Анализ хозяйственно-финансовой деятельности ТОО "ГидравликаСтройДорМаш"

Д) Основные показатели, применяемые при оценке рентабельности

Таким образом, в этой главе были рассмотрены теоретические основы финансового анализа, то есть виды, приемы и методы финансового анализа, методика анализа финансового состояния - основные показатели оценки финансового положения, их структура и коэффициенты их определяющие, а также факторы, от которых зависят эти показатели.

2. Анализ финансового состояния ТОО «ГидравликаСтройДорМаш»

2.1 Организационная характеристика ТОО «Гидравлика СтройДорМаш»

Организация "СтройДорМашСервис" была образована в 2003 г. Официальное полное наименование предприятия - Товарищество с ограниченной ответственностью «ГидравликаСтройДорМаш».

Официальное сокращенное наименование организации - ТОО «ГидравликаСтройДорМаш».

В соответствии с Частью 1 Статьи 2 Закона Республики Казахстан от 22.04.1998 №220-1 «О Товариществах с Ограниченной и Дополнительной Ответственностью» Товариществом с ограниченной ответственностью признается учрежденное одним или несколькими лицами товарищество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров; участники товарищества с ограниченной ответственностью не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью товарищества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов. Исключения из этого правила могут быть предусмотрены Гражданским кодексом Республики Казахстан и настоящим Законом.

ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» является самостоятельным хозяйствующим субъектом, обладает правами юридического лица, имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в учреждениях банков, печать со своим наименованием, бланки, фирменное наименование, товарный знак (знак обслуживания).

Предприятие создано и осуществляет свою деятельность в соответствии с законодательством Республики Казахстан и настоящим Уставом.

Организация осуществляет свою производственно-хозяйственную деятельность с целью выполнения уставных задач, отвечает за результаты своей деятельности и выполнение обязательств перед поставщиками, потребителями, бюджетом, банками всем принадлежащим ему на праве хозяйствования имуществом.

Предприятие от своего имени приобретает имущественные и неимущественные права и исполняет обязанности, выступает истцом и ответчиком в суде, арбитражном и третейском суде в соответствии с законодательством Республики Казахстан.

Товарищество не отвечает по обязательствам своих участников.

Юридический адрес предприятия - 100019 Карагандинская область, город Караганда, район имени Казыбек Би, улица Защитная 40а.

Предметом деятельности предприятия является поставка и ремонт гидравлики для дорожно-строительных машин, капитальный ремонт экскаваторов, диагностика и наладка дорожно-строительной техники

Имущество, созданное за счет вкладов учредителей, а также наращенное в процессе деятельности, принадлежит ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» на праве собственности в соответствии с Частью 3 Статьи 3 Закона Республики Казахстан от 22.04.1998 №220-1 «О Товариществах с ограниченной и Дополнительной ответственностью».

Источником формирования имущества и финансовых ресурсов предприятия являются:

§ имущество и другие активы, переданные предприятию во владение учредителями организации;

§ прибыль, полученная от реализации продукции, работ, услуг, а также от других видов хозяйственной и коммерческой деятельности;

§ амортизационные отчисления;

§ кредиты банков и других кредиторов;

§ капитальные вложения;

§ и иные источники, соответствующие законодательству Республики Казахстан.

Организация самостоятельно распоряжается выпускаемой продукцией, полученной в результате хозяйственной деятельности прибылью, оставшейся после уплаты налогов и других обязательных платежей.

Организация может образовывать за счет прибыли резервный и другие фонды в соответствии с законодательством Республики Казахстан.

Организация строит свои отношения с другими юридическими и физическими лицами во всех сферах деятельности исключительно на основе договоров. В своей деятельности организация учитывает интересы потребителей, их требования к качеству продукции, работ, услуг.

Организация свободна в выборе формы и предмета хозяйственных договоров и обязательств, любых других условий хозяйственных взаимоотношений, не противоречащих законодательству Республики Казахстан.

Организация реализует продукцию, работы и услуги по ценам и тарифам, устанавливаемым организацией, если иное не установлено законодательством Республики Казахстан.

Для выполнения уставных целей организация имеет право самостоятельно:

§ в соответствии с п. 4 ст.60 Закона Республики Казахстан «О Товариществах с ограниченной и Дополнительной ответственностью» создавать в качестве юридического лица другое дочернее предприятие путем передачи ему в установленном порядке части своего имущества в хозяйственное ведение;

§ создавать филиалы, отделения, представительства и другие обособленные подразделения без права юридического лица и принимать решения об их ликвидации;

§ осуществлять коммерческую деятельность путем заключения прямых договоров, а также через товарные биржи и другие посреднические организации;

§ приобретать и арендовать основные и оборотные средства за счет имеющихся у него финансовых ресурсов, временной финансовой помощи и получаемых для этих целей ссуд и кредитов в банках, в том числе, в иностранной валюте;

§ осуществлять внешнеэкономическую деятельность в соответствии с законодательством Республики Казахстан;

§ осуществлять материально-техническое обеспечение производства и объектов социальной сферы предприятия;

§ планировать свою деятельность и определять перспективы развития, исходя из спроса потребителей на продукцию, работы, услуги;

§ использовать чистую прибыль;

§ определять и устанавливать формы и системы оплаты труда, а также другие формы поощрения;

§ в установленном порядке определять размер средств, направляемых на оплату труда работников предприятия. Производственное и социальное развитие.

