Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

“Ярославский государственный университет им. П.Г. Демидова”

Кафедра финансов и кредита

Курсовая работа

по дисциплине «Международные финансы»

Мировой финансовый кризис первого десятилетия XXI века

Научный руководитель: Воробьев Е.Б.

Доцент, кандидат политических наук

Дата защиты___________

Оценка________________

Студент группы: Денисова М.В.

Ярославль

2015 г.

Реферат

Ключевые слова: мировой финансово-экономический кризис, финансовый сектор, банковский сектор, экономический цикл, антикризисная политика, перегрев экономики, динамика показателей экономики.

Объект исследования: мировой финансовый кризис первого десятилетия XXI века.

Предмет исследования: развитие экономики в период мирового финансово-экономического кризиса 2008 - 2010 гг.

Цель работы: исследование сущности мирового финансово-экономического кризиса, причин его возникновения, методов борьбы с ним со стороны государства и о влиянии его на экономику.

Результаты исследования: проанализированы причины и предпосылки возникновения мирового финансово-экономического кризиса 2008 - 2010 гг. проведена сравнительная характеристика антикризисных мероприятий в Российской Федерации и Великобритании. Рассмотрено влияние кризиса на экономику и его последствия.

Содержание

Введение

1. Теоретические основы исследования финансовых кризисов

1.1 Сущность мировых финансовых кризисов

1.2 Типология мировых финансовых кризисов

1.3 Влияние финансовых кризисов на экономику

2. Причины и последствия мирового финансово-экономического кризиса 2008-2010 гг.

2.1 Причины и предпосылки кризиса

2.2 Сравнительная характеристика антикризисных мероприятий

2.3 Характеристика и влияние мирового финансового кризиса 2008-2010 гг. на экономику России

2.4 Последствия кризиса для экономики Российской Федерации

Заключение

Список использованной литературы

Список приложений

Введение

Периодически возникающие в экономике кризисы составляют основу экономического цикла. Кризис является важным элементом механизма саморегулирования экономики и выполняет в основном стимулирующую функцию. В период кризиса возникает необходимость сокращения издержек производства, увеличения прибыли, усиления конкурентных преимуществ.

На протяжении развития мировой экономики во многих странах происходили кризисы. Основными характеристиками экономических кризисов являлись постепенный спад производства, повышение уровня безработицы, падение курса национальной валюты, возникновение дефицита бюджета, снижение золотовалютных резервов, увеличение внутреннего и внешнего государственного долга и пр.

По мнению большинства экспертов, мировой финансово-экономический кризис 2008-2010 гг. появился после краха ипотечной системы в США. При этом мнения по поводу причин кризиса расходятся. Обычно выделяют такие причины как падение цен на рынке недвижимости, высокие темпы экономического роста, слабость мировой резервной валюты и т.д.

Мировой финансово-экономический кризис затронул и экономику России. Важно отметить, что принимаемые правительством масштабные ответные меры во многом способствовали решению проблем, которые вызваны влиянием кризиса.

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что цикличность развития экономик неизбежна. Анализ причин появления кризисов, их влияния и последствий является необходимым, поскольку накопленный опыт можно применить на практике и, изучив закономерности развития экономик, предсказать появление нового кризиса, что позволит на раннем этапе его предотвратить.

Объект исследования - мировой финансовый кризис первого десятилетия XXI века.

Предмет исследования - развитие экономики в период мирового финансово-экономического кризиса 2008 - 2010 гг.

Цель данной курсовой работы - исследование сущности мирового финансово-экономического кризиса, причин его возникновения, методов борьбы с ним со стороны государства и о влиянии его на экономику. На основе исследования мирового экономического рынка в период возникновения и развития мирового кризиса были поставлены следующие задачи :

· раскрыть сущность мировых экономических кризисов;

· рассмотреть типологию мировых финансовых кризисов;

· оценить влияние кризисов на экономику;

· проанализировать причины и предпосылки возникновения мирового финансово-экономического кризиса;

· провести сравнение антикризисной политики различных стран;

· охарактеризовать влияние, оказанное мировым кризисом на экономику России;

· определить последствия кризиса для экономики России.

При написании курсовой работы использовались нормативные и законодательные акты Российской Федерации, научные публикации зарубежных и отечественных авторов, отчетные и статистические данные с сайта Федеральной службы государственной статистики (официальный сайт: http://www.gks.ru) по исследуемой проблеме. Также использовалась информация из учебников Г.Ю.Соколовой, А.И.Бажана, Ф.Г.Войтоловского, С.С.Сулакшиной, из периодических изданий: «Молодой ученый», «Вопросы экономики», «Развитие рынка», «Деньги и кредит».

Курсовая работа состоит трех глав. В первой главе рассматривается сущность категории мировой финансово-экономический кризис, классификация и типология кризисов по различным критериям, уделяется также внимание влиянию кризисов на экономику и ее показатели.

Во второй главе курсовой работы рассмотрены мнения различных авторов относительно причин и предпосылок возникновения кризиса. Проводится сравнительный анализ принимаемых правительствами различных стран антикризисных мероприятий. Также наглядно представлены в виде диаграмм динамики основных макроэкономических показателей в период развития кризиса. Охарактеризовано влияние кризиса на экономику и его последствия для РФ.

При написании курсовой работы были использованы теоретические и практические методы исследования. В качестве теоретических методов использовались анализ, синтез, дедукция, классификация. Из практических методов были выбраны сравнение и описательный метод.

1. Теоретические основы исследования финансовых кризисов

1.1 Сущность мировых финансовых кризисов

мировой финансовый кризис

Объективной закономерностью экономического развития различных стран является цикличность. Наиболее подвижной частью экономической системы является финансовая сфера, в которой колебания выражаются наиболее последовательно и имеют разностороннее движение.

Вторую половину XX века можно охарактеризовать новым этапом развития НТР, развитием космонавтики, химии и физики, а уже с 1980-х годов стали распространяться электроника, кибернетика, генная инженерия.

