Размещено на http://www.allbest.ru/

ДИПЛОМНЫЙ ПРОЕКТ

Дисциплина: Финансовый менеджмент

Тема: Финансовое планирование на предприятии (на примере ОАО «Кредо»)

Содержание

• Ключевые слова
• Введение
• 1. Нормативно-правовые и теоретические аспекты финансов предприятий
• 1.1 Нормативно-правовые аспекты финансов предприятий
• 1.2 Теоретические аспекты
• 2. Составление квартального финансового плана предприятия
• 2.1 Исходные данные
• 2.2 Планирование оборотных активов (запасов)
• 2.3 Расчет затрат на производство и себестоимости продукции
• 2.4 Определение размера прибыли от реализации продукции, налогов и отчислений, выплачиваемых из прибыли
• 2.5 Составление баланса денежных средств
• 2.6 Расчет чистых оборотных активов
• 2.7 Составление баланса источников финансовых ресурсов и направлений их использования
• 3. Планирование рациональной структуры инвестиций как элемента финансового планирования
• 3.1 Общие положения
• 3.2Выбор структуры финансирования
• 3.2.1 Определение годовой валовой прибыли
• 3.2.2 Определение величины свободных денежных средств на момент осуществления инвестиций (3-й месяц планируемого периода)
• 3.2.3 Определение потребности во внешнем финансировании инвестиций
• 3.2.4 Определение величины заемных средств
• 3.2.5 Выбор структуры внешнего финансирования на основе критерия максимума прибыли на акцию предприятия
• 3.3 Графический анализ зависимости рентабельности собственных средств от величины прибыли до уплаты процентов и налогов
• 3.4 Корректировка плана с учетом планируемых инвестиций
• 4. Анализ финансового состояния предприятия
• 4.1 Анализ обеспеченности оборотными средствами
• 4.2 Анализ ликвидности баланса
• 4.3 Анализ на основе финансовых коэффициентов
• 4.3.1 Оценка ликвидности и платежеспособности
• 4.3.2 Оценка финансовой устойчивости
• 4.3.3 Оценка деловой активности
• 4.3.4Оценка рентабельности
• Заключение
• Список используемой литературы

Ключевые слова

Финансы предприятий, финансовое планирование, функции финансовых отношений, физический капитал, финансовый капитал, стратегическое планирование, планирование инвестиций, баланс предприятия, выручка, прибыль, краткосрочное планирование финансов предприятия, смета затрат на производство, себестоимость, прибыль от реализации, прибыль к налогообложению, прибыль нетто, оборотные активы, финансовые ресурсы, плечо финансового рычага, чистая прибыль на акцию, эмиссия акций, заемные средства, инвестиции, финансовая устойчивость, ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, рентабельность.

Введение

Финансовое планирование имеет важное значение в системе функционирования предприятия и представляет собой выбор целей по реальности их достижения с имеющимися финансовыми ресурсами в зависимости от внешних условий и согласование будущих финансовых потоков, выражается в составлении и контроле за выполнением планов формирования доходов и расходов, учитывающих текущее финансовое состояние, выраженные в денежном эквиваленте цели и средства их достижения

Финансовое планирование выполняется различными специалистами и с различными целями. Информационной базой является финансовая и бухгалтерская отчётность предприятия. Финансовое положение предприятия отражает результаты его деятельности в прошлом, но для управления финансами гораздо более интересен вопрос о тенденции их в будущем.

Управление финансами предполагает тщательное исследование объемов собственного капитала и грамотное привлечение заемного. Необходимо учитывать реальные финансовые возможности предприятия, чтобы избежать лишения платежеспособности предприятия по кредиту, в случае привлечения внешнего капитала. Имеется возможность отказа от привлечения заемных средств, однако это снижает объемы капитала, которые предприятие могло бы использовать.

Таким образом, одним из основных аспектов финансового планирования является умение правильно выбрать вариант финансирования на основе анализа.

Объектом исследования является предприятие ОАО «Кредо», предмет исследования - финансовое планирование на предприятии.

Периодом планирования является квартал.

Цель проекта - выбор варианта финансирования деятельности.

Задачи дипломного проекта:

1. Расчет показателей на планируемый период;

2. Освоение основных методов финансового планирования на примере составления финансового плана предприятия;

3. Выбор структуры инвестиций как элемента финансового планирования на предприятии;

4. Анализ влияния структуры инвестиций на финансовые показатели работы предприятия.

1. Нормативно-правовые и теоретические аспекты финансов предприятий

1.1 Нормативно-правовые аспекты финансов предприятий

Для обеспечения единообразия, регулирования, порядка, контроля необходимого для коммерческой, некоммерческой и предпринимательской деятельности постоянства условий их действий государство строит систему законодательства.

Конституция Российской Федерации, принятая 12 декабря 1993г. устанавливает права и условия для их реализации. Так в ст.34 говорится, каждый имеет право на свободное использование своих способностей и имущества для предпринимательской и иной не запрещенной законом экономической деятельности. Не допускается экономическая деятельность, направленная на монополизацию и недобросовестную конкуренцию. Ст.35 гласит, что каждый вправе иметь имущество в собственности, владеть, пользоваться и распоряжаться им как единолично, так и совместно с другими лицами. Ст.36-граждане и их объединения вправе иметь в частной собственности землю.

