Инвестиционный проект по созданию мощностей для производства проката с полимерным покрытием

Потенциал быстрорастущего рынка позволяет увеличить продажи НЛМК в 2015 году до 780 тысяч тонн в год, в том числе: на внутренний - 730 тысяч тонн, на экспорт - 50 тысяч тонн, соответственно.

Основными конкурентами компании "НЛМК" в данном секторе рынка являются "СеверСталь" и "ММК", которые в ближайшее время планируют увеличение мощностей по производству данного вида продукции.

Для увеличения производства на "НЛМК" проката с полимерным покрытием предлагается построить новый агрегат полимерных покрытий (АПП-3) производственной мощностью минимум 200 тыс. тонн в год. АПП-3 предлагается разместить в ПДС (производства динамной стали).

5.2 Основные проектные решения

Строительство нового агрегата полимерных покрытий №3 (АПП-3) предполагается в новом помещении, пристроенном к ряду "М" производственного корпуса производства динамной стали (ПДС). При эксплуатации АПП-3 используется вода: техническая, обессоленная и хозяйственно-питьевая.

Сточные воды от агрегата полимерных покрытий №3 отводятся:

· Щелочные - на нейтрализацию в БХУ ПДС

· Хромосодержащие- на обезвоживание БХУ-2 ПХПП

Непосредственно сброса сточных вод от АПП-3 в поверхностный водный источник не предусматривается.

5.3 Штат обслуживающего персонала

Штат обслуживающего персонала АПП-3, согласно проектной документации, составляет 183 человека. В ходе строительства АПП-3, штатная численность данного объекта будет уточнена.

5.4 Временная декомпозиция работ

Для более наглядного представления временной декомпозиции работ при помощи программного обеспечения Primavera Risk Analysis была построена временная декомпозиция работ (Work Breakdown Structure), согласно проектной документации, которая представлена ниже. Данная система помогает составить план календарно-ресурсного планирования, что может помочь определить слабые стороны проекта, которые касаются временного планирования. Из полученной диаграммы Ганта видно, что большая часть работ лежит на критическом пути, то есть не имеет временного резерва. Проект инициируется 20 ноября и длится 362 дня.

Таблица 8 - Временная декомпозиция работ проекта

6. Определение контекста внешней и внутренней среды

Управление рисками проекта происходит в условиях, которые определяются состоянием внешней и внутренней окружающей среды компании. Поэтому прежде чем приступать к идентификации рисков необходимо определить контекст управления рисками, то есть провести анализ условий внешней и внутренней среды, в которых компания реализует данный проект.

Для идентификации рисков, связанных с внешним контекстом среды, будет проведен PEST-анализ.

6.1 PEST на российском и глобальном уровне

P - политические факторы

Таблица 9 - Политические факторы

E - экономические факторы

Таблица 10 - Экономические факторы

После определения контекста среды, в которой действует фирма, осуществляющая проект, необходимо перейти к идентификации самих рисков данного проекта.

На первой стадии идентификации имеет смысл обратиться к корпоративному архиву реализованных проектов. Однако, на момент строительства АПП-2 и АПП-3 не были еще созданы такие базы. Более того, широко используемый такой "DATA CENTR", как "PERIL DATABASE" тоже не показал аналогичных проектов. Так как больше нет возможности получить информацию о реализации аналогичного проекта из других источников, перейдем к анализу текущего проекта.

В качестве инструмента идентификации рисков проекта по строительству АПП-3 будет использована "Иерархическая структура рисков" или "RISK BREAKDOWN STRUCTURE", где будет представлена декомпозиция рисков проекта по источникам возникновения. В данной работе будет использована стандартная для таких проектов RBS: декомпозиция рисков проекта на финансово-экономические, технические, природно-климатические, организационные, правовые и регулятивные.

8. Декомпозиция рисков (РБС)

Финансово-экономические риски:

· Рост цен на стоимость услуг подрядчиков: один из наиболее "опасных" рисков для многих проектов, так как существенная доля капитальных затрат проекта - найм организаций-подрядчиков и закупка необходимых материалов и техники. Факторами данного риска может служить увеличения темпа инфляции изменения спроса и предложения на данных рынках.

· Рост цен на энергоресурсы: проанализировав проектную документацию проекта, можно сделать вывод о том, что реализация данного проекта требует значительного расходования энергоресурсов. Так как в последние годы заметен восходящий тренд стоимости тарифов на них, то возникает опасность увеличения затрат на передел при изготовлении металлического проката.

