Правовое регулирование осуществления инвестиций в ОАО "Бархим"

Но в любом случае, повторимся, если речь идет о рынке ценных бумаг, то принято его позиционировать в отношении эмиссионных ценных бумаг, а также производных ценных бумаг (или финансовых инструментов срочного рынка или срочных сделок).

ГК эмиссионными ценными бумагами называет облигации, акции и другие ценные бумаги, отнесенные к таковым законодательством (ч. 3 ст. 144 ГК)[18]. Помимо этого, прямо названы государственными эмиссионными ценными бумагами государственные краткосрочные и государственные долгосрочные облигации (п. 1, 2 основных условий выпуска отдельных государственных ценных бумаг Республики Беларусь, утвержденных постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 13.02.2003 № 173)[86].

Законодатель умалчивает об эмиссионном или неэмиссионном характере производных ценных бумаг (опционов, опционов эмитента, фьючерсов), однако по своим признакам некоторые из них (опционы эмитента) близки к эмиссионным. И поскольку опционы и фьючерсы отнесены к финансовым инструментам срочных сделок, то данное обстоятельство позволяет всем существующим в республике производным ценным бумагам в равной степени выступать в качестве объектов инвестиционной деятельности.

Следует учитывать, что осуществлять инвестиционную деятельность на рынке ценных бумаг инвестор в ряде случае вправе только при участии профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего брокерскую, дилерскую деятельность, деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, в особенности если речь идет о биржевом рынке ценных бумаг.

Брокерская деятельность - это посредническая деятельность профучастника по совершению сделок с ценными бумагами за счет клиента в качестве поверенного или комиссионера, в том числе в порядке передоверия либо посредством заключения договора субкомиссии в порядке и на условиях, предусмотренных гражданским законодательством (абз. 2 п. 3 Инструкции о порядке осуществления профессиональной деятельности по ценным бумагам (далее - Инструкция № 112), утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 12.09.2006 № 112 "О регулировании рынка ценных бумаг" (далее - постановление № 112))[71].

Дилерская деятельность - это коммерческая деятельность профучастника по совершению сделок с ценными бумагами от своего имени и за свой счет, а также за свой счет при посредничестве (с использованием услуг) других лиц с правом одновременной покупки и продажи ценных бумаг, в том числе на условиях публичного объявления (абз. 3 п. 3 Инструкции № 112).

Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами возможна только в отношении акций и облигаций (п. 21 Инструкции № 112). Отношения инвестора и профессионального участника рынка ценных бумаг основаны на договоре доверительного управления имуществом, по которому одна сторона (вверитель) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а доверительный управляющий обязуется за вознаграждение осуществлять управление этим имуществом в интересах вверителя или указанного им лица (выгодоприобретателя) (п. 1 ст. 895 ГК).

С ценными бумагами могут совершаться сделки купли-продажи и любые иные, не запрещенные законодательством, доход от которых является объектом налогообложения.

Налогообложение полученных в результате приобретения или продажи ценных бумаг доходов будет зависеть от статуса инвестора: если он является резидентом Республики Беларусь (например, зарегистрировал на территории республики юридическое лицо) или является иностранной организацией, осуществляющей деятельность в Республике Беларусь через постоянное представительство, то полученные доходы подлежат обложению налогом на прибыль по установленным ставкам Налогового кодекса Республики Беларусь

Если же инвестор - иностранная организация, не осуществляющая деятельность в Республике Беларусь через постоянное представительство, то подлежат применению нормы главы 15 Налогового кодекса Республики Беларусь. В частности, объектом налогообложения выступают в том числе процентные (купонные) доходы от долговых обязательств любого вида независимо от способа их оформления (ставка - 10 процентов), дивиденды и приравненные к ним доходы (ставка - 12 процентов), доходы от отчуждения ценных бумаг на территории Республики Беларусь (кроме акций) и (или) их погашения (ставка - 15 процентов), долей в уставном фонде (паев, акций) организаций, находящихся на территории Республики Беларусь, либо их части (ставка - 12 процентов)

В случае если инвестором выступает физическое лицо, то подлежат применению ст. 160, 173 Налогового кодекса Республики Беларусь, касающиеся режима уплаты подоходного налога с физических лиц. Ставка подоходного налога в данном случае составляет 12 процентов [4].

2.3 Осуществление инвестиций на основе концессий

В Законе от 12 июля 2013г. №63-З «О концессиях» (далее - Закон «О концессиях») под концессией понимается основанные на концессионном договоре право владения и пользования объектом концессии или право на осуществление вида деятельности[63].

Приведенное определение концессии в значительной степени отличается от того определения, которое использовалось в статье 50 Инвестиционного кодекса, где под концессией понимался договор о передаче на возмездной основе на определенный срок права на осуществление на территории Республики Беларусь отдельного вида деятельности, на которую распространяется исключительное право государства, либо права пользования имуществом, находящимся в собственности Республики Беларусь.

Таким образом, если Инвестиционный кодекс понимал под концессией договор о передаче права, то Закон «О концессиях» - непосредственно само право.

Объектами концессии могут являться:

- право на осуществление отдельных видов деятельности, на которые в соответствии с законодательными актами Республики Беларусь закреплено исключительное право государства;

- недра, воды, леса, земли, а также объекты (в том числе предприятия как имущественные комплексы в целом либо их части), которые, в соответствии с законом могут находиться только в собственности государства.

