Финансовый анализ состояния предприятия ООО "Жилкомсервис №2 Фрунзенского района"

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ

ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО

ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ДОНСКОЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

(ДГТУ)

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА

к курсовому проекту(работе) по дисциплине(модулю) «Диагностика и экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации»

Финансовый анализ состояния предприятия ООО «Жилкомсервис №2 Фрунзенского района»



СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. Экономический анализ

2. Диагностика риска банкротства предприятия

2.1 Понятие, признаки и причины банкротства

2.2 Методы диагностики вероятности банкротства

3. Экономический анализ деятельности предприятия на примере ООО «Жилкомсервис №2 Фрунзенского района»

3.1 Анализ состава и структуры имущества предприятия

3.2 Расчеты наличия собственных оборотных средств

3.3 Расчет и анализ показателей ликвидности предприятия

3.4 Анализ ликвидности бух. баланса

3.5 Оценка состояние дебиторской и кредиторской задолженности

3.6 Диагностика риска банкротства предприятия

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЕ А

ПРИЛОЖЕНИЕ Б



ВВЕДЕНИЕ

В условиях рыночной экономики все больше внимания уделяется качественной подготовке специалистов, способных не только принимать грамотные экономические решения, но и идти в случае необходимости на риск, брать инициативу и ответственность на себя, учитывать постоянные изменения внутренней и внешней среды предприятия, быть грамотным руководителем и тонким психологом.

Выбранная тема чрезвычайно актуальна, т. к. после перехода к рыночной экономики появилась потребность в постоянном изучение уровня благосостояния населения. Предприятие является производителем продукции, работ и услуг, необходимых для нормальной жизнедеятельности людей, выступает связующим звеном для всех субъектов рыночных отношений. Именно предприятия являются основными источниками формирования бюджетов всех уровней.

Экономический анализ является одним из наиболее действенных методов управления, основным элементом обоснования управленческих решений. С помощью экономического анализа вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, проводится сравнительный анализ маркетинговых мероприятий, включающий сопоставление реального развития событий с ожидаемым за определенный отрезок времени, анализ конкретных потребителей и оценка последними качества выпускаемых товаров, проводится оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности. Разнообразный методический инструментарий позволяет изучить внутреннюю и внешнюю среду фирмы, оценить результаты деятельности всего предприятия, его структурных подразделений, отдельных работников; определить конкурентную среду и место субъекта хозяйствования на конкурентном рынке.

Изучение дисциплины «Диагностика и экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации» должно вооружить студентов необходимыми теоретическими знаниями и практическими навыками владения современными методами экономических исследований, методикой системного, комплексного экономического анализа результатов деятельности предприятия. Квалифицированные экономист, финансист, аудитор должны хорошо знать не только общие закономерности и тенденции развития экономики в условиях рыночных отношений, но и тонко понимать проявления общих, специфических и частных экономических законов в практике своего предприятия, своевременно замечать тенденции развития и возможности повышения конкурентоспособности своего предприятия.

Формирование рыночной экономики обусловливает развитие экономического анализа в первую очередь на микроуровне - на уровне отдельных предприятий и их структурных подразделений, поскольку эти низовые звенья (при любой форме собственности) составляют основу рыночной экономики.

Все протекающие на предприятии процессы рассматриваются во взаимосвязи с внутренней и внешней экономической средой, с учетом динамических изменений, политических и социальных аспектов развития общества



1. Экономический анализ

Экономический анализ представляет собой совокупность методов формирования и обработки информации о предприятии, позволяющую дать объективную оценку его хозяйственной деятельности, выявить закономерности и тенденции развития, обоснованно определить стоящие перед ним задачи, вскрыть резервы производства и наметить основные пути решения стоящих задач.

Экономический анализ должен дать объективную оценку деятельности предприятия. Это необходимо как для дальнейшей разработки путей его развития, так и для обоснования системы экономического стимулирования предприятия в целом и отдельных работников в частности, что мобилизует коллектив на выполнение поставленных задач. Такое направление анализа является наиболее разработанным и широко используется в хозяйственной практике. Экономический анализ является основным методом выявления закономерностей и тенденций развития производства. Тенденции развития производства представляют собой функции от состояния самого предприятия, внешней для него среды, перспективных целей развития предприятия, общих тенденций развития экономики страны.

В процессе анализа наряду с определением тенденций развития вскрываются факторы, тормозящие и способствующие развитию предприятия и достижению поставленных целей, выявляются передовые и отстающие подразделения и разрабатываются меры, направленные на повышение эффективности производства. В зависимости от направлений и объема аналитической работы можно определить текущие и перспективные резервы деятельности предприятия.

Экономический анализ включает следующие стадии:

* формирование системы показателей, характеризующих работу предприятия;

* качественный анализ изучаемого явления;

* количественный анализ этого явления;

* оформление выводов и конкретных рекомендаций, вытекающих из проведенного анализа.

