Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь

Размещено на http://www.allbest.ru/

Тема Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь

План

1. Инвестиционный климат в Республике Беларусь

2. Понятие, виды и формы инвестиционной деятельности

3. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности

4. Формы и направления государственного регулирования инвестиционной деятельностью

1. Инвестиционный климат в Республике Беларусь

В экономике Беларуси за последние годы произошли позитивные изменения. Однако по так называемому индексу привлекательности - Беларусь занимает в этой области недостаточно высокое место среди так называемых инвестиционно привлекательных стран. Привлечение прямых иностранных инвестиций является одним из приоритетов внешней политики Республики Беларусь.

Анализ статистических бюллетеней «Инвестиции в Республику Беларусь из-за рубежа» за период с 2005 по 2010 год показал, что объем привлеченных прямых иностранных инвестиций увеличился с 451,3 млн. долларов США до 5569,4 млн. долларов США (рост в 12,3 раза).

Доля прямых иностранных инвестиций, поступивших в Республику Беларусь, в общемировом объеме прямых иностранных инвестиций составила в 2010 году 0,11 процента.

Лидерами по привлечению прямых иностранных инвестиций в мире, 2011(Конференция ООН по торговле и развитию), являются:

США (18,4 процента от мирового притока в 2010 году), Китай (8,5), Гонконг (5,5), Бельгия (5), Бразилия (3,9), Германия (3,7), Великобритания (3,7), Россия (3,3), Сингапур (3,1), Франция (2,7 процента).

Главными инвесторами выступают США (24,9 процента от мирового оттока), Германия (7,9), Франция (6,4), Гонконг (5,7), Китай (5,1), Швейцария (4,4 процента).

Крупнейшими регионами размещения прямых иностранных инвестиций становятся: Южная, Юго-Восточная и Восточная Азия.

Лидерами здесь выступают Китай (31,3 процента от общего притока инвестиций в регионе), Гонконг (16), Саудовская Аравия (11,7), Индия (11,4), Сингапур (5,6 процента). Основными инвестиционными донорами являются Гонконг (29,6 процента от общего оттока инвестиций в регионе), Китай (27,2), Индия (4,9), Кувейт (4,9), Южная Корея (3,4 процента).

Среди стран Юго-Восточной Европы и государств - участников СНГ основными получателями прямых иностранных инвестиций являются:

Россия (60,4 процента от притока прямых иностранных инвестиций в регионе), Казахстан (14,6), Украина (9,5), а основным экспортером - Россия (85,3 процента).

Беларусь привлекла в 2010 году лишь 2 процента прямых иностранных инвестиций, приходящихся на регион.

В 2005-2010 годах иностранные инвесторы вкладывали капитал преимущественно:

в развитие торговли и общественного питания - 18 млрд. долларов США, транспорта и связи - 8 млрд. долларов США, промышленности - 1,4 млрд. долларов США. На эти сферы пришлось около 74 процентов общего объема прямых иностранных инвестиций, поступивших в экономику страны за указанный период.

Основными странами - донорами прямых иностранных инвестиций в экономику республики в 2005-2010 годах являлись:

Россия (64 процента общего объема прямых иностранных инвестиций), Швейцария (19,7), Кипр (4,4), Германия (1,7), Великобритания (1,4), США (1,2 процента).

Число организаций с иностранным капиталом, работающих в стране, увеличилось с 3545 на 1 января 2005 г. до 5876 на 1 января 2011 г.

В настоящее время в республике функционируют следующие крупнейшие ТНК:

в банковской сфере - Сбербанк (Россия), ВТБ Банк (Россия), Raifeisen International Bank-Holding (Австрия);

в нефтяной сфере - Лукойл (Россия), TNK-BP Holding (Россия), Татнефть (Россия);

в сфере дистрибуции - Aviva (Великобритания);

в сфере телекоммуникаций, IT, рекламы - АФК Система (Россия), Вымпелком (Россия);

в сфере производства строительных материалов - Henkel Group (Германия);

в сфере фармацевтики - Fresenius (Германия) и другие.

В докладе Всемирного банка «Ведение бизнеса-2012»:

по индексу легкости ведения бизнеса Беларусь заняла 69-е место из 183 стран, поднявшись с 91-го места в 2010 году ( Российская Федерация - 120-е место, Украина - 152-е).

по «уплате налогов» - 156-е место (183-е в докладе «Ведение бизнеса-2011»),

по «защите инвесторов» - 79-е место (108-е)

по «ликвидации компаний» - 82-е место (98-е).

по «регистрации собственности» - 4-е место в мире (6-е в докладе «Ведение бизнеса-2011»).

по «доступу к электроэнергии», 175-е место, и это самый низкий уровень среди показателей республики, требующий оперативного принятия комплекса мер в данной сфере.

по созданию благоприятного инвестиционного климата - 54-е место в данном рейтинге, Россия (63-е место) и Украина (69-е место).

по индексу экономической свободы фонда «The Heritage Foundation» в 2010 году Беларусь поднялась на 150-е место (167-е место в 2009 году),

по индексу восприятия коррупции - на 127-е место (151-е).

Основные вопросы, на которые следует обратить внимание при повышении привлекательности Республики Беларусь для вложения иностранных инвестиций, могут быть обобщены следующим образом.

