Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Методологические основы анализа финансового состояния предприятия

1.1 Цикл задачи анализа

1.2 Методы и приемы финансового анализа

1.3 Краткая экономическая характеристика деятельности предприятия

2 Анализ состояния имущества и источника финансирования организации

2.1 Анализ структуры и динамики имущества

и источников финансирования организации

2.2 Анализ ликвидности организации

2.3 Анализ финансовой устойчивости организации

2.4 Расчет индексов платежеспособности

2.5 Оценка деловой активности организации

3. Анализ эффективности деятельности организации

3.1 Анализ финансовых результатов деятельности организации

3.2 Анализ эффективности деятельности организации

3.3 Предложения по развитию деятельности ООО «Люкс»

Заключение

Список литературы



Введение

На современном этапе развития нашей экономики вопрос анализа финансового состояния предприятия является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Поэтому анализу финансового состояния предприятия уделяется много внимания.

Актуальность данного вопроса обусловила развитие методик оценки финансового состояния предприятий. Эти методики направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

Оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения.

Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения.

Анализ абсолютных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия оценка изменения ее уровня.

Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся на распоряжении.



1. Методологические основы анализа финансового состояния предприятия

1.1 Цикл задачи анализа

Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие -- ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. (10)

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы.

Все это предопределяет важность проведения финансового анализа предприятия и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.(2)

Многие источники определяют финансовый анализ как метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. В учебнике В. Ковалёва «Финансовый анализ: методы и процедуры» (М.: Финансы и статистика, 2002) финансовый анализ определяется как «аналитические процедуры, позволяющие принимать решения финансового характера». Более полное определение этого термина: «Финансовый анализ -- совокупность методов определения имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта в истекшем периоде, а также его возможностей на ближайшую и долгосрочную перспективу».(4)

В России к настоящему времени сложились два основных подхода к пониманию сущности финансового анализа. Согласно первому, финансовый анализ понимается в широком аспекте и охватывает все разделы аналитической работы, входящие в систему финансового менеджмента, т.е. связанные с управлением финансами хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды, включая и рынок капитала. Второй подход ограничивает сферу его охвата анализом бухгалтерской отчетности.(13)

В содержательном плане финансовый анализ можно представлять как процесс, заключающийся в идентификации, систематизации и аналитической обработке доступных сведений финансового характера, результатом которого является предоставление пользователю рекомендаций, которые могут служить формализованной основой для принятия управленческих решений в отношении данного объекта анализа.

Поскольку основной целью финансового анализа является - выявить надежность финансового состояния предприятия и эффективность использования финансовых ресурсов, то для достижения поставленных целей необходимо решить ряд задач. А именно:

1. Установить обеспеченность хозяйственной деятельности предприятия собственными финансовыми ресурсами и степень зависимости от заемных финансовых ресурсов;

2. Выявить тип финансовой устойчивости, который присущ предприятию на данном этапе его деятельности;

3. Определить имеет ли бухгалтерский баланс предприятия абсолютную ликвидность, т.е позволяет ли имущество предприятия своевременно и в полном объеме оплачивать свои внешние обязательства;

4. Рассчитать аналитические финансовые коэффициенты, характеризующие уровень платежеспособности предприятия;

5. Установить степень близости или удаленности предприятия от состояния полной неплатежеспособности (банкротства).

Для более детального рассмотрения данных задач целесообразно разработать методики анализа по каждому из перечисленных направлений. Наиболее перспективно проведение работ по каждому направлению раздельно (блочно) с объединением конечных результатов анализа в итоговых отчетных формах. Это позволяет определить, какие из основных задач финансового анализа и в какой степени, а также в какой очередности следует решать при выполнении комплексного анализа. (14)

1.2 Методы и приемы финансового анализа

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними. В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов. Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.(6)

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки; прием цепных подстановок.

Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового результата. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

Методы финансового анализа можно разбить на три основные группы:

1) методы, прямо или косвенно заимствованные из других наук;

2) модели, используемые при проведении финансового анализа;

3) методы чтения финансовой отчетности.

Существуют различные классификации методов, которые могут быть применимы в финансовом анализе. Первый уровень классификации выделяет неформализованные и формализованные методы анализа.

Первые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. К ним относятся методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения, построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц и т. п. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт, знания и аналитика.

