Формирование оптимальной политики управления дебиторской задолженностью предприятия (на примере ЗАО "Динель")

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство сельского хозяйства РФ

ФГБОУ ВПО « Кемеровский государственный сельскохозяйственный институт»

Кафедра бухгалтерского учета и анализа хозяйственной деятельности

Курсовая работа

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

На тему: Формирование оптимальной политики управления дебиторской задолженностью предприятия (на примере ЗАО «Динель»)

Выполнила:

студентка СОП заочной формы обучения 7 семестра

Направление «Экономика»

профиль «Финансы и кредит»

Гладкова Н.Н.

Кемерово 2015

Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты управления дебиторской задолженностью

1.1 Понятие дебиторской задолженности

1.2 Анализ состояния расчетов с дебиторами

1.3 Управление дебиторской задолженностью предприятия

2. Система управления дебиторской задолженностью на ЗАО «Динель»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ЗАО "Динель"

2.2 Управление дебиторской задолженностью на ЗАО "Динель"

3. Совершенствование управления дебиторской задолженностью предприятия

3.1 Оптимизация учетных процессов дебиторской задолженности

3.2 Совершенствование управления дебиторской задолженностью

3.3 Оценка экономического эффекта от внедрения предложения по оптимизации дебиторской задолженности

Заключение

Список использованной литературы



Введение

Управление дебиторской задолженностью является одной из частей общей системы управления оборотными активами организации. По отношению к задолженности заказчиков за поставку товаров, оказанные услуги или выполненные работы, управление является одновременно элементом маркетинговой политики организации. Оно направлено на максимизацию объема прибыли, определение взаимовыгодных отношений. От управления дебиторской задолженностью во многом зависит как оборачиваемость, так и рентабельность оборотных активов организации.

По канонам финансовой науки, дебиторская задолженность относится к ликвидным (легко переходимым в наличные деньги) активам и входит в состав оборотного капитала компании. Хотя, на практике "обналичить" долги контрагентов удается не всегда. Как известно, любое заболевание проще предупредить, нежели лечить, дебиторской задолженностью нужно целенаправленно управлять.

В ходе финансово-хозяйственной деятельности у предприятия возникает потребность в расчетах со своими контрагентами, бюджетом, налоговыми органами. Отгрузив произведенную продукцию или оказав услуги, предприятие, как правило, не получает деньги в оплату в тот же момент, т.е. по сути оно кредитует покупателей.

На сегодняшний день, в условиях финансового кризиса, когда многие организации не способны рассчитаться по своим обязательствам, следовательно, у других компаний растет дебиторская задолженность и вместе с тем, риск банкротства.

Дебиторская задолженность является действительно, одной из самых актуальных тем хозяйствующих субъектов развивающейся рыночной экономики.

Занимаясь предпринимательской деятельностью, участники имущественного оборота рассчитывают, что по мере проведения хозяйственных операций они не только возвратят вложенные средства, но и получат доходы.

Но, к сожалению, в реальной практике, особенно во время перехода на рыночные отношения и спада производства, очень часто, возникают ситуации, когда по тем или иным причинам предприятие не может взыскать долги с контрагентов. Дебиторская задолженность растягивается на долгие месяцы, а иногда и годы. Рост дебиторской задолженности ставит под удар финансовое состояние предприятий, т.к. может привести его и к банкротству.

В связи с тем, что дебиторская задолженность является частью оборотных средств, а именно частью фондов обращения, она резко сокращает оборачиваемость оборотных средств и тем самым уменьшает доход предприятия, особенно неоправданная "зависшая".

Анализ динамики дебиторской задолженностей предприятия позволяет ответить на вопрос, обеспечивают ли договорные условия расчетов с покупателями и плательщиками потребность ЗАО "Динель"в денежных средствах и достаточный уровень его платежеспособности, а так же предложить меры по оздоровлению экономической ситуации. Т.е. позволяет ответить на вопрос, обеспечивают ли договорные условия расчетов с покупателями и плательщиками потребность предприятия в денежных средствах и достаточный уровень его платежеспособности.

Цель данной работы - разработать эффективные направления по управлению дебиторской задолженностью.

Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:

- изучить теоретические аспекты управления дебиторской задолженностью;

- дать организационно-экономическую характеристику предприятия;

- изучить действующую систему управления дебиторской задолженности на предприятии;

- разработать направления эффективного управления дебиторской задолженностью.[11]



1. Теоретические аспекты учета и управления дебиторской задолженностью

1.1 Понятие дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность - сумма задолженности денежных средств конкретному предприятию со стороны покупателей и заказчиков. Поэтому задача бухгалтерского учета - определить объем, состав и динамику задолженности, выявить причины ее возникновения или роста, а также наметить пути ее снижения.

Задолженность дебиторов можно рассматривать в трех позициях: во-первых, как средство погашения задолженности, во-вторых, как часть продукции, проданной, но еще не оплаченной, в-третьих, как элемент оборотных активов, финансируемых за счет собственных либо заемных средств.

Оборотный капитал предприятия образуется из составляющих:

- денежных средств;

- дебиторской задолженности;

- материально-производственных запасов;

- незавершенного производства;

- расходов будущих периодов.

Дебиторская задолженность возникает вследствие невыполнения обязательств, пеней, переплаченных налогов, взысканных сборов, денег выданных под отчет.

Дебиторская задолженность учитывается на счете 62 "Расчеты с покупателями и заказчиками" и на счете 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами".

