Анализ финансовой устойчивости ОАО "Техснабэкспорт"

ѕ применение скидок в обмен на ускорение платежа (дебиторам, которые вряд ли заплатят в ближайшее время, и т.д.);

ѕ продажа долга третьей стороне или дебитору дебитора.

4. Реструктуризация банковских кредитов:

ѕ пересмотр условий кредита (отсрочка выплаты основного долга, снижение процентной ставки), рассмотрение возможности рефинансирования полученного кредита в другом банке;

ѕ переоформление краткосрочного кредита в долгосрочный;

ѕ заключение договора финансирования под уступку прав требования (договор факторинга).

5. Увеличение наиболее ликвидных активов и пассивов

Увеличение наиболее ликвидных активов за счет снижения (или прекращения) выплат дивидендов учредителям.

6. Ускорение оборота денежных средств за счет:

ѕ создание системы стимулов (скидок) для потребителей продукции, приобретающих продукцию организации, с целью ускорения оплаты за продукцию (применение предоплаты, досрочная оплата по сравнению с договором, оплата в срок);

ѕ создание системы стимулов (скидок) потребителям продукции, увеличивающим объем закупок продукции и своевременно ее оплачивающим;

ѕ применение системы оплаты менеджеров, отвечающих за сбыт продукции, в зависимости от объема поступления денежных средств от потребителей продукции, с которыми они работают;

ѕ рассмотрение возможностей продажи дебиторской задолженности своему банку (факторинговые операции) или кредиторам;

ѕ рассмотрение отношений с клиентами, потребляющими продукцию организации, их финансового состояния с точки зрения возникновения возможных рисков и установление в зависимости от них возможных лимитов товарного кредита, предоставляемого каждому клиенту, и др.

Для снижения коммерческих рисков ОАО «Техснабэкспорт» рекомендуется:

§ поиск альтернативных поставщиков и взаимозаменяемых материалов;

§ проведения тендеров;

§ снижения количества монопольных позиций;

§ снижения дефектности закупаемой продукции и повышение качества;

§ подготовки производства продукции у поставщиков;

§ снижения транспортных и складских издержек;

§ контроль за финансовым состоянием поставщиков и пр.

Основным направлением повышения эффективности коммерческой деятельности является ускорение оборачиваемости оборотных активов и оптимизация структуры активов предприятия и источников их финансирования.

Проведенный анализ показал финансового состояния ОАО «Техснабэкспорт» показал, что на конец 2012 года общая сумма дебиторской задолженности увеличивается и составляет 32 536 077 тыс. руб. или 42,4% от валюты баланса, что негативно сказывается на показателях ликвидности организации. Возврат части дебиторской задолженности позволит организации сократить суммы краткосрочных обязательств, что положительно скажется на показателях ликвидности.

Для более эффективного использования оборотного капитала и снижения вероятности возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности предлагается ужесточить политику кредитования и усилить инкассацию средств.

Основными элементами кредитной политики являются: формирование кредитного рейтинга потребителей продукции и выработка условий коммерческого кредитования.

Одним из способов формирования кредитного рейтинга потребителей продукции является выделение группы VIP-клиентов, обеспечивающих ОАО «Техснабэкспорт» наибольший объем продаж. Предоставление клиенту товарного кредита эффективно тогда, когда его доля в товарообороте превышает его долю в совокупной дебиторской задолженности. При решении этих вопросов на помощь приходит ABC-XYZ анализ. Распределение потребителей продукции по группам осуществляется по следующему алгоритму: рассчитывается доля объема реализации по каждому потребителю продукции в общей сумме реализации всех покупателей, а затем потребителей продукции распределяются по группам А, В, С в порядке убывания их доли в совокупном объеме реализации. В группу А включаются потребители продукции, приносящие основную часть выручки -- 70--80 % от объема продаж; в группу В -- потребители продукции, на которых приходится 10--20 % объема реализации предприятия и закупки которых невелики, но стабильны; в группу С попадают остальные потребители продукции.

