Финансовое планирование и прогнозирование

* капиталом;

* активами;

* денежными потоками;

* ценами;

* издержками.

4. Контроль:

* проверка выполнения планов;

* сравнительный анализ;

* ревизии;

* аудит.

Этапы финансовой политики делят на долгосрочные и краткосрочные. Наиболее существенное различие состоит во временных характеристиках денежных потоков. Долгосрочная финансовая политика призвана принимать решения, влияющие на деятельность предприятия в течение длительного промежутка времени, как правило, больше года. Например, стратегическое планирование предполагает решение по закупке оборудования, которое будет относиться на финансовые результаты в течение нескольких лет. Краткосрочная политика нацелена на принятие текущих решений на срок до одного года или на период продолжительности операционного цикла, если он более 12 месяцев. Так, краткосрочные финансовые решения принимают, когда компания заказывает производственные запасы, платит и планирует продажу готовой продукции, синхронизирует денежные потоки и т.д.

Финансовая политика учитывает многофакторность, многокомпонентность и многовариантность управления финансами для достижения намеченных целей и выполнения поставленных задач. Таким образом, долгосрочная финансовая политика устанавливает директивы для изменений и роста фирмы на перспективу, без детального изучения отдельных финансовых компонентов. Краткосрочная финансовая политика связана главным образом с анализом вопросов, влияющих на текущие активы и текущие обязательства.

Разработку и реализацию финансовой политики нужно постоянно контролировать. Очень сложно отнести этап контроля к тому или иному виду финансовой политики. Контроль должен соединить эти два вида в общую финансовую стратегию фирмы.

17. Субъекты и объект финансовой политики

Субъектами финансовой политики являются органы законодательной (представительной) и исполнительной власти, которые определяют и утверждают основные направления развития финансовых отношений, разрабатывают конкретные пути их организации в интересах субъектов хозяйствования, населения и государства.

Объектами финансовой политики является совокупность финансовых отношений и финансовых ресурсов, образующих сферы и звенья финансовой системы государства.

Содержание финансовой политики раскрывается в ее структурных элементах, к которым относятся:

* выработка научно обоснованной концепции развития финансов;

* определение основных направлений использования финансов на перспективу и текущий период;

* разработка конкретных путей реализации основных направлений использования финансов на перспективу.

18. Сущность и содержание финансового механизма предприятия

Содержание первой функции финансового механизма является создание им стройной системы денежных отношений, учитывающей специфику осуществления хозяйственного процесса в той или иной сфере предпринимательства или некоммерческой деятельности.

Действие второй функции финансового механизма выражается через функционирование финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент - это система рационального управления процессами финансирования хозяйственной деятельности предпринимательской организации. В процессе функционирования финансовый менеджмент опирается на финансовый механизм.[1]

Сущность финансового механизма фирмы.

Управление финансами предприятия осуществляется с помощью финансового механизма, который состоит из двух, подсистем: управляющей и управляемой.

Субъектом управления, т.е. управляющей подсистемой финансового менеджмента, являются финансовая служба и её отделы (департаменты), а также финансовые менеджеры. В качестве основного объекта управления в финансовом менеджменте выступает денежный оборот фирмы как непрерывный поток денежных выплат и поступления, проходящих через расчетный и другие счета фирмы. Управлять денежным оборотом -- значит предвидеть его возможные состояния в ближайшей и отдаленной перспективе, уметь определять объем и интенсивность поступлений и расхода денежных средств как на ближайшую дату, так и на долгосрочную

перспективу.

Финансовый механизм фирмы -- это система управления финансовыми отношениями фирмы через финансовые инструменты с помощью финансовых методов. Таким образом, основными элементами финансового механизма являются: финансовые отношения как объект финансового управления, финансовые методы, финансовые инструменты, правовое обеспечение и информационное обеспечение финансового управления.

Финансовые отношения фирмы. На уровне предприятий (фирм) финансовые отношения охватывают:

o отношения с другими предприятиями и организациями по поставкам сырья, материалов, комплектующих изделий, реализации продукции, оказанию услуг;

o отношения с банковской системой по расчетам, за банковские услуги, при получении и погашении кредитов, покупке и продаже валюты и другие операции;

o отношения со страховыми компаниями и организациями по страхованию финансовых и экономических рисков;

o отношения с товарными, сырьевыми и фондовыми биржами по операциям с производственными и финансовыми активами;

o отношения с инвестиционными институтами по размещению инвестиций;

o отношения с финалами и дочерними предприятиями;

o отношения с персоналом предприятия;

o отношения с акционерами предприятия;

o отношения с налоговой службой;

o отношения с аудиторскими фирмами и другими хозяйствующими субъектами.

Общим для всех перечисленных видов отношений является то, что они выражены в денежной форме и представляют собой совокупность выплат и поступлений денежных средств. Тем не менее, несмотря па общность, все перечисленные финансовые отношений можно объединить в четыре группы, при этом две группы включают внешние финансовые отношения и две -- внутренние:

Внешние	Внутренние
Отношения с другими Предприятиями и организациями Отношения с финансово-Кредитной системой	Отношения внутри фирмы Отношения внутри объединений фирм

Отношения с другими предприятиями и организациями. Это большая по объему денежных платежей группа. Отношения предприятий друг с другом связаны с реализацией готовой продукции и приобретением материальных ценностей для хозяйственной деятельности. Роль этой группы финансовых отношений первична, так как именно в сфере материального производства создается национальный доход, предприятия получают выручку от реализации продукции и соответственно прибыль. Правильная организация этих отношений оказывает самое непосредственное влияние на конечные результаты производственной деятельности.

