Управление финансовыми рисками на предприятии (на примере СП ОАО "Спартак", г. Гомель)

Прогнозирование на предприятии осуществляется в виде разработки на перспективу изменений финансового состояния предприятия в целом и его различных частей. Данным вопросом на предприятии занимается планово-экономический отдел, который в свою очередь подчиняется 1-му заместителю генерального директора. Прогнозирование - это предвидение определенного события. Оно не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Особенностью прогнозирования является также альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая разные варианты развития финансового состояния объекта управления на основе наметившихся тенденций.

Предприятие в риск-менеджменте представляет собой объединение людей, совместно реализующих программу рискового вложения капитала на основе определенных правил и процедур. К этим правилам и процедурам относятся: создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т.п. Данная функция на предприятии возлагается непосредственно на коммерческого директора.

2.3 Анализ финансовых рисков СП ОАО «Спартак

Основой определения финансового риска является анализ финансово-экономического состояния предприятия по данным финансовой отчетности. Традиционно структура такого анализа состоит из оценки следующих блоков:

*финансовая устойчивость предприятия;

*ликвидность и платежеспособность предприятия;

*деловая активность;

*прибыль и рентабельность.

Показатели ликвидности и платежеспособности СП ОАО «Спартак» представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Анализ показателей ликвидности и платежеспособности СП ОАО «Спартак» за 2008 - 2009 гг.

Показатель	2008г.	2009г.	Абсолютное отклонение, 2009г. к 2008 г	Нормативное значение показателя
Коэффициент текущей ликвидности	0,78	0,90	+ 0,12	?1,7
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0,25	0,10	- 0,15	?0,85
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25	0,10	- 0,15	?0,2
Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами	0,53	0,51	- 0,02	?0,5
Коэффициент восстановления платежеспособности	0,55	0,09	- 0,46
Коэффициент утраты платежеспособности	0,61	0,82	+ 0,21

Источник: составлено автором на основе данных предприятия

Как видно из таблицы 2.4, значение коэффициент текущей ликвидности, который отражает способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет только оборотных активов, в 2008 году меньше 1, что говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение данного коэффициента в 2009 г. изменилось в большую сторону, но не достигло нормативного.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности отражает способность предприятия погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. Значение данного коэффициента на протяжении рассматриваемого периода возрастало, однако, не достигло нормативного, что говорит о недостаточности денежных средств и дебиторской задолженности для погашения краткосрочных обязательств.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности менее 0,2 говорит о недостаточности денежных средств для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами, который позволяет оценить способность субъекта хозяйствования рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов, незначительно превышает норму и за рассматриваемый период имел устойчивую тенденцию к снижению.

Значение коэффициента восстановления платежеспособности меньше 1. Это свидетельствует об отсутствии у СП ОАО «Спартак» реальной возможности восстановления платежеспособности в течение нормативного периода восстановления платежеспособности (6 мес.). Значение коэффициента утраты платежеспособности меньше 1, это свидетельствует о наличии реальной угрозы для предприятия утратить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности, как и схожий, по смыслу коэффициент восстановления платежеспособности, нельзя считать достаточно надежным показателем. Это связано с тем, что расчет основан на прогнозе изменения показателя текущей ликвидности всего по двум точкам - на начало и конец отчетного периода.

Показателя финансовой устойчивости СП ОАО «Спартак» представлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Анализ показателей финансовой устойчивости СП ОАО «Спартак» за 2008 - 2009 гг.

Показатель	2008г.	2009г.	Нормативное значение показателя
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,23	0,24	?0,3
Коэффициент автономии	0,53	0,51	?0,5
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов и налогов	0,51	0,44
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	3,2	3,3	0,1

Источник: составлено автором на основе данных предприятия

Как видно из таблицы 2.5, значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами ниже нормативного значения. Отсутствие собственных оборотных средств, т.е. отрицательное значение коэффициента в 2009 году, свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников.

Коэффициент автономии характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независима от внешних кредиторов предприятия. В 2009 году показатель уменьшился по сравнению с 2008 г.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов и налогов характеризует ту часть стоимости запасов и затрат, которая покрывается собственными оборотными средствами. Положительная доля собственных оборотных средств в покрытии запасов в 2008 году показывает, что запасы покрываются собственными оборотными средствами. В 2009 г. значение данного показателя улучшается.

Показателя прибыльности и рентабельности СП ОАО «Спартак» представлены в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Анализ показатели прибыльности и рентабельности СП ОАО «Спартак» в 2008 - 2009 гг.