· Рост цен на закупаемое оборудование: при реализации данного проекта оборудование является самой большой частью капитальных затрат. Факторами риска в данном случае являются: рост курса евро и доллара по отношению к российскому рублю, увеличение ставки НДС (данный вопрос уже несколько лет обсуждается в правительстве), изменение таможенных пошлин. Изменение цен закупаемого оборудования приводит к изменению стоимости проекта.

· Увеличение производственных издержек: металлопрокат производится из слябов. При увеличении стоимости закупаемых слябов возрастет размер производственных издержек.

· Увеличение ставки WACC: от уровня WACC зависят показатели экономической эффективности проекта:NPV и Discounted Payback Period. С увеличением данного показателя уменьшается реальная стоимость реализуемого проекта. WACC увеличивается при изменении ставки доходности собственного капитала, ставки доходности по обязательствам, Re и Rd соответственно, которые в свою очередь зависят от суверенных рейтингов государств и изменения степени риска актива. При значительном увеличении WACC NPV проекта может стать ниже нуля, что приведет к отказу от его реализации.

· Риск дефицита услуг инжиниринговых работ: данный риск в первую очередь зависит от уровня инфляции и дисбаланса спроса и предложения на рынке труда. Такая ситуация на рынке обычно приводит непосредственно к увеличению стоимости таких работ и их качеству.

Политические риски:

· Повышенный контроль со стороны ФАС: как уже отмечалось в PEST анализе, на протяжении многих лет компания ОАО НЛМК имеет судебные разбирательства с федеральной антимонопольной службой. В этот раз компания производит увеличение своих мощностей, тем самым увеличивая производство проката. Такие действия в дальнейшем повлекут за собой увеличение доли рынка в данном направлении металлургии. Поэтому ФАС будет проводить SSNIP или тест гипотетического монополиста. Если при увеличении цены на 10-20% выручка компании от реализации данного вида металлопродукции не упадет, то она будет обвинена в монопольной власти на рынке. За это на компанию будут наложены санкции: штраф и торговля на уровне цен, который установит ФАС.

· Выход на внутренний рынок иностранных конкурентов: в связи с тем, что РФ вступила в 2012 году в ВТО, постепенно снижаются таможенные пошлины не только на экспорт готовой продукции из России, но и на импорт. Благодаря этому, на российский рынок смогут выйти иностранные компании-конкуренты, которые раньше не осуществляли экономическую деятельность на территории РФ из-за неспособности конкурировать ценой с российскими производителями из-за высоких налогов на импорт РФ и высоких таможенных пошлин. Но теперь иностранные компании получают уникальную возможность воспользоваться условиями ВТО и осуществить экспансию на российский рынок.

· Риск введения политических и экономических санкций: политика на Ближнем Востоке и Украине стали камнем преткновения США и РФ. Более того, в США был создан департамент, отвечающий за разработку и применение политических и экономических санкций против определенных стран. Поэтому возникает риск введения этих санкций, которые могут привести к эмбарго на закупку иностранного оборудования Россией или свободному доступу на иностранные рынки капиталов.

Природно-климатические риски:

· Риски, связанные с неблагоприятными погодными явлениями: расположение ОАО "НЛМК" в Липецке находится вблизи Матырского водохранилища, на котором установлена платина. В случае прорыва данной плотины будет затоплен весь город, а следовательно и само предприятие. Более того, стоит принимать во внимание риски, связанные с эрозионными и русловыми процессами, которые вызывают разрушение элементов инфраструктуры, в первую очередь линейных сооружений: дорог, трубопроводов, искусственных насыпей дорог, фундаментов зданий и сооружений. Также могут происходить термокарстовые процессы, которые приводят к развалу фундамента здание.

· Негативное влияние погодных условий на работу персонала: данный риск связан с возникновением экстремальных погодных условий, которые будут влиять на самих работников и осуществляемую ими деятельность. Что в свою очередь окажет влияние на качество проведенной работы.

Социальные риски:

· Возможное отрицательное мнение общественности о реализации проекта: если компания, реализующая проект, будет игнорировать законодательные нормы и правила региона присутствия или же отрицательно воздействовать на окружающую среду, то данный проект в будущем может столкнуться с целым рядом проблем.

· Общественные волнения, забастовки: политическая и социальная нестабильность в стране может привести к тому, что работники предприятия, реализующие проект, устроят забастовку, что отразиться на качестве, сроках и стоимости выполнения проекта.

