Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия

Будем надеяться, что нашей фирме это не грозит.

Далее я хочу применить основные методы прогнозирования банкротства, которые используются в современном менеджменте на данной фирме «ALEN&ROMAN SRL»,а точнее модель Альтмана «Z-счет» и модель Зайцевой.

Z-счет=1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+К5,Где

 - доля оборотного капитала в активах предприятия, рассчитывается как отношение оборотного капитала к общей сумме активов:

К1=20505/68703=0,298 - 2011 год

К1=21074/90332=0,233 -2012 год

1. - рентабельность активов предприятия по нераспределенной прибыли, рассчитывается, как отношение суммы нераспределенной прибыли прошлых лет и нераспределенной прибыли отчетного периода к общей сумме активов

К2=0 2011 г.

К2=счет 332+333/активы=64916/90332=0,719 2012 г

2. - рентабельность активов предприятия исчисленная по балансовой прибыли предприятия до вычета налогов, рассчитывается, как отношение величины балансовой прибыли к общей сумме активов

К3=43630/68703=0,635 2011 г.

К3=64917/90332=0,719 2012г.

3. - коэффициент покрытия рыночной стоимости собственного капитала (стоимости привилегированных и обычных акций), то есть отношение рыночной стоимости обычных и привилегированных акций к сумме долгосрочных обязательств и краткосрочных обязательств

К4=24400/673=36,255 и

К4=24400/1016=24,016 соответственно 2011 и 2012 год.

 - отдача всех активов, т. е. отношение объема выручки (форма 2 стр. 010) к общей сумме активов

К5=71229/68703=1,037

К5=99737/90332=1,104

4. Следовательно,

Z-счет= 1,2*0,298+1,4*0+3,3*0,635+0,6*36,255+1,037= 0,3576+0+2,0955+21,753+1,037=25,2431 (2011 год)

Z-cчет=1,2*0,233+1,4*0,719+3,3*0,719+0,6*24,016+1,104=0,2796+1,0066+2,3727+14,4096+1,104=19,1725(2012 год)

Z-cчет за 2011 и 2012 гг. >2,99 .Значит, вероятность банкротства ничтожна, почти невозможна согласно модели Альтмана.?Z-счет= -6,0706

Вывод: у фирмы Alen&Roman SRL по методике Альтмана вероятность банкротства очень минимальна, но наблюдается снижение показателя на 6,0706.

Далее я выбрала и рассмотрю на практике методику Зайцевой, так как ее модель показалась мне наиболее простой.

Х=-0,3877-1,0736 Кт.л.+0,0579 Дз.с.

Кт.л=96,30 и 85,63 (из предыдущих расчетов за 2 года)

Дз.с.=673/68706=0,010 и 1016/90332=0,0112(соответственно 2011 и 2012 год)

Х 2011=-0,3877-1,0736*96,3+0,0579*0,010=-103,774

Х 2012=-0,3877-1,0736*85,63.+0,0579* 0,0112=-92,3195

Х 2011 и 2012 < -0.3.

Cледовательно, вероятность банкротства у фирмы «ALEN&ROMAN SRL» по модели Зайцевой очень мала.

Очевидно, что главной задачей руководителей и менеджеров организации является постоянная и всесторонняя диагностика финансового состояния предприятия с целью не доведения ее до юридически определенного факта несостоятельности.

Для предупреждения возможного банкротства следует предпринимать конкретные мероприятия, направленные на оздоровление предприятия.

Полный комплекс мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия включает реализацию общих, оперативных, локальных и долгосрочных методов. Алгоритм выбора методов финансового оздоровления предприятия представлен в виде схемы на рисунке в Приложении 1.

Общие методы финансового оздоровления формируются на основе предварительной оценки финансового состояния предприятия. Особенность данных мер заключается в том, что они могут применяться как на предприятии, находящемся в условиях кризиса, так и в условиях благополучного функционирования с целью сохранения достигнутых результатов или их улучшения. [3, c.224]

Прежде всего, финансовым менеджерам необходимо обратить внимание на то, достаточно ли средств у предприятия для осуществления текущей деятельности. С этой целью проводится анализ достаточности средств (разность между текущими доходами и расходами предприятия), устанавливается жесткий контроль затрат, в том числе вводятся меры по экономии текущих затрат, возможна замена руководителя.

