Бизнес-планирование как основа финансовой устойчивости на предприятии на примере ЗАО "Вэб Плас"

Дизайнеры разрабатывают концепции интерьеров для номерного фонда и общественных зон с применением современных гостиничных тенденций. Полный дизайн-проект включает в себя визуализацию и дизайн- концепцию всех основных зон гостиницы, а также рабочие чертежи, в которые входят следующие разделы: расстановки мебели и оборудования в проектных размерах, план полов, план потолков, планы электроосвещения и электрооборудования с привязками в проектных размерах, чертежи сложных конструкций узлов и разрезов, относящиеся к отделочным работам, монтажу мебели и оборудования, планы разверток стен с мебелью, планы разверток стен с привязкой сантехники и электроарматуры, раскладка плитки.

Стоимость услуги, исходя из маркетингового анализа составляет: 380 м. кв.*2,2 тыс. руб. м2 =836 тыс. руб.

Следующий этап - реконструкция и перепланировка.

Исходя из данных маркетинговых исследований, в среднем, стоимость реконструкции и перепланировки составляет 30% суммы, потраченной на покупку помещения:

14 554 тыс. руб.* 30%= 4 366 тыс. руб.

Для комплектования номерного фонда мини-гостиницы «Ника», административных и подсобных помещений закупаются комплекты мебели.

Стоимость комплектации номеров мебелью 20 номеров составит 704 тыс. руб. Суммарные затраты на мебель и оборудование составят 722 тыс. руб.

Небольшой размер мини-гостиницы «Ника» позволяет выбрать наиболее эффективное соотношение числа сотрудников к количеству посетителей, а также дает возможность более оперативного контроля качества работы и внесения необходимых изменений в перечень услуг.

Важное конкурентное преимущество мини-гостиницы «Ника» перед квартирами в посуточную аренду - круглосуточное обслуживание. Таким образом, необходимо обеспечить постоянное посменное присутствие в мини- гостинице «Ника» дежурного администратора, горничной. Для решения текущих технических проблем (например, поломок сантехники и т.д.) заключается договор на обслуживание с местным ЖЭКом.

В связи с тем, что 90% посетителей гостиницы составляют командированные «слушатели» ООО «Ника», принимаем, что загрузка гостиницы постоянна, не зависит от сезона и выше, чем в среднем по Санкт- Петербургу. Производственные затраты, тыс. руб.Цены товаров, работ и услуг в зависимости от способа отражения в них инфляции подразделяются на постоянные, переменные и дефлированные. Постоянные (неизменные) цены - это фиксированные цены на товары и услуги, которые считаются действующими на протяжении всего расчетного периода. Переменные (прогнозные) цены - это в общем случае меняющиеся во времени цены, которые, как ожидается, будут действовать на соответствующих шагах расчетного периода. Переменные цены рассчитываются по шагам расчетного периода. На начальном шаге они принимаются исходя из фактических цен на ту или иную дату. Динамика переменных цен на последующих шагах либо прогнозируется непосредственно, либо рассчитывается исходя из прогнозируемых темпов инфляции. Дефлированными ценами называются переменные цены, приведенные к базисной (сложившейся к базисному моменту) покупательной способности денег. Дефлирование цен на товары производится путем деления на общий (базисный) индекс инфляции.

При исчислении темпов роста или прироста каких-либо затрат или

результатов важно, выражены ли эти затраты или результаты в переменных (прогнозных) или в дефлированных ценах. В первом случае темпы их роста называются номинальными, во втором - реальными.

Проводим все дальнейшие расчеты в дефлированных ценах.

Целесообразно оценить потребность в оборотных средствах. Исходя из оборачиваемости оборотных средств гостиницы, принимаем величину оборотного капитала как 10% от производственных издержек.

Общая потребность в инвестициях определена в 19967 тыс. руб. Первоначальные вложения 19 878 тыс. руб. + оборотный капитал 89 тыс. руб. = 19 967 тыс. руб.

Определим экономическую эффективность проекта в целом, т.е. с точки зрения единственного участника, реализующего проект за счет собственных средств. Для этого рассчитываются денежные потоки только от инвестиционной и операционной деятельности (обычно- в постоянных или дефлированных ценах). Естественно, что проверка условий финансовой реализуемости проекта становится ненужной и невозможной.

Предполагаем, что финансирование проекта осуществляется полностью за счет собственных средств ООО «Ника».

Данный проект не может быть использован для исполнения, поэтому необходимо разработать проект с учетом реальных возможностей ООО «Ника» по финансированию проекта.