Технологические риски:

· Риск аварии на заводе с поражением материальных и нематериальных активов предприятия, а также внешнего окружения: такие факторы, как техническая неисправность оборудования, низкоквалифицированный персонал, несоблюдение норм техники пожарной безопасности при проектировании конструкций механизмов обычно приводят к таким несчастным случаям, как крупные техногенные аварии. Такие аварии ставят под угрозу не только реализацию конечной цели проекта, но и способность предприятия функционировать в целом. Более того, под угрозу попадают жизни тысяч людей. Именно поэтому реализация данного риска является довольно опасной.

· Срыв сроков выполнения строительно-монтажных работ: также является одним из несущих большую угрозу рисков. Отсутствие точных оценок, недостаточная степень квалификации персонала, ошибки в проектировании объектов и недостаточный опыт в строительстве подобных объектов обычно приводит к реализации данного риска, что влияет не только на сроки выполнения, но и на стоимость проекта.

· Ужесточение требований к качеству продукции: в ходе реализации данного проекта могут быть изменены мировые стандарты хранения таких категорий продукции. Более того, может измениться ГОСТ, который определяет толщину полимерного покрытия проката. Реализация такого риска приведет к увеличению финансовых затрат и времени, выделенного на реализацию данного проекта.

Правовые риски:

· Несоблюдение условий контрактов подрядчиком: данный риск возникает зачастую по причине того, что контракты с подрядчикам были составлены не тщательно, что приводит к двойственному трактованною его некоторых пунктов. Зачастую в российской практике, недобросовестные подрядчики пользуются такими возможностями и срывают сроки реализации проекта. Более того, возможен риск банкротства таких подрядчиков из-за огромной кредиторской задолженности третьим лицам. Если такой подрядчик уже получил полную оплату своих работ до их начала, то скорее всего компании не получится возвратить данную сумму, в связи с очередностью выплаты кредиторам и государству в связи банкротством.

Организационные риски:

· Риск, связанный с отсутствием необходимых технологий для монтажа АПП-3: отсутствие опыта в реализации подобных проектов, сложные природные факторы и отсутствие собственных технологий обычно приводят к реализации данного риска. Наступление подобного риска приведет к увеличению времени и затрат на реализацию или в тоже время уменьшит качество выполненных работ.

· Риск увеличения сроков разработки проектной технической документации: статистика показывает, что разработка проектной технической документации и её согласование может занимать, как одну неделю, так и несколько месяцев.

· Отсутствие централизованной базы по наиболее "опасным" рабочим частям и участков: Отсутствие четкого руководства по опасной производственной деятельности и процедурам управления рисками может привести к угрозе безопасности персонала и оборудования, используемого персоналом, что непосредственно отражается на проектном треугольнике.

9. Качественная оценка рисков

9,1 Определение параметров качественной оценки

Идентифицировав риски, необходимо разбить их на несколько групп или категорий в соответствии со степенью их важности. Практика магнитогорского Металлургического Комбината показывает, что при реализации инвестиционных проектов в металлургии используют матрицу "вероятности и последствий" для качественной оценки рисков. Но для построения такой матрицы необходимо определить шкалы, по которым эксперты будут оценивать уровень риска. Таким образом, были созданы следующие шкалы на основе толерантности к риску компании при реализации проектов.

Таблица 13. Шкала оценивания вероятности риска



Таблица 14. Шкала оценивания степени влияния

Балл	Интерпретация последствий по степени влияния на достижение целей подразделения, указанных в разделе 1
1	Незначительные последствия (последствия, не оказывающие "ощутимого" влияния на достижение целей структурного подразделения/филиала)
2	Допустимые последствия (ожидаемые последствия, оказывающие негативное влияние на достижение целей структурного подразделения/филиала, однако приемлемые с учетом специфики деятельности структурного подразделения/филиала)
3	Значимые последствия (последствия, приводящие к сбоям в работе структурного подразделения/филиала, устранимые самостоятельно, без привлечения других структурных подразделений и/или филиалов)
4	Недопустимые последствия (последствия, оказывающие значимое влияние, либо приводящие к невозможности достижения целей структурного подразделения/филиала, требующие разработки мероприятий совместно с другими структурными подразделениями и/или филиалами)
5	Критические последствия (последствия, приводящие к невозможности достижения целей структурного подразделения/филиала, способные/оказывающие негативное влияние на Общество в целом, требующие принятия экстренных мер, направленных на их недопущение/устранение)

После составления данных шкал, был создан реестр рисков, который будет представлен далее в работе.

В группе компаний ОАО "НЛМК" в 2011году была создана дирекция "внутреннего аудита и рисков", которая занимается внутренним финансовым аудитом и анализом рисков группы копаний. На Липецкой площадке расположен самый крупный актив группы, поэтому внутри самого завода в конце 2014 года была создано управление, занимающееся оценкой и мониторингом рисков предприятия. Именно поэтому было принято решение передать реестр рисков для ранжирования начальнику данного управления.