Показатель	2008г.	2009г.	Абсолютное отклонение, по сравнению 2009г. 2008г
Выручка от реализации, млн руб.	192738	216314	235763
Выручка от реализации экспортной продукции, тыс. долл. США	29805,4	30899.8	1094.4
Прибыль от реализации, млн руб.	22332	17650	-4682
Прибыль от реализации экспортной продукции, млн. руб.	3461,5	2559,3	-1202,2
Прибыль, млн руб.	22300	33367	11067
Рентабельность активов, %	3,69	8,36	4,67
Рентабельность инвестиционного капитала, %	7,38	18,05	10,67
Рентабельность собственного капитала, %	7,38	15,57	8,19
Рентабельность продукции, %	20,5	12,9	-7,6
Рентабельность продаж, %	6,40	7,90	1,50

Источник: составлено автором на основе данных предприятия

Рентабельность инвестиционного капитала характеризует эффективность использования инвестиционного капитала, включающего собственный капитал и долгосрочные обязательства. Отметим значительный рост данного показателя в 2009 году.

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования имущества предприятия, находящегося в ее собственности. Также наблюдается значительный рост этого показателя в 2009году.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу затрат на производство и сбыт продукции.

Рентабельность продаж означает удельный вес прибыли в выручке от реализации. Рост этого коэффициента является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции или снижения затрат на производство при постоянных ценах.

Известно, что успех работы любого предприятия измеряется величиной полученной прибыли и ее ростом. Рост прибыли справедливо связывают с ростом объемов продаж.

Точка безубыточности как показатель характеризует объем продаж, при котором выручка от реализации совпадает с издержками. Издержки могут быть разделены на постоянныe и переменные. Постоянные -- не зависят от объема производства (это затраты на аренду, освещение, повременная зарплата, содержание оборудования). Переменные издержки изменяются прямо пропорционально объему производства (к ним относятся сырье, материалы, сдельная зарплата).

Для определения точки безубыточности необходимо учесть основные факторы:

-- продажную цену единицы продукции,

-- переменные издержки на единицу продукции,

-- общие постоянные издержки на единицу продукции.

Точка безубыточности позволяет определить требуемый объем продаж, который обеспечивает получение прибыли, зависимость прибыли предприятия от изменения цены и долю каждого продукта в доле общих затрат [19, с. 35].

Точку безубыточности следует использовать при введении нового продукта, модернизации производственных мощностей, либо изменении производственной или административной деятельности.

Точка безубыточности определяется по формуле:

(2.1)

где Р -- цена единицы продукции,

VC -- переменные издержки,

TFC -- совокупные постоянные издержки.

Графически точка безубыточности изображена на рисунке 2.2.

Рисунок 2.2 - Определение точки безубыточности

Источник: [19, с. 35]

Рост объемов продаж неизбежно приводит к росту постоянных издержек. С увеличением объемов производства возрастет и арендная плата (так как вам потребуются новые помещения), коммунальные платежи, затраты на обслуживание и ремонт оборудования. Если увеличивается размер компании, то она переходит на более высокую точку безубыточности.

Если же наше предприятие работает стабильно (не сокращается и не расширяется), а точка безубыточности растет, следует задуматься, т.к. получение прибыли становиться все более сложной задачей. Причиной такого положения компании, к примеру, может быть рост цен на материалы, электроэнергию, транспортные расходы. В то же время могут быть и внутренние причины, например, необоснованное повышение заработной платы.

Определим точку безубыточности при производстве шоколадных батончиков на основании таблицы 2.7поосновным факторы определения точки безубыточности.

Таблица 2.7 - Основные факторы определения точки безубыточности

Реализация продукции (шт.)	10000	20000	30000	40000	50000	60000	70000	80000	90000
Цена изделия, руб.	4962	4962	4962	4962	4962	4962	4962	4962	4962
Переменные расходы на ед. изделия руб.	3285	3285	3285	3285	3285	3285	3285	3285	3285
Общие переменные расходы, млн руб.	32,85	65,70	98,55	131,40	164,25	197,10	229,95	262,80	295,65
Постоянные расходы, млн руб.	45,86	45,86	45,86	45,86	45,86	45,86	45,86	45,86	45,86
Итого расходы, млн руб.	78,71	111,5	144,41	177,26	210,11	242,96	275,81	308,66	341,51
Выручка, млн руб.	49,62	99,24	148,86	198,48	248,1	297,72	347,34	396,96	446,58
Доходы, млн руб.	-29,09	-12,32	4,44	21,21	37,983	54,75	71,52	88,29	105,06

Источник: составлено автором на основе данных предприятия

Определим точку безубыточности при производстве шоколадных батончиков на СП ОАО «Спартак»:

Графическая интерпретация точки безубыточности для СП ОАО «Спартак» представлено на рисунке 2.3

Таким образом, нами была определена точка безубыточности при производстве шоколадных батончиков на СП ОАО «Спартак», исходя из чего минимальный объем продаж шоколадных батончиков составил 27347 шт.

Подводя итог, можно сделать вывод, что точка безубыточности - это та минимальная планка объема продаж, которую предприятию необходимо достичь по данному виду продукта.

