Анализ финансовой устойчивости предприятия

1. Устранение неплатежеспособности;

2. Восстановление финансовой устойчивости;

3. Обеспечение финансового равновесия в долгосрочной перспективе.

Основные направления финансовой стабилизации предприятия представлены в табл.10.

Таблица 10 Основные направления финансовой стабилизации предприятия

Восстановление платежеспособности	Восстановление финансовой устойчивости	Обеспечение финансового равновесия в перспективе
- реализация остатков готовой продукции; - реализация ненужных и сверхнормативных производственных запасов; - взыскание или продажа дебиторской задолженности; - продажа краткосрочных финансовых вложений; - реализация неустановленного оборудования; - реализация объектов незавершенного строительства; - продажа долей в уставный капитал других предприятий и объединений; - продажа нерентабельных производств; - продажа объектов социально-непроизводственной сферы	- консервация нерентабельных малоликвидных производств; - создание юридически самостоятельных подразделений в форме дочерних обществ; - рационализация организаций труда и оптимизация численности работающих; - реструктуризация задолженности, в том числе фискальной; - продажа долговых обязательств с дисконтом; - конвертация долгов через изменение отношений собственности	- повышение конкурентоспособности продукции; - повышение конкурентных преимуществ предприятия; - сокращение бартерных сделок, взаимозачетов и повышение денежной составляющей в расчетах; - ускорение оборачиваемости активов; - оптимизация структуры капитала и источников финансирования инвестиционных проектов

Следовательно, при нарушении сроков исполнения обязательств возникает необходимость в оценке ситуации. Анализ финансового состояния предприятия и оценка его платежеспособности должны дать ответы на следующие вопросы:

- имеет ли предприятие ресурсы для погашения текущих обязательств;

- способно ли предприятие удовлетворить всех кредиторов в установленные сроки;

- каковы причины ненадежного исполнения обязательств, носят они эпизодический, временный характер или являются индикатором финансового кризиса на предприятии.

Пути улучшения структуры баланса предприятия и его платежеспособности. Если структура баланса является неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной, то необходимо:

- проанализировать динамику имущества организации и выявить факторы, влияющие на изменение:

- уменьшение стоимости имущества свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, основными причинами этого являются: сокращение платежеспособного спроса на продукцию и услуги данного предприятия, ограничение доступа на рынки сырья, включение в хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании и тому подобное;

- при увеличении стоимости имущества необходимо оценить влияние на это изменение таких факторов, как: увеличение стоимости производственных запасов, готовой продукции, переоценки основных фондов. Если при увеличении активов предприятие является неплатежеспособным, то основными факторами являются: нерациональная структура имущества, необоснованное отвлечение средств для покрытия дебиторской задолженности, нерациональное управление производственными запасами, ошибки при формировании ценовой политики предприятия.

Проанализировать структуру имущества организации как с точки зрения их участия в производстве, так и с позиции их ликвидности. При изучении структуры особое внимание уделить изменению основных составляющих: внеоборотных и оборотных активов.

Увеличение доли оборотных средств может быть связано:

- с увеличением производственных запасов - основными факторами могут быть: наращивание производственной мощности, стремление защитить денежные средства от обесценивания в условиях инфляции, неэффективная политика управления запасами и тому подобное;

- с увеличением доли дебиторской задолженности - основными факторами являются: низкая платежеспособность основных потребителей продукции, неэффективная система управления дебиторской задолженностью (отсутствие должного контроля над состоянием дебиторской задолженности, отсутствие гибкой системы скидок с учетом влияния инфляции);

- увеличение доли долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений - необходимо проанализировать с точки зрения их доходности и ликвидности;

- проанализировать структуру источников формирования имущества и определить причины ее изменения;

- оценить долю заемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности. Если доля заемных средств в динамике увеличивается, то это может свидетельствовать: о повышении степени финансового риска для организации, снижении ее платежеспособности или об активном распределении в условиях инфляции доходов в пользу предприятия-заемщика.

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособной, то необходимо проанализировать использование прибыли.

Оценить деловую активность предприятия, то есть скорость оборота капитала и его составляющих.

Мерами по восстановлению платежеспособности предприятия могут быть:

- перепрофилирование производства;

- закрытие нерентабельных производств;

- ликвидация дебиторской задолженности;

- продажа части имущества предприятия;

- уступка прав требования предприятии;

- продажа предприятия (бизнеса);

- иные способы восстановления платежеспособности.