В группу А входит «Росатом» со всеми входящими в нее компаниями. Она занимает примерно 85% всех поставок. Покупателям этой группы довольно эффективно предоставление товарного кредита, так как их доля в объеме реализации превышает долю в совокупной дебиторской задолженности. Кроме того, ОАО «Техснабэкспорт» также входит в эту группу, поэтому получается перемещение денег внутри группы компаний. И, в целом, это не является финансовой проблемой для «Росатом».

В группу В попадают остальные предприятия, реализующие товары ОАО «Техснабэкспорт» на рынке. С предприятиями этой группы нужно строить кредитную политику с минимальным риском для «Росатом».

При этом необходимо рассчитывать, какая сумма средств будет отвлечена в дебиторскую задолженность при выборе конкретного варианта кредитной политики ОАО «Техснабэкспорт» по отношению к конкретному потребителю продукции. При определении возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по коммерческому кредиту необходимо учитывать планируемые объемы реализации продукции в кредит; средний период предоставления отсрочки платежа по отдельным формам кредита; средний период просрочки платежей исходя из сложившейся хозяйственной практики (он определяется по результатам анализа дебиторской задолженности в предшествующем периоде); коэффициент соотношения себестоимости и цены реализуемой в кредит продукции.

Расчет необходимой суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, осуществляется по следующей формуле [17]:

где Идз -- необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность;

ОР_К -- планируемый объем реализации продукции в кредит;

К_С/Ц -- коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции относительно ед.;

ППК -- средний период предоставления кредита покупателям, в днях;

ПР -- средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту в днях.

Определим необходимую сумму финансовых средств, инвестируемых в 2012 году в дебиторскую задолженность, при следующих условиях: планируемый объем реализации продукции с предоставлением коммерческого кредита -- 10 436 732 тыс. руб., планируемый удельный вес себестоимости продукции в ее цене -- 80%; средний период предоставления кредита -- 45 дней; средний период просрочки платежей по предоставляемому кредиту по результатам анализа -- 15 дней.

Необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в 2012 году в дебиторскую задолженность составит:

При формировании системы кредитных условий особое внимание необходимо обратить на следующие элементы кредитной сделки [11]:

срок предоставления кредита (кредитный период), т. е. предельный период, на который покупателю предоставляется отсрочка платежа за реализованную продукцию. Увеличение срока кредита стимулирует объем реализации продукции (при прочих равных условиях), в то же время приводит к увеличению суммы финансовых средств отвлекаемых в дебиторскую задолженность, и увеличению продолжительности финансового операционного цикла предприятия;

размер предоставляемого кредита (кредитный лимит), т. е. максимальный предел суммы задолженности покупателя по предоставляемому товарному (коммерческому) или потребительскому кредиту. Его размер устанавливается с учетом типа осуществляемой кредитной политики (уровня приемлемого риска), планируемого объема реализации продукции на условиях отсрочки платежей, среднего объема сделок по реализации готовой продукции (при потребительском кредите -- средней стоимости реализуемых в кредит товаров финансового состояния предприятия-кредитора и других факторов. Кредитный лимит дифференцируется по формам предоставляемого кредита и видам реализуемой продукции;

стоимость предоставления кредита характеризуется системой ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию. В сочетание со сроком предоставления кредита такая ценовая скидка характеризует норму процентной ставки за предоставляемый кредит, рассчитываемой для сопоставления в годовом исчислении. Расчет выполняется по следующей формуле [9]:

где ПС_К -- годовая норма процентной ставки за предоставляемый кредит;

ЦС_Н -- ценовая скидка, предоставляемая покупателю при осуществлении немедленного расчета за приобретенную продукцию, в %;

СП_К-- срок предоставления кредита (кредитный период), в днях.

