Анализ и оценка несостоятельности (банкротства) предприятия на примере ЗАО "ЛКБ"

Капитал данного предприятия можно рассматривать с двух сторон См. там же:

со стороны размещения - активы

со стороны источников формирования пассивы

Проведем горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса ЗАО «ЛКБ» и «Отчета о прибылях и убытках. Рассмотрим признаки «хорошего» баланса, изменение валюты баланса, темпа роста дебиторской и кредиторской задолженности, изменение величины собственного капитала, прироста оборотных активов.

Таблица 2.1

Горизонтальный анализ показателей баланса, (тыс. руб.).

Показатель	2013	2014	2015	Отклонения 2014-2013	Отклонения 2015-2014
				+/-	%	+/-	%
1	2	3	4	5	6	7	8
Внеоборотные активы	7589	8008	6954	419	1	-1054	0,8
Оборотные активы	65313	66259	56474	946	1	-9785	0,8
Капитал и резервы	7092	7103	5231	11	1	-1872	0,7
Долгоср. и краткосрочные обязательства	20776	42820	44742	22044	2	1922	1

Рисунок 2.1 - Схема проведения анализа финансового состояния предприятия при оценке вероятности банкротства Донцова Л.В. Никифорова Н.Л.- Анализ финансовой отчетности / Москва «Дело и сервис» 2014.

Как видно из представленных данных, с каждым годом происходит увеличение «Долгосрочных и краткосрочных обязательств», а «Капитал и резервы» с каждым годом уменьшение. Увеличение внеоборотных активов произошло за счет увеличения основных средств. Третья часть баланса увеличилась за счет нераспределенной прибыли, но при этом доля собственного капитала в общей доле баланса очень мала, а долгосрочные и краткосрочные обязательства очень велики, что вынуждает предприятие использовать краткосрочные кредиты и займы, расходуя дополнительные средства на их оплату.

Как видно, выручка от продажи товаров, работ услуг на конец 2015 года уменьшилась. Это сказывается общий кризис неплатежей.

Структура имущества и его динамика не дают ответа на вопрос на сколько выгодно для инвестора или кредитора вложение денежных средств в предприятие, а лишь оценивают состояние активов и наличие средств для погашения долговых обязательств.

Для ответа на этот вопрос рассмотрим показатели финансовой устойчивости и ликвидности баланса предприятия.

Оценка финансовой устойчивости дает возможность определить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. При этом под сущностью финансовой устойчивости понимают обеспеченность предприятия запасами и источниками их формирования.

Для оценки финансовой устойчивости используются 3 показателя:

Ф1 - излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

Ф1 = СОС - ЗЗ (2.4)

СОС - наличие собственных оборотных средств

СОС = стр. 490 - стр. 190

ЗЗ - общая величина запасов и затрат, ЗЗ = стр. 210

Ф2 - излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов и затрат

Ф2= КФ - ЗЗ (2.5)

КФ - функционирующий капитал

КФ = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190

Ф3 - излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для финансирования запасов и затрат

Ф3= ВИ - ЗЗ (2.6)

ВИ - общая величина источников формирования запасов и затрат

ВИ = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190

После расчета показателей их величины сопоставляются с данными таблицы 2.2 и делается заключение о типе финансовой ситуации на предприятия.

Таблица 2.2

Тип финансовой устойчивости

Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
1	2	3	4
Ф1 ? 0	Ф1 ? 0	Ф1 ? 0	Ф1 ? 0
Ф2 ? 0	Ф2 ? 0	Ф2 ? 0	Ф2 ? 0
Ф3 ? 0	Ф3 ? 0	Ф3 ? 0	Ф3 ? 0

Абсолютная финансовая независимость такое финансовое состояние предприятия встречается очень редко. Нормальная финансовая независимость гарантирует платежеспособность предприятия. Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, предприятие сохраняет возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств. Кризисное финансовое состояние - предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, и дебиторская задолженность на покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Рассмотрим эти показатели на основе годовых балансов ЗАО «ЛКБ». Результаты вычислений поместим в таблицу 2.3.