Объекты концессии, предусмотренные проектом Закона, в значительной степени отличаются от объектов концессии, предусмотренных аналогичными законами других государств СНГ. Так, статья 4 Закона Российской Федерации "О концессионных соглашениях" от 21 июля 2005 г. № 115-ФЗ устанавливает исчерпывающий перечень объектов концессионного соглашения. Большинство объектов концессионного соглашения, предусмотренных в российском Законе, не находятся в исключительной собственности государства [66].

Статья 1 Закона Республики Казахстана от 7 июля 2006 г. № 167-III "О концессиях" определяет объект концессии как существующие объекты государственной собственности и объекты, которые возникнут в будущем по результатам исполнения условий договора концессии, не выделяя отдельно объекты, которые находятся в исключительной собственности государства. Указанная особенность Закона «О концессиях» обусловлена спецификой национального законодательства, в частности наличием Закона об объектах, находящихся в собственности государства, что позволяет не приводить в норме проекта Закона полный перечень таких объектов, сделав ссылку на соответствующие нормы Закона об объектах, находящихся в собственности государства [64].

Интерес государства при предоставлении указанных выше объектов в концессию очевиден. Так, обязанность по несению расходов на содержание имущества ложится на концессионера. Концессионным договором может быть предусмотрена обязанность концессионера по созданию новых рабочих мест, что будет способствовать решению социально-экономических вопросов. За счет концессионной платы будет пополняться республиканский и местный бюджеты. При этом объекты концессии останутся в собственности государства. Интерес же концессионера состоит в получении части продукции, произведенной при использовании объекта концессии, либо в получении определенного договором вознаграждения.

В соответствии с абзацами 3 и 4 статьи 1 Закона «О концессиях» сторонами договора концессии выступают концедент и концессионер. Концедентом является Республика Беларусь или административно-территориальные единицы, от имени которых выступают концессионные органы. Концессионером могут выступать граждане Республики Беларусь, в том числе индивидуальные предприниматели, иностранные граждане и лица без гражданства, негосударственные юридические лица Республики Беларусь, иностранные юридические лица, а также иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, иностранные государства и их административно-территориальные (государственно-территориальные) образования, являющиеся в соответствии с законодательными актами иностранных государств участниками гражданских отношений, международные организации, заключившие концессионный договор с Республикой Беларусь[63].

По сравнению с устаревшим законодательством (статьи 3 и 52 ИК) Закон «О концессиях» предусматривает возможность административно-территориальной единицы выступать в качестве концедента, а также прямо оговаривает возможность граждан Республики Беларусь, в том числе индивидуальных предпринимателей, выступать в качестве концессионера.

Для сравнения, Закон Республики Казахстан от 7 июля 2006 года № 167-III "О концессиях" в статье 1 указывает в качестве концессионера только юридическое лицо (за исключением государственных предприятий и государственных учреждений), получившее права на объект концессии в соответствии с договором концессии, не выделяя отдельно иностранные юридические лица [64].

Статья 5 Закона Республики Кыргызстан от 6 марта 1992 года № 850-XII "О концессиях и концессионных предприятиях в Республике Кыргызстан" называет в качестве концессионеров государства, юридические лица и граждан, а также совместные (по законодательству Республики Кыргызстан) предприятия[65].

В соответствии со статьей 5 Закона Российской Федерации от 21 июля 2005 года № 115-ФЗ "О концессионных соглашениях" отдельные права и обязанности концедента могут осуществлять органы и юридические лица в соответствии с федеральными законами, иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, законодательством субъектов Российской Федерации, нормативными правовыми актами органов местного самоуправления[66].

Большой круг потенциальных концессионеров, предусмотренный в белорусском Законе «О концессиях», соответствует поставленным перед ним целям по привлечению максимально возможного количества инвесторов, заинтересованных во владении и пользовании объектами концессии.

В соответствии с Законом «О концессиях» концессионер определяется посредством проведения конкурсов (аукционов), за исключением случая, когда концессионный договор заключается по решению Президента Республики Беларусь.

Участник конкурса (аукциона) должен соответствовать определенным требованиям. Так, участник должен являться платежеспособным, не находиться в стадии ликвидации, на его имущество не должен быть наложен арест, его финансово-хозяйственная деятельность не должна быть приостановлена в соответствии с законодательством Республики Беларусь и законодательством государства, в котором учреждено юридическое лица либо в котором постоянно проживает гражданин. Также участник не должен быть привлеченным к ответственности за неисполнение или ненадлежащее исполнение им обязательств по заключенным концессионным или инвестиционным договорам с Республикой Беларусь на основании решения суда, вступившего в законную силу. Участник должен подтвердить наличие собственных средств либо договоренности с финансово-кредитными учреждениями о предоставлении финансовых средств для реализации концессионного проекта в размере не менее 75 процентов необходимого объема инвестиций.

Стремление концедента обезопасить себя от возможных рисков путем предъявления определенных в законодательстве требований к концессионеру вполне оправданно и применяется в законодательных актах различных государств.

Закон «О концессиях» называет следующие виды концессионных договоров: полный концессионный договор, концессионный договор о разделе продукции и концессионный договор об оказании услуг (выполнении работ). Основным отличием указанных видов концессионных договоров является то, за кем остается право собственности на произведенную в результате деятельности концессионера продукцию. Так, полный концессионный договор предполагает сохранение за концессионером права собственности на произведенную им продукцию. При заключении концессионного договора о разделе продукции продукция делится между концессионером и концедентом в порядке и размерах, определяемых концессионным договором. Концессионный договор об оказании услуг (выполнении работ) предполагает передачу права собственности на произведенную по концессионному договору продукцию концеденту. При этом концессионер за оказанные им услуги (выполненные работы) получает вознаграждение.

Согласно Закону «О концессиях» концессионный договор может заключаться на срок до 99 лет. По истечении срока его действия концессионер, добросовестно выполнявший условия этого договора, имеет преимущественное право на заключение нового концессионного договора на тот же срок без проведения конкурса или аукциона или по его желанию на меньший срок.

Таким образом, национальным проектом Закона устанавливается максимальный срок действия концессионного договора. В свою очередь, статьей 6 Закона Российской Федерации от 21 июля 2005 года № 115-ФЗ "О концессионных соглашениях" оговорено право сторон устанавливать срок действия концессионного соглашения с учетом срока создания и (или) реконструкции объекта концессионного соглашения, объема инвестиций в создание и (или) реконструкцию объекта концессионного соглашения и срока окупаемости таких инвестиций, других обязательств концессионера по концессионному соглашению[66].

Статья 13 Закона Республики Кыргызстан от 6 марта 1992 года № 850-XII "О концессиях и концессионных предприятиях в Республике Кыргызстан" устанавливает, что концессионный договор заключается на срок от 5 до 50 лет. Предельный срок действия договора концессии в соответствии со статьей 23 Закона Казахстана "О концессии" составляет 30 лет с предоставлением концессионеру права заключения нового договора концессии на дополнительный период, определяемый соглашением сторон при условии выполнения концессионером принятых на себя обязательств[65].

Особая значимость объектов, передаваемых в концессию, в соответствии с Законом «О концессиях» предполагает невозможность передачи таких объектов в залог, доверительное управление, аренду, безвозмездное пользование и в субконцессию, что прямо закреплено в проекте Закона.

Большая значимость объектов концессии, а также особый юридический статус сторон договора (прежде всего, концедента) предполагает прописанный в Законе «О концессиях» порядок разрешения споров по заключенному договору концессии. Особую сложность при законодательном определении такого порядка в данном случае представляют несколько моментов. Во-первых, предусмотренные объекты концессии имеют высокую экономическую и социальную значимость, что предполагает особое обеспечение защиты прав концедента при возникновении спора. Логично предположить, что предоставление хозяйственным судам права на рассмотрение в соответствии с хозяйственно-процессуальным законодательством Республики Беларусь таких споров в значительной степени гарантировало бы права государства. Однако такой порядок разрешения споров во многом не будет устраивать возможных иностранных инвесторов, которые заинтересованы в разрешении споров и разногласий в порядке, предусмотренном концессионным договором, например международными арбитражными (третейскими) судами. Однако тут также необходимо учитывать норму статьи 236 Хозяйственного процессуального кодекса Республики Беларусь, которая оговаривает исключительную компетенцию экономических судов в Республике Беларусь по рассмотрению отдельных категорий дел с участием иностранных лиц. Так, только экономические суды вправе рассматривать дела по спорам в отношении находящегося в государственной собственности Республики Беларусь имущества, а также дела по спорам, предметом которых является недвижимое имущество, если оно находится на территории Республики Беларусь, то есть по спорам в отношении возможных объектов концессии. Во-вторых, следует учитывать общую направленность национального законодательства на досудебное разрешение споров. Часть вторая пункта 2 статьи 10 ГК предусматривает, что до обращения в суд с иском по спорам, возникающим между юридическими лицами и (или) индивидуальными предпринимателями, обязательным является предъявление претензии (письменного предложения о добровольном урегулировании спора), если иное не установлено ГК, иными законодательными актами или договором[18]. Порядок претензионного урегулирования спора содержится в приложении к Хозяйственному процессуальному кодексу. Таким образом, было бы логично указать в соответствующей статье Закона «О концессиях» на первостепенность досудебного разрешения споров в порядке, предусмотренном концессионным договором. В-третьих, нельзя забывать о приоритетной значимости международных договоров Республики Беларусь, которыми могут устанавливаться иной орган и порядок разрешения таких споров.

2.4 Инвестиционный договор с Республикой Беларусь

Осуществление инвестиций в Республике Беларусь может осуществляться путем заключения инвестиционного договора в соответствии с нормами Декрета Президента Республики Беларусь от 6 августа 2009 г. № 10 ”О создании дополнительных условий для инвестиционной деятельности в Республике Беларусь“[74].

В белорусском законодательстве общее определение инвестиционного договора не закреплено. Равно отсутствует легальная систематизация договорных форм осуществления инвестирования.

Инвестиционный договор опосредует отношения по реализации инвестиционного проекта, участниками которого являются субъекты инвестиций. Подвидом этого договорного вида следует рассмотреть инвестиционный договор с государством, и его заключение связано с предоставлением инвестору либо созданной им или с его участием организации мер государственной поддержки (льгот и преференций)[36].

Порядок заключения инвестиционного договора предусмотрен в Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 06.08.2011 № 1058 (ред. от 19.02.2014) "О мерах по реализации Декрета Президента Республики Беларусь от 6 июня 2011 г. № 4"[67]

Инвестор (инвесторы), претендующий на заключение инвестиционного договора, или иное уполномоченное им в установленном порядке лицо обращаются с заявлением:

- в государственный орган в случае реализации инвестиционного проекта в соответствующей сфере экономики;

- в исполнительный комитет в случае реализации инвестиционного проекта на территории административно-территориальной единицы соответствующей области (г. Минска).

В случае если проектом инвестиционного договора предусматривается его заключение на основании решения двух и более государственных органов и (или) исполнительных комитетов, то инвестор (инвесторы) вправе направить заявление одновременно в каждый такой государственный орган и (или) исполнительный комитет.

В случае если проектом инвестиционного договора предусматривается его заключение двумя и более инвесторами, то заявление может быть направлено одним из них с приложением документов, подтверждающих согласие каждого инвестора на заключение такого инвестиционного договора.

Государственный орган, исполнительный комитет, ответственные за рассмотрение обращения инвестора (инвесторов) о заключении инвестиционного договора и подготовку проекта инвестиционного договора к заключению, могут определяться на основании протоколов заседаний (совещаний) у Премьер-министра Республики Беларусь и его заместителей, а также их поручений.

К заявлению инвестора (инвесторов) о заключении инвестиционного договора прилагаются следующие документы:

- проект инвестиционного договора, подписанный инвестором (инвесторами);

- копия свидетельства о государственной регистрации (для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей - резидентов Республики Беларусь), легализованная выписка из торгового регистра страны учреждения (датированная не позднее одного года до подачи заявления) или иное эквивалентное доказательство юридического статуса инвестора (инвесторов) в соответствии с законодательством страны его учреждения (для юридических лиц - нерезидентов Республики Беларусь)[67];

- копия документа, удостоверяющего личность инвестора (для физических лиц - резидентов Республики Беларусь), копия документа, удостоверяющего личность инвестора, с переводом на русский язык и документ, подлинность подписи переводчика на котором засвидетельствована нотариально (для физических лиц - нерезидентов Республики Беларусь);

- копия документа, подтверждающего полномочия лица (лиц), подписавшего проект инвестиционного договора, на его подписание (для юридических лиц);

- краткое финансово-экономическое обоснование инвестиционного проекта, подготовленное в произвольной форме и содержащее указание объемов и источников инвестиций, срока реализации инвестиционного проекта, ожидаемого социально-экономического эффекта, а также иную информацию, характеризующую инвестиционный проект.

В случае если проектом инвестиционного договора предусматривается предоставление инвестору и (или) организации, в установленном порядке созданной в Республике Беларусь этим инвестором либо с его участием, льгот и преференций, не установленных законодательными актами, Декретом Президента Республики Беларусь от 6 августа 2009 г. № 10 и иными решениями Президента Республики Беларусь, к заявлению дополнительно прилагаются:

- бизнес-план инвестиционного проекта, разработанный в соответствии с актами законодательства; заключение о финансовом состоянии инвестора (инвесторов) за два года, предшествующие дате обращения, а для инвесторов, с начала создания которых прошло менее двух лет, - за период деятельности. Заключение аудитора (для юридических лиц - резидентов Республики Беларусь) или заключение по результатам проведения финансового Due Dilige№ce с его переводом на русский язык (для юридических лиц - нерезидентов Республики Беларусь) должно содержать всестороннее исследование финансового состояния инвестора (инвесторов), его возможностей по осуществлению заявленных инвестиций;

- иные документы, необходимые для проведения государственной комплексной экспертизы инвестиционного проекта в соответствии с актами законодательства.

В случае если инвестором является иностранное юридическое или физическое лицо и проектом инвестиционного договора предусматривается его заключение на русском или белорусском и иностранном языках, то к заявлению дополнительно прилагается перевод проекта инвестиционного договора на иностранный язык и документ, подлинность подписи переводчика на котором засвидетельствована нотариально[67].

Рассмотрение заявления инвестора (инвесторов) о заключении инвестиционного договора и принятие решения по нему осуществляются государственным органом, исполнительным комитетом в течение 30 дней с даты получения такого заявления.

В случае если инвестором (инвесторами) не соблюдены требования, материалы в трехдневный срок с даты получения заявления возвращаются с указанием допущенных нарушений и после их устранения могут быть представлены повторно.

В случае необходимости внесения изменений в проект инвестиционного договора и (или) получения заключения государственной комплексной экспертизы инвестиционного проекта, проводимой Министерством экономики, срок рассмотрения заявления инвестора (инвесторов) о заключении инвестиционного договора может быть увеличен, но не более чем на 30 дней. О продлении срока рассмотрения заявления инвестор (инвесторы) уведомляется до истечения 30 дней со дня поступления заявления в государственный орган, исполнительный комитет.

Проект инвестиционного договора с прилагаемыми к нему материалами рассматривается государственным органом, исполнительным комитетом с участием их экономических и юридических служб и проведением юридическими службами обязательной юридической экспертизы проекта инвестиционного договора.

В процессе рассмотрения проекта инвестиционного договора с прилагаемыми материалами государственный орган, исполнительный комитет обеспечивают:

- непосредственное взаимодействие с инвестором (инвесторами), в том числе по вопросам получения дополнительных сведений об инвестиционном проекте и (или) внесения в проект инвестиционного договора по согласованию с ним (ними) изменений, необходимых для его заключения;

- согласование проекта инвестиционного договора с другими государственными органами, в компетенции которых находятся вопросы, связанные с предусмотренными в проекте инвестиционного договора условиями, в срок не более 10 дней с даты поступления такого проекта в согласующий государственный орган;

- получение заключения соответствующего исполнительного комитета, городского (городов областного подчинения), районного исполнительного комитета или администрации свободной экономической зоны по месту нахождения земельного участка о согласовании возможности размещения объектов, связанных с реализацией инвестиционного проекта, на земельном участке в намечаемом месте с указанием его примерной площади, в случае если проектом инвестиционного договора предусматривается предоставление земельного участка[67];

- аутентичность текстов проекта инвестиционного договора на русском или белорусском и иностранном языках, в случае если заключение инвестиционного договора предусматривается на русском или белорусском и иностранном языках;

- непосредственное взаимодействие с государственным органом, исполнительным комитетом, решение которых необходимо для заключения инвестиционного договора, в случае если проектом инвестиционного договора предусматривается его заключение на основании решения двух и более государственных органов, исполнительных комитетов.

В случае если проектом инвестиционного договора предусматривается предоставление инвестору и (или) организации, в установленном порядке созданной в Республике Беларусь этим инвестором либо с его участием, льгот и преференций, не установленных законодательными актами, Декретом Президента Республики Беларусь от 6 августа 2009 г. № 10 и иными решениями Президента Республики Беларусь, государственный орган, исполнительный комитет в десятидневный срок с даты получения заявления инвестора готовят заключение по бизнес-плану инвестиционного проекта.

При положительном заключении по бизнес-плану инвестиционного проекта и согласовании проекта инвестиционного договора с государственными органами, указанными в абзаце третьем пункта 8 настоящего Положения, государственный орган, исполнительный комитет обеспечивают получение заключения:

- обязательной юридической экспертизы проекта инвестиционного договора, проводимой Министерством юстиции;

- государственной комплексной экспертизы инвестиционного проекта, проводимой Министерством экономики.

Срок проведения обязательной юридической экспертизы проекта инвестиционного договора и государственной комплексной экспертизы инвестиционного проекта не должен превышать 10 рабочих дней[67].

Вопрос о заключении инвестиционного договора подлежит обязательному рассмотрению на заседании коллегии (совета) государственного органа, заседании исполнительного комитета, по результатам которого принимается решение:

- о заключении инвестиционного договора;

- о внесении в Правительство Республики Беларусь проекта постановления Совета Министров Республики Беларусь о заключении в соответствии с абзацем третьим части первой подпункта 1.2 пункта 1 Декрета Президента Республики Беларусь от 6 августа 2009 г. № 10 инвестиционного договора (далее - проект постановления Совета Министров Республики Беларусь)[74];

-об отказе в заключении инвестиционного договора.

При наличии двух и более инвесторов, претендующих на заключение инвестиционных договоров, связанных с реализацией аналогичных инвестиционных проектов или инвестиционных проектов, заявленных к реализации на одном и том же земельном участке, на заседании коллегии (совета) государственного органа, заседании исполнительного комитета может быть принято решение о проведении конкурса. Предмет конкурса, условия и порядок его проведения определяются государственным органом, исполнительным комитетом. Инвестиционный договор заключается с инвестором (инвесторами), победившим в конкурсе, без рассмотрения вопроса о заключении с ним (ними) инвестиционного договора на заседании коллегии (совета) государственного органа, заседании исполнительного комитета.

О принятом решении государственный орган, исполнительный комитет в пятидневный срок со дня проведения заседания коллегии (совета) государственного органа, заседания исполнительного комитета информируют инвестора (инвесторов).

Инвестиционный договор:

- заключается после принятия соответствующего решения (решений) о его заключении;

- составляется в количестве экземпляров по числу сторон инвестиционного договора; подписывается руководителем государственного органа, исполнительного комитета, принявших решение о заключении инвестиционного договора, либо должностным лицом государственного органа, исполнительного комитета, иного государственного органа (организации), не указанного в абзаце втором части первой подпункта 1.2 пункта 1 Декрета Президента Республики Беларусь от 6 августа 2009 г. № 10, уполномоченным на его подписание в соответствии с решением Совета Министров Республики Беларусь по согласованию с Президентом Республики Беларусь о заключении инвестиционного договора в соответствии с абзацем третьим части первой подпункта 1.2 пункта 1 названного Декрета[74];

- вступает в силу с даты его подписания, если в инвестиционном договоре не указан иной срок его вступления в силу.

Внесение изменений и (или) дополнений в инвестиционный договор осуществляется в порядке, предусмотренном настоящим Положением для заключения такого инвестиционного договора и вступления его в силу.

В случае если внесение изменений и (или) дополнений не связано с предоставлением инвестору и (или) организации, в установленном порядке, созданным в Республике Беларусь этим инвестором либо с его участием, льгот и преференций, не установленных законодательными актами, Декретом Президента Республики Беларусь от 6 августа 2009 г. № 10 и иными решениями Президента Республики Беларусь, предоставления бизнес-плана инвестиционного проекта, заключения аудитора или заключения по результатам проведения финансового Due Dilige№ce, а также проведения государственной комплексной экспертизы инвестиционного проекта и обязательной юридической экспертизы проекта инвестиционного договора не требуется.

Прекращение действия инвестиционного договора осуществляется в порядке, установленном настоящим Положением для заключения инвестиционного договора и вступления его в силу, в случаях:

- выполнения инвестором (инвесторами) своих обязательств по договору;

- окончания срока действия договора;

- ликвидации инвестора - юридического лица или индивидуального предпринимателя, смерти, признания безвестно отсутствующим, объявления умершим инвестора - физического лица;

- соглашения сторон;

- отказа Республики Беларусь от выполнения своих обязательств по инвестиционному договору при несоблюдении или ненадлежащем соблюдении инвестором (инвесторами) его обязательств.

Таким образом, инвестиционный договор - это документ, заключаемый для оказания государственной поддержки инвесторам в рамках реализации инвестиционных проектов, которые имеют важное значение для экономики Беларуси, по созданию производств и их развитию с учетом использования новых высоких технологий, способных повысить конкурентоспособность отечественной продукции внутри страны и за рубежом, а также рост объемов экспорта.

Глава 3

Осуществление инвестиций в ОАО «Бархим»

3.1 ОАО «Бархим» как участник инвестиционных правоотношений

ОАО «Бархим» (в прошлом - горпромкомбинат) было создано в августе 1944 года. Производство продукции горпромкомбината развивалось по пяти отраслям: металлообрабатывающей, химической, легкой, пищевой, стройматериалов. Производства комбината были разрознены и располагались в нескольких точках города и района.

С 1968 года началась специализация предприятия на выпуске стиральных порошков, лакокрасочных материалов, электродов сварочных и клеевой ленты.

ОАО «Бархим» образовалось путем государственной приватизации производственно-торгового республиканского унитарного предприятия «Бархим»

Акционерное общество - это общество, уставный фонд которого разделен на определенное число акций, имеющих одинаковую номинальную стоимость. Участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

ОАО «Бархим» является открытым акционерным обществом.

Открытое акционерное общество, это общество участники которого могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров неограниченному кругу лиц. Такое акционерное общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и свободную продажу их на условиях, устанавливаемых законодательством о ценных бумагах, а в случае размещения дополнительно выпускаемых акций за счет собственных средств этого общества и (или) его акционеров, а также в иных случаях, предусмотренных законодательными актами, - закрытое размещение дополнительно выпускаемых акций (среди ограниченного круга лиц

Открытое акционерное общество «Бархим» создано на основании приказа фонда «Брестоблимущество» № 294 от 30.11.2005 г. во исполнение постановления Совета Министров Республики Беларусь от 02 апреля 2004г № 368 «О перечнях организаций, находящихся в республиканской собственности, подлежащих приватизации в 2004 - 2005 годах» [68] и в соответствии с Законом Республики Беларусь от 19 января 1993 г. № 2104-XII «О разгосударствлении и приватизации государственной собственности в Республике Беларусь» и решением коллегии Брестского областного территориального фонда государственного имущества от 29 ноября 2005г (протокол № 16)[70].

ОАО «Бархим» зарегистрировано решением Брестского областного исполнительного комитета от 26 декабря 2005 года в Едином государственном регистре юридических лиц и индивидуальных предпринимателей за № 290167392.

Стоит отметить, что несмотря на преобразование Производственно-торгового республиканского унитарного предприятия «Бархим» в акционерное общество , основным собственником так и остается государство.

Почти 99% акций принадлежит концерну «Белневтехим», который в свою очередь полностью находится в государственной собственности.

Организационная структура ОАО «Бархим» обеспечивает достижение цели и предмета деятельности Общества в соответствии с Уставом.

Общество имеет бесцеховую структуру, при которой основной внутрипроизводственной единицей является участок.

Существующая система управления производством, персоналом, снабжением и сбытом позволяет решать стоящие перед Обществом задачи.

Органами Общества являются органы управления Общества и его контрольный орган.

Органами управления Общества являются:

- общее собрание акционеров;

- наблюдательный совет;

- исполнительные органы (дирекция и директор).

Контрольным органом Общества является ревизионная комиссия.

ОАО «Бархим» специализируется на выпуске потребительских товаров: средств моющих для стирки, чистящих, отбеливающих средств, клея для обоев, средства для мытья посуды, пасты моющей для рук.

Кроме того, осуществляется выпуск продукции производственно-технического назначения: клеевой ленты, технических моющих средств и анти адгезионных жидкостей.

Необходимо отметить, что Открытое акционерное общество «Бархим» является основным производителем синтетических моющих средств в Республике Беларусь.

ОАО «Бархим» производит высококачественные стиральные порошки, доступные для населения с разным уровнем доходов, что в значительной мере определяет масштабы производства и реализации продукции предприятия, а также специализируется на выпуске потребительских товаров: порошкообразных, пастообразных и жидких средств для стирки, чистящих, отбеливающих, санитарно-гигиенических средств, средств для мытья посуды, анти накипи, пасты моющей для рук, жидкого мыла, автошампуня.

Кроме того, осуществляется выпуск продукции производственно-технического назначения: клеевой ленты, технических моющих средств и анти адгезионных жидкостей. Основной продукцией общества являются стиральные порошки, удельный вес которых в общем объеме производства предусмотрен на 2012 год в размере 79 %. Техническое развитие предприятия и модернизация производства осуществлялось в 2012 году за счет собственных средств организации.

До вхождения предприятия в состав концерна «Белнефтехим» техническое перевооружение осуществлялось исключительно за счет собственных средств.

Занимания доля рынка представлена в Приложение 1.

Особое внимание в ОАО «Бархим» уделяется разработке и освоению технических моющих средств и препаратов.

3.2 Особенности осуществления инвестиций в ОАО «Бархим». Инвестиционный проект как предпосылка осуществления инвестиций

В период с 2008 - 2010 г.г. в ОАО «Бархим» в рамках программы импортозамещения проводилась реализация инвестиционного проекта «Реконструкция участка товаров бытовой химии».

В 2010 году в ОАО «Бархим» в рамках программы импортозамещения завершена реализация инвестиционного проекта «Реконструкция участка товаров бытовой химии». Реконструкция участка и оснащение его оборудованием для изготовления гранулированных моющих средств (фасовки СМС в картонную пачку) обусловлено необходимостью замены морально и физически изношенных основных производственных фондов участка.

Источником финансирования являлся инновационный фонд концерна «Белнефтехим».

Следует отметить, что Закон «Об инвестициях» не содержит определения понятия «инвестиционный проект». В ранее действующем Инвестиционном кодексе Республики Беларусь под инвестиционным проектом понималась совокупность документов, характеризующих замысел о вложении и использовании инвестиций и его практическую реализацию до достижения заданного результата за определенный период времени (ст. 14 Инвестиционного кодекса Республики Беларусь) [34].

В соответствии со ст. 1 Федерального закона от 25 февраля 1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план) [75].

Смольский А.П. утверждает, что инвестиционный проект - это документ, отражающий увязанный по ресурсам, срокам и исполнителям комплекс научно-исследовательских, проектно-конструкторских, организационно-экономических и других мероприятий по привлечению и использованию инвестиций, однако допускает использование понятия «инвестиционный проект» и как «деятельность» [89].

Исходя из вышеизложенного, представляется целесообразным закрепить в Законе Республики Беларусь от 12 июля 2013 года «Об инвестициях» следующее определение понятия «инвестиционный проект». Итак, инвестиционный проект - совокупность организационно-правовых, управленческих, аналитических, финансовых и инженерно-технических мероприятий, осуществляемых субъектами инвестиционной деятельности по привлечению и использованию инвестиций[76].

Подготовка и реализация крупного инвестиционного проекта - длительный и, как правило, очень дорогостоящий процесс, состоящий из ряда этапов и стадий [90, с. 46].

Под стадией инвестиционного проекта понимается логически завершенный этап на любой фазе работ, после которого следует принятие решения о дальнейшем развитии проекта [92, с. 10].

В литературе не выработан единый подход по определению стадий развития инвестиционных проектов. Вместе с тем, в соответствии с Правилами по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов, утвержденными постановлением Министерства экономики Республики Беларусь от 31 августа 2005 № 158, разработка и реализация инвестиционного проекта (от первоначальной идеи до его завершения) могут быть представлены в виде цикла, состоящего из четырех стадий: предынвестиционной, инвестиционной, эксплуатационной и ликвидационной (п. 2 Правил). Кроме того, все стадии развития инвестиционного проекта характеризуются инвестиционными и предпринимательскими рисками, которые условно можно подразделить на риски подготовительной стадии, риски создания проекта, риски ввода объекта в эксплуатацию, риски функционирования объекта. Постадийный подход развития инвестиционного проекта обеспечивает возможность постепенного нарастания усилий и затрат, вкладываемых в подготовку проекта, поскольку на каждой стадии производится оценка финансово-экономических показателей и отбор наиболее привлекательных проектов. Тем самым неперспективные проекты отвергаются, что позволяет избежать затрат в случае, если бы все инвестиционные концепции доходили до дорогостоящей стадии окончательной подготовки и тщательной оценки.

В международной практике принято различать четыре основных этапа этого процесса: предынвестиционный, инвестиционный, эксплуатационный, ликвидационный [96, с. 46].

По мнению А.Ф. Лещинской и Е.Р. Орловой, инвестиционный цикл охватывает три фазы: предынвестиционную (предварительные исследования до окончательного принятия инвестиционного решения), инвестиционную (проектирование, договор, подряд, строительство), производственную (фаза хозяйственной деятельности предприятия). Эти фазы разделяются на стадии и этапы, которым соответствуют свои цели, методы и механизмы реализации [33, с. 13]. Такие же стадии выделяют В. А. Тихоненков и М. В. Рыбкина [92, с. 10]. Я.О. Матиевич выделяет следующие стадии развития инвестиционного проекта: предпроектную, проектную, строительную, эксплуатационную, ликвидационную [57].

Достоинство постадийного подхода развития инвестиционного проекта состоит в том, что он обеспечивает возможность постепенного нарастания усилий и затрат, вкладываемых в подготовку проекта [45, с. 13].

На каждой стадии производится оценка финансово-экономических показателей и отбор наиболее привлекательных проектов. Исследования на следующей стадии продолжаются только для отобранных проектов. Неперспективные проекты отвергаются, что позволяет избежать затрат в случае, если бы все инвестиционные концепции доходили до дорогостоящей стадии окончательной подготовки и тщательной оценки [59, с. 50-51].

При планировании инвестиций могут разрабатываться и такие документы, как бизнес-план инвестиционного проекта и технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта .

Бизнес-план инвестиционного проекта - документ, содержащий детальное изложение целей инвестиционного проекта и путей их достижения, предназначенный для обоснования инвестиций. Бизнес-план может быть частью инвестиционного проекта, заменять его или включать в себя несколько проектов (при расширении, модернизации, реконструкции предприятия) .

Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта - документ, включающий инженерно-конструкторские, технологические и строительные решения, а также экономическое обоснование выбранного способа осуществления проекта и его преимущества в сравнении с альтернативными вариантами [89]. Целью его проведения является окончательное решение о том, имеются ли коммерческие, технические, экономические и экологические предпосылки для реализации проекта и следует ли его переводить в инвестиционную фазу [33, с. 15]. Разрабатывается оно проектировщиками (юридическими организациями и физическими лицами), имеющими лицензии на выполнение проектных работ, на основании заключенного с заказчиком договора. К договору обычно прилагается задание на выполнение ТЭО с указанием требований (технико-экономических и др.), необходимых, по мнению инвестора (заказчика), для реализации проекта [30, с. 34].

Основным нормативным правовым актом в рассматриваемой сфере является Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 8 августа 2005 г. № 873 «О прогнозах, бизнес-планах развития и бизнес-планах инвестиционных проектов коммерческих организаций» [69].

В соответствии с п. 1 указанного Постановления на республиканские органы государственного управления, иные уполномоченные организации, областные исполнительные комитеты и Минский городской исполнительный комитет возложена обязанность по обеспечению разработки, утверждения, экспертизы, согласования и реализации подведомственными организациями прогнозов развития на пять лет, бизнес-планов развития на год и бизнес-планов инвестиционных проектов [69].

Положение о разработке, утверждении, экспертизе, согласовании и реализации прогнозов развития коммерческих организаций на пять лет, бизнес-планов их развития на год, бизнес-планов инвестиционных проектов, утвержденное Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 8 августа 2005 № 873 г. «О прогнозах, бизнес-планах развития и бизнес-планах инвестиционных проектов коммерческих организаций» (далее - Положение) определяет:

- порядок и сроки разработки, утверждения коммерческими организациями прогнозов развития, бизнес-планов развития, бизнес-планов инвестиционных проектов;

- порядок рассмотрения банками бизнес-планов развития, бизнес-планов инвестиционных проектов, а также проведения органами государственного управления их экспертизы;

- порядок согласования органами государственного управления прогнозов развития, бизнес-планов развития, бизнес-планов инвестиционных проектов, решения спорных вопросов;

- порядок проведения Министерством экономики экспертизы бизнес-планов инвестиционных проектов [69].

Бизнес-планы инвестиционных проектов разрабатываются коммерческими организациями в случаях, установленных законодательством, не позднее чем за три месяца до начала реализации этих проектов (ч. 3 п. 4 Положения) [69].

Разработка бизнес-планов инвестиционных проектов осуществляется на основании приказов руководителей коммерческих организаций самими организациями под контролем органов государственного управления, а также с участием банков в случаях привлечения долгосрочных кредитов этих банков. При необходимости к работе по разработке прогнозов развития, бизнес-планов развития и бизнес-планов инвестиционных проектов коммерческие организации могут привлекать в соответствии с законодательством Республики Беларусь организации и индивидуальных предпринимателей, оказывающих такие услуги (п. 6 Положения) на договорной основе (п. 7 Положения) [69].

В приказе о разработке бизнес-планов инвестиционных проектов в соответствии с п. 8 Положения в обязательном порядке должны быть определены:

- лица, ответственные за разработку этих документов, достоверность используемых в расчетах данных, своевременное информирование соответствующего органа государственного управления о ходе их разработки и реализации, своевременное внесение в них необходимых изменений и дополнений в течение срока их реализации;

- обоснование необходимости привлечения к разработке документов организаций и индивидуальных предпринимателей, оказывающих услуги по разработке прогнозов развития, бизнес-планов развития и бизнес-планов инвестиционных проектов;

- сроки и календарный план-график разработки этих документов [69].

При оценке проекта и принятии решения об его инвестировании важным является проведение экспертизы. Государственной комплексной экспертизе подлежат, как правило, инвестиционные проекты и программы (технико-экономические обоснования, бизнес-планы), осуществляемые за счет или с участием финансовых средств республиканского бюджета; требующие государственной поддержки согласно действующему законодательству; реализуемые с привлечением иностранных кредитов под гарантии правительства [30, с. 27].

Государственная комплексная экспертиза инвестиционных проектов проводится с целью подготовки заключения для принятия решений о государственной поддержке инвестиционных проектов [59].

Проведение комплексной государственной экспертизы инвестиционных проектов в Республике Беларусь регламентируется Постановлением Министерства экономики Республики Беларусь от 03.06.2005 № 102 «Об утверждении Инструкции о внесении и рассмотрении материалов и заключений по инвестиционным проектам при проведении в Министерстве экономики Республики Беларусь государственной комплексной экспертизы» [78].

Согласно п. 2 Инструкции о внесении и рассмотрении материалов и заключений по инвестиционным проектам при проведении в Министерстве экономики Республики Беларусь государственной комплексной экспертизы Министерство экономики приступает к проведению государственной комплексной экспертизы при поступлении единым пакетом от инвестора (инициатора инвестиционного проекта) следующих документов:

- письменного заявления (сопроводительного письма) органа государственного управления, содержащего: наименование инвестора (инициатора инвестиционного проекта), название инвестиционного проекта, его стоимость, запрашиваемый вид государственной поддержки с указанием нормативных правовых актов, которыми данный вид государственной поддержки предусмотрен, перечень представляемых для проведения государственной комплексной экспертизы документов с указанием приложений и количества листов каждого документа и приложения;

- бизнес-плана инвестиционного проекта, разработанного, утвержденного и согласованного в соответствии с нормативными правовыми актами Министерства экономики. В качестве приложений к бизнес-плану для проведения государственной комплексной экспертизы подаются:

1) годовая бухгалтерская отчетность, утвержденная в порядке, установленном учредительными документами инвестора (инициатора инвестиционного проекта), за 2 года, предшествующих планируемому (для инвесторов (инициаторов инвестиционного проекта), созданных менее чем за 2 года, - за период деятельности), а также бухгалтерскую отчетность за текущий период (на первую дату месяца, предшествующего месяцу представления документов на комплексную экспертизу);

2) копия контрактной, предконтрактной, тендерной либо иной документации, подтверждающей достоверность инвестиционных затрат по приобретаемому оборудованию;

3) копии заключений государственной экспертизы архитектурных и строительных проектов, подготовленных в соответствии с Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 08.10.2008 № 1476 «Об утверждении Положения о порядке проведения государственной экспертизы градостроительных проектов, обоснований инвестирования в строительство, архитектурных, строительных проектов, выделяемых в них этапов работ, очередей строительства, пусковых комплексов и смет (сметной документации) и Положения о порядке разработки, согласования и утверждения градостроительных проектов, проектной документации» [82];

...