Лизинг как форма финансирования капитальных вложений
Теоретические основы и нормативно-правовые аспекты лизинговой деятельности. Организационная характеристика ООО "Руссо", оценка его активов и финансового состояния. Проблемы современного рынка лизинга в РФ, разработка предложений по его совершенствованию.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 02.06.2016 |
| Размер файла | 850,8 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
В-третьих, следует отметить, что специальным по сравнению с общими правилами об аренде является положение, изложенное в ГК РФ в диспозитивной форме, о том, что имущество по договору лизинга передается арендатору не арендодателем, а продавцом.
Следует отметить, что особенностью договора лизинга некоторые ученые считают то, что в качестве обязанного лица по договору лизинга выступает наряду с арендодателем и арендатором продавец имущества, не участвующий в договоре лизинга в качестве его стороны. Гражданский кодекс РФ.
Основной целью Федерального закона « О финансовой аренде (лизинге)» признается развитие особой формы инвестирования в средства производства на основе лизинга.
Закон о лизинге содержит большое количество положений, противоречащих не только ГК РФ, но и Оттавской конвенции.
Более того, само представление о договоре лизинга (его понятии, основных признаках и видах), которое следует из Закона о лизинге, оказалось совсем иным по сравнению с тем, которое было положено в основу Оттавской конвенции и норм ГК РФ.
Сразу следует подчеркнуть, что Закон о лизинге разграничивает понятие "лизинг" и "договор лизинга". Под лизингом понимается инвестиционная деятельность по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, зафиксированных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.
Закон о лизинге не дает определения договора лизинга, как это делается в ГК РФ, он лишь определяет его обязательные условия и признаки.
В соответствии с ГК РФ субъектами договора лизинга являются арендодатель и арендатор. От субъектов договора лизинга следует отличать субъекты лизинговых правоотношений, к числу которых, помимо арендодателя и арендатора, относится и продавец имущества, являющегося предметом лизинга.
В то же время Закон о лизинге конкретизировал понятие субъектов лизинга, изменив их наименования по сравнению с ГК РФ и определив, что субъектами лизинга являются:
· лизингодатель (арендодатель по ГК РФ) - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю прав собственности на предмет лизинга;
· лизингополучатель (арендатор по ГК РФ) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;
· продавец (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)"
Таким образом, правовая база регулирования лизинговых сделок в России имеет очень высокий статус, поскольку понятие договора лизинга определено специальным законом и введено в Гражданский кодекс. Регулирование бухгалтерского учета и отчетности, а значит, и порядка налогообложения при лизинговых операциях осуществляется на основании действовавших и ранее документов, касавшихся арендных сделок, а также специального приказа Министерства финансов РФ.
Косвенное отношение к деятельности лизинговых компаний имеют многие другие законодательные и нормативные документы, регламентирующие общие вопросы налогообложения, бухгалтерского учета и отчетности, осуществления экспортно-импортных операций и т.д.
Таким образом, ни один из отдельно взятых традиционных гражданско-правовых договоров не отражает адекватно всего содержания лизинговых отношений. Можно также заключить, что в России пока действуют два нормативных определения лизинга: собственно лизинга как вида инвестиционной предпринимательской деятельности в форме совокупности экономических и правовых отношений и комплекса договоров или договора лизинга как особой разновидности договора долгосрочной аренды (ст. 665 ГК РФ).
Частично воспроизводя друг друга во взаимосвязи, они, тем не менее, относятся каждый в отдельности к разным видам сделок, и только в сумме их можно было бы называть «лизингом», когда имущество специально покупается арендодателем и передается в пользование арендатору для предпринимательских целей.
Однако также необходимо использование лизинговыми компаниями для оформления сделок формы договора лизинга. Ведь существуют арендные сделки, которые, не попадая в ГК РФ под несколько «узкое» российское определение лизинга, считались бы лизинговыми во многих странах мира.
Примером такой арендной сделки является сдача заводом-производителем в аренду выпускаемого им оборудования. Не может осуществляться на основании договора лизинга и сделка с имуществом, которое не может быть использовано для предпринимательских целей. Все это, возможно, и создает необходимую свободу маневра в предпринимательской деятельности лизинговым компаниям.
Не случайно во многих странах дается комбинированное определение лизинга с помощью двух смежных экономических понятий.
Так, в нормативных актах Франции и Италии для обозначения лизинговых отношений применяют понятие «кредит--аренда», в Бельгии -- «финансирование аренды», в Германии -- «аренда--кредит». Но подобные бинарные определения лизинга также не полностью раскрывают всю его сущность. Точнее внутреннее содержание лизинга отражает более широкое его понимание как системы имущественных отношений по приобретению в собственность средств производства и передаче их во временное пользование, регулируемое совокупностью договоров лизинга, поручения, займа, купли-продажи и др. Горемыкин В.А. Правовые основы лизинговых отношений //Финансовый менеджмент. 2003. - №3. - с.7
2.2 Организационно-правовая характеристика ООО «Руссо»
ЗАО «Руссо», созданной в 1999 году является одной из крупнейших торговых компаний на рынке лакокрасочной продукции в Российской Федерации. На рынке с 1992 года.
Приоритетным направлением в настоящее время является производство. Доля продукции собственного производства в общем объеме поставок составляет порядка 50%.
Создана собственная сеть дистрибьютеров в российских регионах.
За тринадцать лет работы «Руссо» установил прочные партнерские отношения с ведущими фирмами Европы и крупнейшими российскими производителями. Помимо продуктов других производителей, компания предлагает три собственных бренда - JOBI, Олимп, Эксперт. Все три серии включают широкий ассортимент продуктов, которые полностью соответствуют европейским нормам и стандартам, а цена при этом на 20-30% ниже зарубежных аналогов. Создана постоянная собственная сеть дистрибьюторов в российских регионах. В число клиентов компании входят такие известные фирмы как: МЕТРО, ОБИ, Леруа Мерлен и др. Накопленный опыт и обширные связи позволили компании активно влиять на формирование рынка лакокрасочных материалов не только в России, но и за рубежом.
Таким образом, решена задача объединения в один торгово-производственный комплекс всех основных подразделений компании при четком функциональном зонировании, что позволяет обслуживать покупателей в соответствии с требованиями европейского рынка.
В торгово-промышленном комплексе «Руссо» все предусмотрено: просторные офисные помещения, выставочный и демонстрационный залы, а главное - полностью автоматизированные склады площадью свыше 7000 мІ и емкостью более 8000 палетто-мест, где представлен полный ассортимент продукции более 70 ведущих отечественных и зарубежных производителей, и конечно же, продукция собственного производства. Поэтому в ЗАО «Руссо» всегда можно заказать и/или приобрести краски для наружных и внутренних работ, различные лаки и эмали, шпаклевки, шпатлевки, грунтовки и штукатурки, в том числе структурные или фактурные штукатурки для стен, герметики, монтажные пены и другие виды лакокрасочной продукции.