Организация обязана нести ответственность в соответствии с законодательством РК за нарушение договорных отношений, расчетных и налоговых обязательств, продажу товаров, пользование которыми может принести вред здоровью потребителя. Возмещать ущерб, причиненный нерациональным использованием земли и других природных ресурсов, загрязнением окружающей среды, нарушением правил безопасности производства, санитарно-гигиенических норм и требований по защите здоровья работников, населения и потребителей продукции. Осуществлять оперативный и бухгалтерский учет результатов производственной и хозяйственной деятельности, вести статистическую и бухгалтерскую отчетность, отчитываться о результатах деятельности в порядке и сроки, установленные законодательством Республики Казахстан.

Прекращение деятельности предприятия может осуществляться в виде его ликвидации либо реорганизации (слиянии, присоединении, выделении, преобразовании в иную организационно-правовую форму) на условиях и в порядке, предусмотренном законодательством Республики Казахстан, по решению учредителей организации, либо по решению суда или арбитражного суда, если иное не установлено законом.

В ТОО "ГидравликаСтройДорМаш" реализована и работает организационная структура (рис. 2.1), построенная по принципу иерархии. Естественно, что в деловой практике предприятия невозможно обойтись только линейными связями, очень часто возникают «горизонтальные» отношения между различными службами предприятия, которые позволяют более оперативно решать большинство поставленных задач.

Поставщиками и потребителями товаров, работ и услуг, реализуемых ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» являются как физические, так и юридические лица.

Поставщики - это предприятия различных форм собственности и частные предприниматели. При этом частные предприниматели составляют около 45% общего числа поставщиков, обеспечивая примерно 50% поставляемой продукции.

Выделим основных поставщиков товаров:

ТОО "Гидросила" (производство гидравлики) - Салават;

ТОО "РС-АЗИЯ" (производство гидравлики) - Павлодар (Казахстан)

ООО "ПСМ-Гидравлика" (производство гидравлики) - Екатеринбург (Россия);

ООО "Рукава высокого давления" (Производство гидравлики, производство РВД) - Челябинск (Россия);

Машзавод №1(услуги резки по металлу) - Караганда (Казахстан);

Карагандинский литейный завод (услуги по литью) - Караганда (Казахстан).

ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» имеет крупных постоянных поставщиков из разных регионов Республики Казахстан и Российской Федерации. Предприятие заключило с рядом поставщиков постоянные договоры на поставку продукции (ТОО «РС-АЗИЯ», ООО "ПСМ-Гидравлика"), с ТОО «Торговый Дом Гидропривод» (г.Шахты, Россия) был заключен дилерский договор. Другие поставщики поставляют товар на основе разовых соглашений. Как правило, "ГидравликаСтройДорМаш" работает напрямую - без посредников, заключая договора с заводами - производителями, при необходимости пользуется услугами сторонних организаций.

ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» является сервисным центром для ООО "ПСМ-Гидравлика" (Екатеринбург) и ТОО "Гидросила" (Салават).

Покупателями ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» являются в большей степени различные предприятия. Следует отметить, что организация имеет постоянных клиентов. Наибольшим спросом пользуются: гидромоторы, гидронасосы, рукава высокого давления, резино-технические изделия и др. Организация оказывает также ряд сопутствующих услуг: диагностику, наладку и ремонт спец-техники.

Организация имеет достаточно большие перспективы развития, так как довольно прочно заняло свою нишу на рынке машиностроения.

2.2 Анализ структуры бухгалтерского баланса, платежеспособности и ликвидности ТОО «ГидравликаСтройДорМаш»

Анализ структуры бухгалтерского баланса ТОО «ГидравликаСтрой-ДорМаш».

Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния организации. Итого баланса носит название валюты баланса и дает ориентировочную сумму средств, находящуюся в распоряжении организации.

Для общей оценки финансового состояния организации составляется уплотненный баланс, в котором объединяют в группы однородные статьи. Уплотненный баланс можно выполнить различными способами. Допустимо объединение статей различных разделов.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Большое значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений.

Финансовое состояние предприятия во многом определяется размещением и использованием средств (активов баланса) и источниками средств (пассивов баланса).

Рассмотрим динамику финансового состояния ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» на основе аналитической группировки анализа статей актива и пассива баланса за 2005-2007 гг. При этом используем методику вертикального (по удельному весу) и горизонтального (в динамике) анализа. Это позволит увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге, оценить по каждой статье абсолютное отклонение, темпы роста или снижения.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов позволяет сделать ряд важных выводов о финансовом состоянии ТОО «ГидравликаСтройДорМаш».

Структура активов организации характеризуется преобладанием величины текущих активов (100%, 88,6% и 86,8% от общей величины имущества в 2005, 2006 и 2007 году соответственно). Возросла доля долгосрочных активов на 11,44% и 13,2% в 2006 и 2007 году соответственно. Прирост имущественной массы в первую очередь связан с ростом текущих активов, удельный вес которых в структуре имущества достиг к концу 2007 г. 86,8% и составил 5046,993 тыс.тг. Этот сдвиг может рассматриваться двояко - как положительная тенденция, поскольку показывает увеличение объемов оборота.

