Анализ финансового состояния предприятия (на примере закрытого акционерного общества "Сибкультторг")
Анализ основных показателей финансового состояния ЗАО "Сибкультторг". Оценка потенциального банкротства предприятия с использованием формализованных критериев. Интегральная балльная и рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния предприятия.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 02.09.2016 |
| Размер файла | 519,3 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Если Z0, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом показателя Z.
Для ЗАО «Сибкультторг» оценка потенциального банкротства с помощью двухфакторной модели представлена в таблице 3.1:
Таблица 3.1.
Оценка банкротства по двухфакторной модели Z.
|
Наименование Показателя |
На начало периода |
На конец периода |
|
|
1 |
2 |
3 |
|
|
1.Коэффициент текущей ликвидности |
1,2902 |
1,3834 |
|
|
2.Коэффициент финансовой зависимости |
3,4451 |
2,6085 |
|
|
3.Z-показатель вероятности банкротства |
- 1,57 |
- 1,72 |
|
|
4.Вероятность банкротства |
50% |
50% |
Как видно из расчетов Z 0. Это означает, что вероятность банкротства ЗАО «Сибкультторг» меньше 50%.
Достоинством данной модели является ее простота, возможность ее применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии.
Но, данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так как не учитывает влияние на финансовое состояние организации других важных показателей (рентабельность, отдачу активов, деловую активность организации). Ошибка прогноза с помощью двухфакторной модели оценивается интервалом Z = 0,65.
В нашей стране иные темпы инфляции, иные циклы макро- и микроэкономики, а также другие условия фондо-, энерго- и трудоемкости производства, производительности труда, иное налоговое бремя. В силу этого невозможно механически использовать приведенные выше значения коэффициентов в российских условиях.
Однако, саму модель, но с другими числовыми коэффициентами, соответствующими реалиям становления российского рынка, можно было бы применить, если бы имелась достаточно представительная информация о финансовом состоянии российских предприятий-банкротов.
Для получения более точного прогноза американская практика рекомендует принимать во внимание уровень и тенденции изменения рентабельности проданной продукции, так как данный показатель существенно влияет на финансовую устойчивость организации. Это позволяет одновременно сравнивать показатель риска банкротства и уровень рентабельности продаж продукции. Если первый показатель находится в безопасных границах, и уровень рентабельности продукции достаточно высок, то вероятность банкротства крайне незначительна.
В западной практике используются и многофакторные модели Э.Альтмана. В 1968 году была предложена пятифакторная модель прогнозирования:
Z = 1,2 Коб + 1,4 Кнп + 3,3 Кр + 0,6 Кп + 0,999 Ком, (3.2)
где Коб - доля оборотных средств в активах, т.е. отношение текущих активов к общей сумме активов. Общую сумму активов следует рассматривать как общую сумму имущества, т.е. сумму внеоборотных и оборотных активов организации;
Кнп - рентабельность активов, исчисленная на нераспределенной прибыли, т.е. отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов. Нераспределенную прибыль прошлых лет следует учитывать вместе с нераспределенной прибылью отчетного периода;
Кр - рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли;
Кп - коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала, т.е. отношение рыночной стоимости акционерного капитала (суммарная рыночная стоимость акций) к краткосрочным обязательствам;
В настоящее время в России отсутствует информация о рыночной стоимости акций всех элементов, и данный показатель не может быть рассчитан в своем истинном варианте для большинства организаций.
Некоторые экономисты рекомендуют его определять как отношение общей величины активов к общей сумме заемных средств. На мой взгляд, этот показатель не будет реальным и более правильным является вариант, предложенный Адаевым Ю.А.. Он заменяет рыночную стоимость акций на сумму уставного и добавочного капитала, так как увеличение стоимости активов организации приводит либо к увеличению его уставного капитала (увеличение номинала или дополнительный выпуск акций), либо к росту добавочного капитала (повышение курсовой стоимости акций в силу роста их надежности) [8, с. 76-78].
Однако, тогда не учитывается возможное колебание курса акций под влиянием внешних факторов и поведения инвесторов, которые могут расценить дополнительный выпуск акций как приближение их эмитента к банкротству и оказаться от их приобретения, снижая тем самым их рыночную стоимость.
Ком - отдача всех активов, т.е. отношение выручки от реализации к общей сумме активов.
Весовые коэффициенты каждого показателя рассчитаны на основе статистических данных о банкротствах фирм за 22-летний период. В зависимости от Z прогнозируется вероятность банкротства:
- 1,8 и менее - очень высокая;
- от 1,81 до 2,7 - высокая;
- от 2,8 до 2,9 - возможная;
- более 3,0 - очень низкая.
Если Z 1,81, то организация станет банкротом:
- Через год - с вероятностью 95%;
- Через 3 года - 48%;
- Через 4 года - 30%;
- Через 5 лет - 30%.
Недостаток этой модели заключается в том, что ее по существу можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах.
Применять пятифакторную модель Э.Альтмана для оценки вероятности банкротства российских организаций можно с большой долей условности, так как веса данной функции необходимо рассчитывать по отечественной статистике, а достаточно длительных динамических рядов пока нет.
На основе пятифакторной модели Э.Альтмана разработана и используется компьютерная модель прогнозирования вероятности банкротства отечественных организаций.
Поскольку акции ЗАО «Сибкультторг» не котируются на биржах, следует применять формулу:
Z = 0,717Коб + 0,87Кнп + 3,10Кр + 0,42Кп + 0,995Ком; (3.3)
Для ЗАО «Сибкультторг» оценка потенциального банкротства с помощью пятифакторной модели Э.Альтмана представлена в таблицы 3.2:
Таблица 3.2.