1) Улучшение общего инвестиционного климата Республики Беларусь. Улучшение инвестиционного климата в таких областях, как налогообложение, свободная конкуренция является необходимой предпосылкой не только для привлечения иностранных инвестиций, но также для стимулирования развития конкурентоспособного белорусского частного сектора, который может эффективно конкурировать с транснациональными корпорациями и осуществлять им поставки. В этом отношении ключевыми усовершенствования требуют следующие области:

- налогообложение - направлены на улучшение бизнес-среды в тех сферах, которые не получили высоких оценок в рейтинге Всемирного Банка.

- занятость иностранцев. Процедура найма иностранных рабочих является достаточно сложной. Беларусь могла бы извлечь выгоду из привлечения иностранных квалифицированных работников. Поэтому режим приема иностранных работников следует упростить, например, за счет введения «одного окна» в отношении процесса приема экспатриантов и т.д. Кроме того, разрешения на работу и проживание следует объединить, и срок действия разрешения на работу и проживание следует продлить в соответствии с практикой, принятой в мире;

- конкуренция. Должным образом обеспеченные равные условия для различных хозяйствующих субъектов будут основным фактором обеспечения максимальной выгоды от иностранных инвестиций для развития местного частного сектора и уменьшения возможных вытесняющих эффектов от прихода на рынок иностранных фирм (транснациональных корпораций). В этом отношении, политика и режим конкуренции в Беларуси требует существенного упрощения. В частности возможно создание независимого Национального органа конкуренции и исправление законодательства о конкуренции для приведения его в соответствие с международными стандартами;

- лицензирование. Режим лицензирования следует далее упростить и обновить таким образом, чтобы лицензии требовались только для тех видов деятельности, которые вызывают потенциальную обеспокоенность общественности по отношению к здоровью, безопасности или защите потребителя. В данном процессе для органов власти важно обеспечить, чтобы отмененные лицензии не заменялись систематически столь же сложными требованиями сертификации. Кроме того, требования исполнения лицензии следует упростить таким образом, чтобы защитить соответствующие общественные интересы без наложения излишних ограничений на лицензируемые виды деятельности, и, на случай отзыва лицензии, следует ввести соответствующие механизмы обжалования в административном и судебном порядке.

2) Усовершенствование нормативных актов, конкретно относящихся к прямым иностранным инвестициям.

Главным фактором для иностранного инвестора является прозрачность нормативно-правовой среды. Хотя в этой области в Беларуси произошли положительные изменения, но некоторые проблемные вопросы остаются нерешенными.

Юридические рамки для прямых иностранных инвестиций в Беларуси являются открытыми, а сохраняющиеся ограничения являются немногочисленными и относительно стандартными. Однако существует возможность принятия волевых отрицательных решений и непрозрачных результатов в процессе принятия решений, а отношение к инвесторам и защита инвесторов в соответствии с законодательством об иностранных инвестициях несколько отстает от стандартов, принятых в международном масштабе, и двусторонних соглашений о защите инвестиций, подписанных Республикой Беларусь.

3) Устранение препятствий для развития средних и малых предприятий.

Белорусский сектор средних и малых предприятий мал по сравнению с большинством стран СНГ. Для того, чтобы местные СМП получали долю выгоды от иностранных инвестиций, а в особенности ПИИ, требуются существенные изменения в конкурентоспособности и производительности. ПИИ подвергают местных производителей конкурентному давлению и могут привести к кратковременным шокам. Правительство должно сыграть важную роль для смягчения этих рисков и достижения максимальной выгоды для зарождающегося частного сектора, в частности, средних и малых предприятий. Устранение препятствий для развития средних и малых предприятий является ключевым фактором для повышения способности местных средних и малых предприятий к успешному противостоянию конкуренции со стороны иностранных фирм (транснациональных корпораций), внедрению новых технологий и методов производства, а также использованию доступа к новым рынкам через ПИИ.

4) Привлечение прямых иностранных инвестиций в конкретные сектора.

Профессиональное стимулирование инвестиций за счет создания эффективных каналов передачи соответствующей информации об условиях бизнеса зарубежным инвесторам и помощи в направлении ПИИ непосредственно в те сектора и виды деятельности, которые испытывают наибольшую потребность в них, может ускорить изменения в восприятии Беларуси как страны наилучшего размещения инвестиций. Пока процесс содействия инвестициям в Беларуси ограничен.

Институт «инвестиционных агентов», неизвестный ранее, имеет своим предназначением оказание содействия в привлечении инвестиций, в том числе и иностранных, в экономику.

Правовой основой для формирования данного института явился:

Указ Президента Республики Беларусь от 06.08.2009 г. № 413 «О предоставлении физическим и юридическим лицам полномочий на представление интересов Республики Беларусь по вопросам привлечения инвестиций в Республику Беларусь»

Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 06.11.2009 г. № 1448, которым были утверждены Положение о порядке предоставления физическим и юридическим лицам соответствующих полномочий, а также Примерная форма договора о представлении интересов Республики Беларусь по вопросам привлечения инвестиций в Республику Беларусь.

Первая и основная обязанность инвестиционных агентов состоит в привлечении инвесторов для реализации инвестиционных проектов в интересах Республики Беларусь. Исполнение этой обязанности не связано с заключением инвестиционным агентом каких-либо договоров от имени и в интересах Республики Беларусь, т.е. с совершением сделок. Таких полномочий у инвестиционных агентов нет.

Вместе с тем именно право совершать юридические действия от имени представляемого и тем самым создавать юридические последствия для него составляет понятие «полномочие» в гражданском праве.