Ко второй группе относятся методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Известны десятки этих методов. Они составляют второй уровень классификации.

Классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа: цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, выделения изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, интегральный, простых и сложных процентов, дисконтирования.(11)

Практика финансового анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

· горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

· вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

· трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

· анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

· сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

· факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез),когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

На практике чаще использоваться дескриптивная модель, т. е. модель описательного характера, в рамках которой применимы следующие методы и направления анализа:

· вертикальный и горизонтальный анализ отчетности - выражением данного метода является построение сравнительного аналитического баланса;

· построение системы аналитических коэффициентов, на основе которых будут рассматриваться финансовая устойчивость, ликвидность;

· факторный анализ - определение степени влияния отдельных составляющих показателя на его величину - проводиться при рассмотрении структуры активов и пассивов, выручки от реализации;

· анализ рентабельности - показатели этой группы используются для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие.(8)

1.3 Краткая экономическая характеристика деятельности предприятия

Полное наименование фирмы: Общество с ограниченной ответственностью «Люкс» является коммерческой организацией, действуещей в соответствии с действующим законодательством РФ и Уставом.

Размер уставного капитала Общества составляет 10 000 рублей. Номинальная стоимость доли участника Общества в Уставном капитале Общества - 10 000 руб., что составляет 100% уставного капитала Общества. Общество является Обществом с одним участником.

Участник Общества не отвечает по обязательствам Общества и несет риск убытков, связанных с деятельностью Общества, в пределах стоимости внесенного им вклада в уставной капитал Общества.

Бухгалтерский учет в организации осуществляется бухгалтерией как самостоятельным структурным подразделением под руководством главного бухгалтера. Срок полезного использования по основным средствам определяется на основании Классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы, утвержденной постановлением Правительства РФ от 1 января 2002 г. №1. Начисление амортизации по основным средствам ведется линейным способом. Объекты основных средств стоимостью не более 10 000 рублей, а также книги, брошюры и другие издания списываются в расходы по мере их отпуска в эксплуатацию. Ежегодная переоценка основных средств не проводится. При списании оценка материалов и товаров производится по методу ФИФО. Предприятие не создает резервы по сомнительным долгам и предстоящих расходов и платежей. Товары, приобретенные для продажи в розничной и оптовой торговле, учитываются по стоимости их приобретения. Затраты по заготовке и доставке товаров до центральных складов, производимых до момента передачи в продажу, включаются в состав расходов на продажу.

Основным видом деятельности организации является розничная торговля продуктами питания. Выручка за 2014 г. от реализации товаров по основной деятельности составила 73 254 096 руб., что составляет 79,39 процента от общей суммы реализации. Прибыль от основной деятельности равна 2 019 486 руб. Другие виды деятельности:



Таблица 1

Вид деятельности	Выручка с НДС, руб.	Выручка без НДС, руб.	Процент от общей выручки	Прибыль, руб.
Оптовая торговля продуктами питания	21 305 690	19 013 386	20,61	898 293

Дивиденды по итогам календарного года не выплачивались. Списание естественной убыли на реализованные товары согласно расчета на 01.01.15 года - 56 267 рублей 97 копеек. Сумма дебиторской задолженности предприятия по состоянию на 31 декабря 2014 г. составила 6 484 936 руб. Просроченной задолженности нет. Сумма кредиторской задолженности предприятия по состоянию на 31 декабря 2014 г. составила 7 725 680 руб. Просроченной кредиторской задолженности организация не имеет.

Таблица 2

№ п/п	Показатель	За 2014 г.	За отчетный год	Изменения
1	Среднесписочная численность работников, чел.	54	54
2	Затраты на оплату труда, руб.	2 773 290	3 609 016	835 726
3	Сумма начисленного ЕСН, руб.	71 966	57 062	- 14 904



Глава 2. Анализ состояния имущества и источника финансирования организации

2.1 Анализ структуры и динамики имущества и источников финансирования организации

Рассмотрим пример анализа деятельности организации действующей в форме закрытого акционерного общества. Основным видом деятельности организации является розничная торговля продуктами питания.

