888871

892278

Данные из таблицы свидетельствуют о том, что рыночная стоимость предприятия возросла в связи с увеличением средневзвешенной стоимости капитала ООО «Одема-сервис».

Составим таблицу 2.2.2 по основным показателям, используемым при оценке финансовой устойчивости ООО «Одема-сервис».

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия, благодаря которым будут рационально распределены все имеющиеся ресурсы.

От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость.

Прежде чем анализировать структуру капитала ООО «Одема-сервис» необходимо провести оценку финансовой устойчивости предприятия (см. приложение 8).

Таблица 2.2.2. Основные показатели, используемые ООО «Одема-сервис» при оценке финансовой устойчивости, руб.

№	Показатели	На конец 2012 года	На конец 2013 года	На конец 2014 года	На конец 2015 года
1	2	3	4	5	6
1	Имущество организации (Активы) Валюта баланса (ф.1. стр. 1130 или стр.550)	1528448	1061020	14149843	1455997
2	Капитал и резервы (ф.1. стр. 740)	303892	337736	380198	382146
3	Собственный капитал (Собственные средства организации)(ф.1. стр.: 740+830+920+860+1090-720+810)	303892	337736	380198	382146
4	Краткосрочные активы (ф.1. стр. 540)	293985	120573	189482	189482
5	Оборотные (мобилизованные) средства (ф.1. стр. 540)	293985	120573	189482	189482
6	Иммобилизованные оборотные средства (ф.1. стр. 230)	1234463	940447	1254202	1298724
7	Собственные оборотные средства (ф.1.стр.:740+830+920+860+1090-720+810-230)	-930571	-602711	-874004	-916578
8	Долгосрочные (внеоборотные) активы (ф.1. стр. 230)	1234463	940447	1254202	129742
9	Краткосрочные финансовые активы(ф.1. стр. 440)	-	-	-	-
10	Краткосрочная торговая и прочая дебиторская задолженность(ф.1. стр. 410)	207808	15350	78790	48134
11	Денежные средства и денежные эквиваленты(ф.1. стр. 530)	16258	2524	5993	16295
12	Заемный капитал (ф.1. стр.: 870-830-860+1120-920-1090)	1224556	723284	1069645	1073851
13	Долгосрочные обязательства (ф.1. стр.: 870-830-860)	963621	673345	948201	848346
14	Краткосрочные обязательства (ф.1. стр.: 1120-920-1090)	260935	49939	121444	225505
15	Быстроликвидные активы (ф.1. стр.: 410+440+530)	224066	17874	84783	64429
16	Доход от продаж (выручка) (ф.2 стр.010)	670157	297522	252172	384648
17	Прибыль (убыток) от производственной деятельности (ф.2 стр.: 080-040+070)	200141	9571	73568	113105
18	Доход от финансово-хозяйственной деятельности (ф.2 стр.: 010-040+090+120)	584648	195010	252172	384648
19	Прибыль (до налогообложения) (ф.2 стр.150)	175416	90770	73568	88380
20	Чистая прибыль (убыток) (ф.2 стр.170)	156447	69165	57867	59815
21	Себестоимость реализованной продукции (товаров), работ, услуг (ф.2 стр.020)	30392	154613	97159	30392
22	Средняя стоимость имущества организации (ф.1 гр.3 стр.550 + ф.1гр.4 стр.550)/2	-	1294734	125531.5	1452920
23	Средняя стоимость собственного капитала (СК) (гр.3 СК + гр.4.СК)/2	-	320814	358967	381172
24	Среднегодовая стоимость финансовых активов(ф.1 гр.3 стр.: (440+550) + ф.1 гр.4 стр.(440+550))/2	-	1294734	1255431.5	1452920

Применяя показатели, указанные в Таблице в анализе финансовой устойчивости можно рассчитать следующие группы показателей:

1. Коэффициенты финансовой устойчивости организации:

Нижеприведенные коэффициентыхарактеризуют независимость по каждому элементу активов предприятия и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива компания в финансовом отношении.

I. Коэффициент автономии (степень финансовой независимости) - равный доле собственных средств в общей стоимости имущества организации. (см. фор. 2). Минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5.

К_а =(2)

II. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - равный отношению величины всех обязательств организации к сумме ее собственных средств. (см. фор. 3) Нормальным признается значение меньшее либо равное 1.

К _{соотн. ЗК и СК} =(3)

III. Для сохранения минимальной финансовой стабильности организации коэффициент соотношения собственных и заемных средств должен быть ограничен значением отношения стоимости мобильных и иммобилизованных средств. (см. фор. 4) Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

К _{соотн. м/и} = (4)

IV. Коэффициент мобильности оборотных средств, определяемый отношением стоимости абсолютно готовых к платежу оборотных средств к общей стоимости оборотных средств организации. (см. фор. 5)

К _моб = (5)

V. Коэффициент обеспеченности собственными средствами представляет собой отношение разницы между источниками собственных средств и внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся у организации оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств и денежных эквивалентов, краткосрочной торговой и прочей дебиторской задолженности, прочих оборотных активов. (см. фор. 6)Нормальным считается значение коэффициента обеспеченности собственными средствами превышающее 0,1.

К _{обесп. СС} =(6)

VI. Коэффициент прогноза банкротства характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса организации. Чистые оборотные средства определяются, как разница между оборотными средствами и краткосрочными обязательствами. (см. фор. 7) Если организация испытывает финансовые затруднения, то значение данного коэффициента снижается.

К_бан.= (7)

2. Коэффициенты платежеспособности организации:

Ликвидность предприятия - достаточность имеющихся денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент.