Отношения с финансово-кредитной системой многообразны. Прежде всего это отношения с бюджетами различных уровней и внебюджетными фондами, связанные с перечислением налогов и отчислений, а также отношения с учреждениями инфраструктуры финансового рынка (кредитными организациями, страховыми компаниями, фондовыми и валютными биржами, инвестиционными фондами и компаниями и т.п.).

Финансовые, отношения внутри фирмы -- это отношения между различными структурными подразделениями фирмы: филиалами цехами, отделами бригадами, а также отношения с персоналом фирмы - рабочими и служащими.

Финансовые отношения внутри объединений фирм подразделяются на: финансовые отношения с вышестоящими организациями, отношения внутри ФПГ, отношения между фирмами в условиях холдинга.

Общим для финансовых отношений является также то, что они возникают как результат определенных хозяйственных операций, инициированных самим предприятием. Поэтому состояние финансов фирмы определяется прежде всего состоянием ее производственно-хозяйственных характеристик. Но справедливо и обратное утверждение, а именно -- правильная, рациональная организация финансов фирмы является определяющим, глазным фактором ее успешной производственно-хозяйственной детальности.

Через систему финансовых показателей управляющая система может оказывать влияние на хозяйственную деятельность фирмы. Финансовые показатели используются при анализе, планировании, управлении финансами фирмы и разделяются на:

Ш показатели оценки имущественного состояния фирмы;

Ш показатели ликвидности и платежеспособности фирмы;

Ш показатели структуры капитала фирмы;

Ш показатели состояния оборотных средств;

Ш показатели рентабельности и др.



19. Информационное обеспечение управления финансами корпорации

Финансовое управление на предприятии может быть эффективным только в том случае, если субъекты управления будут иметь четкое представление о средствах и обязательствах предприятия, о выручке и затратах, прибылях и налогах, фондах и ресурсах. Финансовая информация, отражающая деятельность предприятия, представляет собой сведения о движении денежных средств, выстроенных в определенную систему показателей. Такая система показателей пользуется как внешними, так и внутренними данными в процессе финансового анализа, планирования, принятия решений по различным направлениям деятельности. Финансовые отчеты несут только ту информацию, которая пригодна для денежного измерения. Свойство измеримости и соизмеримости обеспечивается благодаря общей стоимостной единице - деньгам, позволяющим суммировать и комбинировать получаемые сведения, воссоздавать и анализировать события, которые отражают финансовые показатели.

Финансовые и другие показатели, получаемые на основе бухгалтерского учета, представляют собой измеряемые показатели деятельности предприятия. Однако не все характеристики хозяйственной деятельности могут быть выражены в денежных единицах. Это относится к ассортименту продукции, эффективности использования основных фондов, кадровому потенциалу, маркетинговым исследованиям и т.п. Возникающее некоторое несоответствие нивелируется способностью управленческого учета отражать не только стоимостные, денежные, но и натуральные показатели. Периодичность представления сведений в этом случае подчинена исключительно потребностям принятия оперативных управленческих решений, а содержательная часть управленческого учета представляет собой коммерческую тайну и предназначена только для внутреннего пользования. Умение читать, понимать и истолковывать финансовую отчетность и сопутствующую информацию позволяет реконструировать хозяйственные операции в прошлом и на этом основании выстраивать прогнозы и варианты возможных финансовых решений. Таким образом, финансовый анализ выступает одним из важнейших конструктивных элементов финансового менеджмента, а его результаты являются основанием для принятия того или иного финансового решения.

Внутренние источники информации основываются на бухгалтерской отчетности, т.е. на такой информационной модели предприятия, которая благодаря своей унифицированности, общим стандартам может широко применяться для оценки имущественного и финансового положения предприятия. Как правило, частота получения такой информации невысока и связана с подготовкой квартальной или годовой отчетности. Финансовое состояние в этом случае оценивается но показателям, характеризующим основные финансовые результаты хозяйствования, изменение активов, состав и структуру капитала. Оценка финансовой результативности складывается из показателей прибыли, полученной от операционной деятельности, внереализационных результатов, реализации имущества и т.п. Общий итог - полученная предприятием прибыль или убыток за тот или иной период.

Изменение состава и структуры активов характеризуют показатели, отражающие состояние внеоборотных активов, производственных запасов и незавершенного производства, готовой продукции, средств в расчетах и денежных средств. Долгосрочные пассивы, собственные и приравненные к ним средства, другие показатели источников и обязательств предприятия дают представление о динамике капитала. Сложность использования названной информации в финансовом управлении объясняется обязательностью ежеквартального представления баланса предприятия, отчета о финансовых результатах и других форм.

Финансовая информация о деятельности предприятия содержится не только в отчетных формах, разрабатываемых с установленной периодичностью. Она есть и в оперативных сведениях о состоянии банковских счетов, плановых и фактических данных об объемах производства, отгрузки и продаж, ежедневных изменениях дебиторской и кредиторской задолженности, размеров (в денежном выражении) производимых закупок сырья, материалов и других материальных ценностей, динамике производственных запасов и т.п.

