Денежно-кредитная политика, ее цели и методы проведения

Анализ денежно-кредитной политики как важнейшего направления макроэкономического регулирования, содержание и цели, инструменты. Особенности денежно-кредитной политики в современной экономике Республики Беларусь: этапы реализации, основные направления.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 06.10.2017
Размер файла 113,9 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Денежно-кредитная политика, ее цели и методы проведения

Реферат

денежный кредитный политика

Объект исследования - денежно-кредитная политика.

Предмет исследования - денежно-кредитная политика, ее цели и методы проведения.

Цель работы: изучение функционирования денежно-кредитной политики и ее анализ в Республике Беларусь.

Задачей курсовой работы является изучение сущностей, целей, задач, основных инструментов и направлений для проведения денежно-кредитной политики, а также оценка регулирования денежно-кредитной политики в стране и изучение перспектив развития политики.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитичекский материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературы и других источников теоретические, методологические и методические положение и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

Введение

Денежно-кредитная политика Республики Беларусь, являясь неотъемлемой частью общегосударственной социально-экономической политики, имеет многофункциональную природу. Она должна обеспечивать решение различных задач, вытекающих как из общего направления развития страны и макроэкономической ситуации, так и из более специфических, связанных с особенностями банковского сектора, который должен обеспечивать сохранность и эффективное размещение активов предприятий и домашних хозяйств, нормальный ход платежей. Все эти задачи важны и взаимосвязаны между собой. В конечном счете, эффективность денежно-кредитной политики определяется тем, насколько удается обеспечить баланс и учет всего множества стоящих перед ней задач, решение которых требует применения различных, порой «разнонаправленных» мероприятий. Решение указанных проблем существенно усложняется в условиях «экономики переходного периода» в связи с тем, что рыночные механизмы экономического регулирования, как правило, в недостаточной степени отработаны, а банковская система не обладает существенным финансовым и организационно-технологическим потенциалом.

Основной целью денежно - кредитной политики Республики Беларусь является: содействие развитию всех секторов экономики, обеспечение внутренней и внешней устойчивости национальной денежной единицы.

Составляющими денежно- кредитной политики являются: развитие банковской системы, финансового рынка, обеспечение заданного курса белорусского рубля, наличие валютного курса, валютное регулирование.

Цель курсовой работы: проанализировать проводимую денежно-кредитную политику в Республике Беларусь. Для решения цели поставлены следующие задачи:

определить сущность денежно-кредитной политики и ее цели;

рассмотреть инструменты денежно-кредитной политики;

определить типы и виды денежно-кредитной политики;

-изучить особенности регулирования денежно-кредитной политики в Республике Беларусь;

-дать оценку денежно-кредитной политики Республики Беларусь на современном этапе;

определить основные направления развития денежно-кредитной политики в республике.

В первой главе курсовой работы раскрываются содержание, цели, основные направления и инструменты денежно-кредитной политики.

Во второй главе представлены особенности функционирования денежно-кредитной политики в Республике Беларусь, методы регулирования и основные направления развития денежно-кредитной политики.

В заключительной части данной работы представлены вывод и обобщение исследуемой темы.

1. Денежно-кредитная политика как важнейшее направление макроэкономического регулирования

1.1 Денежно-кредитная политика: содержание и основные цели

Под денежно-кредитной (монетарной) политикой подразумевают совокупность мероприятий, осуществляемых в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики. Вырабатывая и реализуя денежно-кредитную политику, государство определяет не только цели такой политики, но и устанавливает орган, ответственный за проведение в жизнь этих целей. Как правило, таким органом является центральный банк.

Объектами регулирования являются денежные средства, обеспечивающие процесс воспроизводства товаров (услуг) и характеризуемые комплексом количественных и качественных параметров: объемом, формой, ценой, направлениями движения и т.д. Основными субъектами денежно-кредитной политики выступают центральный банк и Министерство финансов, крупные коммерческие банки, союзы коммерческих банков, аналитические и научные центры национальной банковской системы. Вместе с тем она влияет на положение практически каждого экономического субъекта, будь то государственное учреждение, фирма или домохозяйство[2, с. 44].

Что касается целей денежно-кредитной политики, то здесь можно выделить две следующие группы: конечные (стратегические) и промежуточные. К конечным целям относят:

устойчивые темпы экономического роста;

высокий уровень занятости населения;

поддержание стабильности денежной системы;

устойчивый платежный баланс.

Причем для достижения конечных целей обычно применяется механизм установления промежуточных целей, в качестве которых наиболее часто рассматриваются допустимые ориентиры по изменению уровня процентных ставок, обменного курса национальной валюты, объемов денежной массы. Конечные цели могут быть достигнуты только при правильно выбранных промежуточных, т.к. между ними существует неразрывная связь.

Одновременно достичь всех целей невозможно, так как если одни из них согласуются между собой, то другие находятся в состоянии противоречия. Например, обеспечение высоких, устойчивых темпов экономического роста, несомненно, приведет к повышению уровня занятости. Вместе с тем действия, направленные на стабилизацию уровня цен, могут сопровождаться увеличением безработицы. Поэтому необходимо установить иерархию целей монетарной политики, учитывая, что приоритет, как правило, отдается поддержанию стабильного уровня цен.

Особенность денежно-кредитного регулирования состоит в том, что цен-тральный банк не в состоянии напрямую влиять на объем выпуска, уровень занятости, но может способствовать достижению конечных целей, воздействуя на определенные параметры денежно-кредитной сферы, которые непосредственно связаны с реальным сектором экономики. Именно они являются промежуточными целями денежно-кредитной политики.

Промежуточные цели (промежуточные целевые ориентиры) обычно связаны с состоянием самой денежно-кредитной сферы, с выбором объекта регулирования. Чаще всего в их качестве рассматриваются:

ставка процента;

денежная масса.

В качестве других возможных целей могут выступать: обменный курс национальной валюты, разница между долгосрочными и краткосрочными ставками процента, объем кредита, индексы товарных цен.

Как денежная масса, так и процентная ставка при использовании их в качестве промежуточных целей имеют свои преимущества и недостатки. Центральный банк не может одновременно регулировать оба параметра. Возникает дилемма целей денежно-кредитной политики. Когда центральный банк решает установить и поддерживать на неизменном уровне ставку процента, происходит потеря контроля над объемом денежного предложения. Банки должны выбросить на рынок любой объем денег, пока существует неудовлетворенный спрос при данной ставке процента. Поэтому центральный банк должен определить, что он будет контролировать: предложение денег или процентную ставку.