Гражданский кодекс Российской Федерации Часть 1 , введенный ФЗ №51 от 30 ноября 1994г. « О введении в действие части первой Гражданского кодекса Российской Федерации » в законодательно установленном порядке дает понятие юридического лица. Юридическим лицом признается организация, которая имеет в частной собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Юридическое лицо должно иметь самостоятельный баланс и смету. Дается разграничение понятий коммерческих и некоммерческих организаций, устанавливает необходимость регистрации юридических лиц и момент создания, перечень учредительных документов. Юридические лица могут создавать представительства и филиалы, при осуществлении своей деятельности несут определенную ответственность, а также указывается порядок удовлетворения требований кредиторов.

Для обеспечения удовлетворения обязательств юридических лиц друг перед другом устанавливается перечень финансовых инструментов, порядок и условия их применения

Часть вторая ГКРФ, введенная ФЗ№15 от 26 января 1996г. « О введении в действие части второй Гражданского кодекса Российской Федерации» устанавливает порядок отношений купли-продажи; сроки передачи товаров; момент исполнения передачи товаров, а также последствия нарушения условия о количестве товара; содержатся условия и порядок составления договора займа, формы договора займа, проценты по договорам займа, обязанность заемщика по возврату займа; устанавливает в перечне статей порядок оформления, выдачи и возврата кредита.

Юридическое лицо обязано вести расчеты с использованием счетов в банках. Глава 45 «Банковский счет» содержит статьи, определяющие порядок открытия банковских счетов, сроки операций по счету, основания списания денежных средств со счета, очередность списания денежных средств.

В Гражданском кодексе также устанавливаются формы расчетов, использование страхования.

Отношения с государством по поводу налогообложения регламентируются Налоговый кодекс Российской Федерации часть вторая, введенный в действие ФЗ№118 от 5 августа 2000г. « О введении в действие части второй Налогового кодекса Российской Федерации и внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации о налогах» вводит в действие главу 21 «Налог на добавленную стоимость»; главу 22 «Акцизы»; главу 23 «Налог на доходы физических лиц»; главу 24 «Единый социальный налог (взнос)»; главу 25 «Налог на прибыль организации». Налоговый кодекс устанавливает перечень налогоплательщиков, порядок постановки их на учет; объекты налогообложения; операции и действия, доходы, не подлежащие налогообложению; порядок определения налоговой базы, особенности; налоговый период; налоговые ставки; порядок исчисления налогов; льготы при налогообложении; порядок и сроки уплаты налогов в бюджет; порядок возмещения налогов; порядок ведения на предприятии налогового учета.

Отношения коммерческих организаций со своими работниками регламентируются Трудовым кодексом Российской Федерации от 30 декабря 2001г.№197-ФЗ, в котором установлен перечень трудовых отношений, порядок составления коллективных договоров и соглашений; порядок участия работников в управлении организацией; порядок заключения трудового договора , его прекращения , изменения; установление заработной платы; нормирование труда; гарантии и компенсации работникам; особенности регулирования труда; защита трудовых прав работников.

В управлении деятельностью предприятий, организаций, их эффективной прибыльной работы и выполнении своих обязательств государство регулирует и устанавливает законодательную базу. Поэтому важно рассмотреть следующие законы Российской Федерации.

Федеральный закон « О несостоятельности (банкротстве)» от 26 ноября 2002г. №127 ФЗ устанавливает основания для признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности, порядок и условия проведения процедур банкротства и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов. Даются основные понятия, используемые в Федеральном законе, признаки банкротства. К процедурам банкротства относят следующие: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение. Далее определяются правила и порядок применения процедур, дается порядок определения конкурсной массы и объекты в нее не включаемые. Очередность удовлетворения требований кредиторов.

Организации и предприятия обязаны вести учет своего имущества и обязательств. Федеральный закон « О бухгалтерском учете» от 21 ноября 1996г. №129-ФЗ дает определение бухгалтерского учета, его объектов и основных задач. Закон определяет сферу действия; порядок организации бухгалтерского учета в организации; устанавливает основные требования к ведению бухгалтерского учета; бухгалтерскую документацию и ее регистрацию. Также дается порядок инвентаризации имущества и обязательств. Важен порядок составления бухгалтерской отчетности.

Выбор формы собственности предприятием устанавливает весь порядок осуществления коммерческой деятельности во всех ее аспектах. Федеральный закон об акционерных обществах в ред. Федеральных законов от 13.06.1996 №65-ФЗ от 24.05.1999 №101-ФЗ, от 7.08.2001 №120-ФЗ акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу. Законом определяются: ответственность общества; фирменное наименование и место нахождения; филиалы и представительства; разграничение открытых и закрытых обществ; порядок учреждения общества; порядок составления устава и регистрации общества; порядок выделения, разделения, преобразования и ликвидации обществ; уставный капитал и порядок его изменения; порядок выплаты дивидендов; реестр акционеров; компетенция общего собрания акционеров; регламентация учета.