Инвестиционному агенту не предоставляется право подписи на документах от имени Республики Беларусь или ее Правительства. Деятельность инвестиционных агентов заключается в проведении переговоров с потенциальными инвесторами, разработке механизма реализации конкретного инвестиционного проекта, подготовке проектов документов, закрепляющих достигнутые договоренности и, надо полагать, в поиске инвесторов, информировании их о сферах и территориях, нуждающихся в инвестициях, о положениях белорусского инвестиционного законодательства, в убеждении, рекламировании.

То есть инвестиционный агент действует как обычный посредник, содействующий будущим сторонам договора в его заключении и обеспечивающий в рамках имеющихся прав его заключение.

Осуществляя указанную деятельность, инвестиционные агенты обязаны руководствоваться интересами Республики Беларусь, что предполагает наличие у инвестиционного агента точных сведений об этих интересах. Вместе с тем правовое регулирование деятельности инвестиционных агентов не дает возможности получать им весь спектр информации, связанной с интересами государства в привлечении инвестиций.

Полномочия инвестиционного агента могут предоставляться в целях:

1. развития административно-территориальных единиц и сфер экономики Республики Беларусь;

2. реализации инвестиционных проектов, включая создание и развитие на территории Республики Беларусь организаций с участием инвестора, имеющего стратегическое значение; приобретение инвестором объектов, находящихся в государственной собственности, в том числе в процессе приватизации.

Государственный орган (исполнительный комитет), с которым инвестиционным агентом заключен договор о представлении интересов Республики Беларусь по вопросам привлечения инвестиций, обязаны предоставлять ему информацию об условиях осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с этим договором т.е. с учетом целей наделения инвестиционного агента этим статусом. Причем за рамками предмета конкретного договора о представлении интересов Республики Беларусь по вопросам привлечения инвестиций, инвестиционный агент этим статусом уже не обладает.

Второй обязанностью инвестиционных агентов является сопровождение инвестиционных проектов (при их подготовке и реализации), в том числе оказание инвесторам консалтинговых, юридических и маркетинговых услуг, а также услуг по разработке документов, необходимых для реализации этих проектов.

Закрепление этой обязанности представляет собой отступление от принципа свободы договора для инвестиционного агента, однако, на наш взгляд, не исключает права инвестора получать необходимые услуги у любых субъектов, занимающихся их предоставлением, но не обязательно у субъекта, имеющего статус инвестиционного агента, с которым первоначально «свела судьба». Другое дело, что такой субъект вряд ли будет располагать всей необходимой информацией о конкретном инвестиционном проекте. Было бы оправданным предоставлять информацию об инвестиционных проектах по запросу любого субъекта, оказывающего услуги инвестору, что содействовало бы развитию конкуренции на соответствующем рынке, а не блокировало ее. Представляется, что такая норма должна появиться в инвестиционном законодательстве. Сопровождение инвестиционных проектов означает заключение инвестиционным агентом с инвестором договоров о возмездном оказании соответствующих услуг и других договоров, в которых инвестиционный агент действует от своего имени и в своих интересах. Интересы Республики Беларусь в этой обязанности проявляются главным образом в самом факте ее закрепления, в гарантированности для инвестора получения квалифицированной помощи при осуществлении, возможно, новой для него деятельности.

Посредническая деятельность инвестиционных агентов в соответствии с законодательством, регулирующим их деятельность, осуществляется ими не за счет Республики Беларусь, а за свой счет. Нормативные правовые акты Республики Беларусь не предусматривают права инвестиционных агентов на компенсацию понесенных ими расходов. Сам договор о представлении интересов Республики Беларусь по вопросам привлечения инвестиций на ее территорию, заключаемый инвестиционным агентом с уполномоченным государственным органом, является безвозмездным.

К слову, такое положение нельзя считать удачным, поскольку информационная поддержка со стороны государственных органов и прерогатива юридического обслуживания инвестора не покрывают затрат инвестиционного агента, а значит, и не способствуют эффективности его деятельности.

Возможный, но не единственный путь нивелирования этого положения - предоставление инвестиционным агентам налоговых льгот.

Полномочия инвестиционного агента могут предоставляться:

- резидентам Республики Беларусь - юридическим лицам и физическим лицам в качестве индивидуальных предпринимателей;

- нерезидентам Республики Беларусь - юридическим лицам, осуществляющим деятельность на территории Республики Беларусь через создание дочерней организации или представительства, физическим лицам, зарегистрированным в установленном порядке в качестве индивидуальных предпринимателей. Юридическое или физическое лицо, претендующее на получение полномочий инвестиционного агента, обращается с заявлением о предоставлении ему таких полномочий:

в государственный орган - в случае представления интересов Республики Беларусь;

в исполнительный комитет - в случае представления интересов Республики Беларусь по привлечению инвестиций в административно-территориальную единицу соответствующей области (г. Минска).

Организации, которым предоставлены полномочия на представление интересов Республики Беларусь по вопросам привлечения инвестиций в Республику Беларусь

1. AKJ Capital S.A.

2. ЧУП по оказанию услуг «БТ Телекоммуникации»

3. Инкубатор малого предпринимательства Общество с ограниченной ответственностью правовая группа «Закон и порядок»

4. Закрытое акционерное общество «БРОСТОК»

5. ООО "Архипенко, Горецкий и партнеры"

6. Renaissance investments LIMITED Кипр

7. ОАО «Управляющая компания холдинга «ГОРИЗОНТ»

8. Иностранное общество с ограниченной ответственностью «Инвестиционная компания «Ю Эф Эс»

9. Закрытое акционерное общество ЗАО «СБ-Глобал»

10. Ене Фаллер (Венгрия)

11. ООО «Зубр Капитал»

12. Саймон Хьюм Кендалл (гражданин Великобритании)

Создана специализированная организация - ГУ «Национальное агентство инвестиций и приватизации» занимающаяся комплексом вопросов по привлечению иностранных инвестиций и приватизацией предприятий госсектора (указ Президента Республики Беларусь от 25 мая 2010 г. № 273)

Работа агентства соответствует принципам «одного окна», что означает оказание на безвозмездной основе существующим и потенциальным инвесторам информационной и иной поддержки и содействия по инвестированию в Республику Беларусь.

