13) Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

К_озсос=490-190/210

Позволяет определить, за свой счет фирма покупает сырье и материалы для производства или нет. Иными словами, сможет ли фирма продолжить производство, если ей не дадут кредит.

Таблица 4 Показатели финансовой устойчивости

Показатели	Норматив	На начало года	На конец года
1	2	3	4
1. К(Ф)1 - коэффициент концентрации собственного капитала.	0,5	0,65	0,60
2. К(Ф)2 - коэффициент автономии (коэффициент финн. независимости).	0,5	0,65	0,60
3. К(Ф)3 - коэффициент концентрации привлеченных средств (коэффициент финансовой напряженности).	снижение	0,34	0,39
4. К(Ф)4 - коэффициент капитализации (коэффициент финансовой активности).	Снижение, ?1	0,51	0,65
5. К(Ф)5 - коэффициент маневренности собственного капитала.	0,2 - 0,5	0,17	0,12
6. К(Ф)6 - коэффициент финансовой устойчивости.	?0,6	0,66	0,60
7. К(Ф)7 - коэффициент финансирования (коэффициент структуры капитала).	?0,7; оптимальное 1,5	1,93	1,51
8. К(Ф)8 - коэффициент постоянного внеоборотного актива.		0,82	0,87
9. К(Ф)9 - коэффициент финансовой независимости капитализированных источников.		0,98	0,99
10. К(Ф)10 -доля дебиторской задолженности в совокупных активах.	снижение	0,12	0,10
11. К(Ф)11 - уровень финансового левериджа	снижение	0,01	0
12. К(Ф)12 - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		0,26	1,01
13. К(Ф)13 - коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами		1,43	1,33

К_кск=35180/53402=0,65 К_кскк.г.=36329/60268=0,60

К_ан.г.=35180/53402=0,65 К_ак.г.=36329/60268=0,60

К_кпсн.г.=18222/53402=0,34 К_кпск.г.=23939/60268=0,39

К_кн.г.=18222/35180=0,51 К_кк.г.=23939/60268=0,65

К_мн.г.=6068/35180=0,17 К_мк.г.=4665/60268=0,12

К_фун.г.=35589/53402=0,66 К_фук.г.=60598/60268=0,60

К_фн.г.=35180/18222=1,93 К_фк.г.=60268/23939=1,51

К_пван.г.=29112/35180=0,82 К_пвак.г.=31664/36329=0,87

К_фнкин.г.=30557/30966=0,98 К_фнкик.г.=35405/35735=0,99

К_дн.г.=6471/53402=0,12 К_дк.г=6428/60268=0,10

К_лн.г.=409/35180=0,01 К_лк.г=330/36329=0

К_ососн.г.=6477/24290=0,26 К_ососк.г=28934/28604=1,01

К_озсосн.г.=24290/16916=1,43 К_озсоск.г=28604/21410=1,33

1) На начало года доля собственности владельцев предприятия составляет 65%, а на конец года - 60%, что свидетельствует о понижении способности предприятия покрывать обязательства собственными средствами. При этом значение больше нормативного, что является положительным моментом в деятельности предприятия, следовательно, у предприятия низкая зависимость от внешних источников.

2) На начало года 65% активов сформировано за счет собственного капитала, на конец года - 60%, что свидетельствует о низком уровне финансовой независимости, однако наблюдается тенденция к снижению. При этом значение больше нормативного, что является положительным моментом в деятельности предприятия.

3) На начало года доля привлеченных средств в общей сумме средств, авансированных в деятельность предприятия, составляет 34%, на конец года 39%, что свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости и увеличении доли заемного капитала, т.е. увеличение зависимости от внешних инвесторов.

4) На начало года на 1 рубль собственного капитала приходилось 0,51 руб. заемного капитала; на конец года - 0,65 руб. На конец года на 1 рубль собственного капитала приходилось 0,65 руб. заемного капитала, т.е. на каждый рубль собственного капитала предприятие стало привлекать на 0,14 руб. больше заемного капитала чем на начало года. Однако этот показатель выше нормативного, что свидетельствует о зависимости от внешних кредиторов.

5) коэффициент маневренности собственного капитала на начало года равен 0,17, на конец года 0,12, т.е. на начало года 17% собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности. Таким образом, снижение значения показателя на конец года свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости.

