к предприятию как к клиенту;

4. поставщиков и покупателей, определяющих надежность деловых партнерских связей;

5. служащих предприятия, интересующихся результатами деятельности предприятия, чтобы выяснить возможность сохранения своих рабочих мест;

6. аудиторских служб, проверяющих правильность составления финансовой отчетности и ее соответствие существующим стандартам учета и отчетности, с целью защиты всех внешних пользователей;

7. служащих органов власти и управления, в обязанности которых входят вопросы экономического развития региона или отрасли для определения направлений налоговой политики, решения вопроса о налоговых льготах, предоставление субсидий предприятиям;

8. руководителей предприятий для определения потребности в финансовых ресурсах, оценки правильности принятых инвестиционных решений, эффективности структуры капитала, основных направлений политики дивидендов [2, c.53].

Информация финансовой отчетности является инструментом финансового управления. К качеству этой информации предъявляются определенные требования, прежде всего требование о том, чтобы она удовлетворяла пользователей информации.

Достоверность - информации определяется объективностью и правдивостью представляемых данных, что предполагает необходимость указания методов учета, а также процедур учета и оценки.

Сопоставимость информации - возможность сравнения показателей о деятельности предприятия за несколько отчетных периодов, с данными по другим предприятиям.

Доступность и понятность информации означает представление информации в ясной для понимания форме, чтобы пользователь мог применять ее для принятия решений [7, c.54].

Конфиденциальность информации - предоставление пользователям лишь той информации, которая не нанесет ущерба предприятию со стороны конкурентов. Отсюда строгий учет и контроль за распространением информации среди внешних пользователей, а также за содержанием и характером отчетной информации.

1.2 Виды финансовых отчетов на предприятиях, функционирующих в условиях рынка

Отчет о движении денежных средств состоит из трех разделов:

1. Движение денежных средств от операционной деятельности;

2. Движение денежных средств от инвестиционной деятельности;

3. Движение денежных средств от финансовой деятельности.

В I разделе отражаются статьи, используемые при расчете чистой прибыли. Сюда включаются такие поступления денежных средств, как оплата покупателями товаров или оказанных услуг, проценты и дивиденды, уплаченные другими компаниями. Отток денежных средств вызывается оплатой продукции или услуг, выплатой заработной платы, выплатой процентов по займам, расходами по выплате налогов и др.

Второй раздел охватывает, в основном, операции, относящиеся к изменениям в долгосрочных активах.

Приток поступлений от инвестирования состоит из доходов от реализации нематериальных активов, основных средств, других долгосрочных активов, финансовых инвестиций [13, c 99].

Отток наличных денег в результате инвестиционной деятельности включает платежи за покупку недвижимого имущества, ценных бумаг других компаний, предоставление кредитов другим юридическим лицам.

Третий раздел включает в себя изменения в составе и размере собственного капитала и заемных средств. Сюда входят: продажа и покупка собственных акций и других ценных бумаг, выплате дивидендов, погашение своих долговых обязательств.

Различаются два метода расчета показателей денежного потока: прямой и косвенный. финансовый банкротство кредитоспособность

Использование того и другого метода приводит к одинаковым результатам. Однако во избежание больших затрат труда и времени, а также для более легкого восприятия пользователями рекомендуется отчет о движении денежных средств от операционной деятельности составлять прямым методом.

При раскрытии движения денежных средств от операционной деятельности прямым методом раскрывают повлиявшие на состояние денежных средств, т.е. операции в корреспонденции со счетами по учету денежных средств, а также неденежные операции. В случае если операций, однородных по-своему экономическому содержанию, было несколько, то они обобщаются и показываются в отчете одной строкой. При этом необходимо предварительно распределить операции по движению денежных средств по видам деятельности (операционная, инвестиционная или финансовая).

То есть, суть прямого метода заключается в группировке и анализе данных бухгалтерского учета, отражающих движение денежных средств в разрезе указанных видов деятельности

Прямой метод понятен для широкого круга пользователей, однако он не показывает, почему результат движения денежных средств отличается от размера чистого дохода (убытка) за отчетный период. Этот недостаток можно устранить, применив для составления отчета о движении денежных средств косвенный метод [20, c 44].

