2) определяться как разница стр. 1200 «итого по оборотным активам», стр. 1400 «долгосрочные обязательства», стр.1500 «краткосрочные (текущие) финансовые обязательства организации»

Исходя из этого:

1) СОС = стр.1300 - стр.1100

2) СОС = стр.1200 - стр.1400 - стр.1500

В процессе анализа рассматривается динамика собственных оборотных средств, определяются абсолютные и относительные отклонения от плана и фактических данных прошлых лет. В дальнейшем при проведении анализа финансовой устойчивости проводится сравнение величины собственных оборотных средств с потребностью организации в запасах. Сравнение темпов роста этих показателей позволяет судить об обеспеченности организации собственными оборотными средствами. Затем в ходе анализа дается оценка факторов, влияющих на уровень СОС. В качестве факторов выступают структурные элементы, формирующие как раздел III баланса «Капитал и резервы», так и внеоборотные активы организации.

Если текущие финансовые потребности не превышают собственные оборотные средства:



ТФП = СОС

то организация не нуждается в привлечении средств из внешних источников финансирования. Однако на практике ситуация, как правило, отличается и для финансирования ТФП собственных средств недостаточно:

ТФП > СОС

Таким образом, возникает дефицит денежной наличности: ДДН = ТФП - СОС

Если данный дефицит умеренный, то опасности нет. Но если ДДН по своему размеру превышает СОС, то это становится опасным. Если же ДДН превышает ТФП потому, что СОС вообще нет, то ситуация кризисная.

Дефицит денежной наличности характеризует потребность предприятия в краткосрочном кредите для обеспечения деятельности по производству и реализации продукции.

В целях устранения (минимизации) ДДН применяются следующие меры.

1. Увеличение СОС.

Проводится путем наращивания собственного капитала за счет:

- увеличения прибыли;

- увеличения долгосрочного целевого финансирования (например, от собственников, инвесторов);

- уменьшения внеоборотных активов путем снижения (иммобилизации) средств во внеоборотных активах;

- уменьшения долгосрочных финансовых вложений;

- прекращения финансирования незавершенного строительства;

- продажи, сдачи в аренду, консервации, ликвидации неработающих производственных мощностей.

2. Уменьшение ТФП.

Текущие финансовые потребности можно в первом приближении выразить следующим образом:

ТФП = 3 + ГП + НЗП + ДЗ - КЗ

где З - стоимость запасов сырья, необходимых для бесперебойной работы производства;

ГП - стоимость готовой продукции, необходимой для бесперебойного сбыта продукции потребителям;

НЗП - стоимость незавершенного производства, необходимого для обеспечения бесперебойного производства и сбыта;

ДЗ - сложившийся уровень средней величины дебиторской задолженности, определяемый ценовой политикой и взаимоотношениями с потребителями, которые по договоренности с организацией могут оплачивать продукцию не сразу, а с некоторой задержкой, рассрочкой;

КЗ - сложившийся уровень средней величины кредиторской задолженности, который определяется снабженческой политикой и тем, как сложились отношения с поставщиками, контрагентами, которые тоже могут предусматривать различные льготы по оплате их продукции. Таким образом, текущие финансовые потребности зависят:

- от технологии производства;

- объемов выпуска (чем больше выпуск, тем больше требуется запасов и тем выше незавершенное производство);

- взаимоотношений с поставщиками и потребителями;

- снабженческой и сбытовой политики.

Достаточно распространенным приемом анализа дебиторской задолженности является анализ ее состава по срокам погашения, позволяющий выделить ту ее часть, которая может быть причислена к сомнительной.

На основании данных о величине отгруженной продукции ООО

«Топаз» и ее оплате за первый квартал 2015 года могут быть рассчитаны средние проценты оплаты по месяцам, и определен средний процент остающейся неоплаченной продукции за период, так, как это показано в табл. 3.2.1.

Таким образом, по имеющимся данным, процент продукции, оплаченной в месяц отгрузки, колебался от 10 до 13%, во второй месяц - от 34 до 38%, в третий месяц - от 30 до 40%. В результате процент продукции, остающейся не оплаченной в анализируемом периоде, колебался от 13 до 20%.