Большая доля реализации товара приходится на Московский регион. Так за 2005 год на Московский регион приходилось порядка 50% общегодового оборота компании. Из них около 30% приходится на сетевые магазины, Метро, Auchan, OBI, и некоторые российские компании.
За последний год холдинг значительно усилил свои позиции во многих федеральных округах. Сайт компании Декарт.//www.dekart.ru
ЗАО «Руссо» самостоятельно организует и обеспечивает свою трудовую, финансовую, хозяйственную и иные виды деятельности, разрабатывает необходимые для этого внутренние положения и другие акты локального характера. Самостоятельно заключает и контролирует исполнение хозяйственных и других договоров со всеми видами организаций, предприятий и учреждений, а также частными лицами.
На рис.10 представлена организационная структура ЗАО «Руссо»
Рис.10 Организационная структура ЗАО «Руссо»
Руководство текущей деятельностью Компании осуществляется единоличным исполнительным органом Компании - Генеральным директором и коллегиальным исполнительным органом - Правлением. Генеральный директор осуществляет также функции Председателя правления Компании. В Правление Компании входят Президент, Генеральный директор, Директора управлений Компании.
К компетенции Генерального директора относятся все вопросы руководства текущей деятельностью Компании, за исключением вопросов, отнесенных к исключительной компетенции Совета директоров и Президента. Генеральный директор организует выполнение решений Совета директоров Компании. Генеральный директор действует от имени Компании, в том числе представляет ее интересы, совершает сделки от имени Компании, утверждает штаты, издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками Компании.
Права и обязанности Генерального директора по осуществлению руководства текущей деятельностью Компании определяются договором, заключаемым им с Компанией. Договор от имени Компании подписывается Председателем совета директоров или лицом, уполномоченным Советом директоров.
Генеральный директор, члены Правления несут ответственность перед Компанией за убытки, причиненные Компании их виновными действиями (бездействием).
В своей деятельности Директора управлений стремятся найти правильный баланс между краткосрочными целями, стоящими перед их управлениями в соответствии с планами продаж, работ и долгосрочными целями, стоящими перед Компанией в целом. Главным критерием, на практике определяющим принадлежность руководителя подразделения Компании к высшему руководству, является степень его вовлеченности в процесс определения долгосрочных целей развития Компании и реализации их, степень умения видеть дальше краткосрочных задач развития своего управления.
Таким образом, все подчиняются директору предприятия, однако на предприятии постоянный контроль за деятельностью осуществляет администратор, который имеет власть над продавцами.
Основная задача Администратора торгового зала состоит в непосредственной организации работы персонала по качественному обслуживанию клиентов.
Администратор торгового зала дает методические указания и контролирует работу:
координаторов секций (по всем вопросам);
продавцов-консультантов (по всем вопросам);
кладовщиков (по вопросам предпродажной подготовки товара, обслуживания клиентов);
кассиров (по вопросам обслуживания клиентов).
Также деятельность Администратора распространяется на выполнение регламентных работ (контроль процедуры «открытия рабочего дня», наличие рекламы в стойках расходных материалов, организация инвентаризации товара, завершение рабочего дня.
Старший менеджер (товаровед):
1. Максимальное увеличение торгового оборота с акцентом на наиболее актуальных для компании видах и группах товаров.
2.Наиболее полное удовлетворение потребностей покупателей в спортивном ассортименте.
3 .Формирование имиджа магазина.
Администратор магазина, координатор:
1 .Организация эффективной работы персонала.
2.Повышение качества обслуживания покупателей, формирование имиджа магазина.
Главный бухгалтер:
1.Бухгалтерский учет в соответствии с законами и нормативными актами.
2.Минимизация налогообложения.
Бухгалтер
1. Полный и точный учет товародвижения.
Старший кассир
1. Полный и точный учет движения наличных денежных средств предприятия.
2. Ведение кассовых операций в соответствии с законами и нормативными актами.
Кассир:
1. Точное и быстрое обслуживание покупателей при проведении расчетов за совершенные покупки
2. Ведение кассовых операций в соответствии с законами и НПА.
Основные цели менеджера по рекламе:
1. Определение наиболее эффективных направлений организации рекламы.
2. Организация рекламы выпускаемой продукции.
3. Проведение рекламных мероприятий.
Заведующий складом - руководит работниками по приему, хранению и отпуску товарно-материальных ценностей на складе, по их размещению с учетом наиболее рационального использования складских помещений, облегчения и ускорения поиска необходимых материалов, инвентаря и т.п. Организует проведение погрузочно-разгрузочных работ на складе с соблюдением правил охраны труда, техники безопасности. Участвует в проведении инвентаризации товарно-материальных ценностей.
2.3 Оценка финансирования капитальных вложений на примере ЗАО «Руссо»
ЗАО «Руссо», в связи с особенностями производственной и торговой деятельности необходимо приобрести грузовой автомобиль, который будет служить для перевозки товаров.
После принятия ЗАО «Руссо» решения о необходимости приобретения автомобиля, возникает вoпpoc: за счет каких средств это можно сделать.
Существует три основных способа:
прямая покупка за счет собственных средств;
приобретение за счет кредитных средств;
приобретение в лизинг.
При приобретении оборудования за счет собственных средств технология реализации сделки представляется наиболее простой. В данном случае покупатель оплачивает продавцу технику напрямую и в течение оговоренного времени получает ее. Срок реализации сделки зависит в основном от наличия техники у продавца и наличия денег у покупателя.
При приобретении оборудования за счет кредитных средств ситуация заметно осложняется.
Во-первых, при обращении в банк необходимо подготовить внушительный комплект документов;
во-вторых, деньги банк выдаст только при наличии твердого залогового обеспечения (составляющего до 200% от испрашиваемого кредита);
в-третьих, если банк и примет положительное решение о кредитовании, срок с даты обращения в банк до момента выдачи денег может составить 2--3 месяца.
Сделка по лизингу оборудования в ЗАО «Гознак-лизинг» заключается в течение 10--15 дней с даты предоставления клиентом необходимых документов. В случае устойчивого финансового положения клиента для реализации сделки не требуются дополнительные залоги, гарантии или поручительства третьих лиц. Весь комплекс работ по оформлению сделки берет на себя лизинговая компания, в результате клиент получает уже застрахованную технику или оборудование.
