Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Риат-хлеб"

(21)

(22)

Соотношение между динамикой продукции и динамикой ресурсов (затрат) определяет характер экономического роста. Экономический рост производства может быть достигнут как экстенсивным, так и интенсивным способом. Превышение темпов роста продукции над темпами роста ресурсов или затрат свидетельствует о наличии интенсивности в экономическом росте.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Общая схема формирования рассматриваемых показателей представлена в табл. 1.

Таблица 1

Показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия

В первой строке и в первом столбце таблицы представлены возможные варианты соответственно числителя и знаменателя финансового коэффициента. На пересечениях второго и третьего столбцов с второй и третьей строками таблицы показаны три различных типа относительных показателей, получающихся при сочетании различных значений числителя и знаменателя (исключение представляет пересечение второго столбца и второй строки, не дающее показателя). В обобщенном виде формулы финансовых коэффициентов, формируемых по данной схеме, выглядят следующим образом [9, c. 237]:

(23) (24) (25)

В данной формуле намеренно не конкретизирован показатель прибыли, поскольку в качестве него может быть взята прибыль от реализации продукции (работ, услуг), балансовая прибыль, облагаемая налогом прибыль, чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов. Если рентабельность средств или их источников вычисляется на основании прибыли от реализации и тем самым достигается сопоставимость с рентабельностью продаж, то между рассматриваемыми финансовыми коэффициентами существует определенная взаимосвязь[9, c. 238]:

(26)

Эта формула показывает, что прибыльность средств предприятия или источников обусловлена как ценообразовательной политикой предприятия и уровнем затрат на производство реализованной продукции (они комплексно отражаются в показателе рентабельности продаж), так и деловой активностью предприятия, измеряемой оборачиваемостью средств или их источников. Формула указывает пути повышения рентабельности средств или их источников (по сути дела, степени прибыльности использования капитала предприятия или его составных частей): при низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота капитала и его элементов и, наоборот, определяемая теми или иными причинами низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только снижением затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию, т.е. повышением рентабельности продаж.

В формулах не конкретизирован также показатель средней за период величины средств предприятия или их источников. В качестве данного показателя могут быть использованы итог баланса, величины мобильных средств (оборотных активов), материальных мобильных средств, готовой продукции, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, основных средств и прочих внеоборотных активов, собственных средств, перманентного капитала и т.д.

Рассмотрим наиболее важные финансовые коэффициенты рентабельности и деловой активности, получаемые при различных вариантах знаменателя относительного показателя. Ниже приводятся вначале все формулы коэффициентов по аналитическому блоку, затем комментарии экономического смысла динамики показателей.

Символом R обозначен блок анализа рентабельности; символ K означает комментарий к блоку анализа.

Коэффициенты рентабельности [3,c.185]:

1R) Рентабельность продаж

 (27)

где N - выручка от реализации продукции (работ, услуг);

Р^р - прибыль от реализации продукции (работ, услуг).

2R) Рентабельность всего капитала фирмы

(28)

где В_ср - средний за период итог баланса-нетто, а в качестве Р могут выступать как балансовая прибыль (Р⁶), так и прибыль от реализации (Р^р).

3R) Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов

(29)

где F_ср - средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов.

4R) Рентабельность собственного капитала

(30)

где И^с_ср - средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу.

5R) Рентабельность перманентного капитала

(31)

где К^Т_ср - средняя за период величина долгосрочных кредитов и займов.

Комментарий по коэффициентам рентабельности

1RК) k_1R показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост k_1R является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Уменьшение k_1R свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах, т.е. о снижении спроса на продукцию предприятия.

2RК) k_2R показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение k_2R также свидетельствует о падающем спросе на продукцию фирмы и о перенакоплении активов.

3RК) k_3R отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Рост k_3R при снижении k_2R свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

4RК) k_4R показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика k_4R оказывает влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах.

5RК) k_5R отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок (как собственного, так и заемного).

Кроме приведенных показателей используют показатели оборачиваемости оборотных средств (активов) коммерческой организации, а также показатели оборачиваемости собственных оборотных средств организации.

