Анализ финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

финансовый имущественный платежеспособность ликвидность

В настоящее время значение анализа финансового состояния организации в комплексном анализе ее хозяйственной деятельности возросло. Практически все пользователи финансовых отчетов используют методы анализа финансового состояния организации для принятия решений с целью оптимизации своей деятельности. Собственники анализируют отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Таким образом, качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитической обоснованности принимаемых решений.

Анализ финансового состояния организации подразумевает ознакомление с его основными экономическими характеристиками (и с тенденциями их изменений), ликвидностью и финансовой устойчивостью. Только грамотно проведенный анализ финансового состояния позволяет объективно оценить деятельность предприятия в прошлом и настоящем и сделать прогнозы о его функционировании в будущем.

Цель курсовой работы заключается в исследовании теоретических и практических основ анализа финансового состояния организации, а также выявлении путей улучшения финансового состояния организации.

Реализация поставленной цели курсовой работы определила решение следующих задач:

1. Раскрыть сущность и определить цель, задачи и информационную базу анализа финансового состояния организации.

2. Изучить методику анализа имущественного положения организации.

3. Изучить методику анализа финансового положения организации.

4. Проанализировать имущественное состояние организации.

5. Провести анализ финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности организации.

6. Выявить пути улучшения финансового состояния организации.

Объектом данного исследования является финансовая деятельность организации. Предметом выступает финансовое состояние ОАО «АВТОВАЗ».

Решение поставленных в работе задач осуществлялось с использованием следующих теоретических и практических методов: анализ, сравнение, обобщение и вероятностно-статистические методы.

Информационно-эмпирическую базу исследования составляет законодательство Российской Федерации, учебная литература, данные бухгалтерской отчетности ОАО «АВТОВАЗ».

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Во введении отражается актуальность исследования, цель, задачи, определены объект и предмет исследования, а также методологическая информационно-эмпирическая база, структура работы.

В первой главе отражены теоретические основы анализа финансового состояния организации.

Во второй главе проведен анализ финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ», в разрезе имущественного и финансового положения.

Третья глава представляет собой рекомендательную часть работы, содержащую пути, направленные на улучшение финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ».

В заключении сделаны краткие выводы по всей работе.



• 1. Теоретические основы анализа финансового состояния организации
• 1.1 Сущность, цель, задачи и информационная база анализа финансового состояния организации

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. []

В ходе анализа финансового состояния получают ключевые (наиболее информативные) параметры, дающие объективную и точную картину финансового состояния, финансовых результатов организации, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика может интересовать как текущее финансовое состояние, так и прогноз на ближайшую перспективу.

Основными задачами анализа финансового состояния являются: []

1) объективная оценка текущего и перспективного финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта анализа;

2) выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

3) оценка возможных и целесообразных темпов развития организации с пошипи их финансового обеспечения;

4) подготовки и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

5) выявление и мобилизация резервов, улучшение всей финансово-хозяйственной деятельности организации.

Содержание конкретных целей анализа финансового состояния существенно зависит от задач субъектов финансового анализа. Субъектами анализа выступают как внутренние, так и внешние пользователи финансовой информации организации, т.к. финансовое состояние отражает конечные результаты деятельности организации, которые интересуют не только работников самой организации, но и государственные, финансовые, налоговые органы, партнеров по деятельности и т.д. Анализ финансового состояния организации необходим следующим основным группам пользователей: []

1) менеджерам организаций и. в первую очередь, финансовым менеджерам, так как невозможно руководить организацией и принимать хозяйственные решения, не зная ее финансового состояния;

2) собственникам, в том числе акционерам, так как им важно знать, каковы будут отдача от вложенных в организацию средств, прибыльность и рентабельность организации, а также уровень экономического риска и возможность потери своих капиталов;

3) кредиторам и инвесторам, так как их интересует, какова возможность возврата выданных кредитов, а также возможность организации реализовать инвестиционную программу;

4) поставщикам, так как для них важна оценка оплаты за поставленную продукцию, выполненные услуги и работы.

Таким образом, в оценке финансового состояния нуждаются все участники экономического процесса.

Качество анализа финансового состояния организации во многом зависит от используемой для его проведения информации.

Информационное обеспечение анализа финансового состояния - это совокупность информационных ресурсов и способов их организации, необходимых и пригодных для реализации аналитических процедур, обеспечивающих финансовую сторону деятельности организации. []

В основе анализа финансового состояния лежит анализ финансовой (бухгалтерской) отчетности организации:

1) Форма №1 - Бухгалтерский баланс;

2) Форма №2 - Отчет о финансовых результатах.

В определенных случаях бывает недостаточно использовать эту отчетность. Отдельные группы пользователей, например, руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного учета, например). Тем ни менее чаще всего годовая и квартальная финансовая отчетность являются единственным источником анализа финансового состояния.

Таким образом, необходимым условием обеспечения деятельности предприятия является анализ финансового состояния, так как он позволяет выявить перспективы развития и наиболее сложные проблемы управления предприятием в целом, а также его финансовыми ресурсами в частности. Одним из наиболее важных вопросов, возникающих у субъекта хозяйствования, является правильное определение имущественного положения организации, методика анализа которой представлена в следующем пункте.

