Проблемы развития рынка ценных бумаг в Казахстане
Понятие рынка ценных бумаг как системы отношений его участников о выпуске, обращении и гашении ценных бумаг. Необходимость обеспечения экономики механизмом инвестирования экономическими агентами. Рассмотрение кругооборота ценных бумаг, его стадии.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 03.10.2016 |
| Размер файла | 717,7 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Взглянув на приведенный выше график, можно без труда заметить, что на протяжении последних 6 лет в Республике Казахстан наблюдался дефицит государственного бюджета. Если в 2010 году он составлял 0,52 трлн. тенге, то уже в 2014 и 2015 гг. дефицит показал значительный рост в среднем на 93,25процентных пункта. Учитывая, что с ростом государственного дефицита растет и эффект вытеснения инвестиций, то можно утверждать, что рост государственного дефицита затормаживает развитие отечественного рынка ценных бумаг и экономики в целом.
Помимо этого, преобладание государственных ценных бумаг на рынке является большим недостатком, характерным странам с переходной экономикой (Российская Федерация, Украина, Белоруссия и т.д.). Большая доля государственных ценных бумаг означает, что корпоративный частный сектор остается на втором плане. Также, с помощью административных рычагов и лоббирования интересов со стороны властей, государственные ценные бумаги оказываются намного надежнее и могут выступать в качестве очень привлекательных средне- и долгосрочных инвестиций. Объем торгов сектора негосударственных (НЦБ) ценных бумаг на фондовой бирже Казахстана составил лишь 1,3% от всего оборота.
Слаборазвитая правовая база также сильно затормаживает развитие РЦБ. А именно очень жесткие условия листинга отталкивают компании выставлять свои акции на продажу и получать свободные финансовые средства. KASE и регулирующие деятельность на РЦБ институты не упрощают условия участия в деятельности фондового рынка для потенциальных эмитентов. Это также является причиной небольшой доли НЦБ в совокупном объеме торгов на KASE.
Недостаток инвестиционных средств вынуждает крупные компании, нуждающиеся в крупных инвесторах, выходить на международные рынки. Например, казахстанская компания Nostrum Oil & Gas PLC вышла на Лондонскую фондовую биржу. Безусловно, это шаг рассматривается как достижение для компании и имиджа государства. Но, с другой стороны, это лишь подтверждает, что крупным компаниям, в связи с вышеперечисленными проблемами и недостатками отечественного фондового рынка, нет смысла искать инвесторов в Казахстане.
Заключение
Актуальность этой проблемы, как было отмечено еще в начале исследования, заключается в том, что развитый фондовый рынок создает все условия для роста корпоративного сектора и для стимулирования предпринимательства, подъем которых не произошел в годы благоприятной конъюнктуры на сырьевых рынках. Средства из бюджета, направленные на развитие данного сектора были потрачены безрезультатно. В ходе исследования были выделены незначительная доля торгов по ценным бумагам корпоративного сектора и ее небольшие приросты, что доказывает неэффективность действий государственных органов по мерам развития промышленности и предпринимательства.
На основании проведенных исследований можно сделать вывод о том, что казахстанский рынок ценных бумаг отстает от стремительного экономического роста и развития государства. В ходе работы был приведен ряд аргументированных утверждений об основных проблемах и нерешенных задач отечественного РЦБ.
Во-первых, в конце 90-х годов в Казахстанской экономике было мало вариантов передвижения свободных финансовых активов. Данная возможность являлась большим стимулом для преобразования рынка ценных бумаг. Было решено разделить тогда еще государственную собственность на категории по признаку стратегической важности: «голубые фишки», «второй эшелон» и прочие. Приватизация прошла неудачно, вследствие чего собственность управлялась неэффективно или не по своему назначению. Однако, несмотря на это государство решило перенести эмиссию «голубых фишек», которая, по мнению экспертов, могла бы оживить фондовый рынок.
