Анализ системы управления оборотными активами на примере ООО "Триэл-Тур"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические основы управления оборотными активами предприятия

1.1 Понятие, состав и значение управления оборотными активами предприятия

1.2 Оборотный капитал и оборотные активы предприятия

1.3 Источники формирования оборотных активов

2. Анализ системы управления оборотными активами на примере

ООО «Триэл-Тур»

2.1 Характеристика туристического агентства ООО «Триэл-Тур»

2.2 Анализ структуры и динамики изменения оборотных активов

2.3 Анализ эффективности использования оборотных активов

3. Пути совершенствования управления оборотными активами

ООО «Триэл-Тур»

3.1 Резервы повышения эффективности управления оборотными активами предприятия

3.2 Оценка реализации мероприятий по повышению эффективности управления оборотными активами предприятия

Заключение

Список использованной литературы

Введение

управление оборотный актив

Оборотные активы - иное имущество организации, предметы которого участвуют в одном цикле производства товара и обращения, хронологически из стадии кругооборота в другую стадию переносят свою стоимость и возмещают её из выручки текущего периода.

Оборотные средства в общем балансе имеют большой удельный вес. Это самая используемая часть капитала организации, от разумного использования которого зависит во многом его финансовое состояние и результат хозяйственной деятельности предприятия.

Присутствие у предприятия оборотного капитала, структура, его состав, эффективность использования оборотного капитала и скорость оборота во многом предопределяют устойчивость положения предприятия на финансовом рынке и его финансовое состояние.

Формирование рыночных отношений определяет новейшие подходы управления на предприятии и новые условия организации оборотного капитала. Высокая инфляция, не уплата, снижение объемов производства и потребительского спроса, высокий уровень налогового стеснения, нарушение хозяйственных связей, снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов и другие переломные явления вынуждают организацию по отношению к оборотным средствам изменять свою политику, изучать проблему эффективности их использования и искать новые источники пополнения.

Большой объем финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, важнейшая роль в приближении оборота капитала и гарантия постоянной платёжеспособности, многообразие их видов и определенных разновидностей, а также множество других условий определяют трудность задач финансового менеджмента, объединенных с управлением оборотными активами. Механизмы их реализации и комплекс этих задач получают отображение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами.

Главнейшая цель анализа при этом - это вовремя предотвращение и обнаружение изъянов менеджмента оборотного капитала и нахождение резерва повышения эффективности и насыщенности применения этого капитала.

При исследовании структуры оборотных активов нужно иметь в виду, что стабильное финансовое состояние предприятия в большой степени зависит от наилучшего размещения ресурсов по стадиям процесса кругооборота: производства, снабжения и сбыта продукции.

Объем инвестирования капитала в каждую из стадий кругооборота обуславливаемый от отраслевых и технологических качеств организации. Для организации с материалоемкими разработками требуется большое инвестирование капитала в такой вид оборотных активов, как производственные резервы, а для организации с длинным циклом производства - в незавершенные производства.

Актуальность проблемы проявляется в том, что финансовое положение организации, его платежеспособности и показатели ликвидности напрямую зависят от того, какой будет скорость преобразования средств, вложенных в текущие (оборотные) активы, в реальные деньги. То есть повышение продуктивности управления оборотными активами показывает изменение в лучшую сторону финансового состояния предприятия.

Таким образом, цель исследования - управление оборотными активами предприятия ООО «Триэл-Тур» и исследование рекомендаций по повышению результативности применения оборотного капитала.

Исходя из предложенной цели, были сформулированы задачи курсовой работы:

1. Исследовать теоретические основы управления оборотными активами предприятия, виды оборотных активов и их сущность.

2. Анализ финансового состояния предприятия и результативности управления оборотными активами.

3. Оценка реализации мероприятий по повышению результативности управления оборотными активами организации.

Объектом исследования является туристическое агентство ООО «Триэл-Тур».

Предмет исследования - процесс управления оборотными активами предприятия.

Для решения выше перечисленного будет использована бухгалтерская отчетность ООО «Триэл-Тур»

1. Теоретические основы управления оборотными активами предприятия

1.1 Понятие, состав и значение управления оборотными активами предприятия

Для обеспечения результативного и безопасного существования деятельности предприятия должны иметь нужный объем активов, которые делится по времени и характеру обращения в хозяйственном процессе на внеоборотные и оборотные активы. В свою очередь, оборотные активы в зависимости от характера участия в процессе производства подразделяются на затраты и производственные запасы, то есть, оборотные активы, прямо фигурирующие в процессе производства - производственные фонды, расчеты, денежные средства и другие активы похожего содержания, то есть оборотные активы, обслуживающие процесс производства - фонды обращения.

Активы организации подразделяются на оборотные (текущие, то есть все остальные активы баланса) и основные (постоянные, установленные - здания, сооружения, землю, снабжение, нематериальные активы, другие основные средства и инвестиции). Основные активы тяжело сбываемы, так как необходимы затраты и время для их осуществления в случае потребности.

Оборотный капитал (чистый оборотный капитал, личные оборотные средства) определен, может быть как разность между недолговременными (текущими) обязательствами и оборотными (текущими) активами. Оборотными средствами (текущими, оборотными активами) являются активы, которые могут быть в течение одного года направлены в наличность. К составу оборотных средств относятся денежные средства, товарно-материальные запасы, дебиторская задолженность, недолговременные финансовые вложения (ценные бумаги).