I.Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств. (см. фор. 8) Наиболее ликвидные активы - денежные средства и денежные эквиваленты организации, а также краткосрочные финансовые активы. Нормативное значение данного показателя не менее 0,25-0,3.

К _{абс.ликв.}=(8)

II.Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности показывает, какую часть своих обязательств организация сможет погасить при условии поступления также средств от дебиторов. (см. фор. 9) Нормативное значение данного показателя не менее 0,7-0,8.

К _{пром.ликв}= (9)

III.Коэффициент текущей ликвидности показывает, сможет ли организация рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам всеми оборотными активами, включая производственные запасы и незавершенное производство. (см. фор. 10) Оптимальным является значение коэффициента покрытия равное 2. [7]

К _{тек.ликв}.=(10)

Представим данные группы показателей, характеризующих финансовую устойчивость и ликвидность ООО «Одема-сервис» в таблице 2.2.2:

Таблица 2.2.2. Показатели ООО «Одема-сервис», характеризующие финансовую устойчивость и ликвидность

Показатели	На конец 2013 года	На конец 2014 года	На конец 2015 года	Пороговое значение
Коэффициент автономии	0,3183	0,2622	0,2625	больше 0,5
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	2,1416	2,8134	2,8101	меньше или равно 1
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	0,1282	0,1511	0,1459	Чем выше коэффициент тем лучше
Коэффициент мобильности оборотных средств	0,0209	0,0316	0,0859	-
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-4,9987	-4,6125	-4,8373	более 0,1
Коэффициент прогноза банкротства	0,0666	0,0469	-0,0247	Чем выше коэффициент тем лучше
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0505	0,0493	0,0723	не менее 0,25 - 0,3
Коэффициент критической ликвидности	0,3579	0,6981	0,2857	не менее 0,7 - 0,8
Коэффициент текущей ликвидности	2,4144	1,5602	0,8403	Равное 2 и более

Анализируя показатели в таблице 5 можно сделать следующие выводы:

ь Недостижение порогового значения коэффициента автономии свидетельствует о том, что ООО «Одема-сервис» не может покрыть свои обязательствами собственными средствами;

ь Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств показывает что, ООО «Одема-сервис» привлекло 2,1416, 2,8134, 2,8101 заемных средств на один рубль собственных средств на конец 2013, 2014 и 2015 года соответственно, что является одним из условий финансовой и экономической не стабильной деятельности ООО «Одема-сервис», а также характеризует зависимость о внешних источников финансирования;

ь Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств свидетельствует о том, что на 1 рубль долгосрочных активов приходится: 0,1282, 0,1511, 0,1459 рублей краткосрочных активов, что, приводит к необходимости привлечения заемных средств на кассовые разрывы;

ь Коэффициенты обеспеченности собственными средствами ООО «Одема-сервис» на конец 2013, 2014 и 2015 года не достигают порога нормативного значения,что свидетельствует о том, что предприятие не в состояние приобрести оборотные средства за собственный счет;

ь Коэффициент банкротства говорит о неспособности ООО «Одема-сервис» расплатиться по своим обязательствам и отрицательная динамика значений показателя свидетельствует о росте рисков банкротства организации, рис.5:

Рис.5

ь Не соответствие показателя абсолютной ликвидности нормативному значению свидетельствует о не возможности ООО «Одема-сервис» оплатить краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами, такими как: денежные средства и краткосрочными финансовыми активами;

ь Коэффициенты критической ликвидности ООО «Одема-сервис» отклоняются от нормативного значения, следовательно, предприятие не имеет налаженную систему расчетов с дебиторами и не обладает положительными платежными возможностями;

ь Коэффициент текущей ликвидности показывает, что ООО «Одема-сервис» не способно рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам всеми оборотными активами, включая производственные запасы и незавершенное производство.

Рис.6

Приведенный анализ на рис.6 свидетельствует о наличии рисков устойчивости финансового положения организации, коэффициент автономии меньше 0,5, предприятие вынуждено прибегать к заимствованиям средств.

Наблюдается значительное превышение заемных средств над собственными. Сглаживает риски финансовой неустойчивости привлечение средств на долгосрочной основе.

Анализ платежеспособности свидетельствует, что у ООО «Одема-сервис» по итогам 2015 года снизились показатели ликвидности, что при сохранении негативной динамики в текущем периоде может потребовать дополнительного привлечения средств на закрытие кассовых разрывов.

2.2 Анализ и оценка рентабельности и деловой активности ООО «Одема-сервис»

Результативность и экономическая целесообразность функционирования организации измеряются показателями экономического эффекта и экономической эффективности. Конечный финансовый результат деятельности организации - прибыль или убыток - складывается из значений результата от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Прибыль является источником формирования доходов бюджета, погашения долговых обязательств организации, развития производства.

Оценка уровня и динамики показателей прибыли, структуры доходов и результатов деятельности организации анализируется на основе данных отчета о прибылях и убытках (форма №2 "Отчет о совокупном доходе") (см приложение 5, 6, 7).

Анализ финансовой отчетности общества свидетельствует о существенном сокращении масштабов деятельности, рис.7:

Рис.7

Безусловно, снижение объема оказываемых услуг напрямую отразилось на сокращении итоговых показателей деятельности Общества, так чистая прибыль сократилась в анализируемом периоде до 59,8 тыс.руб., рис.8:

Рис.8

Анализ структуры расходов организации в 2015 году, рис.9 показывает, что доля постоянных расходов в структуре затрат является существенной (более 51% - амортизация основных средств, оплата труда и начисления на социальное страхование):

Рис.9

В целях сокращения финансовых рисков организации следует принять меры по оптимизации как структуры постоянных издержек, так и суммарному сокращению последних.