Инновационным является финансовый сектор, изменения которого зачастую опережают динамику реального сектора экономики. Именно поэтому с 1980-х годов существенным элементом экономических циклов стали финансовые кризисы.

Финансовые циклы основываются на движении финансового капитала. Финансовый кризис наступает в случае перепроизводства финансового капитала. Он выступает в качестве главной фазы цикла, поскольку устраняет причину возникновения кризиса - перенакопление капитала путем его обесценения, а иногда и уничтожения, что избавляет экономику от части основного капитала. Данный процесс становится стимулятором начала массового обновления производственного капитала на новой технической основе.

В научной литературе финансовый кризис определяется в зависимости от характера факторов кризиса и направлений исследования. Он предполагает качественные изменения в экономической системе, которые в свою очередь нарушают пропорции в развитии финансовой системы отдельных стран или мирового рынка в целом. Финансовый кризис принято считать началом изменений в экономической системе, так как финансовый рынок является наиболее точным идентификатором состояния экономики. В соответствии с этим финансовый кризис можно определить как резкое ухудшение состояния финансового рынка в результате реализации накопленных рисков под воздействием внешних и внутренних факторов, что провоцирует нарушение его обычного функционирования, снижение значений ценовых показателей, ухудшение качества финансовых инструментов и их ликвидности Скрябина, Д. Мировые финансовые кризисы: сущность, механизмы предотвращения и факторы стабилизации экономики / Д.Скрябина // Вестник РЭА. 2013. №3. С.35. Это правильная сноска!.

Сулакшин С.С. определяет финансовый кризис как внезапно или резко наступивший дефицит оборотных финансовых ресурсов, или дефицит ликвидности Политическое измерение мировых финансовых кризисов. Феноменология, теория, устранение / под общ. ред .С.С.Сулакшина. - М.: Научный эксперт, 2012. - С.10.. Он также иллюстрирует финансовый кризис на «линии времени». Автор говорит, что вместе с эволюционной изменчивостью наступает время резкого изменения, точно также как и резкого прекращения этого изменения (рис.1).

Рис.1. Определение финансового кризиса

А.И.Балакшин в работе «Глобальные дисбалансы и кризисные явления в мировой экономике» мировой финансовый кризис трактует очень абстрактно как несбалансированность экономики или дисбаланс мировой экономики, в которому относятся разного рода глобальные соотношения между элементами мировой экономики, которые имеют определенные негативные аспекты, то есть несут некие отрицательные последствия в целом для хозяйства, взятого в планетарном масштабе, либо для некоторых регионов мира и отдельных стран Глобальные дисбалансы и кризисные явления в мировой экономике. Часть I / под ред. А.И.Бажана. - М.: Ин-т Европы РАН: Рус. сувенир, 2013. - С.12..

Для систематизации вышеприведенных определений финансового кризиса составим сводную таблицу (табл.1).

Таблица 1

Определения сущности финансового кризиса

Определение финансового экономического кризиса (финансовый экономический кризис - это …)	Источник, автор
резкое ухудшение состояния финансового рынка в результате реализации накопленных рисков под воздействием внешних и внутренних факторов, что провоцирует нарушение его обычного функционирования, снижение значений ценовых показателей, ухудшение качества финансовых инструментов и их ликвидности	Скрябина, Д. Мировые финансовые кризисы: сущность, механизмы предотвращения и факторы стабилизации экономики / Д.Скрябина // Вестник РЭА. - 2013. - №3. - С.35.
внезапно или резко наступивший дефицит оборотных финансовых ресурсов, или дефицит ликвидности	Политическое измерение мировых финансовых кризисов. Феноменология, теория, устранение / под общ. ред .С.С.Сулакшина. - М.: Научный эксперт, 2012. - С.10.
несбалансированность экономики или дисбаланс мировой экономики, в которому относятся разного рода глобальные соотношения между элементами мировой экономики, которые имеют определенные негативные аспекты, то есть несут некие отрицательные последствия в целом для хозяйства, взятого в планетарном масштабе, либо для некоторых регионов мира и отдельных стран	Глобальные дисбалансы и кризисные явления в мировой экономике. Часть I / под ред. А.И.Бажана. - М.: Ин-т Европы РАН: Рус. сувенир, 2013. - С.12.
резкое ухудшение экономического состояния страны, проявляющееся в значительном спаде производства, нарушении сложившихся производственных связей, банкротстве предприятий, росте безработицы и в итоге - в снижении жизненного уровня, благосостояния населения Словарь современных экономических терминов / Б.А.Райзберг, Л.Ш.Лозовский. - 6-е изд. - М.: Айрис-пресс, 2011. - С.174..	Словарь современных экономических терминов / Б.А.Райзберг, Л.Ш.Лозовский. - 6-е изд. - М.: Айрис-пресс, 2011. - С.174.
значительное нарушение равновесия в экономической сфере, влияющее и на остальные сферы общества. Кризис сопровождается спадом в экономике, неся при этом потери в воспроизводственной сфере и, таким образом, приводит к дисбалансу всей экономической системе в целом Лабузова, В.А. Теоретические аспекты проявления финансовых кризисов / В.А.Лабузова // Молодой ученый. - 2014. - №20. - С.321-323..	Лабузова, В.А. Теоретические аспекты проявления финансовых кризисов / В.А.Лабузова // Молодой ученый. - 2014. - №20. - С.321-323.

Обобщая данные табл.1. можно дать следующее определение финансового кризиса как переломный этап функционирования мировой экономической системы, который характеризуется колебаниями и негативными изменениями показателей экономической системы (уменьшением объемов производства, высоким уровнем безработицы).

