Финансирование производства при помощи кредитования и лизинга

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Белорусский рынок

1.2 Понятие и сущность

1.3 Классификация лизинга

1.4 Договор лизинга и его содержание

1.5 Положительные и отрицательные стороны лизинга

1.6 Правовое регулирование лизинговых операций по законодательству Республики Беларусь

1.7 Проблемы в РБ по применению лизинга

2. Кредит

2.1 Понятие и сущность кредита

2.2 Функции кредита

2.3 Основные принципы кредита

2.4 Формы кредита

2.4.1 Коммерческий кредит

2.4.2 Банковский кредит

2.4.3 Потребительский кредит

2.4.4 Государственный кредит

2.4.5 Ипотечный кредит

2.4.6 Международный кредит

2.5 Правовое регулирование кредита в Республике Беларусь

3. Сравнение экономической эффективности применения кредита и лизинга

3.1 Основные показатели операционной и внешнеэкономической деятельности предприятия

3.2 План реализации проекта по освоению выпуска шины 33.00R51

3.2.1 Обоснование выбора проекта

3.2.2 План маркетинга

3.2.3 План производства

3.3 Реализация проекта с помощью кредитования

3.3.1 Инвестиционный план

3.3.2 Прогнозирование финансовой деятельности

3.3.3 Показатели эффективности проекта

Заключение

Литература



Введение

На сегодняшний день большинство предприятий в РБ, как новых, так и существующих уже много лет, нуждаются в современном и эффективном оборудовании. Причиной тому является физический износ значительной части основных производственных фондов, ускоренный моральный износ, появление новых поколений техники и т.п. У предприятия, желающего осуществить модернизацию производства на новой технологической базе, есть три возможности:

1) купить оборудование за счет собственных средств;

2) взять кредит на приобретение оборудования;

3) взять оборудование в лизинг.

Первый вариант часто неосуществим из-за недостатка у предприятия финансовых средств. Что касается кредитов, то банкам в условиях инфляции выгодны только краткосрочные сделки (не более 5-и месяцев). За такой короткий срок переоснастить производство и начать производство очень сложно.

Поэтому еще одной из возможностей начать производство выступает лизинг. Ряд экономических преимуществ лизинга делает его наиболее привлекательным по сравнению с такими традиционными методами инвестирования, как кредитование и прямые инвестиции. Он позволяет сохранить оборотные средства, не влияет (а точнее улучшает) показатели кредитоспособности субъектов хозяйствования лизингополучателей, обеспечивает различные налоговые льготы, что особенно существенно для развивающегося малого и среднего бизнеса и в целом для предприятий в странах с переходной экономикой. Являясь одним из способов инвестирования, лизинг также способствует расширению рынка сбыта производителей, совершенствованию системы сервисного обслуживания оборудования.

Цель работы - оценить и сравнить экономическую эффективность кредита и лизинга как одной из его форм на конкретном примере.

Для этого в первой и второй главах я попытался раскрыть экономическое содержание лизинга и кредита, проклассифицировать их, проанализировать правовые основы и особенности правового регулирования в нашей стране, показать их преимущества и недостатки, тем самым ознакомив с теоретическими основами и подготовив его к восприятию практической части.

Целью третьей главы явилось экономическое обоснование применения лизинга или кредита для финансирования инвестиционного проекта. В качестве примера я взял республиканское унитарное предприятие «Белорусский шинный комбинат «БЕЛШИНА» г. Бобруйска - градообразующее предприятия с численностью персонала 15 000 человек. Комбинат является одним из крупнейших в Республике Беларусь и в своей отрасли среди стран Восточной Европы. В частности объектом исследования явилось бизнес-проектирование цеха по производству шин шины 33.00R51. В первом случае проект планируется осуществлять с помощью кредитования. Второй вариант - это лизинг оборудования на ту же сумму. Для удобства сравнения первоначальные условия для лизинга и кредита одинаковы: сроки и порядок выплаты основного долга, процентов за кредит. Сравниваемые показатели, естественно, тоже одни и те же.



1. Белорусский рынок

В настоящее время Беларуси зафиксирован самый высокий в СНГ удельный вес лизинговых операций в общем объеме инвестиций в экономику-- 2%. Но это еще не повод для оптимизма, так как в Чехии, например, этот показатель равен 28%. Еще более впечатляющие результаты демонстрируют экономически развитые страны, где на долю лизинговых операций приходится около 30% в общем объеме инвестиций. Так, 8 из 10 американских компаний арендуют или все оборудование, необходимое им для ведения бизнеса, или часть его. В США почти 1/3 денежных вложений в оборудование оформляется договорами финансовой аренды (лизинга).

Лизинг является сравнительно молодым для белорусского рынка видом деятельности. Первые лизинговые операции в Беларуси начали проводиться в 1991 г. Развитие лизинга в Беларуси шло по двум направлениям: внутреннему и международному. Большинство белорусских лизинговых компаний на сегодняшний день занимаются внутренним лизингом, где и продавцом, и лизингодателем, и лизингополучателем выступают резиденты РБ. Внутренние лизинговые операции проводятся в основном за счет кредитных ресурсов белорусских банков. Повышенным спросом у лизингополучателей пользуются торговое и производственное оборудование, грузовая техника, легковой автомобильный транспорт, компьютеры, оргтехника.

На данный момент белорусский рынок лизинговых услуг объединяет около 50 компаний, банковских дочерних структур, частных фирм. При этом лизинг недвижимости составляет 15% от общего объема операций и 85% основных средств. В лизинге оборудования прежде всего следует выделить:

- сделки с компьютерами и оргтехникой - 45%

- промышленное оборудование, сельскохозяйственная и иная техника - 34%

- лизинг оборудования - 10%.