При раскрытии движения денежных средств от операционной деятельности косвенным методом субъекты производят корректировку чистого дохода (убытка) на изменения текущих активов и обязательств, ненадежных операций, а также на доходы и убытки, являющиеся результатом инвестиционной и финансовой деятельности.

В каждом разделе отчета подводится итог движения денежных средств (их увеличение и уменьшение) по результатам соответствующей деятельности.

Таким образом, при анализе финансового положения предприятия используются не только данные бухгалтерского баланса, но и показатели других форм финансовой отчетности, сведения, содержащиеся в пояснительной записке, а также в дополнительной информации, приложенной к отчетности.

Кроме того, отчет о движении денежных средств необходим для того, чтобы при принятии экономических решений относительно дальнейшей деятельности организации собственник владел информацией о том, достаточно ли у него свободных денежных средств для выплаты дивидендов акционерам, для погашения кредиторской задолженности, какой деятельностью за отчетный период занималась организация (финансовой или инвестиционной), какой вид деятельности принес наибольшее поступление денежных средств, а какой вызвал наибольшее их выбытие, какая кредиторская задолженность увеличилась или уменьшилась и за счет чего, выпускала ли организация новые акции, если да, то пускала ли их в оборот и на какие цели использовались полученные средства; какая часть полученных денежных средств является результатом собственной деятельности организации, какая получена за счет заемных средств и т.п.).

Показатели доходов и прибыли:

А. Доход от реализации продукции (работ, услуг) - доходы от реализации товарно-материальных запасов, выполненных работ, оказанных услуг; доход, полученный в виде вознаграждений, процентов, дивидендов, гонораров и ренты в зависимости от основной деятельности, за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и т.п. налогов и обязательств, а также стоимости возвращенных товаров, скидок с продаж и скидок с цены, предоставленных продавцом покупателю.

Б. Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) - фактические затраты, включаемые в себестоимость товаров, связанные с производством продукции.

В. Валовый доход - разность между доходом от реализации продукции (работ, услуг) в результате основной деятельности.

Г. Расходы периода - это расходы, включаемые в себестоимость товарно-материальных запасов.

Д. Доход (убыток) от основной деятельности - это сальдированный финансовый результат от основной деятельности, и определяется как разность между валовым доходом и расходами периода.

Е. Доход (убыток) от неосновной деятельности - это сальдированный результат дохода (убытка) от неосновной деятельности, полученный от передачи в пользование активов, принадлежащих субъекту, приносящий доход в виде процентов, дивидендов, а также доход от переоценки ценных бумаг, обращающихся на бирже и др.

Ж. Доход (убыток) от обычной деятельности до налогообложения - это определяется как сумма дохода (убытка) от основной деятельности о дохода (убытка) от неосновной деятельности.

З. Доход (убыток) от обычной деятельности после налогообложения - результат (доход или убыток) от основной и неосновной деятельности после налогообложения.

И. Доход (убыток) от чрезвычайных ситуаций - сальдированный результат дохода (убытка) от чрезвычайных ситуаций (не обеспеченные страхованием убытки от пожаров, наводнений, землетрясений, прочие доходы (убыток) от чрезвычайных ситуаций.

К. Чистый доход (убыток) - прибыль после уплаты налога с учетом дохода (убытка) от чрезвычайных ситуаций.

Таким образом, отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности включает в себя сведения о двух оставшихся элементах финансовой отчетности - о доходах и расходах. В Указе Президента Республики Казахстан отмечается, что эти элементы непосредственно связаны с измерением финансовых показателей субъектов. Доходы означают увеличение активов, либо уменьшение обязательств в отчетном периоде.

Новой формой финансовой отчетности для хозяйствующих субъектов Республики Казахстан является форма № 3 «Отчет о движении денежных средств».

Отчет о движении денежных средств классифицирует денежные поступления и денежные платежи с учетом операционной инвестиционной и финансовой деятельности.