Таблица 3

Аналитический баланс - нетто

Аналитический баланс

Актив	На начало периода	На конец периода
1	2	3
1. Внеоборотные активы:	2259	1663
1.1. Нематериальные активы	0	0
1.2. Основные средства	306	306
1.3.Незавершенное строительство	0	0
1.4. Долгосрочные финансовые вложения	0	0
1.5. Прочие внеоборотные активы	0	0
2.Запасы, затраты	40839	43392
2.1. Запасы:	0	0
2.1.1.сырье и материалы	0	0
2.1.2. Затраты в незавершенном производстве	0	0
2.1.3. Готовая продукция и товары для перепродажи	40800	43356
2.1.4. Товары отгруженные	0	0
2.1.5. Расходы будущих периодов	39	27
2.2. НДС по приобретенным ценностям	0	0
3. Дебиторская задолженность:	2818	6485
3.1. Дебиторская задолженность более 12 месяцев	0	0
3.2. Дебиторская задолженность менее 12 месяцев	2818	6485
4. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения:	0	0
4.1. Краткосрочные финансовые вложения	0	0
4.2. Денежные средства	273	212
5.Прочие оборотные активы	0	0
Баланс	46189	51752
Пассив	на начало периода	на конец периода
1	2	3
1. Капитал и резервы:	29496	32189
1.1.уставный капитал	10	10
1.2.собственные акции, выкупленные у акционеров	0	0
1.3.добавочный капитал	632	632
1.4. Резервный капитал	0	0
1.5. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	28854	31556
2. Долгосрочные кредиты и займы	9980	10328
3. Краткосрочные кредиты и займы	859	1500
4. Кредиторская задолженность:	5818	7726
4.1.задолженность поставщикам и подрядчикам	5580	7448
4.2.задолженность перед персоналом	216	278
4.3.задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами	22	0
4.4. Авансы полученные	0	0
4.4. Прочая кредиторская задолженность	0	0
5.Прочие краткосрочные пассивы	0	0
Баланс	46189	51752



Таблица 4

Отчет о прибылях и убытках

Показатель	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка от продажи товаров, работ и услуг	92267	97441
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	(74335)	(80853)
Валовая прибыль	17932	16588
Коммерческие расходы	(12323)	(9971)
Управленческие расходы	0	0
Прибыль (убыток) от продаж	5609	6617
Прочие доходы и расходы	0	0
проценты к получению	0	0
Проценты к уплате	(1604)	(1336)
Доходы от участия в других организациях	0	0
прочие операционные доходы	0	83
Прочие операционные расходы	(804)	(84)
Внереализационные доходы и расходы
Внереализационные доходы
Внереализационные расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения	3201	4523
Отложенные налоговые активы	0	0
Отложенные налоговые обязательства	0	0
Текущий налог на прибыль	(284)	(208)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	2917	4089

Анализ финансово - хозяйственной деятельности организации обычно начинается с общей оценки структуры и динамики имущества организации и источников финансирования деятельности.

Анализ структуры и динамики имущества организации

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложений финансовых ресурсов в активы. Активы организации динамичны. В процессе хозяйственной деятельности предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место изменениях в структуре имущества, а также его динамики можно получить с помощью горизонтального и вертикального анализа баланса организации.

На первом этапе определяется структура по укрупненным группам актива баланса:

-внеоборотные активы;

-запасы, затраты;

-дебиторская задолженность;

-денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

-прочие оборотные активы.

Структура имущества показывает соотношение отдельных групп имущества в составе общей его суммы и определяется с помощью расчета удельного веса каждой группы имущества в общей его сумме.

Динамика имущества определяется с помощью расчета отклонений по сумме и по удельному весу по сравнению с базисным периодом, темпов роста и темпов прироста.

Темп роста определяется как отношение суммы отчетного периода к сумме базисного периода и умноженного на 100%. Темп прироста определяется: темп роста минус 100%.



