План поступления и расходования денежных средств является одной из основных форм текущего финансового плана предприятия, где концентрируются все виды планируемых денежных потоков предприятия.

На формирование денежных потоков оказывают влияние различные факторы, которые подразделяются на внутренние и внешние.

Внешние факторы охватывают конъюнктуру товарного и финансового рынков, систему налогообложения предприятий, сложившуюся практику кредитования поставщиков и покупателей продукции (правила делового оборота), систему осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов, доступность внешних источников финансирования (кредитов, займов, целевого финансирования).

К внутренним факторам следует отнести стадию жизненного цикла, на которой находится предприятие, продолжительность операционного и производственного циклов, сезонность производства и реализации продукции, амортизационную политику предприятия, неотложность инвестиционных программ, личные качества и профессионализм руководящего звена предприятия.

Основными принципами, на которых базируется система управления денежными потоками являются: информативная достоверность и прозрачность; плановость и контроль; платежеспособность и ликвидность; рациональность и эффективность.

Основой управления является наличие достоверной и оперативной учетной информации, формируемой на базе управленческого и бухгалтерского учета. В составе такой информации может содержаться: дебиторская и кредиторская задолженность предприятия, движение средств на счетах и в кассе предприятия, бюджеты налоговых платежей, графики выдачи и погашения кредитов, уплаты процентов, бюджеты предстоящих закупок, требующих предварительной оплаты.

Важнейшее значение имеет тщательная обработка информации при ее сборе и систематизации из различных источников, поскольку запаздывание и ошибки при предоставлении информации могут привести к серьезным последствиям для организации. При этом формат предоставления, периодичность сбора информации, схему документооборота предприятие определяет самостоятельно.

Основной целью в управлении денежными потоками является обеспечение их сбалансированности по объемам, видам, временным интервалам и другим основным характеристикам. Для решения данной задачи необходимо внедрить на предприятии системы планирования, учета, анализа и контроля. Так как планирование хозяйственной деятельности предприятия в целом и движения денежных потоков в частности существенно повышает эффективность управления денежными потоками, что обеспечивает:

- сокращение текущих потребностей предприятия в них на основе увеличения оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности, а также выбора рациональной структуры денежных потоков;

- эффективное использование временно свободных денежных средств (в том числе страховых остатков) путем осуществления финансовых инвестиций предприятия;

- обеспечение профицита денежных средств и необходимой платежеспособности предприятия в текущем периоде путем синхронизации положительного и отрицательного денежного потока в разрезе каждого временного интервала.

Основными мероприятиями по совершенствованию управления денежными потоками (денежный поток там является дефицитным), являются:

в краткосрочной перспективе:

- увеличение размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;

- обеспечение полной или частичной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом;

- уменьшение сроков кредитования покупателей;

- ускорение инкассации дебиторской задолженности;

- применение современных финансовых инструментов рефинансирования дебиторской задолженности;

- увеличение сроков предоставления предприятию товарного кредита со стороны поставщиков;

- замена приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду;

- реструктуризация портфеля финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.

в долгосрочной перспективе:

- привлечение стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;

- привлечение долгосрочных финансовых кредитов;

- продажа части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;

- продажа (или сдача в аренду) неиспользуемых видов основных средств;

- сокращение объема и состава реальных инвестиционных программ;

- отказ от финансового инвестирования;

- сокращение постоянных издержек предприятия.

Одним из основных направлений повышения эффективности управления денежными потоками предприятия может стать введение бюджетирования денежных потоков. Бюджет денежных средств преследует две главные цели. Во-первых, он показывает конечное сальдо на счете денежных средств в конце бюджетного периода, величину которого необходимо знать для завершения прогнозного бухгалтерского баланса. Во-вторых, прогнозируя остатки денежных средств на конец каждого месяца внутри бюджетного периода, выявляет периоды излишка денежных средств или их дефицит.

Применение бюджетирования движения денежных средств позволяет выявлять направления движения денежных средств, то есть кто, когда, на какие цели и сколько сможет потратить денежных средств.