Таблица 2.3

Оценка финансовых показателей на предприятии

Показатели	2013	2014	2015
1	3	4	5
1. Наличие собственных оборотных средств, (СОС)	7092	7103	5231
2. Функционирующий капитал (КФ)	7092	7103	5231
3. Общая величина источников финансирования (ВИ)	7092	7103	5231
4. Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)	45950	44874	43884
5. Расчетные значения показателей Ф1 Ф2 Ф3	-38858 -38858 -38858	-37771 -37771 -37771	-38653 -38653 -38653
6. Тип финансовой ситуации	Кризисное состояние	Кризисное состояние	Кризисное состояние

Данное ЗАО «ЛКБ» относится к третьему типу финансовой устойчивости, когда. Это говорит о неустойчивом финансовом состоянии предприятия, нарушении его нормальной платежеспособности. Для этого состояния характерно нарушение финансовой дисциплины, перебои в поступлении денег на расчетные счета и в платежи, неустойчивая рентабельность, невыполнение финансового плана, в том числе по прибыли, а так же просроченные ссуды банкам, поставщикам и подрядчикам, задержки в оплате труда.

Основные пути улучшения платежеспособности:

1) увеличение доли собственного капитала

2) снижение внеоборотных активов (продажа или сдача в аренду).

В условиях кризиса неплатежей и применения ко многим предприятиям процедур банкротства оценка их финансового состояния имеет приоритетное значение. Главные критерии это платежеспособность и ликвидность.

Проведем расчет платежеспособности предприятия. Платежеспособность - это способность предприятия выполнить свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных операций платежного характера. Удовлетворительная платежеспособность предприятия подтверждается такими формальными параметрами как:

1) наличие свободных денежных средств на расчетных и иных счетах в банках

2) отсутствие длительной задолженности поставщикам, персоналу, бюджету, внебюджетным фондам и другим кредиторам

3) наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) на начало и конец отчетного периода

Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а так же перед государством. На практике платежеспособность и ликвидность неразрывно связаны. Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства.

В мероприятиях по профилактике банкротства, особенно на ранних стадиях, предприятия могут рассчитывать только на внутренние финансовые возможности.

У государства отсутствует система финансовой поддержки неплатежеспособных предприятий. Финансовая поддержка может быть оказана им в прямой и косвенной формах. Прямая поддержка - безвозвратное и возвратное финансирование из федерального и регионального бюджетов. Косвенная - система льгот предусмотренных законодательством.

Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Закон регулирует порядок и условия осуществления порядок проведения процедур банкротства, которые описаны в первой главе данной работы.

Диагностика несостоятельности (банкротства) предприятия выражает систему финансового анализа, направленного на исследование параметров кризисного развития предприятия по данным финансовой отчетности. Диагностика несостоятельности (банкротства) включает две подсистемы:

1) экспресс-диагностика банкротства

2) фундаментальная (прогнозная) его диагностика

С выходом Закона о несостоятельности (банкротстве) Методическое положение по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса Методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» // СПС «КонсультантПлюс» не было отменено. Согласно этому Положению оценка неудовлетворительной структуры баланса проводилась на основе трех показателей:

коэффициент текущей ликвидности

коэффициент обеспеченности собственными средствами

коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности

При экспресс-диагностике финансового состояния используют коэффициенты рассчитанные в таблице 2.7: коэффициент финансовой ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Воспользуемся другим способом экспресс-оценки вероятности банкротства предприятия ЗАО «ЛКБ». Модель Z счета для отечественных условий.

Z=0,131227X1+0.25757X2+0.570029X3+0.002992X4+0.038179X5 (2.34)

Где: X1 краткосрочные обязательства/ валюта баланса

Х2 чистая прибыль/ сумма привлеченного капитала.

ХЗ оборотные активы/ краткосрочные обязательства.

Х4 собственные средства/ сумма привлеченного капитала

Х5 - выручка от реализации/ валюта баланса.

Рассчитаем этот показатель для ЗАО «ЛКБ»:

Z 2015= 0,131 * 0,4922 + 0,2575 * 0,7211 + 0,57 * 0,4922 + 0,003 *

* 0,5231 + 0,038 * 0,62597 = 0,01

Интегральная оценка банкротства находится в следующих интервалах:

[до 0,3] отрицательная тенденция платежеспособности предприятия

[0,3-0,7] тенденция платежеспособности предприятия

[> 0,7] положительная тенденция платежеспособности предприятия.