Оборотные средства представляют собой денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения организаций и предприятий [4,с.76].

Оборотные производственные фонды по вещественному составу -- это предметы труда (запасы сырья, материалов, топлива, незавершенное производство). Характерной особенностью оборотных производственных фондов является то, что они свою стоимость полностью переносят на стоимость готовой продукции, а затем после реализации продукции их стоимость возвращается в денежной форме через выручку от реализации продукции.

Фонды обращения -- это готовая продукция и изделия на производственных предприятиях, товары на торговых предприятиях, сельскохозяйственные продукты и сырье на заготовительных предприятиях, а также денежные средства в кассах предприятий и организаций и на расчетных счетах в банках. Характерная их черта состоит в том, что в процессе купли-продажи они меняют форму стоимости, переходя из денежной формы в товарную, а затем из товарной в денежную. Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств и, следовательно, вести хозяйственную деятельность с меньшим объемом оборотных средств. И наоборот, замедление оборачиваемости оборотных средств требует дополнительных средств, и при недостатке собственных средств вызывает необходимость в заемных средствах.

Ускорение оборота оборотных средств требует меньше запасов сырья, материалов, заделов незавершенного производства, а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, вложенные ранее в эти производственные запасы.

Учитывая важность показателей оборачиваемости оборотных средств, целесообразно не ограничиваться только исчислением и сравнением ее коэффициентов приведенных выше, но и изучить продолжительность оборачиваемости в днях.

Продолжительность оборота оборотных средств (в днях) рассчитывается по формуле[23, c. 153]:

Одней = ОС / Водн или Одней = ОС*Д / В, (32)

где Одней -- продолжительность оборота в днях;

ОС - средний остаток оборотных средств;

Водн -- однодневный оборот (выручка) за период;

Д -- длительность периода;

В -- выручка (объем реализации продукции).

Средние остатки всех либо отдельных видов оборотных средств (запасов товаров, сырья, материалов и т.п.) рассчитываются по средней хронологической: 1/2 остатка на начало периода плюс остатки на начало каждого месяца плюс 1/2 о на конец периода, полученная сумма делится на число месяцев в изучаемом периоде.

В качестве показателя объема выручки (объема реализации продукции) берется скорректированная выручка, т.е. без налога на добавленную стоимость акцизов, уплачиваемых за счет выручки и вычитаемых из нее при расчете прибыли.

Чтобы уменьшить искажающее влияние на оборачиваемость таких факторов, как изменение продажных цен, в специальной литературе некоторые авторы предлагают в качестве объема реализации использовать показатель полной себестоимости реализованной продукции, нивелирующей искажающее влияние продажных цен.

Показатели продолжительности оборачиваемости в днях могут исчисляться по всем оборотным средствам, группам этих средств, отдельным их видам (запасы товаров, сырья, материалов и т.п.). На изменения оборачиваемости в днях влияет ряд факторов, уровень воздействия которых необходимо учитывать.

Факторный анализ оборачиваемости дает возможность делить, за счет каких именно элементов оборотных активов предприятие может повысить эффективность их использования.

Следует подчеркнуть, что на изменение продолжительности оборота в днях оказывают существенное влияние следующие факторы:

* изменение средних остатков,

* изменение объемов реализации (выручки).

Расчет этих факторов может быть выполнен с помощью последовательного изолирования факторов. Условным показателем (подстановкой) будет продолжительность оборота в днях при средних остатках за отчетный период и объема реализации за предыдущий период.

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платёжеспособности, под которой понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платёжеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. [9, с.647]

Ликвидность активов - это способность активов превращаться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью времени, в течение которого это превращение может быть осуществлено. Чем меньше требуется времени для обретения денежной формы, тем больше ликвидность.

Ликвидность предприятия - это способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Предприятие, оборотный капитал, которого состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидным, чем предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из запасов. [1, с.39]

Все активы фирмы по степени ликвидности можно условно подразделить на следующие группы:

1. Абсолютно (наиболее) ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно, а также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), которые можно приравнять к деньгам.

2. Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

Ликвидность этих активов различна и зависит от квалификации работников предприятия, взаимоотношений с плательщиками и их платежеспособности, условий предоставления кредитов покупателям, форм расчётов и др.

3. Медленно реализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы. Статья « Расходы будущих периодов» не включаются в эту группу.

4. Труднореализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи I раздела актива баланса «Внеоборотные активы», а также дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Первые три группы активов (наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые и медленно реализуемые активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество фирмы. [1, с.41-42]

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок.

2. Краткосрочные обязательства (П2) - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3. Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты банков и займы и прочие долгосрочные пассивы.

4. Постоянные пассивы (П4) - статьи раздела III пассива баланса «капитал и резервы» и отдельные статьи V раздела пассива баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей». Чтобы обеспечить баланс актива и пассива, постоянные пассивы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия [8, c. 298]:

А1 П1, А2 П2, А3 П3, А4П4

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что баланс предприятия не может считаться абсолютно ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их убытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. [1, с.41]

Для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.

Показатель рассчитывается по формуле [23, c.157]:

кал = А1 / (П1 + П2) (33)

Платежеспособность считается нормальной, если Ка.л. = 0,2

Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерно погашение дебиторской задолженности. [11, с.162-163].

2 Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности[23, c. 160]:

кбл = (А1 + А2) / (П1 + П2) (34)

Этот показатель может быть чрезвычайно высоким из-за роста дебиторской задолженности.

Нормальное ограничение Кбл ? 0,7 - 1, означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня быстрой ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов. [11, с.163]

3. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает достаточность оборотных активов для погашения текущих долгов, т.е. сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств [23, c. 161]:

Ктл = (А1 + А2 +А3) / (П1 + П2) (35)

Нормальным считается значение данного коэффициента Ктл > 2. если Ктл ниже 2, предприятие не в состоянии полностью и в срок погасить свои обязательства за счёт имеющихся активов.

Для оценки платёжеспособности предприятия различные авторы предлагают использовать, кроме перечисленных выше коэффициентов, ещё некоторые показатели:

4. Общий показатель ликвидности показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств.

Отечественные ученые, а в частности Донцова и Никифорова, предлагают следующую методику расчёта общего показателя ликвидности [23, c. 161]:

К общ.л = (А1 + 0.5А2 + 0.3А3) / (П1 + 0.5П2 + 0.3П3) (36)

5. Коэффициент общей степени платёжеспособности [23, c. 165]:

ЗКдолгоср. + ЗКкраткоср.

Коп = ----------------------------------- (37)

Врп

Характеризует общую ситуацию с платёжеспособностью организации, объёмами её заёмных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед её кредиторами.

В ходе анализа каждый из приведённых выше коэффициентов рассчитывается на начало и конец периода.

Таким образом, на основании изложенной теории анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия можно сделать следующие выводы:

- все показатели финансово- хозяйственной деятельности, сопоставимы, а, следовательно, внутренние и внешние пользователи бухгалтерской отчетности могут с меньшей долей риска, основываясь на экономическом анализе финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов, принимать обоснованные управленческие решения: по покупкам и продажам; получению банковских кредитов и заемных средств других организаций.

- финансово-хозяйственный анализ выступает не только составной частью любой из функций управления (прогнозирования и бизнес - планирования, координирования, учета и контроля), но и сам является видом управленческой деятельности, предшествующей принятию управленческих решений для поддержания бизнеса на необходимом уровне.

- перед теорией финансово-хозяйственного анализа стоит задача обоснования нового понимания финансового успеха, который представляет собой не максимизацию прибыли, а успешное сочетание влияния неопределенности и риска; в меньшей степени - обеспечение ликвидности и доходности и в большей мере - достижение «благосостояния акционеров» с учетом коммерческих рисков, что в дальнейшем обеспечит необходимую финансовую устойчивость.

1.4 Характеристика деятельности предприятия

ОАО «Риат - хлеб» одно из крупных предприятий в хлебопекарной отрасли. Полное фирменное название общества: Открытое акционерное общество «Риат - хлеб».

Сокращённое наименование в русской транскрипции: ОАО «Риат - хлеб». Место нахождения Общества: 153005, г. Иваново, ул. Парижской Коммуны, 16, Российская Федерация.

ОАО «Риат - хлеб» располагается на двух промплощадках в г. Иванове: ул. Парижской Коммуны и ул. Богдана Хмельницкого. На основной промплощадке в г. Иваново (ул. Парижской Коммуны) занимаются выпечкой ржаного, пшеничного хлеба и мелкоштучной продукции. На основной промплощадке находится главный корпус, где расположены все производства, необходимые для выпечки хлеба, котельная, гаражи, склады, контора и другие вспомогательные помещения. На промплощадке (ул. Богдана Хмельницкого) сухарного производства расположены основной корпус, где находится производство для изготовления пшеничного хлеба, сухарей, склады, контора и механическая мастерская, где расположена котельная.

ОАО «Риат - хлеб» является открытым акционерным обществом, имеет статус юридического лица и действует на основании Устава и Законодательства России. Срок действия общества не ограничен.

Учредителями Общества является государство в лице Комитета по управлению имуществом Ивановской области.

Целью создания ОАО является объединение экономических интересов, материальных, трудовых и финансовых ресурсов его Учредителей и акционеров для осуществления хозяйственной деятельности, направленной на извлечение максимальной прибыли.

Основными видами деятельности ОАО являются:

* Объединение усилий акционеров в удовлетворении потребностей по обеспечению населения хлебобулочными изделиями, полуфабрикатами и сырьём с целью достижения наиболее высокой прибыли;

* Участие в производстве и переработке сельскохозяйственной продукции;

* Оптовая и розничная торговля товарами народного потребления и производственно-технического назначения;

* Оказание торговых и посреднических услуг юридическим и физическим лицам;

* Проведение коммерческих выставок, ярмарок;

* Оказание маркетинговых услуг;

* Организация и эксплуатация пунктов общественного питания;

* Гостиничный бизнес;

* Благотворительная деятельность;

* Внешнеэкономическая деятельность.

Общество имеет право осуществлять любые другие виды деятельности, если они не запрещены законом Российской Федерации и отвечают целям, обозначенным в Уставе. Общество несёт ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

Все акции Общества именные. Оплата акций и ценных бумаг АО может осуществляться: деньгами, ценными бумагами, другим имуществом, имущественными и иными правами, имеющими денежную оценку.

Общество может быть добровольно реорганизовано по решению общего собрания акционеров и ликвидировано в порядке, установленном законодательством Российской Федерации и Уставом Общества, а также по решению суда, в соответствии с ГК РФ. Потребность завода в ржаной муке - 318391 тонна в месяц, в муке 1-го сорта - 171719 тонн, в муке 2-го сорта - 58414 тонн и в муке высшего сорта -230209 тонн (всего по комбинату).

Кроме муки производство потребляет маргарин, сахар, соль, масло и т.д. Сырьё (мука), в основном, завозная из других районов.

Ассортимент выпускаемой продукции.

ОАО «Риат - хлеб» выпускает довольно широкий ассортимент хлеба и хлебобулочных изделий. Основное производство предприятия производит следующие виды продукции:

* Хлеб Дарницкий 0,75;

* Хлеб Урожайный 0,7;

* Хлеб Заварной особенный 0,5;

* Хлебцы пшеничные с отрубями 0,2;

* Хлеб солодовый 1с 0,4;

* Батон Нарезной в/с 0,5;

* Батон Нарезной 1с 0,4;

* Плетёнка с маком в/с 0,4;

* Батончик к чаю 1с 0,3;

* Сдоба Майская в/с 0,1;

* Сдоба Липецкая в/с 0,2;

* Хлеб Нива в/с 0,075.

* Булка Городская в/с 0,24;

* Булка Городская 1с 0,2;

* Хлебцы пшеничные 0,2.

Анализ внешней и внутренней среды предприятия

Внутренняя среда предприятия определяется также как и внешняя множеством факторов. Внутренние факторы формируются самим предприятием в процессе его деятельности.

Внешними факторами оказывающими влияние являются: 1) законы и постановления федеральной и местной власти, касающиеся деятельности малого предприятия; 2)работа предприятий-конкурентов; 3)поставка сырья.

Одним из наиболее значительных факторов является работа предприятий-конкурентов, производящих однородную продукцию. По нашему мнению произведем оценку качества продукции, привлекательность внешнего вида, цены, стабильности продаж, а данные по занимаемой доле рынка возьмем из проводимых Отделом статистики г. Иваново исследований.

Таблица 2

Анализ внешней и внутренней среды ОАО «Риат - хлеб»

Характеристики конкурирующих предприятий	Продукция ивановских хлебзаводов	ЧП	Импортные пирожные	ОАО «Риат - хлеб»
Качество продукции	Низкое	Среднее/Низкое	Высокое	Высокое
Привлекательность внешнего вида	Низкая	Средняя	Высокая	Высокая
Цена	Низкая	Средняя/Высокая	Высокая	Средняя
Занимаемая доля рынка 2008г, % (оценка)	84	10	4	2
Занимаемая доля рынка 2009г, % (оценка)	81	9	3	7
Стабильность продаж	Высокая	Средняя	Средняя	Высокая

Как видно из таблицы 2 основным конкурентом в плане цен нашему предприятию являются Ивановские хлебозаводы. Однако, в силу большой разницы качества выпускаемой продукции, потребительские предпочтения населения склонны к продукции ОАО «Риат - хлеб».

В тоже время такие производственные издержки ОАО «Риат - хлеб» позволяют установить гораздо более доступные цены реализации своей продукции, что будет выгодно отличать от вышеуказанного основного конкурента в ценовом отношении и выступать основным слагаемым конкурентоспособности по отношению к продукции конкурентов. Кроме того, будучи производителем, а не дистрибьютором ОАО «Риат - хлеб» может более оперативно реагировать на изменение спроса. Так же существенным внешним фактором можно назвать общее состояние экономики Иванова и Ивановской области. Ивановская область является одним из наиболее бедных регионов нашей страны, что, конечно же, отрицательно сказывается и на деятельность ОАО «Риат - хлеб» в целом.

К факторам внутренней среды можно отнести работу специалистов на предприятии, общую оценку статей баланса финансово-хозяйственной деятельности предприятия, платежеспособность и ликвидность предприятия. Анализ данных показателей проводился в данной работе для оценки потенциальной возможности предприятия.

К внутренним факторам производства (кроме выше перечисленных) относят также организацию труда на предприятии.

Маркетинговая стратегия и политика: Маркетинговая возможность фирмы - привлекательное направление маркетинговых усилий, на котором конкретная фирма может добиться конкурентного преимущества.

Разработка стратегии деятельности предприятия осуществляется посредством перспективного планирования. Как известно, современные темпы изменений и увеличения объема знаний столь велики, что стратегическое планирование выступает по существу единственным способом прогнозирования.

Стратегия коммерческой деятельности закладывается в основу всей хозяйственной деятельности предприятия и ориентирована на реализацию его основной стратегической цели. Она определяет перспективные направления развития его функциональных подразделений, которые способствуют реализации стратегии.

Полученные результаты исследований являются основой для разработки методического подхода к установлению основной стратегической цели деятельности предприятия, определения общего направления его развития и стратегических альтернатив. Данный подход предполагает использование широко признанного в зарубежной практике метода SWOT-анализа, который позволяет оценить силу, слабость, возможности и угрозы. Матрица SWOT дает возможность свести результаты проведенных исследований в систему, установить линии связи между силой и слабостью, которые присущи предприятию, внешними угрозами и возможностями, которые в дальнейшем будут использованы для формулирования его стратегии.

Применим метод SWOT-анализа для установления основной стратегической цели деятельности предприятия ОАО «Риат - хлеб».

Условно обозначим в ней степень влияния факторов внешней и внутренней среды на деятельность ОАО «Риат - хлеб» (она должна определяться экспертным путем по пятибалльной шкале оценки):

Возможности: 5 - очень высокие, 4 - высокие, 3 - средние, 2 - низкие, 1 - очень низкие;

Угрозы: 5 - очень сильная, 4 - сильная, 3 - средняя, 2 - слабая, 1 -- очень слабая.

Сильные и слабые стороны: 5 - очень высокое значение, 4 - высокое, 3 - среднее, 2 - низкое, 1 - очень низкое.

Таблица 3

Карта SWOT деятельности

Возможности	баллы	Угрозы	баллы
Расширение сегмента рынка	5	Ужесточение налоговой политики	5
Обновление ассортимента	4	Наличие сильных конкурентов	4
Внедрение новой технологии	4	Нестабильность политической ситуации	4
Благоприятные перспективы развития рынка	5	Неплатежеспособность предприятий клиентов	4
Повышение качества продукции	4	Низкая покупательная способность населения	3
Итого	22	Итого	20
Сильные стороны	баллы	Слабые стороны	баллы
Наличие продукции	4	Слабая база НИОКР	5
Стабильность спроса на продукцию	5	Недостаточно высокий уровень квалификации кадров	5
Наличие передовой технологии	4	Отсутствие службы маркетинга	5
Стабильные связи с поставщиками	5	Ограниченность номенклатуры	4
Низкие издержки продукции	5	Отсутствие четко выраженной стратегии предприятия	5
Итого	23	Итого	24

Рассчитаем общую оценку каждого из четырех параметров карты SWOT. Наибольшее влияние на деятельность исследуемого предприятия оказывают его внутренние слабые стороны (24 балла).

Для определения связей между возможностями, угрозами, сильными и слабыми сторонами деятельности предприятия составим обобщающую матрицу SWOT.

Перемножение факторов, представленных в карте SWOT, позволяет получить соответствующие значения в полях матрицы SWOT («Слабость и возможности», «Слабость и угрозы», «Сила и возможности», «Сила и угрозы»).

Таблица 4

Обобщающая матрица SWOT

	Возможности	Угрозы
	Баллы (22)	Баллы (20)
Сильные стороны	Баллы (23)	23 * 22 = 506	23 * 20 » 460
Слабые стороны	Баллы (24)	24 * 22 = 528	24*20 = 480

Наибольшее из них определяет основную стратегическую цель, направления развития коммерческой деятельности исследуемого предприятия и в рамках его дальнейший выбор альтернативной стратегии развития предприятия либо их комбинации.

Результаты расчетов показали, что наибольшее значение было определено в поле «Слабость и возможности» (528 баллов), следовательно, усилия предприятия должны быть направлены на минимизацию слабых сторон его деятельности. То есть целью предприятия должен стать рост объема продаж, который может быть достигнут, применив стратегию стабильности.

устойчивость платежеспособность деловой активность банкротство

Глава 2. Оценка состояния развития предприятия на основе методов финансового анализа на примере ОАО «Риат - хлеб»

2.1 Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

Проведем вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Источником проведения анализа является бухгалтерский баланс предприятия (см. Приложение №1и №3).

Таблица 5

Вертикальный анализ баланса предприятия

Структура баланса
Показатели	На начало 2007 г	На конец 2007 г	На конец 2008 г.	На конец 2009 г
	Тыс. руб.	структура%	Тыс. руб.	структура%	Тыс. руб.	структура%	Тыс. руб.	структура, %
АКТИВ
1. Внеоборотные активы Нематериальные активы Основные средства Незавершенное строительство Долгосрочные финансовые вложения 2. Оборотные активы Запасы НДС по приобретенным ценностям Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Валюта баланса	9050,428 45,010 8423,982 580,436 1,0 4209,62 1475,243 148,48 1273,624 369,5 352,773 12260,048	68,25 0,34 63,53 4,38 0,01 31,75 11,13 1,12 9,6 2,79 7,11 100,00	16440,651 40,753 8779,238 7619,66 1,0 5157,528 1580,151 196,671 2944,878 435,828 21598,17	76,12 0,19 40,65 35,28 0,00 23,88 7,32 0,91 13,63 2,02 100,0	17369,06 33,701 16286,4 1033,322 15,625 8371,94 4116,22 213,831 3306,38 735,502 25741,015	67,4 0,13 63,2 4,01 0,06 32,5 15,9 0,83 12,8 2,86 100	17462,3 98,781 14675,4 142,4 2545,8 16949, 5558,1 266,6 10593,7 17,896 513,013 34412	50,7 0,29 42,6 0,41 7,4 49,3 16,1 0,77 30,7 0,05 1,49 100,0
ПАССИВ
3. Капитал и резервы Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль 4. Краткосрочные обязательства Заемы и кредиты Кредиторская задолженность Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов Валюта баланса	9050,581 6953,0 2806,334 86,374 2874,573 3681,467 58,684 6780,783 12260,048	72,06 27,55 21,16 0,65 22,7 27,94 0,56 27,37 100,00	14511,27 3653,0 2806,334 86,374 7965,571 7086,9 1298,639 5732,387 55,874 21598,17	67,19 16,91 12,99 0,40 36,89 32,81 6,01 26,54 0,26 100,0	16272,1 3653,0 2807,12 86,374 9725,606 9468,85 8824,40 644,447 25741,01	63,2 14,2 10,9 0,34 37,69 36,8 34,3 2,5 100	8365,8 3653,0 2807,1 86,4 1819,28 26045 16227 9292,2 1,325 525,23 34412	24,3 10,6 8,16 0,25 5,29 75,6 47,1 27,0 0,00 1,53 100,0

На основе данных таблицы 5 можно сделать вывод, что темп роста стоимости имущества предприятия за рассматриваемый период составил 159,5% (34412/21598,2*100%-100%), а темп прироста составил 59,5%.

Основную часть активов предприятия на начало 2007 г. составляют внеоборотные активы: 68,25%, а оборотные активы составляют соответственно 31,75%.

Основную часть пассивов на начало рассматриваемого периода составляют капитал и резервы - 72,06% (стр. 3). Но в дальнейшем наблюдается устойчивая тенденция к ее снижению с 67,19% (2007 г) до 24,3% (2009 г). Это происходит в основном за счет возрастания доли краткосрочных пассивов с 27,94% (2007 г) до 75,6% (2009 г).

Оборотные активы, независимо от их удельного веса в имуществе, продолжают оставаться наиболее мобильной его частью и в решающей степени определять платежеспособность и кредитоспособность предприятия. Прирост оборотных активов означает улучшение структуры имущества с финансовой точки зрения. В составе оборотных активов на начало рассматриваемого периода преобладают запасы. Но в последующем основную часть оборотных активов занимает дебиторская задолженность. Таким образом, прирост оборотных активов происходит преимущественно за счет увеличения дебиторской задолженности. Как видно из баланса, вся дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев, следовательно, прирост оборотных средств можно расценивать как признак повышения мобильности имущества предприятия. Увеличение дебиторской задолженности может происходить в основном за счет удорожания продукции. Кроме того, в договора с некоторыми крупными оптовыми покупателями был введен пункт, по которому они могут рассчитываться за реализованную продукцию не по предоплате, а после реализации готовой продукции, т.е. отгрузка могла быть произведена в одном месяце, а оплата осуществлена в другом. Так как крупные покупатели выбирают продукцию на достаточно крупную сумму, то и их задолженность соответственно возрастает.

При таких существенных сдвигах в активе баланса необходимо определить за счет каких статей баланса оказался возможным прирост оборотных активов.

При рассмотрении структуры пассивов, можно наблюдать значительное увеличение доли займов и кредитов от 0,56 до 47,16% (строка 4).

Таким образом, основным фактором прироста оборотных активов можно назвать рост краткосрочных заемных средств.

На основе общей оценки актива баланса выявлено увеличение производственного потенциала предприятия. Произошло увеличение доли оборотных активов преимущественно за счет снижения доли внеоборотных активов, и значительного увеличения доли займов и кредитов, что можно расценивать как положительную тенденцию к улучшению финансовой деятельности.

Для общей оценки имущественного потенциала предприятия необходим также анализ динамики состава и структуры пассива баланса. Данные таблицы позволяют сделать следующие выводы.

На начало 2007 г. собственные средства составляли 72,06%, а заемные -27,94%, то на конец 2009 г. ситуация имеет противоположный характер - собственные средства 24,31%, а заемные - 75,69%. Рост доли заемных средств происходит преимущественно за счет привлечения краткосрочных кредитов, т.к. доля кредиторской задолженности практически не изменяется. Важно отметить, что предприятие за весь рассматриваемый период не использует долгосрочные заемные средства, что может означать отсутствие инвестиций в производство.

Снижение доли собственных средств предприятия происходит за счет уменьшения как абсолютного значения, так и относительной доли нераспределенной прибыли с 6,06% (2007 г) до 0% (2009 г). В 2008 г. это уменьшение могло произойти вследствие приобретения предприятием новой производственной линии по выпуску мелкоштучных изделий, что повлекло увеличение абсолютного значения величины основных средств практически в два раза, а, следовательно, и относительной доли в валюте баланса. В 2007 г. также наблюдается снижение нераспределенной прибыли. По остальным статьям абсолютные значения практически не изменялись.

Рассматривая данные баланса, следует соотнести величину дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. На начало рассматриваемого периода доля кредиторской задолженности значительно превосходила долю дебиторской. Такая ситуация опасна для предприятия тем, что ему необходимо заплатить больше, чем должны предприятию. Но на конец 2007 г. соотношение изменилось, дебиторская задолженность значительно возросла и превысила долю кредиторской. Поэтому погашение кредиторской задолженности можно осуществить за счет погашения дебиторами своих долгов.

Необходимо рассмотреть соотношение внеоборотных активов и собственных средств предприятия. Так как внеоборотные активы являются наименее мобильным элементом имущества, а, кроме того, составляют основной потенциал деятельности предприятия, иметь в качестве их источника покрытия заемные средства рискованно. Таким образом, внеоборотные активы должны иметь в качестве источника покрытия капитал и резервы. Это условие соблюдается лишь на начало 2007 г. В дальнейшем разница между внеоборотными активами и собственными средствами постоянно увеличивается, что значительно усиливает риск предприятия.

Анализ ликвидности баланса ОАО «Риат - хлеб»

Проведем анализ ликвидности баланса ОАО «Риат - хлеб» за 2007 - 2009 годы.

Таблица 6

Анализ ликвидности баланса

2007 год, тыс. руб.	Платежный излишек (недостаток)
Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
А1	1312,273	435,828	П1	3629,783	5732,387	-2317,51	-5296,559
А2	1273,624	2944,878	П2	74,684	1354,513	1198,94	1590,365
А3	1624,723	1777,822	П3	-	-	1624,723	1777,822
А4	9049,428	16439,651	П4	9555,581	14511,279	-506,153	1928,372
Баланс	13260,048	21598,179	Баланс	13260,048	21598,179	Х	Х

2008 год, тыс. руб.	Платежный излишек (недостаток)
Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
А1	435,828	735,502	П1	5732,387	8824,403	-5296,56	-8088,901
А2	2944,878	3306,388	П2	1354,513	644,447	1590,365	2661,941
А3	1777,822	4345,681	П3	-	-	1777,822	4345,681
А4	16439,651	17353,444	П4	14511,279	16272,165	1928,372	1081,279
Баланс	21598,179	25741,015	Баланс	21598,179	25741,015	Х	Х

2009 год, тыс. руб.	Платежный излишек (недостаток)
Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
А1	735,502	530,909	П1	8824,403	9292,25	- 8088,901	-8761,3
А2	3306,388	10593,66	П2	644,447	16753,487	2661,941	6159,83
А3	4345,681	8370,476	П3	-	-	4345,681	-8370,476
А4	17353,444	14916,541	П4	16272,165	8365,849	1081,279	-6550,69
Баланс	25741,015	34411,586	Баланс	25741,015	34411,586	Х	Х

Исходя из представленных выше таблиц, можно сделать следующие выводы. На протяжении рассматриваемого периода баланс предприятия является неликвидным, и к концу 2009 г. ситуация ухудшается.

За весь анализируемый период не соблюдается первое неравенство, что говорит о неспособности предприятия при необходимости погасить свои срочные обязательства за счет имеющихся денежных средств. В течение данного периода разница между величиной денежных средств и кредиторской задолженно...