Таблица 3.2.1 - Оценка дебиторской задолженности по срокам погашения в 2015 году

Отгрузка - всего	Оплата, % от отгрузки
	январь	февраль	март	апрель	май	итого
Январь	10	34	40	-	-	84
Февраль	-	13	37	30	-	80
Март	-	-	12	38	37	87

В данном случае под отгрузкой понимался объем реализации продукции в кредит, то есть лишь часть кредитового оборота счета

«Реализация продукции, работ, услуг». Суммы предварительной оплаты в расчет не включаются.

Исходя из динамики показателей отгрузки продукции и ее оплаты, делались выводы о проценте отгруженной продукции, остающейся неоплаченной. Очевидно, чем больший временной период используется для определения среднего процента неоплаченной дебиторской задолженности, тем надежнее будут результаты.

Считается, что оценка величины резерва по сомнительным долгам будет наиболее точной, если она основана на данных о времени просрочки платежей на дату составления баланса и вероятностных прогнозах погашения дебиторской задолженности.

С другой стороны, использование подхода, основанного на установлении процента сомнительной задолженности от объема продаж, объясняется тем, что убытки от списания безнадежных долгов участвуют в формировании финансового результата и определение данного показателя является элементом структурного анализа отчета о прибылях и убытках. Перечень организаций-дебиторов, имеющих наибольшую задолженность, представлен в табл. 3.2.2.

Итак, ИП Иванов В.В. имеет максимальную дебиторскую задолженность на конец 2015 года, она составляет 2 436 тыс. руб.

Таблица 3.2.2 - Задолженность крупных организаций-дебиторов, тыс. руб.

Наименование Организации	Остаток на конец 2015 года
	всего	в т.ч. свыше 3 месяцев
ИП Иванов В.В.	2 436,0	_
ООО «Символ»	256,0	56,0
ООО «Продукт»	105,0	25,0
Итого	2 797,0	81,0

Структура задолженности крупных организаций представлена в табл. 3.2.3.

Таблица 3.2.3 - Структура задолженности крупных организаций-дебиторов, %

Наименование Организации	Остаток на конец 2015 года
	всего	в т.ч. свыше 3 месяцев
ИП Иванов В.В.	87,1	_
ООО «Символ»	9,2	69,1
ООО «Продукт»	3,7	30,9
Итого	100,0	100,0



Таким образом, несмотря на то, что задолженность ИП Иванов В.В. имеет наибольший удельный вес в структуре дебиторской задолженности - 87,1%, а ООО «Символ» всего 9,2%, у ИП Иванов В.В. нет просроченной задолженности, а у ООО «Символ» эта задолженность составляет 69,1% от всей просроченной задолженности.

Задолженность ООО «Продукт» составляет всего 3,7% в общей сумме дебиторской задолженности, просроченная задолженность этой организации составляет 30,9% в общей сумме просроченной задолженности ООО «Топаз».

Условия расчетов можно выбрать таким образом, чтобы сделать раннюю оплату более привлекательной для покупателей.

Получение платежей от дебиторов ООО «Топаз» является важнейшим источником поступления средств на предприятие. Дефицит денежных средств и расширение практики неплатежей изменили отношения с покупателями продукции. Различное влияние инфляции на разнородные группы товаров усложнило координацию между политикой закупок и политикой продаж продукции.

Работа с дебиторами должна стать активным и значимым инструментом повышения оборачиваемости текущих активов. Она предполагает разработку и применение системы договоров с гибкими условиями по срокам и формам оплаты, а именно:

а) предоплата с наличием скидки:

б) частичная предоплата, сочетающая предоплату и продажу в кредит; в) передача на реализацию, предполагающая сохранение прав на

товары, пока не будет получена оплата за них;

г) выставление промежуточного счета при долгосрочных контрактах, что обеспечивает регулярный приток денежных средств по мере выполнения отдельных этапов работы;

д) банковская гарантия, имеющая в виду возмещение сумм банком при неисполнении дебитором своих обязательств;

е) гибкое ценообразование, защищающее от инфляционных убытков. Цены привязываются либо к общему индексу инфляции, что не очень точно; либо к индексу инфляции конкретной товарной группы, что более точно; либо учитывают прибыль от альтернативных вложений денежных средств.

Для совершенствования управления платежеспособностью ООО

«Топаз» предлагается использование факторинговых операций.