В зависимости от срока поступления денежных средств дебиторская задолженность бывает:

· оправданной, когда срок погашения задолженности согласно договору между поставщиком и покупателем не наступил или составляет менее одного года;

· неоправданной, когда задолженность просрочена по тем или иным причинам. Чем больше период просрочки, тем вероятнее неоплата по счету. Чем больше сумма неоправданной дебиторской задолженности, тем выше вероятность угрозы неплатежеспособности организации-кредитора;

· сомнительной (безнадежной), когда исчерпаны все способы вернуть денежные средства от должников. Сомнительные долги означают, что с каждого рубля задолженности определенная доля не будет возвращена организации-кредитору.

Уровень дебиторской задолженности определяется следующими основными факторами:

- степенью надежности заключенных договоров;

- видом, ассортиментом и качеством продукции;

- емкостью рынка;

- степенью насыщенности рынка продукцией;

- системой и состоянием расчетов;

- курсом рубля к конвертируемым иностранным валютам;

- финансовым положением покупателей и другими факторами.

Управление дебиторской задолженностью предполагает контроль за оборачиваемостью средств в расчетах, поэтому система аналитического учета дебиторской задолженности должна предоставлять всю полноту информации о дебиторах, как во временном, так и в пространственном разрезе.[17.18.19]

1.2 Анализ состояния расчетов с дебиторами

Состояние расчетной дисциплины характеризуется наличием дебиторской задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость предприятия. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия.

Задачи анализа состоят в том, чтобы выявить размеры и динамику неоправданной задолженности, причины ее возникновения или роста.

Внешний анализ состояния расчетов с дебиторами базируется на данных бухгалтерского баланса. Для внутреннего анализа привлекаются данные аналитического учета счетов, предназначенных для обобщения информации о расчетах с дебиторами.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и по статьям.

Далее анализируется качественное состояние дебиторской задолженности для выявления динамики абсолютного и относительного размера неоправданной задолженности.

Независимо от контролирующих мер со стороны предприятия с целью избежать продажи продукции неплатежеспособным покупателям в бухгалтерии ведется соответствующий журнал-ордер или ведомость учета расчетов с покупателями и заказчиками. На основании ведомости осуществляется ранжирование задолженности по срокам оплаты счетов, помогающее предприятию определить политику в области управления дебиторской задолженностью (активами) и расчетными операциями.

Все счета к получению классифицируются по следующим группам:

- срок оплаты не наступил;

- просрочка от 1 до 45 дней;

- просрочка от 45 до 90 дней;

- просрочка от 91 до 180 дней (от 3 до 6 месяцев);

- просрочка от 360 дней и более (более1 года).

Тенденция роста сомнительной задолженности говорит о снижении ликвидности баланса, ухудшении финансового состояния предприятия. Об этом же будет свидетельствовать и увеличение среднего срока инкассирования дебиторской задолженности. Основной задачей этого анализа является оценка уровня и состава дебиторской задолженности организации, а также эффективности инвестированных в нее финансовых средств.

На первом этапе анализа оценивается уровень дебиторской задолженности организации и его динамика в предшествующем периоде. Оценка этого уровня осуществляется с помощью коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность. В виде формулы его можно представить следующим образом:

КОАдз = ДЗ/ОА, (1)

где КОАдз - коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность;

ДЗ - общая сумма дебиторской задолженности организации (или сумма задолженности отдельно по товарному и потребительскому кредиту);

ОА - общая сумма оборотных активов организации.

На втором этапе анализа определяются средний период инкассации дебиторской задолженности и количество ее оборотов в рассматриваемом периоде. Средний период инкассации дебиторской задолженности характеризует ее роль в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла организации. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

ПИдз = ДЗср/Оо, (2)

где ПИдз - средний период инкассации дебиторской задолженности;

ДЗср - средний остаток дебиторской задолженности организации (в целом или отдельных ее видов) в рассматриваемом периоде;

Оо - сумма выручки однодневного оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде.

При анализе состояния расчетов по данным аналитического учета следует выявить объем скрытой дебиторской задолженности, возникающий вследствие предварительной оплаты материалов поставщикам без их отгрузки предприятию.Для предотвращения неплатежей предприятия предоставляют скидки с договорной цены при досрочной оплате.

Существуют следующие формы досрочного погашения дебиторской задолженности:

- продажа долгов банку (факторинг);

- получение ссуды в банке на оплату обязательств, превышающих остаток средств на расчетном счете (овердрафт);

- учет векселей (дисконт).

При снижении объема дебиторской задолженности необходимо установить, не списана ли она на убытки, имеются ли оправдательные документы.

Для обобщения информации о резервах, создаваемых с целью уточнения оценки отдельных объектов бухгалтерского учета за счет прибыли предприятия, предназначен счет 63 "Резервы по сомнительным долгам"

Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность организации, которая не погашена в сроки, установленные договорами, не обеспечены соответствующими гарантиями. Принятию решения о создании резервов по тому или иному сомнительному долгу должна предшествовать инвентаризация дебиторской задолженности, проводимая, как правило в конце отчетного периода.

На сумму создаваемых резервов делаются записи по дебету счета 91 "Прочие доходы и расходы" и кредиту счета 63 "Резервы по сомнительным долгам". При списании невостребованных долгов, ранее признанных организацией сомнительными, записи делаются по дебету счета 63 в корреспонденции с кредитом соответствующих счетов учета расчетов с дебиторами.