3. Оценка эффективности мероприятий по совершенствованию внутрифирменного планирования на предприятии

3.1 Разработка мероприятий по совершенствованию внутрифирменного планирования на предприятии

При разработке финансового раздела бизнес-плана открытия гостиницы «Ника» рассматривалась эффективность проекта в целом, то есть при условии, что финансирование проекта полностью осуществляется за счет ООО «Ника».

Поэтому для совершенствования внутрифирменного планирования на предприятии предлагается в проектах разрабатываемых и реализуемых ООО «Ника» учитывать финансирование проекта, то есть определять эффективность участия в проекте.

В настоящее время, ООО «Ника» не располагает достаточными свободными денежными средствами для самостоятельного финансирования проекта. Требуется рассмотреть проект при условии, что часть финансирования, будет осуществляться за счет банковского кредита.

Расчет эффективности проекта и финансовые потоки проекта при оценке эффективности участия в проекте будут иными.

Эффективность участия в проекте оценивается обычно после того, как установлена эффективность проекта в целом. Процедура оценки здесь начинается с определения состава участников и схемы взаимоотношений между ними. После этого проект как бы распадается на отдельные "подпроекты", выполняемые каждым из участников в отдельности. Далее для каждого подпроекта формируются (относящиеся к соответствующему участнику) денежные потоки, на основе которых и оценивается эффективность и финансовая реализуемость проекта для каждого участника (кроме кредитующих организаций, требования которых по финансовой реализуемости и эффективности выражены в их согласии на предоставлении кредита и в условиях этого кредита).

Если в проекте только один участник (кроме банка), оценка эффективности упрощается. Наиболее существенной здесь оказывается проблема определения рациональных размера и условий кредита (когда и сколько средств надо получить, сколько и по какому графику надо возвращать) - эта проблема должна решаться опять-таки в ходе вариантной проработки и последующего согласования с банком отобранного варианта.

Эффективность проекта с точки зрения предприятий-участников проекта характеризуется показателями эффективности их участия в проекте. При их определении принимается, что возможности использования денежных средств не зависят от того, что эти средства собой представляют (собственные, заемные, прибыль и т. д.). Поэтому здесь учитываются денежные потоки от всех видов деятельности (инвестиционной, операционной и финансовой) и используется схема финансирования проекта. В частности, в притоки реальных денег включаются заемные средства, в оттоки - платежи по займам. Для проверки финансовой реализуемости проекта используется другой денежный поток, где в притоках реальных денег учтены вложения собственных средств.

Финансирование инвестиционного проекта подразумевает обеспечение его денежными ресурсами. Финансирование осуществляется при соблюдении следующих условий:

- учет внешних и внутренних условий среды, в которой предполагается реализация инвестиционного проекта;

- осуществление инвестиций в соответствии с временными и финансовыми ограничениями;

- сокращение потребности в финансовых средствах и снижении рисков проекта должно обеспечиваться, в том числе, и за счет оптимизации структуры капитала и источников финансирования и осуществления определенных организационных мер, в том числе: налоговых льгот, гарантий, разнообразных форм участия.

Основными стадиями осуществления финансирования инвестиционного проекта являются:

- предварительное изучение жизнеспособности инвестиционного проекта;

- разработка плана реализации проекта;

- организация финансирования (выбор источника и формы финансирования, определение финансирующих организаций, определение структуры источников финансирования);

- контроль за выполнением плана и условий финансирования. Основными источниками финансирования инвестиционных проектов

являются: собственные накопления (прибыль и амортизационные отчисления), привлеченные средства (кредиты), финансовый лизинг.

Кредит банком предоставляется на возвратной основе в сумме 10 000 тыс. руб. с выплатой по полугодиям процентной ставки, начиная с четвертого полугодия исходя из годовой процентной ставки - 12%, основной долг возвращается частями, начиная с пятого полугодия. Проценты на кредит начисляются с оставшейся суммы.

3.2 Оценка финансовой состоятельности проекта

При решении проблемы обеспеченности проекта финансовыми ресурсами очень важно согласовать график погашения задолженности с возможностями проекта по генерации собственных оборотных средств.

Основная задача, решаемая при определении финансовой состоятельности проекта, - оценка его ликвидности. Под ликвидностью понимается способность проекта своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.

Аккумулированная наличность или баланс накопленным итогом положителен на всем протяжении проекта, что говорит о его финансовой состоятельности.