Для качественной оценки идентифицированных рисков, в соответствии с советом данного эксперта, было принято решение об использовании балльной шкалы.

Риски с наибольшей степенью вероятности реализации и последствиями влияния на цели проекта попадаю в красную зону шкала, или "зону повышенного риска". Риски с умеренной степенью вероятности и влияния на цели проекта попадают в желтую зону матрицы, или в "зону умеренного риска". Что касается рисков с низкой степенью важности, то они попадают в зеленую часть, или в "зону низкого риска".

При определении важности риска была использована бальная матрица оценки вероятности и последствий наступления риска, пример которой представлен ниже.

Таблица 15 - Бальная матрица вероятности и последствий

5	5	10	15	20	25
4	4	8	12	16	20
3	3	6	9	12	15
2	2	4	6	8	10
1	1	2	3	4	5
	1	2	3	4	5

9.2 Ранжированный реестр рисков

Таблица 16 - Ранжированный реестр рисков

№	Наименование риска	Факторы риска	Основной тип последствия	Вероятность наступления	Степень влияния	Важность риска
Экономические риски
1	Рост цен на стоимость услуг подрядчиков	Увеличение темпа роста инфляции	Стоимость	2	3	6
		Изменение соотношения спроса и предложения на данный вид услуг на рынке
2	Рост цен на энергоресурсы	Увеличение темпа роста инфляции	Стоимость	4	3	12
		Изменение соотношения спроса и предложения на рынке
3	Падение цен на металлопрокат	Падение покупательной способности населения	Стоимость	3	4	12
		Сокращение спроса на внутреннем рынке
4	Увеличение WACC	Увеличение темпа роста инфляции	Стоимость	4	3	12
		Понижение суверенного рейтинга РФ
		Рост ставки требуемой доходности собственного капитала Re
		Рост ставки требуемой доходности по обязательствам Rd
5	Увеличение производственных издержек	Рост цен на слябы	Стоимость	3	4	12
6	Дефицит услуг инжиринговых работ	Увеличение темпа роста инфляции	Стоимость	2	1	2
		Дисбаланс спроса и предложения на рынке
Политические риски
7	Повышенный контроль со стороны ФАС	Увеличение доли доминирующего игрока (НЛМК) на рынке проката	Стоимость	4	2	8
		Неудовлетворительный результат теста SSNIP (тест гипотетического монополиста)
8	Выход на внутренний рынок иностранных конкурентов	Вступление в силу регламентов ВТО	Стоимость	2	3	6
		Снижение налога на импорт
		Снижение таможенных пошлин
		Введение антидемпинговой политики
9	Введение политических и экономических санкций	Усиление напряженности в отношениях между США и РФ	Стоимость	3	2	6
Природные риски
10	Риски, связанные с неблагоприятными природными явлениями	Эрозионные и русловые процессы, вызывающие разрушение элементов инфраструктуры, в первую очередь линейных сооружений: дорог, трубопроводов, подводных переходов, искусственных насыпей дорог, фундаментов зданий и сооружений	Сроки	1	3	3
		Наводнения, связанные с прорывом Матырской платины
		Термокарстовые процессы, просадки и провалы, деформация фундаментов и оснований, спровоцированная ускоренная эрозия и солифлюкция, угрожающие площадным объектам
11	Негативное влияние климатических условий на работу персонала	Экстримальные погодные условия	Сроки	1	3	3
Социальные
12	Возможное отрицательное мнение общественности о реализации проектов	Отрицательное воздействия на окружающую среду	Стоимость	2	1	2
13	Общественные волнения, забастовки и пр. в регионе реализации проектов	Политическая и социальная нестабильность в стране	Сроки	2	2	4
Технологические риски
14	Риск аварии (взрыва) на заводе (транспорте) с поражением материальных и нематериальных активов предприятия, а так же внешнего окружения	Технические неисправности оборудования	Сроки	3	5	15
		Неверное проектирование конструкции механизмов
		Неквалифицированный персонал
		. Проведение огневых работ с нарушением требований взрывобезопасности
15	Ужесточение требований к качеству продукции	Технические требования к покрытию проката	Стоимость	2	3	6
		Требования к условиям хранения готовой продукции
Правовые риски
16	Несоблюдение условий контрактов подрядчиками	Некорректно составленные условия договора	Сроки	1	4	4
Организационные риски
17	Отсутствием необходимых технологий для монтажа АПП-3	Отсутствие опыта в реализации подобных проектов	Сроки	1	3	3
		Отсутствие собственных технологий
18	Увеличение сроков разработки технической документации	Разногласия между структурными подразделениям	Сроки	4	4	16
19	Отсутствие централизованной базы данных по наиболее "опасным" рабочим местам и участкам	. Отсутствие четкого руководства по опасной производственной деятельности и процедурам управления рисками может привести к угрозе безопасности персонала и оборудования, используемого персоналом	Сроки	1	3	3