Работающие сегодня на белорусском рынке лизинговые компании представлены в основном двумя группами. К первой относятся независимые операторы, работающие преимущественно в секторе малого и среднего бизнеса. В последние 3-4 года лизингом занимаются и белорусские банки. У многих кредитных учреждений страны объем таких операций достигает 30% от общего объема кредитования. Однако основной объем лизинговых операций приходится на компании, созданные при банках. В силу особенностей действующего законодательства реализация банком инвестиционного проекта через собственную лизинговую компанию экономически более эффективна, чем осуществление подобного проекта банком-лизингодателем или независимой лизинговой компанией. Это преимущество обусловлено особенностями налогообложения и учета в банках и лизинговых компаниях.

Лизинговыми операциями активно занимаются АСБ «Беларусбанк», ОАО «Белпромстройбанк», ОАО «Белгазпромбанк». Среди лидеров следует назвать такие банковские лизинговые компании, как «Приорлизинг», «Белбизнеслизинг», «Белинтерфинанс» и др.

К следующей группе принадлежат компании, созданные крупными товаропроизводителями («Беларустракторолизинг» и др.). Заметное место на рынке занимают и компании, принадлежащие физическим лицам («Белсинтезлизинг», «Лизинговые операции», «Лизинг-сервис», «Лотос»).

С момента начала развития лизинга на территории Республики Беларусь ООО «Приорлизинг» занимает лидирующее место в рейтинге лизинговых компаний. Так, в 1997 г. ООО «Приорлизинг» принадлежало первое место в республике по объему оказанных лизинговых услуг среди членов Белорусского союза лизингодателей (БСЛ). Доля ООО «Приорлизинг» в общей стоимости лизинговых услуг БСЛ составляла 37%. В 1999 году доля несколько уменьшилась и составила порядка 30%, но при этом она все еще занимает лидирующие позиции.

В условиях белорусского рынка еще одной активно действующей лизинговой компанией, которая на сегодняшний день наряду с государственными органами содействует успешному развитию лизинга на территории Республики Беларусь, является созданная в 1999 году компания «ЛИМБЕР». Программа по лизинговым поставкам оборудования и техники для клиентов ООО «ЛИМБЕР» осуществляется ведущими компаниями, известными всему миру. Кроме того, тесное взаимодействие с крупнейшим кредитным учреждением страны - АСБ «Беларусбанк», а также с Национальным банком, Внешэкономбанком и другими белорусскими банками, деятельность которых в системе лизинга построена грамотно и профессионально, позволяет предлагать клиентам чрезвычайно выгодные условия лизинговых сделок.

1.1 Понятие и сущность

Лизинг представляет собой передачу имущества во временное пользование с постепенной оплатой его стоимости, услуг лизингодателя и процента и является способом воспроизводства основных фондов в виде финансовой аренды. Это форма товарного кредита. Объект лизинговой сделки поступает в пользование лизингополучателю, и последний постепенно выплачивает лизингодателю определенную сумму и комиссионные за предоставление так называемого кредита. По окончании действия договора лизинга при условии полного погашения стоимости приобретенного в лизинг имущества лизингополучатель становится владельцем данного имущества. Лизинг также является одним из видов аренды. Лизинг является не только эффективным инструментом обновления средств предприятия и одним из путей инвестирования хозяйственных субъектов и финансирования экономической деятельность в стране, но также экономит собственные средства предприятия, в лизинге присутствуют гибкие схемы погашения задолженности, и он выгоден для всех сторон этой экономической сделки.

1.2 Классификация лизинга

Лизинг можно классифицировать по следующим признакам:

- состав участников сделки,

- тип передаваемого в лизинг имущества,

- условия амортизации,

- объем обслуживания,

- сектор рынка, где проводятся операции,

- характер лизинговых платежей.

1. В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают:

· прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка);

· косвенный лизинг, когда передача имущества происходит через посредника.

· Частным случаем прямого лизинга можно считать возвратный лизинг (saleandleasebackarrangement). Его особенность состоит в том, что собственник имущества передает право собственности на него будущему лизингодателю на условиях купли-продажи, т.е. продает его, и одновременно вступает с ним в отношения в качестве пользователя этого имущества. В данном случае поставщик и лизингополучатель являются одним и тем же юридическим лицом.

· Лизинг с привлечением заемных средств от инвестора, или акционерный лизинг (leveragelease), предполагает участие нескольких компаний, предоставляющих финансирование. Он широко применяется при сдаче в лизинг крупномасштабных объектов (bigticket), таких как самолеты, суда, буровые платформы, комплектное оборудование предприятий и т.д.

· Консорциальный лизинг (consortiumlease) предполагает в качестве лизингодателя консорциум, включающий несколько лизинговых компаний. Он используется в операциях с дорогостоящим оборудованием или в тех случаях, когда требуется обеспечить распределение рисков (финансовых, коммерческих или политических).

· Генеральныйлизинг (master lease, lease - line lease).В данном случае лизингодатель и лизингополучатель заключают общий (генеральный, рамочный) договор, предусматривающий право лизингополучателя дополнять список лизингуемого оборудования без заключения новых контрактов в пределах зафиксированных в генеральном договоре лимитов.

· Открытый лизинг (open - ended - lease), или лизинговая сделка, содержания условия о продлении договора на оговоренных заранее условиях, но при истечении основного срока лизинга, служит тем же целям, что и генеральный. К этой же группе относится и возобновляемый лизинг (roll -overlease), предусматривающий периодическую замену ранее сданного в лизинг оборудования более совершенным моделям.