Основными факторами, характеризующими стабильность финансового состояния предприятия, являются:

- прибыльность в течение последних двух лет;

- не имеет просроченной дебиторской задолженности по банковским кредитам;

- коэффициент срочной ликвидности превышает 60%;

- коэффициент абсолютной ликвидности - не менее 30%;

- уровень собственного капитала составляет не менее 60%;

- отношение заемного капитала к собственному капиталу не превышает 70%;

- прирост оборачиваемости собственного капитала;

- отношение чистой прибыли к затратам на производство - более 25%;

- прирост рентабельности активов и продаж.

Причины возникновения кризиса. Причина - это явление, вызывающее, обусловливающее возникновение другого явления, в нашем случае - экономического кризиса на предприятии. Одной из основных задач финансового оздоровления предприятия является выявление причин кризиса. Это обычно осуществляется в процессе финансового анализа предприятия.

Все причины кризиса на предприятии можно подразделить на внешние (по отношению к предприятию) и внутренние.

Важной причиной, способствующей экономическому кризису на предприятиях, является чрезмерная налоговая нагрузка. Она составляет большую часть прибыли. Это ограничивает возможности экономического развития предприятий, негативно отражается на воспроизводственных процессах и в ряде случаев ведет к несостоятельности предприятий.

К внутренним причинам экономического кризиса на предприятии относятся нижеприведенные причины, которые объединены в пять групп.

1. Неконкурентная позиция предприятия.

2. Несоблюдение принципов деятельности предприятия.

3. Отсутствие необходимых ресурсов предприятия и низкая степень использования имеющихся ресурсов.

4. Отсутствие маркетинговой политики.

5. Слабое финансовое управление.

Выше мы представили внешние и внутренние причины возникновения экономического кризиса на предприятии. Далее необходимо проанализировать и оценить причины в динамике по критерию их влияния на развитие кризиса на рассматриваемом предприятии, спрогнозировать их основные тенденции и наметить мероприятия по устранению этих негативных причин возникновения экономического кризиса.

Основная функция управляющего - это разработка и реализация плана финансового оздоровления, целью которого является восстановление платежеспособности предприятия; погашение просроченной кредиторской задолженности; создание новых рабочих мест; организация эффективной деятельности предприятия.

План финансового оздоровления предприятия представляет собой описание различных стратегий и конкретных мероприятий по финансовому оздоровлению. План позволяет определить основные направления работ по финансовому оздоровлению предприятия и их ожидаемою общую эффективность.

План финансового оздоровления - эффективный инструмент планирования финансово-экономических, технических и управленческих мероприятий по реформированию несостоятельного предприятия в соответствии с потребностями рынка. Его основные цели - восстановление платежеспособности и повышение конкурентных преимуществ предприятия-должника.

План финансового оздоровления выполняет ряд функций:

1) он используется для разработки и реализации мер по восстановлению платежеспособности и конкурентных преимуществ предприятия на рынке; появляется возможность тщательно продумать и сформулировать стратегию и тактику предприятия, а значит, избежать в определенной степени серьезных ошибок при реформировании этого предприятия;

2) план - инструмент, с помощью которого кредиторы-инвесторы и другие пользователи плана финансового оздоровления могут оценить текущее и будущее финансовое состояние предприятия, достоверность и обоснованность планируемых мероприятий, а также проконтролировать процесс реализации данного плана;

3) план - основной документ, необходимый для привлечения инвестиций в производство. Если инвестор не будет представлять стратегию и тактику развития предприятия и не будет уверен в эффективности инвестиций и коммерческой привлекательности, то он не станет вкладывать финансовые средства в предприятие;

4) план - мощный рекламный материал, позволяющий создать ощущение основательности и солидности предполагаемых мероприятий по финансовому оздоровлению несостоятельного предприятия;

5) план - мобилизующий инструмент: его реализация обеспечивает вовлечение по реформированию предприятия, что служит дополнительной гарантией эффективности этих действий.

Итак, перед руководством несостоятельного предприятия стоят две главные задачи:

Первая - организовать деятельность несостоятельного предприятия таким образом, чтобы оно получило возможность рассчитываться с кредиторами, бюджетом и внебюджетными фондами по текущим платежам;

Вторая - аккумулировать на счете предприятия денежные средства, необходимые для того, чтобы в течение шести месяцев после окончания срока финансового оздоровления и внешнего управления предприятие получило возможность рассчитаться с кредиторской задолженностью, в том числе по обязательным платежам, либо реструктурировать свою задолженность перед кредиторами, имевшую на момент введения финансового оздоровления или внешнего управления.

