Управление денежными потоками организации
Сущность и классификация денежных потоков организации. Методы анализа денежных потоков в организации. Анализ финансовых коэффициентов организации. Анализ сбалансированности денежных потоков. Мероприятия по управлению денежными потоками в ОАО "Сарда".
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 21.10.2016 |
| Размер файла | 891,2 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Содержание
Введение
1. Теоретические основы управления денежными потоками организации
1.1 Сущность и классификация денежных потоков организации
1.2 Методы анализа денежных потоков в организации
1.3 Прогнозирование денежного потока
2. Анализ и оценка управления денежными потоками в ОАО «Сарда»
2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Сарда»
2.2 Горизонтальный анализ денежных потоков организации
2.3 Анализ финансовых коэффициентов организации
2.4 Анализ сбалансированности денежных потоков
3. Мероприятия по управлению денежными потоками в ОАО «Сарда»
3.1 Прогнозирование денежного потока
3.2 Основные направления совершенствования управления денежными потоками в ОАО «Сарда»
Заключение
Список использованной литературы
Список приложений
Введение
Управление денежными потоками - один из ключевых моментов деятельности финансового менеджера (директора). Это направление деятельности включает: инвестирование ресурсов; операционную деятельность посредством использования этих ресурсов; учет движения денежных средств; анализ и оценку денежных потоков по данным финансовой отчетности; оценку влияния денежных потоков на финансовую устойчивость корпорации; определение резерва денежной наличности для поддержания нормальной платежеспособности; прогноз будущих денежных потоков на месяц, квартал, год.
Актуальность темы исследования заключается в том, что денежные средства являются наиболее ограниченным ресурсом в настоящее время в хозяйственном механизме и успех организации во многом определяется эффективностью их использования.
Основная цель управления денежными потоками (Cash - Flow) - это обеспечение финансовой стабильности организации в процессе развития посредством балансирования объемов поступлений и выплат денежных средств и их синхронизации во времени.
Объектом исследования является ОАО «Сарда».
Предметом исследования являются денежные потоки организации.
Целью исследования является осуществление анализа управления денежными потоками и прогнозирование денежных потоков в организации.
Для достижения поставленной цели необходимо осветить следующий круг задач:
- изучить сущность и классификацию денежных потоков организации;
- рассмотреть методы анализа денежных потоков;
- проанализировать деятельность объекта исследования;
- произвести анализ управления денежными потоками организации;
- составить прогноз денежных потоков;
- предложить основные направления по совершенствованию управления денежными потоками.
При проведении анализа управления денежными потоками предприятия были использованы следующие приемы и методы: горизонтальный и вертикальный анализ; анализ относительных показателей; сравнительный анализ.
Проблемы содержания, классификации и измерения денежных потоков получили достаточно полное отражение в отечественной финансовой литературе. В последние годы по данной тематике были опубликованы работы А.С. Кокина, В.Н. Ясенева, К.К. Жуйрикова, С.Р. Раимова, Н.Н. Кадеровой, В. В. Ковалева, Т.В. Тепловой и других авторов.
Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что выводы и результаты проведенного анализа позволяют повысить эффективность управления денежными потоками в организации.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
1. Теоретические основы управления денежными потоками организации
1.1 Сущность и классификация денежных потоков организации
денежный поток финансовый сбалансированность
В настоящее время денежные средства являются наиболее ограниченным ресурсом в хозяйственном механизме и успех организации во многом определяется эффективностью их использования [8, с. 248].
Денежный поток (аналог английского Cash Flow - поток наличности) это параметр, отражающий результат движения денежных средств организации за определенный период времени.
Основные характеристики денежных потоков предприятия как объекта финансового управления, которые комплексно отражают сущностные стороны этой категории представлены на рисунке 1.1 [11, с. 364].
Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем сбалансированности объемов поступления и расходования денежных ресурсов и их синхронизация во времени.
Основными последовательными этапами в процессе управления денежными потоками являются следующие:
- обеспечение полного и достоверного учета денежных потоков предприятия и формирование необходимой финансовой отчетности;
- анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде;
- оптимизация денежных потоков предприятия;
- планирование денежных потоков предприятия по различным их видам;
- обеспечение эффективного контроля денежных потоков предприятия [11, с. 406].
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рис. 1.1 Основные особенности денежного потока предприятия как объекта управления
Управление денежными потоками предприятий тесно связано со стратегией самофинансирования, которая предполагает возмещение затрат по расширенному воспроизводству преимущественно за счет собственных источников (чистой прибыли, амортизационных отчислений).
Состав источников финансовых ресурсов организаций, которые формируют их денежные потоки, представлен на рисунке 1.2.
Рис. 1.2 Состав источников финансовых ресурсов организаций России и направления их использования
Для обеспечения целенаправленного учета, анализа и контроля денежные потоки классифицируются по следующим признакам (табл. 1.1) [17, с. 91].
Таблица 1.1
Классификация денежных потоков
|
Классификационный признак |
Наименование денежного потока |
||
|
1. |
По виду деятельности |
1.1 Общий денежный поток1.2 Денежный поток текущей деятельности1.3 Денежный поток инвестиционной деятельности1.4 Денежный поток финансовой деятельности |
|
|
2. |
По объему обслуживания |
2.1 Денежный поток организации в целом2.2 Денежный поток структурного подразделения |
|
|
3. |
По направлению движения |
3.1 Входящий денежный поток (приток денег)3.2 Исходящий денежный поток (отток денег) |
|
|
4. |
По форме осуществления |
4.1 Безналичный денежный поток4.2 Наличный денежный поток |
|
|
5. |
По сфере обращения |
5.1 Внешний денежный поток5.2 Внутренний денежный поток |
|
|
6. |
По продолжительности |
6.1 Краткосрочный денежный поток6.2 Долгосрочный денежный поток |
|
|
7. |
По достаточности объема |
7.1 Избыточный денежный поток7.2 Оптимальный денежный поток7.3 Дефицитный денежный поток |
|
|
8. |
По виду валюты |
8.1 Денежный поток в национальной валюте8.2 Денежный поток в иностранной валюте |
|
|
9. |
По предсказуемости |
9.1 Планируемый денежный поток9.2 Непланируемый денежный поток |
|
|
10. |
По непрерывности движения |
10.1 Регулируемый денежный поток10.1 Дискретный денежный поток |
|
|
11. |
По оценке во времени |
11.1 Настоящий денежный поток11.2 Будущий денежный поток |
|
|
12. |
По методу движения |
12.1 Валовой денежный поток12.2 Чистый денежный поток |
|
|
13. |
По стабильности временных интервалов образования |
13.1 Регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами13.2 Регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами |
Денежные потоки подразделяют на:
- генерируемые в результате использования капитальных вложений при реализации реальных инвестиционных проектов;
- формируемые по направлениям деятельности организации: текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Текущая деятельность включает поступление и использование денежных средств, которые обеспечивают выполнение функций организации. Поскольку текущая деятельность является главным источником прибыли, то она должна генерировать основной поток денежных средств.