Экономический анализ должен отвечать определенным требованиям, быть:

* объективным, что предполагает его достоверность и сравнимость результатов для отдельных производственных подразделений. В связи с этим необходима тщательная работа как при получении сведений об изучаемом объекте, сводке и обработке данных, так и при оценке результатов, разработке конкретных рекомендаций. Анализ должен базироваться на точных, строго проверенных данных;

* комплексным, системным. Это предполагает изучение любого явления во взаимосвязи с другими, учет взаимосвязи работы производственных подразделений, рассмотрение явлений в развитии и сопоставлении с другими аналогичными явлениями;

* перспективным. Анализ предполагает изучение явлений с позиций перспективы их развития, учета перспективных разработок в области техники, технологии и организации производства, передового опыта и т. д.;

* оперативным и своевременным. Это требует оперативного контроля и учета производства, быстрой обработки данных и выработки определенных мероприятий;

* конкретным и количественно определенным, что требует доведения каждого направления анализа до количественных выводов, конкретных рекомендаций, учитывающих обеспечение их выполнения определенными ресурсами.

Такой подход к экономическому анализу делает его действенным методом хозяйственного руководства предприятием.

В ходе технико-экономического анализа изделия (процесса) или его отдельной части детальному изучению подвергается в первую очередь не их стоимость, а их реальная или функциональная ценность. В первую очередь изучается функциональное назначение детали, узла, процесса и соответствие конструктивно-технологического решения этому назначению. В ходе анализа делается попытка получить ответы на следующие основные вопросы. Какие функции выполняет данный элемент? Насколько важен он в сравнении с другими элементами? Можно ли переложить выполнение этих функций на другой элемент? Можно ли данный элемент объединить с другим? Можно ли для данного элемента применить другой материал или метод технологии с целью снижения его стоимости и повышения функциональной ценности и качества?

На основе анализа стремятся найти дешевый, легкий и эффективный способ выполнения функции элементом, выбрать удачную конструкцию, технологию и материал. Учитываются возможности получения деталей от специализированных смежников и возможности унификации.

Для квалифицированного выполнения технико-экономического анализа создаются специальные фирмы или отделы в них. Эти организации направляют своих специалистов для проведения технико-экономического анализа на коммерческих началах. Инженер, выполняющий анализ, работает в тесном контакте с работниками пригласившей его фирмы. Он одновременно обучает работников приемам и правилам технико-экономического анализа, консультирует и прививает им необходимые навыки для самостоятельной работы.

Анализ финансово экономической деятельности. Экономический анализ представляет собой исследование процессов в отдельных областях деятельности организации, необходимое для оценки их сущности, закономерностей и тенденций.

Основным пользователем (потребителем) данного исследования, прежде всего, является руководство предприятия, так как выводы о текущем финансовом состоянии, рентабельности и деловой активности необходимы для оценки эффективности принятых управленческих решений.

Информация о текущем финансовом состоянии в систематизированном виде также позволяет акционерам (участникам, собственникам) организации более объективно понимать экономическую ситуацию.

При проведении внутреннего экономического анализа могут быть поставлены и исключительно специфические задачи, такие как оценка эффективности использования основных средств, материалов и трудовых ресурсов (производительности труда). Анализ себестоимости продукции позволяет определить степень влияния определенной группы затрат на стоимость продукции, оценить резервы для снижения себестоимости.

Помимо управленческих целей, проведение экономического анализа предусмотрено для целого ряда иных ситуаций, а именно:

1. Анализ текущего финансового состояния организации для целей разработки плана финансового оздоровления Статьей 84 Федерального закона № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» предусмотрено, что в случае отсутствия обеспечения исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности разрабатывается план финансового оздоровления.

Подпунктом 4 пункта 9 Методических рекомендаций по составлению плана (программы) финансового оздоровления, утвержденных приказом Минпромэнерго России № 57 и Минэкономразвития России № 134 в план финансового оздоровления рекомендовано включать анализ текущего финансового состояния организации.

2. Анализ финансового состояния предприятия при оценке эффективности инвестиционных проектов, а также разработке бизнес-плана развития промышленного предприятия. Когда необходимо установить финансовое положение участника инвестиционного проекта, определить его устойчивость, а также способность исполнить обязательства по проекту. Когда определяется эффективность инвестиционного проекта на данном предприятии, при этом расчеты производят в целом по предприятию и устанавливается влияние проекта на эффективность деятельности предприятия.

3. Оценка финансового положения юридических лиц-учредителей (участников) кредитной организации при государственной регистрации кредитной организации и выдаче ей лицензии на осуществление банковских операций

Пунктом 2 статьи 16 Федерального закона № 395-1 «О банках и банковской деятельности» установлено, что неудовлетворительное финансовое положение учредителей кредитной организации является основанием для отказа в государственной регистрации кредитной организации и выдаче ей лицензии на осуществление банковских операций.