Устанавливая стоимость коммерческого кредита, необходимо иметь в виду, что его размер не должен превышать уровень процентной ставки по краткосрочному финансовому (банковскому) кредиту. В противном случае он не будет стимулировать реализацию продукции в кредит, так как покупателю будет выгодней взять краткосрочный кредит в банке (на срок, равный кредитному периоду, установленному продавцом) и рассчитаться за приобретенную продукцию при ее покупке;

4) система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями, формируемая в процессе разработки кредитных условий, предусматривает соответствующие пени, штрафы и неустойки, размеры которых должны полностью возмещать все финансовые потери ОАО «Техснабэкспорт» (потерю дохода, инфляционные потери, возмещение риска снижения уровня платежеспособности и т. д.).

Развитие рыночных отношений дает возможность организациям осуществлять в процессе деятельности ряд мероприятий, направленных на ускорение инкассации дебиторской задолженности.

Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время, являются [5]:

факторинг;

учет векселей, выданных покупателями продукции;

форфейтинг.

Заключение

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

1. Положение предприятия на товарном рынке;

2. Уровень привлекательности отрасли в бизнесе;

3. Финансово-производственный потенциал предприятия;

4. Степень финансовой независимости;

5. Уровень деловой активности;

6. Эффективность финансово-хозяйственных операций и др.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

В данной курсовой работе были рассчитаны и проанализированы типы и коэффициенты финансовой устойчивости предприятия, а также прочие показатели финансового состояния ОАО «Техснабэкспорт».

ОАО «Техснабэкспорт» - внешнеторговая компания Госкорпорации «Росатом» - обеспечивает на протяжении четырех десятилетий глобальный маркетинг и сбыт продукции отраслевых предприятий начальной стадии ЯТЦ на мировом рынке.

Результатом проведенного исследования по теме дипломной работы стали следующие выводы:

- На начало и на конец 2012 г. баланс ОАО «Техснабэкспорт» не является ликвидным, не выполняется первое условие, однако недостаток средств компенсируется их наличием во второй и третьей группах, но компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

- Оценка финансовой устойчивости организации показала, что в начале 2012 г. предприятие находится в неустойчивом финансовом положении, а в конце года его финансовое состояние несколько улучшилось, у предприятия имеется недостаток собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, запасы обеспечены только за счет краткосрочных займов и кредитов.

- Показатели деловой активности предприятия имеют тенденцию к снижению. Эффективность деятельности предприятия снижается.

- Результаты анализа показателей рентабельности показывает их снижение.

В целом финансовое состояние анализируемой организации можно считать удовлетворительным, так как практически все показатели не соответствуют рекомендуемым значениям.

Основными рисками снижения финансовой устойчивости ОАО «Техснабэкспорт» являются коммерческие риски. Коммерческими рисками в деятельности ОАО «Техснабэкспорт», в первую очередь, являются риски, связанные с работой на международном рынке и качеством поставляемого сырья и материалов. Вторая группа рисков - это риски, связанные с потребителями продукции. Эти две группы риска напрямую связаны с необоснованным ростом дебиторской задолженности.

Для снижения коммерческих рисков ОАО «Техснабэкспорт» рекомендуется:

§ поиск альтернативных поставщиков и взаимозаменяемых материалов;

§ проведения тендеров;

§ снижения количества монопольных позиций;

§ снижения дефектности закупаемой продукции и повышение качества;

§ подготовки производства продукции у поставщиков;

§ снижения транспортных и складских издержек;

§ контроль за финансовым состоянием поставщиков и пр.

Основным направлением повышения эффективности коммерческой деятельности является ускорение оборачиваемости оборотных активов и оптимизация структуры активов предприятия и источников их финансирования.

Для более эффективного использования оборотного капитала и снижения вероятности возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности предлагается ужесточить политику кредитования и усилить инкассацию средств.