Основной целью отчета о движении денежных средств является предоставление информации:

1. о поступлении и выбытии денежных средств организации в течение отчетного периода;

2. об операционной, инвестиционной и финансовой деятельности организации за отчетный период.

Баланс отражает три элемента финансовой отчетности: активы, собственный капитал и обязательства.

Отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности считается наиболее важным документом финансовой отчетности, так как он содержит сведения о результатах деятельности предприятия.

Отчет отражает доход предприятия за определенный период. Разность между доходами и расходами представляют собой прибыль (чистый доход).

Отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности и баланс взаимосвязаны.

В отчете о финансовых результатах отражаются такие показатели, как доход от реализации продукции, себестоимость реализованной продукции, валовый доход, подоходный налог, чистый доход (убыток).

Финансовая отчетность предприятия - это, прежде всего система показателей, характеризующих условия и финансовые результаты его работы за определенный период времени.

Основным источником информационного обеспечения анализа финансового положения предприятия служит бухгалтерский баланс.

До 1997 года бухгалтерский баланс строился в форме таблицы, состоящей из двух частей: актива и пассива. Активы были отражены в балансе как стоимость имущества предприятия на отчетную дату. Пассивы представляли собой обязательства предприятия по займам и кредиторской задолженности, погашение которых приводило к уменьшению стоимости имущества или поступающих доходов. Виды имущества и источники их образования группировались по качественно однородным признакам. Каждая группа, в свою очередь, состояла из отдельных элементов, которые носили название статей баланса.

С введением в действие стандартов бухгалтерского учета уже по-новому определяется бухгалтерский баланс, и характеризуются понятия его двух сторон и элементов. Принципы построения активов и пассивов баланса остались прежние.

Баланс содержит следующие разделы:

1. Долгосрочные активы;

2. Текущие активы;

3. Собственный капитал;

4. Долгосрочные обязательства;

5. Текущие обязательства.

1.3 Оценка финансового положения устойчивости предприятия

Анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности может быть выполнен с различной степенью детализации в зависимости от поставленных целей.

В прежней методике анализа решающую роль играли сравнения различных статей и итогов групп и разделов баланса с их нормативными величинами, изучение причин отклонений от нормативов, изучения влияния этих отклонений на устойчивость финансового положения предприятия.

Одной из важнейших особенностей новой финансовой отчетности является отсутствие в ней плановых показателей и нормативов.

В условиях рынка финансовое планирование утрачивает черты централизованного административного целеполагания, извне задающего предприятия множества параметров его деятельности. Использование нормативов в финансовой деятельности становится делом выбора самого предприятия, поэтому информация о нормативах переходит в область коммерческой тайны. Анализ отклонений от планируемых предприятием нормативов соответственно становится частью внутреннего анализа [22, c 15].

Анализ финансового положения, основывающийся на бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами.

Методика внешнего анализа финансового положения представляет большой интерес для каждого предприятия не только для целей оценки потенциальных терминов, но и собственной самооценки, осуществляемой с точки зрения внешних пользователей финансовой отчетности.

Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения финансовой отчетности. Можно выделить среди них шесть основных методов:

1. горизонтальный анализ;

2. вертикальный анализ;

3. трендовый анализ;

4. сравнительный анализ;

5. факторный анализ;

6. метод финансовых коэффициентов.

Горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Он позволяет определить абсолютные и относительные отклонения различных статей бухгалтерской отчетности по сравнению с предшествующим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Он позволяет выявить удельный вес отдельных статей к итоговому показателю в целом по балансу или по его разделам.

Горизонтальный и вертикальный анализы дополняют друг друга. Поэтому нередко строят таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

Трендовый анализ базируется на расчете относительных отклонений показателей за ряд лет от уровня базисного года, для которого все показатели принимаются за 100 %. Иными словами, трендовый анализ представляет собой сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определения тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ [24, c 47].

Сравнительный анализ это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерий оценки финансового состояния - ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют ввиду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу.

Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. Искусство финансового управления как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальная часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, - в быстрореализуемых активах.

Таким образом, чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно - средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность и пр.

