Размещено на http://www.allbest.ru/

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА И ОЦЕНКА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОГО СОСТОЯНИЯ ГТРК «САНКТ-ПЕТЕРБУРГ»

1.1 Общая характеристика ГТРК «Санкт-Петербург

ГТРК «Санкт-Петербург» - региональное подразделение ВГТРК (Всероссийской государственной телевизионной и радиовещательной компании), основанное 7 июня 1991 года приказом председателя ВГТРК О. Попцовым № 53 для производства программ на телевидении и радио Санкт-Петербурга и Ленинградской области.

Полное юридическое наименование: ГОСУДАРСТВЕННАЯ ТЕЛЕВИЗИОННАЯ И РАДИОВЕЩАТЕЛЬНАЯ КОМПАНИЯ "САНКТ-ПЕТЕРБУРГ" (ФИЛИАЛ ФЕДЕРАЛЬНОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО УНИТАРНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ "ВСЕРОССИЙСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ ТЕЛЕВИЗИОННАЯ И РАДИОВЕЩАТЕЛЬНАЯ КОМПАНИЯ") [10]

Учредители организации телерадиовещания: Правительство Российской Федерации.

Таблица 1.1 - Основные данные [10]

Руководитель	Директор Волков Виталий Юрьевич
Уставной капитал	448 262 руб.
Численность персонала	470
Дата внесения в реестр	14.10.2002
Количество учредителей	1

Таблица 1.2 - Контактная информация [10]

Адрес	г. Санкт-Петербург, наб. реки Карповки, д. 43
Индекс	197022
Юридический адрес	г. Санкт-Петербург, наб. реки Карповки, д. 43
Телефон	346-35-62
Факс	346-35-63



Таблица 1.3 - Реквизиты компании [10]

ИНН	КПП	ОКПО	ОГРН
7714072839	771401001	11154982	1027700310076

Своей частоты телекомпания не имеет, поэтому телевещание происходит в «региональных окнах» федеральных телеканалов «Россия-1», «Россия-24», «Россия-К», а радиовещание - на волне «Радио России».

Общее время трансляций филиала на телеканалах составляет 3 часа каждый день с понедельника по пятницу и около 2 часов в выходные дни.

Целевая аудитория: Мужчины и женщины 25+

Рейтинговые передачи: «ВЕСТИ-САНКТ-ПЕТЕРБУРГ», «ВЕСТИ-САНКТ-ПЕТЕРБУРГ. СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ», «Милицейские истории», «Заповедная область со Степаном Бекетовым».

Вещание: г. Санкт-Петербург и Ленинградская область.

Ежедневно программы телекомпании ГТРК «Санкт-Петербург» смотрят до миллиона человек.

Лидирующее положение среди информационных программ всего города занимает новостная передача «Вести Санкт-Петербург». Ее рейтинги стабильно высоки.

В общем телеканал «Россия-1» второе место по среднесуточной доле, то есть по среднему количеству человек, смотревших данный канал в течение суток, которое выражено в процентах от всего охвата телезрителей.

Основной целью деятельности ГТРК «Санкт-Петербург» является предоставление актуальной и достоверной информации максимальному количеству телезрителей посредством новостных выпусков и культурное обогащение жителей Санкт-Петербурга и Ленинградской области посредством информационно-просветительских программ. Исходя из этих целей, телекомпания формирует ряд задач:

1) Поиск и обработка актуальной информации, с последующим ее распространением в новостных блоках или использованием для создания культурно-просветительских и иных программ;

2) Оптимизация всех производственных процессов с целью улучшения качества контента;

3) Мониторинг основных конкурентов и формирование устойчивого положения телеканала в регионе;

Общая политика телекомпании направлена на развитие …

К основным видам деятельности регионального подразделения ВГТРК относятся производство информационных, культурно-просветительских, спортивных, политических, социальных и научных программ среди которых:

1) на канале «Россия-1»:

· «Вести Санкт-Петербург», выходящие 8 раз ежедневно с понедельника по пятницу и 3 раза в день по выходным;

· программа «Заповедная область со Степаном Бекетовым», выходящая 2 раза в месяц по субботам в 8:35;

· программа «Милицейские истории», также выходящая 2 раза в месяц по субботам в 8:35.

· программа «Гражданское общество», выходящая еженедельно по субботам;

2) на канале «Россия-К» - программа «Новости культуры» по будням в 15:00 и различные тематические передачи без конкретно установленного времени выпуска;

3) на канале «Россия-24» - передача "Вести-24 - Санкт-Петербург", которая выходит в эфир каждый будний день в 21:30.