Таким образом, было получено следующее распределение:

1. Зона высокого риска: 2,3,4,5,14,22,18

2. Зона умеренного риска: 1,7,8,7,9,15

3. Зона низкого риска: 6,10,11,12,13,16,17,19

Необходимо отметить, что наибольшую опасность представляют экономические риски, для которых как раз и будет осуществлена количественная оценка.



10. Карта рисков

Для создания более наглядного результата качественной оценки будет построена карта рисков в двухмерной системе координат. По оси абсцисс будет отложена вероятность риска в соответствии с разработанной вероятностной шкалой, а по оси ординат - степень влияния в соответствии с разработанной шкалой степени влияния риска. Риски, которые наносятся на карту обозначаются уникальным номером, соответствующим порядковому номеру в реестре рисков.

Таким образом, на основе результатов качественной оценки принимается решение о дальнейшем детальном анализе наиболее существенных рисков в процессе количественной оценки, а именно финансово-экономических и организационных рисков, для которых можно построить финансовую модель и диаграмму Ганта, учитывающую риски.

В данной главе были идентифицированы риски проекта, проведена качественная оценка, составлен ранжированный реестр рисков, а также карта рисков.



Глава 3. Количественная оценка рисков

11. Описание и допущения финансовой модели

Количественная оценка рисков проекта является довольно сложной задачей, которая связана со сбором больших количеств информации, как и о контексте реализовываемо проекта, статистические показатели и др. При проведении данной оценки рисков проекта используются ЭВМ и специализированные ПО, так для проведения данного вида анализа необходимо построить финансово-экономическую модель. Более того, количественная оценка требует высокой квалификации, навыков и знаний персонала. Поэтому количественная оценка рисков осуществляется только для наиболее значимых рисков, определенных при качественном анализе [4].

Описание и допущения финансовой модели

Название проекта: строительство нового агрегата полимерных покрытий (АПП-3) на НЛМК.

Описание проекта:

Для увеличения производства на НЛМК проката с полимерным покрытием предлагается построить новый агрегат полимерных покрытий (АПП-3) производственной мощностью 200 тыс. тонн в год.

Сроки реализации проекта:

1. Инвестирование в проект (2015-2017 гг.)

2. Строительство АПП-3 - 2015-2017 гг. Ввод объекта в эксплуатацию в конце 2017 года.

3. Эксплуатация объекта как минимум до 2025г.

Описание и обоснование параметров расчетов:

Интервал планирования: год, так как. проект продолжительный по времени, и подведение ежегодных итогов позволяет осуществлять контроль над проектом на всех ключевых стадиях.

Условия и допущения, принятые при расчете:

· Затраты по АПП-3 приняты по уровню АПП-2 ПХПП (аналогичный проект).

· Цены реализации замещаемого проката за период с 2015г. по 2026г. приняты по информации Службы заместителя вице-президента по продажам.

· Себестоимость рассчитана с учетом долгосрочного прогноза цен на энергоносители.

· Валюта: рубль.

Расчет свободных денежных потоков.

1.1. Доходы от реализации продукции

Предпосылки, используемые для прогнозирования доходов.

* Ожидаемое повышение спроса в России на прокат с полимерным покрытием в среднем на 6% ежегодно в течение ближайших 8-10 лет.

* Существующие мощности российских компаний недостаточны для удовлетворения внутреннего спроса, рост дефицита на рынке СНГ может составить до 185. тыс. т/г.

Следовательно, расширение производства является экономически обоснованным.

Данные по доходам от реализации продуктов демонстрируют рост выручки во всех периодах, что связано с растущим спросом на продукцию. Примечательно, что с 2017 по 2018 наблюдается наиболее резкий рост выручки (+294,5%). Это связано с тем, что в 2017г. осуществляются последние инвестиции в проект, и с 2018 г. объект начнет работу в полном объеме.

Что касается структуры выручки, то она состоит из объемов и стоимости продаж, которые отдельно описаны для внутреннего рынка и для экспорта. По всем показателям лидирует внутренний рынок, что подчеркивает повышенный спрос на данную продукцию на отечественном рынке.