Наиболее распространенный прием финансового анализа в условиях рыночной экономики - использование различных финансовых коэффициентов.

Значение таких коэффициентов определяется возможностью сопоставления полученных результатов с существующими общепринятыми стандартными нормами - усредненными отраслевыми коэффициентами, а также с применяемыми в стране или в конкретной фирме показателями анализа финансовой отчетности. От правильности истолкования их зависит полезность анализа соответствующих коэффициентов для принятия решений.

Механическое перенесение зарубежного опыта проведения финансового анализа на основе относительных показателей при анализе финансового положения необходимо, так как оно позволяет понять происходящие процессы и более правильно оценить их не только для текущего момента, но и на перспективу.

Существуют различные подходы к классификации показателей финансовой отчетности.

В финансовом менеджменте наиболее важными признаются следующие группы финансовых показателей:

I. Коэффициенты ликвидности.

Оборотные средства включают обычно денежные средства, ликвидные ценные бумаги, дебиторскую задолженность и товарно-материальные запасы.

Краткосрочные пассивы состоят из счетов к оплате, краткосрочных векселей к оплате, текущей части долгосрочных пассивов, сделанных начислений (налоги, заработная плата). Если краткосрочные пассивы растут быстрее, чем оборотные средства, то коэффициент текущей ликвидности будет снижаться, что может вызвать обоснованную тревогу. Поскольку этот коэффициент показывает, в какой мере краткосрочные пассивы покрываются активами, которые можно обратить в денежные средства в течение определенного периода, его используют как один из основных показателей платежеспособности.

Товарно-материальные запасы, как правило, являются наименее ликвидными оборотными средствами; вынужденная продажа этих активов нередко связана с убытками. Поэтому так важно определение способности предприятия расплатиться по краткосрочным обязательствам, не прибегая к продаже товарно-материальных запасов.

II. Коэффициенты управления активами.

Коэффициенты управления активами предназначены для оценки эффективности использования ресурсов предприятия.

При расчете и анализе коэффициентов оборачиваемости запасов возникают две проблемы.

1. Реализация продукции осуществляется по рыночным ценам, а в расчет принимают затраты по себестоимости, вследствие этого расчетная оборачиваемость оказывается завышенной. Поэтому для расчета целесообразнее использовать себестоимость продукции, а не выручку от реализации.

2. Реализация продукции осуществляется в течение всего года, тогда как величина товарного запаса дается на определенный момент. Поэтому целесообразно использовать для расчетов среднее значение запасов.

Фондоотдача. Коэффициент оборачиваемости средств, вложенных в основные средства, вложенных в основные средства, называемый также коэффициентом фондоотдачи рассчитываются отношением объема реализации к остаточной стоимости основных средств.

Оборачиваемость активов (ресурсоотдача) коэффициент ресурсоотдачи - измеряет оборачиваемость средств, вложенных в активы фирмы, и рассчитывается путем деления выручки от реализации на стоимость всех активов.

III. Коэффициенты рентабельности.

Коэффициенты рентабельности отражают эффективность хозяйственной деятельности предприятия. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, либо к объему реализованной продукции:

А. коэффициент рентабельности активов рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия. Он свидетельствует о том, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной единицы прибыли. Этот коэффициент применяется для определения уровня конкурентоспособности предприятия.

Б. коэффициент рентабельности реализации рассчитывается посредством деления прибыли на объем реализованной продукции.

В. коэффициент рентабельности собственного капитала (или коэффициент финансовой рентабельности). Он характеризует прибыльность собственного капитала, инвестированного в предприятие, т.е. сколько денежных единиц чистой прибыли получено фирмой на одну денежную единицу среднегодовой суммы собственного капитала.

Проведение интегральной оценки финансового состояния предприятия основано на использовании известной «модели Дюпона».

В соответствии с этой моделью коэффициент рентабельности всех используемых активов предприятия определяется произведением коэффициента рентабельности реализации товаров на коэффициент оборачиваемости всех используемых активов.

Коэффициенты платежеспособности или структуры капитала.