Инвестиционная деятельность включает поступление и использование денежных средств, связанных с приобретением и продажей внеоборотных активов, расходы и доходы от инвестиционной деятельности.
Источниками денежных средств для инвестиционной деятельности организации могут быть поступления от текущей деятельности в форме нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений; доходы от самой инвестиционной деятельности; поступления за счет источников долгосрочного финансирования.
Финансовая деятельность включает поступления денежных средств в результате получения краткосрочных кредитов и займов или эмиссии ценных бумаг краткосрочного характера (в срок до одного года), а также погашение задолженности по ранее полученным краткосрочным кредитам и займам и выплаты процентов заимодавцам. Денежные потоки, генерируемые текущей деятельностью, могут быть направлены в инвестиционную и финансовую деятельность, например, на выплату дивидендов и процентов по ценным бумагам, погашение краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, приобретение капитальных активов и т.п.
Взаимосвязь между текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью показана на рисунке 1.3.
Рис. 1.3 Взаимосвязь между текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью организации
По направлению движения денежных средства выделяют два денежных потока: входящий и исходящий. Входящий денежный поток (приток денег) представляет собой поступление денежных средств за определенный период времени. Исходящий денежный поток (отток денег) характеризуют использованием (выплатой) денежных средства за аналогичный период времени (квартал, год).
По формам осуществления выделяют наличный и безналичный денежные потоки. Первый - выступает в форме получения и расходования денежной наличности. Второй осуществляют путем записей на счетах бухгалтерского учета.
Исходя из сферы обращения, денежный поток может быть внутренним и внешним. Внутренний денежный поток не влияет на остаток денежных средств, так как составляет внутренний оборот организации. Внешний денежный поток связан с поступлением денежных средств от контрагентов, а также с выплатой им этих средств. Данные операции приводят к увеличению, или уменьшению остатка денежных средств на счетах.
В зависимости от объемов поступления и расходования денежных средств выделяют оптимальный, дефицитный, избыточный денежные потоки. Оптимальный денежный поток характеризуют сбалансированностью поступлений и выплат денежных средств, что позволяет иметь их остаток, достаточный для покрытия текущих финансовых обязательств. Отрицательное значение чистого денежного потока (превышение выплат над поступлениями) характеризует дефицитный денежный поток. Избыточный денежный поток возникает в случае превышения поступления денежных средств над текущими потребностями в них. Его следствием является высокая положительная величина чистого притока денежных средств, не находящих применения в хозяйственной жизни.
Планируемый денежный поток можно заранее спрогнозировать, включив его в бюджет движения денежных средств. Непланируемый денежный поток характеризует бессистемное движение денежных средств.
По непрерывности формирования, существует дискретный и регулярный денежные потоки. Регулярный денежный поток выражает поступление и выплату денежных средств, которые в определенном временном периоде осуществляют постоянно по отдельным интервалам. В ином случае (по единичным финансовым операциям) возникает дискретный денежный поток.
По методу оценки во времени выделяют будущий и настоящий денежные потоки. Будущий денежный поток устанавливают с помощью его прогнозирования на предстоящий период или на базе операции наращения (компаундинга) по множителю, взятому из специальных финансовых таблиц. Данный параметр используют и для дисконтирования с целью приведения его к настоящей стоимости. Настоящий денежный поток характеризует единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени.
По методу вычисления объема выделяют чистый и валовый денежные потоки. Первый из них представляет собой разницу между поступлением и выплатой денежных средств в рассматриваемом периоде. Величину чистого денежного потока устанавливают по формуле:
ЧДП = ПДС - ВДС (1)
где ЧДП - чистый денежный поток в расчетном периоде;
ПДС - сумма поступлений денежных средств в расчетном периоде;
ВДС - сумма выплат денежных средств в расчетном периоде.
Валовый денежный поток характеризует всю совокупность поступлений и выплат денежных средств в рассматриваемом периоде времени.
Поступление или использование денежных средств, происходящее через равные промежутки времени, характеризуют регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами. В мировой практике он соответствует понятию аннуитета. Если интервалы поступления и расходования денежных средств изменяются и не идентичны друг другу, то денежный поток называют регулярным с неравномерными временными интервалами. Примером такого денежного потока может служить график лизинговых платежей с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени их осуществления на протяжении срока действия договора лизинга.
В качестве стандарта для составления отчетности в Российской Федерации (форма № 4) принята классификация на основе трех видов денежных потоков. В соответствии с требованиями международных учетных стандартов отчетность о движении денежных средств является обязательной (наряду с бухгалтерской отчетностью).
Таким образом, денежный поток - это объем денежных средств, который получает или выплачивает организация в течение отчетного или планируемого периода.
На действующем предприятии движение денежных средств во времени и пространстве происходит непрерывно. Они постоянно трансформируются в различные виды активов и пассивов баланса, обеспечивая бесперебойность процесса производства и реализации продукции.
1.2 Методы анализа денежных потоков
Важнейшей составной частью процесса управления денежными потоками предприятия являются системы и методы их анализа.
Анализ денежных потоков представляет собой процесс изучения результативных показателей их формирования на предприятии с целью выявления резервов дальнейшего повышения эффективности их функционирования [11, с. 392].
В теории финансового менеджмента различают: вертикальный финансовый анализ; горизонтальный финансовый анализ; сравнительный финансовый анализ; интегральный финансовый анализ; анализ финансовых коэффициентов.
Вертикальный (структурный) финансовый анализ основывается на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия. В результате данного анализа определяется удельный вес отдельных структурных составляющих агрегированных финансовых показателей [12, с. 318].