4) на "Радио России" - информационная программа "Вести - Санкт-Петербург", которая выходит в эфир 8 раз в день.

У телекомпании ГТРК «Санкт-Петербург» ступенчатая иерархическая организационная структура, другими словами линейно-функциональная. Она сочетает в себе преимущества линейных и функциональных структур, поэтому является наиболее популярной среди прочих. Все подразделения образуются в зависимости от вида деятельности. У каждого подразделения есть начальник, который в свою очередь подчиняется директору компании. То есть связь производственных отделов с генеральным директором на предприятиях с линейно-функциональной структурой осуществляется через функционального директора, компетентного в определенной области знаний, в отличие от линейной структуры, где каждое подразделение подчиняется непосредственно генеральному директору.

Структура ГТРК «Санкт-Петербург» включает в себя 3 уровня:

1) Генеральный директор.

2) Дирекции, включающие заместителей в определенных сферах деятельности, юрисконсульта, начальника службы местного и отдела кадров.

3) Обеспечивающие отделы и службы.

В прямом подчинение у генерального директора находятся три заместителя и четыре отдела, среди которых служба местного вещания, отдел кадров, главный юрисконсульт и студия Культура. Заместители управляют функциональными отделами. Ответственность за качественное и своевременное выполнение обязанностей этих отделов лежит непосредственно на них. Поэтому руководитель каждого подразделения заинтересован в эффективности его деятельности.

Всего в штате телекомпании насчитывается 470 работников.

Помимо основных видов деятельности и организационной структуры перед оценкой финансовых результатов в первой главе данной работы необходимо рассмотреть состав основных средств ГТРК «Санкт-Петербург».

К основным средствам предприятия относится часть имущества, которая многократно используется в производстве продукции, либо оказании услуг в течение периода, который превышает один год.

К ним относят:

1) Здания.

В собственности у ГТРК «Санкт-Петербург» находятся 2 здания. Адрес первого соответствует юридическому адресу компании (г. Санкт-Петербург, наб. реки Карповки, д. 43), второе находится по адресу г. Санкт-Петербург, наб. реки Карповки, д. 39А. Стоимость каждого составляет 278 553 тысяч рублей и 11 751 тысяч рублей соответственно.

2) Оборудование.

Для производства и трансляции телевизионных программ, компания использует ряд приборов и устройств:

· Камеры

· Осветительные приборы

· Микрофоны

· Штативы

· Шасси

· Объективы

· Приемники

· Рекордеры

· Видеомагнитофоны

· Видеомониторы

· Телевизоры

· Коммутаторы

· Прочее

3) Транспорт

Для осуществления съемок вне студии компания использует 50 оборудованных автомобилей для транспортировки операторской и осветительной техники.

1.2 Предварительная оценка финансовых результатов ГТРК «Санкт-Петербург»

Для осуществления предварительной оценки финансового состояния компании ГТРК «Санкт-Петербург» проведем структурный анализ бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.

Целями данного этапа анализа являются:

· Оценка имущественного положения.

· Определение общего финансового состояния.

Изучая бухгалтерский баланс ГТРК «Санкт-Петербург» (приложение А), можно отметить следующее:

1) Активы организации среди внеоборотных представлены нематериальными активами, основными средствами, отложенными налоговыми активами, лицензионными правами на аудиовизуальные произведения, лицензиями, выданными на программные обеспечения. Большую их часть составляют основные средства - здания, оборудование, автомобили. Общая сумма внеоборотных активов в 2015 году составляет 614 394 тысяч рублей.

2) Оборотные активы представлены запасами (лицензионными правами на аудиовизуальные произведения, сырьем, материалами и другими аналогичными ценностями и прочими запасами), а так же дебиторской задолженностью, денежными средствами и прочими оборотными активами. Сумма оборотных активов составляет 175 033 тысяч рублей, что в несколько раз меньше внеоборотных. Значительных увеличений активов в общем не произошло.

3) В составе оборотных средств наибольшие значения имеют статьи - денежные средства (83 042 тыс. руб.) и дебиторская задолженность (74 359 тыс. руб.), которая увеличилась примерно на двадцать процентов после отчетной даты.

4) Источниками средств ГТРК «Санкт-Петербург» являются уставный капитал, кредиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные долговые обязательства.

5) Уставный капитал предприятия составляет 448 262 тысяч рублей, и на протяжении трех лет он неизменен, однако растет непокрытый убыток, который на конец 2015 года составляет 534 438 тысяч рублей. Вследствие этого, сумма по разделу «Капитал и резервы» отрицательна, что говорит об отрицательной динамике деятельности предприятия.