Таблица 17 - Операционная деятельность компании

№ п.п.	Наименования показателей	Ед.изм.
			2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
2.	Операционная деятельность:	млн. руб
	- объемы реализации	тыс.т.	67	200	200	200	200	200	200	200	200
	оцинкованный прокат с ЛКП		57	170	170	170	170	170	170	170	170
	- внутренний рынок		48	144	144	144	144	144	144	144	144
	- экспорт		9	26	26	26	26	26	26	26	26
	холоднокатаный прокат с ЛКП		10	30	30	30	30	30	30	30	30
	- внутренний рынок		10	30	30	30	30	30	30	30	30
	- экспорт		0	0	0	0	0	0	0	0	0
	- цена реализации	руб/т
	оцинкованный прокат с ЛКП
	- внутренний рынок		57910	58300	58883	59472	60067	60668	61274	61887	62506
	- экспорт		54194	51268	56633	57364	58096	58577	59063	59553	50049
	холоднокатаный прокат с ЛКП
	- внутренний рынок		45718	44499	45109	45780	46463	46928	47397	47871	48350
2.1.	Выручка от реализации проката с ЛКП производства АПП-3 ПДС	млн.руб.	3707	11063	11305	11429	11554	11667	11781	11896	11753

После окончания строительства агрегата по производству проката с полимерным покрытием компания начнет производство проката двух видов: холоднокатанный прокат с обычным полимерным покрытием и холоднокатанный оцинкованный прокат с полимерным покрытием. Планируется поставка продукции как внутренний, так и на внешний рынок.



11.1 Затраты

Таблица 18 - Затраты проекта

№	Наименования показателей	Ед.изм
			2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
1	Полная себестоимость
	оцинкованный прокат с ЛКП
	- внутренний рынок		44384	44913	45495	46136	46840	47615	48468	49405	50437
	- экспорт		44384	44913	45495	46136	46840	47615	48468	49405	50437
	холоднокатаный прокат с ЛКП
	- внутренний рынок		36463	37078	37755	38499	39317	40218	41208	42298	43495
2	Затраты на производство проката с ЛКП производства АПП-3 ПДС	млн.р	2880	8748	8867	8998	9142	9301	9476	9668	9879
3	Коммерческие и административные расходы	млн.р	5	16	16	16	16	16	16	16	16
	Коммерческие расходы (экспорт)	руб/т	95	95	95	95	95	95	95	95	95
	Коммерческие расходы (внутр. рынок)	руб/т	77	77	77	77	77	77	77	77	77
4	Амортизация	млн.р	-342	-342	-342	-342	-342	-342	-342	-342	-307
	Коэффциент амортизации (срок полезного исп. 10 лет)	%	10%	10%	10%	10%	10%	10%	10%	10%	10%
5	Interest	млн.р	-601	-601	-601	-601	-601	-601	-601	-601	-601
	Стоимость заемного капитала (в % годовых)	%	17.6%	17.6%	17.6%	17.6%	17.6%	17.6%	17.6%	17.6%	17.6%
6	Налог на прибыль	млн.р	0	-71	-296	-294	-291	-281	-269	-254	-190

На основании представленных данных можно сделать вывод о том, что наибольшую статью затрат составляет себестоимость продукции. Остальные статьи расходов остаются практически неизменными от периода к периоду и, по сравнению с производственными расходами, являются не столь существенными.

11.2 Чистая прибыль

На основе полученных данных о доходах и затратах рассчитаем чистую прибыль.

Таблица 19 - EBIT

№ п.п.	Наименования показателей	Ед.изм.
			2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
2.1.	Выручка от реализации проката с ЛКП производства АПП-3 ПДС	млн.руб.	3707	11063	11305	11429	11554	11667	11781	11896	11753
2.4.	Затраты на производство проката с ЛКП производства АПП-3 ПДС	млн.руб.	2880	8748	8867	8998	9142	9301	9476	9668	9879
2.8.	EBIT	млн.руб.	480	1958	2080	2073	2054	2008	1947	1871	1551



Таблица 20Динамика затрат и выручки

На основании полученных данных можно сделать вывод о постепенном росте затрат и выручки компании. Вместе с тем, показатели 2017 г. являются значительно ниже показателей последующих лет, что связано с незавершенным на тот момент строительством. Необходимо так же заметить, что с 2019г. затраты начинают расти опережающими темпами по отношению к выручке, что приводит к снижению операционной прибыли, на что необходимо обратить внимание при дальнейшем планировании деятельности компании.

11.3 Оборотный капитал проекта

Таблица 21Оборотный капитал

№ п.п.	Наименования показателей	Ед.изм
		2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
Чистый оборотный капитал	млн.руб.	10	-56	15	86	101	132	90	43	6
Оборотные активы (ДЗ+Запасы)	млн.руб	37,07	110,6	226,1	342,8	404,3	466,6	447,6	297,4	117,5
Краткосрочная задолженность (КЗ, закупка металлолома)	млн.руб	27,54	167,0	211,2	256,6	303,5	334,4	357,7	254,8	111,2
Изменение оборотного капитала	млн.руб	0	-66	71	71	15	31	-42	-47	-36

Показатели оборотного капитала нестабильны. Показатель чистого оборотного капитала сильно варьируется от периода к периоду. Это связано с тем, что для каждого периода величины оборотных активов и краткосрочной задолженности различаются, поэтому чистый оборотный капитал может быть как отрицательным (2018 г.), так и положительным (для остальных периодов).

11.4 Инвестиции

Инвестиции осуществляются на начальной стадии проекта и непосредственно связаны со строительством АПП-3. По окончании строительства дополнительное инвестирование не планируется.

Таблица 22 - Капиталовложения

№ п.п.	Наименования показателей	Ед.изм.
			2015	2016	2017
1.	Капитальные вложения (без НДС)	млн. руб	-350.8	-2068.4	-1000.4

11.5 Расчет свободного денежного потока проекта

На основании спрогнозированных показателей рассчитаем свободные денежные потоки



Таблица 23 - Денежные потоки проекта

Наименования показателей
	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
FCF to the firm...

Страница:

•  1 
•  2 
•  3 

дипломная работа "Инвестиционный проект по созданию мощностей для производства проката с полимерным покрытием" скачать

Подобные документы

• Управление рисками в инвестиционной деятельности

  Реализация инвестиционных проектов. Процесс управления рисками. Зависимость рисков инвестиционной деятельности от способов финансирования проектов и особенностей проектной деятельности. Основные аспекты, рассматриваемые в процессе анализа рисков.
  
  контрольная работа [27,1 K], добавлен 28.12.2009
  

• Анализ привлекательности инвестиционного проекта на примере проекта строительства и последующей продажи жилого дома

  Инвестиционный проект как любое вложение капитала на срок с целью извлечения дохода. Методы оценки инвестиций. Описание проекта строительства жилого дома, организационный план и особенности финансовой модели, статьи расходов и доходов, анализ рисков.
  
  курсовая работа [823,2 K], добавлен 10.07.2009
  

• Проектирование портфеля идентифицированных финансовых рисков предприятия

  Сущность и этапы идентификации отдельных видов финансовых рисков. Проектирование портфеля идентифицированных финансовых рисков. Причины возникновения рисков, их качественная и количественная оценка. Мониторинг и контроль рисков, планирование реагирования.
  
  контрольная работа [43,4 K], добавлен 19.04.2010
  

• Анализ рисков инвестиционных проектов

  Расчет чистого оборотного капитала, дисконтированного дохода и лизинговых платежей. Анализ движения денежных средств. Оценка эффективности инвестиционного проекта. Понятие и виды рисков, причины их возникновения и воздействие на ход реализации проекта.
  
  контрольная работа [2,5 M], добавлен 12.05.2011
  

• Методы оценки рисков

  Опасность потери инвестиций. Виды инвестиционных рисков. Системные и несистемные риски. Методы оценки инвестиционных рисков. Реализация инвестиционных проектов на фондовом рынке. VаR–модели оценки рисков. Эффективные механизмы риск-менеджмента.
  
  курсовая работа [36,1 K], добавлен 03.11.2011
  

• Собственный капитал корпораций

  Состав и структура собственного капитала, особенности политики его формирования. Основной и оборотный собственный капитал, их составляющие. Оценка отдельных элементов и стоимость собственного капитала, главные критерии измерения его эффективности.
  
  реферат [59,1 K], добавлен 12.02.2015
  

• Оценка эффективности инвестиционного проекта по созданию производственного участка ООО "Оптиум"

  Теоретические основы оценки инвестиций и инвестиционных проектов. Инвестиционный проект по созданию участка по производству подбоек и металлопластиковых труб. Финансовое состояние ООО "Оптимум". Финансовая и экономическая оценка инвестиционного проекта.
  
  дипломная работа [595,8 K], добавлен 14.03.2010
  

• Анализ инвестиционного проекта

  Расчет коммерческой и экономической эффективности проекта запуска новой технологической линии по производству. Расчет инвестиций в основной капитал и оборотные средства. Расчет технико-экономических показателей. Анализ рисков инвестиционного проекта.
  