При этом в соответствии с Положением о порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц-учредителей (участников) кредитной организации, утвержденным Банком России № 337-П, неудовлетворительное финансовое положение данных лиц оценивается, в частности, на основе финансового анализа.

Основные элементы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия установлены Методическими рекомендациями по реформе предприятий (организаций), утвержденными приказом Минэкономики России № 118, и включают:

* анализ бухгалтерской отчетности;

* горизонтальный анализ;

* вертикальный анализ;

* трендовый анализ;

* расчет финансовых коэффициентов.

Анализ бухгалтерской отчетности - это изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности. При проведении анализа бухгалтерской отчетности определяется состав имущества предприятия, его финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, определяются размер и источники заемных средств, оценивается объем выручки от реализации и размер прибыли. Также следует сравнить фактические показатели отчетности с плановыми (сметными) и установить причины их отклонения. Горизонтальный анализ проводится путем сравнения показателей бухгалтерской отчетности текущего периода с показателями предыдущих периодов.

Основными методами горизонтального анализа являются:

- простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений;

- анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей. Особое внимание уделяется случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Вертикальный анализ проводится для выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе текущего периода и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

Трендовый анализ - это расчет относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.

Необходимо отметить, что помимо официально утвержденных методик проведения экономического анализа существуют и авторские методики, описанные в профессиональных печатных изданиях.

Основы экономического анализа. В определении предмета экономического анализа указывается также, что хозяйственные процессы и их результаты, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, получают соответствующее отражение в системе экономической информации. Эта система представляет собой совокупность данных, всесторонне характеризующих хозяйственную деятельность на различных уровнях. Содержанием и предметом экономического анализа определяются стоящие перед ним задачи.

Важнейшие из них:

* повышение научно-экономической обоснованности бизнес-планов, бизнес-процессов и нормативов (в процессе их разработки);

* объективное и всестороннее исследование выполнения бизнес-планов, бизнес-процессов и соблюдения нормативов (по данным учета и отчетности);

* определение результативности использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов (отдельно и в совокупности); * контроль за осуществлением требований коммерческого расчета;

* выявление и измерение внутренних резервов (на всех стадиях производственного процесса);

* проверка оптимальности управленческих решений.

В ходе экономического анализа хозяйственная деятельность рассматривается как единый комплекс взаимосвязанных процессов производства: технических, технологических, социальных и др. Наиболее глубокому изучению подлежат экономические процессы, а все другие рассматриваются как факторы экономики.

Анализ работы предприятия (фирмы, далее в целях сокращения опустим слово - фирма) и его подразделений осуществляется на основе системы технико-экономических показателей, количественно и качественно характеризующих все аспекты его хозяйственной деятельности. При этом анализируются: уровень выполнения производственной программы в стоимостных и натуральных показателях, номенклатура и качество выпускаемой продукции, выполнение договорных поставок по объемам, срокам и качеству; организационно-технический уровень предприятия как основа для формирования объема производства и экономических результатов работы; эффективность использования основных производственных фондов; производительность труда; себестоимость продукции; прибыль и рентабельность; обеспеченность предприятия оборотными средствами; использование фондов оплаты труда; финансовое состояние предприятия, фирмы и т.д.

Большая роль принадлежит методам управления и планирования производства, экономическому анализу деятельности промышленных предприятий.

Технико-экономический анализ производственной и финансово-экономической деятельности предприятий служит основой выбора более рациональных методов повышения эффективности производства.

Важное место в финансово-экономическом анализе в условиях рыночных отношений занимает анализ и оценка экономической инвестиционной деятельности предприятия. Важным этапом экономической работы на предприятии является анализ производственной и хозяйственной деятельности, направленный на выявление и мобилизацию внутрипроизводственных резервов.

Характерной особенностью образования и использования резервов является постоянное возникновение новых резервов. Это связано с разрывом между внедрением новой техники, технологии, повышением квалификации работающих и наиболее полным использованием находящихся в распоряжении предприятия материальных, трудовых и денежных ресурсов, т.е. с организацией производства и его управлением.

Деятельность предприятия и его подразделений характеризуется следующими показателями: выпуск и реализация продукции, использование производственной мощности, фондоотдача, производительность труда, качество продукции, удельные нормы расхода материалов, сырья, энергии и топлива, себестоимость продукции, рентабельность и прибыль.

Все эти показатели взаимосвязаны и являются результатом влияния большего количества технических и организационных факторов. Так, прибыль предприятия зависит от объема производства, структуры выпускаемой продукции, себестоимости и отпускных цен. В свою очередь, себестоимость продукции зависит от выполнения производственной программы, удельных норм расхода материалов и энергии, производительности труда, организации и управления производством и ряда других условий. Поэтому показатели работы предприятия должны рассматриваться комплексно с учетом всей совокупности факторов, всех сторон производственной деятельности.