· Сдвоенный лизинг (hack - to - backlease) основывается на том, что лизинговая компания не покупает оборудование, а получает его в лизинг, а затем сдает в сублизинг конечному пользователю. Она имеет двойную выгоду: получая в лизинг сразу несколько единиц оборудования (как правило, это транспортные средства) по “оптовой” ставке, сдает их затем в сублизинг конечным пользователям по более высокой “розничной” ставке.

· Сезонный лизинг (seasonal/skippedlease) предполагает следующую схему платежей: их размеры ставятся в зависимость от сезонного потока наличных средств у лизингополучателя, связанного с эксплуатацией имущества, которым он распоряжается.

2. По типу имущества различают:

· лизинг движимости (машинно-технический лизинг)

· лизинг недвижимости.

3. По объему обслуживания передаваемого в лизинг имущества выделяют:

· чистый лизинг (netleasing), если все обслуживание передаваемого имущества берет на себя лизингополучатель. Свое название чистый лизинг получил потому, что в лизинговые платежи в данном случае не включаются расходы лизингодателя по обслуживанию оборудования, это “чистые” платежи, платежи “нетто”;

· лизинг с полным набором услуг (wetleasing), если полное обслуживание имущества возлагается на лизингодателя;

· лизинг с частичным набором услуг, когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

4. В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, выделяют:

· внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну;

· внешний (международный) лизинг. К внешнему лизингу относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон или все стороны одновременно принадлежат разным странам. К этому же виду лизинга относятся и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон строит свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой (например, является совместным предприятием).

5. По характеру лизинговых платежей различают:

· лизинг с денежным платежом, если все платежи производятся в денежной форме;

· лизинг с компенсационным платежом, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на данном оборудовании, или в форме оказания встречной услуги;

· лизинг со смешанным платежом, когда сочетаются перечисленные в первых двух случаях формы оплаты.

6. В зависимости от условий амортизации различают:

· лизинг с полной амортизацией и соответственно с полной выплатой стоимости объекта лизинга;

· - лизинг с неполной амортизацией и, значит, с частичной выплатой стоимости.

В соответствии с приведенными выше двумя признаками классификации (по степени окупаемости объекта лизинга и условиям его амортизации), которые неразрывно связаны между собой, выделяют так называемый финансовый и оперативный лизинг.

· К оперативному лизингу (operativeleasing) относятся сделки, при которых имущество передается лизингополучателю на срок, существенно меньший нормативного срока службы имущества, что предполагает возможность лизингодателя сдавать имущество в лизинг неоднократно в течение его нормативного срока службы.

· Финансовый лизинг (financeleasing) представляет собой лизинг имущества с полной окупаемостью или с полной выплатой его стоимости (full - payoutlease). Данный вид лизинга имеет место тогда, когда в течение срока договора лизингодатель возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой операции. При финансовом лизинге срок, на который оборудование передается во временное пользование, по продолжительности совпадает со сроком его полной амортизации (т.е. является полностью амортизационным).

1.3 Договор лизинга и его содержание

Лизинговая сделка осуществляется на основании и в соответствии с договором финансовой аренды (лизинга), в котором оговорены все условия сделки, закреплены все права и обязанности сторон. В договоре указываются:

1)Объект лизинга, в том числе его наименование, количественные и качественные характеристики;

2)Контрактная стоимость объекта лизинга;

3)Обязательства сторон по уплате налоговых и неналоговых платежей в бюджет и государственные внебюджетные фонды, связанные с объектом лизинга;

4)Цена договора лизинга;

5) Размер и способы и периодичность уплаты лизинговых платежей;

6)Сведения об условиях поставки объекта лизинга и ответственности поставщика;

7)Права и ответственность сторон за невыполнение своих обязательств по договору;

8)Срок действия договора лизинга;

9)Обстоятельства передачи лизингополучателю объекта лизинга во временное владение и пользование, а также возраста данного объекта лизингодателю, включая его досрочное изъятие;

10)Условия эксплуатации и технического обслуживания.

В договор лизинга по соглашению сторон могут быть включены другие условия.

Цена договора лизинга - эта цена, устанавливаемая лизингодателем по согласованию с лизингополучателем при заключении договора лизинга исход из суммы инвестиционных расходов лизингодателя, связанных с исполнением данного договора, и суммы его вознаграждения либо совокупности лизинговых платежей выкупной стоимости, если по условиям договора предусмотрен выкуп объекта лизинга. Выкупная стоимость определяется как стоимость объекта лизинга, которая может быть равна или меньше остаточной стоимости. Выкупная стоимость объекта входит в состав затрат лизингополучателя.

Остаточная стоимость представляет собой разницу между стоимостью объекта лизинга и величиной амортизации, начисленной за срок договора лизинга.

Лизинговый платеж, состоящий из суммы, полностью или частично возмещающей инвестиционные расходы лизингодателя относятся на себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя и (за исключением амортизационных отчислений по объекту лизинга) не облагаются налогом на добавленную стоимость, что делает лизинг достаточно привлекательным для лизингополучателя.

На величину лизингового платежа в первую очередь влияют стоимость объекта и срок лизинга, процент за предоставление капитала и др..

1.4 Положительные и отрицательные стороны лизинга

Преимущества лизинга:

Лизинг предполагает 100-процентное кредитование и не требует немедленного начала платежей. Использование обычного кредита для покупки имущества по общему правилу требует от предприятия хотя бы частичной его оплаты (около 15%) за счет собственных средств.