Потребители финансовой информации о деятельности предприятия, решая свойственные им задачи, могут прибегать к различным источникам ее получения, причем полнота сведений будет определяться спецификой функций каждого из них но отношению к хозяйствующему субъекту. Для финансового менеджера информация должна быть вседоступной и полной. Для контрагента (предприятия-поставщика) главной является информация о платежеспособности. Кредиторов прежде всего интересуют кредитоспособность заемщика, перспективы возврата предоставленных средств. Инвесторы заинтересованы в информации, характеризующей предприятие как объект надежного размещения средств, способный реализовать предложенную инвестиционную программу. Для собственников предприятия в первую очередь будет интересна оценка рентабельности, прибыльности, а также уровень риска утраты капитала. Способность предприятия обеспечивать устойчивое развитие, получение большей прибыли в будущем - интерес, объединяющий всех потенциальных пользователей информации о финансовых результатах и финансовом состоянии.

20. Понятие и виды активов и пассивов корпорации

Активы предприятия -- совокупность имущественных прав, принадлежащих предприятию, в виде основных средств, запасов, финансовых вкладов, денежных требований к другим физическим и юридическим лицам. Другими словами: активы это вложения и требования. Термин "активы" используется также для обозначения любой собственности, имущества организации. Три вида активов: 1)текущие активы, состоящие из денежного капитала и средств, которые могут быть быстротрансформированы в наличные деньги; 2) основной капитал с длительным сроком службы, используемыйпредприятием при производстве товаров и услуг; 3) прочие активы, которые включают нематериальныеактивы, не имеющие натурально-вещественной формы, но ценные для предприятия, капиталовложения вдругие компании, долгосрочные ценные бумаги, расходы будущих периодов и различные другие активы. Пассивы - это совокупность всех обязательств предприятия.

В пассивах отражаются источники образования всех имеющихся у компании средств. Таким образом, активы можно назвать имуществом компании, а пассивы - денежными средствами, за счет которых было сформировано данное имущество.

Пассивы подразделяются на текущие и долгосрочные обязательства компании. Текущие обязательства, аналогично оборотным активам, существуют только в пределах одного производственного цикла. В бухгалтерском балансе они перечисляются выше, чем долгосрочные обязательства. К долгосрочным обязательствам компании относится задолженность, которая не подлежит к оплате в текущем году, т.е. существующая дольше одного производственного цикла.

Разница между общей суммой активов и пассивов - собственный капитал владельца компании. Данная величина показывает, какой объем капитала останется у владельца, если компания продаст все активы и использует деньги для выплаты своих долгов. Активы и пассивы компании всегда должны находиться в балансовом равновесии. Эти показатели отображаются в балансе компании, который составляется на каждый определенный отчетный период.



21. Управление дебиторской задолженностью и денежной наличностью

Дебиторская задолженность - обязательства клиентов (дебиторов) перед корпорацией по выплате денег за предоставление товаров или услуг.

Дебиторская задолженность включает:

- задолженность подотчетных лиц,

- задолженность поставщиков по истечении срока оплаты,

- налоговых органов при переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса.

- дебиторов по претензиям и спорным долгам.

Дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота, поскольку значительная часть авансированных оборотных средств возвращается с опозданием, таким образом происходит отвлечение оборотных средств из материальной сферы в финансовую, что ведет к нарушению стоимостного механизма обращения капитала.

Уровень дебиторской задолженности зависит от принятой системы расчетов, видом выпускаемой продукции и т.д.

Управление дебиторской задолженностью - это контроль финансовой службы за оборачиваемостью средств в расчетах.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т.е. оценка вероятности безнадежных долгов, -- один из важнейших вопросов управления оборотными активами.

Эта оценка должна осуществляться отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения:

* краткосрочная (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты),

* долгосрочная (платежи ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

Кроме того, необходимо учитывать возможности взыскания задолженности в связи с чем, дебиторскую задолженность делят на:

* надежную (обеспеченную и в пределах срока, установленного договором),

* сомнительную (не обеспеченную и не погашенную в срок задолженность),

* безнадежную (не возможную к получению, с истекшим сроком исковой давности).

Систематический контроль за состоянием просроченной задолженности, за оборачиваемостью средств в расчетах - серьезный резерв ускорения оборачиваемости ненормируемых оборотных средств и снижения потребности в них.

Составной частью политики управления дебиторской задолженностью является его кредитная политика - это решение вопросов о том, кому из покупателей, в каком размере и на какой срок предоставлять кредит за отгруженную продукцию в соответствии с заключенным договором поставки.

При формировании кредитной политики необходимо определить сумму финансовых ресурсов, авансируемых в дебиторскую задолженность.

При их расчете учитываются планируемые объемы реализации продукции в кредит, средний период предоставления отсрочки платежа, коэффициент соотношения себестоимости и цены реализуемой в кредит продукции.

22. Факторы, влияющие на уровень дебиторской задолженности

Внутренние и внешние факторы, влияющие на величину дебиторской задолженности

Существующая нестабильность экономической ситуации в РК приводит к существенному увеличению рисков при продаже товаров, проведении работ, оказании услуг с отсрочкой платежа (получение предоплаты как формы платежа на региональных рынках используется в ограниченных размерах).