Платежеспособность предприятия - важнейший показатель, характеризующий финансовое положение предприятия. Оценка платежеспособности производится на основе расчета следующих показателей:

1. коэффициента собственности;

2. коэффициента финансовой зависимости;

3. коэффициента защищенности кредитов.

А. Коэффициент собственности рассчитывается делением собственного капитала на общую сумму обязательств и собственного капитала. Высокий уровень этого коэффициента отражает стабильность финансовой структуры капитала, что является привлекательным для кредиторов и служит гарантией получения кредитов. Нормальным считается отношение собственного капитала к итогу всех средств, имеющихся в распоряжении предприятия на уровне 60 %.

Б. Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Рассчитывается этот коэффициент отношением заемного капитала к собственному. Предполагается, что задолженность не должна превышать собственный капитал, т.е. коэффициент финансовой зависимости не должен превышать 1. Чем выше уровень этого показателя, тем выше зависимость предприятия от кредиторов.

В. Коэффициент защищенности кредиторов (или покрытия процента) показывает, какими средствами в течение отчетного года располагало предприятие для выплаты процентов по займам, а также отражает уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов, и характеризует степень защищенности кредиторов от неуплаты причитающихся им процентов.

Рассчитывается отношением прибыли до выплаты процентов и налогов к расходам по выплате процентов.

В условиях осуществления реструктуризации экономики, ее технологической перестройки значительно возрастают роль и значение своевременного и качественного анализа финансового состояния предприятия и изыскание путей его укрепления, повышения финансовой устойчивости предприятия.

Финансовое состояние предприятия должно систематически и всесторонне оцениваться с использованием имеющихся видов и методов анализа, комплекса разнообразных показателей. Это позволит:

- критически оценить финансовые результаты деятельности предприятия и его финансовое состояние как в статике за анализируемый период, так и в динамике за ряд периодов;

- определить "болевые" точки в финансовой деятельности предприятия;

- пути более эффективного использования финансовых ресурсов, рационального их размещения.

Нерациональность использования финансовых ресурсов приводит к низкой платежеспособности предприятия и, как следствие, к возможным перебоям в снабжении, производстве и реализации продукции, к невыполнению плана прибыли, снижению рентабельности предприятия, к увеличению экономических санкций.

Целью анализа финансового состояния предприятия является получение ключевых параметров, дающих объективную и всестороннюю оценку финансового состояния предприятия, и определение на этой основе конкретных путей улучшения организации финансов.

Задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

- исследование рентабельности и финансовой устойчивости предприятия;

- определение эффективности использования финансовых ресурсов;

- оценка положения хозяйствующего субъекта на финансовом рынке и количественная оценка его конкурентоспособности;

- объективная оценка ликвидности, платежеспособности, финансовой стабильности;

- определение и оценка мер, направленных на устранение выявленных недостатков и повышение экономической отдачи финансовых ресурсов;

- изучение эффективности использования имущества (капитала) предприятия;

- исследование платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и

- стабильности предприятия, его прибыльности (рентабельности);

- определение обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и анализ их использования.

Особенно возрастает значение своевременной и объективной оценки финансового состояния предприятий в современных условиях внедрения разнообразных форм собственности, поскольку ни один собственник не должен пренебрегать потенциальными возможностями наращивания прибыли (дохода) фирмы, которые можно выявить только на основе своевременного и объективного финансового анализа предприятия.

Зависимость размера прибыли и дохода любого предприятия от его платежеспособности, а также дифференциация процентных ставок и режима кредитования с учетом финансового состояния предприятия, требуют осуществления систематического анализа.

Кроме того, анализ финансового состояния предприятия является необходимым этапом для разработки планов и прогнозов финансового оздоровления предприятий.

Кредиторы и инвесторы анализируют финансовое состояние предприятий, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.

В результате финансового анализа менеджер получает относительно небольшое количество основных, наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия.

При этом в ходе анализа менеджер может ставить перед собой различные цели:

- анализ текущего финансового состояния;

- проекция на перспективу.