Характерностью вложения в оборотные средства является не только долговременность срока использования оборотных активов (один год), но и деление состава, которое влечет за собой расходование денежных средств

с целью получения больших денег для увеличения прибыли или прироста капитала. Эти особенности вложения в оборотные средства имеют важное значение для гарантии приспособляемости финансовой политики в области регулирования ими.

Оборотный капитал - это "средства, принявшие участие одновременно в процессе использования продукции, и в процессе изготовления, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности. В обращении и равномерности процесса производства, а так же основной задачей оборотных средств организации является обеспечении непрерывности… Оборотные средства - это предоплаченная в денежной форме стоимость, утверждающая в процессе организованного кругооборота средств форму оборотных фондов и фондов обращения, возвращающаяся в исходную форму после его завершения и необходимая для поддержания постоянства кругооборота" .

Кроме этого понятия имеется множество разнообразных освещений определения "оборотные средства".

Классификация оборотных активов по основным признакам:

1. Запасы готовой продукции. Этот признак оборотных активов классифицирует объем выходящих материальных их потоков в форме запасов сделанной продукции, предназначенной к использованию.

2. Текущая дебиторская задолженность. Она классифицирует сумму задолженности в выигрыш организации, представленную финансовой ответственностью физических и юридических лиц по расчетам за работы, товары, выданные авансы, услуги и т.п.

3. Денежные активы. На сегодняшний день в практике финансового менеджмента к активам относят не только остатки финансовых средств в национальной и зарубежной валюте (во всех их формах), но и недолговременные высоколиквидные финансовые вложения, свободно превращающиеся в финансовые средства и классифицирующие незначительным риском изменения стоимости. Денежные активы включают денежные средства в банках и денежные средства в кассе. Денежные средства применяются для нынешних платежей. Средства, не предназначенные для текущих платежей и на использование которых приняты определенные притеснения, не включаются в состав оборотных активов.

4. Прочие оборотные активы. Содержат в себе оборотные активы, не включенные в состав выше анализированных их видов. Если они проявляются в итоговой их сумме.

По классификации участия в операционном процессе оборотные активы делятся следующим образом:

1. Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы готовой продукции, запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства);

2. Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (дебиторская задолженность и др.).

По периоду деятельности оборотных активов выделяют следующие их виды:

1. Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой устойчивую часть их размера, которая не зависит от сезонных и других сомнений операционной деятельности организации и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, преждевременного завоза и не предназначена для определенной цели. Иными словами, она наблюдается как не поддающийся сжатию минимум оборотных активов, нужный организации для осуществления операционной деятельности.

2. Переменная часть оборотных активов. Она изображает собой разнообразную их часть, которая объединена с использованием продукции и сезонным увеличением объема производства, необходимостью развития в некоторые периоды хозяйственной деятельности организации запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, преждевременного завоза и целенаправленного назначения. В составе этого вида оборотных активов подчеркивают обычно максимальную и среднюю их часть.

Часто употребляющее определение "оборотные средства" обозначает обычно денежную стоимость оборотных активов. Сами же оборотные активы при своей группировки владеют натуральной формой выражения.

Оборотные активы (оборотный капитал) - это комплекс имущественных ценностей, обслуживающих действующую деятельность предприятия и полностью используемых на протяжении одного производственно-коммерческого цикла. Их покрывают из выручки от продажи товаров в течение одного года.

Капитал показывает собой накопленный путем накопления запас экономических благ в форме денежных средств или настоящих капитальных товаров, привлекавший к участию его собственниками в экономический процесс, как вкладывающий ресурс и фактор производства с целью приобретения прибыли, действие которого в экономической системе опирается на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Управление капиталом допускает управление развитием и управление использованием капитала. Так как учитывается действующая организация, то смысл имеют только вопросы эксплуатации оборотных активов и оборотного капитала.

Оборотные активы организуют часть общего капитала предприятия, а значит, к нему применимы особенности эксплуатации оборотного капитала:

· форма использования основного предназначения капитала, как экономического ресурса;

· нужность капитала, как экономического ресурса, обеспечивающего операционную деятельность;

· особенный размер возможностей и механизмов использования основного капитала;

· реализация способности оборотных активов к самовоспроизводству путем формирования дохода (прибыли);

· создание множество различных видов рисков, уровень которых колеблется в широком диапазоне;

· в процессе оборота постоянное изменение форм оборотных активов;

· связь с временным преимуществом собственников организации;

· прямая связь с действием различных видов рынков;

· взаимосвязь с тактическими целями и задачами развития организации.

Управление капитала - это система правил и приемов разработки, а также осуществление управленческих решений, связанных с использованием рентабельного его применения в различных видах деятельности организации.

Основные правила управления реализации капитала:

· комплексные характеристики развития управленческих решений;

· изменчивость переходов к разработке отдельных групп решений;

· объединение с общей системой управления организацией;

· нацеленность на стратегические и тактические цели развития организации;

· высокий динамизм управления.

Применение капитала, как специальной областью управления организацией включают выполнение следующих функций:

· осуществление анализа реализации оборотного капитала на основе существующих показателей;

· контроль за движением реализации капитала в операционной деятельности;

· контроль за управлением реализации капитала в процессе его оборота;

· управление финансовыми опасностями, связанными с реализацией капитала.

Управление реализацией капитала в операционной деятельности предполагает:

· управление расходования оборотного капитала;

· создание политики управления использованием оборотного капитала.

