Корпоративные финансы

Размещено на http://www.allbest.ru/

Корпоративные финансы



Оглавление

Введение

1. Описание предприятия

1.1 Технико-экономическая характеристика ООО "Регент Голд"

1.2 Оценка финансового состояния ООО "Регент Голд"

2. Повышение эффективности функционирования предприятия за счет банковских кредитов

Заключение

Библиографический список



Введение

Преддипломная практика является одной из неотъемлемых частей подготовки квалифицированных специалистов. Во время прохождения практики происходит закрепление и конкретизация результатов теоретического обучения, приобретение студентами умения и навыков практической работы по избранной специальности и присваиваемой квалификации.

Основной целью преддипломной практики является практическое закрепление теоретических знаний, полученных в ходе обучения. Основным результатом данной работы является отчет о прохождении практики, в котором собраны все результаты деятельности студента за период прохождения преддипломной практики.

Задачи практики состоят в следующем:

- сбор необходимого практического материала, в том числе первичной информации, для написания выпускной квалификационной работы.

- закрепление профессиональных знаний, умений и навыков, полученных в процессе теоретической подготовки.

- проведение общего анализа производственно-хозяйственной деятельности предприятия (организации).

- оценка финансового состояния (фирмы).

- Разработка предложений, рекомендаций по использованию выявленных резервов, по совершенствованию экономического механизма управления на предприятии (организации).

Базой практики является ООО "Регент Голд" г. Уфа.



1. Описание предприятия

1.1 Технико-экономическая характеристика ООО "Регент Голд"

Общество с ограниченной ответственностью "Регент Голд" занимается розничной торговлей ювелирными изделиями. Общие сведения:

Регент Голд, ООО зарегистрирована по адресу Санкт-Петербург г, ул.Савушкина, д.126, лит.Б, пом.23Н, 197374. организации ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ "РЕГЕНТ ГОЛД" Соковников Сергей Валентинович. Владельцы: Петров Антон Геннадьевич, Петрова Александра Геннадьевна, Феликсов Алексей Владимирович.

Основным видом деятельности компании является Розничная торговля ювелирными изделиями. Коды:

ОГРН: 1137847109861

ИНН: 7814566648

КПП: 781401001

Код налогового органа: 7847 (от 17.03.2013)

Рег. номер ПФР: 088004091977 (от 26.03.2013)

Рег. номер ФСС: 780704035478071 (от 24.03.2013)

Основной вид экономической деятельности

52.48.22 - Розничная торговля ювелирными изделиями

Управляющий - индивидуальный предприниматель: Соковников Сергей Валентинович (ИНН: 51еще по 10 направлениям. Размер уставного капитала 10 000 руб.

Ассортимент продукции охватывает широкий спектр изделий из драгоценных материалов, таких как браслеты, броши, запонки, колье, кольца, кулоны, медальоны, ожерелья, серьги, цепочки.

Отраслевая принадлежность по ОКВЭД:

- 52.48.22 - розничная торговля ювелирными изделиями.

Приоритетные направления деятельности общества с ограниченной ответственностью:

1 Продажи.

Объем реализации продукции:

- розничные продажи продукции - на сумму 10 254 тысяч рублей;

- товары, приобретенные для перепродажи (через розничную торговую сеть) - на сумму 8 140 тысяч рублей;

- доходы от сдачи имущества в аренду - на сумму 4 184 тысяч рублей.

Таблица 3. Объем реализации готовой продукции, продуктов переработки, услуг (тыс. руб.)

Продукция	Выручка всего	Выручка розничной торговой сети	Динамика продажи продукции в % (2010/2009)
	2015	2014	2015	2014	Всего
Продукция	26 625	26 404	10 254	10 144	+1
Товары для перепродажи	8 140	8	8 140	8	+101650
Заготовки и иные продукты переработки янтаря	12 965	9 174	-	-	+41
ИТОГО	47 730	35 586	18 394	10 152	+33
доходы от сдачи имущества в аренду	4 184	8 311	-	-	-50
ВСЕГО	51 914	43 897	18 394	10 152	+18

Выручка от реализации продукции в отчетном 2015 году составила 47 млн. 730 тысяч рублей, что на 33% выше предыдущего 2014 года. Вместе с тем, доходы от сдачи имущества в аренду составили в 2015 году 4 млн. 184 тысячи рублей, что на 50% ниже уровня прошлого года. Таким образом, выручка предприятия за 2015 год составила 51 млн. 91 тысячи рублей, что на 18% выше уровня 2014 года.



Таблица 4. Расходы предприятия (тыс. руб.)

РАСХОДЫ	2015 год	2014 год	% (2015/2014)
Управленческие	12 589	14 839	-15
Коммерческие	6 344	1 278	+396
Прочие	36 693	2 768	+1226
ИТОГО	55 626	18 885	+104

Расходы акционерного общества выросли на 104%, что обусловлено списанием дебиторской задолженности, а также ростом коммерческих и иных расходов (а именно приобретение товаров для перепродажи).

Таблица 5. Сведения о численности и оплате труда

Показатель	2015 год	2014 год	% (2015/2014)
Среднесписочная численность работников, чел.	135	138	-2
Среднемесячная заработная плата 1 работника, руб.	11 208	9 310	+20
Начислено выплат в пользу работников, тыс.руб.	19 629	17 846	+10
Страховые взносы, тыс. руб	5 425	4 632	+17

В 2015 году произошло всего персонала акционерного общества на 2 процента. Вместе с тем, в штат ООО "Регент Голд" включены работники розничной торговой сети в количестве 11 человек. За отчетный 2015 год отмечен рост среднемесячной заработной платы на 20 процентов.