Согласно п.11 ПБУ 10/99 "Расходы организации", отчисления в резервы по сомнительным долгам входят в состав операционных расходов организации. Величина резерва определяется отдельно по каждому сомнительному долгу, аналитический учет по счету 63 ведется по каждому созданному резерву.

Если до конца года, следующего за годом создания резерва сомнительных долгов, этот резерв в какой-либо сумме не будет использован, то неизрасходованная часть присоединяется к прочим доходам и расходам:

Дебет 63 и кредит счета 91.

В учетной политике организации для списания долгов может быть предусмотрен один из двух вариантов:

- создание резерва по сомнительным долгам с указанием суммы резерва;

- без создания резерва, когда суммы списываются непосредственно со счетов дебиторов на счета 91 "Прочие доходы и расходы".

Списание задолженности по каждому обязательству осуществляется согласно п. "Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ" (приказ Минфина России от 29.07.1998 № 34н) и на основании данных проведенной инвентаризации, письменного обоснования, приказа руководителя организации, и относится соответственно на счет средств резерва сомнительных долгов либо на финансовые результаты коммерческой организации.

В системе налогового учета организации также могут создавать резервы по сомнительным долгам (ст.266 НК РФ). Согласно последним изменениям в налоговом законодательстве, сомнительным теперь считается долг, который возник из-за того, что с организацией вовремя не рассчитались за товары, работы и услуги. Такая же формулировка содержится и в п. 70 "Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ".

Списание долга в убыток вследствие неплатежеспособности должника не является аннулированием задолженности, отражаемой на забалансовом счете 007 "Списание в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов", в течении пяти лет с момента списания для наблюдения за возможностью ее взыскания в случае изменения имущественного положения должника.

В хозяйственной жизни организаций происходят события, когда должник все же погашает задолженность.

В этом случае в учете необходимо сделать следующие записи:

а) на балансовых счетах: дебет счетов 50,51,52 и кредит счета 91-1 "Прочие доходы" - погашена дебиторская задолженность, списанная как безнадежный долг;

б) на забалансовом счете: кредит 007 - погашен списанный долг.

В заключение анализа состояние оборотных активов следует оценить изменение доли трудно реализуемых оборотных активов в общей величине оборотных активов и соотношение трудно реализуемых и легко реализуемых активов. Повышение доли трудно реализуемых оборотных активов ослабляет финансовую устойчивость предприятия и приводит к снижению его платежеспособности.[12.13.14.7.8.17.20]

1.3 Управление дебиторской задолженностью предприятия

Все фирмы стараются производить продажу товара с немедленной оплатой, но требования конкуренции вынуждают соглашаться на отсрочку платежей, в результате чего появляется дебиторская задолженность. Проблема ликвидности (способность актива конвертироваться в денежные средства без значительной потери в цене) дебиторской задолженности становится ключевой почти в каждой организации. В ней, в свою очередь, выделяют несколько проблем: оптимальный объем, оборачиваемость, качество дебиторской задолженности. Решение этих проблем требует квалифицированного управления дебиторской задолженностью, что является одним из способов укрепления финансового положения фирмы. Опыт реформирования предприятий показывает, что меры по возврату дебиторской задолженности входят в группу наиболее действенных мер повышения эффективности за счет внутренних резервов предприятия и могут быстро принести положительный результат.

Возврат задолженности в сжатые сроки - реальная возможность пополнения дефицитных оборотных средств. Управление дебиторской задолженностью может быть отождествлено с любым другим видом управления как процесс реализации специфических управленческих функций: планирования, организации, мотивации, стимулирования и контроля.

Планирование - это предварительные финансовые решения. Чтобы оно было эффективным, необходимо определить долгосрочную цель организации, стратегию организации, политику действий, рациональные процедуры действий.

Организация управления означает координацию действий по такой последовательности: вся область действий должна быть сгруппирована по выбранным функциям; лицам, которые ответственны за свою деятельность, должны быть предоставлены адекватные права.

Под мотивацией, стимулированием подразумевается совокупность психологических моментов, которыми определяется поведение человека в целом.

Действия по контролю - это подготовка стандартов действий, сравнение фактических результатов со стандартными.

На уровень дебиторской задолженности влияет множество факторов как объективного, так и субъективного характера. К объективным факторам относятся экономические условия, в которых осуществляется предпринимательская деятельность. К субъективным факторам следует отнести профессиональный уровень финансового менеджера, кредитную политику предприятия, влияющую на реализацию.

Средний срок оплаты счетов дебиторов в днях - один из важнейших элементов анализа дебиторской задолженности. Средний срок оплаты счетов дебиторов, или период оборота дебиторской задолженности, показывает среднее число дней, требуемое для взыскания (инкассирования) задолженности.

В основе определения этого соотношения, лежит следующий принцип: средний срок платежей вычисляется с точностью до одного дня, и задержка кем-то из клиентов оплаты свыше этого срока может побудить компанию к некоторым действиям. Кроме того, фактические сроки оплаты легко сравнивать с теми нормативами, которые устанавливает руководство, т.е. при помощи этого показателя можно контролировать эффективность работы с клиентами. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях с взысканием средств по счетам дебиторов. Эффективное управление текущей дебиторской задолженностью предусматривает определение ее наилучшей величины и обеспечение инкассации, т.е. получение наличных денег.