Также является положительным снижение уровня дебиторской задолженности с 29,6% до 18,6% от стоимости валюты баланса. Таким образом, не отвлекая из оборота средства на кредитование потребителей, предприятие не делится с ним частью своей прибыли. Средства, задействованные в обороте организации и не иммобилизованные в расчеты, не требуют восполнения за счет неуплаты долгов кредиторам, что не приведет к росту кредиторской задолженности.

Обращает на себя внимание большая сумма денежных средств в активах организации, это увеличивает ликвидность баланса организации.

Наблюдается уменьшение уровня товарно-материальных запасов, что является тревожным сигналом, так как является показателем постепенного снижения объема деятельности.

Прирост валюты баланса (или общей имущественной массы) объясняется ростом основных и денежных средств, а дебиторская и кредиторская задолженности снижаются в структуре актива и пассива соответственно. Но величина кредиторской задолженности (1378, 4301 и 3526 тыс. тг. на 2005, 2006 и 2007 год соответственно) превышает долги организации (474, 614 и 1082 тыс. тг. на 2005, 2006 и 2007 год соответственно), что свидетельствует о том, что деятельность организации обеспечивается по большей части заёмными средствами. Но эта тенденция с каждым годом находит все меньшее подтверждение.

Увеличение краткосрочных обязательств в 2006 году не является положительным сдвигом, поскольку кредиты и займы очень дороги. Лучше использовать долгосрочные заемные средства, но таковых в организации пока мало. Но в 2007 году краткосрочные обязательства значительно снизились по сравнению и с 2006 годом (на 17,11%) и с 2005 годом (на 3,62%). А долгосрочные средства наоборот увеличились.

Прирост имущественной массы в первую очередь связан с ростом текущих активов.

Большая сумма денежных средств в активах организации повышает ликвидность баланса организации.

Анализ пассивной части баланса позволяет отметить, что дополнительный приток средств в анализируемом периоде в сумме 5814,616 тыс.тг. связан с увеличением заемных источников на 3526,782 тыс.тг. и собственных источников на 962,176 тыс. тг. при увеличении доли собственных средств на 16,55%. Структура источников хозяйственных средств характеризуется преобладающим весом текущих обязательств, хотя их доля в общем объеме пассивов сократилась за анализируемый период, а доля собственного капитала увеличилась.

Наибольший удельный вес в составе валюты баланса и в 2005, и в 2006, и в 2007 году занимает краткосрочная кредиторская задолженность (85,98%, 68,68% и 60,65% соответственно), наименьший - расчеты с бюджетом (1,09%, 0,26%, и 0,4% соответственно).

Снижение доли краткосрочных обязательств на 3,62% является положительным сдвигом, поскольку кредиты и займы очень дороги. Лучше использовать долгосрочные заемные средства, но таковых на предприятии пока мало.

Кредиторская задолженность обеспечивает дополнительный приток средств для обеспечения деятельности на сумму 1378, 4301 и 3526 тыс.тг. или на 85,98%, 68,68% и 60,65% в 2005, 2006 и 2007 году соответственно. Эти средства направляются на обеспечение хозяйственного оборота. Снижение доли кредиторской задолженности в общей сумме пассивов является положительным моментом, так как снижается риск применения финансовых санкций и вовлечения в финансовую зависимость.

В целом основной прирост средств за анализируемый период на 4211,626 тыс.тг. был связан с их привлечением на заемной основе (51%). Высокая доля долга делает опасным привлечение новых заемных средств, поскольку риск неплатежеспособности в таких условиях велик. С другой стороны, в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств происходит активное перераспределение доходов от кредиторов к предприятию - должнику. Как положительный момент стоит отметить, что все же произошло снижение доли этой статьи в общей сумме пассива.

Нельзя не отметить значительный спад и ухудшение структуры баланса на конец 2007 года. Снижение валюты баланса на 448,83 тыс.тг. (7,17%) объясняется резким снижением товарно-материальных запасов на 500,09 тыс.тг. (9,02%), денежных средств организации на 243,7 тыс.тг (16,59%) и очень важным является избавление организации от прочей кредиторской задолженности.

В целом финансовое положение организации улучшается. Прослеживается эффективная структура капитала.

Расчет системы показателей оценки финансового состояния ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» позволит более точно оценить уровень стабильности хозяйственной деятельности.

Анализ платежеспособности и ликвидности ТОО «ГидравликаСтрой-ДорМаш»

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по статьям их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, к обязательствам по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположением в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализованные активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

А3- медленно реализуемые активы - запасы, без учета расходов будущих периодов, а также статьи «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий);

А4 - труднореализуемые активы - итог раздела 1 актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3- долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 - постоянные пассивы - итог раздела IV пассива баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношения (2.2):

А₁ >= П₁,

А₂ >= П₂,

А₃ >= П₃, (2.2)

А₄ <= П₄.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет за собой и выполнение четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство несет «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличие у организации собственных оборотных средств.

