Анализ современного состояния финансового рынка Казахстан

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Актуальность данной работы заключается в том, что в настоящий момент важной задачей является формирование устойчивой финансовой системы в условиях рыночной экономики и выход на мировой рынок, а также развитие и совершенствование финансового сектора Республики Казахстан. Стратегическим шагом в этом направлении явилось поэтапное реформирование финансового сектора республики. Как известно, состояние развития финансового сектора оказывает значительное влияние на уровень экономического роста страны. Одним из долгосрочных приоритетов Стратегии развития Казахстана до 2030 года является экономический рост, базирующийся на развитой рыночной экономике с высоким уровнем иностранных инвестиций.

Степень разработанности темы исследования - к настоящему моменту структурная реформа осуществлена во всех сегментах финансового сектора. Банковская система Казахстана отвечает основным международным стандартам банковской деятельности, в стране функционируют финансовые рынки с развитой инфраструктурой. Пенсионная и платежная системы страны являются наиболее продвинутыми в постсоветском пространстве. В финансовую систему внедряются передовые информационные технологии.

Финансы - это совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляется формирование и использование общегосударственных фондов денежных средств для осуществления экономических, социальных и политических задач.

Финансовые рынки и его профессиональные участники выполняют функции перелива временно свободных денежных средств и капитала, привлеченных средств внутренних и внешних инвесторов в приоритетные и высокодоходные отрасли экономики, способствуют интеграции государства в международные сообщество.

Цель данного исследования является изучение и анализ современного состояния финансового рынка Казахстана, определение значимости его для экономики государства и выявление основных проблем и перспектив развития.

Для достижения цели курсовой работы были решены следующие задачи:

- рассмотрение структуры и функций финансового рынка;

-выявление основных направлений совершенствования финансового сектора докризисный период;

-выявление основных направлений совершенствования развития финансового рынка на современном этапе;

-выявление основных проблем финансового сектора Казахстана и определение путей их решения;

-рассмотрение новых видов финансовых инструментов на финансовом рынке;

- стабилизация финансового рынка в условиях экономического кризиса.

Объектом исследования является, выступают инструменты финансового рынка, к которым на современном этапе возрос интерес, так как именно выбор правильных финансовых инструментов развивает и укрепляет финансовый сектор государства. А развитие финансового сектора поддерживает устойчивый рост казахстанской экономики, что позволяет Казахстану претендовать на достойное место среди развитых стран в мировой экономике.

Предметом исследования - финансового рынка Республики Казахстан.

В процессе курсового исследования использовались нормативные и законодательные акты Республики Казахстан и отчетные данные Агентства по регулированию и надзору финансового рынка, а также учебники, учебные пособия, статьи периодических изданий ведущих казахстанских и российских авторов, затронувших вопросы, связанные с функционированием и развитием финансового рынка.

Методологической и теоретической основой исследования послужили монографии и статьи ведущих отечественных и зарубежных учёных экономистов в области проблемного финансового сектора.

Методы исследования

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников.

Во введении раскрыты актуальность, цель, задачи, объект, предмет, методы исследования, научная новизна и структура работы.

В первой главе рассматривается экономическую сущность и функции финансового рынка.

Во второй главе отображается анализ развития финансового рынка Казахстана.

Третья глава показывает современное состояние финансового рынка и проблемы его стабилизации.

Результаты исследования обобщены в заключении.



1. Теоретические основы финансового рынка и его структура

1.1 Экономическая сущность и функции финансового рынка

Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием финансовых рынков и деятельностью финансовых институтов. Если задачей финансовых институтов является обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от собственников к заёмщикам, то задача финансовых рынков состоит в организации торговли финансовыми активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Финансовые отношения являются основой развития экономики любой страны. Кругооборот и перераспределение финансовых ресурсов образует финансовую сферу их обращения, представляющую собой финансовый рынок. В условиях рыночной экономики финансовый рынок является составной частью рыночных отношений страны в целом. Понятие "финансовый рынок" трактуется по-разному, что обусловлено сложившейся мировой практикой и спецификой развития экономики каждого государства.

Он представляет собой организованную систему торговли финансовыми инструментами денежного, депозитного, кредитного, валютного, фондового, страхового, пенсионного рынков. Здесь основную роль играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заёмщикам, где товаром выступают платежные инструменты и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый предназначен для установления непосредственных связей между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Таким образом, финансовый рынок - это система механизмов перераспределения капитала между кредиторами и заёмщиками при помощи посредников в рамках формирования спроса и предложения на капитал. На практике он представляет собой совокупность финансово-кредитных институтов, направляющих поток денежных средств то собственников к заёмщикам и обратно. Финансовый рынок представляет собой совокупность всех денежных ресурсов страны, причём находящихся в постоянном движении, повергающихся влиянию спроса и предложения на эти ресурсы со стороны различных субъектов экономики. Однако денежные ресурсы и хозяйствующие субъекты - это ещё не финансовый рынок. Он возникает непосредственно тогда, когда появляются отношения между денежными ресурсами и хозяйствующими субъектами. Следовательно, финансовый рынок - это, прежде всего денежные отношения по поводу передвижения и перераспределения свободных денежных капиталов и сбережений между различными субъектами экономики путём совершения сделок.

Финансовый рынок - это особая форма денежных операций, где объектом купли - продажи выступают свободные денежные средства субъектов хозяйствования, государства и населения. Причем предоставление этих средств производится на основе выпуска и обращения различных видов ценных бумаг.