Имеющаяся низкая платежеспособность предприятий вызывает рост достаточных объемов дебиторской задолженности на балансах производителей.

Как объект учета дебиторская задолженность по сроку платежа классифицируется на:

· отсроченную (срок исполнения обязательств по которой еще не наступил);

· просроченную (срок исполнения обязательств по которой уже наступил).

Образование дебиторской задолженности экономически объяснимо недостатком оборотных средств.

Согласно исследований банка, причиной возникновения неплатежей в РК явилось несоответствие требований макро- и микроэкономической политики государства.

Они явились следствием противоречивой экономической политики (имеющей в своей основе мягкие бюджетные ограничения для предприятий и быструю дезинфляцию, при неадекватности фискальных реформ). (Принцип лебедь, рак и щука).

Основными макроэкономическими факторами явились:

· определение инфляционного роста цен адекватному увеличению платежных средств;

· неудовлетворительная работа банковской системы;

· низкая развитость или неразвитость финансового рынка;

· вопросы пофигизма в отношениях покупателей и заказчиков, т.е. по сути игнорирование правовых аспектов обязательств в договорной практике предприятий;

· не сокращающийся разрыв хозяйственных связей бывшего пост советского пространства.

Вместе с тем, необходимо иметь ввиду, что дебиторская задолженность, как реальный актив играет достаточно важную роль в сфере предпринимательской деятельности.

Дебиторская задолженность в своей сути имеет два существенных признака:

· с одной стороны для дебитора - она источник бесплатных средств;

· с другой стороны для кредитора - это возможность увеличения ареала распространения его продукции, увеличение рынка распространения работ и услуг.

Третий аспект, который обычно не афишируется - это способ отсрочки налоговых платежей по схеме "взаимных долгов".

В оценочной деятельности при исследовании дебиторской задолженности следует иметь в виду, что достигая величины 30% от реальных активов баланса предприятия дебиторская задолженность может существенным образом влиять на формирование конечных показателей экономической деятельности предприятия, а также на формирование рыночной стоимости бизнеса (акций, отдельных активов) предприятия.

Важную роль в отражении стоимости имущества и обязательств предприятия играют документы бухгалтерского учета и отчетности.

Оценка всегда связывается с денежным измерителем.

23. Понятие, значение и роль финансового планирования и прогнозирования

Важным элементом управления экономическими и социальными процессами являются планирование и прогнозирование. Они используются в основном для предопределения рациональных пропорций в развитии экономики, изменений за конкретный период темпов роста отдельных отраслей. Финансовое планирование и прогнозирование являются одним из основных элементов финансового механизма.

Обоснование финансовых показателей, намечаемых финансовых операций и результативность многих хозяйственных решений достигается в процессе финансового планирования и прогнозирования. Эти два весьма близких понятия в экономической литературе и на практике часто отождествляются.

Фактически финансовое прогнозирование должно предшествовать планированию и осуществлять оценку множества вариантов (соответственно определять возможности управления движением финансовых ресурсов на макро- и микроуровнях).

Посредством финансового планирования конкретизируются намеченные прогнозы, определятся конкретные пути, показатели, взаимосвязанные задачи, последовательность их реализации, а также методы, содействующие достижению выбранной цели.

Финансовое прогнозирование - это предвидение возможного финансового положения государства или субъекта хозяйствования, обоснование показателей финансовых планов.

Прогнозы могут быть среднесрочные (5-10 лет) и долгосрочные (более 10 лет)

Финансовое прогнозирование предшествует стадии составления финансовых планов, вырабатывает концепцию финансовой политики на определенный период развития общества.

Целью финансового прогнозирования является определение реально возможного объема финансовых ресурсов, источников формирования и их использования в прогнозируемом периоде.

Прогнозы позволяют органам финансовой системы наметить разные варианты развития и совершенствования системы финансов, формы и методы реализации финансовой политики.

Финансовое планирование - это научный процесс обоснования на определенный период движения финансовых ресурсов и соответствующих финансовых отношений.

Объектом финансового планирования являются финансовые ресурсы, которые создаются в процессе распределения и перераспределения ВВП, а итоговым результатом - составление финансовых планов, начиная от сметы отдельного учреждения до сводного финансового баланса государства. При этом определяются не только движение ресурсов для формирования и использования различных фондов денежных средств, но и опосредствующие их финансовые отношения и возникающие стоимостные пропорции.

Финансовое планирование - это целенаправленная деятельность государства, отдельных звеньев и субъектов хозяйства по обоснованию эффективности принимаемых экономических и социальных решений с учетом их обеспеченности источниками финансирования, оптимизации намеченных задач и достижения положительных конечных результатов.

Финансовое планирование должно базироваться на познании объективных закономерностей развития общества, тенденций движения финансовых ресурсов, изучении исходной базы результативности ранее проводимых мероприятий и финансовых операций.

Финансовые планы - это планы формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. Финансовые планы составляют все звенья финансовой системы, причем форма финансового плана, состав его показателей отображают специфику соответствующего звена финансовой системы. Так, предприятия и организации, функционирующие на коммерческих началах составляют балансы доходов и расходов; учреждения осуществляющие некоммерческую деятельность - сметы; страховые компании, общественные объединения и кооперативные организации - финансовые планы; органы государственной власти - бюджеты разных уровней.

