Анализ финансового состояния предприятия

,

СНП - действующая ставка налога на прибыль, доли ед.;

Ra - рентабельность активов, %;

СПС - средняя процентная ставка по заемным средствам, %;

ЗС - заемные средства организации, включающие долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты;

СС - собственные средства предприятия, организации.

Уровень финансового левериджа возрастает при увеличении доли заемного капитала в структуре пассивов. С другой стороны, большой финансовый рычаг означает высокий риск потери финансовой устойчивости. Финансовый риск - возможность попасть в зависимость от кредиторов в случае недостатка средств для расчетов по кредитам, займам, это риск потери ликвидности, финансовой устойчивости.

Составляющие эффекта финансового рычага:

- дифференциал (Д) - это разница между рентабельностью активов (Ra) и средней процентной ставкой по кредитам и займам (СПС);

- плечо финансового рычага (ПФР) - соотношение между заемными (ЗС) и собственными средствами предприятия (СС).

Если привлечение дополнительных заемных средств дает положительный эффект финансового рычага, то такое заимствование выгодно, но при этом необходимо следить за дифференциалом, так как при увеличении плеча финансового рычага кредиторы склонны компенсировать свой риск повышением ставки за кредит.

Средняя расчетная ставка процента, как правило, не совпадает с процентной ставкой, механически взятой из кредитного договора.

При плановой средней процентной ставки по кредитам и займам 1,3% фактическая средняя процентная ставка по кредитам и займам составила 1%, в связи с этим эффект финансового рычага в отчетном периоде составил 5%, при плановом значении 5,2%.

В результате увеличения доли заемного капитала наблюдается увеличение плеча финансового рычага. Положительный эффект финансового рычага будет содействовать увеличению рентабельности собственных средств предприятия.

Использование дополнительных заемных средств при увеличении объема производства на 2,9% станет приносить большую прибыль, чем в отчетном году, что подтверждают данные коммерческого баланса: прибыль в плановом периоде увеличилась на 22,5%.

2.4 Анализ безубыточности

В зависимости от изменения размеров производства различают переменные затраты и условно-постоянные, исследование которых составляет предмет анализа безубыточности. В западной практике анализ безубыточности осуществляется на основе логической взаимосвязи «затраты - производство продукции - прибыль». В плановом периоде произошло увеличение выпуска продукции на 2,9%.

Аналитическое представление модели безубыточности:

Доходы = Расходы

Основными параметрами безубыточности являются:

1) критический или минимальный безубыточный размер производства продукции в стоимостном выражении (порог рентабельности - ПР) характеризует размер выручки, при котором предприятие, организация не получает ни прибыли, ни убытков и рассчитывается по формуле:

, тыс. руб.,

- постоянные расходы, тыс. руб.; - переменные расходы предприятия, тыс. руб.; В - выручка от продажи продукции, работ, услуг, тыс. руб.

тыс. руб.

2) критический или минимальный безубыточный размер производства продукции в натуральном выражении (критический объем производства - ):

, тыс. т.,

Ц - цена единицы продукции, руб.; - переменные удельные расходы, т.е. переменные расходы в расчете на единицу продукции, руб.

руб.

тыс. тонн

3) запас финансовой прочности (ЗФП) показывает на сколько (в стоимостном и процентном выражении) при изменении ситуации на рынке может уменьшиться размер реализации продукции до критического объема и определяется по формуле:

, тыс. руб.

- запас финансовой прочности в стоимостном выражении, тыс. руб.; - запас финансовой прочности в процентном выражении, %.

тыс. руб.

Для того, чтобы полностью окупить затраты и достигнуть безубыточности, нужно реализовать 754 тыс. тонн угля на сумму 916730 тыс. рублей. Лишь начиная с 755 тыс. тонн угля предприятие начнет получать прибыль.

Фактическая выручка составила 1278176 тыс. руб., что выше критической суммы на 361446 тыс. руб., или на 39,4. Это и есть запас финансовой прочности предприятия. Таким образом, даже если выручка упадет на 39,4%, то тогда финансовый результат будет равен нулю. Если же выручка станет еще ниже, то предприятие станет убыточным.

Заключение

В курсовой работе были рассмотрены сущность управления финансовым состоянием предприятия. В расчетной части проведен анализ финансового состояния предприятия и составлен его коммерческий баланс.