К основным этапам управления текущей дебиторской задолженностью относятся:

- анализ текущей дебиторской задолженности в предыдущем периоде;

- выбор типа кредитной политики по отношению к покупателям продукции;

- определение возможной суммы оборотного капитала, направленного в дебиторскую задолженность;

- формирование системы кредитных условий;

- разработка стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита;

- формирование процедуры инкассации текущей дебиторской задолженности;

- обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования текущей дебиторской задолженности;

- построение системы контроля за движением и инкассацией текущей дебиторской задолженности.

Анализ текущей дебиторской задолженности в предыдущем периоде проводится с целью оценки уровня и состава текущей дебиторской задолженности. При этом анализируется кредит, предоставляемый в товарной форме покупателям в виде отсрочки платежа(коммерческий кредит), а также кредит, предоставляемый конечному потребителю товаров и услуг(потребительский кредит). Прежде всего, выделяется чистая реализационная стоимость текущей дебиторской задолженности, т.е. сумма долгов за товары и услуги за вычетом суммы сомнительных долгов. Затем оценивается уровень дебиторской задолженности за предшествующий период и его динамика. После этого находят средний период инкассации дебиторской задолженности. На следующей стадии оценивается состав дебиторской задолженности по срокам ее инкассации. И наконец, определяют эффект, полученный от инвестирования средств в дебиторскую задолженность. Эффект от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями равен дополнительной прибыли предприятия, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, за вычетом текущих затрат предприятия, связанных с организацией кредитования и инкассации, и суммы прямых финансовых потерь от невозврата долга.

Выбор типа кредитной политики по отношению к покупателям продукции позволяет определить формы осуществления реализации продукции в кредит и тип кредитной политики по каждой из форм. К формам кредитной политики относятся коммерческий и потребительский кредит. Тип кредитной политики может быть консервативным, умеренным и агрессивным.

Консервативный тип кредитной политики направлен на уменьшение риска за счет сокращения круга покупателей повышенного риска. В рамках этого типа минимизируются сроки кредита и его размеры, ужесточаются условия предоставления кредита, повышается его стоимость, используются жесткие процедуры инкассации.

Умеренный тип кредитной политики ориентируется на средние условия, в частности на средний уровень риска.

Агрессивный тип кредитной политики предполагает получение максимальной прибыли за счет дебиторской задолженности. Эта политика направлена на более рисковые группы покупателей, увеличение срока и размера кредита, а также снижение стоимости кредита. При принятии решения о типе кредитной деятельности фирмы стратегические направления в области кредитной политики можно выявить с помощью матричного метода, одного из признанных методов анализа стратегии в менеджменте. Применительно к кредитной политике фирмы с точки зрения ликвидности, риска и рентабельности дебиторской задолженности матрица выглядит следующим образом (табл. 1.).

Таблица 1. Матрица стратегии кредитной политики фирмы

Уровень/показатель	Высокий	Средний	Низкий
Рентабельность	Агрессивная	Умеренная	Консервативная
Ликвидность	Консервативная	Умеренная	Агрессивная
Риск	Агрессивная	Умеренная	Консервативная

Кредитная политика фирмы состоит из блоков. Для агрессивной политики характерны высокий уровень рентабельности и риска. Противоположный блок - консервативная политика, которая характеризуется высокой ликвидностью, низким риском и низкой рентабельностью.

Как видно из матрицы, на пересечении сфер находится умеренный тип кредитной политики. Уровень показателей рентабельности, ликвидности и риска оценивается по стандартам данной макро и микросреды.

Комплекс задач, определяемых целями кредитной политики организации, решение которых будет способствовать в том числе сокращению дебиторской задолженности, включает в себя:

- определение кредитных лимитов в отношениях с покупателями (заказчиками);

- контроль за сроками погашения дебиторской задолженности и принятие последующих мер по ее взысканию (напоминание, санкции и т.п.);

- сбор и управление информацией о покупателях (заказчиках);

- оценку платежеспособности покупателя (заказчика);

- контроль платежных условий заказов;

- мониторинг дебиторской задолженности (периода оборота, оборачиваемости, возраста дебиторской задолженности и т.д.);

- анализ, планирование и контроль кредитных и долговых отношений;

- коммуникацию со службами маркетинга, ценообразования и др.

Решение этих задач возлагается на имеющего соответствующую квалификацию работника.

Возможная сумма оборотного капитала, направленного в дебиторскую задолженность, определяется по формуле:

(3)

гдеP -сумма оборотного капитала, направленного в дебиторскую задолженность;

S - планируемый объем реализации продукции в кредит;

А - себестоимость продукции;

В - цена продукции;

Ппок - средний период кредита в днях;

Ппр - средний период просрочки платежа по кредиту в днях.

Формирование системы кредитных условий предусматривает определение срока, размера и стоимости кредита, а также системы штрафных санкций за просрочку.

Разработка стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита основаны на следующих элементах:

- оценка кредитоспособности отдельных групп покупателей;

- группировка покупателей по уровню кредитоспособности;

- дифференциация в соответствии с уровнем кредитоспособности покупателей.

Формирование процедуры инкассации текущей дебиторской задолженности предусматривает определение сроков и форм напоминаний покупателям о сроках платежа, возможностях и условиях пролонгированного долга, условиях возбуждения дела о банкротстве.