При лизинге процесс оформления техники происходит немногим дольше, чем при прямой покупке и значительно быстрее, чем при кредите.
Одновременно лизинг решает дополнительно ряд задач, которые при прочих вариантах приобретений также занимают изрядное количество времени -страхование, постановка на учет, ТО и т. д.
Для того чтобы определить сумму расходов на приобретение основных средств, возникающих для рассматриваемых случаев, необходимо четко понять суть этих расходов.
Неверно считать, что расходы организации или предприятия ограничиваются стоимостью автомобиля.
При прямой покупке расходы представляют собой выплату полной стоимости при приобретении имущества и налога на имущество. Кроме этого, поскольку покупка имущества происходит за счет чистой прибыли организации или предприятия, то это означает, что уплаченный ранее налог на прибыль также удорожает сделку.
При получении кредита на покупку имущества расходы представляют собой выплату основной суммы долга, процентов по кредиту и налога на имущество.
При лизинге расходы состоят из ряда лизинговых платежей, выплачиваемых в течение нескольких лет, в которые уже включена выкупная стоимость.
Действующим Российским законодательством предусмотрены особенности налогообложения при лизинге, позволяющие оптимизировать налоговые выплаты. Поэтому при расчете расходов, связанных с обслуживанием лизинговой сделки, необходимо учитывать и экономию по налогам.
Прямая покупка: При приобретении оборудования в собственность за счет собственных средств расходами, уменьшающими налогооблагаемую прибыль, являются амортизационные отчисления и налог на имущество.
В этом случае Налоговым кодексом РФ не предусмотрены льготы для компаний, приобретающих основные средства. Амортизация начисляется на общих условиях.
Приобретение в кредит: При приобретении имущества в собственность за счет кредитных средств законодательством предусмотрена стандартная процедура начисления амортизации. Как и в любом другом случае возможна ускоренная амортизация при эксплуатации этого имущества в агрессивной среде или в условиях повышенной сменности (максимальный коэффициент не выше
Таким образом, в большинстве случаев возможность ускоренной амортизации собственного имущества законодательством не предусмотрена.
В этом случае Налоговым кодексом РФ не предусмотрены льготы для компаний, приобретающих основные средства. Амортизация, как и в случае прямой покупки, начисляется на общих условиях. Проценты по кредиту включаются в расходы также на общих условиях.
Приобретение в лизинг: Важнейшим преимуществом приобретения оборудования в лизинг является право сторон лизингового договора применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3 как при линейном, так и при нелинейном методе начисления амортизации для целей налогообложения.
Применение механизма ускоренной амортизации позволяет лизингополучателю существенно уменьшить выплаты по налогу на прибыль в первые годы после приобретения основных средств. Также за счет более быстрой амортизации техники или оборудования уменьшается размер налога на имущество, подлежащего к уплате лизингодателем (когда имущество находится на его балансе), что ведет к уменьшению затрат лизингополучателя.
Приобретение оборудования в лизинг позволяет организации долгосрочно планировать свои затраты, а также оптимизировать налоговые выплаты таким образом, что суммарные расходы по сделке составляют величину, сопоставимую с расходами при прямой покупке и существенно меньшую, чем при покупке с помощью кредита.
ЗАО «Руссо» решает приобрести автомобиль в лизинг, и выбирает лизингодателя - компанию ЗАО «Лизинг-Моторс».
В случае, когда обе стороны этой встречи готовы приступить к началу реализации проекта, фирме будет предложена к заполнению заявка на лизинг, после чего также потребуется некоторый список документов, необходимых для рассмотрения заявки. После чего проводится тщательный анализ предоставленной информации. Обычно, обработка подобных сведений занимает около 10 дней. Иногда чуть меньше, иногда чуть больше в зависимости от конкретных условий.
После принятия кредитной организацией (лизингодателем) положительного решения по заявке фирмы, происходит этап, на котором составляются и подписываются все необходимые договоры, заключаемые между лизингодателем, лизингополучателем, поставщиком (продавцом) и если требуется страховщиком.
После заключения соответствующего договора между лизингодателем и лизингополучателем (фирмой) лизингодатель приобретает в собственность непосредственно предмет лизинга, указанный клиентом (фирмой) у поставщика (продавца), также определенного клиентом.
В договоре купли-продажи предмета лизинга, заключаемого между лизингодателем и поставщиком (продавцом), фиксируются обязанности поставщика (продавца) в определенные сроки поставить оборудование (предмет лизинга), его стоимость и порядок расчетов, качество и комплектность, обязательства по доставке и монтажу, если не указывается иного.
Далее происходит доставка предмета лизинга либо прямо клиенту, либо сначала лизингодателю в зависимости от договоренности. С момента передачи оборудования (предмета лизинга) клиенту на него возлагается ответственность за сохранность, надлежащие условия хранения и поддержания оборудования в рабочем состоянии.
На протяжении срока действия договора лизинга право собственности на предмет лизинга остается за лизингодателем, а компания-клиент использует оборудование в своих целях, ежемесячно (или ежеквартально) выплачивая при этом установленные договором лизинга платежи.
В случае неосуществления выплат в соответствии с определенным в договоре графиком лизинговых платежей лизингодатель имеет право изъять оборудование, принадлежащее ему на праве собственности, и реализовать его на вторичном рынке. Если же клиент осуществляет лизинговые платежи в соответствии с графиком и полностью выплачивает сумму договора, право собственности на автомобиль переходит к нему. Все доходы и прибыль, полученные клиентом в ходе использования оборудования, являются собственностью клиента.
Рассмотрим условия лизинга, предоставляемые компанией ЗАО «Лизинг-моторс»
I этап: срок исполнения - 3 дня.
Предварительное рассмотрение экономического состояния потенциального Лизингополучателя.
Необходимый документарный пакет:
Заявка Лизингополучателя;
Копии балансов предприятия (годовой отчет, и все сданные за отчетные периоды текущего года);
Краткая информация краткая информация об основных направлениях деятельности компании, крупных клиентов и партнеров, а также положение на рынке.
II этап: срок исполнения - 7 дня
Рассмотрение потенциального Лизингополучателя по всем установленным экономическим параметрам и прогнозированию его временной финансовой устойчивости на рынке.
Необходимый документарный пакет: В соответствии с положениями Перечня документов необходимых для предоставления имущества на условиях финансовой аренды (лизинга).
III этап: срок исполнения - 3 дня
Заключение всех необходимых договорных отношений.
Необходимые договорные отношения:
Договор купли-продажи;
Договор финансовой аренды (лизинга).