Управление движением оборотного капитала предполагает:

· контроль за движением материальных потоков;

· контроль за движением денежных потоков.

Механизмы управления использованием капитала базируется на рыночных механизмах регулирования, государственно-правовом налаживании деятельности организации, внутренний механизм корректирования отдельных аспектов расходования капитала, системе конкретных методов и приемов управления расходования оборотного капитала.

Цель управления расходования оборотного капитала - это гарантия максимального благосостояния собственников организации в текущем и перспективном периоде.

Основные задачи расходования оборотного капитала:

· гарантия максимальной доходности от расходования капитала при допустимом уровне финансового риска;

· оптимизация разделения сформированного капитала по видам деятельности и направлениям его расходования;

· обеспечение своевременного вложения оборотного капитала;

· гарантия минимума финансового риска при расходовании оборотного капитала.

1.2 Оборотный капитал и оборотные активы предприятия

Оборотные средства - это материальные средства, внесенные в оборотные активы организации, которые образуют постоянство производственно-коммерческий цикл. Оборотный капитал, как и оборотные активы, преобладают противоречивостью - на первый взгляд, он образует часть имущества организации, выполненный в запасах, невыполненных расчетах, материальных средствах и краткосрочных финансовых инвестициях.

Нужно заметить, что оборотные средства в ходе установления процесса производства продукции не потребляются и не расходуются организацией, а лишь вносятся в производственный процесс и сохраняют его постоянство. Оборотные средства изучают все стадии данного процесса и полностью возобновляются в материальной форме в размере, предоплаченном на первом этапе производственного цикла, повышенном на сумму полученной от исполнения готового продукта прибыли.

Управление денежными средствами имеет важное значение для турфирм, особенно в настоящее время, когда в российской экономике продолжает отслеживаться дефицит оборотных средств. Чтобы туристическая фирма могла успешно присутствовать в таких условиях, её оборотный капитал должен быть максимально легкореализуемым, в любой момент фирма должна иметь достаточно наличности для оплаты счетов.

Небольшие организации нехватка материальных средств для оплаты счетов в нужное время может повернуть к банкротству, даже если они достаточно результативны. Часто наблюдающиеся напряженные ситуации создаются краткосрочной потребностью в наличности, в то время как приток материальных средств, возможен в дальнейшем будущем. К сожалению, на практике многие менеджеры туристических фирм, особенно находящихся на первых стадиях развития, уделяют больше внимания.

Все составляющие оборотного капитала в своем воображении близко взаимосвязаны и взаимозависимы. Если организация имеет огромную дебиторскую задолженность и запасы, цена которых больше кредиторской задолженности, будет отмечаться постоянная необходимость в прибавочном капитале для поддержания организации в состоянии действия. Эти средства могут быть заемными или взяты из выручки организации. Когда организация существуют на стадии развития, материально-вещественные и ценовые потоки из цикла в цикл, как правило, растут, то есть с увеличением реализации уместно увеличиваются запасы, дебиторская и кредиторская задолженность. Общая трудность бизнеса сверх ограниченное вложение материальных средств в запасы и дебиторскую задолженность при её нехватки для оплаты платежей. Для гарантии уравновешенности элементов оборотного капитала нужно сравнивать их нормативные и реальные показатели, регулярно проверять их динамику и, употребляя вышеуказанные руководства по их управлению, считать нуждаемость в необходимости материальных средств.

Одной из важных задач при управлении оборотным капиталом представляет понятие нормативных показателей. Как правило, часть продаж всё время склонно к колебанию, поэтому исходя из условий реализации нормативные показатели временами разумно отражать в относительных величинах, например процент от продаж или прибыли. Производственная деятельность каждой туристической фирмы создана собственной спецификой, положением федеральной и местной экономической ситуации, поэтому нужно здраво рассчитывать все нормативные показатели и постоянно проверять.

Контроль за оборотными активами организации связано с точными особенностями образования его оперативного цикла. Оперативный цикл определяет собой срок полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе, которого получается смена отдельных их видов.

Как видно из вышеуказанного рисунка передвижение оборотных активов организации в процессе оперативного цикла проводятся четыре важных стадии, методично изменяя свои формы.

На первой стадии материальные активы (содержащая, их субституты в форме краткосрочных финансовых инвестиций) применяется для получения сырья и материалов, то есть входящих запасов денежных оборотных активов.

На второй стадии вступающие запасы финансовых оборотных активов в итоге ближайшей производственной деятельности преобразуются в запасы законченной продукции.

На третьей стадии запасы законченной продукции используются потребителям и до приближения их оплаты вступают в дебиторскую задолженность.

На четвертой стадии инкассации (то есть выплаченная) дебиторская задолженность заново превращается в материальные активы (некоторая часть которых до их производственного востребования вероятно сохраняется в форме высоколиквидных недолговременных материальных инвестиций).

Важная формула, по которой анализируется долговременность оперативного цикла предприятия, имеет вид:

ПОЦ = ПОда + ПО мз + ПОгп + ПОдз

где ПОЦ - долговременность оперативного цикла предприятия, в днях;

ПОда - срок оборота среднего остатка материальных активов (содержит, их субституты в форме недолговременных финансовых инвестиций), в днях;

ПОмз - долговременность оборота запасов сырья, материалов, товаров и других денежных факторов реализации в совокупности оборотных активов, в днях;

ПОгп - долговременность оборота запасов законченной продукции, в днях;

ПОдз - долговременность инкассации дебиторской задолженности, в днях.