Проявления кризиса отражаются во всех сферах общественной жизни:

1) на финансовых рынках и в финансовом секторе в целом:

- резком увеличении процентных ставок, проблемных банков, небанковских финансовых институтов;

- существенном снижении предоставляемых экономике и домашним хозяйствам кредитов;

- масштабном падении курса ценных бумаг;

- преобладании спекулятивной финансовой деятельности над инвестиционной;

2) в международных финансах:

- резком неконтролируемом спаде курса национальной валюты;

- оттоке капитала из страны;

- наращивании внешнего долга и увеличение просроченной задолженности государства и коммерческих организаций;

3) в сфере денежного обращения:

- быстрых темпах роста цен с постепенным переходом в хроническую инфляцию;

- отстранении от национальной валюты;

- быстром внедрении твердой иностранной валюты во внутреннее обращение;

4) в сфере государственных финансов:

- резком снижении золотовалютных резервов;

- уменьшении государственных стабилизационных фондов;

- возникновении дефицита бюджета;

- падении бюджетного финансирования государственных расходов;

- стремительном наращивании внутреннего и внешнего государственного долга.

В экономической сфере кризис наиболее слабые и неконкурентоспособные предприятия, путем вывода с рынка устаревших способов производства и форм организации предприятий в пользу современных способов и форм.

Государство выступает в роли инициатора по разработке и реализации антикризисных программ, осуществление которых происходит при бюджетной поддержке. Данные программы являются импульсом для оживления экономики в сложившейся в условиях кризиса непростой экономической ситуации.

Еще одним последствием кризисов являются огромные хозяйственные потери, вызванные простоем значительной части производственного аппарата, следствием чего можно выделить увеличение числа безработного населения. Глубина, продолжительность и сроки наступления финансового кризиса зависят в первую очередь от степени нарушений основных пропорций воспроизводственной системы в период экономических подъемов. В период протекания кризиса характерной чертой является падение покупательной способности населения, вызванное ростом безработицы. Данная ситуация еще больше усугубляет реализацию товаров и услуг и препятствует восстановлению равновесных пропорций между потреблением и накоплением капитала.

В основном причина финансовых кризисов едина, однако каждый отдельно взятый кризис имеет свои специфические особенности, вызванные сложившейся в конкретный период времени кризиса экономической ситуацией, историческими условиями и т.д. В тоже время на течение самого кризиса оказывают влияние и уровень развития капитализма, и особенности эпохи, да и целый комплекс политический и экономический факторов, функционирующий в конкретной стране во время протекания кризиса.

1.2 Типология мировых финансовых кризисов

Финансовый кризис, являющийся глубоким расстройством для государственной денежной и финансовой систем, проявляется в резком несоответствии доходов и расходов бюджета, падении валютного курса и нестабильности национальной денежной единицы, стагнации экономики, невыполненных обоюдных взаимозачетах и неплатежах субъектов экономической системы, отсутствии соответствия между денежной массой в обращении требованиям закона денежного обращения, инфляции.

В современных условиях общество имеет стремление к постоянному росту уровня и условий жизни, которое может быть достигнуто путем постоянного экономического подъема. Однако, по опыту ведения экономической деятельности, можно сделать вывод о том, что долгий экономический рост не может быть непрерывным. Он периодически приостанавливается периодами финансовой нестабильности, а иногда даже кризисами.

Финансовые кризисы можно разделить на две основные группы Антикризисное управление: учеб.-метод, пособие / Г.Ю.Соколова. - Ивантеевка МО: НОУ МОИУП, 2011. - С.12..

К первой группе кризисов относятся традиционные циклические колебания и кризисы, которые связаны со стоимостью товаров и внешними факторами, которыми являются рост цен на нефть, на продовольствие и т.п. (рост цен, как правило, в таком случае связан со стихийными бедствия или сезонными колебаниями).

Такие кризисы носят название отраслевые (региональные). Их природа происхождения объясняется обычно упадком отдельных отраслей, банкротством на отдельных рынках крупных компаний. Региональные кризисы связаны со слабостью и нестабильностью национальных валют. Примером такого рода кризиса является кризис в России в августе 1998 года. Его главной причиной стал повышенный курс рубля по отношению к американскому доллару. В то время механизмом укрепления национальной валюты в России выступали запредельные доходности на рынке ГКО Лабузова, В.А. Теоретические аспекты проявления финансовых кризисов / В.А.Лабузова // Молодой ученый. - 2014. - №20. - С.321-323.. Последствием чего стало нарастание соответствующего долга, и в определенный момент времени долг превысил способность бюджета по его рефинансированию и обслуживанию.

Стоит обратить внимание на то, что финансовые кризисы имеют отличительное свойство: возможность разрешить сложившуюся кризисную ситуацию в пределах существующих механизмов в экономике, без внесения изменений в саму экономику, без внешнего вмешательства других стран.

Ко второй группе относятся кризисы, которые разрушают один или более базовый финансовый институт, характерный для конкретной территории, в которой имеет место кризис. Распад СССР является наиболее ярким историческим примером. После произошедшего события почти полностью были разрушены инвестиционные процессы на территории стран, которых коснулся распад.

Во время такого финансового кризиса происходит резкий спад уровня жизни населения. Вероятность вернуться к прежнему уровню очень мала, да и требует больших финансовых затрат. Кризисы второй группы характерны в военное или революционное время.

Вследствие того, что финансовые кризисы имеют различные источники и причины происхождения, имеет смысл классифицировать их по трем основаниям (табл.2).

Таблица 2

Классификация экономических кризисов Динкевич, А. Мировой финансово-экономический кризис (Опыт структурно-функционального анализа) / А.Динкевич // Деньги и кредит. - 2010. - №10. - С.23-25.