Перед тем как приступить к достижению промежуточных целей, центральный банк устанавливает набор тактических (операционных) целей. Ими могут быть денежная база, денежные агрегаты, межбанковская процентная ставка или ставка процента по государственным ценным бумагам и др. Тактическая цель обычно определяется в соответствии с промежуточной. Например, если в качестве последней выбрана денежная масса, центральный банк может избрать операционной целью денежную базу или конкретный денежный агрегат. Если же он намерен регулировать процентную ставку, то тактической целью логично выбрать межбанковскую ставку процента.

Среди совокупности целей денежно-кредитной политики отметим следующие закономерности:

-существует иерархия целей денежно-кредитной политики;

-если промежуточные цели пересматриваются достаточно часто, то не имеет большого значения, какой промежуточный целевой ориентир был использован для достижения конечных целей, так как последний может быть пересмотрен денежными властями; если промежуточные цели остаются неизменными на протяжении длительного времени, то выбор целевого ориентира имеет большое значение и во многом определяется стабильностью спроса на деньги;

при определении промежуточных целей на практике центральный банк должен выбирать между теми факторами, которые он может полностью контролировать, и теми, которые находятся ближе к ее конечным целям;

- определение промежуточных целей дает возможность центральному банку конкретизировать программу действий; частный сектор способен прогнозировать будущую экономическую ситуацию. Кроме того, повышается ответственность центрального банка за свои действия.

Таким образом, центральный банк ставит перед денежно-кредитной политикой комплекс целей, контроль за которыми позволяет ему оперативно отслеживать правильность выбранной политики, корректировать ее в нужном направлении, определяемом планируемыми конечными результатами.

Следует отметить, что центральный банк не придерживается единожды выбранных целей, он может изменять их в зависимости от состояния экономики и задач, стоящих перед обществом [4, с. 77].

1.2 Инструменты денежно-кредитной политики

Реализация денежно-кредитной политики предполагает связь инструментов с ее конечными целями. Существуют различные классификации инструментов денежно- кредитной политики, однако, прежде всего они делятся на основные, влияющие на рынок ссудного капитала в целом, и селективные, предназначенные для регулирования определенных форм кредита, кредитования отдельных отраслей и т.д.

Выделяют также косвенные (экономические) методы регулирования и прямые (административные). Центральный банк в процессе реализации денежно-кредитной политики использует одновременно совокупность инструментов, основными из которых являются:

операции на открытом рынке.

изменение учетной ставки;

изменение норм обязательных резервов;

Наиболее важным инструментом контроля за денежным рынком являются операции на открытом рынке, которые центральный банк использует в качестве оперативного средства регулирования.

Операции на открытом рынке - это покупка или продажа государственных ценных бумаг коммерческим банкам или населению. В процессе проведения операций на открытом рынке центральный банк воздействует, прежде всего, на величину денежной базы.

Покупая государственные ценные бумаги, центральный банк тем самым «продает» денежные знаки и добивается увеличения резервов коммерческих банков (кривая предложения денег передвигается вправо с M so до М s1, это позволяет увеличить кредитование, т.е. создавать деньги). Продавая ценные бумаги, центральный банк стремится уменьшить банковские резервы и, следовательно, уменьшить создание новых денег (рисунок 1.1).

Рисунок 1.1 -Результат покупки центральным банком государственных ценных бумаг у субъектов экономики

Примечание - Источник: [4, с. 137]

При необходимости увеличить предложение денег центральный банк покупает ценные бумаги. Если их продают коммерческие банки, то центральный банк на своих счетах увеличивает резервы последних на сумму покупок, что приводит к росту денежной базы на соответствующую величину. Появившиеся избыточные резервы коммерческий банк может использовать для выдачи ссуд и создания дополнительных денег. Центральный банк может купить у коммерческих банков ценные бумаги в форме соглашения об обратном выкупе (операция РЕПО). В этом случае при покупке ценных бумаг на определенный срок банковские резервы увеличиваются, а как только коммерческий банк выкупает свои бумаги -- уменьшаются. Следовательно, операции РЕПО позволяют осуществлять кратковременные, незначительные изменения денежной базы [5, с. 56].

Покупку государственных ценных бумаг у населения центральный банк оплачивает чеками на свое имя. В обмен на чеки коммерческие банки на соответствующую сумму открывают населению текущие счета, а чеки в последующем предъявляют к оплате центральному банку. Последний оплачивает их путем расширения резервов коммерческих банков. Особенностью данных операций является то, что одновременно увеличиваются как резервы коммерческих банков на счетах центрального, так и их текущие счета, что сопровождается ростом денежного предложения.

Если необходимо сократить денежную массу, центральный банк продает государственные ценные бумаги коммерческим банкам или населению. Покупку ценных бумаг коммерческие банки оплачивают чеками на свои вклады в центральном банке. Последний, принимая чеки, уменьшает на соответствующую сумму резервы банков и, соответственно, денежную базу. В результате снижаются возможности создания денег банками.

Население, покупая ценные бумаги у центрального банка, выписывает чеки на свои счета в коммерческих банках. Центральный банк, принимая чеки, уменьшает резервы последних на сумму покупок, сокращая тем самым объем денежной базы и предложения денег.

Операции на открытом рынке стали главным инструментом денежно-кредитного регулирования по следующим причинам:

проводя их, центральный банк не зависит от коммерческих;

он может контролировать объем покупки-продажи государственных ценных бумаг, а значит, в разной степени влиять на предложение денег;

3)эти операции легко обратимы (если при их осуществлении центральный банк допустил ошибку, то он может быстро исправить ее, проведя обратную операцию);

4)принятие решений о покупке-продаже ценных бумаг не связано с длительными административными согласованиями.

Следует отметить, что необходимым условием использования операций на открытом рынке как инструмента денежно-кредитного регулирования является наличие в стране развитого фондового рынка.

Изменение учетной ставки -- старейший метод денежно-кредитного регулирования, с помощью которого центральный банк влияет на денежную базу и ликвидность банков. Под ликвидностью понимают способность банков погашать свои обязательства в денежной форме. Она зависит от объема имеющихся ресурсов, структуры депозитов, возможности получить заем, экономической конъюнктуры и т.д.

Учетная ставка (процентная ставка, или ставка рефинансирования) - это процент, который уплачивают коммерческие банки центральному за предоставление ссуды.

Изменение учетной ставки центральный банк использует для контроля за объемом денежной базы и, следовательно, предложением денег. Если он хочет увеличить денежную массу в стране, то понижает учетную ставку. Спрос коммерческих банков на ссуды центрального возрастает, так как они становятся более привлекательными, чем займы на межбанковском рынке. Предоставляя денежные средства коммерческим банкам, центральный банк увеличивает на соответствующую сумму резервы банков-заемщиков, расширяя денежную базу.

Эти резервы являются избыточными, и банки могут использовать их для выдачи ссуд, создавая тем самым новые деньги. Следовательно, понижение учетной ставки приводит к росту предложения денег и расширению кредитования экономики.

При повышении учетной ставки до такого уровня, когда она становится выше ставки межбанковского рынка, коммерческие банки сокращают заимствование средств у центрального банка. Это замедляет (или сокращает) темпы роста предложения денег. Повышение учетной ставки соответственно приводит к росту ставки процента на межбанковском рынке и «удорожанию» кредита, предоставляемого экономическим субъектам.

Изменение учетной ставки нельзя считать действенным инструментом денежно-кредитной политики по ряду причин.

Во-первых, центральный банк не в состоянии заставить коммерческие банки брать у него ссуды и поэтому не может точно рассчитать, какое

именно изменение учетной ставки приведет к желаемому росту предложения денег.

Во-вторых, учетная ставка, по сравнению со ставкой межбанковского рынка, менее мобильна, ибо для принятия решения об ее изменении необходимо время.

В-третьих, объем средств, заимствованных у центрального банка, в общих резервах коммерческих банков незначителен. Поэтому его изменение не может оказать существенного влияния на поведение банков.

Вместе с тем нельзя недооценивать возможность получения ссуд для банков, находящихся в затруднительном финансовом положении. Кроме того, по изменениям учетной ставки коммерческие банки могут судить о намерениях центрального банка.

Еще одним инструментом, позволяющим регулировать банковскую ликвидность и объемы кредитования, является изменение норм обязательных резервов. Резервирование возникло в связи с необходимостью гарантирования вкладчикам выплаты денег в случае банкротства банка. Однако кризис 1929-- 1933 гг. показал, что обязательные резервы в этом смысле оказались неэффективны. Для гарантирования возврата денег стали использовать страхование вкладов, а обязательное резервирование является теперь одним из основных инструментов денежно-кредитной политики. Центральные банки могут применять его как ко всем институтам кредитно-финансовой системы, так и выборочно. Например, в США до 1980 г. требование наличия обязательных резервов касалось только банков, являющихся членами Федеральной резервной системы. В настоящее время резервирование обязательно как для коммерческих банков, так и для других депозитных институтов. Центральные банки обычно устанавливают ряд норм обязательных резервов. В качестве критерия их дифференциации может быть выбран состав банковских резервов. Так, если целью является рост сбережений населения, то центральный банк может установить более низкие нормы для срочных депозитов и более высокие для депозитов до востребования [4, с. 112].

Изменение норм обязательных резервов позволяет центральному банку регулировать предложение денег, ставку процента, так как оно, во-первых, ведет к изменению величины денежной базы, а во-вторых, оказывает влияние на денежный мультипликатор, а значит -- и на способность коммерческих банков создавать новые деньги.

В период инфляции центральный банк может повысить резервную норму. В ответ на это коммерческие банки или оставляют сумму обязательных резервов прежней и, соответственно, уменьшают выдачу ссуд, что приводит к сокращению денежной массы, или увеличивают ее согласно требованиям центрального банка. Для этого им необходимы свободные денежные средства. Чтобы их найти, банки будут продавать ценные бумаги либо потребуют возвращения просроченных, выданных до востребования ссуд. Покупатели ценных бумаг, заемщики, чьи ссуды будут истребованы, используют свои депозиты в других банках и потребуют возвращения ссуд, которые они выдали другим лицам. Этот процесс, распространяясь на всю банковскую систему, будет вести к сокращению вкладов на текущих счетах и, следовательно, снижению способности банков создавать деньги. Обычно банки в ответ на повышение нормы резервов одновременно увеличивают обязательные резервы и сокращают выдачу ссуд (рисунок 1.2)

MSi Mso

MD

Рисунок 1.2 - Результат повышения нормы обязательных резервов

Примечание - Источник: [4, с. 139]

Понижение резервной нормы центральным банком переводит часть обязательных резервов в избыточные и увеличивает тем самым возможности создания новых денег коммерческими банками, а значит, и предложение денег в стране.

При использовании данного инструмента денежно-кредитной политики следует учитывать, что даже небольшие изменения норм обязательных резервов вызывают серьезные сдвиги в объеме денежной массы, масштабе и структуре кредитных операций, а частые и значительные изменения могут даже привести к нарушению денежного обращения. Поэтому они осуществляются в период инфляции, спада производства, когда необходимы сильнодействующие средства. Кроме того, повышение нормы резервирования может сопровождаться возникновением проблем с ликвидностью у банков, которые располагают небольшими объемами избыточных резервов. В связи с этим в ряде стран резервные требования отменены (Великобритания) или их нормы существенно снижены (Германия, Франция).

1.3 Виды и типы денежно-кредитной политики

Виды денежно-кредитной политики различаются в зависимости от того, какие цели ставит перед собой центральный банк. Как известно, основными промежуточными целями являются процентная ставка и денежная масса, проблема в том, что центральный банк должен выбрать одну из них. Он не в состоянии одновременно достичь двух автономно определенных целей, ибо, как следует из анализа равновесия денежного рынка, каждой ставке процента соответствует определенная денежная масса и наоборот. Поэтому центральный банк должен определить, что он будет контролировать: ставку процента или объем денежной массы.

Существуют разные точки зрения по этому поводу. Дж.М. Кейнс, разработавший основы денежно-кредитного регулирования, утверждал, что передаточный механизм денежно-кредитной политики достаточно сложен и многоэтапен. Предположим, центральный банк решил изменить проводимую денежно-кредитную политику. С помощью ее инструментов (прежде всего, операций на открытом рынке) он изменяет объем совокупных банковских резервов, воздействуя на денежное предложение. Изменения последнего вызывают повышение или понижение процентной ставки, что в свою очередь влияет на инвестиционный климат, а значит -- на уровень планируемых инвестиций. Наконец, изменение объема инвестиций, согласно эффекту мультипликации, ведет к увеличению или снижению уровня совокупного дохода. Таков, по мнению сторонников Дж.М. Кейнса, механизм воздействия денежно-кредитной политики на национальный доход и уровень занятости.