Функциональное назначение финансового рынка - осуществление аккумуляции и перераспределения денежных средств в целях обеспечения необходимыми финансовыми ресурсами субъектов хозяйствования и государственных органов. Формирование и функционирование финансового рынка обусловлено следующими экономическими, правовыми и организационными факторами. [1]

Основные участники финансовых рынков:

-Инвесторы, в роли которых могут выступать государство, юридические и физические лица, располагающие свободными финансовыми ресурсами, направляемыми на соответствующие рынки в целях последующего извлечения прибыли;

-Распорядители, в роли которых могут выступать специализированные финансовые структуры (банки, страховые компании, посредники на фондовом рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов инвесторов и обеспечивающие их распределение среди пользователей за соответствующую плату, часть из которых составляет их собственное комиссионное вознаграждение:

-Пользователи - государство, юридические, физические лица, приобретающие на различных основаниях необходимые им финансовые ресурсы, на соответствующем финансовом рынке и оплачивающие право на их использование.

Макроэкономические задачи финансовых рынков:

-обеспечение оперативного распределения финансовых ресурсов, дополняющего процесс бюджетного распределения;

-мобилизация временно свободных денежных средств государства, юридических и физических лиц, с последующим их использованием в интересах, как непосредственных участников соответствующего рынка, так и экономической системы общества в целом;

-обеспечение децентрализованного регулирования экономики на отраслевом и территориальном уровнях.

Состав финансовых рынков:

-рынок ссудных капиталов,

-фондовый рынок,

-страховой рынок.

Основные признаки современных финансовых рынков:

-в абсолютном большинстве экономически развитые государства обеспечивают перераспределение основной части финансовых ресурсов общества;

-характеризуются исключительно жестким уровнем конкуренции между распорядителями, определяющий их преобразование из "рынка продавца" в "рынок покупателя";

-централизованно регулируются и контролируются государством в лице уполномоченных им спецальных финансовых органов;

-усиление процесса интеграции (в отдельных случаях - прямого сращивания) между отдельными рынками.

Другие особенности финансовых рынков в условиях перехода к рыночной экономике:

-находятся в стадии формирования, что определяет несовершенство действующего законодательства и недостаточную эффективность регулирования со стороны государства;

-отсутствие полноценной конкуренции между распорядителями финансовых ресурсов и как результат - сохранение за всеми рынками статуса "рынка продавца", с вытекающими негативными последствиями для инвесторов и пользователей;

-диспропорции на каждом из финансовых рынков, в части как их общей структуры, так и по составляющим элементам;

-информационная "непрозрачность" финансовых рынков, в части как совершаемых на них операций, так и характеристик участников;

-дефицит профессионально подготовленных кадров для всех типов финансовых организаций (особенно на фондовом рынке и рынке ссудных капиталов).

Экономические факторы - наличие в экономике реальных собственников, обладающих реальной самостоятельностью, которые способны заключать сделки, предлагая спрос на денежные средства, а также инвестировать их (это реальный спрос на денежные средства). Правовые основы - соответствующие юридические документы, регламентирующие деятельность рыночных структур. Организационные основы - воплощаются через формы организации рыночных операций (фондовые биржи и межбанковские объединения). На фондовых биржах и межбанковских объединениях наряду со сберегателями, эмитентами и инвесторами функционируют посредники: брокеры и дилеры. Брокеры осуществляют число посреднические операции. Дилеры выполняют посреднические операции и самостоятельно принимают участие в купле - продаже ценных бумаг.

Основными функциями финансового рынка являются:

-регулятивная, с помощью, которой осуществляется регулирование рынка, как со стороны государственных органов управления, так и со стороны саморегулируемых организаций;

-информационная, подразумевающая обеспечение равного и полноценного доступа к информации всех участников финансового рынка;

-распределительная - обращение инструментов финансового рынка обеспечивает перелив денежных средств из одной отрасли экономики в другую, от одного участника рынка к другому, из одной сферы обращения в другую, тем самым, способствуя распределению финансовых ресурсов;

- коммерческая, предполагающая то, что операции, осуществляемые на финансовом рынке, так или иначе, приносят доход всем участникам сделки;

-ценообразующая - цена на финансовые инструменты формируется на рынке под воздействием спроса и предложения, в условиях свободной конкуренции.

В системе стратегического финансирования крупных хозяйствующих субъектов, в особенности субъектов, являющихся системообразующими для экономики мирового, национального и регионального масштабов, рынки капитала, безусловно, занимают доминирующее место. Деятельность большинства компаний, в особенности крупных, тесным образом связана с финансовыми рынками, каждый из которых представляет собой организованную или не формальную систему торговли финансовыми активами и инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами и их эквивалентами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заёмщикам. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. [2]

Рыночная экономика - наиболее эффективная форма организации производства. Это доказано всем опытом развития большинства стран мира. Для Республики Казахстан новые методы хозяйствования означали переход к свободному рынку, который требует использования потенциальных возможностей финансового рынка, прежде всего, для обеспечения всестороннего роста страны. В этом смысле финансовый рынок, развивающийся на базе научно-технического прогресса, передовых форм организации общественного производства с их просторами для личной инициативы и конкуренции, в состоянии обеспечить все отрасли экономики ресурсами для эффективного экономического роста и достижения необходимого уровня благосостояния всего общества.

Финансовый рынок способствует развитию экономики, осуществлению материально - финансовой сбалансированности по общему объему и по структуре общественного производства. С его помощью развиваются предприятия и отрасли, которые обеспечивают инвесторам максимальную прибыль на вложенный капитал. Способствует реальному осуществлению научно-технического прогресса. Финансовый рынок позволяет цивилизованным образом покрыть дефицит государственного бюджета, для чего государство выпускает ценные бумаги и продает их.

