О состоянии рынка ценных бумаг в государствах-участниках СНГ

Закон Кыргызской Республики «О рынке ценных бумаг» принят 25 июня 2009 года Жогорку Кенешем Кыргызской Республики, подписан Президентом Кыргызской Республики 24 июля 2009 года и опубликован в газете «Эркин Тоо» от 7 августа 2009 года №70-71. В настоящее время проводится работа по приведению нормативных правовых актов в соответствие с данным Законом.

В целях развития рынка ипотеки - нового финансового инструмента, гарантирования доходности вложений в жилищное кредитование и обеспечения при этом низкой рискованности, определения статуса, порядка выпуска и обращения ипотечных ценных бумаг, отработки механизма их выпуска и оборота на рынке Госфиннадзором разработан проект Закона Кыргызской Республики «Об ипотечных ценных бумагах» в соответствии с Планом законопроектных работ Правительства Кыргызской Республики на 2009 год, утвержденным постановлением Правительства Кыргызской Республики от 30 января 2009 года №60.

Вместе с тем, учитывая ипотечный кризис и его возможное отрицательное влияние в связи с обращением Союза банков Кыргызстана о необходимости детального изучения и доработки проекта документа, а также принятием Закона Кыргызской Республики от 22 октября 2009 года «Об утверждении структуры Правительства Кыргызской Республики», в декабре 2009 года он был возвращен Аппаратом Правительства Кыргызской Республики для рассмотрения на предмет его актуальности, корректировки и внесения в установленном порядке.

В целях восстановления справедливой рыночной цены основных средств акционерных обществ, их переоценки по международным стандартам и проведения государственной политики по сближению разницы расчетных и реальных рыночных цен, улучшения инвестиционной привлекательности, достижения большей прозрачности и повышения эффективности деятельности акционерных обществ разработан проект Закона Кыргызской Республики «О внесении изменений в Закон Кыргызской Республики «Об акционерных обществах», которым предлагается внести изменения в части необходимости проведения акционерными обществами раз в пять лет переоценки основных средств, а также дополнения полномочий и ответственности совета директоров по выбору и заключению договора с независимым оценщиком.

Однако по результатам проведенных совещаний с участием заинтересованных сторон было принято совместное окончательное решение о преждевременности принятия данного законопроекта.

В целях развития рынка государственных ценных бумаг и их дальнейшего перевода, размещения и обращения государственных казначейских векселей (ГКВ) на торговую площадку лицензированной фондовой биржи в 2009 году проводилась работа по отбору организатора торгов (фондовой биржи), депозитария и оператора по проведению расчетов с ГКВ Кыргызской Республики путем объявления тендера на закупку услуг по данному вопросу.

Для реализации Указа Президента Кыргызской Республики от 22 апреля 2008 года №146 «О дальнейших мерах по внедрению индустрии исламских финансовых услуг в Кыргызской Республике» и постановления Правительства Кыргызской Республики от 2 июля 2008 года №361 «О внедрении индустрии исламских финансовых услуг в Кыргызской Республике» принято постановление Правительства Кыргызской Республики от 12 сентября 2009 года №578 «Об утверждении положений об организации страхования по исламским принципам (такафул) и о ценных бумагах, выпускаемых по исламским принципам финансирования (сукук)», проект которого был разработан Госфиннадзором.

Кроме этого, представители Госфиннадзора принимали участие в работе межведомственной рабочей группы по разработке нормативных правовых актов по вопросам организации деятельности по исламским принципам банковского дела и финансирования. В результате был разработан и в дальнейшем принят Закон Кыргызской Республики от 15 июля 2009 года №216 «О внесении дополнений в некоторые законодательные акты Кыргызской Республики», предусматривающий внесение дополнений в законы Кыргызской Республики «О бухгалтерском учете», «Об организаций страхования в Кыргызской Республике», Гражданский кодекс Кыргызской Республики в части исламских принципов ведения бухгалтерского учета, страхования и финансирования.

Также по инициативе указанной межведомственной рабочей группы было принято постановление Правительства Кыргызской Республики от 15 августа 2009 года №536 «О внесении дополнений в постановление Правительства Кыргызской Республики от 26 августа 2008 года №470 «О Международных стандартах аудита в Кыргызской Республике».

В 2009 году в Республике Молдова разработаны следующие нормативные акты:

Положение о требованиях по сертификации аудиторов профессиональных участников небанковского финансового рынка;

Положение об аттестации специалистов профессиональных участников небанковского финансового рынка.

В процессе разработки находятся проекты следующих законодательных и нормативных актов:

Закон «O рынке капитала»;

Инструкция о составе, порядке заполнения, представления и опубликования специализированной отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг;

Положение о брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг;

Положение о порядке проведения проверки соблюдения законодательства в области финансового небанковского рынка.