Например, центральный банк путем покупки ценных бумаг на открытом рынке решил увеличить денежную массу. Ее рост приводит к появлению «свободных» денег и, соответственно, к увеличению спроса экономических субъектов на ценные бумаги и другие доходные активы. Согласно законам денежного рынка, эти процессы обусловливают повышение рыночной цены ценных бумаг и снижение процентной ставки по ним, что оказывает воздействие на функционирование рынка ссудного капитала в целом и уровень ссудного процента, понижая его. Снижение ставки ссудного процента сопровождается ростом объема планируемых инвестиций и совокупного дохода (выпуска). Но при этом увеличивается и трансакционный спрос на деньги, предотвращая тем самым значительное падение процентной ставки. При сокращении денежной массы наблюдается обратный эффект. Таким образом, мы видим, что главным объектом денежно-кредитного регулирования Кейнс считал процентную ставку.

Если сторонники кейнсианской теории полагают, что динамика совокупного дохода и занятости в большей степени определяется уровнем инвестиций, а не денежными факторами, то монетаристы утверждают, что изменения денежной массы оказывают непосредственное влияние на колебания деловой активности. Согласно монетаристской концепции, передаточный механизм денежно-кредитной политики проще и состоит из меньшего числа ступеней. Допустим, центральный банк решил изменить предложение денег. Это вызовет расширение или сокращение совокупного спроса, что в свою очередь приведет к увеличению или уменьшению объема совокупного дохода. Следовательно, монетаристы доказывали, что центральный банк должен регулировать предложение денег [5, с. 118].

Для обоснования данных утверждений монетаристы использовали теорию сбалансированного портфеля, согласно которой каждый экономический субъект держит на руках, « в своем портфеле» деньги, акции, облигации, другие финансовые активы. Причем их соотношение, по мнению субъекта, оптимально как по доходности, так и по риску, т.е. портфель сбалансирован. Рост предложения денег приводит к увеличению их количества, что нарушает оптимальную структуру портфеля. Поэтому одна часть денег будет использована на приобретение дополнительных финансовых активов, а другая -- на покупку товаров и услуг, что приведет к расширению совокупного спроса и увеличению совокупного дохода. По мере увеличения количества покупаемых акций, облигаций их рыночная цена будет повышаться, а процентная ставка, т.е. их доходность, -- снижаться. С расширением совокупного спроса цены на товары и услуги будут возрастать. Данные процессы продолжаются до тех пор, пока структура портфелей не возвращается к оптимальному состоянию.

В зависимости от выбора центральным банком промежуточной цели различают гибкую, жесткую и эластичную денежно-кредитную политику.

Предположим, центральный банк избирает фиксацию ставки процента на уровне i0 (гибкая денежно-кредитная политика). Он стремится удержать ее, изменяя предложение денег. Такому положению будет соответствовать горизонтальная кривая предложения денег MS. (рисунок 1.3)

Рисунок 1.3 - Гибкая денежно-кредитная политика

Примечание - Источник: [6. с. 609]

Допустим, спрос на деньги возрос. Это неизбежно приведет к повышению процентной ставки. Для того чтобы удержать ее на уровне io центральный банк будет вынужден увеличить предложение денег. Он может сделать это путем покупки государственных ценных бумаг на открытом рынке, а в отдельных случаях -- снижая норму обязательных резервов. Однако, если спрос на деньги будет возрастать и дальше, центральному банку придется увеличивать предложение денег снова и снова, что неизбежно приведет к инфляции. Поэтому экономисты считают, что фиксация процентной ставки оправданна только в краткосрочном периоде, несмотря на то, что центральному банку легче контролировать ставку процента, чем денежную массу. Единственным способом избежать инфляции в долгосрочном периоде является контроль за денежной массой.

Теперь предположим, что центральный банк избрал в качестве объекта регулирования денежную массу (жесткая денежно-кредитная политика). Оценив состояние денежного рынка, он фиксирует предложение денег на уровне Qi. Тогда кривая предложения денег MS будет иметь вид вертикальной прямой (рисунок 1.4)

I MS

MD 2

MD 1

Количество денег

Рисунок 1.4-- Жесткая денежно-кредитная политика

Примечание - Источник: [6, с. 611]

Допустим, денежный рынок находился в состоянии равновесия в точке E1 при ставке процента i 1. Рост спроса на деньги с MD 1 до MD2 приведет к нарушению равновесия и увеличению процентной ставки при неизменном предложении денег. По мере ее роста будут сокращаться избыточные резервы и увеличиваться денежный мультипликатор, что обусловит рост предложения денег. Поэтому для того, чтобы предложение денег осталось прежним - Q 1 центральный банк должен предпринять определенные меры. Он может компенсировать возможный рост предложения денег продажей ценных бумаг на открытом рынке, корректировкой уровня учетной ставки.

При сокращении спроса на деньги и снижении ставки процента данный процесс происходит в обратном порядке.

Таким образом, в долгосрочном периоде фиксация процентной ставки может привести к инфляции. Поддерживать же неизменным предложение денег центральный банк не в состоянии, так как не контролирует его полностью. Поэтому, как правило, он проводит эластичную денежно-кредитную политику. Она заключается в том, что центральный банк допускает определенное расширение денежной массы, контролируя темпы ее роста, и при этом следит за уровнем процентной ставки на краткосрочных временных интервалах, корректируя его по мере надобности (рисунок 1.5).

Рисунок 1.5 - Эластичная денежно-кредитная политика

Примечание -- Источник: [6. с. 610]

Кривая предложения денег MS является наклонной. Рост спроса на деньги с MD 1 до MD2 приводит к увеличению количества денег с Q1 до Q 2 и повышению ставки процента с i1 до i2.

Влияние изменения денежного спроса на уровень ставки процента и количество денег различно в зависимости от положения кривой MS. Если она достаточно крутая, то изменение процентной ставки будет более значительным по сравнению с изменением количества денег, что означает проведение относительно жесткой монетарной политики. Если же кривая MS будет иметь сравнительно пологий вид, то, наоборот, рост спроса на деньги приведет к более значительному изменению их количества по сравнению с изменением ставки процента. Такая политика называется относительно гибкой.

Различают два основных типа денежно-кредитной, каждый из которых характеризуется определенными целями и набором инструментов регулирования. В условиях инфляции проводится политика «дорогих денег» (политика кредитной рестрикции). Она направлена на сокращение предложения денег путем ужесточения условий выдачи кредитов и ограничения объема кредитных операций коммерческих банков. Центральный банк, проводя ре-стрикционную политику, предпринимает следующие действия: продает государственные ценные бумаги на открытом рынке, увеличивает норму обязательных резервов, повышает учетную ставку. Если эти меры оказываются недостаточно эффективными, центральный банк использует административные ограничения: понижает потолок предоставляемых кредитов, лимитирует депозиты, сокращает объем потребительского кредита и т.д. Политика «дорогих денег» является основным методом антиинфляционного регулирования [3, с. 125].

В периоды спада производства для стимулирования деловой активности осуществляется политика «дешевых денег» (экспансионистская денежно-кредитная политика). Она заключается в расширении масштабов кредитования, ослаблении контроля над приростом денежной массы, увеличении предложения денег. С этой целью центральный банк покупает государственные ценные бумаги, снижает резервную норму и учетную ставку, создавая тем самым более льготные условия для предоставления кредитов экономическим субъектам.

Центральный банк выбирает тот или иной тип денежно-кредитной политики, исходя из состояния экономики страны. При разработке денежно-кредитной политики необходимо учитывать, что, во-первых, между проведением того или иного мероприятия и появлением эффекта от его реализации проходит определенное время; во-вторых, денежно-кредитное регулирование способно влиять только на монетарные факторы нестабильности.

2. Особенности денежно-кредитной политики в современной экономике Республике

2.1 Этапы реализации денежно-кредитной политики в Республике Беларусь

Как и в других странах бывшего СССР, денежно-кредитная система (ДКС) Беларуси возникла на основе весьма специфической денежно-кредитной системы административно-командного типа. С точки зрения анализа институциональной динамики важно то, что она характеризовалась полным монополизмом государства в этой сфере, нерыночными методами формирования и распределения заемных фондов, а также жестким разделением наличного и безналичного денежного обращения.

Рассмотрим этапы формирования денежно-кредитной системы нашей страны более подробно.

Начальный этап институциональной трансформации ДКС Республики Беларусь (с начала 1990-х гг. до 1994 г.). Точную дату начала институциональной трансформации ДКС страны определить невозможно. Коммерческие банки начали появляться в республике еще в период СССР (первым стал Минский инновационный банк, созданный в 1988 г.; позже преобразован в Приорбанк), а законы "О Национальном банке Республики Беларусь" и "О банковской деятельности в Республике Беларусь" были приняты в 1990 г.

В 1991 г. начался бум образования банков второго уровня. В начале 1992 г. была осуществлена либерализация цен, установлена котировка иностранных валют к бывшему союзному (ставшему российским) рублю, банки стали принимать депозиты в иностранной валюте. В марте 1992 г. в обращение введен белорусский рубль (так называемый "зайчик"). Сначала он выступал в качестве суррогатного российского рубля и обращался параллельно с ним. Цель введения "зайчика" заключалась в недопущении кризиса наличности. Белорусский рубль был жестко зафиксирован к российскому рублю по курсу 1:10, но с августа 1994 г. был признан единственным законным платежным средством в республике.

Динамика банковской системы в этот период характеризовалась следующими тенденциями.

Несмотря на то, что в нашей стране существовали относительно крупные банки, созданные на основе бывших специализированных государственных (Сбербанк, Белагропромбанк, Белпромстройбанк, Белвнешэкономбанк), их собственный капитал и ресурсная база быстро обесценились. Что касается других банков, большинство из них являлись мелкими, располагая собственным капиталом в размере не более 5--10 млн. долл. США. Многие из этих банков были ориентированы на обслуживание буквально одного или нескольких корпоративных клиентов.

Кроме того, что в данный период не существовало нормальных механизмов, обеспечивающих контроль за использованием кредитов, банки действовали в условиях гиперинфляции и резкого сокращения реальной ресурсной базы. Два года подряд потребительские цены увеличивались более чем в 20 раз. Коэффициент монетизации, отражающий масштаб ресурсной базы банковской системы, сократился практически на порядок.

Таким образом, в течение этого этапа ситуация способствовала рентоориентированному поведению, основанному на использовании кредитных ресурсов коммерческих банков, получаемых под отрицательные процентные ставки (минус 90--100% годовых). При этом данные кредитные ресурсы часто выдавались под льготные процентные ставки на значительные сроки.

Выход из гиперинфляции (1995 г.). Период с 1992 г. по 1994 г. является если не рекордным, то почти таковым в том отношении, что гиперинфляция обычно длится не более года. В Республике Беларусь она продолжалась значительно дольше (около 2 лет).

В конце 1994 г. Национальный банк установил ставку рефинансирования на уровне 480% годовых, что было сопоставимо с месячным темпом инфляции. Это резко повысило спрос на белорусские рубли со стороны банков, нефинансового сектора и позволило относительно быстро стабилизировать валютный курс. В течение 1995 г. значительно снизился коэффициент долларизации, а темпы инфляции сократились с более 20% в месяц до менее 5%. В целом за 1995 г. цены возросли примерно в 3,4 раза, что по сравнению с 1994 г., когда они возросли более чем в 20 раз, было неплохим результатом.

Нарастание дисбалансов в денежной системе при положительных темпах роста экономики (1996--1999 гг.). Достигнутая стабилизация денежно-кредитной сферы продолжалась в !996 г. Если рассматривать 1990-е гг., точнее, тот период, когда Беларусь начала проводить самостоятельную денежно-кредитную политику, 1996 г. внешне был самым благополучным, не считая ситуацию на валютном рынке: для него характерны самые низкие показатели инфляции, девальвации, процентных ставок и другие. Тем не менее и в 1996 г., и в последующие годы продолжалась накачка экономики деньгами, осуществлялось льготное кредитование отдельных отраслей. Следует подчеркнуть, что сочетание подобной квазибюджетной деятельности банковской системы с особенностями налогово-бюджетной сферы можно назвать довольно парадоксальным.

Дедолларизация (2000-- 2006 гг.). Национальный банк Республики Беларусь в 2000 г. осуществил ряд стабилизационных мер, в некотором смысле аналогичных тем, которые предпринимались в 1994 г. Прежде всего была обеспечена положительная доходность процентных операций в белорусских рублях. В феврале 2000 г. ставка рефинансирования была повышена до 17,5% годовых, а в течение июня -- сентября этого же года Национальный банк довел официальный курс белорусского рубля до рыночных котировок (на начало данного периода вторые превышали первые

более чем в 3 раза). 14 сентября 2000 г. был осуществлен переход к единому курсу на уровне 1180 бел. руб. за 1 долл. США. Это положительно повлияло на ситуацию в денежно-кредитной сфере, особенно начиная с 2001 г. Началась дедолларизация экономики.

Современный этап (начиная с 2007 г.). До 2006 г. стабилизационная политика, носившая экстенсивный характер, приносила положительные результаты. В 2007 г. положение изменилось. Началось ускорение инфляции, которая достигла своего исторического минимума в 2006 г., а в 2008 г. увеличилась более чем в 2 раза (с 6,6 до 13,3% в год). Ставка рефинансирования Национального банка практически не менялась в номинальном выражении, в реальном (впервые с 1999 г.) -- она стала отрицательной. Белорусские банки начали увеличивать ставки по кредитам, что отрицательно сказывалось на состоянии реального сектора экономики. В связи с этим Национальный банк ввел ограничительную маржу на кредитные ставки к уровню ставки рефинансирования (в настоящее время данная мера отменена). Начался медленный процесс обратной долларизации экономики. Соответствующий коэффициент после снижения в течение шести лет начал возрастать.

С 1 января 2009 г. Национальный банк осуществил резкую девальвацию белорусского рубля к доллару США (на 20%). Была повышена ставка рефинансирования с 10,25% годовых до 14% годовых. Данные меры предпринимались в связи с кризисом на мировых финансовых рынках.

Денежно-кредитная система Беларуси в своем развитии прошла ряд этапов: первый -- становление и гиперинфляция (до 1994 г.); второй -- выход из гиперинфляции (1995 г.); третий -- множественность валютных курсов и нарастание инфляционного давления (1996--2000 гг.); четвертый -- стабилизация и дедолларизация (2001--2006 гг.); пятый -- исчерпание экстенсивных факторов развития.

В настоящее время денежно-кредитная система нашей страны относится к типу среднеразвитых и характеризуется относительно небольшим финансовым потенциалом. Для наращивания финансового потенциала и повышения степени устойчивости ДКС Республики Беларусь необходимо осуществление институциональных преобразований во всей экономике [16, с. 6].

2.2 Анализ основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь

В настоящее время экономическое развитие Республики Беларусь, как и других стран мира, протекает в условиях отрицательного воздействия глобального финансово-экономического кризиса.

По итогам первого полугодия 2009 г. валовой внутренний продукт относительно того же периода прошлого года составил 100,3%. По сравнению со многими другими государствами, включая наиболее развитые страны, это неплохой результат. Вместе с тем он значительно меньше темпа роста ВВП, который наша страна имела в январе -- июне 2008 г. (110,8%), и прогнозного показателя на 2009 г. (110--112%).

Замедление экономического роста обусловлено прежде всего падением внешнего спроса на продукцию белорусских предприятий. В январе -- мае текущего года относительно сопоставимого периода прошлого года отечественный экспорт товаров и услуг снизился на 45,5% при снижении импорта на 32,8%.

Отрицательное сальдо внешней торговли за первые пять месяцев сложилось на уровне 2,5 млрд. долл. США, превысив в 1,7 раза прогнозное значение данного показателя в целом на 2009 г. (1,5 млрд. долл. США).

Соотношение запасов готовой продукции на складах и среднемесячного объема производства к середине текущего года составило 94,6%, в 1,9 раза превысив уровень запасов готовой продукции на аналогичную дату прошлого года (49,9%). По состоянию на 1 июля 2009 г. запасы готовой продукции на складах составили 7,35 трлн. руб.

За январь -- май 2009 г. от экспорта товаров и услуг в республику поступило 8,5 млрд. долларов США валютной выручки, это почти в 1,77 раза меньше, чем за тот же период прошлого года.

В итоге на внутреннем валютном рынке сложилось устойчивое превышение спроса на иностранную валюту над ее предложением.

Несмотря на существующие неблагоприятные внешнеторговые условия, Республика Беларусь в первом полугодии 2009 г. сохранила в основном положительную динамику социально-экономического развития. При снижении продукции промышленности на 3,6% продукция сельского хозяйства возросла на 6,6%. Инвестиции в основной капитал увеличились на 1 7,6%.

Хотя и меньшими темпами, но продолжался рост реальных доходов населения и розничного товарооборота. Производительность труда повысилась на 1,3%, энергоемкость ВВП снизилась на 4,7%.

Свой вклад в социально-экономическое развитие республики в складывающихся непростых условиях внесла национальная банковская система, проводимая денежно-кредитная политика [16, с. 7].

1. Курсовая политика была направлена прежде всего на поддержание ценовой конкурентоспособности белорусского экспорта, что в определенной мере компенсировало негативное влияние падения внешнего спроса на отечественную продукцию. Параллельно проводимая курсовая политика имела целью обеспечение финансовой стабильности и формирование условий для долгосрочного экономического роста.

Замедление роста экономик и значительная девальвация курсов национальных валют к доллару США в странах -- основных торговых партнерах Республики Беларусь стали основанием для проведения 2 января текущего года разовой корректировки курса белорусского рубля до уровня, способствующего сбалансированности экономики. Снижение обменного курса белорусского рубля к доллару США составило 20,5%. При этом курс белорусского рубля к остальным валютам был установлен на основе рыночных взаимных курсов иностранных валют.

В целях повышения гибкости курсовой политики Национальный банк перешел к использованию привязки курса белорусского рубля к корзине иностранных валют, включающей доллар США, евро и российский рубль. Стоимость корзины на 2 января 2009 г. составила 960 рублей.

В течение последующего полугодия обеспечивалась стабильность обменного курса белорусского рубля посредством поддержания стоимости корзины в пределах коридора плюс/минус 5% относительно первоначального уровня. В итоге на 1 июля стоимость корзины иностранных валют составила 1 007,75 бел. руб., увеличившись по сравнению с первоначальным уровнем на 4,97%.

За отчетный период с учетом сложившихся взаимных курсов иностранных валют обменный курс белорусского рубля снизился:

· к доллару США на 7,06%, до 2837 руб. за 1 долл. США;

· к евро на 7,44%, до 3 978,61 руб. за 1 евро;

· к российскому рублю на 0,57%, до 90,67 руб. за 1 росс. руб.

Индекс реального эффективного курса белорусского рубля, характеризующий общее соотношение внутренних и внешних цен, в мае 2009г. по сравнению с декабрем 2008 г. снизился на 13,44%. Таким образом, курсовая политика способствовала повышению ценовой конкурентоспособности белорусской продукции по сравнению с иностранными аналогами.

В целях сохранения гибкой реакции курсовой политики в случае появления дополнительных неблагоприятных внешних факторов с 22 июня 2009 г. границы допустимых колебаний стоимости корзины иностранных валют решением Правления Национального банка были расширены с плюс/минус 5 до плюс/минус 10%.

2. Международные резервные активы Республики Беларусь, по предварительным данным, на 1 июля 2009 г. составили: в национальном определении -- 3,1 млрд. долл. США, сократившись с начала года на 558 млн. долл. США. В международном определении резервные активы составили 2,65 млрд. долл. США, снизившись за полугодие на 414 млн. долл. США.

Положительное влияние на динамику данного показателя оказало поступление первого транша кредита МВФ в размере 788 млн. долл. США, средств от продажи пакета акций ОАО "Белтрансгаз" в размере 625 млн. долл. США, а также поступление средств российского кредита в размере 500 млн. долл. США.

Кроме того, Национальный банк на внутреннем внебиржевом рынке приобрел на чистой основе 1,34 млрд. долл. США.

Негативное влияние на динамику показателя международных резервных активов оказывал сложившийся с начала 2009 г. высокий темп продажи иностранной валюты на ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа".

Получение в начале июля второго транша кредита Международного валютного фонда в размере 679 млн. долл. США позволило существенно укрепить международные резервные активы республики, доведя их к середине июля до 3,8 млрд. долл. США.

В качестве основных факторов дальнейшего увеличения международных резервных активов рассматриваются: замедление темпов роста отрицательного сальдо внешней торговли, привлечение кредитов и инвестиций в иностранной валюте, поступление средств от продажи государственной собственности за иностранную валюту.

В республике проводилась работа по обеспечению стабильности цен, для чего использовались как монетарные, так и немонетарные средства.

В начале 2009 г. имело место ускорение инфляционных процессов, вызванное в основном разовой корректировкой курса белорусского рубля и ростом тарифов на услуги жилищно-коммунального хозяйства. В апреле -- июне текущего года инфляция замедлилась, выйдя по итогам полугодия на уровень 7,3%. Это соответствует уровню показателя инфляции в Российской Федерации (7,4%), несколько лучше, чем в Украине (8,6%), но заметно хуже, чем средний показатель для 27 стран Европейского союза (за январь -- май -- 0,7%).

3. Кредитная политика, осуществляемая национальной банковской системой, была направлена, как и ранее, на максимально допустимое удовлетворение потребности юридических и физических лиц в кредитных ресурсах.

Требования банков к экономике на 1 июля 2009 г. составили 56,8 трлн. бел. руб., в том числе:

в рублях -- 37,7 трлн. руб.;

в иностранной валюте в рублевом эквиваленте -- 19,1 трлн. руб. (6,74 млрд, долл. США). За полугодие требования банков к экономике возросли на 9,7 трлн. руб., или на 20,6%, в том числе:

в рублях -- на 4,74 трлн. руб., или на 18%;

в иностранной валюте в рублевом эквиваленте -- почти на 4 трлн. руб., или на 26,1%;

*в иностранной валюте в долларовом эквиваленте имеет место снижение на 152,2 млн, долл. США, или на 2,2%.

В соответствии с Основными направлениями денежно-кредитной политики за 2009 год прирост требований банков к экономике должен составить 36--44%. Фактически достигнутый к 1 июля 2009 г. результат -- прирост по номиналу на 20,6%.

Соотношение требований банков к экономике к ВВП на 1 июля 2009 г. составило 35,5%, что на 6,4 процентного пункта больше, чем на начало текущего года.

Банки активно участвуют в оказании кредитной поддержки субъектам хозяйствования в ходе реализации отдельных государственных программ и мероприятий по решениям Президента Республики Беларусь, Правительства Республики Беларусь. По состоянию на 1 июля 2009 г. на эти цели в части программ, мониторинг по которым осуществляет Национальный банк, выдано кредитов в сумме почти 5,2 трлн. руб., что на 1,36 трлн. руб., или в 1,4 раза, больше, чем на сопоставимую дату прошлого года.

Расширяется льготное кредитование банками жилищного строительства. За полугодие банки выдали льготных кредитов физическим лицам и сельскохозяйственным организациям почти на 2 трлн. руб., что в 1,7 раза превышает объем выдачи льготных кредитов на цели жилищного строительства за тот же период прошлого года [16, с. 10].

Наряду с льготным кредитованием населения банковская система активно осуществляет выдачу кредитов физическим лицам на строительство и приобретение жилья на общих основаниях. По состоянию на 1 июля 2009 г. задолженность физических лиц по кредитам на строительство и приобретение жилья, выданным на общих основаниях, достигла 2,4 трлн. руб., что в 1,6 раза больше, чем на сопоставимую дату прошлого года.

Высокую активность проявляют банки в сфере потребительского кредитования. На 1 июля 2009 г. задолженность физических лиц по потребительским кредитам составила почти 5,8 трлн. руб., что в 1,3 раза больше, чем на аналогичную дату 2008 г.

4. Процентная политика в условиях неблагоприятной внешнеэкономической ситуации и нарастания трудностей на внутреннем валютном рынке была направлена на поддержание реальных ставок на положительном уровне. Тем самым она содействовала обеспечению стабильности финансовой системы, платежного баланса и в целом экономической ситуации.

Для снижения инфляционного и девальвационного давления, обеспечения стабильности обменного курса белорусского рубля, стимулирования привлечения вкладов населения и предприятий в банки Национальный банк с 8 января 2009 г. повысил ставку рефинансирования на 2 процентных пункта, до 14% годовых. Вплоть до настоящего времени ставка рефинансирования остается на данном уровне.

Средняя процентная ставка по новым кредитам банков в национальной валюте в июне 2009 г. составила 20,9% годовых, что на 3,4 процентного пункта выше уровня декабря 2008 г. (17,5% годовых).

В целях повышения привлекательности рублевых депозитов были приняты меры по снижению процентных ставок по депозитам в иностранной валюте. Процентная ставка по новым срочным депозитам в СКВ в июне 2009 г. по сравнению с январем 2009 г. снизилась на 2,2 процентного пункта и составила 8,5% годовых.

Достижение целей денежно-кредитной политики в значительной степени обеспечено в результате эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы. Работа банков Республики Беларусь в автоматизированной системе межбанковских расчетов в январе -- июне характеризуется следующими показателями. Проведено 26,57 млн. платежей на сумму 472,1 трлн. руб. Количество платежей по сравнению с тем же периодом прошлого года снизилось на 4,6%, но сумма платежей возросла на

60%. В первом полугодии 2009 г. среднедневной оборот составил по сумме 3,75 трлн. руб., по количеству -- 210,9 тыс. платежей. Случаев несанкционированного доступа в платежную систему не допущено.

Несмотря на сложности, с которыми столкнулись белорусские банки, состояние банковского сектора Республики Беларусь оставалось в отчетном периоде устойчивым. Основные параметры его деятельности находятся в пределах, установленных нормативами безопасного функционирования для отдельных банков.

На 1 июля 2009 г. банковский сектор включал 31 действующий банк и 303 филиала. Доминирующие позиции в банковском секторе республики занимают банки государственной формы собственности.