IV этап: срок исполнения - 2 дня
Исполнение договорных взаимоотношений.
Необходимые договорные отношения:
Получения авансового платежа;
Оплата Продавцу стоимости имущества.
V этап: срок исполнения оговаривается в договоре купли-продажи Передача имущества в финансовую аренду Лизингополучателю. Необходимые договорные отношения:
Акт приема/передачи лизингового имущества. Таким образом, следует сопоставить варианты приобретения автомобиля:
Собственные средства предприятия - ЗАО «Руссо» отказывается от данного варианта, так как не имеет свободных денежных средств на покупку автомобиля.
Следовательно, следует сделать выбор между кредитом и лизингом.
Условия приобретения автомобиля в лизинг и кредит одинаковые:
1) Стоимость имущества, включая НДС, который идет в зачет - 1180000 руб.;
2) Налог на прибыль - 24%;
3) Налог на имущество - 2,2%;
4) Срок лизинга/кредитования - 3 года (36 месяцев)
5) Процентная ставка - 15%; (по кредиту и лизингу одинаково)
6) Коэффициент ускоренной амортизации при лизинге - 3
7) Ставка амортизации - 10% (т.е. срок амортизации - 10 лет);
Погашение задолженности по кредиту/лизингу осуществляется равномерно с периодичностью один раз в квартал;
При кредите и при лизинге предприятие имеет возможность возмещать уплаченный НДС.
Таблица 2 - Сравнение вариантов приобретения автомобиля
|
Показатели |
ПОКУПКА |
КРЕДИТ |
ЛИЗИНГ |
|
|
Стоимость автомобиля с учетом НДС |
1180000 |
1180000 |
1180000 |
|
|
Стоимость автомобиля без НДС |
1000000 |
1000000 |
1000000 |
|
|
НДС |
180000 |
180000 |
180000 |
|
|
Срок лизинга (кредитования) (месяцы) |
36 |
36 |
36 |
|
|
Амортизация за 3 года (А) |
300000 |
300000 |
900000 |
|
|
Налог на имущество (НИ) по ставке 2,2% |
56100 |
56100 |
36300 |
|
|
Экономия по налогу на имущество = 56100-36300 |
19800 |
|||
|
Заем в банке |
1180000 |
|||
|
Проценты по кредиту |
15% |
|||
|
Проценты по кредиту/плата за лизинг |
287625 |
247500 |
||
|
Сумма, относимая на себестоимость |
356100 |
356100 |
1363800 |
|
|
Экономия по налогу на прибыль (НП) |
85464 |
85464 |
327312 |
|
|
Возмещение НДС |
180000 |
180000 |
208037 |
|
|
Фактические затраты на оборудование с учетом экономии по НП |
970636 |
1258261 |
828451 |
|
|
Остаточная стоимость |
700000 |
700000 |
100000 |
ЗАО «Руссо» приобретает автомобиль, и путем сравнения трех способов его приобретения делает вывод в пользу лизинга.
Автомобиль грузовой стоимостью 1180000 рублей (с НДС).
Первый вариант расчета автомобиль покупается за счет собственных средств, второй вариант - кредитных, и третий - лизинг.
Сопоставим фактические затраты на сделку в каждом из случаев.
Во всех вариантах балансовая стоимость (без НДС) составляет 1000000 рублей. А НДС в размере 18% - то есть 180000 рублей.
Норма амортизации составляет 10%, так как грузовой автомобиль относится к группе основных средств со сроком полезного использования от 7-10 лет. В первом и втором вариантах амортизация за тридцать шесть месяцев составит по 300000 рублей.
Амортизация определяется как произведение балансовой стоимости имущества на норму амортизации = 1000000х10% = 100000 рублей в год, то есть 300000 рублей за 3 года.
При лизинге амортизация достигнет 90% балансовой стоимости и составит 900000 рублей (лизинговая компания применила коэффициент ускоренной амортизации 3).
Далее расчет налога на имущество: Среднегодовая стоимость имущества на ставку по налогу на имущество (2,2%).
Приведу расчет налога на имущество по покупке автомобиля за счет собственных средств
1000000 +(1000000-100000)/2 х 2,2 =20900 рублей за 1 год
900000 +(900000-100000)/2 х 2,2 =18700 рублей за 2 год
800000 +(800000-100000)/2 х 2,2 =16500 рублей за 3 год
ИТОГО: 56100 рублей за 3 года
Аналогично для ситуации приобретения автомобиля в лизинг.
Рассчитаем проценты по кредиту.
Таблица 3 - Расчет процентов по кредиту, руб.
|
период |
Сумма долга |
% по кредиту |
погашение кредита |
Погашение долга + % |
|
|
1 кв.1г |
1180000 |
44250 |
98333 |
142583 |
|
|
2 кв.1г |
1081667 |
40563 |
98333 |
138896 |
|
|
3 кв.1г |
983333 |
36875 |
98333 |
135208 |
|
|
4 кв.1г |
885000 |
33188 |
98333 |
131521 |
|
|
1 кв.2г |
786667 |
29500 |
98333 |
127833 |
|
|
2 кв.2г |
688333 |
25813 |
98333 |
124146 |
|
|
3 кв.2г |
590000 |
22125 |
98333 |
120458 |
|
|
4 кв.2г |
491667 |
18438 |
98333 |
116771 |
|
|
1 кв.3г |
393333 |
14750 |
98333 |
113083 |
|
|
2 кв.3г |
295000 |
11063 |
98333 |
109396 |
|
|
3 кв.3г |
196667 |
7375 |
98333 |
105708 |
|
|
4 кв.3г |
98333 |
3688 |
98333 |
102021 |
|
|
ИТОГО за 3 года |
287625 |
1180000 |
1467625 |
Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества - предмета договора - рассчитывается по формуле:
ПК = (КР х СТк) / 100
где ПК - плата за используемые кредитные ресурсы, руб.;
СТк - ставка за кредит, процентов годовых.
При этом имеется в виду, что в каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества - предмета договора:
КРt = (Q х (Осn + Оск)) / 2
где KPt - кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году, руб.;
Осп и Оск - расчетная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и конец года, руб.;
Q - коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества. Если для приобретения имущества используются только заемные средства, коэффициент Q = 1.
Таблица 4 - Расчет процентов по лизингу, руб.
|
Стоимость |
амортизация |
Остат.стоимость |
сумма кредитных ресурсов |
проценты |
|
|
1000000 |
300000 |
700000 |
850000 |
127500 |
|
|
700000 |
300000 |
400000 |
550000 |
82500 |
|
|
400000 |
300000 |
100000 |
250000 |
37500 |
|
|
ИТОГО за 3 года |
247500 |
Теперь рассчитаем суммы, которые в каждом из примеров стороны могут относить на себестоимость.