1.2 Методика анализа имущественного положения организации

Анализ имущественного положения следует рассматривать в качестве немаловажной составляющей анализа финансового состояния коммерческой организации (предприятия), поскольку от того, насколько рационально сформировано имущество и капитал во многом зависит уровень ее деловой активности. []

Анализ имущественного положения коммерческой организации по данным ее бухгалтерского баланса начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики имущества в разрезе двух его основных составляющих: внеоборотных и оборотных активов.

Структурному анализу имущественного положения предшествует общая оценка динамики активов организации, получаемая путем сопоставления темпов прироста средней за период величины активов с темпами прироста финансовых результатов (прибыли или выручки от продаж продукции).

Анализ имущественного положения организации проводится по бухгалтерскому балансу с помощью одного из следующих способов:

- анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

- построение уплотненного сравнительного аналитического баланса путем агрегирования (укрупнения) некоторых однородных по составу статей;

- осуществление дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Анализ непосредственно по балансу является трудоемкой и неэффективной процедурой, т.к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.

В целях проведения анализа имущественного положения организации рекомендуется составлять сравнительный аналитический баланс, в который включаются:

- агрегированные показатели бухгалтерского баланса;

- показатели структуры (удельные веса);

- показатели динамики (изменения в абсолютных величинах и удельных весах);

- показатели структурной динамики (темпы прироста статей баланса и структурных изменений).

Алгоритм определения показателей сравнительного аналитического баланса организации представлен в табл. 1.

Таблица 1. Схема построения сравнительного аналитического баланса

Наименование статей (а)	Абсолютные величины	Удельные веса, %	Изменения, +/-
	на начало года (t1)	на конец года (t2)	на начало года (t1)	на конец года (t2)	в абсолютных величинах	в удельных весах, %	к величине на начало года, %	к изменению итога баланса, %
Актив А1 … Аi … Аn
Баланс			100	100		0		100
Пассив П1 … Пi … Пn
Баланс			100	100		0		100

Сравнительный аналитический баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа, что позволяет упросить работу по их проведению.

Анализ баланса начинают с анализа изменения его валюты (итога) за отчетный период.

Анализируя изменение валюты баланса, следует учитывать, что, например, ее уменьшение (в абсолютном выражении) за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что могло повлечь ее неплатежеспособность.

Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности, и инфляции, так как без этого трудно сделать вывод о том, является ли увеличение валюты следствием удорожания готовой продукции под воздействием инфляции, либо оно показывает на расширение хозяйственной деятельности.

После анализа изменения валюты баланса выявляют причины данного изменения отдельно по активу и пассиву, т.е. производят оценку активов и пассивов организации.

Анализ динамики состава и структуры имущества (активов) дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества организации и отдельных его видов. Прирост актива, как правило, свидетельствует о расширении деятельности организации.

В соответствии с бухгалтерским балансом активы организации состоят из внеоборотных (I раздел баланса) и оборотных (II раздел баланса) активов.

В целом, для анализа активов (имущества) организации необходимо:

1) определить какие активы (внеоборотные или оборотные) преобладают в имуществе организации, определить их соотношение;

2) рассмотреть состав и структуру отдельно внеоборотных и оборотных активов, определить преобладающие статьи в их общей величине;

3) определить насколько организация в своей деятельности зависит от платежной дисциплины дебиторов, реально оценить состояние дебиторской задолженности;

4) рассмотреть все статьи в динамике и выявить причины, повлиявшие на произошедшие за отчетный период изменения.

Причины увеличения или уменьшения имущества устанавливают в ходе изучения произошедших изменений в составе источников его образования, поступления, приобретения (пассивов). Создание имущества организации может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика соотношения которых раскрывает сущность ее финансового положения.

Таким образом, совокупный капитал организации состоит из собственного (III раздел баланса) и заемного (IV и V разделы баланса).

От того каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна ею структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависит финансовое благополучие организации и результаты ее деятельности.

Анализ капитала начинают с анализа наличия, состава и динамики источников формирования капитала организации, затем анализируют структуру собственного и заемного капитала, выясняют причины изменений и дают оценку этих изменений.

В целом, для анализа пассивов (капитала) организации необходимо:

- определить какие источники средств (собственные или заемные) преобладают в пассиве организации, определить их соотношение;

- рассмотреть состав и структуру отдельно собственного и заемного капитала, определить преобладающие статьи в их общей величине;

- проанализировать характер кредиторской задолженности: кому и по каким причинам должна организация, есть ли просроченные долги, повлекут ли они за собой штрафные санкции и т.д.;

- рассмотреть все статьи пассива в динамике и выявить причины, повлиявшие на произошедшие за отчетный период изменения.

Увеличение доли заемного капитала с одной стороны свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости и повышении степени финансовых рисков, а с другой - об активном перераспределении дохода от кредиторов фирме.