1.2 Структура финансовых рынков

Каждой стране характерна своя структура финансового рынка, наиболее полно отражающая его содержание и особенности. В зависимости от целей анализа и от особенностей развития отдельных сегментов финансового рынка в тех или иных странах существуют разные подходы к классификации финансовых рынков. В структуре финансового рынка, характерной для Казахстана, особый акцент делается на следующие составляющие:

1. Рынок находящихся в обращении наличных денег и выполняющих аналогичные функции краткосрочных платежных средств. Известно, что денежный рынок находится под воздействием инфляции и, если последняя не выходит за определённые границы, может играть положительную роль. Так, если ВНП ежегодно растёт на 5%, а количество денег в обращении увеличивается на 6-7%, то это облегчает реализацию возросшего ВНП и способствует позитивным процессам в экономике. Если же при ежегодном росте ВНП на те же 5% количество денег в обращении увеличивается на 10% и более, то происходит галопирующая инфляция, разрушающая нормальный экономический процесс. финансовый казахстан рынок

2. Рынок ссудного капитала, то есть кратко- и долгосрочных банковских кредитов. До настоящего времени дешевый краткосрочный кредит в Казахстане отсутствовал. Функционирующие в стране коммерческие банки предоставляют его только под надёжное обеспечение и высокие проценты. Долгосрочный кредит, необходимый для модернизации и создания основных фондов, можно получить только по плавающей процентной ставке.

3. Рынок ценных бумаг на протяжении многих лет вообще отсутствовал в Казахстане и его развитие, начавшееся в начале 90-х годов, требует определённого времени, поскольку напрямую связано с преобразованием отношений собственности и с изменением всего характера финансовой политики государства. В настоящее время государство для покрытия бюджетного дефицита всё чаще прибегает не к эмиссиям денежных знаков, а к выпуску государственных ценных бумаг. [3]

Согласно установленному в РК порядку предоставления финансовой отчётности органами государственного регулирования, структуру финансового рынка можно представить следующим образом: денежный рынок, депозитный рынок, кредитный рынок, валютный рынок, рынок ценных бумаг, пенсионный рынок, страховой рынок.

Денежный рынок. Так как основой финансов, так или иначе, выступают денежные средства, денежный рынок приобретает первоочередное значение. Деньги в различных формах своего существования обслуживают весь кругооборот совершаемых на рынке операций и являются изначальной субстанцией любого финансового рынка.

На территории Республики Казахстан в обращении применяются следующие операции с финансовыми инструментами денежного рынка: передача наличных денег, выдача чеков, выдача векселей или передача по индоссаменту, использование платёжных карточек, обращение долговых расписок.

Платежи с использованием наличных денег производятся путём передачи их в виде банкнот или монет, являющихся законным платёжным средством. Данный вид платежа заключается в физической передаче банкнот или монет лицом, осуществляющим его, лицу, перед которым плательщик имеет обязательства. Платёж наличными может производиться лицу, перед которым исполняется денежное обязательство непосредственно либо через посредника.

Основные функции денежного рынка:

платёжная функция - рынок способствует осуществлению различного рода расчётов между его участниками в процессе осуществления операций;

обеспечение коммерческого кредитования - отсрочка платежа, оформленная денежным обязательством, то есть векселем, позволяет осуществлять коммерческое кредитование хозяйствующих субъектов;

учётная функция и др.

В настоящее время основной оборот денежных средств приходится на безналичное обращение, заменившее большую часть наличного оборота. Оно осуществляется через коммерческие банки, которые в свою очередь взимают плату за предоставленные услуги. Именно здесь и возникает рынок безналичных расчётов. Обращение денег при этом производится посредством платёжных документов, таких как платёжные поручения, платёжные требования-поручения, аккредитивы, иные, установленные законодательными актами РК.

Безналичные платежи осуществляются путём выдачи или предъявления платёжного документа, содержащего денежное обязательство либо указание о выплате денег; передачи платёжного документа или электронного сообщения, содержащего указание о выплате денег.

Депозитный рынок. Как хозяйствующий субъект любой финансовый институт для осуществления своей уставной деятельности нуждается в финансовых ресурсах, то есть в источниках денежных средств, необходимых для покупки зданий, сооружений, техники, выплат заработной платы и т.д. Подобные затраты могут финансироваться как за счёт собственных средств, так и за счёт заёмных и привлечённых, основную массу которых составляют различного рода вклады физических и юридических лиц или депозиты.

В настоящее время депозитные операции приобрели различные виды и формы и значительно дифференцированы по странам. Однако для каждого финансового института остаётся приоритетной задача привлечения вкладчиков и расширения депозитной базы как основного источника кредитных ресурсов. Деньги, выполняя функцию накопления, трансформируются в депозиты, которые, по сути, не что иное, как накопленные сбережения населения, хозяйствующих субъектов и т.д. под депозитами понимаются все вклады клиентов. Источники средств, помещаемые на них, весьма разнообразны. Это средства на сетах корпоративных клиентов, государственных учреждений и предприятий, заработной платы рабочих и служащих, которые временно не используются. [4]

Сегодня коммерческие банки предоставляют различные виды депозитов. В банковской практике Казахстана присутствуют следующие их типы:

1. Депозиты до востребования или чековые депозиты дают право на выписывание вкладчиком чека, подлежащего обязательному погашению. Удобство этого вида объясняется безопасностью чеков и простотой совершения платежей путём его выписывания, а также тем, что он даёт возможность изымать наличные деньги по первому требованию. Чековые депозиты требуют осуществления дорогостоящих учётных операций и проводок, поэтому большинство банков устанавливают определённую плату за эти услуги.