Фирменное наименование акционерного общества должно содержать его наименование и указание на то, что общество является акционерным.

Согласно ст.97 п.1 акционерное общество, участники которого могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров, признается открытым акционерным обществом. Такое акционерное общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и их свободную продажу на условиях, устанавливаемых законом и иными правовыми актами.

Учредительным документом акционерного общества является устав, утвержденный учредителями.

Уставной капитал акционерного общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.

Уставной капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Он не может быть менее размера, предусмотренного законом об акционерных обществах.

Осуществление инвестиционной деятельности регламентируется Федеральным законом от 25 февраля 1999г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Закон устанавливает объекты капитальных вложений; права инвесторов; обязанности субъектов инвестиционной деятельности; источники финансирования капитальных вложений; формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности; защита капитальных вложений; прекращение или приостановление инвестиционной деятельности.

Коммерческие предприятия при расчетах используют в большей степени безналичные формы. Положение Центрального Банка РФ от 3 октября 2002г №2-П «Положение о безналичных расчетах в Российской Федерации» устанавливает следующие формы безналичных расчетов: расчеты платежными поручениями; расчеты по аккредитиву; расчеты чеками; расчеты по инкассо. В положении даются документальные формы платежных документов порядок их составления.

Важное значение для осуществления правильности учета на предприятии имущества и обязательств имеет разработка и применение положений по бухгалтерскому учету.

Положение по бухгалтерскому учету « Учетная политика организации» ПБУ 1/98 утвержденное Приказом Минфина РФ от 30.12.1999 №107н, устанавливает основы формирования и раскрытия учетной политики организации. Под учетной политикой понимается принятая его совокупность способов ведения бухгалтерского учета - первичного наблюдения, стоимостного измерения текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной жизни. Положение определяет последовательность формирования учетной политики и ее раскрытие, а также изменение учетной политики.

Приказ Минфина России «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету « Бухгалтерская отчетность организации» от 8 февраля 1996г. №10 ПБУ 4/96 устанавливает состав, содержание и методические основы формирования бухгалтерской отчетности организаций, являющихся юридическими лицами по законодательству РФ. Положение дает понятие бухгалтерской отчетности, отчетный период, отчетная дата. Также дается состав бухгалтерской отчетности и общие требования к ней; содержание бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках; порядок и содержание пояснительной записки; правила оценки статей бухгалтерской отчетности; публичность бухгалтерской отчетности.

Приказ Минфина РФ от 30.12.1999 №107н « Об утверждении положения по бухгалтерскому учету « Доходы организации» ПБУ 9/99 определяет доходы организации. В зависимости от их характера, условия получения и направлений деятельности организации выделяют доходы от обычных видов деятельности, операционные доходы и внереализационные доходы. Положением устанавливается признание доходов выручки, порядок раскрытия информации в бухгалтерском отчетности.

Приказ Минфина РФ от 6 мая 1999г. №33 « Об утверждении положения по бухгалтерскому учету « Расходы организации» ПБУ 10/99 устанавливает правила формирования в бухгалтерском учете информации о расходах коммерческой организации. Дает определение расходов как уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов и возникновения обязательств, приводящих к уменьшению капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников. Определяется перечень расходов, относимых к обычной деятельности, а также прочие расходы организации; порядок признания расходов и раскрытие информации в бухгалтерской отчетности.

Положение по бухгалтерскому учету « Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию» ПБУ 15/01 утвержденное приказом Минфина РФ от 2 августа 2001г. №60 устанавливает правила формирования в бухгалтерском учете информации о затратах, связанных с выполнением обязательств по полученным займам и кредитам ( в т.ч. товарному и коммерческому кредиту), включая привлечение заемных средств путем выдачи векселей, выпуска и продажи облигаций. Положение определяет порядок учета задолженности по полученным займам, кредитам, выданным заемным обязательствам; состав и признание затрат по займам и кредитам; раскрытие информации в бухгалтерской отчетности.

Приказ Минфина РФ от 19 ноября 2002г. №114н « Об утверждении положения по бухгалтерскому учету « Учет расчетов по налогу на прибыль» ПБУ 18/02 устанавливает правила формирования в бухгалтерском учете и порядок раскрытия в бухгалтерской отчетности информации о расчетах по налогу на прибыль организации. Применение положения позволяет отражать в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности различие налога на бухгалтерскую прибыль, признанного в бухгалтерском учете, от налога на налогооблагаемую прибыль, сформированную в бухгалтерском учете и отраженного в налоговой декларации по налогу на прибыль. Положение предусматривает отражение в бухгалтерском учете не только суммы налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет, или суммы излишне уплаченного и взысканного налога, причитающейся организации, либо суммы произведенного зачета по налогу в отчетном периоде, но и отражение в бухгалтерском учете сумм, способных оказать влияние на величину налога на прибыль последующих отчетных периодов.

Приказ Министерства экономики РФ от 1.10.1997 №118 «Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия» определяет, что целью разработки финансовой политики является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности. Определяются основные направления разработки финансовой политики предприятия; анализ финансово-экономического состояния, разработка учетной и налоговой политики, разработка кредитной политики, управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью, управление издержками, включая выбор амортизационной политики, выбор дивидендной политики.