Состав, структура и содержание плана финансового оздоровления зависят в основном от масштабов предприятия и сферы его функционирования.

Группировка маркетинговых мероприятий осуществляется по основным четырем слагаемым маркетинга: товарная, ценовая, сбытовая и коммуникационная политика.

Мероприятия товарной политики:

- внедрение на предприятии системы маркетинга, основанной на современных информационных технологиях, которые позволят адаптировать производство к потребностям рынка;

- периодическое исследование рынка предприятия и уточнение общей и маркетинговой стратегий предприятия;

- периодическое исследование рынка;

- постоянная сегментация рынка по потребителям продукции предприятия и конкурентам;

- повышение качества продукции: внедрение на предприятии стандарта качества продукции и сертификации продукции;

- эффективное управление ассортиментом выпускаемой продукции;

- совершенствование традиционных для предприятия видов продукции и их адаптация к требованиям рынка;

- перепрофилирование производства на выпуск новых, в первую очередь технологически близких, видов продукции;

- сертификация продукции предприятия в рекламных целях;

- расширение и обновление ассортимента продукции предприятия, в том числе за счет диверсификации производства и освоения новых видов товаров и услуг;

- организация послепродажного обслуживания потребителей продукции предприятия.

Мероприятия ценовой политики:

- периодическая оптимизация цен на продукцию предприятия в зависимости от качества продукции, от цен конкурентов, от ее себестоимости и других факторов;

- заключения ценовых договоров с торговыми организациями;

- постоянное совершенствование форм оплаты продукции предприятия;

- разумная дифференциация цен на продукцию предприятия.

Мероприятия сбытовой и снабженческой политики:

- увеличение доли существующего рынка и освоение новых региональных рынков;

- увеличение доли экспортных поставок;

- широкое использование франчайзинга;

- широкое использование мероприятий по стимулированию сбыта (применение скидок и премий, гарантия возврата денег за некачественную продукцию и другое);

- поиск постоянных оптовых покупателей;

- организация сетевого маркетинга;

- организация собственной фирменной розничной сети по реализации продукции предприятия;

- уменьшение сроков поставки товара потребителям;

- оптимизация расходов по реализации продукции;

- периодический пересмотр в договорах на поставку сырья и материалов условий поставки;

- постоянная оптимизация состава поставщиков сырья и материалов.

Мероприятия коммуникационной политики (мероприятия стимулирования сбыта продукции предприятия):

- создание благоприятного имиджа предприятия и продукции предприятия;

- формирование фирменного бренда;

- организация постоянной или периодической агрессивной рекламы в периодической печати, на радио, уличных щитах, выставках, в Интернете;

- активное формирование спроса на товар;

- постоянное информирование покупателей об изменениях в ассортименте предприятия, новинках продукции, системе скидок за сокращение сроков оплаты продукции и другое.

Причины финансовой несостоятельности можно разделить на внешние и внутренние. К внешним причинам относятся, прежде всего, экономические факторы (общий спад производства в стране, кризис неплатежей, банкротство должников), политические (политическая нестабильность общества, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, условия экспорта и импорта), а также уровень развития науки и техники (устаревшие технологии, недостаточность капитальных вложений в наукоемкие производства) и другое.

Для того, чтобы смягчить воздействие такого рода факторов, предприятие может провести следующие меры.

Среди них можно назвать выпуск в обращение новых акций. Однако тот факт, что фондовый рынок в стране все еще слабо развит, служит основным аргументом против такого привлечения необходимых средств.

Надежным методом улучшения финансового состояния считается диверсификация производства, то есть рассредоточение активов по различным видам деятельности. В ряде случаев эффективно урезание сфер производственной деятельности.

Среди внутренних факторов возникновения неплатежеспособности можно выделить те, устранение которых напрямую зависит от успешной совместной работы бухгалтерии и менеджмента. К ним относятся: дефицит собственных оборотных средств, рост дебиторской и кредиторской задолженности, несовершенство механизма определения фактической цены реализации продукции и низкая договорная дисциплина.

Существенным фактором, оказывающим влияние на оздоровление финансового состояния предприятия, является погашение дебиторской задолженности предприятия. Одним из вариантом решения этой проблемы может стать проведение финансовых операций между факторинговой компанией или коммерческим банком и предприятием.