Таблица 5

Анализ структуры и динамики имущества организации

Анализ структуры и динамики имущества

Показатели	на начало периода	на конец периода	Удельный вес,%	отклонения	темп роста %	темп прироста %
			на начало периода	на конец периода	по сумме	по уд.весу
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Внеоборотные активы	2259	1663	4,89	3,21	-596	-1,68	73,6	-26,4
2.Запасы,затраты	40839	43392	88,42	83,85	2553	-4,57	106,2	6,3
3.Дебиторская задолженность	2818	6485	6,10	12,53	3667	6,43	230,1	130,1
4.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	273	212	0,59	0,41	-61	-0,18	77,7	-22,3
5.Прочие оборотные активы	0	0	0	0	0	0
Баланс	46189	51752	100	100	5569		112	12

В результате осуществления горизонтального и вертикального анализа актива баланса можно сказать, что:

1)наибольший удельный вес в структуре имущества организации на начало периода имели запасы и затраты - 88,42%, а на конец периода - дебиторская задолженность - 83,85%. Нужно отметить, что высокий уровень запасов и затрат является нормальным для данной сферы деятельности. Однако в качестве отрицательного факта мы можем отметить увеличение уровня дебиторской задолженности на конец периода (которая стала составлять более 12% в общей сумме активов).

2)За анализируемый период произошло увеличение суммы имущества организации на 12%. Увеличение суммы имущества произошло по всем группам активов, но наибольший рост - за счет увеличения дебиторской задолженности.

Структура активов организации зависит, главным образом, от сферы деятельности организации, макроэкономических условий в стране, а также от эффективности управления деятельностью организации.

Анализ структуры и динамики источников финансирования

Источники финансирования организации отражаются в пассиве баланса. Оценка структуры и динамики осуществляется на основе результатов горизонтального и вертикального анализа пассивов организации.

К источникам финансирования относятся:

1.Источники собственных средств (капитал и резервы);

1. заемные источники - долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы;

2. привлеченные средства - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы.

Структура источников финансирования показывает, за счет каких источников в основном организация осуществляет свою деятельность, соотношение источников между собой. Структура источников финансирования определяется с помощью вертикального анализа путем расчета удельного веса каждого источника в общей их сумме. Преобладание удельного веса собственных источников свидетельствует о более высокой финансовой независимости организации. Однако такое соотношение между собственными и заемными источниками не всегда свидетельствует об оптимальном показателе рентабельности собственного капитала. Структура источников, в основном зависит от сферы деятельности организации, специфики деятельности, а также от степени эффективности управления финансами организации.



Таблица 6

Анализ структуры и динамики источников финансирования Показатели на начало периода на конец периода Удельный вес,% отклонения темп роста, % темп прироста, % на начало периода на конец периода по сумме по уд.весу 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Источники собственных средств 29496 32198 63,86 62,22 2702 -1,64 109,16 9,16 2.Долгосрочные кредиты и займы 9980 10328 21,61 19,96 348 -1,65 103,49 3,49 3.Краткосрочные кредиты и займы 895 1500 1,94 2,90 605 0,96 167,60 67,60 4.Кредиторская задолженность 5818 7726 12,60 14,93 1908 2,33 132,79 32,80 5.Прочие краткосрочные пассивы 0 0 0 0 0 0 Баланс 46189 51752 100 100 5569 112 12

На основе анализа структуры и динамики источников финансирования организации (таблица 6) можно сделать следующие выводы:

1. В источниках финансирования организации преобладают собственные источники - они составляют 63,86% на начало периода и 62,22% на конец периода. Однако достаточно высокий и удельный вес долгосрочных кредитов и займов - 21,61% и 19,96%.

2. За анализируемый период произошло увеличение суммы источников финансирования на 12 %. Наибольшее увеличение произошло по статье «краткосрочные кредиты и займы» (67,60%).



2.2 Анализ ликвидности организации

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность организации означает ее платежеспособность.

Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения активов денежную форму, активы подразделяются на следующие группы:

1. А1 - наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

2. А2 - быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность менее 12 месяцев, прочие оборотные активы;

3. А3 - медленно реализуемые активы: дебиторская задолженность более 12 месяцев, запасы и затраты;

4. А4 - труднореализуемые активы: внеоборотные активы.

Обязательства организации также группируются в четыре группы по степени срочности их оплаты:

1. П1 - наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы;

2. П2 - краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы;

3. П3 - долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы;

4. П4 - постоянные пассивы - капитал и резервы (источники собственных средств).

Деление активов организации на четыре группы является весьма условным и может изменяться в зависимости от конкретных экономических условий.

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее текущие обязательства.