6) Наибольшую часть пассива составляют долгосрочные обязательства, а именно долгосрочная кредиторская задолженность (473 854 тыс. руб.).

7) В течение двух лет краткосрочные и долгосрочные обязательства увеличились почти в три раза.

Для того, чтобы увидеть изменения, которые произошли в бухгалтерском балансе следует провести его вертикальный и горизонтальный анализ.

Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия является результативным средством для исследования состояния предприятия и эффективности его деятельности на первом этапе исследования.

Горизонтальный анализ заключается в сравнении финансовых значений за два прошедших периода в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать краткие выводы.

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия, либо выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

Таблица 1.1 - Горизонтальный анализ структуры имущества и источников его формирования

Показатель	Значение в тыс. руб.	Изменение за анализируемый период
	31.12.2014	31.12.2015	тыс. руб.	± %
1. Внеоборотные активы	621 790	614 394	-7 396	-1,2
в том числе: основные средства	309 702	314 308	+4 606	+1,5
нематериальные активы	206 020	186 080	-19 940	-9,7
2. Оборотные, всего	156 740	175 033	+18 293	+11,7
в том числе: запасы	18 451	17 328	-1 123	-6,1
дебиторская задолженность	60 988	74 359	+13 371	+21,9
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	77 008	83 042	+6 034	+7,8
1. Собственный капитал	44 031	-86 176	-130 207	-295,7
2. Долгосрочные обязательства, всего	356 698	484 586	+127 888	+35,9
Отложенные налоговые обязательства	8 736	10 732	+1 996	+22,8
прочие обязательства	347 962	473 854	+125 892	+36,2
в том числе: долгосрочная кредиторская задолженность	347 962	473 854	+125 892	+36,2
3. Краткосрочные обязательства*, всего	377 801	391 017	+13 216	+3,5
в том числе: заемные средства	178 301	194 086	+15 785	+8,9
Валюта баланса	778 530	789 427	+10 897	+1,4

Незначительный рост величины активов организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского:

· дебиторская задолженность - 13 371 тыс. руб. (21,9%)

· денежные средства и денежные эквиваленты - 6 034 тыс. руб. (7,8%)

· основные средства - 4 606 тыс. руб. (1,5%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

· прочие долгосрочные обязательства - 125 892 тыс. руб. (36,2%)

· краткосрочные заемные средства - 15 785 тыс. руб. (8,9%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "нематериальные активы" в активе и "нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" в пассиве (-19 940 тыс. руб. и -130 207 тыс. руб. соответственно).

Собственный капитал организации на последний день анализируемого периода (31.12.2015) составил -86 176,0 тыс. руб. За год отмечено очень сильное уменьшение собственного капитала - на 130 207,0 тыс. руб.

На основе горизонтального анализа можно сделать вывод о том, что активы организации за весь период практически не изменились. Однако, при неизменности величины активов собственный капитал уменьшился в 2 раза, долгосрочные обязательства увеличились в 1,5 раза, а также на 8,9 % увеличилась величина краткосрочных заемных средств. Все это свидетельствует об отрицательной динамике финансового состояния и имущественного положения организации.

Для более полного представления о динамике учетных данных бухгалтерского баланса проведем вертикальный анализ. (табл. 1.2)

Таблица 1.2 - Вертикальный анализ структуры имущества и источников его формирования

Показатель	Значение показателя
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса
	31.12.2014	31.12.2015	на начало анализируемого периода (31.12.2014)	на конец анализируемого периода (31.12.2015)
1. Внеоборотные активы	621 790	614 394	79,9	77,8
в том числе: основные средства	309 702	314 308	39,8	39,8
нематериальные активы	206 020	186 080	26,5	23,6
2. Оборотные, всего	156 740	175 033	20,1	22,2
в том числе: запасы	18 451	17 328	2,4	2,2
дебиторская задолженность	60 988	74 359	7,8	9,4
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	77 008	83 042	9,9	10,5
1. Собственный капитал	44 031	-86 176	5,7	-10,9
2. Долгосрочные обязательства, всего	356 698	484 586	45,8	61,4
в том числе: заемные средства	-	-	-	-
3. Краткосрочные обязательства*, всего	377 801	391 017	48,5	49,5
в том числе: заемные средства	178 301	194 086	22,9	24,6
Валюта баланса	778 530	789 427	100	100

Структура активов организации на 31 декабря 2015 г. характеризуется таким соотношением: 77,8% внеоборотных активов и 22,2% текущих.

