Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Роль финансового анализа в предупреждении банкротства предприятия



ВВЕДЕНИЕ

Эффективность организации системы учета, полностью зависит от уровня качества организации и методологического обеспечения, рациональности и экономичности ее построения и является основной задачей организаций любой отрасли рыночной экономики. Развитие конкурентных отношений, их обострение в связи с выходом на рынок новых производителей, существующиепроблемы в ценообразовании определяют необходимость существенных изменений и совершенствования механизма управления, обеспечивающего повышение экономической эффективности производства.

Изменение тех или иных факторов внутренней и внешней среды часто вызывает потребность в корректировке финансовой стратегии и тактики с учетом воздействия этих факторов на финансовое состояние предприятия. Поэтому возникает необходимость многовариантных подходов к оценке последствий возникновения тех или иных ситуаций в хозяйственной деятельности, что должно находить отражение в финансовом анализе.

Финансовый анализ - это совокупность аналитических процедур, основывающихся на общедоступной информации финансового характера и предназначенных для оценки состояния и эффективности использования экономического потенциала предприятия.

Финансовый анализ помогает принимать управленческие решения, направленные на укрепления финансово-экономического состояния предприятия в интересах собственников. Выработка управляющего решения составляет одну из главных задач процесса управления предприятием.

Обычно в процессе принятия управленческого решения руководитель производит сравнительную оценку оценку альтернативных вариантов и выбирает лучший из них. При несущественных изменениях опытные руководители принимают управленческие решения, как правило, исходя из накопленного опыта работы в подобных ситуациях. При существенных изменениях для принятия обоснованного управленческого решения необходимо иметь достаточный объем информации.

Взаимосвязь финансового анализа с его информативной базой заключается в том, что в процессе анализа осуществляют контроль за самой информацией, которая и является основой для проведения аналитической работы, которая положена в основу принимаемых управленческих решений.

Принятые на основе финансового анализа управленческие решения можно подвергнуть в случае изменения базовых обстоятельств. Анализ, занимая промежуточное положение между обработкой данных и принятием решения, оказывает непосредственное влияние на качество принимаемых управленческих решений. Подготовка и принятие решений требуют содержательного анализа, который указывает пути реализации решения, а выбор методов и средств их реализации во многом зависит от результата анализа. Анализ представляет собой содержательную сторону процесса управления организацией. Он является инструментом подготовки управляющего решения.

Основным объектом изучения финансового анализа является бухгалтерская отчетность, а его инструментарием - система аналитических показателей, характеризующих текущую, инвестиционную и финансовую деятельность хозяйствующего субъекта.

Финансовая несостоятельность является одной из главных угроз функционирования и самого существования коммерческой организации. Поэтому одной из главных целей финансового анализа является диагностика и предупреждение реализации этой угрозы. Вследствие этого разработка и использование методов финансового анализа для предупреждения банкротства коммерческих организаций является важнейшей практикой современного бизнеса.

Целью магистерской диссертации является исследование важнейших теоретических и методологических аспектов проведения финансового анализа и разработка мероприятий по применению результатов финансового анализа для диагностики и предупреждения банкротства организации.

Цель работы обусловила постановку и решение следующих задач:

- изучить теоретические основы и цели финансового анализа;

- определить роль финансового анализа в диагностике и предупреждении финансовой несостоятельности коммерческой организации;

- изучить информационную базу финансового анализа;

- исследовать особенности финансового состояния ООО «КРИСТАЛЛ»;

-разработать комплекс мероприятий по диагностике финансового состояния и предупреждения банкротства ООО «КРИСТАЛЛ»;

Объектом исследования является система финансового анализа деятельности современной коммерческой организации.

Предметом исследования является использование методов финансового анализа для диагностики и предотвращения банкротства современной коммерческой организации.

Методологическую основу исследования составляют традиционные методы финансового анализа, используемые для оценки финансового состояния организации и вероятности ее банкротства.

Основу источниковой базы исследования составляет Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 29.12.2015) "О несостоятельности (банкротстве)", а также обширная литература по проблемам несостоятельности и банкротства, а также антикризисного управления, представленная в списке использованных источников и литературы.

Диссертация состоит из Введения, тех глав и пяти параграфов и заключения. В первой главе рассматриваются теоретические основы использования финансового анализа как средства диагностики и предупреждения банкротства организации. Во второй главе рассматривается специфика финансового анализа организации, находящейся под угрозой банкротства, а также дается комплексная характеристика финансового состояния ООО «КРИСТАЛЛ». В третьей главе предлагается комплекс мероприятий для финансового оздоровления ООО «КРИСТАЛЛ» и снижения риска его банкротства. В заключении проводится обобщение результатов исследования, и делаются выводы.



ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕДОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА В ЦЕЛЯХ ДИАГНОСТИКИ И ПРЕДУПРЕЖДЕНИЯ БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИЙ

1.1 Финансовый анализ как средство диагностики финансовой несостоятельности организаций

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

1. Имущественное состояние предприятия;

2. Степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;

3. Достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

4. Потребность в дополнительных источниках финансирования; способность к наращению капитала;

5. Рациональность привлечения заемных средств;

6. Обоснованность политики распределения и использования прибыли;

7. Целесообразность выбора инвестиции и другие.

В широком смысле финансовый анализ можно использовать: как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих результатов.

Современный финансовый анализ постоянно изменяется под воздействием растущего влияния среды на условиях функционирования предприятий. В частности, меняется его целевая направленность: контрольная функция отступает на второй план и основной упор делается на переход к обоснованию управленческих и инвестиционных решений, определению направлений возможных вложений капитала и оценке их целесообразности.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов

предприятия применяют методы финансового анализа для принятия решений. Он основан на расчете абсолютных и относительных показателей, характеризующих различные аспекты деятельности предприятия и его финансовое положение. Однако главное при проведении финансового анализа не расчет показателей, а умение трактовать полученные результаты.

Собственники анализируют финансовые отчеты с целью повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы.

Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Качество принимаемых решений в значительной степени зависит от качества их аналитического обоснования.

Таким образом, основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и прогноз на ближайшую или отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа. Основными факторами являются объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая финансовая отчетность предприятия - это лишь «сырая» информация, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Чтобы принимать управленческие решения в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений, руководству нужна постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, возможная лишь в результате отбора, анализа, оценки и концентрации исходной «сырой» информации.

Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия, способных влиять на формирование финансовых ресурсов и на потоки денежных средств-Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции, заменой оборудования или технологии, должна пройти оценку с точки зрения общего успеха фирмы, характера её экономического роста и роста общей финансовой эффективности.

Неудачи с использованием финансовых коэффициентов для целей принятия экономических решений объясняются в значительной степени именно тем, что аналитики привлекают для анализа несопоставимые с точки зрения методологии бухгалтерского учета данные и делают затем на их основе неадекватные выводы.

Второе условие, вытекающее из первого, - владение методами финансового анализа. При этом качественные суждения при решении финансовых вопросов важны не менее чем количественные результаты. К таким качественным суждениям следует отнести в первую очередь общую оценку ситуации и стоящих проблем, которые будут определять как использование тех или иных конкретных методов финансового анализа, так и интерпретацию его результатов, степень необходимой точности которых также зависит от конкретной ситуации и целей анализа. Для обеспечения качественных суждений необходима оценка надежности имеющейся информации, также степени неопределенности и риска-Третье условие - это наличие программы действий, связанной с определением конкретных целей выполнения аналитических работ-Например, итоговый анализ коэффициентов ликвидности по данным отчетности, проводимый для целей составления пояснительной записки, будет отличаться от углубленного анализа платежеспособности, имеющего своей целью прогнозирование будущих денежных потоков.

Четвертое условие определяется пониманием ограничений, присущих применяемым аналитическим инструментам,и их влияния на достоверность результатов финансового анализа. Так, ключевым моментом для процесса принятия решений о целесообразности новых инвестиций является определение стоимости капитала.

Теория и практика финансового анализа располагает разнообразным набором способов расчета данного критерия оценки инвестиций, различающихся как методическими подходами к определению стоимости отдельных составляющих капитала, так и информационной базой. Профессионализм аналитика состоит в том, чтобы, владея различными методами определения стоимости капитала, понимая проблемы использования того или иного методического подхода, обосновать выбор приемлемого способа с учетом стоящих целей анализа и имеющейся информации.

Затратность процесса финансового анализа и требование соизмерения затрат и результатов определяют пятое условие, касающееся минимизации трудозатрат и выполнение аналитических работ при достижении удовлетворительной точности результатов расчетов.

Шестым обязательным условием эффективного финансового анализа является заинтересованность в его результатах руководства предприятия. Как справедливо отмечается в Методических рекомендациях по реформе предприятий (организаций), утвержденных приказом Министерства экономики Российской Федерации от 1 октября 1997 г. № 118 (далее по тексту - Приказ № 118, качество финансового анализа зависит от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики. В том же документе подчеркивается, что одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия. В современных условиях перед руководством предприятия встает задача не столько овладеть самими методами финансового анализа (для выполнения профессионального анализа необходимы соответствующим образом подготовленные кадры), сколько использования результатов анализа.

Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий всё чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа. При этом они, как правило, уже не довольствуются констатацией величины показателей отчетности, а рассчитывают получить конкретное заключение о достаточности платежных средств, нормальных соотношениях собственного и заемного капитала, скорости оборота капитала и причинах её изменения, типах финансирования тех или иных видов деятельности. Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания. Нередко оказывается достаточным обнаружить эти места, чтобы разработать мероприятия по их ликвидации.

Всё это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления.

В настоящее время законодательство о несостоятельности (банкротстве) является одной из самых дискуссионных областей не только права, но и экономики, поскольку с течением времени и обогащающейся практикой неоднократной несостоятельности (банкротства) одних и тех же организаций проблем и ошибок не становится меньше.3

Ответственность организации за свою деятельность в условиях рыночной экономики реализуется в неспособности расплачиваться со своими кредиторами за товары, работы, услуги, при образовании убытков, при отсутствии финансирования процесса производства, то есть в случае наступления несостоятельности (банкротства) организации. Оно уже предопределено в условиях рыночных отношений, так как они связаны с отсутствием определенности в достижении конечных результатов и риском потерь. Другими словами, банкрот - это субъект хозяйствования, который неспособен вести текущую деятельность ввиду отсутствия средств и платить по своим долговым обязательствам.

Внешними признаками несостоятельности (банкротства) организации являются неисполнение требований по уплате вышеуказанных сумм в течение трех месяцев с момента наступления даты платежа.

Несостоятельность (банкротство) организации наступает после признания факта несостоятельности арбитражным судом или после официального признания этого самим должником в случае добровольной ликвидации организации. Основанием для возбуждения дела о несостоятельности является заявление самого должника, кредитора или прокурора. От имени должника заявление в арбитражный суд подается его руководителем. От имени кредиторов арбитражный суд принимает к производству заявление по месту нахождения данной организации, указанному в учредительных документах, при условии, что сумма предъявляемых к нему требований со стороны кредиторов составляет не менее 500 минимальных оплат труда. В отношении должника применяются определенные процедуры: наблюдение, внешнее управление, конкурентное производство, мировое соглашение.

Прогнозирование несостоятельности (банкротства) организаций как самостоятельная проблема возникла в странах с развитой рыночной экономикой (в первую очередь в США) сразу после окончания второй мировой войны Этому способствовал рост числа обанкротившихся организаций в связи с сокращением военных заказов. В тот период возникла задача априорного определения условий, организацию к несостоятельности (банкротству). Существующая потребность хозяйствующих субъектов Российской Федерации в оценке своего финансового положения, потребность такой диагностики для контрагентов, необходимость оценки кредитоспособности заемщика, гарантов, в результате возникло большое число методик, более или менее успешно оценивающих финансовое положение хозяйствующих субъектов.

Все методики в силу отсутствия достаточной формализации предписываемых ситуаций страдают сильной зависимостью от субъекта анализа, то есть опыта и убеждений аналитика. Они многословны и могут давать противоречивое толкование полученным цифрам.

В кризисной экономике особенно остро ощущается потребность в такой методике, которая давала бы наиболее близкое к реальности отражение финансового состояния. В то же время попытка создания универсальной методики, которая бы подошла разным сферам экономики, представляется сомнительной, потому что слишком велики отличия в балансовых пропорциях одной отрасли от другой. Для определения характера несостоятельности (банкротства) организаций все методики рекомендуется рассматривать как минимум на двух уровнях: качественный подход - анализ жизнеспособности организаций и количественный подход диагностика финансового здоровья.

Методики и модели должны позволять прогнозировать возникновение кризисной ситуации организации заранее, еще до появления ее очевидных признаков. Данный подход особенно необходим в условиях непродолжительности жизненных циклов организации (от 4 до 5 лет) в рыночной экономике и ограниченности временных рамок применения антикризисных стратегий. В условиях уже наступившего кризиса организации реализация подобных стратегий может привести к несостоятельности (банкротству). Указанные методики в экономическом анализе должны позволять использовать различные антикризисные стратегии заранее, еще до наступления кризиса организации, с целью предотвращения этого кризиса.

Финансовый кризис организации возникает в результате внешних и внутренних причин. Основным фактором предкризисного состояния является наличие неплатежеспособности сначала по отношению к небольшому числу организаций - партнеров, а затем ко всем.