Основной деятельностью агентства является реализация государственной политики в сфере инвестиций и приватизации, в том числе:

1) поиск и привлечение иностранных инвесторов;

2) участие в подготовке проектов решений о приватизации объектов (долей в уставных фондах), находящихся в собственности Республики Беларусь или ее административно-территориальных единиц;

3) разработка и реализация мероприятий по формированию инвестиционного имиджа Республики Беларусь;

4) создание и ведение единой информационной базы по вопросам инвестиционной деятельности, включая единый реестр инвестиционных проектов для привлечения ПИИ, в том числе в связи с приватизацией государственного имущества;

5) участие и сопровождение компаний в рамках процесса IPO;

6) организация и проведение в Республике Беларусь и за рубежом форумов, конференций, других мероприятий по вопросам инвестиционной деятельности.

инвестиционный климат иностранный привлекательность

2. Понятие, виды и формы инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность в широком смысле - совокупная деятельность по вложению денежных средств и других ценностей в проекты, а также обеспечение отдачи вложений.

Инвестиционная деятельность в узком смысле - покупка/продажа долгосрочных активов и других объектов инвестирования, не являющихся денежными эквивалентами.

Инвестиционная деятельность представляет собой процесс вложения имущества (инвестирование) в установленные ИК объекты с целью получения прибыли (дохода) и (или) получению иного значимого результата. Сюда следует добавить также и то, что такая деятельность не должна ограничиваться вложением имущества, но должна также включать «осуществление практических действий в целях получения дохода и достижения полезного эффекта».

Сходное определение дается в статье 2 ИК, где определяется, что под инвестиционной деятельностью понимаются действия инвестора по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Исходя из цели (целей) инвестиционной деятельности возникает вопрос о ее соотношении с предпринимательской деятельностью, то есть, является ли инвестиционная деятельность предпринимательской.

Для квалификации инвестиционной деятельности в качестве предпринимательской она должна обладать всеми признаками характерными для предпринимательской деятельности, а именно:

иметь самостоятельный характер;

наличие предпринимательского риска;

нести самостоятельную имущественную ответственность.

В подтверждение своего утверждения приведем определение, содержащееся в п.п. 1 п. 1 ст. 1 Гражданского кодекса Республики Беларусь, где под предпринимательской деятельностью понимается самостоятельная деятельность юридических и физических лиц, осуществляемая ими в гражданском обороте от своего имени, на свой риск и под свою имущественную ответственность и направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи вещей, произведенных, переработанных или приобретенных указанными лицами для продажи, а также от выполнения работ или оказания услуг, если эти работы или услуги предназначаются для реализации другим лицам и не используются для собственного потребления. Анализ данных определений позволяет сделать вывод о том, что общего больше, чем отличий; следовательно, есть все основания рассматривать предпринимательскую деятельность как разновидность инвестиционной деятельности.

К признакам инвестиционной деятельности закрепленным в ст. 2 ИК РБ на современном этапе относятся такие признаки как:

ь легитимность,

ь самостоятельность,

ь инициативность,

ь систематичность,

ь имущественная ответственность,

ь регистрация субъекта, ведущего деятельность,

ь риск,

ь получение прибыли и (или) достижение иного значимого результата.

Принципами инвестиционной деятельности являются:

ь добровольности инвестирования,

ь равноправия участников,

ь защищенности инвестиций,

ь невмешательство государственных органов в законно осуществляемую инвестиционную деятельность;

ь соблюдение прав и интересов граждан, юридических лиц, а также общества, государства при осуществлении инвестиционной деятельности.

Виды инвестиционной деятельности

1) По содержанию инвестиционная деятельность может быть разделена на:

· прямую, т.е. вложения непосредственно в производство товаров, работ, услуг, строительство или реконструкцию объекта;

· ссудную, т.е. в форме предоставления займа, кредита. Основной интерес инвестора в процессе осуществления этого вида инвестиционной деятельности заключается в своевременном получении прибыли (дохода) в виде процентов по договорам займа и кредита.

· портфельную, т.е. в форме приобретения ценных бумаг. Портфельное инвестирование не предполагает участие инвестора в управлении предприятием, а лишь получение дивидендов на вложенный капитал.

2) Инвестиционная деятельность может быть подразделена на:

· реальное(инвестирование в материальной форме) -- это вложение непосредственно в производство продукции (товаров, работ, услуг),инвестирование в товарно-материальные запасы и другие виды движимого и недвижимого имущества. Это инвестирование связано с участием инвестора в управлении организациями (корпорациями, компаниями, предприятиями или иным учреждением).

· финансовое инвестирование - включает в себя вкладывание в объекты инвестиционной деятельности денежных и иных средств, целевые банковские вклады и другие ценные бумаги (портфельное инвестирование), а также предоставление займа, кредита (ссудное инвестирование).Это инвестирование предполагает получение дивидендов на вложенный

· инвестирование имущественных прав и интеллектуальных ценностей.

