Похідні фінансові інструменти та особливості їх застосування у фінансовому менеджменті
Поняття, сутність і класифікація похідних фінансових інструментів, їх загальна характеристика. Особливості ринку похідних фінансових інструментів в Україні. Практика їх використання у фінансовому менеджменті організації в умовах світової фінансової кризи.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | украинский |
| Дата добавления | 04.04.2017 |
| Размер файла | 106,7 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Використання конвертованих цінних паперів.
Призначення їх у тому, що випуск конвертованих цінних паперів - спосіб зниження ризику інвестора, не впевненого, що прості акції даної компанії будуть мати стійку або підвищується курсову вартість і приносити достатні дивіденди. У цьому випадку він може придбати конвертовані облігації цього емітента або його конвертовані привілейовані акції, за якими останній буде виплачувати фіксований дохід у визначеному порядку.
Сучасний набір похідних фінансових інструментів, хеджування включає різні види строкових контрактів та їх численні комбінації. З доступних для українських компаній фінансових деривативів для хеджування ризиків найбільш доцільним представляється використовувати біржові ф'ючерсні контракти і біржові опціони, які відрізняються від позабіржових деривативів та інструментів торгів інших бірж високою ліквідністю і системою гарантійного забезпечення. Звернення даних інструментів на організованому ринку спрощує проведення їх оцінки та обґрунтування як інструменту хеджування для цілей оподаткування. Для хеджування ризику зміни процентної ставки відповідними фінансовими деривативами є свопи з українськими банками та інвестиційними компаніями і міжнародними контрагентами. Найкращим варіантом використання фінансових деривативів для хеджування ризику зміни цін на товари є укладення біржових ф'ючерсних контрактів і опціонів на світових біржах, що спеціалізуються на відповідних базисних активах (наприклад, на Лондонській біржі металів та Чиказької товарної біржі), але за окремими видами базисних активів можливе використання і біржових строкових контрактів на українських біржах (наприклад, ф'ючерсні контракти на нафту і золото на ФОРТС). Для хеджування кредитного ризику доцільно укладати спеціальні кредитні деривативи з українських та міжнародними інвестиційними компаніями, у яких накопичений досвід структурування подібних угод в Україні.
ВИСНОВОК
Величезні втрати, понесені на ринку похідних фінансових інструментів, насторожили б багатьох фінансових директорів. Враховуючи водопілля банкрутств, що відбулися в 1994 і 1995 роках, деякі нефінансові корпорації оголосили про плани скоротити і навіть взагалі відмовитися від використання похідних фінансових інструментів. Це було невірним рішенням, оскільки похідні фінансові інструменти являють собою ефективний інструмент управління ризиками. Історії банкрутств підтвердили добре відому істину, що похідні фінансові інструменти можна використовувати як для хеджування, так і для спекуляцій. Інакше кажучи, з їх допомогою можна як знижувати, так і підвищувати ризик. Більшість банкрутств пов'язані з неправильним використанням похідних фінансових інструментів. На сьогоднішній день спекулятивні операції становлять 9/10 від загального обсягу операцій на ринку цінних паперів, що значно підвищує рівень ризиків для організації. У зв'язку з таким становищем, одним з головних завдань фінансового менеджменту організації, пов'язаної з даною особливістю ринку похідних фінансових інструментів Україні, є необхідність однозначного визначення меж допустимих фінансових ризиків і вироблення процедури, що забезпечує строге відстеження цих меж. Особливо важливо, щоб компанії ретельно відстежували ризики, пов'язані з використанням похідних фінансових інструментів. Це пояснюється тим, що співробітники, які мають явне або неявне право хеджувати ризики компанії, замість цього часто займаються спекуляціями. Без постійного моніторингу неможливо визначити, чи не перетворився трейдер з хеджера або арбитражера у спекулянта. Як ми визначили в Главі II, використання похідних фінансових інструментів не ставить перед собою завдання отримання додаткового прибутку, навпаки, за ці операції підприємству доведеться заплатити. Провівши аналіз використання різних їх видів, можна стверджувати, що хеджування трансформує ризик неприйнятної форми до прийнятну і дозволяє досягти оптимальної структури ризику, тобто співвідношення між перевагами хеджування та його вартістю. Так само використання похідних цінних паперів дозволяє знизити витрати. Менеджмент може зосередитися на аспектах бізнесу, в яких підприємство має конкурентні переваги. Хеджування дозволяє забезпечити постійний захист від ринкового ризику без необхідності змінювати політику запасів.
