Номинально в системе управления спортом в нашей стране государство принимает активное участие в развитии массового спорта и спорта высших достижений в части, относящейся к подготовке кандидатов в национальную сборную России, а также резерва сборной России: молодежные, юношеские и кадетские национальные сборные. Профессиональный спорт представлен профессиональными лигами, которые и осуществляют полномочия по организации и проведению спортивных мероприятий, созданию благоприятных условий для извлечения коммерческой прибыли клубов и защите их интересов на турнирах международного уровня. Декларируется, что профессиональные лиги осуществляют свою деятельность как коммерческие структуры, независимо от государства. В футболе это Российская футбольная Премьер-лига (РФПЛ), вторая в иерархии - Футбольная национальная лига (ФНЛ) или первый дивизион, а также следующая за ней Профессиональная футбольная лига или второй дивизион, имеющая деление на зоны по территориальному признаку. Однако в российской модели управления спортом существуют федерации по каждому виду спорта, как основной механизм управления спортом высших достижений, а также частично (в области своего вида спорта) массового спорта, а так как профессиональный спорт неразрывно связан со спортом высших достижений, то иногда это провоцирует конфликт интересов руководителей федераций и субъектов профессионального спорта.

Основными задачами федераций, согласно 16 статье Федерального закона «О физической культуре и спорте в Российской Федерации», являются проведение национального чемпионата России и, соответственно, определение сильнейшего спортсмена/команды страны, а также формирование национальной сборной команды. В тех видах спорта, где существуют профессиональные лиги, полномочия по проведению национального чемпионата делегируются от федераций этим лигам. Именно таким образом построено взаимодействие между профессиональными футбольными лигами России и Российским футбольным союзом (РФС), однако необходимо отметить, что главенствующая роль в регламентации деятельности футбольных клубов отводится РФС. Если рассматривать сильнейший российский футбольный дивизион, то РФПЛ регулирует лишь деятельность, непосредственно связанную с проведением чемпионата, а именно: утверждает регламент проведения чемпионата, в котором определяет систему выявления победителей, участников еврокубков следующего сезона и все правила проведения матчей; принимает и утверждает технический регламент, прописывающий правила поведения футболистов, тренеров и персонала клубов, судей, представителей СМИ, зрителей и иных лиц, находящихся на стадионе во время проведения матчей; утверждает коммерческий регламент, определяющий права на освещение чемпионата и коммерческие права; осуществляет деятельность по контролю и допуску футбольных полей к проведению матчей чемпионата на основании заключения соответствующей комиссии РФПЛ. При этом некоторые из этих функций РФПЛ реализует при обязательном согласования с РФС: например, согласно коммерческому регламенту РОСГОССТРАХ Чемпионата России по футболу сезона 2016-2017, титульный спонсор определяется на таких условиях.

Основные функции по регулированию деятельности российских футбольных клубов выполняет РФС, осуществляя ежегодное лицензирование футбольных клубов, сертификацию стадионов, устанавливая правила осуществления переходов игроков, деятельности футбольных агентов и разрешения возникающих споров между клубами. Важнейшим элементом управления является лицензирующая деятельность РФС. Согласно Заявлению РФС о политике лицензирования клубов, основными задачами осуществления данной процедуры являются:

Ш гарантии равных условий участия клубов в чемпионатах;

Ш способствование увеличению инвестиций в программы развития юношеского футбола;

Ш содействие улучшению экономических возможностей клубов, повышение степени «прозрачности» их финансовой деятельности;

Ш обеспечение реализации принципа финансового «Fair Play».

Особый акцент делается на последнем положении, его содержание раскрывается подробно, однако конкретных мер не предлагается. Несмотря на то, что декларируется стимулирование клубов осуществления своей деятельности в рамках собственных доходов, соблюдения финансовой дисциплины и повышения экономической эффективности деятельности, фактически, согласно анализу непосредственно финансовых критериев лицензирования клубов, регламентированных в 12 Главе Руководства РФС по лицензированию, от клубов требуется лишь раскрытие определенного объема информации о своей финансовой деятельности перед РФС и доказательство отсутствия у них задолженностей перед кредиторами и другими клубами.