6) На начало года 66% активов покрывается за счет собственных и долгосрочных источников финансирования, на конец года 60%. Несмотря на то, что наблюдается тенденция к снижению, значение показателя соответствует нормативу. Это свидетельствует о высоком финансовой устойчивости.

7) На начало года на 1 рубль заемного капитала приходится 1,93 руб. собственного капитала, а на конец года 1,51 руб., т.е. на 1 рубль заемного капитала приходится на 42 коп. меньше по сравнению с началом года, наблюдается тенденция к снижению. Значение соответствует нормативу, что является положительной тенденцией и свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости.

8) На начало года индекс постоянного внеоборотного актива составлял 0,82; на конец года он увеличивается до 0,87; это свидетельствует о том, что предприятие вкладывает собственные средства во внеоборотные активы.

9) на 1 рубль собственных активов предприятия на начало года приходилось 0,98 коп. дебиторской задолженности, на конец года 0,99 коп. дебиторской задолженности, это свидетельствует о возможности увеличения денежной наличности.

10) на 1 рубль собственных активов предприятия на начало года приходилось 12 коп. дебиторской задолженности, на конец года - 10 коп. дебиторской задолженности, снижение значения показателя на конец года свидетельствует о возможности увеличения денежной наличности.

11) На начало и на конец года уровень финансового левериджа равен 0; вследствие отсутствия долгосрочного заемного капитала.

12) На начало года коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами равен 0,26; на конец года этот показатель значительно увеличился и составил 1,01 что свидетельствует о недостаточности собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.

13) На начало года коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами составил 0,2180; на конец года - -0,0075; что не соответствует нормативу и свидетельствует о низком уровне финансовой устойчивости.

Проведенное исследование показало, что предприятие находится в не устойчивом финансовом состоянии.

2.3 Анализ деловой активности, прибыли и рентабельности предприятия

Деловая активность предприятия - эффективное использование оборотных активов предприятия. Анализ и оценка деловой активности осуществляется на качественном и количественном уровнях. Анализ на качественном уровне предполагает оценку деятельности предприятия по неформальным критериям: широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей, имидж. Количественные критерии деловой активности характеризуются системой абсолютных и относительных показателей. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объём реализованной продукции, товаров, работ, услуг, прибыль, оборотных средств, денежных потоков и др. Показатели оборачиваемости показывают, сколько раз за анализируемый период оборачиваются те или иные активы предприятия.

Результаты ранее проведенных расчетов для удобства их анализа и определения правильности выбора управленческих решений по использованию ресурсов организации сведите в табл. 5.

Коэффициент оборачиваемости активов - отражает скорость оборота совокупного капитала предприятия, т.е. показывает, сколько раз за рассматриваемый период происходит полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов.

Таблица 5 Показатели анализа деловой активности предприятия

Показатели	Назначение	Формула расчета	Начало года	Конец года	Изменения
1	2	3	4	5	6
1 Оборачиваемость запасов
- коэффициент оборачиваемости, оборотов	Снижение коэффициента свидетельствует об увеличении запасов	Себестоимость/среднюю величину запасов	8,06	6,03	-2,03
- время оборота, дней	Показывает срок обновления запасов	365/коэффициент оборачиваемости запасов	45	60	15
2 Оборачиваемость дебиторской задолженности
- коэффициент оборачиваемости, оборотов	Показывает сколько раз счетов получение обращается в деньги	Выручка/средняя величину Д задолженности в течение 12 месяцев	29,9	21,9	-8
- время оборота, дней	Показывает средняя продолжительность коммерческого кредита	365/коэффициент оборачиваемости Д задолженности	12	16	4
3. Оборачиваемость денежных средств
- коэффициент оборачиваемости, оборотов	Показывает скорость оборачиваемости денежных средств	Выручка/среднее значение денежных средств	286,58	210,2	-76,38
- время оборота, дней	Показывает продолжительность оборота денежных средств	365/коэффициент оборачиваемости денежных средств	1	1	0
4. Оборачиваемость текущих обязательств
- коэффициент оборачиваемости, оборотов	^ показателя свидетельствует об увеличении скорости оплаты задолженности, v об увеличении покупок в кредит	Выручка/краткосрочные обязательства	8,61	5,78	-2,83
- время оборота, дней	Показывает средний срок возврата долгов	365/коэффициент оборачиваемости текущих обязательств	42	63	20
5. Оборачиваемость оборотных активов
- коэффициент оборачиваемости, оборотов	Скорость оборота всех оборотных средств предприятия	Выручка/оборотные активы	7,31	5,36	-1,95
- время оборота, дней	Продолжительность оборота оборотных активов	365/коэффициент оборачиваемости оборотных активов	49	68	18
6. Оборачиваемость собственного капитала
- коэффициент оборачиваемости, оборотов	Показывает скорость оборота собственного капитала	Выручка/среднее значение собственного капитала	5,86	4,29	-1,57
- время оборота, дней	Показывает продолжительность оборота собственного капитала	365/коэффициент оборачиваемости собственного капитала	62	85	22