Обычно выделяются две стадии инвестиционной деятельности (инвестиционного процесса):

1. На начальном этапе инвестор принимает решение о вложении имущества в качестве инвестиций. Обычно на данном этапе готовится инвестиционный проект, составной частью которого является бизнес-план. Данная стадия завершается подписанием инвестиционного договора.

2. Следующая стадия предполагает совокупность практических действий по реализации инвестиций. На данной стадии реализуется надлежащее исполнение заключенного инвестиционного договора. На наш взгляд, именно эта стадия составляет основное содержание инвестиционной деятельности в соответствии с легальным определением. Осуществление вышеприведенных стадий инвестиционной деятельности осуществляется в специальных правовых формах. Под такими формами понимаются пути и юридическое оформление движения инвестиций от инвестора к объектам инвестирования.

Следует, однако отметить, что устанавливаемые ИК формы инвестиционной деятельности относятся лишь к первой стадии инвестиционного процесса. Это обусловлено тем, что осуществление инвестиционной деятельности в формах, предусмотренных ИК, является тем юридическим фактом, который в частности придает имуществу статус инвестиций, что является основанием для применения норм инвестиционного законодательства. Практическая же реализация инвестиций осуществляется в рамках отношений, регулируемых различными отраслями права и, как правильно, указывается такие «действия … отличаются большим разнообразием по своему содержанию и правовым формам».

Непосредственная направленность инвестиционной деятельности в Республики Беларусь определяется в соответствии со статьей 5 ИК, которая предусматривает две основных формы с соответствующей детализацией:

1. путем создания юридического лица;

2. путем приобретение имущества или имущественных прав, к которым относятся следующие случаи:

а) приобретения доли в уставном фонде юридического лица, включая случаи увеличения уставного фонда юридического лица;

б) недвижимости;

в) ценных бумаг;

г) прав на объекты интеллектуальной собственности;

д) концессий;

е) оборудования;

ж) других основных средств.

Перечень форм инвестиционной деятельности, предусмотренный данной нормой является закрытым, что в частности влечет то, что осуществление деятельности, например, по вложению имущества с целью получения прибыли в простое товарищество не будет являться инвестированием. Все действия инвестора должны тем или иным образом составлять содержание одной из вышеперечисленных форм и быть направленными на получение прибыли и (или) иного значимого результата.

Инвестиционная деятельность юридических и физических лиц Республики Беларусь при направлении ими инвестиций на территорию иностранных государств может осуществляться в следующих формах:

1) создание юридических лиц (организации), в том числе банков и небанковских кредитно-финансовых организаций с участием инвестиций юридических и физических лиц Республики Беларусь, а также филиалов (представительств) банков Республики Беларусь;

2) приобретение имущества или имущественных прав, а именно:

3) недвижимости;

4) доли в уставном фонде юридических лиц иностранных государств;

5) ценных бумаг;

6) в любых других формах, не противоречащих законодательству иностранных государств и соответствующих международным договорам Республики Беларусь.

3. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности

Важным вопросом при регулировании тех или иных отношений является вопрос об определении правового статуса участников соответствующих правоотношений, а также вопрос о возможности участия в таких правоотношениях

В общей теории права способность быть участником тех или иных правоотношений связывается с наличием у индивидов и организаций, установленных правовыми нормами юридических качеств, которые позволяют им быть носителями субъективных прав и обязанностей. Совокупность таких качеств именуется правосубъектностью, элементами которой в свою очередь являются право и дееспособность.

Поэтому для участия тех или иных субъектов в инвестиционной деятельности, они должны быть, прежде всего, правосубъектны. Инвестиционное законодательство прямо не регулирует инвестиционную правосубъектность, ограничиваясь приведением перечня лиц, которые могут принимать участие в инвестиционной деятельности. На наш взгляд, инвестиционная правосубъектность в основном является проявлением гражданской и хозяйственной правосубъектности, в силу того, что инвестиционное законодательство является комплексной отраслью законодательства, и соответственно, правосубъектность участников отношений в данном случае будет определяться по правилам отраслей входящих в данный комплекс правового регулирования. Таким образом, правосубъектность участников инвестиционных отношений будет определяться в соответствии с нормами гражданского, административного и хозяйственного права. В то же время правосубъектность участников инвестиционных отношений будет характеризоваться и дополнительными юридически значимыми качествами, установленными инвестиционным законодательством. Таким дополнительным качеством инвестиционной правосубъектности является осуществление инвестором инвестиционной деятельности в формах, определяемых ИК.

Субъектами инвестиционной деятельности являются все участники реализации инвестиционных проектов: инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики, банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного процесса.

Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором (инвесторами) осуществить реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними. Пользователями объектов инвестиционной деятельности (субъекты, для которых создаются соответствующие объекты инвестиционной деятельности) могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

Исполнители (подрядчики) -- физические и юридические лица, выполняющие работы, оказывающие услуги на основе договоров с заказчиками или инвесторами, сочетающими функцию инвестора и заказчика. В сфере проектирования и строительства подрядчики в установленных случаях действуют на основе лицензий

Основными субъектами инвестиционной деятельности являются - инвесторы. Под инвесторами понимается лицо (юридические и физические лица, государство в лице уполномоченных органов и его административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов), осуществляющие инвестиционную деятельность в формах, определенных инвестиционным кодексом.

Классификация инвесторов:

1) по организационно-правовой форме:

· юридические и физические лица,

· объединения юридических и физических лиц,

· государственные органы и органы местного самоуправления.

2) по способу формирования капитала выделяют:

· индивидуальные инвесторы - (физические лица) не объединяют свои капиталы и производят инвестирование от своего имени и из собственных средств независимо друг от друга. В странах с развитой экономикой и сформировавшимся финансовым рынком из домашних хозяйств, где содержится значительная часть финансовых средств большая их часть привлекается в производственную сферу.