Таким образом, реальных механизмов содействия соблюдению финансового «Fair Play» не предусмотрено, так как отсутствуют критерии экономической эффективности деятельности клубов и санкции за несоблюдение этих критериев в отличие от большинства европейских футбольных лиг.

Кроме того, декларируемое увеличение «прозрачности» финансовой деятельности клубов также остается нереализуемым на практике. Российские футбольные клубы не публикуют в открытом доступе практически никакой информации о своей финансово-экономической деятельности. Некоторые данные о бухгалтерской отчетности клубов предоставляются в Росстат, а также на их основе информационно-аналитическим системами рассчитываются показатели финансовой эффективности, которые и используются в настоящей работе для проведения исследования финансовой деятельности российских клубов, однако различия в их учетной политике, а также отсутствие разграничения источников доходов не позволяют делать полноценные и достоверные выводы о положении футбольных клубов России. Также проблемой футбольных клубов является учет игроков как главного актива. В то время как большинство европейских клубов учитывает игроков как нематериальные активы, российские клубы относят их к текущим расходам, что существенно затрудняет анализ и делает его невозможным в условиях отсутствия документов, раскрывающих структуру статей бухгалтерской отчетности.

Необходимо также отдельно отметить деятельность РФС по регулированию переходов футболистов, осуществляемую путем утверждения соответствующего регламента и в случае необходимости Палатой по разрешению споров или Комиссией по статусу игроков. Особенный режим регулирования отношений между работодателем и работником (клубом и игроком) в профессиональном спорте вызван необходимостью поддержания баланса между более бедными и богатыми командами. Очевидно, что, имея возможность в любой момент сменить клуб, хорошо проявивших себя игроков тут же переманивали бы более высокой заработной платой более богатые клубы, что и происходило в конце XIX века в американской бейсбольной лиге, как было показано ранее.

В профессиональном футболе, согласно нормам ФИФА и УЕФА, а в России также РФС, игроки не имеют права перехода в другой клуб до истечения срока трудового договора с текущим клубом без договоренности между ними о сумме выплат в качестве компенсации за переход игрока. Регламент РФС по статусу и переходам футболистов устанавливает следующие исключительные обстоятельства, в случае наступления которых футболист может досрочно расторгнуть трудовое соглашение с действующим клубом:

Ш существенное нарушение договора профессиональным клубом, что в случае необходимости устанавливается Палатой по разрешению споров РФС;

Ш потеря клубом профессионального статуса;

Ш переход футболиста в любители (не имеет права выступать за профессиональный клуб);

Ш участие менее чем в 10% матчей сезона основной команды футболистом (за исключением голкипера) старше 21 года не по причине травм или дисквалификаций;

Ш достижение обоюдной договоренности между футболистом и клубом.

Кроме вышеописанных ситуаций футболист не имеет права прервать трудовые отношения с клубом без наложения на него санкций финансового и спортивного дисциплинарного характера, определяемых условиями контракта и Палатой по разрешению споров. В случае заинтересованности другого клуба в услугах футболиста, перед началом переговоров непосредственно с игроком, необходимо уведомить об этом в письменном виде его действующий клуб, для осуществления перехода необходимо достичь договоренности и с клубом о размере трансферной выплаты и с футболистом об условиях личного контракта. Исключением является ситуация, когда срок действия текущего контракта футболиста не превышает 6 месяцев, в таком случае любой другой клуб имеет право вести переговоры напрямую с игроком о переходе, не предусматривающем трансферных выплат, по истечении действующего соглашения.

Важным элементом стимулирования эффективной работы молодежных академий клубов и спортивных школ является механизм «солидарных выплат», предусмотренный Регламентом РФС по статусу и переходам футболистов. Он заключается в том, что при совершении перехода футболистом из одного профессионального клуба в другой, до 5,5% суммы, уплаченной в связи с трансфером игрока прежнему клубу, дополнительно выплачивается другим клубам и спортивных школам, осуществлявшим подготовку игрока до 23 лет. Схема распределения выплат между спортивными школами и профессиональными клубами представлена в Таблице 1.