На основании произведенных расчетов можно утверждать о том на предприятии не достаточно собственных средств для покрытия имеющихся обязательств, т.к. практически все значения коэффициентов ликвидности ниже нормативных.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности характеризует интенсивность погашения кредиторской задолженности предприятием. Повышение коэффициента означает относительное снижение объема предоставляемых предприятию коммерческих кредитов. Низкое значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует или об имеющихся на предприятии проблемах с платежеспособностью, или об умелом использовании кредиторской задолженности в качестве краткосрочного источника средств.

Рассчитанные показатели деловой активности свидетельствуют о недостаточной эффективности использования имеющихся ресурсов.

Рентабельность продаж еще называют рентабельностью оборота. Данный показатель характеризует величину прибыли, полученной с каждого рубля выручки. Низкая прибыль на единицу продаж свидетельствует о невысоком спросе на продукцию предприятия и (или) высоких затратах на ее изготовление. Поскольку значение коэффициента рентабельности продаж оказалось равным 0,06, то с каждого рубля выручки предприятие получает 6 коп. прибыли, что не соответствует нормативу.

Анализ показателя рентабельности собственного капитала важен для собственников предприятия (как реальных, так и потенциальных), поскольку характеризует величину прибыли, полученной с каждого рубля собственных средств предприятия, а также для кредиторов, так как косвенно оценивает возможность предприятия погашать кредиторскую задолженность. С учетом этого показателя определяется стоимость предприятия на рынке. Поскольку значение коэффициента рентабельности собственного капитала оказалось равным 0,24, то с каждого рубля собственных средств предприятие получает 24 копейки прибыли, что свидетельствует о высокой отдаче собственного капитала.

Рентабельность активов, рассчитанная по чистой прибыли составила 1%, что свидетельствует о не эффективности использования ресурсов предприятия.

В результате увеличения доли заемного капитала наблюдается увеличение плеча финансового рычага. Положительный эффект финансового рычага будет содействовать увеличению рентабельности собственных средств предприятия.

Использование дополнительных заемных средств при увеличении объема производства на 2,9% станет приносить большую прибыль, чем в отчетном году, что подтверждают данные коммерческого баланса: прибыль в плановом периоде увеличилась на 22,5%.

Для того, чтобы полностью окупить затраты и достигнуть безубыточности, нужно реализовать 754 тыс. тонн угля на сумму 916730 тыс. рублей. Лишь начиная с 755 тыс. тонн угля предприятие начнет получать прибыль.

Фактическая выручка составила 1278176 тыс. руб., что выше критической суммы на 361446 тыс. руб., или на 39,4. Это и есть запас финансовой прочности предприятия. Таким образом, даже если выручка упадет на 39,4%, то тогда финансовый результат будет равен нулю. Если же выручка станет еще ниже, то предприятие станет убыточным.

Список литературы

1. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев. М.: КНОРУС, 2009. 336 с.

2. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): Учебник / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. 3-е изд., перераб. и доп. М.: КНОРУС, 2009. 608 c.

3. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2012. 768 с.

4. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учеб. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2009. 448 с.

5. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 3-е изд., перераб. и доп. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2011. 1024 с.

6. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: Учебное пособие для студентов вузов / Б.Т. Кузнецов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. 415 с.

7. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Финансовый менеджмент: Учебник. М.: «ООО «Издательство Элит», 2007.

8. Лисовская И.А. Основы финансового менеджмента. М.: ТЕИС, 2008. 120 с.

9. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: Управление финансами предприятия: Учебник для студентов вузов / Е.Ф. Тихомиров. М.: Издательский центр «Академия», 2009. 384 c.

10. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. 6-е изд. М.: Издательство «Перспектива», 2006. 656 с.

11. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / И.М. Карасева, М.А. Ревякина; под ред. Ю.П. Анискина. М.: Омега-Л, 2013. 335 с.

12. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. проф. Е.И. Шохина. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2011. 408 с.

13. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учебное пособие. 2-е изд., испр. и доп. М.: ИНФРА-М, 2006. 479 с.

14. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. 6-е изд., перераб. и доп. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Кє», 2006. 712 с.

15. http://www.creditconsult.com.ua/faktory-opredelyayushhie-finansovoe-sostoyanie-predpriyatiya/.

Размещено на Allbest.ru