Все финансовые планы подразделяются на две группы - сводные и индивидуальные. В свою очередь, сводные финансовые планы делятся на общегосударственные, планы отдельных хозяйственных объединений (промышленно-финансовых групп, концернов, ассоциации и др.) и территориальные. Индивидуальные - это финансовые планы отдельных предпринимательских структур.

По длительности действия различают:

* перспективные финансовые планы (на период больше 1 года);

* текущие (на 1 год);

* оперативные (на квартал, месяц).

Финансовое планирование основано на следующих принципах:

1) принцип научной обоснованности планов. Этот принцип предполагает не только реальность финансовых планов, но и выбор лучших решений с учетом долгосрочной выгоды;

2) предметно-целевой принцип, предлагающий определение конкретного назначения финансирования.

Основными методами финансового планирования являются:

* метод экономико-математического моделирования;

* нормативный метод;

* балансовый метод;

* метод коэффициентов;

* метод экстраполяции и др.

24. Цель и задачи финансового планирования и прогнозирования

Цель финансового планирования - прогнозирование платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Планирование финансовых ресурсов и вложений гарантирует выполнение обязательств перед бюджетом, кредиторами и акционерами, обеспечивает финансирование предпринимательской деятельности.

Задачами финансового планирования являются:

· обеспечение торгового процесса необходимыми финансовыми ресурсами;

· установление финансовых отношений с бюджетом, банками и другими контрагентами;

· выявление направлений наиболее выгодных финансовых инвестиций;

· повышение прибыльности финансово-хозяйственной деятельности;

· контроль за образованием и расходованием денежных средств.

Главная задача финансового прогнозирования состоит в определении дополнительных потребностей финансирования, которые появляются вследствие увеличения объемов реализации товаров или предоставления услуг. Целью финансового прогнозирования является прогноз продаж и соответствующих им расходов; конечной точкой и целью - расчет пот

В настоящее время активизируется роль финансов, усиливается значение финансовых показателей в оценке деятельности предприятий. Особую актуальность приобретает финансовое планирование - одна из главных функций финансового менеджмента на предприятии. Ее можно определить, как умение предвидеть цели предприятия, результаты его деятельности и то, какие ресурсы необходимы для достижения определенных целей. Финансовое планирование охватывает важнейшие стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивает необходимый предварительный контроль за образованием и использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, создает условия для укрепления финансового состояния предприятия. В нашей стране сложилось двоякое отношение к финансовому, планированию на предприятии. Директивное планирование, присущее командно-административной экономике, выработало достаточно негативное отношение к процессу планирования. Преобразования в экономике и построение рыночных отношений, нестабильность экономической конъюнктуры не позволяли оценить значимость и необходимость финансового планирования для деятельности любого хозяйствующего субъекта. Вместе с тем именно неопределенность усиливает риск предпринимательской деятельности и, следовательно, необходимость планирования и прогнозирования в условиях рынка возрастают. Главной целью финансового планирования на предприятии является обоснование стратегии его развития с позиции компромисса между доходностью, ликвидностью и риском, а также определение необходимого объема финансовых ресурсов для реализации данной стратегии. Финансовое планирование как функция управления охватывает весь комплекс мероприятий по выработке и реализации плановых заданий. Финансовое планирование решает следующие задачи:

· конкретизирует перспективы бизнеса в виде системы количественных и качественных показателей развития;

· выявляет резервы увеличения доходов и способы их мобилизации;

· обеспечивает воспроизводственный процесс необходимыми источниками финансирования;

· определяет наиболее эффективное использование финансовых ресурсов;

· обеспечивает соблюдение интересов инвесторов, кредиторов и государства;

· осуществляет контроль за финансовым состоянием предприятия.

25. Состав и структура финансового плана

Состав и структура плана финансового оздоровления предприятия

На состав и структуру плана финансового оздоровления в основном оказывают влияние масштабы предприятия и сферы его функционирования. При этом исходя из целей плана, а именно: восстановления платежеспособности, повышения конкурентных преимуществ, погашения кредиторской задолженности, поддержания эффективной деятельности в бизнес-плане финансового оздоровления (как в документе) должны получить отражение: корпоративный финансы корпорация менеджмент

1) программы выживания и развития предприятия;

2) план проведения реорганизационных процедур;

3) организационные процессы управления предприятием в условиях кризиса или перед его наступлением;

4) обоснования необходимости и возможности представления предприятию финансовой поддержки.

Согласно распоряжению ФСДН от 05.12.94 г. № 98-р "Об утверждении типовой формы плана финансового оздоровления (бизнес-плана), порядка его согласования и методических рекомендаций по разработке планов финансового оздоровления" типовая форма плана финансового оздоровления включает:

1) общую характеристику предприятия;

2) краткие сведения по плану финансового оздоровления;

3) анализ финансового состояния предприятия;

4) мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности;

5) рынок и конкуренцию;

6) деятельность в сфере маркетинга;

7) план производства;

8) финансовый план.