Рисунок 2.3 - Точка безубыточности при производстве шоколадных батончиков на СП ОАО «Спартак»

Источник: составлено автором на основе данных предприятия

3. Совершенствование системы управления финансовыми рисками СП ОАО «Спартак»

3.1 Рекомендации по совершенствованию системы управления финансовыми рисками СП ОАО «Спартак»

Система управления рисками в СП ОАО «Спартак» должна удовлетворяет следующим основным принципам [21, с. 415]:

ь формирование Комитета по рискам, который возглавляет независимый руководитель;

ь разделение полномочий, исключающее конфликт интересов: в организационной структуре независимых подразделения, осуществляющие анализ, оценку и контроль рисков, от подразделений, совершающих операции, подверженные рискам;

ь своевременную идентификацию и классификацию рисков, анализ и оценку рисков перед принятием решения на основании вышеизложенных методик;

ь обеспечение защиты на всех уровнях: при принятии рисков бизнес-подразделения должны стремиться к достижению оптимального сочетания доходности и риска, осуществлять мониторинг решений по принятию риска участвовать в идентификации и оценки рисков, соблюдать требования локальных нормативных документов;

ь при управлении рисками структурные подразделения по рискам должны разрабатывать системы управления рисками, принципы, лимиты и ограничения, проводить мониторинг уровня рисков, проверять соответствие уровня рисков, проводить стресс-тестирование уровней рисков;

ь осуществление внутреннего и внешнего аудита, последующий контроль рисков в ходе проверок деятельности структурных подразделений, включая независимую оценку адекватности, эффективности и качества системы управления рисками;

ь формировать рекомендации по усовершенствованию системы управления рисками;

ь включение функций риск-менеджмента в процесс принятия решений на всех уровнях;

ь ограничение принимаемых рисков посредством установления лимитов;

ь использование современных технологий, а также доработка;

ь действующих программных комплексов, позволяющих идентифицировать, анализировать, оценивать, управлять и контролировать риски.

Разработка проекта организационной структуры отдела управления риском и карты организации труда основывается на проведенном анализе факторов риска. Анализ сложившейся ситуации показал как велико влияние фактора риска на работу рассматриваемого предприятия. Влияние рисков сказывается на всех сторонах работы предприятия, ухудшая его финансовое положение, производственные, сбытовые возможности, способность отвечать по своим обязательствам и другие аспекты. Кроме этого, изучив работу предприятия в различных подразделениях, был замечен следующий основной недостаток: функциональные специалисты занимаются лишь локальными задачами своего подразделения, а достижение локальных целей не всегда приводит к целям предприятия.

Из всего вышеперечисленного видна актуальность и необходимость наличия на этом предприятии эффективной системы управления риском. В условиях производственного предприятия управление риском основывается на концепции приемлемого риска, постулирующей возможность рационального воздействия на уровень риска и доведения его до приемлемого значения.

Таким образом, проект организации системы управления риском на СП ОАО «Спартак», предусматривает, для наиболее эффективной реализации данной функции, выделение в системе управления предприятием отдельного структурного подразделения - отдел управления риском (ОУР). Проект обязательно должен включать разработку организационной структуры ОУР, разработку управленческой процедуры и карты организации труда на рабочем месте.

Этот отдел должен, в обязательном порядке, принять на вооружение специальную программу целевых мероприятий по управлению риском (ПЦМ). Разработка такой программы на уровне предприятия должна обеспечивать управление рисками, при котором основным элементам структуры и деятельности фирмы гарантируется высокая устойчивость и защищенность от внутреннихивнешнихрисков.

Функцию управления риском на предприятии наиболее целесообразно осуществлять с помощью специализированного подразделения или специальной подсистемы в системе управления предприятием, которая бы органично вписывалась в совокупность традиционно самостоятельных функциональных подсистем предприятия.

Принимая во внимание рекомендации экономической литературы по управлению рисками, а также недостатки, выявленные непосредственно на предприятии, необходимо чтобы отдел управления риском имел следующий состав групп - мониторинга предприятия и среды его функционирования, аналитиков риска, планирования антирисковых мероприятий и управления в кризисных ситуациях.

На рисунке 3.1 отображена предлагаемая организационная структура подразделения, реализующего на производственном предприятии функцию управления риском, где одинарными стрелками показаны командные связи между структурными элементами, а двойными - информационные связи.

Необходимо отметить, что каждая из групп, входящих в состав отдела управления риском, должна включать специалистов различных областей знаний: прежде всего - антирискового управляющего, специалиста по маркетингу, специалиста по финансам, по управлению персоналом, планово-экономической работе, по производству.

Информационное обеспечение подсистемы поддерживается «службой администрирования и актуализации баз данных». Достаточный уровень методической и инструментальной базы должен обеспечиваться «группа перспективного развития», которая, выявляя или прогнозируя потребности, заказывает или разрабатывает своими силами методики, модели. Ядром подразделения является «служба координации» которая осуществляет планирование и организацию всей работы.