Анализ, не основанный на комплексном изучении того или иного явления производственной и хозяйственной деятельности, не может дать полноценных результатов по выявлению внутрипроизводственных резервов и их мобилизации.

В настоящее время невозможно эффективно руководить производством, не изучая систематически ход производства, не анализируя основных факторов, определяющих технико-экономические показатели и эффективность производства. Технико-экономический анализ - это важный элемент повседневного руководства производством.

Уменье анализировать работу участка, цеха, предприятия - одно из основных требований, которое следует предъявлять любому руководителю производства - от мастера до директора предприятия.

К основным задачам анализа относиться:

* всесторонняя оценка деятельности предприятия и его подразделений;

* изучение причинно-факторных связей, возникающих в процессе воспроизводства на предприятии;

* выявление имеющихся резервов роста и совершенствования производства;

* разработка необходимых мероприятий по использованию выявленных резервов и содействие повышению эффективности деятельности.

Роль экономического анализа. При помощи анализа хозяйственной деятельности осуществляется плановое руководство работой предприятий, проверяется эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. При выявлении отрицательных фактов появляется возможность исправить положение, улучшить состояние и повысить эффективность производства. Проведение анализа и разработка рекомендаций должны основываться на решениях правительства по совершенствованию производства и повышению его эффективности, четко отвечать поставленной цели и конкретным задачам.

Роль экономического анализа в системе управления народным хозяйством была раскрыта и научно обоснована. Была доказана необходимость подготовки информации, правильно отражающей состояние объекта, предложены новые научные методы обработки информации и ее аналитического использования. Знание реальной деятельности, глубокое понимание причин создавшегося положения должны предшествовать принятию решения по организации производства и повышению его эффективности.

Анализ должен не только предшествовать принятию управленческих решений, но и обеспечивать контроль за их выполнением. Основываясь на ленинском учении, можно выделить следующие основные принципы экономического анализа: необходимость проведения предварительного анализа состояния хозяйственной деятельности предприятия.

Комплексность анализа, системное изучение взаимосвязанных аналитических показателей; группировка качественно однородных факторов, влияющих на взаимосвязь изучаемых явлений в процессе анализа и обработки экономической информации; использование приема сравнений как средства объективной оценки деятельности и выявления внутрихозяйственных резервов; изучение и распространение на других предприятиях передового опыта, привлечение широких масс к управлению хозяйственными процессами.

Важнейшей особенностью анализа как функции планового руководства социалистическим хозяйством является проверка выполнения государственных плановых заданий, их обоснованности, объективности и реальности, а также соответствия производственных планов требованиям закона планомерного, пропорционального развития народного хозяйства, технико-экономическим разработкам и расчетам.

Содержание и задачи экономического анализа. Содержание экономического анализа определяется способом общественного производства. В условиях социализма содержанием экономического анализа являются изучение экономики народного хозяйства, хозяйственной деятельности предприятий и организаций, системное изучение экономических явлений, процессов и факторов, их обусловивших, выявление внутренних резервов производства и возможностей использования их в целях повышения экономической эффективности, снижения себестоимости продукции, повышения производительности труда, обобщение передового опыта.



2. Диагностика риска банкротства предприятия

2.1 Понятие, признаки и причины банкротства

Определение банкротства дается в ст.2 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» 2002 года: несостоятельность (банкротство) -- признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее -- банкротство).

Законодательство о банкротстве состоит из множества законов и различного рода подзаконных актов. Основным из них является Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ(ред. от 28.04.2009) "О несостоятельности (банкротстве)". В современной России это уже 3ий закон о банкротстве. Предыдущие датированы соответственно 1992 и 1998 годами. Как мы видим, законодательство о банкротстве очень динамично, оно пытается успеть за быстро развивающимися экономическими отношениями. Поэтому в своей деятельности важно отслеживать изменения законодательства.

Закон "О несостоятельности (банкротстве)" в ст.3, 6 и 7 выделяет обстоятельства, достаточные для инициирования процесса о банкротстве:

1. Наличие признаков банкротства: юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

2. Размер требований: дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей.

3. Обязательное обращение к должнику в обычном порядке и неудачное проведение исполнительного производства:

Право на обращение в арбитражный суд возникает у конкурсного кредитора, уполномоченного органа по денежным обязательствам по истечении тридцати дней с даты направления (предъявления к исполнению) исполнительного документа в службу судебных приставов и его копии должнику.