Время внесло ряд корректив в типовую форму. Эти коррективы имеют рекомендательный характер, но именно они позволяют более шире раскрыть содержание документа и отразить в нем как основные проблемы предприятия, так и пути их решения. Один из вариантов плана по финансовому оздоровлению предприятий предлагается президентом Фонда содействия и поддержки антикризисного управления Г.Б. Юном. Преимущество предлагаемой к рассмотрению формы перед типовой заключается в том, что она составлена на основе не только анализа литературы и нормативных документов, но и многолетнего практического опыта ее автора по разработке и экспертизе планов финансового оздоровления предприятий. Ниже приводится общая структура и состав предлагаемого к реализации варианта плана финансового оздоровления для крупных и средний предприятий (для малых предприятий количество разделом может быть сокращено). В скобках по разделам указано ориентировочное число страниц.

Титульный лист (1 страница).

Раздел 1. Выводы (5 страниц).

Раздел 2. Общая характеристика предприятия (3 страницы).

Раздел 3. Финансовое и технико-экономическое состояние предприятия (7 страниц).

Раздел 4. Оценка причин неплатежеспособности предприятия (3 страницы).

Раздел 5. Мероприятия финансового оздоровления (5 страниц).

Раздел 6. Маркетинг (товары и услуги, поставщики и потребители, сбыт, конкуренты, план маркетинга) (15 страниц).

Раздел 7. План производства (производственная программа, план продаж, потребность в основных фондах, расчет потребности в работниках и заработной плате, смета расходов и калькуляция себестоимости продукции, потребность в дополнительных инвестициях) (20 страниц).

Раздел 8. Реструктурирование предприятия (в том числе его продажа или реализация его активов) (20 страниц).

Раздел 9. Реструктурирование задолженности предприятия (5 страниц).

Раздел 10. Финансовый план (7 страниц).

Раздел 11. График погашения кредиторской задолженности (2 страницы).

Раздел 12. Программа реализации плана финансового оздоровления предприятия (10 страниц)

Приложения.

26. Методы и модели финансового планирования

Методы финансового планирования

· Автоматический. Этот метод является примитивным методом и, как правило, используется при нехватке времени;

· Статистический. Складываются расходы за предыдущие годы и делятся на количество предыдущих лет;

· Нулевой базы. Все позиции должны рассчитываться с самого начала. Метод учитывает реальные потребности и увязывает их с возможностями. Обычно при обобщённом финансовом прогнозировании в рыночной экономике учитываются:

· инвестиционно-кредитные возможности;

· уже имеющийся опыт финансово-хозяйственной деятельности;

· известные заранее с большой степенью вероятности будущие входящие и исходящие финансовые потоки, характерные для определённых задач. Модели финансового планирования направлены на выявление основных финансовых взаимозависимостей. Традиционно рассматриваются три группы моделей:

· модели безубыточности (операционной и финансовой),

· модели общекорпоративных зависимостей (например, модель Дюпона ),

· модели построения прогнозной финансовой отчетности и компьютерные модели.



27. Финансовая структура и распределение финансовой ответственности в корпорации. Бюджетирование в системе финансового планирования

Посредством бюджетирования реализуется текущее и оперативное финансовое планирование, обеспечивается их взаимосвязь и подчиненность финансовой стратегии предприятия.

Составление бюджетов является неотъемлемым элементом общего процесса планирования, а не только его финансовой части. Процесс бюджетирования -- это целостная система планирования, учета и контроля на уровне предприятия в рамках принятой финансовой стратегии. Бюджет -- это количественный план в денежном выражении, подготовленный и принятый до определенного периода времени, обычно показывающий планируемую величину дохода, которая должна быть достигнута, и (или) расходы, которые должны быть понесены в течение этого периода, и капитал, который необходимо привлечь для достижения данной цели.

Бюджеты нужны предприятиям для достижения многих целей. Они не только помогают в планировании и координации экономической деятельности, служат основой для оценки эффективности деятельности предприятия, но и используются также как средства управления и стимулирования. Проводя финансовый анализ составленных бюджетов предприятия, можно еще на стадии планирования оценить финансовую состоятельность отдельных видов деятельности предприятия, а также решить проблему оптимизации денежных потоков, сбалансированности источников поступления денежных средств и их использования, определить объем и формы, условия и сроки внешнего финансирования.

В основе построения системы бюджетирования заложены определенные принципы.

Принцип согласования целей предусматривает балансирование всех факторов производства для достижения предприятием намеченных задач. Осуществляется это путем составления бюджетов снизу вверх, так как нижнее звено руководства более реально оценивает ситуацию и может обеспечить выполнение запланированных показателей бюджета. При этом руководство предприятия следит за тем, чтобы интересы отдельных структурных подразделений не вступали в конфликт с интересами всего предприятия. Обеспечивается это путем согласования бюджетных планов и их корректировки.

Принцип ответственности предусматривает передачу ответственности вместе с делегируемыми полномочиями и характеризует роль человеческого фактора в управлении предприятием. Передача ответственности непосредственно увязывается со степенью влияния, которое конкретный руководитель может оказывать на затраты, выручку или другие показатели.

Принцип гибкости предусматривает включение в систему не только статичных, но и гибких бюджетов, которые помогают выбрать оптимальный объем продаж.