Договор по лизингу заключить гораздо проще, чем оформить ссуду. А некоторые лизинговые компании даже не требуют от арендатора никаких дополнительных гарантий. Подразумевается, что обеспечением сделки служит само оборудование. Если арендатор не выполняет своих обязательств, то лизинговая компания сразу же забирает свое имущество.

Лизинговое соглашение гибче, чем кредитный договор. Последний всегда предполагает сроки и размеры погашения. При лизинге у арендатора имеется возможность рассчитать поступление своих доходов и согласовать с арендодателем соответствующую, удобную для него схему финансовых расчетов. При этом платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т.д., а их суммы значительно отличаться друг от друга. Ставка устанавливается фиксированная или плавающая. В некоторых случаях погашение сумм платежей может производиться из выручки, полученной от реализации товаров, которые произведены на оборудовании, взятом в лизинг.

Арендатор имеет возможность постоянно обновлять свой парк оборудования, и поэтому риск устаревания оборудования полностью ложится на арендодателя.

Применяя лизинг, арендатор может использовать значительно больше производственных мощностей, чем при покупке. Временно высвобожденные благодаря лизингу финансовые ресурсы (деньги) он может использовать на другие цели.

Недостатки:

Из-за инфляции арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования;

Если научно-технический прогресс делает оборудование устаревшим, то арендные платежи приходится вносить до окончания договора, чтобы иметь возможность затем приобрести новое, более усовершенствованное оборудование;

Стоимость лизинга несколько больше, чем ссуды, но при этом нельзя забывать, что риск устаревшего оборудования ложится на арендодателя, вследствие чего он берет большую комиссию для компенсации;

Некоторые проблемы действующего законодательства, в частности белорусские государственные предприятия не имеют возможности прибегать к лизингу для обновления производственных фондов.

1.5 Правовое регулирование лизинговых операций законодательством Республики Беларусь

В Республике Беларусь для осуществления ряда видов предпринимательской деятельности необходимо получить лицензию. К такому разряду относится и лизинговая деятельность. Для ее осуществления в Республике Беларусь предусмотрено получение разрешения. Однако это далеко не единственная форма правового регулирования.

Важно отметить, что в международной практике происходит унификация правовых норм в отношении международного лизинга. Так, 25 ноября 1998 года в Москве была подписана Конвенция о межгосударственном лизинге. Цель данной Конвенции:

· содействие всемерному углублению экономического сотрудничества государств-участников Конвенции;

· стремление обеспечить благоприятные условия для всестороннего развития межгосударственного лизинга между государствами-участниками на взаимовыгодной основе;

· поддержание стремления к взаимовыгодному сотрудничеству субъектов экономической деятельности государств в условиях рыночной экономики.

Эта Конвенция была ратифицирована Законом Республики Беларусь №309-3 от 9.11.99 г.

Прежде всего, лизинг регулируется гражданским кодексом. Финансовой аренде посвящен 6-й параграф (стст. 636-641) (Финансовая аренда) IV-го раздела (Отдельные виды обязательств). Если вкратце охарактеризовать содержание статей, то:

· В статье 636 устанавливается содержание договора финансовой аренды или лизинга.

· Статья 637 характеризует предмет лизинга. Так, предметом договора финансовой аренды могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов.

· Статьей 639 устанавливается порядок передачи предмета лизинга арендатору. Имущество, должно быть передано в месте нахождения арендатора, если договором не предусмотрено иное место. А также, указывается право арендатора потребовать расторжения договора и возмещения убытков, если предмет лизинга не был передан арендатору в оговоренный срок (либо в разумный срок, если не оговорено).

· В соответствии со статьей 640, с момента, когда арендатор получает имущество, риск его случайной гибели или случайной порчи переходит к нему.

· А статья 641 устанавливает ответственность продавца.

Хоть лизинг в Республике Беларусь возник в начале 90-х годов, однако в законодательстве он получает закрепление только с 1997 г. Так 13.11.1997 г. вышел Указ Президента №587 «О лизинге», а чуть позже - Постановление Совета Министров Республики Беларусь №1769 «О лизинге на территории Республики Беларусь» от 31.12.1997г., разработанное на основе Гражданского Кодекса. Последнее Постановление дает определение понятию «лизинговая деятельность», а также более детально расшифровывает, что может быть объектом лизинга в Республике Беларусь. «Объект лизинга - любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по установленной классификации к основным фондам, а также программные средства и рабочие инструменты (стоимостью свыше десяти минимальных заработных плат за единицу либо комплект независимо от срока службы или стоимостью до десяти минимальных заработных плат за единицу, либо комплект со сроком службы свыше одного года), обеспечивающие функционирование переданных в лизинг основных фондов.

Объектом лизинга не может быть имущество, используемое для личных (семейных) или бытовых нужд, земельные участки, другие природные объекты, а также иное имущество в соответствии с законодательством».

Для предприятий, которые используют данную форму инвестирования и пополнения основных фондов Министерством Финансов РБ разработаны «Методические указание о порядке бухгалтерского учета лизинга» (от 30.01.1998 г.) В этом документе рассматриваются два возможных варианта ведения бухгалтерского учета: в случае, если объект лизинга находится на балансе лизингодателя, или на балансе у лизингополучателя. В зависимости от этого, определяется какая из сторон будет начислять амортизационные отчисления на объект лизинга и т.д..

