Состояние российского рынка ценных бумаг
Основы функционирования рынка ценных бумаг как трансформатора сбережений в инвестиции. Характеристика современного состояния РЦБ России. Направления преодоления проблем развития механизма трансформации сбережений. Роль паевых инвестиционных фондов.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 27.09.2016 |
| Размер файла | 327,3 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
В рамках решения задачи по формированию благоприятного налогового климата для участников фондового рынка потребуется система мероприятий, представленных в таблице 3 (Приложение 1 данной курсовой работы).
В целях реализации задачи по совершенствованию правового регулирования на финансовом рынке необходимо:
повышение эффективности регулирования финансового рынка путем развития системы пруденциального надзора в отношении участников финансового рынка, унификации принципов и стандартов деятельности участников финансового рынка, а также взаимодействия государственных органов с саморегулируемыми организациями;
снижение административных барьеров и упрощение процедур государственной регистрации выпусков ценных бумаг;
обеспечение эффективной системы раскрытия информации на финансовом рынке;
развитие и совершенствование корпоративного управления;
принятие действенных мер по предупреждению и пресечению недобросовестной деятельности на финансовом рынке.
Помимо решения указанных задач необходимо повысить эффективность контрольно-надзорной деятельности Федеральной службы по финансовым рынкам, проводить постоянный анализ применения норм законодательства Российской Федерации и на этой основе совершенствовать нормативную правовую базу.
Реализация выше обозначенных мероприятий позволит создать надежную базу долгосрочного роста российского финансового рынка и сформировать на его основе конкурентоспособный самостоятельный финансовый центр, качественно преобразить механизм трансформации сбережений в инвестиции, в частности, на рынке ценных бумаг.
Заключение
Резюмирую проделанную работу, можно сделать вывод, что инвестиции носят многоаспектный характер. Это проявляется в законодательном регулировании различными отраслями права, в том числе гражданским, налоговым, таможенным, бюджетным, административным и собственно инвестиционным. Само понятие "инвестиционная деятельность" рассматривается исследователями в различных подходах. В процессе осуществления инвестирования затрагиваются интересы многих субъектов, участвующих в инвестиционных правоотношениях, в том числе юридических и физических лиц, государства, его органов и регионов.
Инвестиции неразрывно связаны со сбережениями, как физических и юридических лиц, так и государства в целом. Сбережения через инструменты и институциональных участников инвестиционного рынка, рынка ценных бумаг трансформируются в инвестиции.
В условиях благоприятного развития событий, стабильного развития экономики подавляющая часть сбережений действительно превращается в инвестиции. В то же время нестабильность экономического положения в стране, кризисное состояние экономики, высокие темпы инфляции приводят к тому, что значительная часть сбережений не превращается в инвестиции, не вовлекается в инвестиционный процесс, а используется на товарные запасы или расходуется на приобретение иностранной валюты. Другая часть сбережений направляется в сферы, где ожидается более высокая прибыль и более быстрое ее получение. Значительная часть инвестиций приобретает краткосрочный, спекулятивный характер. Доля долгосрочных производственных инвестиций сокращается, что приводит к падению темпов роста производства, сокращению занятости, а, следовательно, к снижению уровня как потребления, так и сбережений.
В нынешней ситуации, сложившейся на российском инвестиционном рынке, длинных и дешевых денежных средств попросту нет. Многократно упали объемы всех категорий инвестиций. Зарубежные инвесторы, ушедшие из страны в кризисном 2008 г., не спешат возвращаться, так как Россия сохраняет далеко не самый привлекательный инвестиционный рейтинг. Внутренние инвесторы также предпочитают вкладываться в другие экономики, так как кризис предоставляет возможности покупки зрелых и потенциально прибыльных зарубежных компаний. Остается лишь констатировать снижение как внешних, так и внутренних (включая обратные) инвестиций, а также значительный отток капитала. Тем не менее, потенциал имеется, поскольку огромные временно свободные средства (иными словами, сбережения) населения находятся на банковских депозитах.
Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью финансового рынка и мощным регулятором межотраслевых переливов капитала, трансформатором сбережений в инвестиции.