В реализации практически любого инвестиционного проекта имеются неопределенность и риск в части достижения желаемого результата. Выявляя и анализируя инвестиционные риски, компания старается учесть вероятность наступления негативных последствий и величину упущенной выгоды. В бизнес-проектах их можно разделить на две большие группы: систематические и несистематические. К первой группе относятся те, которые не поддаются влиянию и управлению, но всегда присутствуют и учитываются в бизнес-плане: политические (политическая нестабильность, социально-экономические изменения), природные и экологические (стихийные бедствия), правовые (нестабильность и несовершенство законодательства) и экономические риски (меры государства в сфере налогообложения, ограничения или расширения экспорта-импорта, валютного законодательства и др.). Величина систематического риска определяется не спецификой отдельного проекта, а общей ситуацией на рынке. В тех странах, где он развит, для определения степени влияния этих угроз чаще всего используется коэффициент, который рассчитывается на основании статистики для конкретной отрасли или организации. В России таких данных недостаточно, поэтому, как правило, применяются только экспертные оценки.

Вторая группа объединяет несистематические риски. На них нужно обратить особое внимание, поскольку есть возможность ими управлять, а значит, минимизировать воздействие на проект. Их разделяют на несколько крупных блоков: производственные (невыполнение запланированных работ, отклонение от графика плановых объемов производства и др.), финансовые (неполучение ожидаемого дохода от реализации проекта, проблемы с недостаточностью ликвидности) и рыночные риски (изменение конъюнктуры рынка, потеря позиций на рынке, изменение цен). Иными словами, это угрозы, которые должны учитываться в обязательном порядке.

В ходе реализации проекта риск неполучения ожидаемого дохода проявляется в виде отрицательного NPV или же чрезмерно длительного срока окупаемости. К данной группе угроз можно отнести все, что связано с прогнозом денежных потоков на эксплуатационной фазе.

Маркетинговый риск может значительно повлиять на размер выручки. Виной тому невыполненный плановый объем продаж или снижение ранее определенной цены реализации. Оценка маркетинговых рисков особенно актуальна для проектов, когда создается новое или расширяется существующее производство. Его воздействие минимизируется с помощью анализа рынка, когда определяются и прогнозируются ключевые факторы влияния. К ним относятся изменение конъюнктуры, усиление конкуренции и потеря позиций, снижение емкости рынка или цен на продукцию, падение или отсутствие спроса на товары.

Риск роста производственной себестоимости продукции возникает в случае, если затраты на производство превышают плановые показатели, тем самым снижая прибыль проекта. Поэтому в проекте необходимо проанализировать затраты, опираясь на данные аналогичных предприятий, оценить стоимость и поставщиков сырья.

Технологические риски также могут повлиять на прибыльность проекта, когда компания не может выйти на запланированные объемы производства или контролировать рост себестоимости. К ключевым факторам относятся:

- особенности применяемой технологии, прежде всего ее тиражируемость и возможность применения в заданных условиях, соответствие сырья оборудованию и др.;

- недобросовестность поставщика оборудования, то есть срывы сроков поставок, поставка некачественного оборудования и др.;

- отсутствие доступного сервиса по обслуживанию приобретенного оборудования, поскольку удаленность сервисных служб может привести к простоям на производстве.

Распространенная ситуация, когда в прогнозном бюджете на конец периода остатки денежных средств отрицательны. Определяющие это риски могут возникать как на инвестиционной, так и на эксплуатационной фазе по нескольким причинам. Риск превышения бюджета проекта встречается, пожалуй, чаще всего - инвестиций потребовалось больше, чем было запланировано. Его воздействие можно существенно снизить на этапе планирования - сравнить с аналогичными проектами или производствами, проанализировать технологическую цепочку, учесть необходимую величину оборотного капитала. Также стоит предусмотреть дополнительное финансирование непредвиденных расходов. Даже при тщательном планировании инвестиций выход за рамки бюджета на 10 процентов считается нормой. Если под проект привлекается кредит, желательно договориться с банкирами о повышении лимита.

Риск несоблюдения графика финансирования, в результате чего средства поступают с задержкой или в недостаточном объеме, или выделяются по чрезмерно жесткому графику, не допускающему отклонений. Задача специалистов, составляющих бизнес-план, - заблаговременно зарезервировать деньги на счетах компании (если проект финансируется собственными средствами) или предусмотреть гибкий график получения денег от банка (если речь идет о заемном финансировании).

Риск нехватки средств на этапе выхода на проектную мощность может задержать работы на эксплуатационной фазе и затормозить выход на плановую мощность. Подобная проблема возникает, когда в процессе планирования не было в полной мере проанализировано финансирование оборотного капитала.