Выделяют следующие показатели рентабельности:

I.Рентабельность производственной деятельности показывает, сколько прибыли от производственной деятельности приходится на один рубль выручки от продаж продукции (товаров), работ, услуг и равна отношению результата от производственной деятельности к доходу от продаж. (см. фор. 11)

R_{произв.} = (11)

II.Рентабельность реализованной продукции отражает эффективность текущих затрат и исчисляется как отношение прибыли от производственной деятельности к полной себестоимости реализованной продукции, работ, услуг, включая коммерческие, общие и административные расходы. (см. фор. 12)

R_реал. = (12)

III.Рентабельность всего капитала показывает, какая часть чистой прибыли приходится на рубль имущества организации, насколько эффективно оно используется. (см. фор. 13) Этот показатель характеризует доходность организации независимо от структуры ее капитала.

R_{всего капитала} =(13)

IV.Рентабельность собственного капитала показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на один рубль собственного капитала. (см. фор. 14)

R_ск =(14)

V. Рентабельность используемого в производстве капитала определяется как отношение прибыли от производственной деятельности к разнице между средней стоимостью всего капитала организации и средней стоимостью финансовых активов. (см. фор. 15) [7]

R_{исп. в пр. кап.} = (15)

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Показатели деловой активности:

I. Коэффициент оборачиваемости капитала - характеризует эффективность использования всего капитала на предприятия, отражая количество оборотов капитала, совершаемое в плановом периоде. (см. фор. 16)

^{К об}. К = (16)

II. Длительность одногооборота капитала в днях определяется по формуле 17.

^ДобК ⁼ (17)

III. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств - характеризует эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов. (см. фор. 18) Он показывает, число оборотов, которые оборотные средства совершают за плановый период.

^{К об}. ОбС = (18)

IV. Длительность одного оборота оборотных средств в днях определяется по формуле 19.

Д_обОБс ⁼ (19)

V. Коэффициент оборачиваемости запасов -коэффициент равен отношению себестоимости проданных товаров к среднегодовой величинезапасов. (см. фор. 20) Онпоказывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени. Чем выше оборачиваемость запасов, тем эффективнее является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации.

Ко З= (20)

VI. Длительность одного оборота запасов в днях определяется по формуле 22.

Доб З= (21)

VII. Коэффициент оборачиваемости денежных средств- отражает интенсивность использованияденежныхсредствпредприятия и показывает скорость оборота денежной наличности. (см. фор. 22)

Ко ДС = (22)

VIII. Длительность одного оборота денежных средств в днях определяется по формуле 23.

До ДС = (23)

IX.Коэффициентоборачиваемости дебиторской задолженности- рассчитывается как отношение объема дохода (выручки) от реализации продукции (работ, услуг) к средней дебиторской задолженности ипоказывает, сколько раз задолженность образуется и поступает предприятию за исследуемый период. (см. фор. 24)

Ко ДЗ = (24)

X. Длительность одного оборота дебиторской задолженности вднях определяется по формуле 26.

Ко ДЗ =(25)

XI.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности -коэффициент равный отношению затрат на производство и реализацию продукции к среднему остатку кредиторской задолженности. Он показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов. (см. фор. 26)

Ко КЗ = (26)

XII.Длительность одногооборота кредиторской задолженности в днях определяется по формуле 27.

До КЗ = (27)

Рассчитаем все показатели деловой активности и рентабельности относительно ООО «Одема-сервис». Для создания более наглядной картины занесем данные показатели в отдельную таблицу 2.2.3

Таблица 2.2.3. Показатели рентабельности и деловой активности ООО «Одема-сервис»

Показатели рентабельности
Показатели (%)	На конец 2012 года	На конец 2013 года	На конец 2014 года	На конец 2015 года
Рентабельность производственной деятельности	30.00%	30.51%	29.17%	22.98%
Рентабельность реализованной продукции	45.65%	31.52%	41.19%	32.55%
Рентабельность всего капитала	-	12.08%	4.61%	4.12%
Рентабельность собственного капитала	-	48.77%	16.12%	15.69%
Рентабельность используемого в производстве капитала	-	-	-	-
Показатели деловой активности
Показатели	На конец 2013 года	На конец 2014 года	На конец 2015 года
Коэффициент оборачиваемости капитала	0.2298	0.2009	0.2647
Длительность 1 оборота капитала (дн)	83.06	73.68	96.18
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	1.43	1.63	2.03
Длительность 1 оборота оборотных средств (дн)	255.24	223.92	179.80
Коэффициент оборачиваемости запасов	1.79	0.91	0.26
Длительность 1 оборота запасов (дн)	203.91	401.09	1403.84
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	31.69	59.22	34.52
Длительность 1 оборота денежных средств (дн)	11.51	6.16	10.57
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	2.67	5.36	6.06
Длительность 1 оборота дебиторской задолженности (дн)	136.71	68.09	60.23
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	1.002	1.18	0.18
Длительности 1 оборота кредиторской задолженности (дн)	364.27	309.32	2027.78

Проведя оценку рентабельности, можно отметить, что ООО «Одема-сервис» является рентабельным, вместе с тем, рентабельность существенно ниже проектной (43%).

Рентабельность производственной деятельности свидетельствует о том, что предприятие 30, 30, 29 и 23 копеек прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции на конец 2012, 2013, 2014 и 2015 года соответственно.

Превышение показателей рентабельности хозяйственной деятельности над показателями рентабельности производственной деятельности, характеризует ООО «Одема-сервис» как предприятие, эффективно осуществляющее инвестиционную и финансовую деятельность.

В 2012, 2013, 2014 и 2015 году приходится 45, 31, 41 и 32 копеек прибыли соответственно с каждого рубля реализованной услуги.

Однако, динамика показателей рентабельности с 2012 по 2015 года отрицательная и в ситуации общего снижения потребительского спроса в Республике и спада деловой активности в регионе в целом, необходимость принятия менеджментом срочных мер является очевидной.

Исследуя показатели оборачиваемости, представленные в таблице на ООО «Одема-сервис» в 2013, 2014 и 2015 году:

капитал совершил 0,22, 0,20 и 0,26 оборотов соответственно, а длительность одного оборота составлял - 83, 73 и 96 дней соответственно;

оборотные средства совершили 1,43, 1,63 и 2,03 оборотов, длительность одного оборота -255, 223 и 179 дней соответственно;

запасы совершили 1,79, 0,91 и 0,26 оборотов, длительность одного оборота - 203, 401 и 1403 дня;

денежные средства совершили 31, 59 и 34 оборота, длительность одного оборота - 11, 6 и 10 дней;

дебиторская задолженность совершила 2,67, 5,36 и 6,06 оборотов, длительность одного оборота - 136, 68 и 60 дней;

кредиторская задолженность совершила 1,002, 1,18 и 0,18 оборотов, длительность одного оборота - 364, 309 и 2027 дней;

2.3 Финансовое планирование ООО «Одема-сервис»

Важными направлениями финансового менеджмента являются финансовое планирование и прогнозирование. При старте проекта, согласно данным организации, инвестор рассчитывал в 2014 году выйти на показатели рентабельности в 43% и удерживать на уровне не ниже достигнутых в течение трех лет.

План и прогноз -- понятия не тождественные, каждый из них как инструмент управления выполняет свою роль. Финансовое планирование на ООО «Одема-сервис» осуществляется финансовым отделом; также есть специальный отдел, занимающийся непосредственно прогнозированием - отдел прогнозирования и экономического анализа.

В широком смысле слова финансовое прогнозирование заключается в изучении возможного финансового положения предприятия в будущем, разработке основных направлений стратегии в области финансов для обеспечения необходимой устойчивости предприятия при финансировании определенных расходов. Такой прогноз имеет значение, прежде всего, для самого предприятия, поскольку постоянными задачами при продолжающейся деятельности остается привлечение капитала и предупреждение банкротства. В условиях цивилизованного рынка конкуренция побуждает увеличивать объем продаж, снижать издержки, обеспечивать качество услуг, диверсифицировать производственную деятельность, что требует постоянного притока капитала и финансовой устойчивости.

Наряду с этим понятие прогноза употребляется применительно к расчетам, необходимым для составления финансовых планов, например, прогноз объема оказываемых услуг, прогноз величины затрат и т.п. Это придает расчетам определенную гибкость, позволяет вносить коррективы в зависимости от изменившихся обстоятельств.

Прогноз перспектив финансового состояния предприятия имеет значение и для внешних пользователей экономической информации. В их число входят банки, которые в процессе кредитования обеспечивают финансовыми ресурсами предприятие--ссудозаемщика, заинтересованы в своевременном погашении кредита, имеют доступ к текущей финансовой отчетности клиентов и возможности для анализа и прогнозирования. По опыту западных стран можно сказать, что в банках проводится значительная работа по прогнозированию банкротства предприятий. Применяемые методы оценки вероятности банкротства освещаются в специальной литературе, в том числе и отечественной. Примером финансового прогноза может служить также оценка финансового состояния предприятия по критериям для определения неудовлетворительной структуры баланса, разработанным в целях реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий. В соответствии с результатами оценки финансового состояния предприятие может быть признано неплатежеспособным, могут быть сделаны выводы о реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность, о реальной возможности предприятия утратить платежеспособность, если в ближайшее время им не будут выполнены обязательства перед кредиторами.

Финансовое планирование -- это один из важнейших инструментов финансового управления. В нашей стране при существовавшей прежде отраслевой системе управления перспективный план предприятия составлялся на 5 лет с разбивкой по годам. На финансовые отделы государственных предприятий возлагалась разработка показателей в пятилетнем финансовом плане, оценка проектов перспективного плана принятия более напряженных финансовых заданий. Эти права в области планирования были формальными. План определялся заданиями отраслевого министерства. Годовые финансовые планы, утверждаемые предприятием самостоятельно, тем не менее, составлялись на основе контрольных цифр по объему оказываемых услуг, сумме прибыли, рентабельности, платежам в бюджет, доводимых до предприятий вышестоящими организациями, и согласовывались с ними. Незыблемость планового решения постепенно трансформировалась в корректировки сверху, которые не были связаны с поиском альтернативного варианта. Планы были громоздкими, а многие показатели не могли быть реально использованы в управлении.

Такой подход к планированию не делает его инструментом управления в современном понимании в условиях рыночных отношений, поэтому представляет интерес изучение накопленного мирового опыта в области финансового планирования и прогнозирования. Следует иметь в виду, что единой системы внутрифирменного планирования не существует, финансовое планирование можно рассмотреть только в целом, выделив то полезное, что может быть использовано в условиях деятельности отдельного предприятия.

Финансовый план отражает синхронность поступления и расходования денежных средств. Это позволяет оценить будущую ликвидность, т.е. достаточность средств для финансирования мероприятий бизнес-плана и расчетов по обязательствам предприятия. В основе составления плана лежит метод денежных потоков, движение которых выявляется на основе расчёта всех издержек и расходов и составления прогнозов о доходах и поступлениях.

При разработке финансового плана используются данные финансовой отчетности за предыдущий период. Это необходимо для анализа финансового состояния предприятия, который позволяет поставить "диагноз", выявить нежелательные отклонения, учесть результаты аналитического обобщения в плане. Задача облегчается идентичностью содержания форм (таблиц), используемых в планировании, и форм финансовой отчетности -- отчетный бухгалтерский баланс и прогнозный, отчет о прибылях и убытках и прогноз отчета о прибылях и убытках, бюджет денежных средств и отчет о движении средств. Последняя форма отчетности предусмотрена в составе финансовой отчетности не во всех странах, но западные компании все равно составляют отчет о движении денежных средств, который используется для нужд внутреннего финансового управления.

Другое важное обстоятельство, отличающее современную практику финансового планирования, состоит в идентичности показателей годового плана и оперативного (составляемого на небольшой период). Правильнее сказать, что годовой план разбит на короткие промежутки времени, что позволяет отслеживать синхронность поступлений и расходов и устранять кассовые разрывы. В отечественной практике прежде эта задача решалась с помощью платежного календаря, составляемого на 5дней, 10 дней или месяц - в зависимости от величины однодневного денежного оборота. Платежный календарь, несомненно, -- полезный оперативный план, он может и сейчас составляться таким образом, чтобы охватывать движение средств со всех счетов предприятия, но его разделы и показатели не соответствуют содержанию годового финансового плана (баланса доходов и расходов), форма которого использовалась прежде в финансовом планировании.

В завершенном виде финансовый план обычно состоит из трех документов -- планового отчета о прибылях и убытках, планового (прогнозного) бухгалтерского баланса, плана движения денежных средств (или планового отчета о движении средств). Последний называют еще бюджетом денежных средств. Он представляет собой собственно план финансирования, составляемый на год с поквартальной разбивкой, и отражает денежные потоки. К ним относятся: поступления (включая остаток средств на начало планируемого периода), расходы денежных средств, (в том числе все направления оттоков средств), избыток или недостаток наличности (разница между поступлениями и расходованием средств), внешние источники привлечения средств и статьи погашения задолженности или выплаты дивидендов. Таким образом, планированием охватывается весь денежный оборот, что позволяет анализировать и оценивать притоки и оттоки денежных средств, принимать решения о способах финансирования дефицита средств. План движения денежных средств считается составленным, если предусмотрены источники покрытия их дефицита.

При разработке годового финансового плана для ООО «Одема-сервис» исходной точкой является бюджет объема продаж (расчет или прогноз объема реализации услуг), так как его показатели сказываются практически на всех других статьях доходов и расходов. После расчета предполагаемой выручки от оказания услуг составляется бюджет (план) производства и проводится расчет всех издержек.

При разработке плана необходимо разграничить направления деятельности -- хозяйственная, инвестиционная, финансовая, что повысит результативность управления денежными потоками. Также целесообразно заранее определить интервал планирования исходя из конкретных условий хозяйствования.

На примере данных ООО «Одема-сервис» расчет точки безубыточности, рис. 10, показывает, что размер выручки организации не должен быть ниже показателей 319,7 тыс.руб., что является для финансового менеджмента организации обязательным критерием при планировании деятельности организации, Рис.10:

Анализ вероятности наступления банкротства предприятия

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом. В целях оздоровления предприятия или корректировки ситуации собственники "предприятия, акционеры, кредиторы или инвесторы могут воспользоваться моделями, способными с опережением подавать "сигналы тревоги".

Самой простой из моделей Э. Альтмана является двухфакторная модель. В ее расчете используются два показателя: коэффициент текущей ликвидности (К₁) и коэффициент концентрации заемного капитала (К₂). (см. фор. 29)

Z= - 0,3877-1,0736хK₁+0,0579хK₂(29)

где, К₁ равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам, К₂ - отношение заемного капитала к активам. Следует обратить внимание на тот факт, что значение коэффициента концентрации заемного капитала выражается в процентах, а не в виде долей единицы: например, если К₂ = 13.2%, в расчете используется 13.2, но не 0,132.

В результате подсчета Z - показателя делается заключение для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства определяется на уровне 50% и далее снижается по мере уменьшения Z.

Достоинством модели является ее простота, возможность применения в условиях ограниченного объема информации о фирме. Но данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так как не учитывает влияния на финансовое состояние предприятия других важных показателей (рентабельности, отдачи активов, деловой активности). Наиболее точно характеризует финансовое состояние предприятия пятифакторная модель Альтмана. (см. фор. 30)

Z = 0,717 * К₁ + 0,847 * К₂ + 3,107 * К₃ + 0,420 * К₄ + 0,995 * К₅ (30)

где, К₁ равен отношению собственных оборотных средств к активам, К₂ - отношение нераспределенной прибыли к активам, К₃ - отношение прибыли до налогообложения к активам, К₄ - отношение собственного капитала к заемному.

В результате подсчета Z - показателя для конкретного предприятия делается заключение:

· Если Z< 1,81 - вероятность наступления банкротства составляет от 80 до 100%;

· Если 1,81<Z< 2,77 - средняя вероятность краха компании составит от 35 до 50%;

· Если 2,77<Z< 2,99 - вероятность наступления несостоятельности не велика от 15 до 20%;

· Если Z> 2,99 - ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течение ближайших двух лет крайне мал.

Модель Таффлера была предложена британским ученым в 1977 году и представлена в формуле 31:

Z = 0,53 * К₁ + 0,1З * К₂ +0,18 * К₃ +0,16 * К₄(31)

где, К₁ равен отношению выручки от реализации к краткосрочным обязательствам, К₂ - отношение оборотных активов к сумме обязательств, К₃ - отношение краткосрочных обязательств к активам, К₄ - отношение выручке к сумме активов.

В результате подсчета Z - показателя для конкретного предприятия делается заключение:

· Если величина Z > 0,3, то это говорит, что у фирмы хорошие долгосрочные перспективы;

· Если Z<0,2, то это свидетельствует о высокой вероятности банкротства.

Модель Лиса, разработанная им в 1972 году для предприятий Великобритании, модель представлена в формуле 32.

Z = 0,063 * К₁ + 0,092 * К₂ + 0,057 * К₃ + 0,001 * К₄ (32)

где, К₁ равен отношению оборотных активов к сумме активов, К₂ - отношение прибыли от продаж к активам, К₃ - отношение чистой прибыли к активам, К₄ - отношение собственного капитала к заемному.

В результате подсчета Z - показателя нельзя сделать конкретного заключения о финансовом состоянии предприятия. Предельное значение данной модели 0,037. Следует отметить, что при анализе российских предприятий модель Лиса показывает несколько завышенные оценки, так как значительное влияние на итоговый показатель оказывает прибыль от продаж, без учета финансовой деятельности и налогового режима.

Модель диагностики банкротства Давыдовой-Беликова представлена в формуле 33.

Z= 8,38 * К₁ + 1,0 * К₂ + 0,054 * К₃ + 0,63 * К₄ (33)

где, К₁ равен отношению оборотного капитала к сумме активов, К₂ - отношение чистой прибыли к собственному капталу, К₃ - выручке от продаж к активам, К₄ - отношение чистой прибыли к себестоимости.

В результате подсчета Z - показателя, исходя из рассчитанных коэффициентов, для конкретного предприятия делается заключение:

· Если Z< 0 - вероятность наступления банкротства составляет от 90 до 100%;

· Если 0<Z< 0,18- средняя вероятность наступления краха компании от 60 до 80%;

· Если 0,18<Z< 0,32 - вероятность банкротства не велика от 35 до 50%;

· Если 0,32<Z<0,42 - вероятность наступления банкротства мала, и примерно равна 15-20%;

· Если Z> 0,42 - ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течение ближайших двух лет крайне мал.

Используя данные методики прогнозирования наступления несостоятельности, рассчитаем и проанализируем Z-показатели различных моделей диагностики банкротства, относительно ООО «Одема-сервис». Для создания более наглядной картины результаты анализа занесем в таблицу 2.2.4

Таблица 2.2.4 Значения Z - показателя прогнозирования наступления банкротства на ООО «Одема-сервис»

Модель прогнозирования банкротства	Значение Z - показателя
	2013 год	2014 год	2015 год
Двухфакторная модель Альтмана	-03.08	-2.25	-5.19
Пятифакторная модель Альтмана	-292.62	-169.01	-4.80
Модель Таффлера	0.8	0.6	0.6
Модель Лиса	-0.048	-0.050	-0.051
Модель Давыдовой - Беликовой	-4.25	-5.36	-6.45

Исследуя различные показателиZ из таблицы 9 можно сделать следующие выводы:

ь Согласно двухфакторной модели Альтмана - вероятность появления банкротства на ООО «Одема-сервис» менее 50%, так как при Z = 0 вероятность банкротства определяется на уровне 50% и далее снижается по мере уменьшения Z. Однако данная модель Альтмана не является достаточно эффективной моделью, так как учитывает мало показателей финансового - хозяйственной деятельности. Наиболее высокую точность прогнозирования учитывает следующая модель Альтмана.

ь Согласно пятифакторной модели Альтмана - вероятность наступления банкротства на ООО «Одема-сервис» велика от 80% - 100%.

ь Согласно модели Таффлера у ООО «Одема-сервис» хорошие долгосрочные перспективы и вероятность наступления банкротства мала.

ь Согласно модели Лиса - вероятность наступления банкротства на ООО «Одема-сервис» велика, так как Z - коэффициент превышает пороговое значение 0,037.

ь Согласно модели Давыдовой - Беликовой ситуация на ООО «Одема-сервис» не стабильна и вероятность наступления банкротства составляет от 90 до 100%.

Анализируя результаты прогнозирования банкротства, что разные методики дают разные результаты. Это можно связать с адаптированностью методов оценки для разных условий. Так, например, модели Альтмана, Таффлера и Лиса являются зарубежными и наименее применимы в условиях нашей республики. Российская четырехфакторная модель подходит для средних производственных предприятий. Кроме того, прогнозирование банкротства предприятия связано с ликвидностью баланса и платежеспособностью. Данные показатели позволяют дать оценку текущему положению дел и подготовить краткосрочный прогноз дальнейшего развития предприятия. Однако не следует отрицать тот факт, что отрицательный результат по некоторым моделям сигнализирует о необходимости разработать и реализовать комплекс организационных и финансовых мер по оздоровлению финансового положения предприятия. Цели санации могут быть достигнуты путем перемещения управленческих кадров, реструктуризации, ликвидации неэффективно работающих подразделений, привлечения новых источников финансирования и применения других мер. Если результаты анализа финансового состояния предприятия свидетельствуют об отсутствии реальной возможности восстановить его платежеспособность, это может явиться основанием для подготовки и применения процедур ликвидации предприятия.

2.4 Инвестиционная политика ООО «Одема-сервис»

Инвестиции представляют собой вложения капитала во всех его формах с целью обеспечения его роста в предстоящем периоде, получения текущего дохода или решения определенных социальных задач. [3]

Инвестиционная деятельность в ПМР регламентируется следующими законами:

1) Закон ПМР «Об инвестиционной деятельности» (текущая редакция по состоянию на 8 августа 2009 г.);

2) Закон ПМР «Об иностранных инвестициях на территории Приднестровской Молдавской Республики» (текущая редакция по состоянию на 8 апреля 2013 г.);

Инвестиционная деятельность предприятий в нашем государстве может финансироваться за счет:

*собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др. средства);

• заемных финансовых средств инвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и др. средства);

• привлеченных финансовых средств инвестора (средства, полученные от продажи акций паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан юридических лиц);

• денежных средств, централизуемых объединениями предприятий в установленном порядке;

• инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов, местных бюджетов и внебюджетных фондов;

• иностранных инвестиций;

• собственных финансовых ресурсов (самофинансирование).