Таблица 1. Механизм солидарных выплат спортивным школам и молодежным академиям

Реализация механизма солидарности позволяет эффективным спортивным школам и академиям клубов, воспитывающим талантливых игроков, осуществлять свою деятельность в более благоприятных финансовых условиях, так как проценты от суммы даже одного дорогостоящего трансфера в некоторых случаях оказываются больше годового бюджета организации. Однако в последнее время отмечается негативная тенденция занижения реальной трансферной стоимости соглашений при совершении сделок между российскими клубами, в основном с целью соблюдения условий финансового Fair Play. Например, в августе 2016 года на тот момент футболист «Ростова» и сборной России Иван Новосельцев, оцениваемый независимым международным агентством Transfermarkt.com в 5 миллионов евро, перешел в «Зенит» из Санкт-Петербурга всего за 8 миллионов рублей (около 110 тысяч евро на тот момент). Возможных объяснений такой разницы между ожидаемой и реальной стоимостью трансфера всего два: либо руководство футбольного клуба «Ростов» проявило крайнюю степень непрофессионализма, упустив возможность заработать на переходе игрока в десятки раз больше, либо, что более вероятно, клубы сумели договориться каким-то образом о взаимовыгодных условиях сделки в обход официальной суммы трансферного соглашения. «Зениту» это, в первую очередь, позволило избежать значительных официально зафиксированных расходов, которые могли отрицательно повлиять на соблюдение клубом финансового Fair Play и получение разрешения на участие в еврокубках.

Косвенным подтверждением предположения о том, что скорее это была махинация в результате сговора клубов, чем очень выгодная сделка, которую удалось заключить клубу из Санкт-Петербурга является другое подобное трансферное соглашение. В январе 2017 года произошел переход Йоана Молло из «Крыльев Советов» в «Зенит» за 500 тысяч евро, в то время как оценочная стоимость футболиста была на тот момент на уровне 3,5 миллионов евро. В данном случае умышленное занижение реальной трансферной стоимости перехода было выгодно обоим клубам: «Зениту» по той же причине, что и в предыдущей ситуации, а «Крыльям Советов» так как, согласно условиям договора с предыдущим клубом игрока, французским «Сент-Этьеном», половина трансферной стоимости от последующей перепродажи должна быть уплачена французскому клубу. Руководство «Сент Этьена», предположительно располагая информацией о том, что реальная сумма сделки составила порядка 3,2 миллиона евро намеревалось обратиться к ФИФА, однако представители клуба не смогли найти доказательств неправомерности заключенной сделки.

Футбольный агент Владимир Абрамов раскрывает один из возможных способов заключения подобных соглашений, в рамках которых в трансферном договоре значится сумма, значительно меньшая, чем в действительности уплачивается одним клубом другому, при этом все формальные критерии осуществления трансфера соблюдаются. Размер, так называемого, сайнинг-бонуса, выплачиваемого футболисту при подписании контракта с новым клубом ничем не ограничен, таким образом, может быть заключена устная договоренность с футболистом или его агентом, что большая часть этого бонуса будет передана бывшему клубу в качестве компенсации за переход игрока. При этом трансферные контракты между клубами и личные соглашения игроков с клубами отсутствуют в свободном доступе, что способствует применению подобных схем.

В конечном счете, умышленное занижение стоимости трансферного контракта относительно ожидаемой стоимости перехода хуже всего сказывается именно на молодежных академиях и спортивных школах, которые недополучают средства в рамках механизма солидарности. Возможно, решением проблемы могла бы стать деятельность Палаты по разрешению споров РФС, направленная на выявление значительных отклонений суммы трансферных выплат от оценочной стоимости игрока на рынке. В случае установления факта значительного занижения стоимости перехода, необходимо наложение обязательств на клубы по осуществлению солидарных выплат, являющихся долей от «справедливой» цены трансфера.