Платежный недостаток по группе наиболее ликвидных активов не только не уменьшается, а наоборот, растет, так на конец 2005 года денежных средств и краткосрочных финансовых вложений недостаточно для покрытия 1145,75 тыс.тг., 4384,65 тыс.тг. и 3626,92 тыс.тг наиболее прочны обязательства. Таким образом, текущая платежеспособность предприятия недостаточна.

Платежный излишек по быстро и медленно реализуемым активам наблюдается лишь вследствие отсутствия краткосрочных и долгосрочных пассивов.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Сопоставление медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами позволяет сделать вывод о наличии перспективной (долгосрочной) ликвидности ТОО «ГидравликаСтройДорМаш». Платежеспособный излишек на этой группе активов составил на конец 2005 года - 878,26 тыс.тг, 2006 года - 3463,14 тыс.тг и 2007 года - 2739,067 тыс.тг. Однако в данном случае, необходимо обратить внимание на то, что даже излишек на этой группе в связи с недостаточной ликвидностью запасов и отсутствием денежных средств, не может полностью и в краткие сроки покрыть наиболее срочные обязательства организации.

Составление и оценка платежных балансов позволили выявить общие тенденции в изменении ликвидности и получить первоначальное представление об уровне платежеспособности организации на определенные даты в абсолютном выражении. Как и любой абсолютный показатель, платежный излишек (недостаток) средств имеет ограниченные аналитические возможности. Поэтому финансовый анализ широко использует разнообразные относительные показатели ликвидности.

Рассмотрим наиболее часто применяемые в практике экономического анализа показатели платежеспособности и ликвидности.

Коэффициент платежеспособности (Кп) (формула 2.3) рассчитывается как отношение оборотных активов организации к долго- и краткосрочным обязательствам (пассивам) и показывает его способность покрывать свои долги за счет текущих активов, не прибегая к распродаже имущества.

Кп = ОА: Д-КО (2.3)

где ОА - Оборотные активы, тыс. тг.;

Д-КО - Долго- и краткосрочные обязательства, тыс. тг.

В данном случае коэффициент платежеспособности равен:

На 01.01.06. (0+1602,99): (1395,75-0)=1,148

На 01.01.07. (0+5547,081): (5853,869-1535,779)=1,285

На 01.01.08. (0+5046,993): (4852,44-1302,483)=1,422

Рассчитанный показатель свидетельствует о достаточной платежеспособности ТОО «ГидравликаСтройДорМаш». В случае одновременного требования платежей со стороны кредиторов не придется прибегать к распродаже имущества. Рекомендуемое значение этого показателя 1 и более, то есть имеющихся активов должно быть достаточно для погашения всей задолженности.

Однако показатель платежеспособности организации выражает и способность осуществлять расчеты по всем видам обязательств: и по ближайшим, и по отдаленным. Он не дает представления о возможностях организации погашать краткосрочные обязательства. Поэтому для оценки способности ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» выполнить свои краткосрочные обязательства, рассмотрим три относительных показателя ликвидности баланса.

Общую оценку ликвидности баланса дает коэффициент текущей ликвидности (формула 2.4). Он характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации.

Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) определяется как отношение стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог раздела II актива баланса), к наиболее срочным обязательствам организации в виде краткосрочных кредитов банков, просроченных займов и различных кредиторских задолженностей, причем краткосрочных пассивов (итог раздела V пассива баланса за вычетом строк 320, 310).

Ктл = ОА: (КП - (стр. 320+310)) (2.4)

где ОА - оборотные активы, тыс.тг.;

КП - краткосрочные пассивы, тыс.тг.

Для ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» коэффициент текущей ликвидности равен:

На 01.01.06. 1602,99: (1395,75-0)=1,148

На 01.01.07. 5547,081: (5853,869-1535,779)=1,285

На 01.01.08. 5046,993: (4852,44-1302,483)=1,422

Этот коэффициент близок к критическому уровню в 2005 году, но к 2007 году он увеличивается. Это положительный момент. Но тем не менее, полученные результаты далеки от рекомендованных, а это свидетельствует о том, что имеющиеся оборотные средства не позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.

Критическим уровнем коэффициента текущей ликвидности считается 1. Рекомендуемое значение этого коэффициента 2 и более.

Рекомендуемые нормативные значения показателей ликвидности, как показал отечественный опыт их применения за последние годы, не являются достаточно совершенными и обоснованными, к ним следует относиться взвешено. Этот недостаток относится как к официальным нормативам, так и к различным вариантам этих нормативных значений, колеблющихся по многочисленным авторским разработкам в широком диапазоне.

Предлагаемые оптимальные уровни показателей ликвидности носят, как правило, излишек универсальный характер, не учитывают отраслевые особенности, поэтому сопоставление с ними фактических значений ликвидности не дает ожидаемой объективной оценки текущей платежеспособности. При анализе финансового состояния предприятий они могут служить в качестве ориентиров, а также рекомендуется скорее обращать внимание на динамику значений коэффициентов, чем на их абсолютную величину.

Промежуточным коэффициентом ликвидности является коэффициент быстрой ликвидности (К_б._л) (формула 2.5). Он характеризует способность товарищества рассчитаться с задолженностью в ближайшее время и определяется отношением наиболее ликвидной части оборотных активов, то есть без учета наименее ликвидной части текущих активов товарных запасов, к краткосрочным обязательствам.