Рассчитанный показатель для нашего предприятия не соответствует нормативному. Еще раз говорим о том, что данное предприятие на 2015г является неплатежеспособным. Для оценки вероятности банкротства можно использовать пятифакторную модель Альтмана (1983г), однако ее применение к отечественным предприятиям не всегда отражает реальное финансовое состояние.

Z=0,717Х1+0,847Х2+3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5 (2.35)

Где Х1 - отношение собственного оборотного капитала к величине оборотных активов предприятия;

Х2 - отношение чистой прибыли к величине активов предприятия, т.е. экономическая рентабельность;

Х3 -отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к величине активов предприятия;

Х4 - отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала предприятия;

Х5 - отношение выручки от продажи продукции к величине активов предприятия

Проведем расчет вероятности банкротства для нашего ЗАО на основании модели Альтмана.

Z 2015 = 0,717 * 0,5231 + 0,847 * 0,7211 + 3,107 * 0,7165 +

+ 0,42 * 0,34589 + 0,995 * 0,55643 = 0,038

Если Z < 1,23 - вероятность банкротства очень высокая;

Если Z > 1,23 - банкротство в ближайшее время не грозит.

Показатель для ЗАО «ЛКБ» равен 0,038, что говорит о высокой вероятности банкротства данного предприятия на 2015 год.

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости организаций, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную бальную оценку финансовой устойчивости. Сущность этой методики заключается в классификации организаций по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости Басовский Л.Е., Лунева А.М., Басовский А.Л. Экономический анализ (Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): Учеб. пособие / Под ред. Л.Е. Басовского. - М.: ИНФРА-М, 2013..

I класс - предприятия, кредиты и обязательства которых подкреплены, информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнения других обязательств в соответствии с договорами с хорошими запасами на возможную ошибку;

II класс - предприятия, имеющие некоторый риск по задолженности и обязательствам и определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Однако эти предприятия еще не рассматриваются как рискованные;

III класс - это проблемные предприятия. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств представляется сомнительным;

IV класс - это предприятия особого внимания, так как при взаимоотношениях с ними предприятия-партнеры могут столкнуться с проблемами финансового характера. Это предприятие, которые могут потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению;

V класс - предприятия очень высокого риска, практически неплатежеспособные.

Рассмотрим группировку организаций по критериям финансового состояния в таблице 2.4 См. там же

Таблица 2.4

Группировка организаций по критериям оценки финансового состояния

Показатель финансового состояния	Границы классов согласно критериям
	I	II	III	IV	V
2	3	4	5	6	7	8
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,5 и выше - 20 баллов	0,4 и выше - 16 баллов	0,3-12 баллов	0,2-8 баллов	0,1-4 балла	Менее 0,1-0 баллов
Коэффициент текущей ликвидности	2 и выше - 16,5 балла	1,9 1,7 15 12 баллов	1,6 1,4-10,5 7,5 балла	1,3 1,1 6 3 балла	1-1,5 балла	Менее 1-0 баллов
Коэффициент автономии	0,6 и выше - 17 баллов	0,59 0,54-16,2 12,2 балла	0,53 0,43-11,4 7,4 балла	0,47 0,41-6,6 1,8 балла	0,4-1 балл	Менее 0,4- 0 баллов
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,5 и выше - 15 баллов	0,4-12 баллов	0,3-9 баллов	0,2-6 баллов	0,1-3 балла	Менее 0,1-0 баллов
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования	1 и выше - 13,5 балла	0,9-11 баллов	0,8-8,5 баллов	0,7-0,6 6 3,5 балла	0,5-1 балл	Менее 0,5-0 баллов
Интервальное значение границы	100	85,2 66	63,4 56,5	41,6 28,3	14	-

По результатам вычислений предприятие относится к 5 группе, т. е высокая степень риска, ЗАО «ЛКБ» практически неплатежеспособный. По данным анализа проведенного в этой главе можно сделать вывод, что предприятию грозит вероятность банкротства, если не будут предприняты меры по выводу ЗАО «ЛКБ» из создавшегося положения.