  контрольная работа [37,4 K], добавлен 20.01.2011
  

• Количественный анализ рисков инвестиционных проектов

  Понятие инвестиционных проектов, их классификация. Риск в инвестиционной деятельности и диверсификация как направление его снижения. Методы количественного анализа рисков инвестиционных проектов. Вычисление доходности проекта и схемы денежных потоков.
  
  контрольная работа [35,4 K], добавлен 26.05.2009
  

• Управление финансовыми рисками в практике финансового менеджмента

  Классификация финансовых рисков. Финансовые риски как объект управления. Методы анализа и оценки финансовых рисков. Анализ финансовых рисков ООО "Техносервис". Выявление и расчет рисков. Рекомендации по повышению эффективности управления рисками.
  
  дипломная работа [326,5 K], добавлен 21.10.2010
  

• Анализ рисков инвестиционного проекта

  Инвестиционный риск, вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестирования. Классификация инвестиционных рисков. Качественный и количественный анализ рисков. Способы снижения степени рисков.
  
  курсовая работа [175,3 K], добавлен 16.12.2010
  

• Классификация рисков инвестиционной деятельности

  Виды инвестиционных рисков, их особенности и характеристика. Методы управления рисками в инвестиционной деятельности. Последовательность действий по регулированию риска. Определение критериев и способов анализа рисков. Мероприятия по снижению рисков.
  
  контрольная работа [27,1 K], добавлен 22.04.2012
  

• Оценка влияния инвестиционной деятельности на финансовую устойчивость предприятия

  Основные принципы, положенные в основу анализа инвестиционных проектов. Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов. Анализ методов оценки инвестиционных проектов и проектных рисков. Влияние инвестиционного проекта на деятельность предприятия.
  
  курсовая работа [306,3 K], добавлен 11.06.2009
  

• Финансовая устойчивость предприятия в реализации инвестиционного проекта

  Порядок проведения и главное назначение анализа инвестиционных проектов, основные принципы, положенные в его основу. Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов. Анализ проектных рисков, связанных с реализацией запланированного проекта.
  
  курсовая работа [69,2 K], добавлен 07.10.2009
  

• Методы оценки финансового и предпринимательского рисков

  Функции предпринимательских рисков. Количественные и качественные методы оценки и управление рисками. Разработка и реализация мер по их нейтрализации. Влияние рисков на результаты финансовой и производственно-хозяйственной деятельности предприятия.
  
  курсовая работа [111,2 K], добавлен 04.08.2014
  

• Компьютерные модели оценки и анализа рисков

  Характеристика пакетов программ для планирования, расчета и сравнения инвестиционных проектов, их преимущества, недостатки и ограничения. Особенности алгоритмов расчета показателей эффективности проекта по программам Project Expert и Альт-инвест-прим.
  
  контрольная работа [52,1 K], добавлен 16.02.2009
  

• Оценка рисков инвестиционных проектов

  Понятие и виды инвестиционных рисков. Оценка инвестиционного проекта на основе метода анализа чувствительности к рискам. Вероятностная оценка результатов инвестиционного проекта. Бизнес-план строительства нового хранилища нефтепродуктов ООО "Концепт".
  
  дипломная работа [1,2 M], добавлен 03.09.2010
  

• Оценка влияния финансового риска на эффективность инвестиционного проекта на примере ОАО "Тайфун"

  Современное влияние финансовых рисков на эффективность инвестиционного проекта. Законодательные основы проектной инвестиционной деятельности. Классификация финансовых рисков. Совершенствование системы экономического обоснования инвестиционных проектов.
  
  дипломная работа [950,8 K], добавлен 23.02.2010
  

• Управление инвестиционным проектом по созданию собственного производства на примере АО "Транснефть-Верхняя Волга"

  Инвестиционная деятельность предприятия и эффективность инвестиционных проектов. Обоснование необходимости реализации проекта по организации собственного производства. Расчеты эффективности инвестиционного проекта по созданию собственного производства.
  
  курсовая работа [1,4 M], добавлен 17.10.2021
  

• Оценка инвестиционных проектов

  Теоретические основы оценки успешности инвестиционных проектов. Проведение экономического, коммерческого и технического анализа. Анализ эффективности портфельного инвестирования, влияние инфляции и изменения цены капитала. Количественная оценка рисков.
  
  курсовая работа [950,4 K], добавлен 10.04.2014
  

Другие документы, подобные "Инвестиционный проект по созданию мощностей для производства проката с полимерным покрытием"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам