Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Риат-хлеб"
Характеристика деятельности предприятия ОАО "Риат-хлеб". Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса. Анализ финансовых показателей: устойчивости, платежеспособности, деловой активности. Диагностика вероятности банкротства компании.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 08.06.2016 |
| Размер файла | 358,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
2.3 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия
Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования - один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.
Таблица 11
Анализ финансовой устойчивости предприятия
|
Показатель |
На начало 2007 г |
На конец 2007 г |
На конец 2008 г |
На конец 2009 г |
|
|
Источники собственных средств |
9555,581 |
14511,279 |
16272,165 |
8365,849 |
|
|
Внеоборотные активы |
9050,428 |
16440,651 |
17369,069 |
17462,335 |
|
|
Собственные оборотные средства |
505,153 |
-1929,372 |
-1096,904 |
-9096,486 |
|
|
Долгосрочные кредиты и заемные средства |
- |
- |
- |
- |
|
|
Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников |
505,153 |
1929,372 |
-1096,904 |
-9096,486 |
|
|
Краткосрочные кредиты и займы |
74,684 |
1298,639 |
- |
16226,937 |
|
|
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат |
579,837 |
-630,733 |
-1096,904 |
7130,451 |
|
|
Величина запасов и затрат |
1475,243 |
1580,151 |
4116,225 |
5558,064 |
|
|
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств |
-970,090 |
-3509,523 |
-5213,129 |
-14654,55 |
|
|
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств |
-970,090 |
-3509,523 |
-5213,129 |
-14654,550 |
|
|
Излишек (недостаток) общей величины основных источников |
-895,406 |
-2210,884 |
-5213,129 |
1572,387 |
Из приведенной таблицы 11 видно, что величина собственных оборотных средств, практически весь рассматриваемый период (кроме начала 2007 г.) имеет отрицательное значение. Это говорит о том, что внеоборотные активы финансируются не только за счет собственных средств, но и за счет краткосрочных займов. Поэтому предприятие испытывает недостаток краткосрочных заемных ресурсов в сумме с собственными оборотными средствами для финансирования запасов и затрат. Лишь на конец 2007 г., когда величина и доля заемных средств значительно возрастаю, положение предприятия немного улучшается и образуется излишек общей величины основных источников.
Таким образом, предприятие в течение 2007 и 2008 гг. было не в состоянии профинансировать запасы и затраты за счет собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов, и согласно данной методике находилось в кризисном финансовом состоянии. Запасы же финансировались за счет кредиторской задолженности, что достаточно рискованно, т.к. при одновременном требовании кредиторов предприятия погасить им свои долги, может не остаться средств для формирования запасов, что нарушит производственный процесс и соответственно всю деятельность данного предприятия.
Данный анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости может дополнить расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости или структуры капитала.
Таблица 12
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
|
Показатели |
На начало 2007 г |
На конец 2007г |
На конец 2008 г |
На конец 2009 г |
|
|
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств |
2,58 |
2,05 |
1,72 |
0,32 |
|
|
Коэффициент собственности (автономии) |
0,72 |
0,67 |
0,63 |
0,24 |
|
|
Коэффициент концентрации акционерного капитала |
0,49 |
0,30 |
0,25 |
0,19 |
|
|
Коэффициент финансовой зависимости |
0,28 |
0,33 |
0,37 |
0,76 |
|
|
Собственные оборотные средства |
505,153 |
-1929,372 |
-1096,904 |
-9095,161 |
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
0,12 |
-0,374 |
-0,131 |
-0,537 |
|
|
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками |
0,34 |
-1,221 |
-0,266 |
-1,636 |
|
|
Коэффициент маневренности |
0,05 |
-0,133 |
-0,067 |
-1,087 |
|
|
Коэффициент соотношения мобильных средств |
0,47 |
0,31 |
0,48 |
0,97 |
|
|
Коэффициент имущества производственного назначения |
0,79 |
0,83 |
0,83 |
0,67 |
Данные таблицы 12 свидетельствуют о том, что коэффициент соотношения собственных и заемных средств на протяжении рассматриваемого периода постоянно снижается. Если на начало 2007 г. собственные средства превосходили заемные в 2,58 раз, то на конец 2009 г. это соотношение снизилось до 0,32. То есть, доля собственных средств уменьшается и соответственно снижается финансовая устойчивость предприятия. В тоже время, с уменьшением коэффициента соотношения собственных и заемных средств, а также коэффициента имущества производственного назначения, возрастает мобильное имущество предприятия, что немаловажно в постоянно изменяющейся рыночной ситуации.