Международные договоры применяются к отношениям, регулируемым гражданским законодательством непосредственно, кроме случаев, когда для их применения требуется издание российского акта. Если международным договором РФ установлены правила, отличные от предусмотренных гражданским законодательством, то применяются правила международного договора.

Осуществляемое в соответствии с государственной финансовой политикой централизованное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия во многом определяет направленность преимущественных форм этой деятельности, характер осуществляемых ими финансовых операций, выбор соответствующих видов финансовых инструментов, правовую защищенность партнеров по финансовым сделкам, а в конечном счете -- уровень эффективности и риска этой деятельности в целом.

Чрезмерно жесткое государственное регулирование финансовой деятельности предприятий существенно снижает уровень их самостоятельности в сфере принимаемых финансовых решений, отрицательно сказывается на доходности многих финансовых операций, хотя и позволяет снизить общий уровень их риска. В то же время недостаточное государственное регулирование финансовой деятельности предприятий не позволяет четко синхронизировать ее со стратегическими целями и задачами экономического развития страны, многократно увеличивает число арбитражных споров между участниками финансовых сделок в силу неадекватного толкования ими различных условий их осуществления, приводит к существенному росту уровня совокупного финансового риска в деятельности субъектов хозяйствования.

1.2 Теоретические аспекты

В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации коммерческими организациями являются юридические лица, преследующие извлечение прибыли в качестве основной цели своей предпринимательской деятельности. Предпринимательской считается самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг.

Финансы коммерческих организаций - это исходное звено финансовой системы. Они обслуживают сферу материального производства, где создается валовой национальный продукт и национальный доход - источник финансовых ресурсов для других звеньев финансовой системы.

В материальной сфере формируются следующие виды денежных отношений:

· между предприятиями и государством с целью формирования и использования бюджетных и внебюджетных фондов; перечисление налоговых и неналоговых доходов в бюджеты различных уровней; страховые взносы во внебюджетные фонды; получение бюджетных ссуд на возвратной и безвозвратной основе, а также централизованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе;

· связанные с формированием и использованием внутри предприятий фонда потребления, фонда накопления, резервного и других фондов целевого назначения;

· между различными хозяйствующими субъектами распределительного характера: уплата и получение штрафов за нарушение хозяйственных договоров; получение доходов от совместной деятельности; вложение средств в корпоративные ценные бумаги и др.

В экономической литературе существует много определений финансов предприятий и нет единого мнения о сущности экономической категории «финансы коммерческих предприятий» те или иные теоретики раскрывают одну из сторон этого понятия.

Так, профессор А.М.Бирман, дал следующее определение: «Объективно существующие в отраслях народного хозяйства денежные отношения в совокупности характеризуют финансовую сторону производства, образуют финансы отраслей народного хозяйства». Затем он уточнил и расширил данное определение как совокупность денежных отношений, объективно существующих в отраслях народного хозяйства, возникающих в процессе производства и реализации продукции и опосредствующих этот процесс, составляют финансы отраслей народного хозяйства.

Д.С.Моляков в определении финансов предприятий отмечает роль государства в регулировании экономических отношений. Однако в условиях рыночных отношений роль государства значительно уменьшилась.

По мнению Д.С.Молякова и Е.И.Шохина, нельзя сводить сущность данной категории к денежным отношениям, возникающим в результате движения самих денег, а движения стоимости в процессе создания, распределения и использования совокупного общественного продукта. Для обеспечения воспроизводственного процесса с помощью финансов на предприятиях формируются денежные фонды целевого назначения, используемые для производственных нужд и удовлетворения социальных и личных потребностей работающих.

Л.Н.Павлова отмечает, что финансы представляют собой совокупность экономических отношений, возникающих в реальном денежном обороте по поводу формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. На мой взгляд, это определение наиболее полно раскрывает данное понятие.

Важный методологический фактор - определение принципов организации и функционирования финансов предприятий, необходимое для выявления направлений воздействия финансов предприятий на развитии предпринимательского сектора экономики, выработка критериев его функционирования. При этом необходимо учитывать, что финансы не обособлены рамками предприятий, а постоянно взаимодействуют с бюджетом, внебюджетными фондами, банками и другими кредиторами, страховыми компаниями, институциональными инвесторами.

Сущность финансов предприятий раскрывается в выполняемых ими функциях. Есть две основные функции финансов коммерческих предприятий:

1. распределительную;

2. контрольную.

В основе распределительной функции лежит сочетание интересов государства, трудового коллектива, собственника и каждого работника. Все участники материального производства получают доходы в процессе распределения выручки (валового дохода) от реализации продукции. Распределительная функция раскрывается в формировании денежных фондов и их использовании.

Основу контрольной функции составляет движение финансовых ресурсов коммерческих организаций. Она призвана контролировать производственно-финансовую деятельность с целью повышения ее устойчивости и эффективности в условиях рыночной экономики.