Горизонтальный (трендовый) финансовый анализ строится на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей финансовой отчетности за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения [12, с. 317].
Сравнительный финансовый анализ основывается на сопоставлении отдельных групп аналогичных показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сопоставляемых показателей [12, с. 319].
Анализ финансовых коэффициентов (R-анализ) основывается на определении соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В результате применения данной системы анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие отдельные показатели денежных потоков, и степень их воздействия на общий уровень финансового состояния предприятия [12, с. 320].
В системе управления денежными потоками наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов.
1. Коэффициенты, определяющие уровень ликвидности денежных потоков. Они характеризуют возможность предприятия своевременно рассчитываться по своим финансовым обязательствам. Наиболее важную роль в процессе такой оценки играют следующие показатели:
- коэффициент ликвидности денежного потока предприятия.
, (2)
где КЛДП - коэффициент ликвидности денежного потока предприятия в анализируемом периоде;
ПДП - сумма валового положительного денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде
ОДП - сумма валового отрицательного денежного потока предприятия в анализируемом периоде.
- коэффициент абсолютной платежеспособности или (КАП).
, (3)
где ДА - сумма денежных активов предприятия на определенную дату;
КФВ - сумма краткосрочных финансовых вложений предприятия на определенную дату;
ОБк - сумма всех краткосрочных (текущих) финансовых обязательств предприятия на определенную дату;
- коэффициент промежуточной платежеспособности (КПП).
, (4)
где ДА - сумма денежных активов предприятия (средняя или на определенную дату);
КФВ - сумма краткосрочных финансовых вложений (средняя или на определенную дату);
ДЗ - сумма текущей дебиторской задолженности всех видов (средняя или на определенную дату);
ОБк- сумма всех краткосрочных (текущих) финансовых обязательств предприятия (средняя или на определенную дату);
- коэффициент текущей платежеспособности (КТП).
, (5)
где ОА - сумма всех оборотных активов предприятия (средняя или на определенную дату);
ОБк - сумма всех краткосрочных (текущих) финансовых обязательств предприятия (средняя или на определенную дату);
- общий коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (КДК0).
, (6)
где ДЗ0 - общая сумма текущей дебиторской задолженности предприятия всех видов (средняя или на определенную дату);
КЗ0 - общая сумма кредиторской задолженности предприятия всех видов (средняя или на определенную дату).
- коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям (КДКк).
, (7)
где ДЗп - сумма дебиторской задолженности предприятия за продукцию (товары, работы, услуги), рассчитанная как средняя или на определенную дату;
КЗп - сумма кредиторской задолженности предприятия за продукцию (товары, услуги, работы), рассчитанная как средняя или на определенную дату.
2. Коэффициенты, характеризующие оборачиваемость отдельных активов в процессе денежного оборота предприятия. В определенной степени они позволяют оценить скорость денежного оборота предприятия. Для такой оценки используются следующие коэффициенты:
- число оборотов денежных активов и их эквивалентов в анализируемом периоде (КОДА):
, (8)
где ОР - общий объем реализации продукции в анализируемом периоде;
- средняя сумма денежных активов предприятия в анализируемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);
- средняя сумма краткосрочных (текущих) финансовых вложений предприятия (характеризующая его денежные эквиваленты) в анализируемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);
- период оборота денежных активов и их эквивалентов ().
; (9)
где - средняя сумма денежных активов предприятия в анализируемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);
- средняя сумма краткосрочных (текущих) финансовых вложений предприятия (характеризующая его денежные эквиваленты) в анализируемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);
ОРо - однодневный объем реализации продукции в анализируемом периоде;
КОДА - количество оборотов денежных активов и их эквивалентов в анализируемом периоде.
- количество оборотов оборотных активов предприятия в анализируемом периоде (КОоа).
, (10)
где ОР - общий объем реализации продукции в анализируемом периоде;
- средняя стоимость оборотных активов в анализируемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);
- период оборота оборотных активов в днях ().
; , (11)
где - средняя стоимость оборотных активов в анализируемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);
ОРо - однодневный объем реализации продукции в анализируемом периоде;
Д - число дней в рассматриваемом периоде;
КОоа - количество оборотов оборотных активов в анализируемом периоде;
- количество оборотов всех используемых активов в анализируемом периоде (КО).
, (12)
где ОР - общий объем реализации продукции в анализируемом периоде;
- средняя стоимость всех используемых активов предприятия в анализируемом периоде (рассчитанная как средняя хронологическая);
- период оборота всех используемых активов в днях (ПОа).
; , (13)
где - средняя стоимость всех используемых активов предприятия в анализируемом периоде;
ОРа - однодневный объем реализации продукции в анализируемом периоде;
Д - число дней в рассматриваемом периоде;
КОа - количество оборотов всех используемых активов в анализируемом периоде;
3. Коэффициенты, характеризующие уровень эффективности денежных потоков. Они дают обобщенную характеристику эффективности формирования денежных потоков предприятия. Основными из этих показателей являются:
- коэффициент эффективности денежного потока предприятия:
, (14)
где КЭДП - коэффициент эффективности денежного потока предприятия в анализируемом периоде;
ЧДП - сумма чистого денежного потока предприятия в анализируемом периоде;
ОДП - сумма валового отрицательного денежного потока предприятия в анализируемом периоде.
- коэффициент достаточности чистого денежного потока предприятия.
, (15)
где КДЧДП - коэффициент достаточности чистого денежного потока предприятия в анализируемом периоде;
ЧДП - сумма чистого денежного потока предприятия в анализируемом периоде;
ОД - сумма выплат основного долга по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам предприятия;
- сумма прироста запасов товарно-материальных ценностей в составе оборотных активов предприятия;
Ду - сумма дивидендов (процентов), выплаченных собственникам предприятия (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.).
- коэффициент реинвестирования чистого денежного потока предприятия.
, (16)
где КРЧДП - коэффициент реинвестирования чистого денежного потока в анализируемом периоде;
ЧДП - сумма чистого денежного потока предприятия в анализируемом периоде;
Ду - сумма дивидендов (процентов), уплаченных собственникам предприятия (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.).
- сумма прироста реальных инвестиций предприятия (во всех их формах) в анализируемом периоде;
- сумма прироста долгосрочных финансовых инвестиций предприятия в анализируемом периоде.