Главнейшие разновидности классификации оборотных активов подразделяются по признакам:

1) по форме действия;

2) по видам;

3) по расположению в производственном процессе;

4) по источникам образования;

5) по направлению источников образования;

6) по направлению участия в производственном цикле;

7) по сроку образования;

8) по уровню ликвидности;

9) по уровню регулируемости;

10) по уровню риска инвестиций;

11) по продолжительности участия в производственном цикле.

Понятие оборотного капитала крепко связано как с термином оборотные активы, так и с определением оборотные средства. К подбору того или иного определения нужно согласовывать осторожно и употреблять его строго в соответствии с контекстом анализируемого материала. Знак сходство можно поставить только между определением оборотный капитал и оборотные активы. Следует отметить, что оборотные активы и оборотный капитал - внешне похожие, но неидентичные определения.

Оборотные активы - некоторые активы предприятия, которые вступают в состав другой части бухгалтерского баланса. Разделяют необходимые укрупненные составляющие оборотных активов, обладающие значением в системе финансового менеджмента: производственные запасы, дебиторская задолженность, материальные средства и их эквиваленты. Как и в участии других предметов управления, входящих в сферу потребности финансового менеджера, речь идет не о предметно-вещественной группе оборотных активов, а о политике наилучшего управления инвестициями в эти активы. Оборотные активы подразделяются в подчиненности от способности преобразовываться в денежные средства на:

· медлительно выполненные (запасы сырья, материалов, незаконченное производство и незаконченная продукция на складе);

· мгновенно выполненные (дебиторская задолженность и средства на счетах);

· в наибольшей степени ликвидные (денежные средства, ценные недолговременные рыночные бумаги).

1.3 Источники формирования оборотных активов

Оборотные средства организаций созданы гарантировать постоянное их движение на всех стадиях процесса, с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в материальных и денежных ресурсах, повышать производительность использования оборотных средств, гарантировать актуальность и полноту расчетов.

Основной целью управления оборотными активами и недолговременными обязательствами является гарантия нужного объема производства оборотными средствами на основе приемлемого потребления и привлечения, наиболее полезных для организации источников средств.

Из этой цели вытекают следующие задачи:

· переход текущих финансовых потребностей в отрицательную величину;

· приближение оборачиваемости оборотных средств;

· выбор наиболее подходящего для организации типа политики сопряженного оперативного управления оборотными активами и недолговременными обязательствами, то есть "работающим капиталом".

Управление оборотными активами и недолговременными обязательствами можно свести:

· к определению текущих финансовых потребностей организации и чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств);

· выбору путей удовлетворения текущих финансовых потребностей;

· выбору и реализации путей ускорения оборачиваемости оборотных средств;

· определению критериев принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом;

· выбору политики сопряженного оперативного управления оборотными активами и недолговременными обязательствами;

· управлению основными элементами оборотных активов.

Одним из наиважнейших вопросов результативного управления оборотными активами представляется исчисление прозрачного оборотного капитала. Чистый оборотный капитал, который еще обозначает собственные оборотные средства, рабочий капитал или работающий.

Экономическое содержание текущих финансовых потребностей мотивирует к необходимости расчета средней длительности оборота оборотных средств, то есть времени, необходимого для преобразования средств, внесших в деньги на расчетном счете, в запасы и дебиторскую задолженность. Организация стимулирована в снижении дебиторской задолженности и времени оборота производственных запасов, а также в увеличении времени оборота кредиторской задолженности.

Текущие финансовые потребности вероятно вычисляются в рублях, в процентах к среднегодовому объему продаж, а также в процентах к объему продаж. Учитывается желательным, что коммерческий кредит поставщиков с лихвой закрывающий клиентскую задолженность, гарантирует организации в данный момент времени получение денежных средств даже больше, чем ей нужно. Размер текущих финансовых потребностей разнившийся по отраслям и организациям одной отрасли, так как их размер зависит от следующих факторов:

· сезонности производства и использования готовой продукции, а также снабжения сырьем и материалами;

· темпов роста производства (чем больше объем производства, тем больше текущих финансовых потребностей);

· величины и нормы добавленной стоимости (чем меньше норма добавленной стоимости, тем в большей степени коммерческий кредит поставщиков должен покрыть клиентскую задолженность; при высокой норме добавленной стоимости организации приходится просить поставщиков о более длительных отсрочках платежей);

· длительности эксплуатационного и сбытового циклов (период оборота). Разумное управление оборотными активами полагает также назначение скидок покупателям за снижение сроков оплаты принятой продукции. Разрешение отсрочек платежей - это, по существу, позволение кредита, который не является безвозмездным, так как, получив вовремя платеж и положив деньги в банк, производитель мог бы получить выручку в размере банковского процента.

С другой стороны, тяжело продать товар без коммерческого кредита. В развитых странах эта проблема решается введением внезапного оплачивания, при котором за оплату товара до прекращения определенного срока покупатель получает огромную скидку с цены. После этого при соблюдении договорного срока платежа покупатель выплачивает полную стоимость.

Неожиданное финансирование представляет собой условно общедоступный способ получения средств. Такое кредитование притягивает достаточно длительными сроками льготного периода и не требует от клиента обеспечения.

Эффективность управления краткосрочными обязательствами и оборотными активами можно повысить, разумно используя факторинг и учет векселей с целью преобразования текущих финансовых потребностей в критическую величину и ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Главное экономическое предопределение учета векселей (продажа банку) содержится в срочном преобразовании дебиторской задолженности поставщика в деньги на его расчетном счете.