Совокупный уставный фонд банков в рублевом эквиваленте за полугодие увеличился на 55,1 млрд. руб. и на 1 июля 2009 г. составил 8,73 трлн. руб., или порядка 3,1 млрд. долл. США.

Доля иностранных инвестиций в совокупном уставном фонде банков составила 17,2%.

Объем нормативного капитала банковского сектора на 1 июля текущего года составил 12,1 трлн. руб., увеличившись за январь -- июнь на 0,8 трлн. руб., или на 7,1% в номинальном выражении.

Показатель достаточности нормативного (собственного) капитала в целом по системе составил 19,9%.

...

Подобные документы

  • Основные направления денежно-кредитной политики. Современные тенденции и цели денежно-кредитной политики. Эффективность денежно-кредитной политики. Монетарная политика и экономический рост. Инструменты денежно-кредитной политики.

    курсовая работа [56,3 K], добавлен 12.05.2002

  • Понятие денежно-кредитной политики, ее цели, типы и методы государственного регулирования. Анализ денежно-кредитной политики Республики Беларусь на современном этапе, пути ее совершенствования. Основные носители современной денежно-кредитной политики.

    курсовая работа [956,3 K], добавлен 22.09.2013

  • Основные инструменты кредитной политики. Сущность кредитной политики государства. Денежно-кредитная политика Центрального банка. Цели и направления денежно-кредитного регулирования. Кредитная политика Республики Беларусь: состояние и перспективы развития.

    курсовая работа [32,7 K], добавлен 25.11.2010

  • Понятие, цели и особенности кейнсианской денежно-кредитной политики; ее основные инструменты. Структура финансово-кредитной и банковской систем Республики Беларусь. Анализ состояния денежно-кредитной политики государства, направления ее совершенствования.

    курсовая работа [444,7 K], добавлен 17.01.2013

  • Понятие, задачи и цели денежно-кредитной политики. Нормативная правовая база формирования и реализации денежно-кредитной политики Республики Беларусь, методы ее регулирования. Влияние денежно-кредитной политики на экономические процессы в Беларуси.

    курсовая работа [59,1 K], добавлен 28.11.2014

  • Центральный Банк (ЦБ) РФ и его роль в денежно-кредитном регулировании экономики. Понятие и цели денежно-кредитной политики. Основные инструменты и методы денежно-кредитной политики. Основные направления денежно-кредитной политики ЦБ РФ в 2015-2016 гг.

    курсовая работа [85,9 K], добавлен 24.05.2015

  • Денежно-кредитная политика как важный инструмент регулирования развития экономии. Анализ реализации денежно-кредитной политики в Республике Беларусь. Валютный рынок и монетарная политика. Направления совершенствования денежно-кредитной политики.

    курсовая работа [1,0 M], добавлен 14.08.2012

  • Цели, объекты и методы денежно-кредитного регулирования. Роль Центрального Банка РФ в проведении денежно-кредитной политики. Основные инструменты денежно-кредитной политики ЦБР. Особенности кредитно-денежной политики ЦБ РФ на современном этапе.

    дипломная работа [222,8 K], добавлен 24.02.2007

  • Цели, объекты и методы денежно-кредитного регулирования. Основные типы денежно-кредитной политики, инструменты ее реализации. Сущность и функции Центрального Банка Российской Федерации. Современные правовые основы регулирования денежно-кредитной политики.

    курсовая работа [78,9 K], добавлен 10.05.2016

  • Денежно-кредитная политика как составная часть социально-экономической политики в Республике Беларусь, методы ее проведения, цели и механизмы реализации. Основные инструменты, которые используются Национальным банком для денежно-кредитного регулирования.

    курсовая работа [1,7 M], добавлен 23.11.2015

  • Цели денежно-кредитного регулирования. Инструменты денежно-кредитной политики. Основные типы денежно-кредитной политики. Взгляд основных макроэкономических школ на проблему денежно-кредитного регулирования. Денежно-кредитная политика в России.

    реферат [34,3 K], добавлен 24.03.2004

  • Понятие и содержание, структура и элементы, а также правовые основы формирования и реализации денежно-кредитной политики государства. Типы, инструменты и методы управления. Направления, проблемы и перспективы развития данной политики Республики Беларусь.

    курсовая работа [324,6 K], добавлен 16.10.2014

  • Структура и понятие денежно-кредитной политики, резервы и основные административные методы ее регулирования. Анализ денежно-кредитной политики в развитых странах. Особенности денежно-кредитной политики в Республике Беларусь и перспективы ее развития.

    курсовая работа [396,3 K], добавлен 17.01.2012

  • Денежно-кредитная политика как система, ее составные элементы и выбор целевых ориентиров. Анализ итогов ее реализации в Республике Беларусь за 2003-2006 гг. Проблемы, основные перспективы и направления развития денежно-кредитной политики в стране.

    курсовая работа [279,8 K], добавлен 28.07.2010

  • Теоретические основы формирования денежно-кредитной политики, ее цели и инструменты, механизм осуществления. Особенности становления денежно-кредитной политики в республике Беларусь на различных этапах развития. Ее направления в современный период.

    курсовая работа [140,0 K], добавлен 21.02.2014

  • Создание и сущность денежно-кредитной системы Республики Беларусь, особенности ее структуры. Цели и инструменты денежно-кредитной политики. Выполнение основных показателей деятельности Национального банка. Направления развития банковской системы.

    курсовая работа [691,8 K], добавлен 13.02.2014

  • Цели денежно-кредитной политики и механизмы воздействия на них. Роль Центрального банка РФ в проведении денежно-кредитной политики. Инструменты и методы денежно-кредитного регулирования. Развитие экономики и денежно-кредитной сферы Краснодарского края.

    курсовая работа [1,4 M], добавлен 22.02.2015

  • Цели и принципы кредитной политики. Согласование целей экономической и денежной политики. Политика обязательных резервов, их понятие и функции. Основные инструменты, методы и направления денежно-кредитной политики, оценка ее эффективности и актуальности.

    курсовая работа [157,5 K], добавлен 08.01.2014

  • Сущность, цели, инструменты, носители и направления денежно-кредитной политики. Этапы ее реализации. Стимулирование деловой активности. Анализ макроэкономической ситуации, курсовой политики в РБ. Типы денежно-кредитной политики и ее эффективность.

    курсовая работа [129,2 K], добавлен 11.07.2016

  • Понятие денежно-кредитной политики, ее основные цели и задачи. Операции на открытом рынке. Политика учетной ставки. Нормы обязательных резервов. Формирование, показатели, основные направления и задачи денежно-кредитной политики Республики Беларусь.

    курсовая работа [239,3 K], добавлен 16.10.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.