Рисунок 3.1 - Предлагаемая организационная структура подразделения управления риском

Источник: [24 , с. 152]

Информационное обеспечение подсистемы поддерживается «службой администрирования и актуализации баз данных». Достаточный уровень методической и инструментальной базы должен обеспечиваться «группа перспективного развития», которая, выявляя или прогнозируя потребности, заказывает или разрабатывает своими силами методики, модели. Ядром подразделения является «служба координации», которая осуществляет планирование и организацию всей работы.

Служба координации выполняет следующий комплекс задач:

· поддержание взаимосвязи с руководством предприятия и другими подсистемами управления предприятием;

· определение периодичности проведения работ по контролю риска функционирования предприятия;

· определение состава работ очередного цикла контроля и управления (выбор типа анализа риска, методик, способов фиксации результатов и т. д.);

· определение момента начала работ по анализу риска пробного решения;

· организация взаимодействия исполнительных и информационных групп.

Установление приемлемого уровня риска для данного периода времени, для рассматриваемого пробного решения и тому подобное, а также оценка (утверждение) приемлемости достигнутого уровня риска для данного пробного решения являются прерогативой руководства предприятия или администратора соответствующей подсистемы, подготовившей предложение. Роль блока координации в этом случае сводится к обеспечению контроля за соблюдением установленных значений приемлемого уровня риска.

3.2 Мероприятия по снижению уровня финансовых рисков в СП ОАО «Спартак»

В системе управления риском важная роль принадлежит правильному выбору мер предупреждения и минимизации риска, которые в значительной мере определяют её эффективность.

Следует отметить, что в мировой практике применяется множество различных, зачастую весьма оригинальных, путей и способов снижения риска. От традиционного страхования имущества или использования венчурных фирм, делающих бизнес на коммерческом освоении нововведений (научно-технических разработок с возможными отрицательными результатами) до системы мер по предупреждению злоупотреблений персонала на предприятии. Надо сказать, что на СП ОАО «Спартак» пытаются внедрять современные методы, способствующие снижению риска.

Наиболее общими, широко используемыми и эффективными методами предупреждения и снижения риска, которыми пользуется предприятие в настоящее время, являются[25, с. 115]:

Страхование (следует отметить, что ответственность за сохранность и доставку груза возлагается на транспортную организацию, которая занимается доставкой груза);

Резервирование средств;

Диверсификация;

Лимитирование.

Страхование является одним из наиболее распространённых способов снижения хозяйственного риска.

Страхование - это соглашение, согласно которому страховщик (например, какая-либо страховая компания) за определённое обусловленное вознаграждение (страховую премию) принимает на себя обязательство возместить убытки или их часть (страховую сумму) страхователю, произошедшие вследствие предусмотренных в страховом договоре опасностей или случайностей, которым подвергается страхователь или застрахованное им имущество.

Таким образом, страхование представляет собой совокупность экономических отношений между его участниками по поводу формирования за счёт денежных взносов целевого страхового фонда и использования его для возмещения ущерба и выплаты страховых сумм.

Сущность страхования состоит в передаче риска (ответственности за результаты негативных последствий) за определённое вознаграждение кому-либо другому, т. е. в распределении ущерба между участниками страхования.

Данный метод снижения риска применяется СП ОАО «Спартак» при заключении контракта с новым непроверенным партнёром.[26, с. 54]

Выделяют три отрасли страхования: личные, имущественные и страхование ответственности. Однако на предприятии большее применение получили имущественное страхование и страхование ответственности.

Имущественное страхование - это отрасль страхования, в которой объектом страхования выступает имущество в различных видах (строение, оборудование, транспортные средства, сырьё, материалы, продукция) и имущественные интересы.

Наиболее часто имущество страхуется на случай уничтожения или повреждения в результате стихийных бедствий, несчастных случаев, пожаров, краж.

Имущественные интересы страхуются на случай недополучения прибыли или доходов (упущенной выгоды), неплатежа по счетам продавца продукции, постоев оборудования, изменения валютных курсов.

Одной из специфических форм страхования имущественных интересов является хеджирование - система мер, позволяющих исключить или ограничить риск финансовых операций в результате неблагоприятных изменений курса валют, цен на товары, процентных ставок при операциях, связанных с функционированием на внешнем рынке.

Так, хеджирование с помощью опционов предусматривает право (но не обязанность) страхователя за определённую плату (опционную премию), которая представляет собой аналог страхового взноса.

Следует отметить, что хеджирование, являясь по сути передачей риска другому лицу, в отличие от традиционных договоров страхования, не всегда предусматривает выплату страхователем страховых взносов (страховой премии).

Так, в случае форвардных операций, предусматривающих куплю-продажу валюты в заранее согласованную дату (в будущем) по фиксированному сторонами курсу, страхователь не несёт никаких предварительных затрат.

Здесь в качестве страхователя выступает так называемый спекулянт, который принимает на себя риск в надежде получить прибыль.