В 2015 году начислено выплат в пользу работников (в том числе компенсационных) на сумму 19 млн. 629 тысяч рублей, что превышает на 10 % уровень предыдущего 2014 года.

Отчисления в страховые фонды за 2015 год составили 5 млн. 425 тысяч рублей, что на 17% выше чем в 2014 году.

Электроэнергия использованная для нужд ОАО "Регент Голд" - 853 тыс. кВт/час. на сумму 1 млн. 703 тыс. рублей.

Электроэнергия подана субабонентам - 279 тыс. кВт/час. на сумму 544 тыс. рублей. реализация ювелирный совершенствование управление

Политика в области управления рисками направлена на регулярное выявление всех существенных рисков, угрожающих стратегическим целям деятельности общества. По каждому выявленному существенному риску производится сбор информации, комплексный анализ, оценка риска и ожидаемого воздействия его на бизнес. Утвержденный документ по политике ООО "Регент Голд" в области управления рисками отсутствует.

Влияние рисков на деятельность акционерного общества можно отразить по следующей шкале в порядке убывания:

- значительное;

- существенное;

- умеренное;

- слабое;

- отсутствует.

Отраслевые риски - умеренное.

Общество с ограниченной ответственностью осуществляет свою основную хозяйственную деятельность в сфере продаж ювелирных изделий.

Товаро-материальные ценности эмитент не импортирует. В связи с этим изменения ситуации в отрасли на внешнем рынке не оказывают существенного влияния на деятельность общества.

Существенное ухудшение ситуации в отрасли общества на внутреннем рынке может неблагоприятно сказаться на деятельности общества.

Основные факторы риска по отрасли и значимые изменения в отрасли:

- снижение платежеспособного спроса на продукцию в связи с ухудшением финансово-экономического положения потребителя;

- рост конкуренции в отрасли.

Производственно-хозяйственная деятельность ООО "Регент Голд" значительно зависит от изменения цен на сырье и услуги. Повышение цен на продукцию и энергоносители может повлиять на результаты деятельности общества в краткосрочном периоде. В целях минимизации рисков связанных с изменением цен на изделия и услуги, общество поддерживает долгосрочные отношения с поставщиками основных изделий, материалов и услуг.

Изменение цен на продукцию может повлиять на результаты деятельности ООО "Регент Голд" в краткосрочном периоде. В настоящее время, возможность управлять ценой значительно ограничена ввиду развитой конкуренции. В случае неблагоприятного изменения цен на продукцию, ООО "Регент Голд " планирует снижение общехозяйственных и коммерческих затрат в рамках имеющихся возможностей.

Страновые и региональные риски - слабое.

Основная часть продукции реализуется на внутреннем рынке- 69% выпущенных изделий.

Экспорт в страны ближнего и дальнего зарубежья составляет 9% произведенной продукции.

На внутреннем рынке реализуется основная часть изделий-91%, причем превалируют такие регионы как г.Москва и Московская область, г.Санкт-Петербург и Ленинградская область, Ярославская область.

В связи с чем возможно возникновение страновых и региональных рисков связанных с изменением законодательства Российской Федерации в областях налоговой и таможенной политики, а также в условиях государственного регулирования.

ООО "Регент Голд" осуществляет свою хозяйственную деятельность в регионах с достаточно стабильной социальной и экономической ситуацией. Риски в результате террористических актов малы.

По оценке акционерного общества, в условиях действующего законодательства, страновые и региональные риски минимальны. Для минимизации потенциального негативного воздействия страновых и региональных рисков эмитентом ведется работа по расширению существующих поиску новых рынков.

Финансовые риски - слабое.

Финансовая отчетность ООО "Регент Голд" не подвержена существенному изменению в результате колебаний процентных ставок, курса валют, инфляции.

Долговые банковские обязательства у общества отсутствуют.

Правовые риски - существенное.

В целях снижения правовых рисков ООО "Регент Голд" осуществляет постоянный мониторинг изменений действующего законодательства, следит за законотворческой деятельностью законодательных органов и оценивает потенциальное влияние на деятельность акционерного общества возможных новаций в области налогового, таможенного законодательства, лицензирования, законодательства об акционерных обществах и в области финансовых рынков.

Риски, связанные с изменением валютного законодательства - слабое:

Резкое изменение законодательства о валютном регулировании и валютном контроле не может неблагоприятно отразиться на деятельности ООО "Регент Голд", так как количество договорных обязательств с иностранными партнерами довольно низкое.

Риски, связанные с изменением налогового законодательства - умеренное:

Как и любой иной субъект хозяйственной деятельности ООО "Регент Голд" является участником налоговых отношений. В настоящее время в Российской Федерации действует Налоговый кодекс и ряд законов, регулирующих различные налоги, установленные федеральными и региональными органами. Применяемые налоги включают в себя, в частности, налог на добавленную стоимость, налог на прибыль, налог на имущество, единый социальный налог и прочие отчисления.

Одной из особенностей российского налогового законодательства является его постоянная изменчивость. Несмотря на заверения Правительства РФ о стабильности налогового законодательства, законы, вносящие изменения в НК РФ в части изменения порядка исчисления и уплаты конкретных налогов, принимаются ежегодно. Это затрудняет составление средне- и долгосрочных прогнозов деятельности налогоплательщиков.