1.6 Проблемы в РБ по применению лизинга

В числе основных проблем следует выделить невозможность обеспечения залога имущества по лизинговым договорам с государственными предприятиями. Паpадoкc состоит в том, что госпредприятия - основа белорусской экономики, но именно они лишены возможности прибегать к лизингу для обновления основных фондов. Пеpечень предприятий, чье имущество не может быть предметом залога, определен в Указе Пpезидента № 389 от 16.07.1997 г. “Oб упорядочении залога государственного имущества”, в Закoне “Oб объектах, находящихся только в собственности государства” (5.05.1998 г.), в Пocтанoвлении CМ № 1872 от 7.12.1998 г. “Oб утверждении перечня государственных предприятий (объединений), организаций и учреждений, находящихся в республиканской собственности и не подлежащих разгосударствлению и приватизации”.

Еще одна проблема - слабость банковской системы. Финанcиpoвание серьезных (даже по белорусским меркам) лизинговых проектов способны обеспечить лишь несколько отечественных банков.

Развитие международного лизинга существенно тормозится действующим законодательством. Из 5 возможных схем работы сегодня бoлее-менее реальны лишь две - бартерная схема и схема с внешним финансированием. Бартерная схема: белорусские и российские лизингoдатели осуществляют встречную поставку. Белopуccкий лизингодатель с российской продукцией реализует лизинговые контракты за белорусские рубли на территории Беларуси; российский - с белорусской продукцией на территории России за российские рубли. C выходом Указа Пpезидента № 338 “O введении рентного сбора при осуществлении внешнеторговых товарообменных (бартерных) и иных операций” (23.06.1999 г.) этот вариант стал экономически невыгоден.



2. Кредит

2.1 Понятие и сущность кредита

Кредит - это форма движения ссудного капитала, предоставление денег или товаров в долг, как правило, с уплатой процентов; стоимостная экономическая категория, неотъемлемый элемент товарно-денежных отношений. Возникновение кредита связано непосредственно со сферой обмена, где владельцы товаров противостоят друг другу как собственники, готовые вступить в экономические отношения.

Кредит представляет собой форму движения ссудного капитала, т. е. денежного капитала, предоставляемого в ссуду. Кредит обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный и выражает отношения между кредиторами и заемщиками. При его помощи свободные денежные капиталы и доходы предприятий, личного сектора и государства аккумулируются, превращаясь в ссудный капитал, который передается за плату во временное пользование. Кредит также необходим для поддержания непрерывности кругооборота фондов действующих предприятий, обслуживания процесса реализации производственных товаров, что особенно важно в условиях становления рыночных отношений.

2.2 Функции кредита

Место и роль кредита в экономической системе общества определяются прежде всего выполняемыми им функциями.

Перераспределительная функция.

Кредит выступает в роли стихийного макрорегулятора экономики, обеспечивая удовлетворение потребностей развивающихся объектов приложения капитала в дополнительных финансовых ресурсах. Через механизм кредитования ссудный капитал устремляется в те сферы, которые потенциально в скором будущем могут обеспечить большую прибыль, способствуя тем самым выравниванию нормы прибыли в среднем по экономике;

Экономия издержек обращения.

Практическая реализация этой функции непосредственно связана с заменой действительных денег (золотых, серебряных) кредитными, а также с развитием и ускорением безналичных платежей, заменой наличного денежного оборота кредитными операциями. На базе кредита возникли кредитные средства расчетов -- векселя, чеки, депозитные сертификаты и др.;

Ускорение концентрации капитала.

Процесс концентрации капитала является необходимым условием стабильности развития экономики и главной целью любого субъекта хозяйствования. Реальную помощь в решении этой задачи оказывают заемные средства, позволяющие существенно расширить масштаб производства (или иной хозяйственной операции) и, таким образом, обеспечить дополнительную массу прибыли. Даже с учетом необходимости выделения части ее для расчета с кредитором, привлечение кредитных ресурсов более оправдано, чем ориентация исключительно на собственные средства.

Обслуживание товарооборота.

В процессе реализации этой функции кредит активно воздействует на ускорение не только товарного, но и денежного обращения, вытесняя из него, в частности, наличные деньги. Вводя в сферу денежного обращения такие инструменты, как векселя, чеки, кредитные карточки и т.д., он обеспечивает замену наличных расчетов безналичными операциями, что упрощает и ускоряет механизм экономических отношений на внутреннем и международном рынках. Наиболее активную, роль в решении этой задачи играют коммерческий кредит как необходимый элемент современных отношений товарообмена.

Ускорение научно-технического прогресса.

Научно-технический прогресс является определяющим фактором экономического развития любого государства и отдельного субъекта хозяйствования. Наиболее наглядно роль кредита в его ускорении может быть отслежена на примере процесса финансирования деятельности научно-технических организаций, спецификой которых всегда являлся больший, чем в других отраслях, временной разрыв между первоначальным вложением капитала и реализацией готовой продукции. Итак, кредит - это экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком по поводу стоимости, предаваемой во временное пользование.

2.3 Основные принципы кредита

Кредитные отношения в экономике базируются на определенной методологической основе, одним из элементов которой выступают принципы, строго соблюдаемые при практической организации любой операции на рынке ссудных капиталов.

Возвратность кредита.

Этот принцип выражает необходимость своевременного возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения их использования заемщиком. Он находит свое практическое выражение в погашении конкретной ссуды путем перечисления соответствующей суммы денежных средств на счет предоставившей ее кредитной организации (или иного кредитора), что обеспечивает возобновляемость кредитных ресурсов банка как необходимого условия продолжения его уставной деятельности.

Срочность кредита.

Он отражает необходимость его возврата не в любое приемлемое для заемщика время, а в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре или заменяющем его документе. Нарушение указанного условия является для кредитора достаточным основанием для применения к заемщику экономических санкций в форме увеличения взимаемого процента, а при дальнейшей отсрочке (в нашей стране -- свыше трех месяцев) -- предъявления финансовых требований в судебном порядке.