Еще один путь, предлагаемый коммерческими банками в настоящее время для погашения дебиторской задолженности, - это договор-цессия, то есть уступка требований и передача права собственности. Цессия - это документ заемщика (цедента), в котором он уступает свое требование (дебиторскую задолженность) кредитору в качестве обеспечения возврата кредита. Другими словами, предприятие получает в банке ссуду, ему открывается ссудный счет и одновременно оформляется договор-цессия. Как правило, применяется открытая цессия, которая предполагает сообщение должнику об уступке требований. При этом должник погашает свое обязательство банку, а не заемщику банка (цеденту). Таким образом, договор-цессия позволяет решить проблему дебиторской задолженности, пополнить оборотные средства и гибко маневрировать своими ресурсами в условиях наличия кредиторской задолженности перед бюджетом, ведь погашение полученного кредита будет происходить через ссудный счет.

Одной из причин возникновения дебиторской задолженности являются неотрегулированность отношений предприятия и банка, приводящая к серьезным финансовым проблемам. При составлении и заключении договора на расчетно-кассовое обслуживание необходимо руководствоваться следующими рекомендациями:

1) договорные отношения с банком должны предусматривать оплату за временное использование средств предприятия, находящихся на расчетном счете;

2) в договоре должно быть определено, что зачисление средств предприятия на расчетный счет производится в течение операционного дня на дату поступления платежных документов, в случае задержки поступления банк обязан уплатить пени за каждый день просрочки;

3) банку выдавать и принимать денежные средства по первому требованию клиента в пределах средств, имеющихся на его расчетном счете, в пределах сумм, предусмотренных заявкой клиента по кассовому плану;

4) в случае неоднократного нарушения банком своих обязательств, предприятие оставляет за собой право расторгнуть договор на расчетно-кассовое обслуживание в одностороннем порядке.

В качестве дополнительных источников финансирования можно выделить нетрадиционные методы обновления материальной базы и ускоренной модернизации основных фондов, одним из которых является лизинг. Лизингодатель, предоставляя лизингополучателю основные фонды на установленный договором срок и за определенную плату, по существу реализует принципы срочности, возвратности и платности, присущие кредитной сделке. Но, с другой стороны, и лизингодатель, и лизингополучатель оперируют капиталом не в денежной, а в производственной форме, что сближает лизинг с инвестированием, резко поднимает его экономическую значимость.

И, наконец, необходимо остановиться еще на одном факторе финансового оздоровления. Это совершенствование договорной работы и договорной дисциплины. Влияние данного фактора невозможно выявить без учета отраслевых особенностей производства и организации финансов.

Подводя итоги, можно выделить алгоритм решения проблемы несостоятельности предприятия: во-первых, тщательное изучение теоретической базы определения банкротства, во-вторых, изучение положения дел на конкретном предприятии, и, в-третьих, использование внешних и внутренних резервов финансового оздоровления.

Одна из целей анализа финансового состояния - своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство связано с неплатежеспособностью предприятия, то есть с таким его состоянием, при котором оно не может погашать свои обязательства. При этом неплатежеспособность предшествует банкротству предприятия.

Вероятность банкротства предприятия увеличивается в том случае, если наблюдаются: снижение объемов продаж, объема производства, качества и цены продукции; приближение цен на некоторые виды продукции к ценам на аналогичные, но более высококачественные импортные; неоправданно высокие затраты; низкая рентабельность продукции; слишком длительный цикл производства; большие долги, взаимные неплатежи.

Заключение

финансовый платежеспособность ликвидность

Финансовое состояние предприятия не может быть выражено каким-либо одним показателем. Оно характеризуется рядом показателей, каждый из которых отражает лишь конкретную сторону финансовой деятельности, и цельное суждение об этом можно получить, только оценивая всю совокупность частных показателей.

Анализ финансового состояния охватывает различные виды анализа, с тем чтобы достоверно оценить сложившееся финансовое положение хозяйствующего субъекта и выявить причины, вызвавшие его, а также указать на имеющиеся возможности и резервы улучшения финансового состояния.

Проведенный комплексный анализ финансового состояния предприятия ТОО "Престиж" в 2006 -2008гг. показал, что предприятие является платежеспособным и ликвидным и находится в нормальном финансовом состоянии. Изучив состав и структуру имущества предприятия за 2006 - 2008гг. по данным баланса, видно, что общая стоимость имущества, включая деньги, в течение всего анализируемого периода увеличивалась. Большое влияние на финансовое состояние хозяйствующего субъекта оказывает состояние производственных запасов. В нашем предприятии увеличение запасов составляет 57,9 %. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия.