Несмотря на наличие однозначных рисков, связанных с изменением налогового законодательства, руководство ООО "Регент Голд" пытается свести к минимизации рисков в своей деятельности.

Риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин - существенное:

Указанные риски ООО "Регент Голд" относит к существенным, так как правила таможенного контроля влияют на в первую очередь на вывоз изделий за пределы Российской Федерации.

Руководство акционерного общества принимает меры по минимизации данных рисков.

Риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности общества либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы) - отсутствует:

ООО "Регент Голд" не осуществляет деятельность, подлежащую лицензированию.

Риски, связанные с изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью ООО "Регент Голд" (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результаты текущих судебных процессов, в которых участвует акционерное общество - слабое:

Изменение судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью ООО "Регент Голд", не способно существенно повлиять на результаты его деятельности.

Риски, связанные с изменением законодательства об акционерных обществах и сфере финансовых рынков - существенное:

В связи с ужесточением административной ответственности за нарушение требований законодательства об акционерных обществах и сфере финансовых рынков ООО "Регент Голд" относит указанные риски к существенным. Несмотря на наличие однозначных рисков руководство ООО "Регент Голд" принимает меры по их минимизации.

Риски, связанные с изменением законодательства в области оборота драгоценных материалов и финансового мониторинга и контроля - существенное:

В связи с ужесточением административной ответственности за нарушение требований законодательства в данных областях ООО "Регент Голд" относит указанные риски к существенным. Несмотря на наличие однозначных рисков руководство ООО "Регент Голд" принимает меры по их минимизации.

1.2 Оценка финансового состояния ООО "Регент Голд"

Нами будут рассчитаны и проанализированы показатели финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности, деловой активности и рентабельности за 2013, 2014 и 2015гг., а также выявлена и изучена динамика их изменений за рассматриваемый период.

К этим показателям относятся:

1) Показатели финансовой устойчивости: коэффициент автономии, коэффициент соотношения собственных и заемных средств, коэффициент мобильных и иммобилизованных средств, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и коэффициент маневренности.

2) Показатели ликвидности: коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности, а также доля запасов в оборотных активах.

3) Показатели платежеспособности: показатели общей платежеспособности, степени платежеспособности по текущим обязательствам, степени платежеспособности общей, коэффициент задолженности поставщикам, подрядчикам и прочим кредиторам, коэффициент задолженности фискальной системе и коэффициент внутреннего долга.

4) Показатели деловой активности: доля дебиторской задолженности в оборотных активах, оборачиваемость активов в оборотах, оборачиваемость активов в днях, оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах, оборачиваемость дебиторской задолженности в днях, оборачиваемость кредиторской задолженности в оборотах, оборачиваемость кредиторской задолженности в днях, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, продолжительность операционного цикла в днях, продолжительность финансового цикла в днях, темпы роста производительности труда, фондоотдача.

5) Показатели рентабельности: рентабельность основной деятельности, рентабельность продаж, рентабельность инвестиций по прибыли до налогообложения, рентабельность внеоборотного капитала, рентабельность оборотного капитала, рентабельность совокупных активов, рентабельность акционерного капитала, рентабельность собственного капитала.

Также мы определим уровень финансового состояния на 2016 и 2017 гг. на основании данных бизнес-плана ООО "Регент Голд".

Анализ основных показателей финансовой устойчивости ООО "Регент Голд"

Таблица 6. Показатели финансовой устойчивости ООО "Регент Голд"

за 2013, 2014 и 2015 гг.

№ п/п	Показатели	На конец 2013г	На конец 2014г	На конец 2015г	Изменение (+/ -) за анализируемый период (тенденция)
					2014г. от 2013г.	2015г. от 2013г.
1	Коэффициент автономии	0,7	0,6	0,6	-0,1	-0,1
2	Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	0,42	0,56	0,56	0,14	0,14
3	Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств	2,3	1,86	2,1	-0,44	-0,2
4	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,57	0,4	0,5	-0,17	-0,07
5	Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	0,87	0,6	0,7	-0,27	-0,17
6	Коэффициент маневренности	0,56	0,45	0,5	-0,11	-0,06

Из таблицы видно, что в 2013г. значение коэффициента автономии снизилось на 0,1, оставаясь все же при этом выше нормативного, что означает возможность организации покрыть все обязательства за счет собственных средств. Снижение же показателя может свидетельствовать о незначительном сокращении деятельности организации. В 2015г. значение коэффициента Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько приходится заемных средств на 1 рубль собственных средств. Из таблицы видна тенденция к его увеличению в 2014г. и стабилизация в 2015г., что может означать некоторое снижение финансовой устойчивости. Однако, показатель соответствует нормативному значению на протяжении всего рассматриваемого периода.

Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств показывает, сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов. В 2014г. показатель снизился, что характеризует уменьшение доли средств, вкладываемых организацией в оборотные активы. Их снижение негативно скажется на производственно-финансовой деятельности и впоследствии - на финансовой устойчивости организации. В 2015г. коэффициент увеличился, но уровня 2013г. не достиг.