3. Анализ финансовой деятельности профессиональных спортивных клубов

3.1 Финансовые показатели зарубежных профессиональных клубов

Актуальность рассмотрения опыта именно профессиональных лиг США и европейских футбольных лиг объясняется не только историческим контекстом, но и настоящей действительностью. Согласно данным Forbes, по итогам 2015 года в топ-5 самых богатых спортивных лиг вошли 4 лиги США: по американскому футболу, бейсболу, баскетболу и хоккею, а также английская футбольная Премьер-Лига (Таблица 2).

Таблица 2. Спортивные лиги мира с наибольшим доходом в 2015 году

Из приведенной таблицы видно, что по суммарному уровню доходов клубов лиги с большим отрывом лидируют Национальная футбольная лига США (НФЛ) и Главная бейсбольная лига США и Канады (МЛБ, от английского Major League Baseball). Безусловно, необходимо учитывать, что в английской Премьер-лиге 20 команд, в то время как в большинстве североамериканских лиг 30, в НФЛ и того больше - 32. По этой причине лучше сравнивать средние финансовые показатели по клубам лиги, а не суммарные, однако явно прослеживается, что наибольшие доходы профессиональных спортивных клубов генерируются именно в США. Кроме того, данная таблица наглядно демонстрирует, что именно футбол является коммерческим спортом номер один в Европе: все без исключения лиги «Большой пятерки» (Англия, Германия, Испания, Италия, Франция) попали в десятку лиг, имеющих наибольшие доходы в мировом спорте.

Представляется интересным сравнение 20 наиболее коммерчески успешных европейских футбольных клубов и клубов профессиональных лиг США по ряду показателей финансовой деятельности. Если сравнивать отдельные европейские футбольные лиги, даже приносящую наибольший доход клубам английскую Премьер-лигу, то американская НФЛ все равно будет сильно выделяться на их фоне.

Рисунок 5. Финансовые показатели клубов спортивных лиг в 2016 году (в расчете на 1 клуб, млн долларов)

На Рисунке 5 представлены данные о средней текущей стоимости, средних доходах и о величине средней операционной прибыли клубов Национальной хоккейной лиги (НХЛ), Национальной баскетбольной ассоциации (НБА), Национальной футбольной лиги (НФЛ) и двадцати самых «дорогих» европейских футбольных клубов (имеющих наибольшую текущую стоимость). Данные получены в результате авторских расчетов на основании отчетов Forbes, финансовые показатели каждого клуба рассмотренных лиг представлены в Приложении 1. При таком сравнении средняя стоимость клуба выше всего среди двадцатки наиболее дорогих клубов Европы и равняется 2,7 миллиардам долларов, однако средняя стоимость клуба НФЛ отличается не столь значительно. Необходимо учитывать, что в НФЛ 32 клуба и если брать средний показатель по 20 наиболее дорогим клубам НФЛ, то показатели будут практически равны, а вот если анализировать средний показатель по 32 футбольным клубам Европы, то он окажется на порядок ниже, так как распределение стоимости клубов гораздо более неравномерное. Стоимость клубов НХЛ и НБА на порядок ниже.

Доходы клубов НФЛ и ведущих футбольных клубов Европы также находятся на сопоставимом уровне. Среднестатистический клуб НФЛ заработал в 2016 году 380 миллионов долларов, клубы НХЛ и НБА - 137 и 196 миллионов долларов соответственно. Если все же сравнивать с доходами европейских футбольных клубов лиг «Большой пятерки», то на основании ежегодного отчета Deloitte о финансовой деятельности клубов можно рассчитать, что средний доход такого клуба в сезоне 2014/2015 находится на уровне 120 миллионов долларов.

Важнейшей характеристикой деятельности профессионального спортивного клуба является величина операционной прибыли, которая демонстрирует разницу между доходами и расходами до налогообложения и амортизационных отчислений. Наибольшей она оказалась у клубов НФЛ, в среднем, владелец клуба НФЛ в 2016 получил прибыль в размере 91 миллиона долларов, все 32 клуба лиги оказались прибыльными. Ведущие футбольные клубы Европы также демонстрируют значительное положительно сальдо с показателем 67 миллионов долларов, несмотря на то, что среди двадцатки самых дорогих клубов оказались два итальянских клуба (Наполи и Рома), понесших убытки в 2016 году. Операционная прибыль клубов НБА оказалась почти втрое меньше, чем у клубов НФЛ, 90% клубов оказались прибыльными. Прибыль клубов НХЛ сопоставима с клубами НБА, однако только у 74% клубов доходы превысили расходы.