В Российской Федерации в 2009 году приняты основные нормативные правовые акты, разработанные Федеральной службой по финансовым рынкам (далее - ФСФР России):

Федеральный закон от 9 февраля 2009 года №9-ФЗ «О внесении изменений в Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях в части усиления административной ответственности за нарушение законодательства Российской Федерации об акционерных обществах, об обществах с ограниченной ответственностью, о рынке ценных бумаг и об инвестиционных фондах и Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» в части уточнения определения и конкретизации признаков манипулирования ценами на рынке ценных бумаг»;

Федеральный закон от 30 октября 2009 года №241-ФЗ «О внесении изменений в Уголовный кодекс Российской Федерации и статью 151 Уголовно-процессуального кодекса Российской Федерации»;

Федеральный закон от 28 апреля 2009 года №74-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и статью 5 Федерального закона «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»;

Федеральный закон от 25 ноября 2009 года №281-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации»;

Федеральный закон от 27 декабря 2009 года №352-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части пересмотра ограничений для хозяйственных обществ при формировании уставного капитала, пересмотра способов защиты прав кредиторов при уменьшении уставного капитала, изменения требований к хозяйственным обществам в случае несоответствия уставного капитала стоимости чистых активов, пересмотра ограничений, связанных с осуществлением хозяйственными обществами эмиссии облигаций»;

Приказ ФСФР России от 2 июня 2009 года №09-18/пз-н «О внесении изменений в Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утвержденные приказом ФСФР России от 25 января 2007 года №07-4/пз-н (зарегистрирован в Минюсте России 5 августа 2009 года, регистрационный №14468);

приказ ФСФР России от 23 апреля 2009 года №09-14/пз-н «О внесении изменений в Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденное приказом ФСФР России от 10 октября 2006 года №06-117/пз-н» (зарегистрирован в Минюсте России 11 июня 2009 года, регистрационный №14078);

Приказ ФСФР России от 10 февраля 2009 года №09-4/пз-н «Об утверждении Административного регламента по исполнению Федеральной службой по финансовым рынкам государственной функции по лицензированию деятельности инвестиционных фондов, деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, деятельности специализированных депозитариев инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, а также деятельности по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию» (зарегистрирован в Минюсте России 24 марта 2009 года, регистрационный №13582);

Приказ ФСФР России от 9 июля 2009 года №09-26/пз-н «Об утверждении Административного регламента исполнения Федеральной службой по финансовым рынкам государственной функции по осуществлению государственного контроля за приобретением акций открытых акционерных обществ» (зарегистрирован в Минюсте России 2 сентября 2009 года, регистрационный №14692).

В течение 2009 года Верховной Радой Украины принят ряд законов, которые направлены на урегулирование вопросов функционирования фондового рынка в Украине.

Закон «О внесении изменений в Закон Украины «О ценных бумагах и фондовом рынке», принятый 11 июня 2009 года, предусматривает урегулирование следующих вопросов:

существование в одной форме эмиссионных ценных бумаг одного выпуска;

существование исключительно в документарной форме неэмиссионных ценных бумаг;

существование акций исключительно в бездокументарной форме;

установление срока утверждения эмитентом результатов размещения ценных бумаг;

установление срока предоставления эмитентом в Комиссию отчета о результатах размещения ценных бумаг;

порядок действий эмитента и инвесторов в случае признания эмиссии недействительной или неутверждения эмитентом в установленные законодательством сроки результатов размещения ценных бумаг.

Законом «О внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины относительно противодействия противоправному поглощению и захвату предприятий», принятым 17 ноября 2009 года, внесены изменения в Хозяйственно-процессуальный кодекс Украины, Гражданско-процессуальный кодекс Украины, законы «О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине» и «О государственной регистрации юридических лиц и физических лиц - предпринимателей», которые направлены на урегулирование всех важных аспектов противодействия противоправному поглощению и захвату предприятий.

На рассмотрении в Верховной Раде Украины VI созыва находились 11 законопроектов, разработанных Комиссией в целях усовершенствования законодательства в сфере функционирования фондового рынка, а именно:

- «О внесении изменений в некоторые законы Украины относительно усовершенствования механизма государственной регистрации прекращения деятельности акционерного общества» (31 марта 2009 года принят за основу в первом чтении);

- «О внесении изменений в некоторые законы Украины относительно порядка выдачи документов разрешительного характера» (31 марта 2009 года направлен на повторное первое чтение);

- «О внесении изменений в некоторые законы Украины относительно повышения требований к уставному капиталу профессиональных участников фондового рынка» (26 сентября 2008 года принят в первом чтении);

- «О внесении изменений в некоторые законы Украины относительно заключения договоров купли-продажи ценных бумаг на фондовых биржах»;

- «О системе депозитарного учета ценных бумаг»;

- «О внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины относительно оборота векселей»;

- «О производных (деривативах)»;

- «О внесении изменений в Закон Украины «О рекламе» (относительно рекламы на рынке ценных бумаг);

- «О внесении изменений в некоторые законы Украины относительно совершенствования законодательства на рынке ценных бумаг»;

- «О внесении изменений в Закон Украины «О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине» (зарегистрирован 30 апреля 2009 года, регистрационный №4434);

- «О внесении изменений в Закон Украины «О ценных бумагах и фондовом рынке» (относительно инсайдерской информации).

В течение 2009 года Комиссией проведена экспертиза и обработано более 72 законодательных актов, 59 из которых поступили в Комиссию от других соисполнителей - государственных органов исполнительной власти по вопросам, относящимся к компетенции Комиссии, и 13 - разработаны народными депутатами Украины.

фондовый рынок депозитарный инвестор

3. Основные результаты работы Совета руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств - участников СНГ за 2009 год

В сложившихся условиях развития фондового рынка большое значение уделяется органам исполнительной власти, осуществляющим функции по регулированию и надзору на рынке ценных бумаг. Развитие национальных рынков выдвигает не только новые требования к системе государственного регулирования, но и требует углубленной оценки качества и обоснованности принимаемых решений. Эта задача не может быть решена без тесного взаимодействия всех государственных регуляторов рынка ценных бумаг государств - участников СНГ.