Так, при покупке за счет собственных средств себестоимость ЗАО «Руссо» формируется из амортизации и налога на имущество.
Себестоимость при покупке = 300000+56100 = 356100 рублей.
Аналогично при кредите.
При кредите заёмщик вправе относить на себестоимость дополнительно проценты по кредиту только при условии, что кредит взят на оборотные средства. Поскольку речь идет об основных средствах, то проценты на себестоимость не относятся.
В случае лизинга, лизингополучатель относит на себестоимость лизинговые платежи, которые складываются:
ЛП = АО + ПК + НДС+НИ
где: ЛП - общая сумма лизинговых платежей;
АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю
ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества-объекта договора лизинга;
НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя
Ни- налог на имущество.
ЛП = 900000+36300+247500+180000 = 1363800 рублей.
Экономия по налогу на прибыль рассчитывается путем умножения себестоимости на ставку по налогу на прибыль (24%).
Так в случае покупки и кредита = 356100 х24% = 85464 руб.
Лизинга = 1363800 х 24% = 327312 рублей.
Определим сумму возмещения НДС, так при расчетах за собственные средства и кредитные средства сумма НДС составит 180000 рублей.
При лизинге - определяется от суммы лизинговых платежей
Возм.НДС = 1363800 х 18%/118% = 208037 рублей.
Что превышает суммы по НДС в других двух случаях.
Определим теперь фактические затраты на автомобиль в каждом из случаев с учетом экономии по налогу на прибыль.
При покупке фактические затраты к сравнительному сроку 36 месяцев от момента покупки составят стоимость приобретения оборудования плюс налог на имущество и минус экономия по налогу на прибыль.
1180000+56100-85464 - 180000 = 970636 рублей.
При приобретении оборудования в собственность за счет получения кредита расходами, уменьшающими налогооблагаемую прибыль, являются амортизационные отчисления и проценты по кредиту. В этом случае Налоговым кодексом РФ не предусмотрены льготы для компаний, приобретающих основные средства.
1180000+56100-85464+287625-180000 = 1258261 рублей
При лизинге фактические затраты составят 1363800-327312 = 828451 рубль.
Остаточная стоимость автомобиля при покупке за собственные средства и кредите будет равна 700000 рублей, и до полной амортизации останется 7 лет, в течение которых предприятие обязано будет уплачивать налог на имущество.
При этом при лизинге оборудование будет самортизировано на 90% и его балансовая стоимость составит 100000 рублей.
Таким образом, наглядно видно преимущество лизинга при приобретении оборудования.
Представим это в таблице 5.
Таблица 5 - Расчет эффективности вариантов приобретения автомобиля
|
Показатели |
ПОКУПКА |
КРЕДИТ |
ЛИЗИНГ |
|
|
Фактические затраты на оборудование с учетом экономии по НП |
970636 |
1258261 |
828451 |
|
|
Экономия по сравнению с лизингом, руб. |
142185 |
429810 |
- |
|
|
Эффективность лизинга, % |
17,2 |
51,9 |
- |
Таким образом, эффективность лизинга для компании очевидна, самым худшим вариантом приобретения автомобиля является кредит, так как предприятие переплачивает более 50% средств затрачиваемых на лизинг.
Покупка грузового автомобиля за счет собственных средств также не целесообразна, хотя и по сумме затрат меньше кредитных средств.
Докажем эффективность лизинга при помощи метода дисконтирования платежей. Поскольку расходы, как по договору лизинга, так и при получении кредита осуществляются в течение нескольких лет, для их оценки необходимо применить показатель так называемой дисконтированной стоимости.
Дисконтирование денежных потоков - это определение стоимости денежных потоков, относящихся к будущим периодам, на настоящий момент времени. В качестве критерия, на основании которого делается анализ целесообразности того или иного варианта финансирования, используется критерий NPV.
В зависимости от выбора ставки процента (дисконтирования) результаты анализа могут быть разные.
При сравнении сумм финансирования при покупке, кредиту и лизинге целесообразно использовать ставку на заемный капитал, уменьшенную на ставку налога на прибыль.
15% ставка по кредиту и лизингу
15% - (15х0,24) = 11,4% - будет составлять ставка дисконтирования.
Рассмотрим сначала процесс дисконтирования при покупке автомобиля за счет собственных средств.
В таблице отражается стоимость покупки, которая равна по условия 1 млн.рублей, а также сумма налоговой экономии на амортизацию и налогу на имущество.
Так сумма налоговой экономии по амортизации определяется за каждый год следующим образом: 100000 рублей х 0,24 = 24000 рублей (и так в каждом году)
Аналогично сумма налога на имущество: за 1 год = 20900 рублей х 0,24 = 5016 рублей (и так за каждый год)
Таблица 6 -Расчет стоимости дисконтирования при покупке автомобиля
|
ПОКУПКА |
01.01.2006 |
31.12.2006 |
31.12.2007 |
31.12.2008 |
|
|
стоимость покупки |
-1000000 |
||||
|
налоговая экономия на амортизации |
+24000 |
+24000 |
+24000 |
||
|
налоговая экономия на налоге на имущество |
+5016 |
+4488 |
+3960 |
||
|
Чистый денежный поток |
-1000000 |
+29016 |
+28488 |
+27960 |
|
|
Дисконтированные затраты (NPV) |
-923038 |
Расчет NPV выглядит следующим образом:
= - 923038 рублей
Рассмотрим расчет дисконтированной стоимости по варианту кредитования покупки автомобиля.
Для расчета данной стоимости необходимо учесть платежи по кредиту, которые рассчитаны за каждый год (на основании таблицы 3) = 393333 (сумма основного долга) + 154875 (проценты) = 548208 рублей за 1 год
Суммы налоговой экономии по амортизации и налогу на имущество аналогичны рассчитанным при покупке собственных средств, так как проценты за кредит не включаются в себестоимость -сумму налоговой экономии по налогу на прибыль по ним не рассчитываем.
Таблица 7 -Расчет стоимости дисконтирования при кредите
|
КРЕДИТ |
31.12.2006 |
31.12.2007 |
31.12.2008 |
|
|
налоговая экономия на амортизации |
24000 |
24000 |
24000 |
|
|
налоговая экономия на налоге на имущество |
5016 |
4488 |
3960 |
|
|
Платежи по кредиту |
-548208 |
-489208 |
-430208 |
|
|
Чистый денежный поток |
-519192 |
-460720 |
-402248 |
|
|
Дисконтированные затраты (NPV) |
-1128275 |
= -1128275 рублей
Рассмотрим вариант дисконтирования стоимости при лизинге автомобиля.