Структура активов организации в разрезе основных групп представлена ниже на диаграмме:

Таблица 1.3 - Доля чистых активов организации

Показатель	Значение показателя
	в тыс. руб.
	31.12.2014	31.12.2015
1	2	3
1. Чистые активы	44 031	-86 176
2. Уставный капитал	448 262	448 262
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2)	в тыс. руб.	-404 231	-534 438
	в %	-91,8	-119,2

Чистые активы организации на 31.12.2015 меньше уставного капитала на 119,2%. В предыдущем периоде уставный капитал был больше на 91,8 %. Такое соотношение не только отрицательно характеризует финансовое положение на начало 2016 года и не удовлетворяет требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации, но одновременно наблюдается и критическое положение на конец периода, и ухудшение показателя в течение периода. Если стоимость чистых активов становится меньше размера, определенного законом, унитарное предприятие может быть ликвидировано по решению суда (ст. 114 Гражданского кодекса Российской Федерации). Сохранение убывающей тенденции может привести к негативным последствиям. Ниже на графике представлено изменение чистых активов и уставного капитала.

По данным "Отчета о финансовых результатах" за 2015 год компания ГТРК «Санкт-Петербург» получила убыток от продаж в размере 484 636 тыс. руб. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года убыток от продаж вырос на 19 082 тыс. руб., или на 4,1%.

По сравнению с прошлым периодом в текущем выросла как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 141 и 19 223 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (+8%) опережает изменение расходов (+4,1%).

Убыток от прочих операций за рассматриваемый период составил 13 773 тыс. руб., что на 1 300 тыс. руб. (10,4%) больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года. При этом величина убытка от прочих операций составляет 2,8% от абсолютной величины убытка от продаж за анализируемый период.

Таблица 1.4 - Динамика выручки и прибыли

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.	Изменение показателя	Средне-годовая величина, тыс. руб.
	2014	2015	тыс. руб. (гр.3 - гр.2)	± % ((3-2) : 2)
1. Выручка	1 766	1 907	+141	+8	1 837
2. Расходы по обычным видам деятельности	467 320	486 543	+19 223	+4,1	476 932
3. Прибыль (убыток) от продаж	-465 554	-484 636	-19 082	-4,09	-475 095
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате	-12 473	-13 773	-1 300	-10,4	-13 123
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)	-478 027	-498 409	-20 382	-4,26	-488 218
6. Проценты к уплате	-	-	-	-	-
7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее	-757	+1 818	+2 575	+340	531
8. Чистая прибыль (убыток)	-478 784	-496 591	-20 329	-4,24	-488 949
Совокупный финансовый результат периода	-478 784	-496 591	-20 329	-4,24	-488 949

Анализ показателя убытка по данным формы №2 во взаимосвязи с изменением показателя "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" бухгалтерского баланса позволяет сделать вывод о том, что в 2015 г. организация погашала убытки прошлых лет посредством финансирования от головной компании или используя нераспределенную прибыль прошлых лет.

Изменение выручки наглядно представлено ниже на графике.

На рисунке 5 видно, что чистая прибыль отрицательна и в десятки раз меньше выручки от реализации, которая в свою очередь в десятки раз меньше расходов. Это говорит о том, что финансовое положение ГТРК «Санкт-Петербург» в целом можно характеризовать как неудовлетворительное.

Следует отметить тот факт, что выручка ГТРК «Санкт-Петербург» от производства и размещения рекламы является в случае с филиалом ВГТРК второстепенным видом получения денежных средств, поскольку основные рекламодатели сотрудничают непосредственно с федеральным каналом, чтобы их рекламные транслировались не в «региональных окнах», а 24 часа в сутки по всей России. Главным источником получения доходов ГТРК «Санкт-Петербург» является финансирование головной компанией. В 2015 году ей были выделены средства для погашения части непокрытого убытка, а также для функционирования филиала компании в целом.

ВГТРК в свою очередь, как федеральное государственное унитарное предприятие, помимо доходов от рекламы, субсидируется государством. Всего на поддержку СМИ в 2015 году из бюджета было выделено больше 72,5 миллиарда рублей. Субсидии ВГТРК на 2015 год составили 19,88 миллиарда рублей.

ГТРК «Санкт-Петербург» - крупнейшее подразделение Всероссийской Государственной Телевизионной и Радиовещательной Компании. Компания производит собственный контент и вещает в «региональных окнах» на телеканалах «Россия-1», «Россия-24» и «Россия-К» 3 часа каждый день с понедельника по пятницу и около 2 часов в выходные дни.

Организационная структура компании является линейно-функциональной и включает в себя три уровня: генеральный директор, дирекции и обеспечивающие отделы.

