Размещено на http://www.allbest.ru/

Міністерство освіти і науки України

Київський національний університет технологій та дизайну

Кафедра фінансів та фінансово-економічної безпеки

КУРСОВА РОБОТА

з дисципліни "Фінансовий аналіз"

на тему: "Аналіз грошових потоків підприємства"

Виконав: студент

Голота Василь Володимирович

Керівник: Ніколаєва Наталія Анатоліївна

Київ - 2016

Зміст

• Вступ
• Розділ 1. Аналіз грошових потоків підприємства
• 1.1 Поняття грошових потоків на підприємстві, їх класифікація за видами діяльності
• 1.2 Порядок формування звітності про рух грошових коштів (прямий і непрямий методи)
• 1.3 Платіжний календар в системі оперативного фінансового планування
• Розділ 2. Розрахунково-аналітичне ситуаційне завдання
• Розділ 3. Критерії та шляхи оптимізації руху грошових коштів на підприємстві
• Висновки
• Список використаних джерел
• Додатки

Вступ

У сучасних умовах стає актуальним визначення нових завдань, які потребують застосування системних і комплексних підходів до вирішення проблем аналізу грошових потоків. В дослідженні запропонована методика аналізу грошових потоків, що дозволяє оцінити ефективність управління грошовими коштами підприємства. Крім того, на результатах розрахунку показників формуються прогнозні (планові) оцінки, в тому числі які визначають оптимальні величини грошових потоків підприємства, що відповідають цілі досягнення максимальної ефективності господарської діяльності при адекватному рівні фінансового ризику.

Від обсягів і швидкості руху грошового обороту, ефективності управління ним безпосередньо залежать платоспроможність і ліквідність підприємства, тому аналіз ефективності використання грошових потоків є основою оцінки і прогнозування платоспроможності підприємства, дає змогу більш об'єктивно оцінити його фінансовий стан. Необхідність проведення аналізу грошових коштів полягає в обмеженості грошових ресурсів на підприємстві, нестійкому фінансовому стані багатьох підприємств, ризику втрати платоспроможності, а також в підвищенні рівня ефективності управління.

Усе зазначене обумовлює актуальність дослідження існуючих методів та методик аналізу грошових потоків та розробки пропозицій щодо їх удосконалення. Основна мета аналізу грошових потоків полягає у виявленні рівня достатності формування грошових коштів, ефективності їх використання, а також збалансованості та рівномірності надходжень та видатків грошових потоків підприємства [11, с. 38].

Також грошові потоки відіграють важливу роль в виробничо-господарській діяльності підприємства. Так, за допомогою грошових коштів підприємство в процесі своєї діяльності може закупляти сировину, основні засоби, тим самим нарощувати обсяги виробництва продукції (виконання робіт і надання послуг), що в наш час ринкової економіки дуже важливо, розраховуватись з працівниками по оплаті праці і т.д. Але для того, щоб підприємство мало можливість ефективно використовувати наявні у нього грошові кошти, потрібно правильно організувати їх облік і здійснювати контроль за витрачанням.

Розділ 1. Аналіз грошових потоків підприємства

1.1 Поняття грошових потоків на підприємстві, їх класифікація за видами діяльності

На думку Є.Ф. Брігхема, під грошовим потоком слід розуміти "...фактичні чисті готівкові кошти, які надходять у фірму протягом деякого визначеного періоду" [2, с. 425]. Вітчизняні вчені-економісти В.А. Верба та О.А. Загородніх розширюють поняття грошового потоку, підкреслюючи, що це "...різниця між кількістю отриманих і витрачених грошей..." [4, с. 75].

Досить предметно розкриває грошовий потік як категорію І. А. Бланк [3, с. 129]. На його думку, "...грошовий потік підприємства являє собою сукупність розподілених в часі надходжень та виплат грошових коштів, які генеруються його господарською діяльністю.

Б. Коласс розглядає грошовий потік, що утворився при проведенні господарської діяльності. Автор зазначає, що "...це надлишок грошових коштів, який утворюється на підприємстві в результаті господарської діяльності" [5, с. 137].

Поняття грошових коштів тісно пов'язане з поняттям грошових потоків. Деякі автори їх ототожнюють, що на мою думку є помилковим, адже грошові потоки відображають динаміку руху грошових коштів за певний період і не дозволяють отримати інформацію про наявність коштів на певну дату.

Після усіх запропонованих варіантів визначення, я термін "грошові потоки" розумію так: це безперервний рух грошових коштів, їх надходження і виплати, інакше кажучи, різниця між отриманими і виплаченими коштами підприємством за певний визначений період.

Але, на нашу думку визначення О.О. Непочатенко і Н.Ю. Мельничук, що подано в книзі "Фінанси підприємств", є найбільш повним:

Грошові потоки - це потік, який пов'язаний із функціонуванням грошей, виконує функцію інструменту взаєморозрахунку із суб'єктами фінансових відносин, впливає на рух активів і капіталу підприємства й характеризується певним розміром, напрямом та часом. [7, с. 239].

Грошові потоки підприємства - це надходження і витрати грошових коштів та їх еквівалентів на підприємстві. Вони класифікуються на:

А) залежно від напрямку руху: вхідні; вихідні.

Б) залежно від напрямку діяльності: операційні; інвестиційні; фінансові.

В) залежно від способу визначення: чистий; розрахунковий; загальний.

Г) залежно від ритмічності здійснення: регулярний; нерегулярний.

Д)залежно від черговості здійснення: пріоритетний; поточний; довгостроковий [5, с.47].