Положительные результаты общих методов финансового оздоровления могут быть достигнуты посредством разработки эффективных мер по управлению денежным оборотом предприятия, формированием фондов денежных средств и контролем за их рациональным использованием, координацией финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения денег.

Оперативные методы финансового оздоровления

Если по результатам предварительной оценки финансового состояния выявлены внешние признаки несостоятельности (неудовлетворительные результаты коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициента тяжести просроченных обязательств), то с целью устранения внешних факторов несостоятельности (банкротства) необходимо довести эти коэффициенты до нормативных (рекомендуемых) значений. С этой целью реализуются оперативные методы финансового оздоровления (Приложение 1).

Основная задача этих методов - восстановление платежеспособности посредством: совершенствования платежного календаря (документа, отражающего движение денежных средств по срокам их поступления и использования); регулирование уровня незавершенного производства; перевод низкооборотных активов (неликвидных) в высокооборотные (ликвидные); реструктуризация кредиторской задолженности; реструктуризация дебиторской задолженности. [3, c.228]

Дело в том, что текущую платежеспособность предприятия можно выявить по данным бухгалтерского баланса только один раз в месяц или квартал. Однако предприятие осуществляет расчеты с кредиторами ежедневно. Поэтому для оперативного анализа текущей платежеспособности, для ежедневного контроля за поступлением средств от реализации продукции (работ, услуг), от погашения другой дебиторской задолженности и за другими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и другими кредиторами необходимо составлять платежный календарь, в котором, с одной стороны, показываются имеющиеся в наличии денежные средства, ожидаемые поступления денежных средств, то есть дебиторская задолженность и с другой стороны отражаются платежные обязательства на этот же период.

Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о приобретенных средствах производства, документов о расчетах по заработной плате, на выдачу авансов работникам, выписок из банковских счетов и др.

Локальные методы финансового оздоровления

В случае если результаты предварительной оценки финансового состояния предприятия неудовлетворительны, имеются внешние признаки несостоятельности и отмечена неэффективность управления деятельностью предприятия, то при данных обстоятельствах к предыдущим методам финансового оздоровления необходимо дополнительно включить разработку и реализацию локальных методов финансового оздоровления.[3, c.230]

На данном этапе реализуются следующие мероприятия: приостановление штрафных санкций за просроченную кредиторскую задолженность, обеспечение достаточности финансовых ресурсов для покрытия вновь возникающих текущих обязательств, постепенное погашение старых долгов, реструктуризация предприятия, реализация избыточных высокооборотных активов, разработка возможностей привлечения дополнительных внутренних источников финансирования, в том числе посредством реализации избыточных активов, сокращение затрат до минимально допустимого уровня.

Цель проведения локальных мероприятий заключается в обеспечении устойчивого финансового положения предприятия в среднесрочной перспективе (до 1,5 лет), в повышении эффективности управления предприятием, которые должны проявиться в стабильном поступлении выручки от реализации продукции, работ, услуг, в достаточном уровне ликвидности активов (до рекомендуемых значений), в повышении рентабельности продукции до 3-5 %.

Долгосрочные методы финансового оздоровления

Долгосрочные методы финансового оздоровления направлены на привлечение дополнительных инвестиций с целью создания стабильной финансовой базы предприятия.

Цель их проведения заключается в обеспечении устойчивого финансового положения предприятия в долгосрочной перспективе более 1,5 лет, за счет создания оптимальной структуры баланса и финансовых результатов, устойчивости финансовой системы предприятия к неблагоприятным внешним воздействиям.

Долгосрочными методами финансового оздоровления являются: активный маркетинг с целью поиска перспективной рыночной ниши, поиск стратегических инвестиций, смена активов под новую продукцию.

Экономическая практика показала, что комплексное применение этих методов позволяет во многих случаях успешно вывести предприятие из состояния возможной несостоятельности и ликвидировать угрозу его банкротства.