Оценка банкротства по пятибалльной модели Z.
|
Наименование показателя |
На начало периода |
На конец периода |
|
|
1 |
2 |
3 |
|
|
Доля оборотных средств в активах |
0,6934 |
0,9415 |
|
|
Рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли |
0,0189 |
0,0792 |
|
|
3. Рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли |
0,0236 |
0,1073 |
|
|
4. Коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала |
0,2903 |
0,3834 |
|
|
5. Отдача всех активов |
2,3312 |
2,3157 |
|
|
6. Значения Z |
3,0283 |
3,5421 |
|
|
7. Вероятность банкротства |
Очень низкая |
Очень низкая |
Z = 0,717*0,6934 + 0,874*0,0189 + 3,10*0,0236 + 0,42*0,2903 + 0,995*2,3312 = 3,0283 - на начало отчетного периода;
Z = 0,717*0,9415 + 0,874*0,0792 + 3,10*0,1073 + 0,42*0,3834 + 0,995*2,3157 = 3,5421 - на конец отчетного периода.
Как видно из расчетов Z 3,0. Это означает, что вероятность банкротства ЗАО «Сибкультторг» очень низкая.
Семифакторная модель, разработанная Э.Альтманом со своими коллегами в 1977 году, позволяет прогнозировать банкротство на горизонте в 5 лет с точностью до 70% и включает следующие показатели: рентабельность активов, изменчивость (динамику) прибыли, коэффициент покрытия процентов по кредитам, кумулятивную прибыльность, коэффициент покрытия (ликвидности), коэффициент автономии, совокупные активы.
Достоинство этой модели - максимальная точность, однако применение затруднено из-за недостатка информации (требуются данные аналитического учета, которых нет у внешнего пользователя).
В 1972 году другой, не менее знаменитый экономист Лис. разработал следующую формулу для Великобритании:
Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4, (3.4)
В этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.
где Х1 -- доля оборотных средств в активах;
Х2 -- рентабельность активов по прибыли от реализации;
Х3 -- рентабельность активов по нераспределенной прибыли;
Х4 -- коэффициент покрытия по собственному капиталу.
Z = 0,063*0,0388 + 0,092*0,0245 + 0,057*0,775 + 0,001*2,3312 = 0,0512 - на начало отчетного периода;
Z = 0,063*0,1596 + 0,092*0,1096 + 0,057*0,7229 + 0,001*2,3157 = 0,0636 - на конец отчетного периода.
Интерпретация результатов:
Z < 0,037 -- вероятность банкротства высокая;
Z > 0,037 -- вероятность банкротства малая.
Показатели Z модели Лиса больше нормативного значения 0,037, как на конец, так и на начало отчетного 2009 года, следовательно, вероятность наступления банкротства ЗАО «Сибкультторг» мала.
Следующей моделью прогнозирование банкротства была представлена модель Таффлера. В целом по содержательности и набору факторов-признаков модель Таффлера ближе к российской реальности, чем модель Лиса.
Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4, (3.5)
где Х1 -- коэффициент покрытия;
Х2 -- коэффициент покрытия;
Х3 -- доля обязательств;
Х4 -- рентабельность всех активов.
Z = 0,53*0,0388 + 0,13*1,2903 + 0,18*0,7751 + 0,16*2,3312 = 0,71
Z = 0,53*0,1596 + 0,13*1,3834 + 0,18*0,7229 + 0,16*2,3157 = 0,76
Интерпретация результатов:
Z > 0,3 -- малая вероятность банкротства;
Z < 0,2 -- высокая вероятность банкротства.
Показатели Z больше нормативного значения 0,3 модели Таффлера, как на конец так и на начало отчетного 2009 года, следовательно, вероятность наступления банкротства ЗАО «Сибкультторг» мала.
На ряду с выше перечисленными моделями, также используется и модель Бивера (система показателей Бивера представлена в таблице 3.3). Она позволяет оценить финансовое состояние компании с точки зрения ее возможного будущего банкротства.
Шкала оценки риска банкротства построена на основе сравнения фактических значений показателей с рекомендуемыми. Вероятность банкротства компании оценивается по одной из групп возможных состояний, где находится большинство расчетных значений показателей.
Таблица 3.3.
Система показателей Бивера
|
Показатель |
Способ расчета |
Комментарий |
Значения показателей |
|||
|
Группа I: стабильные компании |
Группа II: 5 лет до банкротства |
Группа III: 1 год до банкротства |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
Коэффициент Бивера |
(стр. 190(Ф2) + стр. Ф5(393 + 394)) / стр. (590 + 690) |
(Чистая прибыль + Амортизация) / Заемные средства |
0,40-0,45 |
0,17 |
-0,15 |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности |
стр. 290 / (стр. 610 + 620 + 630 + 660) |
Оборотные активы / Текущие обязательства |
3,2 |
2 |
1 |
|
|
Экономическая рентабельность |
стр. 190(Ф2) /стр. 300 |
(Чистая прибыль/сумму активов) * 100 |
6ё8 |
4 |
-22 |
|
|
Финансовый леверидж |
стр. (590 + 690) / стр. 700 |
(Заемный капитал / баланс) * 100 |
37 |
50 |
80 |
|
|
Коэффициент покрытия активов СОС |
стр. (490 - 190) / стр. 300 |
Собственный капитал - Внеоб.активы / сумму активов |
0,4 |
0,3 |
» 0,06 |
Таблица 3.4.
Рассчитаем показатели на начало отчетного 2009 года.
|
Показатель |
Комментарий |
Значения показателей |
|||
|
Группа I: стабильные компании |
Группа II: 5 лет до банкротства |
Группа III: 1 год до банкротства |
|||
|
1 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
Коэффициент Бивера |
(Чистая прибыль + Амортизация) / Заемные средства |
- |
0,11 |
- |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности |
Оборотные активы / Текущие обязательства |
- |
- |
1,5 |
|
|
Экономическая рентабельность |
(Чистая прибыль/сумму активов) * 100 |
7,9 |
- |
- |
|
|
Финансовый леверидж |
(Заемный капитал / баланс) * 100 |
- |
- |
72,3 |
|
|
Коэффициент покрытия активов СОС |
Собственные капитал - Внеоб.активы / сумму активов |
- |
0,3 |
- |
Получив результаты показателей Бивера (см. таб. 3.4), можно сделать вывод, что предприятие ЗАО «Сибкультторг» находится в такой экономической ситуации, что несостоятельность предприятия или банкротство может наступить как через один год, так и через пять лет. Наступление банкротства возможно, но только в долгосрочной перспективе.