По результатам предварительного анализа бухгалтерской отчетности был выявлен общий убыток от финансово-хозяйственной деятельности и отрицательная динамика в деятельности компании в целом.



2. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Эффективность деятельности компании определяют различными способами. Чаще всего в глубоком анализе изучают показатели ликвидности и платежеспособности, оборачиваемости, финансовой устойчивости и рентабельности. Рассмотрим их подробнее.

«Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.» [Кирьянова, стр. 155] Другими словами, платёжеспособность - это наличие у компании денежных средств для оплаты кредиторской задолженности, текущее состояние расчетов. Основными условиями положительной платежеспособности являются:

1) достаточное количество средств на расчетном счете:

2) отсутствие неуплаченной кредиторской задолженности.

Ликвидность, по мнению автора З. В. Кирьяновой, определяется как способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости. То есть наличие у компании оборотных средств в размере в объеме, который может покрыть расходы по краткосрочным обязательствам, даже при нарушении сроков погашения, которые предусмотрены контрактами.

Показатели ликвидности и платежеспособности фирмы характеризуют способность компании отвечать по своим обязательствам. Они очень близки по значению, но не одинаковы, поскольку при высоком уровне платежеспособности компания считается платежеспособной, то есть ее финансовое состояние устойчиво. Однако, в таком случае не всегда вырученные средства вкладываются в оборотные активы.

Добиться устойчивого финансового состояния компании - важная задача руководства. Для этого необходимо анализировать ее способность выполнять текущие обязательства. Именно поэтому показатели платежеспособности и ликвидности являются наиболее значимыми при определении общей характеристики финансово-хозяйственного положения организации.

На начальном этапе обычно проводят анализ ликвидности баланса.

Различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные активы.

Активы считаются наиболее ликвидными, если за них можно быстро получить полную стоимость. При этом важным аспектом является скорость реализации активов компании.

Активы в бухгалтерском балансе можно разделить на 4 группы:

А1. Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) - активы, которые могут быть использованы для немедленных расчетов с кредиторами

А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) - активы, которые могут быть использованы для расчетов с кредиторов только через некоторое время

А3. Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы) - активы, трудно реализуемые в денежные средства, то есть прежде, чем их продать, будет нужна предварительная обработка

А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) - активы, используемые компании в течение длительного времени

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства, к которым относится текущая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и т.п.)

П2. Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства)

П3. Долгосрочные обязательства (раздела IV баланса "Долгосрочные пассивы")

П4. Постоянные пассивы (собственный капитал организации)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Идеальным считает ликвидность, при которой выполняются следующие условия:

Как видно из таблицы, на 31.12.2015 ни одно из четырех неравенств не выполняется, что говорит о дисбалансе соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения. Активы ГТРК "Санкт-Петербург" не покрывают соответствующие им по сроку погашения обязательства.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса является только первым этапом в анализе ликвидности и платежеспособности. Для получения более точной информации о финансовом положении организации используются различные коэффициенты, а именно:

1) коэффициент общей ликвидности и платежеспособности (коэффициент покрытия);

2) коэффициент быстрой ликвидности и платежеспособности (промежуточной);

3) коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент общей ликвидности рассчитывают, как отношение текущих оборотных активов компании в виде запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов к сумме краткосрочных обязательств, включающих займы, кредиты и другие обязательства. Этот показатель используется чаще всего. Формула:

,

где Кол - коэффициент общей ликвидности;

ОА - оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства.

Коэффициент отображает возможность компании погашать текущие обязательства только за счет оборотных активов. Чем больше показатель, тем лучше платежеспособность компании.

Нормальным значением коэффициента можно считать 2. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент быстрой ликвидности включает в расчетах наибольшую ликвидную часть в составе активов. Он равен отношению наиболее высоко ликвидных текущих активов к текущим пассивам. С помощью этого показателя можно определить количество имеющихся денежных средств, которые способны погасить задолженности. Исключаются запасы, продажа которых может привести к непредвиденным последствиям и понизить устойчивость компании. Формула:

,

Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

Нормальным можно считать значение показателя не ниже 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается, как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме текущих пассивов. В составе активов при этом учитываются только денежные и близкие к ним средства:

,

Нормальным считается значение коэффициента не ниже 0,2.

Произведем расчеты относительно ГТРК «Санкт-Петербург» (табл. 2.2)

Таблица 2.2 - Расчет коэффициентов ликвидности

По состоянию на 31.12.2015 коэффициент общей ликвидности не соответствует норме (0,46 против нормативного значения 2). Несмотря на это следует отметить положительную динамику - за анализируемый период коэффициент вырос на 0,05.