В целом процесс формирования антикризисной стратегии представляет собой замкнутый цикл с прямой (от разработки стратегии к составлению оперативных планов до реализации и контроля) и обратной связью, важнейшим этапом которого является стратегическое планирование.

Представляются очень интересными рекомендации консалтинговой фирмы «Мак-Кинзи», подготовленные для российских приватизированных (частных) организаций (см. таблицу 2.5). Бочаров В.В.- Финансовый инжиниринг / СПб.: Питер 2013.

Таблица 2.5

Меры по выводу из кризиса российских организаций (по рекомендациям фирмы «Мак-Кинзи»)

Мероприятие	Содержание работ
НЕОТЛОЖНЫЕ МЕРЫ (основное содержание - борьба с кризисом денежных средств)	Сокращение финансовых издержек (накладных расходов) соответственно сокращению объемов продаж
	Сокращение дополнительных расходов (благоустройство, второстепенные расходы)
	Снижение закупок материалов до минимального уровня, необходимого для выполнения текущих заказов
	Прекращение производства «на склад»
	Использование всех возможностей получения скидок на материалы, энергию, транспорт
	Сокращение рабочих мест соответственно сокращению объемов продаж
Мероприятие	Содержание работ
РАЗОВЫЕ МЕРЫ (основное содержание - структурное сокращение затрат)	Сокращение должностей на корпоративном уровне и в подразделениях
	Сокращение операционных затрат в связи с сокращением числа подразделений
	Продажа и перераспределение активов
ПОСТОЯННЫЕ МЕРЫ (основное содержание - повышение эффективности работы)	Повышение производительности труда
	Совершенствование обслуживания клиентов
	Обеспечение качества продукции
	Внедрение автоматизированных информационных систем
	Обеспечение своевременности поставок
	Совершенствование продукции
	Повышение технологичности продукции
	Развитие долгосрочных отношений с поставщиками для обеспечения качества поставок и снижения затрат
	Быстрое реагирование на меняющиеся условия рынка
	Внедрение инноваций

Рассмотрим порядок реализации такой неотложной меры, как снижение закупок материалов до минимального уровня, необходимого для выполнения текущих заказов.

Для решения проблем, связанных с запасами предназначены модели управления запасами:

Модель с фиксированным размером заказа.

Модель с фиксированным интервалом времени между заказами.

Модель с установленной периодичностью пополнения запасов до установленного уровня.

Модель «Минимум -- Максимум».

Модель с фиксированным уровнем запаса работает следующим образом: на складе есть максимальный желательный запас продукции (МЖЗ), потребность в этой продукции уменьшает ее количество на складе, и как только количество достигнет порогового уровня, размещается новый заказ. Оптимальный размер заказа (ОР) выбирается таким образом, чтобы количество продукции на складе снова ровнялось МЖЗ, так как продукция не поставляется мгновенно, то необходимо учитывать ожидаемое потребление вовремя поставки. Поэтому необходимо учитывать резервный запас (РЗ), служащий для предотвращения дефицита.

Для определения максимального желательного запаса (МЖЗ) используется формула:

МЖЗ = ОР + РЗ (3.1)

Модель с фиксированным интервалом времени между заказами работает следующим образом: с заданной периодичностью размещается заказ, размер которого должен пополнить уровень запаса до МЖЗ.

Модель с установленной периодичностью пополнения запасов до установленного уровня работает следующим образом: заказы делаются периодически (как во втором случае), но одновременно проверяется уровень запасов. Если уровень запасов достигает порогового, то делается дополнительный заказ.

В зафиксированные моменты заказов расчет размера заказа производится по следующей формуле:

РЗ = МЖЗ - ТЗ + ОП (3.2)

где РЗ -- размер заказа, шт.;

МЖЗ -- желательный максимальный заказ, шт;

ТЗ -- текущий заказ, шт;

ОП -- ожидаемое потребление за время.

В момент достижения порогового уровня размер заказа определяется по следующей формуле:

РЗ = МЖЗ - ПУ + ОП(2.3)

где РЗ -- размер заказа, шт.;

МЖЗ -- максимальный желательный заказ, шт.;

ПУ -- пороговый уровень запаса, шт.;

ОП -- ожидаемое потребление до момента поставки, шт.