Классификация	Название	Признаки
По масштабам воздействия на равновесие в экономической системе	Общие	Охватывают всю национальную экономику в целом
	Частичные	Воздействуют на определенную сферу в экономике
	Финансовые	Характерно проявление (увеличение) бюджетного дефицита, снижение платежеспособности государства по иностранным обязательствам. (примером служит кризис 1929-1933 гг. в это время Великобритания, Франция, Италия, Германия прекратили платежи по внешним займам)
	Денежно-кредитные	Снижение коммерческих банковских кредитов, увеличение изъятия депозитов в банке, что постепенно приводит к разрушению банковской системы.
	Валютные	Обесценение валюты некоторых стран, нехватка «твердых» валют, снижение их курса на валютных рынках
По периодичности нарушения воздействия на экономическую систему	Периодические	Характеризуются циклическим характером
	Промежуточные	Носят менее жесткий характер, краткосрочны
	Нерегулярные	Сбой в аграрной или отраслевой сфере, имеет структурный характер, что обусловлено сбоями в равновесии между отраслями производства (например, энергетические и сырьевые кризисы)
По характеру нарушения соотношения в воспроизводственном процессе	Кризис перепроизводства товаров	Производится слишком много продукции, которая не находит своего сбыта
	Кризис недопроизводства товаров	Не хватает продуктов для удовлетворения платежеспособной части населения

Разветвленная классификация кризисов обусловлена дифференциацией способов и средств управления ими. В том случае, если имеет место быть типология и понимание кризиса, то будут и возможные пути снижения его остроты и времени протекания, а также по возможности будет обеспечено безболезненное его протекание (прил.1) Антикризисное управление: учеб.-метод, пособие / Г.Ю.Соколова. - Ивантеевка МО: НОУ МОИУП, 2011. - С.10..

Большое значение имеет типология кризисов для их распознавания, от чего зависит успешное управление ими. В качестве параметров кризиса можно рассматривать его классификационные признаки, которые определяют оценку сложившейся ситуации, выбор и разработку наиболее удачных управленческих решений. Вероятность наступления кризиса имеется всегда. По этой причине необходимо знать признаки наступления кризисного положения и уметь оценивать возможности его решения.

Также имеет значение методология конструктивного и практического использования на практике системы показателей кризисов, которые отражают их основные признаки. Однако это является наиболее уязвимым и слабым звеном в современном механизме управления. Под методологией распознавания кризисов понимаются все аспекты данного процесса. К ним относятся цель, показатели, их применение при анализе ситуации, практическая ценность «предсказания» кризисов.

Для финансовых рынков экономический кризис является самым опасным явлением, которое способно разрушить даже самые крепкие и успешные рынки. На протяжении всей истории лидирующие и надежные рынки и банковские компании терпят крах и разрушение.

Экономическая система характеризуется свойством, которое присуще только ей - цикличность. Развитие экономики всегда происходит циклически, имеются свои подъемы и спады. Экономические циклы отличаются друг от друга интенсивность и продолжительностью, но их объединяют одни и те же фазы (рис.2).

Как правило, в экономической теории выделяют 4 фазы:

1) подъем (бум);

2) спад (кризис);

3) дно (депрессия);

4) оживление (расширение).

Рис.2. Схема экономического цикла Смирнов, А.С. Происхождение теории больших циклов конъюнктуры Н.Кондратьева // URL: http://kb.com.ru/dve-abstraktnye-shemy-tsiklov-zhjugljara-i-mesto-v-nih-fazy-krizisa (дата обращения: 03.11.2015)

Фаза кризиса длится обычно около полугода и называется экономическим спадом. Чем глубже и дольше спад, тем более разрушительные последствия ждут экономику страны, такие спады носят название депрессия (например, Великая депрессия 1929-1933 гг.). В настоящее время термин депрессия вышло из оборота во многих странах. Сейчас такое положение описывается понятием «рецессия».

В любое время для экономики была характерна цикличность. Во все времена люди стремятся к развитию и повышению уровня жизни, государство же, в свою очередь, стремится к повышению уровня развития национальной экономики. Однако экономика не может постоянно находиться на пике своего развития. После него обязательно наступает кризис/спад.

В процессе интеграции и глобализации современного мира вопрос о проблеме мировых финансовых кризисов остается наиболее актуальным. Поэтому имеет место исследование природы экономических кризисов и их последствий, опираясь на исторические аспекты и международный опыт, чтобы преодолевать кризис с наименьшими потерями для государства и населения.

1.3 Влияние финансовых кризисов на экономику

На протяжении всей истории человеческого общества ее сопровождают кризисы. Они оказывают влияние на экономику в двух формах. Первая - это замедление экономического развития стран, следствием чего являются отрицательные социальные и экономические последствия. Вторая форма - улучшение и укрепление финансовой системы, путем создания новых путей стабилизации сложившейся ситуации в стране, и укрепление в целом всей экономики.

Нивелировать негативное влияние кризиса на экономику страны можно за счет быстрых, широкомасштабных и скоординированных ответных мер экономической политики. В качестве приоритета должна оставаться краткосрочная макроэкономическая стабилизация. В то же время государство должно в соответствии с изменяющимися экономическими условиями все время корректировать ответные меры. Однако кризис может предоставить возможности по повышению уровня конкурентоспособности, модернизации финансового сектора и диверсификации экономики, посредством чего будет стимулироваться рост темпов жизненного уровня и экономического роста.

В качестве одного из направлений влияния финансово-экономического кризиса на экономику можно выделить снижение и замедление темпов экономического роста. Такой результат наблюдается в случае наличия «перегрева» экономики. Он происходит после долгого бурного роста показателей экономической стабильности. К признакам, свидетельствующим о «перегреве» экономики, относятся:

- сокращение безработицы;

- рост инфляции;

- рост реальной заработной платы опережает рост производительности;

- увеличение коэффициента использования производственных мощностей.

Кризис негативно сказывается на развитии страны, и проявляется в виде шоков для нее. Перечислим некоторые из них, которые вполне могут проявляться во время кризисных ситуаций:

- резкое падение цен на нефть; такая ситуация может привести к уменьшению профицита бюджета и золотовалютных резервов страны;

- сокращение притока капитала;

- отток капитала как результат бегства инвесторов, которые переводят свои средства в более надежные активы;

- масштабный обвал на фондовом рынке;

- проблемы в банковской системе с ликвидностью во время погашения краткосрочной внешней задолженности.

Подобного рода шоки сдерживают внутренний спрос в стране, который является одним из главных факторов роста экономики.