В целом, об улучшении имущественного положения организации свидетельствует: []

1) увеличение валюты баланса в конце отчетного периода по сравнению с началом (если это не связано с переоценкой основных фондов и инфляцией);

2) превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных;

3) превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста краткосрочных обязательств;

4) превышение собственным капиталом заемного (доля собственного капитала в валюте баланса не ниже 50%) и соответствующее превышение темпов прироста;

5) превышение долгосрочными источниками финансирования (собственным и долгосрочным заемным капиталом) величины внеоборотных активов и соответствующее превышение темпов прироста;

6) примерно одинаковые размеры и темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности;

7) отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;

8) отсутствие в балансе и приложениях к нему «больных» статей, т.е. непокрытых убытков, просроченной задолженности и др.

Таким образом, анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов позволяет сделать ряд важных предварительных выводов, необходимых как для осуществления текущей деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Следует помнить, что от структуры активов и пассивов непосредственно зависят показатели платежеспособности и финансовой устойчивости организации, методика анализа которых представлена в следующем пункте работы.



1.3 Методика анализа финансового положения организации

Анализ финансового положения включает анализ финансовой устойчивости и анализ платежеспособности и ликвидности. Методика анализа финансовой устойчивости состоит из двух этапов:

1) Анализ обеспеченности запасов источникам их формирования;

2) Расчет аналитических коэффициентов финансовой устойчивости.

Для определения типа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель как излишек или недостаток средств для формирования запасов, определяемый как разница между величиной источников средств и величиной запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определёнными видами источников: собственными, кредитными и другими заемными.

Источниками формирования запасов являются:

1) Собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал). Этот показатель предназначен для финансирования текущей деятельности и характеризует сумму собственных средств, вложенных в оборотные активы. При отсутствии таких средств организация обращается к заемным источникам. При этом величина собственных оборотных средств (СОС) определяется как разница между собственным капиталом (СК) и внеоборотными активами (ВА):

СОС=СК-ВА, (1)

2) Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов (СДИ), определяемые как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств:

СДИ=СОС+ДО, (2)



3) Общая величина основных источников формирования запасов (ОВИ), определяемая как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных обязательств и краткосрочных заемных средств (КЗС):

ОВИ=СДИ+КЗС=СОС+ДО+КЗС, (3)

В зависимости от образования излишка или недостатка источников формирования запасов выделяют 4 типа ситуаций по степени финансовой устойчивости:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, при которой должно выполняться следующее неравенство:

COC?З, (4)

т.е. образуется излишек собственных оборотных средств или их равенство запасам (3).

Абсолютная финансовая устойчивость встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, когда все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой должно выполняться неравенство:

СОС+ДО?З (СДИ?З), (5)

т.е. образуется недостаток собственных оборотных средств, но в тоже время излишек собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или их равенство запасам. Нормальная устойчивость финансового состояния гарантирует платежеспособность организации и как абсолютная устойчивость характеризуется высоким уровнем рентабельности организации и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором должно выполняться неравенство:

СОС+ДО+КЗС?З (OBИ?З), (6)

т.е. образуется недостаток собственных оборотных средств и собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, но в тоже время излишек общей величины основных источников формирования запасов или равенство их запасам. Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных средств.

4) Кризисное финансовое состояние, при котором выполняется неравенство:

СОС+ДО+КЗС <З (ОВИ<З), (7)

т.е. образуется недостаток общей величины основных источников формирования запасов.

При кризисном финансовом состоянии организация имеет повышенный риск банкротства, так как в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности, просроченных заемных средств. Кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме признаков неустойчивого финансового состояния, наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд банков, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджет и т.д.).

Все рассчитанные показатели наличия излишка (недостатка) средств для формирования запасов на начало и конец анализируемого периода вносятся в аналитическую таблицу и исследуются в динамике.

Финансовое состояние организации, ее устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры капитала (соотношения собственного и заемного капитала) и структуры активов организации, а также от сбалансированности активов и пассивов. В связи с этим, необходимо проанализировать структуру источников капитала организации и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска.

С этой целью рассчитываются относительные показатели, которые существенно дополняют абсолютные показатели финансовой устойчивости организации. Характеристика и способ расчета различных коэффициентов финансовой устойчивости организации представлены в табл. 2 []