Коммерческие (неудачное управление сбытом, неправильная ценовая политика);

Финансовые (недостаток объема и несоответствие структурных оборотных средств, неудачное финансовое планирование);

Организационно-управленческие (несоответствие управленческого персонала, отсутствие управленческого учета, низкое качество информационных связей);

Производственно -- технические (износ производственного - технического потенциала, негибкость технологий, неоптимальность величины капитала). Сочетание вышеуказанных причин приводит к общему кризису торговых организаций.8

Для диагностики несостоятельности (банкротства) организаций используют несколько методов, которые основаны на применении:

- анализа обширной системы критериев и признаков;

- ограниченного круга пользователей;

- интегральных показателей, рассчитанных с помощью:

- скоринговых моделей;

- многомерного рейтингового анализа;

- мультипликативного дискриминантного анализа.

При правильном и умелом руководстве вероятность рисков, связанных с финансовыми, производственными и инвестиционными факторами, может снизиться. Необходимо помнить, что нельзя рисковать больше, чем может позволить собственный капитал.

Выявление внутренних причин несостоятельности (банкротства) служит предметом экономического анализа жизнеспособности организации. Понимание того, как эти идентифицируемые факторы влияют на организацию, является первым шагом на пути к преодолению несостоятельности (банкротства).

Каждый субъект, который занимается хозяйственной деятельностью, подвержен риску стать банкротом. Поэтому корректное планирование деятельности любого предприятия включает разработку и внедрение методов противодействия при возможном возникновении финансовой несостоятельности.

Когда долги субъекта хозяйствования превышают его имущественные возможности, оно признается банкротом.

Причины, обосновывающие финансовую несостоятельность:

§ изготовление продукции с ограниченным рыночным спросом;

§ производство низкокачественной продукции;

§ высокие цены на объекты реализации;

§ низкий уровень технического оснащения предприятия;

§ большая дебиторская задолженность за товары отгруженные, но не оплаченные в срок;

§ неправильно построенная внешнеэкономическая деятельность;

§ снижение спроса у населения на вырабатываемую продукцию;

§ банкротство партнеров, поставщиков сырья.

§ задолженность по договорам контрактации, поставки за отгруженные материальные ценности, предоставленные услуги, выполненные работы;

§ долги по невыплаченной заработной платы и по обязательным взносам в специальные фонды;

§ невозвращенные или возвращенные не в полном объеме денежные займы с учетом нарастающих процентов;

§ задолженность перед учредителями;

§ долги, которые сформировались в результате причинения вреда имуществу кредитора.10

Условиями, при наличии которых субъект хозяйствования признается экономически несостоятельным, существуют следующие:

§ минимальная задолженность составляет 10.000 рублей для физических лиц и 100.000 рублей для юридических лиц;

§ при просрочке выполнения обязательств, срок которой составляет 3 месяца с даты, установленной для их реализации;

§ вынесено постановление судебных приставов относительно невозможности взыскания задолженности в 30-дневный срок;

§ признание должника отсутствующим;

§ провозглашение неплатежеспособности субъекта хозяйствования арбитражным судом.

Каждое из вышеперечисленных условий имеет свои особенности. Например, сумма задолженности исчисляется по всем кредиторским требованиям. Если совокупно долги ее не превышают, начать судебное разбирательство относительно признания предприятия или физическое лицо банкротом нельзя.

Предотвращение банкротства - это деятельность, направленная на укрепление финансовых позиций предприятий и организаций с целью устранения угрозы экономической несостоятельности. Другими словами - это поиск причин подобного явления и способ избавления от них.11

В процессе подобной деятельности вырабатываются специальные методы, целые системы по контролю и борьбе с несостоятельностью субъекта хозяйствования. Руководство организации должно сделать все для того, чтобы избежать банкротства. Зависит это «все» от качества собираемой для анализа информации об особенностях и рисках рынка, а также от правильности исследования и применения данных на практике.

В этой системе функционируют отдельные субъекты, деятельность которых направлена на предотвращение несостоятельности и при взаимодействии с ними предприятия вырабатываются стратегии и методы борьбы в каждом конкретном случае.

Наиболее благоприятным способом предотвращения банкротства является его прогнозирование. При создании прогноза вырабатывается система противодействия рискам, выбираются те пути, которые помогут избежать финансовой несостоятельности.12

Существует три основных метода прогнозирования банкротства:

§ экстраполяция;

§ экспертная оценка;

§ моделирование.