Учитываем сумму лизинговых платежей, так сумму основного долга делим на три периода, и прибавляем сумму комиссии за аренду автомобиля.
Так, за 1 год = 333333 + 127500 = 460833 рублей ( и так далее за каждый год)
Таблица 8 -Величина налоговой экономии от комиссии
|
31.12.2006 |
31.12.2007 |
31.12.2008 |
||
|
Комиссионное вознаграждение |
127500 |
82500 |
37500 |
|
|
Налоговая экономия по комиссии (комиссия х 0,24) |
30600 |
19800 |
9000 |
Величину налоговой экономии от комиссионных вознаграждений определяем путем умножения ставки налога на прибыль на сумму комиссии.
Величина налоговой экономии по амортизации определяется аналогично покупке автомобиля, однако учитываем, что при варианте лизинга компания использует коэффициент=3, и сумма амортизации составляет 300 000 рублей в год.
1 год = 300000 х 0,24 = 72000 рублей.
Налоговая экономия при налоге на имущество - аналогично исходя из сумм налога
1 год = 18700 х 0,24 = 4488 рублей
2 год = 12100 х 0,24 = 2904 рублей
3 год = 5500 х 0,24 = 1320 рублей
При этом при расчете затрат для лизинговой операции в себестоимость входит и сумма налога на добавленную стоимость.
Таблица 9 -Расчет стоимости дисконтирования при лизинге
|
ЛИЗИНГ |
31.12.2006 |
31.12.2007 |
31.12.2008 |
|
|
Лизинговые платежи |
-460833 |
-415833 |
-370834 |
|
|
налоговая экономия на амортизации |
72000 |
72000 |
72000 |
|
|
налоговая экономия на налоге на имущество |
4488 |
2904 |
1320 |
|
|
Налоговая экономия за комиссию |
30600 |
19800 |
9000 |
|
|
Налоговая экономия по НДС |
14400 |
14400 |
14400 |
|
|
Чистый денежный поток |
-339345 |
-306729 |
-274114 |
|
|
Дисконтированные затраты (NPV) |
-750061 |
= -750061 рублей.
Выгодность лизингового проекта приобретения автомобиля очевидна, так как чистый эффект от применения лизинга при сравнении с дисконтированными затратами при покупке автомобиля за счет собственных средств составляет = 172977 рублей, а при приобретении автомобиля в кредит чистый эффект равен 378214 рублей, то есть еще больше.
Самым выгодным вариантом является лизинг, на втором месте находится покупка оборотных средств при помощи собственных средств.
Рассмотрим эффективность лизинга для компании ЗАО «Руссо» исходя из разных сроков предоставления автомобиля в лизинг, и процентной ставки за лизинг.
Так в таблице 10 представим сравнительный анализ расчетов лизинговых затрат на срок 36 месяцев, 24 месяца, и 48 месяцев.
Условия предоставления автомобиля в лизинг остаются прежними (описано выше).
Таблица 10 - Сравнение по срокам приобретения автомобиля
|
Показатели |
36 месяцев |
24 месяца |
48 месяцев |
|
|
Стоимость автомобиля с учетом НДС |
1180000 |
1180000 |
1180000 |
|
|
Стоимость автомобиля без НДС |
1000000 |
1000000 |
1000000 |
|
|
НДС |
180000 |
180000 |
180000 |
|
|
Срок лизинга (кредитования) (месяцы) |
36 |
24 |
48 |
|
|
Амортизация за 3 года (А) |
900000 |
600000 |
1000000 |
|
|
Налог на имущество (НИ) по ставке 2,2% |
36300 |
30800 |
37400 |
|
|
Проценты по кредиту/плата за лизинг |
247500 |
210000 |
255000 |
|
|
Сумма, относимая на себестоимость |
1363800 |
1020800 |
1472400 |
|
|
Экономия по налогу на прибыль (НП) |
327312 |
244992 |
353376 |
|
|
Возмещение НДС |
208037 |
155715 |
224603 |
|
|
Фактические затраты на оборудование с учетом экономии по НП |
828451 |
620093 |
894421 |
|
|
Остаточная стоимость |
100000 |
400000 |
0 |
|
|
Отклонение от минимальных затрат периода 24м. |
208358 |
274328 |
||
|
% |
33,6 |
44,2 |
Расчеты к таблице аналогичны выше описанным.
При этом до полной амортизации фирме придется (за период 24 месяца) заплатить налог на имущество с остаточной стоимости автомобиля равной 6600 рублей.
(400000+ (400000-300000)/2)х2,2 = 5500 рублей 1 год
(100000 + (100000-100000)/2х2,2 = 1100 рублей за 2 год
Итого 6600 рублей.
Очевидно, что самым выгодным вариантом является вариант расчета на 24 месяца, даже не смотря на то, что фирме до полной амортизации придется уплачивать налог на имущество.
Таким образом, чем больше срок лизинга, тем меньше остаточная стоимость предмета лизинга по истечении срока лизингового соглашения.
Выплаты по лизинговому соглашению и конечная цена предмета лизинга для лизингополучателя в случае покупки зависят от срока и, как видно из таблицы 6, более выгодным сроком для представленной в ней ситуации является 2 или 3 года. При больших сроках лизинг уже не выглядит столь привлекательным.
Для наглядности представим в таблице 11 расчет сравнения по разным ставка кредита по лизингу на сроке 36 месяцев.
Таблица 11 - Сравнение по ставке процента лизинга
|
Показатели |
15% |
13% |
18% |
|
|
Стоимость автомобиля с учетом НДС |
1180000 |
1180000 |
1180000 |
|
|
Стоимость автомобиля без НДС |
1000000 |
1000000 |
1000000 |
|
|
НДС |
180000 |
180000 |
180000 |
|
|
Срок лизинга (кредитования) (месяцы) |
36 |
36 |
36 |
|
|
Амортизация за 3 года (А) |
900000 |
900000 |
900000 |
|
|
Налог на имущество (НИ) по ставке 2,2% |
36300 |
36300 |
36300 |
|
|
Проценты по кредиту/плата за лизинг |
247500 |
214500 |
297000 |
|
|
Сумма, относимая на себестоимость |
1363800 |
1330800 |
1413300 |
|
|
Экономия по налогу на прибыль (НП) |
327312 |
319392 |
339192 |
|
|
Возмещение НДС |
208037 |
203003 |
215588 |
|
|
Фактические затраты на оборудование с учетом экономии по НП |
828451 |
808405 |
858520 |
|
|
Остаточная стоимость |
100000 |
100000 |
100000 |
|
|
Отклонение от минимальных затрат периода 24м. |
20046 |
50115 |
||
|
% |
102,5 |
106,2 |
По представленным данным видно, что при применении ставки процента 13% - вариант лизинга более выгодный, и по сравнению с 15% экономия составляет 2,5%, и 18% - 6,2%.