Платность кредита. Ссудный процент.

Этот принцип выражает необходимость не только прямого возврата заемщиком полученных от банка кредитных ресурсов, но и оплаты права на их использование. Экономическая сущность платы за кредит отражается в фактическом распределении дополнительно полученной за счет его использования прибыли между заемщиком и кредитором

Обеспеченность кредита.

Этот принцип выражает необходимость обеспечения защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств и находит практическое выражение в таких формах кредитования, как ссуды под залог или под финансовые гарантии.

Целевой характер кредита.

Распространяется на большинство видов кредитных операций, выражая необходимость целевого использования средств, полученных от кредитора. Находит практическое выражение в соответствующем разделе кредитного договора, устанавливающего конкретную цель выдаваемой ссуды, а также в процессе банковского контроля за соблюдением этого условия заемщиком. Нарушение данного обязательства может стать основанием для досрочного отзыва кредита или введения штрафного (повышенного) ссудного процента.

Дифференцированный характер кредита.

Этот принцип определяет дифференцированный подход со стороны кредитной организации к различным категориям потенциальных заемщиков. Практическая реализация его может зависеть как от индивидуальных интересов конкретного банка, так и от проводимой государством централизованной политики поддержки отдельных отраслей или сфер деятельности (например, малого бизнеса и пр.)



2.4 Формы кредита

2.4.1 Коммерческий кредит

Кредит выступает в различных формах; главные из них -- коммерческий кредит и банковский. Коммерческий - это кредит, предоставляемый юридическими лицами, связанными либо с производством товаров, либо с их реализацией друг другу при продаже товаров в виде отсрочки уплаты денег за проданные товары. Орудием этого кредита служат коммерческие векселя. Наибольшее распространение получили две формы векселей: простой вексель и переводной вексель (тратта).

Коммерческий кредит является основой всей кредитной системы. Он ускоряет реализацию товаров и весь процесс кругооборота капитала, а также необходим и во взаимоотношениях между промышленными и торговыми организациями.

Однако коммерческий кредит ограничен определенными рамками. Прежде всего, размерами резервных капиталов, имеющихся у сторон, и сферой применения. Средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней ставки банковского процента на данный период. При юридическом оформлении сделки между кредитором и заемщиком плата за этот кредит включается в цену товара, например через фиксированный процент от суммы.

2.4.2 Банковский кредит

Банковский кредит - это кредит, предоставляемый банками заемщикам в виде денежных ссуд. Между коммерческим и банковским кредитом имеются следующие существенные различия.

Во-первых, объектом коммерческого кредита является товарный капитал, тогда как объектом банковского кредита - денежно-ссудный капитал. Коммерческий кредит предоставляется юридическим лицам связанным с производством и торговлей при реализации товаров и обслуживает эту реализацию. Здесь ссудный капитал еще слит с промышленным - предприниматели ссужают капитал, находящийся на одной из стадий его кругооборота, капитал в товарной форме. При банковском кредите ссудный капитал обособлен от промышленного и торгового.

Во-вторых, коммерческий кредит отличается от банковского по субъектам, т. е. участникам кредитных сделок. При коммерческом кредите, как кредитор, так и заемщик выступают в качестве юридических лиц. При банковском кредите только один из участников кредитной сделки - заемщик действует в качестве юридического лица, другой ее участник - кредитор -- выступает только финансово-кредитная организация.

2.4.3 Потребительский кредит

Потребительский кредит выражается главным образом в предоставлении кредиторами отсрочки платежа за товары лицам, купившим эти товары для потребления. Продажа в рассрочку, с предоставлением потребительского кредита, практикуется большей частью в отношении так называемых товаров длительного пользования - мебели, легковых автомобилей, холодильников, телевизоров и т.п. В США общая сумма потребительского кредита, предоставленного для покупки различных товаров, не считая домов, с 1939 г. по март 1972 г. увеличилась почти в 19 раз - с 7,2 млрд. долл. До 136,1 млрд. долл. Общая сумма потребительского кредита составляет свыше 2 трлн. долл. Удельный вес задолженности по потребительскому кредиту и в совокупной чистой задолженности США возрос с 3,7% в 1980 г. до 8% в 1996 г. Большой рост потребительского кредита вызван ограниченностью платежеспособного спроса трудящихся. Потребительский кредит переплетается с банковским, поскольку торговые компании используют долговые обязательства потребителей для получения взамен ссуд от банков.



2.4.4 Государственный кредит

Особое место занимает кредит, получаемый государствами путем выпуска займов. Государственный кредит отражает кредитные отношения по поводу аккумулирования государством денежных средств на условиях возвратности с целью финансирования государственных расходов.

Причина роста государственного кредита - дефицитность бюджетов государств, ставшая в современных условиях хронической. Для покрытия бюджетных дефицитов государства прибегают к выпуску займов.

Характерная черта государственного кредита - непроизводительное использование государством мобилизованных путем займов средств. Эти средства расходуются в основном на содержание чиновничьего аппарата, армии, а также на экономические и социальные цели.

Временно давая государству дополнительные доходы, займы, в конечном счете, влекут за собой рост государственных расходов, так как по ним выплачиваются проценты и погашения. Для выплат по займам государство повышает налоги с населения, и в первую очередь с трудящихся. Также источником для государства могут служить денежные средства, предоставляемые государству из-за рубежа в виде межгосударственных займов и кредитов.