Второй аргумент заключается в слаборазвитости правовой системы РЦБ. Органы, ответственные за создание адекватных условий для участия на фондовом рынке, не могут принять соответствующие нормативы. Существует много листинговых ограничений, мешающих предприятиям войти на рынок и размещать на нем ценные бумаги. Хоть в 2010-2011-х годахи были внесены некоторые поправки в действующее законодательство, но они не повлияли на ход событий кардинальным образом. Также, рынок и соблюдение правил на нем должно строго контролироваться своим наиболее заинтересованным, значимым и активным участником в лице государства.
Можно выделить недостатки среди населения. Государству необходимо повышать грамотность населения в области инвестиций. Некомпетентность среди населения порождает неэффективное использование финансовых средств компаниями. Следственно, это не принесет выгоду ни одной из сторон.
Сделки по негосударственным ценным бумагам имеют небольшую долю в совокупном биржевом обороте (не больше 6% за весь период). Корпоративный сектор увеличивает лишь выпуск облигаций, а этот вид ценной бумаги является долговым. Это означает, что инвестиционные средства полученные в этом году придется возвращать в будущем. Следовательно, нужно смотреть на качество роста этого сектора в структуре всей биржи. Качественным был бы рост произведенный за счет купли-продажи корпоративных акций, так как он лишен вышеупомянутого недостатка.
Однако, в становлении казахстанского РЦБ есть и позитивные моменты. Самый главный из них - государственная программа «Народное IPO», в рамках которой были или планируют разместить акции системообразующих и стратегически важных национальных компаний. И уже в 2013-2014 годы KASE показал рекордный рост биржевых торгов в тенговом эквиваленте (+45,9 в 2014 году по сравнению с 2013 годом). Увеличилась ликвидность на казахстанской фондовой бирже, что означает оживление и старт развития рынка ценных бумаг. Прибыли компаний, выставленных в рамках правительственной программы(АО «КазТрансОйл», АО «KEGOC»), показали значительный рост в 138 и 135 процентных пункта соответственно.
В течение всего исследования не возникало особых сложностей в написании и были выполнены все поставленные задачи. Однако, встречались компании, чьи статистические отчеты либо имели недостаточно информации для изучения деятельности предприятий, либо вовсе не публиковались.
Библиографический список
Нормативные акты
1. Закон Республики Казахстан от 13 мая 2003 года №415-II «Об акционерных обществах», - п. 1 ст. 13
2. Указ Президента Республики Казахстан от 20 марта 1994 г. № 1613 «О мерахпо формированию рынка ценных бумаг»
3. Гражданский кодекс Республики Казахстан(Общая часть) статья №136
4. Книги (монографии, учебники, учебные пособия, сборники научных трудов)
5. Галанов В. А. Рынок ценных бумаг : учебник. - М :ИНФРА-М, 2007. - с. 8
6. Бессонова А. А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / Дальневосточный гос. ун-т ; Тихоокеанский инст-т дист. обр. и технол., Владивосток, 2000. - с. 6
7. Т.А. Фролова Рынок ценных бумаг. Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТТИ ЮФУ, 2011г. - Тема 1. Глава 2.
8. Рынок ценных бумаг : Инструменты и механизмы функционирования : учеб. пособие для студентов вузов / Ивасенко, А. Г., Никонова, Я. И., Павленко, В. А.. -Изд. 3-е, перераб.. - М : КНОРУС, 2007. - с.81-82
9. Рынок ценных бумаг (фундаментальный анализ) : учебное пособие / Карташов Б. А., Матвеева Е. В., Смелова Т. А., Гаврилов А. Е. / ВолгГТУ, Волгоград, 2006. - с. 29-30
10. Национальная экономика: учебник/ Под общ. ред. А.В. Сидоровича, А.А. Абишева. - Алматы: Экономика, 2009. - с. 374-375
11. Ценные бумаги и другие финансовые инструменты / Э.О. Нурсеитов. - Алматы: LEM, 2010. с.29
12. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. - М.:ИНФРА-М, 2002. с. 10
13. Национальные счета Республики Казахстан: Статистический сборник. - Комитет по статистике Министерства национальной экономики Республики Казахстан, 2015
14. Сидорович А.В., Агапова Т.А., Васильева Н.И., Куликов В.В., Кульков В.М., Любимцев Ю.И., Миклашевская Н.И., Петрова В.Ф. Курс экономической теории. Учебное пособие. 3-е изд. переработанное и дополненное. -М.: Дело и Сервис, 2007.