Весьма актуален вопрос о правомочности сопоставления дебиторской и кредиторской задолженности. Здесь позиции аналитика и бухгалтера могут быть диаметрально противоположными: первый допускает возможность сопоставления, второй - нет.

При этом бухгалтер обычно приводит следующие аргументы. Иногда считают, что дебиторская задолженность может быть любой, лишь бы она не превышала кредиторскую, и что при анализе следует принимать во внимание только разность между ними. Это мнение глубоко ошибочно, так как предприятие обязано погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно долги от своих дебиторов или нет. В связи с этим при анализе дебиторской и кредиторской задолженностей их следует рассматривать отдельно: дебиторскую - как средства, временно отвлеченные из оборота, а кредиторскую - как средства, временно привлеченные в оборот. Из всего сказанного вытекают общие рекомендации управления дебиторской задолженностью:

1) установить контроль за состоянием расчетов с покупателями;

2) следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и привлечения дополнительно дорогостоящих источников финансирования;

3) использовать предоставление скидок при долгосрочной оплате.

Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.[5.6.7]



2. Система управления дебиторской задолженностью на ЗАО "Динель"

2.1 Организационно-экономическая характеристика ЗАО "Динель"

Закрытое акционерное общество "Динель", именуемое в дальнейшем "Общество", образовано в соответствии с Федеральным законом "Об акционерных обществах", Гражданским кодексом РФ и иным действующим законодательством.

Общество является юридическим лицом и организует свою деятельность на основании настоящего Устава и действующего законодательства Российской Федерации.

Полное официальное наименование Общества на русском языке: Закрытое акционерное общество "Динель".

Общество вправе в установленном порядке открывать расчетный, валютный и другие банковские счета на территории Российской Федерации. Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения. Общество имеет штампы и бланки со своим наименованием.

Место нахождения Общества: 650 000, Кемеровская область, г. Кемерово, ул. Буденного 23/6.

По данному адресу располагается исполнительный орган Общества - Генеральный директор.

Целями деятельности Общества являются расширение рынка товаров, услуг, а также извлечение прибыли.

Предметом деятельности Общества является:

- управление эксплуатацией жилого фонда;

- управление эксплуатацией нежилого фонда;

- аренда легковых автомобилей

- аренда прочих транспортных средств и оборудования;

- чистка и уборка производственных и жилых помещений, оборудования и транспортных средств;

- разборка и снос зданий;

- производство электромонтажных работ;

- производство изоляционных работ

- монтаж прочего инженерного оборудования;

- производство санитарно-технических работ;

- производство столярных и плотничных работ;

- устройство покрытий полов и облицовка стен;

- производство стекольных работ;

- производство малярных работ;

- деятельность автомобильного грузового специализированного транспорта;

- эксплуатация автомобильных дорог общего пользования;

- эксплуатация гаражей, стоянок для автотранспортных средств

- покупка и продажа собственного жилого недвижимого имущества;

- покупка и продажа собственных не жилых зданий и помещений;

- сдача внаем собственного нежилого недвижимого имущества;

- строительная и архитектурная деятельность;

- выполнение строительно-монтажных работ;

- проектные, дизайнерские и оформительские работы и услуги;

- заготовка и переработка древесины, изготовление деревянных изделий и мебели;

- изготовление и реализация пиломатериала и оцилиндрованного бревна любого диаметра;

- строительство жилых домов, бань, беседок из оцилиндрованного бревна и иных строительных материалов;

- производство и реализация строительных и иных материалов, деталей и конструкций, комплектующих и иных изделий;

- коммерческая эксплуатация ресторанов, кафе, баров и иных объектов;

Все вышеперечисленные виды деятельности осуществляются в соответствии с действующим законодательством РФ. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется специальными федеральными законами, Общество может заниматься только при получении специального разрешения (лицензии). Если условиями предоставления специального разрешения (лицензии) на занятие определенным видом деятельности предусмотрено требование о занятии такой деятельностью как исключительной, то Общество в течение срока действия специального разрешения (лицензии) не вправе осуществлять иные виды деятельности, за исключением видов деятельности, предусмотренных специальным разрешением (лицензией) и им сопутствующих.

Деятельность Общества не ограничивается вышеназванными видами. Общество может иметь гражданские права и нести гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных действующим законодательством и настоящим Уставом. Общество может осуществлять любые виды внешнеэкономической деятельности, не противоречащие действующему законодательству РФ.

Общество приобретает права юридического лица с момента его государственной регистрации.

Общество для достижения целей своей деятельности может от своего имени приобретать и осуществлять любые имущественные и личные неимущественные права, предоставляемые законодательством для закрытых акционерных обществ, нести обязанности, от своего имени совершать любые допустимые законом сделки, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Общество осуществляет владение, пользование и распоряжение своим имуществом в соответствии с целями своей деятельности и назначением имущества.

Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Общество не отвечает по обязательствам своих акционеров. Акционеры не отвечают по обязательствам Общества и несут риск убытков в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционеры, не полностью оплатившие акции, несут солидарную ответственность по обязательствам Общества в пределах неоплаченной стоимости принадлежащих им акций.

Общество не несет ответственности по обязательствам государства, равно как и государство не несет ответственности по обязательствам Общества.

Если несостоятельность (банкротство) Общества вызвана действиями (бездействием) его акционеров или других лиц, которые имеют право давать обязательные для Общества указания либо иным образом имеют возможность определять его действия, то на указанных акционеров или других лиц в случае недостаточности имущества Общества может быть возложена субсидиарная ответственность по его обязательствам.