Банки извлекают выгоды из государственных займов не только потому, что присваивают проценты по ним, но и потому, что значительную часть средств, полученных путем выпуска займов, капиталистические государства затрачивают на предоставление корпорациям высокоприбыльных заказов.

2.4.5 Ипотечный кредит

Ипотечный кредит - это тип экономических отношений по поводу определения долгосрочного залога недвижимого имущества. Кредиторами являются ипотечный банки, компании, и коммерческие бани. Заёмщиками выступают физические и юридические лица, имеющие в собственности объекты ипотеки: недвижимое имущество (жилые дома, квартиры, производственные здания и сооружения, магазины, склады, земляные участки).

Как правило предлагаемый размер суды под залог определяется в пределах 60-80 % от стоимости залога. Отношения между субъектами строятся на договорной основе, причем договор залога совершается в письменной форме, нотариально заверяется и регистрируется в установленном порядке. Основными документами договора залога являются закладные векселя, долговые ценные бумаги, которые могут обращаться на вторичном рынке.

2.4.6 Международный кредит

2.4.6.1 Сущность и понятие международного кредита

Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением товарных и валютных ресурсов.

Остановимся поподробнее на данном виде кредита, так как в практическом примере сравнения экономической эффективности лизинга и кредита, рассматриваемое нами предприятие РУП «Белшина» будет кредитоваться из-за рубежа.

Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов.

В качестве кредиторов и заемщиков могут выступать банки, фирмы, государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.

Международный кредит возник как один из рычагов первоначального накопления капитала. Основой его развития стали выход производства за национальные рамки, усиление интернационализации хозяйственных связей, международное обобществление капитала, специализация и кооперирование производства.

Источниками международного кредита служат временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме, денежные накопления государства и личного сектора, мобилизуемые банками. Международный кредит отличается от внутреннего межгосударственной миграцией и укрупнением этих традиционных источников за счет их привлечения из различных стран.

Связь международного кредита с воспроизводством проявляется в его принципах

Возвратность- если полученные средства не возвращаются, то имеет место безвозвратная передача денежного капитала, т. е. финансирование;

Срочность-означающая возвратность кредита в течение оговоренного срока;

Платность-отражающая действие закона стоимости и способ осуществления дифференцированных условий кредита;

Материальная обеспеченность-проявляющаяся в гарантии его погашения;

Целевой характер - определение конкретных объектов кредита, его применение прежде всего в целях стимулирования национального экспорта страны-кредитора.

2.4.6.2 Функции международного кредита

Международный кредит выполняет следующие функции, отражающие специфику движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений:

1. перераспределение ссудных капиталов между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Через механизм международного кредита ссудный капитал устремляется в те сферы, которым отдается предпочтение исходя из текущих и стратегических задач национального капитала в целях обеспечения максимальных прибылей, способствуя тем самым выравниванию нормы прибыли;

2. экономию издержек обращения в сфере международных расчетов путем замены действительных денег (золотых, серебряных) кредитными, а также путем развития и ускорения безналичных платежей, замены наличного валютного оборота международными кредитными операциями. На базе международного кредита возникли кредитные средства международных расчетов - векселя, чеки, депозитные сертификаты, а также переводы и др.;

3. ускорение концентрации и централизации капитала. Благодаря привлечению иностранных кредитов ускоряется, процесс капитализации прибавочной стоимости, раздвигаются границы индивидуального накопления, капиталы предпринимателей одной страны увеличиваются за счет присоединения к ним средств других стран. Международный кредит издавна выступает фактором, содействующим превращению' индивидуальных предприятий в акционерные общества, созданию новых фирм, монополий.

Международный кредит играет роль связующего звена и передаточного механизма, воздействующих на внешнеэкономические отношения и в конечном счете на воспроизводство. Будучи продуктом роста производства, международный кредит одновременно является его необходимым условием и катализатором.

2.4.6.3 Классификация международного кредита

Разнообразные формы и виды международного кредита в общих чертах можно классифицировать по нескольким главным признакам, характеризующим отдельные стороны кредитных отношений.

По источникам различают внутреннее, иностранное и смешанное кредитование и финансирование внешней торговли. Они тесно взаимосвязаны и обслуживают все стадии движения товара от экспортера к импортеру, включая заготовку или производство экспортного товара, пребывание его в пути и на складе, в том числе за границей, а также использование товара импортером в процессе производства и потребления. Чем ближе товар к реализации, тем благоприятнее, как правило, для заемщика условия кредита.

По назначению кредиты подразделяются на:

коммерческие кредиты, непосредственно связанные с внешней торговлей и услугами;

финансовые кредиты, используемые на любые другие цели, включая прямые капиталовложения, строительство инвестиционных объектов, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютную интервенцию;

«промежуточные» кредиты, предназначенные для обслуживания смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг, например в виде выполнения подрядных работ (инжиниринг).

По видам кредиты делятся на:

товарные, предоставляемые в основном экспортерами своим покупателям валютные, предоставляемые банками в денежной форме. В ряде случаев валютный кредит является одним из условий коммерческой сделки по поставке оборудования и используется для кредитования местных затрат по строительству объекта на базе импортного оборудования.

По валюте займа различаются международные кредиты, предоставляемые в валюте страны заемщика, страны кредитора, в валюте третьей страны или в международной счетной денежной единице, базирующейся на валютной корзине (СДР, Евро и др.).

По срокам международные кредиты подразделяются на:

краткосрочные - до 1 года - (и сверхкраткосрочные - до 3 месяцев, недельные, однодневные);

среднесрочные- от 1 года до 5 лет;

долгосрочные- свыше 5 лет.