Показатели ликвидности и платежеспособности	Значение показателя	Изменение показателя (гр.3 - гр.2)	Рекомендованное значение
	31.12.2014	31.12.2015
1	2	3	4	5
1. Коэффициент общей ликвидности	0,41	0,46	+0,05	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 2 и более.
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,36	0,4	+0,04	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 1 и более.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	0,21	+0,01	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: не менее 0,2.

Значение коэффициента быстрой ликвидности также не укладывается в норму - 0,4 при норме 1. Это говорит о недостатке у организации ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.

При норме 0,2 значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 0,21. При этом c начала периода коэффициент практически не изменился.

Следующим этапом анализа финансово-хозяйственной деятельности компании является анализ финансовой устойчивости.

«Финансовая устойчивость - составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию». Другими словами, финансовая устойчивость предприятия - это его способность погасить все долгосрочные обязательства за счет активов.

Целями такого анализа являются:

1) оценка уровня зависимости компании от кредиторской задолженности;

2) оценка интенсивности применения займов;

3) общая оценка долговременной производственной и финансовой деятельности.

На этом этапе анализируются:

1) отношение заемных и собственных источников финансирования;

2) обеспеченность компании собственными оборотными (текущими) активами;

3) обеспеченность собственным капиталом внеобортных активов.

Общий анализ финансовой устойчивости начинается с проверки наличия и достаточности источников формирования запасов и затрат. По словам З. В. Кирьяновой: «Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования - один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия». А степень обеспеченности напрямую связана с платежеспособностью компании.

Основными типами финансовой устойчивости представлены в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Типы финансовой устойчивости

Типы финансовой устойчивости	Характеристика
Абсолютная устойчивость	Излишек источников формирования запасов и затрат
Нормальная устойчивость	Запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных средств
Неустойчивое состояние	Запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств
Кризисное состояние	Запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования, предприятие находится на грани банкротства

Для анализа деятельности ГТРК «Санкт-Петербург» используем таблицу.

Таблица 2.4 - Определение типа финансовой устойчивости

Показатель	Значение 31.12.2014	Значение 31.12.2015	Изменения
1. Капитал и резервы	44 031	-86 176	-130 207
2. Основные средства и другие внеоборотные активы	621 790	614 394	-7 396
3. Наличие собственных оборотных средств (1-2)	-577 759	-700 570	-122 811
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства	356 698	484 586	127 888
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (3+4)	-221 061	-215 984	5 077
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	377 801	391 017	13 216
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (5+6)	156 740	175 033	18 293
8. Общая величина запасов и затрат	18 451	17 328	-1 123
9. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (3-8), ЕС	-596 210	-717 898	-121 688
10. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (5-8), ЕТ	-239 512	-233 312	6200
11. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат (7-8), ЕО	138 289	157 705	19 416
12. Тип финансовой устойчивости	Неустойчивое состояние	Неустойчивое состояние

При определении типа финансовой устойчивости применяются неравенства:

ЕС ? О - абсолютная устойчивость;

ЕТ ? О - нормальная устойчивость;

ЕО ? О - неустойчивое состояние;

ЕО < О - кризисное состояние.

Исходя из расчетов выше можно сделать предварительный вывод о том, что финансовое состояние ГТРК «Санкт-Петербург» неустойчиво. Для более детального анализа используются различные коэффициенты финансовой устойчивости. (табл. 2.5)

Таблица 2.5 - Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатель	Описание показателя и его нормативное значение
Коэффициент автономии	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение 0,5 и выше
Коэффициент финансового левериджа (заемного капитала)	Отношение заемного и собственного капиталов
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Отношение собственного капитала и оборотных активов. Нормальное значение 0,1 и выше
Коэффициент маневренности собственного капитала	Отношение собственных оборотных средств к стоимости собственного капитала.
Коэффициент финансовой зависимости	Отношение заемных средств и собственного капитала
Коэффициент мобильности оборотных средств	Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
Коэффициент краткосрочной задолженности	Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Наиболее важным показателем, который влияет на финансовую устойчивость компании, является количество и структура заёмных средств. Обычно считается, что состояние организации неустойчиво, если все заемные средства составляют половину и более от собственных средств.

1) Коэффициент автономии

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов и насколько активы сформирование посредством собственного капитала. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение.

Формула:

И числитель, и знаменатель формулы отражены в бухгалтерском балансе организации, где величина активов всегда равна сумме собственного и заемного капитала организации.

Для этого коэффициента желательное значение - 0,5 и выше. Минимально допустимым считается значение равное 0,3. Однако, величина собственного капитала во многом зависит от отрасли, к которой функционирует предприятие. Чем больше у предприятия развито фондоемкое производство, тем больше на нем требуется долгосрочные источники финансирования, а значит коэффициент автономии должен быть выше.

Уменьшение коэффициента автономии говорит о том, что предприятие все меньше полагается на свои источники финансирования.

2) Коэффициент заемного капитала

Коэффициент заемного капитала является обратной коэффициенту автономии величиной. Он позволяет оценить наличие у компании источника финансирования своей деятельности в виде собственного капитала. Коэффициент заемного капитала рассчитывается как отношение суммы привлеченного капитала к сумме пассива:

Формула:

У данного коэффициента нет определенного нормативного значения, поскольку все зависит от отраслевых особенностей предприятия. Однако, с точки зрения инвестирования более привлекательны для вложения средств являются компании с преобладанием собственного капитала над заемным.

3) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает наличие у компании достаточного количества собственных средств для финансирования текущей деятельности. Помимо этого, он определяет ту часть оборотных активов, которая образована за счет собственного капитала.

Формула:

В РФ коэффициент был введен нормативно Распоряжением Федерального управления по делам о банкротстве от 12.08.1994 г. N 31-р и ныне не действующим Постановление Правительства РФ от 20.05.1994 г. N 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий". В соответствии с документами, нормальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1. Это достаточно строгий критерий, он свойственен только российской практике финансового анализа; большинству компаний довольно сложно добиться такого значения показателя.

4) Коэффициент маневренности собственного капитала

Данный коэффициент демонстрирует часть собственных средств, находящуюся в мобильной форме. То есть ту часть средств, которой компания может свободно управлять. Финансовое состояние считается устойчивым, если значение коэффициента высокое, тем не менее, четко определенных значений показателя не существует. В практической деятельности оптимальным значением считается 0,5.

Формула:

5) Коэффициент мобильности оборотных средств

Данный коэффициент показывает долю готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на погашение краткосрочных долгов. Он рассчитывается как отношение наиболее мобильной части оборотных средств к общей стоимости оборотных активов. Увеличение коэффициента мобильности оборотных средств говорит об ускорении оборачиваемости имущества.

Формула:

6) Коэффициент краткосрочной задолженности

Данный показатель дополняет коэффициент финансовой независимости и показывает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств (какая доля в общей сумме задолженности требует краткосрочного погашения). Определяется как отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Формула:

Все представленные выше показатели характеризуют финансовую устойчивость предприятия с разных сторон. Рассчитаем данные коэффициенты для определения формы устойчивости ГТРК «Санкт-Петербург» (табл. 2.6)

Таблица 2.6 - Основные показатели финансовой устойчивости организации

Показатель	Значение показателя	Изменение показателя	Описание показателя и его нормативное значение
	31.12.2014	31.12.2015
1. Коэффициент автономии	0,056	-0,1	-0,16	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,55 и более (оптимальное 0,65-0,8).
2. Коэффициент заемного капитала	0,94	1,109	0,16	Отношение заемного капитала к пассиву.
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-3,68	-4	-0,32	Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более.
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	-13,12	-8,12	+5	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение: 0,05 и более.
5. Коэффициент мобильности оборотных средств	0,49	0,47	-0,02	Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
6. Коэффициент краткосрочной задолженности	0,51	0,44	-0,07	Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2015 составил -0,1. Полученное значение свидетельствует об отсутствии собственного капитала и полной зависимости организации от заемного капитала. За 2015 год коэффициент автономии стремительно снизился на 0,16.

На диаграмме ниже наглядно представлена структура капитала организации: При этом необходимо отметить, что собственный капитал на диаграмме не отражен, поскольку полностью отсутствует.

За последний год коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ощутимо снизился до -4 (на 0,32). На 31 декабря 2015 г. значение коэффициента явно не соответствует принятому нормативу.

Коэффициент маневренности также является критическим и характеризует компанию ГТРК «Санкт-Петербург» как финансово неустойчивую.

На 31.12.2015 значение коэффициента мобильности оборотных средств является низким (0,47) и говорит о невысокой скорости оборачиваемости имущества. прибыль ликвидность платежеспособность финансовый

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что на 31.12.2015 доля краткосрочной задолженности в общих долгах ГТРК "Санкт-Петербург" составляет 0,51%. При этом за 2015 год доля краткосрочной задолженности увеличилась на 0,07.

Для полноценного представления о финансовой устойчивости ГТРК «Санкт-Петербург» следует рассчитать несколько показателей, характеризующих долю собственных оборотных средств.

Собственные оборотные средства, или рабочий капитал - это сумма, на которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. Данный показатель используется для оценки возможности предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам, реализовав все свои оборотные активы.

Собственные оборотные средства определяют степень платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Формула:

Нормальным считается положительное значение показателя СОС, т.е. ситуация, когда оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. По сути, показатель СОС схож с коэффициентом текущей ликвидности с той лишь разницей, что последний считается как отношение двух составляющих формулу факторов.

Отрицательный показатель собственных оборотных средств крайне негативно характеризует финансовое положение организации.

Таблица 2.7 - Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	Значение показателя	Излишек (недостаток)*
	на начало анализируемого периода (31.12.2014)	на конец анализируемого периода (31.12.2015)	на 31.12.2014	на 31.12.2015
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	-577 759	-700 570	-596 210	-717 898
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу)	-221 061	-215 984	-239 512	-233 312
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	-42 760	-21 898	-61 211	-39 226

Поскольку на 31.12.2015 наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. Следует обратить внимание, что несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период улучшили свои значения.

Следующим этапом определения эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия является анализ деловой активности, по-другому анализ оборачиваемости, который позволяет проанализировать, насколько результативно предприятие использует свои средства или обязательства. Он заключается в расчете коэффициентов оборачиваемости и их исследовании.

Целями данного анализа являются:

· оценка способов получения прибыли;

· анализ эффективности использования предприятием средств и обязательств.

Финансовое положение компании, ее ликвидность зависят от того, насколько скоро средства, вложенные в активы, превратятся в настоящие деньги. От скорости оборота всех средств зависит общая сумма годового оборота. Ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Также чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек.

Основные показатели деловой активности делятся на:

1. коэффициент оборачиваемости активов;

2. коэффициент оборачиваемости запасов;

3. коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

4. коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

5. коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

Коэффициенты выражают в разах, а длительность оборота - в днях. Для расчета среднегодовой величины активов находят их сумму на начало и конец года и делят на 2. При расчете оборачиваемости в днях, количество дней в году (365) делят на годовой коэффициент оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает уровень оборачиваемости всех ресурсов предприятия, вне зависимости от источников их образования. Он рассчитывается как отношение выручки от продаж к средней за период величине активов организации.

Формула:

Конкретного норматива для коэффициента оборачиваемости нет, в каждой отрасли он индивидуален. В общем, чем коэффициент оборачиваемости выше, тем лучше. Невысокий уровень оборачиваемости может говорить о неэффективном использовании средств.

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает скорость реализации запасов, то есть какое количество раз за рассматриваемый период компания применяла остаточные запасы.

Этот коэффициент характеризует качество запасов и результативность управления ими, позволяет обнаружить остатки неиспользуемых, устаревших запасов.

Рассчитывается показатель по формуле:

Значение данного показателя следует анализировать для каждой конкретной отрасли, поскольку норматива нет.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности измеряет скорость погашения дебиторской задолженности компании, как быстро она зарабатывает выручку за проданные товары(услуги).

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период (год) организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности.

Расчет:

,

Чем выше значение показателя, т.е. чем быстрее покупатели погашают свою задолженность, тем лучше для организации.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показатель скорости погашения организацией своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Данный коэффициент показывает, сколько раз (за год) фирма погасила среднюю величину своей кредиторской задолженности. Формула:

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборота всех оборотных активов предприятия. Формула:

(15)

Далее в таблице рассчитаны показатели оборачиваемости (табл. 2.8)



Таблица 2.8 - Расчет показателей деловой активности

Показатель оборачиваемости	Значение
	2014 год	2015 год
Коэффициент оборачиваемости активов	0,0005	0,0006
Коэффициент оборачиваемости запасов	6,08	6,799
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	0,045	0,007
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	0,006	0,0049
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	0,0063	0,0057

Почти все коэффициенты оборачиваемости имеют критически низкий уровень, за исключением коэффициента оборачиваемости запасов. Его значение и прирост говорит об экономном и эффективном использовании запасов в процессе производства и сбыта. Значение коэффициента оборачиваемости активов в 2015 году составило 0,0006, что на 0,0001 больше, чем в предыдущем году. Такой уровень говорит о том, что активы используются практически безрезультативно. То же самое касается и коэффициента оборачиваемости оборотных средств. Скорости оборота как дебиторской, так и кредиторской задолженностей не только незначительны, но и существенно уменьшились по сравнению с 2014 годом.

Наряду с показателями оборачиваемости используются показатели рентабельности.

Рентабельность - относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность отображает степень эффективности п...