Анализируя структуру пассива баланса ТОО "Престиж", необходимо отметить как положительный аспект его финансовой устойчивости высокую долю капитала (собственных источников). Собственный капитал предприятия за анализируемый период увеличивался. В 2008 г. по сравнению с 2006г. собственный капитал увеличился на 27 %. Отрицательной оценки заслуживает увеличение доли кредиторской задолженности на 11,2 %. При стабильном финансовом положении у предприятия должна возрастать доля собственных оборотных средств в объеме оборотных активов, темпы роста собственного капитала должны быть выше роста заемного капитала, а темпы увеличения дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга. Именно такое благоприятное соотношение указанных параметров сложилось в анализируемом предприятии. Доля собственных оборотных средств возросла на 503626 тенге. Следовательно, предприятие имеет реальные возможности погасить за счет собственных оборотных средств первоочередные краткосрочные обязательства (из раздела 5 баланса).

Для качественной оценки финансового положения предприятия целесообразно обратить внимание на ряд финансовых коэффициентов. На исследуемом предприятии наблюдается финансовая независимость от заемных средств. Это подтверждается коэффициентами независимости и соотношением заемных и собственных средств. Высокий показатель коэффициента независимости на предприятии отражает стабильное финансовое положение, благоприятную структуру финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов. Превышение рекомендуемого значения данного показателя указывает на расширение возможности привлечения средств со стороны.

Также из расчетов видно, что исследуемое предприятие за счет текущих обязательств и займов не реализуют никаких инвестиционных программ. Полученные результаты коэффициента реальной стоимости имущества показывают, что предприятие имеет достаточно высокий уровень производственного потенциала и обеспеченность производственного процесса необходимыми средствами производства.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств меняется из года в год.

Коэффициенты отражают высокую ликвидность и платежеспособность, превышающую рекомендуемые значения показателей. Следовательно, анализ коэффициентов подтверждает, что ТОО "Престиж" находится в нормальном финансовом положении.

Таким образом, проведенный анализ показывает, что финансовая устойчивость - это определение состояния счетов хозяйствующего субъекта, гарантирующего постоянную платежеспособность. Поток хозяйственных операций и соответственно поток средств формируют соответствующую финансовую устойчивость. Управление потоками средств в ходе торгово-производственной деятельности ведет к улучшению финансового состояния предприятия, повышению их финансовой устойчивости.

Список использованной литературы

1. Алиев М.К. Анализ ликвидности консолидированного баланса. Банки Казахстана, 2006, № 1.

2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: Дело-Сервис, 2002.

3. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. - М., 2001.

4. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2000.

5. Белов А.А. Бухгалтерский учет. Теория и практика. - М, 2006.

6. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2007.

7. Быкадоров В.А., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. Практическое пособие. - М.: Приор, 2000.

8. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия: практ. пособие. 2-е изд., М., 1999.

9. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2003.

10. Кравченко Ю.А. Анализ финансового состояния предприятия. Бюллетень бухгалтера, 2006. № 2.

11. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М., 2004.

12. Ковалев А.П. Финансовый анализ и диагностика банкротства. М.: Сомитэк, 2000.

13. Ковалев В.В., Волкова О.А. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2002.

14. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

15. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. М., 2007.

16. Мельник М.В., Бердников В.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения. М., 2007.

17. Назарова В.Л. Бухгалтерский учет в отраслях. Алматы, 2007.

18. Нургазиева А.Л. Анализ финансового состояния по данным баланса. Статистика, учет и аудит, 2006, № 1.

19. Нурсеитов Э.О. Бухгалтерский учет в организациях. Алматы, 2007.

20. Пивоваров К.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий. - М., 2003.

21. Радостовец В.К., Шмидт О.И. Бухгалтерский учет на предприятии. Изд. 3-е, Алматы, 2002.

22. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М., 2004.

23. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Изд. 4-е, М., 2006.

24. Сайлаубеков Н.Т. Формирование информационной базы для проведения финансового анализа. АльПари, 2007, № 1.

25. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. М.: ЮНИТА-ДАНА, 2005.

26. Черникова Б.Г., Григорьев М.Н. Финансовое оздоровление предприятий. - М., 2005.

Размещено на Allbest.ru

...