15. Шалгимбаева Г. Казахстанский фондовый рынок: важнейшие этапы развития
16. Рынок ценных бумаг : учебное пособие / З. Д. Искакова, Г. С. Маргацкая, Е. И. Борисова, А. К. Курманалина
Интернет-ресурсы
17. Годовой отчет Казахстанской фондовой биржи за 2000 год. [Электронный ресурс] : <http://www.kase.kz/files/reports/2000_ru.pdf> (26.05.2015)
18. Годовой отчет Казахстанской фондовой биржи за 2001 год. [Электронный ресурс] : <http://www.kase.kz/files/reports/2001_ru.pdf> (26.05.2015)
19. Годовой отчет Казахстанской фондовой биржи за 2002 год. [Электронный ресурс] : <http://www.kase.kz/files/reports/2002_ru.pdf> (26.05.2015)
20. Годовой отчет Казахстанской фондовой биржи за 2003 год. [Электронный ресурс] : <http://www.kase.kz/files/reports/2003_ru.pdf> (26.05.2015)
21. Годовой отчет Казахстанской фондовой биржи за 2004 год. [Электронный ресурс] : <http://www.kase.kz/files/reports/2004_ru.pdf> (26.05.2015)
22. Годовой отчет Казахстанской фондовой биржи за 2005 год. [Электронный ресурс] : <http://www.kase.kz/files/reports/2005_ru.pdf> (26.05.2015)
23. Годовой отчет Казахстанской фондовой биржи за 2006 год. [Электронный ресурс] : <http://www.kase.kz/files/reports/2006_ru.pdf> (26.05.2015)
24. Годовой отчет Казахстанской фондовой биржи за 2007 год. [Электронный ресурс] : <http://www.kase.kz/files/reports/2007_ru.pdf> (26.05.2015)
25. Годовой отчет Казахстанской фондовой биржи за 2008 год. [Электронный ресурс] : <http://www.kase.kz/files/reports/2008_ru.pdf> (26.05.2015)
26. Годовой отчет Казахстанской фондовой биржи за 2009 год. [Электронный ресурс] : <http://www.kase.kz/files/reports/2009_ru.pdf> (26.05.2015)
27. Годовой отчет Казахстанской фондовой биржи за 2010 год. [Электронный ресурс] : <http://www.kase.kz/files/reports/2010_ru.pdf> (26.05.2015)
28. Годовой отчет Казахстанской фондовой биржи за 2011 год. [Электронный ресурс] : <http://www.kase.kz/files/reports/2011_ru.pdf> (26.05.2015)
29. Годовой отчет Казахстанской фондовой биржи за 2012. [Электронный ресурс] : <http://www.kase.kz/files/reports/2012_ru.pdf> (26.05.2015)
30. Годовой отчет Казахстанской фондовой биржи за 2013 год. [Электронный ресурс] : <http://www.kase.kz/files/reports/2013_ru_meeting.pdf>(26.05.2015)
31. Годовой отчет Казахстанской фондовой биржи за 2013 год. [Электронный ресурс] : <http://www.kase.kz/files/reports/2014_ru_meeting.pdf>(26.05.2015)
32. Годовой отчет Казахстанской фондовой биржи за 2015 год. [Электронный ресурс] : <http://www.kase.kz/files/reports/2015_ru_meeting.pdf>(26.05.2015)
33. Финансовый отчет Казахстанской фондовой биржи за I квартал 2016 года. [Электронный ресурс] : <http://www.kase.kz/files/for_shareholders/kasef_q1_2016.pdf>(26.05.2015)
34. Рынок ценных бумаг. [Электронный ресурс] : <http://main.tpkelbook.com/pre020.php?lc=0&pc=2&spn=Рынок%20ценных%20бумаг&sid=6&qsid=6&apl=279&lst=0&stid=&grupID=> (20.04.2016)
35. Definition of 'Ipo' [Электронный ресурс] : <http://economictimes.indiatimes.com/definition/IPO> (12.05.2016)
36. Влияние финансового кризиса на экономику Казахстана и Китая: сравнительный анализ. [Электронный ресурс] : <http://articlekz.com/article/10892> (11.05.2016)
37. Raushan Nurshayeva «Kazakhstan to start "people's IPO" in Q2 or Q3 2012» [Электронный ресурс] : <http://www.reuters.com/article/us-kazakhstan-ipo-idUSTRE77M16020110823> (12.05.2016)
38. Gordon Kristopher. The crude oil market: An overview. [Электронный ресурс] : <http://marketrealist.com/2015/01/crude-oil-market-key-overview/> (13.05.2016)
39. Роза Рахметуллина. Народное IPO: есть с кого брать пример [Электронный ресурс] : <http://www.kazpravda.kz/articles/view/narodnoe-ipo-est-s-kogo-brat-primer/> (13.05.2016)
40. Венера Гайфутдинова. Нацкомпании будут выводить на IPO на площадке МФЦА "Астана". [Электронный ресурс] : <http://forbes.kz/finances/exchange/natskompanii_budut_vyivodit_na_ipo_v_fintsentre_astana> (13.05.2016)
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Понятие о рынке ценных бумаг. Место рынка ценных бумаг. Функции ценных бумаг. Составные части рынка ценных бумаг и его участники. Эволюция российского рынка ценных бумаг. Тенденции развития рынка ценных бумаг. Основные проблемы.
курсовая работа [32,9 K], добавлен 05.06.2006Возрождение рынка ценных бумаг в РФ. Теоретические основы рынка ценных бумаг. Особенности первичного и вторичного рынка ценных бумаг. Виды ценных бумаг. Современное состояние российского рынка ценных бумаг и перспективы его развития.
курсовая работа [40,2 K], добавлен 04.06.2006Экономический механизм функционирования рынка государственных и корпоративных ценных бумаг ОАО "Банк Москвы". Понятие рынка ценных бумаг, функции и виды рынка ценных бумаг. Меры по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг в РФ.
курсовая работа [98,9 K], добавлен 13.06.2012Понятие, классификация и обязанности профессиональных участников рынка ценных бумаг. Виды лицензирования деятельности участников рынка ценных бумаг, порядок приостановления и прекращения лицензии. Анализ инвестиционных характеристик ценных бумаг.
контрольная работа [22,0 K], добавлен 08.06.2010Теоретические аспекты организации рынка ценных бумаг в республике Беларусь. Деятельность фондовой биржи как эмитента регулируемого рынка ценных бумаг. Государственное регулирование рынка ценных бумаг, лицензирование. Основные проблемы рынка ценных бумаг.
дипломная работа [1022,1 K], добавлен 12.06.2010Понятие и виды ценных бумаг. Природа и признаки ценных бумаг. Двойственность ценных бумаг. Классификация ценных бумаг. Обращение ценных бумаг. Оборот ценных бумаг. Источники правового регулирования вопросов эмиссии и обращения ценных бумаг.
курсовая работа [29,6 K], добавлен 08.02.2004Характеристика понятия, целей и задач системы управления рынком ценных бумаг. Анализ государственного регулирования и саморегулируемых организаций рынка ценных бумаг. Работа рынка ценных бумаг в США. Развитие регулирования рынка ценных бумаг в России.