Список литературы

1. Абрютина М.С. Современные подходы к оценке финансовой устойчивости и платежеспособности компании // Финансовый менеджмент. - 2006г. - № 6

2. Анализ финансовой отчетности / Под ред. О.В.Ефимовой, М.В.Мельник. - Изд-во: ОМЕГА-Л, 2009. - 449 с.

3. Арутюнов Ю.А. «Финансовый менеджмент. Учебное пособие». - М.: «ИНФРА-М», 2007г. - 312 с.

4. Батьковский М., Булава И., Мингалиев К. Совершенствование управления финансовой устойчивостью предприятия с целью снижения рисков её деятельности // Ресурсы. Информация. Снабжение. Конкуренция - 2009г. - № 3 - С. 50-52.

4. Бендиков, М.А., Джамай Е.В. Совершенствование диагностики финансового состояния промышленного предприятия // Менеджмент в России и за рубежом, 2009г. - №5. - с. 23-28.

5. Вестник Уфимского государственного авиационного технического университета. - 2006г. - № 4. - С. 101-105.

6. Годовые отчеты ОАО «Техснабэкспорт» [Электронный ресурс] / Официальный сайт ОАО «Техснабэкспорт». - Режим доступа: http://www.tenex.ru/

7. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности / Л.В.Донцова, Н.А.Никифорова. - 2010. - 336 с

8. Канке А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / А.А.Канке, И.П.Кошевая. - Изд-во: ИНФРА-М, 2012.- 288 с.

9. Круш, З.А., Лущикова Л.В. Анализ взаимосвязи глубины кризиса и опасности банкротства предприятий // Экономичесий анализ: теория и практика - 2008г. - № 21 - С. 45-51.

10. Куранов М.В. Показатели и модели анализа финансового состояния на различных этапах жизненного цикла организации // Экономический анализ: теория и практика - 2008г. - № 5 - С. 11-17.

11. Кучерявый, А. В., Лясников, Н. В., Шеметов В. В. Финансовая составляющая стратегической устойчивости предприятия // Проблемы управления, 2005 г. - № 1 - с. 62-65.

12. Любушин Н.П., Левшин Г.В. Анализ финансовой устойчивости организации вертикально интегрированных структур управления с использованием данных управленческого учета // Экономический анализ: теория и практика - 2008г. - № 5 - С. 7-14.

13. Павлова И.А. Анализ и прогнозирование финансовой устойчивости организации с учетом жизненного цикла на основе интегрального показателя // Финансы и кредит, 2007г., 23 (июнь), с. 71-75.

14. Понаморева Е.А. Как грамотно оценить финансовое состояние предприятия // Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения - 2008г. - № 16 - С. 15-21.

15. Ронова Г.Н. Анализ финансовой отчетности / Г.Н.Ронова. - М, 2010. - 356 с.

16. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами / Н.Н.Селезнева, А.Ф.Ионова. - Изд-во: ЮНИТИ-Дана, 2009, 639 с.

17. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия / Е.Ф.Тихомиров. - М.: Академия, 2012. - 384 с.

18. Хмельницкая И.В. Концептуальные основы инструментального метода комплексного экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия / И.В.Хмельницкая // Экономика и управление. - 2009. - № 1 (13). - С.88-97.

19. Чуев И.Н., Чуева Л.Н. «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов». - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2006г. - 368 с.

20. Шадрина Г.В. Экономический анализ / Г.В.Шадрина. - М.: Московская финансово-промышленная академия, 2010. - 262 с.

21. Швецов, Ю.Г., Сабельфельд Т.В. К вопросу о соотношении понятий «ликвидность» и «платежеспособность» предприятия // Финансы - 2009г. - №7 - С. 12-16.

22. Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хоязйственной деятельности предприятия / А.Д.Шеремет. - М.: Инфра-М, 2008. - 368 с.

23. Экономическая стратегия фирмы / подред. А.П.Градова. - СПб: Питер, 2012. - 959 с.

Приложения

Размещено на Allbest.ru