К_б._л = (ОА - З): КО (2.5)

где ОА - оборотные активы, тыс.тг.;

З - запасы, тыс.тг.;

КО - краткосрочные обязательства, тыс.тг.

Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. В нашем случае он равен:

На 01.01.06. (1602,99-878,26): (1395,75-0)=0,519

На 01.01.07. (5547,081-3463,14): (5853,869-1535,779)=0,483

На 01.01.08. (5046,993-2739,067): (4852,44-1302,483)=0,65

Значения данного коэффициента свидетельствует о достаточности имеющихся ликвидных активов для погашения краткосрочных долгов. Вот только в 2006 году данный показатель несколько мал. Но к 2007 году ситуация меняется в лучшую сторону. Положительно следует оценить рост данного показателя на 25,24% по сравнению с 2005 годом, и на 34,58% по сравнению с 2006 годом. Рекомендуемое значение показателей от 0,5 до 1,0.

Для получения наиболее полной картины ликвидности необходимо использовать коэффициент абсолютной ликвидности (К_а.л.) (формула 2.6). Он характеризует способность организации рассчитаться с задолженностью немедленно и определиться отношением наиболее ликвидных оборотных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений - к краткосрочным обязательствам. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее организация.

К_а.л. = (ДС+КФВ): КО (2.6)

где ДС - денежные средства, тыс.тг.;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения, тыс.тг.;

КО - краткосрочные обязательства, тыс.тг.

В нашем случае коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2006 г. равен:

На 01.01.06. (0+250,00): (1395,75-0)=0,179

На 01.01.07. (0+1469,217): (5853,869-1535,779)=0,34

На 01.01.08. (0+1225,522): (4852,44-1302,483)=0,345

На конец 2005 года у ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» наблюдается недостаток денежных средств для финансирования текущей хозяйственной деятельности, что приводит к низкому значению коэффициента абсолютной ликвидности. Рекомендуемое значение этого показателя от 0,2 до 0,3.

Одним из показателей, непосредственно оценивающих вероятность банкротства, является коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб.сос.) определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог раздела IV пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог раздела 2 актива баланса).

Коб.сос. = (СК - ВА): ОА (2.7)

где СК - собственный капитал, тыс.тг.;

ВА - внеоборотные активы, тыс.тг.;

ОА - оборотные активы, тыс.тг.

На 01.01.06. (207,24-0): 1602,99=0,129

На 01.01.07. (409,574-716,362): 5547,081=-0,055

На 01.01.08. (962,176-767,623): 5046,993=0,039

Для ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» на конец 2005 г. наблюдается превышение фактического значения коэффициента обеспеченности собственными средствами (0,129) над рекомендуемым (0,1). В 2006 году значение этого коэффициента значительно падает, а к концу 2007 года он снова увеличивается, но не достигает рекомендованного значения. Снижение данного показателя означает уменьшение доли оборотных активов, сформированных за счет собственных оборотных средств.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности Кв(у) (формула 2.8) характеризует наличие реальной возможности у организации восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как единица фактического значения текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между концом и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.

Кв(у)пл. = (Кт.л.ф + Пв(у) /Т * (Кт.л.ф - Кт.л.н)): Кт.л.норм, (2.8)

где Кт.л.ф. - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

Пв(у) - установленный период восстановления (утраты) платежеспособности предприятия в месяцах;

Т - отчетный период в месяце;

Кт.л.н. - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

Кт.л.норм. - нормальное значение коэффициента текущей ликвидности (К₁ норм. = 2).

Определим коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» за 12 месяцев:

Так как значение коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности => 1, то у организации в следующие 12 месяцев не возникнет возможность утратить платежеспособность.

Таким образом, на основе проведения анализа можно сделать вывод об удовлетворительности структуры баланса ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» и ликвидности организации.

2.3 Анализ финансовой устойчивости и деловой активности организации

Анализ финансовой устойчивости

Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость организации, является показатель уровня веса общей суммы собственного капитала к итогу баланса организации. В практике этот относительный показатель получил название коэффициент автономии (концентрации собственного капитала - Ка) (формула 2.9)

Ка = СК: ВБ (2.9)

где СК - собственный капитал, тыс.тг.;

ВБ - валюта баланса, тыс.тг.

На 01.01.06. 207,24: 1602,99=0,129

На 01.01.07. 409,574: 6263,433=0,065

На 01.01.08. 962,176: 5814,616=0,166

По величине этого показателя судят о том, насколько организация независима от заемного капитала.

Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 0,5. В нашем случае величина этого показателя меньше рекомендованного значения, поэтому можно говорить о неуверенности кредиторов в надежности организации. Особенно низок этот показатель в 2006 году. Однако увеличение коэффициента автономии в 2007 году на 28,7% по сравнению с 2005 годом, и на 155,4% по сравнению с 2006 годом оценивается положительно.

Чем больше у организации собственных средств, тем легче ей справляться с неурядицами экономики и это отлично понимают кредиторы организации и её управляющие. Вот почему последние стремятся к нарастанию из года в год абсолютной суммы собственного капитала организации. Такие возможности имеются, прежде всего, у хорошо работающих организаций. Имея большие прибыли, они стараются удержать значительную их часть в обороте организации путем создания всевозможных резервов из валовой и чистой прибыли или прямые зачисления в собственный капитал нераспределенной на дивиденды части чистой прибыли.