Таблица 2. Коэффициенты финансовой устойчивости организации

Показатель	Экономическое содержание	Формула расчета	Рекомендуемое значение
Основные показатели финансовой устойчивости
Коэффициент автономии (финансовой независимости) (Кавт)	Характеризует, в какой степени активы организации сформированы за счет собственного капитала	Кавт=СК/ИБ, где СК-собственный капитал; ИБ итог баланса	?0,5
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (капитализации) (Кз/с)	Характеризует, в какой степени организация зависит от внешних источников финансирования	Кз/с=ЗК/СК где ЗК - заемный капитал.	?1
Коэффициент финансирования (Кф)	Показывает, сколько заемного капитала покрывается собственным капиталом	Кф=СК/ЗК	?1
Коэффициент маневренности (Км)	Показывает, какая Доля собственных средств организации вложена в наиболее мобильные активы	Км=СОС/СК где СОС - собственные оборотные средства.	?0,5
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками средств (Козсс)	Характеризует степень обеспеченности запасов собственным капиталом	Козсс=СОС/З, где З - запасы.	?0,6-0,8
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс)	Показывает долю оборотных активов, финансируемых за счет собственных средств организации	Косс=СОС/ОА, где ОА - оборотные активы	?0,1
Дополнительные (частные) показатели финансовой устойчивости
Коэффициент концентрации заемного капитала, (финансовой зависимости) (Кфз)	Показывает долю заемного капитала в общей сумме всего капитала организации	Кфз=ЗК/ИБ	?0,5
Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу)	Показывает, какая часть актив финансируется за счет устойчивых источников	Кфу=(СК+ДО) /ИБ, где ДО - долгосрочные обязательства.	?0,6
Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала (Кдзк)	Позволяет оценить долю заемного капитала при финансировании капитальных вложений	Кдзк=ДО/(ДО+СК)	х
Коэффициент структуры заемного капитала (Ксзк)	Показывает долю долгосрочных обязательств в общей сумме всего заемного капитала	Ксзк=ДО/ЗК	х
Коэффициент краткосрочной задолженности (Ккзк)	Показывает долю краткосрочных обязательств в общей сумме всего заемного капитала	Ккзк=КО/ЗК, где КО - краткосрочные обязательства.	х
Коэффициент кредиторской задолженности(Ккз)	Показывает долю кредиторской задолженности в общей сумме всего заемного капитала	Ккз=КЗ/ЗК, где КЗ - кредиторская задолженность.	х
Коэффициент автономии источников формирования запасов (Каифз)	Показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов	Каифз=СОС/ОВИ, где ОВИ - общая величина основных источников формирования запасов.	х
Коэффициент прогноза банкротства (Кпб)	Характеризует долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств	Кпб=СОС/ИБ	х



Анализ коэффициентов финансовой устойчивости заключается в сравнении рассчитанных значений показателей с нормативными значениями (в случае их наличия), а также в изучении их динамики за отчетный период и (или) за несколько лет.

Внешним проявлением финансовой устойчивости является платежеспособность и ликвидность. Методика анализа платежеспособности и ликвидности состоит из двух этапов:

1. Расчет и сравнение показателей ликвидности баланса;

2. Расчет коэффициентов ликвидности.

Важнейшей характеристикой платежеспособности организации является ликвидность ее баланса. Анализ ликвидности баланса организации заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее снижения, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков уплаты.

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности - от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств. Типичная группировка представлена в табл. 3.

Таблица 3. Группировка активов и пассивов организации для анализа ликвидности баланса

АКТИВЫ (в порядке снижения ликвидности)	ПАССИВЫ (в порядке возрастания сроков погашения)
Наиболее ликвидные активы (краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и их эквиваленты) А1=строка 1240+строка 1250	Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность) П1=строка 1520
Быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность до 1 года, прочие оборотные активы) А2=строка 1230 в части краткосрочной дебиторской задолженности (см. форму №5 фин. отчетности) + строка 1260	Краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные обязательства) П2=строка 1510+ строка 1550
Медленно реализуемые активы (запасы, НДС по приобретенным ценностям) А3=строка 1210+строка 1220	Долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства) П3 = строка 1400
Трудно реализуемые активы (внеоборотные активы, дебиторская задолженность свыше 1 года) А4= строка 1100 + строка 1230 в части долгосрочной дебиторской задолженности (см. форму №5 фин. отчетности)	Постоянные (устойчивые) пассивы (собственный капитал, доходы будущих периодов, краткосрочные оценочные обязательства) П4 = строка 1300 + строка 1530+строка 1540

Выполнение первых трех неравенств влечет за собой выполнение четвертого неравенства, которое свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у организации собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток одной группы активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сравнение первой и второй групп активов с первыми двумя группами пассивов показывает текущую платежеспособность, т.е. платежеспособность или ее отсутствие в ближайшее к моменту анализа время. Сравнение третьей группы активов и пассивов показывает перспективную платежеспособность, т.е. прогноз платежеспособности организации на основе будущих поступлений и платежей. Сравнение четвертой группы активов и пассивов показывает наличие или отсутствие у организации собственных оборотных средств.

Более точно оценить ликвидность баланса можно на основе проведённого внутреннего анализа финансового состояния.

В рамках углубленного анализа ликвидности в дополнение к абсолютным показателям целесообразно рассчитать относительные показатели (коэффициенты), различающиеся составом ликвидных активов для покрытия краткосрочных обязательств. Расчет и характеристика коэффициентов ликвидности и платежеспособности представлены в табл. 4.