Система бюджетного планирования деятельности предприятия включает процесс формирования бюджетов, разработку их структуры, а также ответственность за их формирование и исполнение.

Основная цель процесса бюджетирования -- разработка определенной финансовой структуры предприятия. В финансовой структуре выделяются центры финансовой ответственности и центры финансового учета. К центрам финансовой ответственности, как правило, относятся те структурные подразделения, которые реально влияют на общий результат деятельности предприятия. Предпосылками для выделения структурных подразделений в центры финансовой ответственности являются:

· региональная или производственная изолированность или завершенность хозяйственной деятельности структурного подразделения;

· объем производства;

· способность структурного подразделения самостоятельно работать на рынке;

· возможность нести полную ответственность за затраты, доходы, денежные потоки от своей деятельности.

Наиболее распространены центры ответственности затрат, продаж, прибыли и инвестиций.

Центры финансового учета -- это те структурные подразделения, которые реально не влияют на общий результат деятельности предприятия.

Процесс формирования бюджетов включает работу по составлению целого ряда бюджетов предприятия. Для организации бюджетного планирования деятельности предприятия целесообразно создавать сквозную систему бюджетов на предприятии, включающую основные, операционные и вспомогательные группы бюджетов.

Основные бюджеты предприятия должны являться неотъемлемой частью его бизнес-планов, а следовательно, включать в свой состав три основных документа финансовой отчетности. Такие бюджеты называют также основными (финансовыми) бюджетами. К основным (финансовым) бюджетам относятся бюджеты финансовых результатов (бюджет прибылей и убытков), движения денежных средств (план денежных поступлений и платежей) и бюджетный баланс.

28. Виды, структура и состав бюджетов

Бюджет предприятия (Главный бюджет либо как его еще именуют Мастер бюджет) представляет собой систему взаимосвязанных бюджетов и в структурированной форме обрисовывает ожидания менеджеров относительно продаж, расходов и других хозяйственных операций в планируемом периоде. Он включает два главных блока: систему операционных бюджетов (плановые сметы главных бизнес-процессов) и систему денежных бюджетов. В мире финансовое управление в конечном счете описывается в формате 3-х главных отчетов, которые определяют собой систему координат для оценки денежных результатов деятельности предприятия. Для начала характеризуется текущее состояние предприятия, а потом целевое хотимое состояние в конце планового периода. Бюджетирование, фактически, и представляет собой способ проектирования будущих значений денежных отчетов. Переход от первого ко второму значит конфигурации прибыльности, платежеспособности и экономического потенциала предприятия (баланса).

Потому предприятие должно верно позиционировать и "видеть себя" в этих денежных координатах, планируя свои перемещения в дальнейшем и их последствия, находя применимые соотношения меж 3-мя обозначенными ниже величинами. Сначала, нужно созидать различия в целях построения каждого из бюджетов. Смешение принципов выбора экономных статей для разных видов бюджетов - обычная ошибка при построении экономных систем. Бюджет доходов и расходов (БДР) - определяет экономическую эффективность деятельности предприятия. Данный бюджет сформировывает основной денежный итог деятельности предприятия, т.е. его прибыльность. Бюджет движения денег (БДДС) носит более тривиальный нрав, он конкретно планирует и фиксирует реальные потоки денег и сравнимо прост для составления. БДДС определяет "платежеспособность" предприятия как разницу поступлений и "выбытий" денег за период. Бюджет по балансовому листу (ББЛ) - определяет экономический потенциал и финансовое состояние предприятия. ББЛ является результирующим бюджетом, при корректной модели денежного учета он формируется на базе БДР и БДДС. Исходя из убеждений последовательности подготовки документов процесс бюджетирования может быть условно разбит на две главных части, любая из которых является законченным шагом планирования: 1) подготовка операционных бюджетов, 2) подготовка денежных бюджетов.