Риск нехватки средств на эксплуатационной фазе возникает из-за влияния внутренних и внешних факторов, которые приводят к падению прибыли и проблемам с погашением обязательств перед кредиторами или поставщиками. Если проект реализуется с помощью заемных средств, стоит использовать коэффициент покрытия долга при построении графика погашения кредита. Суть его в том, что возможное колебание денежного потока учитывает ожидаемую рыночную и экономическую ситуацию. Например, при коэффициенте покрытия, равном 1,3, прибыль компании может снизиться на 30 процентов, сохраняя способность выполнять обязательства по кредитному договору.

Риск задержки плановых работ на инвестиционной фазе, возникающий по организационным или иным причинам, и, как следствие, несвоевременный или неполный старт эксплуатационной стадии. Минимизировать негативный эффект можно с помощью квалифицированной команды управляющих проектом, выбора надежных поставщиков оборудования, подрядных организаций.

Существует множество классификаций риска. Конкретный вариант, который будет использован в проекте, определяется особенностями проекта. Целесообразнее указать именно те потенциальные проблемы, которые наиболее значимы для конкретного инвестиционного проекта.

Для учета факторов неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиционного проекта используется вся имеющаяся информация об условиях его реализации, в том числе и не выражающаяся в форме определенных законов распределения и т. д. При этом могут использоваться следующие методы (в порядке возрастания точности):

- проверка устойчивости;

- корректировка параметров проекта и экономических нормативов;

- формализованное описание неопределенности.

Степень устойчивости проекта к возможным неблагоприятным изменениям его осуществления может быть охарактеризована показателями предельного уровня объема производства, цен производимой продукции и других параметров проекта. Оценка неопределенности в реализации инвестиционного проекта может быть осуществлена путем расчета показателей эффективности при наиболее неблагоприятных условиях реализации. Наиболее точным, но и наиболее сложным с технической точки зрения является метод формализованного определения неопределенности.

Обычно используются следующие методы количественной оценки устойчивости и эффективности проекта:

1. укрупненная оценка устойчивости;

2. расчет границ и уровней безубыточности;

3. метод вариации параметров;

Укрупненная оценка устойчивости. Проект рекомендуется рассматривать как устойчивый в целом, если он имеет достаточно высокие значения интегральных показателей, в частности, положительное значение NPV. Об устойчивости проекта свидетельствует и низкий срок окупаемости, если только по истечении этого срока чистый доход проекта положителен.

Расчет границ безубыточности и эффективности. Устойчивость проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации может быть оценена как на отдельных шагах расчетного периода, так и в целом за период его реализации. В этих целях для наиболее важных параметров проекта и внешней среды (объема производства, цен производимой продукции и др.) определяются границы соответственно безубыточности и эффективности.

Желательно так же определять предельный уровень цен на продукцию и основные виды сырья, объем продаж и др. Близость проектных значений параметров к границе безубыточности свидетельствует о недостаточной устойчивости проекта на соответствующем шаге.

Оценка устойчивости проекта путем варьирования его параметров. Рекомендуется проводить проверки реализуемости и оценку эффективности проекта при изменении основных технико-экономических параметров проекта и внешней среды. Рекомендуется оценивать реализуемость и эффективность проекта на основе расчетов следующих сценариев его реализации:

1) увеличение объема инвестиций;

2) увеличение удельных затрат на материалы;

3) уменьшение объема производства;

4) уменьшение цены производимой продукции;

В связи с тем, что дисконтируемый период окупаемости у проекта, разработанного с точки зрения единственного участника, реализующего проект за счет собственных средств, больше, чем у проекта, разработанного с учетом предложенных мной мероприятий по усовершенствованию внутрифирменного планирования, а показатели чистого дисконтированного дохода ниже, разработанный мной бизнес-план можно считать более эффективным. ООО «Ника» в дальнейшем при разработке бизнес-планов инвестиционных проектов рекомендуется разрабатывать финансовый раздел в полном объеме, с учетом финансовых потоков и финансирования.

Заключение

ликвидность финансовый заемный инвестиционный

Учебно-методический инженерно-технический центр ООО «Ника» осуществляет свою деятельность по программам профессиональной подготовки и программам дополнительного профессионального образования с 2000 г. Обучение предназначено для руководителей и специалистов, осуществляющих организацию, руководство и проведение работ на рабочих местах и в производственных подразделениях, а также контроль и технический надзор за проведением работ.

Организация имеет устойчивое финансовое состояние, высокую независимость от внешних источников финансирования.

В настоящее время Учебно-методический инженерно-технический центр ООО «Ника» не располагает собственной гостиницей для размещения обучающихся, приезжающих из различных регионов России.

Учитывая возросшие объемы заявок на обучение из регионов России ООО «Ника» приняло решение по созданию собственной гостиницы для размещения слушателей.