Модель «Минимум -- Максимум» реализуется следующим образом: контроль за уровнем запасов делается периодически, и если при проверке оказалось, что уровень запасов меньше или равен пороговому уровню, то делается заказ.

При ближайшем рассмотрении этих моделей видно, что первая модель довольно устойчива к увеличению спроса, задержке поставки, неполной поставке и занижение размера заказа. Вторая модель устойчива к сокращению спроса, ускоренной поставке, поставке завышенного объема и завышенного размера заказа. Третья модель объединяет все плюсы двух первых моделей.

Для получения ответа на вопросы: когда и сколько заказывать материалов, необходимо рассчитать объем резервного запаса и оптимального размера заказа. При расчете объема резервного запаса (РЗ) рассматривается два случая: спрос на продукцию (Tд) -- детерминированная или случайная величина. В первом случае:

PЗ = Пд x Tзп (2.4)

где Tзп -- время возможной задержки поставки.

Во втором, время поставки и время возможной задержки поставки -- детерминированы. Значит ежедневный спрос за предыдущий период определяется как математическое ожидание и дисперсия. Время между моментом размещения заказа и моментом его получения (Q):

Q = Tп + Tзп. (2.5)

Спрос за время равен сумме ежедневных спросов, если более 4-х дней, то суммарный спрос распределен по нормальному закону с математическим ожиданием

M(Пq) = Q * M(Пд),

и дисперсией

D(Пq) = Q * M(Пд).

Зададимся вероятностью возможного дефицита , по таблице нормального распределения находим , значит:

(2.6)

Таким образом, находим уровень резервного запаса из условия, что вероятность возможного дефицита будет не более заданного.

Оптимальный размер заказа находится по формуле Уилсона:

(2.7)

где К - затраты на размещение одного заказа;

h -- издержки на хранение 1 ед. продукции в ед. времени.

Обоснуем возможность внедрения данной методики на российских предприятиях. Система с периодической проверкой состояния запасов (с фиксированным интервалом) позволяют проводить учет остатков лишь периодически. Эту систему отличают более высокий средний уровень запаса, она применяется при низких удельных издержках на хранение и хорошо работает в условиях, когда можно с достаточной степенью уверенности предугадать размер спроса (например, это организации, которые имеют долгосрочные договорные обязательства перед покупателями и заказчиками). В противном случае неожиданно возросший спрос в период между заказами может увести логистическую систему в дефицитное состояние.

Основным условием для применения систем с периодической проверкой состояния запасов являются:

- низкие затраты по содержанию запаса,

- хорошая предсказуемость спроса.

К преимуществам системы относят отсутствие необходимости в постоянном контроле наличия запасов на складе. К недостаткам -- сравнительно высокий уровень среднего запаса.

Практика показывает, что данные меры реализуют не только российские организации, но и иностранные фирмы, осуществляющие деятельность на территории Российской Федерации.

Из чего следует, что предложенные мероприятия являются эффективными и способствуют улучшению показателей финансово-хозяйственной деятельности организации.

Заключение

Банкротство сложный процесс, который может быть охарактеризован с различных сторон: юридической, управленческой, организационной, финансовой, учетно-аналитической и др. Гиляровская Л.Т. Вехорева А.А.- Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих предприятий / ИД «Питер» 2013. Процедура банкротства представляет собой завершающую стадию неудачной работы предприятия, после нормальной работы и финансовых затруднений. Банкротство (не фиктивное) редко бывает неожиданным для опытных менеджеров и финансистов, которые обязаны регулярно отслеживать тенденции в развитии собственного предприятия.

Под несостоятельностью (банкротством) понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательств и уплате обязательных платежей ввиду неудовлетворенности структуры баланса предприятия Закон о банкротстве предусматривает возможность признания банкротом всех юридических лиц, за исключением казенных предприятий, учреждений политических партий и религиозных организаций В диагностике банкротства могут быть использованы различные подходы, основные на применении ограниченного круга показателей, на анализе обширной системы признаков и критериев и интегральных показателей.

Многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их «пороговых» оценок, сложности в оценке платежеспособности и риска банкротства требуют реализации интегральной оценки финансовой устойчивости на основе использования скорингового анализа Современная экономическая наука имеет в своем арсенале большое количество разнообразных приемов и методов прогнозирования финансовых показателей для оценки возможного банкротства.