Эффективными являются также методы наблюдения, санации и внешнего руководства, но они применяются уже тогда, когда шансов предотвратить банкротство очень мало. Экстраполяция дает возможность создать прогноз на небольшой отрезок времени, когда для возникновения банкротства существуют стандартные причины, которые связаны с деятельностью организации, а также нестабильной экономикой страны. При текущем прогнозировании используются те же параметры, которые применялись в аналогичной работе для прошедших периодов.

Точность информации зависит от общей экономической ситуации в стране и рассматриваемого временного отрезка.

Если экономические изменения в стране более серьезные и необходимо создать прогноз на более длительный период, применяется метод экспертных оценок. Суть его довольно проста: предприятие инициирует собрание определенного количества экспертов. Они получают ряд вопросов, на которые необходимо предоставить предприятию ответ с оценкой рисков в рамках заданных хозяйствованием параметров.

Наиболее распространенным среди экономических методов прогнозирования является моделирование. Оно позволяет воссоздать определенную ситуацию и предлагает пути для ее предотвращения. Посредством анализа на основании статистической информации и математического моделирования рассматриваются все факторы, которые могут стать причиной банкротства предприятия. Благодаря этому обрабатывается огромный массив информации относительно экономического, социального и демографического состояния в стране.14

Несмотря на эффективность, все финансовые методы противодействия платежной несостоятельности направлены только на прогнозирование ситуации и предотвращение рисков. В системе противодействия банкротству существует ряд других методов, которые не связаны с раскрытием коммерческой тайны и позволяют бороться с уже возникшей неплатежеспособностью.

Санацией называют ряд мероприятий, которые направлены на предотвращение ликвидации предприятия путем признания его банкротства. Проводится только после того, как возникают все условия для провозглашения финансовой несостоятельности.15

Обязанное лицо самостоятельно ищет пути для решения проблемы, а миссия кредитных организаций и уполномоченных органов в том, чтобы снизить ставки налогообложения, рассрочить платежи по займу, предоставить льготные кредиты или непосредственную финансовую помощь. Государство предоставляет финансовую поддержку тем предприятиям, которые способны в сокращенные сроки выйти из затруднительной ситуации.

В зависимости от серьезности кризиса, с которым может столкнуться организация, рассматривают два основных вида санации:

§ без изменения статуса юридического лица;

§ с изменением статуса.

Первый вид оздоровления применяется в тех случаях, когда неплатежеспособность предприятия носит временный характер. Санация с реорганизацией применяется в тех случаях, когда финансовое состояние организации находится в глубоком кризисе.

§ реорганизация долговых обязательств (погашение займа за счет средств бюджета, целевого банковского кредита с повышенной ставкой, переоформления существующих кредитов из краткосрочных в долгосрочные и т.д.);

§ перевод долгов на иное юридических лиц; перевести свои непогашенные обязательства можно на любое официально зарегистрированное предприятие, которые изъявило желание принять участие в процедуре санации;

§ выпуск облигаций или иных ценных бумаг с гарантией санатора (оздоровителем может выступать банк или страховая компания);

§ экономически устойчивым предприятием);

В первых двух случаях предприятие фактически перестает существовать как отдельный субъект хозяйствования. При разделении существенно сокращается штат работников и аппарат управления санируемой организации.

Специалисты предлагают два следующих пути санации:

§ замена руководителя и управленческого персонала, который

§ предприятие в затруднительное положение;

§ продажа несостоятельного субъекта хозяйствования по соглашению кредиторов или на основании решения суда.

§ диагностика финансового состояния предприятия;

§ формирование антикризисных стратегий;

§ тотальная деструкция.

Диагностика финансового состояния включает в себя:

§ изучение состояния реализации и производства продукции;

§ состава и структуры выпускаемой продукции;

§ конкурентоспособности;

§ наличия и эффективности использования производственных ресурсов;

§ финансовой устойчивости предприятия;

§ оценку экономической результативности деятельности;

§ оценку эффективности использования материальных активов.17 Формирование антикризисных стратегий позволяет любой компании во

всеоружии встретить затруднения в экономическом плане. Деструкция неразрывно связана с санацией и предполагает полный отказ от существовавших ранее методов хозяйствования.

Потребность в прогнозировании банкротства начинает существовать с момента появления организации или предприятия на рынке. Если эта необходимость не учитывается, последствия для юридических и физических лиц, которые занимаются предпринимательской деятельностью, одинаково плачевные.