Определена экономическая эффективность проекта в целом, т.е. с точки зрения единственного участника, реализующего проект за счет собственных средств. Для этого рассчитываются денежные потоки только от инвестиционной и операционной деятельности. Естественно, что проверка условий финансовой реализуемости проекта становится ненужной и невозможной.

В настоящее время, ООО «Ника» не располагает достаточными свободными денежными средствами для финансирования проекта. Требуется рассмотреть проект при условии, что часть финансирования, будет осуществляться за счет банковского кредита.

Поэтому для совершенствования внутрифирменного планирования на предприятии предлагается в проектах разрабатываемых и реализуемых ООО «Ника» учитывать финансирование проекта, то есть определять эффективность участия в проекте.Расчет эффективности проекта и финансовые потоки проекта при оценке эффективности участия в проекте будут иными.

Общая потребность в инвестициях определена в 19967 тыс. руб. В качестве источников финансирования приняты: кредит банка и собственные средства.

В ходе оценки экономической эффективности инвестиционного проекта было проверено его соответствие различным критериям приемлемости. Инвестиционный проект рассмотрен с точки зрения чистого дисконтированного дохода, рентабельности инвестиций, срока окупаемости. Чистый дисконтированный доход проекта 16550 тыс. руб. Дисконтированный срок окупаемости проекта - 1,05 года, индекс доходности - 1,85.

Анализ эффективности инвестиционного проекта показал его приемлемость по всем рекомендуемым критериям.

Проведен анализ чувствительности и устойчивости проекта к рискам. Определена точка безубыточности за весь период реализации проекта. Ее значение снижается, что связано с уменьшением условно-постоянных расходов за счет выплаты кредитов.

Проведена оценка устойчивости проекта к негативным изменениям параметров проекта. Определены предельные значений параметров проекта, т. е. таких их значений, при которых интегральный коммерческий эффект становится равным нулю. Проведенный анализ устойчивости инвестиционного проекта к неблагоприятным внешним воздействием показал, что проект имеет положительный ЧДД при всех неблагоприятных внешних воздействиях, что говорит о его приемлемости. Наибольшее влияние на ЧДД оказывают цена.

Анализ интегральных показателей экономической эффективности проекта по созданию гостиницы ООО «Ника» характеризует его как приемлемый для реализации и позволяет рекомендовать проект к внедрению.

Смысл оценки инвестиционного проекта заключается в представлении всей информации об инвестиционном проекте в виде, позволяющем лицу, принимающему решение, сделать заключение о целесообразности (или нецелесообразности) инвестиций.

Сравнение двух вариантов проекта показывает:

1. Проект для участника может быть реализован ООО «Ника».

2. Проект для участника имеет более высокие интегральные показатели эффективности проекта, что обусловлено привлечением кредита на выгодных для ООО «Ника» условиях.

Экономическая эффективность моих предложений заключается в следующем:

- чистая прибыль составляет 2910;

- рентабельность основной деятельности по чистой прибыли равна 47%.

Это говорит о том, что проект выгоден для инвестора и характеризует его как приемлемый для реализации, и позволяет рекомендовать проект к внедрению.

В связи с тем, что дисконтируемый период окупаемости у проекта, разработанного с точки зрения единственного участника, реализующего проект за счет собственных средств, больше, чем у проекта, разработанного с учетом предложенных мной мероприятий по усовершенствованию внутрифирменного планирования, а показатели чистого дисконтированного дохода ниже, разработанный мной бизнес-план можно считать более эффективным.

ООО «Ника» в дальнейшем при разработке бизнес-планов инвестиционных проектов рекомендуется разрабатывать финансовый раздел в полном объеме, с учетом финансовых потоков и финансирования.

Литература

1. Бандурин А.В. Гуржиев В.А. Нургалиев Р.З. Финансовая стратегия корпорации. - М.: «ТДДС Столица-8», 2005. - 516с.

2. Бард В.С. Инвестиционные проблемы российской экономики. -- М.: Экзамен, 2008. - 356с.

3. Басовский Л.Е. Басовская Е.Н. Экономическая оценка инвестиций. - М.: Инфра-М. 2008, - 240с.

4. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х томах. Киев.: Эльга, Ника-Центр, 2007. - 512с.

5. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Киев.: Эльга, Ника- Центр, 2008. - 610с.

6. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учеб. Пособие для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 356с.

7. Бочаров В.В. Внутрифирменное финансовое планирование и контроль. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2009.

8. Боумэн К. Основы стратегического менеджмента./ Пер. с англ. М.: Экономика, 2007. - 416с.

9. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 254с.

Размещено на Allbest.ru