Заключение

Явление банкротства или несостоятельности известно в рыночной экономике. Существуют его научные и юридические толкования. Хорошо изучены виды и возможные причины банкротства, которые имеют внешний и внутренний характер.

В Республике Молдова определение несостоятельности и соответствующие процедуры регламентируются Законом «О несостоятельности». Законодательно установлены и правовые признаки несостоятельности, в числе которых неспособность отвечать по своим денежным обязательствам, а также исковое заявление, направленное в суд. В соответствии с исковым заявлением, начинаются юридические процедуры, в ходе которых могут быть предприняты различные меры по отношению к несостоятельному должнику.

Специалистами разработаны методики анализа финансово-экономических показателей предприятия, коэффициентов, по которым можно прогнозировать возможность появления несостоятельности. Важное место в этих методах занимает анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

Главная цель анализа платежеспособности и кредитоспособности - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

У фирмы «ALEN&Roman srl» я выявила ряд существенных недостатков,влияющх на ее финансовую деятельность:

· низкий уровень собственных оборотных средств

· высокий уровень товароматериальных запасов

· нерациональное распределение долгосрочных и краткосрочных активов

· основной элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования, главными из которых являются собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты.

Наиболее известными методиками определения оценки вероятности банкротства являются модели Альтмана и Бивера, которые являются многофакторными и созданы на основе статистического анализа и использования финансовых коэффициентов.

Согласно моим расчетам по модели Альтмана и Зайцевой показатели чересчур далекие от нормы, пусть даже и в положительную сторону, это свидетельствует о несоответствии соотношения внеоборотных, оборотных активов и пассивов.

В зависимости от уровня кризисных проявлений и финансово-экономического состояния предприятия, осуществляется выбор мер по выходу из сложившегося положения. Если кризис еще не имеет глубокого финансово-экономического характера, то порой достаточно мер локализующих тот или иной вид кризиса (устранение конфликта, восстановление социально-психологического климата коллектива, экономия текущих расходов и т. д.).

При первых проявлениях признаков финансово-экономического кризиса ситуация должна контролироваться в соответствии с определенным алгоритмом. Одним предприятиям достаточно мер по финансовому оздоровлению таких, как общие и оперативные, которые могут проводиться в процессе обычной работы предприятия.

При более серьезных обстоятельствах рекомендуется мобилизация всего персонала и создание кризис-групп (групп кризисных менеджеров) основная задача которых разработка и реализация мероприятий по локализации и выводу предприятия из кризисных ситуаций.

Для руководителей и специалистов молдавских предприятий очень важно знать и использовать данные методики для предупреждения возможного банкротства.

Для моей фирмы я бы предприняла такие меры как:

· увеличение собственного капитала ;

· снижение внеоборотных активов (продажа используемых основных средств);

· сокращение величины запасов до оптимального уровня, так как показатель товароматериальных запасов очень высокий.

· привлечение заемных источников формирования запасов.

Библиография

Законодательные и нормативные документы

1. Закон РМ «О несостоятельности» №149 от 29.06.2012. Опубликован в Monitorul Oficial № 193-197/663 от 14.09.2012

Теоретические и учебные издания

2. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и сервис, 2008. 432 с.

3. Антикризисное управление: Учеб. для вузов /Гос. ун-т упр.; Под ред. Э.М. Короткова. М.:ИНФРА-М, 2002. 388 с.

4. Борисов А.Б. Большой экономический словарь. М.: Книжный мир, 2003. 895 с.

5. Гаврилова В.Е. Банкротство: вопросы истории, теории и практики: Учеб. пособие. М.: ТЕИС, 2003. 324 с.

6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Минск: Новое знание, 2010. 622 с.

7. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., М.: ИНФРА-М, 2007. 495 с.

Электронные ресурсы

8. Рукинов М.В. Причины и виды банкротства. Журнал «Проблемы современной экономики» №1(25), 2008, с. 78-82

Приложения

Приложение 1

Алгоритм выбора методов финансового оздоровления предприятия

Размещено на Allbest.ru