· корпоративные инвесторы (организации) занимаются в основном материальным инвестированием; кроме того, основная часть их инвестиций направляется на самофинансирование. В качестве источников инвестирования для таких инвесторов могут выступать как собственные, так и привлеченные денежные средства, однако, в отличие от институционных инвесторов, основной целью деятельности которых является привлечение средств других инвесторов и осуществление инвестиций, корпоративные инвесторы в качестве своей основной цели имеют осуществление производственной либо иной предпринимательской деятельности.

· институциональные инвесторы - финансовый посредник, который собирает средства индивидуальных инвесторов и осуществляет инвестиционную деятельность от своего лица.

Понятие «институциональный инвестор» объединяет юридических лиц, активно привлекающих и вкладывающих средства других инвесторов в акции и другие финансовые инструменты (страховые компании, депозитарные учреждения, инвестиционные фонды, профессиональные участники фондового рынка, инвестиционные банки). Их деятельность по осуществлению инвестирования носит постоянный и целенаправленный характер.

3) по форме собственности:

· частные инвесторы - это юридические лица, основанные на негосударственной форме собственности и физические лица

· государственные инвесторы - это органы государственной власти и государственные предприятия.

4) по менталитету поведения:

· консервативные - они заботятся о безопасности инвестиции, и их главной задачей является защищать средства от инфляции

5) умеренно-агрессивные - они выбирают такие объекты вложения, которые в совокупности обеспечивают рост их капитала. агрессивные - они обеспечивают быстрый рост капитала, выбирают те объекты, которые гарантируют максимум прибыли. в зависимости от национальной принадлежности инвесторы подразделяются на:

· национальные;

· иностранные.

иностранными инвесторами признаются:

иностранные государства и их административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов;

международные организации;

иностранные юридические лица;

иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств;

иностранные граждане;

физические лица (граждане РБ и лица без гражданства), постоянно проживающие за пределами РБ.

национальными инвесторами признаются:

- Республика Беларусь и её административно-территориальные единицы;

- юридические лица РБ;

- граждане РБ, иностранные граждане и лица без гражданства постоянно проживают на территории РБ

Особым участником инвестиционной деятельности является государство, правовой статус которого определяется, прежде всего, его властной и регулирующей ролью по отношению к иным субъектам. В то же время государство вступает в инвестиционные отношения и в качестве непосредственного инвестора на равных с иными инвесторами.

ИК определяя правовой статус инвестора, устанавливает, что инвестор имеет все права, а также несет обязанности и риски, связанные с вложением инвестиций.

К основным правам относятся:

Ш Право на осуществление инвестиционной деятельности.

Ш Право самостоятельного принятия инвестиционных решений, а также право определения объемов, направленности, размеров и эффективности таких инвестиций.

Ш Право самостоятельного осуществления в соответствии с законодательством Республики Беларусь все действия, связанные с владением, пользованием, распоряжением объектами и результатами инвестиционной деятельности.

Ш Контролировать целевое использование инвестиций.

Ш Право частных инвесторов на получение государственной поддержки в случаях реализации важных инвестиционных проектов, в том числе и путем заключения инвестиционных договоров с Республикой Беларусь.

Ш Право самостоятельного распоряжения прибылью, полученной в результате осуществления инвестиционной деятельности.

Ш Право на передачу ряда своих правомочий иным лицам, а также право на передачу результатов инвестиционной деятельности.

Ш Право на осуществление реинвестирования.

Ш Право на заключение договоров с иными субъектами инвестиционной деятельности.

К правам инвестора можно отнести также и предоставляемые государством различные гарантии: беспрепятственного осуществления инвестиционной деятельности; защита от применения мер принудительного характера; равенства прав инвесторов; равные, без всякой дискриминации, права на защиту законных интересов инвестора и т.п.

К обязанностям инвесторов можно отнести следующие:

Ш Зарегистрироваться в случаях осуществления инвестиционной деятельности в качестве индивидуального предпринимателя или посредством создания юридического лица. Осуществлять инвестиционную деятельность в формах, определенных законодательством.

Ш Соблюдать ограничения установленные при осуществлении инвестиционной деятельности (запрет на инвестирование в определенные объекты, запрет на совершение действий ограничивающих конкуренцию, запрет на инвестирование в акции создаваемого ОАО за счет привлеченных средств и т.п.).

Ш Соблюдать установленный законодательством правовой режим использования объектов и результатов инвестиционной деятельности.

Ш Нести все риски возможной утраты инвестируемого имущества, объектов инвестиций, а также риски неполучения прибыли (дохода) при осуществлении инвестиционной деятельности.

Ш Осуществлять определенные виды деятельности только при наличии специальных разрешений (лицензий).

Ш Соблюдать государственные нормы и стандарты, в случаях определяемых законодательством иметь заключения государственной экспертизы инвестиционных проектов в части соблюдения санитарно-гигиенических и экологических норм.

Ш Исполнять иные обязанности, вытекающие из характера осуществляемой деятельности.

Любая инвестиция, равно как и инвестиционная деятельность так или иначе связана с инвестиционным объектом, однако роль этого объекта принципиально различна в условиях, например, рыночной и плановой экономической системы.

При централизованной системе главной целью инвестирования являлось создание объекта, который бы удовлетворял потребности народного хозяйства. Инвестиционный объект, таким образом, приобретал здесь определяющую роль в оценке эффективности такой экономики.