Политика совокупного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами состоит в развитии подходящей структуры оборотных активов и установлении величины и структуры источников оплачивания оборотных активов.

Политика управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами может быть консервативной, агрессивной и умеренной.

Признаками агрессивной политики управления оборотными активами являются:

· наличие значимых денежных средств;

· большая дебиторская задолженность;

· недостаток ограничений в их наращивании;

· высокий удельный вес оборотных активов в их общей величине;

· недостаточно высокая экономическая рентабельность;

· продолжительный период оборачиваемости оборотных средств. Признаком агрессивной политики управления краткосрочными обязательствами служит совершенное преимущество краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов. При этом гарантируется увеличенный уровень эффекта финансового рычага. Высокий процент за кредит, рост силы операционного рычага, но в меньшей степени, чем финансового.

Признаками консервативной политики управления оборотными активами являются:

· ограничение роста оборотных активов;

· низкий удельный вес оборотных активов;

· небольшой период оборачиваемости оборотных активов;

· высокая экономическая эффективность;

· вероятность технической несостоятельности из-за заминки или ошибки в расчетах, ведущей к десинхронизации сроков поступлений и выплат фирмы.

Признаком консервативной политики управления краткосрочными обязательствами служит отсутствие или очень маленький удельный вес краткосрочного кредита в общей сумме пассивов, субсидирование, в основном, за счет собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

При умеренной политике контроль за оборотными активами все находится на среднем уровне, на "центристской позиции": и экономическая эффективность, и риск технической несостоятельности, и период оборачиваемости оборотных средств.

Признаком умеренной политики управления краткосрочными обязательствами предназначен лояльный (средний) уровень краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов организации.

Все источники финансирования оборотных средств подразделяют на заемные, собственные и привлеченные.

Собственные средства имеют важную роль в организации кругооборота фондов, так как организации, действовавшие на основе коммерческого расчета, должны располагать решительной имущественной и оперативной индивидуальностью, чтобы вести дело эффективно и нести ответственность за приемлемые решения.

Образование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником развития в этом случае служат вложенные средства учредителей организации. В процессе работы источником пополнения оборотных активов является полученная выручка, а также средства, уподобленные к собственным. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником образования оборотных активов в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная передаваемая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам организации, суммы на покрытие предстоящих расходов, средства покупателей по залогам за возвратную тару, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги), переходящие остатки фонда потребления и др.

Основными направлениями вовлечения кредитов для развития оборотных средств являются:

· временное возмещение отсутствия собственных оборотных средств;

· занятие сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства;

· выполнение расчетов и платежного оборота.

Снижению общей потребности хозяйства в оборотных средствах, а также стимулированию их результативного использования содействуют заемные средства. Заемные средства являются в основном краткосрочными кредитами банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах.

Повышение оборотных средств предприятий и организаций происходит за счет целевого направления государственного кредита. Происхождением этого кредита составляет целевой внебюджетный фонд, организуемый в финансовых органах краев, областей, автономных происхождений, городов Москвы и Санкт-Петербурга. В соответствии с указанными постановлениями кредит предоставляется на образовании соглашения финансового органа и предприятия или организации. Взять этот кредит могут государственные предприятия и организации, акционерные общества с частью государства в уставном фонде боле 50%, приватизированные предприятия и организации самостоятельно от их организационно-правовых форм.

Характер динамики кредита определен объективными экономическими процессами. Снижение доли кредита с конца 80-х гг. можно объяснить урезанием централизованного кредитования организаций при еще малоразвитой системе коммерческого кредита. Вместе с развитием системы коммерческих банков, ростом объемов коммерческого кредита увеличилась и доля кредитных источников в структуре источников создания оборотных средств организаций.

Таким образом, с перехождением на рыночную систему контроля экономикой роль кредита как происхождение оборотных средств не снизилась. Наряду с привычной нуждаемостью в обеспечении сверхнормативной нуждаемости в оборотных средствах организаций образовались новые факторы, определяющие углубление значимости банковского кредита. Эти факторы соединены, прежде всего, с переходным этапом образования, познающим отечественной экономикой. Один из них - инфляция. Прямое воздействие обладает обесцениванием оборотных средств за время их оборота, то есть после прекращения оборота организация практически не обретает предоплаченную сумму оборотных средств в составе выручки от сбыта продукции. Действие инфляции на оборотные активы организации может быть как прямым, так и косвенным.

Косвенное воздействие показывается в замедлении оборота средств из-за нехватки платежей, во многом определенного инфляцией. К другим причинам образования недостатка платежей следует отнести:

· крайнюю неэффективность производства;

· снижение производительности труда;

· недоработка законодательства, допускающего свободно не платить по долгам;

· неспособность отдельных руководителей приноровиться к новым условиям (найти новые решения, поменять товарный ассортимент, снизить материалоемкость и энергоемкость производства, реализуя излишние и ненужные активы).

Для сопротивления с неплатежами и проявление финансовой поддержки на пополнение оборотных средств организаций выделяются большие средства. Однако не всегда предоставившие средства применяются по назначению, что имеет также сильный инфляционный эффект.

Указанные причины определяют повышенную заинтересованность организаций в заемных средствах как источнике увеличения приостановленных в долгосрочной дебиторской задолженности оборотных средств. В данной ситуации поднимается вопрос границ использования кредита в качестве источника оборотных средств. Этот вопрос связан с двойственным влиянием, которое проявляет использование кредита на состояние оборотных средств в частности и на финансовое положение предприятия в целом.