Применение факторинга с комиссией в 1,5% позволит ООО «Топаз» ликвидировать дебиторскую задолженность и своевременно погашать кредиторскую задолженность. Процентная ставка: 16% дебиторской задолженности, уменьшенной на сумму комиссионных и резерва.

Размер дебиторской задолженности в 2015 году составлял 42054 тыс.руб. Оборачиваемость дебиторской задолженности составляла 108 дней.

1. Предприятие ООО «Топаз» продает 90% дебиторской задолженности 42 Ч 0,90 = 37 тыс. руб.

2. Комиссионные банку:

(37 Ч 1,5%) / 100% = 0,5 тыс.руб.

3. Сумма, на которую рассчитываются проценты: 37 - 0,4- 0,5 = 36 тыс.руб.

4. Проценты

36 Ч 0,15 = 5 тыс.руб.

5 / 12 = 0,4 тыс. руб.

5. Получаемая предприятием сумма дебиторской задолженности через 2-3 дня:

36 - 0,4 = 35,6 тыс.руб.

Эта сумма пойдет в первую очередь на погашение просроченной кредиторской задолженности перед ОАО «Приоритет» и ООО «Поставщик- С» (общая просроченная задолженность перед ними составила 50 тыс.руб.), а так же более мелким кредиторам (просроченная задолженность составила по ним 6 тыс. руб.)

Полученные средства в размере тыс. руб. направляются на погашение кредиторской задолженности.

Средняя оборачиваемость дебиторских задолженностей возрастет, соответственно сократится и ее срок оборота.

Коэффициент оборачиваемости дебиторских задолженностей составит при прочих равных условиях:

360 Ч 8 / 42= 72 дн.

В табл. 3.2.4 представим результаты применения факторинга.

Таблица 3.2.4 - Расчет эффективности применения факторинговых операций

Наименование показателя	2015 г.	С учетом факторинговых операций
Дебиторская задолженность предприятия, тыс.руб.	42	В размере 20% 8
Срок оборачиваемости дебиторской задолженности, дн.	108	72
Плата за факторинг, тыс.руб.	Х	0,4
Размер кредиторской задолженности	56	Погашается в размере 36 тыс. руб.

Таким образом, в результате применения факторинга срок оборачиваемости дебиторской задолженности снижается с 108 до 72 дн., кредиторская задолженность снижается с 56 тыс.руб. до 20 тыс.руб.

3.3 Пути повышения рентабельности собственного капитала

При анализе собственного капитала предприятия наибольшее внимание необходимо уделять изучению рентабельности, поскольку данный показатель дает нам представление об эффективности вложений.

Рентабельность собственного капитала является главным показателем эффективности функционирования предприятия. Важнейшая задача финансового менеджмента - увеличение суммы собственного капитала и повышения уровня его доходности.

Рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли за год к среднегодовой сумме собственного капитала:

РСК = Пч/ СК?100%

где Пч - чистая прибыль (доступная к распределению между

владельцами организации); СК - собственный капитал.

Таким образом, на рентабельность собственного капитала оказывают влияние следующие факторы:

- Пч/ ВР рентабельность продаж;

- ВР/A- коэффициент оборачиваемости активов или ресурсоотдача, где ВР - выручка от реализации; А - стоимостная оценка совокупных активов предприятия (итог баланса по активу);

- Структура источников средств, авансированных в данное предприятие.

Таблица 3.3.1 - Формирование эффекта финансового левериджа

№ п/п	Показатели	Варианты
		A	Б	В
1.	Средняя сумма всего используемого капитала (активов) в рассматриваемом периоде из нее:	1500	1500	1500
2.	Средняя сумма собственного капитала	1500	1100	750
3.	Средняя сумма заемного каптала	-	400	750
4.	Сумма валовой прибыли (без учета расходов по уплате процентов за кредит)	400	400	400
5.	Коэффициент валовой рентабельности активов (без учета расходов по уплате процентов за кредит), %	27	27	27
6.	Средний уровень процентов за кредит, %	20	20	20
7.	Сумма процентов за кредит, уплаченная за использование заемного капитала	-	80	150
8.	Сумма валовой прибыли с учетом расходов по уплате процентов за кредит	400	320	250
9.	Ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью	0,2	0,2	0,2
10.	Сумма налога на прибыль	96	76,8	60
11.	Сумма чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога	304	243,2	190
12.	Коэффициент рентабельности собственного капитала или коэффициент финансовой рентабельности, %	20,2	22,1	25,3
13.	Прирост рентабельности собственного капитала в связи с использованием заемного капитала, в % (по отношению к предприятию «А»)	-	1,9	5,3