Интегральный финансовый анализ позволяет получить наиболее углубленную (многофакторную) оценку условий формирования денежных потоков предприятия. В управлении денежными потоками наибольшее распространение получили следующие системы интегрального финансового анализа:
1. Система SWOT-анализа. Основным содержанием SWOT-анализа является исследование характера сильных и слабых сторон предприятия в части возможностей эффективного формирования денежных потоков, а также позитивного или негативного влияния отдельных внешних (экзогенных) факторов на условия их развития в предстоящем периоде.
Результаты SWOT -анализа представляются обычно графически по комплексному исследованию влияния отдельных факторов на потенциал развития и эффективность формирования денежных потоков предприятия.
2. Система анализа общего цикла денежного оборота предприятия. В процессе осуществления этого вида интегрального анализа используется следующая модель:
, (17)
где ПЦДО - продолжительность цикла денежного оборота предприятия, в днях;
ППЦ - продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;
ПОДЗ - средний период оборота дебиторской задолженности, в днях;
ПОКЗ - средний период оборота кредиторской задолженности, в днях.
Информационной базой для анализа денежных потоков в первую очередь служит отчет о движении денежных средств, а также бухгалтерский баланс, приложения к нему, отчет о финансовых результатах, данные учетных регистров [18, с. 82].
1.3 Прогнозирование денежного потока
Основной целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода [11, с. 424].
На предприятии существует определенная последовательность разработки плана поступления и расходования денежных средств:
На первом этапе прогнозируется поступление и расходование денежных средств по операционной деятельности предприятия, так как ряд результативных показателей этого плана служат исходной предпосылкой разработки других составных его частей.
На втором этапе разрабатываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия.
На третьем этапе рассчитываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности предприятия, которая призвана обеспечить источники внешнего финансирования операционной и инвестиционной его деятельности в предстоящем периоде.
На четвертом этапе прогнозируются валовой и чистый денежные потоки, а также динамика остатков денежных средств по предприятию в целом.
Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности предприятия осуществляется двумя основными способами: исходя из планируемого объема реализации продукции; исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли.
1. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности исходя из планируемого объема реализации продукции осуществляется в такой последовательности (рис 1.4) [11, с. 426].
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рис. 1.4 Последовательность расчета отдельных показателей при прогнозировании поступления и расходования денежных средств, исходя из планируемого объема реализации продукции
2. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств, по операционной деятельности исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли, осуществляется в такой последовательности (рис. 1.5) [11, с. 429].
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рис. 1.5 Последовательность расчета отдельных показателей при прогнозировании поступления и расходования денежных средств исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли
3. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности осуществляется методом прямого счета. Основой осуществления этих расчетов являются:
Программа реального инвестирования, характеризующая объем вложения денежных средств в разрезе отдельных осуществляемых или намечаемых к реализации инвестиционных проектов.
Проектируемый к формированию портфель долгосрочных финансовых инвестиций. Если такой портфель на предприятии уже сформирован, то определяется необходимая сумма денежных средств для обеспечения его прироста или объем реализации инструментов долгосрочных финансовых инвестиций.
Предполагаемая сумма поступления денежных средств от реализации основных средств и нематериальных активов. В основу этого расчета должен быть положен план их обновления.
Прогнозируемый размер инвестиционной прибыли. Так как прибыль от завершенных реальных инвестиционных проектов, вступивших в стадию эксплуатации, показывается в составе операционной прибыли предприятия, в этом разделе прогнозируется размер прибыли только по долгосрочным финансовым инвестициям - дивидендам и процентам к получению.
Расчеты обобщаются в разрезе позиций, предусмотренных стандартом отчета о движении денежных средств предприятия по инвестиционной деятельности.
4. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности осуществляется методом прямого счета на основе потребности предприятия во внешнем финансировании, определенной по отдельным ее элементам (алгоритмы расчета этой потребности рассмотрены ранее). Основой осуществления этих расчетов являются:
Намечаемый объем дополнительной эмиссии собственных акций или привлечения дополнительного паевого капитала. В план поступления денежных средств включается только та часть дополнительной эмиссии акций, которая может быть реализована в конкретном предстоящем периоде.
Намечаемый объем привлечения долгосрочных и краткосрочных финансовых кредитов и займов во всех их формах (привлечение и обслуживание товарного кредита, а также краткосрочной внутренней кредиторской задолженности отражается денежными потоками по операционной деятельности).
Сумма ожидаемого поступления средств в порядке безвозмездного целевого финансирования. Эти показатели включаются в план на основе утвержденных государственного бюджета или соответствующих бюджетов других государственных и негосударственных органов (фондов, ассоциаций и т.п.).
Суммы предусмотренных к выплате в плановом периоде основного долга по долгосрочным и краткосрочным финансовым кредитам и займам. Расчет этих показателей осуществляется на основе конкретных кредитных договоров предприятия с банками или другими финансовыми институтами (в соответствии с условиями амортизации основного долга).
Предполагаемый объем дивидендных выплат акционерам (процентов на паевой капитал). В основе этого расчета лежит планируемая сумма чистой прибыли предприятия и осуществляемая им дивидендная политика. Расчеты обобщаются в разрезе позиций, предусмотренных стандартом отчета о движении денежных средств предприятия по финансовой деятельности.
2. Анализ и оценка управления денежными потоками в ОАО «Сарда»
2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Сарда»
Открытое акционерное общество «Сарда» организовано 02 августа 2004 года в соответствии со статьей 96 Гражданского Кодекса Российской Федерации [1] и Федеральным законом «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26.12.1995 года [2].
Сокращенное наименование Общества: ОАО «САРДА».
Юридический адрес Общества: Россия, г. Арзамас Нижегородской области, ул. Калинина, д. 58.
Основным видом деятельности Общества согласно уставу является ковка, прессование, штамповка и профилирование; изготовление изделий методом порошковой металлургии (Приложение 1).
Открытое акционерное общество «САРДА» является совместным российско-германским предприятием по производству латунных деталей методом горячей объемной штамповки.
По состоянию на 31.12.2012 года в список аффилированных лиц входит немецкая Фирма «Фридрих Гиссерайтехник», владеющая 38% обыкновенных акций. Контрольный пакет акций (62%) принадлежит Обществу с ограниченной ответственностью «Научно-производственная фирма «Макротехсервис-ПБ» (Приложение 2).