Об этом же свидетельствуют и коэффициенты автономии, концентрации акционерного капитала, финансовой зависимости. Все они показывают существенное возрастание доли заемных средств.
Для расчета коэффициентов обеспеченности собственными оборотными средствами, обеспеченности запасов собственными источниками и коэффициента маневренности необходима величина собственных оборотных средств. Она рассчитывается как разница между величиной собственных средств и внеоборотными активами и показывает, какая величина собственных средств идет на финансирование оборотных активов и в частности запасов. Расчеты показывают, что величина собственных оборотных средств за исключением 2007 г. имеет отрицательное значение. Это говорит о том, что предприятию недостаточно собственных средств для финансирования внеоборотных активов, и для этого привлекаются краткосрочные заемные источники финансирования.
Значительно возрастает коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Это говорит о том, что предприятие уменьшает вложения во внеоборотные активы, в то время, как оборотные заметно увеличиваются. И к концу 2009 г. их соотношение очень близко к единице. Это произошло за счет увеличения доли запасов и значительного роста дебиторской задолженности.
Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения. В течение 2008 г. он имеет наибольшую величину, что может быть связано с вложением средств в основные средства и незавершенное строительство. Хотя на протяжении всего периода данный показатель не опускался ниже установленного ограничения (0,5), что говорит об отсутствии необходимости пополнять имущество производственного назначения.
Таким образом, на основе анализа абсолютных показателей и коэффициентов финансовой устойчивости можно говорить о нерациональной структуре капитала. Недостаток собственных средств для финансирования внеоборотных активов приводит к необходимости привлекать краткосрочные заемные средства, а в некоторые периоды времени формирование запасов осуществлять за счет кредиторской задолженности, что достаточно рискованно.
Для улучшения сложившейся ситуации предприятию можно привлечь долгосрочные заемные средства. Часть из них финансируется нормально, а другая часть идет на пополнение собственного капитала для финансирования внеоборотных активов. Это значительно снизит риск неплатежеспособности и повысит финансовую устойчивость предприятия.
2.4 Анализ деловой активности ОАО «Риат - хлеб»
Проведем анализ деловой активности деятельности ОАО «Риат - хлеб».
Таблица 13
Анализ деловой активности, %
|
Показатель |
2007 г |
2008 г |
2009 г |
|
|
Коэффициент оборачиваемости активов |
1,91 |
2,84 |
3,19 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
15,75 |
21,52 |
13,8 |
|
|
Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности, дн. |
23,18 |
16,96 |
26,45 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности |
7,10 |
9,24 |
10,59 |
|
|
Средний срок оборачиваемости кредиторской задолженности |
51,44 |
39,50 |
34,47 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств |
17,00 |
20,00 |
17,19 |
|
|
Средний срок оборота материальных средств, дн. |
21,47 |
18,25 |
21,23 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости денежных средств, дн. |
48,19 |
114,85 |
153,65 |
|
|
Средний срок оборачиваемости денежных средств, дн. |
7,57 |
3,18 |
2,38 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
2,76 |
4,27 |
7,43 |
Таблица 14
Анализ деловой активности, дней
Результаты расчета свидетельствуют о том, что в течение рассматриваемого периода оборачиваемость активов постоянно возрастает. Целесообразно рассмотреть оборачиваемость не по всем оборотным активам, а по отдельным их элементам.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности заметно возрастает в 2009 г. по сравнению с 2007 г., а число дней одного оборота соответственно уменьшается, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. Но в 2009 г. положение снова ухудшается: коэффициент оборачиваемости заметно снижается. Это объясняется значительным увеличением доли дебиторской задолженности в оборотных активах. В такой ситуации предприятию необходимо ужесточать политику кредитования.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности также имеет неблагоприятную тенденцию: в течении рассматриваемого периода этот показатель постоянно возрастает, а количество дней одного оборота соответственно снижается. Эта тенденция может неблагоприятно сказаться на ликвидности предприятия, если средний срок оборачиваемости кредиторской задолженности будет превышать средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности, т.е. предприятие будет вынуждено чаще платить по своим долгам, чем получать денежные средства от своих дебиторов.
Коэффициент оборачиваемости материальных активов также неодинаков и наилучшее его значение соответствует 2008 году. В 2007 г. и 2007 г. этот показатель уменьшается, что говорит о замедлении оборачиваемости материальных активов. Причиной этого могут служить излишние запасы.
Оборачиваемость денежных средств заметно возрастает к концу 2009 г., что является положительным моментом. Также увеличивается и коэффициент оборачиваемости собственного капитала, что свидетельствует об усилении активности средств, которыми рискуют акционеры. Такое повышение свидетельствует об увеличении уровня продаж, что в значительной степени должно обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Что и наблюдается при вертикальном анализе баланса предприятия.