Операционные бюджеты включают целую совокупа бюджетов: * Бюджет продажявляется основополагающим при определении валютных поступлений. В критериях рыночной экономики он должен быть максимально четким и обоснованным, очень учесть советы служб маркетинга. Этот бюджет формируется на базе заключенных договоров, сделок, характеристик бизнес-плана, анализа производственной деятельности прошедших лет. Цель данного бюджета -- высчитать прогноз объема продаж в целом. Исходя из стратегии развития предприятия, его производственных мощностей и, главное, прогнозов в отношении емкости рынка сбыта определяется количество потенциально реализуемой продукции в натуральных единицах. Прогнозные отпускные цены употребляются для оценки объема продаж в стоимостном выражении. Расчеты ведутся в разрезе главных видов продукции. * Бюджет припасов готовой продукции. Начальными данными для расчета этого бюджета служат мотивированные остатки припасов готовой продукции в натуральных единицах, данные о себестоимости готовой продукции. * Бюджет производства. В этом бюджете конкретизируется бюджет продаж и для каждого периода планирования устанавливается количество готовой продукции, которое нужно произвести. Цель данного бюджета -- высчитать прогноз объема производства товарной продукции исходя из результатов расчета предшествующего бюджета и мотивированного остатка произведенной, но нереализованной продукции (припасов продукции). * Бюджет припасов сырья и материалов Начальными данными для расчета этого бюджета служат: мотивированные остатки сырья и материалов (бюджет производства и бюджет прямых издержек сырья и материалов), данные о ценах за единицу сырья и материалов. * Бюджет прямых вещественных издержек. На базе данных бюджета производства об объемах производства, также нормативах издержек сырья на единицу производимой продукции, мотивированных припасах сырья на начало и конец периода и ценах на сырье и материалы определяются потребности в сырье и материалах, объемы закупок и общая величина расходов на приобретение. Данные формируются как в натуральных единицах, так и в валютном выражении. Предназначение этого бюджета в том, чтоб найти издержки сырья, главных материалов, девайсов для производства готовой продукции, * Бюджет издержек на оплату труда. Цель данного бюджета -- высчитать общие издержки на вербование трудовых ресурсов, занятых конкретно в производстве (в стоимостном выражении). Начальными данными блока являются результаты расчета об объемах производства в бюджете производства. Метод расчета находится в зависимости от многих причин, в том числе от систем нормирования труда и оплаты работников. А именно, если установлены нормативы в часах на создание той либо другой продукции либо ее компонента, также тарифная ставка за час работы, можно высчитать прямые издержки труда. * Бюджет общепроизводственных расходов включает общие расходы на компанию, сервис и управление созданием (к примеру, амортизация, текущий уход, ремонт, энерго издержки на содержание аппарата управления цеха, на обеспечение обычных критерий труда) * Бюджет доходов и расходов по операционной деятельности. Составление данного бюджета является "выходной формой" операционного бюджета. В этом бюджете рассчитываются такие характеристики, как: объем продаж от реализации, себестоимость реализованной продукции, коммерческие и управленческие расходы, расходы денежного нрава, налоги к уплате. * Остальные (бюджет внепроизводственных расходов, бюджет издержек на энергоресурсы, бюджет издержек по статьям калькуляции, бюджет издержек по видам издержек, бюджет налогов и сборов, бюджет соц расходов, бюджет закупок, бюджет дебиторской задолженности, бюджет кредиторской задолженности, бюджет издержек на оснастку, инструмент, тару, бюджет незавершенного производства). В составе денежных бюджетов могут быть бюджеты: денежной деятельности, кредитов и займов, движения собственного капитала, движения собственных акций, выданных займов, короткосрочных денежных вложений. Кроме разделения бюджетов по экономическому смыслу (БДР, БДДС, ББЛ), можно разглядеть другие методы систематизации бюджетов: Длительные и короткосрочные бюджеты (Short- & Long-term budgets) В западной практике длительным бюджетом считается бюджет, составленный на срок 2 года и поболее, а короткосрочным - на период менее 1 года. Естественно, на данный момент в Рф достоверность трех-, пяти- и уж тем паче десятилетних бюджетов, будет, мягко говоря, низкой. По разным воззрениям, "горизонт прогнозирования" сейчас в Рф составляет от полугода до полутора-двух лет.

30.Система анализа исполнения и корректировки бюджета предприятия.

31.Сущность и значение инвестиций и инноваций в деятельности корпорации.

Инновационный процесс невозможен без инвестиционной деятельности, которая включает: маркетинговые исследования; вложение средств с целью сохранения и увеличения капитала; проектирование, строительство, пуск или приобретение готового объекта (при финансовых инвестициях отсутствует); получение прибыли.

Целью инвестиций является получение прибыли от вложенных средств, а целью инноваций - улучшение объекта инвестирования.

В качестве основных источников инвестиций в инновации выступают:

- собственные средства предприятий, организаций и объединений;

- ассигнования из бюджетов всех уровней и из внебюджетных фондов;

- заемные средства организаций, учреждений и частных лиц на финансовом рынке;

- иностранные инвестиции.

Основными источниками собственных средств являются амортизационные отчисления, прибыль, аккумулированный капитал.

Амортизационные отчисления. Они занимают ведущее место в структуре собственных средств предприятия, прослеживается тенденция роста их доли, особенно в условиях ускоренной амортизации.

Прибыль. Обычно большая часть прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, уходит на потребление и только 35 - 45 % идет на накопления.

Аккумулированный капитал. Акционерные предприятия имеют большие потенциальные возможности привлекать инвестиционные ресурсы путем дополнительной эмиссии акций.

Решение крупномасштабных научно-технических проблем обеспечивается путем финансирования целевых, комплексных программ, формирования фондов из средств бюджетов всех уровней. Для финансирования инноваций часто привлекаются заемные средства, источниками которых являются банковские и коммерческие кредиты, лизинг.

В современных условиях интенсивного научно-технического развития освоение нововведений практически невозможно без инвестиций. Это понимают как частные предприниматели и крупные промышленные компании, так и руководители государств, поэтому для содействия внедрению в производство новейших достижений науки используются экономические механизмы, позволяющие свести к минимуму финансовые риски инвесторов. Одним из них является рисковое финансирование нововведений - венчурные инвестиции.

Впервые венчурные инвестиции были осуществлены в США в 1946 г., когда созданная в Бостоне американская корпорация по исследованиям и разработкам профинансировала фирму "ДЭК", ставшую впоследствии одним из крупнейших производителей вычислительной техники.

Венчурный бизнес не только изменил структуру производственных сил общества, но заметно повлиял на сложившиеся производственные отношения.

Размещено на Allbest.ru

...