Методами составления различных вариантов бюджета денежных средств являются:

1. Метод гибких бюджетов или метод бюджетного контроля.

2. Вероятный бюджет денежных средств.

3. Смоделированный бюджет денежных средств.

В процессе управления денежными потоками предприятия основными источниками информации являются: бюджет движения денежных средств на этапе планирования; отчет о движении денежных средств на этапе учета.

Один из возможных вариантов распределения функций, полномочий и ответственности в процессе бюджетирования движения денежных средств представлен в таблице 3.5.

Таблица 3.5

Распределение функций, полномочий и ответственности при введении бюджета движения денежных средств

В заключение следует сделать вывод, что система бюджетирования в российских организациях применяется достаточно редко и не прошла этапа своего окончательного становления. Однако она может являться ключевым фактором укрепления конкурентоспособности компаний. Значение совершенствования планово-контрольной системы повышается с ростом международной конкуренции и глобализацией деятельности российских компаний и их зарубежных конкурентов.

денежный поток финансовый сбалансированность

Заключение

Таким образом, на основе вышеизложенного можно сделать выводы, что денежный поток - это объем денежных средств, который получает или выплачивает организация в течение отчетного или планируемого периода.

По результатам анализа управления денежными потоками, выявлено, что в 2010-2011 годах текущая деятельность ОАО «Сарда» является дефицитной за счет превышающих поступления платежей поставщикам за сырье, материалы, работы, услуги. В 2012 году наблюдается бездефицитность текущей деятельности. Следует отметить, что основной приток денежных средств в отчетном периоде общество имело от основной деятельности, что является положительным моментом. Положительный результат от инвестиционной деятельности ОАО «Сарда» наблюдается в 2010-2011 за счет продажи долговых ценных бумаг. Причем в 2010 году результат от инвестиционной деятельности был на 25079 тыс. рублей больше, чем в 2011 году. В отчетном периоде инвестиционная деятельность не осуществлялась. Наличие денежных средств от финансовой деятельности свидетельствует о том, что общество по итогам отчетного периода получило прибыль, которая была распределена на уплату дивидендов собственникам предприятия. Данные операции в 2012 году образовали дефицит денежных средств, причем в 2012 году недостаток денежных средств уменьшился на 1755 тыс. рублей и покрылся за счет положительной разницы денежных потоков от текущих операций. Остатки денежных средств на начало и конец отчетного периода в динамике за 2010-2012 года являются положительными, однако на конец года наблюдается тенденция к снижению остатков денежных средств. Темп прироста в 2012 году по отношению к 2010 году составляет 64,7%, к 2011 году - 27,8%.

Рассчитанные показатели ликвидности выше нормативного значения, за исключением коэффициента ликвидности денежного потока, значит предприятие имеет возможности погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов, а также у предприятия недостаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств. Несоответствие коэффициента ликвидности денежного потока нормативному значению связано с превышением платежей над поступлениями денежных средств.

Коэффициенты деловой активности имеют тенденцию к повышению, вследствие чего уменьшается период оборота, что положительно влияет на работу организации.

Возможными причинами низкого уровня ликвидности денежного потока и отрицательного значения коэффициента эффективности денежного потока являются нерациональное управление оборотными активами, недостаточно эффективном использовании денежных средств организации, отсутствии эффективной системы прогнозирования денежного потока.

При прогнозировании денежных потоков были учтены следующие составляющие:

1. Запланированный объем производства продукции на 2013 год обеспечил увеличение планируемых денежных потоков от продажи продукции на 5%. В результате сумма прогнозируемого поступления от текущих операций составила выручки составила 148283 тыс. руб.

2. Снижение затрат вследствие изменений технологического процесса составит 18,3%, что обеспечит снижение платежей поставщикам за сырье, тем самым обусловив снижение общей суммы платежей от текущей деятельности в размере 145854 тыс. рублей.

3. На основании полученных результатов планируемый размер прибыли в отчетном периоде составит 26294 тыс. рублей, что в 5 раз больше, чем в отчетном периоде.

4. При составлении прогноза отчета о движении денежных средств норма выплаты дивидендов 25% чистой прибыли.