Это обстоятельство важно учитывать при анализе, оценке экономической эффективности (целесообразности) и выборе путей снижения риска[27, с. 123].

В последние годы всё более широкое применение находит страхование ответственности.

Страхование ответственности - это отрасль страхования, где объектом выступает ответственность перед третьими лицами за причинённый им ущерб вследствие какого-либо действия или бездействия страхователя.

Ответственность предприятия включает широкий спектр ситуаций - от его ответственности за непогашение кредитов до ответственности за экологическое загрязнение, причинение ущерба природе и жителям района от неправильной технологии своей деятельности или катастроф, случающихся на производстве.

Страхование ответственности предусматривает в случае причинения страхователем вреда здоровью или имуществу третьих лиц осуществление страховщиком в силу закона или по решению суда соответствующих выплат, компенсирующих причинённый вред.

Наряду со страхованием риска можно рассмотреть такие его разновидности, как сострахование и перестрахование.

В условиях постоянного увеличения стоимости объектов страхования повышается ценность рисков, принимаемых на страхование. Поэтому наступление страхового события может представляться крайне опасным для страховщика, так как покрытие убытков, связанных с дорогостоящим риском, может потребовать изъятия страховых резервов и даже собственного капитала, т. е. привести к банкротству. Кроме того, большинство страховщиков не располагают достаточными для покрытия таких убытков финансовыми средствами.

В этих условиях каждый страховщик устанавливает для себя предельный размер страховой суммы, которую он может оставить на собственном удержании.

Если предполагаемая сумма страхования превосходит этот максимум, то страховщик может принять на себя только часть этой суммы, предоставляя страхователю право застраховаться на недостаточную сумму у других страховщиков.

Такая форма страхования называется сострахованием.

К недостаткам такого подхода к предупреждению и снижению риска следует отнести необходимость заключения договора страхования с разными страховщиками, как правило, по разным условиям и тарифам. При наступлении страхового события страхователь должен получить от каждого страховщика в отдельности долю страхового возмещения.

Недостатки сострахования устраняются посредством перестрахования, сущность которого состоит в том, что страховщик (страховая компания) принимает на себя ответственность по всей сумме страхования и уже от своего имени обращается к другому страховщику с предложением передать часть риска на ответственность последнего [28, с. 111-112].

Своеобразной формой страхования является распределения риска (передача части риска) путём привлечения к участию в содержащем риск проекте более широкого круга партнёров.

Резервирование средств, как способ снижения отрицательных последствий наступления рисковых событий, состоит в том, что производитель создаёт обособленный фонд возмещения убытков за счёт части собственных оборотных средств.

Как правило, такой способ снижения рисков производитель выбирает в случаях, когда, по его мнению, затраты на резервирование средств меньше, чем стоимость страховых взносов при страховании.

По своей сути резервирование средств представляет собой децентрализованную форму создания резервных фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте. Поэтому резервирование средств можно определить как самострахование.

В зависимости от назначения резервные фонды могут создаваться в натуральной или денежной форме. На предприятии СПОАО «Спартак» резервные запасы сырья, материалов, товаров создаются на случай срыва поставок с целью предотвращения остановки производства.

Резервные денежные фонды создаются на случай: возникновения непредвиденных расходов, связанных с изменением тарифов и цен, оплатой всевозможных исков; необходимости покрытия кредиторской задолженности.

Одной из важнейших характеристик метода резервирования средств, определяющих его место в системе мер, направленных на снижение риска, и область эффективного применения, является требуемый в каждом конкретном случае объём запасов. Поэтому в процессе оценки эффективности, выбора и обоснования вариантов снижения риска посредством резервирования средств необходимо определить оптимальный (минимальный, но достаточный для покрытия убытков) размер запасов.

Источником возмещения потерь от наступления риска служит прибыль. При создании фондов это накопленная прибыль, в случае отсутствия таких фондов и наступления рисковых событий - недополученная прибыль.

В системе мер, направленных на снижение риска, важная роль принадлежит диверсификации.

Диверсификация представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны с собой.

Данный метод имеет широкую область эффективного применения и может использоваться в различных сферах: промышленном производстве, строительстве, торговле.

Для снижения риска потерь, связанных с падением спроса на продукцию, внедряемую на новых рынках сбыта, предприятие осваивает и осуществляет выпуск разных видов и сортов продукции.

Выход за пределы рынка одной страны может уменьшить колебания спроса, а соответствующее увеличение клиентов уменьшает уязвимость проекта при потере одного или нескольких клиентов.

Важным условием эффективности принимаемых мер является независимость объектов вложения капитала.

При планировании разнообразия продукции с целью снижения риска желательно выбирать производство таких товаров, спрос на которые изменяется в противоположных направлениях, то есть, при увеличении спроса на один товар спрос на другой предположительно уменьшается, и наоборот.