Наибольшую известность в использовании аналитических коэффициентов получила работа известного экономиста Э. Альтмана. Он разработал методику расчета индекса кредитоспособности с помощью аппарата множественного дискриминантного анализа. Его метод позволяет разделить предприятия на потенциальных банкротов и небанкротов. Министерство финансов предлагает другой подход к прогнозированию банкротства. Основным документом является Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)»

В качестве первых сигналов вероятности надвигающегося банкротства можно рассматривать задержки с предоставлением финансовой отчетности, так как они, возможно, свидетельствуют о неудовлетворительной работе финансовых служб, а так же резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах. Чтобы снизить вероятность банкротства руководители компаний должны постоянно проводить анализ деятельности своего предприятия, анализ финансовых документов, правильно строить инвестиционную работу и денежно-кредитную политику компании. Чтобы предотвратить вероятность банкротства руководители компаний должны постоянно проводить анализ деятельности своего предприятия, анализ финансовых документов, правильно строить инвестиционную работу и денежно-кредитную политику компании. Конечная цель такого управления - максимизация стоимости компании путем увеличения прибыли и ее реинвестирования в бизнес при допустимом уровне риска. Необходимо оптимально управлять активами (оборотными, внеоборотными), оптимизировать их состав; капиталом (собственным, заемным), оптимизировать его структуру; инвестициями (реальными и финансовыми); денежными потоками; финансовыми рисками и стремиться к предотвращению возможного банкротства.

В рамках данной работы был проведен финансовый анализ показателей, характеризующих вероятность наступления банкротства по данным ЗАО «ЛКБ». Предприятие ЗАО «ЛКБ» по своей организационно-правовой форме является закрытым акционерным обществом. Закрытое Акционерное Общество «ЛКБ» зарегистрировано 11 мая 1994 года, учредителем которого является Кисляченко Андрей Васильевич.

Вся деятельность предприятия ЗАО «ЛКБ» воплощается в организации выпуск продуктов питания, которые предлагаются потребителям данных услуг на рынке. Именно от их качества и количества зависят имидж и конкурентоспособность фирмы. В связи с этим важно выяснить, какой спектр потребностей они удовлетворяют, насколько изменчив спрос на эти товары и по каким причинам. Задача предпринимателя состоит в том, чтобы выяснить соответствие предлагаемых фирмой услуг потребностям потребителей и условиям рынка, т.е. определить соответствие выполняемых работ и услуг своему назначению.

Данные анализа вероятности банкротства свидетельствуют о том, что ЗАО «ЛКБ» находится в кризисной ситуации. У предприятия наблюдается недостаток средств для погашения текущей задолженности, имеется дефицит оборотных активов. Оценка вероятности банкротства по модели Альтама показала высокую вероятность наступления банкротства. В этой связи перед руководством предприятия стоит задача разработки антикризисных программ.

Поиск путей выхода из кризиса связан с устранением причин, способствующих его возникновению, а процесс планирования этого выхода можно разделить на две основные стадии:

· разработка антикризисной стратегии деятельности фирмы (антикризисное стратегическое планирование);

· определение тактики реализации выбранной стратегии (оперативное планирование).

Список использованных источников и литературы

Нормативно-правовые акты

Гражданский Кодекс РФ, часть 1 // Российская газета, №№238-239, - 1998.

Гражданский Кодекс РФ, часть 2 // Российская газета, №№23-27, - 1996.

"Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 05.08.2000 №117-ФЗ (ред. от 23.07.2013) // "Парламентская газета", №151-152, 10.08.2000.

Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2014 г. №402-ФЗ //"Собрание законодательства РФ", 12.12.2014, №50, ст. 7344.

Федеральный закон от 26.10.2002 №127-ФЗ (ред. от 23.07.2013) "О несостоятельности (банкротстве)" // Собрание законодательства РФ, 28.10.2002, №43, ст.4190

Приказ от 23 января 2001 г. №16 ФСФО «Об утверждении Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации»;

Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 №367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа" // СПС «КонсультантПлюс»

"Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций" (утв. Госкомстатом России 28.11.2002) // СПС “КонсультантПлюс

Распоряжение ФУДН при Госкомимуществе РФ от 12.08.1994 №31-р «Об утверждении Методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» // СПС «КонсультантПлюс»

Специальная литература

Глоссарий / Финансовое образование

Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учеб. пособ.- М.: Финансы и статистика, 2014.- 456 с.