Гармонизация национального законодательства о рынке ценных бумаг, по сути, означает сближение требований, регулирующих различные аспекты функционирования фондового рынка, при обеспечении эффективного взаимодействия национальных регуляторов. Решение этой проблемы будет способствовать либерализации межнационального рынка капитала при одновременном обеспечении прав и законных интересов инвесторов.

Совет руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств - участников Содружества Независимых Государств (далее - Совет) образован Решением Совета глав правительств СНГ от 18 сентября 2003 года. Его деятельность охватывает весь спектр направлений регулирования рынка ценных бумаг: эмиссию ценных бумаг, профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, деятельность институтов коллективного инвестирования, раскрытие информации, контроль и надзор на рынке ценных бумаг.

По состоянию на 1 января 2009 года в Совет входят представители девяти регуляторов рынков ценных бумаг государств - участников СНГ:

Государственного комитета Азербайджанской Республики по ценным бумагам;

Центрального банка Республики Армения;

Департамента по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь;

Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций;

Службы надзора и регулирования финансового рынка Кыргызской Республики;

Национальной комиссии по финансовому рынку Республики Молдова;

Федеральной службы по финансовым рынкам (Российская Федерация);

Агентства по развитию рынка ценных бумаг и специализированного регистратора Республики Таджикистан;

Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Украины.

В своей деятельности Совет руководствуется Уставом Содружества Независимых Государств, Положением о Совете руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств - участников СНГ, межгосударственными и межправительственными договорами, решениями Совета глав государств, Совета глав правительств и Экономического совета СНГ.

В 2009 году были проведены два (девятое и десятое) заседания Совета - 19-20 мая и 10-11 ноября соответственно, которые возглавил Председатель ЦБ Армении Джавадян А.Ю., избранный Председателем Совета в ноябре 2008 года.

По итогам проведения девятого заседания Совета руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств - участников СНГ рассмотрены и обсуждены:

вопрос «О ходе выполнения решений восьмого заседания Совета руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств - участников СНГ»;

текущее состояние рынков ценных бумаг государств - участников СНГ и вопрос «Об информационно-аналитическом обзоре «О состоянии рынка ценных бумаг в государствах - участниках СНГ за 2008 год»;

вопрос «О мероприятиях по выработке мер по минимизации негативных последствий мирового финансового кризиса» и информация Исполнительного комитета СНГ о состоянии экономики государств - участников СНГ и принимаемых мерах по минимизации последствий финансового кризиса;

сравнительный анализ законодательства государств - участников СНГ, регулирующего отрасль коллективных инвестиций, на основе которого будет подготовлен проект Рекомендаций, регулирующих деятельность инвестиционных фондов;

проект Соглашения об обмене государственными органами по регулированию рынков ценных бумаг государств - участников СНГ информацией конфиденциального характера в целях защиты инвесторов;

вопрос о международном опыте предупреждения манипулирования на рынке ценных бумаг и положениях российского законодательства, направленных на предупреждение манипулирования и неправомерного использования инсайдерской информации на рынке ценных бумаг. Совет решил рекомендовать государственным органам по регулированию рынков ценных бумаг инициировать разработку законодательства о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию на рынке ценных бумаг с использованием этой информации.

По итогам проведения десятого заседания Совета руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств - участников СНГ рассмотрены и обсуждены:

вопрос «О ходе выполнения решений девятого заседания Совета руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств - участников СНГ»;

информация Исполнительного комитета СНГ о социально-экономическом положении государств - участников СНГ в январе-сентябре 2009 года;

информация членов Совета о текущем состоянии рынков ценных бумаг государств - участников СНГ и информация Исполнительного комитета СНГ о состоянии экономики государств - участников СНГ и принимаемых мерах по минимизации последствий финансового кризиса;

проект Рекомендаций о сравнительном анализе законодательства государств - участников СНГ, регулирующего отрасль коллективных инвестиций. Совет решил создать рабочую группу для доработки проекта документа с участием заинтересованных сторон, возложить координацию ее деятельности на начальника Управления развития регулирования на финансовом рынке ФСФР России Соколова Д.И.;

проект Соглашения об обмене и использовании информации конфиденциального характера государственными органами по регулированию рынков ценных бумаг государств - участников СНГ в целях защиты прав и законных интересов инвесторов. Совет поручил членам Совета обеспечить к следующему заседанию проведение всех необходимых процедур для подписания указанного Соглашения;

сравнительный анализ законодательства государств - участников СНГ, регулирующего функционирование расчетной (включая клиринговую и неттинговую) системы на рынке ценных бумаг. Совет решил по результатам сравнительного анализа и с учетом предложений, полученных от государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг, разработать проект соответствующих Рекомендаций;

сравнительный анализ по налогообложению на рынке ценных бумаг государств - участников СНГ. Совет решил доработать указанный материал с учетом высказанных замечаний и предложений, полученных от государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг, изменив его название на «Сравнительный анализ законодательства государств - участников СНГ, регулирующего отношения, связанные с выплатой налогов, пошлин и других обязательных плат на рынке ценных бумаг»;

проект Плана работы Совета на 2010-2011 годы;

вопрос «Группа NASDAQ OMX Армения: цели, достижения, планы на будущее». Принято решение продолжить практику рассмотрения биржевой деятельности на заседаниях Совета.