Еще одним направлением влияния кризиса можно отметить увеличение доли бедного населения. На основе практики и международного опыта можно принять меры по смягчению отрицательного воздействия финансово-экономического кризиса на бедные слои населения. В тяжелые времена кризиса важным направлением деятельности государства должно быть создание мощной и эффективной системы социальной помощи и защиты. В качестве мер для смягчения «удара» по бедному населению можно выделить:

1. направить дополнительные денежные средства на реализацию адресных программ поддержки незащищенных и бедных слоев населения;

2. путем повышения целесообразности используемых инструментов и совершенствования их финансирования укрепить систему децентрализованных программ социальной помощи.

Следующим следствием финансового кризиса может стать трансформация мировых хозяйственных связей. Одно из постоянно меняющихся направлений бизнеса на международном уровне это обмен технологиями. В связи с этим ключевыми характеристиками мирового хозяйства становятся:

- ускорение темпов обмена технологиями;

- ускорение распространения знаний в современном мире;

- усложнение каналов и процессов международного технического обмена (МТО) Кризисный явления в мировой экономике и политике (Мировое развитие. Выпуск 6) / под ред. Ф.Г.Войтоловского, А.В.Кузнецова. - М.: ИМЭМО РАН, 2011. - С.107..

Кризис приводит страны к тому, что участие в МТО становится одним из важнейших рычагов, посредством которого можно сохранить конкурентоспособность национальной экономики в мировом хозяйстве. Это выражается в двух аспектах. Первый - это рост зависимости социально-экономического и инновационного развития национальной экономики страны от того, с какой интенсивностью принимается участие в МТО. Второй - постепенный рост инновационной деятельности мирового хозяйства в условиях современной глобализации.

Непосредственно кризис отражается на покупательной способности платежеспособного населения. В связи с ограничениями оплаты труда и масштабными сокращениями рабочих в период кризиса резко падает уровень доходов у населения. Как следствие данного явления можно отметить уменьшение спроса на банковские продукты, в основном, такие как кредиты.

Проявление кризиса может иметь бесконечно много форм. Мнения специалистов в этом вопросе разнятся. Развитие во времени кризиса происходит постепенно, при этом до определенного момента времени кризис может развиваться лишь внутри конкретной страны. Он становится заметен и значим тогда, когда появляются трудности с выполнением своих обязательств перед другими странами. Таким образом, основными формами проявления финансово-экономических кризисов можно выделить:

- невыполнение законодательно установленных обязательных нормативов или нехватка собственного капитала;

- повышения уровня непогашенных убытков прошлых лет;

- невыполнение обязательных платежей, а также невозможность в надлежащие сроки погашать кредитную задолженность;

- неподтвержденное использование краткосрочных кредитов для финансирования долгосрочных активов;

- отвлечение денежных средств (иммобилизация) в затраты капитального характера;

- плохое качество кредитного портфеля;

- падение валютных курсов;

- резкий скачек уровня процентных ставок;

- неисполнение обязательных платежей;

- ухудшение платежеспособности населения;

- увеличение доли бедного населения;

- сокращение притока капитала и др.

Финансовые кризисы являются неотъемлемой частью экономического цикла. Они проявляются в спаде производства, росте безработицы, в обесценивании национальной валюты и пр. В целом в странах отмечается спад экономики во время кризисов. Для того, чтобы более подробно изучить финансовые кризисы необходимо рассмотреть их классификацию по различным основаниям. Это позволит применить на практике опыт подобных кризисов в прошлом. Так как кризисы охватывают многие отрасли и сферы жизни, то их влияние сказывается на различных показателях экономики.

В целях подробного рассмотрения причин появления кризисов, их влияния и последствий для экономики был рассмотрен мировой финансовый кризис 2008-2010 гг.

2. Причины и последствия мирового финансово-экономического кризиса 2008-2010 гг.

2.1 Причины и предпосылки кризиса

В 2008 году в мировой экономике начался распространившийся во всем мире финансовый кризис, который оказал отрицательное воздействие на работу крупных финансовых организаций в Европе и США, вызвал обвал фондового рынка и рынка недвижимости, стал причиной многочисленных банкротств предприятий в различных отраслях и сферах деятельности. Вследствие этого произошло сокращение темпов экономического роста почти во всех странах мира (рис.3).

Рис.3. Рост реального ВВП (годовое измерение, %) Читалина, О.Н. К проблеме поиска причин возникновения мирового финансово-экономического кризиса / О.Н.Читалина // Вестник УГТУ-УПИ. - 2011. - №6. - С.114.

При этом существует большое количество мнений по поводу причин возникновения и последующего развития кризиса. Выделим среди всех самые распространенные:

- развал ипотечной системы в США;

- слабость мировой резервной валюты;

- либерализация деятельности финансовых институтов;

- необоснованную политику правительства;

- избыточное предложение развивающимися странами денежных средств и другие.

Механизм «развертывания» кризиса привел в действие падение цен на рынке жилья, считает М.Ершов Ершов, М. Кризис 2008 года: «Момент истины» для глобальной экономики и новые возможности для России / М.Ершов // Вопросы экономики. - 2011. - №11. - С.4.. А. Кудрин, бывший министр финансов России, разделяет причины кризиса на три группы:

- микроэкономические: Кудрин к ним относит развитие новых финансовых инструментов, к которым относятся производные и структурированные ценные бумаги;

- макроэкономические: переизбыток ликвидности в экономике США, причиной чего он считает политику низких процентных ставок ФРС США (Федеральная резервная система США). С такой причиной также согласны В..Бурлачков и С.Андрюшин Андрюшин, С., Бурлачков, В. Денежно-кредитная политика и глобальный финансовый кризис: вопросы методологии и уроки для России / С.Андрюшин, В.Бурлачков // Вопросы экономики. - 2010. - №11;

- институциональные: низкий уровень оценки рисков Кудрин, А. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию / А.Кудрин // Вопросы экономики. - 2009. - №1. - С.9-27..

С 2000 г. правительство США действительно проводило политику увеличения бюджетного дефицита посредством сохранения в течение длительного периода времени низких процентных ставок. Подобные меры были направлены на поддержание экономического роста искусственным образом. Прямая зависимость увеличения ВВП США от роста дефицита бюджета представлена на рис.4.