В рыночных условиях роль и значение инвестиционного объекта существенно меняются. В настоящее время для инвестора главным является достижение целей, предусматриваемых инвестиционным законодательством, а именно, в первую очередь -- получение прибыли, либо достижение иного значимого результата. Создаваемый в таких случаях объект превращается уже в средство, обеспечивающее достижение таких целей.

Таким образом, под объектами инвестиционной деятельности понимаются материальные пли нематериальные блага, по поводу которых возникают отношения в процессе руководства и осуществления инвестиционной деятельности.

Данные объекты могут выступать в качестве как материальных, так и нематериальных благ. Под объектом инвестирования или инвестиционной деятельности понимается предмет вложения средств инвесторами.

Объект инвестиционной деятельности - вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах национальной экономики, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Закрытый перечень объектов инвестиционной деятельности определен статьей 4 ИК. В качестве объектов инвестиционной деятельности, в которые может быть осуществлено инвестирование, выступают:

недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс; В литературе такие объекты именуются материальными (реальными) или вещественными.

ценные бумаги - такие объекты инвестиции являются финансовыми

интеллектуальная собственность (объекты права промышленной собственности: изобретения, промышленные образцы, полезные модели), (средства индивидуализации товаров: товарные знаки, знаки обслуживания), (объект авторского права) - нематериальные инвестиции.

Объектами инвестиционной деятельности являются также

· вновь создаваемые и модернизируемые производственные и непроизводственные основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах национальной экономики.

· ценные бумаги, целевые денежные вклады.

· готовая научно-техническая продукция и ее разработка, имущественные права и права владения земельными участками, угодьями, права на промышленную интеллектуальную собственность, торговые марки и сертификаты и т.д.

· объекты и средства обеспечения экологической безопасности.

Нахождение определенных объектов, перечень которых определяется законодательными актами РБ, только в собственности РБ не исключает вложения инвестиций в эти объекты.

Законодательными актами РБ устанавливается перечень объектов, в отношении которых запрещено осуществление инвестиционной деятельности всем инвесторам, за исключением РБ.

Иностранным инвесторам на территории Республики Беларусь запрещаются инвестиции в сферах:

1) обеспечения обороны и безопасности Республики Беларусь без специального решения Президента Республики Беларусь;

2) изготовления и реализации наркотических, сильнодействующих и ядовитых веществ по перечню, утверждаемому Министерством здравоохранения Республики Беларусь.

4. Государственное регулирование инвестиционной деятельности

В сфере инвестиционной деятельности государство выступает как инвестор и как носитель властных полномочий, что в свою очередь обуславливает формы и методы государственного регулирования этой деятельности.

Целями государственного регулирования инвестиционной деятельности являются:

стимулирование деятельности инвесторов;

привлечение в республику иностранных инвестиций;

защита прав инвесторов на территории Республики Беларусь

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется в следующих формах:

1) прямого участия государства в инвестиционной деятельности;

· принятия государственных инвестиционных программ и финансирования их за счет средств республиканского бюджета;

Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2011-2015 годы, утвержденными постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 11 июля 2011 г. № 942

Стратегии технологического развития Республики Беларусь на период до 2015 года, утвержденной постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 1 октября 2010 г. № 1420

Государственной программой освоения в производстве новых и высоких технологий на 2011-2015 годы, утвержденной постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 3 ноября 2010 г. № 1618 «О Государственной программе освоения в производстве новых и высоких технологий на 2011-2015 годы»

Программой деятельности Правительства Республики Беларусь на 2011-2015 годы, утвержденной постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 18 февраля 2011 г. № 216

Директивы Президента Республики Беларусь от 31 декабря 2010 г. № 4 «О развитии предпринимательской инициативы и стимулировании деловой активности в Республике Беларусь»

Программой социально-экономического развития Республики Беларусь на 2011-2015 годы, утвержденной Указом Президента Республики Беларусь от 11 апреля 2011 г. № 136

Программой развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь на 2011-2015 годы, утвержденной постановлением Совета Министров Республики Беларусь и Национального банка Республики Беларусь от 12 апреля 2011 г. № 482/10 «О Программе развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь на 2011-2015 годы» Республиканской программой развития страховой деятельности на 2011-2015 годы, утвержденной постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 20 мая 2011 г. № 631 «О Республиканской программе развития страховой деятельности на 2011-2015 годы»

Государственной программой инновационного развития Республики Беларусь на 2011-2015 годы, утвержденной постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 26 мая 2011 г. № 669 «О Государственной программе инновационного развития Республики Беларусь на 2011-2015 годы»

· предоставления централизованных инвестиционных ресурсов;

Централизованные инвестиционные ресурсы - финансовые ресурсы государства, в том числе средства республиканского бюджета, предусматриваемые для оказания государственной поддержки инвестиционных проектов.

Они предоставляются ежегодно в соответствии Государственной инвестиционной программой в размере не менее 10 процентов от общего объема государственных капитальных вложений, установленных законом о бюджете РБ на очередной финансовый (бюджетный) год, на основе платности, срочности и возвратности в виде:

ь средств, для финансирования инвестиционных проектов;

ь гарантий Правительства РБ под привлекаемые кредиты банков РБ.

Государственная поддержка в виде выделения средств за счет централизованных инвестиционных ресурсов предоставляется инвесторам при условии, что в реализацию инвестиционного проекта ими вкладываются собственные средства в размере не менее 20 процентов от общего объема инвестиций по данному проекту.