Реальную степень ликвидности организации можно оценить с помощью оценки баланса ликвидности и коэффициентов ликвидности.

На первой стадии анализа группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении и составляется баланс ликвидности (таблица 7). Баланс считается ликвидным, при следующем соотношении активов и пассивов: торговый экономический платежеспособность финансирование

А1>= П1

А2>= П2

А3 >= П3

А4 <П4

Таблица 7

Баланс ликвидности

Актив	на начало периода	на конец периода	Пассив	на начало периода	на конец периода	сравнение активов с пассивами на начало периода
1. А1 - наиболее ликвидные активы	273	212	1. П1 - наиболее срочные обязательства	5818	7726	-5545
2. А2 - быстрореализуемы активы	2818	6485	2.П2 - краткосрочные пассивы	895	1500	1923
3. А3 - медленно реализуемые активы	40839	43392	3. П3 - долгосрочные пассивы	9980	10328	30859
4. А4 - труднореализуемые активы	2259	1663	4. П4 - постоянные пассивы	29496	32198	-27237
Баланс	46189	51752	Баланс	46189	51752

На второй стадии анализа осуществляется расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который осуществляется путем поэтапного сопоставления групп активов с текущими обязательствами (П1+П2).

1. Коэффициент абсолютной ликвидности Кал характеризует отношение наиболее ликвидных активов к сумме текущих обязательств.

Кал = А1 / П1 + П2

Нормативное значение: Кал =0,2 - 0,5

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена на дату составления баланса.

2. Коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) Ккл - это отношение суммы наиболее ликвидных активов и поступлений от проведения расчетов с дебиторами к текущим обязательствам.

Ккл = (А1 + А2)/ (П1 +П2)

Нормативное значение этого показателя приблизительно 0,8.

Коэффициент критической ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашения за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложение и ожидаемых поступлений от покупателей.

3. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) Ктл - это отношение оборотных средств к текущей задолженности.

Ктл = (А1 + А2 +А3) / (П1 + П2)

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают текущие обязательства. Этот показатель характеризует платежные возможности организации. Уровень коэффициента текущей ликвидности зависит во многом от сферы деятельности организации, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат.

Оптимальным считается соотношение между текущими активами и текущими обязательствами примерно 2/1.

Такое соотношение текущих активов и текущих обязательств означает, что на каждый рубль краткосрочных обязательств организации приходится не меньше двух рублей оборотных средств. Значительное превышение установленного норматива означает, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, сформированных за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов такой вариант формирования оборотных средств является предпочтительным, так как снижает риск неплатежей. А с точки зрения собственников - такой вариант не всегда дает необходимый уровень рентабельности собственного капитала.

В процессе анализа сопоставляются между собой коэффициенты текущей и критической ликвидности. Нормальным считается соотношение 4/1. Увеличение этого соотношения свидетельствует о возможном существовании сверхнормативных запасов товарно -материальных ценностей, большом объеме незавершенного производства и т.д., т.е . о неэффективном управлении оборотными средствами организации и возможном возникновении финансовых затруднений.

Для анализируемого предприятия коэффициенты ликвидности имеют следующие значения:

1.Коэффициент абсолютной ликвидности:

на начало периода

Кал = А1 / П1+П2 = 273/(5818+859) = 0,04

На конец периода

Кал = 212/(7726+1500) = 0,02

Фактические значения этого показателя принимают нормативное значение.

2.Коэффициент критической ликвидности

на начало периода

Ккл = (А1+А2)/(П1+П2) = (273+2818)/(5818+859) = 0,46

На конец периода

Ккл = (212+6485)/(7726+1500) = 0,73

Фактические значения этого показателя принимают нормативное значение.

3.Коэффициент текущей ликвидности

На начало периода

Ктл = (А1+А2+А3) / (П1+П2) = (273+2818+40839) / (5818+859) = 6,58

На конец периода

Ктл = (212+6485+43392) /(7726+1500) = 5,43

Фактические показатели текущей ликвидности и на начало и на конец месяца выше нормативного значения.

2.3 Анализ финансовой устойчивости организации

Залогом выживаемости организации в условиях рыночной экономики является ее финансовая устойчивость, т.е. способность организации осуществлять свою текущую деятельность.

На финансовую устойчивость организации оказывают влияние различные факторы.