Среди инвестиционных целей ООО «Одема-сервис» в числе первых - развитие технологий оказываемых услуг, техническое перевооружение и закупка современного оборудования.

Несмотря на то, что в общем объёме оборудования часть занимает современное оборудование, предприятие заинтересовано в дальнейшем переходе к более технологически совершенному оборудованию, в связи с его (оборудования) высоким качеством, использованием технологий энергосбережения, снижающим затраты, большим спектром выполняемых операций (универсальные машины), снижением затрат времени.

На старте проекта инвестором привлечены существенные средства для организации деятельности по самым современным стандартам, за анализируемый период амортизация оборудования осуществлялась прямым линейным способом, но оборудование по-прежнему имеет хорошие показатели физического и морального износа, рис.11:

Рис.11

2.5 Анализ информационных технологий, применяемых ООО «Одема-сервис»

Специфика деятельности ООО «Одема-сервис» предполагает использование в производственном процессе ручного персонализированного труда.

Несмотря на это, использование персональных компьютеров и применение современных программ и стало неотъемлемой частью деятельности практически любого предприятия. Процессы администрирования, текущего финансового, экономического управления, перспективного планирования предполагают систематизацию информации, её обработку и представление в доступном виде. В этой связи перед предприятием встаёт ряд задач:

1. Обеспечение каждого сотрудника управленческого звена необходимыми условиями и средствами труда.

2. Внедрение и поддержание работоспособности программного обеспечения, позволяющего работать с необходимой информацией.

Выполнение этих задач требует весьма специальных знаний и навыков и требует наличия профессиональных работников.

Пакет MicrosoftOffice является наиболее распространённым пакетом программ для выполнения офисных задач. Для ООО «Одема-сервис» характерно преобладание времени использования сотрудниками именно этого пакета, что связано с одной стороны с лёгкостью его освоения, а с другой, тем, что большая часть документов информационной базы предыдущими сотрудниками составлена именно с использованием этого программного обеспечения. Переход к другим программным продуктам не имеет смысла, т.к. данный пакет позволяет осуществлять практически все необходимые операции и не требует специального обучения.

Вторым по значимости пакетом программного обеспечения, используемым на предприятии, является пакет 1С-Бухгалтерия. Рассмотрим основные функции данной программы.

1) Управление бизнес-процессами, в том числе - моделирование бизнес-процессов, запуск процессов на выполнение, контроль исполнения заданий, процессная безопасность, управление жизненным циклом документов, управление статусами документов, анализ выполнения процессов, расчет показателей эффективности деятельности предприятия

2) Управление финансами, в том числе:бюджетирование, управление денежными средствами, управление взаиморасчетами, бухгалтерский и налоговый учет, расчет заработной платы, формирование консолидированной отчетности.

3) Управление отношениями с поставщиками.

4) Управление договорами.

6) Управление закупками.

8) Управление отношениями с покупателями.

9) Управление продажами.

10) Управление персоналом.

Таким образом, данная программа выполняет большой спектр функций, необходимых для управления различными сферами деятельности на предприятии.

Глава 3. Совершенствование финансово-хозяйственной деятельности ооо «Одема-сервис»

3.1 Пути финансового оздоровления ООО «Одема-сервис»

В предыдущем разделе настоящей работы была проанализирована финансово-хозяйственная деятельность ООО «Одема-сервис».

Проведенные расчеты позволяют определить основные слабые места в организации финансово-хозяйственной деятельности ООО «Одема-сервис» и сформулировать перспективные направления для принятия конкретных управленческих решений с целью повышения эффективности деятельности организации.

Для организации деятельности были инвестированы значительные средства как в приобретение оборудования, так и в обустройство производственных помещений (привлечены средства в сумме более 960 тыс.руб.). Инвесторы при выборе сферы деятельности исходили из анализа плотности конкуренции на данном сегменте рынка.

Вместе с тем, практическое отсутствие на рынке услуг данного профиля не является достаточным условием для успешного развития предпринимательской деятельности.

В итоге существенные вложения не дают ожидаемого эффекта (показатель рентабельности капитала, рассчитанный в главе 2.2., снижается с 12% до 4% за анализируемый период), а успешный по всем прогнозам бизнес «пробуксовывает» (чистая прибыль 2015 года в 2,6 раза меньше аналогичного показателя за 2012 год).

Существенное падение показателей отмечено в 2015 году, сокращение общего совокупного спроса в стране болезненно отразилось на сфере услуг Республики в целом, а на примере ООО «Одема-сервис» выручка в 2014 году сократилась с 670 тыс.руб. уровня 2012 года до 252,1 тыс.руб.

В 2015 году принимаемые менеджментом меры по возврату части клиентов за счет снижения тарифов дали определенный эффект, выручка по итогу 2015 года составила 384,6 тыс.руб., однако это только 57% от объемов выручки уровня 2012 года.

В структуре реализации по итогу 2015 года наиболее сильное снижение отмечено по услугам прачечной (34% от уровня 2012 года), по услугам химчистки снижение также значительное (67% от уровня 2012 года), услуги ремонта обуви востребованы достаточно стабильно (97% от уровня 2012 года).

Согласно бизнес-плану проекта инвестор рассчитывал на достижение к 2014 году показателей рентабельности на уровне 43%, и сохранения данного показателя в течение 3 лет.

По итогам 2015 года показатель рентабельности составил только 23%.

Анализ показателей деятельности организации, приведенный ранее, показывает, что точка безубыточности для ООО «Одема-сервис» находится при выручке и затратах в сумме 319,7 тыс.руб.