Снижение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в 2014г. также означает уменьшение доли имеющихся у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. В 2015г. значение показателя выросло, и, хотя оно не достигло уровня 2013г., является довольно высоким, что означает хорошее финансовое состояние организации и возможность проведения ею независимой финансовой политики.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами так же снизился в 2014г. и увеличился в 2015г., соответствуя при этом нормативному значению, что означает способность организации покрывать собственными средствами необходимые размеры запасов. Остальные запасы можно покрывать краткосрочными заемными средствами.

Уменьшение коэффициента маневренности собственных средств в 2014г. свидетельствует о снижении суммы собственных средств для финансирования капитальных вложений и формирования оборотного капитала. В 2015г. значение показателя достигло верхней границы нормативного значения, что означает большую возможность финансового маневра у организации, а именно способность поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных оборотных источников.

Анализируя показатели финансовой устойчивости, можно проследить тенденцию к снижению коэффициента автономии, коэффициента мобильных и иммобилизованных средств, коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и коэффициента маневренности в 2014г. и их увеличению в 2015г. Однако достичь тех же высоких значений, что и в 2013г., они пока не могут. Несмотря на это, и остается финансово устойчивым, так как все значения коэффициентов соответствуют нормативным.

Изучив показатели финансовой устойчивости ООО "Регент Голд", можно приступить к следующему этапу оценки его финансового состояния и проанализировать показатели ликвидности предприятия.

Таблица 7. Основные показатели ликвидности ООО "Регент Голд"

за 2013, 2014 и 2015гг.

№ п/п	Показатели	На конец 2013г.	На конец 2014г.	На конец 2015г.	Изменение (+/ -) за анализируемый период ( тенденция)
					2014г. от 2013г.	2015г. от 2013г.
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,62	0,38	0,44	-0,24	-0,18
2	Коэффициент быстрой ликвидности	0,8	0,5	0,63	-0,3	-0,17
3	Коэффициент текущей ликвидности	2,33	1,8	1,9	-0,53	-0,43
4	Доля запасов в оборотных активах	0,65	0,72	0,67	0,07	0,02

Динамика всех показателей ликвидности с 2013г. по 2014г. отрицательна, кроме доли запасов в оборотных активах. В период с 2014г. по 2015г. наблюдается обратная тенденция, что свидетельствует об улучшении финансового состояния организации. Важно заметить, что не смотря на все колебания вышеприведенных показателей, они соответствуют нормативам. Остановимся подробнее на анализе некоторых ключевых показателей ликвидности.

Наиболее ликвидными статьями оборотных средств являются денежные средства, которыми располагает предприятие на счетах в банке и в кассе, а также в виде ценных бумаг.

В 2014 году наблюдается снижение коэффициента абсолютной ликвидности (платежеспособности), что может говорить о снижении ликвидности активов предприятия.

Повышение этого показателя в 2015г. свидетельствует об увеличении способности организации к погашению долгов, что может представлять интерес для таких внешних субъектов анализа, как поставщики сырья и материалов. Дополняет общую картину отсутствие у организации просроченных обязательств.

Снижение коэффициента быстрой ликвидности в 2014г. говорит об увеличении запасов в балансе компании, о чем свидетельствует увеличение последнего показателя - доли запасов в оборотных активах, а также о снижении способности ООО "Регент Голд" досрочно погашать краткосрочную кредиторскую задолженность. В 2014г. значение коэффициента увеличилось, хотя уровня 2013г. не достигло. Данный коэффициент может быть интересен банкам в случае предоставления кредитов организации.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько раз краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами компании, т.е. сколько раз способна компания удовлетворить требования кредиторов, если обратит в наличность все имеющиеся в ее распоряжении на данный момент активы.

В 2014 году по сравнению с 2013 годом в ООО "Регент Голд" наблюдается снижение коэффициента текущей ликвидности, следовательно, у компании появляются определенные финансовые затруднения, и она погашает задолженность гораздо медленнее.

Некоторое увеличение этого показателя в 2015г. может означать отсутствие тенденции к снижению, что может вызвать интерес инвесторов.

Значения показателей ликвидности делают необходимым проведение их постоянного мониторинга с целью предупреждения ухудшения ликвидности предприятия.

Далее проведем анализ ликвидности баланса за анализируемый период.

Таблица 8. Анализ ликвидности баланса за 2013, 2014 и 2015гг.

Актив	На конец 2013 года	На конец 2014 года	На конец 2015 года	Пассив	На конец 2013 года	На конец 2014 года	На конец 2015 года
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	17930	16068	24423	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	4638	3383	4703
2. Быстро реализуемые активы (А2)	5309	5292	11037	2.Краткосрочные пассивы (П2)	-	-	-
3. Медленно реализуемые активы (A3)	43406	55656	71177	3. Долгосрочные пассивы (ПЗ)	-	-	-
4. Трудно реализуемые активы (А4)	29743	41706	50220	4. Постоянные пассивы (П4)	91751	115339	152154
Баланс	96389	118722	156857	Баланс	96389	118722	156857

Проанализировав полученные данные можно сделать вывод о том, что в течение всего исследуемого периода соблюдалось выполнение неравенств А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4, что говорит нам об абсолютной ликвидности баланса ООО "Регент Голд" и его финансовой устойчивости.

Итак, на основании изучения коэффициентов ликвидности, а также анализа ликвидности баланса можно заметить снижение значений коэффициентов абсолютной, быстрой и текущей ликвидности в 2014г., что означает некоторое снижение ликвидности ООО "Регент Голд". Однако в 2015г. ситуация улучшилась, что демонстрирует увеличение значений этих показателей и соответствие их нормативным. Таким образом, ООО "Регент Голд" по состоянию на 2015г. является абсолютно ликвидным.