Некоторые ученые справедливо отмечают, что основным предметом правового регулирования института банкротства являются именно отношения между кредиторами должника. Объяснить это можно тем, что при вероятной неспособности должника рассчитаться со всеми требованиями интересы кредиторов пересекаются - то есть, проще говоря, если один кредитор получит больше, то другой получит меньше.

В соответствие со т.2 закона о банкротстве кредиторы -- лица, имеющие по отношению к должнику права требования по денежным обязательствам и иным обязательствам, об уплате обязательных платежей, о выплате выходных пособий и об оплате труда лиц, работающих по трудовому договору.

Принято классифицировать кредиторов по следующим основаниям:

- в зависимости от характера требований (денежные и неденежные кредиторы);

- в зависимости от субъекта, инициирующего конкурс (заявители и не являющиеся заявителями кредиторы);

- в зависимости от статуса в процессе (конкурсные и неконкурсные кредиторы);

- в зависимости от суммы требований (крупные и мелкие кредиторы);

- в зависимости от определенности требований (установленные и неустановленные кредиторы);

- в зависимости от наступления срока исполнения требования кредитора (действительные и недействительные кредиторы);

- в зависимости от порядка удовлетворения требований (очередные и внеочередные кредиторы).

Можно выделить следующие основные причины возникновения кризисных ситуаций на предприятиях:

влияние внешних факторов макросреды, которые не зависят от предприятия или на которые предприятие может повлиять в незначительной степени.

Внешние факторы можно разделить на:

1.Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

2.Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.

Научно-технические прорывы, приводящие к смене потребительских предпочтений

3.Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

неэффективное управление внутренними факторами микросреды предприятия.

К внутренним факторам можно отнести следующие:

1. Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или не-эффективной инвестиционной политики.

2.Низкий уровень техники, технологии и организации производства.

3. Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки.

4. Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

6. Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

7. Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

8. Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

1.2 Методы диагностики вероятности банкротства

Для любого предприятия важно оценивать свою платежеспособность и прогнозировать возможное банкротство. Для диагностики вероятности банкротства могут быть использованы следующие методы.

Многокритериальный подход.Многие крупные компании и аудиторские фирмы используют для своих аналитических оценок системы критериев. Одной из систем являются рекомендации Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания).

В соответствие с ними выделяется две группы признаков банкротства:

К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

-- повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

-- низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция к их снижению;

-- наличие хронической просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

-- увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

-- дефицит собственного оборотного капитала;

-- систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;

-- наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

-- использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

-- неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

-- падение рыночной стоимости акций предприятия;

-- снижение производственного потенциала.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при неприятии действенных мер. К ним относятся:

-- чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

-- потеря ключевых контрагентов;

-- недооценка обновления техники и технологии;

-- потеря опытных сотрудников аппарата управления;

-- вынужденные простои, неритмичная работа;

-- неэффективные долгосрочные соглашения;

-- недостаточность капитальных вложений и т.д.

К достоинствам этот системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам -- высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, субъективность прогнозного решения независимо от числа критериев.

Дискриминантные факторные модели. В зарубежных странах для оценки риска банкротства широко используются дискриминантные факторные модели Альтмана, Бивера, Лиса, Таффлера.

Дискриминантные факторные модели Альтмана. Чаще всего для оценки вероятности банкротства предприятия используются Z-модели, предложенные известным западным экономистом Эдвардом Альтманом, который предполагает расчет индекса кредитоспособности.

Самый простой из этих моделей является двухфакторная. Для нее выбирается два основных показателя, от которых, по мнению Э. Альтмана, зависит вероятность банкротства:

-- коэффициент покрытия (характеризует ликвидность);

-- коэффициент финансовой зависимости (характеризует финансовую устойчивость). На основе анализа западной практики были выявлены весовые коэффициенты каждого из этих факторов.

Z = -0,3877 - 1,0736 К_п+ 0,579К_фз,

где К_п -- коэффициент покрытия (отношения текущих активов к текущим обязательствам);

Кф, -- коэффициент финансовой зависимости, определяемой как отношение заемных средств к общей величине пассивов.

Для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства равна 50%. Если Z < 0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z > О, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z.

Достоинство модели -- в возможности применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии, но данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так как не учитывает влияния на финансовое состояние предприятия других важных показателей (рентабельности, отдачи активов, деловой активности).

В западной практике чаще используются многофакторные модели Э. Альтмана.

В 168 г. им была предложена пятифакторная модель прогнозирования. Данная формула применима для акционерных обществ открытого типа:

Z = 1,2 К_об + 1,4 К_нп + 3,3 К_р + 0,6 К_п+ 1,0 К_ом

где К_об -- доля оборотных средств в активах, т. е. отношение текущих активов к общей сумме активов;

К_нп -- рентабельность активов, исчисленная исходя из нераспределенной прибыли, т. е. отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов;

К_р -- рентабельность активов, исчисленная по балансовой стоимости (т. е. отношение прибыли до уплаты % к сумме активов;

К_п -- коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала, т.е. отношение рыночной стоимости акционерного капитала к краткосрочным обязательствам.