Как видно из таблицы продолжительность операционного цикла после некоторого снижения снова увеличивается. Такая же тенденция наблюдается и у составляющих операционного цикла. Продолжительность финансового цикла в течении 2007 и 2008 гг. имеет отрицательное значение, т.е. время, когда предприятию нужно отдать финансовые ресурсы больше, чем время, когда они находятся в виде материальных ресурсов и дебиторской задолженности, следовательно, можно предположить, что появляются излишние финансовые ресурсы, и это снижает эффективность финансовой деятельности предприятия. Но к концу периода данный показатель имеет положительное значение и задача предприятия не допустить его увеличения.
Таким образом, при существующих неблагоприятных тенденциях изменения коэффициентов оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности, положение предприятия на данный момент нельзя назвать критическим. Для повышения коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности можно воздействовать на срок оборачиваемости путем изменения договорных условий расчетов с поставщиками. Таким же образом можно воздействовать на показатель оборачиваемости дебиторской задолженности. Для этого можно сократить сроки между поставкой товара и его оплатой.
2.5 Диагностика вероятности банкротства ОАО «Риат - хлеб»
В ходе исследования финансовой устойчивости ОАО «Риат - хлеб» в течение периода 2007-2009 гг., было установлено, что данное предприятие является финансово неустойчивым по всем основным показателям. При этом динамика этих показателей является все более негативной. Поэтому весьма актуален вопрос о вероятности банкротства данного предприятия.
Банкротство - (финансовый крах, разорение) -- это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.
В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.
Попробуем исследовать вероятность банкротства ОАО «Риат - хлеб» на основе некоторых моделей.
Наиболее широкую известность получила модель Альтмана[6, c. 239]:
Z = 0,717 * Х1 + 0,847*Х2 + 3,107*Х3 + 0,42*Х4 + 0,995*Х5,
где Х1 -- собственный оборотный капитал/сумма активов;
Х2-- нераспределенная прибыль/сумма активов;
Х3-- прибыль до уплаты процентов /сумма активов;
Х4 -- балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал;
Х5 -- объем продаж (выручка)/сумма активов.
Константа сравнения -- 1,23.
Если значение Z<1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z>1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.
На анализируемом предприятии величина Z-счета по модели Альтмана составляет:
на начало года
ZH = 0,717*0,325 + 0,847*0,378 + 3,107*0,3167 +
0,42*0,6913+0,995*2,613= = 0,233+0,320+0,984+0,290+2,599 = 4,43;
на конец отчетного периода
ZK = 0,717*0,493+ 0,847*0,053 + 3,107*0,292+ 0,42*0,2513 +0,995*2,787
= 0,353+0,045+0,907+0,1055+2,773 = 4,18.
Следовательно, можно сделать заключение, что на данном, предприятии вероятность банкротства мала.
Дискриминантная модель, разработанная Лис для Великобритании, получила следующее выражение[6, c. 243]:
Z = 0,063* Х1 + 0,092* Х2 + 0,057* Х3 + 0,001* Х4,
где Х1 -- оборотный капитал/сумма активов;
Х2 -- прибыль от реализации /сумма активов;
Х3 -- нераспределенная прибыль/ сумма активов;
Х4 -- собственный капитал /заемный капитал.
Здесь предельное значение равняется 0,037.
По модели Лиса величина Z-счета для анализируемого предприятия равна:
ZH = 0,063 * 0,3252 + 0,092 * 0,3167 + 0,057 * 0,3778 + 0,001 * 1,718 = =
0,0205+0,02914+0,0215+0,001718 = 0,072858;
ZK = 0,063 * 0,493 + 0,092 * 0,282 + 0,057 * 0,053 +0,001 * 0,3212 = =
0,031+0,027+0,0030+0,00032 = 0,0613.
Таффлер разработал следующую модель[6, c. 248]:
Z = 0,53* Х1+0,13* Х2+0,18* Х3+0,16* Х4,
где Х1 -- прибыль от реализаций/краткосрочные обязательства;
Х2 -- оборотные активы/сумма обязательств;
Х3 -- краткосрочные обязательства/сумма активов;
Х4 -- выручка/сумма активов.
Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.
По данной модели анализируемое предприятие выглядит следующим образом:
ZH = 0,53*0,861 +0,13*0,8841 + 0,18* 0,3679 + 0,16* 2,61 =
= 0,4563 + 0,1149 + 0,0662 + 0,4176 = 1,055;
ZK = 0,53*0,385 + 0,13*0,651 + 0,18*0,7568 + 0,16 * 2,787 =
= 0,2041 + 0,08463 + 0,1362 + 0,4459 = 0,8709.
Однако следует отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства наших субъектов хозяйствования из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала, а также из-за различий в законодательной и информационной базе.
2.6 Прогноз финансового состояния ОАО «Риат - хлеб»
Прогноз основных коэффициентов, характеризующих уровень финансовой устойчивости предприятия, отобразим в таблице 15.
Таблица 15
Прогноз финансовой устойчивости ОАО «Риат - хлеб» на 2010 г.
|
Наименование коэффициентов |
Порядок расчета коэффициентов |
Прогноз значений коэффициентов |
Установленный критерий |
||
|
На начало периода (2010 г) |
На конец периода (2010 г.) |
||||
|
1. Коэффициент заемных средств |
Обязательства/ собственный капитал |
0,41 |
1,19 |
||
|
2. Коэффициент автономии |
Собственный капитал/ общая сумма |
0,70 |
0,46 |
>0.5 |
|
|
3. Коэффициент покрытия инвестиций |
(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Общая сумма |
0.70 |
0.46 |
0.75<K<0.9 |
|
|
4. Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными средствами |
Собственные оборотные средства/ текущие активы |
0.15 |
0.2 |
>0.1 |
|
|
5. Коэффициент маневренности собственного капитала |
Собственные оборотные средства/ Собственный капитал |
0.05 |
0.2 |
||
|
6. Коэффициент накопления амортизации |
Износ основных средств и нематериальных активов/ Первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов |
0,57 |
0,69 |
<0.25 |
|
|
6.Коэффициент реальной стоимости активов |
Реальные активы/ Общая сумма капитала |
0,91 |
0,81 |
>0.5 |
По данным таблицы 15 можно сделать следующие выводы:
1. Коэффициент заемных средств показал, что зависимость предприятия от заемных средств велика, т.е. предприятие работает в основном за счет краткосрочных обязательств и к концу анализируемого периода величина заемных средств значительно увеличилась на 78%.
2. Коэффициент автономии, равный соответственно 0,70 и 0,46 на начало и конец анализируемого периода, полностью коррелирует с ранее рассмотренным коэффициентом заемных средств, свидетельствуя о финансовой зависимости предприятия.
3. Рассчитанный коэффициент покрытия инвестиций из-за отсутствия долгосрочных заемных средств остался на уровне коэффициента автономии, т.е. его значение на начало и конец года соответственно составило 0,70 и 0,46.
4. Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами показал, что на начало года на данном предприятии 15% оборотных средств было сформировано за счет собственного капитала. К концу года этот показатель увеличился до 20 %, данные показатели выше установленного критерия, что говорит о некотором улучшении ситуации на предприятии
5. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственными капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивости финансового состояния при неустойчивой кредитной политике. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние предприятия. Данное предприятие имеет низкий коэффициент маневренности на начало периода равный 0,05, но к концу периода значение этого показателя выросло до и 0,2, таким образом, наблюдается тенденция к повышению мобильности собственных средств предприятия, что может быть объяснено снижением стоимости основных производственных фондов предприятия.
6. Коэффициент накопления амортизации свидетельствует о том, что основные фонды предприятия на начало года были изношены на 57%, а к концу года износ основных средств и нематериальных активов составил 69%, т.е. процент износа для предприятия достаточно высокий.
7. Коэффициент реальной стоимости активов определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. По существу, этот коэффициент определяет уровень обеспеченности производственного процесса средствами производства. Он очень важен, если данное предприятие предполагает установить договорные отношения с новыми партнерами - поставщиками или покупателями. Коэффициент реальной стоимости имущества поможет предприятию у таких поставщиков и покупателей создать представление об их производственном потенциале и целесообразности заключения с ними договоров. На данном предприятии коэффициент реальной стоимости активов составил 0,91 и 0,81 соответственно на начало и конец анализируемого года, т.е. превысил нормативный уровень, но к концу года наблюдается тенденция к некоторому снижению производственных активов, что объясняется увеличением дебиторской задолженности и денежных средств у предприятия.
На основе общей оценки актива баланса выявлено увеличение производственного потенциала предприятия. Произошло увеличение доли оборотных активов преимущественно за счет снижения доли внеоборотных активов, и значительного увеличения доли займов и кредитов, что можно расценивать как положительную тенденцию к улучшению финансовой деятельности.
Рис. 1. Коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости на 2009 г.
Рис. 2. Коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости на 2010 г.
В результате проведенного в работе анализа финансового состояния предприятия можно дать следующие рекомендации: предприятию необходимо снижать цены на товары за счет снижения издержек обращения, повышать маневренность собственных средств, увеличивать долю инвестиционного капитала, уменьшать долю заемных средств с большими процентами займа.