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов сократился на 1,95. Это изменение можно охарактеризовать как отрицательное, т.к. оно показывает, что сократилась скорость оборота мобильных активов. За анализируемый период продолжительность одного оборота оборотных активов увеличилось на 18 дней. Это явление можно рассматривать как негативную тенденцию.

Оборачиваемость дебиторской задолженности за весь анализируемый период замедлилась на 8 оборотов, т.е. происходит постоянное уменьшение оборачиваемости, что свидетельствует о резком ухудшении расчетов с дебиторами. В то же время наблюдается негативная тенденция увеличения продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости запасов сократился на 2,03. Снижение коэффициента оборачиваемости запасов означает замедление оборачиваемости запасов. Снижение времени оборота запасов является отрицательной тенденцией. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала сократился на 1,57 оборотов, а время оборота увеличилось на 22 день.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств сократился на 76,38 оборотов, а время оборота увеличилось на 0 дней. Это изменение можно охарактеризовать как отрицательное, т.к. оно показывает, что сократилась скорость оборота денежных средств.

Коэффициент оборачиваемости текущих обязательств сократился на 2,83 оборотов, а время оборота увеличилось на 20 дней. Это изменение можно охарактеризовать как отрицательное, т.к. оно свидетельствует, об увеличении объема покупок в кредит.

В результате анализа деловой активности предприятия особенно можно отметить тенденцию снижения коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, что свидетельствует об ухудшении расчетов с дебиторами.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой - скорость оборота вложенного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. Если он значительно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают активнее участвовать в деле, чем собственники компании. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, растет также риск кредиторов, в связи с чем компания может иметь серьезные затруднения, обусловленные уменьшением доходов или общей тенденцией к снижению цен. Напротив, низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в другой более подходящий источник доходов.

Этот показатель характеризует активность денежных средств, которыми рискуют акционеры. Если показатель рентабельности собственного капитала не обеспечивает его окупаемость, то данный коэффициент оборачиваемости означает бездействие части собственного капитала, т.е. свидетельствует о нерациональной структуре собственных средств.

При снижении рентабельности собственного капитала необходимо адекватное увеличение его оборачиваемости.

Анализ финансовых результатов деятельности организации проведите на базе расчетов на начало и конец анализируемого периода (года) показателей, приведенных в табл. 6.

Таблица 6 Результат финансовой деятельности организации

№ п/п	Показатель	Код строки	На начало периода	На конец периода
1	Выручка	010	193300	141790
2	Балансовая прибыль	050	7034	1275
3	Чистая прибыль	190	4818	418
4	Валюта баланса	300	53402	60268
5	Внеоборотные активы	190	29112	31664
6	Собственный капитал	490	30557	35405
7	Перманентный капитал (собственный и заемный долгосрочный)		30966	35735
8	Рентабельность активов		0,73	8,48
9	Рентабельность собственного капитала		1,377	13,61
10	Рентабельность перманентного капитала		1,35	13,48
11	Рентабельность реализованной продукции		1,10	4,55
12	Рентабельность продаж по чистой прибыли		0,29	2,49
13	Рентабельность оборотных активов		1,72	16,84
14	Рентабельность внеоборотных активов		1,44	15,21

Показатели интенсивности использования ресурсов

Показатели рентабельности - показатели характеризующие уровень прибыльности или убыточности деятельности предприятия. Для оценки интенсивности использования ресурсов рассчитаем показатели рентабельности активов, собственного капитала, перманентного капитала, реализованной продукции, продаж по чистой прибыли, оборотных активов, внеоборотных активов:

1) Рентабельность активов:

R_a = Чистая прибыль / средняя за период величина активов * 100%

Рентабельность активов показывает, какую прибыль получит предприятие с каждого руб., вложенного в активы. Показывает эффективность использования имущества, снижение данного показателя показывает падение спроса на продукцию, перенакопление активов.

2) Рентабельность собственного капитала:

R_ск = Чистая прибыль / собственный капитал * 100%

Показывает величину прибыли полученной с 1 руб. вложенного в предприятие собственниками.

3) Рентабельность перманентного капитала:

R_пк = Чистая прибыль / сумму собственного капитала и долгосрочного заемного капитала * 100%

Показывает величину прибыли полученную с каждого руб. вложенного в перманентный капитал.

4) Рентабельность реализованной продукции:

R_рп = прибыль от реализации / себестоимость продукции * 100%

Показывает какую прибыль имеет предприятие, с каждого руб. реализованной продукции.

5) Рентабельность продаж по чистой прибыли:

R_п = чистая прибыль/ выручку * 100%

Показывает сколько денежных единиц чистой прибыли, принесла каждая единица реализованной продукции.

6) Рентабельность оборотных активов:

R_оа = чистая прибыль / текущие активы * 100%

Показывает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании.

7) Рентабельность внеоборотных активов:

R_ва = чистая прибыль / внеоборотные активы * 100%

Показывает способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам предприятия.

Динамика показателей рентабельности представлена в табл. 7.

Таблица 7 Динамика показателей рентабельности

Показатели	Начало года	Конец года	Отклонение
1	2	3	4
Рентабельность активов	0,73	8,48	7,75
Рентабельность собственного капитала	1,37	13,61	12,24
Рентабельность перманентного капитала	1,35	13,48	12,13
Рентабельность реализованной продукции	1,10	4,55	3,45
Рентабельность продаж по чистой прибыли	0,29	2,49	2,2
Рентабельность оборотных активов	1,72	16,84	15,12
Рентабельность внеоборотных активов	1,44	15,21	13,77

R_a н.г.=(418/56835)*100=0,73 R_a к.г.= (4818/56835)*100=8,48

R_ск н.г.= (418/30557)*100=1,37 R_ск к.г.= (4818/35405)*100=13,61

R_пк н.г.= (418/30966)*100=1,35 R_пк к.г.= (4818/35735)*100=13,48

R_рпн.г.= (1275/115529)*100=1,10 R_рп к.г.= (7034/154564)*100=4,55

R_п н.г.= (418/141790)*100=0,29 R_п к.г.= (4818/193300)*100=2,49

R_оа н.г.= (418/24290)*100=1,72 R_оа к.г.= (4818/28604)*100=16,84

R_ва н.г.= (418/29112)*100=1,44 R_ва к.г.= (4818/31664)*100=15,21

Рентабельность от реализации продукции увеличилась на 3,45% и составила 4,55% на конец периода. Динамика данного показателя свидетельствует о том, что на начало года с каждого рубля реализованной продукции проходилось 1,10 руб. прибыли, на конец года - 4,55 рубля прибыли.

Рентабельность собственного капитала на начало года имела значение 1,37%, на конец года - 13,61%. Динамика данного показателя свидетельствует о том, что на начало года с каждого рубля вложенного в предприятие собственниками проходилось 1,37 руб. прибыли, на конец года 13,61 рубля прибыли.

Рентабельность активов на конец года, по сравнению с началом года снизилась на 7,75% и составила 8,48%. Динамика данного показателя свидетельствует о том, что предприятие на начало года получало 0,73 рублей прибыли с одного рубля, вложенного в активы предприятия, на конец года - 8,48рубля.

Рентабельность перманентного капитала на конец года, по сравнению с началом года снизилась на 12,13% и составила 13,48%. Динамика данного показателя свидетельствует о том, что предприятие на начало года получало 1,35 рублей прибыли с одного рубля, вложенного в перманентный капитал, на конец года 13,48рубля.

Рентабельность продаж по чистой прибыли снизилась на 2,2% и составила 2,49% на конец периода. Динамика данного показателя свидетельствует о том, что на начало года с каждой единицы реализованной продукции проходилось 0,29 руб. чистой прибыли, на конец года 2,49 рублей чистой прибыли.

Рентабельность оборотных активов снизилась на 15,12% и составила 16,84% на конец периода.

Рентабельность внеоборотных активов снизилась на 13,77% и составила 15,21% на конец периода.

В целом можно сделать вывод, что предприятие за анализируемый период работало эффективно.

2.4 Анализ банкротства предприятия

ликвидность платежеспособность рентабельность банкротство

Оценить, стабильно ли работает организация или она является банкротом, можно по z-модели американского профессора Э.Альтмана:

Z = 1,2К₁ + 1,4К₂ + 3,3К₃ + 0,6К₄ +0,99К₅,

где К₁ = оборотные активы/общая сумма активов

К₂ = нераспределенная прибыль/общая сумма активов

К₃ = прибыль от продаж/общая сумма активов

К₄ = собственный капитал/заемный капитал

К₅ = выручка/общая сумма активов

По z-модели степень вероятности банкротства оценивается следующим образом:

Таблица 8 Оценка вероятности банкротства по модели Э. Альтмана

Значение z	Вероятность банкротства
1.8 и меньше	Очень высокая
1.81 - 2.7	Высокая
2.71 - 2.9	Существует возможность
3 и выше	Очень низкая

К₁н.г.=24290/53402=0,45 К₁к.г.=28604/60268=0,47

К₂н.г.=3003/53402=0,06 К₂к.г.=4818/60268=0,08

К₃н.г.=7034/53402= 0,13 К₃к.г.=1275/60268=0,02

К₄н.г.= 30557/ 22845= 1,34 К₄к.г.=35405/24863=1,42

К₅н.г.=193300/53402= 3,61 К₅к.г.=141790/60268=2,35

z н.г. = 1,2 *0,45+ 1,4 *0,06+ 3,3 *0,13+ 0,6 *1,34 + 0,99 *3,61=5,427

z к.г. = 1,2 *0,47 + 1,4 *0,08+ 3,3 *0,02 + 0,6 *1,42+ 0,99 *2,35=3,9

После выполненных расчетов можно сделать вывод о том, что на начало года на анализируемом предприятии очень низкая вероятность банкротства, на конец года z=3,9, произошло резкое снижение показателя z, следовательно существует вероятность банкротства.

Для диагностики угрозы банкротства с учетом российской специфики можно использовать двухфакторную модель оценки угрозы банкротства:

Z= -0,3877 + (-1,0736) Ч Ктл + 0,579 Ч Кз,

Ктл - коэффициент текущей ликвидности;

Кз - доля заемных средств в общем объеме пассивов.

При значении Z > 0 ситуация в анализируемой компании критична, вероятность наступления банкротства высока, если Z? 0 - вероятность банкротства мала.

К_{тл на начало года} = 24290/30557 = 0,79 К_{з на нач. года} =22436/53402=0,42

К_{тл на конец года} = 28604/35405=0,80 К_{з на конец года} =24533/60268=0,40

Z н.г = -0,3877 + (-1,0736) Ч 0,79 + 0,579 Ч 0,42= -0,98

Z к.г = -0,3877 + (-1,0736) Ч 0,80 + 0,579 Ч 0,40= -1,0077

После выполненных расчетов можно сделать вывод о том, что на анализируемом предприятии вероятность банкротства мала, т.к. Z? 0.

Для этого необходимо:

определить коэффициент восстановления платежеспособности за период равный шести месяцам:

К_вп= Ктлк + 6/Т *(Ктлк - Ктлн)/ Кнорм,

где Ктлк - коэффициент текущей ликвидности в конце отчетного периода;

Ктлн - коэффициент текущей ликвидности в начале отчетного периода;

Кнорм - нормативный коэффициент текущей ликвидности значение которого равно 2^м; Т - отчетный период в месяцах.

При Квп > 1 предприятие имеет возможность восстановления платежеспособности и наоборот;

К_вп=0,8+6/12*(0,8-0,79)/2=0,8025, следовательно предприятие не имеет возможность восстановить свою платежеспособность.

Проверим полученные результаты с помощью модели Лиса и модели Таффлера.

Модель Лиса

Z = 0.063x₁ + 0.092x₂ + 0.057x₃ + 0.001x₄,

где x₁ = оборотные активы/сумма активов

x₂ = прибыль от реализации/сумма активов

x₃ = нераспределенная прибыль/сумма активов

x₄ = собственный капитал/заемный капитал

x₁н.г.=24290/53402=0,45 x₁к.г.=28604/60268=0,47

x₂н.г.= 1275/53402=0,02 x₂к.г.=7034/60268=0,12

x₃н.г.= 3003/53402=0,06 x₃к.г.=4818/60268=0,08

x₄н.г.=30557/22845=1,34 x₄к.г.= 35405/24863=1,42

zн.г. =0,063*0,45+0,092*0,02+0,57*0,06+0,001*1,34=0,06573

zк.г. =0,063*0,47+0,092*0,12+0,057*0,08+0.001*1,42=0,04663

Нормативное значение 0,037, если меньше этого значения, то вероятность высокая.

Значение z на начало года равно 0,065, что свидетельствует о низкой вероятности банкротства, на конец года показатель z равен 0,046 это также свидетельствует о низкой вероятности банкротства, т.к. значение больше норматива.

Модель Таффлера

Z = 0.53x₁ + 0.13x₂ + 0.18x₃ + 0.16x₄,

где x₁ = прибыль от реализации/краткосрочные обязательства

x₂ = оборотные активы/сумму обязательств

x₃ = краткосрочные обязательства/сумма активов

x₄ = выручка от реализации/сумма активов

x₁н.г.=1275/22436=0,06 x₁к.г.=7034/24533=0,28

x₂н.г.= 24290/ 22845=1,06 x₂к.г.=28604/24863=1,15

x₃н.г.= 22436/53402=0,42 x₃к.г.=24533/60268=0,41

x₄н.г.= 141790/53402= 2,65 x₄к.г.= 193300/60268=3,21

zн.г.=0,53*0,06+0,13*1,06+0,18*0,42+0,16*2,65=0,6692

zк.г=0,53*0,28+0,13*1,15+0,18*0,41+0,16*3,21=0,8853

Если величина z>0,3 это говорит о том, что у предприятия неплохие долгосрочные перспективы, если z<0,3, то банкротство более чем вероятно.

Полученные результаты можно сравнить и сделать вывод о том, что у предприятия на начало и на конец года очень низкая степень банкротства.

Наиболее сильно произошли изменения в удельных весах спад на 7,1% в статье баланса - резервы предстоящих расходов, наибольший рост в разделе Капиталы и резервы 1,5%.

Заключение

В ходе выполнения курсовой работы можно сделать следующие выводы:

Наибольший удельный вес на начало и на конец года в активе занимают - запасы предприятия - 31,7% и 35,5% соответственно, в т.ч. товары отгруженные 0,05% - на начало года, 0,05% - на конец года.

Наименьший удельный вес на начало года и на конец года в активе занимают - Нематериальные активы - 0,03% и 0,02% соответственно.

Наиболее сильно произошли изменения в удельных весах спад на 7,1% в статье баланса - резервы предстоящих расходов, наибольший рост в разделе Капиталы и резервы 1,5%.

Проведя оценку ликвидности баланса можно сделать следующий вывод: анализ ликвидности показал, что предприятие имеет серьезные проблемы с покрытием своих обязательств. Дефицит денежных средств на начало/конец года составил 16868 тыс. руб./ 17802 тыс. руб.

Быстрореализуемые активы также не покрывают его краткосрочные обязательства, их недостаток на начало/конец года составляет 1557 тыс.руб./ 1254 тыс.руб. Сумма активов А1 и А2 на начало/конец года составили 7159 тыс.руб./7089 тыс.руб. соответственно их недостаточно, чтобы рассчитаться по текущим обязательствам предприятия, на начало/конец года их недостаток составил 15311/16548 тыс. Отсутствие долгосрочных обязательств обуславливает превышение медленно реализуемых активов. А4 согласно неравенству должно быть меньше П4 это условие выполняется на начало года/конец года, 29112 руб. 35146 тыс.руб. и 31664 руб. 36295 тыс.руб. Баланс считается не перспективным, т.к. совпадают только два показателя.

На начало года доля собственности владельцев предприятия составляет 65%, а на конец года - 60%, что свидетельствует о понижении способности предприятия покрывать обязательства собственными средствами. При этом значение больше нормативного, что является положительным моментом в деятельности предприятия, следовательно, у предприятия низкая зависимость от внешних источников.

На начало года доля привлеченных средств в общей сумме средств, авансированных в деятельность предприятия, составляет 34%, на конец года 39%, что свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости и увеличении доли заемного капитала, т.е. увеличение зависимости от внешних инвесторов.

Коэффициент маневренности собственного капитала на начало года равен 0,17, на конец года 0,12, т.е. на начало года 17% собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности. Таким образом, снижение значения показателя на конец года свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов сократился на 1,95. Это изменение можно охарактеризовать как отрицательное, т.к. оно показывает, что сократилась скорость оборота мобильных активов. За анализируемый период продолжительность одного оборота оборотных активов увеличилось на 18 дней. Это явление можно рассматривать как негативную тенденцию.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств сократился на 76,38 оборотов, а время оборота увеличилось на 0 дней. Это изменение можно охарактеризовать как отрицательное, т.к. оно показывает, что сократилась скорость оборота денежных средств.

Коэффициент оборачиваемости текущих обязательств сократился на 2,83 оборотов, а время оборота увеличилось на 20 дней. Это изменение можно охарактеризовать как отрицательное, т.к. оно свидетельствует, об увеличении объема покупок в кредит.

Рентабельность от реализации продукции увеличилась на 3,45% и составила 4,55% на конец периода. Динамика данного показателя свидетельствует о том, что на начало года с каждого рубля реализованной продукции проходилось 1,10 руб. прибыли, на конец года - 4,55 рубля прибыли.

Рентабельность собственного капитала на начало года имела значение 1,37%, на конец года - 13,61%. Динамика данного показателя свидетельствует о том, что на начало года с каждого рубля вложенного в предприятие собственниками проходилось 1,37 руб. прибыли, на конец года 13,61 рубля прибыли.

Рентабельность активов на конец года, по сравнению с началом года снизилась на 7,75% и составила 8,48%. Динамика данного показателя свидетельствует о том, что предприятие на начало года получало 0,73 рублей прибыли с одного рубля, вложенного в активы предприятия, на конец года - 8,48рубля.

Значение z на начало года равно 0,065, что свидетельствует о низкой вероятности банкротства, на конец года показатель z равен 0,046 это также свидетельствует о низкой вероятности банкротства, т.к. значение больше норматива.

Список используемой литературы

1. Федеральный закон от 31 декабря 2009 г. N 227-ФЗ "О федеральном бюджете на 2000 год" (с изм. и доп. от 10 июля, 5 августа, 25 декабря 2010 г.)

2. Федеральный закон от 22 февраля 1999 г. N 36-ФЗ "О федеральном бюджете на 2008 год" (с изм. и доп. от 5, 17 июля, 25 октября, 20 ноября, 31 декабря 2009 г., 2 января 2010 г.)

3. Федеральный закон от 27 декабря 2000 г. N 150-ФЗ "О федеральном бюджете на 2010 год"

4. Постановление Правительства РФ от 26 августа 1995 г. N 827 "О Федеральном фонде производственных инноваций" (с изм. и доп. от 2 ноября 2009 г., 31 марта, 10 июля 2010 г.)

5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - М.,2009.

6. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М., 2009.

7. Козлова Т.И. Толковый словарь/Под ред. Н.П. Кабановой.- Изд. 4-е - М.: Айрис-пресс,2005.

8. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - М., 2010.

9. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. В.С. Золотарева. -Ростов-на-Дону: Феникс, 2010.

10.Макаров, С.Ф. Менеджер за работой; М.: Молодая гвардия, 2009.

11. Сартан, Г.Н. Тренинг командообразования; СПб: Речь, 2008.

12. Фатхутдинов, Р.А. Управление конкурентоспособностью организации; М.: МаркетДС; Издание 3-е, перераб. и доп., 2008.

13. Четыркин, Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций; М.: Дело, 2009.

14. Эмерсон, Г. Двенадцать принципов производительности; М.: Экономика, 2010.

15. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: ДИС, НГАЭиУ, 2011.

16.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2009.

17. Басапов М.И. Анализ хозяйственной деятельности. - М.: Экономика, 2011.

18. Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика: Учебное пособие для вузов. / Под ред. Г.П. Подшиваленко. - М.: КНОРУС, 2009.

20. Маренков Н.П. Основы управления инвестициями: Учебник, 2-е изд. - М.: Едиториал УРСС, 2007.

21. Мазур И.И. Управление проектами: Учебное пособие для вузов. / И.И. Мазур, В.Д. Шапиро, Н.Г. Ольдерогге. - М.: Омега-Л, 2008.

22. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. / В.В. Коссов, В.Н. Лившиц, А.Г. Шахназаров. - М.: Экономика, 2010.

23. Попов В.М. Сборник бизнес-планов: С рекомендациями и комментариями; учебно-методическое пособие. / Под ред. В.М. Попова, С.И. Ляпунова. - М.: КНОРУС, 2009.

24. Рассказов В.А. Организация разработки бизнес-плана. // Инвестиции в России, 2011.

Размещено на Allbest.ru

...