Как видно из приведенных данных, даже успешные спортивные клубы время от времени несут убытки, что может быть связано с различными причинами, однако в американских профессиональных лигах и в большинстве европейских футбольных лиг в долгосрочной перспективе все клубы являются прибыльными и каждый из них имеет свой план развития, постепенно реализуя свои коммерческие цели. При этом на определенном этапе практически все клубы сталкиваются с необходимостью привлечения заемного капитала, по этой причине наличие у некоторых из них долгов, не превышающих некоторых показателей, вполне допустимо.

Рисунок 6. Величина долга клубов спортивных лиг в 2016 году

На Рисунке 6 отображена величина среднего долга клуба соответствующей лиги по отношению к его стоимости. Наиболее финансово-успешными и по этому показателю вновь оказались клубы НФЛ и ведущие европейские футбольные клубы, чьи долги составляют, в среднем, около 11% их оценочной стоимости. Необходимо отметить, что, несмотря на то, что, в среднем, клубы НХЛ имеют наибольший долг относительно собственной стоимости (22,6%), 25% клубов НХЛ не имеет долгов вовсе, а столь большой показатель связан с рядом клубов, которые имеют задолженности, превышающие 30% собственной стоимости. В НБА около 15% клубов без долгов или с их величиной на уровне 1-2% от стоимости клуба, в то время как все клубы НФЛ имеют долги, однако они составляют, как правило, незначительную часть от собственной стоимости (Приложение 1).

Главным заключением анализа американских спортивных клубов и ведущих европейских футбольных клубов является демонстрация того, что профессиональный спорт на сегодняшний день - высокодоходный бизнес, который при наличии необходимой среды, создаваемой, в том числе, государством, и грамотном финансовом менеджменте может приносить значительные доходы своим владельцам. Примечательным является тот факт, что все двадцать наиболее коммерчески успешных футбольных клубов Европы представляют одну из лиг «Большой пятерки», подтверждая наличие значительного разрыва между ними и остальными лигами Европы. Не случайно уже несколько лет ведутся обсуждения возможности организации европейской суперлиги, в которой играли бы топ-клубы лиг «Большой пятерки» для увеличения зрелищности и уровня доходов клубов. На сегодняшний день ведущие клубы Европы, представляющие различные страны и соответственно лиги, могут встретиться между собой в рамках розыгрыша Лиги Чемпионов УЕФА, однако, во-первых, на групповом этапе турнира играется достаточно много матчей, в которых есть явные фавориты и аутсайдеры, а во-вторых, во внутренних чемпионатах также наблюдается разделение команд на претендентов на чемпионство (как правило, от 3 до 6 команд) и остальных, что снижает градус соперничества и зрелищность. Кроме того, иногда, проводя неудачный сезон, топ-клубы занимают место ниже ожидаемого во внутреннем чемпионате и вынуждены пропускать розыгрыш главного клубного турнира Европы. Все эти факторы ложатся в основу рассматриваемой идеи. Более того, согласно исследованиям рынка, у традиционного футбола существует порядка 1,6 миллиардов болельщиков в мире, в то время как у американского футбола всего около 150 миллионов, при этом, как было показано ранее, клубы НФЛ генерируют большие доходы, чем средние клубы лиг «Большой пятерки», что говорит о наличии потенциала увеличения доходов европейского футбола. Однако на данный момент руководство лиг и федераций футбола этих стран и УЕФА лишь договорились об увеличении числа гарантированных участников Лиги Чемпионов и изменении системы распределения доходов.