При анализе факторов влияющих на рентабельность собственного капитала необходимо указать следующие факторы, а также их взаимосвязь: рентабельность собственного капитала напрямую зависит от прибыли, объема и цены реализации товара, качества производимого товара. В данном рассматриваемом вопросе необходимо отметить, что рентабельность собственного капитала также зависит от результатов финансово-хозяйственной деятельность экономического субъекта, конъюнктуры рынка, внутреннего и внешнего развития организации. Следует также отметить уровень среднегодовой стоимости оборотных средств, себестоимости проданной продукции, численность работающих, фонд оплаты и производительности труда, как факторы оказывающий влияние на рентабельность оборотных средств.

В целом можно отметить, что нельзя рассматривать рентабельность оборотных средств с позиции одного какого-либо фактора, поскольку все факторы при рассмотрении данного вопроса взаимосвязаны как напрямую так и косвенно.

Для обеспечения наиболее эффективной структуры капитала используется механизм формирования эффекта финансового левериджа:

Эффект финансового левериджа рассчитывается по следующей формуле:

Э?(Ф1?С)?Л(К?ПВ)З

где ЭФЛ - эффект финансового левериджа, заключающийся в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала, %;

– ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;

– коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %;

ПК - средний размер процентов за кредит, уплачиваемых предприятием за использование заемного капитала, %;

ЗК - средняя сумма используемого предприятием заемного капитала; СК - средняя сумма собственного капитала предприятия.

Рассматривая приведенные данные, можно увидеть, что в варианте «А» для ООО «Топаз» эффект финансового левериджа отсутствует, так как не используется в хозяйственной деятельности заемный капитал. В варианте

«Б» этот эффект составляет:

Э?(1Ф?0,2)?(Л20?2)7?0?1,9

Соответственно по варианту «В» этот эффект составляет:

Э?(1Ф?0,2)?(Л20?27)?0?5,3

Из результатов проведенных расчетов видно, что чем выше удельный вес заемных средств в общей сумме используемого капитала ООО «Топаз», тем больший уровень прибыли оно получает на собственный капитал.

Необходимо обратить внимание на связь эффекта финансового левериджа с разницей между экономической рентабельностью и уровнем процентов за использование заемного капитала. Если экономическая рентабельность выше уровня процентов за кредит, то эффект финансового левериджа положительный. При равенстве этих показателей эффект финансового левериджа равен нулю. В случае превышения уровня процентов за кредит над экономической рентабельностью эффект финансового левериджа становится отрицательным.

Оптимизация структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе финансового управления предприятием. Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия, т. е. максимизируется его рыночная стоимость.

Для проведения оптимизации структуры капитала по критерию максимизации уровня финансовой рентабельности используется механизм финансового левериджа.

Как видно из полученных данных наивысший коэффициент финансовой рентабельности достигается при коэффициенте финансового левериджа 1,0, что определяет соотношение заемного и собственного капитала в пропорции 50% : 50%.

Таблица 3.3.2 - Расчет коэффициентов финансовой рентабельности при различных значениях коэффициента финансового левериджа ООО «Топаз»

№ п/п	Показатели	A	Б	В	Г	Д
1.	Сумма собственного капитала	70	70	70	70	70
2.	Возможная сумма заемного капитала	15	35	70	105	140
3.	Общая сумма капитала	85	105	140	175	210
4.	Коэффициент финансового левериджа	0,2	0,5	1,0	1,5	2,0
5.	Коэффициент валовой рентабельности активов, %	21	21	21	21	21
6.	Ставка процентов за кредит с учетом риска, %	19	19,5	20	20,5	21
7.	Сумма валовой прибыли без процентов за кредит	17,8	22,0	29,4	36,7	44,1
8.	Сумма уплачиваемых процентов за кредит	2,8	6,8	14,0	21,5	29,4
9.	Сумма валовой прибыли с учетом уплаты процентов за кредит	15,0	15,2	15,4	15,2	14,7
10.	Ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2
11.	Сумма налога на прибыль	3,6	3,6	3,7	3,6	3,5
12.	Сумма чистой прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия	11,4	11,5	11,7	11,5	11,1
13.	Коэффициент рентабельности собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности), %	16,2	16,5	16,7	16,5	15,9