Сложившаяся практика осуществления анализа финансового состояния предприятия уже выработала определенные приемы и методы осуществления такого анализа.

Использование видов, приемов и методов анализа для конкретных целей изучения финансового состояния предприятия в совокупности составляет методологию и методику анализа.

Дескриптивные модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Предикативные модели - это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов и прибылей предприятия, его будущего финансового состояния.

Наиболее распространенные из них:

- расчет точки критического объема продаж,

- построение прогностических финансовых отчетов,

- модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные и регрессионные модели).

Нормативные модели - это модели, которые позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с нормативными, рассчитанными на основе норматива. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий и анализа отклонений фактических данных от этих нормативов.

Финансовый анализ в значительной степени базируется на применении жестко детерминированных факторных моделей.

Таким образом, в ходе анализа финансового состояния предприятия могут использоваться самые разнообразные приемы, методы и модели анализа. Их количество и широта применения зависят от конкретных целей анализа и определяются его задачами в каждом конкретном случае.

Финансовый анализ осуществляется с помощью различных моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.

Основных типов показателей, применяемых в процессе анализа финансового состояния предприятия, три:

- дескриптивные;

- предикативные;

- нормативные.

Дескриптивные модели являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся:

- построение системы отчетных балансов;

- представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах;

- вертикальный и горизонтальный анализ отчетности;

- система аналитических коэффициентов;

- аналитические записки к отчетности.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента.

Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют результаты финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.

Качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.

Введение нового плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызывает необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами-пользователями информации о деятельности предприятия.

Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и др.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

Вторая группа пользователей финансовой отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.

Основным источником информации для финансового анализа служит бухгалтерский баланс предприятия (годовой и квартальной отчетности). Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовых результатах и их использовании. Источником дополнительной информации для каждого из блоков финансового анализа служит приложение к балансу.

Эти источники информации удобны в первую очередь тем, что можно не подготавливая данные для анализа уже на основании баланса предприятия сделать сравнительный экспресс-анализ показателей отчетности предприятия за предыдущие периоды.

Во-вторых: с появлением специальных автоматизированных бухгалтерских программ для анализа финансового состояния предприятия, удобно сразу после составления форм отчетности не выходя из программы произвести на основании готовых форм бухгалтерской отчетности с помощью встроенного блока финансового анализа простейший экспресс-анализ предприятия.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, при этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния. Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации. Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.

Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это “сырая информация”, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации. Необходимо также аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному, Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа.

Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение анализа несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот. В интересах дела оба вида анализа подпитывают друг друга информацией.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха или неудач в деятельности предприятия.

Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.

Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и другие данные системного бухгалтерского учета.

Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например такими, как анализ эффективности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли.

В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета, иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности. Вопросы финансового и управленческого анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, т.е. в системе управления производством и реализацией продукции, работ и услуг, ориентированной на рынок.

Особенностями управленческого анализа являются:

А. ориентация результатов анализа на свое руководство;

Б. использование всех источников информации для анализа;

В. отсутствие регламентации анализа со стороны;

Г. комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;

Д. интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;

Е. максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения

Ж. коммерческой тайны.

В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Результаты финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации представляют интерес для различных категорий аналитиков: управленческого персонала, представителей финансовых органов, аудиторов, налоговых инспекторов, работников банковской системы, кредиторов и т.п. Оценка результатов деятельности, как правило, осуществляется в рамках финансового анализа.

Основными аналитическими методами являются: построение системы взаимосвязанных аналитических таблиц; углубленный анализ отдельных разделов и статей баланса; факторный анализ при помощи системы жестко детерминированных моделей. Коротко охарактеризуем их.

Построение системы взаимосвязанных аналитических таблиц - это аналитические расчеты, оформляемые обычно последовательно в виде взаимосвязанных таблиц, которые включают:

- оценку выполнения финансового плана; расчет суммы хозяйственных средств, находящихся в распоряжении коммерческой организации; анализ состава и размещения хозяйственных средств, анализ состояния источников образования

- средств, анализ использования собственных оборотных средств; анализ целевого использования оборотных средств;

- анализ дебиторской и кредиторской задолженности; анализ оборачиваемости оборотных средств; анализ платежеспособности коммерческой организации. По сути, саму бухгалтерскую отчетность можно трактовать как систему взаимосвязанных аналитических таблиц. Очевидно, что, привлекая к анализу данные текущего учета, можно существенно расширить состав этих таблиц.