2.Разновидностью депозита до востребования является контокоррент - единый счёт, на котором учитываются все операции банка с клиентом и отражаются как ссуды банка и все платежи со счёта по поручению клиента, так и все средства, поступающие на счёт в виде переводов, вкладов и т.д.

3.Другой вид депозита до востребования - текущий счёт с овердрафтом, по которому на основании соглашения между клиентом и банком допускается в определённом размере превышение суммы списания по счёту над величиной остатка средств, что также означает заимствование кредита. При овердрафте в отличие от контокоррента кредит заимствование носит случайный характер. Текущий счёт с овердрафтом открывается в целях покрытия временных издержек для физических и юридических лиц. К депозитам до востребования относятся: средства на банковских счетах юридических лиц, в том числе средства государственного бюджета республиканского и местного значения; средства в расчётах; средства банков на корреспондентских счетах в других банках.

4. Сберегательные вклады. Они распространены в операциях с населением и предназначены для ликвидного вложения небольшого сбережения. К основным типам сберегательных депозитов, предлагаемых в настоящее время казахстанскими банками, относятся счета на сберегательных книжках, счета с выпиской состояния сберегательного вклада, а также депозитные счета.

Счета на сберегательных книжках - не чековые депозиты, приносящие процент, которые можно изымать немедленно. Их особенности: сберегательный вклад с книжкой не имеет фиксированного срока; верхний предел по таким счетам, как правило, может быть ограничен; для внесения или снятия денег со счёта владелец вклада обязан представить сберегательную книжку, в которую должны быть занесены все детали произведённой операции.

Счета с выпиской состояния сберегательного вклада аналогичны счетам на сберегательных книжках. Особенностью их является то, что сберегательная книжка по ним не ведётся, а для произведения записей вместо них используются периодические выписки о состоянии счёта. Эта процедура освобождает вкладчиков от лишних хлопот, посещений банка и позволяет поддерживать с ним отношения через почту.

На казахстанском депозитном рынке предлагаются следующие виды сберегательных депозитов:

срочные сберегательные вклады, по ним установлен либо фиксированный срок, либо срок, в течение которого вклад не может быть изъят, и по ним начисляется наибольший процент по сравнению с другими сберегательными вкладами;

срочные с дополнительными взносами, по которым допускается производить дополнительные взносы в течение срока хранения вклада, увеличивая тем самым его размер;

сберегательный вклад с дополнительными взносами. На этот счёт периодически регулярно вносится определённая договором сумма и проценты с суммы выплачиваются к определённому моменту;

текущие сберегательные вклады. Они допускают свободное поступление и изъятие средств. Они, как правило, беспроцентные и используются для выплаты пенсий, пособий, стипендий, материальной помощи;

выигрышные, денежно-вещевые выигрышные. Основной формой вознаграждения по ним являются призы в денежно-товарном выражении от регулярно проводимой лотереи;

молодёжно-премиальные.

Срочные вклады - это депозиты с фиксированной датой, преждевременное закрытие их ведёт к штрафу, а вознаграждение по ним начисляется в зависимости от срока и величины вклада. Срок вклада может иметь предел: от одного месяца до пяти лет, иногда и больше. Банки заинтересованы в привлечении таких средств, поскольку сумма их устойчива, и они могут быть использованы для долгосрочных операций. Для вкладчика же смысл долгосрочного вложения денег заключается в получении более высоких процентов. Название "срочные депозиты" свидетельствует о том, что они имеют строго установленный срок погашения. [5]

Существует два основных вида срочных вкладов: без изъятия; с предварительным уведомлением об изъятии.

Срочные вклады без изъятия вносятся на более длительные сроки, не менее 1 месяца. Вкладчики получают более высокие проценты, чем по другим видам депозитов. Вклады возвращаются владельцу в заранее установленный оговоренный в договоре день. Банк имеет право полностью распоряжаться вкладами по своему усмотрению в течение оговоренного срока.

Для изъятия средств со срочного вклада с предварительным уведомлением требуется поступление в банк специального заявления вкладчика, срок подачи которого заранее оговаривается договором. В соответствии с эти сроком устанавливаются процентные ставки.

Депозитный сертификат представляет собой письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении срока суммы вклада и процентов по нему. Он является видом доходной ценной бумаги, поэтому не может служить расчётным или платёжным средством за проданные товары или оказанные услуги. При наступлении срока возврата сертификата банк осуществляет платёж его предъявителю на основании заявления владельца с указанием счёта, на который должны быть зачислены средства.

Увеличение масштабов накопления денежного капитала обуславливает развитие кредитного рынка. Кредитный рынок - это механизм, с помощью которого устанавливаются взаимоотношения между хозяйствующими субъектами и населением, нуждающимся в финансовых средствах, а также между хозяйствующими субъектами и населением, которые их могут представить на определённых условиях. Через кредитный рынок осуществляется накопление, распределение и перераспределение заёмного капитала между сферами экономики в процессе воспроизводства, когда высвобождается капитал. Он направляется туда в виде ссудного капитала через рынок, а затем вновь возвращается к кредитору.

Важная роль его как составляющего финансового рынка заключается в объединении мелких, разрозненных денежных средств, что позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала. Денежный капитал накапливается, в основном, в виде в виде денежного ссудного капитала, в связи с чем это накопление важно не само по себе как обособленный процесс, а прежде всего с точки зрения его воздействия на весь ход воспроизводства. [6]

По назначению (направлению) различают кредит: потребительский, промышленный, торговый, сельскохозяйственный, инвестиционный и бюджетный.

В зависимости от сферы функционирования банковские кредиты, предоставляемые хозяйствующим субъектам всех отраслей экономики, могут быть двух видов:

- ссуды, участвующие в расширенном воспроизводстве основных фондов;

- кредиты, участвующие в организации оборотных фондов, то есть направляемые в сферу производства и сферу обращения.

По срокам пользования кредиты бывают до востребования и срочные.

Срочные, в свою очередь, подразделяются на: краткосрочные (до 1 года); среднесрочные (от 1 до 3 лет); долгосрочные (свыше 3 лет).

До востребования погашаются заёмщиками по требованию кредитора в течение периода возврата или определенного по кредитному договору срока или же по собственному желанию в любое время.

По размерам кредиты делятся на крупные, средние, мелкие. Каждый банк, исходя из объёма своих кредитных вложений, самостоятельно определяет их.

По обеспечению различают кредиты необеспеченные (бланковые) и обеспеченные. Последние обеспечиваются: залогом, банковской гарантией, страхованием.

По способу выдачи банковские ссуды можно разграничить на компенсационные и платёжные. В первом случае кредит направляется на расчётный счёт заёмщика для возмещения последнему его собственных средств, вложенных в товарно-материальные ценности, либо в затраты. Во втором - банковская ссуда направляется непосредственно на оплату расчётно-денежных документов, предъявленных заёмщику к оплате по кредитуемым мероприятиям.

По методам погашения различают банковские ссуды, погашаемые в рассрочку, и ссуды, погашаемые единовременно (на определённую дату, указанную в договоре).

Основными кредиторами на рынке выступают коммерческие банки. Как известно, коммерческие могут быть универсальными и специализированными. В настоящее время в отечественной практике наблюдается преимущество универсальных банков. В качестве регулирующего органа выступают Национальный банк РК и Агентство РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций. Кредиты могут предоставляться не только коммерческими банками, но и ломбардами, кредитными товариществами и др. они предоставляют ссуды на значительно короткие сроки и в небольших суммах под залог ювелирных изделий, автотранспорта и др.

Наиболее развитым в Казахстане на сегодня можно назвать рынок потребительских кредитов, получаемых населением для приобретения товаров народного потребления. В связи с расширением строительства в стране повысилась потребность в кредитах на строительство. Рынок ипотечных кредитов набирает большие темпы, это связано с потребностью населения в обеспечении жильём. [7]

Валютный рынок является наиболее значимой частью финансового рынка. Это механизм, с помощью которого устанавливаются правовые и экономические взаимоотношения между потребителями и продавцами валют.

Валюта - любые платёжные документы либо денежные обязательства, выраженные в той или иной национальной денежной единице и используемые в международных расчётах. Она бывает иностранной - в виде банкнот, казначейских билетов, монет, находящихся в обращении и являющихся законными платёжными средствами в соответствующих иностранных государствах.

Валютный обмен - это обмен валюты одной страны на валюту другой. Основные участники валютного рынка - банки, экспортеры, транснациональные компании, инвесторы, предприятия и частные лица.

По статусу валюта классифицируется так: национальная валюта - денежная единица данного государства; иностранная - денежная единица иностранного государства; резервная - национальная валюта какого-либо государства, имеющего статус международного платёжного резервного средства.

По режиму валютного курса валюта классифицируется: фиксированный курс через его валютный паритет, плавающий курс, твёрдая или мягкая валюта.

Фиксированный - отражает официально установленное соотношение национальных валют разных стран. Что касается плавающего курса, то он формируется в ходе торгов на валютных биржах и отражает спрос и предложение на данную валюту.

Валютные операции - это операции с котирующимися на денежных рынках иностранными валютами и платёжными документами, выписанными в иностранной валюте. На территории РК валютные операции могут осуществляться как резидентами, так и нерезидентами через уполномоченные банки и небанковские финансовые организации, а также их обменные пункты. Покупка, продажа и обмен иностранной валюты минуя вышеуказанные учреждения в РК запрещаются.

Валютные операции согласно Закону РК "О валютном регулировании" подразделяются на две категории: текущие операции и операции, связанные с движением капитала.

К текущим относятся:

- переводы для осуществления расчётов по экспортно-импортным сделкам, предусматривающим отсрочку платежа либо авансовый платёж за товары и услуги на срок не более 180 дней;

- предоставление и получение кредитов на срок не более 180 дней;

- перевод и получение дивидендов, вознаграждения и иных доходов по вкладам, инвестициям, заёмным и иным операциям;

- переводы неторгового характера, включая гранты, переводы сумм наследства, заработной платы, пенсий, алиментов и другие.

К операциям, связанным с движением капитала относятся:

- осуществление инвестиций;

- переводы для осуществления расчётов по сделкам, предусматривающим полную передачу исключительного права на объекты интеллектуальной собственности;

- переводы в оплату имущественных прав на недвижимость, за исключением имущества, приравненного к недвижимым вещам;

- предоставление и получение кредитов на срок более 180 дней;

- передача в доверительное управление валютных ценностей.

Большинство валютных операций осуществляется в рамках сделок, которые дифференцируются на следующие типы:

В зависимости от срока осуществления сделки: срочные и кассовые.

Срочные (сделки форвард) - это сделки, время заключения и момент осуществления которых непосредственно не совпадают. То есть условия и цена осуществления оговариваются сегодня, а сама сделка непосредственно осуществляется через определенный период времени в будущем. Форвардная сделка предполагает покупку или продажу заранее оговоренного количества валюты по заранее оговоренной цене через определённый срок.

Кассовые - сделки, с момента заключения которых до момента непосредственного осуществления проходит не боле 3-х рабочих дней. К ним относят сделки "спот". Сделка "спот" - соглашение обменять оговоренное количество валюты по определённому курсу, реализуемое не позднее 2-х рабочих дней с момента его заключения. Сделка "своп" является обменной операцией, представляющей собой сочетание приобретения валюты на условиях "спот" и её одновременной продажи на условиях "форвард".

Арбитражные сделки - это операции, при которых участники используют разницу в валютных курсах на различных валютных рынках с целью получения прибыли. Арбитражные сделки подразделяются на валютные арбитражи в пространстве и во времени, простой и сложный, процентный.

Контроль за совершением валютных операций в Казахстане в части ограничений, а также мер по выявлению, предупреждению и пресечению этого порядка осуществляют уполномоченные государственные органы - Национальный банк РК, Минфин РК, Агентство РК по регулированию, а надзору финансового рынка и финансовых организаций, органы валютного контроля.

Участниками валютного рынка выступают центральные и коммерческие банки, валютные биржи, брокерские агентства, международные корпорации.

Основные участники валютного рынка - это коммерческие банки, которые не только диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов, но и осуществляют валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки в качестве экспортеров и импортеров. Валютные сделки по экспорту и импорту товаров и услуг каждой страны составляют основу определения стоимости национальной валюты. [9]

Структура казахстанского страхового рынка представлена его участниками и отраслями страхования. Деятельность участников данного рынка регулируется нормативно-правовыми актами, которые основываются на Конституции РК, Гражданском кодексе РК, на Законе "О страховой деятельности" и иных нормативно-правовых актах РК. Страхователь - лицо, заключившее договор страхования со страховщиком. Страхователями могут быть юридические и физические лица, некоммерческие государственные и общественные организации, малый и средний бизнес, крупные производственные предприятия, финансовые институты и т.д.

Активными участниками развитого страхового рынка выступают страховые агенты и брокеры. Страховой агент - это физическое лил юридическое лицо, осуществляющее посредническую деятельность по заключению договоров страхования от имени и по поручению страховой организации в соответствии с предоставленными полномочиями. Страховой брокер - это юридическое лицо, осуществляющее консультационную деятельность по вопросам страхования и перестрахования и посредническую деятельность по заключению договоров страхования от своего имени и по поручению страхователя. Впервые в законодательной практике Казахстана введено понятие актуарной деятельности. Актуарий - это физическое лицо, осуществляющее деятельность, связанную с экономически - математическими расчётами размеров обязательств по договорам страхования и перестрахования в целях обеспечения необходимого уровня платёжеспособности и финансовой устойчивости страховой организаций.

Финансовый рынок Казахстана имеет присущую для казахстанской экономики структуру, которая наиболее полно отражает его особенности и содержание. Именно это помогает рынку динамично развиваться и улучшать экономику страны. Пенсионный рынок является одним из наиболее динамично развивающихся секторов казахстанского рынка. Некоторые же сегменты финансового рынка Казахстана еще незначительно развиты, например, рынок ценных бумаг на протяжении многих лет вообще отсутствовал в Казахстане и его развитие, начавшееся в начале 90-х годов, требует определенного времени, поскольку напрямую связано с преобразованием отношений собственности и с изменением всего характера финансовой политики государства.

1.3 Особенности финансового рынка Казахстана

Одними из важных задач государственного регулирования финансового рынка являются обеспечение надлежащего уровня защиты интересов потребителей финансовых услуг, а также создание необходимых условий для устойчивости и стабильности финансового сектора.

Как известно, финансовый сектор республики является одним из наиболее динамично развивающихся отраслей экономики. Механизмы отечественной финансовой системы, оказывая технологически современные посреднические услуги, непосредственно способствуют качественному и количественному росту экономики.

В результате предпринятых совместных мер со стороны надзорных органов по реформированию банковского сектора, отмечается определенный прогресс в развитии корпоративного управления и системы внутреннего контроля банка. [10]

Вот уже несколько лет сохраняется устойчивая тенденция роста основных показателей банковского сектора. Получили и успешно развиваются все три уровня кредитования, совершенствуется институт государственного регулирования банковской! деятельности и система за-' щиты потребителей, все больше субъектов малого и среднего бизнеса и населения получают доступ к банковским услугам.

За последние годы государство создало все условия для эффективной деятельности банков, что позволило существенно увеличить собственные активы, расширить клиентскую базу и сферу своей деятельности.

По состоянию на 1 сентября 2015 года банковский сектор республики представлен 33 банками второго уровня, из которых 14 банков с иностранным участием (включая 10 дочерних банков -нерезидентов Республики Казахстан).

Совокупные активы банков по состоянию на 1 сентября 2015 года составили 11 550,9 млрд. тенге.

На 1 сентября 2015 года совокупный расчетный собственный капитал банковского сектора составил 1 614,9 млрд. тенге, увеличившись за август 2015 года на 19,8 млрд. тенге или на 1,24%. Увеличение с начала текущего года составило 38,2% (на 446,3 млрд. тенге). В структуре кредитного портфеля банков по состоянию на 1 сентября 2015 года доля стандартных кредитов составила 42,0%, сомнительных - 56,8%, безнадежных = 1,2%. По состоянию на 1 мая 2015 года доля стандартных кредитов составляла 46,7%, сомнительных -51,9%, безнадежных -1,4%.

Несмотря на достигнутые результаты, отечественный финансовый рынок характеризуется высокой степенью чувствительности и эластичности на изменение как внешней, так и внутренней среды. Быстрые темпы развития отечественного финансового рынка, появление новых продуктов, развитие финансовых групп, как показатель степени интегрированности финансового рынка, принесли не только новые возможности развития бизнеса, но и возросшие риски. Принимая это во внимание, в прошедшем и текущем году Агентство предприняло ряд мер по минимизации рисков банковского сектора, связанных с внешними заимствованиями, ипотечным и потребительским кредитованием. [11]

Оправданность и своевременность данных мер получили свое подтверждение в результате воздействия колебаний на международных рынках капитала на состояние банковского сектора Казахстана.

В целях минимизации рисков банковского сектора, а также приближения регулирования банковского сектора Казахстана к международным стандартам, проводится работа по осуществлению перехода банковской системы Казахстана на новое соглашение адекватности капитала Базельского комитета по Банковскому надзору International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards (Базель II). До конца года будет разработан план перехода на Базель II, и предложен нашим банкам на рассмотрение.

Устойчивый рост экономики республики в последние годы и принятые государством меры по реформированию национальной страховой индустрии способствовали ускоренному развитию этой отрасли.

Анализ итогов развития страхования свидетельствует о том, что данный сектор экономики развивается достаточно высокими темпами.

На 1 сентября 2015 года на финансовом рынке республики, в соответствии с выданными Агентством лицензиями действует 41 страховая (перестраховочная) организация, при этом лицензии на осуществление деятельности по страхованию жизни имеют 6 организаций, по обязательному страхованию ГПО владельцев транспортных средств - 30 организаций. Также на рынке страховых услуг осуществляют деятельность 14 страховых брокеров и 39 актуариев. [14]

За восемь месяцев 2015 года совокупные активы страховых организаций увеличились на 61,3%, составив на 1 сентября 2015 года 179,3 млрд. тенге. Совокупный собственный капитал увеличился на 70,0% и составил 107,7 млрд. тенге. Сумма страховых резервов составила 93,3 млрд. тенге.

В определенной степени возросло доверие населения к страховому сектору, ведется работа по повышению уровня защиты законных интересов страхователей. В целях совершенствования системы обязательного страхования и повышения его эффективности в первом полугодии текущего года был принят законодательный акт, которым внесены поправки в условия проведения таких важных и социально значимых видов обязательного страхования, как обязательное страхование ответственности автовладельцев и работодателей. Кроме того, внедрен институт страхового омбудсмана для защиты прав потребителей страховых услуг. Данные поправки позволят повысить уровень страховой защиты участников дорожного движения и работающего населения страны.

На сегодняшний день казахстанский рынок ценных бумаг уже обеспечивает наличие полноценного механизма для удовлетворения взаимных интересов инвесторов и эмитентов (данная оценка находит подтверждение в результатах обзора международными экспертами стран Центральной, Восточной Европы и СНГ). И хотя потенциал рынка ценных бумаг реализован далеко не в полном объеме, его позитивные достижения и тенденции развития налицо.

На рынке корпоративных ценных бумаг количество акционерных обществ с действующими выпусками на 1 сентября 2015 года составило 2 196 обществ. Также на рынке действуют 99 брокеров-дилеров, 17 регистраторов, банков-кастодианов, 11 организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами (ООИУПА), 54 управляющих инвестиционным портфелем и 2 трансфер-агента.

За прошедший год был осуществлен пересмотр и совершенствование правовой основы фондового рынка и его регулирования, В целях поэтапного внедрения комплекса мероприятий дальнейшего совершенствования системы и методов защиты прав и интересов инвесторов, а также перехода на международные стандарты раскрытия информации на рынке ценных бумаг, которые осуществляются на базе адаптации норм директив Европейского союза по раскрытию информации принят Закон Республики Казахстан "О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросу защиты прав инвесторов", В целях повышения инвестиционной грамотности населения приняты Программа повышения инвестиционной культуры и финансовой грамотности на 2015-2017 годы и План мероприятий по развитию фондового рынка и повышения инвестиционной активности населения на фондовом рынке.

Однако, для дальнейшего развития фондового рынка Казахстана имеются определенные проблемы и сложности. Текущее состояние фондового рынка Казахстана характеризуется в целом низкой ликвидностью вторичного рынка. Контрольные пакеты акций находятся в руках стратегических инвесторов, которые в основном не заинтересованы в продаже акций миноритарным акционерам.

Таким образом, в целях активизации развития фондового рынка страны необходимо принять комплекс эффективных и действенных мер.

Активизация выхода эмитентов на фондовый рынок является одним из факторов повышения ликвидности отечественного рынка ценных бумаг, что возможно посредством проведения определенной информационно-разъяснительной работы с акционерными обществами, а также дальнейшего размещения пакетов ценных бумаг, принадлежащих государству, среди широкого круга инвесторов.

Кроме того, будет проводиться дальнейшая работа по полноценному развитию Регионального финансового центра города Алматы.

С учетом реализации мероприятий по модернизации экономики с использованием 30-ти корпоративных лидеров страны необходимо предусмотреть внедрение требования по их обязательному функционированию в форме at. пионерных обществ, а размещению ценных бумаг корпоративных лидеров на организованном фондовой рынке Республики Казахстан с возможным создание специального индекса для указанных компаний на торговой площадке. [16]

Немаловажной мерой) развитии инфраструктуры рынка ценных бумаг будет осуществляться создание единой базы учета прав на ценные бумаги, а также учета перехода прав собственности по ним, в результате чего будет установлен порядок учета ценных бумаг в системе ведения ценных бумаг аналогичной порядку, установленному дм системы учета номинальной держания, что в свою очередь позволит решить проблему! "карманными" регистратор! ми и будет способствовав повышению уровня прозрачности структуры собственников ценных бумаг, защиту прав инвесторов.

Распространение электронного документооборота необходимость вовлечена населения регионов в деятельность на фондовом рынке требует дальнейшего 1 пользования 1Т-технологм процессе деятельности профессиональных участник рынка, например, в части; работы с клиентами было бы целесообразным внедрена приема электронных заявок на покупку-продажу ценны бумаг с использованием электронной подписи или электронного ключа.

Существенным дополнением инфраструктуры рынка ценных бумаг явится появление первого казахского рейтингового агентства.

Все перечисленные меры необходимо внедрять с учетом наилучшего международного опыта и уровня развития отечественного финансового рынка.

В Казахстане создана нормативная правовая база для функционирования накопительных пенсионных фондов, организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами, включающая вопросы регулирования их деятельности, в т.ч. путем пруденциального регулирования.

Со времени создания пенсионное законодательство неоднократно совершенствовалось, в т.ч. по вопросам прав граждан на пенсионное обеспечение, создания и деятельности накопительных пенсионных фондов и их регулирования, управления пенсионными активами.

В первую очередь, это будет, конечно, дальнейшее ужесточение мер по минимизации рисков, связанных с внешним заимствованием. Необходимость этих мер, принимая во внимание последние события на международных рынках капитала, как я полагаю, не вызывает сомнений со стороны банковского сообщества.

Позвольте, пользуясь случаем, поздравить всех работников финансовой сферы с профессиональным праздником - Днем финансистов и пожелать успехов, больших достижений в своей деятельности.

Развитие отечественного финансового рынка в настоящий исторический период примечательно двумя особенностями, которые следуют одна из другой. Во-первых, развитие финансового рынка носит амбивалентный характер, во-вторых, на отечественный рынок не распространяется логика второго закона диамата "перехода количественных изменений в качественные".

Амбивалентность развития финансового сектора заключается в том, что из года в год финансовый сектор в целом демонстрирует опережающие темпы роста активов в сравнении с ростом экономики. С другой стороны, в абсолютном выражении растут обязательства субъектов финансового рынка, как перед нерезидентами, так и перед резидентами, растет сегмент кредитования, в его рамках активно развивается кредитование потребительское,которое, являя собой дело прибыльное, несет в себе сообразные риски. Вместе с тем, рост абсолютных показателей не сопровождается кардинальными качественными изменениями.

Данный обзор посвящен рассмотрению динамики основных количественных показателей секторов финансового рынка.

Рынок банковских услуг. [15]

В 2013 году банковский сектор Республики Казахстан развивался в условиях сохраняющихся темпов экономического роста, так по оперативным данным ВВП составил 9 738,8 млрд. тенге и реальный рост составил 10,6%. В прошедшем году для банковского и в целом финансового сектора был характерен рост, опережающий темпы роста экономики в целом. Так, за 2014 год совокупные активы банковского сектора выросли на 96,5% и составили на 01.01.2015 года 8 872,0 млрд. тенге, превысив аналогичный прошлогодний показатель на 28,6 процентных пункта.

По состоянию на 1 января 2015 года основная доля активов банковского сектора приходится на резидентов Казахстана - 75,5% от общего объема активов, и только 24,5% (26,5% на 1 января 2014 года) от общего объема активов размещено среди нерезидентов.

Вместе с ростом активов, выросли и обязательства банковского сектора. Так обязательства банковского сектора составили 8 001,6 млрд. тенге, увеличившись на 96,4% и превысив аналогичный показатель за 2013 год на 28,0 процентных пункта. При этом, отношение обязательств к активам в банковском секторе составило 90,2%, не изменившись по сравнению с 2013 годом.

Величина обязательств перед нерезидентами составила 4 129,6 млрд. тенге, увеличившись по сравнению с 2013 годом в 2 раза (99,8%). Преобладающую часть внешних обязательств банков составляют вклады дочерних организаций специального назначения (37,7% от внешних обязательств), которые увеличились за отчетный период на 80,6% и составили по состоянию на 01.01.2015 года 1 557,1 млрд. тенге. Также в структуре внешних обязательств 33,8% составляют займы, привлекаемые от международных финансовых организаций и банков, которые увеличились за отчетный период на 133,4% и составили по состоянию на 01.01.2015 года 1 397,8 млрд. тенге. Другим источником поступления заемных средств является эмиссия и размещение банками долговых ценных бумаг. Стоимость выпущенных в обращение ценных бумаг составила 5,8% от внешних обязательств, которые увеличились за отчетный период на 23,7 млрд. тенге и составили по состоянию на 01.01.2015 года 240,5 млрд. тенге.

Отношение суммы сформированных провизии по кредитам к сумме кредитного портфеля банков уменьшилось на отчетную дату по сравнению с началом года с 5,6% до 5,0%, что является признаком снижения уровня риска кредитного портфеля банков.

В номинальном выражении Сумма фактически сформированных провизии на покрытие убытков по активам и условным и возможным обязательствам увеличилась на 72,8%,

Вклады физических лиц увеличились на 73,3% или на 437,3 млрд.тенге в основном за счет увеличения остатков на счетах срочных вкладов на 76,6%. По текущим и карт-счетам клиентов увеличение составило 58,4%, по вкладам до востребования - 55,3%.

...