Павлова Л.Н. наряду с вышеуказанными функциями выделяет еще воспроизводственную функцию финансов. Она заключается в обеспечении сбалансированности стоимостного выражения материальных и трудовых средств, финансовых ресурсов на всех стадиях кругооборота капитала в процессе простого и расширенного воспроизводства. Она проявляется в показателях прибыльности и ликвидности активов.

Роль финансов состоит в том, что они обеспечивают денежными ресурсами все направления деятельности предприятия, обеспечивают финансовую устойчивость.

Основой организации финансов предприятий всех форм собственности является наличие финансовых ресурсов в размерах, необходимых для осуществления организуемой хозяйственной и коммерческой деятельности собственника.

Рассмотрим особенности организации финансов акционерных обществ. Решение об учреждении общества, утверждении его устава и утверждении денежной оценки ценных бумаг, других вещей, имущественных прав, а также иных прав, имеющих денежную оценку, вносимых учредителем в оплату акций, принимается учредителями единогласно. Учредители заключают между собой договор о создании АО, определяющий порядок совместной деятельности по учреждению общества, размер уставного капитала, категории и типы акций, подлежащих размещению среди учредителей, размер и порядок их оплаты, права и обязанности учредителей по созданию общества. Учредительным документом АО является устав, требования которого обязательны для исполнения всеми органами общества. Внесение в устав изменений, связанных с уменьшением уставного капитала, осуществляется только на основании решения об уменьшении уставного капитала, принятого общим собранием акционеров. Изменения, связанные с увеличением путем увеличения номинальной стоимости акций или размещением дополнительных акций также принимается общим собранием акционеров.

В АО создается резервный фонд в размере, предусмотренном в уставе, но не менее 5% от его уставного капитала. Резервный фонд формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения ими размера, установленного уставом (5% от чистой прибыли). Резервный фонд предназначен только для покрытия убытков, а также для погашения облигаций и выкупа акций в случае отсутствия иных источников.

Также за счет чистой прибыли может формироваться специальный фонд акционирования работников. Его средства расходуются исключительно на приобретение акций АО, продаваемых акционерами этого общества, для последующего размещения его среди работников.

2. Составление квартального финансового плана предприятия

Целью финансового планирования на предприятии является определение потребности в финансовых ресурсах, исходя из имеющихся производственных планов, и источников, имеющихся для этого. Основными этапами финансового планирования на предприятии являются:

подготовка исходных данных:

- приведение баланса за отчетный период к агрегированному виду,

- определение статистических показателей, используемых в процессе формирования финансовых нормативов и балансов,

- определение нормативов, используемых при финансовом планировании;

2) планирование дополнительной потребности в оборотных активах;

расчет затрат на производство и себестоимости продукции;

определение размера прибыли от реализации продукции, налогов и отчислений, выплачиваемых из чистой прибыли;

составление графика движения денежных средств;

расчет чистых оборотных активов;

составление баланса доходов и расходов, источников финансовых ресурсов и направлений их использования;

расчет вариантов финансирования инвестиций и выбор наиболее эффективного из них для предприятия;

составление планового баланса с учетом инвестиций;

анализ финансово-экономического положения предприятия по результатам планирования расчет и анализ финансовых коэффициентов);

Обобщение результатов планирования и анализа;

2.1 Исходные данные

Исходные данные для выполнения проекта можно подразделить на несколько групп:

данные за отчетный период для определения внутрипроизводственных финансовых нормативов (баланс, выручка от реализации продукции, средний процент погашения дебиторской и кредиторской задолженностей);

внутрипроизводственные экономические нормативы (прямые затраты на рубль реализованной продукции - материалы, заработная плата рабочих);

плановые показатели (нормы амортизационных отчислений, смета косвенных расходов, изменение объемов реализации, плановый коэффициент абсолютной ликвидности);

задания по снижению нормативов запасов, ставки налоговых отчислений, проценты за пользование заемными средствами, инвестиции.

Исходные данные для предприятия ОАО «Кредо» представлены ниже в таблицах.

Таблица 2.1. Баланс предприятия за отчетный квартал

АКТИВ		ПАССИВ
1. Основные средства и прочие внеоборотные активы		1. Источники собственных средств
балансовая стоимость	103247,67	уставный капитал	64800,00
износ	37344,95	прибыль	9506,87
остаточная стоимость	65902,72	2. Расчеты и прочие пассивы
2. Запасы и затраты	19042,39	долгосрочный кредит	14700,00
материалы	8467,23	краткосрочный кредит	0,00
НЗП	9331,21	кредиторская задолженность	13174,25
готовая продукция	1243,95
3. Денежные средства, расчеты и проч.активы	17236,01
денежные средства	2898,45
дебиторская задолженность	14337,56
БАЛАНС	102181,12	БАЛАНС	102181,12

Таблица 2.2. Исходные данные для планирования и нормативы

Наименование показателя
Выручка от реализации в предыдущем месяце, тыс.руб.	21350,48
Оплата в текущем месяце	55%
Оплата закупок в текущем месяце	37%
Нормативы прямых затрат на планируемый период, %
материалы	50%
зарплата производственного персонала	30%
Инвестиции, тыс.руб.	9870,00
Налог на прибыль	34%
Проценты за долгосрочный кредит (в год)	18%
Проценты за краткосрочный кредит (за квартал)	10%
Экономическая рентабельность активов	12%
Плановый коэффициент абсолютной ликвидности	12%
Количество обыкновенных акций, шт.	8000