Размер государственной поддержки, предоставляемой в виде выделения средств за счет централизованных инвестиционных ресурсов, определяется в зависимости от категории инвестиционного проекта и не может превышать от общей сметной стоимости проекта:

80 процентов общей сметной стоимости, если проекты, связанны с созданием и развитием производств, основанных на новых и высоких технологиях.

50 процентов - для проектов, обеспечивающих производство конкурентоспособной продукции при условии защищенности ее патентами на изобретение Республики Беларусь, патентами на изобретение других государств (категория А);

40 процентов - для проектов, обеспечивающих производство экспортных товаров несырьевых отраслей, имеющих спрос на внешнем рынке, при условии, что доля поставки на экспорт должна быть не менее 30 процентов от объема реализуемой продукции (категория Б);

30 процентов - для проектов, обеспечивающих производство импортозамещающей продукции с уровнем цен не менее чем на 30 процентов ниже по сравнению с импортируемой (категория В);

20 процентов - для проектов, обеспечивающих производство продукции, пользующейся спросом на внутреннем рынке (категория Г);

Рассмотрение и отбор инвестиционных проектов, получивших заключение государственной комплексной экспертизы, для оказания государственной поддержки в виде выделения средств за счет централизованных инвестиционных ресурсов осуществляет Министерство экономики Республики Беларусь.

Претенденты направляют Министерству экономики в установленные им сроки заверенные подписью руководителя и печатью следующие документы:

- заявление о намерении участвовать в конкурсе с указанием вида и размера государственной поддержки;

- утвержденный претендентом бизнес-план, составленный в соответствии с рекомендациями, утверждаемыми Министерством экономики в установленном порядке;

- положительное заключение государственной экспертизы, проведенной в соответствии с Порядком проведения государственной экспертизы инвестиционных проектов и программ, утвержденным постановлением Кабинета Министров Республики Беларусь от 30 ноября 1995 г. N 651;

- заключение аудита о финансовом состоянии претендента;

- выписку о движении средств на счетах банка, обслуживающего претендента, за последние три месяца;

- подтверждение отсутствия просроченной задолженности по ранее предоставленным из бюджета ссудам, выданным на платной и возвратной основе, кредитам банков, иных кредиторов;

- баланс предприятия и отчеты о прибылях и убытках за предыдущий год (с отметкой инспекции Министерства по налогам и сборам) и последний квартал текущего года, предшествующий обращению претендента о намерениях участвовать в конкурсе;

- договор о намерениях банка и других инвесторов о готовности и возможности кредитования проекта, представляемого на конкурс

Не допускаются к конкурсу претенденты:

находящиеся в процессе реорганизации, ликвидации (банкротства);

сообщившие о себе недостоверные сведения;

не представившие необходимые документы или представившие их не в соответствии с установленными требованиями;

имеющие просроченную задолженность по ранее предоставленным бюджетным ссудам на платной и возвратной основе, кредитам банков, иных кредиторов.

В соответствии с результатами рассмотрения инвестиционных проектов Министерство экономики Республики Беларусь формирует перечень инвестиционных проектов, реализуемых с привлечением средств централизованных инвестиционных ресурсов, и вносит его в СМ РБ.

В течение 10 дней (в случае принятия положительного решения о предоставлении претенденту государственной поддержки за счет централизованных инвестиционных ресурсов) вносит в Совет Министров Республики Беларусь соответствующий проект постановления

После принятия Советом Министров Республики Беларусь положительного решения о предоставлении претенденту государственной поддержки за счет централизованных инвестиционных ресурсов победитель конкурса обязан в установленном порядке провести тендер среди поставщиков товаров (работ, услуг), необходимых для реализации инвестиционного проекта. По результатам тендера составляется график платежей, который представляется Министерству финансов, банку и кредиторам.

· проведения государственной комплексной экспертизы инвестиционных проектов;

Инвестиционным проектом признается совокупность документов, характеризующих замысел о вложении и использовании инвестиций и его практическую реализацию до достижения заданного результата за определенный период времени.

Цель ее проведения - подготовка заключения для принятия решений о государственной поддержке инвестиционных проектов.

Государственная комплексная экспертиза проводится Министерством экономики РБ в случае если инвестиционный договор заключается на основании решения Совета Министров Республики Беларусь по согласованию с Президентом Республики Беларусь, и если данным инвестиционным договором предусматривается предоставление инвестору льгот и преференций, не установленных законодательными актами, декретом №10 от 6.08.2009 (№ 4 от 6.06.2011) и иными решениями Президента Республики Беларусь.

Правительство Республики Беларусь также может определять условия, при которых инвестиционные проекты подлежат экспертизе только республиканского органа государственного управления (государственной организации, подчиненной Правительству Республики Беларусь), в подчинении которого находится инвестор (инициатор инвестиционного проекта).

Основными критериями оценки инвестиционных проектов при проведении государственной комплексной экспертизы являются:

ь актуальность инвестиционного проекта и его соответствие стратегии развития отрасли;

ь финансовое состояние организации-инвестора;

ь техническая, технологическая, финансовая возможность и целесообразность реализации инвестиционного проекта в намечаемых условиях осуществления инвестиционной деятельности;

ь обоснованность инвестиционных затрат по инвестиционному проекту и государственного участия в этом проекте;

ь научно-технический уровень привлекаемых и (или) создаваемых технологий;

ь конкурентоспособность производимой продукции (работ, услуг) и перспективность рынков сбыта, эффективность стратегии маркетинга организации-инвестора;

ь сравнительные показатели эффективности и устойчивости инвестиционного проекта.

...