Производными от коэффициента автономии являются такие показатели, как коэффициент финансовой зависимости и коэффициент заемных и собственных средств.

Коэффициент финансовой зависимости по существу является обратным к коэффициенту автономии. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации. Эти два коэффициента в сумме равны единице (100%). Таким образом, к 01.01.06. г. в каждом 1 тенге, вложенном ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» в активы, 87 теин были заемными, к 01.01.07 г. зависимость от заемных средств выросла и составила 93 теины, а к 01.01.08 г. зависимость от заемных средств снизилась и составила 83 теины. Но тем не менее это очень высокий показатель финансовой зависимости.

Коэффициент состояния заемных и собственных средств (Кс) - это отношение всего привлеченного капитала к собственному (формула 2.10):

Кс = ЗК: СК, (2.10)

где ЗК - заемный капитал, тыс. тг.

СК - собственный капитал, тыс. тг.

На 01.01.06. 1395,75: 207,24=6,73

На 01.01.07. 5853,869: 409,574=14,29

На 01.01.08. 4852,44: 962,176=5,04

Смысловое значение двух показателей (коэффициента автономии и соотношения заемных и собственных средств) очень близко. Практически для оценки финансовой деятельности можно пользоваться одним из них (любым).

Расчетные значения коэффициента соотношения заемных и собственных средств к концу 2006 года отражают растущую зависимость ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» от внешних кредиторов, а к концу 2007 года наблюдается снижение этой зависимости. В целом за анализируемый период зависимость от внешних кредиторов упала.

Однако, более четко степень зависимости организации от заемных средств, выражается в коэффициентном соотношении заемных и собственных средств. Он показывает, каких средств у организации больше - заемных или собственных.

Следующим показателем, характеризующим состояние собственных оборотных средств, является показатель маневренности собственного капитала (Км).

Км = СОС: СК (2.11)

где СОС - собственные оборотные средства, тыс. тг.;

СК - собственный капитал, тыс.тг.

На 01.01.06. 207,24: 207,24=1

На 01.01.07. -306,79: 409,574=-0,75

На 01.01.08. 194,55: 962,176=0,202

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политики. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние.

В данной организации произошел спад собственных средств, находящихся в мобильной форме, что отрицательно характеризует финансовое состояние организации.

Очень высоким показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества (он называется еще коэффициентом реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе организации) (формула 2.12). Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Наиболее интересен этот коэффициент для организаций, производящих продукцию. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных средств (по остаточной стоимости), производственных запасов, незавершенного производства и малоценных и быстроизнашивающихся предметов (по остаточной стоимости) на стоимости активов организации (валюту баланса).

Кр.с.к. = РА: ОСК (2.12)

где РА - реальные активы, тыс.тг.

ОСК - общая сумма капитала, тыс.тг.

На 01.01.06. (0+878,26):01602,99=0,55

На 01.01.07. (716,362+3463,14): 6263,443=0,67

На 01.01.08. (747,373+2739,067): 5814,616=0,6

По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного капитала организации, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Он очень важен, если данная организация предполагает установить договорные отношения с новыми партнерами-поставщиками или покупателями. Коэффициент реальной стоимости имущества у таких поставщиков и покупателей поможет организации создать представление об их производственном потенциале и целесообразности заключения договоров с ними с этой точки зрения.

На основе данных хозяйственной практики нормальным считается ограничение, когда реальная стоимость имущества составляет более 35% общей стоимости активов. В нашем случае уровень производственного потенциала достаточно высок (0,55 в 2005 г., 0,67 в 2006 г. и 0,6 в 2007 г.). Снижение показателя в 2007 году по сравнению с 2006 годом на 10,14% можно объяснить уменьшением стоимости реальных активов на 16,58%.

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости организации являются изменение или недостаток источников средств для формирования запасов (материальных оборотных фондов).

Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности (краткосрочные заемные средства - КЗС) (формула 2.13):

З< СОС + КЗС (2.13)

где З - запасы, тыс. тг.

СОС - собственные оборотные средства, тыс. тг.

При этом, для коэффициента обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Ка) должно выполняться следующим условием:

Ка = (СОС + КЗС): 3 > 1

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность организации, если (формула 2.14):

З = СОС + КЗС, (2.14)

при Ки = (СОС +КЗС):3 = 1

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность сохранения равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот организации (резервного фонда, накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др. (формула 2.15)

З = СОС + КЗС + Ивр, (2.15)

при Кн = (СОС + КЗС + Ивр): З = 1

4. Кризисное финансовое состояние (организация находится на грани банкротства), при котором (формула 2.16):

З > СОС + КЗС + Ивр, (2.16)

при Кк = СОС + КЗС + Ивр: З = 1

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

В нашем случае, для ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» характерна ситуация неустойчивого (предкризисного) финансового состояния, так как и в 2005-2007 гг. данное равенство соблюдается.

Таким образом, на основе всех выше приведенных расчетов можно сделать вывод о том, что ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» является финансово неустойчивой организацией.