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость можно классифицировать по следующим признакам:

1. по месту возникновения: внешние и внутренние;

2. по важности рехзультата6 основные и второстепенные;

3. по структуре: простые и сложные;

4. по времени действия: постоянные и переменные.

При проведении анализа особое внимание необходимо уделять внутренним факторам, зависящим от деятельности организации.

К внутренним факторам относятся:

-отраслевая принадлежность организации;

-структура выпускаемой продукции;

-величина издержек производства и их динамика;

-состояние имущества и финансовых ресурсов.

К внешним условиям относятся макроэкономические условия хозяйствования, уровень платежеспособного спроса населения, налоговая политика государства, внешнеэкономические связи и т.д.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие уровень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основные показателя:

1. наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = Капитал и резервы - внеоборотные активы = КР - ВНА

Где:

КР - капитал и резервы;

ВНА - внеоборотные активы.

2. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат (СД):

СД = СОС + долгосрочные кредиты и займы = СОС+ДК

Где:

ДК - долгосрочные кредиты и займы.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ= СД + КЗС

Где:

КЗС - краткосрочные кредиты и займы.

Далее показатели источников формирования сравниваются с величиной запасов (З):

1. ?СОС = СОС - З

? СОС означает излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотнгых средств для формирования запасов;

2. ? СД = СД - З

?СД характеризует излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источниквов формирования запасов и затрат;

3. ?Ои = ОИ - З

?ОИ характеризует излишек (+) или недостаток (-) общих источников формирования запасов и затрат.

Выявление излишка или недостатка источников средств для формирования запасов и затрат позволяет определить тип финансовой ситуации в организации.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. абсолютная устойчивость, если:

?СОС?0, ?СД ? 0, ?ОИ ? 0

2.нормальная устойчивость, если:

?СОС< 0, ?СД ? 0, ?ОИ ? 0

3. неустойчивое финансовое состояние, если:

?СОС< 0, ?СД < 0, ?ОИ ? 0

4. кризисное финансовое состояние, если:

?СОС< 0, ?СД < 0, ?ОИ < 0.

Определим тип финансовой устойчивости для нашей организации.

На начало периода:

1. ?СОС = (29496 - 2259) -0= 27237(руб.)

2. ?СД = (27237 + 9980) - 0 = 37217 (руб.)

3. ?ОИ = (37217 + 859) - 0 = 38076 (руб.)

На начало периода организация имеет абсолютную финансовую устойчивость.

На конец периода:

1. ?СОС = (32189 - 1663) - 0 = 30526 (руб.)

2. ?СД = (30526+10328) - 0 = 40854 (руб.)

3. ?ОИ = (40854 +1500) - 0 = 42354(руб.).

На конец анализируемого периода организация также имеет абсолютную финансовую устойчивость.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости представляет собой оценку состава и структуры источников средств финансирования деятельности организации и их достаточности. По результатам анализа делается оценка степени независимости организации от внешних кредиторов.

Относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на показатели, характеризующие:

· состояние оборотных средств;

· состояние основных средств;

· финансовую деятельность.

Состояние оборотных средств характеризуется следующими показателями:

1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов(ОА) собственными оборотными средствами (Коб.сос). Этот показатель характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами организации:

Коб.сос = СОС / оборотные активы

Кобсос = СОС / ОА

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Коб.мз) показывает, в какой степени материальные запасы (З) покрываются за счет собственных источников:

Коб.мз = СОС / З

3. Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск) показывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения и определяется путем отношения собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств (КР):

Кмск = СОС /КР

Оптимальным считается уровень Кмск = 0,5.

Уровень данного коэффициента во многом зависит от сферы деятельности организации. С финансовой точки зрения, чем выше величина Кмск, тем выше у организации возможности устойчивой деятельности.

Состояние основных средств характеризуется следующими коэффициентами:

1. Индекс постоянного актива (Кипа) показывает отношение внеоборотных активов (ВНА) организации к собственным средствам (КР):

Кипа = ВНА / КР

Если организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сумма коэффициента маневренности и индекса постоянного актива будет равна единице.

2. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдз) отражает отношение суммы долгосрочных кредитов и займов (ДК) к собственным средствам (КР):

Кдз = ДК / КР

Этот коэффициент показывает насколько интенсивно организация использует заемные средства для обновления производства

3. Коэффициент износа (Ки) показывает отношение начисленной суммы износа (Ам) к первоначальной стоимости основных средств (F).

Ки = Ам / F

4. Коэффициент реальной стоимости имущества (Крси) определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства.

Коэффициент рассчитывается как отношение суммарной величины основных средств (F) и производственных запасов (З) к стоимости активов организации (А).

Крси = ( F+ З) / А

Структуру финансовых источников и финансовую независимость характеризуют следующие показатели:

1. Коэффициент автономии (Ка), который рассчитывается как отношение собственного капитала (КР) к валюте баланса (Б):

Ка = КР / Б

Рост данного коэффициента свидетельствует о тенденции к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования.

2. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) (Кфа) отражает соотношение заемных и собственных средств организации.

Кфа = заемные и привлеченные источники / источники собственных средств

Кфа = (ДК + КК + КЗ) / КР

Где:

ДК - долгосрочные кредиты и займы;

КК - краткосрочные кредиты и займы;

КЗ - кредиторская задолженность.

3. Коэффициент финансирования (Кфин) - это отношение собственных и заемных средств.

Кфин = Капитал и резервы / (долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты и займы + кредиторская задолженность)

Кфин = КР / (ДК+КК+КЗ)

Коэффициент показывает какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств.

4. Коэффициент финансовой устойчивости (доля долгосрочных источников финансирования в активах) (Кфу) рассчитывается как отношение собственных и долгосрочных заемных источников к валюте баланса.

Кфу = (КР + ДК) / Б

Для нашего примера коэффициенты финансовой устойчивости представлены в таблице 8.



Таблица 8

Наименование показателя	Формула расчета	значение показателя на начало периода	значение показателя на конец периода
1	2	3	4
1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	Коб.сос = СОС / ОА	0,67	0,70
2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Коб.мз)	Коб.мз = СОС / З	-	-
3. Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск)	Кмск = СОС /КР	0,92	0,95
4. Индекс постоянного актива (Кипа)	Кипа = ВНА / КР	0,08	0,05
5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдз)	Кдз = ДК / КР	0,34	0,32
6. Коэффициент реальной стоимости имущества (Крси)	Крси =( F+ З)/ А	0,007	0,006
8. Коэффициент автономии (Ка),	Ка = КР / Б	0,64	0,62
9. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) (Кфа)	Кфа = (ДК + КК + КЗ) / КР	0,56	0,61
10. Коэффициент финансирования (Кфин)	Кфин = КР / (ДК+КК+КЗ)	1,77	1,65
11. Коэффициент финансовой устойчивости Кфу	Кфу = (КР + ДК) / Б	0,85	0,82

2.4 Расчет индексов платежеспособности

Наибольшую известность в этой области получила работа известного западного экономиста Э.Альтмана, разработавшего методику расчета индекса кредитоспособности. Этот индекс позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов. Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид:

Z=3,3*К₁+1,0*К₂+0,6*К₃+1,4*К₄+1,2*К₅=3,3*0,06+1,0*1,78+1,4*0,61+1,2*0,97=0,198+1,78+0,854+1,164=3,996;

где показатели К₁, К₂, К₃, К₄, К₅ рассчитываются по следующим алгоритмам:

К₁=прибыль до выплаты процентов и налогов/Всего активов=2917/51752=0,06;

К₂=выручка от реализации/Всего активов=92267/51752=1,78;

К₃=собственный капитал (рыночная оценка) /привлеченный капитал (балансовая оценка);

К₄=нераспределенная прибыль / Всего активов=31556/51752=0,61;

К₅=чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства) /всего активов=50089/51752=0,97.

Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом по данным статистической выборки и составило 2,675. С этой величиной сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности для конкретного предприятия. Это позволяет провести границы между предприятиями и высказать суждение о возможном в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве одних предприятий, которые имеют Z<2,675 и достаточно устойчивом финансовом положении других, у которых Z>2,675. В нашем случае Z=3,996,т.е Z >2,675 следовательно ООО «Люкс» находится в устойчивом финансовом положении.

