Финансово-экономический анализ деятельности компании

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Для обеспечения эффективной деятельности в современных условиях руководству необходимо уметь реально оценивать финансово-экономическое состояние своего предприятия, а также состояние деловой активности партнеров и конкурентов. Для этого необходимо:

· овладеть методикой оценки финансово-экономического состояния предприятия;

· использовать формальные и неформальные методы сбора, обработки, интерпретации финансовой информации;

· привлекать специалистов-аналитиков, способных реализовать данную методику на практике.

Финансово-экономическое состояние - важнейший критерий деловой активности и надежности предприятия, определяющий его конкурентоспособность и потенциал в эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности. Оно характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Основная цель анализа - выявление наиболее сложных проблем управления предприятием в целом и его финансовыми ресурсами в частности.

Анализ финансово-экономического состояния предприятия является существенным элементом финансового анализа, а также финансового менеджмента и аудита.

Анализ финансово-экономического состояния - неотъемлемая часть финансового анализа. В основе финансового анализа лежит анализ финансовой отчетности. Это обуславливает использование методов и рабочих приемов финансового анализа при проведении оценки финансово-экономического состояния. Суть финансового менеджмента заключается в такой организации управления финансами, которая позволяет привлекать дополнительные финансовые ресурсы на самых выгодных условиях, инвестировать с наибольшим эффектом, осуществлять прибыльные операции на финансовом рынке. Изыскание финансовых источников развития предприятия, а также определение направлений наиболее эффективного инвестирования финансовых ресурсов финансовых ресурсов и другие подобные вопросы финансового менеджмента становятся ключевыми в условиях рыночной экономики. Успех в области финансового менеджмента во многом зависит от всесторонности, регулярности, тщательности изучения финансовой отчетности. При этом ведущее положение занимает анализ финансово-экономического состояния предприятия.

Целью курсовой работы по дисциплине «Экономический анализ» является проведение углубленного теоретического исследования по теме «Финансово - экономический анализ деятельности компании», а также формирование опыта комплексного решения задач в области анализа деятельности производственного предприятия.

В качестве совокупного объекта анализа выступает хозяйственная деятельность организации. Исходными данными для проведения анализа хозяйственной деятельности являются данные бухгалтерской отчетности в период с 31.12.2011г. по 31.12.2012г. в поквартальном исчислении.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- Анализ имущественного состояния предприятия.

- Анализ финансовой устойчивости предприятия, который состоит из определения типа финансовой устойчивости, анализа коэффициентов финансовой устойчивости и оценки чистых активов. В результате выполнения данного вида анализа будет выявлено, к какому типу финансовой устойчивости относится данное предприятие.

- Оценка платежеспособности, в ходе которой выясняется, является ли организация ликвидной или нет, т.е. способно ли оплачивать свои обязательства. Оценка коэффициентов ликвидности показывает, как меняются коэффициенты ликвидности в отчетном и предыдущем периоде.

- Анализ деловой активности, который проводится, используя коэффициенты оборачиваемости.

- Анализ финансовых результатов. В этом разделе будет дана характеристика доходности предприятия.

- Оценка состояния банкротства.

В широком смысле финансовый анализ можно использовать: как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих результатов.

Сравнив на основе предлагаемых методик деятельность предприятия в отчетном и предыдущем периоде, будут сделаны выводы о характере деятельности организации, возможных путей ее развития.

Для расчетно-аналитического раздела будем использовать табличный и графический способы анализа, описывая полученные результаты.

Объектом изучения моей курсовой работы является ОАО «УфаСтрой».

ОАО «УфаСтрой»является одной из крупных строительных организаций Башкирии, имеющей давние трудовые традиции, богатый опыт практики строительства сложных объектов на территории республики и за ее пределами.

История «УфаСтроя» началась с создания в мае 1953 года строительно-монтажного треста Уфалестрансстрой. Начав со строительства лесовозных дорог и жилья в поселках лесозаготовителей, трест постепенно наращивал объемы работ, расширял промышленную базу и географию строительства в области с крупных строительных и социально значимых объектов.

За 58-и летнюю историю строители ОАО «УфаСтрой» сдали в эксплуатацию более 2000 тыс.м2 жилых домов для вологжан, построены 46 детских садов на 6940 мест, 27 школ на 21310 учащихся, 6 профессионально-технических училищ, 2 техникума, здания политехнического института 5 АТС на 60 тыс. номеров и так далее.

1. Анализ имущественного состояния предприятия

Оценка активов баланса

Актив баланса -- это часть бухгалтерского баланса, в которой отражается всё имущество предприятия, включая как материальные, так и нематериальные ценности, а также состав и размещение имеющихся ценностей. Имущество в активе баланса отражается по закупочным ценам с учетом амортизации.

Актив баланса состоит из двух разделов:

Внеоборотные активы, или основные фонды, к которым относятся средства производства длительного использования, стоимость которых переносится на стоимость продуктов производства постепенно в течение длительного времени: здания и сооружения, технологическое оборудование, дороги, авторские права и так далее. Нематериальные активы и основные фонды учитываются по остаточной стоимости.

Оборотные активы - денежные средства, а также те виды активов, которые будут обращены в деньги, проданы или потреблены не позднее, чем через год: легко реализуемые ценные бумаги, счета дебиторов, товарно-материальные запасы, расходы будущих периодов. Оборотные активы могут включать или не включать в себя наличность и ее эквиваленты, по выбору компании.

Кроме того, к активу баланса относят также некоторые статьи, которые можно считать имуществом только косвенно. Например, такие, как налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям или расходы будущих периодов.

Структура и динамика внеоборотных активов представлена на рисунке 1.



Рис.1 - Структура и динамика внеоборотных активов

ОАО «УфаСтрой» за 2012 г.

По данным рисунка 1 можно сделать вывод, что основной прирост внеоборотных активов за анализируемый период обеспечивается за счёт основных средств и незавершённого производства.

Основные средства на конец 2011 года составляли 52568 тысяч рублей. На момент 31.03.2012 года наблюдается снижение основных средств на 664 тысячи рублей или на 1,3%. Во втором квартале повышение основных средств в сравнении с 1 кварталом на 1981 тысяч рублей или на 3,8%. В третьем квартале основные средства вновь понизились на 1506 рублей или на 2,8%. Но в четвёртом квартале наблюдается тенденция роста основных средств на 2160 тысяч рублей или на 4,1%. Исходя из этих данных можно отметить увеличение основных средств в целом за год на 1971 тысяч рублей или на 3,7%. Рост основных средств характеризуется приобретением инженерно-строительных объектов, генераторов, электродвигателей, паровых машин, турбин и мн. др. основных средств.

Увеличение основных средств расценивается как положительная тенденция, поскольку происходит расширенное воспроизводство основных фондов ОАО «УфаСтрой», что в свою очередь должно положительно отразиться на эффективности деятельности рассматриваемого предприятия.

Незавершённое производство на конец 2011 года составило 185465 тысяч рублей. В первом квартале 2012 года наблюдается понижение на 37975 тысяч рублей или на 20,5%. Во втором же квартале в сравнении с первым кварталом замечено увеличение на 35244 тысячи рублей или на 24%. В период третьего и четвёртого квартала наблюдается явный рост незавершённого производства, что в конечном итоге показало тенденцию роста в сравнении с концом предыдущего года на 41687 тысяч рублей или на 22,5%. Увеличение объёма незавершённого производства вызывает замедление оборачиваемости оборотных средств.

Долгосрочные финансовые вложения в период с конца 2011 года по 2-ой квартал 2012 года оставались без изменений, но за третий квартал 2012 года наблюдается понижение на 5 тысяч рублей или на 17%. Однако в четвёртом квартале резкое увеличение на 3 тысячи рублей или на 23%. За рассматриваемый период, а именно с 31.12.2011 года по 31.12.2012 года замечено понижение долгосрочных финансовых вложений на 2 тысяч рублей или на 11% - это является отрицательным фактором, так как говорит о том, что у анализируемого предприятия ОАО «УфаСтрой» сократились свободные денежные средства.

В конечном итоге динамика внеоборотных активов ОАО «УфаСтрой» за анализируемый период улучшилась, и произошедшие изменения следует оценить положительно. Структура и динамика оборотных активов представлена ниже на рис. 2.

Исходя из данных рисунка 2 заметно явное уменьшение запасов. Так, на конец 2011 года запасы ОАО «УфаСтрой» составили 113951 тысяч рублей, тогда как запасы на 31.03.2012 года составили 107832 тысяч рублей, что говорит о снижении запасов на 6119 тысяч рублей или на 5,4%. На 30.06.2012 года запасы в сравнении с первым кварталом уменьшились на 25830 тысяч рублей или на 24%. На 30.09.2012 года запасы сократились на 15775 тысяч рублей или на 19,23%. На конец 2012 года по сравнению с 3-им кварталом 2012 года запасы увеличились на 3770 тысяч рублей или на 6%.



Рис. 2 - Структура и динамика оборотных активов

ОАО «УфаСтрой» за 2012 г.

В конечном итоге запасы сократились на 43954 тысячи рублей или на 39%. Уменьшение запасов является положительным изменением и говорит о том, что оборотные активы настроены в наиболее ликвидной форме и это приводит к повышению их оборачиваемости.

Готовая продукция и товары для перепродажи на 31.12.2011 года составили 102296 тысяч рублей. В 1-ом квартале 2012 года наблюдается понижение готовой продукции на 12694 тысяч рублей или на 12,4%. Во втором квартале замечено вновь уменьшение на 20622 тысяч рублей или на 23%, так же как и в третьем квартале уменьшение составило на 22085 тысяч рублей или на 32%. В четвёртом квартале 2012 года наблюдается увеличение готовой продукции в сравнении с третьим кварталом на 7965 тысяч рублей или на 17%. В целом, делая вывод о динамике готовой продукции, необходимо подчеркнуть явное сокращение готовой продукции в период с 31.12.2011 года по 31.12.2012 года на 47436 тысяч рублей или на 46,4%. Уменьшение готовой продукции и товаров для перепродажи является положительным фактором для предприятия, так как говорит о повышении спроса на изготовляемую продукцию.

Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям в момент с конца 2011 года по 2-ой квартал 2012 года увеличился. Так, на 31.03.2012 года наблюдается увеличение на 2885 тысяч рублей или на 31% в сравнении с концом 2011 года. НДС на 30.06.2012 года по сравнению с первым кварталом 2012 года увеличился на 3010 тысяч рублей или на 25%. Увеличение НДС с покупок связанно с приобретением основных средств и закупкой материалов, что можно охарактеризовать как положительный фактор, так как соответственно увеличению НДС по приобретенным ценностям увеличиваются и вычеты по НДС с продаж, что благоприятно для предприятия. Но за 3-ий квартал 2012 года НДС уменьшилось на 2997 тысяч рублей или на 20%, так же как и НДС за 4-ий квартал показал уменьшение на целых 5827 тысяч рублей, что на 48% дало ход на уменьшение НДС. В целом, снижение НДС в сравнительном периоде с конца 2011 года по конец 2012 года составило на 2929 тысяч рублей или на 31,33%. Снижение НДС характеризуется отрицательным фактором для рассматриваемого предприятия, так как уменьшаются вычеты по НДС с продаж, что является неблагоприятным моментом для предприятия.

Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев) в период с 31.12.2011 года по 31.03.2012 года сократилась на 1242 тысячу рублей или на 2,3%. 30.06.2012 года дебиторская задолженность составила 45735 тысяч рублей, что охарактеризовало уменьшение дебиторской задолженности в сравнении с первым кварталом 2012 года на 7526 тысяч рублей или на 14%. В третьем квартале дебиторская задолженность увеличилась на 16812 тысяч рублей или на 37%. На конец 2012 года наблюдается вновь сокращение дебиторской задолженности на 13256 тысяч рублей или на 21,2%. В целом, в период с 31.12.2011 года по 31.12.2012 года замечено сокращение дебиторской задолженности на 5212 тысяч рублей или на 9,5%. Уменьшение задолженности дебиторов перед предприятием в течение 12 месяцев является положительной тенденцией для предприятия, так как предприятие получает прибыль.

Краткосрочные финансовые вложения на 31.12.2011 года составили 22923 тысячи рублей, тогда как на 31.03.2012 года составляют 23592 тысячи рублей, что характеризуется увеличением на 669 тысяч рублей или на 3%. Абсолютно такое же увеличение краткосрочных финансовых вложений наблюдается и на момент второго и третьего квартала, но на 31.12.2012 года наблюдается резкое уменьшение краткосрочных вложений в сравнении с концом предыдущего года на 19876 тысяч рублей или на 87%, что является отрицательным фактором для предприятия, так как говорит о том, что предприятие располагает наименьшим количеством свободных денежных средств, обусловленное уменьшением оборотного капитала и его оборачиваемости.

Денежные средства на начало года составляли 7325 тысяч рублей. В первом квартале 2012 года снизились на 4424 тысячи рублей или на 60,4%. Во втором квартале снова снижение на 2791 тысяч рублей или на 96,2%. В третьем квартале 2012 года наблюдается увеличение на 1194 тысяч рублей или на 92%. 31.12.2012 года замечено резкое сокращение денежных средств на 1090 тысяч рублей или на 84%. Сокращение денежных средств характеризует понижение мобильности активов и, следовательно, степени платежеспособности предприятия по текущим обязательствам. Но с другой стороны, свободные денежные суммы могли бы быть вложены в оборот предприятия для повышения объемов производства и реализации и тем самым -- увеличения объема продаж.

Оценка пассивов баланса

Пассив в бухгалтерском учете - это совокупность источников формирования средств организации. Пассив, наряду с Активом, является одной из двух частей бухгалтерского баланса. Обе эти части баланса: левая (актив) и правая (пассив), всегда равны. Пассив раскрывает источники финансирования, за счет которых сформирован актив баланса. Существование Актива и Пассива - следствие базового принципа бухгалтерского учета, принципа двойной записи.

Пассив баланса состоит трех разделов:

· капитал и резервы (собственные средства владельцев компании);

· долгосрочные обязательства (займы, кредиты и прочая задолженность со сроком погашения более 1 года);

· краткосрочные обязательства (текущая задолженность перед работниками, поставщиками и др. долги, подлежащие выплате в течение 1 года).

Несмотря на то, что раздела три, принципиально пассив состоит из двух видов источников средств: собственных (капитал и резервы) и заемных (долгосрочные и краткосрочные обязательства). Чем больше доля собственных источников, тем стабильней финансовое положение организации, тем оно меньше зависит от кредиторов. Оптимальным считает равное соотношение собственных и заемных средств.

Структура и динамика Собственного капитала представлена на рис. 4.

По данным рисунка 4 видно, что уставный, добавочный и резервный капитал в течение года не менялись.

Рис. 4 - Структура и динамика Собственного капитала ОАО «УфаСтрой» за 2012 г.

По данным рисунка 4 видно, что уставный, добавочный и резервный капитал в течение года не менялись.

Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) в течение года менялся. На начало года нераспределённая прибыль составила 41248 тысяч рублей, тогда как в первом квартале 2012 года увеличилась на 8292 тысяч рублей или на 20%. Во втором квартале повысилась на 4663 тысячи рублей или на 9,4%. В третьем квартале увеличение нераспределённой прибыли составило 7585 тысяч рублей или на 14%. На конец 2012 года увеличилась на 26778 тысяч рублей или на 43,3%. Увеличение нераспределенной прибыли говорит о расширении возможностей пополнения оборотных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности ОАО «УфаСтрой».

Структура и динамика долгосрочных обязательств представлена на рис. 5.

Рис. 5 - Структура и динамика долгосрочных обязательств ОАО «УфаСтрой» за 2012г.

На рис. 5 представлено изменение состояния займов и кредитов в течение 2012 года.

На начало анализируемого периода займы и кредиты составляли 133324 тысячи рублей, тогда как на 1 квартал 2012 года займы и кредиты увеличились на 3468 тысяч рублей или на 2,6%. Во втором квартале замечено сокращение займов и кредитов на 7184 тысяч рублей или на 5,3%. В третьем квартале займы и кредиты уменьшились на 23740 тысячи рублей или на 18,3%. В последнем квартале наблюдается резкое понижение уровня займов и кредитов на 104266 тысячи рублей или на 98,5%. Данное сокращение общей суммы займов и кредитов является положительной тенденцией и говорит о высокой доле собственного капитала и самостоятельности предприятия.

Структура и динамика краткосрочных обязательств представлена на рис. 6.

Рис 6 - Структура и динамика краткосрочных обязательств ОАО «УфаСтрой» за 2012 г.

Займы и кредиты в течение года практически не менялись, за исключением последнего квартала 2012 года, изменение которого составило 166 тысяч рублей или уменьшение на 92,2%. Эти данные являются положительной характеристикой для предприятия, так как предприятие сократило свои расходы на займы и кредиты.

Кредиторская задолженность на начало 2012 года составляла 102033 тысячи рублей. В первом квартале 2012 года она уменьшилась на 5690 тысяч рублей или на 5,6%. Во втором квартале 2012 года кредиторская задолженность в сравнении с первым кварталом 2012 года заметно сократилась на 25898 тысяч рублей или на 27%. В третьем же квартале наблюдается увеличение на 38069 тысяч рублей или на 35%. В последнем квартале резкое сокращение на 27079 тысяч рублей или на 25%. В конечном итоге, рассматривая 2012 год, можно сделать вывод о том, что кредиторская задолженность сократилась с момента начала года по конец года на 20598 тысяч рублей или на 20,2%. Уменьшение кредиторской задолженности заслуживает положительной оценки и говорит о снижении финансовой зависимости предприятия.

Немаловажную роль в структуре и динамике краткосрочных обязательств сыграли и доходы будущих периодов.

Доходы будущих периодов на начало исследуемого периода составили 111067 тысяч рублей. На 31.03.2012 года они снизились на 52939 тысяч рублей или на 48%. На 30.06.2012 года доходы будущих периодов повысились на 33389 тысячи рублей или на 37%. На период третьего квартала замечено вновь понижение незначительного характера на 1740 тысяч рублей или на 2%. В конце анализируемого периода отмечается увеличение на 91032 тысяч рублей или на 50,3%. Увеличение доходов будущих периодов ведёт к увеличению доли чистых активов.

Оценка валюты баланса

Валюта баланса - это итог по всем счетам бухгалтерского баланса, сумма всех активов или всех пассивов организации. Эта сумма должна быть одинакова по активу и по пассиву баланса.

Динамика валюты баланса ОАО «УфаСтрой» за 2012 год представлена ниже на рис. 7.

Валюта баланса ОАО «УфаСтрой» за анализируемый период конца 2011 года и конца 2012 года сократилась на 35426 тысяч рублей, что является отрицательной тенденцией для данного предприятия и говорит об уменьшении производственной мощности предприятия.

Тенденция понижения валюты баланса наблюдается в первом квартале 2012 года и составляет 46870 тысяч рублей или 10,5%. Во втором квартале 2012 года замечено увеличение валюты баланса на 4970 тысяч рублей или на 1,2%. В третьем квартале наблюдается так же увеличение на 20174 тысяч рублей или на 95,3%. Но в последнем квартале наблюдается уменьшение валюты баланса на 13700 тысяч рублей или на 8%.

Рис. 7 - Динамика Валюты баланса ОАО «УфаСтрой» за 2012 г.



2. Анализ типа финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость -- составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации. Финансовая устойчивость есть прогноз показателя платёжеспособности в длительном промежутке времени. В отличие от кредитоспособности является показателем, важным не внешним, а внутренним финансовым службам. Финансовая устойчивость и её оценка -- часть финансового анализа в организации.

2.1 Определение типа финансовой устойчивости

Анализ типа финансовой устойчивости представлен в приложении.

На конец 1 квартала 2012 г. Собственный капитал меньше внеоборотных активов, из-за этого величина СОС отрицательна, поэтому образовался недостаток ОС в размере 211688 тысяч рублей, недостаток СОС+ДО в размере 74896 тысяч рублей, недостаток СОС+ДО+КкиЗ в размере 74717 тысяч рублей. Следовательно финансовое состояние предприятия можно считать кризисным.

На конец 2 квартала 2012 года собственный капитал меньше внеоборотных активов, из-за этого величина СОС отрицательна, поэтому образовался недостаток ОС в размере 221430 тысяч рублей, недостаток СОС+ДО в размере 91822 тысяч рублей, недостаток СОС+ДО+КкиЗ в размере 91643 тысяч рублей. Следовательно финансовое состояние предприятия можно считать кризисным.

На конец 3 кв. 2012 года собственный капитал меньше внеоборотных активов, из-за этого величина СОС отрицательна, поэтому образовался недостаток ОС в размере 214915 тысяч рублей, недостаток СОС+ДО в размере 109047 тысяч рублей, недостаток СОС+ДО+КкиЗ в размере 108868 тысяч рублей. Следовательно финансовое состояние предприятия можно считать кризисным.

На конец 2012 года собственный капитал меньше внеоборотных активов, из-за этого величина СОС отрицательна, поэтому образовался недостаток ОС в размере 211308 тысяч рублей, недостаток СОС+ДО в размере 209706 тысяч рублей, недостаток СОС+ДО+КкиЗ в размере 209692 тысяч рублей. Следовательно, финансовое состояние предприятия можно считать кризисным.

По результатам анализа видно, что предприятие не способно формировать оборотные средства и находится в кризисном состоянии.

Основной причиной этого является отрицательная величина СОС, являющаяся следствием незначительного уровня собственного капитала в сравнении с величиной внеоборотных активов. При этом в динамике наблюдается тенденция снижения.

Величины долгосрочных обязательств также недостаточно для того, чтобы покрыть затраты на формирование оборотных средств. В динамике наблюдается тенденция понижения величины обязательства. Во 2-ом квартале 2012 года в сравнении с 1-ым кварталом величина долгосрочных обязательств уменьшилась на 7148 тысяч рублей, в 3-ем квартале 2012 года по сравнению со 2-ым кварталом уменьшилась на 23740 тысячи рублей , в 4-ом квартале по сравнению с 3-им кварталом - на 104266 тысячи рублей. Это свидетельствует о том, что предприятие не привлекает дополнительные долгосрочные кредиты.

В величине краткосрочных кредитов и займов наблюдается тенденция снижения. Так, в конце 2011 года краткосрочные кредиты и займы составляли 180 тысяч рублей, тогда как в 1-ом, 2-ом и 3-ем квартале 170 тысяч рублей. Понижение составило в тысячу рублей. А на конец 2012 года наблюдается значительное понижение на 165 тысяч рублей в сравнении с 3-им кварталом анализируемого периода.

В целом, наблюдается тенденция понижения, что свидетельствует о том, что предприятие покрывает свои кредиторские обязательства, что косвенным образом может повлиять на то, что предприятие перестало обращать внимание на покрытие затрат на оборотные средства.

2.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

По состоянию на 31.12.2011 года 22% использованных активов сформированы за счет собственного капитала, к 31.12.2012 года данная доля повышается и составляет 36%. В первом квартале, доля повышается на 4% и составляет 26%. Во втором увеличивается до 27%, в третьем до 28%. В четвёртом повышается на 36%. В целом за год, наблюдается повышение на 14%. Данная тенденция заслуживает положительной оценки и говорит о повышении использования собственного капитала при формировании активов.

В свою очередь, на 31.12.2011 года заемные средства в источниках формирования занимают 78%. В первом квартале доля заёмного капитала понижается до 73%. Во втором квартале доля заёмного капитала снижается до 72%, в третьем до 71,7%. В четвёртом уменьшается на 8%. В целом за год, уменьшение составило 14%. Это является положительным фактором в деятельности предприятия, т.к. предприятие стремится к норме, которая составляет 50%. А значит, стремится формировать активы предприятия за счёт собственных средств.

Мультипликатор собственного капитала показывает, что активы предприятия превышают собственный капитал в 4,5 раза на конец 2011 года, в 3,7 раза на конец 1 квартала 2012 года, 3,6 раза на конец 2 квартала 2012 года, 3,5 на конец 3 квартала 2012 года, 2,8 раза на конец 2012 года. В динамике наблюдается тенденция снижения и к концу 2012 году активы предприятия превышают собственный капитал в 2,8 раза.

К 31.12.2011г. предприятие на 52% не зависит от краткосрочных заемных источников финансирования. К 31.03.2012г. независимость повышается на 9%. К 30.06.2012г. независимость от краткосрочных заемных источников финансирования понижается до 60%, к 30.09.2011г. независимость снижается до 53%, к концу года, в связи со снижением долгосрочных обязательств независимость от краткосрочных заёмных источников финансирования снизилась до 36%.

На 31.12.2011г. 102% инвестируемого капитала иммобилизовано в основные средства. К 31.03.2012г. данная доля составляет 82%, но в дальнейшем идет увеличение части до 98%. К 30.09.2012г. увеличение до 114%, а на конец 2012 года 190%. В динамике наблюдается повышательная тенденция и к концу 2012 г. На формирование основных средств предприятия направлены все долгосрочные инвестиции. Это свидетельствует о нерациональном использование капитала, т.к. при отсутствии средств для формирования оборотного капитала финансировать основные средства нецелесообразно.

К 31.12.2011г. 179% внеоборотных активов сформированы за счет долгосрочных кредитов и займов. В первом квартале понижение до 146%. Во втором квартале уже 183% и на конец года наблюдается увеличение до 242%. Высокая доля внеоборотных активов, сформированных за счёт долгосрочных источников формирования свидетельствует о высокой зависимости предприятия от внешних инвесторов.

ОАО «Уфанефтехим» на 236% к 31.12.2011г. зависит от внешних источников финансирования. В первом квартале зависимость увеличивается до 324%. Во втором квартале снижается до 178%. В третьем квартале ситуация не меняется. К концу года зависимость уменьшается до 57%, что на 79% ниже уровня на начало года, что объясняется уменьшением долгосрочных обязательств и кредиторской задолженности, и характеризуется понижением финансовой зависимости предприятия.



2.3 Оценка чистых активов

Стоимость чистых активов - один из важнейших показателей, который должен находиться под контролем в процессе анализа финансового состояния предприятия. Недостаточная величина чистых активов акционерного общества может привести к ликвидации организации в судебном порядке.

Величина чистых активов имеет ключевые значения в следующих ситуациях:

· Оценка соотношения чистых активов и уставного капитала. Если стоимость чистых активов меньше размера уставного капитала, то акционерное общество обязано объявить об уменьшении уставного капитала, а так же в установленном порядке зарегистрировать это изменение.

· Оценка величины чистых активов при принятии решений о выкупе акций. Акционерное общество не в праве покупать размещенные им обыкновенные акции, если стоимость чистых активов меньше порогового уровня. В качестве порогового уровня принимается наименьший из трёх показателей: уставной капитал, резервный капитал, разница между ликвидационной и номинальной стоимостями размещения привилегированных акций. На покупку собственных акций акционерное общество может потратить не более 10% стоимости чистых активов.

· Оценка влияния величины чистых активов на выплату дивидендов. Если стоимость чистых активов ниже порогового уровня общество не имеет права принимать решения о выплате дивидендов и выплачивать их.

Таблица 1 - Оценка чистых активов ОАО «УфаСтрой» за 2012 год

№	Показатель	Код	Значение
			31.12.2011	31.12.2012
*	Активы:
1	Внеоборотные активы	190	238051	281707
2	Оборотные активы	290	208049	128967
3	Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	0	0
4	Активы к расчету	п1+п2-п3	446100	410674
*	Пассивы:
5	Долгосрочные обязательства	590	133324	1602
6	Краткосрочные обязательства	690	213280	262258
7	Доходы будущих периодов	640	111067	180809
8	Пассивы к расчету	п5+п6-п7	235537	83051
9	Чистые активы	п4-п8	210563	327623
10	Уставный капитал	410	101	101
	Пороговый уровень		25	25

Стоимость чистых активов на конец 2011 г. Составила 21053 тысячи рублей. К концу 2012 года она увеличилась на 117060 тысяч рублей и составила 327623 тысячи руб. Это произошло преимущественно за счет уменьшения величины оборотных средств на 79082 тысячи рублей. В конце 2011 года стоимость чистых активов (21053) больше размера уставного капитала (101 тысяча рублей), поэтому акционерное общество не должно объявлять об уменьшении уставного капитала. В конце 2012 года стоимость чистых активов (327623) больше размера уставного капитала (101 тысяча рублей), поэтому акционерное общество не должно объявлять об уменьшении уставного капитала.

Акционерное общество в праве покупать размещенные им обыкновенные акции, т.к. стоимость чистых активов больше порогового уровня (в качестве порогового уровня принимается резервный капитал равный 25 тысяч рублей). На покупку собственных акций акционерное общество может потратить не более 10% стоимости чистых активов, т.е. не более 210563 тысяч рублей на конец 2011 года и 327623 тысячи рублей на конец 2012 года.

Т.к. стоимость чистых активов выше порогового уровня общество имеет право принимать решения о выплате дивидендов и выплачивать их.



3. Оценка платежеспособности

3.1 Оценка ликвидности баланса

Ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации об организации.

Анализ оценки ликвидности баланса представлен в таблице 2.

Таблица 2 - Оценка ликвидности баланса ОАО «УфаСтрой» за 2012 г.

№	Показатель	Код	31.12.2011	31.03.2012	30.06.2012	30.09.2012	31.12.2012
*	Активы
1	НЛА	250+260	30248	26493	24584	26876	3261
2	БРА	240+270	73894	75381	59986	80292	54779
3	МРА	210+220+140	123316	120082	97262	78485	76421
4	ТРА	190-140	238033	199394	236619	256466	281691
*	Пассивы
5	НСО	620+660	102033	96343	70445	108514	81435
6	КП	610	180	179	179	179	14
7	ДП	590	133324	136792	129608	105868	1602
8	ПП	490+640+650	210553	165916	203968	209813	327623
*	Платёжный излишек или недостаток
9	НЛА - НСО	п1-п5	-71785	-69850	-45861	-81638	-78174
10	БРА - КП	п2-п6	73714	75202	59807	80113	54765
11	МРА - ДП	п3-п7	-10008	-16710	-32346	-27383	74819
12	ПП - ТРА	п8-п4	-27480	-33478	-32651	-46653	45932



Анализируя данные расчетов таблицы 2, можно сделать следующие выводы:

На конец 2011 года величина НЛА (наиболее ликвидные активы) (30248 тысяч рублей) не перекрывают НСО (наиболее срочные обязательства) (102033 тысяч рублей), поэтому образуется платежный недостаток в размере 71785 тысяч рублей. Это связано с тем, что у предприятия сократились денежные средства (из Ф№1 денежные средства во 2 квартале уменьшились по сравнению с 1 кварталом на 2791 тысяч рублей) и их стало не хватать на покрытие наиболее срочных обязательств.

На конец 1 квартала 2012 года величина НЛА (26493 тысячи рублей) не перекрывают наиболее срочные обязательства (96343 тысячи рублей), поэтому образуется платежный недостаток в размере 69850 тысяч рублей.

На конец 2 квартала 2012 года величина НЛА (24584 тысячи рублей) не перекрывают наиболее срочные обязательства (70445 тысяч рублей), поэтому образуется платежный недостаток в размере 45861 тысяч рублей. Это связано с тем, что у предприятия сократились денежные средства (из Ф№1 денежные средства в 4 квартале уменьшились по 3 сравнению с кварталом на 1090 тысяч рублей) и их стало не хватать на покрытие наиболее срочных обязательств.

На конец 3 квартала 2012 года величина НЛА (18 587 тысяч рублей) не перекрывают наиболее срочные обязательства (768 552 тысяч рублей), поэтому образуется платежный недостаток в размере 749 965 тысяч рублей.

На конец 2012 г. Величина НЛА (3261 тысячи рублей) не перекрывают наиболее срочные обязательства (81435 тысяч рублей) поэтому образуется платежный недостаток в размере 78174 тысяч рублей.

На конец 2011 года быстрореализуемые активы (73894 тысячи рублей) перекрыли краткосрочные обязательства (180 тысяч рублей) поэтому образуется платежный излишек в размере 73714 тысячи рублей.

На конец 1 квартала 2012 г. Быстрореализуемые активы (75381 тысяч рублей) перекрыли краткосрочные обязательства (179 тысяч рублей), поэтому образуется платежный излишек в размере 75202 тысяч рублей.

На конец 2 квартала 2012 года быстрореализуемые активы (59986 тысяч рублей) перекрыли краткосрочные обязательства (179 тысяч рублей), поэтому образуется платежный излишек в размере 59807 тысяч рублей.

На конец 3 квартала 2012 года быстрореализуемые активы (80292 тысяч рублей) перекрыли краткосрочные обязательства (179 тысяч рублей), поэтому образуется платежный излишек в размере 80113 тысяч рублей.

На конец 2012 г. Быстрореализуемые активы (54779 тысяч рублей) перекрыли краткосрочные обязательства (14 тысяч рублей), поэтому образуется платежный излишек в размере 54765 тысяч рублей.

На конец 2011 года медленно реализуемые активы (123316 тысяч рублей) не перекрывали долгосрочные пассивы (133324 тысячи рублей), поэтому образуется платежный недостаток в размере 10008 тысяч рублей, т.к. у предприятия присутствовали долгосрочные обязательства.

На конец 1 квартала 2012 года медленно реализуемые активы (120082 тысячи рублей) не перекрывали долгосрочные пассивы (136792 тысячи рублей), поэтому образуется платежный недостаток в размере 16710 тысяч рублей, т.к. у предприятия присутствовали долгосрочные обязательства.

На конец 2 квартала 2012 года медленно реализуемые активы (97262 тысячи рублей) не перекрывали долгосрочные пассивы (129608 тысяч рублей), поэтому образуется платежный недостаток в размере 32346 тысяч рублей, т.к. у предприятия присутствовали долгосрочные обязательства.

На конец 3 квартала 2012 года медленно реализуемые (78485 тысяч рублей) не перекрывали долгосрочные пассивы (105868 тысяч рублей), поэтому образуется платежный недостаток в размере 27383 тысячи рублей, т.к. у предприятия присутствовали долгосрочные обязательства.

На конец 2012 года медленно реализуемые активы (76421 тысяч рублей) перекрывали долгосрочные пассивы (1602 тысяч рублей), поэтому образуется платежный излишек в размере 74819 тысяч рублей.

На конец 2011 года постоянные пассивы (210553 тысячи рублей) не перекрывали труднореализуемые активы (238033 тысяч рублей), поэтому образуется платежный недостаток в размере 27480 тысяч рублей.

На конец 1 квартала 2012 года постоянные пассивы (165916 тысяч рублей) не перекрывали труднореализуемые активы (199394 тысячи рублей), поэтому образуется платежный недостаток в размере 33478 тысячи рублей.

На конец 2 квартала 2012 года постоянные пассивы (203968 тысяч рублей) не перекрывали труднореализуемые активы (236619 тысяч рублей), поэтому образуется платежный недостаток в размере 32651 тысяч рублей.

На конец 3 квартала 2012 года постоянные пассивы (209813 тысяч рублей) не перекрывали труднореализуемые активы (256466 тысяч рублей), поэтому образуется платежный недостаток в размере 46653 тысячи рублей.

На конец 4 квартала 2012 года постоянные пассивы (327623 тысячи рублей) перекрыли труднореализуемые активы (281691 тысяч рублей), поэтому образуется платежный излишек в размере 45932 тысяч рублей.

Баланс считается ликвидным, если выполняются 4 условия:

1) НЛА ? НСО

2) БРА ? КП

3) МРА ? ДП

4) ТРА ? ПП

ОАО «УфаСтрой» не имеет абсолютную ликвидность баланса, так как во всех кварталах наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов, что осложняет возможности предприятия отвечать по своим обязательствам. Из всех условий абсолютной ликвидности выполняется качественно только одно, где

БРА>=КП.

3.2 Оценка коэффициентов ликвидности

Ликвидность - способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидность - способность обращаться в деньги (см. термин «ликвидный активы»).

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.

Коэффициенты имеют большое значение при ведении бизнеса, особенно при неблагоприятных коммерческих условиях. Основными показателями ликвидности являются: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, чистый оборотный капитал.

Анализ коэффициентов ликвидности ОАО «УфаСтрой» представлен в таблице 3. имущественный финансовый платежеспособность банкротство

Таблица 3 - Оценка коэффициентов ликвидности ОАО «УфаСтрой» за 2012 г.

№ п/п	Название показателя	Формула расчета (строка)	Значения
			31.12.2011	31.03.2012	30.06.2012	30.09.2012	31.12.2012
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	(260+250/(690-640-650)	0,2118322	0,2744763	0,348097	0,2472652	0,0374099
2	Коэффициент промежуточной ликвидности	(250+260+240)/ (690-640-650)	0,7574966	0,8262779	0,9956814	0,2472652	-0,100931
3	Коэффициент текущей ликвидности	(290-216)/ (690-640-650)	2,0320409	2,067798	2,3679769	1,5359775	-0,247725
4	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(490-190)/ 290	-0,665973	-0,458537	-0,74113	-0,812669	-1,04595

Коэффициент абсолютной ликвидности - финансовый коэффициент, характеризующий способность компании, фирмы досрочно погасить кредиторскую задолженность. Рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме наиболее срочных и краткосрочных обязательств.

На 31.12.2011г. 21,1% краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями организации. К 31.03.2012г. эта доля увеличивается на 6,3% и составляет 27,4%. Увеличение заслуживает положительной оценки и свидетельствует об улучшении ликвидности и платежеспособности предприятия. Также значительное увеличение наблюдается к 30.06.2011, когда 34,8% краткосрочных обязательств было погашено имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. В третьем квартале тенденция снижения и доля краткосрочных обязательств составляет 24,7%. На конец года наблюдается отрицательная динамика и доля снижается 3,7%, в сравнении с началом года идёт снижение на 17,4%. Снижение является отрицательным моментом, так как снизились денежные средства и краткосрочные обязательства, которые покроют часть краткосрочных обязательств.

Коэффициент промежуточной ликвидности - разновидность коэффициента текущей ликвидности. Вместо оборотного капитала для его расчета используют только его наиболее ликвидные статьи.

Этот коэффициент отражает в более чистом виде способность компании платить по счетам. Запасы, которые входят в состав оборотных средств являются не очень ликвидным видом актива, и при их экстренной реализации они потеряют значительную часть стоимости, поэтому их не берут в расчет коэффициента промежуточной ликвидности.

Значение коэффициента должно быть не менее 0,7-0,8, т.е. 70-80% краткосрочных обязательств должно быть перекрыто наиболее ликвидными активами, т.е. наличными, акциями и дебиторской задолженностью (задолженность клиентов перед компанией).

На 31.12.2011г. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочная дебиторская задолженность на 75,7% покрывали краткосрочные обязательства. К 31.03.2012г. платёжеспособность увеличилась до 83%, что заслуживает положительной оценки и объясняется снижением кредиторской задолженности. Тем не менее, к 30.06.2012г. наблюдается прирост до 99,5%. Прирост характеризуется положительно и свидетельствует об уменьшении дебиторской и кредиторской задолженности, увеличении денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Далее идёт снижение, так в третьем квартале снижение до 24,7%, на конец года до -10%. Тенденция снижения негативно влияет на эффективность деятельности предприятия, поскольку обусловлена снижением денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности для покрытия краткосрочной кредиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов.

Коэффициент текущей ликвидности (или общий коэффициент покрытия долгов, или коэффициент покрытия, current ratio) характеризует степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами, и применяется для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства.

Коэффициенты ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.

На 31.12.2011г. на 203% краткосрочные обязательства были обеспечены оборотными активами. К 31.03.2012г. повысились до 206%. К 30.06.2012г. состояние платежеспособности продолжает улучшатся, и предприятие на 236% покрывает свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов. К 30.09.2012г. покрываемость составляет 153%, на конец года ситуация ухудшается до -24,8% снижение является отрицательным моментом и говорит о увеличении финансового риска, связанного с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

На начало года ОАО «УфаСтрой» на-66,5% обеспечено собственными оборотными средствами. В первом квартале ситуация улучшается, обеспеченность увеличивается до -45,8%. Во втором квартале снижение обеспеченности до 74,1%. В третьем квартале ситуация продолжает ухудшаться и обеспеченность понижается до -81,3%. Однако, к концу года снижается до -104,5%. В целом за год обеспеченность собственными оборотными средствами уменьшилась на -38%. Уменьшение обеспеченности собственными оборотными средствами является отрицательным фактором и говорит об ухудшении финансовой независимости предприятия от внешних источников.



4. Анализ деловой активности

Анализ оборачиваемости позволяет дополнить исследования структуры Баланса по вопросам характеристики сложившихся в организации условий материального снабжения, сбыта готовой продукции, условий расчетов с покупателями и поставщиками.

При проведении анализа оборачиваемости предприятия (организации) используются показатели, которые носят название коэффициенты оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период «обернулся» рассматриваемый актив.

Рост коэффициента оборачиваемости в динамике свидетельствует о повышении эффективности использования имущества с точки зрения извлечения дохода (прибыли).

Показатели оборачиваемости средств и капитала тесно связаны с показателями рентабельности и являются одними из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность.

Анализ деловой активности ОАО «УфаСтрой» за 2012 год приведён в приложении.

Анализ оборачиваемости активов является неотъемлемой составляющей финансового анализа. Оборачиваемость активов, пожалуй, лучше всего позволяет оценить реальную эффективность операционной деятельности предприятия (при условии, конечно, что отчетность справедливо отражает ее финансовое положение).

В течение I квартала 2012 года активы совершили обороты 0,07 раз. Во II квартале ситуация изменилась в сторону увеличения оборачиваемости до 0,14 раз, что сокращает длительность оборота. Далее наблюдается тенденция улучшения, характеризующаяся увеличением оборачиваемости в третьем квартале до 0,22 раз. На конец года оборачиваемость активов составила 0,38 раз, что сокращает длительность оборота на 552 дня, на 0,31 превышает начальную оборачиваемость. Ускорение оборачиваемости заслуживает положительной оценки и сопровождается увеличением эффективности использования активов и о увеличении деловой активности предприятия.

Фондоотдача -- экономический показатель, характеризующий уровень эффективности использования основных производственных фондов предприятия, отрасли.

Данный показатель используется для характеристики динамики эффективности использования основных фондов предприятия, а также для сравнительной оценки эффективности использования основных фондов на предприятиях одной отрасли.

В I квартале основные производственные фонды оборачивались 0,6 раз. Во II квартале наблюдается положительная динамика - увеличение оборотов на 0,57 раза и составляет 1,16 раз. Данная тенденция сохраняется до конца, так в третьем квартале увеличение оборачиваемости на 0,67 раза с сокращением длительности 110 дней, на конец года оборачиваемость ОПФ составила 3,03 раза, что на 2,43 раза превышает оборачиваемость на начало года.

Ускорение оборачиваемости заслуживает положительной оценки и объясняется увеличением эффективности использования основных фондов и увеличением выручки, которую получает предприятие с одного рубля основных фондов.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (receivable turnover ratio) измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период (год) организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности. Показатель измеряет эффективность работы с покупателями в части взыскания дебиторской задолженности, а также отражает политику организации в отношении продаж в кредит.

В I квартале 2012 года дебиторская задолженность совершала 0,57 оборота. Ситуация улучшается ко II кварталу - дебиторская задолженность ускоряется на 1,233 раза. Положительная динамика объясняется увеличением выручки от продажи. Тенденция улучшения сохраняется до конца года и на 31.12.2012г. оборачиваемость дебиторской задолженности составила 3,12 раза.

Готовая продукция в I квартале оборачивалась 0,32 раза. Положительная тенденция наблюдается во II квартале - оборачиваемость готовой продукции ускоряется и составляет 0,72 оборота. Тенденция увеличения оборачиваемости и сокращения длительности сохраняется до конца года, так в третьем квартале длительность сократилась на 6 дней, на конец года сокращение длительности оборота составило 3 дня. Что объясняется увеличением сбыта продукции предприятия.

Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. Увеличение оборачиваемости говорит о том, что собственные средства предприятия вводятся в оборот.

В I квартале 2012 года собственный капитал оборачивается 1,63 раза. Во втором квартале собственный капитал обернулся больше в 11,57 раза, что составило 13,2 оборота. В третьем квартале оборачиваемость понизилась на 2,8 оборота и составила 10,3 раза. На конец отчётного периода наблюдается понижение скорости оборота в 3,2 раза и составляет всего 7,1 оборот. Данное снижение оборачиваемости собственного капитала негативно сказывается на предприятии, так как показывает очень малую долю активности использования денежных средств. Следовательно, организация бездействует, и собственные средства не вводятся в оборот.

Оборачиваемость кредиторской задолженности - показатель, связывающий сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам (в основном, поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок либо приобретенных у кредиторов товаров/услуг. Как правило, данный показатель бывает выражен в календарных днях, характеризующих средний срок оплаты за товары и/или услуги, приобретенные в кредит.

В I квартале 2012 года кредиторская задолженность оборачивалась 0,31 раз. Ко II кварталу оборачиваемость ускоряется на 0,4 оборота, что говорит об оборачиваемости кредиторской задолженности в 0,7 раз, в III квартале ускорение составило 0,2 раза с увеличением оборачиваемости в 0,91 раза. К концу года оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась на 0,84 раза, что является положительным моментом и объясняется ускорением погашения обязательств перед кредиторами.

Общая задолженность предприятия в I квартале 2012 года оборачивается 0,13 раза. Во втором квартале наблюдается увеличение скорости оборота на 0,15 раз и составляет 0,28 оборотов. В последующем квартале текущего года также заметно ускорение оборачиваемости на 0,145 раз и составляет 0,43 оборота. На конец отчётного периода оборачиваемость общей задолженности составляет 1,016 раза. Положительная динамика объясняется снижением краткосрочных и долгосрочных обязательств над выручкой.

В первом квартале 2012 года задолженность по кредитам оборачивалась 0,23 раза. Со второго квартала и до конца четвёртого квартала наблюдается увеличение оборотов и ускорение оборачиваемости. Во втором квартале скорость ускорилась на 0,23, в третьем квартале оборачиваемость увеличилась на 0,34 раза и ускорилась на 3 дня. В четвёртом квартале увеличение составило 1,59 раза. В целом за год, увеличение оборачиваемости составило 2,17 раза. Данная динамика заслуживает положительной оценки и свидетельствует о снижении обязательств предприятия.

Таким образом, в ОАО «УфаСтрой» в основном оборачиваемость ускоряется, и следовательно повышается эффективность предприятия и деловая активность.

...