Финансовая система Российской Федерации

* отношения по поводу других финансовых услуг, предоставляемых банками.

Взаимоотношения со страховыми организациями в большей степени, нежели взаимоотношения с банками, зависят от договорной основы и имеют целью создание страховых фондов и резервов, позволяющих снизить рыночный риск организации. При наступлении страховых случаев наличие подобных резервов позволяет организации компенсировать убытки, возникшие в связи со стихийными бедствиями, нарушением условий договора со стороны контрагента и другими событиями. Следует отметить, что в отдельных случаях обязательность возникновения рассматриваемой формы финансовых взаимоотношений регламентируется законодательством.

9. Сущность, цель и задачи финансового менеджмента

Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.

Эффективное управление финансовой деятельностью предприятия обеспечивается реализацией принципов, основными из которых являются:

интегрированность с общей системой управления предприятием;

комплексный характер формирования управленческих решений;

высокий динамизм управления;

многовариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений; денежный накопление бюджет мерджер

ориентированность на стратегические цели развития предприятия.

Главной целью финансового менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что реализует финансовые интересы его владельцев.

Основные задачи финансового менеджмента, направленные на реализацию его главной цели:

Обеспечение формирования достаточного объёма финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде.

Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объёма финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия.

Оптимизация денежного оборота.

Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска.

Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли.

Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития.

Финансовый менеджмент как управляющая система характеризуется наличием определённых субъектов управления. Современная практика финансового менеджмента позволяет выделить три основных группы таких субъектов:

собственник предприятия;

финансовый менеджер широкого профиля;

функциональный финансовый менеджер.

Собственник предприятия самостоятельно осуществляет функции финансового управления, как правило, на малых предприятиях с небольшим объёмом финансовой деятельности. В этом случае в привлечении для осуществления этих функций специалиста - наёмного работника нет необходимости.

Финансовый менеджер широкого профиля является специалистом - наёмным работником, осуществляющим практически все функции финансового управления предприятием. Такие специалисты используются в основном на предприятиях для общего руководства финансовой деятельностью.

Функциональный финансовый менеджер является узким специалистом - наёмным работником, осуществляющим специализированные функции управления в одной из сфер финансовой деятельности предприятия. Современная зарубежная и отечественная практика выделяют следующие формы специализации функциональных финансовых менеджеров:

а) менеджер по управлению инвестициями предприятия (“инвестиционный менеджер”);

б) менеджер по управлению денежными потоками предприятия (“кэш - менеджер”);

в) менеджер по управлению финансовыми рисками предприятия (“риск - менеджер”);

г) менеджер по антикризисному финансовому управлению предприятием при угрозе банкротства (“антикризисный менеджер”) и некоторые другие.

5. Виды финансового менеджмента

К разновидностям финансового менеджмента относятся:

1) агрессивный финансовый менеджмент;

2) консервативный финансовый менеджмент;

3) умеренный финансовый менеджмент;

4) идеальный финансовый менеджмент.

Агрессивный финансовый менеджмент сопряжен с высокими рисками, например ставящие задачу достижения цели предприятия в кратчайшие сроки с максимальным использованием внешних источников финансирования и в первую очередь заемных.

На основе агрессивного финансового менеджмента осуществляются «прорывы» в необходимых видах деятельности. В этом случае финансовая тактика сливается с финансовой стратегией. Спекулятивные операции и тенденции могут преобладать над инвестиционными.

Консервативный финансовый менеджмент является антиподом агрессивного. Он основан на минимизации рисков. Он исходит из главенства собственных ресурсов как основного источника финансирования. Одной из главных целей выступает обеспечение максимальной финансовой устойчивости и стабильности развития производства. Спекулятивные тенденции, либо сильно уступают инвестиционным, либо вообще отсутствуют.

Умеренный финансовый менеджмент является разумным компромиссом между агрессивным и консервативным финансовым менеджментом. Многие финансово-экономические показатели приближаются к нормативным, планируемым, среднерыночным или отраслевым.

Идеальный финансовый менеджмент представляет собой ситуацию, когда с одной стороны оптимально выверены и сбалансированы долгосрочные и краткосрочные цели и задачи менеджмента, а с другой стороны определены средства их реализации. Такой финансовый менеджмент идеально подходит к этапу развития предприятия.

Кроме того, различают следующие виды финансового менеджмента:

· текущий (оперативно-тактический);

· стратегический.

Текущий финансовый менеджмент обслуживает текущие тактические цели и задачи предприятия. В его основе вопросы оптимального управления финансовыми ресурсами, оборотными средствами, соотношение доходов и расходов, обеспечение самофинансирования, финансовой устойчивости, платежеспособности и стимулирование работы персонала. Он в первую очередь опирается на внутренние источники развития финансирования максимально используя имеющийся капитал, ставит своей задачей получение текущей прибыли, реализует оперативные и текущие планы и программы, обеспечивает функционирование предприятия.

Стратегический финансовый менеджмент обслуживает долгосрочные стратегические цели. Его основой является реализация целевой функции предприятия, его стратегии, а также обеспечение экономического развития предприятия, экономического роста, максимизации рыночной стоимости, финансовое обеспечение «прорывов» в различных сферах деятельности и в первую очередь в технологической базе производства, а также обеспечение конкурентного преимущества на рынках и увеличение темпов роста собственного капитала.

6. Функции финансового менеджмента

Функции финансового менеджмента определяют формирование структуры управляющей системы. Различают два основных типа функций финансового менеджмента.

1. Функции объекта управления - организация денежного оборота, снабжение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами (ценностями), снабжение основными и оборотными фондами (т. е. оборудованием, сырьем, материально-техническим обеспечением), организация финансовой работы и т. д.

2. Функции субъекта управления - общий вид деятельности, выражающий направление осуществления воздействия на отношение людей в хозяйственном процессе и в финансовой работе. Эти функции, т. е. конкретный вид управленческой деятельности, последовательно складываются из сбора, систематизации, передачи, хранения информации, выработки и принятия решения, преобразования его в команду.

Кроме того, выделяют следующие функции.

1. Планирование играет существенную роль. Ведь чтобы дать команду, надо составить задание, программу действия, для чего разрабатываются планы финансовых мероприятий, получения доходов, эффективного использования финансовых ресурсов. Функция управления - финансовое планирование - охватывает весь комплекс мероприятий как по выработке плановых заданий, так и по воплощению их в жизнь.

2. Прогнозирование (от греч. prognosis - предвидение) в финансовом менеджменте - разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование в отличие от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Эти прогнозы представляют собой предвидение соответствующих изменений.

3. Функция организации в финансовом менеджменте сводится к объединению людей, совместно реализующих финансовую программу на базе каких-то правил и процедур. К последним относятся создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т. п.

4. Регулирование (от лат. regulate - подчинение определенному порядку, правилу) в финансовом менеджменте - воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонения от заданных параметров.

5. Координация (лат. со - вместе, ordinatio - расположение в порядке) в финансовом менеджменте - согласованность работ всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов. Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.

6. Стимулирование в финансовом менеджменте выражается в побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда. Посредством стимулирования осуществляется управление распределением материальных и духовных ценностей в зависимости от количества и качества затраченного труда.

7. Контроль в финансовом менеджменте сводится к проверке организации финансовой работы, выполнения финансовых планов и т. п. Посредством контроля собирается информация об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии объекта, вскрываются дополнительные резервы и возможности, вносятся изменения в финансовые программы, в организацию финансового менеджмента.

8. Функции финансового менеджмента как специальные области управления предприятием:

9. - управление активам - деятельность фирмы по прибыльному (с минимальным риском) размещению собственных и привлеченных средств; различают управление текущими активами, управление оборотным капиталом, превращение ликвидных активов в факторы производства и управление фиксированными активами (основным капиталом), распределение потребности в новом оборудовании и эффективность приобретения. ; Функциями этого управления являются выявление реальной потребности в отдельных видах активов исходя из предусматриваемых объемов операционной деятельности предприятия и определение их суммы в целом, оптимизация состава активов с позиций эффективности комплексного их использования, обеспечение ликвидности отдельных видов оборотных активов и ускорение цикла их оборота, выбор эффективных форм и источников их финансирования.

10. - управление капиталом представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным его формированием из различных источников, а также обеспечением эффективного его использования в различных видах хозяйственной деятельности предприятия. В процессе реализации этой функции определяется общая потребность в капитале для финансирования формируемых активов предприятия; оптимизируется структура капитала в целях обеспечения наиболее эффективного его использования; разрабатывается система мероприятий по рефинансированию капитала в наиболее эффективные виды активов.

11. - управление инвестициями - реализация эффективных форм вложения капитала для обеспечения высоких темпов развития и расширения экономического и финансового потенциала организации. Выбор наиболее эффективного способа инвестирования начинается с четкого определения возможных вариантов. Альтернативные проекты (варианты) поочередно сравнивают друг с другом и выбирают наилучший из них с точки зрения доходности, безопасности и надежности. При решении вопроса об инвестировании целесообразно определить, куда выгоднее вкладывать капитал; в производство, недвижимость, ценные бумаги, приобретение товаров для перепродажи, в валюту и т.д. Поэтому при инвестировании рекомендуется соблюдать выработанные практикой правила;

12. - управление денежными потоками - является одним из главных направлений деятельности компании. Функциями этого управления является формирование входящих и выходящих потоков денежных средств предприятия, их синхронизация по объему и во времени по отдельным предстоящим периодам, эффективное использование остатка временно свободных денежных активов.Управление денежным потоком включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.д.;

13. - управление финансовыми рисками - процесс, который имеет своей целью уменьшить или компенсировать ущерб для объекта при наступлении неблагоприятных событийВ процессе реализации этой функции выявляется состав основных финансовых рисков, присущих хозяйственной деятельности данного предприятия; осуществляется оценка уровня этих рисков и объем связанных с ними возможных финансовых потерь в разрезе отдельных операций и по хозяйственной деятельности в целом; формируется система мероприятий по профилактике и минимизации отдельных финансовых рисков, а также их страхованию; на основе постоянного мониторинга диагностируется уровень угрозы банкротства и при высоком ее уровне используются механизмы антикризисного финансового управления предприятием.;

14. - антикризисное финансовое управление - это процесс предотвращения или преодоления финансовой несостоятельности предприятия в условиях потенциального или развивающегося кризиса. Основная цель антикризисного финансового управления состоит в разработке и реализации мер, направленных на недопущение и (или) быстрое возобновление платежеспособности и восстановление финансовой устойчивости, обеспечивающее выход из кризисного финансового состояния предприятия. Исходя из этой цели, в рамках общей финансовой стратегии предприятия формируется политика антикризисного финансового управления. Она включает методы и модели прогнозирования вероятности наступления банкротства и механизмы финансового оздоровления предприятия, которые могут обеспечить выход из кризиса.

7. Финансовая дирекция: понятие, функции

Функции финансовой дирекции:

1. Определение цели финансового развития хозяйственного субъекта.

2. Разработка финансовой стратегии и финансовой программы развития хозяйственного субъекта и его подразделений.

3. Определение инвестиционной политики.

4. Разработка кредитной политики.

5. Участие в разработке бизнес-плана.

6. Установление системы расходов финансовых ресурсов.

7. Обеспечение финансовой деятельности.

8. Ведение бухгалтерского и статистического учета в области финансов.

9. Анализ финансовой деятельности предприятия.

Финансовая дирекция имеет структуру, зависящую от характера хозяйственной и финансовой деятельности, организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта. Подразделениями финансовой дирекции могут быть, например, финансовый отдел, планово-экономический отдел, бухгалтерия, бюро или сектор экономического анализа, отдел валютных операций и др. Структура, функции и ответственность всех подразделений, их взаимоотношения с другими звеньями управления должны быть определены положением о финансовой дирекции.

Финансовая дирекция- это одна из центральных служб аппарата управления, которая состоит из различных подразделений: финансового отдела, лаборатории, отдела валютных операций и т.д.

Финансовая дирекция и каждое ее подразделение функционируют на основе положения о финансовой дирекции или подразделения, которое описывает общие моменты организации, задачи, структуру, функции, взаимоотношения с другими подразделениями. На небольших предприятиях роль финансового директора выполняет главный бухгалтер.

Главное, что следует отметить, что работа финансового менеджера, это то, что она либо является частью работы высшего звена управления фирмы, либо связана с предоставлением ему аналитической информации, необходимой и полезной для принятия решений управленческого характера. Тем самым подчеркивается важность этой функции.

8. Управление финансами предприятия

По мнению большинства авторов, управление финансами, как система управления, состоит из двух подсистем: управляемой подсистемой или объекта управления и управляющей подсистемой или субъекта управления. Объектом управления в финансовом управлении является совокупность условий осуществления денежного потока, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе. Субъект управления - это специальная группа людей, которая посредством различных форм управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта. Родионова В.М. [36; c.13] выделяет три группы объектов: финансы предприятий, страховые отношения, государственные финансы с соответствующими им субъектами управления - финансовыми службами (отделами) предприятий, страховыми органами, финансовыми органами и налоговыми инспекциями.

Одной из самых главных составляющих любой финансовой деятельности является формирование и использование денежных фондов. Поэтому управление финансами на предприятии является важной частью системы руководительской деятельности компании, которое связано с принятием инвестиционных решений, в основе которых лежат соответствующие концепции и методы. Главной целью финансового управления является получение прибыли. Вместе с тем предприятие может быть достаточно доходным, но неустойчивым. Это приводит к тому, что менеджеры должны поддерживать платежеспособность постоянно. Особенно важной и сложной является задача производить расчетную деятельность с акционерами, собственниками. Более того, управление финансами может иметь несколько целей, которые формируются на основе стадий жизненного цикла фирмы, ее конкурентоспособности. Однако наиболее эффективной целью считается удовлетворение интересов инвесторов и владельцев через повышение их благосостояния.

Это возможно благодаря увеличению стоимости компании через механизм формирования и использование прибыли наиболее эффективным способом. Яндекс.Директ Доверительное управление в Открытие Брокер. 20 лет на рынке. Доверительное управление финансами! open-broker.ru АО «ОТКРЫТИЕ БРОКЕР» Доверительное управление: что это Возможность заработать на валюте в кризис без опыта! Узнайте больше онлайн! 18+ alpari.ru Для того чтобы управление финансами компании было эффективным, был разработан ряд принципов: Во-первых, юридическая и экономическая самостоятельность. Фирма, не зависимо от формы собственности, сама определяет расходы, источники поступления денежных потоков и их направление с целью получения прибыли. Для этих целей возможно использование дополнительных средств, например, приобретение различных ценных бумаг, участие в формировании начального капитала других компаний, внесение денег на депозитные счета. На сегодняшний день самостоятельные фирмы должны мгновенно адаптироваться к меняющимся внешним условиям и быстро составлять стратегический план. Во-вторых, самофинансирование, которое означает удовлетворение полной окупаемости затрат, необходимых на производственные работы и дальнейшую реализацию, а также на развитие производства. Прежде всего, управление финансами осуществляется через учет всех затрат компании, в том числе выполнение кредитных обязательств. В-третьих, материальная заинтересованность, которая определяется получением прибыли. Данный критерий касается государства в широком смысле, коллектива и каждого работника предприятия - в узком. Обеспечивается он стимулирующей системой налогообложения, соответствующим уровнем оплаты труда и т д. В-четвертых, материальная ответственность, которая определена наличием системы отчета за результаты денежных отношений. Для конкретной фирмы управление финансами по данному принципу реализуется через систему пени, штрафов, неустоек. Более того, данный принцип состоит и из того, что ухудшение состояния денежных оборотов приводит к невозможности бесперебойной работы.

Ответственность отдельных субъектов реализуется через штрафные санкции, лишения премий. В-пятых, использование финансовых резервов для обеспеченности рисков. Любая деятельность, которая направлена исключительно на получение прибыли, связана с возможностью возникновения риска. Последние, в свою очередь, оказывают влияние на результаты деятельности в финансовом плане. Решение комплексных проблем приводит к необходимости планирования финансов, а также формирования системы бюджетирования. Методы, использованные для достижения поставленных целей, определяются финансовой политикой компании. Так, например, в последнее время в странах Евросоюза управление финансами осуществляется по критериям, направленным на достижение максимально большой добавленной стоимости.



9. Сущность капитала и его виды

Капитал - это деньги, пущенные в оборот и приносящие прибыль от этого оборота. Оборот денег осуществляется путем вложения их в предприятие, передачи в долг, сдачи в наем. В зависимости от источников привлечения капитал бывает собственным и заемным, постоянным и переменным, по направлениям размещения - основным и оборотным, по форме вложения различают предпринимательский и кредитный капитал.

Собственный капитал - это стоимость средств, принадлежащих собственникам предприятия. В состав собственного капитала входят: уставный капитал, добавочный вложенный каптал, прочий добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль.

Заемный капитал формирует обязательства предприятия. В состав заемных средств относятся: долгосрочные кредиты банков, долгосрочный заемный капитал, краткосрочные кредиты банков, краткосрочные заемные средства, кредиторская задолженность перед поставщиками, прочие кредиторские обязательства.

Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный в разные предприятия путем прямых и портфельных инвестиций. Такое вложение капитала осуществляется с целью получения прибыли и прав на управление предприятием (акционерным обществом, ООО).

Кредитный капитал - это денежный капитал, предоставленный в кредит на условиях возвратности и платности. В отличии от предпринимательского кредитный капитал не вкладывается в предприятие, а передается другому предпринимателю (инвестору) во временное пользование с целью получения процентов. Кредитный капитал выступает как товар и его ценой является процент.



10. Источники финансовых ресурсов

Финансовые ресурсы подразделяются на:

- капитал;

- расходы на потребление;

- инвестиции в непроизводственную сферу;

- финансовый резерв.

Финансовые ресурсы образуются за счет различных источников. По форме права собственности различаются две группы источников:

- собственные;

- заемные и привлеченные (чужие).

Основными источниками собственных денежных средств являются уставный капитал (уставный фонд), прибыль и амортизационные отчисления. К чужим денежным средствам относятся кредиторская задолженность, кредиты и займы.

Источниками финансовых ресурсов предприятий также выступают:

- выручка от реализации выбывшего имущества,

- устойчивые пассивы;

- различные целевые поступления (плата за содержание детей в дошкольных учреждениях и т.д.).

- мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и др.

Источники финансовых ресурсов бывают собственные и чужие.

К собственным источникам финансовых ресурсов относятся:

1. уставный капитал, сформированный из вкладов учредителей хозяйствующего субъекта;

2. прибыль;

3. амортизационные отчисления.

К чужим источникам финансовых ресурсов относятся:

1. заемные;

2. привлеченные средства.

Заемные средства - это кредит и займы, взятые у кредитора заемщиком на срок по договору на условиях возвратности и платности (уплаты процентов за них). Привлеченные средства - это кредиторская задолженность, т. е. это деньги кредитора, которыми определенное время бесплатно пользуется должник кредитора.

Источниками финансовых ресурсов являются:

1. прибыль;

2. амортизационные отчисления;

3. кредиторская задолженность;

4. денежные средства, полученные от продажи ценных бумаг;

5. вклады участников совместного предпринимательства;

6. кредиты и денежные займы;

7. другие денежные поступления.

Прибыль - это обобщающий показатель финансовых результатов хозяйственной деятельности, выражающий положительную разность между выручкой и затратами на данную коммерческую деятельность.

Балансовая прибыль - это общая сумма прибыли за определенный период, отражающаяся в бухгалтерском балансе. Она включает в себя:

1. прибыль от реализации продукции;

2. прибыль от прочей реализации;

3. превышение доходов от внереализационных операций над расходами по этим операциям.

Прибыль от реализации продукции представляет собой разницу между выручкой от реализации продукции за вычетом косвенных налогов и себестоимостью продукции.

Прибыль от прочей реализации представляет собой выручку от продажи имущества, отходов и нематериальных активов за вычетом затрат на эту продажу.

Доходы от внереализованных операций включают в себя все остальные виды доходов: доход от долевого участия в совместном предпринимательстве, от сдачи имущества в аренду (арендный доход), полученные дивиденды и проценты по ценным бумагам, полученные штрафы и др.

Расходы на внереализованные операции - это затраты на производство, не давшее продукцию, уплаченные штрафы, убытки по старым операциям, от списания дебиторской задолженности, которую невозможно взыскать и т. п.

Амортизационные отчисления образуются в результате переноса стоимости основных фондов и нематериальных активов на стоимость продукции и в совокупности составляют амортизационный фонд.

Кредиторская задолженность - это задолженность хозяйствующего субъекта другим лицам, т. е. это чужие деньги, которыми постоянно и бесплатно пользуется хозяйствующий субъект для финансирования своих расходов.

К кредиторской задолженности относится задолженность по зарплате, по отчислениям во внебюджетные социальные фонды, резерв предстоящих платежей и др.

Источником финансовых ресурсов является получение денег от эмиссии ценных бумаг (акции, облигации, векселя и др.), от их продажи, в том числе от спекуляции ими.

Вклады участников совместного предпринимательства могут производиться деньгами (рублевый или валютный вклад), имуществом, имущественными правами, в том числе правом на интеллектуальную собственность (патент, ноу-хау и пр.).

11. Консолидированная прибыль

Консолидированная прибыль - это прибыль, полученная с учётом финансовых результатов зависимых и дочерних предприятий.

Консолидимрованная финамнсовая отчётность -- финансовая отчётность группы взаимосвязанных организаций, рассматриваемых как единое хозяйственное образование[1]. Она характеризует имущественное и финансовое положение группы на отчётную дату, а также финансовые результаты её деятельности за отчётный период[2]. Характерная особенность консолидированной отчётности группы -- активы, обязательства, доходы и расходы двух или нескольких юридически самостоятельных единиц объединяют в отдельную систему финансовых отчётов[3]. Впервые консолидированная отчётность появилась в 1903 году и сейчас её составляют практически все холдинги и группы компаний. Консолидированная финансовая отчётность состоит из консолидированного бухгалтерского баланса, отчёта о прибылях и убытках, отчёта об изменении капитала, отчёта о движении денежных средств, а также примечаний к ним[4].

Существует ряд методик проведения консолидации, которые предусматривают сбор и обработку большого объёма информации[5]. Выбор методики проведения консолидации зависит от доли владения компанией (дочерняя, ассоциированная, или же в компании просто вложены инвестиции, не дающие контроля), и от характера группы компаний (между компаниями существуют инвестиционные или договорные отношения, или ими владеет одно лицо или группа лиц). Выбранная методика, в свою очередь, определяет суть, количество и характер консолидационных процедур. Процедура консолидации финансовых отчётов состоит из трёх основных процессов: подготовки отчётности каждым отдельным предприятием группы, проведения корректировок и составления собственно консолидированной отчётности[6][7

12. Мэрджер: сущность, формы мерджера

Мэрджер (лат. major - старший) - это поглощение более сильной компанией другой, при котором последняя теряет самостоятельность.

Причиной мэрджера на рынке, как правило, является ситуация, когда продукт довольно высокого качества, предлагаемый компанией к реализации, продается медленно из-за противодействий конкурентной фирмы. Мэрджер проводит поглощающая компания в отношении приобретаемой фирмы и включает в себя действия компании по следующим этапам (рис. 1.9):

1) анализ финансовой устойчивости и платежеспособности фирмы, намеченной к поглощению (приобретаемой фирмы);

2) оценка перспектив развития фирмы и ее возможностей на данном рынке;

3) оценка финансовых возможностей компании в отношении данной фирмы;

4) принятие компанией решения о поглощении фирмы;

5) выбор формы мэрджера;

6) проведение процедуры поглощения фирмы в соответствии с выбранной формой мэрджера.

Схема мэрджера

Возможны три формы мэрджера:

1) компания покупает имущество фирмы (здания, оборудование, транспорт и другие основные фонды и нематериальные активы);

2) компания выпускает свои акции для обмена их на акции фирмы;

3) компания покупает крупный пакет акций фирмы, дающий ей право на управление фирмой. Сосредоточив в своих руках контрольный пакет акций фирмы, компания становится для нее материнской компанией, а сама фирма превращается в дочернее предприятие. Образуется холдинговая компания, представляющая собой головную компанию, владеющую контрольным пакетом акций дочерних предприятий.

Первые две формы мэрджера означают поглощение фирмы компанией. Третья форма - это слияние фирмы с компанией в новую компанию.

Цель мэрджера заключается в синергетическом эффекте. Последний означает явление в деловой жизни, когда общий результат превосходит сумму отдельных эффектов, входящих в него. Причинами возникновения синергетического эффекта могут быть:

1) Вертикальная интеграция хозяйственного процесса (она означает, что как приобретаемая фирма, так и поглощающая ее компания находятся на разных уровнях технологической цепочки хозяйственного процесса. Такая интеграция может обеспечить более низкие издержки обращения или более эффективное распределение ресурсов).

2) Горизонтальная интеграция хозяйственного процесса (она означает, что фирма и компания идентичны по направлению деятельности. У них имеются неиспользованные производственные ресурсы или маркетинговые возможности. Такая интеграция осуществляется в форме создания холдинга по типу наличия материнской компании и дочернего предприятия. Горизонтальная интеграция способствует сокращению производственных издержек, мобильности в распределении финансовых ресурсов);

3) Финансовые возможности приобретаемой фирмы. Приобретаемая фирма может иметь неиспользованные возможности для получения кредита или для осуществления эмиссии ценных бумаг.

4) Диверсификация (лат. diversus - разный + facere - делать) - распределение капитала между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой, что позволяет рассеить финансовые риски.

5) Диверсификация инноваций - направлена на снижение степени риска нововведений путем приобретения фирмы, специализирующейся в другой области деятельности, чем основная деятельность компании;

6) Приобретение инновации - поглощение малой инновационной фирмы с целью приобретения технологии и обновления производственных фондов для перехода к производству более конкурентоспособной продукции.

13. Сущность и содержание синергизма

Закон синергии: сущность и содержание

«Почтенный» возраст, свидетельствующий о способности организации к самосохранению, а также количественные и качественные параметры её развития определяются многочисленными и разнообразными факторами. При этом взаимодействие ресурсов организаций вызывает различный суммарный эффект: минимальный (отклоняющийся вверх или вниз от суммы потенциалов отдельных ресурсов на 10-20%), эмерджентный (общий потенциал компании больше или меньше суммы привлекаемых ресурсов на 50-60%) и синергетический (увеличение или уменьшение в 2 раза и более) [5].

Повышение общего потенциала организации фактически экономит дополнительные ресурсы, которые бы следовало привлечь, и наоборот, понижение общего потенциала эквивалентно выводу из процесса воспроизводства части ресурсов, которыми располагает организация.

Закон синергии имеет большое значение для оптимизации системы организации. Он является основополагающим законом теории и практики организации. Ведь именно благодаря ориентации на его реализацию организация наряду с предметами и средствами труда и самим трудом становится высокоэффективным фактором производства. Его основополагающая роль определяется также и тем, что действие других законов организации, в конечном счете, направлено на достижение более высокого результата синергетического эффекта [10].

Синергия(сотрудничество, содействие) - означает совместное и однородное функционирование элементов системы.

В любой организации возможен как прирост энергии, так и снижение общего энергетического ресурса по сравнению с простой суммой энергетических возможностей входящих в неё элементов.

Любая организация - это система, которая создается и функционирует для достижения каких-либо целей. Содержание системы - это те элементы или компоненты, которые её составляют. Структура системы - это тот порядок взаимодействия элементов или компонентов, благодаря которому реализуется потенциал системы в целом.

Потенциал индивида, как основного компонента организации, это его физическая сила и здоровье, его интеллект и нравственность, его профессионализм и способность трудиться вмест с другими людьми. Технический и технологический потенциал организации - это станки, оборудование, само производство и его инфраструктура. Финансово-экономический потенциал организации - это наличие оборотных средств, положительная кредитная репутация и возможность пользоваться финансовыми ресурсами банков и т.д. Совокупный потенциал организации в целом - это её возможность успешно конкурировать на рынке сырья и сбыта, демонстрируя эффективность и качество агента деловых отношений [12].

Организация может функционировать так, что её совокупный потенциал может быть ниже, чем возможный или равен сумме потенциалов её частей или больше, чем простое суммирование потенциалов. Главный источник эффективности и качества функционирования организации - это человек. Именно персонал организации предопределяет тот или иной результат. Квалификация работников, их компетентность, способность индивидуально и коллективно искать и находить оптимальные варианты взаимодействия, вот тот набор средств, рациональное использование которых в решающей степени обеспечивает потенциал организации.

Размещено на Allbest.ru

...