То есть весьма очевидно, что лизинг выгоден при небольших сроках и сравнительно низкой ставке лизинга.
Из дополнительных преимуществ лизинга можно выделить следующие:
При масштабных закупках за счет банковского кредита предприятие принимает к зачёту сумму уплаченного НДС в полном объёме. Как правило, сумма НДС, начисленная к возмещению из бюджета, используется предприятием в качестве зачётной по другим федеральным налогам. Но зачастую эта сумма превышает все налоговые отчисления предприятия. Так как вернуть уплаченный НДС сложно, оказывается, что ресурсы предприятия используются неэффективно или просто не используются.
В лизинговых схемах регулярные лизинговые платежи содержат НДС в гораздо меньших объёмах, но его вполне хватает на проведение зачётов по другим текущим налогам предприятия; в итоге его денежные средства используются более эффективно.
Использование схемы лизинга позволяет предприятию не ухудшать свои экономические показатели в части соотношения заёмных и собственных средств в структуре баланса. Другими словами лизинг позволяет избежать закредитованности предприятия.
В отличие от кредитной схемы предмет лизинга, в ряде случаев, может служить залогом еще до получения денежных средств.
В состав лизинговых платежей и, соответственно, в состав себестоимости продукции, работ и услуг могут быть включены дополнительные затраты предприятия (доставка, шеф-монтаж, пусконаладочные работы, обучение персонала, временное хранение и т.п.).
При составлении графика лизинговых платежей может учитываться длительный срок поставки оборудования и разделение оплаты его поставки на несколько частей разнесённых по времени.
Самым главным из дополнительных преимуществ является большая доступность лизинга для предприятия в сравнении с банковским кредитованием. Практически ни один российский банк не финансирует высоко- рискованные проекты - например, так называемые «с нуля», а также проекты, не имеющие достаточного обеспечения или стабильной кредитной истории. Поскольку деятельность лизинговых компаний не подлежит жёсткому регулированию, процедура предоставления оборудования в лизинг проще, чем привлечение кредита. Естественно и стоимость лизинга для более рискованных проектов будет немного выше.
При использовании такого финансового инструмента, как лизинг, имеющего огромный спектр вариаций и возможностей, любое предприятие в состоянии оптимизировать собственные издержки и более эффективно использовать свои денежные средства.
3. Предложения по совершенствованию лизинга в России
3.1 Проблемы современного рынка лизинга в РФ
По прошествии нескольких лет с момента организации первых российских лизинговых компаний финансовая аренда перестала быть экзотикой и заняла свое достойное место среди прочих финансовых инструментов. Более того, на протяжении всего периода ведения статистических исследований объемы лизинговых операций показывали устойчивый рост.
Действительно, лизинг на сегодняшний день является единственным способом финансирования, обладающим налоговыми преференциями. Оптимизация платежей по налогу на имущество и налогу на прибыль всегда была одним из основных рекламных ходов лизингодателей. Но это и верно, и неверно. В период действия договора лизинга налоговое бремя на лизингополучателя сокращается, но в последующие периоды налоговая дубинка начинает раскручиваться в обратную сторону.
Даже среди лизинговых компаний существует мнение, что изъятие из Налогового кодекса ускоренной амортизации неминуемо приведет к исчезновению финансовой аренды в России, в том виде, в котором он сейчас представлен, а лизинг превратится в продажу с рассрочкой. Представляется, что сегодня акценты в привлекательности лизинга смещаются из налоговой в инвестиционную сторону. Более длительные по сравнению с кредитными схемами сроки, минимизация залогов и сроков оформления, в конечном итоге оказание специфических услуг, которые никогда не будут предоставлять банки, и формирует большую привлекательность лизинга.
Несмотря на то, что лизинговые компании в один голос заявляют об огромном спросе на лизинговые услуги, их доля в общем объеме внутренних валовых инвестиций пока не велика.
Считалось, что основным сдерживающим фактором активного развития лизинга до последнего времени был устаревший и несовершенный Закон “О лизинге” 1998 года. Действительно, новая редакция закона сняла известные противоречия с другим вышестоящими правовыми актами, в том числе Гражданским, Налоговым, Таможенным кодексами. К сожалению, на пути развития лизинга в Российской Федерации существуют и иные, не менее серьезные препятствия. Остановлюсь на двух из них. Прежде всего, это трудности обеспечения многих лизинговых компаний достаточным финансированием и специфические риски лизинговой деятельности в России. Ткаченко М. Проблемы и перспективы лизинга. //Лизинг Ревю. 2005. - №6. - с.11
Необходимо признать совершенно справедливыми претензии коммерческих банков к низкой капитализации лизинговых компаний. К сожалению, многие лизингодатели - лидеры рынка по объемам бизнеса не уделяют достаточного внимания капитализации собственных компаний. Безусловно, располагая минимальными собственными средствами, лизинговая компания рассматривается банком, как простой посредник между ним и конечным получателем финансовых ресурсов. Такая ситуация фактически не минимизирует, а увеличивает для банка степень риска по сделке, в виде непрозрачности лизингополучателя, или требует одновременного изучения лизинговой фирмы и лизингополучателя, что серьезно увеличивает расходы по оформлению сделок. Вместе с тем серьезные, особенно крупные и давно работающие компании целенаправленно увеличивают собственный капитал. Темпы его прироста в течение последних четырех лет можно сравнить с темпами прироста лизинговых сделок.
В такой ситуации просматриваются две возможные схемы кредитования лизинговых компаний. Первая: предоставление лизинговой компании несвязанного кредита на развитие лизинговой деятельности в целом. В данном случае банк не осведомлен о конечном получателе средств и рассчитывает на финансовую устойчивость самой лизинговой компании, при этом, определяя тот максимум выделяемых средств, который, по мнению банка, можно выделить той или иной лизинговой компании, исходя из достигнутых последней финансовых показателей. Такой вариант предоставляет лизингополучателю полную свободу действий в выборе клиентов, предметов лизинга и продавцов. Вместе с тем темпы пополнения ресурсов такого рода кредитами будут не высоки, и, как правило, следующий кредит будет предоставлен по мере погашения предыдущего.