3.2 Сравнительный анализ футбольных лиг России и Европы

3.3 Анализ финансовой устойчивости футбольных клубов и предложения по совершенствованию системы управления

Рассматривая особенности управления футбольными клубами в России, необходимо определить степень их финансовой стабильности и защищенности от возможного риска банкротства. Под финансовой устойчивостью, согласно методологическим рекомендациям по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций Госкомстата, понимается «состояние финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный расширенный процесс производства и реализации продукции на основе роста прибыли». Понятие финансовой устойчивости тесно связано с понятием платежеспособности, характеризующим возможность своевременного погашения задолженностей организации. Существует ряд показателей, применяемых при анализе платежеспособности и финансовой устойчивости организации, которые также применимы и к анализу финансовой деятельности футбольных клубов. Необходимо отметить, что для формирования целостного представления о финансовом положении организации требуется комплексная оценка данных показателей.

Один из методов комплексной оценки показателей финансовой устойчивости был предложен Эдвардом Альтманом и им же модифицирован в зависимости от типов организаций. Z-модель Альтмана -- математическая формула, измеряющая степень риска банкротства каждой отдельной компании. Общий экономический смысл модели представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за прошедший период. Существует несколько модификаций модели Альтмана, наиболее популярной является пятифакторная модель, опубликованная автором в 1968 году. Однако она включает в себя такой показатель как рыночная стоимость собственного капитала, который может быть рассчитан только для акционерных обществ, в то время как далеко не все футбольные клубы осуществляют свою деятельность в этой организационно-правовой форме, как было показано ранее.

Наиболее репрезентативной при анализе футбольных клубов является четырёхфакторная модель Альтмана, предназначенная для анализа непроизводственных предприятий, что было продемонстрировано на примере исследования испанских футбольных клубов.

Формула ее расчета следующая:

Z = 6.56X1+ 3.26X2 + 6.72X3 + 1.05X4, где

• X1 = чистый оборотный (рабочий) капитал / активы

• X2 = нераспределенная прибыль (убыток) / активы

• X3 = прибыль (убыток) до налогообложения / активы

• Х4 = балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал (обязательства)

Интерпретация получаемых в итоге расчетов коэффициентов представлена в Таблице 3.

Таблица 3. Коэффициенты модели Альтмана

Результат анализа финансовой отчетности испанских футбольных клубов за 2011 год, проведенного Анхелем Барахасом и Пласидо Родригесом, представлен в Таблице 4. Несмотря на то, что, согласно модели Альтмана, только один клуб находится в безопасном финансовом положении - «Леванте», а все остальные подвергаются риску банкротства в ближайшем будущем, обращает на себя внимание распределение коэффициентов, значения которых варьируются от минус 6, не считая двух клубов. Худшим значением во всей лиге является -16,39 «Расинга».

Таблица 4. Показатели Z-модели Альтмана для испанских клубов

Безусловно, необходимо учитывать специфику осуществления деятельности профессионального спортивного клуба, в особенности европейского клуба, для которого, как правило, в рамках европейской модели профессионального спорта главной задачей является достижение максимального спортивного результата, а уже затем извлечение прибыли. При этом, в случае острой необходимости, клубы имеют возможность продать нескольких своих ведущих игроков, за счет чего стабилизировать свое финансовое положение.

На основании данных информационно-аналитической системы «Спарк» о бухгалтерской отчетности российских футбольных клубов Премьер-лиги (РФПЛ) и Футбольной национальной лиги (ФНЛ) авторами работы были рассчитаны коэффициенты, являющиеся компонентами Z-модели Альтмана, и получены итоги расчетов по формуле четырёхфакторной модели Альтмана для непроизводственных предприятий (Приложение 2 и Приложение 3). Результаты для клубов РФПЛ представлены в Таблице 5.

Таблица 5. Показатели Z-модели Альтмана для клубов РФПЛ

Согласно модели, 5 клубов РФПЛ по итогам анализа их финансовой деятельности за 2015 год имеют устойчивое положение, еще один клуб близок к этому. Однако необходимо учитывать, что в качестве доходов клубов в отчетности фигурируют средства, выделяемые в рамках субсидий из бюджетов субъектов РФ и доходы от спонсорских соглашений со связанными сторонами, о чем говорилось ранее, по этой причине по результатам проведенного анализа можно судить лишь о том, насколько эффективно клубы осуществляют свою деятельность в условиях некоторых бюджетных ограничений, однако нельзя сделать выводы о действительной финансовой устойчивости и способности действовать на основании собственных доходов.