Диверсификация является способом снижения несистематического риска. Посредством диверсификации не может быть сокращён систематический риск, который обусловлен общим состоянием экономики и связан с такими факторами, как война, инфляция, глобальные изменения налогообложения, изменения денежной политики.

Как метод снижения хозяйственного риска можно рассмотреть лимитирование. Однако следует отметить, что своего применения в силу специфики СП ОАО «Спартак» он не получил.

Лимитирование представляет собой установление системы ограничений как сверху, так и снизу, способствующей уменьшению степени риска.

В производственной деятельности лимитирование применяется чаще всего при продаже товаров в кредит, предоставлении займов.

Примером лимитирования является установление высшего размера (лимита) суммы, которую страховщик может оставить на собственном удержании. Превышение этой суммы влечёт за собой отказ от страхования или использование таких форм, как сострахование и перестрахование.

Анализ рассмотренных характеристик различных методов снижения риска позволяет сделать вывод о том, что любое мероприятие, направленное на снижение риска, как правило, имеет свою «цену».

При страховании имущества или ответственности такой ценой является величина страховых взносов. При страховании посредством распределения риска (передачи части риска) за счёт привлечения к участию в содержащем риск проекте более широкого круга партнёров или инвесторов платой за снижение риска является отказ от части доходов (прибыли) в пользу других участников проекта, принявших на себя ответственность за часть риска.

При хеджировании посредством опционов платой за снижение риска является опционная премия.

В случае хеджирования посредством форвардных операций своеобразной «платой» страхователя является недополучение прибыли (утерянная выгода) в случае, если ожидаемое (страхуемое) изменение курса валют, цен на товары не произошло.

При резервировании платой за снижение риска являются доплаты на создание резервных фондов, а также уменьшение оборачиваемости оборотных средств и возможное ухудшение использования основных фондов, что в конечном итоге приводит к снижению прибыли.

Уменьшение риска посредством диверсификации в большинстве случаев приводит к снижению ожидаемой отдачи (дивидендов, доходов, прибыли), так как расширение направлений вложения средств, как правило, сопряжено с привлечением менее доходных направлений.

Разнообразие различных проявлений метода лимитирования предопределяет разнообразие источников и показателей эффективности каждого из них. Вместе с тем, здесь, как и при диверсификации, наиболее часто в качестве «платы» за снижение риска выступает снижение отдачи как следствие принятых ограничений и исключения из рассмотрения привлекательных в плане доходов и прибыли вариантов.

Каждый из методов снижения риска отличается степенью воздействия на снижение риска в конкретной ситуации, а также необходимыми затратами на их реализацию. Это обстоятельство следует учитывать при оценке целесообразности и эффективности конкретных мер по снижению риска. Необходимо оценить динамику риска и отдачи, сравнить полученные результаты с целями и степенью их достижения и сделать вывод об экономической целесообразности рассматриваемых мероприятий.

Следует отметить, что эффективность того или иного метода в значительной степени зависит от конкретной ситуации (уровень риска, необходимая степень снижения риска, требуемые дополнительные затраты, финансовые возможности предприятия), а также вида риска и сферы производственной деятельности. Вместе с тем существуют общеметодические подходы к выбору путей и способов предупреждения и снижения риска. Упрощённая схема решений по снижению риска приводится в виде таблицы 3.1 для использования её в деятельности СП ОАО «Спартак».

Таблица 3.1- Решения о снижении степени риска

Вероятность потерь Уровень потерь	Близкая к нулю	Низкая	Небольшая	Средняя	Большая	Близкая к единице
Незначительный от (0 до А1)	Принятие риска	Принятие риска или создание резервных запасов
Малые (от А1 до А2)	Создание резервов, запасов
Допустимые (от А2 до А3)	Создание резервов, запасов	Внешнее страхование или разделение риска	Избежание риска
Средние (от А3 до А4)	Внешнее страхование или разделение риска	Избежание риска
Большие (от А4 до А5)	Внешнее страхование или разделение риска	Избежание риска
Катастрофические (>А5)	Внешнее страхование или разделение риска	Избежание риска

Источник: [29, с. 321]

Охарактеризуем уровень потерь от 0 да А5.

Уровень потерь незначительный от 0 до А1; потери малые от А1 до А2; потери допустимые от А2 до А3; потери средние от А3 до А4; потери большие от А4 до А5; потери катастрофические >А5.

Представленные в таблице 3.1 градации уровней риска и возможных потерь являются достаточно условными и могут дополняться и корректироваться.

В таблице 3.1 отсутствуют такие пути снижения риска, как диверсификация, лимитирование. Однако данная таблица даёт общее представление о месте и области эффективного применения того или иного метода снижения риска.

В зависимости от уровня потерь и вероятности их возникновения рекомендуется применение различных мер.

При незначительных потерях независимо от вероятности их возникновения, рекомендуется принятие риска от 0 до А1. Резервирование целесообразно при малых потерях независимо от вероятности их возникновения, а также при допустимых потерях в случае низкой вероятности их возникновения.