Оценка и прогнозирование показателей удовлетворительности структуры баланса

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются:

коэффициент текущей ликвидности (Ктл);

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами КОСС);

коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (КВ(У)П).

Приведенные показатели рассчитываются по данным баланса.

Коэффициент текущей ликвидности показывает отношение фактической стоимости оборотных средств организации к срочным обязательствам и рассчитывается как отношение суммы оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам.

Ктл = (Оборотные активы -НДС) / (краткосрочные кредиты и займы + кредиторская задолженность + задолженность перед учредителями + прочие краткосрочные обязательства).

Ктл на начало периода = 43930/(859+5818)=43930/6713=6,54;

Ктл на конец периода = 50089/(1500+7726)= 50089/9226=5,43.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, в какой степени активы организации обеспечены собственными источниками.

КОСС = СОС / оборотные активы = ((капитал и резервы + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов) - внеоборотные активы) / оборотные активы.

КОСС на начало периода = 27237/43930=0,62;

КОСС на конец периода = 30526/43930=0,6.

Показателями, характеризующими наличие возможности у организации восстановить либо утратить платежеспособность в течение определенного периода, являются коэффициенты восстановления и утраты платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: Ктл<2, либо КОСС<0,1. В нашем случае Ктл>2, КОСС>0,1, следовательно структура баланса в ООО «Люкс» является удовлетворительной и организация является платежеспособной.

2.5 Оценка деловой активности организации

Деловая активность организации измеряется с помощью системы количественных и качественных показателей.

К качественным характеристикам деловой активности организации относятся: широта рынков сбыта, деловая репутация организации, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции.

Количественные показатели деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями.

К абсолютным показателям относят: объемы продаж, прибыль, величину авансированного капитала.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов. К ним относятся:

1. Оборачиваемость всех активов (Коа) : Коа = N/Аср = 94854/30847 = 3,07. Показывает скорость оборота всего авансированного капитала, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период;

2. Период оборота активов (Тоа): Тоа = Т/Коа = 360/3,07 = 117,26. Характеризует продолжительность одного оборота авансированного капитала (в днях).

Т - величина периода.

3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (Ко.ва)

Ко.ва = N/Авн.ср = 94854/1961 = 48,37.

Авн.ср -среднегодовая стоимость внеоборотных активов.

Период оборота внеоборотных активов = Т/Ко.вн = 360/48,37 = 7,44

4.Оборачиваемость оборотных активов - характеризует скорость оборота оборотных активов:

Кооа = N/Еср = 94854/47009,5 = 2,02.

Еср -среднегодовая стоимость оборотных активов.

5. Оборачиваемость материальных оборотных средств характеризует скорость оборота материальных активов:

Ко.ма = N/Зср = 94854/42115,5 = 2,25.

Зср - среднегодовая величина материальных запасов организации.

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности характеризует скорость оборота средств организации, инвестированных в дебиторскую задолженность:

Кодз = N/ДЗср = 94854/4651,5 = 20,39.

ДЗср - среднегодовая величина дебиторской задолженности.

Период оборота дебиторской задолженности показывает, за какое время дебиторская задолженность совершает один оборот (в днях):

Период оборота = Т/Кодз = 360/20,39 = 17,66.



Глава 3. Анализ эффективности деятельности организации

3.1 Анализ финансовых результатов деятельности организации

Финансовый результат представляет собой разность между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления хозяйственно - финансовой деятельности.

Прибыль - это выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал.

Экономической базой формирования финансовых результатов являются доходы и расходы организации.

Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств и иного имущества) или погашения обязательств приводящее к увеличению капитала организации.

Расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (имущества денежных средств) или возникновения обязательств уменьшающих капитал организации за исключением уменьшения вкладов в уставный капитал собственников имущества по их решению.

Прибыль является:

· Основным внутренним источником текущего и долгосрочного развития организации;

· главным источником возрастания рыночной стоимости организации;

· индикатором кредитоспособности организации;

· главным интересом собственника;

· гарантом возможности выполнения организацией своих обязательств перед кредиторами и государством.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются абсолютными и относительными показателями.

К абсолютным показателям относятся:

1. валовая прибыль - разность между выручкой от продаж и себестоимостью проданной продукции:

Рвал = N - С,

Где:

N - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг;

С - себестоимость проданных товаров, про...