Анализ деловой активности организации

Этот показатель следует рассматривать только с качественными характеристиками организации: значительная оборачиваемость активов может наблюдаться не только в силу эффективного использования активов, но и в связи с отсутствием вложений на развитие производства им мероприятий (формула 2.17).

Коа = ЧОР: ССА (2.17)

где - ЧОР - чистый объем реализации, тыс.тг.;

ССА - среднегодовая стоимость активов, тыс.тг.

Отношением суммы продаж (выручки от реализации) ко всему итогу средств характеризуют эффективность использования организацией всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования, то есть показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот показатель варьируется в зависимости от отрасли, отображая особенность производственного процесса.

В 2006 году по сравнению с 2005 произошло увеличение продолжительности оборота активов на 147 дней. А в 2007 году произошло резкое снижение продолжительности оборота активов по сравнению и с 2005 (на 103 дня) и 2006 (на 250 дней), что привело к притоку денежных средств Аналогичная ситуация сложилась и для составляющих актива баланса: внеоборотных и оборотных средств. Поэтому, для поддержания нормальной производственной деятельности организации не пришлось привлекать дополнительные средства.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск) определяется по формуле (2.18):

Коск = ЧОР: СССК (2.18)

где ЧОР - чистый объем реализации, тыс.тг.;

СССК - среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс.тг.

Для ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» оборачиваемость собственного капитала составила 0,33 в 1998 г. и 0,831 в 1999 г.

2005 г.: 4176,32: 1602,99=2,61

2006 г.: 7898,95: 6263,433 = 1,26

2007 г.: 7267: 5814,616 = 10,38.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует различные аспекты деятельности: с финансовой точки зрения он представляет скорость оборота собственного капитала, с экономической - активность денежных средств, которыми рискует владелец.

Невысокое снижение значения данного коэффициента (на 1,34%) к 2006 году означает незначительное понижение уровня продаж над вложенным капиталом. А к 2007 году это значение увеличивается на 9,12%, что в свою очередь означает значительное повышение уровня продаж над вложенным капиталом.

Коэффициент оборачиваемости инвестиционного капитала (Коик) рассчитывается по формуле (2.19).

Коик = ЧОР: (СССК + ДА) (2.19)

где ЧОР - чистый объем реализации, тыс.тг.;

СССК - среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс.тг.;

ДА - долгосрочные активы, тыс.тг.

Этот показатель показывает скорость оборота всего долгосрочного (инвестиционного) капитала предприятия. Для ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» в результате отсутствия долгосрочных обязательств коэффициент оборачиваемости инвестиционного капитала совпадает с коэффициентом оборачиваемости собственного капитала и равен 2,61, 1,26 и 10,38 в 2005, 2006 и 2007 гг. соответственно.

Показатель оборачиваемости материально-производственных запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано с этой наименее ликвидной статьей, тем более - ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение организации. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии большой задолженности у организации. В этом случае давления кредиторов может ощущаться прежде, чем можно что-либо предпринять с запасом, особенно при неблагоприятной конъюнктуре.

Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их приобретения, то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции (формула 2.20):

Коз = СРП: ССЗ (2.20)

где СРП - себестоимость реализованной продукции, тыс.тг.;

ССЗ - среднегодовая стоимость запасов, тыс.тг.

Этот показатель может быть выражен в днях.

Сумма дней, в течение которых оплачиваются счета и реализуются материально-производственные запасы, характеризует продолжительность цикла, в течение которого материально-производственные запасы превращаются в наличные денежные средства. Ускорение оборачиваемости, достигаемое за счет сокращения времени производства и обращения, оказывает положительный эффект на результаты деятельности организации.

Чем скорее оборотные средства оборачиваются в процессе функционирования организации, тем меньше их потребуется при данном объеме производства. Разные отрасли имеют разную оборачиваемость, поэтому и целесообразно сравнить со среднеотраслевой.

Оборачиваемость готовой продукции также увеличивалась по сравнению с прошлым годом.

В результате расчета показателей деловой активности организации можно сделать вывод о том, что в 2007 году ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» более эффективно использует свое имущество (основные средства, запасы), чем в 2006 и 2005 гг.

2.4 Анализ финансовых результатов деятельности ТОО «Гидравлика-СтройДорМаш» и их влияние на финансовое состояние организации

Финансовые результаты деятельности организации характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль организации получают главным образом от реализации продукции, а также от прочих видов деятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность на финансовых и валютных биржах и т. д.).

Прибыль - это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции. Только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между чистой выручкой (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и внебюджетные фонды) и полной себестоимостью реализованной продукции. Значит, чем больше организация реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние. Поэтому финансовые результаты деятельности следует изучить в тесной связи с использованием и реализацией продукции.

В процессе анализа финансовых результатов деятельности ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» на основании отчета о доходах и расходах можно сделать вывод о том, что данная организация с каждым годом получает все большую прибыль.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает состояние эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности организации и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов,

показатели, характеризующие прибыльность продаж,

показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) - отношение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности к сумме затрат по реализованной продукции. Для ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» в анализируемом периоде показатель составил:

На 01.01.06. 107,24: 3462,38=0,031

На 01.01.07. 202,33: 6411,49 = 0,032

На 01.01.08. 1555,09: 39683,51=0,039

Данный расчет показывает, что организация в 2005 и 2006 году имеет 3 теины прибыли с каждого тенге, а в 2007 - 4 теины прибыли с каждого тенге затраченного на производство и реализацию продукции.