Разработанные на Западе модели прогнозирования банкротства соответствуют условиям развитой экономики. В России необходимо разработать адекватные прогнозные модели [6, с. 55, 81].
Расчет индекса кредитоспособности в наиболее законченном виде возможен лишь для компаний, котирующих свои акции на фондовых биржах. Кроме того, ориентация на какой-то один критерий, даже весьма привлекательный с позиции теории, на практике не всегда оправданы. Поэтому многие крупные аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими обзорами, прогнозированием и консультированием, используют для своих аналитических оценок системы критериев.
В Великобритании разработаны рекомендации комитета по обобщению практики аудирования, которые содержат перечень критических показателей для оценки возможного банкротства организаций.
Безусловно, в этом есть и свои минусы - гораздо легче принимать решения в условиях однокритериальной, чем в условиях многокритериальной задачи. Вместе с тем любое прогнозное решение подобного рода независимо от числа критериев является субъективным, а рассчитанные значения критериев носят скорее характер информации к размышлению, нежели побудительных стимулов для принятия немедленных решений волевого характера.
Основываясь на разработках западных аудиторских фирм и преломляя эти разработки к отечественной специфике ведения бизнеса, можно рекомендовать следующую двухуровневую систему показателей.
К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные значения которых или накладывающаяся динамика изменения свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:
- повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;
- превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;
- чрезмерное использование краткосрочных заемных средств, в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;
- устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;
- хроническая нехватка оборотных средств;
- устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;
- неправильная реинвестиционная политика;
- хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);
- высокий удельный вес дебиторской задолженности;
- наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов;
- ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;
- использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;
- применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;
- потенциальные потери долгосрочных контрактов;
- неблагоприятные изменения в портфеле заказов.
Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое; вместе с тем они указывают, что при определенных условиях, обстоятельствах или непринятии действующих мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:
- потери ключевых сотрудников аппарата управления;
- вынужденные остановки, а также нарушения ритмичности производственно-технического процесса;
- излишняя ставка на успешность и прибыльность нового проекта;
- чрезмерная зависимость организации от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива;
- участие в судебных разбирательствах организации с непредсказуемым исходом;
- потеря ключевых контрагентов;
- недооценка необходимости постоянного и технологического обновления организации;
- неэффективные долгосрочные соглашения;
- политический риск, связанный с организацией в целом или ее ключевыми подразделениями.
К достоинствам этих рекомендаций можно отнести системность, комплексный подход к пониманию финансового состояния организации с точки зрения возможного банкротства, применение любой организацией любой отрасли без существенных корректировок [35, с. 195-198].
Трудности в использовании этих рекомендаций заключаются в следующем: не все из рассмотренных критериев могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчетности, нужна дополнительная информация. Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена только после накопления определенных статистических данных.
Проведенная оценка потенциального банкротства ЗАО «Сибкультторг» с использованием формализованных критериев (признаков) показала, что по одним из них (значение коэффициента рентабельности увеличилось, снижение коэффициента концентрации заемного капитала (капитализации), увеличение иммобилизованных средств, сокращение срока погашения дебиторской задолженности) организация далеко от банкротства, а по другим (устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности, хроническая нехватка оборотных средств, высокий удельный вес производственных запасов и др.) организация испытывает финансовые затруднения, ведущие к банкротству. Поэтому мне очень трудно принять окончательное решение о вероятности банкротства ЗАО «Сибкультторг» с использованием системы неформализованных критериев.
3.2 Интегральная балльная и рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния предприятия
Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости.
Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. В частности, в работе Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А. предложена следующая система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах.
1 класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
2 класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;
3 класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;
4 класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;
5 класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
Таблица 3.5.
Критерии интегральной балльной оценки финансовой устойчивости предприятия
|
Показатель |
Границы классов согласно критериям |
|||||
|
I |
II |
III |
IV |
V |
||
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,5 и выше = 20 баллов |
0,4 = 16 баллов |
0,3 = 12 баллов |
0,2 = 8 баллов |
0,1 = 4 балла |
|
|
Коэффициент критической оценки |
1,5 и выше = 18 баллов |
1,4 = 15 баллов |
1,3 = 12 баллов |
1,2-1,1 = 9-6 баллов |
1,0 = 3 балла |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности |
2 и выше = 16,5 балла |
1,9-1,7 = 15-12 баллов |
1,6-1,4 = 10,5-7,5 балла |
1,3-1,1 = 6-3 балла |
1 = 1,5 балла |
|
|
Коэффициент финансовой независимости |
0,6 и выше = 17 баллов |
0,59-0,54 = 16,2-12,2 балла |
0,53-0,43 = 11,4-7,4 балла |
0,47-0,41 = 6,6-1,8 балла |
0,4 = 1 балл |
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования |
0,5 и выше = 15 баллов |
0,4 = 12 баллов |
0,3 = 9 баллов |
0,2 = 6 баллов |
0,1 = 3 балла |
|
|
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат |
1 и выше = 13,5 балла |
0,9 = 11 баллов |
0,8 = 8,5 баллов |
0,7-0,6 = 6,0-3,5 балла |
0,5 = 1 балл |
|
|
Минимальное значение границы |
100 |
85,2 - 66 |
63,4 - 56,5 |
41,6 - 28,3 |
14 |
После расчетов проведенных в таблице 3.6 можем сделать вывод, что предприятие ЗАО «Сибкультторг» находиться в 4 классе интегральной балльной оценке финансовой устойчивости - то есть предприятие с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.