При дальнейшем увеличении потерь рекомендуется страхование или разделение риска. Однако с повышением уровня потерь уменьшается допустимая вероятность их возникновения, близкой к единице, рекомендуется избежание риска. При дальнейшем увеличении уровня потерь соответственно уменьшается вероятность их возникновения, при которой рекомендуется отказ от реализации содержащего риск мероприятия - избежание риска.

Однако наиболее эффективный результат можно получить лишь при комплексном использовании различных методов снижения риска. Комбинируя их друг с другом в самых различных сочетаниях, можно достичь также оптимальной соотносительности между уровнем достигнутого снижения риска и необходимыми для этого дополнительными затратами.[30, с. 211-212]

Следует отметить, СП ОАО «Спартак» не в полном объёме пользуется приведёнными методами снижения хозяйственного риска. Изучением данного вопроса на предприятии целенаправленно не занимаются. Изучение хозяйственного риска, связанного с освоением новых рынков сбыта, происходит в рамках маркетинговых исследований. Однако очевидно, что данный вопрос требует более глубокого и детального рассмотрения. Так как насколько будут сделаны правильные выводы будет зависеть финансовый результат совершаемой сделки. Если же данная сделка достаточно масштабная, то её результат повлияет и на финансовое положение предприятия в целом.

В связи с этим считаю необходимым уделить большее внимание отделу маркетинга, вопросу изучения хозяйственного риска в целом и его влияние при освоении новых рынков сбыта, а также путей его снижения.

Заключение

Исследования, проведенные в данной дипломной работе позволяют сделать следующие выводы:

1. Риск - это всепроникающее явление, присущее всем хозяйствующим субъектам функционирующим в условиях рыночных отношений.

2. Конкретные методы и приемы, которые используются при принятии и реализации решений в условиях риска, в значительной степени зависят от специфики деятельности предприятия, принятой стратегии достижения поставленных целей, конкретной ситуации и т.п.

3. Система управления риском прежде всего предполагает их оценку, результаты которой позволяют в дальнейшем выбрать наиболее оптимальный способ снижения рисков. Наиболее часто используются следующие пути снижения рисков: внедрение нововведений; максимальное использование прошлого опыта; диверсификация; лимитирование; страхование; страхование ответственности; резервирование средств.

4. Данная работа была посвящена вопросу организации системы управления рисками на промышленном предприятии. Была достигнута поставленная в дипломной работе цель, а именно: проведение всесторонних теоретических исследований в области управления риском предприятии, анализ существующего положения СП ОАО «Спартак » относительно выявления, оценки и управления рисками, осуществление собственно оценки рисков, разработка мероприятий по совершенствованию технологии управления риском на предприятии.

В теоретической части работы были исследована природа и экономическое содержание риска, рассмотрены теоретические основы управления риском на предприятии, приведены общие методы снижения риска, разработан механизма управления рисками предприятия в современных условиях хозяйствования.

5. На основе теоретических материалов был проведен анализ влияния рисков на функционирование предприятия на примере СП ОАО «Спартак ». Рассмотрены аспекты управления риском на предприятии и выявлено отсутствие системы по управлению рисками.. Что касается используемых методов минимизации рисков, то на исследуемом предприятии основными являются диверсификация поставщиков и покупателей, а также видов вложения средств, страхование имущества, и такой прием компенсации риска как мониторинг конкурентной, социально-экономической и нормативно-правовой среды.

6. С учетом выводов, сделанных на основе анализа финансового состояния исследуемого предприятия, рисков и методов, используемых для их снижения, были разработаны рекомендации по совершенствованию системы управления рисками, на основе создания отдела управления рисками. Данный отдел должен работать на основании программы целевых мероприятий по управлению рисками.

7. Для СП ОАО «Спартак » рекомендованы для внедрения следующие методы снижения степени рисков:

· использование страховых инструментов для защиты собственности и снижении риска неисполнения хозяйственных договоров.

· резервирование средств для покрытия непредвиденных расходов.

· лимитирование при управлении дебиторской задолженностью и в заемной политике.

В систему нормативов, обеспечивающих лимитирование концентрации рисков рекомендуется включать: предельный размер заемных средств; минимальный размер активов в высоколиквидной форме; максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность.

Кроме того, для снижения риска неоптимального распределения ресурсов, экономического колебания и изменения в желаниях клиентов и действий конкурентов предлагается использовать маркетинговые исследования. В частности, изучения возможных действий конкурентов и предпочтений клиентов.

Список использованной литературы

1. Алексеенко Н.А. Экономика предприятия: учеб. пособие для студентов экономических и инженерно-экономических специальностей ВУЗов / Н.А. Алексеенко, Г.А. Прокопчик. - Гомель: ГПИ им. П.О. Сухого, 1996.-187 с.