Одним из основных направлений по совершенствованию управления денежными потоками предложено введение бюджетирования денежных потоков как одного из фактора укрепления конкурентоспособности предприятия.

Список использованной литературы

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации // Российская газета. - 08.12.1994 г. - № 238-239

2. Федеральный закон «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26.12.1995 // Российская газета. - 29.12.1995 г. - № 248

3. Бертонеш М., Найт Р. Управление денежными потоками / М. Бертонеш, Р. Найт. - СПб.: Питер, 2008. - 240с. - ISBN: 5-314-00091-1

4. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. Финансы: Учебник для вузов/ В.В. Бочаров, В.Е. Леонтьев, Н.П. Радковская. - СПб.: Питер, 2009. - 400с. - ISBN: 978-5-49807-115-2

5. Брейли Ричард, Майерс Стюарт Принципы корпоративных финансов: Учебник/ Ричард Брейли, Стюарт Майерс. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2008. - 1008с. - ISBN: 978-5-9693-0089-7

6. Дорохова Е.Е. Блок система управления денежными потоками и бизнесом в целом //Экономический вестник ростовского государственного университета. - 2008. - № 4, 110

7. Егоршин А.П. Основы менеджмента: учебник / А.П. Егоршин. - Н.Новгород: НИМБ, 2008. - 320с.

8. Жуйриков К.К., Раимов С.Р. Корпоративные финансы: Учебник/ К.К. Жуйриков, С.Р. Раимов. - Алматы: Алматинская академия экономики и статистики, 2008. - 512с. - ISBN: 9965-558-30-2

9. Кадерова Н.Н. Корпоративные финансы: Учебное пособие / Н.Н. Кадерова. - Алматы: Экономика, 2008. - 376с. - ISBN: 9965-783-90-Х

10. Ковалев В.В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели: учебное пособие/ В.В. Ковалев. - Кнорус, 2010. - 768с. - ISBN: 978-5-392-00963-3

11. Кокин А.С., Ясенев В.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ А.С. Кокин, В.Н. Ясенев. - М.: Юнити, 2009. - 510с. - ISBN: 978-5-238-01676-4

12. Кокин А.С., Ясенев В.Н. Финансовый менеджмент: основы теории, кейсы и практика: Учебное пособие/ А.С. Кокин, В.Н. Ясенев. - Н.Новгород: ННГУ им. Н.И. Лобачевского, 2011. -408с. - ISBN: S-88045-0368

13. Кокин А.С., Ясенев В.Н., Яшина Н.И. Методология и практика финансового менеджмента: Учебно-методическое пособие. В в 3ч. Ч. I. - Н. Новгород: Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского, 2006. - 163с.

14. Кокин А.С., Ясенев В.Н., Яшина Н.И. Методология и практика финансового менеджмента. Часть II: Учебно-методическое пособие. - Н. Новгород: Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского, 2006. - 146с.

15. Кокин А.С., Ясенев В.Н., Яшина Н.И. Методология и практика финансового менеджмента: Учебно-методическое пособие. В 3 ч. Часть III. - Н. Новгород: Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского, 2006. - 216с.

16. Кокин А.С., Ясенев В.Н., Яшина Н.И. Финансовый менеджмент: Монография. - Нижний Новгород, 2006. - 428с.

17. Леонтьев В.Е., Радковская В.П. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ В.Е. Леонтьев, В.П. Радковская. - Гатчина: ЛОИЭФ, 2009. - 163с. - ISBN: 978-5-903435-73-9

18. Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. Финансы предприятий: учебник/ Р.Г. Попова, И.Н. Самонова, И.И. Добросердова. - СПб: Питер, 2010. - 208с. - ISBN: 978-5-49807-438-2

19. Теплова Т.В. Корпоративные финансы: учебник для бакалавров / Т.В. Теплова. - М.: Издательство Юрайт, 2013. - 655с. - ISBN 978-5-9916-2163-2

20. Сайт Министерства финансов// www.minfin.ru

21. Сайт Федеральной службы государственной статистики www.gks.ru

Размещено на Allbest.ru