Существует иной вариант, когда в банк представляется конкретный, как правило, крупный проект. К сожалению, в данном случае производится тройная работа, как с точки зрения сроков, так и трудозатрат. Лизинговая компания проверяет своего клиента, банк проверяет и лизингодателя, и лизингополучателя с одинаковой степенью пристрастия. Как правило, в ходе подготовки такой сделки банком выдвигаются дополнительные требования по предоставлению документов, смене выгодоприобретателя по страховке, получению дополнительных поручительств в пользу банка со стороны лизингополучателя. Не всегда удается объяснить лизингополучателю, почему он должен застраховать чужое имущество в пользу неизвестного ему банка, и поручится за лизинговую компанию. В целом развитие механизмов финансирования в банках и лизинговых компаниях идет в диаметральн...
Подобные документы
Лизинг как форма посреднической деятельности. Понятие, функции, сущность, специфика и виды лизинга. Обзор рынка и проблемы осуществления лизинговых услуг в России. Основные направления и рекомендации по повышению эффективности лизинговой деятельности.
дипломная работа [1,1 M], добавлен 28.04.2011Правовые аспекты лизинговой деятельности в России. Основные понятия лизинга. Виды лизинговых сделок и расчет их эффективности, преимущества и недостатки лизинга. Практические аспекты заключения договора лизинга. Лизинговые платежи и порядок их расчета.
курсовая работа [76,5 K], добавлен 19.07.2010Лизинг как высокоэффективный инструмент привлечения инвестиций в экономику России. Анализ основных направлений деятельности лизинговой компании. Характеристика лизинговой сделки. Современные проблемы использования лизинга в России и пути их решения.
дипломная работа [651,2 K], добавлен 26.02.2011Сущность, классификация, структура и значение капитальных вложений. Анализ эффективности финансирования капитальных вложений за счет лизинга или кредита. Порядок и закономерности планирования инвестиций на предприятии, оценка эффективности проектов.
курсовая работа [121,6 K], добавлен 08.08.2010Экономическая сущность лизинга, классификация лизинговых операций. Анализ порядка заключения сделки. Особенности, механизм финансового и оперативного лизинга автотранспорта. Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности ЗАО "Европлан".
дипломная работа [142,8 K], добавлен 02.07.2011Рассмотрение участников и этапов лизинговой сделки. Определение проблем развития лизинга, как формы финансирования инвестиционной деятельности в России и путей их решения. Анализ результатов сравнения лизинга и кредита для обновления основных фондов.
дипломная работа [173,0 K], добавлен 22.07.2017Классификационная характеристика видов лизинга, его правовые и экономические основы. Сходства и отличия лизинга от других финансовых инструментов. Проект мероприятий по лизингу как источнику финансирования технического потенциала ООО "Эталон-кредит".
дипломная работа [1,2 M], добавлен 27.04.2012Экономическое содержание, объекты и субъекты лизинговых сделок. Краткая характеристика лизинговой организации, ее место на рынке данных услуг. Оценка эффективной деятельности лизинговой организации. Резервы повышения эффективности лизинга в организации.
дипломная работа [1,7 M], добавлен 13.02.2014История возникновения и экономическая сущность лизинга. Особенности функции использования налоговых и амортизационных льгот. Сущность лизинга "помощь в продажах". Пример реализации сделки по предоставлению кредита на финансирование лизинговой операции.
курсовая работа [68,1 K], добавлен 13.12.2013Понятие и правовые основы лизинга, его преимущества и недостатки. Безопасность налогового планирования с помощью лизинга. Особенности деятельности лизинговых компаний: лицензирование, бизнес-стратегия. Анализ развития лизинговой деятельности на примере.
курсовая работа [226,7 K], добавлен 21.01.2011Экономическая сущность лизинга, его основные виды. Анализ хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия. Состав затрат и себестоимость продукции. Планирование и сущность лизинговой операции на предприятии, анализ ее эффективности.
курсовая работа [76,8 K], добавлен 16.05.2016Содержание лизинга, классификация его основных видов. Методы расчета лизинговых платежей. Лизинг как метод финансирования инвестиций и обновления основных средств современного предприятия. Расчет эффективности лизинговой схемы в ООО "Тура-Сервис".
курсовая работа [236,9 K], добавлен 24.04.2016Экономическая сущность и основные виды лизинга как вида финансовых услуг. Изучение технологии заключения лизингового договора. Анализ лизинговой сделки на примере ОАО "ВТБ-Лизинг". Порядок расчета лизинговых платежей и оценка эффективности лизинга.
курсовая работа [2,2 M], добавлен 09.06.2016Сущность лизинговой деятельности, ее объекты и субъекты. Классификация видов лизинга как формы капитальных вложений. Основные этапы заключения лизинговых сделок. Состав, виды, порядок и методы расчета лизинговых платежей. Риски лизинговой деятельности.
курсовая работа [836,3 K], добавлен 18.12.2014Определение лизинга, его объекты, субъекты и анализ основных преимуществ. Краткая характеристика лизинга как инструмента долгосрочного финансирования. Значение лизинга как метода инновационного инвестирования. Проблемы и пути совершенствования лизинга.
курсовая работа [46,5 K], добавлен 23.12.2010Сущность лизинга и его виды. Лизинг как источник финансирования коммерческих организаций. Развитие лизинговых услуг в Республике Беларусь. Источники финансирования лизинговых сделок. Преимущество лизинга по сравнению с другими способами инвестирования.
курсовая работа [186,8 K], добавлен 27.12.2012Понятие и экономическая природа лизинга, история его развития. Основные участники лизинговых операций и предъявляемые к ним требования. Основные формы и виды лизинга. Документы, необходимые для оформления лизинговой сделки. Лизинг в период кризиса.
курсовая работа [53,7 K], добавлен 15.11.2010Сущность, классификация, структура и значение капитальных вложений. Виды и основные формы источников финансирования капитальных вложений предприятия. Оценка и анализ источников финансирования капитальных вложений на примере ПАО "Строймеханизация".
дипломная работа [508,4 K], добавлен 05.10.2013История возникновения и развития лизинга. Экономическое содержание, классификация и функции лизинга. Признаки, характеризующие финансовый лизинг. Совокупные затраты при разных вариантах финансирования. Механизм лизинговой сделки. Платежи по лизингу.
курсовая работа [130,3 K], добавлен 28.03.2011Теоретические основы лизинга как способа финансирования производства на предприятии, сущностная характеристика и модели лизинговых отношений, лизинговых платежей. Оценка влияния лизинговых схем платежей на финансовые результаты деятельности предприятия.
дипломная работа [232,2 K], добавлен 30.12.2010