В условиях рыночной экономики любая коммерческая организация стремится к извлечению экономических выгод, именно эта целевая направленность в деятельности является существенной в деловой активности организации, это же обстоятельство признается важнейшим с точки зрения условий формирования финансовых ресурсов любой организации, ее финансового капитала. Все заинтересованные лица могут быть рассмотрены как «поставщики» финансовых ресурсов (капитала) организации, в связи с этим важное значение приобретает финансовый контроль за соблюдением экономических интересов ее участников. Основным источником полезной (понятной, прозрачной, достоверной, существенной, надежной) информации должна служить финансовая отчетность. Эта информация нужна широкому кругу пользователей при принятии экономических решений.

Необходимость ведения в практический деловой оборот финансовой отчетности организации связана еще и с тем, что во многих случаях

учредитель (участник, собственник) не осуществляет руководство деятельностью экономического субъекта (юридического лица) лично, а делегирует права оперативного управления исполнительному органу.

Независимо от формы управления руководство коммерческой организацией согласно пункта 3 ст. 53 Гражданского кодекса РФ должно действовать в интересах подставляемого им юридического лица добросовестно и разумно и в рамках представленных полномочий. От вступившего в права руководства организации, учредитель, участник или собственник в соответствии с действующим законодательством получает соответствующую внешнюю информацию, которая является основой финансового контроля, оценки качества менеджмента, управления собственным капиталом.

Неинформированность собственника о реальном положении дел в организации создает угрозу финансовой нестабильности, недополучения ожидаемых выгод или получения прямых убытков, а также потенциального банкротства. Единство возможным способом осуществления финансового контроля со стороны собственников представляется финансовая годовая отчетность, составляемая на основе данных бухгалтерского учета, а также аудиторского заключения о качестве этой отчетности и ее пригодности для осуществления финансового контроля.

Для улучшения финансового состояния и совершенствования организации собственного капитала ООО «Топаз» могут быть использованы следующие пути ускорения оборачиваемости капитала:

1) сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

2) улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

3) ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

4) сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;

5) увеличение уставного капитала общества с целью повышения его финансовых гарантий;

6) создание большего резервного фонда, а также совершенствование его учета и отражения в бухгалтерском балансе.

Увеличение собственного капитала может быть осуществлено в результате накопления или консервации нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.

Можно предложить следующие принципы формирования собственного капитала ООО «Топаз»:

- учет перспектив развития хозяйственной деятельности данной организации. Процесс формирования объема и структуры капитала подчинен задачам обеспечения его хозяйственной деятельности не только на начальном этапе, но и на продолжении и расширении этой деятельности в будущем.

- обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия. Общая потребность в капитале основывается на потребности в оборотных и внеоборотных активах.

- обеспечение оптимальной структуры капитала с позиции эффективного его функционирования. Структура капитала представляет

собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых в деятельности предприятия. Использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности, однако, в большей мере генерирует финансовый риск.

- обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, уплачиваемая предприятием за его привлечение из различных источников.

- обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для предприятия уровне финансового риска.

Структура источников финансирования характеризуется удельным весом собственного, заемного и привлеченного капитала в общем его объеме. При формировании структуры капитала, как правило, на многих российских предприятиях определяют долю собственного и заемного капитала. Оценка данной структуры очень важна. Минимальным будет риск у тех предприятий, кто строит свою деятельность преимущественно на собственном капитале, но доходность деятельности таких предприятий невысока, так как эффективность использования заемного капитала в большинстве случаев оказывается более высокой. Оптимальным вариантом формирования финансов предприятия считается следующее соотношение: доля собственного капитала должна быть больше или равна 60%, а доля заемного капитала - меньше или равна 40%.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Из вышеизложенного можно сделать вывод о том, что основой организации финансов предприятий всех форм собственности является наличие финансовых ресурсов в размерах, необходимых для осуществления организуемой хозяйственной и коммерческой деятельности собственника. Первоначальное формирование этих ресурсов производится в период создания предприятия путем образования уставного фонда, состоящего из основных и оборотных средств.

