Казахсатнская фондовая биржа: особенности деятельности, проблемы и перспективы развития

Данное явление постепенно устраняется, но даже сегодня оно часто напоминает о себе. Нередко проблемой становится также невозможность управления финансовыми рисками. Пока в Казахстане недостаточность образования становится причиной возникновения проблем развития рынка. Нельзя и не отрицать перспективы развития нашего фондового рынка, но преобразования станут возможными только в случае искоренения всех проблем. Наш рынок ценных бумаг начинает играть все более важную роль в качестве источника привлечения инвестиций. Но, в то же время, имеется ряд нерешенных проблем, которые препятствуют развитию фондового рынка и инвестиционного процесса. 

Созданные в ходе приватизации акционерные общества имеют короткую историю, у подавляющего большинства предприятий не выработана последовательная дивидендная политика. Многие эмитенты либо не выплачивают, либо выплачивают крайне низкие дивиденды, поэтому акции теряют свою привлекательность для рядовых инвесторов и приобретаются в расчете на рост их курсовой стоимости, а не на получение дивидендов. Следовательно, мелкие сделки с акциями носят скорее спекулятивный, а не инвестиционный характер. Регулярная выплата дивидендов могла бы повысить привлекательность акций и увеличить возможности привлечения капитала за счет новых выпусков акций, здесь и заложена проблема развития нашего корпоративного сектора. Для целого ряда акционерных обществ весьма сложно установить структуру собственности компании.

Перекрестное владение акциями различных компаний приводит к тому, что невозможно определить, кто является реальным собственником. Это не может не настораживать потенциальных инвесторов и ведет к ограничению спроса на акции. Рынок акций является недостаточно ликвидным и емким.

Решение перечисленных выше проблем должно придать новые импульсы для развития фондового рынка Казахстана, потенциал которого еще не исчерпан. В условиях глобализации фондовый рынок на данном этапе колоссален, хотя имеет некоторые проблемные ситуации, которые необходимо развивать, для лучшего коммерческого условия нашей страны.

В настоящее время стоит вопрос об укрупнении казахстанских бирж, создании такой системы, в которой все операций, происходящие через биржу, были бы безрисковые для клиентов. Ведь дальнейшие перспективы казахстанского рынка ценных бумаг во многом зависят от степени развития фондовых бирж в нашей стране. А для этого необходимо устранить ряд первоочередных проблем.

Республика Казахстан на данный момент находится в положении страны с невысоким инвестиционным уровнем. Поэтому главной задачей страны является достижение роста экономики, а это позволит увеличить объемы вложений в ценные бумаги.

Значение биржи в настоящее время возрастает, ее рассматривают как институт ценообразования и организатора торгов биржевым товаром. Особенно ярко это проявляется по отношению к фондовой бирже. Организатором торговли на рынке ценных бумаг считается юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий непосредственную деятельность по организации торговли на рынке, т.е. предоставление услуг, способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами. Как фондовая биржа, так и организатор внебиржевой торговли свою деятельность в качестве организатора торгов могут осуществлять только при наличии соответствующих лицензий. Выполняя роль организатора торговли, фондовая биржа создается, как определено законом, в форме некоммерческого партнерства, а организатор внебиржевой торговли имеет возможность установить свою организационно-правовую форму самостоятельно. Организатор торговли свою деятельность осуществляет как исключительную, поэтому фондовой бирже запрещается выступать в качестве организатора внебиржевой торговли.

Заключение

С помощью рынка государственных ценных бумаг осуществляется заимсвование государством временно свободных денежных средсв у комерческих банков,финансовых копаний и населения,и полученные таким образом денежные ресурсы используются для неинфлиционного финансирования дефицита республиканского и местных бюджетов.

Кроме того,данный сектор фондового рынка имеет особо важное значение для экономики страны как инструмент денежно-кредитной политики.как ключевой показатель состояния финансовой системы государства,а также ориентир для зарубежных инвесторов.

Создание акционерных обществ, рост выпуска предприятиями акций, использование государством ценных бумаг для долгосрочного инвестирования и финансирования государственных программ и долга приводят к появлению интенсивно расширяющегося рынка ценных бумаг и вызывают необходимость регулирования их движения со стороны государства.

По мере формирования рынка ценных бумаг возникает необходимость в учреждении специальных органов, в основные функции которых включают организацию торгов, контроль и регулирование оборота ценных бумаг и движения имущества и др. Такими органами являются фондовые биржи, существование которых обусловлено мировой практикой функционирования финансовых рынков. Фондовые биржи заменяют громоздкую, затратную и неэффективную иерархическую, вертикальную систему отраслевого перераспределения финансовых ресурсов. Поэтому фондовая биржа представляет собой постоянно действующий регулируемый рынок ценных бумаг. Она создает возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании, производства, государственных программ и долга.

Значение биржи в настоящее время возрастает, ее рассматривают как институт ценообразования и организатора торгов биржевым товаром. Особенно ярко это проявляется по отношению к фондовой бирже. Организатором торговли на рынке ценных бумаг считается юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий непосредственную деятельность по организации торговли на рынке, т.е. предоставление услуг, способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами. Как фондовая биржа, так и организатор внебиржевой торговли свою деятельность в качестве организатора торгов могут осуществлять только при наличии соответствующих лицензий. Выполняя роль организатора торговли, фондовая биржа создается, как определено законом, в форме некоммерческого партнерства, а организатор внебиржевой торговли имеет возможность установить свою организационно-правовую форму самостоятельно. Организатор торговли свою деятельность осуществляет как исключительную, поэтому фондовой бирже запрещается выступать в качестве организатора внебиржевой торговли.

Список использованной литературы

1. Алёхин Б.И. Рынок ценных бумаг - М: Прогресс. 2009. 350 с.

2. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов - М:. Инфра-М. 2008. 450 с.

3. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения - М: ЛИТЕРА. 2010. 365 с.

4. Штиллих О.К. Биржа и ее деятельность - СПб: Братство. 2009. 210 с.

5. Хасбулатов Р.И. Мировая экономика - М: Инсан. 2011. 536 с.

6. Круглова В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных

отношений - М: Инфра-М. 2011. 385 с.

7. Литвиненко Л.Т. Рынок государственных ценных бумаг - М: Прогресс. 2010. 384 с.

8. Лялин В.А. Ценные бумаги и фондовые биржи - М: Бизнес и управление. 2009. 260 с.

9. Сайт Казахстанской фондовой биржи KASE www.kase.kz

10 Рынок ценных бумаг. Под редакцией В.А. Галанова, А.И. Басова. Москва. «Финансы и статистика», 2001

11. Рынок ценных бумаг Казахстана. Информационно-аналитический журнал за 2 квартал 2011 г.

12. http://www.kase.kz/

13.Закон Республики Казахстан от 5 марта 1997 года N 77-1 О рынке ценных бумаг (внесены изменения Законами РК N 134-1 от 19.06.97; N 154-1 от 11.07.97; N 282-1 от 10.07.98; от 16.07.99 г. N 436-1)

14. Биржевое дело: Учебник/ Под ред В.А. Галанова, А.И. Басова.- М.: Финансы и статистика, 2002г.

15. Кавецкий И.М., "Фондовый рынок", Санкт-Петербург, 2001 год.

16. Биржевой портфель (Книга биржевика, Книга биржевого коммерсанта, Книга брокера)/ 17.Отв. ред. Рубин Ю.Б., Солдаткин В.И. - М.: "СОМИНТЕК",2002.

18.Омаров Ж.Ж. Регулирование рынка ценных бумаг // Саясат. №1, 2000

19. Сейткасимов Г.С., Ильясов Л.А. Ценные бумаги и фондовый рынок. А..- Экономика, 1998.

20. Бексултанова А.Ж. Рынок ценных бумаг Казахстана, Алматы: Атамура, 2000, 

Приложение А

Рисунок1.Институты оегулирующие функционирование фондового рынка

Приложение Б

Таблица 1. Основные этапы становления и развития KASE

Размещено на Allbest.ru