Обращают на себя внимания полученные значения футбольных клубов «Торпедо» (в открытом доступе находятся данные только за 2014 год, -40,93 в 2014 году) и «Амкар» (-72,98). В условиях сокращения бюджетного финансирования на тот момент эти клубы не смогли привлечь альтернативные ресурсы или сократить уровень расходов таким образом, чтобы обеспечить нормальную жизнедеятельность клуба, в результате чего у них образовались задолженности перед кредиторами. В конечном счете, «Амкар» смог частично решить свои проблемы лишь за счет продажи ведущих игроков, однако о финансовой стабильности клуба говорить не приходится. «Торпедо» на протяжении нескольких сезонов балансирует на грани банкротства и потери профессионального статуса, несмотря на то, что активно расстается с игроками, на которых есть спрос со стороны других клубов. В сезоне 2016-2017 клуб находится в ПФЛ-втором дивизионе (третья по силе лига России), не имеет возможности рассчитаться с долгами и, возможно, уже не сможет продолжить свои выступления в профессиональных лигах России в следующем году. «Ростов» с показателем -19,21 за 2015 год также в дальнейшем испытывал серьезные финансовые затруднения, несмотря на выдающиеся спортивные результаты в сезонах 2015/2016 и 2016/2017: 2 место по итогам чемпионата и успешное выступление в еврокубках соответственно.

Таблица 6. Показатели Z-модели Альтмана для клубов ФНЛ

Согласно результатам исследования, которые представлены в Таблице 6, среди клубов ФНЛ сезона 2014-2015 также было 5 финансово устойчивых клубов с учетом тех же оговорок, что были сделаны при рассмотрении полученных результатов для клубов РФПЛ. Столь высокий показатель «Анжи» объясняется сменой стратегии развития клуба и распродажей большинства дорогостоящих футболистов. Обратившись к нижней части приведенной таблицы, необходимо отметить, что сразу 6 клубов имеют очень низкие коэффициенты в модели Альтмана. О ежегодных финансовых проблемах «Томи», которая в 2015 году оказалась чуть выше наименее финансово-благонадежных клубов, уже упоминалось в работе ранее. «Шинник» с показателем -29,29 также испытывал серьезные затруднения в 2016 году, не имея возможности выплачивать заработную плату футболистам и персоналу около полугода. Футбольные клубы «Химик» и «Волга» прекратили свое существование в мае и июне соответственно.

Таким образом, несмотря на то, что выводы о финансовой деятельности футбольных клубов на основании проведенного анализа не могут быть полноценными по причине учета в качестве доходов клубами того, что реальными доходами не является, а также отсутствия необходимой информации об экономических показателях клубов в открытом доступе, можно сказать о том, что в условиях вынужденного сокращения бюджетного финансирования некоторые клубы находятся на грани банкротства или уже обанкротились.

В Профессиональной футбольной лиге (втором дивизионе) ситуация обстоит не менее остро, практически каждый сезон одна или несколько команд не доигрывает турнир до конца по причине финансовых проблем. Зависимость профессионального спорта от бюджетного финансирования необходимо постепенно снижать как с целью повышения эффективности использования бюджетных средств, так и с целью формирования системы коммерческого профессионального спорта, что впервые было официально признано на самом высоком уровне государственного управления в июне 2015 года на заседании Совета по развитию физической культуры и спорта.

Следствием признания необходимости коммерциализации профессионального спорта стало принятие российским футбольным союзом Общенациональной стратегии развития футбола в Российской Федерации на период до 2030 года в апреле 2017 года. Это первая стратегия или программа развития футбола в России, в которой основное внимание обращается на значительные проблемы функционирования профессиональных футбольных клубов. До этого момента руководители РФС подобный вопрос не выносили «на повестку дня», в стратегиях развития футбола на 2006-2016 годы и «Футбол 2020» профессиональному футболу была отведена буквально одна страница, имеющая незначительную информационную ценность.