Таблица 2.3. Плановые показатели по месяцам на квартал

Наименование показателя	1	2	3
Косвенные расходы (тыс.руб. / мес.)	827,40	927,40	927,40
Амортизация (тыс.руб. / мес.)	495,87	512,50	512,50
Другие расходы	0,00	0,00	0,00
Задание по росту реализации	5,0%	5,5%	5,5%
Задание по снижению нормативов оборачиваемости запасов
материалы	1,5%	1,8%	1,8%
НЗП	2%	2%	1%
готовая продукция	1%	1%	0,5%

Рассмотрим методику краткосрочного планирования финансов предприятия по основным разделам активов и пассивов агрегированного баланса. финансовый планирование предприятие инвестиция

2.2 Планирование оборотных активов (запасов)

К оборотным активам в агрегированном балансе относятся запасы, денежные средства, дебиторская задолженность. Для АО «Кредо» планирование запасов (материалы, незавершенное производство, готовая продукция) осуществляется исходя из данных о запасах за отчетный период, плановых заданий по объему реализации в плановом периоде, заданий по снижению нормативов оборачиваемости в плановом периоде.

Величина запасов каждого вида рассчитывается по формуле:

З^l_t =(З^l_t-1 /ВР_t-1 - НЗ^l_t ) ВР_t (2.1)

где:

t - период планирования;

l - вид запасов (1-материалы, 2-НЗП, 3-готовая продукция);

Расчет величины прироста запасов:

З^l_t = З^l_t - З^l_t-1 (2.2)

_l=3

З_t = З^l_t (2.3)

^l=1

Расчет плановой реализации производится на основе заданной нормы прироста реализации (НВР_t) и реализации предыдущего периода (ВР_t-1):

ВP_t= (1+НВР_t)ВР_t-1 (2.4)

Расчеты представлены ниже в таблице 2.4.

2.3 Расчет затрат на производство и себестоимости продукции

Планирование потребности в денежных средствах на закупки производственных материалов (Зак_t), заработную плату (ПП_t) в плановом периоде определяется с учетом соответствующих экономических нормативов затрат этих факторов на 1 рубль реализованной продукции.

Объем закупок материалов складывается из прироста запасов материалов, прироста запасов НЗП, готовой продукции и потребности в материалах на объем выпуска реализованной продукции, определяемых с учетом норматива затрат материалов (НМ):

Закt= НМ (ВРt + З²t +З³t ) + З¹t (2.5)

Зарплата производственного персонала (ПП_t) рассчитывается аналогично на основе соответствующего норматива прямых затрат (НПП) на планируемый период (на рубль реализации) и объема реализации (ВР_t), а также прироста НЗП (З²_t) и прироста готовой продукции (З³_t ).

ППt= НПП (ВРt + З²t +З³t ) (2.6)

Всего прямые денежные затраты на закупку производственных факторов равны сумме закупок материалов (Зак_t) и зарплате персонала (ПП_t)

ПрямЗt= Закt + ППt (2.7)

Рассчитав данные показатели для ОАО «Кредо», представим их в таблице 2.4.

Таблица 2.4.Расчет прямых затрат

Наименование показателя	1	2	3	квартал
1. Материалы	8 554,32	8 599,09	8 622,91
2. Прирост	87,09	44,77	23,82
3. НЗП	9 349,41	9 390,61	9 657,57
4. Прирост	18,20	41,20	266,97
5. Готовая продукция	1 081,97	904,97	829,98
6. Прирост	-161,98	-177,00	-74,99
7. Итого прирост запасов	-56,69	-91,03	215,80
8. Плановая реализация	22 418,00	23 650,99	24 951,80	71 020,80
9. Закупки материалов	11 224,20	11 802,36	12 595,71	35 622,27
10. Зарплата произв. персонала	6 682,27	7 054,56	7 543,13	21 279,96
11. Всего прямых затрат	17 906,47	18 856,92	20 138,84	56 902,23

Далее произведем расчет сметы затрат на производство и себестоимости продукции. Рассчитанные показатели представлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5. Смета затрат на производство и себестоимость продукции

Наименование показателя	1	2	3	квартал
1. Начальный запас	19 042,39	18 985,70	18 894,67
2. Затраты на производство
материалы	11 224,20	11 802,36	12 595,71	35 622,27
зарплата произв. персонала	6 682,27	7 054,56	7 543,13	21 279,96
косвенные расходы	827,40	927,40	927,40	2 682,20
3. Амортизация	495,87	512,50	512,50	1 520,87
4. Итого затрат	19 229,74	20 296,82	21 578,74	61 105,30
5. Конечный(переходящий) запас	18 985,70	18 894,67	19 110,46
6. Себестоимость продукции	19 286,43	20 387,86	21 362,94

Начальный запас (З_t-1) соответствует запасам из отчетного баланса предыдущего периода по статьям материалов, НЗП, готовой продукции.

Затраты на производство представляют собой сумму закупок материалов (Зак_t), зарплату персонала (ПП_t), косвенные расходы (КосвР_t), определяемые специальным расчетом (заданы). Амортизация (Ам_t) также задается начальными условиями (см. табл. 2.3).

Затраты на производство за период складываются из закупок материалов (Зак_t), зарплаты персонала (ПП_t), косвенных расходов (КосвР_t), амортизации (Ам_t).

ИТЗt = Закt + ППt + КосвРt + Амt (2.8)

Конечный запас определяется начальным запасом (З_t-1) и приростом запасов (З_t) за планируемый период.

Зt = Зt-1 +Зt (2.9)

Себестоимость (СС_t) реализованной продукции определяется по принципу FIFO с учетом движения запасов в планируемом периоде.

СС_t = З_t-1 + ИТЗ_t - З_t (2.10)

2.4 Определение размера прибыли от реализации продукции, налогов и отчислений, выплачиваемых из прибыли

Расчет выручки от реализации продукции на планируемый период производится по формуле (2.4) в таблице 2.4 (Расчет прямых затрат).

Расчет прибыли от реализации производится по формуле:

Пt = ВРt - ССt - ДрРt (2.11)

где ДрР_t - другие расходы - расходы не связанные с производственным процессом (например представительские расходы, расходы по ликвидации непредвиденных аварий).

Сумма процентов за долгосрочный кредит (ПДКП_t) равна:

ПДКПt = ПДК ДКt/12 (2.12)

Сумма процентов за краткосрочный кредит (ПККП_t), равна:

ПККПt = ПКК ККt /3 (2.13)

Прибыль к налогообложению рассчитывается по формуле:

ПкНал_t = П_t-ПДКП_t-ПККП_t (2.14)

Налог на прибыль рассчитывается на основе ставки налога на прибыль (СтНП) и прибыли к налогообложению (ПкНал_t) соответствующего планового периода.

НПt = СтНП ПкНалt (2.15)

Прибылью нетто является прибыль, оставшаяся после уплаты процентов по кредитам и налогов. Прибыль нетто рассчитывается по формуле:

ПНТТ_t = ПкНал_t - НП_t (2.16)

Итого прибыль в распоряжении предприятия (ПРП_t) определяется как разность составляющих:

ПРП_t = ПНТТ_t - Див_t (2.17)

где Див_t - дивиденды на акции, определяются по результатам работы предприятия за год.

В соответствии с этим учет дивидендов при составлении финансового плана производится либо в IV -м квартале, либо при составлении годового финансового плана. В данном проекте дивиденды не учитываются, поэтому при расчетах их величина принимается равной нулю.

Расчет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, производится в последовательности, представленной в таблице 2.6.

Таблица 2.6. Определение размера прибыли в распоряжении предприятия

Наименование показателя	1	2	3	квартал
1. Выручка от реализации	22 418,00	23 650,99	24 951,80	71 020,80
2. Себестоимость продукции	19 286,43	20 387,86	21 362,94	61 037,23
3. Другие расходы	0,00	0,00	0,00	0,00
4. Прибыль от реализации	3 131,57	3 263,14	3 588,86	9 983,57
5. Проценты за долгоср.кредит	220,50	220,50	220,50	661,50
6. Проценты за краткоср.кредит	0,00	0,00	0,00	0,00
7. Прибыль к налогообложению	2 911,07	3 042,64	3 368,36	9 322,07
8. Налог на прибыль	989,77	1 034,50	1 145,24	3 169,50
9. Прибыль нетто	1 921,31	2 008,14	2 223,11	6 152,56
10. Дивиденды	0,00	0,00	0,00	0,00
11. Прибыль в распоряжении предпр-ия.	1 921,31	2 008,14	2 223,11	6 152,56

Денежные средства часто именуются неприбыльными активами. Они необходимы для выплаты заработной платы, покупки сырья, материалов, основных средств, уплаты налогов, обслуживания долга, выплаты дивидендов и т.д. Тем не менее, денежные средства сами по себе не приносят дохода. Таким образом, целью управления денежными средствами является поддержание их на минимально допустимом уровне, достаточном для осуществления нормальной деятельности. Иными словами, необходима сумма денежных средств на счетах и в кассе, которая достаточна:

а) для своевременной оплаты счетов поставщиков;

б) для поддержания кредитоспособности;

в) для оплаты непредвиденных расходов.

Далее рассмотрим баланс денежных средств (денежный план).

2.5 Составление баланса денежных средств

Предприятие оценивает потребность в наличных средствах в процессе составления своего финансового плана. Сначала прогнозируется изменение основных и оборотных средств в соответствии со временем осуществления требуемых для этого платежей. Эта информация соотносится с прогнозами оборачиваемости средств в дебиторской задолженности, о датах и величине выплачиваемых налогов, дивидендов, процентов и т.д. Вся эта информация обобщается в балансе денежных средств, который показывает предполагаемые предприятием денежные поступления и выплаты за рассматриваемый период. В основном используется баланс денежных средств, спрогнозированный на один год с разбивкой по месяцам; кроме того, имеются более детальные балансы с разбивкой по дням или неделям на предстоящий месяц. Баланс с разбивкой по месяцам используется для планирования, а с разбивкой по дням или неделям - для текущего контроля денежных средств.

Условия реализации продукции, предусмотренные на предприятии «Арханг», предполагают существование осознанной кредитной политики, состоящей в предоставлении отсрочки платежа для покупателей продукции предприятия и при закупках факторов производства самим предприятием. На предприятии отсрочка задается нормативом в днях: Х%платежа/текущий месяц, брутто месяц, следующий за текущим. Х%оплаты производится в текущем месяце, т.е. месяце реализации или закупки, остаток оплачивается в следующем месяце. Наличие такого норматива позволяет осуществить планирование денежных потоков с учетом дебиторской и кредиторской задолженностей.

В доходную часть денежного плана включаются следующие статьи: реализация в планируемом периоде (справочно); поступление определенной части средств от реализации продукции в текущем месяце (в соответствии с заданным коэффициентом поступления); оплата дебиторской задолженности (часть выручки от реализации, не поступившая в предыдущем периоде). Дебиторская задолженность первого планируемого периода представлена в таблице 2.1. (исходный баланс предприятия).

В расходную часть денежного плана включаются следующие статьи: затраты на закупку материалов (справочно); оплата определенной части материалов (в соответствии с заданным нормативом); оплата кредиторской задолженности (неоплаченные в предыдущем периоде материалы);

Величина краткосрочного кредита в первом периоде определяется исходными данными.

Итоговая часть денежного плана (табл.2.6., раздел III) включает поступления и расходы денежных средств, денежные средства нетто и остатки денежных средств на счетах предприятия.

Расчет поступлений денежных средств на основе коэффициента поступлений данного периода (Кпост) рассчитывается по формуле:

ПОСТ_t= Кпост ВР_t (2.18)

Оплата дебиторской задолженности (ДЗ_t) равна остатку дебиторской задолженности на начало периода.

Итоговая сумма поступлений (ИП_t) рассчитывается следующим образом:

ИП_t = ПОСТ_t + ДЗ_t (2.19)

Расчет оплаты закупок в текущем периоде производится по формуле:

ОЗак_t= Кзак Зак_t (2.20)

где Зак_t - объем закупок данного периода,

Кзак - коэффициент оплаты закупок данного периода

Таблица 2.7. Денежный план

Наименование показателя	1	2	3	квартал
I. Поступления средств
Выручка от реализации	22 418,00	23 650,99	24 951,80	71 020,80
Поступления в текущем месяце	12 329,90	13 008,05	13 723,49	39 061,44
Оплата дебиторской задолж.	14 337,56	10 088,10	10 642,95	35 068,61
Итого поступлений	26 667,46	23 096,15	24 366,44	74 130,05
II. Расходы
Закупки материалов	11 224,20	11 802,36	12 595,71	35 622,27
Оплата в текущем месяце	4 152,95	4 366,88	4 660,41	13 180,24
Оплата кредиторск.задолжен.	13 174,25	7 071,25	7 435,49	27 680,99
Зарплата производ. персонала	6 682,27	7 054,56	7 543,13	21 279,96
Косвенные расходы	827,40	927,40	927,40	2 682,20
Другие расходы	0,00	0,00	0,00	0,00
Инвестиции	0,00	0,00	0,00	0,00
Налог на прибыль	989,77	1 034,50	1 145,24	3 169,50
Проценты за долгоср. кредит	220,50	220,50	220,50	661,50
Проценты за краткоср.кредит	0,00	0,00	0,00	0,00
Итого расходов	26 047,14	20 675,08	21 932,18	68 654,39
III. Итоги
Поступления	26 667,46	23 096,15	24 366,44	74 130,05
Расходы	26 047,14	20 675,08	21 932,18	68 654,39
Денежные средства нетто	620,33	2 421,07	2 434,26	5 475,66
Начальный остаток денежных средств	2 898,45	3 518,78	5 939,85
Конечный остаток денежных средств	3 518,78	5 939,85	8 374,11
Минимальная потребность в кредитах	0,00	0,00	0,00

Неоплаченная часть закупок текущего периода переходит в кредиторскую задолженность этого периода.

Оплата кредиторской задолженности (КЗ_t) равна сумме кредиторской задолженности на начало периода

Итоговая сумма расходов (ИР_t) рассчитывается:

ИР_t = ОЗак_t +КЗ_t + ПП_t + КосвР_t +Др_t+ НП_t + ПДКП_t + ПККП_t (2.21)

Денежные средства нетто (И_t) равны:

И_t = ИП_t - ИР_t (2.22)

Начальный остаток денежных средств (ДС_t-1) для первого периода планирования равен денежным средства в отчетном баланса (табл. 2.1.), для последующих периодов планирования - конечному остатку денежных средств предыдущего периода.

Конечный остаток денежных средств (ДС_t) равен:

ДС_t = ДC_t-1 + И_t (2.24)

Минимальная потребность в кредитах (ПК_t) в текущем периоде определяется недостающей суммой денежных средств предприятия, на покры...