После оценки ликвидности ООО "Регент Голд" мы приступим к изучению его платежеспособности и кредитоспособности.

Таблица 9. Показатели платежеспособности ООО "Регент Голд" за 2013, 2014 и 2015гг.

№ п/п	Показатели	На конец 2013г.	На конец 2014г.	На конец 2015г.	Изменение (+/ -) за анализируемый период ( тенденция)
					2014г. от 2013г.	2015г. от 2013г.
1	Общая платежеспособность	3,4	1,8	2,8	-1,6	-0,6
2	Степень платежеспособности по текущим обязательствам	4,3	4,7	4,9	0,4	0,6
3	Степень платежеспособности общая	4,3	4,7	4,9	0,4	0,6
4	Коэффициент задолженности поставщикам, подрядчикам и прочим кредиторам	0,6	0,3	0,35	-0,3	-0,25
5	Коэффициент задолженности фискальной системе	0,099	0,003	0,059	-0,096	-0,04
6	Коэффициент внутреннего долга	3,6	4,36	4,5	0,76	0,9

Коэффициент общей платежеспособности увеличился в 2015г., что свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия. Увеличение коэффициентов задолженности на первый взгляд свидетельствует о снижении платежеспособности, однако, изучив бухгалтерскую отчетность, можно увидеть рост дебиторской задолженности. Это объясняется тем, что организация стала реализовывать больше продукции и, соответственно, больше закупать сырья и материалов у поставщиков. К тому же, у предприятия отсутствуют просроченные обязательства, что характеризует его как платежеспособное.

Анализ кредитоспособности основывается, как уже отмечалось ранее, на показателях финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности, деловой активности и рентабельности. Первые три группы показателей были уже рассмотрены нами выше, так что остановимся на оценке показателей деловой активности и рентабельности ООО "Регент Голд".

Таблица 10. Показатели деловой активности ООО "Регент Голд" за 2013, 2014 и 2015гг.

№ п/п	Показатели	На конец 2013г.	На конец 2014г.	На конец 2015г.	Изменение (+/ -) за анализируемый период ( тенденция)
					2014г. от 2013г.	2015г. от 2013г.
1	Доля дебиторской задолженности в оборотных активах	0,078	0,068	0,1	-0,01	0,022
2	Оборачиваемость активов (в оборотах)	1,44	1,503	1,492	0,063	0,052
3	Оборачиваемость активов (в днях)	250	240	241	-10	-9
4	Оборачиваемость дебиторской задолженности (в оборотах)	16,49	20,57	16,83	4,08	0,34
5	Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях)	21,83	17,5	21,38	-4,33	-0,45
6	Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах)	22,7	13,66	34,00	-9,04	11,3
7	Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	15,85	26,36	10,59	10,51	-5,26
8	Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	1,13	1,6	2,3	0,47	1,17
9	Продолжительность операционного цикла в днях	219	203	216	-16	-3
10	Продолжительность финансового цикла в днях	199	192	204	-7	5
11	Темпы роста производительности труда	129	132	125	3	-4
12	Фондоотдача	2,8	2,6	2,7	-0,2	-0,1



Коэффициент оборачиваемости активов отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы. Рост этого показателя в 2014г. говорит о повышении эффективности использования капитала, чего нельзя сказать о его уменьшении в 2015г.

Уменьшение длительности одного оборота активов свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставленного предприятиям. Увеличение значения показателя в 2014г. говорит о замедлении оборачиваемости, но его снижение в 2015г. свидетельствует о ее ускорении и увеличении объема предоставляемого коммерческого кредита.

Средний срок оборота дебиторской задолженности характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. Снижение этого показателя в 2014г. - благоприятная тенденция, однако в 2015г. можно наблюдать увеличение его значения.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение этого показателя в 2015г. на 20,34 по сравнению с 2014г. неблагоприятно сказывается на ликвидности организации.

Продолжительность оборота кредиторской задолженности в днях показывает период, за который организация покрывает срочную задолженность. Ускорения оборачиваемости, то есть уменьшение периода в 2015г. характеризуется как благоприятная тенденция.

Значения показателя, характеризующего соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей свидетельствуют о том, что дебиторская задолженность предприятия превышает его кредиторскую задолженность. Следовательно, отток средств из оборота в дебиторскую задолженность превышает приток в оборот средств кредиторской задолженности.

Продолжительность операционного цикла характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. В 2014г. наблюдается уменьшение этого показателя, а в 2015г. - увеличение. Необходимо стремиться к снижению значения продолжительности операционного цикла.

Продолжительность финансового цикла означает время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. В 2014г. значение показателя уменьшилось, но в 2015г. увеличилось, что может свидетельствовать о неблагоприятной тенденции, так как цель управления оборотными средствами - сокращение финансового цикла, то есть сокращение операционного цикла и снижение срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня.

Снижение показателя темпа роста производительности труда в 2015г. после его увеличения в 2014г. также негативно может сказаться на деятельности организации.

Значение показателя фондоотдачи на протяжении рассматриваемого периода меняется в незначительной степени, однако ее снижение говорит о менее эффективном использовании основных средств.