В ряде стран среднесрочными считаются кредиты до 7-10 лет; а долгосрочными - свыше 10 лет.

Долгосрочный международный кредит предназначен, как правило, для инвестиций в основные средства производства, обслуживает до 80% экспорта машин и комплектного оборудования, новые формы международного торгово-экономического сотрудничества (крупномасштабные, проекты, научно-исследовательские работы, внедрение новых технологий). Если краткосрочный кредит пролонгируется (продлевается), он становится средне- и иногда долгосрочным. В процессе трансформации краткосрочных кредитов в средне- и долгосрочные часто активно участвует государство, выступая в качестве гаранта. лизинг кредит беларусь

С точки зрения кредитного обеспечения различаются обеспеченные и бланковые кредиты.

Обеспечением обычно служат товары, товарораспорядительные и другие коммерческие документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость и прочие ценности. Залог товара для получения кредита осуществляется в трех формах: твердый залог (определенная товарная масса закладывается в пользу банка); залог товара в обороте (учитывается остаток товара соответствующего ассортимента на определенную сумму); залог товара в переработке (из заложенного товара можно изготавливать изделия, не передавая их в залог банку). Поскольку залог является способом обеспечения обязательства по кредитному соглашению, то кредитор имеет право при невыполнении должником обязательства получить компенсацию из стоимости залога.

Бланковый кредит выдается под обязательство должника погасить его в определенный срок. Обычно документом по этому кредиту служит соло-вексель с одной подписью заемщика. Разновидностями бланковых кредитов являются контокоррент и овердрафт. С точки зрения техники предоставления различаются: финансовые («наличные») кредиты, зачисляемые на счет заемщика и поступающие в его распоряжение, акцептные кредиты в форме акцепта тратты импортером или банком; депозитные сертификаты; облигационные займы; консорциальные кредиты и т.д.

В зависимости от того, кто выступает в качестве кредитора, различают кредиты: частные, предоставляемые фирмами, банками, иногда посредниками (брокерами); правительственные; смешанные, в которых участвуют частные предприятия и государство; кредиты международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций.

2.4.6.4 Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита

Условия международного кредита включают понятия: валюта кредита и валюта платежа, сумма, срок, условия использования и погашения, стоимость, вид обеспечения, методы страхования рисков.

Валюта кредита и валюта платежа. Для международного кредита важно, в какой валюте он предоставлен, так как неустойчивость ее ведет к потерям кредитора. На выбор валюты займа влияет ряд факторов, в том числе уровень процентной ставки, практика международных расчетов (например, контракты по поставкам нефти обычно заключаются в долларах США), степень инфляции и динамика курса валюты и др. Валютой международных кредитов являются национальные денежные единицы, евровалюты (с конца 50-х годов), международные счетные валютные единицы. Валюта платежа может не совпадать с валютой кредита. Например, "мягкие" займы, предоставленные в валюте кредитора, погашаются национальной валютой заемщика или товарами традиционного экспорта страны.

Сумма (лимит) кредита - часть ссудного капитала, который предоставлен в товарной или денежной форме заемщику. Сумма фирменного кредита фиксируется в коммерческом контракте. Сумма банковского кредита (кредитная линия) определяется кредитным соглашением или путем обмена телексами (при краткосрочной ссуде). Кредит может предоставляться в виде одной или нескольких траншей (долей), которые различаются по своим условиям. В соответствии со сложившейся практикой кредит покрывает обычно до 85% стоимости экспортируемых машин и оборудования. Остальная часть обеспечивается авансовыми, наличными и гарантийными платежами импортера экспортеру.

Срок международного кредита зависит от ряда факторов:

- целевого назначения кредита;

- соотношения спроса и предложения аналогичных кредитов;

- размера контракта; национального законодательства;

- традиционной практики кредитования;

- межгосударственных соглашений.

Срок кредита - важное средство конкурентной борьбы на мировых рынках. Для определения эффективности кредита различаются полный и средний срок. Полный срок исчисляется от момента начала использования кредита до его окончательного погашения. Он включает период использования предоставленного кредита, льготный (грационный) период - отсрочка погашения кредита, а также период погашения, когда осуществляется выплата основного долга и процентов.

Формула расчета полного срока кредита:

Сп = Пи + Лп + Пп

где Сп - полный срок кредита;

Пи - период использования;

Лп - льготный период;

Пп - период погашения.

Льготный период кредита особо важен при коммерческих сделках, поставках комплектного оборудования, поскольку в этом случае начало его погашения по возможности приближается к моменту ввода в эксплуатацию закупленного оборудования. Льготный период встречается в международных долгосрочных банковских кредитах, гарантируемых государством, в консорциальных еврокредитах, при крупных поставках машин, оборудования, промышленных комплексов, реализации за рубежом инвестиционных проектов. При этом льготный период охватывает ряд лет после завершения поставок, строительства.

Средний срок включает полностью льготный период и половину срока использования и погашения кредита.

Средний срок кредита при равномерном использовании и погашении исчисляется по следующей формуле:

лизинг кредит беларусь

Сср = 1/2Пи + Лп + 1/2Пп,

где Сср - средний срок кредита;

Пи - период использования;

Лп - льготный период;

Пп-период погашения.

Средний срок кредита обычно меньше полного срока.

Они совпадают, если кредит предоставляется сразу в полной сумме и погашается единовременным взносом.

По условиям погашения различаются кредиты:

-С равномерным погашением равными долями в течение согласованного срока;

-С неравномерным погашением в зависимости от зафиксированного в соглашении принципа и графика (например, увеличение доли к концу срока);

-С единовременным погашением всей суммы одним взносом;

...