Рентабельность продаж (оборота) - отношение прибыли от реализации продукции, работ и услуг к сумме полученной выручки:

На 01.01.06. Rпр = 713,94: 4176,32 = 0,171 (17,1%)

На 01.01.07. Rпр = 1487,46: 7898,95 = 0,188 (18,8%)

На 01.01.08. Rпр = 20691,15: 60374,66 = 0,343 (34,3%).

Рассчитанный показатель рентабельности характеризует эффективность предпринимательской деятельности. В данном случае организация в 2005 году имеет 17 теин прибыли с тенге продажи, в 2006 - 18 теин, в 2007 - 34 теины прибыли с каждого тенге продажи.

Рентабельность (доходность) капитала определяется отношением прибыли от финансово-хозяйственной деятельности к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного и т. д.(формула 2.21)

Rк = П от ФХД: ВБ (2.21)

где П от ФХД - прибыль от финансово-хозяйственной деятельности, тыс.тг.;

ВБ - валюта баланса, тыс.тг.

В анализируемом периоде показатель составил:

На 01.01.06. Rк = 107,24: 1602,99=0,067 (6,7%)

На 01.01.07. Rк = 202,33: 6263,433 = 0,032 (3,2%)

На 01.01.08. Rк = 1555,09: 5814,616=0,267 (26,7%)

Организация получает в 2005 году 6 теин с каждого тенге капитала, в 2006 году - 3 теины, в 2007 году - 26 теин с каждого тенге, вложенного в развитие организации.

Так как деятельность организации ориентирована на перспективу, то необходимо разработать инвестиционную политику. Информация о средствах, инвестированных в организацию, может быть получена по данным баланса как сумма собственного капитала и договорных обязательств (или, что то же самое, как разность общей суммы активов и краткосрочных обязательств).

Показателем, отражающим эффективность использования средств, инвестированных в организации, является рентабельность инвестиций (Rи) (формула 2.22):

Rи = П до у.н.: (ВБ - КО) * 100 (2.22)

где П до у.н. - прибыль до уплаты налога, тыс.тг.;

ВБ - валюта баланса, тыс.тг.;

КО - краткосрочные обязательства, тыс.тг.

Данный показатель используется в основном для оценки эффективности управления в организации, характеристики её способности обеспечить необходимую отдачу на вложенный капитал, определения расчетной базы для прогнозирования.

Показатель рентабельности инвестиций рассматривается в зарубежной практике финансового анализа как способ «мастерства» управления инвестициями. При этом считается что, поскольку руководство компании не может влиять на величину уплачиваемого налога на прибыль, в целях более обоснованного подхода к расчету показателя в числителе используется величина прибыли до уплаты налога (прибыль от ФКД).

Инвесторы капитала вкладывают в организацию свои средства с целью получения прибыли от инвестиций, поэтому с точки зрения инвестора точной оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал. Показатель прибыли на вложенный собственниками капитал, называемый также рентабельностью собственного капитала, определяется по формуле (2.23):

Р_ск = П_оп: СК *100% (2.23)

где П оп - прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, тыс.тг.;

СК - собственный капитал, тыс.тг.

Для ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» два вышеназванных показателя определяются следующим образом:

На 01.01.06. Rи =107,24: (1602,99 - 1395,75) * 100 = 51,75%

На 01.01.07. Rи = 202,33: (6263,433 - 5853,869)*100=49,4%

На 01.01.08. Rи = 1555,09: (5814,616 - 4852,44)*100=161,6%

На 01.01.06. Rск = 61,28: 207,24 * 100 = 29,57%

На 01.01.07. Rск = 115,62: 409,574 * 100 = 28,23%

На 01.01.08. Rск = 888,62: 962,176 * 100 =92,36%

Отсюда можно сделать вывод о том, что уплата налога на прибыль деятельности организации не пошатнула финансовое состояние организации, и характеризуется получением дохода на инвестированный капитал, как до уплаты налога, так и после. Это означает, что собственники не получили убытки в результате своих финансовых вложений в ТОО «ГидравликаСтройДорМаш».

Таким образом, практически все рассчитанные показатели рентабельности (доходности) деятельности организации показали его состоятельность, но при небольшом количестве собственных источников для дальнейшего развития организации. Кроме того, доходная деятельность ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» не подрывает доверие ни собственников, ни кредиторов товарищества.

Проведенный в данной работе анализ финансового состояния ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» позволил выделить слабые стороны, выявить резервы и недостатки деятельности ТОО «ГидравликаСтройДорМаш».

В процессе анализа был сделан вывод о том, что ТОО «ГидравликаСтройДорМаш» платежеспособно, ликвидно, но не устойчиво.

В организации растет количество запасов (сырья материалов МБП), однако сокращается сумма готовой продукции и товаров для перепродажи. Поэтому работа с товарно-материальными запасами является первым из выявленных резервов улучшения финансового состояния ТОО «ГидравликаСтройДорМаш».

...