1.2 Информационное обеспечение аналитических процедур в процессах диагностики и анализа несостоятельности организаций

Несостоятельность, банкротство, неплатежеспособность - явления одного порядка, характеризующие крайне неблагополучное положение хозяйствующих субъектов, но несовпадающие полностью по своему содержанию.

Юридическая суть несостоятельности (банкротства) состоит в том, что хозяйствующий субъект оказывается не в состоянии выполнить свои обязательства, взятые на себя по доброй воле или возложенные на него в силу сложившихся обстоятельств.

1.3 Финансовая отчетность как источник анализа при процедуре несостоятельности организаций

Финансовая (бухгалтерская) отчетность - это единая система данных об имуществе, финансовом положении и результатах хозяйственной деятельности организации, составляемая на основе данных финансового учета с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщенной информации о финансовом положении организации в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

При формировании показателей финансовой (бухгалтерской) отчетности необходимо руководствоваться следующими документами, представленными в таблице 3.

Необходимость составления финансовой (бухгалтерской) отчетности порождается одним из основополагающих принципов бухгалтерского учета - принципом непрерывности деятельности организации.

Основное требование к отчетности состоит в том, чтобы она давала полное и достоверное представление об имущественном и финансовом положении организации, его изменениях, финансовых результатах деятельности.

Организация самостоятельно определяет детализацию показателей по статьям данных отчетов, также может представлять дополнительную информацию, сопутствующую финансовой (бухгалтерской) отчетности, если исполнительный орган считает ее полезной для заинтересованных пользователей при принятии экономических решений.

Годовая финансовая (бухгалтерская) отчетность организации является открытой для заинтересованных пользователей. Все внутренние и внешние пользователи имеют какие-либо потребности в информации об организации для ее изучения. Обеспечение пользователей полной и достоверной информацией о финансовом положении и финансовых результатах деятельности хозяйствующих субъектов является важной задачей международных стандартов, в соответствии с которыми строится концепция развития современного российского бухгалтерского учета и отчетности.

Анализ финансовой (бухгалтерской) отчетности - это процесс, при помощи которого оценивается прошлое и текущее финансовое состояние и результаты деятельности организации. Главной целью является оценка финасово-хозяйственной деятельности организации относительно будущих условий существования.

На практике аналитик не ограничивается применением какого-либо одного приема. В зависимости от поставленной цели, задач, источников информации, технических средств, доступного времени для проведения анализа, квалификации и опыта аналитика используются различные сочетания указанных приемов.

Информация, в которой заинтересованы все пользователи, должна давать возможность оценивать способность организации стабильно функционировать, воспроизводить денежные средства и иные активы, генерировать прибыль, и сравнивать информацию за разные периоды времени для того, чтобы определить тенденции изменения интересующих пользователей и финансового положения в целом.

Значение финансового анализа заключается в том, что он является той базой, на которой строится разработка экономической стратегии организации.

Отчетность представляется в установленные адреса и установленные законодательством сроки. Особенностью формирования отчетности в условиях несостоятельности (банкротства) является несовпадение сроков предоставления отчетности арбитражному суду и собранию кредиторов в установленные ими даты.

Финансовая (бухгалтерская) отчетность является единственным внутренним информационным источником для проведения финансового анализа, при определении несостоятельности (банкротства) организации.

финансовый анализ несостоятельность банкротство



ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ООО «КРИСТАЛЛ» СТОЧКИ ЗРЕНИЯ ОЦЕНКИ РИСКОВ ВОЗМОЖНОЙ ФИНАНСОВОЙ НЕСОСОТЯЕЛЬНОСИ

2.1 Рекомендации по проведению финансового анализа предприятий, находящихся в стадии банкротства

Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа (утв. постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367) определяют принципы и условия проведения арбитражным управляющим финансового анализа, а также состав сведений, используемых арбитражным управляющим при его проведении.

При проведении финансового анализа арбитражный управляющий анализирует финансовое состояние должника на дату проведения анализа, его финансовую, хозяйственную и инвестиционную деятельность, положение на товарных и иных рынках. Документы, содержащие анализ финансового состояния должника, представляются арбитражным управляющим собранию (комитету) кредиторов, в арбитражный суд, в производстве которого находится дело о несостоятельности (банкротстве) должника, в порядке, установленном Федеральным законом несостоятельности (банкротстве)", а также саморегулируемой организации арбитражных управляющих, членом которой он является, при проведении проверки его деятельности.18

Финансовый анализ проводится арбитражным управляющим в целях:

а) подготовки предложения о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства;

б) определения возможности покрытия за счет имущества должника судебных расходов;

в) подготовки плана внешнего управления;

г) подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении процедуры финансового оздоровления (внешнего управления) и переходе к конкурсному производству;

д) подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению.19

При проведении финансового анализа арбитражный управляющий, выступая как временный управляющий, использует результаты (конкурсный) управляющий - результаты инвентаризации, которую он проводит при принятии в управление (ведение) имущества должника, как административный управляющий - результаты инвентаризации, проводимой должником в ходе процедуры финансового оздоровления, независимо от того, принимал ли он в ней участие.