ОАО «САРДА» - предприятие, учрежденное юридическими лицами и является объединением этих лиц для осуществления совместной хозяйственной деятельности, удовлетворения общественных потребностей в целях извлечения прибыли, выполнения работ и оказания услуг.
Анализ финансовых результатов ОАО «Сарда» по данным бухгалтерской отчетности (Приложение 3,4) в динамике представлен в таблице 2.1.
Таблица 2.1
Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Сарда»
|
Показатели |
2010 |
2011 |
2012 |
Изме-нение 2012 к 2010 |
Изме-нение 2012 к 2011 |
Темп роста 2012 к 2011 |
|
|
Сумма, тыс. руб. |
Сумма, тыс. руб. |
Сумма, тыс. руб. |
Сумма, тыс. руб. |
Сумма, тыс. руб. |
% |
||
|
Выручка |
119880 |
139339 |
128468 |
8588 |
-10871 |
92,2 |
|
|
Себестоимость продаж |
(103166) |
(127386) |
(113220) |
10054 |
-14166 |
88,9 |
|
|
Валовая прибыль (убыток) |
16714 |
11953 |
15248 |
-1466 |
3295 |
127,6 |
|
|
Управленческие расходы |
(10304) |
(10045) |
(8551) |
-1753 |
-1494 |
85,1 |
|
|
Прибыль (убыток) от продаж |
6410 |
1908 |
6697 |
287 |
4789 |
351,0 |
|
|
Рентабельность основной деятельности |
0,06 |
0,01 |
0,06 |
0 |
0,05 |
600 |
|
|
Рентабельность продаж |
0,05 |
0,01 |
0,05 |
0 |
0,04 |
500 |
Анализ финансовых результатов показал, что в 2012 году, несмотря на уменьшение размера выручки от реализации продукции, предприятие получило прибыли в 3 раза больше, чем в 2011 году. Это связано со снижением себестоимости на 11,1% и доли управленческих расходов, темп роста которых составил 85,1%. Рентабельность основной деятельности увеличилась на 0,05. На увеличение данного показателя повлияло увеличение прибыли от продаж на 4789 тыс. руб. в связи с увеличением плана производства на изготовление корпусов, так как активизировались продажи счетчиков водного контроля и снижением себестоимости, связанной с технологическим изменением изготавливаемой продукции. Рентабельность продаж в отчетном периоде не изменилась по сравнению с 2010 годом и увеличилась на 0,04 по сравнению с 2011 годом.
В штате ОАО «Сарда» - 38 человек. Социальная структура трудового коллектива показана на рисунке 2.1.
Рис. 2.1 Социальная структура коллектива ОАО «Сарда»
В коллективе ОАО «Сарда» по половому признаку наибольшую долю занимают мужчины - 61%, это 23 человека. Превышение численности мужчин связано с производственной деятельностью организации, с тяжестью и трудоемкостью производственного процесса.
В ОАО «Сарда» основной возраст персонала достаточно молодой - 42%, это 16 человек; в возрасте от 30 до 50 лет - 29%, свыше 50 лет - 29%. Соотношение сотрудников с небольшим опытом и опытных сотрудников примерно равно, следовательно, при рациональной организации руководства осуществляется обмен опытом и знаниями между работниками коллектива. Большинство операционных рабочих имеют среднее профессиональное образование, их 71% от общего числа. Большинство руководителей имеют высшее образование, их 85%. Наличие большого количества сотрудников со средним профессиональным образованием обусловлен особенностью производственного процесса, участие персонала в котором должно сопровождаться профессиональными знаниями, имеющими практическую ориентацию. В структуре персонала наибольшую долю занимают рабочие (66%). Это работники производственного подразделения, сторожа, операторы котельной. На каждого руководителя приходится 4 подчиненных. Количество специалистов - 4 человека, это 11%; руководителей - 7 человек, это 18%; служащих - 2 человека, это 5%; рабочих - 25 человек, это 66%. Таким образом, кадровый потенциал организации высокий.
Организационная структура ОАО «Сарда» построена по линейно-функциональному типу (рис. 2.2).
Рис. 2.2 Организационная структура ОАО «Сарда»
Линейно-функциональная структура основана на соблюдении единоначалия, линейного построения структурных подразделений и распределения функций управления между ними. Реализует принцип демократического централизма, при котором подготовка и обсуждение решения производится коллегиально, а принятие решения и ответственность - только первым руководителем единолично. Она синтезирует лучшие свойства линейной структуры (четкие связи подчиненных, централизация управления в одних руках) и функциональной структуры (разделение труда, квалифицированная подготовка решений) [7, с. 214].
Линейно-функциональная структура имеет определенные преимущества: обеспечение высокой профессиональной специализации сотрудников, то есть каждый сотрудник обладает углубленными знаниями по своему профилю. Главный бухгалтер профессионально формирует финансовую отчетность; управляющий производством контролирует производственный процесс; исключение дублирования функций в различных звеньях организационной среды. Все сотрудники ОАО «Сарда» выполняют функциональные обязанности, закрепленные в должностных инструкциях и относящихся к сфере деятельности данной должности; разделение труда по профессиональному принципу приводит к сокращению расходов; четкое отслеживание работы отделов и работников предприятия в целом, то есть руководители отделов контролируют работу подчиненных и сообщают результаты работы высшему руководству; создание возможности для карьерного роста сотрудников, то есть иерархия подчинения должностей в рамках отделов создает предпосылки к карьерному подъему (от бухгалтера к главному бухгалтеру, от оператора станков с программным управлением к начальнику цеха);
К недостаткам структуры относятся: передача информации, коммуникации между функциональными подразделениями крайне затруднены и выполняются медленно, то есть обмен информацией между отделами ОАО «Сарда» при выполнении совместных поручений не осуществляется, либо осуществляется малоэффективно; замедление процесса принятия и реализации решений, так как руководство перед принятием решения собирает информацию от каждого линейного руководителя, затрачивает время на сопоставление информации, так как она может иметь противоречивый характер, что замедляет процесс принятия управленческого решения; руководители и специалисты ОАО «Сарда» разного уровня (линейные и функциональные) конфликтуют по поводу приоритетов задач; система материального поощрения основывается только на выполнении функций отдельных подразделений, а не с точки зрения обеспечения высокого конечного результата всего предприятия.