Степень развития рынка ценных бумаг является показателем развития экономической системы любого государства, поскольку состояние рынка ценных бумаг определяет стабильность развития экономики страны, с одной стороны, и, с другой стороны, этот элемент выступает дополнительным источником финансирования остальных частей финансового рынка.
Подводя итог вышесказанному, для решения исследованных в данной курсовой работе проблем развития рынка ценных бумаг в России и активизации процесса инвестирования сбережений необходимо:
повышение емкости и прозрачности фондового рынка, равно как и в целом финансового рынка;
обеспечение эффективности рыночной инфраструктуры;
снижение / ограничение рисков инвестирования на рынке ценных бумаг посредством страхования;
формирование благоприятного налогового климата для участников инвестиционного процесса на рынке ценных бумаг;
совершенствование правового регулирования на финансовом рынке.
Причем крайне важно построение новой по своей структуре законодательной базы с действующими, а не просто принятыми нормами права, которая позволит сделать российский фондовый рынок более привлекательным для зарубежных и отечественных инвесторов.
Список использованной литературы
1. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (в редакции от 28.12.2013г.);
2. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. N 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (в редакции от 23.07.2013г.);
3. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в редакции от 28.12.2013г.);
4. Распоряжение Правительства РФ от 29 декабря 2008 г. N 2043-р «Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года»// Информационно-справочная система «Консультант Плюс»;
5. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. - М.: Статут, 2011. - 604с.;
6. Габов А.В. Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка. - М.: Статут, 2011. - 879с.;
7. Вершинин А.Л., Лапшин С.В., Цыганов А.А. Возможность гарантии безубыточности при вложениях в паевые инвестиционные фонды // Финансы, 2012, N 10. Информационно-справочная система «Консультант Плюс»;
8. Зенькович Е.В. Рынок ценных бумаг: административно-правовое регулирование. - М.: Волтерс Клувер, 2007г.- 659с.;
9. Игонина Л.Л.О современных тенденциях развития российских финансовых институтов // Финансы: планирование, управление, контроль", 2013, N 1. Информационно-справочная система «Консультант Плюс»;
10. Коновалов В.В. Инвестиционные фонды в России: за и против // Российский судья, 2012, № 10. Информационно-справочная система «Консультант Плюс»;
11. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Статут, 2011. -542с.;
12. Молотников А.Е. Рынок ценных бумаг и его место в современной экономике// Предпринимательское право. Приложение "Бизнес и право в России и за рубежом", 2012, N 2. Информационно-справочная система «Консультант Плюс»;
13. Мошенский С.З. Рынок ценных бумаг: трансформационные процессы. - М.: Городец, 2013. - 583с.;
14. Пиняскина О.В. О правовой природе инвестиционной деятельности //Банковское право, 2010, N 2. Информационно-справочная система «Консультант Плюс»;
15. Ротко С.В. Современные тенденции государственного правового регулирования рынка ценных бумаг в России: шаги навстречу инвестициям // Финансы, 2012, № 5. Информационно-справочная система «Консультант Плюс»;
16. Сбежнев А.А., Фадеев Д.Е. Налоги. Социальный аспект // Налоговый вестник, 2012. Информационно-справочная система «Консультант Плюс»;
17. Треушников М.К. Защита прав инвесторов в сфере рынка ценных бумаг, 3-е изд. М.: Городец, 2012. - 422с.;
18. Щеголева Н.Г., Хабаров В.И. Финансы и кредит. - М.: Московская финансово-промышленная академия, 2011. - 512с.;
19. http://www.fcsm.ru - Официальный сайт Федеральной службы по финансовым рынкам;
20. http://www.sibe.ru: Учебно-методические материалы. Инвестиции;
21. http://www.forex2.info/:Килячков А.А., Чаадаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело;
22. http://www.ruseconomy.ru/nomer10_200301/ec13.html: Как сбережения граждан превратить в инвестиции;
23. http://www.cbr.ru/analytics/fin_r/fin_mark_01-2013.pdf?pid=finmarket: Департамент исследований и информации Банка России. Обзор финансового рынка;
24. http://www.cbr.ru/analytics/fin_stab/fin-stab-2012-13_4-1r.pdf?pid=fin_stab&sid=ITM_31265: Центральный банк Российской Федерации. Обзор финансовой стабильности;
25. http://www.cbr.ru/publ/root_get_blob.asp?doc_id=94106: Центральный банк Российской Федерации. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2012 году;
26. http://pif.investfunds.ru/analitics/statistic: Все о паевых инвестиционных фондах и управляющих компаниях.