Таким чином, похідні фінансові інструменти є дешевим та ефективним інструментом управління ризиками, яким виробники і споживачі піддаються через зміни процентних ставок, цін на товарних ринках, курсів валют та інших факторів. З точки зору управління ризиком, вони дають змогу фінансовим інститутам та іншим учасникам ідентифікувати, ізолювати і окремо управляти ринковими ризиками фінансових інструментів та товарів. Недарма в будь-якій розвиненій країні ринок похідних інструментів є найбільшим сегментом всієї фінансової системи. Включення в інвестиційний портфель ф'ючерсів і опціонів дозволяє обмежити втрати при несприятливому розвитку ситуації. А розібравшись у них, грамотний інвестор зможе реалізовувати різні стратегії, виграючи навіть в періоди падіння ринку.
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
1. Ковальов Ст. Ст. Курс фінансового менеджменту: учеб. - М: ТК Велби, Вид-во Проспект, 2008. - 448 с.
2. Глущенко Ст. Ст. Організація діяльності комерційного банку/ Учеб. Посібник. - р. Залізничний, Моск. обл.:ТОВ НЦП «Крила», 2007. - 208 с.
3. Лялін Ст. А., Воробйов П. В. Ринок цінних паперів: учеб. - М: Проспект, 2009. - 384 с.
4. Просвітів Р. В. Бізнес-планування: Завдання й рішення: Навчально - практичний посібник. 2-е изд., дод. - М: Видавництво «Альфа-Прес», 2008. - 256 с.
5. Банківська справа: підручник / О. В. Лаврушин, В. Д. Мамонова, Н.І. Валенцева [та ін]; під ред. засл. діяльність. науки РФ, д-ра екон. наук, проф. О. В. Лаврушина. - 5-е изд., стер. - М: КНОРУС, 2007. - 768 с.
6. Халл Дж.До. Опціони, ф'ючерси та інші похідні фінансові інструменти (пер. з англ., під ред. Клюшина Д. А.) Вид. 6-е, 2008р. - М: ІД Вільямс, 1056c.
7. Городів Д. Російські депозитарні розписки: проблеми та перспективи // Колегія. Російський правовий журнал. - М., 2006, № 6. - c. 29
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Характеристика ринку похідних фінансових інструментів або деривативів - інструментів, механізм випуску й обігу яких пов'язаний з купівлею-продажем певних фінансових чи матеріальних активів. Особливості ф'ючерсних, форвардних, опціонних угод та свогтів.
реферат [19,9 K], добавлен 24.03.2010Сутність і класифікація фінансових інструментів. Проблеми становлення ринку фінансових інструментів. Шляхи та перспективи розвитку фінансових інструментів в Україні. Стратегія впровадження новітніх фінансових інструментів на ринках капіталу України.
курсовая работа [48,6 K], добавлен 05.11.2014Склад основних видів похідних фінансових інструментів: форвардні і ф'ючерсні контракти, опціони, свопи, їх основа, класифікація; типи центрів відповідальності. Види свопу, помічники його здійснення. Фінансові інструменти в бухгалтерському обліку України.
контрольная работа [48,7 K], добавлен 08.02.2011Ринок фінансових інструментів як складова частина фінансового ринку, його поняття, суб'єкти, функції і структура. Джерела фінансових ресурсів та активи фінансових інститутів. Аналіз ситуації, що склалася на фінансовому ринку країн СНД та на ринку України.
контрольная работа [107,2 K], добавлен 08.02.2011Аналіз сновних причин виникнення світової фінансової кризи. Чинники та механізми поширення кризових явищ на фінансовому ринку. Особливості розвитку кризових явищ у фінансовій сфері України. Напрями й заходи зменшення наслідків світової фінансової кризи.
контрольная работа [41,8 K], добавлен 20.02.2011Особливості та форми здійснення фінансових інвестицій, їх економічна суть та класифікація. Оцінка якостей фінансових інструментів інвестування. Поняття портфеля фінансових інвестицій і класифікація його видів. Оперативне управління портфелем інвестицій.
контрольная работа [836,5 K], добавлен 28.09.2009Сучасні тенденції розвитку ринку похідних інструментів у світі. Структура та динаміка розвитку національного ринку деривативів Китаю та основні механізми його регулювання. Найзбитковіші операції з фінансовими інструментами ринку - чорний четвер.
презентация [2,3 M], добавлен 23.11.2010Основні категорії фінансових інструментів, їх класифікація. Коригування ринком реальної дохідності фінансових інструментів. Властивості фінансових активів. Оцінювання фінансового активу, його основних характеристик - ліквідності, ризиковості, дохідності.
реферат [439,6 K], добавлен 17.03.2009Поняття та зміст фінансових інвестицій як процесу вкладання коштів на придбання різноманітних фінансових активів або фінансових інструментів. Їх класифікація та типи, методика аналізу. Напрямки вивчення та оцінка інвестиційних якостей цінних паперів.
презентация [641,2 K], добавлен 13.04.2014Поняття інвестиційних процесів. Структура і форми інвестицій. Обґрунтування необхідності державного регулювання інвестиційних процесів на фінансовому ринку. Сутність фінансового ринку та його функції. Особливості формування та розвитку ринку України.
курсовая работа [226,6 K], добавлен 17.01.2017Понятійне визначення, ознаки процесу економічної, фінансової глобалізації сучасного світового господарства. Аналіз фінансових криз у розвинених країнах світу. Дослідження банківської фінансової кризи в Україні в сучасних умовах. Наслідки фінансової кризи.
курсовая работа [989,8 K], добавлен 05.02.2011Сутність та особливості фінансових послуг. Фондовий ринок як складова ринку фінансових послуг. Державна підтримка та сприяння розвитку підприємництва у сфері надання фінансових послуг в Україні та за кордоном. Перспективи розвитку ринку фінансових послуг.
курсовая работа [75,5 K], добавлен 15.10.2014Елементний склад системи управління проектами підприємства. Організаційно-економічний механізм реалізації проекту. Основні особливості облікової політики. Загальна характеристика посередників. Функції різноманітних фінансових посередників та інструментів.
контрольная работа [17,8 K], добавлен 08.10.2012Сутність фінансових інвестицій: поняття та види. Питання організації обліку фінансових інвестицій на підприємстві. Визначення та оцінка їх розміру та ефективності використання. Особливості синтетичного та аналітичного обліку фінансових інвестицій.
курсовая работа [375,5 K], добавлен 24.11.2019Історія розвитку фінансового ринку. Принципи ціноутворення на фінансовому ринку. Види і функції цін, методи ціноутворення. Специфіка ціноутворення на фінансовому ринку. Роль ціни в забезпечені рівноваги на фінансовому ринку та механізм її формування.
курсовая работа [229,2 K], добавлен 12.07.2010Аналіз фінансових інструментів державного регулювання доходів населення, зокрема податків на особисті доходи та трансферні платежі. Дослідження показників ефективності використання цих інструментів для зменшення нерівності розподілу доходів населення.
статья [22,4 K], добавлен 31.01.2011Сутність фінансового результату діяльності підприємств, особливості факторів його формування та їх класифікація. Специфіка чинників, що визначають прибуток, збиток, роботу з персоналом та ресурсами. Специфіка планування у фінансовому менеджменті.
контрольная работа [156,5 K], добавлен 04.12.2010Місце, роль небанківських фінансових інститутів на міжнародному ринку. Перспективи розвитку парабанківської системи, ринку послуг ломбардів в Україні. Шляхи вдосконалення системи недержавного пенсійного забезпечення в країні та напрями його розвитку.
курсовая работа [2,4 M], добавлен 17.12.2015Місце грошово-кредитної політики в процесі подолання фінансової кризи в Україні. Взаємозалежність ефективності застосування інструментів регулювання грошово-кредитного ринку та заходів, що повинні бути запроваджені в рамках програми антикризових дій.
контрольная работа [24,9 K], добавлен 28.01.2011Сутність фінансового посередництва. Банки як провідні інституції фінансового посередництва. Механізм посередницького функціонування основних небанківських фінансових інституцій (страхові компанії, пенсійні фонди). Інновації у фінансовому посередництві.
реферат [34,3 K], добавлен 30.11.2010