Финансовый анализ проводится на основании:

а) статистической отчетности, бухгалтерской и налоговой отчетности, регистров бухгалтерского и налогового учета, а также (при наличии) материалов аудиторской проверки и отчетов оценщиков;

б) учредительных документов, протоколов общих собраний участников организации, заседаний совета директоров, реестра акционеров, договоров, планов, смет, калькуляций;

в) положения об учетной политике, в том числе учетной политике для целей налогообложения, рабочего плана счетов бухгалтерского учета, схем документооборота и организационной и производственной структур;

г) отчетности филиалов, дочерних и зависимых хозяйственных обществ, структурных подразделений;

д) материалов налоговых проверок и судебных процессов;

е) нормативных правовых актов, регламентирующих деятельность Должника.

При проведении финансового анализа арбитражный управляющий должен руководствоваться принципами полноты и достоверности, в соответствии с которыми: в документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются все данные, необходимые для оценки его платежеспособности; в ходе финансового анализа используются документально подтвержденные данные; все заключения и выводы основываются на расчетах и реальных фактах.

В документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются:

а) дата и место его проведения;

б) фамилия, имя, отчество арбитражного управляющего, наименование и местонахождение саморегулируемой организации арбитражных управляющих, членом которой он является;

в) наименование арбитражного суда, в производстве которого находится дело о несостоятельности (банкротстве) должника, номер дела, дата и номер судебного акта о введении в отношении должника процедуры банкротства, дата и номер судебного акта об утверждении арбитражного управляющего;

г) полное наименование, местонахождение, коды отраслевой принадлежности должника;

д) коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника и показатели, используемые для их расчета, согласно приложению N 1, рассчитанные поквартально не менее чем за 2-летний период, предшествующий возбуждению производства по делу о несостоятельности (банкротстве), а также за период проведения процедур банкротства в отношении должника, и

е) причины утраты платежеспособности с учетом динамики изменения коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности;

ж) результаты анализа хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках с учетом требований;

з) результаты анализа активов и пассивов должника с учетом требований;

и) результаты анализа возможности безубыточной деятельности должника с учетом требований;

к) вывод о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника;

л) вывод о целесообразности введения соответствующей процедуры банкротства;

м) вывод о возможности (невозможности) покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему (в случае если в отношении должника введена процедура наблюдения).

При проведении финансового анализа арбитражным управляющим проверяется соответствие деятельности должника нормативным правовым актам, ее регламентирующим.

Информация о выявленных нарушениях указывается в документах, содержащих анализ финансового состояния должника.

К документам, содержащим анализ финансового состояния должника, прикладываются копии материалов.

1. Коэффициенты финансово -- хозяйственной деятельности должника и показатели, используемые для их расчета. Для расчета коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника используются следующие основные показатели:

а) совокупные активы (пассивы) - баланс (валюта баланса) активов (пассивов);

б) скорректированные внеоборотные активы - сумма стоимости нематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов;

в) оборотные активы - сумма стоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров), долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидных активов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров;

г) долгосрочная дебиторская задолженность - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

д) ликвидные активы - сумма стоимости наиболее ликвидных оборотных активов, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов;

е) наиболее ликвидные оборотные активы - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (без стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров);

ж) краткосрочная дебиторская задолженность - сумма стоимости отгруженных товаров, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (без задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал);

з) потенциальные оборотные активы к возврату - списанная в убыток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств;

и) собственные средства - сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу, задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;

к) обязательства должника - сумма текущих обязательств и долгосрочных обязательств должника;

л) долгосрочные обязательства должника - сумма займов и кредитов, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочих долгосрочных обязательств;

м) текущие обязательства должника - сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств;

н) выручка нетто - выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей;

о) валовая выручка - выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг без вычетов;

п) среднемесячная выручка - отношение величины валовой выручки, полученной за определенный период как в денежной форме, так и в форме взаимозачетов, к количеству месяцев в периоде;

р) чистая прибыль (убыток) - чистая нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода, оставшаяся после уплаты налога на прибыль и других аналогичных обязательных платежей.21

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника.

2.Коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника.

3. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных

внеоборотных активов к обязательствам должника.

4.Степень платежеспособности по текущим обязательствам.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки.

Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника

5. Коэффициент автономии (финансовой независимости).

Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам.

7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов.

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам.

Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам. Показатель отношения дебиторской Задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации.

Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника

8. Рентабельность активов. Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации.

9. Норма чистой прибыли. Норма чистой прибыли характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации. Норма чистой прибыли измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто).22

Требования к анализу хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках

Анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках включает в себя анализ внешних и внутренних условий деятельности должника и рынков, на которых она осуществляется.

1. Анализ внешних условий деятельности.

При анализе внешних условий деятельности должника проводится анализ общеэкономических условий, региональных и отраслевых особенностей его деятельности. По результатам анализа внешних условий деятельности в документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются:

а) влияние государственной денежно-кредитной политики;

б) особенности государственного регулирования отрасли, к которой относится должник;

в) сезонные факторы и их влияние на деятельность должника; г) исполнение государственного оборонного заказа;

д) наличие мобилизационных мощностей; е) наличие имущества ограниченного оборота;

ж) необходимость осуществления дорогостоящих природоохранных мероприятий;

з) географическое положение, экономические условия региона, налоговые условия региона;

и) имеющиеся торговые ограничения, финансовое стимулирование.23

2. Анализ внутренних условий деятельности.

При анализе внутренних условий деятельности должника проводится анализ экономической политики и организационно-производственной структуры должника.

По результатам анализа внутренних условий деятельности в документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются:

а) основные направления деятельности, основные виды выпускаемой продукции, текущие и планируемые объемы производства;

б) состав основного и вспомогательного производства; в) загрузка производственных мощностей;

г) объекты непроизводственной сферы и затраты на их содержание;

д) основные объекты, не завершенные строительством;

е) перечень структурных подразделений и схема структуры управления предприятием;

ж) численность работников, включая численность каждого структурного подразделения, фонд оплаты труда работников предприятия, средняя заработная плата;

з) дочерние и зависимые хозяйственные общества с указанием доли участия должника в их уставном капитале и краткая характеристика их деятельности;

и) характеристика учетной политики должника, в том числе анализ учетной политики для целей налогообложения;

к) характеристика систем документооборота, внутреннего контроля, страхования, организационной и производственной структур;

л) все направления (виды) деятельности, осуществляемые должником в течение не менее чем двухлетнего периода, предшествующего возбуждению производства по делу о банкротстве, и периода проведения в отношении должника процедур банкротства, их финансовый результат, соответствие нормам и обычаям делового оборота, соответствие применяемых цен рыночным и оценка целесообразности продолжения осуществляемых направлений (видов) деятельности.24

3. Анализ рынков, на которых осуществляется деятельность должника.

Анализ рынков, на которых осуществляется деятельность должника, представляет собой анализ данных о поставщиках и потребителях (контрагентах). По результатам этого анализа в документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются:

а) данные по основным поставщикам сырья и материалов и основным потребителям продукции (отдельно по внешнему и внутреннему рынку), а также объемам поставок в течение не менее чем 2-летнего периода, предшествующего возбуждению дела о банкротстве, и периода проведения в отношении должника процедур банкротства;

б) данные по ценам на сырье и материалы в динамике и в сравнении с мировыми ценами;

в) данные по ценам на продукцию в динамике и в сравнении с мировыми ценами на аналогичную продукцию;

г) данные по срокам и формам расчетов за поставленную продукцию; д) влияние на финансовое состояние должника доли на рынках

выпускаемой им продукции, изменения числа ее потребителей, деятельности конкурентов, увеличения цены на используемые должником товары (работы, услуги), замены поставщиков и потребителей, динамики цен на акции должника, объемов, сроков и условий привлечения и предоставления денежных средств.

Требования к анализу активов и пассивов должника

Арбитражный управляющий проводит анализ активов (имущества и имущественных прав) и пассивов (обязательств) должника, результаты которого указываются в документах, содержащих анализ финансового состояния должника.

Анализ активов проводится в целях оценки эффективности их использования, выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения восстановления платежеспособности, оценки ликвидности активов, степени их участия в хозяйственном обороте, выявления имущества и имущественных прав, приобретенных на заведомо невыгодных условиях, оценки возможности возврата отчужденного имущества, внесенного в качестве финансовых вложений.

...