Приложение
Таблица 3 Мероприятия по развитию налогового стимулирования процесса инвестирования на рынке ценных бумаг
|
Содержание мероприятий |
|
|
создание (в соответствии с международной практикой) режима налогообложения доходов физических лиц и прибыли организаций в части доходов от акций и облигаций, стимулирующего долгосрочные вложения средств в приоритетные отрасли |
|
|
полное или частичное освобождение от налогообложения доходов от акций (дивиденды, прирост курсовой стоимости), предоставление налогового кредита на уплату налогов на указанные доходы в целях устранения двойного налогообложения (у компании - с прибыли, у акционера - при получении дохода) |
|
|
введение целевых налоговых льгот, направленных на поощрение долгосрочных инвестиций в акции (соблюдение минимальных сроков владения акциями), неспекулятивных прямых инвестиций (при установлении нижней доли владения бизнесом), инвестиций в обозначенные в законодательстве акции (компаний малой капитализации, организаций определенных приоритетных отраслей, венчурных компаний, компаний высоких технологий, быстрорастущих компаний, компаний, реализующих инфраструктурные проекты, проекты на основе государственно-частного партнерства (социально значимые проекты), если данные ценные бумаги имеют рыночную котировку на внутренних организованных рынках, вывода акций на организованные рынки (льготы возникают, если акции прошли листинг и обращаются на фондовой бирже), спроса на акции (вычет из налоговой базы процентов за кредит, взятый на покупку акций, в полном объеме), вывода акций на организованные биржевые рынки |
|
|
создание равного налогового режима в части инвестиций в ценные бумаги для физических лиц - резидентов и нерезидентов, либо поощрение иностранных инвесторов в прямые вложения в ценные бумаги путем предоставления им национального режима налогообложения, снижения повышенных налоговых ставок, установленных им по сравнению с отечественными инвесторами, при условии держания ценных бумаг не менее определенного срока (например, три года) |
|
|
налоговое стимулирование отечественных институциональных инвесторов, направленное на расширение их инвестиций в реальный сектор экономики (освобождение от налогообложения доходов инвестиций в корпоративные облигации компаний приоритетных отраслей с рыночной котировкой на внутренних организованных рынках) |
|
|
предоставление налоговых льгот по доходам физических лиц - пайщиков инвестиционных фондов, финансирующих социально значимые проекты ("социально ответственное инвестирование", "зеленое инвестирование", "инфраструктурное инвестирование" и т.п.) и получивших аккредитацию в установленном порядке |
|
|
налоговое стимулирование долгосрочного спроса на корпоративные ценные бумаги, источником которого является банковский кредит |
|
|
поощрение усилий финансовых институтов в привлечении розничных сбережений для вложений на фондовом рынке, укреплении внутреннего спроса населения на финансовые активы. Например, введение льготных (пониженных, например, на 50%) ставок налога на прибыль профессиональных участников рынка ценных бумаг, сформированную операциями с физическими лицами резидентами |
|
|
обеспечение равенства в условиях налогообложения для традиционных банковских продуктов и ценных бумаг и, соответственно, равенства в инвестиционной привлекательности этих продуктов. Основа широких розничных операций с банковскими депозитами освобождение доходов от процентов по банковским вкладам, если они выплачиваются в пределах сумм, рассчитанных исходя из ставки рефинансирования Центрального банка РФ, увеличенной на пять процентных пунктов. По сравнению с налоговым режимом, установленным для банковских депозитов, любые ценные бумаги проигрывают, доходы по ним подлежат налогообложению полностью |
|
|
обеспечение возможности открытия физическими лицами личных пенсионных счетов в банках, пользующихся налоговыми льготами, для целевого инвестирования средств счетов на российском рынке ценных бумаг |
|
|
создание новых классов институциональных инвесторов внутрикорпоративных пенсионных, опционных, компенсационных (оплата труда ценными бумагами работодателя) и инвестиционных планов в интересах работников коммерческих организаций, обеспечивающих рост доли работников в акционерных капиталах своих предприятий, стимулирующих повышение эффективности труда, направленных на урегулирование конфликтов интересов |
|
|
обеспечение налогового стимулирования коммерческих организаций, создающих внутрикорпоративные пенсионные, компенсационные и другие планы в интересах своих работников, а также других участников планов при вложении ими средств в акции своих предприятий (данные планы могут включать в свои активы собственные ценные бумаги работодателя, только если имеют рыночную котировку на внутренних организованных рынках) |
|
|
изменение нормативной модели опционных программ, принятой в России, не находящей применения в практике; снятие правовых барьеров и создание налогового механизма, который сделал бы экономически возможными и массовыми опционные программы для менеджеров и работников в рамках действующего правового поля, исключил неоправданную налоговую нагрузку, приводящую к выводу существенных частей опционных программ в искусственные схемы за рубеж |
|
|
внедрение механизма стандартных опционных планов под налоговые льготы; устранение излишних налоговых расходов в части налогообложения материальной выгоды физических лиц при переходе к сотрудникам собственности на акции компании (в рамках внутрикорпоративных инвестиционных планов и опционных программ). |
|
|
для юридических лиц - организаторов опционных программ, продавцов акций по опционам (в целях устранения излишних налоговых расходов) включение в налоговую базу по налогу на прибыль организаций в качестве доходов стоимости акций по льготной цене, зафиксированной в договоре с участником опционной программы, вместо фактической рыночной стоимости акций (минимальной цены сделки на организованном рынке ценных бумаг), поскольку в рамках действующего налогового режима на момент исполнения опционов участниками возникает ценовой разрыв, который подлежит налогообложению |
|
|
снятие правовых и налоговых барьеров для развития фондов целевого капитала (эндаументов) как институциональных инвесторов; введение налоговых льгот жертвователям (включение сумм пожертвований в состав расходов, учитываемых при определении налоговой базы по налогу на прибыль; предоставление социального вычета физическим лицам, сделавшим пожертвование); обеспечение налогового режима для благотворительных фондов как институциональных инвесторов, сопоставимого с фондами целевого капитала |
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Возрождение рынка ценных бумаг в РФ. Теоретические основы рынка ценных бумаг. Особенности первичного и вторичного рынка ценных бумаг. Виды ценных бумаг. Современное состояние российского рынка ценных бумаг и перспективы его развития.
курсовая работа [40,2 K], добавлен 04.06.2006Понятие о рынке ценных бумаг. Место рынка ценных бумаг. Функции ценных бумаг. Составные части рынка ценных бумаг и его участники. Эволюция российского рынка ценных бумаг. Тенденции развития рынка ценных бумаг. Основные проблемы.
курсовая работа [32,9 K], добавлен 05.06.2006Понятие и сущность рынка ценных бумаг, общая характеристика основных проблем его функционирования. Особенности, функции, структура и значение рынка ценных бумаг, анализ деятельности его участников, а также перспективы дальнейшего развития в России.
курсовая работа [525,7 K], добавлен 30.04.2010Анализ механизма работы рынка ценных бумаг в странах с развитой рыночной экономикой. Сущность, классификация и функции рынка ценных бумаг. Особенности современного этапа развития рынка ценных бумаг. Американская и германская модели фондового рынка.
контрольная работа [51,7 K], добавлен 20.08.2010Экономический механизм функционирования рынка государственных и корпоративных ценных бумаг ОАО "Банк Москвы". Понятие рынка ценных бумаг, функции и виды рынка ценных бумаг. Меры по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг в РФ.
курсовая работа [98,9 K], добавлен 13.06.2012Внебиржевой рынок ценных бумаг: роль, функции, структура, характеристика участников. Зарубежный опыт внебиржевого рынка ценных бумаг. Тенденции и перспективы развития в России. Обзор рейтинговым агентством рынка инвестиционных компаний за 2010 год.
контрольная работа [33,5 K], добавлен 29.04.2013Воздействие циклов в экономике на рынок ценных бумаг. Кризисные циклы в мировой экономике, их влияние на фондовые рынки, и попытки их преодоления. Роль российского рынка ценных бумаг на инвестиции в российскую экономику.
курсовая работа [198,2 K], добавлен 30.03.2007Понятие ценных бумаг, их сущность и особенности. Общая характеристика и закономерности развития рынка, законодательная база. Структура ценных бумаг, разновидности и элементы, порядок взаимодействия. Особенности функционирования рынка ценных бумаг России.
контрольная работа [20,8 K], добавлен 11.04.2009Анализ рынка ценных бумаг, фондового рынка России и влияния финансового кризиса на экономику страны. Ключевые российские фондовые индексы, акции нефтегазовых, металлургических и электроэнергетических компаний, банков. Прогноз рынка ценных бумаг России.
контрольная работа [479,4 K], добавлен 15.06.2010Характеристика понятия, целей и задач системы управления рынком ценных бумаг. Анализ государственного регулирования и саморегулируемых организаций рынка ценных бумаг. Работа рынка ценных бумаг в США. Развитие регулирования рынка ценных бумаг в России.
курсовая работа [40,6 K], добавлен 05.06.2010Теоретические аспекты организации рынка ценных бумаг в республике Беларусь. Деятельность фондовой биржи как эмитента регулируемого рынка ценных бумаг. Государственное регулирование рынка ценных бумаг, лицензирование. Основные проблемы рынка ценных бумаг.
дипломная работа [1022,1 K], добавлен 12.06.2010Понятие, экономическое содержание, классификация и особенности функционирования российского рынка муниципальных ценных бумаг и займов. Динамика экономических показателей развития, сравнительный анализ рынка ценных бумаг и субфедеральных облигаций.
курсовая работа [942,9 K], добавлен 06.10.2013Инфраструктура фондового рынка. Рынок ценных бумаг России в современных условиях. Перспективы развития рынка ценных бумаг Российской Федерации. Проблемы развития российского рынка ценных бумаг. Возможные пути выхода из кризиса рынка ценных бумаг РФ.
научная работа [170,1 K], добавлен 29.09.2009Использование ценных бумаг в СССР. Эмиссия ценных бумаг а СССР. Возрождение рынка ценных бумаг РФ в переходный период. Выпуск акций и других ценных бумаг. Мировой финансовый кризис 1997-1998 годов. Современный рынок ценных бумаг России: этапы роста.
контрольная работа [33,6 K], добавлен 10.11.2008Понятие, классификация и обязанности профессиональных участников рынка ценных бумаг. Виды лицензирования деятельности участников рынка ценных бумаг, порядок приостановления и прекращения лицензии. Анализ инвестиционных характеристик ценных бумаг.
контрольная работа [22,0 K], добавлен 08.06.2010Структура и функции рынка ценных бумаг, накопления и сбережения с помощью ценных бумаг и их превращение в инвестиции. Страховая, инвестиционная, информационная, коммерческая и регулирующая функции рынка ценных бумаг, организация и деятельность бирж.
реферат [27,9 K], добавлен 15.06.2010Сущность, структура и организация рынка ценных бумаг России. Место рынка ценных бумаг в системе рынков. Участники рынка ценных бумаг и виды профессиональной деятельности на нем. Реформирование системы государственного регулирования РЦБ России.
курсовая работа [54,3 K], добавлен 02.05.2005Теоретические основы функционирования рынка ценных бумаг Украины. Виды ценных бумаг, участники фондового рынка. Биржевой и организационно оформленный внебиржевой рынки ЦБ. Влияние мирового финансового кризиса на отечественный рынок ценных бумаг.
курсовая работа [35,5 K], добавлен 06.07.2009Сущность рынка ценных бумаг и его роль в рыночной экономике. Первичный и вторичный рынок, его участники. Становление рынка ценных бумаг в Республике Беларусь, особенности функционирования, основные проблемы и перспективные направления его развития.
курсовая работа [345,8 K], добавлен 08.07.2014Сущность, структура, участники и основы функционирования рынка ценных бумаг, его место в структуре финансового рынка. Задачи фондового рынка и его взаимосвязь с различными сферами финансово-экономической деятельности. Виды ценных бумаг и их классификация.
курсовая работа [290,5 K], добавлен 23.05.2015