Решением Совета от 10-11 ноября 2009 года Председателем Совета избран руководитель ФСФР России Миловидов В.Д.

Приложение 1

Состояние рынка ценных бумаг в Республике Армения

1. Экономический аспект регулирования рынка ценных бумаг в Республике Армения

1.1 Информация об органе, осуществляющем надзор и регулирование рынка ценных бумаг.

Регулирование и надзор финансовых организаций осуществляет Центральный банк Республики Армения (далее - ЦБ Армении), в частности:

банковский сектор: банки, кредитные организации;

страховой сектор: страховые компании, страховые брокеры и страховые агенты;

рынок ценных бумаг;

платежно-расчетные организации;

ломбарды;

обменные пункты валют.

Что касается рынка ценных бумаг, то ЦБ Армении осуществляет надзор и регулирование рынка ценных бумаг, обеспечивая выполнение и соблюдение требований Законa Республики Армения «О рынке ценных бумаг», а также принятых на его основании иных правовых актов, регулирующих рынок ценных бумаг.

В рамках полномочий, данных ему законодательством, ЦБ Армении осуществляет надзор за следующими участниками рынка ценных бумаг:

лица, предоставляющие инвестиционные услуги на территории Армении (инвестиционные компании);

лица, выступающие с публичным предложением ценных бумаг на территории Армении, в том числе подотчетные эмитенты;

лица, являющиеся операторами регулируемого рынка, - ОАО «NASDAQ OMX ARMENIA»;

Центральный депозитарий - «Центральный депозитарий Армении» (CDA).

В целях осуществления регулирования и надзора за деятельностью субъектов рынка ценных бумаг ЦБ Армении:

устанавливает условия и порядок публичного предложения ценных бумаг;

регистрирует и лицензирует участников рынка ценных бумаг (инвестиционные компании, оператор регулируемого рынка, Центральный депозитарий);

устанавливает порядок и положения отзыва лицензии участников рынка ценных бумаг;

устанавливает условия приобретения значительного участия в капитале участников рынка ценных бумаг, в том числе дает предварительное согласие на приобретение значительного участия;

устанавливает требования к деятельности лиц, предоставляющих инвестиционные услуги;

устанавливает пруденциальные нормы для участников рынка ценных бумаг, в частности, основные экономические нормативы;

осуществляет документарный надзор за лицами, действующими на рынке ценных бумаг, а также производит проверки на местах;

регулирует процесс реорганизации и ликвидации участников рынка ценных бумаг;

определяет условия деятельности регулируемого рынка (требования к членству на регулируемом рынке, листингу, а также требования к правилам регулируемого рынка и т.д.);

определяет требования к запрету манипулирования на рынке ценных бумаг;

определяет условия деятельности депозитарной системы, кастодиальной деятельности, расчетных систем;

применяет меры ответственности при нарушении требований законодательства о рынке ценных бумаг;

выполняет иные функции.

1.2 Информация о рынке ценных бумаг.

Количество институциональных инвесторов и размер их активов (млн. драмов)

Вид институционального инвестора	Количество институциональных инвесторов	Размер активов (тыс. долларов США)
	По состоянию на 1 января 2009 г.	По состоянию на 1 января 2010 г.	По состоянию на 1 января 2009 г. (1 доллар = 306,73 драма)	По состоянию на 1 января 2010 г. (1 доллар = 377,89 драма)
Инвестиционные компании	10	8	25 195	41 282
Банки	22	22	3 337 455	3 508 957
Кредитные организации	25	27	214 538	200 587
Страховые компании	11	12	38 136	44 987

Капитализация рынка акций по состоянию на 1 января 2009 года - 176 млн. долларов США, а на 1 января 2010 года - 141 млн. долларов США.

Отношение капитализации к ВВП на 1 января 2009 года - 1,5%, на 1 января 2010 года - 1,71%.

Объем и количество зарегистрированных регулятором рынка ценных бумаг выпусков ценных бумаг

Виды ценных бумаг	Количество эмитентов	Количество выпусков	Объем фактически размещенных ЦБ по цене размещения, млн. долларов США
	По состоянию на 1 января 2009 г.	По состоянию на 1 января 2010 г.	По состоянию на 1 января 2009 г.	По состоянию на 1 января 2010 г.	По состоянию на 1 января 2009 г.	По состояниюна 1 января 2010 г.
Акции	2	11	2	11	97,86	79,74
Облигации	11	8	12	10	29,50	15,24
Всего	13	19	14	21	127,36	94,98

Объем торгов на организованном рынке финансовыми инструментами за 2009 год (долларов США)

Организатор торговли	Объем торгов на первичном рынке по видам торгуемых инструментов	Объем торгов на вторичном рынке по видам торгуемых инструментов	общий объем торгов на первичном и вторичном рынках	объем торгов/ВВП,%
	акции	облигации	общий объем торгов на первичном рынке	акции	облигации	общий объем торгов на вторичном рынке
Nasdaq Omx Armenia	-	-	-	277 859	39 416 232	39 694 090	39 694 090	0,005

Количество организаций, осуществляющих определенный вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Вид профессиональной деятельности*	По состоянию на 1 января 2009 г.	По состоянию на 1 января 2010 г.
	всего	в том числе банки	всего	в том числе банки
Брокерская и (или) дилерская деятельность	32	22	30	22
Ведение системы реестров держателей ценных бумаг	1	-	1	-
Управление инвестиционным портфелем	7	2	5	2
Кастодиальная деятельность	23	19	23	19
Депозитарная деятельность	23	19	23	19
Организация торговли с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами	1	-	1	-

Виды профессиональной деятельности указаны в соответствии с законодательством Республики Армения. В случае если одна организация выполняет несколько видов профессиональной деятельности, в данной таблице такая организация учитывается по каждому виду деятельности отдельно.