С одной стороны, без вовлечения в процесс кредитных ресурсов в условиях нехватки собственных средств предприятия требуется снижать или полностью останавливать производство, что угрожает трудными финансовыми проблемами вплоть до банкротства. С другой стороны, намерение появившихся трудностей только с помощью кредитов требует увеличение зависимости организации от кредитных возможностей вследствие повышения ссудной задолженности. Это приводит к повышению мало устойчивости финансового состояния, пропадают собственные оборотные средства, перерастающий в собственность банка, поскольку организации не гарантируют норму выручки на инвестируемый капитал, назначенную в виде банковского процента.

Одним из важных критериев управления оборотным капиталом оказывается наличие собственных оборотных средств или чистого оборотного капитала. Для принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом необходим расширенный анализ собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей с целью производства ряда основных правил, а также исследования ряда деловых ситуаций и принятия по ним подходящих финансовых решений.

Практика показывает, что величина собственных оборотных средств должна быть положительной. У большинства производственных организаций значительная величина собственных средств (собственного уставного капитала) вложена в основные средства, формирование которых требуют длительного способа их финансирования, так как организация не может лишиться жизненно важного имущества (зданий, машин, оборудования). Формирование оборотных активов должно осуществляться за счет краткосрочных обязательств, что соответствует основному показателю платежеспособности организации - коэффициенту текущей ликвидности, величина которого не может быть меньше единицы.

Отрицательное значение, то есть отсутствие, собственных оборотных средств, для производственной организации - это плохо, хотя иногда временно возможно. Такая ситуация исчезает с ростом прибыли и увеличением объема продаж, в том числе нераспределенной прибыли. Если отсутствие собственных оборотных средств наблюдается постоянно, то такая ситуация является небезопасной и чаще всего приводит к отсутствию финансирования внеоборотных активов.

У организаций может появиться кредиторская задолженность подрядчикам - за выполненные работы, поставщикам за поступившие товары, налоговой инспекции - по налогам и платежам, по отчислениям во внебюджетные фонды.

Также следует отобразить прочие источники формирования оборотных средств, с которыми связаны средства организации, временно не употребленные по назначению (резервы, фонды и др.).

Правильное соотношение представляет главную роль в укреплении финансового состояния организации между собственными, заемными и привлеченными источниками формирования оборотных активов.

2. Анализ системы управления оборотными активами на примере

ООО «Триэл-Тур»

2.1 Характеристика туристического агентства ООО "Триэл-Тур"

Туристическая фирма ООО «Триэл-Тур» является обществом с ограниченной ответственностью. Активно развивающаяся компания, специализирующаяся на семейном отдыхе.

Юридический адрес: 603016, Нижегородская обл., г. Нижний Новгород, ул.Веденяпина, д. 8, оф. 6. Тел: +7 (831) 259-37-11.

ООО «Триэл-Тур» внесен в Единый Федеральный Реестр Туроператоров, реестровый номер ВНТ 012002 .

Предлагает отдых в самых живописных местах Испании, Кипра, Чехии, Черногории, Таиланда, о. Бали, ОАЭ, Китая, Доминиканской республики, Вьетнама, Индии. Для клиентов действуют специальные тарифы на авиабилеты и туры по всему миру.

Общество с ограниченной ответственностью «Триэл-Тур» является юридическим лицом - коммерческой организацией, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров, созданным в целях извлечения прибыли. Фирма действует на основании Федерального закона "Об обществах с ограниченной ответственностью", иного действующего законодательства, настоящего Устава, учредительного договора от 22 февраля 2011 года. Общество может от своего имени приобретать, осуществлять имущественные права, совершать сделки и выступать истцом или ответчиком в суде.

Компания имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета. Имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке. Компания в праве иметь штампы и бланки со своим фирменным наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства индивидуализации. Общество приобретает юридические права юридического лица с момента его государственной регистрации. Целью деятельности компании является извлечение прибыли. Общество осуществляет следующие виды деятельности:

· Обеспечение экскурсионными билетами, обеспечение проживания, обеспечение транспортными средствами.

· Предоставление туристических экскурсионных услуг.

· Организация комплексного туристического обслуживания.

· Предоставление туристических информационных услуг.

Имущество компании арендуется и образуется из: - вкладов учредителей (участников) в уставный капитал; - полученных доходов; - продукции, произведенной компанией в процессе его деятельности; - иного имущества, приобретенного компанией по иным основаниям, допускаемым законодательством.

В связи с участием в образовании имущества участники имеют обязательственные права в отношении компании, в том числе; на долю в чистой прибыли, распределяемой среди участников и долю в имуществе при ликвидации общества (после всех расчетов, установленных законодательством), право на участие в управлении, иные права, установленные действующим законодательством и настоящим Уставом. Так же арендуются помещения в крупных торговых комплексах для проведения маркетинговых акций.

В составе имущества компании выделяется резервный фонд, формируемый в размере 15% от уставного капитала путем ежегодного перечисления 5% от чистой прибыли общества до достижения фондом указанного размера. Имущество, принадлежащее обществу, учитывается на его балансе в соответствии с правилами бухгалтерского учета, установленного Федеральным законом "О бухгалтерском учете" и иными правовыми актами.

Уставный капитал можно увеличить путем увеличения номинальной стоимости акций или размещение дополнительных акций путем открытой или закрытой подписки. Решение об увеличении или уменьшении размера уставного капитала принимается общим собранием акционеров ООО «Триэл-Тур».

В случае если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов предприятия окажется меньше уставного капитала, то организация обязана объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала.

Если стоимость указанных активов организации становится меньше определенного законодательства Российской Федерации на дату создания общества минимального размера уставного капитала, то организация подлежит ликвидации.

Принятая организацией учетная политика применяется последовательно от одного отчетного года к другому. Учетная политика организации формируется главным бухгалтером и учреждается руководителем организации. При этом утверждаются:

1. Рабочий план счетов бухгалтерского учета, содержащий аналитические и синтетические счета, необходимые для ведения бухгалтерского учета в соответствии с требованиями своевременности и полноты учета и отчетности.

2. Формы первичных учетных документов. В соответствии с действующими документами организация может применять формы первичных документов, утвержденные Госкомстатом Российской Федерации.

3. Методы оценки активов и обязательств. Эти методы определены в положениях по учету имущества и обязательств организации: ПБУ-3, ПБУ-5, ПБУ-6, ПБУ-14, Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности.

4. Порядок проведения инвентаризации активов и обязательств. В соответствии со статьей 12 Закона Российской Федерации "О бухгалтерском учете" для обеспечения достоверности данных бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности организации обязаны проводить инвентаризацию имущества и обязательств, в ходе которой проверяются и документально подтверждаются их наличие, состояние и оценка.

5. Правила документооборота и технологии обработки учетной информации. Под документооборотом понимают движение первичных документов в бухгалтерском учете, а именно получение или создание документов от других организаций, обработку, принятие к учету, передачу в архив.

6. Порядок контроля за хозяйственными операциями, а также другие решения, необходимые для организации бухгалтерского учета.

После утверждения учетной политики руководителем организации она приобретает статус юридического документа.

Финансовый год организации устанавливается в соответствии с правовыми актами о бухгалтерском учете и отчетности. Организация в праве раз в год принимать решение о распределении своей чистой прибыли, получаемой после уплаты налогов и других обязательных платежей в государственные внебюджетные фонды, между участниками организации или о направлении ее на формирования фондов общества.

Решение об определении части прибыли организации, распределяемой между его участниками, принимается общим собранием участников организации. Часть прибыли организации, предназначенная для распределения между его участниками, распределяется пропорционально размерам их долей в уставном капитале общества. Организация обязана соблюдать установленные статьей 29 Закона ограничения на распределение прибыли организации между его участниками и ограничения выплаты прибыли организации его участникам.

Структуру данной организации можно назвать функциональной, так как присутствуют функциональные отделы и программно-целевые подсистемы (такие как маркетинг, бронирование, учет и прочее). Структуру нельзя назвать плоской - это структура организации, характеризуемая достаточно широким объемом управления.

2.2 Анализ структуры и динамики изменения оборотных активов

Анализ структуры и динамики изменения оборотных активов производится на основе бухгалтерского баланса (Приложение 4) и отчета о прибылях и убытках (Приложение 5). Проведем анализ изменения активов и пассивов организации из необходимых данных.

Таблица 2.1 Анализ изменения активов организации за 2013 г.

Статья актива	Сумма, тыс. руб.	Структура, %	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Относительное изменение, %	Абсолютное отклонение, %	Относительное изменение, %
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
1. Внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-
2. Оборотные активы	4 623	6 215	100	100	1 592	34,44
2.1 Запасы	-	-	-	-	-	-
2.2 Дебиторская задолженность	4 427	5 820	95,76	93,64	1 393	31,47
2.3 Денежные средства	88	165	1,90	2,66	77	87,50
2.4 Прочие оборотные активы	108	230	2,34	3,70	122	112,96
Баланс	4 623	6 215	100	100	1 592	34,44
1. Капитал и резервы	10	10	0,22	0,16	-	-
2. Нераспределенная прибыль (убыток)	98	(540)	2,12	-8,69	(442)	-451,02
3. Долгосрочные кредиты и займы	-	-	-	-	-	-
4. Краткосрочные обязательства	4 515	6 744	97,66	108,51	2 229	49,37
4.1 Краткосрочные кредиты и займы	670	1 270	14,49	20,43	600	89,55
4.2 Кредиторская задолженность	3 845	5 474	83,17	88,08	1 629	42,37
Баланс	4 623	6 215	100	100	1 787	38,65

АО = ?к. г-?н. г. = 6 215 - 4 623 =1 592 тыс. руб.

ОИ = * 100 % = * 100 % = 34,44 %

АО = Ск. г. - Сн. г. = 93,64 - 95,76 = - 2,12 %

ОИ = * 100 % = * 100 % = - 2,21 %

Где АО - абсолютное отклонение,

?н. г. - сумма (на начало года),

?к. г. - сумма (на конец года),

ОИ - относительное изменение,

Сн. г. - структура (на начало года),

Ск. г. - структура (на конец года)

На основе данных таблиц производится анализ актива и пассива баланса.

Расчет аналитических показателей актива баланса свидетельствует о следующих фактах:

· величина актива баланса на конец периода существенно выросла, абсолютный прирост составил 1 592 тыс. руб. или 34,44 %;

· рост актива баланса произошел за счет увеличения оборотных активов (абсолютный рост - 1 592 тыс. руб., относительный - 34,44%);

· рост оборотных активов произошел за счет увеличения его составляющих (дебиторская задолженность, денежные средства, прочие оборотные активы);

· дебиторская задолженность выросла на 1 393 тыс. руб. (31,47%), что с точки зрения текущей финансовой потребности можно рассматривать, как негативное явление;

· абсолютный прирост денежных средств на конец периода составил 77 тыс. руб. (87,5%). Это может свидетельствовать о неумении организации использовать свободные денежные средства и о неритмичности выпуска и реализации услуг, при которой большая часть реализуемых услуг приходится на конец года;

· прочие оборотные активы выросли на 122 тыс. руб. и этот рост является положительным, так как почти все это краткосрочные финансовые вложения;

· анализ граф 4 - Структура %, на начало года и 5 - Структура %, на конец года показывает, что структура актива не претерпела изменений, хотя определенные изменения по основным составляющим имеются;

· на конец года удельный вес оборотных активов не увеличился и составил 100 %, что повлекло за собой увеличение дебиторской задолженности до 93,64 %, денежные средства увеличились до 2,66 %, а прочие оборотные активы увеличились до 3,7 %.

Приведенный анализ позволяет определить признаки политики комплексного управления оборотными активами. Как видно из граф 4, 5 удельный вес оборотных активов на начало и конец года находится на уровне 35 - 40 %, что свидетельствует об умеренной доле оборотных активов в общей сумме активов, а значит, организация придерживается умеренной политики комплексного оперативного управления.

Расчет аналитических показателей пассива баланса свидетельствует о следующих фактах: величина пассива баланса на конец периода существенно выросла, абсолютный прирост составил 1 787 тыс. руб. или 38,65 %; рост пассива баланса произошел за счет увеличения краткосрочных обязательств (абсолютный рост - 2 229 тыс. руб., относительный - 49,37 %); рост краткосрочных обязательств произошел за счет увеличения его составляющих (краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность); величина краткосрочных кредитов выросла на 600 тыс. руб. (89,55%), что может свидетельствовать о том, что предприятие стремится использовать чужие денежные средства для обеспечения необходимого для производства объема оборотных средств; кредиторская задолженность выросла на 1 629 тыс. руб. (42,37 %), что с точки зрения текущей финансовой потребности можно рассматривать, как позитивное явление, хотя рост довольно большой; анализ граф 4 - Структура %, на начало года и 5 - Структура %, на конец года показывает, что структура меняется незначительно, определенные изменения по основным составляющим имеются; на начало года доля собственных средств составила 0,22 %, доля краткосрочных обязательств 97,66 %. При этом наибольший удельный вес краткосрочных обязательств приходится на кредиторскую задолженность (83,17 %); на конец года удельный вес собственных средств уменьшился на 0,06 % и составил 0,16 %. Удельный вес краткосрочных обязательств увеличился на 10,85 % и составил 108,51 %, что повлекло за собой увеличение удельного веса краткосрочных кредитов до 20,43 % и увеличение кредиторской задолженности до 88,08 %.

Приведенный анализ позволяет определить признаки политики комплексного управления краткосрочными обязательствами. Как видно из граф 4, 5 удельный вес краткосрочных кредитов находится на уровне 14 - 21 %, что свидетельствует о невысокой доле краткосрочных кредитов в общей сумме пассивов, а значит, организация придерживается консервативной политики комплексного оперативного управления.

На основе таблиц 2.1 и 2.2 можно определить общую политику управления активами и пассивами организации. Так как для управления оборотными активами используется умеренная политика, а для управления краткосрочными обязательствами - консервативная, то их сочетание дает умеренную политику комплексного оперативного управления.

Проведем анализ использования и структуры оборотных активов на основе следующей таблицы:

Таблица 2.3 Анализ использования и структуры оборотных активов за 2013 г.

Статья актива	Сумма, тыс. руб.	Структура, %	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Относительное изменение, %	Абсолютное отклонение, %	Относительное изменение, %
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7
1. Расходы будущих периодов	108	94,5	2,28	1,5	-13,5	-12,5
2. Дебиторская задолженность	4 427	5 820	93,57	92,23	1 393	31,47
3. Денежные средства	88	165	1,87	2,62	77	87,50
4. Прочие оборотные активы	108	230	2,28	3,65	122	112,96
Итого оборотные активы	4 731	6 309,5	100	100	1 578,5	33,37

Расчет аналитических показателей свидетельствует о следующих фактах:

· величина оборотных активов на конец года увеличилась на 1 578,5 тыс. руб. или на 33,37 %;

· увеличение оборотных активов произошло за счет значительного увеличения величины денежных средств (увеличение на 77 тыс. руб. или на 87,5 %) и увеличения прочих оборотных активов (увеличение на 122 тыс. руб. или 112,96 %);

· дебиторская задолженность увеличилась на 1 393 тыс. руб. (31,47 %), что с точки зрения текущей финансовой потребности можно рассматривать как негативное явление.

Рассмотрим текущие финансовые потребности предприятия, которые могут определяться по формуле:

ТФП = З + ДЗ - КЗ,

где З - запасы сырья, материалов, незаконченной и готовой продукции;

ДЗ - дебиторская задолженность;

КЗ - кредиторская задолженность.

Для финансового состояния организации положительно получение отсрочек по различным видам платежей: поставщикам, работникам, бюджету (это дает источник финансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом), поэтому нужно повышать кредиторскую задолженность в составе текущих финансовых потребностей.

...