Источниками образования уставного капитала могут быть: акционерный капитал; паевые взносы членов кооператива; собственные средства предпринимателя; долгосрочный кредит; бюджетные средства и др.

Предприятия осуществляют свою деятельность на основе полного хозрасчета (коммерческого расчета) и самофинансирования.

Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах и эффективное их использование во многом предопределяют финансовое благополучие предприятия, финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса. Потребный размер этих ресурсов и эффективность их использования в текущем периоде и на перспективу определяются в процессе анализа и финансового планирования.

Структура собственного капитала предприятия включает уставный, добавочный и резервный капитал, нераспределенную прибыль, целевые (специальные) фонды и прочие резервы.

Уставный капитал - это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности организации.

Добавочный капитал показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое.

Особое место в реализации гарантии защиты кредиторов занимает резервный капитал, главная задача которого состоит в покрытии возможных убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры. Резервный капитал представляет собой часть собственного капитала, выделяемого из прибыли для покрытия возможных убытков.

В отличие от резервного капитала, формируемого и соответствии с требованиями законодательства, резервные фонды, создаваемые добровольно, формируются исключительно в порядке, установленном учредительными документами или учетной политикой предприятия, независимо от организационно-правовой формы его собственности.

В хозяйствующих субъектах возникает еще один вид собственного капитала - нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль - чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту.

Управления собственным капиталом предприятия включает:

- анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в предшествующем периоде;

- определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах;

- оценку стоимости привлечения собственного капитала из различных источников;

- обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников;

- обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников;

- оптимизацию соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов.

Анализ показал, что в ООО «Топаз» за 2013-2015 гг. практически отсутствует движение капитала.

Значения коэффициентов выбытия значительно превышают значения коэффициентов поступления. Это говорит о том, что на предприятии заморожен процесс наращивания капитала. Наращивание средств происходит только по статье нераспределенная прибыль прошлых лет.

В структуре источников финансирования организации за три года произошли некоторые изменения. В 2014 году резко увеличилась доля заемного капитала в совокупном капитале. Все вышесказанное характеризует отрицательную тенденцию 2014 года. Положительным моментом в этом периоде можно назвать увеличение собственного капитала за счет прибыли отчетного года, и соответствующее увеличение ее доли в собственном капитале.

Анализ финансовой устойчивости ООО «Топаз» показал, что предприятие обладает достаточной финансовой устойчивостью, так как показатель финансовой устойчивости выше критического.

Проведённое исследование позволяет сформулировать следующие рекомендации:

- необходимо повысить долю собственных средств в источниках финансирования, за счет рационального распределения прибыли;

- рассмотреть все возможные варианты получения долгосрочных кредитов для увеличения оборотных средств, а так же сократить отток собственных средств в дебиторскую задолженность посредством комплексного подхода изучения покупателей, использования современных схем и средств расчетов.

Для улучшения финансового состояния анализируемого предприятия нами рекомендуется следующее.

Для увеличения финансовых ресурсов ООО «Топаз» необходимо увеличивать оборачиваемость средств, вложенных в активы. Чем выше будут показатели оборачиваемости, тем быстрее средства, вложенные в активы, буду превращаться в денежные средства, которыми предприятие расплачивается по своим обязательствам.

Внутренними факторами, определяющими оборачиваемость активов, являются система управления затратами, ценовая политика и т.п. Следовательно, для увеличения оборачиваемости активов, необходимо, например, проводить такую ценовую политику, при которой продукция предприятия бы пользовалась высоким спросом и с прибылью для предприятия.

Повышение прибыли возможно за счет снижения затрат при реализации продукции.

Снижения себестоимости продукции в свою очередь, можно получить посредством увеличения объема продаж продукции; снижения затрат на ее реализацию за счет экономного использования материалов, трудовых ресурсов, оборудования, брака и т.п.

В целом для нормализации финансов ООО «Топаз» целесообразно было бы также ужесточить меры против роста просроченной дебиторско- кредиторской задолженности стимулирующего инфляцию.

ООО «Топаз» следовало бы отслеживать денежную задолженность и формировать фонд риска на наличие сомнительных договоров за счет чистой прибыли. Это необходимо для оценки платежеспособности должника, перспектив и сроков взыскания долга.