курсовая работа [40,6 K], добавлен 05.06.2010Регистрация ценных бумаг. Этапы эмиссии ценных бумаг. Проспект ценных бумаг как источник информации инвестора об эмитенте. Эффективность функционирования первичного рынка ценных бумаг. Уровни правового регулирования внутренних заимствований РФ.
контрольная работа [25,3 K], добавлен 03.03.2013Использование ценных бумаг в СССР. Эмиссия ценных бумаг а СССР. Возрождение рынка ценных бумаг РФ в переходный период. Выпуск акций и других ценных бумаг. Мировой финансовый кризис 1997-1998 годов. Современный рынок ценных бумаг России: этапы роста.
контрольная работа [33,6 K], добавлен 10.11.2008Анализ механизма работы рынка ценных бумаг в странах с развитой рыночной экономикой. Сущность, классификация и функции рынка ценных бумаг. Особенности современного этапа развития рынка ценных бумаг. Американская и германская модели фондового рынка.
контрольная работа [51,7 K], добавлен 20.08.2010Понятие, структура и функции рынка ценных бумаг. Субъекты рынка ценных бумаг. Проблемы и пути совершенствования рынка ценных бумаг. Функция страхования ценовых и финансовых рисков. Определение налогового потенциала по налогу на прибыль организации.
курсовая работа [108,5 K], добавлен 24.09.2013Сущность и особенности долговых ценных бумаг. Методики оценки риска ценных бумаг и стоимости разных видов облигаций. Методы формирования портфеля ценных бумаг. Современное состояние и тенденции развития рынка российских государственных ценных бумаг.
дипломная работа [1,6 M], добавлен 26.02.2010Понятие процедуры эмиссии ценных бумаг. Принятие решения о размещении ценных бумаг. Утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг. Государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг.
курсовая работа [42,4 K], добавлен 17.05.2006Сущность, структура и организация рынка ценных бумаг России. Место рынка ценных бумаг в системе рынков. Участники рынка ценных бумаг и виды профессиональной деятельности на нем. Реформирование системы государственного регулирования РЦБ России.
курсовая работа [54,3 K], добавлен 02.05.2005Понятие и сущность рынка ценных бумаг, общая характеристика основных проблем его функционирования. Особенности, функции, структура и значение рынка ценных бумаг, анализ деятельности его участников, а также перспективы дальнейшего развития в России.
курсовая работа [525,7 K], добавлен 30.04.2010Понятие ценных бумаг, их сущность и особенности. Общая характеристика и закономерности развития рынка, законодательная база. Структура ценных бумаг, разновидности и элементы, порядок взаимодействия. Особенности функционирования рынка ценных бумаг России.
контрольная работа [20,8 K], добавлен 11.04.2009Понятие рынка ценных бумаг: виды, составные части, общерыночные и специфические функции. Классификация рынков ценных бумаг. Спрос, предложение и уравновешивающие их цены на РЦБ. Основные принципы процесса государственного регулирования рынка ценных бумаг.
контрольная работа [51,0 K], добавлен 11.01.2015Понятие ценных бумаг, их сущность и особенности, подходы к изучению с юридической и экономической точки зрения. Порядок и особенности кругооборота ценных бумаг, его стадии и порядок. Экономическое содержание и характеристика ценных бумаг, их виды.
контрольная работа [22,4 K], добавлен 20.02.2009Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка. Понятие ценных бумаг и их виды. Понятие, цели, задачи и функции рынка ценных бумаг. Классификация фондовых операций. Обеспечение реального контроля над фондовым капиталом. Уменьшение инвестиционного риска.
реферат [35,3 K], добавлен 12.01.2011Задачи рынка ценных бумаг, рыночная инфраструктура и инструменты ценообразования. Прогнозирование перспективных направлений экономического развития на основе анализа динамики продажной стоимости ценных бумаг. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг.
контрольная работа [20,0 K], добавлен 17.08.2010