Что бы избежать наступление банкротства ЗАО «Сибкультторг» должен предпринять следующие меры:
1. увеличить объем собственных оборотных средств предприятия;
2. уменьшить запасы, краткосрочные финансовые вложения;
3. уменьшить кредиторскую задолженность, краткосрочные кредиты и займы;
4. увеличить объем собственного капитала, долгосрочные обязательства;
Таблица 3.6
Показатели интегральной балльной оценки финансовой устойчивости ЗАО «Сибкультторг»
|
Показатель |
На начало 2009 года |
На конец периода |
|||
|
Фактический уровень показателя |
Кол-во баллов |
Фактический уровень показателя |
Кол-во баллов |
||
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,08 |
4 |
0,19 |
8 |
|
|
Коэффициент критической оценки |
0,08 |
3 |
0,19 |
3 |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности |
2,1 |
16,5 |
1,5 |
9 |
|
|
Коэффициент финансовой независимости |
0,22 |
0,5 |
0,28 |
0,5 |
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования |
0,22 |
6 |
0,28 |
9 |
|
|
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат |
0,23 |
0,5 |
0,32 |
0,5 |
Исходя из проведенного в этой главе анализа, и учитывая преимущества и недостатки каждого отдельного подхода можно сделан следующий вывод: несмотря на недостатки последнего подхода - использование интегральных показателей, в современных условиях хозяйствования он является, на мой взгляд, наиболее удобным и результативным для оценки потенциального банкротства организации.
Рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния предприятия.
Для оперативного определения степени финансовой устойчивости и оценки организации как потенциального партнера в деловых отношениях проводится ее сравнительная рейтинговая комплексная экспресс-оценка. Методика этой оценки обладает следующими особенностями [35, с.349]:
1. Используемая система финансовых показателей базируется на данных публичной отчетности организации, что позволяет контролировать изменение финансового состояния всем заинтересованным пользователям.
2. Исходные показатели для рейтинговой оценки объединены в четыре группы: оценка прибыльности, оценка эффективности управления, оценка деловой активности, оценка ликвидности и рыночной устойчивости. Набор показателей составляет от четырех до семи в каждой группе.
3. Выводы, сделанные на основе рейтинговой экспресс оценки, могут несколько отличаться от выводов, полученных на базе данных других видов анализа, поскольку используемая в экспресс-оценке группа коэффициентов характеризует экономические тенденции развития организации. Другие методике используют финансовые показатели, рассчитываемые на конкретную дату, поэтому отражают происходящие экономические процессы с определенным запозданием.
Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие параметры финансовой деятельности предприятия, то есть хозяйственной активности в целом. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и другие показатели.
Формула рейтингового числа, определяемого на основе пяти показателей, выглядит следующим образом [48, с.299]:
R = 2 КО + 0,1 КЛ + 0,08 КИ + 0,45 КМ + КП; (3.6)
Подробная расшифровка рейтингового числа представлена в приложении. При полном соответствии значений финансовых коэффициентов их нормативным минимальным уровням рейтинг предприятия будет равен 1 (так называемое «условно удовлетворительное предприятие»).
Произведем расчет рейтингового числа за 2008 и за 2009 года, для этого воспользуемся приложением 3:
1. Обеспеченность собственными средствами (КО):
КО = 629 тыс.руб. / 2796 тыс.руб. = 0,22 - 2008 год;
КО = 682 тыс.руб. / 2461 тыс.руб. = 0,28 - 2009 год.
Нормативное требование: КО?0,1. Из расчетов видно, что в 2008г оду предприятие могло себя обеспечить собственными средствами, показатель выше нормативного значения. Наблюдается его рост, то есть предприятие укрепляет свою финансовую устойчивость. В 2009 году происходит незначительное увеличение данного показателя на 0,06 пункта. Это связано с тем, что темпы роста собственного капитала превысили темпы роста оборотного капитала.
2. Ликвидность баланса (КЛ):
КЛ = (2796 тыс.руб. - 83 тыс.руб.) /1310 тыс.руб.+857 тыс.руб. = 1,25 - 2008 год;
КЛ = (2461 тыс.руб. - 91 тыс.руб.) /1635 тыс.руб.+144 тыс.руб. = 1,33 - 2009 год;
Нормативное требование: КЛ?2. В 2008 году ликвидность баланса превышает норму. В 2009 году показатель незначительно, но все же увеличивается на 0,08 пункта и остается выше нормативного требования. Это положительный момент для предприятия.
3. Интенсивность оборота авансируемого капитала (КИ):
КИ = 5699 тыс.руб. / [0,5*(3132 тыс.руб.+2796 тыс.руб.)]*365 / 360 = 1,9 - 2008 год;
КИ = 6518 тыс.руб. / [0,5*(2796 тыс.руб.+2461 тыс.руб.)]*365 / 360 = 2,4 - 2009 год.
Нормативное требование: КИ?2,5.
Все два значения данного показателя ниже нормы, но наблюдается их увеличение. Причинами повышения в 2009 году является увеличение выручки от продажи продукции.
4. Менеджмент (эффективность управления организацией) (КМ):
КМ = 284 тыс.руб. / 5699 тыс.руб. = 0,05 - 2008 год;
КМ = 84 тыс.руб. / 6518 тыс.руб. = 0,013 - 2009 год.
Нормативное требование: КМ?(r-1)/r, то есть КМ?0,9, где r=8,25 (учетная ставка ЦБ России на 3 мая 2011 года). Рассчитанный показатель значительно ниже нормативного значения, также наблюдается его снижение в 2009 году. Это связано с тем, что темпы роста величины чистой выручки от реализации 114,4% (6518 тыс.руб. / 5699 тыс.руб. *100) больше темпов роста величины прибыли от реализации 27,17% (53 тыс.руб. / 195 тыс.руб. *100).
5. Прибыльность (рентабельность) собственного капитала (КП):
КП = 264 тыс.руб. / [0,5*(566 тыс.руб. + 629 тыс.руб.)] * 365 / 360 = 0,44 - 2008 год;
КП = 66 тыс.руб. / [0,5*(629 тыс.руб. + 682 тыс.руб.)] * 365 / 360 = 0,1 - 2009 год.
Нормативное требование: КП?0,2. Наблюдается снижение данного показателя в 2009 году до величины ниже нормативной, это связано с резким снижением объема прибыли до налогообложения. Это отрицательный момент для предприятия.
Таблица 3.7
Показатели рейтингового числа
|
№ п/п |
Показатели |
Норма |
2008 год |
2009 год |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
1 |
Обеспеченность собственными средствами |
КО?0,1 |
0,22 |
0,28 |
|
|
2 |
Ликвидность баланса |
КЛ?2 |
1,25 |
1,33 |
|
|
3 |
Интенсивность оборота авансируемого капитала |
КИ?2,5 |
1,9 |
2,4 |
|
|
4 |
Менеджмент |
КМ?(r-1)/r |
0,05 |
0,013 |
|
|
5 |
Прибыльность собственного капитала |
КП?0,2 |
0,44 |
0,1 |
На основе рассчитанных выше пяти показателей определим рейтинговое число (R):
R1= 2*0,22 + 0,1*1,25 + 0,08*1,9 + 0,45*0,05+0,44 = 1,18 - 2008 год;
R2= 2*0,28 + 0,1*1,33 + 0,08*2,4 + 0,45*0,013+0,1 = 1 - 2009 год.
Нормативное значение рейтинговой оценки 1. Из расчетов видно снижение рейтингового числа в 2009 году, это говорит о том, что ЗАО «Сибкультторг» испытывало трудности в своей деятельности.
Итак, рейтинговая экспресс-оценка показала, что у предприятия ухудшается финансовое состояние. Об этом свидетельствует снижение прибыли, ряд финансовых показателей ниже нормы или стремятся к ней. Но есть и такие положительные моменты, как незначительное увеличение показателя обеспеченности собственными средствами, а также незначительное увеличение ликвидности баланса.
Вывод по третьему разделу
Была проведена оценка потенциального банкротства ЗАО «Сибкультторг». Проведенный анализ помог выявить как положительные, так и отрицательные тенденции в развитии финансового состояния предприятия.
Рейтинговая экспресс-оценка позволила убедиться в том, что в целом финансовое состояние ухудшается, в первую очередь за счет уменьшения прибыли, а также результаты многих показателей далеки от нормативного значения.
Из выше перечисленного можно выделить три основные проблемы:
1. недостаток наиболее ликвидных активов (денежных средств);
2. неэффективное управление дебиторской задолженностью;
3. снижение оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности.
При выполнении необходимых мероприятий по ликвидации данных проблем, предприятие сможет полностью восстановить свою финансовую устойчивость и платежеспособность.
Для повышения эффективности управления запасами и кредиторской и дебиторской задолженностью можно порекомендовать предприятию следующие мероприятия:
1. Вести непрерывный мониторинг состояния запасов и дебиторской задолженности, своевременно выявляя и устраняя негативные тенденции;
2. Ориентироваться на большое число покупателей для снижения риска неуплаты;
3. Непрерывно контролировать состояние расчетов с покупателями по просроченной задолженности;
4. Предоставлять больше скидок при предоплате;
5. Анализ дебиторской задолженности вести одновременно с анализом кредиторской задолженности;
6. Непрерывно следить за оборачиваемостью запасов и дебиторской задолженностью с целью выяснить причины замедляющие оборачиваемость;
7. Снизить длительность нахождения запасов на складах путем обеспечения ритмичности поставок, устойчивых и длительных связей с поставщиками сырья и материалов, стимулирования сбыта продукции в период сезонного падения спроса.
Заключение
С переходом субъектов хозяйствования на рыночные условия исключительно важное значение приобрели устойчивость (стабильность) финансового положения и изыскание путей его оздоровления с целью создания нормальных условий работы.
Финансовый анализ в рыночной экономики является одной из важнейших функций управления. В плановой экономике развитию финансового анализа не уделялось достаточного внимания, так как в нем не было объективной необходимости. В настоящее время вопросы применения методик финансового анализа для России приобрели особое значение, так как страна переживает трудный после кризисный период и период перехода к новой системе организации экономики, управление которой основано на использовании рыночных механизмов.
Изучение экономической литературы и практики показало, что основным источником информации для проведения анализа финансового состояния организации служит бухгалтерская отчетность.
В настоящее время финансовый учет и система формирование бухгалтерской (финансовой) отчетности в России претерпевают все большие изменения, связанные с адаптацией к требованиям международных стандартов бухгалтерского учета. Необходимо подчеркнуть, что происходящие изменения носят как количественный, так и качественный характер.
Критическое изучение информационной базы финансового анализа позволило вскрыть ряд недостатков.
Так, в балансе не отражается такой аспект благополучия организации, как деление имущества на собственное и заемное конкретно по видам. Из баланса можно судить лишь об имуществе в целом. Поэтому, на мой взгляд, целесообразным является разделить в балансе имущество организации на собственное и заемное конкретно по видам. Это позволит пользователям получить ответ на вопрос, постоянно интересующий их, в частности, чье имущество находится на балансе: свое или чужое?
Одна из главных целей функционирования любой коммерческой организации - получение прибыли. Однако именно этот показатель отражен в балансе недостаточно полно. Представленная в нем величина нераспределенной прибыли в отрыве от затрат и оборота по реализации не показывает, в результате из чего сложилась именно такая ее величина.
Учитывая, что баланс содержит важнейшую информацию о работе организации за отчетный период, необходимо ввести в пассив баланса показатель балансовой прибыли, чтобы аналитичность данного документа повысилась, а его информативность не ухудшилась.
Необходимым является также исключить из состава дебиторской задолженности непогашенную в срок дебиторскую задолженность, как это принято в международной практике. Это позволит освободить и активы, и пассивы бухгалтерского баланса от мнимой собственности.
Чтобы приблизить бухгалтерский баланс России к балансу международного стандарта необходимо исключить из актива баланса статью «Незавершенное строительство», как это принято в мировой практике, где строительство обычно ведут специализированные строительные фирмы, изготавливающие свою продукцию «под ключ» и продающие ее как обычный товар.
Несмотря на то, что в бухгалтерскую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она еще не соответствует потребностям управления организацией в рыночных условиях.
Отчет о прибылях и убытках не содержит никакой информации об использовании прибыли организации. В силу этого пользователи лишены возможности получить ответ на вопрос: если у организации есть прибыль, то где она находится и в какой форме - денежной или неденежной?
Поэтому целесообразным является дополнить форму № 2 «Отчет о прибылях и убытках» разделом, посвященным использованию прибыли, что позволит повысить информативность данной формы.
Поэтому необходимо дополнить существующие формы отчетности аналогичными данными за предшествующий период (как в формах № 1, 2). Это позволит пользователям отчетности наиболее полно представить положение дел в организации, сделать правильные выводы и принять верные управленческие решения.
Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.
Проявляется финансовое состояние в платежеспособности предприятий, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет.
Финансовое состояние предприятий характеризует состояние и размещение их средств, что отражается в бухгалтерских балансах
Основными показателями финансового состояния являются:
1. обеспеченность собственными оборотными средствами;
2. соответствие фактических запасов материальных средств нормативу (финансово-эксплуатационной потребности);
3. обеспеченность запасов предназначенными для них источниками средств;
4. иммобилизация оборотных средств;
5. платежеспособность предприятия.
Финансовое состояние также характеризуется величиной, составом и состоянием активов, которыми владеет и распоряжается коммерческая организация для достижения своей цели. Оно изменяется с течением времени за счет различных факторов, главными из которых являются достигнутые за истекший период финансовые результаты.
Обе стороны экономического потенциала коммерческой организации взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения, и наоборот. Так, изношенность оборудования, несвоевременная его замена могут повлечь за собой срывы в выполнении производственной программы. Неоправданное омертвление средств в производственных запасах или дебиторской задолженности может сказаться на своевременности текущих платежей, а неоправданный рост заемных средств - привести к необходимости сократить имущество коммерческой организации для расчетов с кредиторами.
Основываясь на изложенной идее оценки экономического потенциала предприятия, можно с той или иной степенью детализации выделить направления анализа и отобрать конкретные показатели для количественной оценки. В этом случае обеспечиваются логическая взаимосвязь этих показателей и полнота анализа.
На основе проведенного анализа финансовой состояния ЗАО «Сибкультторг» были сделаны следующие выводы.
Структура активов предприятия за 2008 - 2009 гг. претерпела незначительные изменения. Доля внеоборотных активов увеличилась с 12,6 до 20,6 %. Доля оборотных активов снизилась с 87,4 до 79,3% (доля запасов выросла с 37,2 до 59,2%, дебиторской задолженности -- с 17 до 8,7%, доля денежных средств и прочих оборотных активов снизилась в сумме - с 0,1 до 0,005 %).
Стоимость имущества предприятия снизилась с 308433 руб. до 191650 руб. Его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине оборотных средств, несмотря на значительный удельный вес в составе имущества.
Структура пассивов предприятия также претерпела изменения. Доля собственного капитала и резервов повысилась с 17,2 до 25,4 %. Долгосрочные пассивы наоборот сократились с 45,8 до 3,2 %. Доля краткосрочных пассивов снизилась с 71,4 до 34,4 %. Изменения структуры пассивов объясняются обесценением капитала и возрастающей ролью краткосрочных источников заемного финансирования.
ЗАО «Сибкультторг» не располагает значительными собственными средствами, достаточными в целом для обеспечения его хозяйственной деятельности, эти средства в большей части находятся в иммобилизованной форме, что снижает возможности для маневрирования ими.
Большим недостатком является то, что оборотные средства предприятия в основном находятся в связанном состоянии: сосредоточиваются в запасах, затратах, дебиторской задолженности. Присутствует определенная нехватка свободной денежной наличности, ЗАО «Сибкультторг» нуждается в заемных средствах.
На основе анализа, проведенного во второй и третьей главах настоящей работы можно сделать вывод, что ЗАО «Сибкультторг» к концу 2009 года находится в неустойчивом финансовом положении, но вероятность банкротства данной организации очень низкая.
В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим оперативным управлением финансами в ЗАО «Сибкультторг». Управлению финансами на предприятии отводится, слишком, малая роль. По существу, управление финансами происходит на уровне бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Поэтому необходимо организовать службу управления финансами и провести ряд мероприятий по улучшению его финансового состояния.
Список использованной литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая от 21 октября 1994 г. Часть вторая от 22 декабря 1995 г.
2. Федеральный закон от 21.11.1996 № 129-ФЗ (ред. от 03.11.2006) «О бухгалтерском учете» (принят ГД ФС РФ 23.02.1996) // СПС «Консультант-плюс».
3. Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. от 30.12.2008) «О несостоятельности (банкротстве)» (принят ГД ФС РФ 27.09.2002) (с изм. и доп., вступающими в силу с 11.01.2009) // СПС «Консультант-плюс».
4. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99 / Утв. приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 г. №43н) (с изменениями от 18 сентября 2006 г.)
5. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ДИС, 2007. - 256 с.
6. Акофф Р. Планирование будущего корпораций. М: Прогресс, перераб. и доп., 2008.
7. Александровский А.П. Анализ работы промышленного предприятия. М., перераб. и доп. 2009.
8. Андреев В.К., Степанюк Л.Н., Остроухова В.И. Правовое регулирование предпринимательской деятельности: Учебное пособие. М.: Бухгалтерский учет, 2009.
9. Артеменко В.Г., Беллиндир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.:ДИС, НГАЭиУ, 2005. - 128 с.
10. Бакаев А.С., Шнейдман Л.З. Учетная политика предприятия. М.: Бухгалтерский учет, 2007.
11. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. Изд. 3-е, перераб. М.: Финансы и статистика, 2007.
12. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2005.
13. Батурин В.М., Керимов В.Э. Финансовый леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью предприятия.// Менеджмент в России и за рубежом. - 2003 г. - №2.
14. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ. / Научи, ред. перевода чл.-корр. РАН И.И. Елисеева. Гл. ред. серии проф. Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 2003.
15. Бланк И.Б. Финансовый менеджмент. Киев: Ника - Центр - Эльга, 2007. - 306 с.
16. Бланк И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2007. - 496 с. - («Энциклопедия финансового менеджера»; Вып. 4).
17. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2005. - 656 с.
18. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ, под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2008.
19. Большаков С.В. Основы управления финансами М. ИД ФБК 2009.
20. Большаков С.В. Финансовая политика государства и предприятия М. Книжный мир, 2008.
21. Бочаров В.В. Корпоративные финансы СПб.: Питер, 2010.
22. Быкова Е.В., Стоянова Е.С. Финансовое искусство коммерции. М.: Перспектива, 2005.
23. Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - М.: КНОРУС, 2006. - 544 с.
24. Вечеровская А. Оперативное управление денежными потоками // Финансовый директор, № 6, 2010. - с. 32-42.
25. Волков И.М., Грачев М.В. Проектный анализ. М.: Юнити, 2008.
26. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев. - М.: КНОРУС, 2005. - 336 с.
27. Голубев М.П. Финансовое планирование как инструмент оптимизации развития вертикально-интегрированных холдингов // Финансы № 11, 2010. - с. 65-70.
28. Гребенщикова Е.В. Альтернативный расчет запаса финансовой прочности предприятия // Финансы, № 8, 2010. - с. 69-70.
29. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент. М.: Инфра-М, 2006. - 208 с.
30. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер, 2006. - 296 с.
31. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДИС, 2002.
32. Дружинин А.И., Дунаев О.Н. Управление финансовой устойчивостью, Екатеринбург: ИПК УГТУ, 2009. - 113 с.
33. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 3-е изд., перераб. и доп. Биб-ка журнала "Бухгалтерский учет". М., 2004.
34. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2007.
35. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1999.
36. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту: Конспект лекций с задачами. М.: Финансы и статистика, 2005.
37. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2003.
38. Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений. М.: Финансы и статистика, ред. от 2009.
39. Международные стандарты финансовой отчетности. М.: Аскери, 2005.
40. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник для техникумов. - М.: ИНФРА-М, 2001.
41. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск:
42. ИП «Новое знание», 2002.
43. Соколов Я.В. Бухгалтерский учет: от истоков до наших дней: Учеб. пособие для вузов. М.: Аудит, ЮНИТИ, 2002.
44. Соколов Я.В. Основы теории бухгалтерского учета. М.: Финансы и статистика, 2000.
45. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. / Под ред. А.П. Градова и Б.И. Кузина. СПб.: Специальная литература, 2008.
46. Финансовый менеджмент. Компьютерный практикум: Учебное пособие / Под ред. проф. В.В. Ковалева, проф. В.А. Ирикова. М.: Финансы и статистика, 2006.
47. Хэлферт Эрик. Техника финансового анализа. - М.: Аудит, ИО «ЮНИТИ», 2006.
48. Хендриксен Е.С., Ван Бреда М.Ф: Теория бухгалтерского учета: Пер. с англ. / Под ред. проф. Я.В. Соколова. М: Финансы и статистика, ред. от 2004.
49. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2002.
50. Шеремет А.Д., Щербакова Г.Н. Финансовый анализ в коммерческом банке. - М.: Финансы и статистика, ред. 2009.
51. Шашурин Ю.С., Черезов А.В. Себестоимость в оперативном управлении предприятием. - М.: ДЕКА, 2008.
52. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование/Под ред. проф. М.И. Баканова и проф. А.Д. Шеремета. - М.: Финансы и статистика, 2006.
53. Экономическая статистика: Учебник / Под ред. Иванова Ю.Н. - 2 - изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2001 г.
Приложение 1
Бухгалтерский баланс
|
Актив |
Код показателя |
На начало отчетного года |
На конец отчетного периода |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы |
110 |
- |
- |
|
|
Основные средства |
120 |
- |
- |
|
|
Незавершенное строительство |
130 |
- |
- |
|
|
Доходные вложения в материальные ценности |
135 |
- |
- |
|
|
Долгосрочные финансовые вложения |
140 |
- |
- |
|
|
Отложенные налоговые активы |
145 |
- |
- |
|
|
Прочие внеоборотные активы |
150 |
- |
- |
|
|
Итого по разделу I |
190 |
- |
- |
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы |
210 |
2604 |
2044 |
|
в том числе:сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
211 |
- |
- |
|
|
животные на выращивании и откорме |
212 |
- |
- |
|
|
затраты в незавершенном производстве |
213 |
- |
- |
|
|
готовая продукция и товары для перепродажи |
214 |
2412 |
1920 |
|
|
товары отгруженные |
215 |
- |
- |
|
|
расходы будущих периодов |
216 |
- |
- |
|
|
прочие запасы и затраты |
217 |
192 |
124 |
|
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
220 |
83 |
91 |
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев послеотчетной даты) |
230 |
- |
- |
|
|
в том числе покупатели и заказчики |
231 |
- |
- |
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетнойдаты) |
240 |
- |
- |
|
|
в том числе покупатели и заказчики |
241 |
- |
- |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
- |
- |
|
|
Денежные средства |
260 |
109 |
306 |
|
|
Прочие оборотные активы |
270 |
- |
20 |
|
|
Итого по разделу II |
290 |
2796 |
2461 |
|
|
БАЛАНС |
300 |
2796 |
2461 |
|
|
Пассив |
Код показателя |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставный капитал |
410 |
10 |
10 |
|
|
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
411 |
(-) |
(-) |
|
|
Добавочный капитал |
420 |
- |
- |
|
|
Резервный капитал |
430 |
- |
- |
|
в том числе:резервы, образованные в соответствиис законодательством |
431 |
- |
- |
|
резервы, образованные в соответствиис учредительными документами |
432 |
- |
- |
|
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
<...
Подобные документы
Теоретические вопросы анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "Строй". Экспресс анализ, составление аналитического баланса, анализ финансовых расчетных показателей, оценка вероятности банкротства.
курсовая работа [61,6 K], добавлен 19.01.2011Цели и задачи анализа финансового состояния организации, основные методы его оценки. Горизонтально-вертикальный анализ финансовых показателей. Оценка финансового состояния предприятия при помощи эффекта финансового рычага и прогнозирование банкротства.
курсовая работа [444,8 K], добавлен 26.10.2014Сущность и значение анализа финансового состояния фирмы, его информационное обеспечение. Характеристика финансового состояния предприятия. Анализ состава и структуры имущества, его финансовой устойчивости, ликвидности. Оценка потенциального банкротства.
курсовая работа [43,0 K], добавлен 21.04.2014Диагностика банкротства предприятия как объекта финансового анализа. Экспресс-анализ и анализ показателей его финансового состояния. Внутренние механизмы финансовой стабилизации фирмы при угрозе банкротства, формы санации предприятия и их эффективность.
курсовая работа [171,0 K], добавлен 08.03.2009Значение и задачи анализа финансового состояния, его цели и методы. Показатели анализа имущественного положения, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия. Отчет о движении денежных средств и рейтинговая оценка финансового состояния.
курсовая работа [294,4 K], добавлен 20.11.2014Теоретические основы финансового анализа. Анализ финансового состояния открытого акционерного общества на примере ОАО "ДЭМКА". Изменения показателей финансового состояния предприятия. Выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия.
курсовая работа [69,8 K], добавлен 26.06.2009Сущность финансового анализа. Предварительная оценка финансового состояния предприятия и его показателей. Оценка финансовой устойчивости предприятия, ликвидности баланса. Показатели оборачиваемости оборотного капитала. Оценка потенциального банкротства.
курсовая работа [404,8 K], добавлен 19.04.2012Предварительная оценка финансового состояния предприятия. Показатели финансового состояния. Оценка структуры баланса, платежеспособности и ликвидности, вероятности банкротства предприятия. Анализ финансовых результатов и деловой активности предприятия.
курсовая работа [735,9 K], добавлен 22.05.2015Значение и задачи анализа финансового состояния, его приемы и методы. Организационно-экономическая характеристика предприятия, анализ его финансового состояния, платёжеспособности, финансовой устойчивости, кредитоспособности, потенциального банкротства.
курсовая работа [81,5 K], добавлен 25.11.2012Оценка финансовой деятельности предприятия на примере ОАО "МТС". Разработка мероприятий по его улучшению. Анализ основных показателей финансового состояния. Экономическая оценка эффективности предполагаемого проекта по улучшению финансового состояния.
курсовая работа [863,7 K], добавлен 06.06.2014Задачи и виды анализа финансового состояния предприятия. Коэффициентный анализ финансового состояния и оценка финансового контроля ЗАО "Общепит". Оценка вероятности возникновения банкротства. Мероприятия по улучшению финансового состояния организации.
дипломная работа [1,2 M], добавлен 05.10.2017Анализ и оценка финансового состояния в системе антикризисного менеджмента предприятия. Характеристика основных показателей оценки финансового состояния. Анализ динамики основных финансовых показателей ООО "СушиХаус". Оценка вероятности банкротства.
дипломная работа [885,4 K], добавлен 06.09.2014Сущность и цели анализа финансового состояния предприятия. Требования к информации, представленной в отчетности, ограничения по ее использованию. Анализ финансового состояния ООО "Шпалопропиточного завода", оценка его платежеспособности и рентабельности.
дипломная работа [279,3 K], добавлен 06.07.2011Оценка финансового состояния предприятия на примере ООО "Магнит". Анализ имущества и источников его формирования, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Мероприятия по поддержанию финансового состояния, прогнозирование банкротства.
курсовая работа [96,6 K], добавлен 19.01.2011Модели банкротства как инструмент оценки финансового состояния. Анализ финансового состояния предприятия и его факторов, прогнозирование вероятности банкротства. Разработка мероприятий по финансовому оздоровлению и оценка их экономической эффективности.
дипломная работа [400,7 K], добавлен 16.11.2013Сущность и виды рейтинговой оценки. Методы сравнительной рейтинговой оценки по данным финансовой отчетности. Оценка финансового состояния предприятия с использованием классификационных рейтингов. Метод "эталонного предприятия" и "удачливого конкурента".
реферат [1,0 M], добавлен 20.06.2013Понятие финансового состояния предприятия, задачи его анализа. Основные экономические показатели деятельности ОАО "Нефтекамский механический завод". Механизмы оздоровления кризисного предприятия. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия.
дипломная работа [480,9 K], добавлен 21.11.2010Понятие и признаки банкротства. Участники процесса ликвидации. Прогнозирование вероятности банкротства предприятия. Анализ капитала и финансового состояния предприятия. Проведение управленческого анализа. Заключительная оценка деятельности предприятия.
курсовая работа [71,6 K], добавлен 03.06.2012Характеристика системы показателей финансового состояния предприятия. Оценка финансовой устойчивости предприятия. Оценка финансового левериджа. Прогнозирование и разработка моделей финансового состояния предприятия. Анализ показателей деловой активности.
курсовая работа [1,4 M], добавлен 23.11.2011Аналитические процедуры и порядок их применения в процессе оценки финансового состояния предприятия. Организация аудита финансового состояния предприятия на примере ООО "Вентер". Выявление "больных" статей отчётности. Анализ оборачиваемости капитала.
курсовая работа [58,4 K], добавлен 20.03.2014