Источниками формирования финансовых ресурсов является прибыль после уплаты налогов, амортизационные отчисления, средства, полученные от продажи ценных бумаг, ссуды, займы, безвозмездные или благотворительные взносы, пожертвования предприятий, организаций, учреждений и граждан, а также иные источники, не запрещенные законодательными актами Российской Федерации.

Общество обязано вести бухгалтерский, оперативный и статистический учет и представлять финансовую отчетность в порядке, установленном законодательством Российской Федерации.

Учетная политика, организация документооборота в обществе, в его филиалах и представительствах устанавливается приказом Генерального Директора.

Общество самостоятельно устанавливает организационную форму бухгалтерской работы, определяет форму и методы бухгалтерского учета при соблюдении общих методологических принципов, разрабатывает систему внутрипроизводственного учета, отчетности и контроля.

Общество разрабатывает на предстоящий год учетную политику (методики) отражения отдельных хозяйственных операций и оценки имущества в пределах прав, предусмотренных Положением о бухгалтерском учете и отчетности. Изменение учетной политики по сравнению с предыдущим годом должно быть объяснено в годовой бухгалтерской отчетности. Ответственность за организацию (и состояние) учета и отчетности возложено на Генерального Директора Общества и главного бухгалтера.

Общество составляет бухгалтерскую отчетность, отражающую состав имущества и источники его формирования, включая имущество производств и хозяйств, филиалов, представительств, отделений и других обособленных подразделений, выделенных на отдельный баланс.

Финансовый год устанавливается с 1 января по 31 декабря.

Общество обязано хранить следующие документы:

- устав, изменения и дополнения, внесенные в него, зарегистрированные в установленном порядке, решение о создании общества, свидетельство о государственной регистрации общества;

- документы, подтверждающие права общества на имущество, находящееся на его балансе; внутренние документы общества, утверждаемые Участником и иными органами управления общества;

- положения о филиалах или представительствах общества;

годовые финансовые отчеты;

- документы бухгалтерского учета;

- документы финансовой отчетности, представляемые в соответствующие органы;

- решения Участника общества.

Анализ ФСП был проведен по следующим блокам:

1. Оценка эффективности использования капитала.

2. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности.

3. Оценка кредитоспособности и риска банкротства.

ЗАО "Динель" является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе.

управление дебиторский задолженность предприятие

Рисунок 1. Динамика структуры имущества ЗАО "Динель"

В структуре имущества наибольшую долю занимают внеоборотные активы. Собственному капиталу принадлежит 28,3%.

Необходимо отметить, что наблюдается рост собственного капитала общества с 21,2% (2010 год) до 28,3% (2012 год). Это произошло за счет увеличения доли статьи "Нераспределенная прибыль" с 20,4% (2010 год) до 22,3% (2012 год).

За анализируемые годы наблюдался так же рост добавочного и резервного капитала. Доля собственного капитала в структуре имущества ЗАО "Динель"снизилась в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 12,15% и составила 14,17%. При этом в структуре внеоборотных активов наибольшая доля принадлежит незавершенному строительству. Доля внеоборотных активов за четыре анализируемых года снизилась с 64,0% до 62,1% (Таблица2).



Таблица 2. Структура актива баланса (2009-2012 годы)

Статья актива	Годы
	2009	2010	2011	2012
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	%	%	%	%
Нематериальные активы	0,1	0,3	1,4	1,0
Основные средства	0,7	3,1	5,6	8,1
Незавершенное строительство	63,2	51,5	53,2	50,4
Доходные вложения в материальные	0,0	0,0	0,0	0,0
Долгосрочные финансовые вложения	0,0	0,0	0,0	2,6
Отложенные финансовые активы	0,0	0,0	0,0	0,0
Итого по разделу I	64,0	54,9	60,2	62,1
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	17,9	20,0	14,4	13,5
Налог на добавленную стоимость	6,9	6,6	8,1	8,1
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	0,0	0,0	0,0	0,0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	9,4	10,2	8,4	4,5
Краткосрочные финансовые вложения	0,0	2,8	2,8	4,3
Денежные средства	1,8	5,5	6,1	7,5
Итого по разделу П	36,0	45,1	39,8	37,9
БАЛАНС	100,0	100,0	100,0	100,0

В структуре оборотных активов наибольшая доля принадлежит запасам (13,5%), налогу на добавленную стоимость (8,1%) и денежным средствам (7,5%). На долю дебиторской задолженности приходится всего 4,5%, в том числе покупателям и заказчикам - 4,4%. Доля запасов в структуре активов снизилась с 17,9% в 2010 году до 13,5% в 2012 году. Однако в абсолютном выражении затраты на запасы за анализируемый период выросли на + 1347,0 тыс. руб. и составили в 2012 году 2570,4 тыс. руб.

При этом, больше всего выросли затраты в незавершенном производстве (+664,1 тыс. руб.) и готовая продукция и товары для перепродажи (+558,8 тыс. руб.).

В структуре запасов (следующие по ликвидности после денежных средств ресурсы) наибольшая доля принадлежит готовой продукции.

Таким образом, политика ЗАО "Динель"в области ресурсов не отличается продуманностью, связыванию денежных средств предприятия, снижая платежеспособность и ликвидность предприятия.