Построение подобных взаимосвязанных таблиц особенно удобно в среде упомянутых выше табличных процессоров.

Углубленный анализ отдельных разделов статей баланса. Для такого анализа привлекаются аналитические данные текущего бухгалтерского учета, оперативные данные. В частности, могут быть проанализированы основные средства, малоценные быстроизнашивающиеся предметы, использование прибыли, незавершенное производство, дебиторская задолженность и т.д. Результаты анализа могут оформляться как в табличной, так и в вербальной форме.

Факторный анализ при помощи системы жестко детерминированных моделей.

Анализируются: изменение собственных оборотных средств, их оборачиваемость, рентабельность коммерческой организации; выявляется сумма средств, высвобожденных или дополнительно вовлеченных в оборот в связи с изменением оборачиваемости и т.п.

2. Оценка финансового состояния ГКП «Енбек» за период с 2009-2010 года

2.1 Общая характеристика предприятия

Государственное коммунальное предприятие «Енбек» на праве хозяйственного ведения, в дальнейшем «Предприятие» обладает статусом юридического лица. Предприятие создано постановлением акимата Северо-Казахстанской области от 17 сентября 2002 года. Функции субъекта права коммунальной собственности по отношению к «Предприятию» осуществляет акимат района имени Габита Мусрепова (далее-уполномоченный орган). Целями «Предприятия» является создание социально-экономических условий развития Предприятия, решение вопросов занятости, удовлетворение нужд и потребностей населения, получение прибыли. Основные виды деятельности «Предприятия»: осуществление хозяйственной деятельности в области водо- и теплоснабжения, магистральных трубопроводов, коммунального и жилищного хозяйства и других систем жизнеобеспечения местной инфраструктуры, коммунально-бытового хозяйства и благоустройства районного центра. Для решения поставленных социально-экономических задач «Предприятие» имеет право с согласия уполномоченного органа: создавать филиалы и представительства; устанавливать цены на товары (работы и услуги), производимые и реализуемые «Предприятием» сверх заказа государства; устанавливать формы оплаты труда, штатное расписание, размеры должностных окладов, систему премирования и иного вознаграждения в пределах установленного фонда оплаты труда. Имущество «Предприятия» составляют основные и оборотные средства, а также ценности, стоимость которых отражается в самостоятельном балансе «Предприятия». Имущество «Предприятия» является неделимым и не может быть распределено по вкладам (долям, паям), в том числе между работниками. В решении об изъятии имущества, находящегося на праве хозяйственного ведения уполномоченный орган в праве установить «Предприятию» сроки содержания и обеспечения сохранности изъятого имущества до его передачи иному лицу с последующим списанием с баланса. Имущество, являющееся государственной коммунальной собственностью и закрепленное за «Предприятием» принадлежит ему на праве хозяйственного ведения. В состав «Предприятия», как имущественного комплекса, входят все виды имущества, предназначенного для его деятельности, включая здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукцию, право на земельный участок, право требования, долги, а также права на обозначения, индивидуализирующие его деятельность (фирменное наименование, товарные знаки), и другие исключительные права. «Предприятие» образует уставной, резервный капиталы, необходимые для эффективной деятельности «Предприятия». Для обеспечения деятельности «Предприятия» уполномоченным органом формируется Уставный капитал, размер которого составляет 9 580,660 тыс. тенге. Резервный капитал «Предприятия» образуется путем ежегодных отчислений и составляет не менее 10% его уставного капитала. Средства резервного капитала используются исключительно на покрытие убытков, исполнение обязательств перед бюджетом, погашение государственных кредитов и выплату вознаграждения (интереса) по ним в случае недостаточности иных средств «Предприятия».

...