Рис.4. Зависимость темпов роста ВВП США и дефицита бюджета США

В. Мау разделяет на две группы причины кризиса. К первой (специфические проблемы) он относит политику США, которая направлена на искусственное поддержание высоких темпов экономического роста (также как и А. Кудрин). Вторая группа называется «фундаментальные проблемы», которыми Мау считает очень высокие темпы экономического роста, например, темпы роста ВВП. В результате подобного резкого подъема невозможно избежать накопления системных противоречий, которые зачастую остаются без надлежащего внимания Мау, В. Драма 2008 года: от экономического чуда к экономическому кризису / В.Мау //Вопросы экономики. - 2009. - №2. - С.4-23..

Также Мау делает акцент на том, что глобальный дисбаланс сформировался за счет «дешевых» финансовых ресурсов. Доход развивающихся стран увеличивался за счет перемещения производства в развивающиеся страны, которые славятся низкими издержками.

М.Салихов и Л.Григорьев считают, что к 2008 году уже сформировались предпосылки для возникновения циклического кризиса, который случит переходным этапом к новому состоянию экономики. Предпосылками, по их мнению, являлись: высокий уровень инфляции и быстрые темпы роста ВВП. Как еще одна предпосылка ими выделяется то, что население стало приобретать больше, чем зарабатывать. Это было вызвано всеобщей доступностью кредитов, тем самым создавалась видимость благополучия. Однако, когда во время кризиса банки прекратили выдавать кредиты, эта ситуация еще больше усугубила социально-экономическую напряженность в стране Григорьев, Л., Салихов, М. финансовый кризис - 2008: вхождение в мировую рецессию / Л.Григорьев, М.Салихов //Вопросы экономики. - 2010. - №12. - С.27-33..

Многие ученые, к которым относится и А.Бузгалина и А.Колганова, пришли к выводу о том, что причиной кризиса является несовершенство рыночных механизмов. Это выражается в чрезмерном доверии к саморегулируемым механизмам рынков. По мнению авторов, когда ослабевает контроль со стороны правительства, то финансовый капитал приобретает обособленную форму, называемую «фиктивным богатством». То есть, на самом деле за большей частью продуцируемых на финансовых рынках денежных средств, не было реального производства. Это означает, что во время кризиса происходит обесценивание вложений в финансовые активы, да и самых активов Бузгалин, А., Колганов, А. Мировой экономический кризис и сценарии посткризисного развития / А.Бузгалин, А.Когланов // Вопросы экономики. - 2009. - №1. - С.19-22..

Однако А.Н.Илларионов считает, что ни одна из вышеперечисленных причин и предпосылок на самом деле не дает реального обоснования. Он указывает на то, что еще в 2007 году началось падение промышленного производства в США, России, Европе и других странах. По его мнению, ошибочно считать началом кризиса 2008 год, когда начался крах ипотечного рынка, а потом фондового, кредитного и промышленного. Илларионов утверждает, что началом всему послужил промышленный спад, а уже как следствие начались проблемы на фондовом и кредитном рынках. Поэтому он пришел к мнению о том, что первой в кризисной ситуации оказалась Европа, а не США.

Обобщая точки зрения всех упомянутых выше авторов, можно составить сводную таблицу, в которой отражены причины или предпосылки мирового финансово-экономического кризиса склоняется тот или иной автор (табл.3).

Таблица 3

Обобщенная характеристика причин финансово-экономического кризиса

Причины	Автор
	М.Ершов	А.Кудрин	В..Бурлачков, С.Андрюшин	В.Мау	М.Салихов, Л.Григорьев	А.Бузгалин, А.Колганов	А.Н.Илларионов
Падение цен на рынке жилья	+
развитие новых финансовых инструментов, к которым относятся производные и структурированные ценные бумаги		+
переизбыток ликвидности в экономике США, причиной чего он считает политику низких процентных ставок ФРС США		+
низкий уровень оценки рисков		+
политика США, которая направлена на искусственное поддержание высоких темпов экономического роста		+		+
очень высокие темпы экономического роста, например, темпы роста ВВП				+
несовершенство рыночных механизмов						+
падение промышленного производства в США, России, Европе и других странах							+

О.Н.Читалина, обобщая также мнения различных авторов относительно причин финансового кризиса 2008 года, пришла к выводу о том, что все причины следует разделить на три большие группы (рис.5).



Рис.5. Причины возникновения и развития мирового кризиса 2008 года

Таким образом, существует большое разнообразие в анализе причин и предпосылок мирового кризиса 2008-2010 гг. По нашему мнению, для установления и определения более точных предпосылок необходимо провести комплексный подход, который включает в себя исследование различных факторов развития экономик отдельных стран, а также основополагающих факторов развития мировой экономики в целом.

2.2 Сравнительная характеристика антикризисных мероприятий

Кризис 2008-2010 годов затронул различные страны мира, его синхронное развитие стало причиной почти одновременного принятия решений по мерам в борьбе с экономическим кризисом. Это позволяет сравнить между собой использованные на практике подходы к решению данной проблемы. Многие авторы называют особенностями кризиса помимо совмещения спада в реальном и финансовых секторах еще и применение нетрадиционных мер антикризисной политики в различных странах.

Далее проведем сравнительный анализ кризисных явлений в Великобритании и России. Наш выбор обусловлен тем, что в Великобритании до кризиса в роли «локомотива» роста выступал финансовый сектор, однако он же первым ощутил на себе удар мирового кризиса. Поэтому для выхода из сложившейся ситуации в Великобритании были произведены очень большие затраты на спасение финансового сектора.

С 1992 года в Великобритании был зафиксирован мощный и продолжительный экономический рост, а вплоть до 2007 года прирост ВВП составил 2,8% в год. По этому показателю страна находилась в одном ряду с успешными странами ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития). В этот период отмечалось также сокращение безработицы до 5% и увеличение занятости населения с 26 млн до 29 млн человек Куклина, Л.Н., Пономарева, С.И. Мировой экономический кризис и модели посткризисного развития: макроэкономический анализ / Л.Н.Куклина, С.И.Пономарева // Известия УрГЭУ. - 2012. - №1. - С.17..

Однако в этот же период времени сформировались определенные дисбалансы в британской экономике:

- из-за высокого уровня доступности кредитов, в частности на приобретение недвижимости, стали сокращаться и так невысокие сбережения домохозяйств. На фоне увеличения стоимости недвижимости до критического уровня возросла задолженность домохозяйств;

- увеличение государственных расходов было спровоцировано существенными темпами роста экономики.

Британская экономика приняла на себя основной и самый мощный удар кризиса. Основной антикризисных мер стало спасение банковской системы страны. Первым отражением начавшегося кризиса стало снижение с декабря 2007 года Банком Англии ставки рефинансирования. Изначально этот процесс протекал медленнее, чем в США, но после сентября 2008 года он резко ускорился. Ставка рефинансирования достигла исторического минимума в марте 2009 года и составила 0,5% (рис.6).



Рис.6. Динамика ставки рефинансирования Банка Англии (%) Составлено по: URL: http://investfuture.ru/meetings/bank/2 (дата обращения: 09.11.2015)

Медленное снижение ставки Банка Англии не отразилось на создании новых инструментов для предоставления ликвидности банковской сфере. Дефицит данной системы с весны 2008 года стал проявляться намного острее. Это связано с банкротством и постепенным сворачиванием активов на рынке капитала Bear Sterns (это один из крупнейших инвестиционных банков, который базируется в Нью-Йорке ) Bear Sterns. URL: http://dic.academic.ru/dic.nsf/ruwiki/357519 (дата обращения: 9.11.2015). Для урегулирования деятельности на банковском рынке Банк Англии вводит в апреле 2008 года новый механизм рефинансирования банков, которые получил название «специальной схемы ликвидности» (special liquidity scheme). Эта система давала банкам возможность конвертировать в ликвидные государственные бумаги неликвидные ценные бумаги сроком на три года. Схема касалась исключительно тех активов, которые существовали до 2007 года. За использование SLS банки обязаны были платить определенный процент и за время существования схемы в период с 21.04.2008 до 30.01.2009 ею воспользовались 32 финансовых учрежденияКотов,А. «Прием мусора окончен» // Официальный сайт РБК // URL: http://rbcdaily.ru/world/562949979008412 (дата обращения 09.11.2015).

Из-за активного развития кредитования банки Великобритании очень близко подошли в границе максимально допустимого соотношения собственного капитала и активов, взвешенных по степени риска. Это послужило толчком к необходимости увеличения капитала еще на первоначальных этапах развития кризисной ситуации.

Осенью 2007 года такой крупнейший английский банк как Northern Rock заявил о проблемах на ипотечном рынке. На ранних этапах кризиса на межбанковском рынке банк заявил о недостаточной ликвидности. И уже в сентябре 2007 года министр финансов распорядился предоставить Банком Англии денежные средства по повышенной процентной ставке Northern Rock . Изначально предполагалось, что предоставленные средства банку будут доступны для осуществления операций во время неустойчивости на финансовом рынке, при всем этом ожидалось, что Northern Rock должен будет найти другие решения проблем с ликвидностью. В условиях постоянно нарастающей напряженности на финансовом рынке банку не удалось найти других решений. Данная проблемы быстро переросла в проблемы платежеспособности. Не найдя другого выхода, Northern Rock был национализирован после нескольких неудачных попыток его продажи.

В банковской системе Англии системный риск быстро проявился, поскольку к стратегии заимствований на финансовых рынках прибегали и другие банки, хоть и в меньших размерах. Это выразилось в сокращении объема межбанковских депозитов почтив 2 раза (рис.7).

Рис.7. Динамика межбанковских депозитов в Великобритании Алексашенко, С. Опыт других стран: есть чему поучиться / С.Алексашенко // Вопросы экономики. - 2010. - №3. - С.48.

Чтобы осуществление антикризисных мер было более эффективным, в начале 2009 года были уточнены сферы ответственности государственных органов, осуществляющих регулирование:

- Министерство финансов контролирует структуру финансового регулирования и соответствующее законодательство. Оно в свою очередь отчитывается перед Правительством в области решения вопросов финансовой системы и определенного перечня принимаемых мер;

- Банк Англии осуществляет дополнительную ликвидность банковской сфере. Основная цель Банка заключается в поддержании стабильности финансовой системы и внесении своего вклада в оценку рисков;

- Агентство по финансовым услугам отвечает за большую часть рынка финансовых услуг. Оно регулирует решение проблем, которые возникают у отдельных компаний.

В течение 2008 года состояние экономики в Англии продолжало ухудшаться. Во II квартале 2008 года был еще зафиксирован подъем ВВП Великобритании на уровне 1,4%, но уже в III квартале был отмечен спад ВВП на 1,1% (рис.8). Общее падение ВВП Великобритании составило 6,12% (за период I квартал 2008 - II квартал 2009).

Рис.8. Динамика объема ВВП Великобритании за период 2007 - 2009 гг.(млрд фунт стерл)Составлено по данным РосБизнесКонсалдинг. URL: http://quote.rbc.ru/macro/indicator.shtml?bdate=01.01.2007&edate=01.01.2010&ind_id=341&c_id=21 (дата обращения: 09.11.2015)

В данных условиях правительство Великобритании приступило к осуществлению мер по стимулированию спроса, включая меры по стимулированию фискальной политики. С этой целью были внесены изменения в законодательство, коснувшиеся двух налогов, которые в максимальной степени затрагивают баланс доходов и расходов населения.