Высшим органом управления ОАО «Сарда» является общее собрание акционеров. Общее собрание осуществляет общее руководство деятельностью предприятия: определяет приоритетные направления деятельности; размер годовых дивидендов; принимает решения о заключении крупных сделок.
Руководство ОАО «Сарда» осуществляет генеральный директор, которому непосредственно подчиняется главный инженер, специалист отдела кадров, главный бухгалтер, экономист.
Руководители отделов ОАО «Сарда» управляют подчиненными в соответствии с действующим законодательством и в пределах своих должностных обязанностей.
В производственно-технической деятельности задействовано 15 человек. Главный инженер определяет техническую политику и направления технического развития предприятия в условиях рыночной экономики.
Управляющий производством ОАО «Сарда» осуществляет техническое руководство производством, обеспечивает техническое перевооружение производства, занимается внедрением в производство новых технологий, освоением новых видов продукции.
В его непосредственном подчинении находится начальник цеха, который осуществляет оперативно-производственное планирование и управление производством. Начальник цеха отвечает за поддержание производственных процессов и качество выпускаемой продукции, за формирование планов по материалам и производству, оперативное управление производством.
В обязанности данного отдела включено осуществление непрерывного технологического совершенствования производства, обеспечивающее безусловное выполнение производственной программы предприятия.
Специалист отдела кадров обеспечивают подбор, подготовку, расстановку и рациональное использование кадров в соответствии с их деловыми качествами, контролирует исполнение руководителями подразделений распоряжений и приказов по вопросам работы с кадрами, осуществляет контроль за состоянием трудовой дисциплины в подразделениях.
Бухгалтерия. Численность отдела составляет 3 человека. В функции бухгалтерии входит: организация бухгалтерского учета хозяйственно-финансовой деятельности предприятия. Отдел обеспечивает контроль за использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, отвечает за учет и отчетность на предприятии, за сохранность собственности предприятия.
Экономический отдел участвует в проведении экономического анализа хозяйственно-финансовой деятельности в целях выявления внутрихозяйственных резервов, устранения потерь и непроизводственных затрат. Отдел занимается составлением планов по выпуску продукции, разрабатывает общий годовой план и ежемесячный номенклатурный план.
Системный анализ внутренней среды ОАО «Сарда» приведен по методике SWOT-анализа в таблице 2.2.
По данным SWОT-анализа выявлены следующие преимущества ОАО «Сарда»: эффективный метод изготовления продукции, устойчивые связи с поставщиками, наличие современного оборудования.
Определены основные возможности, которые необходимо реализовать в ближайшем будущем: расширение рынка сбыта, увеличение номенклатуры продукции, рост объемов для удовлетворения возрастающего спроса потребителей продукции, снижение себестоимости за счет экономии на материале.
Таблица 2.2
Матрица SWOT-анализа ОАО «Сарда»
|
Возможности 1. Выход на новые рынки сбыта 2. Увеличение номенклатуры выпускаемой продукции 3. Возрастание потребности в счетчиках учета воды в связи с экономией природных ресурсов 4. Снижение себестоимости 5. Спрос на качественную и проверенную продукцию |
Угрозы 1. Сложности и зависимость от ценовой политики поставщиков металла 2. Появление новых конкурентов 3. Рост цен на энергию, топливо, материалы 4. Изменение курса валют |
||
|
Сильные стороны 1. Использование эффективного метода горячей штамповки 2. Спрос на качественную и проверенную продукцию 3. Наличие современного итальянского оборудования 4. Устойчивые связи с поставщиками |
1. С целью сохранения взаимовыгодного сотрудничества с основными потребителями предложено снизить цену на корпус за счет снижения его веса. 2. С целью снижения уровня текучести необходимо сформировать фонд на дополнительное содержание сотрудников (на приобретение специальной одежды сверх установленной нормы, канцелярских товаров, моющих средств, хозяйственных принадлежностей, на проведение оздоровительных и культурных мероприятий (день здоровья, посещение театра, кино). 3. Наиболее приоритетными направлениями с точки зрения приведения уровня квалификации работников с требованиями производства, являются внедрение программы наставничества. 4. Для повышения мотивации предложено внедрить стимулы, не требующие инвестиций от организации (поздравления с днем рождения, «витрина успехов», «доска почета», выражение благодарности). 5. В целях устранения риска возникновения конфликтов предложено провести тренинг, направленный на разрешение конфликтных ситуаций. |
||
|
Слабые стороны 1. Ценовая зависимость от крупных потребителей 2. Высокая текучесть кадров 3. Недостаточно высокий уровень образования персонала 4. Низкая мотивация персонала 5. Неблагоприятный организационный климат (наличие конфликтных ситуаций) |
Угрозой для ОАО «Сарда» является экономическая нестабильность в стране, в рамках которой снижается покупательская способность, реальная заработная плата, что негативным образом отражается на всех сторонах бизнеса.
2.2 Горизонтальный анализ денежных потоков организации
Информационной базой для анализа и оценки денежных потоков является отчет о движении денежных средств, входящий в состав бухгалтерской отчетности за 2011 год (Приложение 3), за 2012 год (Приложение 4).
Методом сравнительного финансового анализа в таблице 2.3 проанализированы денежные потоки от текущих, инвестиционных, финансовых операций в динамике за 3 года.
В 2010-2011 годах текущая деятельность ОАО «Сарда» является дефицитной за счет превышающих поступления платежей поставщикам за сырье, материалы, работы, услуги. Отрицательный денежный поток по текущей деятельности свидетельствует в первую очередь о недостатке собственных оборотных средств для простого воспроизводства. Предприятие вынуждено прибегать либо к увеличению задолженности для поддержания производства на прежнем уровне, либо к продаже имущества и сворачиванию инвестиционных программ, а в более тяжелых случаях и к сокращению объемов производства. В случае устойчивой тенденции в отрицательных результатах текущей деятельности предприятие со временем становится неплатежеспособным и вероятность наступления банкротства оценивается очень высоко.
В 2012 году наблюдается бездефицитность текущей деятельности. Следует отметить, что основной приток денежных средств в отчетном периоде общество имело от основной деятельности, что является положительным моментом.
Положительный результат от инвестиционной деятельности ОАО «Сарда» наблюдается в 2010-2011 за счет продажи долговых ценных бумаг. Причем в 2010 году результат от инвестиционной деятельности был на 25079 тыс. рублей больше, чем в 2011 году. В отчетном периоде инвестиционная деятельность не осуществлялась.
Таблица 2.3.
Анализ денежных потоков ОАО «Сарда»
|
Наименование показателя |
2010 |
2011 |
2012 |
Изменение 2012 к 2010 году |
Изменение 2012 к 2011 |
Темп прироста 2012 к 2010,% |
Темп прироста 2012 к 2011,% |
|
|
Денежные потоки от текущих операций |
||||||||
|
Поступления - всего |
81903 |
150602 |
148283 |
66380 |
-2319 |
81,0 |
-1,5 |
|
|
в том числе: |
||||||||
|
от продажи продукции, товаров, работ и услуг |
81729 |
146650 |
144530 |
62801 |
-2120 |
76,8 |
-1,4 |
|
|
арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей |
494 |
1495 |
1495 |
1001 |
- |
202,6 |
||
|
прочие поступления |
174 |
3458 |
2258 |
2084 |
-1200 |
1197,7 |
-34,7 |
|
|
Платежи - всего |
109072 |
166269 |
145854 |
36782 |
-20415 |
33,7 |
-12,3 |
|
|
в том числе: |
||||||||
|
поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги |
89456 |
149219 |
126096 |
36640 |
-23123 |
41,0 |
-15,5 |
|
|
в связи с оплатой труда работников |
7375 |
6986 |
6975 |
-400 |
-11 |
-5,4 |
-0,2 |
|
|
налога на прибыль организаций |
6009 |
4347 |
3214 |
-2795 |
-1133 |
-46,5 |
-26,1 |
|
|
прочие платежи |
6232 |
5717 |
9569 |
3337 |
3852 |
53,5 |
67,4 |
|
|
Сальдо денежных потоков от текущих операций |
-27169 |
-15667 |
2429 |
29598 |
18096 |
-108,9 |
-115,5 |
|
|
Денежные потоки от инвестиционных операций |
||||||||
|
Поступления - всего |
25527 |
17890 |
-25527 |
-17890 |
-100 |
-100,0 |
||
|
в том числе: |
||||||||
|
от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам) |
25527 |
17890 |
-25527 |
-17890 |
-100 |
-100,0 |
||
|
Платежи - всего |
448 |
137 |
-448 |
-137 |
-100 |
-100,0 |
||
|
в том числе: |
||||||||
|
в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов |
448 |
117 |
-448 |
-117 |
-100 |
-100,0 |
||
|
в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав (прав |
20 |
0 |
-20 |
- |
-100,0 |
|||
|
Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций |
25079 |
17753 |
-25079 |
-17753 |
-100 |
-100,0 |
||
|
Денежные потоки от финансовых операций |
||||||||
|
Поступления - всего |
0 |
0 |
0 |
0 |
- |
- |
||
|
Платежи - всего |
4855 |
3100 |
3100 |
-1755 |
- |
-36,1 |
||
|
в том числе: |
||||||||
|
собственникам на уплату дивидендов по распределению прибыли в пользу собственников (участников) |
4855 |
3100 |
3100 |
-1755 |
- |
-36,1 |
||
|
Сальдо денежных потоков от финансовых операций |
-4855 |
-3100 |
-3100 |
1755 |
- |
-36,1 |
||
|
Сальдо денежных потоков за отчетный период |
-2090 |
-2769 |
-671 |
1419 |
2098 |
-67,9 |
-75,8 |
|
|
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода |
7276 |
5186 |
2417 |
-4859 |
-2769 |
-66,8 |
-53,4 |
|
|
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода |
4948 |
2417 |
1746 |
-3202 |
-671 |
-64,7 |
-27,8 |
|
|
Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю |
238 |
-238 |
0 |
-100 |
- |
Наличие денежных средств от финансовой деятельности свидетельствует о том, что общество по итогам отчетного периода получило прибыль, которая была распределена на уплату дивидендов собственникам предприятия. Данные операции в 2012 году образовали дефицит денежных средств, причем в 2012 году недостаток денежных средств уменьшился на 1755 тыс. рублей и покрылся за счет положительной разницы денежных потоков от текущих операций.
Остатки денежных средств на начало и конец отчетного периода в динамике за 2010-2012 года являются положительными, однако на конец года наблюдается тенденция к снижению остатков денежных средств. Темп прироста в 2012 году по отношению к 2010 году составляет 64,7%, к 2011 году - 27,8%.
На рисунке 2.3 более наглядно изображено движение денежных потоков от текущей, инвестиционной, финансовой деятельности в ОАО «Сарда».
Рис. 2.3. Движение денежных средств ОАО «Сарда» за 2010-2012гг.
Наименьшее отрицательное значение денежного потока наблюдается по текущим операциям в 2010 году, наибольшее - от инвестиционной деятельности в 2011 году.
В 2012 году произошел резкий скачок изменения денежных потоков от текущих операций в сторону увеличения.
Результаты от финансовых операций за весь анализируемый период в ОАО «Сарда» являются отрицательными. Это связано с выплатой дивидендов собственникам предприятия, так как предприятие получило прибыли в отчетном году в 3 раза больше, чем в 2011 году.
Отсутствие поступлений денежных средств от финансовой деятельности свидетельствует о том, что для удовлетворения потребностей своей производственной деятельности общество не прибегало к заимствованиям в форме кредита.
В целом за последние три года наблюдается положительное сальдо денежных потоков, однако отмечается постепенное его уменьшение.
2.3 Анализ финансовых коэффициентов организации
Источниками информации для анализа коэффициентов является бухгалтерская отчетность за 2011 год (Приложение 3), за 2012 год (Приложение 4).
Анализ финансовых коэффициентов (R-анализ) базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В процессе использования этой системы анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие отдельные показатели денежных потоков, и степень их влияния на общий уровень финансового состояния предприятия [12, с. 320].
Таблица 2.4.
Анализ финансовых коэффициентов ОАО «Сарда»
|
Показатели |
Обозначение, формула |
Норма |
2010 |
2011 |
2012 |
Отклонение, 2012-2011 |
Отклонение, 2012-2010 |
|
|
Поступление денежных средств, тыс. руб. |
ПДП |
107430 |
168492 |
148283 |
-20209 |
40853 |
||
|
Расходование денежных средств, тыс. руб. |
ОДП |
109520 |
171261 |
148954 |
-22307 |
39434 |
||
|
Коэффициент ликвидности денежного потока |
1 |
0,98 |
0,98 |
0,99 |
0,01 |
0,01 |
||
|
Коэффициент абсолютной платежеспособности (КАП) |
; стр. 1250+1240/1510+1520 |
0,2 |
0,56 |
0,5 |
0,19 |
-0,31 |
-0,37 |
|
|
Коэффициент промежуточной платежеспособности (КПП) |
; стр. 1250+1240+ 1230/15... |
Подобные документы
Сущность денежных средств и денежных потоков в деятельности организации. Основные источники информации для анализа и управления денежными потоками. Методы управления денежными потоками. Анализ денежных потоков на предприятии на примере ООО "Профиз".
дипломная работа [345,1 K], добавлен 13.09.2016Понятие денежных потоков, их классификация и виды. Принципы и методы управления денежными потоками предприятия. Модель Миллера-Орра. Прямой и косвенный методы анализа денежных потоков. Общая характеристика организации ОАО "Пятигорский хлебокомбинат".
курсовая работа [112,1 K], добавлен 11.10.2011Дефицит денежных средств на предприятиях. Понятие и сущность денежных потоков. Классификация денежных потоков. Планирование разработки системы управления денежными потоками. Обеспечение системой эффективного контроля за денежными потоками предприятия.
реферат [22,5 K], добавлен 23.10.2011Теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков, основные методы анализа и прогнозирования. Оценка денежных потоков организации ООО "Рубин", используя различные методы. Направления повышения эффективности управления денежными потоками.
курсовая работа [80,2 K], добавлен 04.06.2011Понятие, классификация и движение денежных потоков в Гороховецком филиале ОАО "Владимирское землеустроительное проектно-изыскательское предприятие". Анализ основных финансовых показателей, характеристика системы управления денежными потоками организации.
дипломная работа [407,2 K], добавлен 01.11.2013Теоретическое исследование методов расчета и планирования денежных потоков предприятия. Комплексный финансовый анализ организации управления денежными потоками предприятия на примере ЗАО "Юником". Оценка возможности оптимизации движения денежных потоков.
дипломная работа [751,1 K], добавлен 07.06.2011Комплексная характеристика и изучение состава денежных потоков предприятия. Методика управления денежными потоками и структурный анализ динамики денежных потоков на примере ООО "Артиум". Эффективность и совершенствование управления денежными потоками.
дипломная работа [438,0 K], добавлен 17.06.2011Методика анализа движения денежных потоков. Размер остатка денежных активов, которыми оперирует предприятие. Анализ деятельности организации по управлению денежными потоками на примере некоммерческой организации УК "Дворец культуры металлургов".
курсовая работа [44,4 K], добавлен 19.01.2014Сущность и концепция денежных потоков. Методические подходы к оценке потоков денежных средств. Мониторинг эффективности управления денежными потоками ООО "СК "Северная казна". Приоритетные направления повышения эффективности управления денежными потоками.
дипломная работа [599,8 K], добавлен 26.01.2012Исследование экономической сущности и роли денежных потоков в деятельности организации. Изучение факторов, влияющих на их формирование. Характеристика основных показателей движения денежных потоков организации ООО "ТехСтройПлюс" и методов их оценки.
дипломная работа [394,2 K], добавлен 26.03.2013Источники информации, методика анализа денежных потоков организации. Финансово-экономическая характеристика потоков ОАО "Пинский мясокомбинат". Анализ сбалансированности, эффективности использования денежных потоков. Анализ платежеспособности организации.
курсовая работа [67,6 K], добавлен 29.05.2012Ускорение оборота капитала предприятия. Понятие и сущность денежных потоков. Цель и задачи управления денежными потоками. Процесс управления денежными потоками предприятия. Основные формы осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов.
реферат [44,0 K], добавлен 16.12.2011Экономическая сущность и значение денежных потоков предприятия. Основные цели, задачи и механизм управления денежными потоками коммунального унитарного предприятия "Добрушский коммунальник". Анализ состава, структуры и динамики денежных потоков.
дипломная работа [403,6 K], добавлен 25.11.2015Оценка денежных потоков, их влияние на стоимость предприятия. Доходный подход к оценке бизнеса. Прогнозирование и расчет денежных потоков. Аспекты управления денежными потоками. Параметры управления внутри денежного потока, методы его оптимизации.
курсовая работа [109,2 K], добавлен 24.09.2012Изучение системы денежных потоков современного предприятия. Обеспечение финансового равновесия организации в процессе ее развития. Исследование инвестиционной деятельности компании. Учет временной стоимости денег в управлении денежными потоками фирмы.
курсовая работа [629,6 K], добавлен 25.10.2014Понятие денежных потоков, их классификация. Принципы и методы управления денежными потоками, методы их анализа и оценки на предприятии. Оптимизация денежных потоков: сбалансирование, синхронизация и максимизация. Преимущества форфейтинговых сделок.
курсовая работа [33,7 K], добавлен 15.11.2013Правовое регулирование формирования денежных потоков коммерческой организации, особенности их организации в разрезе видов деятельности. Анализ финансового состояния ОАО "Учхоза "Кокино", оптимизация формирования денежных потоков хозяйствующего субъекта.
курсовая работа [86,1 K], добавлен 21.10.2014Исследование экономической сущности денежных потоков предприятия. Методика управления денежными средствами с использованием анализа денежных потоков. Описания способов оптимизации избыточного денежного потока. Изучение моделей Баумоля и Миллера-Орра.
курсовая работа [41,7 K], добавлен 12.12.2012Денежные средства как наиболее ликвидная часть активов организации, представляющая собой наличные и безналичные платежные средства. Управление денежными потоками, его связь со стратегией самофинансирования. Подходы к понятию и сущности денежных потоков.
курсовая работа [94,1 K], добавлен 13.05.2015Теоретические основы управления денежными потоками на предприятии. Содержание и методика управления денежными средствами предприятия. Состав и анализ притоков и оттоков денежных средств по направлению деятельности, анализ взаимодействия денежных потоков.
курсовая работа [105,7 K], добавлен 08.11.2009