В структуре пассивов (Таблица 3) наибольшая доля приходится на краткосрочные обязательства (50,4%), причем с 2009 года их доля выросла на 19,6%. Кредиторская задолженность в структуре пассивов занимает 16,0%, причем наибольшая задолженность приходится на налоги и сборы (8,%).

Таблица 3. Структура пассива баланса (2009-2012 годы)

Статья пассива	Годы
	2009	2010	2011	2012
III. Капитал и резервы	%	%	%	%
Уставной капитал	0,2	0,2	0,1	0,1
Добавочный капитал	0,3	1,4	2,2	3,0
Резервный капитал	0,3	1,2	2,1	2,9
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	20,4	19,4	14,5	22,3
Итого по разделу III	21,2	22,3	18,9	28,3
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	48,0	25,8	36,4	21,3
Отложенные налоговые обязательства	0,0	0,0	0,0	0,0
Итого по разделу IV	48,0	25,8	36,4	21,3
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	0,0	0,0	0,0	0,0
Кредиторская задолженность, в том числе:	14,9	18,0	14,4	16,0
- поставщики и подрядчики	1,4	1,4	2,1	1,6
- задолженность перед персоналом организации	5,6	8,5	5,8	5,1
- задолженность перед государственными внебюджетными фондами	1,5	2,2	1,5	1,3
- задолженность по налогам и сборам	6,4	5,9	5,7	8,0
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)	8,7	13,1	14,3	20,8
Доходы будущих периодов (98)	0,0	11,6	8,6	6,3
Резервы предстоящих расходов и платежей (96)	7,2	9,2	7,4	7,3
Прочие краткосрочные пассивы	0,0	0,0	0,0	0,0
Итого по разделу V	30,8	51,9	44,7	50,4
Баланс (сумма строк 490+590+690)	100,0	100,0	100,0	100,0

Необходимо отметить, что тенденция роста кредиторской задолженности и снижения дебиторской задолженности, свидетельствует об ухудшении финансового состояния анализируемой организации.

Таким образом, оценка имущественного положения и структуры капитала ЗАО "Динель" показала, что в структуре активов наибольшая доля принадлежит внеоборотным активам (62,1%). На долю оборотных активов по данным 2012 года приходится всего 37,9%.

Необходимо отметить тенденцию снижения доли внеоборотных активов в структуре баланса. Если в 2009 году на их долю приходилось 45,1%, в 2010 - 39,8%, то в 2011 году - всего 37,9%.

Наиболее ликвидные активы в 2012 году составляют всего 11,8%:

- денежные средства - 4,3%,

- краткосрочные финансовые вложения - 7,5%.

Достаточно велика доля наименее ликвидных активов. В 2012 году их доля в структуре активов составила 26,1% (запасы и затраты - 13,5%, налог на добавленную стоимость - 8,1%, дебиторская задолженность - 4,5%).

В структуре пассивов наибольшая доля принадлежит обязательствам анализируемого предприятия. В 2012 году на их долю приходится 71,7%. При этом наибольшая доля в 2012 году принадлежит краткосрочным обязательствам (50,4%).

Сопоставляя структуры пассивов и активов видно, что краткосрочные пассивы превышают оборотные активы в 1,33 раза (50,4/37,9), т.е. анализируемое предприятие осуществляет свою деятельность за счет заемных средств.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ЗАО "Динель", ниже эталонных значений и имеют тенденцию к снижению. Структура баланса - неудовлетворительная.

Для характеристики финансовой устойчивости организации используется достаточно большой набор показателей. Расчет коэффициентов осуществлен в таблице 4. К сожалению, практически все коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ЗАО "Динель" ниже эталонных значений. Финансовое состояние характеризуется как кризисно неустойчивое.

Таблица 4. Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование финансового коэффициента	Значение коэффициента
	2010	2011	2012
1.Коэффициент автономии (>0,5)	0,43	0,35	0,42
2. Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) (<1,0)	1,32	1,86	1,38
3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (> 0,6)	0,82	0,66	0,61
4. Коэффициент отношения собственных и заемных средств (>1,0)	0,76	0,54	0,72
5.Коэффициент маневренности (> 0,5)	-0,17	-0,35	-0,32
6.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами (0,6-0,8)	0,53	0,49	0,05
7.Коэффициент имущества производственного назначения (? 0,6)	0,82	0,83	0,84
8. Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств	0,37	0,51	0,34
9.Коэффициент краткосрочной задолженности, %	0,00	0,00	0,00
10.Коэффициент кредиторской задолженности, %	54,69	44,09	63,32
	Кризисно неустойчивое состояние предприятия	Кризисно неустойчивое состояние предприятия	Кризисно неустойчивое состояние предприятия

Оценка кредитоспособности и риска банкротства проведен с использованием 2-х факторной и 5-ти факторной модели Альтмана.

Таблица 5. Определение устойчивости

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.
2-х факторная модель
Значение коэффициента	-1,90	-1,83	-1,45
Вероятность банкротства	Вероятность банкротства мала	Вероятность банкротства мала	Вероятность банкротства мала
5-ти факторная модель Альтмана
Значение коэффициента	2,78	2,85	3,07
Вероятность банкротства	Вероятность банкротства невелика	Вероятность банкротства невелика	Вероятность банкротства ничтожна
Рейтинговое число	1,85	1,55	1,25
Рейтинг предприятия (баллов)	190	190	210
Класс предприятия	2	2	2

Снижение рейтингового числа свидетельствует об ухудшении финансового состояния и платежеспособности ЗАО "Динель". Рейтинговое число показывает, что анализируемое предприятие относиться к классу заемщиков с низким рейтингом второклассным заемщикам.[1.2.3.5.7.9.11.12.23.25.29]

2.2 Управление дебиторской задолженностью на ЗАО "Динель"

При выработке политики платежей предприятие исходит из сравнения прибыли, дополнительно получаемой при смягчении условий платежей и, следовательно, росте объемов продаж, и потерь в связи с ростом дебиторской задолженности.

Увеличение дебиторской задолженности инициирует дополнительные издержки предприятия на:

- увеличение объема работы с дебиторами (связь, командировки и пр.);

- увеличение периода оборота дебиторской задолженности (увеличение периода инкассации);

- увеличение потерь от безнадежной дебиторской задолженности.

Смягчение условий коммерческого кредита может заключаться в увеличении срока кредита для новых потребителей. Очевидно, что в этом случае и традиционные потребители увеличат срок оплаты коммерческого векселя.

Широкое распространение в управлении дебиторской задолженностью (в формировании политики условий продаж) получили коэффициенты инкассации. Коэффициенты инкассации - доля поступлений от задолженности определенного срока по отношению к объему реализации периода возникновения задолженности.

Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и др. Последний фактор особенно важен для финансового менеджера.

Основными видами расчетов являются продажа за наличный расчет и продажа в кредит. В условиях нестабильной экономики преобладающей формой расчетов становится предоплата.

Оплата за наличный расчет может быть выполнена рублями, с помощью кредитной карточки либо дебетовой карточки. Кредитная карточка представляет собой пластиковую карточку с указанием имени владельца, присвоенного ему кода, личной подписи и срока действия карточки. Владелец карточки может совершать покупки в пределах некоторой суммы, оговоренной при выдаче карточки, даже в том случае, если в момент покупки она превышает остаток на его счете. В отличие от кредитной дебетовая карточка не позволяет оплачивать покупки при отсутствии средств на счете покупателя. В России некоторые крупные отечественные банки уже начали выпуск кредитных карточек.

Расчеты в безналичном порядке выполняются с помощью платежных поручений (поручение хозяйствующего субъекта своему банку о перечислении указанной суммы другому хозяйствующему субъекту). Платежных требований (требование продавца к покупателю оплатить поставленные ему по договору товары), аккредитивов (поручение банку поставщика, сделанное покупателем через свой банк, об оплате счетов поставщика немедленно по получении документов об отгрузке продукции) и расчетных чеков (документ, содержащий указание чекодателя банку о выплате означенной суммы предъявителю чека).

Анализировать и грамотно управлять дебиторской задолженностью очень важно в периоды инфляции, когда подобная иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной. Некоторые методы управления задолженностью в инфляционной среде будут рассмотрены ниже.

Управление дебиторской задолженностью предполагает главным образом контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Высокое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

Отбор происходит с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины ранее, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т. п.). Нужная для анализа информация может быть получена из публикуемой финансовой отчетности, от специализированных информационных агентств, из неформальных источников. Оплата товаров постоянными клиентами зачастую производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов.

Анализ и контроль уровня дебиторской задолженности можно проводить с помощью абсолютных и относительных показателей, рассматриваемых в динамике. В частности, значительный интерес представляет контроль за своевременностью погашения задолженности дебиторами. Для этого, в дополнение к показателям наличия просроченной дебиторской задолженности, можно использовать коэффициент погашаемости дебиторской задолженности, который рассчитывается как отношение средней дебиторской задолженности по основной деятельности (расчеты с дебиторами за товары, работы и услуги; расчеты по векселям полученным; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) к выручке от реализации. Значение этого показателя зависит от вида договоров, превалирующих на данном предприятии: так, если основной типовой договор предусматривает оплату в течение двух недель с момента отгрузки товара, то критическое значение коэффициента равно 1/26. Таким образом, если расчетное значение коэффициента превосходит 1/26, можно сделать вывод, что предприятие имеет проблемы со своими дебиторами.

Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям.

В основе квалифицированного управления дебиторской задолженностью фирмы лежит принятие финансовых решений по следующим фундаментальным вопросам:

- учет дебиторской задолженности на каждую отчетную дату;

- диагностический анализ состояния и причин, в силу которых у фирмы сложилось негативное положение с ликвидностью дебиторской задолженности;

- разработка адекватной политики и внедрение в практику фирмы современных методов управления дебиторской задолженностью;

- контроль за текущим состоянием дебиторской задолженности.

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Задачами управления дебиторской задолженностью являются:

- ограничение приемлемого уровня дебиторской задолженности;

- выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;

- определение скидок или надбавок для различных групп покупателей с точки зрения соблюдения ими платежной дисциплины;

- ускорение востребования долга;

- уменьшение бюджетных долгов;

- оценка возможных издержек, связанных с дебиторской задолженностью, то есть упущенной выгоды от неиспользования средств, замороженных в дебиторской задолженности.

Качество дебиторской задолженности оценивается также удельным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель выступает высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексельное обязательство имеет значительно большую силу, чем обычная дебиторская задолженность. Увеличение удельного веса полученных векселей в общей сумме дебиторской задолженности свидетельствует о повышении ее надежности и ликвидности.

Особую актуальность проблема дебиторской задолженности приобретает в условиях инфляц...