В первую очередь эти изменения коснулись подоходного налога. Основное направление движения заключалось в понижении его эффективной ставки для людей с меньшим уровнем дохода. Но за этим следовала компенсация падения уровня поступлений в бюджет посредством увеличения налогообложения плательщиков с более высоким уровнем дохода. С этой целью в 2009 году для «обычных» налогоплательщиков были установлены дополнительные налоговые вычеты, в результате чего каждый налогоплательщик такой группы имел выгоду. В противовес этому были сокращены с 2010 года налоговые вычеты у другой группы населения, для которых была повышена ставка подоходного налога.

Вторым налогом, которого затронули изменения, стал налог на добавленную стоимость, который на тот момент призван был стимулировать спрос в экономике. Ставка НДС была снижена с 17,5 до 15% за период с 01.12.08 по 31.12.09 Алексашенко, С. Опыт других стран: есть чему поучиться / С.Алексашенко // Вопросы экономики. - 2010. - №3. - С.53..

Как и во многих странах финансовый сектор, который был двигателем экономики в Великобритании до кризисных явлений в период кризиса пострадал в максимальной степени. С учетом значимости этого сектора для страны в целом понятно, почему правительством страны были направлены основные усилия и ресурсы на его спасение.

Большим плюсом для экономики Великобритании стало частичное решение проблемы в банковском секторе еще на начальном этапе мирового финансового кризиса. Но это не явилось причиной для отмены постоянного контроля за ситуацией, и модификации или расширения принятых механизмов. Стоит обратить внимание на то, что направления действий включали в себя проработанные процедуры их исполнения, включая распределение обязанностей между различными органами государственной власти в Великобритании.

По мнению экспертов, Россия относится к той группе стран, которые в наибольшей степени ощутили на себе влияние мирового финансового кризиса 2008 - 2010 гг. Падение ВВП началось с III квартала 2008 года и составило 1,46% от предыдущего квартала. Далее уменьшение этого показателя продолжалось до II квартала 2009 года. Общее падение ВВП России за данный период составило 8,09% (рис.9). В то время как в Великобритании общее падение ВВП составило 6,12%. Это говорит о том, что экономика нашей страны оказалась менее устойчивой к внешний воздействиям кризиса, чем экономики других стран.

Рис.9. Динамика ВВП России (в ценах 2008 года, млрд.руб., с исключением сезонного фактора) Составлено по: Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики. URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/accounts/# (дата обращения: 10.11.2015)

По данным Правительства Российской Федерации для реализации антикризисной политики было принято 379 актов Об отчете Правительства Российской Федерации и информации Центрального банка Российской Федерации о реализации мер по поддержке финансового рынка, банковской системы, рынка труда, отраслей экономики Российской Федерации, социальному обеспечению населения и других мер социальной политики: Федеральный закон от 03.06.2009 №102-ФЗ (в ред. от 17.12.2009), которые были направлены на поддержание реального и финансового секторов и населения. Все многообразие мер можно классифицировать на четыре основных блока:

- ослабление денежной политики посредством снижения Центральным банком процентной ставки по кредитам, и предоставление банковской системе дополнительной ликвидности;

- поддержка финансового сектора путем выкупа проблемных активов и предоставления дополнительного капитала и/или гарантий, увеличение лимита гарантирования в банках вкладов населения;

- меры по фискальному стимулированию, призваны заменить падение уровня частного спроса спросом со стороны государства (бюджета);

- поддержка отдельных отраслей экономики, устойчивость которых являлась важной для стабильности экономики в целом Алексашенко, С., Миронов, В., Мирошниченко, Д. Российский кризис и антикризисный пакет: цели, масштабы, эффективнсть / С.Алексашенко, В.Миронов, Д.Мирошниченко // Вопросы экономики. - 2011 - №2. - С.30..

Считается, что кризис ликвидности в банковском секторе возник осенью 2008 года. Российские банки путем информационного давления на правительство и Банк России, вынудили их дать согласие на мгновенное предоставление дополнительной ликвидности. Результатом стало повышение ставок по однодневным кредитам, однако повышенных уровень ставок продержался недолго. После резкого скачка в январе 2009 года ставка стала снижаться до докризисного уровня (рис.10).

Рис.10. Средневзвешенные фактические ставки по однодневным кредитам в рублях, предоставленные московскими банками (в % годовых) Составлено по: Показатели ставок межбанковского рынка в 01.08.2000 / Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации. URL: http://www.cbr.ru/hd_base/Default.aspx?Prtid=mkr_base (дата обращения: 10.11.2015)

Во время кризиса Банк России проводил традиционную для сложившейся ситуации политику смягчения, посредством количественных методов ослабления. Однако массовое выделение ликвидности банковскому сектору не решало проблем с кредитованием реального сектора, следовательно, масштабы падения российской экономики не уменьшились.

Октябрь 2008 года ознаменовался интенсивным оттоком вкладов населения (рис.11). 13 октября 2008 года для прекращения паники среди населения был принят закон, который улучшил условия возмещения средств, которые попадали под действие законодательства о системе страхования вкладов О внесении изменений в статью 11 Федерального закона «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» и некоторые другие законодательные акты Российской Федерации: Федеральный закон от 13.10.08 №174-ФЗ (в ред. от 25.11.09).

Рис.11. Прирост вкладов населения в 2004 - 2011 гг. (млрд. руб) Составлено по: Обзор рынка вкладов физических лиц за 2010 год. Официальный сайт banki.ru. URL: http://www.banki.ru/news/research/?id=2885588 (дата обращения: 10.11.2015)

Одной из важных мер, которая позволила улучшить показатели достаточности капитала банков, стало решение о предоставлении субординированных кредитов крупным банкам на сумму, превышающую 900 млрд. руб. (725 млрд. руб. из них были выделены государственным банкам). Основные расходы на поддержку банковского сектора приведены в прил.2.

Основные меры фискального стимулирования антикризисной политики, а именно: снижение для предприятий ставки налога на прибыль, изменение правил начисления амортизации, развитие лизинговой деятельности и др. были отложены правительством с осени 2008 года на 2009 год. По этой причине они не отразились на поддержании спроса в период наиболее быстрого спада российской экономики (осень 2008 - весна 2009).

...