Ми вважаємо, що найбільш повну класифікацію видів грошового потоку подано І. А. Бланком (Додаток А; Рис. А.1):

1. За масштабами обслуговування господарського процесу виділяють такі види грошових потоків:

- грошовий потік по підприємству в цілому. Це най більш агрегований вид грошового потоку, який акумулює всі види грошових потоків, що обслуговують господарський процес підприємства в цілому;

- грошовий потік по окремих структурних підрозділах (центрах відповідальності) підприємства. Така диференціація грошового потоку підприємства визначає його як самостійний об'єкт управління в системі господарської діяльності підприємства;

- грошовий потік по окремих господарських операціях. У системі господарського процесу підприємства такий вид грошового потоку слід розглядати як первинний об'єкт самостійного управління.

2. За видами господарської діяльності, відповідно до міжнародних стандартів обліку, виділяють такі види грошових потоків:

- грошовий потік з операційної діяльності. Він характеризується грошовими виплатами постачальникам сировини та матеріалів; стороннім виконавцям окремих видів послуг, що забезпечують операційну діяльність; заробітної плати персоналу, який зайнятий у операційному процесі і здійснює управління цим процесом; податкових платежів підприємства в бюджети всіх рівнів і до позабюджетних фондів; іншими виплатами;

- пов'язаними зі здійсненням операційного процесу. Одночасно цей вид грошового потоку відображає надходження коштів від покупців продукції, від податкових органів у порядку перерахунку та повернення надлишків сплачених сум і деякі інші платежі, передбачені міжнародними та національними стандартами обліку;

- грошовий потік з інвестиційної діяльності. Він характеризує платежі й надходження коштів, пов'язані зі здійсненням реального та фінансового інвестування, продажем основних засобів, що вибувають і нематеріальних активів, ротацією довгострокових фінансових інструментів інвестиційного портфеля та інші аналогічні потоки коштів, що обслуговують інвестиційну діяльність підприємства;

- грошовий потік з фінансової діяльності. Він характеризує надходження й виплати коштів, що пов'язані із залученням додаткового акціонерного та пайового капіталу, отриманням довгострокових і короткострокових кредитів та позик, сплатою в грошовій формі дивідендів і відсотків за вкладами власників, і деякі інші грошові потоки, пов'язані зі здійсненням зовнішнього фінансування господарської діяльності підприємства.

3. За спрямованістю руху грошових коштів виділяють два основних види грошових потоків:

- позитивний грошовий потік, що характеризує сукупність надходжень коштів на підприємство від усіх видів господарських операцій;

- від'ємний грошовий потік, що характеризує сукупність виплат коштів підприємством у процесі здійснення всіх видів його господарських операцій.

4. За варіативністю спрямованості руху грошових коштів розрізняють такі види грошових потоків:

- стандартний грошовий потік. Він характеризує такий вид грошового потоку, в якому його спрямованість змінюється не більше одного разу (починаючи або завершуючи його). Прикладом такого виду грошового потоку є інвестування капіталу в довгострокову облігацію (якщо за нею не передбачається реінвестування доходу в придбання аналогічних фінансових інструментів);

- нестандартний грошовий потік. Він характеризує такий вид грошового потоку, в якому його спрямованість змінюється більше одного разу. Прикладом такого виду грошового потоку є інвестування капіталу в портфель фінансових інструментів із постійним реінвестуванням отриманого доходу в подальше його розширення.

5. За методом обчислення обсягу виділяють такі види грошових потоків підприємства:

- валовий грошовий потік. Він характеризує всю сукупність надходжень або витрат коштів у певному періоді часу в розрізі окремих його інтервалів;

- чистий грошовий потік. Він характеризує різницю між позитивним і від'ємним грошовими потоками (між надходженням і витратою коштів) у певному періоді часу в розрізі окремих його інтервалів.

6. За характером грошового потоку стосовно підприємства розрізняють такі два його види:

- внутрішній грошовий потік. Він характеризує сукупність надходження й витрати коштів у рамках підприємства;

- зовнішній грошовий потік. Цей вид грошового по току обслуговує операції підприємства, пов'язані з його грошовими відносинами з господарськими партнерами (постачальниками сировини та мате ріалів, покупцями продукції, комерційними банками, страховими компаніями та ін.) і державними органами (податковими органами, митними службами, арбітражним судом тощо).

7. За рівнем достатності обсягу виділяють такі види грошових потоків підприємства:

- надлишковий грошовий потік. Це такий грошовий потік коли надходження коштів значно перевищують реальну потребу підприємства в їх ціле спрямованому витрачанні;

- дефіцитний грошовий потік. Це такий грошовий потік, коли надходження коштів істотно нижчі за реальні потреби підприємства в їх цілеспрямованому витрачанні.

8. За рівнем збалансованості обсягів взаємопов'язаних грошових потоків розрізняють два їх види:

- збалансований грошовий потік. Він характеризує такий вид сукупного грошового потоку з окремої господарської операції, структурного підрозділу (центру відповідальності) або по підприємству в цілому, за яким забезпечено збалансованість між обсягами позитивного і від'ємного їх видів (з урахуванням передбаченого приросту запасу грошових коштів);

- незбалансований грошовий потік. Він характеризує такий вид сукупного грошового потоку з окремої господарської операції, структурного підрозділу (центру відповідальності) або по підприємству в цілому, за яким розглянутий вище передбачений балансовий зв'язок не забезпечується.

9. За періодом часу виділяють два основних види грошового потоку:

- короткостроковий грошовий потік. Він характеризує такий грошовий потік, за яким період від початку грошових надходжень або виплат до повного їх завершення не перевищує одного року;

- довгостроковий грошовий потік. Він характеризує такий грошовий потік, за яким період від початку грошових надходжень або виплат до повного їх завершення перевищує один рік.

10. За формами використання грошових коштів розрізняють наступні види грошового потоку:

- готівковий грошовий потік. Він характеризує ту частину сукупного грошового потоку підприємства, яка обслуговується безпосередньо готівкою (банкнотами, білетами державної скарбниці, роз мінною монетою);

- безготівковий грошовий потік. Він характеризує ту частину сукупного грошового потоку підприємства, яка обслуговується різноманітними кредитними та депозитними інструментами фінансового ринку (чеками, кредитними картками, акредитивами, векселями, банківськими депозитами тощо).

11. За видом використовуваної валюти виділяють такі грошові потоки підприємства:

- грошовий потік у національній валюті. Він характеризує грошовий потік, який обслуговується грошима, емітованими відповідними державними органами даної країни;

- грошовий потік у іноземній валюті. Він характеризує грошовий потік, який обслуговується валютою інших країн. На підприємстві такий грошовий потік пов'язаний, як правило, зі здійсненням зовнішньоекономічних господарських операцій.

12. За значенням для формування кінцевих результатів господарської діяльності розрізняють два види грошових потоків підприємства:

- пріоритетний грошовий потік. Це вид грошового потоку з окремих господарських операцій або видів діяльності, який генерує високий рівень формування чистого грошового потоку (або чистого прибутку);

- другорядний грошовий потік. Це такий вид грошового потоку, який через свою функціональну спрямованість або незначний обсяг не справляє істотного впливу на формування кінцевих результатів господарської діяльності.

13. За передбачуваністю виникнення виділяють наступні види грошових потоків:

- повністю передбачуваний грошовий потік. Це такий вид грошового потоку, обсяг і час здійснення якого можуть бути повністю детерміновані наперед;

- недостатньо передбачуваний грошовий потік. Це такий вид грошового потоку, обсяг і час здійснення якого не можуть бути повністю детерміновані наперед у зв'язку з можливими змінами чинників зовнішнього середовища;

- непередбачуваний грошовий потік. Цей вид грошового потоку пов'язаний інвестиційної або фінансової діяльності, а також окремими, не планованими наперед, операція ми (наприклад, сплата або отримання штрафних санкцій).

14. За можливістю регулювання у процесі управління виділяють:

- грошовий потік, що піддається регулюванню. Це такий вид грошового потоку, який може бути змінено в часі або за обсягом (за умови доцільності такої зміни в ході господарської діяльності). Прикладом такого виду грошового потоку є продаж продукції підприємства в кредит, емісія акцій чи облігацій та ін.;

- грошовий потік, що не піддається регулюванню. Це такий вид детермінованого грошового потоку, який не може бути змінено в часі або за обсягом менеджерами підприємства без негативних наслідків для кінцевих результатів його господарської діяльності. Прикладом такого виду грошового по току є податкові платежі підприємства, платежі з обслуговування та повернення його боргу (якщо кредиторами не здійснена його реструктуризація) та ін.

15. За можливістю забезпечення платоспроможності розрізняють два види грошових потоків підприємства:

- ліквідний грошовий потік. Це такий вид грошового потоку підприємства, за яким співвідношення позитивного та від'ємного його видів дорівнює або перевищує одиницю в кожному інтервалі зазначеного періоду часу;

- неліквідний грошовий потік. Це такий вид грошово го потоку підприємства, за яким співвідношення позитивного та від'ємного його видів менше за одиницю в окремих інтервалах зазначеного періоду часу (й по періоду в цілому).

16. За законністю здійснення виділяють такі види грошового потоку підприємства:

- легальний грошовий потік. Він характеризує над ходження та виплати коштів, які повністю відповідають чинним у країні правовим нормам;

- тіньовий грошовий потік. Він характеризує надходження та виплати коштів, здійснювані з порушеннями чинних у країні правових норм і пов'язані з ухиленням від оподаткування.

17. За методом оцінки в часі виділяють наступні види грошового потоку:

- теперішній грошовий потік. Він характеризує грошовий потік підприємства як єдину порівняльну його величину, приведену за вартістю до теперішнього моменту часу;

- майбутній грошовий потік. Він характеризує грошовий потік підприємства як єдину порівняльну його величину, приведену за вартістю до конкретного майбутнього моменту часу.

18. За безперервністю формування в певному періоді розрізняють такі види грошових потоків підприємства:

- регулярний грошовий потік. Це потік надходження або витрати коштів за окремими господарськими операціями (грошовими потоками одного виду), який у певному періоді часу здійснюється постій но за окремими інтервалами цього періоду;

- дискретний (нерегулярний) грошовий потік. Він характеризує надходження або витрати коштів, по в'язані зі здійсненням одиничних господарських операцій підприємства в певному періоді часу.

19. За стабільністю часових інтервалів формування регулярні грошові потоки характеризуються такими видами:

- регулярний грошовий потік із рівномірними часовими інтервалами в рамках певного періоду;

- регулярний грошовий потік із нерівномірними часовими інтервалами в рамках певного періоду. [7, с.112-120]

Потрібно пам'ятати, що рух грошових коштів (грошових потоків) неможливо відокремити від видів діяльності підприємства, а тому є доцільним розглянути види діяльності підприємств відповідно до Положення та Положення (стандарту) бухгалтерського обліку 3 "Звіт про фінансові результати" (рис. 1.1)

Рис. 1.1 Класифікація видів діяльності підприємств.

Кожному виду діяльності відповідають певні грошові потоки. Однією з найбільш важливих ознак класифікації грошових потоків є їх поділ, залежно від виду господарської діяльності, як це показано на рис 1.2. [8, с 164, 166].



Рис 1.2 Класифікація грошових потоків залежно від видів діяльності.

Головним джерелом грошових надходжень від операційної діяльності є грошові кошти, отримані від покупців і замовників. Операційна діяльність, як правило, є основним джерелом доходу підприємства. У доходах від операційної діяльності важливе місце посідають доходи (виручка) від реалізації продукції (робіт, послуг).

1.2 Порядок формування звітності про рух грошових коштів (прямий і непрямий методи)

грошовий кошти звітність планування

Інформація про рух грошових коштів на підприємстві відображає форма № 3 "Звіт про рух грошових коштів".

Метою скла дання звіту про рух грошових коштів є надання користувачам фінансової звітності повної, правдивої та неупередженої інформації про зміни, що відбуваються з грошовими коштами підприємства та їх еквівалентами за звітний період. [6, с.120].

Звіт про рух грошових коштів надається лише у складі річної фінансової звітності всіма суб'єктами господарювання окрім банків, бюджетних установ, суб'єктів малого підприємництва, представництв іноземних суб'єктів господарської діяльності (згідно п.2 розділу IІ НПСБО-1).

Підприємство може на свій розсуд заповнити в річній звітності або форму № 3 (за прямим методом), або форму № 3-н (за непрямим методом).

Більшість бухгалтерів використовують прямий метод заповнення Звіту.

В практиці господарювання застосовують два методи визначення звітних показників руху грошових коштів, кожен з яких передбачає трансформацію тим чи іншим способом інформації, що міститься в балансі підприємства та у звіті про фінансові результати:

- прямий метод, або метод надходжень-виплат передбачає коригування окремих статей звіту про фінансові результати (рис.1.3) - шляхом виключення з них не грошових доходів і витрат (доходи і витрати у звіті про фінансові результати визначаються за принципом Ї нарахування і можуть мати не грошовий характер);

- непрямий метод, який передбачає коригування суми чистого прибутку на величину змін поточних активів (рис. 1.4), зобов`язань та деяких інших балансових рахунків, тобто здійснюються коригування чистого прибутку на не грошові статті.



Рис. 1.3 Схема коригувань при прямому методі.

У "Звіті про рух грошових коштів" сума грошових надходжень і сума грошових видатків за непрямим методом обчислюється за кожним з видів діяльності окремо для вхідних і окремо для вихідних грошових потоків. Чистий рух коштів за звітний період визначається як різниця між підсумками грошових надходжень і підсумками грошових видатків.

Для складання звіту про рух грошових коштів за непрямим методом (Додаток Б.1.2.1) необхідна інформація, що міститься в таких документах:

- баланс підприємства за звітний та попередній періоди;

- звіт про фінансові результати;

- головна книга - щодо деяких операцій, які включають рух грошових коштів по фінансовій та інвестиційній діяльності.

Звіт про рух грошових коштів показує вплив операційної, інвестиційної і фінансової діяльності підприємства на стан її грошових коштів за певний період та дозволяє пояснити зміни в грошових коштах за цей період.



Рис. 1.4 Схема коригувань при непрямому методі.

Звіт про рух грошових коштів підсумовує всі результати діяльності, що мали вплив на грошові кошти. Інвесторам та кредиторам ця інформація корисна при дослідженні питань: чи здатна адміністрація генерувати достатню кількість грошових коштів на рахунках підприємства для погашення кредиторської заборгованості, для виплати дивідендів, для додаткового фінансування.

Якщо "Звіт про рух грошових коштів" складено правильно, то додавши до залишку грошових коштів підприємства на початок періоду чистий рух коштів у результаті всіх видів діяльності, отримаємо залишок грошових коштів на кінець періоду, який відображається у відповідній статті балансу підприємства. [9, с. 63].

Якщо порівнювати форму № 3 в редакції наказу Мінфіну № 382 вiд 10.06.2010 (додаток дo П(С)БО-4), з формою, щo діє сьогодні (у складі додатка I дo НПСБО-1), знайдемо декілька відмінностей. Нова форма має менше рядків. Але, якщо врахувати кількість вписаних рядків, наведених у додатку 3 дo НПСБО-1, то загальна кількість показників навіть збільшилася.

Розділ І "Рух грошових коштів в результаті операційної діяльності" більше не містить аналогів рядків 015 "Погашення векселів отриманих" і 110 "Витрати на відрядження". Для цих показників не передбачені окремі рядки і тепер отримання коштів від погашення отриманих векселів, мабуть, потрібно відображати в рядку 3095 (інші надходження), а виплати витрат на відрядження - в рядку 3190 (інші витрати).

У розділі ІI "Рух грошових коштів в результаті інвестиційної діяльності" тепер немає рядків для відображення надходження та вибуття грошових коштів від реалізації і придбання майнових комплексів (рядки 200 і 260 y попередній формі № 3). Але з'явилися нові вписуванні рядки для відображення надходжень від вибуття дочірнього підприємства або іншої господарської одиниці (рядок 3235) і витрат на їх придбання (рядок 3280).

Форма № 3-н (тобто Звіт про рух грошових коштів, заповнюваний непрямим методом) відрізняється від форми № 3 лише розділом I "Рух грошових коштів в результаті операційної діяльності". Розділ 1 форми № 3-н, на відміну від форми № 3, заповнюється непрямим методом, тобто шляхом коригування показника прибутку (збитку) на не грошові операції та операції, не пов'язані з операційною діяльністю.

У розділі І "Рух грошових коштів в результаті операційної діяльності" з'явилося багато додаткових статей, які можуть відображатися у вписуваних рядках. [1].

1.3 Платіжний календар в системі оперативного фінансового планування

Фінансове планування - це процес визначення обсягу фінансових ресурсів за джерелами формування і напрямками їх цільового використання згідно з виробничими та маркетинговими показниками підприємства у плановому періоді.

Оперативне фінансове планування полягає у складанні та виконанні платіжного календаря, касового плану та розрахунку потреби в короткостроковому кредиті.

Воно має за мету контроль над надходженням коштів на поточний рахунок і видатками наявних фінансових ресурсів.

План надходження й видатків грошових коштів, що розроблений на майбутній рік з помісячною розбивкою, створює лише загальну основу для управління грошовими потоками підприємства. Разом з тим, високий динамізм цих потоків, їхня залежність від багатьох факторів визначає необхідність розробки планового фінансового документа, що забезпечує щоденне управління надходженням і витратами грошових коштів підприємства. Таким плановим документом є платіжний календар.

Платіжний календар складають на квартал із розбивкою за місяцями або на місяць із розбивкою за декадами.

У платіжному календарі відображається весь грошовий оборот підприємства, основна частина якого проходить через розрахунковий, валютний, позиковий та інші рахунки підприємства в банку. У платіжному календарі відбито суму грошових коштів відповідно до їх надходження та використання.

Платіжний календар дає можливість фінансовим службам підприємства забезпечити оперативне фінансування, виконання розрахункових та платіжних зобов'язань, фіксувати поточні зміни платоспроможності підприємства, спостерігати за станом оборотних коштів. Він також вказує на необхідність використання позикових та залучених коштів у плановому періоді.

Платіжний календар складається на основі реальної інформаційної бази про грошові потоки підприємства.

Інформаційною базою платіжного календаря є плани підприємства, наприклад план реалізації продукції, кошторису витрат на виробництво, плану капітальних вкладень та ін.; виписки за рахунками підприємства; за нормативно встановленими термінами платежів фінансових зобов'язань; договори; графік виплати заробітної плати; внутрішні накази. [6, с.387].

Найпоширенішою формою платіжного календаря, що використовується в процесі оперативного планування грошових потоків підприємства, є його побудова в розрізі двох розділів:

1) графіка майбутніх надходжень грошових коштів;

2) графіка майбутніх платежів

Графік платежів деталізується в платіжному календарі звичайно в щоденному розрізі, хоча окремі види цього планового документа можуть мати й іншу періодичність - щотижневу або щодекадну (якщо така періодичність не робить істотного впливу на хід здійснення грошового обігу підприємства або викликана невизначеністю строків платежів).

Платіжний календар, розробляється на підприємствах в різноманітних варіантах, єдиної стандартної форми платіжного календаря нема.

Платіжний календар частіше за все розбивають на такі види: податковий календар, календар дебіторської і дебіторської заборгованості, виплат заробітної плати, касовий план, кредитний план.

За допомогою платіжного календаря фінансисти підприємства:

- узгоджують грошові надходження з майбутніми витратами;

- здійснюють контроль і аналіз фактичних платежів;

- визначають потреби в короткостроковому кредиті;

- визначають (за сумами і строками) тимчасово вільні грошові кошти) [14]

Процес складання платіжного календаря можна розділити на 5 етапів (рис.1.5).



Рис. 1.5 Послідовність складання платіжного календаря

Першим розділом платіжного календаря є його видаткова частина, що відображає всі розрахунки і перерахування коштів, другим - його доходна частина. Співвідношення між двома цими частинами повинно бути таким, щоб забезпечувалась їх рівність або перевищення доходів і надходжень над видатками. В останньому випадку надлишки коштів залишаються на поточному рахунку підприємства, що означає вищий рівень стійкості фінансового стану підприємства в майбутньому періоді. [12].

Незбалансованість платіжного календаря спонукає підприємство негайно шукати резерви збільшення обсягу грошових надходжень як за рахунок прискорення відвантаження продукції, ліквідації недоліків у сфері розрахунків зі споживачами продукції, так і за рахунок зменшення (або тимчасового відкладання) певних витрат, налагодження партнерських стосунків з комерційними банками.

Якщо ж дані оперативного фінансового планування показують, що в той чи інший період підприємство має стале перевищення коштів над потребами в них, тоді є сенс внести певну суму вільних грошей на банківський депозит, що приносить підприємству відповідний дохід. Наявність сталого значного сальдо грошових коштів на поточному рахунку підприємства і готівки в касі недоцільна.[6].

Для підтримки реальності платіжного календаря його укладачам необхідно постійно стежити за ходом виробництва і реалізації, станом запасів, дебіторської і кредиторської заборгованості. Відмінністю платіжного календаря від багатьох інших фінансових планів підприємства є той факт, що платіжний календар постійно повинен коректуватися для забезпечення ефективності формування грошовими потоками. Не існує раз і назавжди затвердженого варіанта платіжного календаря, це прогноз, який постійно коректується на щоденні надходження і витрати планового періоду.

У закордонній практиці використовуються більш складні моделі визначення середнього залишку коштів: модель Баумоля, МіллераОра, Стоуна й інші.[14]. Через їхню специфіку ці моделі не можуть повноцінно використовуватися підприємствами України. Впровадженню цих моделей стають на заваді такі фактори, як:

- сильна інфляція;

- аномальні облікові ставки;

- нерозвиненість ринку цінних паперів.

Для підвищення якості планування грошових потоків підприємство у процесі своєї повсякденної діяльності повинно оперативно складати і коригувати платежі, уточнювати суми, терміни їх виконання, використовувати якнайбільше якісної інформації для максимально точного прогнозування грошових надходжень. У зв'язку з цим виникає необхідність використання персональних комп'ютерів і відповідного програмного забезпечення.[6].

Розділ 2. Розрахунково-аналітичне ситуаційне завдання

Аналіз грошових потоків підприємства проведено на основі даних підприємства ПАТ "Бліц-Інформ". Основними видами продукції є поліграфічна, пакувальна продукція та видавнича діяльність. У структуру холдингу входять: видавництво - "Бліц-Інформ", яке випускає журнал "Наталі", газети "Бізнес" та "Бухгалтерія"; і два заводи: "Бліц-Принт", "Бліц-Пак".

Для аналізу використовувались дані Звіт про рух грошових коштів підприємства таблиця. Б.2.1. "Додаток В" за 2014- 2015 роки.

Таблиця 1.1 Аналіз рівня і динаміки фінансових результатів 2014-2015 роки

Стаття	Код рядка	За аналогічний період попереднього року	%	За звітний період	%	Відхилення (+,-)
	1	2	3	4	5=4/2*100	6=4-2	7=5-3
I. Рух коштів у результаті операційної діяльності
Надходження від:	3000	553056	100	757861	137,03	204805	37,03
Реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)
Повернення податків і зборів	3005	30519	100	30194	98,94	-325,00	-1,06
у тому числі податку на додану вартість	3006	30519	100	30194	98,94	-325,00	-1,06
Надходження авансів від покупців і замовників	3015	230989	100	308120	133,39	77131,00	33,39
Іншінадходження	3095	265	100	458	172,83	193,00	72,83
Витрачання на оплату:	3100	-562078	100	-776358	138,12	-214280	38,12
Товарів (робіт, послуг)
Праці	3105	-80579	100	-69625	86,41	10954	-13,59
Відрахувань на соціальні заходи	3110	-34342	100	-33460	97,43	882	-2,57
Зобов'язань з податків і зборів	3115	-35279	100	-71736	203,34	-36457	103,34
Витрачання на оплату зобов'язань з податку на прибуток	3116	-1181	100	0	0,00	1181	-100,00
Витрачання на оплату зобов'язань з податку на додану вартість	3117	0	100	-66153	0,00	-66153	-100,00
Витрачання на оплату авансів	3135	-85125	100	-95332	111,99	-10207	11,99
Інші витрачання	3190	-4697	100	-10598	225,63	-5901	125,63
Чистий рух коштів від операційної діяльності	3195	12729	100	39524	310,50	26795	210,50
II. Рух коштів у результаті інвестиційної діяльності
Витрачання на придбання:	3255	0	100	0	0	0	0
фінансових інвестицій
необоротних активів	3260	-2898	100	-12947	446,76	-10049	346,76
Інші платежі	3290	-1220	100	-1764	144,59	-544	44,59
Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності	3295	-4117	100	-14711	357,32	-10594	257,32
III. Рух коштів у результаті фінансової діяльності
Погашення позик	3350	4371	100	13362	305,70	8991	205,70
Витрачання на сплату відсотків	3360	-9171	100	-2628	28,66	6543	-71,34
Чистий рух коштів від фінансової діяльності	3395	-13542	100	-15990	118,08	-2448	18,08
Чистий рух грошових коштів за звітний період	3400	-4930	100	8823	-178,97	13753	-278,97
Залишок коштів на початок року	3405	6322	100	7912	125,15	1590	25,15
Вплив зміни валютних курсів на залишок коштів	3410	6520	100	8333	127,81	1813	27,81
Залишок коштів на кінець року	3415	7912	100	25068	316,84	17156	216,84

Після проведення аналізу звіту про рух грошових коштів таблиця 1.1 можна сказати наступне. Що чистий рух коштів від операційної діяльності збільшились на 26795 тис. грн., чистий рух коштів від інвестиційної діяльності зменшився на -10594 тис. грн., чистий рух коштів від фінансової діяльності зменшився на -2448 тис. грн., а чистий рух коштів за звітний період збільшився на 13753 тис. грн. Рух коштів від операційної діяльності змінився в таких статтях як реалізація продукції на 204805 тис. грн. та надходження авансів від покупців і замовників на 77131тис.грн. Рух коштів від інвестиційної діяльності змінився суттєво в статті необоротних активів на -10049 тис. грн.

Таблиця 1.2 Аналіз руху грошових коштів 2014-2015 роки

Стаття	Код рядка	За звітний період	За аналогічний період попереднього року	Зміна
1	2	3	4	5
I. Рух коштів у результаті операційної діяльності
Надходження від:	3000	757861	553056	204805
Реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)
Повернення податків і зборів	3005	30194	30519	-325
у тому числі податку на додану вартість	3006	30194	30519	-325
Надходження авансів від покупців і замовників	3015	308120	230989	77131
Інші надходження	3095	458	265	193
Витрачання на оплату:	3100	-776358	-562078	-214280
Товарів (робіт, послуг)
Праці	3105	-69625	-80579	10954
Відрахувань на соціальні заходи	3110	-33460	-34342	882
Зобов'язань з податків і зборів	3115	-71736	-35279	-36457
Витрачання на оплату зобов'язань з податку на прибуток	3116	0	-1181	1181
Витрачання на оплату зобов'язань з податку на додану вартість	3117	-66153	0	-66153
Витрачання на оплату авансів	3135	-95332	-85125	-10207
Інші витрачання	3190	-10598	-4697	-5901
Чистий рух коштів від операційної діяльності	3195	39524	12729	26795
II. Рух коштів у результаті інвестиційної діяльності
Витрачання на придбання:	3255	0	0
фінансових інвестицій
необоротних активів	3260	-12947	-2898	-10049
Інші платежі	3290	-1764	-1220	-544
Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності	3295	-14711	-4117	-10594
III. Рух коштів у результаті фінансової діяльності
Погашення позик	3350	13362	4371	8991
Витрачання на сплату відсотків	3360	-2628	-9171	6543
Чистий рух коштів від фінансової діяльності	3395	-15990	-13542	-2448
Чистий рух грошових коштів за звітний період	3400	8823	-4930	13753
Залишок коштів на початок року	3405	7912	6322	1590
Вплив зміни валютних курсів на залишок коштів	3410	8333	6520	1813
Залишок коштів на кінець року	3415	25068	7912	17156

Рух коштів у результаті операційної діяльності змінився суттєво в таких статьях як: реалізація продукції на 204805, надходження авансів від покупців і замовників на 77131, витрачання на оплату товарів (214280), витрачання на оплату зобов'язання з податку на додану вартість (66153).

Рух коштів у результаті інвестиційної діяльності відбулися зміни в негативний бік, тому що скоротились необоротні активи на (10049) од., а також відбулось скорочення в інших платежах (544) од.

Рух коштів у результаті фінансової діяльності показує позитивні зміни суттєво змінились статті: Чистий рух грошових коштів за звітний період на 13753, Залишок коштів на кінець року 17156.

Після аналізу руху коштів за 2014-2015 роки, можна побачити як змінювалися показники руху коштів. Чистий рух коштів від операційної діяльності змінився на 26795 або на 210.50%, Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності (10594) або на 257.32%, Чистий рух коштів від фінансової діяльності (2448) або на 18.07% відбулася змінна порівняно з минулим роком.

Таблиця 1.3 Аналіз руху коштів 2014-2015 роки

Показник	За попередній період	%	За звітний період	%	Відхилення (+,-)
1	2	3	4	5=4/2*100	6=4-2	7=5-3
1 . Чистий рух коштів від операційної діяльності	12729	100	39524	310,5035745	26795	210,5035745
2. Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності	-4117	100	-14711	357,3232937	-10594	257,3232937
3. Чистий рух коштів від фінансової діяльності	-13542	100	-15990	118,0770935	-2448	18,07709349
4. Усього чистого руху коштів	-4930	100	8823	-178,965517	13753	-278,965517
5. Залишок коштів на початок року	6322	100	7912	125,1502689	1590	25,1502689
6. Вплив зміни валютних курсових різниць на залишок коштів	6520	100	8333	127,8067485	1813	27,80674847

Розділ 3. Критерії та шляхи оптимізації руху грошових коштів на підприємстві

Критерії та шляхи оптимізації руху грошових коштів на підприємстві

На мою думку, управління грошовими коштами на підприємствах полягає в оптимізації їх загального, середнього, поточного залишку для забезпечення постійної платоспроможності підприємства.

Щоб досягнути максимальної ефективності використання фінансових ресурсів, необхідно постійно проводити аналіз грошових потоків підприємства, для виявлення місць їх незбалансованості.

Завдяки аналізу руху грошових потоків на підприємствах можна визначити мінімальну необхідну потребу в грошових коштах для здійснення поточної господарської діяльності, диференціювати мінімальні необхідні потреби в грошових коштах по основних видах поточних господарських операцій, мінімізувати втрати грошових коштів від інфляції, та як результат підвищити рентабельність від використання тимчасово вільних грошових коштів.

Основу оптимізації грошових потоків підприємства складає забезпечення збалансованості обсягів вхідних та вихідних грошових потоків. На результати господарської діяльності підприємства негативний вплив справляють як дефіцитний, так і надлишковий грошові потоки [10, с. 59].

Негативні наслідки дефіцитного грошового потоку виявляються в зниженні ліквідності і рівня платоспроможності підприємства, зростання простроченої кредиторської заборгованості, затримці у виплаті заробітної плати та ін.

Негативні наслідки надлишку грошового потоку виявляються у втратах реальної вартості тимчасово вільних грошових коштів від інфляції, втратах потенційного доходу від не використовуваних грошових активів як короткострокових фінансових інвестицій.

Методи оптимізації дефіцитного грошового потоку залежать від характеру дефіцитності - короткострокової (рис. 1.6) чи довгострокової (рис. 1.7).

Збалансованість дефіцитного грошового потоку в короткостроковому періоді можна досягти, використовуючи систему "прискорення - уповільнення платіжного обороту".

Система "прискорення - уповільнення платіжного обороту" - це розроблення на підприємстві організаційних заходів щодо прискорення залучення грошових коштів, з одного боку, та уповільнення їх виплат - з іншого.

Уповільнення виплат грошових коштів у короткостроковому періоді може бути досягнута шляхом використання флоута.

Флоут - сума грошових коштів підприємства, на яку виписані платіжні документи, але ще не інкасована їх отримувачем.

Рис. 1.6 Заходи для збалансованості дефіцитного грошового потоку у короткостроковому періоді

Вирішення проблеми дефіцитного грошового потоку в довгостроковому періоді досягається шляхом нарощення обсягу вхідного грошового потоку, з одного боку, та скороченням обсягів вихідного грошового потоку - з іншого.

Для забезпечення зростання інвестиційної активності підприємства можуть використовуватися методи оптимізації надлишкового грошового потоку. До них варто віднести [10, с. 61]:

- збільшення обсягів розширеного відтворення операційних необоротних активів;

- прискорення періоду розробленні реальних інвестиційних проектів і початку їх реалізації;

- здійснення регіональної диверсифікації операційної діяльності підприємства;

- активне формування портфеля фінансових інвестицій;

- дострокове погашення довгострокових кредитів.

Рис. 1.7 Заходи для збалансованості дефіцитного грошового потоку у довгостроковому періоді

У системі оптимізації грошових потоків підприємства важливе місце посідає їх збалансованість у часі. У процесі такої оптимізації використовуються два методи - вирівнювання і синхронізації грошових потоків.

Метод вирівнювання грошових потоків передбачає згладжування їх обсягу в межах окремих інтервалів певного періоду. Цей метод дозволяє усунути певною мірою сезонні та циклічні відхилення у формуванні грошових потоків (як вхідних, так і вихідних), оптимізуючи паралельно середні залишки грошових коштів і підвищуючи рівень ліквідності.

Синхронізація грошових потоків ґрунтується на варіації вхідного та вихідного грошових потоків. У процесі синхронізації має бути забезпечене підвищення рівня кореляції між цими двома видами грошових потоків. [7, с.128].

На мою думку, високий рівень синхронізації надходжень і витрачання грошових коштів за обсягом і в часі дозволяє знизити реальну потребу підприємства в поточному та страховому залишках грошових активів, які обслуговують основну діяльність, а також резерв інвестиційних ресурсів для здійснення реального інвестування.

Таким чином, можна зробити висновок, що правильна організація і побудова обліку грошових коштів на підприємствах мають велике значення. Заходи щодо оптимізації грошових потоків сприяють підвищенню ринкової вартості підприємства, максимізації чистого грошового потоку, забезпечують самофінансування підприємства, підвищують його здатність до без кризової господарської діяльності.

Висновки

Після усього вище згаданого можна зробити такий висновок, що в умовах ринкових відносин основним завданням підприємства є підвищення ефективності його функціонування за рахунок раціонального управління грошовими потоками, яке дозволить забезпечити фінансову рівновагу та ритмічність діяльності підприємства, прискорити обіг капіталу, знизити ризик неплатоспроможності та отримати прибуток. Велику увагу до управління грошовими потоками обумовлено необхідністю: ефективного управління оборотним капіталом (оцінки короткострокових потреб у наявних грошах та управління запасами); планування часових параметрів капітальних витрат; управління капітальними потребами (фінансування за рахунок власних коштів або кредитів банку); управління витратами та їхньою оптимізацією для більш раціонального розподілу ресурсів підприємства у процесі виробництва та управління економічним зростанням. Економічне зростання підприємства базується на підтримці його фінансової рівноваги та водночас на забезпеченні максимізації основного цільового показника - вартості підприємства, головним чинником формування якої є грошові потоки. Тому дослідження питань управління грошовими потоками є першочерговими та досить актуальними.

Реалізація принципу ефективності в процесі управління грошовими потоками полягає у забезпеченні ефективного використання грошових коштів, що сприяє формуванню додаткових інвестиційних ресурсів для здійснення фінансових інвестицій. У процесі управління грошовими потоками необхідно забезпечити достатній рівень ліквідності. Реалізація цього принципу може бути досягнута шляхом синхронізації додатного та від'ємного грошових потоків досліджуваного періоду.

Платіжний календар є найбільш ефективним та надійним інструментом оперативного управління грошовими потоками підприємства. Платіжний календар надає можливість фінансовим службам підприємств здійснювати оперативний контроль за надходженнями та витратами коштів, вчасно фіксувати зміну фінансової ситуації і застосовувати коригувальні заходи для синхронізації додатного та від'ємного грошових потоків і забезпечувати стабільну платоспроможність підприємства. Застосування платіжного календаря дозволить: підвищити контрольованість поточних платежів, що знижує втрати від нецільового використання коштів, та прозорість бізнесу; створити обґрунтовані середньострокові та короткострокові плани надходжень та виплат; мати в оперативному режимі повну та достовірну інформацію про наявність грошових коштів, заощаджувати при залученні додаткових кредитів та додатковому фінансуванні.

Отже, ефективність управління грошовими потоками визначається синхронізацією надходжень та виплат, підтримкою постійної платоспроможності підприємства та раціональним використанням фінансових ресурсів, які формуються із зовнішніх і внутрішніх джерел. Управління грошовими потоками є важливою ланкою фінансової політики, складовою фінансового менеджменту, що охоплює всю систему управління підприємством. Від якості управління грошовими потоками залежить подальший розвиток підприємства та кінцевий результат його фінансово-господарської діяльності.

Для вивчення факторів формування додатного, від'ємного і чистого грошових потоків рекомендується використовувати прямий і непрямий методи.

Прямий метод спрямований на одержання даних, що характеризують як валовий, так і чистий потік коштів підприємства у звітному періоді.

Непрямий метод кращий з аналітичного погляду, тому що дає змогу пояснити причини розбіжностей між фінансовими результатами і вільними залишками готівки. Розрахунок чистого грошового потоку за непрямим методом здійснюють шляхом відповідного коригування чистого прибутку на суму змін у запасах, дебіторської заборгованості, кредиторської заборгованості, короткострокових фінансових вкладень та інших статей активу, що належать до поточної діяльності. Джерелами інформації для розрахунку й аналізу грошових потоків за непрямим методом є звітний бухгалтерський баланс і звіт про прибутки та збитки.

Процес аналізу завершують оптимізацією грошових потоків шляхом вибору найкращих форм їхньої організації на підприємстві з обліком зовнішніх і внутрішніх факторів з метою досягнення їхньої збалансованості, синхронізації і зростання чистого грошового потоку.

Інформація про рух грошових коштів має важливе значення як для аналізу, так і для планування господарсько-економічної діяльності, а також для розробки програми розвитку підприємства.

Список використаних джерел

1. Національне положення (стандарт) бухгалтерського обліку 1 "Загальні вимоги до фінансової звітності"

2. Брігхем Є. Ф. Основи фінансового менеджменту: пер. з англ./ Є. Ф. Брігхем. - К. : КП "Вазако" ; Молодь, 1997. - 1000 с.

3. Бланк И.А. "Основы финансового менеджмента" : в 2-х т. Т. 1 / И.А. Бланк. - К. : Ника-Центр, 1999. - 592 с

4. Верба В.А. Проектний аналіз: підручник / В.А. Верба, О.А. Загородніх. - К. : КНЕУ, 2000. - 322 с.

5. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: учеб. пособие / Б. Коласс; пер. с франц. под ред. Я.В. Соколова. - М. : Финансы; ЮНИТИ, 1997. - 576 с.

6. Непочатенко О.О. "Фінанси підприємств." Навч. посіб.- К.: Центр учбової літератури, 2011. - 328 с.

7. Непочатенко О.О. "Фінанси підприємств" [текст] : підручник / О.О. Непочатенко, Н.Ю. Мельничук - К.: "Центр учбової літератури", 2013. - 504 с.

8. А.М. Поддерьогін, Л.Д. Буряк, Г.Г. Нам, А.М. Павліковський, О.В. Павловська, В. 3. Потій, А.П. Куліш, О.О. Терещенко, Н.П. Шульга, С.А. Булгакова Фінанси підприємств: Підручник / Керівник авт. кол. і наук. ред. проф. А.М. Поддєрьогін. 3-тє вид., перероб. та доп. - К.: КНЕУ, 2001. - 460 с.

9. Тарасенко, І. О. Фінанси підприємств: підручник / І. О. Тарасенко, Н.М. Любенко. ...