Данный показатель не может быть рассчитан для большинства предприятий, так как в России отсутствует информация о рыночной стоимости эмитентов. По мнению многих ученых следует провести замену рыночной стоимости акций на сумму уставного и добавочного капитала, т. к. , увеличение стоимости активов предприятия приводит либо к увеличению его уставного капитала (увеличение номинала или дополнительный выпуск акций) либо к росту добавочного капитала (повышение курсовой стоимости акций в силу роста их надежности);

К_ом -- отдача всех активов, т. е. отношение выручки от реализации к общей сумме активов.

Уровень угрозы банкротства предприятия для акционерных обществ открытого типа

Значение Z	Вероятность банкротства
Менее 1,81	Очень высокая
От 1,81 до 2,7	Высокая
От 2,7 до 2,99	Вероятность невелика
Более 2,99	Вероятность ничтожна, очень низкая



Для акционерных обществ закрытого типа и предприятий, акции которых не котируются на рынке, рекомендуется следующая модель Альтмана:

Z = 0,7 К_об + 0,8 К_нп + 3,1 К_р + 0,4 К_п+ 1,0 К_ом,

где К_п коэффициент покрытия по балансовой стоимости, т. е. отношение балансовой стоимости акционерного капитала (суммарная балансовая стоимость акций предприятия) к краткосрочным обязательствам.

Константа сравнения -- 1,23

Если Z< 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства.

Если Z> 1,23, то это свидетельствует о малой его вероятности.

Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года - до 83%, что говорит о достоинстве данной модели. Однако существуют мнения, согласно которым в условиях переходной экономики использовать модель Альтмана нецелесообразно. Аргументами сторонников этих мнений служат:

* несопоставимость факторов, генерирующих угрозу банкротства;

* различия в учете отдельных показателей;

* влияние инфляции на их формирование;

* несоответствие балансовой и рыночной стоимости отдельных активов и другие объективные причины.

Дискриминантная факторная модель Таффлера

Таффлер разработал следующую модель:

Z = 0,53.x₁ +0,1Зх₂ +0,18х₃ +0,16х₄,

банкротство ликвидность задолженность

где x₁ -- прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;

х₂ -- оборотные активы/сумма обязательств;

х₃ -- краткосрочные обязательства/сумма активов;

х₄ -- выручка/сумма активов.

Если величина Z больше, чем 0,3, то это говорит, что у фирмы хорошие долгосрочные перспективы.

Если Z<0,2, то это свидетельствует о высокой вероятности банкротства.

Отечественные дискриминантные модели. Отечественные дискриминантные модели прогнозирования банкротств представлены двухфакторной моделью М. А. Федотовой и пятифакторной моделью Р. С. Сайфулина, Г. Г. Кадыкова.

Модель оценки вероятности банкротств М.А. Федотовой опирается на коэффициент текущей ликвидности (Х₁) и долю заемных средств в валюте баланса (Х₂):

Z = -0,3877- 1,0736 Х₁ + 0,0579 Х₂.

При отрицательном значении индекса Z вероятно, что предприятие останется платежеспособным.

Уравнение Р. С. Сайфулина, Г. Г. Кадыкова имеет вид:

Z = 2.x₁ +0,1х₂ +0,08х₃ +0,45х₄+х₅,

где x₁ -- коэффициент обеспеченности собственными средствами (нормативное значение х_г>0,1);

х₂ -- коэффициент текущей ликвидности (х₂>2);

х₃ -- интенсивность оборота авансируемого капитала, характеризующая объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия (х₃>2,5);

х₄ -- коэффициент менеджмента, рассчитываемый как отношение прибыли от реализации к выручке;

х₅ -- рентабельность собственного капитала (х₅>0,2).

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням индекс Z равен 1. Финансовое состояние предприятия с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

Недостатками таких моделей являются переоценка роли количественных факторов, произвольность выбора системы базовых количественных показателей, высокая чувствительность к искажению финансовой отчетности и др.



3. Экономический анализ деятельности предприятия на примере ООО «Жилкомсервис №2 Фрунзенского района»

ООО «Жилкомсервис №2 Фрунзенского района» создано 23 мая 2008 года путем реорганизации в форме преобразования Открытого акционерного общества «Жилкомсервис №2 Фрунзенского района» по решению субъекта Российской Федерации - города федерального значения Санкт-Петербурга в лице Комитета по управлению городским имуществом.

Управляющая компания ООО «Жилкомсервис №2 Фрунзенского района» обслуживает 184 жилых дома, и является представителем собственников и нанимателей жилищного фонда во взаимоотношениях со всеми организациями и предприятиями, участвующими в процессе предоставления жилищно-коммунальных услуг.