Достижение запланированных проектом показателей рентабельности при складывающихся затратах требует от организации увеличения выручки по сравнению с 2015 годом на 80 тыс.руб. (464,5-384,6).

Таким образом, в сложившихся условиях для Общества одновременно важно решить две первоочередные задачи - это и восстановление объемов реализации услуг, и сокращение издержек.

3.2 Пути расширения объемов реализации

В целях определения базовых направлений для принятия управленческих решений, прежде всего, необходим анализ выпавшего объема услуг в 2014 году и в 2015 году по сравнению с 2012 и 2013 годом.

Анализ договоров ООО «Одема-сервис» показал, что снижение объемов выручки обусловлено потерей двух крупных клиентов - ресторана и гостиницы.

Отказ от услуг вызван объективными причинами - спад на рынке туристических услуг и общественного питания в 2014 году в связи с нестабильной политической ситуацией в Украине.

Снижение тарифов в 2015 году позволило вернуть часть объемов ранее оказываемых услуг по направлению химической чистки и прачечных услуг (габаритные предметы). Вместе с тем, потеря объемов услуг для ООО «Одема-сервис» является существенной.

В таких условиях организации необходимо искать пути компенсации потерянного рынка по другим направлениям.

По нашему мнению необходимо обратиться к сегменту ранее не задействованному организацией в связи с затратностью и трудоемкостью - оказание услуг физическим лицам в режиме шаговой доступности.

Безусловно, самостоятельно реализовать данное направление в текущих условиях ООО «Одема-сервис» не в состоянии.

В связи с чем, организации необходимо развивать направление кооперации с небольшими продуктовыми магазинами в крупных спальных микрорайонах, магазинами - шаговой доступности.

Магазин-партнер по договору о совместной деятельности получает 25% от тарифа на прачечные услуги и участвует в реализации услуги в виде обработки, хранения и транспортировки заказов.

Расходы по транспортировке не будут являться дополнительными расходами партнера, так как партнер для реализации собственной деятельности уже несет расходы на транспортировку грузов, а оптовая база по реализации бутилированной газированной и негазированной воды и безалкогольных напитков (которые являются неотъемлемой частью ассортимента продуктового магазина) находится в непосредственной близости от производственных фондов ООО «Одема-сервис».

Дополнительные расходы потребуются в целях обеспечения соответствующей тары для перевозки заказов.

Также, ООО «Одема-сервис» понадобится понести расходы на рекламу данного направления деятельности. Анализ предложения данных услуг на рынке показывает, что на изготовление и размещение рекламного стенда рядом с магазином партнера потребуется в среднем порядка 20 долл.США, что допустимо с учетом расширения базы клиентов.

Кроме того, потребуются расходы на проведение рекламной компании в СМИ, а именно сюжеты на телевидении в передачах развлекательного направления о преимуществах стирки в прачечных для домашних хозяек, санитарной необходимости обеспечения качественной глажки постельных принадлежностей, которую не могут обеспечить приборы бытовой техники (опасность распространения кожных грибковых заболеваний, особенно в летний период времени). Привлечение к обсуждению темы экспертного сообщества, обсуждение темы в активных группах социальных сетей, и т.п. Предварительно расходы на такое рекламное сопровождение составят порядка 3000 долл.США, что допустимо с учетом расширения базы клиентов.

Перспективным направлением являются и услуги химической чистки вещей, нереализованным направлением расширения клиентской базы является кооперация с ателье по ремонту одежды, одно из самых крупных ателье города располагается в трех кварталах от ООО «Одема-сервис».

Потенциального партнера возможно привлечь доходами от совместной деятельности в размере 12%, из которых 2% - будут расходы курьера, которого обеспечивает партнер.

Убедительная рекомендация работников ателье о необходимости проведения химической чистки вещи, сдаваемой клиентом в ателье, будет стимулировать многих клиентов на получение данной услуги.

Аналогично сотрудничество может быть реализовано с организациями, сдающими на прокат вечерние платья (костюмы), не являющимися клиентами ООО «Одема-сервис».

В непростое время падения потребительского спроса, снижения экономической активности, снижения реальных доходов населения представителям малого бизнеса в сфере услуг, на наш взгляд, необходимо уделять должное внимание кооперации.

3.3 Пути сокращения издержек

В контексте решения задач организации экономии по всем направлениям деятельности первоочередному анализу, по нашему мнению, должны подвергаться постоянные расходы организации.

К числу таковых в Обществе относятся, в том числе, расходы по уплате обязательных платежей, включаемых в себестоимость услуг.

Обществом в данном направлении не проанализированы плюсы и минусы возможностей действующей системы налогообложения.

Так, ООО «Одема-сервис» пользуется стандартным режимом налогообложения.

Согласно девствующему законодательству ПМР организации со среднесписочной численностью работников не более 15 человек и полугодовым доходом не более 365 000 РУ МЗП (в 2016 году - 5,2 млн.руб.) имеют право в новом налоговом периоде перейти на упрощенную систему налогообложения.

Какие же преимущества у данного режима налогообложения кроме упрощения порядка учета и отчетности - это, безусловно, снижение налоговой нагрузки.

Неторговые организации в течение отчетного года уплачивают фиксированную сумму налога с выручки в размере 50 РУ МЗП в квартал, умноженных на среднесписочную численность работников за квартал.

По итогам отчетного года сумма налога с выручки, подлежащая уплате, рассчитывается по ставке, установленной на уровне 3% к налогооблагаемой базе по всем видам налогооблагаемых доходов, и должна составлять значение не менее 200 РУ МЗП в год, умноженных на среднесписочную численность работников за год [42].

Ставка налога единого социального налога вместо станд...