Рассмотрев показатели деловой активности можно увидеть в 2015г. ухудшение ситуации с дебиторской задолженностью, снижение показателя фондоотдачи и темпов производительности труда. Далее проведем анализ показателей рентабельности ООО "Регент Голд".



Таблица 11. Показатели рентабельности ООО "Регент Голд" за 2013, 2014 и 2015гг.

№ п/п	Показатели	На конец 2008г.	На конец 2009г.	На конец 2010г.	Изменение (+/ -) за анализируемый период ( тенденция)
					2009г. от 2008г.	2010г. от 2009г.
1	Рентабельность основной деятельности	14	13	20	-1	6
2	Рентабельность продаж	12	11	17	-1	5
3	Рентабельность инвестиций по прибыли до налогообложения	14	17,7	27,2	3,7	13,2
4	Рентабельность внеоборотного капитала	30	30	50	-	20
5	Рентабельность оборотного капитала	13	16	25	3	12
6	Рентабельность совокупных активов	9	10	17	1	8
7	Рентабельность акционерного капитала	16	20	49	4	33
8	Рентабельность собственного капитала	13	17	26	4	13

Анализируя показатели рентабельности, приведенные в таблице, можно проследить тенденцию к их увеличению практически на протяжении всего рассматриваемого периода.

Увеличение показателя рентабельности основной деятельности в 2015г. означает, что 20 рублей прибыли от договоров подряда приходится на 1 руб. затрат.

Показатель рентабельности продаж в 2014г. показывает, что 17 руб. прибыли приходится на 1 руб. выручки от продажи.

Увеличение показателя рентабельности инвестиций по прибыли до налогообложения в 2015г. на 9,5% отражает способность руководителей обеспечить высокую отдачу собственных и заемных средств, инвестированных в функционирование и развитие организации.

Рост рентабельности внеоборотного капитала отражает повышение эффективности использования внеоборотного капитала организации и определяет, что на 1 руб., вложенный во внеоборотные активы приходится 50 руб. прибыли.

Анализируя таблицу можно заметить наибольший прирост показателя рентабельности капитала в 2015г. на 33%. Он определяет норму прибыли на вложенные в организацию средства участниками или учредителями и составляющую 49%.

Повышение рентабельности собственного капитала означает рост эффективности использования собственного капитала.

Увеличение всех рассмотренных показателей рентабельности свидетельствует об улучшении финансового состояния ООО "Регент Голд".

Итак, нами была проведена оценка финансового состояния ООО "Регент Голд", что включало в себя предоставление экономической характеристики организации, расчет и анализ основных показателей финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности, деловой активности и рентабельности предприятия.

Далее мы определим финансовое состояние ООО "Регент Голд" на 2016 и 2017гг. на основании прогнозных данных бизнес-плана предприятия для оценки вариантов его дальнейшего развития. Данная процедура осуществляется с целью выявления возможного улучшения или ухудшения финансового состояния ООО "Регент Голд" в ближайшей перспективе и принятия превентивных мер по устранению факторов, которые могут негативно повлиять на деятельность предприятия.

Итак, мы проанализировали текущее финансовое состояние ООО "Регент Голд", что включало в себя предоставление экономической характеристики организации, расчет и анализ основных показателей финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности, деловой активности и рентабельности, а также определение его финансового состояния на 2016-2017гг.

Анализируя показатели финансовой устойчивости, можно проследить тенденцию к снижению коэффициента автономии, коэффициента мобильных и иммобилизованных средств, коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и коэффициента маневренности в 2014г. и их увеличению в 2015г. Однако достичь тех же высоких значений, что и в 2013г., они пока не могут. Несмотря на это, ООО "Регент Голд" было и остается финансово устойчивым, так как все значения коэффициентов соответствуют нормативным.

На основании изучения коэффициентов ликвидности, а также анализа ликвидности баланса можно заметить снижение значений коэффициентов абсолютной, быстрой и текущей ликвидности в 2014г., что означает некоторое снижение ликвидности ООО "Регент Голд". Однако в 2015г. ситуация улучшилась, что демонстрирует увеличение значений этих показателей и соответствие их нормативным. Таким образом, ООО "Регент Голд" по состоянию на 2015г. является абсолютно ликвидным.

Коэффициент общей платежеспособности увеличился в 2015г., что свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия. Увеличение коэффициентов задолженности на первый взгляд свидетельствует о снижении платежеспособности ООО "Регент Голд", однако, изучив бухгалтерскую отчетность, можно увидеть рост дебиторской задолженности. Это объясняется тем, что организация стала реализовывать больше продукции и, соответственно, больше закупать сырья и материалов у поставщиков. К тому же, у предприятия отсутствуют просроченные обязательства, что характеризует его как платежеспособное.

Рассмотрев показатели деловой активности можно увидеть в 2015г. ухудшение ситуации с дебиторской задолженностью, снижение показателя фондоотдачи и темпов производительности труда.

Увеличение всех рассмотренных показателей рентабельности свидетельствует об улучшении финансового состояния ООО "Регент Голд".

Итак, можно заметить снижение значений по многим показателям в 2014г. по сравнению с 2013г, однако, в 2015г. значения этих показателей заметно возросли, что свидетельствует об улучшении финансового состояния ООО "Регент Голд". На основании анализа данных бизнес-плана на 2016-2017гг. можно сделать вывод о том, что финансовое ООО "Регент Голд" в прогнозном периоде будет улучшаться в связи с наличием у него хорошего запаса финансовой прочности.