Таблица 4. Расчет и характеристика коэффициентов ликвидности и платежеспособности организации

Коэффициенты	Способ расчета	Рекомендуемое значение	Характеристика
Общий показатель ликвидности (Кол)	Кол=(А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)	?1	Выражает способность организации осуществлять расчеты по всем видам обязательств. Позволяет сравнить балансы организации, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы различных организаций, и выяснить какой баланс более ликвиден.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	Кал=А1 / (П1+П2)	?0,2-0,7	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить, в ближайшее время за счет денежных средств их эквивалентов и краткосрочных финансовых вложений
Коэффициент быстрой (критической) ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) (Кбл)	Кбл=(А1+А2) / (П1+П2)	?1	Отображает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами
Коэффициент текущей ликвидности (покрытие) (Ктл)	Ктл=(А1+А2+А3) / (П1+П2)	?2	Показывает какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Квп/уп)	где Ктл2 и Ктл1 - коэффициент текущей ликвидности на конец и на начало периода; Т - длительность периода; У - период восстановления (6 месяцев) или утраты (3 месяца) платежеспособности	?1	Показывает возможность организации восстановить за 6 месяцев или утратить за 3 месяца свою платежеспособность. Коэффициент восстановления платёжеспособности рассчитывается, если коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) или коэффициент текущей ликвидности (Ктл) меньше норматива. Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается если Косс и Ктл больше норматива.

Анализ коэффициентов ликвидности и платёжеспособности заключается в сравнении их с нормальными ограничениями (нормативами), а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет.

Таким образом, в этой главе были рассмотрены теоретические основы и методика анализа финансового состояния, то есть основные показатели оценки финансового состояния, их структура и коэффициенты их определяющие, а также факторы, от которых зависят данные показатели. Была рассмотрена структура баланса предприятия и направления, по которым он анализируется.



2. Анализ финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ»

2.1 Общая характеристика организации

Открытое акционерное общество «АВТОВАЗ» является крупнейшим в России автопроизводителем и компанией, активно работающей в 46 странах. Его доля в валовом внутреннем продукте нашей страны составляет около 1%. Существующий производственный потенциал автомобильного комплекса позволяет выпускать свыше 700 тысяч автомобилей в год. ОАО «АВТОВАЗ» относится к машиностроительной отрасли; основной вид деятельности - торговля легковыми автомобилями.

Целью общества является извлечение прибыли. Общества, входящие в Группу «АВТОВАЗ», ведут деятельность более чем в 17 государствах. В нее входят около 270 дочерних предприятий, а общая численность ее персонала превосходит 52000 человек. Все эти ресурсы предоставляют компании глобальные возможности. Предприятия ОАО «АВТОВАЗ» активно участвуют в таких областях, как телекоммуникации, энергетика, строительство, а также оказывает финансовые и страховые услуги.

20 июля 1966 года состоялось подписание постановления правительства о строительстве Волжского автомобильного завода в городе Тольятти. Эта дата считается днем рождения автогиганта, создание которого открыло новую страницу в истории автомобильной промышленности нашей страны. Компания была зарегистрирована администрацией Автозаводского района г. Тольятти 5 января 1993 года и расположена в Самарской области, г. Тольятти, Южное шоссе, 36.

ОАО «АВТОВАЗ» владеет разветвленной дилерской сетью (400 официальных дилеров). Объемы региональных поставок в целом соответствуют распределению платежеспособного спроса. Поставка продукции ОАО «АВТОВАЗ» осуществляется по двум направлениям: внутренний и внешние рынки. Основные рынки сбыта продукции ОАО «АВТОВАЗ» в России: г. Москва и Московская область, г. Санкт-Петербург и Ленинградская область, Республика Татарстан, Краснодарский край, Республика Башкортостан, Самарская, Свердловская, Ростовская, Пермская и Нижегородская области. Крупнейшими экспортными регионами компании являются Украина, Казахстан, Узбекистан, Азербайджан, страны ЕЭС, Египет, Армения, Беларусь, Молдова, Киргизия, Грузия, Северная Корея.

Из 280 поставщиков ОАО «АВТОВАЗ» почти половина, а именно 106 предприятий, сосредоточены на территории Самарской области. Партнёры-поставщики организации ОАО «АВТОВАЗ» - ООО «Триос-Техно», ООО «Икс-Ойл», ООО «ТД «РСЗ», ООО НЭМЗ «ТАЙРА», ООО «МСЗ ИЗТС», ООО «ПТК «Техгаз», ООО «Фам Копи», ЗАО «НПП Альянс-Реагент», AGEP d.o.o., ООО «Русхенк». Партнёры-потребители организации ОАО «АвтоВАЗ» - ООО «Станко Групп Тольятти».

ОАО «АВТОВАЗ» оказывает большой спектр услуг. Это гарантийное обслуживание, прием предварительных заказов на автомобили соответствующих цветов и модификаций, реализация автомобилей в лизинг и кредит. Выполняются расширенный тюнинг и антикоррозийная обработка автомобилей, установка аудио- и механических охранных систем. Компанией предоставляются скидки на покупку автомобилей, техническое обслуживание, существуют льготы для корпоративных клиентов. Кроме того, организацией производится комиссионная торговля и переоформление автомобилей.

В ОАО «АВТОВАЗ» работают цехи гарантийного и технического обслуживания, которые оснащены современным оборудованием. Функционируют кузовной и окрасочный цехи, цех диагностики. Круглосуточно функционирует участок мелкосрочного ремонта автомобилей, шиномонтаж. Кроме того, открыт участок ремонта автомобилей иностранных марок, работает автомойка, эвакуатор, проводится авто экспертиза.

В структуру ОАО «АВТОВАЗ» входят два магазина по продаже автозапчастей, где можно купить или заказать кузова «ВАЗ», кузовное железо, номерные агрегаты, запчасти, прицепы, различные автоакссесуары.

Начинающие автолюбители могут пройти обучение в учебном центре ОАО «АВТОВАЗ» и получить водительские удостоверения категории «А», «В», а также «С» - после соответствующей переподготовки.

В августе 2010 г. на предприятие пришла собранная Ростехом команда менеджмента во главе с Игорем Комаровым. Под его руководством была разработана и реализована антикризисная программа - снижены издержки, оптимизирована численность персонала, сокращены долговые обязательства перед банками и поставщиками. Также утверждена Программа развития ОАО «АВТОВАЗ» до 2020 года, предусматривающая поддержание лидирующих позиций и экспансию в новые сегменты на российском рынке, сокращение времени разработки новых моделей до трёх лет, значительные инвестиции в НИОКР и промышленный дизайн.

С 13 января 2014 года в должность президента ОАО «АВТОВАЗ» вступил Бу Андерсон (шведский топ-менеджер), одновременно став председателем правления компании. Сегодня органами управления общества являются: общее собрание акционеров; совет директоров (председатель - Карлос Гон); коллегиальный исполнительный орган - правление ОАО «АВТОВАЗ»; единоличный исполнительный орган - президент ОАО «АВТОВАЗ» (Бу Инге Андерссон).

Согласно данным официального сайта общества, руководство ОАО «АВТОВАЗ» официально провозглашает долговременную политику в области качества для демонстрации своей приверженности принципам всеобщего менеджмента качества в деятельности по производству автомобилей. В частности, к целям такой политики относится организация производства продукции на высококачественном техническом уровне, которая позволит на должном уровне обеспечить удовлетворение потребительского спроса клиентов, что в свою очередь станет основой благополучия компании и её сотрудников, в том числе в разрезе финансового аспекта, и одним из косвенных методов привлечения покупателей. []

Уставный капитал ОАО «АВТОВАЗ» в 2014 г. составляет 11 421 137 155 рублей. Он на 2 284 227 431 акций следующих категорий одинаковой номинальной стоимости:

- привилегированные акции типа ` `А'» 461 764 300 штук, что составляет 20,22% уставного капитала;

- обыкновенные акции 1 822 463 131 штука, что составляет 79,78% уставного капитала.

Номинальная стоимость одной акции как привилегированной, так и обыкновенной составляет 5 рублей. Капитализация ОАО «АВТОВАЗ» по итогам торгов на фондовой площадке ММВБ по состоянию на 31 декабря 2014 г. составила 16 608 млн. рублей.

Важнейшим достижением команды «АВТОВАЗ» стало углубление стратегического партнерства с Альянсом Renault-Nissan. Три года, с момента вывода предприятия из кризиса, с начала реформирования всех производственных процессов «АВТОВАЗ» приносит прибыль акционерам.

В апреле 2012 г. был запущен первый совместный проект АВТОВАЗа и Альянса - в Тольятти открыта новая линия мощностью до 350 тыс. автомобилей в год. На производственном комплексе уже выпускаются LADA Largus и Nissan Almera. В 2013 г. началось также и производство автомобилей Renault. Уже сейчас на долю ОАО «АВТОВАЗ» и Альянса приходится более одного из десяти автомобилей, продаваемых во всем мире. В 2011 году партнеры вышли на новый уровень сотрудничества - акционеры заключили соглашение о создании совместного предприятия Alliance Rostec Auto B.V., к которому перешел контроль над АВТОВАЗом.

Технологии и опыт Альянса позволят значительно повысить конкурентоспособность российского автопрома и на внутреннем, и на внешнем рынках. Благодаря привлечению стратегического инвестора степень необходимости в оказании поддержки со стороны государства, в том числе финансовой, снижается. Кроме того, подобное сотрудничество способствует укреплению положительного имиджа России на международной арене как государства, заинтересованного в развитии промышленного производства и в притоке иностранных инвестиций в страну. ОАО «АВТОВАЗ» - градообразующее предприятие, на котором работает более 52 тыс. человек, и корпорация несет социальную ответственность в городе Тольятти и в регионе. Благодаря партнерству с Альянсом в Самарской области планируется создать новые современные высокооплачиваемые рабочие места.

По состоянию на 1 января 2015 года доля бренда LADA на российском рынке легковых машин составляет около 20%. Стоимость бренда LADA составляет более 1 млрд. долларов. ОАО «АВТОВАЗ» сегодня - это сотни поставщиков и миллионы рабочих мест по всей стране. У предприятия около 4 млн. квадратных метров производственных и складских площадей, около 300 км конвейерных линий, около 800 поставщиков и субпоставщиков, более 400 дилерских компаний на территории России.

2.2 Анализ имущественного положения организации

Финансовый анализ начинается с изучения состава, структуры и динамики имущества организации (активов) и источников его формирования (пассивов) по данным «Бухгалтерского баланса» (приложение 1). Для исследования показателей имущественного положения организации составим сравнительный аналитический баланс ОАО «АВТОВАЗ» (табл. 5).