При сложившейся ситуации существует возможность стать банкротом, поэтому необходимо применить ряд санкций:
· Реорганизация производственно-финансовой деятельности;
· Мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия;
· Либо ликвидация с распродажей имущества;
Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа необходимо выработать генеральную финансовую стратегию и составить бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних ресурсов.
К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций.
Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения производственных расходов и потерь.
Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения:
· Внедрение прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий;
· Использование вторичного сырья;
· Организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов;
· Изучение и внедрение передового опыта в осуществлении режима экономии;
· Материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращения непроизводственных расходов и потерь.
Заключение
В данной работе проведена оценка состояния развития предприятия на основе методов финансового анализа на примере ОАО «Риат - хлеб». На основании проведенного нами исследования можно сделать следующие выводы.
В первой главе работы рассмотрены теоретические основы анализа финансовой отчетности предприятия. Финансовый анализ представляет собой самостоятельную отрасль научных знаний, имеющую свой предмет и объекты исследования, целевую направленность, метод и методику, способы и приемы для выявления того, что интересует пользователей результатов анализа.
Под методом финансового анализа понимается диалектический метод подхода к изучению финансовых процессов в их становлении и развитии. Характерными особенностями метода финансового анализа являются: использование системы показателей, всесторонне характеризующих финансовую деятельность, изучение причин изменения этих показателей, выявление и измерение взаимосвязи между ними в целях повышения социально-экономической эффективности.
Для анализа финансово- хозяйственной деятельности используется система показателей (абсолютные, относительные, структурные, приростные), причем, с одной стороны дается оценка показателей состояния финансов по предприятию, а с другой успешного его применения.
Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.
Финансовое положение предприятия характеризуется тремя группами показателей:
а) показатели ликвидности;
б) показатели финансовой устойчивости;
в) показатели деловой активности.
Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств.
Во второй части работы была рассмотрена характеристика ОАО «Риат - хлеб», которое занимается выпечкой ржаного и пшеничного хлеба, а также мелкоштучной хлебобулочной продукцией.
Объем производства ОАО «Риат - хлеб» составляет в среднем 40 тонн в сутки. Основными поставщиками сырья являются предприятия Ивановской области и близлежащих регионов.
Прибыль на протяжении рассматриваемого периода (с 2007 по 2009 гг.) снизилась с 20% до 5,96%. Данная неблагоприятная тенденция объясняется непропорциональным ростом чистой выручки и затрат на производство продукции. Для того, чтобы повысить прибыль, необходимо либо снизить затраты, что затруднительно, т.к. происходит постоянный рост цен на сырье и существует необходимость повышения заработной платы, либо воздействовать на увеличение выручки. Это возможно с помощью повышения цен на продукцию или за счет увеличения объема реализации.
Основную часть активов предприятия на начало 2007 г. составляют внеоборотные активы: 68,25%, а оборотные активы составляют соответственно 37,75%.
Основную часть пассивов на начало рассматриваемого периода составляют капитал и резервы - 72,06% (стр. 3). Но в дальнейшем наблюдается устойчивая тенденция к ее снижению с 67,19% (2007 г.) до 24,3% (2009 г.). Это происходит в основном за счет возрастания доли краткосрочных пассивов с 27,94% (2007 г.) до 75,6% (2009 г.).
Оборотные активы, независимо от их удельного веса в имуществе, продолжают оставаться наиболее мобильной его частью и в решающей степени определять платежеспособность и кредитоспособность предприятия. Прирост оборотных активов означает улучшение структуры имущества с финансовой точки зрения. В составе оборотных активов на начало рассматриваемого периода преобладают запасы. Но в последующем основную часть оборотных активов занимает дебиторская задолженность. Таким образом, прирост оборотных активов происходит преимущественно за счет увеличения дебиторской задолженности. Как видно из баланса, вся дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев, следовательно, прирост оборотных средств можно расценивать как признак повышения мобильности имущества предприятия. Увеличение дебиторской задолженности может происходить в основном за счет удорожания продукции. Кроме того, в договора с некоторыми крупными оптовыми покупателями был введен пункт, по которому они могут рассчитываться за реализованную продукцию не по предоплате, а после реализации готовой продукции, т.е. отгрузка могла быть произведена в одном месяце, а оплата осуществлена в другом. Так как крупные покупатели выбирают продукцию на достаточно крупную сумму, то и их задолженность соответственно возрастает.
При таких существенных сдвигах в активе баланса необходимо определить за счет каких статей баланса оказался возможным прирост оборотных активов.
При рассмотрении структуры пассивов, можно наблюдать значительное увеличение доли займов и кредитов от 0,56 до 47,16% (строка 4).
Таким образом, основным фактором прироста оборотных активов можно назвать рост краткосрочных заемных средств.
На основе общей оценки актива баланса выявлено увеличение производственного потенциала предприятия. Произошло увеличение доли оборотных активов преимущественно за счет снижения доли внеоборотных активов, и значительного увеличения доли займов и кредитов, что можно расценивать как положительную тенденцию к улучшению финансовой деятельности.
Для общей оценки имущественного потенциала предприятия необходим также анализ динамики состава и структуры пассива баланса. Данные таблицы позволяют сделать следующие выводы.
На начало 2007 г. собственные средства составляли 72,06%, а заемные -27,94%, то на конец 2009 г. ситуация имеет противоположный характер - собственные средства 24,31%, а заемные - 75,69%. Рост доли заемных средств происходит преимущественно за счет привлечения краткосрочных кредитов, т.к. доля кредиторской задолженности практически не изменяется. Важно отметить, что предприятие за весь рассматриваемый период не использует долгосрочные заемные средства, что может означать отсутствие инвестиций в производство.
Снижение доли собственных средств предприятия происходит за счет уменьшения как абсолютного значения, так и относительной доли нераспределенной прибыли с 6,06% (2007 г.) до 0% (2009 г.). В 2008 г. это уменьшение могло произойти вследствие приобретения предприятием новой производственной линии по выпуску мелкоштучных изделий, что повлекло увеличение абсолютного значения величины основных средств практически в два раза, а, следовательно, и относительной доли в валюте баланса. В 2007 г. также наблюдается снижение нераспределенной прибыли. По остальным статьям абсолютные значения практически не изменялись.
Рассматривая данные баланса, следует соотнести величину дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. На начало рассматриваемого периода доля кредиторской задолженности значительно превосходила долю дебиторской. Такая ситуация опасна для предприятия тем, что ему необходимо заплатить больше, чем должны предприятию. Но на конец 2007 г. соотношение изменилось, дебиторская задолженность значительно возросла и превысила долю кредиторской. Поэтому погашение кредиторской задолженности можно осуществить за счет погашения дебиторами своих долгов.
Необходимо рассмотреть соотношение внеоборотных активов и собственных средств предприятия. Так как внеоборотные активы являются наименее мобильным элементом имущества, а, кроме того, составляют основной потенциал деятельности предприятия, иметь в качестве их источника покрытия заемные средства рискованно. Таким образом, внеоборотные активы должны иметь в качестве источника покрытия капитал и резервы. Это условие соблюдается лишь на начало 2007 г. В дальнейшем разница между внеоборотными активами и собственными средствами постоянно увеличивается, что значительно усиливает риск предприятия.
Финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как удовлетворительное, и хотя имеются довольно серьезные трудности, но ОАО «Риат - хлеб» расплатился со всеми своими долгами как перед бюджетом, так и перед другими организациями, на предприятии стабильно выплачивают заработную плату.
В настоящее время рынок характеризуется ростом уровня конкуренции, к основным игрокам на рынке, которыми до этого времени являлись хлебозаводы города, добавились пекарни, наращивающие свои объемы и имеющие более гибкую структуру ассортимента, большие возможности варьирования цены.
Банкротство - (финансовый крах, разорение) -- это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.
На анализируемом предприятии величина Z-счета по модели Альтмана составляет: на начало года: 4,43; на конец отчетного периода: 4,18.
По модели Лиса величина Z-счета для анализируемого предприятия равна: на начало года: 0,072858; на конец отчетного периода: 0,0613.
На основе модели Таффлера анализируемое предприятие выглядит следующим образом: на начало года: 1,055; на конец отчетного периода: 0,8709.
Следовательно, можно сделать заключение, что на данном, предприятии вероятность банкротства мала.
Однако, следует отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства наших субъектов хозяйствования из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала, а также из-за различий в законодательной и информационной базе.
В результате проведенного в работе анализа финансового состояния предприятия можно дать следующие рекомендации: предприятию необходимо снижать цены на товары за счет снижения издержек обращения, повышать маневренность собственных средств, увеличивать долю инвестиционного капитала, уменьшать долю заемных средств с большими процентами займа.
Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения:
· Внедрение прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий;
· Использование вторичного сырья;
· Организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов;
· Изучение и внедрение передового опыта в осуществлении режима экономии;
· Материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращения непроизводственных расходов и потерь.
Библиографический список
1. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: АО "ДИС", "МВ - Центр", 2008. - 256 с.
2. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса Утверждены распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.04 г. №31-р: КонсультантПлюс: НалогиБухучет
3. "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" Постановление Правительства РФ от 20.05.04 №498: Консультант Плюс: Налоги Бухучет
4. Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. №31-р (в ред. распоряжения ФУНД при Госкомимуществе РФ от 12.09.04 №56-р): Консультант Плюс: Налоги Бухучет
5. Липатова И.В. Прогнозирование прибыли // Финансы.- 2007.- №2 -С. 19-20
6. Литвин М.И. Применение матричных балансов для оценки финансового состояния предприятия // Финансы. - 2008. - №3 - С. 14 -17
7. Попонова Н.А. Финансово-экономический анализ отчетности предприятий в развитых странах // Финансы. - 2008. - №6 - С. 52 -56
8. Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия // Финансы.- 2008.- №6 -С. 13-16
9. Финансы предприятий: Учебное пособие / Е.И. Бородина, Ю.С. Голикова, Н.В. Колчина, З.М. Смирнова; Под ред. Е.И. Бородиной. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008. - 208 с.
10. Аудит: Учебник для вузов / В.И. Подольский, Г.Б. Поляк, А.А. Савин, Л.В. Сотникова; Под ред. проф. В.И. Подольского. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 2006. - 432 с.
11. Баргольц С.Б., Хорин А.Н. Повысить информативность отчетности // Бухгалтерский учет. - 2006. - №2 - С. 3 -9
12. Быкова Е.В. Регулирование массы и динамики прибыли // Финансы.- 2006.- №4 -С. 15-18
13. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 799 с.
14. Камышев П.И. Практическое пособие по бухучету.- 2 - е изд. перераб. и доп.- М.: ТОО ”Техлит”, 2006. - 544 с.
15. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 432 с.
16. Кукукина И.Г. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - Иваново: ”Иваново”, 2007. - 137 с.
17. Литвин М.И. Как определить плановую потребность предприятия в оборотных средствах // Финансы. - 2008. - №10 - С. 10-13
18. Макаров А.С. Оценка структуры баланса и несостоятельности предприятия // Бухгалтерский учет. - 2009. - № 3 - С. 19 -21
19. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Е.С. Стоянова, Т.Б. Крылова, М.А. Федотова и др.; Под ред. Е С. Стояновой. - М.: изд-во Перспектива, 2006. - 405 с.
20. Хеддервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 192 с.
21. Хелферт Э. Техника финансового анализа: Пер. с англ. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 2006. - 663 с.
22. Шеремет А.Д. Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА - М, 2006. - 176 с.
23. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 4-е изд., доп. и перераб. М.: Финансы и статистика, 2007. - 416 с.
24. Борисов Е.Ф., Петров А.А., Стерликов Ф.Ф. Экономика: Справочник. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 400 с.
25. Быкова Е.В. Операционный финансовый менеджмент // Финансы.- 2007.- №12 -С. 10-13
26. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия.- 2 - е изд. перераб. и доп.- М.: Центр экономики и маркетинга, 2006.- 192 с.
27. Липатова И.В. Анализ доходности предприятия // Финансы. - 2005. - №12 - С. 17-19
28. Лободенко Н.В. Аудит и диагностика банкротства // Финансы. - 2007. - №2 - С. 52
29. Фащевский В.Н. Финансы предприятий: особенности и возможности укрепления // Экономист. - 2008. - №1 - С. 58-64
30. Шеремет А.Д. Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА - М, 2008. - 343 с.
31. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 112 с.
32. Борисов В. Перспективы машиностроения / Экономист. - 2008. - №1 - С. 52 -61
33. Косой А.М. Дебиторско-кредиторская задолженность / Деньги и кредит. - 2007. - №1 - С. 20-31
34. Куштуев А.А. Использование показателей финансовой устойчивости при анализе кредитоспособности клиентов банка / Деньги и кредит. - 2006. - №1 - С. 30-34
35. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.- 2 - е изд. перераб. и доп. - Мн.: ИП "Экоперспектива", 2007. - 498 с.
36. Черников И.С. Бухгалтерский учет и анализ финансово-хозяйственной деятельности на малом предприятии. - М.: Юрайт, 2008. - 256 с.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Анализ производства продукции и финансового состояния предприятия: показателей платежеспособности, структуры капитала, деловой активности, рентабельности. Оценка ликвидности баланса и вероятности банкротства. Расчет финансового и операционного цикла.
курсовая работа [430,1 K], добавлен 22.01.2011Предварительная оценка финансового состояния предприятия. Показатели финансового состояния. Оценка структуры баланса, платежеспособности и ликвидности, вероятности банкротства предприятия. Анализ финансовых результатов и деловой активности предприятия.
курсовая работа [735,9 K], добавлен 22.05.2015Анализ состава, структуры и динамики бухгалтерского баланса, ликвидности и платежеспособности предприятия, его финансовой устойчивости. Оценка вероятности банкротства и на основе рассчитанных показателей. Анализ использования ресурсов организации.
курсовая работа [746,3 K], добавлен 09.04.2018Рассмотрение интегрированного анализа финансового состояния ЗАО "Кологрив". Оценка хозяйственной деятельности, бухгалтерского баланса, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности, вероятности банкротства предприятия.
дипломная работа [2,4 M], добавлен 25.04.2012Оценка финансового состояния предприятия и его изменения за отчетный период. Прибыль и рентабельность. Анализ динамики состава, структуры активов и пассивов, коэффициентов ликвидности, деловой активности предприятия. Диагностика вероятности банкротства.
курсовая работа [80,0 K], добавлен 10.01.2014Краткая характеристика деятельности ООО "Ангел", анализ имущества и источников его формирования. Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия. Оценка показателей вероятности банкротства исследуемой организации.
курсовая работа [195,9 K], добавлен 23.08.2014Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса. Анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса. Определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных организаций, его ликвидности и финансовых коэффициентов.
курсовая работа [190,7 K], добавлен 17.09.2014Анализ динамики доходов и расходов, структуры актива и пассива баланса. Расчет показателей финансовой устойчивости, ликвидности, рентабельности, деловой активности, платежеспособности и маневренности. Оценка уровня угрозы банкротства по модели Альтмана.
контрольная работа [474,3 K], добавлен 08.04.2015Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса. Анализ финансового состояния и платежеспособности, ликвидности баланса. Определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных организаций. Определение показателей прибыли.
курсовая работа [135,5 K], добавлен 01.12.2014Оценка динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов и имущества предприятия. Анализ показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Оценка деловой активности и доходности. Прогноз возможного банкротства предприятия.
курсовая работа [46,2 K], добавлен 15.03.2012Основные правила чтения финансовых отчетов. Анализ экономических показателей деятельности, трудовых ресурсов, структуры основных средств, бухгалтерского баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности предприятия.
дипломная работа [391,9 K], добавлен 01.06.2015Анализ имущества организации и источников его формирования. Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и ликвидности предприятия. Расчет и анализ финансовых результатов организации. Оценка вероятности банкротства предприятия.
курсовая работа [959,4 K], добавлен 19.05.2012Оценка динамики и структуры статей баланса предприятия. Анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса, его ликвидности и финансовых коэффициентов. Определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.
курсовая работа [106,2 K], добавлен 16.10.2010Анализ показателей ликвидности и рентабельности предприятия, структуры актива и пассива баланса. Оценка платежеспособности организации. Изучение показателей финансовой устойчивости. Расчет показателей деловой активности современного предприятия.
курсовая работа [31,2 K], добавлен 23.08.2014Анализ основных количественных и качественных показателей деятельности компании на примере ОАО "Пятерочка". Особенности положения компании на рынке. Оценка финансового состояния и деловой активности, структуры баланса компании и вероятности банкротства.
курсовая работа [300,5 K], добавлен 22.03.2015Краткая характеристика предприятия. Оценка балансовых стоимостных показателей и эффективности его финансово-хозяйственной деятельности. Анализ показателей ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости. Прогнозирование вероятности банкротства.
дипломная работа [460,1 K], добавлен 27.11.2013Общая характеристика предприятия. Агрегированный баланс и основные балансовые пропорции. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, кредитоспособности, деловой активности и рентабельности предприятия. Оценка вероятности банкротства организации.
курсовая работа [46,6 K], добавлен 01.04.2014Анализ финансовой структуры баланса и оценка имущественного положения. Анализ структуры и динамики источников средств предприятия, финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности предприятия. Диагностика банкротства, оценка капитала предприятия.
курсовая работа [123,5 K], добавлен 25.06.2019Оценка финансового состояния предприятия методом экспресс-анализа. Анализ динамики и структуры источников формирования имущества предприятия, ликвидности организации, деловой активности, финансовой устойчивости, финансовых результатов и рентабельности.
курсовая работа [476,4 K], добавлен 11.10.2013Анализ актива баланса и оценка имущественного положения предприятия ООО "Демлинк Трэвел". Уровни ликвидности и платежеспособности организации, показателей финансовой устойчивости и деловой активности. Оценка вероятности банкротства ООО "Демлинк Трэвел".
дипломная работа [412,0 K], добавлен 11.06.2015