Таким образом, можно сделать вывод, что ООО "Регент Голд" является финансово стабильным и устойчивым и в перспективе должно не только сохранить, но и улучшить свои показатели, в связи с чем предприятию можно порекомендовать увеличить объемы сбыта племенной продукции и оказания услуг, расширить направления своей деятельности, выйти на новые рынки.

Для этих целей ООО "Регент Голд" может понадобиться привлечение инвестиционных ресурсов, которые позволят выйти предприятию на новый уровень своего развития.

Итак, на основании проведенной оценки финансового состояния ООО "Регент Голд" можно сделать вывод, что, не смотря на негативное влияние экономического кризиса, предприятие является финансово стабильным и устойчивым и в перспективе должно не только сохранить высокий уровень своего текущего финансового состояния, но и улучшить свои показатели в ближайшей перспективе.

Однако, чтобы и в дальнейшем предприятие оставалось не только финансово устойчивым, но и могло выйти на новую ступень развития, можно порекомендовать ООО "Регент Голд" расширить направления своей деятельности, можно заметить значительное увеличение дебиторской задолженности в 2015г. по сравнению с прошлым годом.

Увеличение доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов означает снижение мобильности структуры имущества ООО "Регент Голд" уменьшение оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует рост объема предоставляемого кредита, а увеличение периода ее погашения - рост риска непогашения.

Дебиторская задолженность - задолженность юридических и физических лиц данному хозяйствующих субъекту.

Анализ дебиторской задолженности может осуществляться либо на основе экспертных данных, либо накопленных статистических данных. Анализ изменения во времени реестра старения дебиторской задолженности позволяет выделить те периоды, в которых были допущены просчеты в управлении счетами дебиторов. Чтобы составить более реальное представление о том, какие средства в перспективе сможет получить хозяйствующий субъект от дебиторов, нужно попытаться оценить вероятность возврата безнадежных долгов в группах по срокам возникновения задолженности.

Анализ дебиторской задолженности начинается с рассмотрения ее абсолютной и относительной величины. Анализ динамики развития, а также реестра старения существующей дебиторской задолженности служит основой для введения поправок в принятую политику кредита и инкассации, в частности дает информацию для прогноза поступлений денежных средств в ближайшем будущем. Он позволяет решить, кому предоставлять кредит при условии допустимого риска, на какой срок, определить величину предоставляемой скидки, рассчитать уровень допустимых расходов при возникновении просроченной и безнадежной дебиторской задолженности, осуществить контроль за балансом дебиторской и кредиторской задолженности.

Увеличение статей дебиторской задолженности вызывается тремя основными причинами:

1) Наступлением неплатежеспособности, банкротства отдельных потребителей продукции, работ, услуг, получивших продукцию на условиях последующей оплаты;

2) Необоснованной кредитной политикой хозяйствующего субъекта по отношению к покупателям, а также неразборчивым выбором партнеров;

3) Возникновение препятствий для погашения дебиторской задолженности в связи с изменением внешних условий. Это, например, изменение курсов валют, таможенных пошлин, квот и других сборов.

Анализ сумм дебиторской задолженности организации имеет смысл до тех пор, пока существует вероятность ее получения. От продолжительности зависит доля безнадежных долгов.

В целом по предприятию дебиторскую задолженность подразделяют на дебиторскую задолженность согласно срокам платежей, на просроченную дебиторскую задолженность, на безнадежную к взысканию дебиторскую задолженность.

Даже в условиях стабильной экономической ситуации сумма безнадежной дебиторской задолженности имеет определенную тенденцию к росту.

Выделяют несколько общих рекомендаций, позволяющих управлять дебиторской задолженностью.

С целью максимизации притока денежных средств хозяйствующему субъекту следует:

- контролировать состояние расчетов с покупателями и соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей, так как значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и привлечению дополнительных дорогостоящих источников финансирования;

- расширить круг потребителей продукции исследуемого предприятия с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

- разработать систему договоров с гибкими условиями в отношении сроков и формы оплаты.

Предоплата обычно предполагает наличие скидки.

Частичная предоплата сочетает предоплату и продажу в кредит.

Передача на реализацию предусматривает, что предприятие сохраняет права собственности на товары, пока не будет получена плата за них.

Выставление промежуточного счета эффективно при долгосрочных контрактах и обеспечивает регулярный приток денежных средств по мере выполнения отдельных этапов работы.

Банковская гарантия предполагает, что банк будет возмещать необходимую сумму в случае неиспользования дебитором своих обязательств.

Гибкое ценообразование используют для защиты предприятия от инфляционных убытков. Гибкие цены могут быть привязаны к общему индексу инфляции. Также они зависят от индекса инфляции для конкретных товаров, должны учитывать фактический срок оплаты и прибыль от альтернативных вложений денежных средств.

Договоры должны быть гибкими. Это означает, что если полная предоплата невозможна, то следует попытаться получить частичную предоплату.

Предложение скидок клиенту оправдано, если оно приводит к расширению продаж и более высокой общей прибыли. Если предприятие испытывает дефицит денежных средств, то скидки могут быть предоставлены с целью увеличения притока денег, даже если в отдаленной перспективе общий финансовый результат от конкретной сделки будет отрицательным. При прочих равных условиях скидкам за раннюю оплату должно отдаваться предпочтение перед штрафами за просроченную оплату.