2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг

В 2009 году ЦБ Армении осуществлены четыре проверки инвестиционных компаний, одна проверка оператора организованного рынка и одна проверка Центрального депозитария.

Виды нарушений на рынке ценных бумаг и ограниченные меры воздействия и санкции, применяемые Центральным банком Республики Армения

Вид нарушения на рынке ценных бумаг	Меры воздействия и санкции	Количество
		По состоянию на 1 января 2009 г.	По состоянию на 1 января 2010 г.
1	2	3	4
Предоставление недостоверной информации со стороны профессиональных участников	предупреждение с поручением об устранении выявленных нарушений	4	5
	письменное уведомление	41	-
Предоставление отчетов со стороны профессиональных участников позднее срока	предупреждение с поручением об устранении выявленных нарушений	-	3
	штраф	-	1
Отсутствие внутренних правил, предусмотренных законом и нормативными актами, у профессиональных участников	предупреждение с поручением об устранении выявленных нарушений	-	4
Нарушение правил поведения на рынке при предложении и предоставлении инвестиционных услуг со стороны профессиональных участников	предупреждение с поручением об устранении выявленных нарушений	-	2
Невыплата обязательной периодической платы медиатору финансовой системы в требуемые законом сроки	штраф	-	4
Нарушения требований опубликования информаций со стороны профессиональных участников	предупреждение с поручением об устранении выявленных нарушений	-	1
Ошибка при расчетах нормативов со стороны профессиональных участников	предупреждение с поручением об устранении выявленных нарушений	1	3
	штраф	0	2
	письменное уведомление	6	-
Нарушение требований, предусмотренных для маркет-мейкера со стороны профессиональных участников	предупреждение с поручением об устранении выявленных нарушений	1	2
	письменное уведомление	1	-
Нарушение требования к количеству квалифицированных сотрудников и (или) нарушение внутренних правил со стороны профессиональных участников	письменное уведомление	3	0
Предоставление инвестиционных услуг без лицензии	предупреждение с поручением об устранении выявленных нарушений	1	0
Нарушение требования информирования о предоставлении инвестиционных услуг со стороны банков	письменное уведомление	3	0
Нарушение правил торговли со стороны профессиональных участников	предупреждение с поручением об устранении выявленных нарушений	4	1
	штраф	-	1
Нарушение требования о раскрытии существенной информации, полученной от участников торгов со стороны организатора торгов (оператора)	письменное уведомление	1	-
Нарушение правил торговли со стороны организатора торговли (оператора)	письменное уведомление	1	1
Нарушение порядка допуска ценных бумаг к купле-продаже на фондовой бирже со стороны организатора торгов (оператора)	письменное уведомление	1	1
Нарушение порядка проведения заседания дисциплинарной комиссии	предупреждение с поручением об устранении выявленных нарушений	0	2
	письменное уведомление	1
Предоставление недостоверной информации со стороны организатора торгов (оператора)	письменное уведомление	0	2
Нарушение требований опубликования информаций со стороны организатора торгов (оператора)	письменное уведомление	0	2
Непредставление бизнес-плана в требуемые законом и нормативными актами сроки со стороны организатора торгов (оператора)	письменное уведомление	0	1
Невыполнение требований решений Президента ЦБ со стороны организатора торгов (оператора)	предупреждение с поручением об устранении выявленных нарушений	-	1
	письменное уведомление	-	1
Невыполнение требований Закона «Об акционерных компаниях» со стороны Центрального депозитария	предупреждение с поручением об устранении выявленных нарушений	-	1
Предоставление недостоверной информации со стороны Центрального депозитария	письменное уведомление	-	3
Предоставление недостоверной информации со стороны подотчетных эмитентов	предупреждение с поручением об устранении выявленных нарушений	-	-
Непредставление аудиторского заключения и финансовых отчетов в сроки со стороны подотчетных эмитентов	предупреждение с поручением об устранении выявленных нарушений	-	5
	письменное уведомление	-	3
Нарушение проведения общего собрания акционеров со стороны подотчетных эмитентов	письменное уведомление	-	2
Неполноценное раскрытие информации в проспекте эмиссии эмитентов	предупреждение с поручением об устранении выявленных нарушений	1	-
Задержка раскрытия существенной информации подотчетными эмитентами	предупреждение с поручением об устранении выявленных нарушений	1	-
	штраф	-	1
Итого		72	55

Приложение 2

Состояние рынка ценных бумаг в Республике Беларусь

1. Экономический аспект регулирования рынка ценных бумаг в Республике Беларусь

1.1 Информация об органе, осуществляющем надзор и регулирование рынка ценных бумаг.

В соответствии с Положением о Министерстве финансов Республики Беларусь, утвержденным постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 31 октября 2001 года №1585, задачи по государственному регулированию рынка ценных бумаг, осуществлению контроля и надзора за выпуском, обращением и погашением ценных бумаг, а также профессиональной и биржевой деятельностью по ценным бумагам возложены на Министерство финансов Республики Беларусь .

Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 10 сентября 2009 года №1163 «О некоторых вопросах выпуска, обращения и погашения ценных бумаг» Министерству финансов переданы полномочия по определению порядка выпуска, обращения и погашения всех видов ценных бумаг, в том числе ценных бумаг местных исполнительных и распорядительных органов, за исключением ценных бумаг Национального банка, банковской сберегательной книжки на предъявителя, чеков, депозитных и сберегательных сертификатов.

Согласно Положению о Департаменте по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь (далее - Департамент по ценным бумагам), утвержденному постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 31 июля 2006 года №982, Департамент по ценным бумагам с правами юридического лица является структурным подразделением центрального аппарата Министерства финансов Республики Беларусь, наделенным государственно-властными полномочиями и осуществляющим исполнительные, контрольные, координирующие и регулирующие функции в части государственного регулирования рынка ценных бумаг, осуществления контроля и надзора за выпуском и обращением ценных бумаг, а также профессиональной и биржевой деятельностью по ценным бумагам.

Департамент по ценным бумагам осуществляет вневедомственный финансовый контроль за соблюдением участниками рынка ценных бумаг законодательства о ценных бумагах.

1.2 Информация о рынке ценных бумаг

Количество институциональных инвесторов и размер их активов

Вид институционального инвестора	Количество институциональных инвесторов (в том числе банки)	Размер активов в млн. долларов США (кроме банков)
	По состоянию на 1 января 2009 г.	По состоянию на 1 января 2010 г.	По состоянию на 1 января 2009 г.	По состоянию на 1 января 2010 г.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг	65 (26)	74 (28)	51,2	-

*В соответствии с п. 13 Инструкции о порядке представления отчетности и раскрытия информации участниками рынка ценных бумаг, утвержденной постановлением Комитета по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь от 16 декабря 2005 года №10/П, годовой отчет будет представлен профучастниками в Департамент по ценным бумагам в течение трех месяцев со дня окончания финансового года.

Капитализация рынка акций*

Капитализация (млрд. долларов США)	Капитализация/ВВП (%)
По состоянию на 1 января 2009 г.	По состоянию на 1 января 2010 г.	По состоянию на 1 января 2009 г.	По состоянию на 1 января 2010 г.
0,1	1,5	0,2	3,2

* Расчет рыночной цены осуществлялся по 20 предприятиям. Рыночная цена по другим ОАО не рассчитывалась в связи с тем, что в течение последних 30 торговых дней было совершено менее 10 сделок. Общий объем эмиссии акций по состоянию на 1 января 2010 года составил 14,2 млрд. долларов США.

Объем и количество зарегистрированных регулятором рынка ценных бумаг выпусков ценных бумаг

Виды ценных бумаг	Количество эмитентов	Количество выпусков	Объем фактически размещенных по цене размещения, млрд. долларов США
	По состоянию на 1 января 2009 г.	По состоянию на 1 января 2010 г.	По состоянию на 1 января 2009 г.	По состоянию на 1 января 2010 г.	По состоянию на 1 января 2009 г.	По состоянию на 1 января 2010 г.
Акции	4 201	4 291	4 939	4 307	14,2	14,2
Облигации	30	59	155	272	1,1	2,9
Всего	4 231	4 350	5 094	4 579	15,3	17,1

Объем торгов на организованном рынке финансовыми инструментами за 2009 год (млрд. долларов США)

Организатор торговли	Объем торгов на первичном рынке по видам торгуемых инструментов	Объем торгов на вторичном рынке по видам торгуемых инструментов	Общий объем торгов на первичном и вторичном рынке	Объем торгов/ВВП,%
	Акции	Облигации	общий объем торгов на первичном рынке	акции	облигации	общий объем торгов на вторичном рынке
ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа»	-	0,3	0,3	0,04	14,5	14,54	14,84	10,8

Количество организаций, осуществляющих определенный вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Вид профессиональной деятельности	По состоянию на 1 января 2009 г.	По состоянию на 1 января 2010 г.
	всего	в том числе банки	всего	в том числе банки
Брокерская деятельность	63	26	72	28
Дилерская деятельность	60	26	69	28
Депозитарная деятельность	37	18	38	18
Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами	17	13	17	13
Деятельность по организации торговли ценными бумагами	1	0	1	0
Клиринговая деятельность	1	0	1	0

2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг

2.1 Количество проверок деятельности субъектов рынка ценных бумаг, осуществленных уполномоченным органом за 2009 год*

Субъекты рынка ценных бумаг	Количество проверок
Профессиональные участники рынка ценных бумаг	0
Эмитенты	0

*В соответствии с пунктом 1 Указа Президента Республики Беларусь от 19 декабря 2008 года №689 «О некоторых мерах по совершенствованию контрольной и надзорной деятельности в Республике Беларусь» в 2009 году контроль и надзор за деятельностью субъектов хозяйствования в форме проверок был приостановлен.

2.2 Применение к субъектам рынка ценных бумаг ограничительных мер воздействия и санкций, предусмотренных законодательными актами Республики Беларусь.