В Фрунзенском районе Санкт-Петербурга потенциальными конкурентами ООО «Жилкомсервис №2 Фрунзенского района» считаются 6 (шесть) предприятий и организации различных форм собственности.

При этом среди конкурентов присутствуют как многопрофильные строительные и ремонтно-строительные организации, так и специализированные, а именно ООО «Жилкомсервис №1 Фрунзенского района», ООО «Жилкомсервис №3 Фрунзенского района», ООО «Управляющая Компания «Гелема», ООО «Стакс-Вектор», ООО «ХЭУ», ООО «Управляющая Компания «Жилищное Агентство».

ООО «Жилкомсервис №2 Фрунзенского района» имеет необходимые для выполнения договорных работ и услуг помещения, производственно-техническую базу, запасы материалов и полуфабрикатов.

В составе производственной базы имеются современные строительные механизмы, специальное оборудование, всевозможный инвентарь, станочный парк в мастерских, автопарк, технические средства диспетчеризации и связи, позволяющие выполнять комплекс работ по техническому обслуживанию, текущему и капитальному ремонту жилых и общественных зданий, круглосуточное аварийное обслуживание, уборка придомовой территории.

Служба механизации укомплектована современными строительными машинами и механизмами, транспортными средствами, уборочной техникой, другим специальным оборудованием и инвентарем, техническими средствами диспетчеризации и связи. Полная укомплектованность службы механизации машинами и механизмами позволяет качественно и своевременно выполнять работы по ремонту и содержанию жилищного фонда в надлежащем техническом состоянии.

3.1 Анализ состава и структуры имущества предприятия

Одним из наиболее важных вопросов, возникающих у субъекта хозяйствования, является правильное определение имущественного положения предприятия.

Прежде чем перейти к анализу вопроса об имущественном положении предприятия, необходимо выяснить, что же понимается под термином «имущество».

В настоящее время возникла необходимость в анализе стоимости предприятия и объектов недвижимости. Оценка имущества предприятий имеет очень широкую область применения. Это приватизация государственной и муниципальной собственности, акционирование, сдача имущества в аренду и необходимость обоснования арендной платы при лизинговых операциях, продажа имущества всех форм собственности юридическим, российским, иностранным лицам, определения базы для налогообложения, определения уставного фонда, при акционировании или создании совместных предприятий, подготовка бизнес-плана развития и анализ производственной деятельности предприятия, страхование имущества и другие операции. Во всех перечисленных операциях фигурирует понятие - имущества предприятия.

Имущество предприятия - это то, чем оно владеет: основной капитал и оборотный капитал, выраженное в денежной форме и отраженное в самостоятельном балансе предприятия. Актив бухгалтерского баланса позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе внеоборотные активы (I раздел баланса) и оборотные активы (II раздел баланса), изучить динамику структуры имущества.

Таблица 1.1- Анализ состава и структуры имущества предприятия

Виды активов	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Отклонение (+,-)
			Тыс. руб.	%
А	1	2	3	4
1.Имущество в распоряжение предприятия В том числе:	123683	188328	+64645	+52
2.Основные средства и прочие внеоборотные активы	1245	3801	+2556	+205
3.В % к имуществу	1%	2%
4.Оборотные средства	121418	184528	+63110	+52
5.В % к имуществу	98%	98%
6.Запасы и затраты	2377	7758	+5381	+226
7.В % к оборотным средствам	2%	4%
8.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	17632	23463	+5831	+33
9. В % к оборотным средствам	15%	13%
10.Реальные активы	3498	11179	+7681	+220
11.В % к имуществу	3%	6%

Как видно из таблицы 1.1, общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный год на 64645 тыс. руб., или 52%. Это произошло за счет прироста стоимости внеоборотных активов на 2556 тыс. руб., или на 205%, и увеличения стоимости мобильного имущества на 63110 тыс. руб., или на 52%.

Наибольшим приростом отличились основные средства, что может быть следствием развития материально-технической базы предприятия, или результатом переоценки основных средств. Рост стоимости основных средств экономически обоснован, если способствует увеличению объема производства и реализации продукции. Причем темпы роста объема продажи продукции должны опережать рост стоимости основных средств, что отразится на повышении уровня фондоотдачи.

Прирост оборотных активов обусловлен увеличением материально-производственных запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Наибольшее приращение обеспечено увеличением запасов материальных ресурсов, сумма которых возросла на 5381 тыс. руб., или на 226%. Их общий прирост составил 63110 тыс. руб., или 52%.

Расчеты наличия собственных оборотных средств

Необходимым условием успешной работы предприятия является наличие собственных оборотных средств, которые могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержания незавершенного производства и на другие цели обеспечения производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия. Собственные оборотные средства предназначены для финансирования текущей деятельности предприятия и характеризуют сумму средств, вложенных в оборотные активы. При отсутствии таких средств предприятие обращается к заемным источникам.

При расчете наличия собственных оборотных средств по данным баланса, необходимо к сумме собственных средств прибавлять долгосрочные кредиты и займы. Это связано с тем, что долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных средств. В этой связи вполне оправданно в расчетах учитывать сумму долгосрочных кредитов и займов.



Таблица 2.1- Расчеты наличия собственных оборотных средств

Наименование показателей	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Отклонение (+,-)
			Тыс. руб.	%
1.Источники собственных средств	-3263	849	+4112	+284
2.Приравненые к собственным источникам	-	-	-	-
3.Основные средства и прочие внеоборотные активы	1245	3801	+2556	+205
4.Наличее собственных оборотных средств	-4508	-2952	+1556	+58
5.В % к источникам собственных средств	138%	-348%
6.Потребность в материальных оборотных средства	2153	1432	-721	-33
7.Покрытие потребности в материальных оборотных средствах за счет собственных оборотных средств	-209%	-206%
8.Источники заемных средств	126946	187479	+60533	+48
9.Коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств	38,9	220,9

По данным таблицы 2.1, можно сказать что возросли источники собственных средств на 4112 тыс. руб., или 284%. Наличие собственных оборотных средств возростает на 58%, но все же находится в минусе. Если СОС < 0, то источником покрытия основных средств и внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность.

Коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств показывает на начало года 38,9, а на конец года 220,9. Это очень высокий коэффициент, что говорит нам о сильной зависимости предприятия от заемных средств. Но если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Расчет и анализ показателей ликвидности предприятия

Ликвидность предприятия - это достаточность денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, величины и срочности оплаты обязательств. Чем больше степень способности исполнения обязательств по платежам, тем выше уровень ликвидности предприятия.

Для оценки текущей платежеспособности предприятия используются относительные коэффициенты ликвидности, на основе которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных обязательств ликвидными активами.

В отечественной и мировой практике исчисляют три относительных показателя ликвидности по данным бухгалтерского баланса.

Алгоритм расчета относительных коэффициентов ликвидности и их экономический смысл представлен в таблице 3.1.

Таблица3.1-

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к сумме краткосрочных заемных средств и показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена немедленно за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) определяется отношением суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов к сумме краткосрочных заемных средств и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить при условии реализации дебиторской задолженности. Достоверность выводов по результатам расчетов данного коэффициента зависит от качества дебиторской задолженности: сроков ее образования, финансового положения должника и др.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует, насколько текущая задолженность обеспечена оборотными активами. Он равен отношению суммы оборотных активов к краткосрочным заемным средствам. В мировой практике оптимальным считается соотношение 2:1, т.е. для обеспечения минимальной гарантии инвестиции на каждый рубль краткосрочных долгов приходится два рубля оборотного капитала. Смысл данного соотношения состоит в том, чтобы предприятие могло не только полностью ликвидировать все свои краткосрочные долги, но также иметь запас оборотных средств для продолжения текущей деятельности.

Таблица 3.1- Анализ коэффициентов ликвидности

Показатели	На начала года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение за период (+,-)
1.Денежные средства	17632	23463	+5381
2.Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-
3.Итого 1,2	17632	23464	+5381
4.Краткосрочная дебиторская задолженность	101409	153157	+51748
5.Прочие оборотные активы	-	-	-
6.Итого 4,5	101409	153157	+51748
7.Запасы (за минусом расходов будущих периодов)	2153	1432	-721
8.Итого	2153	1432	-721
9.Краткосрочные кредиты и займы	-	-	-
10.Кредиторская задолженность	126946	185535	+58589
11.Задолженость участников по выплатам доходов	-	-	-
12.Прочие краткосрочные пассивы	-	-	-
13.Итого 9,10,11,12	126946	185535	+58589
14.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,14	0,13	-0,01
15.Коэффициент срочной ликвидности	0,98	0,94	-0,04
16.Коэффициент текущей ликвидности	0,95	0,95	0

Коэффициент абсолютной ликвидности снизился с 0,14 на 0,01 пункта и показывает, что к концу года только 13% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем, можно отметить, что предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств.

Коэффициент критической ликвидности показывает, что краткосрочные обязательства на 94% покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. К концу отчетного года значение коэффициента снизилось на 0,04 пункта. В нашем случае уровень коэффициента критической ликвидности находится в нормальных приделах.

Коэффициент текущей ликвидности за отчетный период не изменился. Предприятие не полностью покрывает краткосрочные обязательства ликвидными активами. Значение коэффициента значительно ниже рекомендуемого уровня.

Анализируя состояние платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Основными причинами неплатежеспособности предприятия могут быть следующие:

...