2. Герасенко В.П. Прогностические методы управления рыночной экономикой: учеб. пособиев 2-х ч. - Ч. 1 / В.П. Герасенко. - Гомель: Белорусский Центр Бизнеса «Альтаир», 1997. - 192 с.

3. Гранатуров В.М. Экономические риски: сущность и методы измерения, пути снижения: учеб. Пособие / В.М. Гранатуров. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 1999. - 158 с.

4. Ефимова М.Р. Общая теория статистики /Е.В. Петрова, В.Н. Румянцев-учебник. - М.: ИНФРА-М, 1997.- 325 с.

5. Крейпина М.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие/М.Н. Крейпина - Издательство «Дело и сервис», 1998. - 178 с.

6. Цай Н.М. Конкуренция и управление рынками на предприятиях в условиях рынка/Н.М. Цай, П.Г. Грабовый -Издательство «Альянс», 1997. - 325 с.

7. Лапуста М.Г. Риски в предпринимательской деятельности/ М.Г. Лапуста, Л.Г. Шаршукова- М.: ИНФРА-М, 1998. - 425 с.

8. Гагауз А.А. Маркетинговое управление ценностью нематериальных активов предприятия / А.А. Гагауз // Российское предпринимательство/А.А. Гауз.-Издательство «Альянс» , 2012. -С.79-89.

9. Васин М. Риски и возможности при долгосрочном инвестировании в паевые инвестиционные фонды / М. Васин // Рынок ценных бумаг: учебник/ М. Васин- 2012. -С. 51-54.

10. Гладько Е.А. Управление финансовыми рисками в организациях туристской индустрии / Е.А. Гладько // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. - 2013. -С. 12-15.

11. Гуляев И.Л. Хеджирование финансовых рисков при управлении промышленным предприятием / И.Л. Гуляев. Ростов н/Д: Феникс,2012. -452с.

12. Оленин Н.Г. Управление рисками структурированного финансирования / Н.Г. Оленин // Современные технологии управления. - 2013.-С. 36-44.

13. Скалай Л. Системность на поле неопределённости / Л. Скалай// Риск - 1999. -С. 62-68.

14. Дaнилова Т.Н. Аутсорсинг как способ распределения финансового риска / Т.Н. Дaнилова, П.А. Ошуркова // Экономический анализ: теория и практика. - 2012. -Гл.1.- С. 21-28.

15. Лапуста М.Г. Справочник директора предприятия/ М.Г. Лапуста. - 3-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 1998. - 132 с.

16. Попов П.В. Особенности оценки рисков на рынке опционных контрактов ценных бумаг для предприятий / П. В. Попов, В.Ф. Бондарев. - М.: ИНФРА-М , 2012. -368 с.

17. Турбан Г.В. Внешнеэкономическая деятельность/Г.В. Турбан - 2-е издание, перераб. и доп. - Мн.: Выш. шк., 1999.-375 с.

18. Ермаков А.А. Снижение финансовых рисков при ГЧП / А.А. Ермаков -Мн.: Выш. шк., 2012. -405 с.

19. Ануфриева, Е.М. Управление финансовыми рисками энергосбытовой компании / Е.М. Ануфриева - Мн.: Выш. шк., 2012.-411 с.

20. Айрапетов Н.С. Первичное публичное размещение акций : сущность и риски / Н.С. Айрапетов // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет/Н.С. Айрапетов - 2012. -С. 48-52.

21. Пахомова А. Управление финансовыми рисками в процессе координации потоков промышленных предприятий / А. Пахомова, С. Голубева, Е. Шеховцева; под ред. А. Пахомовой- 2012. -452 с.

22. Панягина А.Е. Резервирование как метод управления финансовыми рисками организации / А.Е. Панягина.- 2013. -289 с.

23. Рыхтикова Н.А. Анализ и управление рисками организации: учеб. пособие/ Н.А. Рыхтикова- М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2007. -153 с.

24. Сплетухов А.Н. Страхование: учеб. пособ. /А.Н. Сплетухов, М.В. Дюжиков - М.: ИНФРА-М, 2008. -195 с.

25. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: управление финансами предприятия: учебник для студентов вузов/Е.Ф.Тихомиров- М.: Академия, 2006. -176 с.

26. Уткин Э.А. Управление рисками предприятия: учебно-практическое пособие/Э.А. Уткин, Д.А. Фролов.- М.: ТЕИС, 2005. -156с.

27. Хохлов, Н.В. Управление риском: учеб.пособие для вузов/Н.В.Хохлов.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 145 с.

28. Чернова Г.В. Управление рисками: учеб. пособие/ Г.В. Чернова, А.А. Кудрявцева.- М.: Проспект, 2008. -277 с.

29. Шеремет А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учеб. пособие/А.Д. Шеремет, А.Ф. Ионова.- 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2008. -318 с.

30. Яблукова Р.З. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах: учеб. пособие/Р.З. Яблукова.- М.: ТК Велби, Изд-вл Проспект, 2004. -321 с.

Размещено на Allbest.ru

...