Виды нарушений на рынке ценных бумаг и ограничительные меры воздействия и санкции, применяемые уполномоченным органом

Вид нарушения на рынке ценных бумаг	Меры воздействия и санкции	Количество	Суммарный размер штрафов (долларов США)
		По состоянию на 1 января 2009 г.	По состоянию на 1 января 2010 г.	По состоянию на 1 января 2009 г.	По состоянию на 1 января 2010 г.
Невыполнение лицензиатами лицензионных требований и условий осуществления лицензируемых видов деятельности, в том числе соблюдение порядка осуществления профессиональной деятельности по ценным бумагам	аннулирование лицензии	2	0	0	0
Административные правонарушения в области рынка ценных бумаг (нарушение установленного порядка регистрации, размещения и совершения сделок с ценными бумагами, требований законодательства о ведении реестра акционеров, непредставление документов, отчетов и иные нарушения)	наложение штрафа	144	92	23 797,7	19 489,3

Приложение 3

Состояние рынка ценных бумаг в Республике Казахстан

1. Экономический аспект регулирования рынка ценных бумаг в Республике Казахстан

1.1 Информация об органе, осуществляющем надзор и регулирование рынка ценных бумаг.

Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, являясь государственным уполномоченным органом по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, осуществляет свои функции в рамках полномочий, установленных Законом Республики Казахстан «О государственном регулировании и надзоре финансового рынка и финансовых организаций» (далее - Закон) и Положением об Агентстве, утвержденным Указом Президента Республики Казахстан от 31 декабря 2003 года №1270.

В соответствии с Законом основными целями государственного регулирования и надзора финансового рынка и финансовых организаций являются создание равноправных условий для деятельности финансовых организаций, направленных на поддержание добросовестной конкуренции на финансовом рынке, обеспечение финансовой стабильности финансового рынка и финансовых организаций и поддержание доверия к финансовой системе в целом.

Достижение целей государственного регулирования и надзора финансового рынка и финансовых организаций основывается на ряде принципов, включающих прозрачность деятельности финансовых организаций, комплексность мер по обеспечению защиты интересов потребителей финансовых услуг путем поддержки развития новых финансовых инструментов и услуг, внедрения современных технологий на финансовом рынке, а также ответственность органов финансовой организации (совета директоров, общего собрания акционеров).

Основными задачами Агентства являются:

создание стимулов для улучшения корпоративного управления финансовых организаций;

мониторинг финансового рынка и финансовых организаций в целях сохранения устойчивости финансовой системы;

сосредоточение ресурсов надзора на областях финансового рынка, наиболее подверженных рискам, в целях поддержания финансовой стабильности;

стимулирование внедрения современных технологий;

обеспечение полноты и доступности информации для потребителей о деятельности финансовых организаций и оказываемых ими финансовых услугах.

1.2 Информация о рынке ценных бумаг

На рынке ценных бумаг инвестирование средств осуществляют институциональные и индивидуальные инвесторы. К основным институциональным инвесторам национального рынка относятся накопительные пенсионные фонды, аккумулирующие пенсионные активы и размещающие их в финансовые инструменты, а также инвестиционные фонды, банки второго уровня, страховые (перестраховочные) организации, профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые ввиду установленных требований пруденциального регулирования размещают часть средств в ликвидные активы.

Количество институциональных инвесторов и размер их активов

Вид институционального инвестора	Количество институциональных инвесторов	Размер активов(млрд. долларов США)	Размер инвестиционных активов (млрд. долларов США)
	По состоянию на 1 января 2009 г.	По состоянию на 1 января 2010 г.	По состоянию на 1 января 2009 г.	По состоянию на 1 января 2010 г. ...

Подобные документы

• Система регулирования рынка ценных бумаг в России и за рубежом

  Характеристика понятия, целей и задач системы управления рынком ценных бумаг. Анализ государственного регулирования и саморегулируемых организаций рынка ценных бумаг. Работа рынка ценных бумаг в США. Развитие регулирования рынка ценных бумаг в России.
  
  курсовая работа [40,6 K], добавлен 05.06.2010
  

• Ценные бумаги как инструмент фондового рынка

  Сущность, виды корпоративных и государственных ценных бумаг. Нормативно-правовая база рынка ценных бумаг Республики Беларусь. Динамика объема эмиссии акций, емкость рынка корпоративных облигаций в 2006-2010 гг. Совершенствование рынка ценных бумаг страны.
  
  курсовая работа [305,4 K], добавлен 12.10.2012
  

• Основные аспекты государственного регулирования рынка ценных бумаг в РФ

  Раскрытие экономической сущности и изучение организационной структуры рынка ценных бумаг России, его место в системе рынков. Направления государственного регулирования рынка ценных бумаг в РФ. Реформирование и перспективы развития фондового рынка РФ.
  
  курсовая работа [44,8 K], добавлен 13.06.2014
  

• Формирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации

  Понятие о рынке ценных бумаг. Место рынка ценных бумаг. Функции ценных бумаг. Составные части рынка ценных бумаг и его участники. Эволюция российского рынка ценных бумаг. Тенденции развития рынка ценных бумаг. Основные проблемы.
  
  курсовая работа [32,9 K], добавлен 05.06.2006
  

• Рынок ценных бумаг

  Экономический механизм функционирования рынка государственных и корпоративных ценных бумаг ОАО "Банк Москвы". Понятие рынка ценных бумаг, функции и виды рынка ценных бумаг. Меры по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг в РФ.
  
  курсовая работа [98,9 K], добавлен 13.06.2012
  

• Государственное регулирование РЦБ

  Сущность, структура и организация рынка ценных бумаг России. Место рынка ценных бумаг в системе рынков. Участники рынка ценных бумаг и виды профессиональной деятельности на нем. Реформирование системы государственного регулирования РЦБ России.
  
  курсовая работа [54,3 K], добавлен 02.05.2005
  

• Рынок ценных бумаг в системе рыночных отношений

  Анализ механизма работы рынка ценных бумаг в странах с развитой рыночной экономикой. Сущность, классификация и функции рынка ценных бумаг. Особенности современного этапа развития рынка ценных бумаг. Американская и германская модели фондового рынка.
  
  контрольная работа [51,7 K], добавлен 20.08.2010
  

• Рынок ценных бумаг

  Возрождение рынка ценных бумаг в РФ. Теоретические основы рынка ценных бумаг. Особенности первичного и вторичного рынка ценных бумаг. Виды ценных бумаг. Современное состояние российского рынка ценных бумаг и перспективы его развития.
  
  курсовая работа [40,2 K], добавлен 04.06.2006
  

• Способы привлечения финансовых ресурсов на рынке ценных бумаг и особенности рынка ценных бумаг в России

  Рынок ценных бумаг как механизм привлечения инвестиций. Структура фондового рынка, влияние макроэкономики. Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Инвестиционная привлекательность облигаций для потенциальных вкладчиков. Преимущества эмиссии акций.
  
  курсовая работа [119,9 K], добавлен 08.12.2013
  

• Регулирование рынка ценных бумаг

  Понятие рынка ценных бумаг: виды, составные части, общерыночные и специфические функции. Классификация рынков ценных бумаг. Спрос, предложение и уравновешивающие их цены на РЦБ. Основные принципы процесса государственного регулирования рынка ценных бумаг.
  
  контрольная работа [51,0 K], добавлен 11.01.2015
  

• Рынок ценных бумаг. Фондовый рынок Украины

  История рынка ценных бумаг, его структура, организация и функции. Технический и фундаментальный анализ фондового рынка. Спекулятивные и страховые сделки на рынке ценных бумаг. Теория рефлексивности Дж. Сороса. Регулирование рынка ценных бумаг в Украине.
  
  курсовая работа [278,2 K], добавлен 23.05.2009
  

• Состояние Российского рынка ценных бумаг

  Анализ рынка ценных бумаг, фондового рынка России и влияния финансового кризиса на экономику страны. Ключевые российские фондовые индексы, акции нефтегазовых, металлургических и электроэнергетических компаний, банков. Прогноз рынка ценных бумаг России.
  
  контрольная работа [479,4 K], добавлен 15.06.2010
  

• Рынок ценных бумаг Республики Беларусь: состояние, проблемы, пути развития

  Теоретические аспекты организации рынка ценных бумаг в республике Беларусь. Деятельность фондовой биржи как эмитента регулируемого рынка ценных бумаг. Государственное регулирование рынка ценных бумаг, лицензирование. Основные проблемы рынка ценных бумаг.
  
  дипломная работа [1022,1 K], добавлен 12.06.2010
  

• Особенности развития рынка ценных бумаг России в XX-XXI веках

  Использование ценных бумаг в СССР. Эмиссия ценных бумаг а СССР. Возрождение рынка ценных бумаг РФ в переходный период. Выпуск акций и других ценных бумаг. Мировой финансовый кризис 1997-1998 годов. Современный рынок ценных бумаг России: этапы роста.
  
  контрольная работа [33,6 K], добавлен 10.11.2008
  

• Государственное регулирование рынка ценных бумаг

  Цели, задачи, функции и структура государственного регулирования рынка ценных бумаг. Влияние Министерства финансов, Федеральной комиссии по рынкам ценных бумаг, Центрального банка Российской Федерации и антимонопольной службы на развитие фондовой биржи.
  
  контрольная работа [22,2 K], добавлен 31.07.2011
  

• Рынок ценных бумаг в Украине

  Теоретические основы функционирования рынка ценных бумаг Украины. Виды ценных бумаг, участники фондового рынка. Биржевой и организационно оформленный внебиржевой рынки ЦБ. Влияние мирового финансового кризиса на отечественный рынок ценных бумаг.
  
  курсовая работа [35,5 K], добавлен 06.07.2009
  

• Финансовый рынок, проблемы государственного регулирования

  Понятия финансового рынка и его особенности. Современное состояние и государственное регулирование валютного рынка и рынка ценных бумаг. Основные модели регулирования финансовых рынков. Проблемы государственного регулирования рынка ценных бумаг в России.
  
  курсовая работа [61,9 K], добавлен 21.05.2012
  

• Проблемы и перспективы ценообразования на рынке ценных бумаг: правовые основы, совершенствование

  Структура рынка ценных бумаг и ее роль в обеспечении справедливого ценообразования. Принципы и практика ценообразования на рынке ценных бумаг. Организационная структура системы государственного регулирования рынка ценных бумаг: субъекты, объекты, задачи.
  
  дипломная работа [68,8 K], добавлен 01.06.2010
  

• Профессиональные участники рынка ценных бумаг

  Понятие, классификация и обязанности профессиональных участников рынка ценных бумаг. Виды лицензирования деятельности участников рынка ценных бумаг, порядок приостановления и прекращения лицензии. Анализ инвестиционных характеристик ценных бумаг.
  
  контрольная работа [22,0 K], добавлен 08.06.2010
  

• Рынок ценных бумаг

  Понятие, структура и функции рынка ценных бумаг. Субъекты рынка ценных бумаг. Проблемы и пути совершенствования рынка ценных бумаг. Функция страхования ценовых и финансовых рисков. Определение налогового потенциала по налогу на прибыль организации.
  
  курсовая работа [108,5 K], добавлен 24.09.2013
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам