Финансовая диагностика компании и установление категории финансовой устойчивости компании

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования «Национальный исследовательский университет «Московский институт электронной техники»

Курсовая работа

По дисциплине: “Финансовый менеджмент”

На тему:“Финансовая диагностика компании и установление категории финансовой устойчивости компании”.

Выполнил:

Студент группы ЭУ-32:

Поликарпов Виктор Алексеевич

Кафедра: Экономики и менеджмента

Научный Руководитель:

Белоусова Наталия Николаевна

Москва - 2017

Введение

В современных условиях в деятельности каждой компании, направленной на максимизацию собственной прибыли и, как следствие, расширение масштабов охвата рынка, неизбежно наступает этап, когда она (компания) стремится занять на рынке устойчивую во всех аспектах позицию, соответственно, эффективность финансовой политики организации становится приоритетной стратегией.

Цели финансовой политики и ее компонентов - финансового анализа и финансового прогнозирования, - это оптимизация и стабилизация хозяйственной и коммерческой деятельности организации в целом, и, как следствие, занятие ведущей позиции, а также извлечение в результате своей деятельности эффективной прибыли. Данный фактор, как никакой другой, наиболее характеризует функционирование компаний в условиях современных рыночных отношений.

Тема работы связана с актуальным вопросом особенностей анализа финансового состояния предприятия в целях его финансового оздоровления, развития и стабилизации.

Цели и задачи:

· Провести анализ ООО ФСК «Лидер» на основе бухгалтерской отчетности за период 2014-2015 годов.

· Сделать вывод и выявить проблемы на предприятии.

· Дать рекомендации на основе проделанной работы.

1. Теоретическая часть

Понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее.

Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, ибо непосредственная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для расширения производства, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов.

1. Внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.

Успех или неудача предпринимательской деятельности во многом зависит от выбора состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только предварительно решать, что производить, но и безошибочно определить, как производить, т. е. по какой технологии и по какой модели организации производства и управления действовать. От ответа на эти "что?" и "как?" зависят издержки производства.

Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина издержек, но и соотношение между постоянными и переменными издержками.

Переменные затраты (на сырье, энергию, транспортировку товаров и т. д.) пропорциональны объему производства, постоянные же (на приобретение и (или) аренду оборудования и помещений, амортизацию, управление, выплату процентов за банковский кредит, рекламу, оклады сотрудников и проч.) - от него не зависят.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависит от качества управления текущими активами, от того, сколько задействовано оборотных средств и какие именно, какова величина запасов и активов в денежной форме и т. д.

Следует помнить, что если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Следующим значительным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактика управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и собственно - та доля, которая направляется на развитие производства. Отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях: во-первых, для финансирования текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности и т. д.; во-вторых для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Итак, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими внутренними факторами являются:

a) отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

b) структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе;

c) размер оплаченного уставного капитала;

d) величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

e) состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.

Термин "внешняя среда" включает в себя различные аспекты: экономические условия хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос потребителей, экономическую и финансово-кредитную политику правительства РФ и принимаемые ими решения, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, систему ценностей в обществе и др. Эти внешние факторы оказывают влияние на все, что происходит внутри предприятия.

Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.

Падение платежеспособного спроса, характерное для кризиса приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.

Серьезными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на нее курс валюты, позиция и сила профсоюзов.

Экономическая и финансовая стабильность любых предприятий зависит от общей политической стабильности. Значение этого фактора особенно велико для предпринимательской деятельности в России. Отношение государства к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования экономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения собственности, принципы земельной реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.

Наконец, одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение предприятий в России, является на сегодняшний день инфляция.

Информационная база анализа финансовой устойчивости предприятия

Одним из требований современных условий бизнеса является создание информационной базы, которая учитывала бы требования национального, а также международных стандартов финансовой отчетности. Проблемой является то, что для многих компаний показатели доходов и прибылей, составленные по национальным стандартам и международным значительно отличаются. Такая разница имеет значительное влияние на принятие решений особенно иностранных инвесторов по поводу инвестирования средств в компанию. Потому формирование информационной базы анализа и контроля для обеспечения управления финансовыми ресурсами компаний является одним из приоритетных заданий в современных условиях.

Основными источниками информации анализа финансовой устойчивости являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской отчётности используют:

1. Бухгалтерский баланс, форма № 1, где отражаются нераспределённая прибыль или непокрытый убыток отчётного и прошлого периодов (раздел III пассива);

2. Отчёт о прибылях и убытках, форма № 2, составляется за год и по внутригодовым периодам.

Центральной формой бухгалтерского учета является бухгалтерский баланс.

Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования - с другой (пассив).

Бухгалтерский баланс состоит из двух частей: актив и пассив. Баланс содержит подробную характеристику ресурсов предприятия.

Активы предприятия отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период ее деятельности. В основе расположения статей баланса лежит критерий ликвидности (способности превращения средств предприятия в денежную наличность), являющийся одним из наиболее важных показателей финансового состояния предприятия.

Долгосрочные активы - это средства, которые используются в течение более чем одного отчётного периода, приобретаются с целью использования в хозяйственной деятельности и не предназначены для продажи в течение года. Долгосрочные активы представлены в первом разделе баланса «Внеоборотные активы».

Краткосрочные активы или оборотные средства (активы) - это средства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчётного периода, который, как правило, составляет один год. Оборотные активы представлены в балансе во втором разделе актива.

Очень важно из состава оборотных средств выделить следующие группы ресурсов: денежные средства; краткосрочные финансовые вложения; дебиторская задолженность; материально-производственные запасы.

Наиболее ликвидная часть оборотных активов - денежные средства. К ним относятся: денежные средства в кассе и денежные средства в банках, включая денежные средства в валюте. Денежные средства используются для текущих денежных платежей.

Краткосрочные финансовые вложения отражают инвестиции предприятия в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также предоставленные займы на срок не более года. Покупка этих ценных бумаг производится не с целью завоевания рынков сбыта или распространения влияния на другие компании, а в интересах выгодного помещения временно свободных средств.

Следующая статья баланса - дебиторская задолженность, т.е. причитающиеся фирме, но еще не полученные ею средства. В составе оборотных средств отражается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, т.е. исходя из той суммы денежных средств, которая должна быть получена при погашении этой задолженности.

Материально-производственные запасы - это материальные активы, которые предназначены для: продажи в течение обычного делового цикла; производственного потребления внутри предприятия; производственного потребления в целях дальнейшего изготовления реализуемой продукции.

В эту статью включаются сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, а также другие статьи, которые характеризуют краткосрочные вложения денежных средств предприятия в хозяйственную деятельность, предшествующую реализации продукции.

Анализ статьи «Материально-производственные запасы» имеет большое значение для эффективного управления финансами.

Далее обобщим информацию об основных средствах предприятия и прочих внеоборотных активах. В этой группе средств выделяются основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.

Основные средства (активы) - это средства длительного пользования, имеющие материальную форму. В эту категорию средств включаются здания и сооружения, машины и оборудование, транспорт и др. На все статьи реальных основных средств начисляется амортизация. Как правило, все статьи этого раздела баланса включаются в отчётность по их первоначальной стоимости, под которой понимаются все затраты на приобретение этих средств, доставку и монтаж.

Нематериальные активы - активы, не имеющие физически осязаемой формы, но приносящие предприятию доход. К неосязаемым активам относятся: патенты, товарные знаки, торговые марки, авторские права, лицензии, затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, затраты на разработку программного обеспечения. На нематериальные активы начисляется износ, как и на другие средства, срок службы которых превышает один год.

Долгосрочные финансовые вложения, т.е. вложения в ценные бумаги других компаний, облигаций и кредиты другим предприятиям на срок более одного года. Вместе со статьей краткосрочных финансовых вложений данная статья отражает деятельность предприятия на финансовом рынке.

В пассиве баланса отражаются решения предприятия по выбору источника финансирования.

Выделяют следующие группы статей пассива: собственный капитал; краткосрочные обязательства; долгосрочные обязательства;

Краткосрочные обязательства - это обязательства, которые покрываются оборотными активами, или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Краткосрочные обязательства погашаются обычно в течение сравнительно непродолжительного периода (обычно не более одного года). В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как: счета и векселя к оплате; долговые свидетельства о получении предприятием краткосрочного займа; задолженность по налогам; задолженность по заработной плате; часть долгосрочных обязательств, подлежащая выплате в текущем периоде.

Долгосрочные обязательства - это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Основными видами долгосрочных обязательств являются долгосрочные займы и кредиты, облигации, долгосрочные векселя к оплате, обязательства по пенсионным выплатам и выплатам арендных платежей при долгосрочной аренде.

Следующим показателем является собственный или, если предприятие является акционерной компанией, акционерный капитал.

В составе собственного капитала необходимо выделить долю его отдельных составляющих, а также отразить динамику его состава и структуры за последние периоды. Необходимость раздельного рассмотрения статей собственного капитала связана с тем, что каждая из них является характеристикой правовых и иных ограничений способности предприятия распорядиться своими активами.

Уставный капитал - стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании. В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации уставным капиталом обладают акционерные общества и другие коммерческие организации (общества с ограниченной ответственностью, общества с дополнительной ответственностью). Только в акционерных обществах (АО) уставный капитал разделен на доли, выраженные в акциях, удостоверяющих имущественные права акционеров.

Юридическое значение уставного капитала акционерного общества состоит, прежде всего, в том, что его размер определяет те пределы минимальной имущественной ответственности, которую имеет и несет акционерное общество по своим обязательствам.

Добавочный капитал - составляющая собственного капитала в его настоящей трактовке - объединяет группу достаточно разнородных элементов: суммы от дооценки внеоборотных активов предприятия; безвозмездно полученные ценности; эмиссионный доход акционерного общества и др.

Резервы формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и принятой на предприятии учётной политикой. Основным источником формирования резервов (фондов) является чистая прибыль.

Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия.

Информация о величине резервного капитала в балансе предприятия имеет или должна иметь чрезвычайно важное значение для внешних пользователей бухгалтерской отчётности, которые рассматривают резервный капитал предприятия как запас его финансовой прочности.

Нераспределенная прибыль представляет собой прибыль, остающуюся после выплаты налогов и других платежей и формирования резервов (фондов). По экономическому содержанию нераспределенная прибыль настолько близка к резервам, что ее рассматривают в качестве свободного резерва. Средства резервов (фондов) и нераспределенной прибыли помещены в конкретное имущество или находятся в обороте. Их величина характеризует результат деятельности предприятия и свидетельствует о том, насколько увеличились активы предприятия за счет собственных источников

2. Практическая часть

Сведения о предприятии.

Полное наименование предприятия: ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ "ФИНАНСОВО-СТРОИТЕЛЬНАЯ КОРПОРАЦИЯ "ЛИДЕР".

Сокращенное фирменное наименование: ООО ФСК «Лидер».

Дата регистрации: 07.09.2005.

Юридический адрес: 101990, г Москва, улица Мясницкая, 13 СТР.1.

Руководитель Юридического Лица: Президент Воронин Владимир Александрович ИНН: 770765016216 действует с 14.12.2012.

ОГРН: 1057748137578.

ИНН: 7704569861.

КПП: 774501001.

ОКПО: 78511167.

ОКВЭД: 68.10.

Табл. 1. Учредители

#	Доля (%)	Доля (руб)	Учредитель	ИНН	Дата
1	70%	280 000 000,00	Воронин Владимир Александрович	770765016216	21.04.2017
2	30%	120 000 000,00	Воронина Ирина Александровна	770700295868	21.04.2017

Основной вид деятельности:

68.10 покупка и продажа собственного недвижимого имущества

Дополнительные виды деятельности: 21.

Лицензии: 5.

Налоговый орган:

Межрайонная Инспекция Федеральной Налоговой Службы № 45 По г. Москве.

Дата постановки на учет: 30.06.2014.

Табл. 2. Регистрация во внебюджетных фондах

Фонд	Рег. номер	Дата регистрации
ПФР	087106053222	11.10.2011
ФСС	771102491777111	09.09.2005

Описание деятельности компании:

ООО "ФСК "ЛИДЕР" зарегистрирована по адресу: 101990, г Москва, улица Мясницкая, 13 СТР.1. Президент - Воронин Владимир Александрович. Основным видом экономической деятельности является "покупка и продажа собственного недвижимого имущества". Также ООО "ФСК "ЛИДЕР" работает еще по 21 направлениям. Размер уставного капитала 400 000 000,00 руб. Организация насчитывает 0 филиалов. Имеет 5 лицензии.

О предприятии.

ФСК «Лидер» - финансово-строительная корпорация, действующая на рынке строительства жилых объектов в течение 11 лет. Основной географической зоной деятельности этой строительной компании является Москва и московская область. Компания «Лидер» в стремлении оправдать название стремится и вполне успешно реализует проекты строительства недвижимости силами организаций, которые входят в корпоративную сеть. Успех компании «Лидер» обусловлен профессиональным подходам ко всем аспектам деятельности, в том числе в реализации уникальной технологии замкнутого цикла работ - исходной точкой которого становится возникновение идеи, потом - проектирование и строительство, и заканчивая, реализацией объектов и последующего эксплуатационного сопровождения.

Основными направлениями деятельности финансово-строительной корпорации «Лидер» являются:

· Девелопмент;

· Строительство;

· Продажа;

· Эксплуатация.

В корпорацию входят такие компании, как «Лидер девелопмент», «Лидер-Юг», «Лидер Северо-Запад», и непосредственно, ООО ФСК «Лидер» - многопрофильная девелоперская компания, специализирующаяся на реализации проектов в сфере жилой недвижимости. Деятельность ФСК «Лидер» охватывает все сегменты жилой недвижимости: от комплексной застройки микрорайонов до строительства жилых домов по персональным проектам.

Основным видом деятельности компании является покупка и продажа собственного недвижимого имущества. Также ФСК «Лидер» работает еще по 21 направлению. Размер уставного капитала 3000000 руб. Корпорация насчитывает 14 дочерних компаний. Имеет 1 лицензию.

Компания «Лидер» занимает 30-е место в категории «Купля-продажа жилых и нежилых зданий, сооружений и помещений» (рис. 1).

Рис. 1 - Динамика выручки компании ФСК «Лидер»

ФСК «Лидер» беспрестанно находится в поиске решений, которые помогают воплощать в реальность самые смелые мечты людей. В стремлении качественно улучшить условия жизни своих клиентов ФСК «Лидер» расширяет границы возможностей, доступных владельцам квартир комфорт класса. Данный факт характеризует организацию деятельности «Лидер» как эффективную с точки зрения управления и контроля над финансовым состоянием корпорации, в том числе над денежными потоками компании.

Годовая бухгалтерская отчетность ООО ФСК “Лидер” за 2014,2015 годы.

Табл. 3. Бухгалтерский баланс

Актив
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	2015	2014
Нематериальные активы	9 631 ,00	11 021 ,00
Основные средства	3 676 964 ,00	1 041 778 ,00
Доходные вложения в материальные ценности	2 248 ,00	3 312 ,00
Финансовые вложения	5 928 344 ,00	3 438 767 ,00
Отложенные налоговые активы	80 746 ,00	176 391 ,00
Прочие внеоборотные активы	3 025 058 ,00	1 488 204 ,00
ИТОГО по разделу I	12 722 991 ,00	6 159 473 ,00
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	302 555,00	302 062,00
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	934 272,00	210 024,00
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты),	1 939 211,00	3 585 002,00
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	5 702 708,00	3 874 534,00
Денежные средства и денежные эквиваленты	52 902,00	136 883,00
Прочие оборотные активы	3 073 277,00	7 308,00
ИТОГО по разделу II	12 004 925,00	8 115 813 ,00
БАЛАНС	24 727 916 ,00	14 275 286 ,00
Пассив
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	30 000 ,00	30 000 ,00
Собственные акции, выкупленные у акционеров	0,00	0,00
Добавочный капитал (без переоценки)	0,00	0,00
Резервный капитал	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	131 849 ,00	-676 716 ,00
ИТОГО по разделу III	2 782 786 ,00	-646 716 ,00
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	2 771 518 ,00	363 469 ,00
Отложенные налоговые обязательства	4 521 ,00	0,00
Прочие обязательства	15 321 031 ,00	11 439 310 ,00
ИТОГО по разделу IV	18 097 070 ,00	11 802 779 ,00
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	2 092 853 ,00	1 810 912 ,00
Кредиторская задолженность	1 753 131 ,00	1 307 251 ,00
Доходы будущих периодов	0,00	0,00
Прочие обязательства	0,00	0,00
ИТОГО по разделу V	3 848 060 ,00	3 119 223 ,00
БАЛАНС	24 727 916 ,00	14 275 286 ,00

Табл. 4. Отчет о прибылях и убытках предприятия

	2015	2014
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка	2 061 094,00	1 564 137,00
Себестоимость продаж	1 597 152,00	1 451 411,00
Валовая прибыль (убыток)	463 942,00	112 726,00
Коммерческие расходы	45 675,00	30 212,00
Управленческие расходы	489 377,00	309 407,00
Прибыль (убыток) от продаж	-71 110,00	-226 893,00
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	1 072 916,00	514 801,00
Проценты к уплате	319 030,00	341 227,00
Доходы от участия в других организациях	0,00	0,00
Прочие доходы	1 061 970,00	150 425,00
Прочие расходы	836 015,00	392 013,00
Прибыль (убыток) до налогообложения	908 731,00	-294 907,00
Изменение отложенных налоговых активов	-95 645,00	46 857,00
Изменение отложенных налоговых обязательств	4 521,00	-6 349,00
Текущий налог на прибыль	0,00	0,00
Чистая прибыль (убыток)	808 565,00	-241 701,00
СПРАВОЧНО
Постоянные налоговые обязательства (активы)	81 581,00	5 775,00

Для удобства расчетов возведем все величины в тысячи рублей.

Рис. 2

Как мы видим, 2014 год был тяжелым для компании. В этот период наблюдаются отрицательные показатели прибыли. В 2015 году компании ФСК «Лидер» удалось восстановить свое финансовое состояние и извлечь прибыль от своей деятельности.

Табл. 5. Динамика активов и финансовых результатов

Показатели	Значения ( тыс.руб.)	Абсолютное изменение ( тыс. руб.)
	2014	2015	2014-2015
Валюта баланса	14 275 286	24 727 916	10 452 630
Выручка от реализации	1 564 137	2 061 094	496 957
Прибыль до налогообложения	-294 907	908 731	1 203 638

Табл. 6

Показатели	Относительное изменение (%)
	2014-2015
Валюта баланса	73,2
Выручка от реализации	31,8
Прибыль до налогообложения	408,1

Рис. 3

Рис. 4



Рис. 5

Анализ имущественного положения предприятия

Табл. 7. Состав и структура средств предприятия (актив баланса) на 2015 год

Средства предприятия (актив баланса)	Значения	Изменение
	На н.г.	На к.г.	Абсолютное (тыс.руб.)	Относительное (%)
1. Внеоборотные активы	6159473	12722991	6563518	106,6
В % к итогу баланса	43,1	51,5	8,4
2. Оборотные активы	8115813	12004925	3889112	47,9
В % к итогу баланса	56,9	48,5	-8,4
2.1. Запасы и НДС	512086	1236827	724741	141,5
В % к оборотным активам	6,3	10,3	4
2.2. Дебиторская задолженность	3585002	1939211	-1645791	-45,9
В % к оборотным активам	44,2	16,2	-28
2.3. ДС и КФВ	4011417	5755610	1744193	43,5
В % к оборотным активам	49,5	47,9	-2
2.4. Прочие оборотные активы	7308	3073277	3065969	41953,6
В % к оборотным активам	0,001	25,6	25,6
Всего	14275286	24727916	10452630	73,2

Наибольший удельный вес в составе средств предприятия занимают внеоборотные активы, основную долю которых составляют финансовые вложения, имеющие тенденцию роста.

Наблюдается рост оборотных активов, основную долю которых. составляют финансовые вложения.

Наблюдается снижение дебиторской задолженности, а также резкий рост прочих оборотных активов.

Состав средств предприятия на 2015 год.

Рис. 6

Рис. 7

Структура оборотных средств предприятия на 2015 год



Рис. 8

Рис. 9

Соотношение структуры средств предприятия на 2014 - 2015 гг.

Рис. 10

Соотношение структуры оборотных средств предприятия на 2014 - 2015 гг.

Рис. 11

Табл. 8. Состав и структуры источников ДС предприятия (пассив баланса) на 2015 год

Средства предприятия (пассив баланса)	Значения	Изменение
	На н.г.	На к.г.	Абсолютное (тыс.руб.)	Относительное (%)
1. Собственный капитал предприятия	-646716	2782786	3429502	530,3
В % ко всем источникам	-4,5	11,3	15,8
2 .Заемный капитал предприятия	14922002	21945130	7023128	47,1
В % ко всем источникам	104,5	88,7	-15,8
2.1. Долгосрочные кредиты и займы	11802779	18092549	6289770	53,3
В % заемному капиталу	79,1	82,5	3,4
2.2. Краткосрочные кредиты и займы	1810912	2092853	281941	15,6
В % заемному капиталу	12,1	9,5	-2,6
2.3. Кредиторская задолженность	1307251	1753131	445880	34,1
В % заемному капиталу	8,8	8	-0,8
Всего	14275286	24727916	10452630	73,2

Наибольший удельный вес в составе источников денежных средств предприятия имеет заемный капитал, в структуре которого большую часть составляют долгосрочные кредиты и займы, показывающий тенденцию роста.

Собственный капитал на н.г. имеет отрицательное значение, но к концу года становится положительным, его рост составил 530,3%

Наблюдается рост краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности, что может указывать на трудности расчета с поставщиками и подрядчиками.

Состав источников денежных средств предприятия.

Составление круговой диаграммы на н.г. невозможно, т.к. СК предприятия имеет отрицательное значение.

Рис. 12

Структура заменых средств предприятия

Рис. 13



Рис. 14

Соотношение источников денежных средств предприятия на 2014 - 2015 гг.

Рис. 15

Соотношение структуры заемных средств предприятия на 2014 - 2015 гг.

Рис. 16

Анализ финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость - это определение состояния финансовых ресурсов предприятия, которое обеспечивает рост его деловой активности при сохранении платежеспособности в условиях допустимого уровня рисков.

Финансовая устойчивость предприятия определяется уровнем его финансовой независимости и уровнем его платежеспособности.

В основе устойчивости финансового состояния предприятия лежит соотношением между стоимостью материально - производственных запасов и затрат и источниками их формирования (собственными и заемным).

Различают 4 типа финансовой устойчивости предприятия:

1. Абсолютная финансовая устойчивость.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, обеспечивающая платежеспособность.

3. Неустойчивое финансовое состояние.

4. Кризисное финансовое состояние.

Табл. 9

Тип финансовой устойчивости	Используемые источники покрытия затрат	Краткая характеристика
Абсолютная финансовая устойчивость	Собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность; предприятия не зависит от кредиторов
Нормальная финансовая устойчивость	Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность; эффективная производственная деятельность
Неустойчивое финансовое положение	Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; привлечение заемных средств; возможность улучшения ситуации
Кризисное финансовое Состояние	Все возможные источники покрытия затрат	Предприятие неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Табл. 10. Определение типа финансовой устойчивости

Показатели	2014 год	2015 год
1. СК	-646716	2782786
2. Внеоборотные активы	6159473	12722991
3. Собственные оборотные средства	-6806189	- 9940205
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства	11802779	18097070
5. Собственные долгосрочные источники формирования запасов и затрат	4996590	8156865
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	3119223	3848060
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	8115813	12004925
8. Общая величина запасов и затрат	512086	1236827
9. Излишек или недостаток собственных оборотных средств	- 7318275	- 11177032
10. Излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов и затрат	4484504	6920038
11. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат	7603727	10768098
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	(0;1;1)	(0;1;1)

Вывод:

2014 год - нормальная финансовая устойчивость.

2015 год - нормальная финансовая устойчивость.

Анализ ликвидности баланса.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способность трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств объемом теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. По существу ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности: предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств компании активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) (d):

А1 = d,

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев (га):

А2 = га,

A3. Медленно реализуемые активы - оборотные активы, включающие запасы (Z) за исключением расходов будущих периодов (Sf), а также налог на добавленную стоимость (НДС), дебиторскую задолженность сроком погашения свыше 12 месяцев (г), долгосрочные финансовые вложения, уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий, (FT) и прочие оборотные активы (ПОА):

A3 = (Z - Sf) + НДС + г - FT - ПОА,

А4. Трудно реализуемые активы - статьи первого раздела актива баланса «Внеоборотные активы» (F) за исключением статей данного раздела, включенных в предыдущую группу.

Поскольку из первого раздела актива баланса вычитается только часть суммы, отраженной по статье «Долгосрочные финансовые вложения», в состав трудно реализуемых активов включаются вложения в уставные фонды других предприятий:

A4 = F - FT,

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам и прочие краткосрочные пассивы (г*):

П1 = г*,

П2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства (К1):

П2 = К1,

ПЗ. Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства (Кт):

ПЗ = КТ,

П4. Постоянные или устойчивые пассивы - прежде всего статьи четвертого раздела пассива баланса.

Если у предприятия имеются убытки (У), то они вычитаются из данного раздела баланса (Ис).

Для сохранения баланса актива и пассива итог группы П4 уменьшается на сумму расходов будущих периодов (Sf) и увеличивается на суммы доходов будущих периодов (Df), фондов потребления (Ф), резервов предстоящих расходов и платежей (Рп):

П4 = Ис - У - Sf + Df +Ф + Рп

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги введенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1

А2 > П2

A3 > ПЗ

А4 < П4

Если выполняются первые три неравенства (равенства) в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства (равенства), поэтому практически существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство (равенство) носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке. В реальной же платежной ситуации менее ликвидные активы не могут замещать более ликвидные.

Проанализируем ликвидность баланса предприятия.

Табл. 11. 2014 год

Активы	По степени ликвидности	Сравнение	Пассивы	По степени погашения
Показатель	Составляющие	----------------	Показатель	Составляющие
А1 Наиболее срочные активы	4011417		П1 Наиболее срочные обязательства	1307251
А2 Быстрореализуемые активы	3585002		П2 краткосрочные пассивы	1810912
А3 Медленно реализуемые активы	512086		П3 Долгосрочные пассивы	11802779
А4 Трудно реализуемые активы	6159473		П4 Постоянные пассивы	- 646716

Вывод 2014 год: баланс не ликвиден

Табл. 12. 2015 год

Активы	По степени ликвидности	Сравнение	Пассивы	По степени погашения
Показатель	Составляющие	----------------	Показатель	Составляющие
А1 Наиболее срочные активы	5755610		П1 Наиболее срочные обязательства	1753131
А2 Быстрореализуемые активы	1939211		П2 краткосрочные пассивы	2092853
А3 Медленно реализуемые активы	1236827		П3 Долгосрочные пассивы	2771518
А4 Трудно реализуемые активы	12722991		П4 Постоянные пассивы	2782786

Вывод 2015 год: баланс не ликвиден.

Анализ финансовых коэффициентов.

Показатели платежеспособности.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Табл. 13

Показатель	Формула	Норматив	Описание
1. Коэффициент абсолютной платежеспособности	А1\П1+П2		Показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно
2. Коэффициент быстрой платежеспособности	(А1+А2)\(П1+П2)		Показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность
3. Коэффициент текущей платежеспособности	(А1+А2+А3)\(П1+П2)		Показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течении года.
4. Коэффициент общей платежеспособности	(А1+А2+А3)\(П1+П2+П3)		Показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств

Табл. 14

Коэффициент абсолютной платежеспособности
Кабс.ликв. = А1\(П1+П2)	2014	4011417\(1307251+1810912) = 1,29
	2015	5755610\(1753131+2092853) = 1,50
Коэффициент быстрой платежеспособности
Кбыстр..ликв. = (А1+А2)\(П1+П2)	2014	(4011417+3585002)\(1307251+1810912) = 2,44
	2015	(5755610+1939211)\(1753131+2092853) = 2
Коэффициент текущей платежеспособности
Ктек.ликв. = (А1+А2+А3)\ (П1+П2)	2014	(4011417+3585002+512086)\(1307251+1810912) = 2,6
	2015	(5755610+1939211+1236827)\(1753131+2092853) = 2,32
Коэффициент общей платежеспособности
Кобщей..ликв. = А1\(П1+П2)	2014	(4011417+3585002+512086)\(1307251+1810912+11802779) = 0,54
	2015	(5755610+1939211+1236827)\(1753131+2092853+2771518) = 1,35

Сводные таблицы коэффициентов платежеспособности

Табл. 15. Коэффициенты платежеспособности на 2015 год

Показатель	Значение показателя	Изменение	Норматив
	Н.г.	К.г.
Коэффициент абсолютной платежеспособности	1,29	1,5	0,21
Коэффициент быстрой платежеспособности	2,44	2	-0,44
Коэффициент текущей платежеспособности	2,6	2,32	-0,28
Коэффициент общей платежеспособности	0,54	1,35	0,81

Диаграммы динамики коэффициентов платежеспособности.

Динамика коэффициентов платежеспособности на 2015 год.

финансовый ликвидный платежеспособность оборотный

Рис. 17

Динамика показателей платежеспособности за период с начала 2014 по конец 2015 гг.

Рис. 18

К 2015 году Кбыст.плат. и Ктек.плат. снижаются, но остаются в зоне нормативных значений. Кабс.плат. не соответствует нормативным значениям, но на протяжении всего периода растет и уже довольно близко приблизился к нормативу. К.общ.плат.в 2015 году демонстрирует резкий рост.

Коэффициенты восстановления ( утраты ) платежеспособности.

Для прогноза изменения платежеспособности предприятия установлен Квосст.плат., который характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить, либо утратить свою платежеспособность в течении определенного периода.

Квосст.плат. находится как отношение расчетного Ктек.ликв. к его установленному значению. Расчетный Ктек.ликв. определяется как сумма фактического значения Ктек.ликв. на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления ( утраты ) платежеспособности.

Если значение коэффициента составляет менее единицы, то это свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.

Коэффициент восстановления платежеспособности на конец 2015 года:

Квп. = (2,32+0,5*(...