В целях повышения эффективности организации финансовых ресурсов предприятию необходимо в качестве целевых стратегических нормативов по отдельным аспектам финансовой деятельности установить:

среднегодовой темп роста собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников;

минимальную долю собственного капитала в общем объеме используемого капитала предприятия;

коэффициент рентабельности собственного капитала предприятия;

соотношение оборотных и внеоборотных активов предприятия; минимальный уровень денежных активов, обеспечивающих

текущую платежеспособность предприятия;

минимальный уровень самофинансирования инвестиций; предельный уровень финансовых рисков в разрезе основных

направлений хозяйственной деятельности предприятия.



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Федеральный закон от 8 февраля 1998 года №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

2. Федеральный закон от 26 декабря 1995 года №208-ФЗ «Об акционерных обществах».

3. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие. / М.С. Абрютина. - М.: Дело, 2012. - 232 с.

4. Абрютина М.С. Финансовый анализ коммерческой деятельности. - М.: Финпресс, 2012.

5. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. Под редакцией П.П. Табурчака, В.М. Гумина, М.С. Сапрыкина. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2013. - 352 с.

6. Арентино П. Система контроля над финансовыми потоками // Консультант. - 2014. - №8. - С. 81-85.

7. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 528 с.

8. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. - М., 2002.-269с.

9. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учебное пособие для вузов. / С.В. Валдайцев. 2013г. - 720 с.

10. Владимирова М.П. Управление финансовыми ресурсами и оптимизация налогообложения на предприятии. - М.: КноРус, 2014.

11. Володина А.А. Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник. - М.:ИНФРА-М,2014.-178 с.

12. Горфинкель В.Я., Купряков Е.М., Прасолова В.П. и др. Экономика предприятия: Учебник для вузов. / Под редакцией профессора В.Я. Горфинкеля, профессора Е.М. Купрякова - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 367 с.

13. Григорьев В., Островкин И. Оценка предприятий. Имущественный подход. - М.: Дело,2014.-237 с.

14. Дранко О.И. Финансовый менеджмент.Технологии управления финансами. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 352 с.

15. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика. - М.: Бизнес- Пресса - 2014, 300 с.

16. Зайцев Л.Н. Экономика, организация и управление предприятием. - М.: Инфра-М. 2012. - 346 с.

17. Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2014. - 336 с.

18. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий): учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2013.-256 с.

19. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. - М.: Инфра-М, 2011. - 496 с.

20. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет. - М: Финансы и статистика,

21. Лапуста М.Г. Финансы фирмы: Учебное пособие. - М.: Инфра-М,

22. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии. - М.: Проспект, 2011. - 264 с.

23. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. - 2-е изд., перераб. и доп. / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 304 с.

24. Новодворский В.Д.,Марин В.В. Учет собственного капитала. - М.: Экономистъ, 2010. - 159 с.

25. Парушина Н. В. Анализ собственного и привлечённого капитала

// Бухгалтерский учёт. - 2012. - № 3.- С. 72 - 78.

26. Попов С.А. Стратегическое управление. - М.: ИНФРА, 2011. -

27. Попова М. Как вывести предприятие из финансового кризиса // Финансовый директор. - 2014. - №10. - С. 42-45.

28. Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. Финансы предприятий. - СПб.: Питер, 2014. - 223 с.

29. Пятов М.Л. Управление обязательствами организации. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 256 с.

30. Ричард Х. Холл Организации: структуры, процессы, результаты. - С.-П., 2013.-283 с.

31. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.- М.: ИНФРА-М, 2012 . - 320 с.

32. Самсонова Н.Ф. Финансы, денежное обращение и кредит. - М.: ИНФРА-М, 2013.-236 с.

33. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. - М.: ЮНИТИ, 2011. - 639 с.

34. Смирнова Н. Оценка статей баланса // Бухгалтерское приложение к газете «Экономика и жизнь». - 2012. - №1. - С. 10-15.

35. Финансы, денежное обращение и кредит. Н.Ф. Самсонова. - М.: ИНФРА-М, 2013.-236 с.

36. Фирсова А.А. Финансы предприятий. - М.: Альфа-Пресс, 2010. -

37. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.:

38. Щербаков В.А., Приходько Е.А. Краткосрочная финансовая политика. - М.: КноРус, 2014. - 267 с.

39. Щербина А.В. Финансы организаций. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2014. - 506 с.

Размещено на Allbest.ru

...