Эффективная система установления взаимоотношений с покупателями подразумевает качественный отбор клиентов, которым можно предоставлять кредит; определение оптимальных условий кредитования; четкую процедуру предъявления претензий; контроль за тем, как клиенты используют условия договоров.

Как бы ни была эффективна система отбора покупателей, в ходе взаимодействия с ними не исключены всевозможные накладки, поэтому предприятие вынуждено организовывать некоторую систему контроля за исполнением покупателями платежной дисциплины. Эта система, называемая системой администрирования взаимоотношений с покупателями, подразумевает:

- регулярный мониторинг дебиторов по видам продукции, объему задолженности, срокам погашения и др.;

- минимизацию временных интервалов между моментами завершения работ, отгрузки продукции, предъявления платежных документов;

- направление платежных документов по надлежащим адресам;

- аккуратное рассмотрение запросов клиентов об условиях оплаты;

- четкую процедуру оплаты счетов и получения платежей.

Практические приемы управления дебиторской задолженностью позволяют изменить политику кредитования и инкассации, привлекая более выгодными условиями больше клиентов, обеспечивая продажу большего объема продукции, тем самым увеличивая сумму выручки от продаж и, самое главное, обеспечивая скорейшее поступление денежных средств в организацию, что приведет к сокращению текущих финансовых потребностей. В результате она станет более независимой, финансово устойчивой, платежеспособной, и это повысит ее рейтинг, так как стабильная организация внушает больше доверия, что располагает к сотрудничеству кредиторов, поставщиков, покупателей и других субъектов рынка, с которыми она в процессе работы тесно взаимодействует.

Для улучшения производственных, а, как следствие, и финансовых показателей деятельности ООО "Регент Голд" на наш взгляд, целесообразно, для начала, принять меры по управлению дебиторской задолженностью, так как невозвращенная вовремя задолженность покупателей и заказчиков может превратиться в просроченную и быть списана в убыток, что помимо этого означает потерю возможности использования этих средств для своего развития.



2. Повышение эффективности функционирования предприятия за счет банковских кредитов

Проанализируем стратегию кредитования на предприятии. Для этого определим тип стратегии кредитования.

Выясним соотношение оборотных активов и краткосрочных пассивов предприятия. Результаты представим на рис.1.

Как видно из данных рисунка, оборотные активы превышают краткосрочные пассивы, что свидетельствует о том, что предприятие нуждается в небольшом притоке средств со стороны, то есть, оборотные активы профинансированы за счет краткосрочных активов не полностью, что означает, что на предприятии модель кредитования не идеальная, то есть, краткосрочные активы не равны краткосрочным пассивам. Об этом свидетельствуют и величины собственного оборотного капитала - они положительны.

Рис.1. Соотношение оборотных активов и краткосрочных пассивов ООО "Регент Голд" за 2013 - 2015 гг., т.р.

Чистый оборотный капитал по годам имеет следующие величины: 6217 тыс. руб. в 2013 году, 8686 тыс. руб. - в 2014 году и 15451 тыс. руб. - в 2015 году. Таким образом, видим, что в целом, предприятие финансирует оборотные средства не только за счет заемных источников, но и за счет краткосрочных. Суть стратегии кредитования на предприятии ООО "Регент Голд" сводится к следующим этапам:

Анализ привлечения и использования кредитных (заемных) средств в предшествующем периоде. Проведем данный анализ с целью выявления объема, состава и форм привлечения заемных средств предприятием за 2013 - 2015 гг. Основную долю краткосрочных обязательств предприятия занимает кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками. В 2013 г. сумма задолженности составляла 21374 т.р., в 2014 г. - 24795 тыс. руб. и в 2015 г. 24811 тыс. руб. Далее по удельному весу в общей сумме краткосрочных пассивов присутствуют займы и кредиты. Они в динамике за ряд лет снижаются до 2014 года, а затем растут. Это обусловлено появление в кредитном портфеле ООО "Регент Голд" новых видов краткосрочных кредитов от ОАО "Альфа-банк".

Таблица 12. Состав краткосрочных обязательств предприятия

Краткосрочные обязательства	2013	2014	2015
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.
Займы и кредиты	11259	8238	9352
Кредиторская задолженность, в. т.ч.	26218	24795	31552
поставщики и подрядчики	21374	17932	24811
задолженность перед персоналом	2259	3095	3991
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	259	308	383
задолженность по налогам и сборам	2240	3370	2321
прочие кредиторы	86	90	46
резервы предстоящих расходов	706	718	718
Итого	70262	74129	41622



Как видим, обязательства в динамике только растут. Среди задолженности преобладает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, по налогам и сборам, перед персоналом, перед внебюджетными фондами и перед прочими кредиторами (представлено в порядке убывания суммы задолженности). В целом анализ структуры заемных средств показал, что на предприятии преобладает "спокойная" задолженность (от покупателей). Можно сказать, что для ООО "Регент Голд" данное положение выгодно, так как кредиторская задолженность может быть использована в качестве временного источника финансирования (либо источника покрытия дефицита оборотных средств).

Определение целей привлечения кредитных средств в предстоящем периоде. Для ООО "Регент Голд" в 2016 году основными целями привлечения средств являются:

- пополнение необходимого объема постоянной части оборотных активов, так как невозможно профинансировать оборотный капитал полностью за счет собственных средств.

- формирование недостающего объема инвестиционных ресурсов для реконструкции и модернизации существующего о...