Баканов М.И. Теория экономического анализа: Учеб./ М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. 6-е изд.., доп., перераб. М.: Финансы и статистика, 2014 416 с.

Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта / И.Т. Балабанов.- М.: Финансы и статистика, 2014- 112с.

Барановский Н.И., Благодер Г.П. Планирование деятельности малых организаций // Экономика строительства .- 2015.- №12.- С.26-37.

Басовский Л.Е., Лунева А.М., Басовский А.Л. Экономический анализ (Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): Учебное пособие / Под редакцией Л.Е. Басовского. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 222с.

Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: учебник для вузов. / И.Т. Балабанов; - М.: Финансы и статистика, 2013. - 224 с.

Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 215 с.

Бобылева А.З. Финансовые управленческие технологии: Учебник - М.: ИНФРА-М, 2009. - 492 с.

Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий): Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 239 с.

Бочаров В.В.- Финансовый инжиниринг / СПб.: Питер 2013. - 245 с.

Вахрушина В.А.Н Пласкова Н.С - Анализ финансовой отчетности / «Вузовский учебник» Москва 2014 г.- 362 с.

Гиляровская Л.Т. Вехорева А.А.- Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих предприятий / ИД «Питер» 2013. - 295 с.

Гребенщикова Е.В. Модель финансово-устойчивого сбалансированного предприятия // Бюллетень финансовой информации - М., 2015. - №11-12 (126-127) - С.23

Гребенщикова Е.В. Вопросы классификации и оценки финансовой устойчивости предприятия // Консультант директора М., 2015.- №7. с. 18-22.

Гребенщикова Е.В. Механизм обеспечения финансовой устойчивости предприятия // Латвия экономист. - Рига, 2015.- №9. - С. 20 - 24

Гребенщикова Е.В.- Альтернативный расчет запаса финансовой прочности предприятия // Финансы - М., 2015. - №8. - с. 69 - 70.

Грачев А.В.- Организация и управление финансовой устойчивостью. Роль финансового директора на предприятии // Финансовый менеджмент. 2013 г. - №1- С. 48-51.

Грачев А.В.- Финансовая устойчивость предприятия. Анализ. Оценка и управление. - Учебно-практическое пособие. / Москва «Дело и сервис» 2013. 234 с.

Галушка А. - Оценка финансовой устойчивости предприятия // Проблемы теории и практики управления (№10) 2015г. - С.34-38.

Донцова Л.В. Никифорова Н.Л.- Анализ финансовой отчетности / Москва «Дело и сервис» 2014. - с.267

Дрипаска О.- Нужно ли смягчать закон о банкротстве на время кризиса?

Едронова В.Я., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов. М.: Финансы и статистика, 2013. - 325 с.

Клишевич Н.Б.- Финансы организаций: Менеджмент и анализ /Москва «Кнорус» 2015 г. - 415 с.

Колчина Н.В. - Финансы предприятий / Москва «ЮНИТИ» 2014г. - 290с.

Костин С. Салтыкова А.- Большая отчетность малых предприятий // Финансовый директор (№3) 2013 г. - С.18-23.

Ковалев В.В.- Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 346 с.

Крейнина О.А.- Анализ денежных средств предприятия как условие его финансовой устойчивости // Финансовые исследования №4(21) декабрь 2013

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 6-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 345 с.

Селезнева Н.Н, Ионова А.Ф - Финансовый анализ. Управление финансами / Москва «ЮНИТИ» 2015 г. - 512 с.

Стоянова Е.С - Финансовый менеджмент / Москва «Перспектива» 2015. - 534 с.

Степанова И.С - Менеджмент в строительстве 2-е изд. / Москва «Юрайт» 2015. - 353с.

Чуев И.Н. Чуева Л.Н.- Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Москва «Дашков и К°» 20158. -360с.

Шеремет А.Д.- Комплексный анализ хозяйственной деятельности / Москва «ИНФРА-М» 2014. - 485с.

Шеремет А.Д., Сайфулин В.С. Финансы предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 343 с.

Размещено на Allbest.ru

...