Таблица 5. Сравнительный аналитический баланс ОАО «АВТОВАЗ» за 2014 г.

Показатели баланса	Абсолютные величины, млн. руб.	Удельные веса, %	Изменения, +/-
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах, тыс. руб.	в удельных весах, %	к величине на начало года, %	к изменению итога баланса, %
АКТИВ 1. Внеоборотные активы, вт. ч.:	104578	118998	69,75	70,31	14420	0,56	13,79	74,67
Нематериальные активы	9	44	0,01	0,03	35	0,02	388,9	0,18
1.2 Результаты исследований и разработок	3570	6873	2,38	4,06	3303	1,68	92,52	17,1
1.3. Основные средства	71299	78874	47,55	46,60	7575	-0,95	10,62	39,22
1.4. Финансовые вложения	10505	13977	7,01	8,26	3472	1,25	33,05	17,99
1.5. Отложенные налоговые активы	4241	5335	2,83	3,15	1094	0,32	25,8	5,66
1.6. Прочие внеоборотные активы	14954	13895	9,97	8,21	-1059	-1,76	-7,08	-5,48
2. Оборотные активы, в т. ч.:	45364	50256	30,25	29,69	4892	-0,56	10,78	25,33
2.1. Запасы	24846	15117	16,57	8,93	-9729	-7,64	-39,16	-50,38
2.2. НДС по приобретенным ценностям	1544	1549	1,03	0,91	5	-0,12	0,32	0,03
2.3. Дебиторская задолженность	15912	23903	10,61	14,12	7991	3,51	50,22	41,38
2.4. Финансовые вложения	69	1941	0,05	1,15	1872	1,1	2713,04	9,69
2.5. Денежные средства	2993	7746	1,99	4,58	4753	2,59	158,8	24,61
БАЛАНС	149942	169254	100	100	19312	0	12,88	100
ПАССИВ 3. Капитал и резервы, в т. ч.:	25808	397	17,21	0,23	-25411	-16,98	-98,46	-131,58
3.1. Уставный капитал	11421	11421	7,61	6,74	0	-0,87	0	0
3.2. Переоценка внеоборотных активов	28231	27971	18,83	16,52	-260	-2,31	-0,92	-1,34
3.3. Добавочный капитал	15311	15311	10,21	9,05	0	-1,16	0	0
3.4. Резервный капитал	571	571	0,38	0,34	0	-0,04	0	0
3.5. Непокрытый убыток	-29726	-54877	-19,82	-32,42	-25151 -25151	-12,6	-84,61	-130,24
4. Долгосрочные обязательства, в т. ч.:	78342	81969	52,25	48,43	3627	-3,82	4,63	18,78
4.1. Заемные средства	65627	70763	43,77	41,81	5136 5136	-1,96	7,83	26,59
4.2. Оценочные обязательства	800	694	0,53	0,41	-106	-0,12	-13,25	-0,55
4.3. Прочие обязательства	11915	10512	7,95	6,21	-1403	-1,74	-11,78	-7,26
5. Краткосрочные обязательства, в т. ч.:	45792	86888	30,54	51,34	41096	20,8	89,74	212,80
5.1. Заемные средства	19537	35320	13,03	20,87	15783	7,84	80,78	81,73
5.2. Кредиторская задолженность	22670	47807	15,12	28,25	25137	13,13	110,88	130,16
5.3. Доходы будущих периодов	201	197	0,13	0,12	-4	-0,01	-1,99	-0,02
5.4 Оценочные обязательства	3384	3564	2,26	2,10	180	-0,16	5,32	0,93
БАЛАНС	149942	169254	100	100	19312	0	12,88	100

На основании сравнительного аналитического баланса ОАО «АВТОВАЗ» представленного в таблице 5 можно сделать следующие выводы об имущественном положении организации.

Общая стоимость имущества (активов) увеличилась за отчетный период на 19 312 млн. руб. или на 12,88%. Увеличение общей стоимости имущества обусловлено увеличением внеоборотных и оборотных активов организации. При этом внеоборотные активы увеличились к концу года на 14 420 млн. руб. или на 13,79%, оборотные активы увеличились на 4892 млн. руб. или на 10,87%. Темп роста внеоборотных активов превышает темп роста оборотных активов, что является признаком снижения мобильности имущества и поэтому заслуживает негативной оценки.

Доля основных средств в имуществе на конец анализируемого периода составила 46,6%. Как правило, это свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности прибыли предприятия к изменениям выручки. В таком случае, для сохранения финансовой устойчивости предприятию необходимо иметь высокую долю собственного капитала и долгосрочного заёмного капитала в источниках финансирования.

В 2014 г. структура имущества характеризуется относительно высокой долей внеоборотных активов, которая изменилась незначительно, составив 69,75% на начало и 70,31% на конец анализируемого периода.

Внеоборотные активы организации за анализируемый период увеличились с 104578 млн. руб. до 118998 млн. руб.

Прирост внеоборотных активов произошел за счет увеличения следующих составляющих:

- основных средств на 7575 млн. руб. (с 71299 до 78874 млн. руб.) или на 10,62%, за счет;

- долгосрочных финансовых вложений на 3472 млн. руб. (с 10505 до 13977 млн. руб.) или на 33,05%, за счет. Это указывает на инвестиционную направленность вложений организации и на отвлечение средств из основной деятельности, что, в некоторых случаях, может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

- нематериальных активов на 35 млн. руб. (с 9 до 44 млн. руб.) или на 388,9%, за счет что свидетельствует о развитии инновационной деятельности предприятия, при одновременном снижении;

- результатов исследовании и разработок на;

- отложенных налоговых активов на;

Одновременно произошло снижение прочих внеоборотных активов на 1059 тыс. руб. (с 14954 до 13895 тыс. руб.) или на 7,08%, за счет

Структура внеоборотных активов за анализируемый период оставалась достаточно стабильной. В анализируемом периоде основная часть внеоборотных активов неизменно приходилась на основные средства (в 2014 г. - 46,6%).

За отчетный период оборотные активы увеличились на 4892 млн. руб. или на 10,78%. В составе оборотных активов на начало года преобладала величина запасов (16,57%) всего имущества, а на конец года - дебиторская задолженность (14,12%) всего имущества. В конце года по сравнению с началом текущая дебиторская задолженность увеличилась наиболее значительно - на 7991 млн. руб. или на 50,22%. Этим обусловлен значительный рост удельного веса дебиторской задолженности - с 10,61% до 14,12% всего имущества.

На увеличение оборотных активов также повлияло увеличение краткосрочных финансовых вложений на 1872 млн. руб. или на 2713,04%. Их удельный вес повысился на 1,1% и составил на конец года 1,15% всего имущества. Денежные средства организации увеличились за отчетный период на 4753 млн. руб. или на 158,8%, что увеличило их долю во всем имуществе с 1,99% до 4,58%. НДС по приобретённым ценностям увеличился незначительно (с 1544 млн. руб. до 1549 млн. руб., т.е. на 0,32%).

Несмотря на рост общей величины оборотных активов за отчетный период в их составе произошло снижение по статье «Запасы» на 9729 млн. руб. или на 39,16%. Это обусловлено снижением стоимости запасов сырья и материалов готовой продукции. Анализ показателей структурной динамики активов выявил что прирост всего имущества организации за отчетный период на 74,67% был обеспечен приростом внеоборотных активов (в основном основными средствами (на 39,22%) и долгосрочными финансовыми вложениями (на 17,99%), а также на 25,33% - оборотные активы (в основном).

Основным источником формирования имущества организации в анализируемом периоде являются собственные средства, доля которых в балансе снизилась с 17,21% до 0,23%.

Собственный капитал на начало анализируемого периода составил 25808 млн. руб., а на конец периода был равен 397 млн. руб.

В анализируемом периоде остались на прежнем уровне следующие показатели: уставный капитал (11421 млн. руб.), добавочный капитал (15311 млн. руб.), резервный капитал (571 млн. руб.).

В целом, снижение резервов, фондов и нераспределенной прибыли является результатом неэффективной работы организации.

За отчетный период в структуре собственного капитала тенденцию к снижению имели доля уставного капитала (с 7,61% до 6,74%), доля резервного капитала (с 0,38% до 0,34%) и нераспределенная прибыль (с (19,82)% до (32,42)%).

В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства за анализируемый период выросли на 3627 млн. руб., а их доля изменилась с 52,25% до 48,43%.

К концу анализируемого периода долгосрочные обязательства были представлены как коммерческими обязательствами, так и обязательствами в виде субсидий, предоставленных государством по программе утилизации.

Краткосрочные обязательства ОАО «АВТОВАЗ» представлены заемными средствами, кредиторской задолженностью и другими (доходами будущих периодов). В составе структуры краткосрочных обязательств преобладает кредиторская задолженность (47807 млн. руб.) на конец года. По сравнению с началом года она увеличилась на 25137 млн. руб. или на 13,13%. Кредиторская задолженность анализируемой компании выросла, в основном это произошло за счет увеличения задолженности перед поставщиками, а также увеличения налоговых обязательств. Увеличение задолженности перед поставщиками может свидетельствовать как о задержке платежей, то есть о нарушении компанией своих обязательств по платежам, так и о наличии договоренностей на увеличение сроков отсрочки в результате сохранения объемов закупок, оплаты в срок.

Также в структуре краткосрочных обязательств выросли заемные средства на 15783 млн. руб. Это свидетельствует о неплатежеспособности ОАО «АВТОВАЗ».

Таким образом, подводя итог по анализу имущественного положения ОАО «АВТОВАЗ» можно сделать вывод, что по большинству показателей на конец отчетного года по сравнению с началом ситуация ухудшилась. Об этом свидетельствует прирост оборотных и внеоборотных активов, снижение собственного капитала, увеличение долгосрочных и краткосрочных обязательств, и нераспределенной прибыли. В то же время в организации наблюдается значительный рост текущей кредиторской задолженности и ее превышение над деби...